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VIDASECURITY
IDENTIFICACIÓNDE LA COMPAÑÍA
VIDA SECURITY Y SU ENTORNO
FACTORESDE RIESGO
02 16 24 36
DECLARACIÓN DERESPONSAbILIDAD
ESTADOSFINANCIEROS
ANÁLISIS DERESULTADOS 2017
FILIALES
58 6242 46
CONTENIDO
VIDASECURITY
04
CARTA DEL PRESIDENTE
PRIMA DIRECTA 2017
Tengo el agrado de presentarles la memoria anual de Vida
Security Previsión S.A. y sus filiales Hipotecaria Security Principal
y Protecta Compañía de Seguros (Perú), correspondiente al
ejercicio 2017.
Si bien el año pasado estuvo marcado por las incertidumbres
propias del clima electoral que se vivió, hacia el final del
período se empezó a percibir un mayor optimismo respecto del
desempeño de la economía nacional, lo que se reflejó de manera
incipiente en algunos indicadores. Esto generó una mejoría en
las expectativas macroeconómicas para el 2018, especialmente
al disiparse la incertidumbre política.
Ad portas de iniciar un ciclo proclive a la inversión, la economía
está mostrando que comienza a salir del estancamiento que
prevaleció durante los últimos cuatro años, y vuelve a exhibir
señales positivas en sus niveles de actividad. La recuperación
de la confianza ya se puede advertir en el mercado y en las
encuestas de opinión, y las estimaciones oficiales indican que el
2018 el país podría crecer entre 2,5% y 3,5%, lo que representa
una significativa recuperación respecto al 1,7% promedio del
reciente gobierno de la Nueva Mayoría. Si bien esto sigue siendo
bajo en comparación con los niveles de crecimiento sobre 5%
que tuvimos entre 2010 y 2012, es una señal cierta que podemos
esperar un repunte positivo para los próximos años, lo que se ve
reforzado por un contexto internacional de mayor crecimiento.
El desafío para hacer despegar definitivamente a la economía de
nuestro país y retomar el crecimiento sostenido es enorme. Más
allá de las expectativas, confiamos en que las nuevas autoridades
adoptarán todas las medidas que permitan crear las condiciones
necesarias para el progreso social y económico, de manera de
asegurar el bienestar para todos.
Las decisiones que se adopten tanto a nivel político como
económico en los próximos años resultarán fundamentales
para que nuestro país recupere los niveles de crecimiento que
exhibió en décadas anteriores, posicionándonos nuevamente en
el umbral de los países desarrollados.
En este contexto, la Industria de Seguros de Vida, mostró una
caída en la prima directa de un 3,5%, asociado principalmente al
decrecimiento del segmento de seguros previsionales.
Al igual que el año anterior, este resultado también tendría
relación con el ambiente tanto político como económico,
asociado en particular a las negativas expectativas de los
consumidores, frente al clima de pesimismo e incertidumbre que
afectó a nuestro país.
Para la compañía, el 2017 fue un año de transformaciones, durante
el cual se desarrollaron importantes proyectos de modernización
tecnológica, acorde a las tendencias de transformación digital de
las industrias financieras. Para los Seguros Complementarios de
Salud, de la línea de negocios de Seguros Colectivos, se afiató
el uso de la aplicación móvil para las solicitudes de reembolsos,
agilizando así los procesos de cara al cliente y mejorando las
eficiencias internas. En tanto, para los seguros individuales,
se dio inicio al proyecto de venta automatizada y sin papeles,
ubicándonos como pioneros en esta área. A esto se sumó el
proyecto de traslado de la fuerza de ventas de Santiago a nuevas
y muy modernas instalaciones, donde se privilegiará el concepto
de trabajo colaborativo, espacios abiertos y la atención sin papel
en las sucursales.
En cuanto a la gestión de Vida Security, el 2017 la prima directa
se incrementó en un 26% en relación al año anterior, alcanzando
MM$ 446.838, con una participación de mercado de 7,8%.
Este crecimiento se asocia tanto al desempeño de las líneas de
Seguros Tradicionales como a las de Previsionales, a través del
seguro de Invalidez y Sobrevivencia (SIS).
El costo de siniestros superó al del año anterior en 37,1%,
llegando a MM$181.323, explicado fundamentalmente por la
SEñoRES ACCIonISTAS:
MM$ 446.838
05
uTIlIDAD DEl PERíoDoRESulTADo DE InvERSIonES 2017
entrada en vigencia del contrato 5 del SIS que significó mayores
siniestros por MM$ 28.044, a lo que se agregan mayores rescates
y traspasos pagados por MM$ 16.955.
Por su parte el resultado de inversiones sumó MM$ 126.738,
reflejando un incremento de 14,0% comparado con el ejercicio
anterior. Este resultado se explica por el buen rendimiento de
las inversiones que respaldan los seguros con Cuenta Única de
Inversión, y mejores resultados de las inversiones financieras,
en un escenario económico externo de baja volatilidad, donde
las potencias mundiales presentaron cifras saludables en un
ambiente de baja inflación y alta liquidez global.
En consecuencia, la utilidad del período totalizó MM$13.258,
representando un 8,5% de retorno sobre el patrimonio.
Para la filial Hipotecaria Security Principal, el 2017 fue un
importante año, en el cual destaca la creación de un área
dedicada a la captación y colocación de créditos hipotecarios
no habitacionales por un monto superior a UF 5,5 millones, con
interesantes perspectivas para el 2018.
A esto se sumó la incorporación de nuevos inversionistas
institucionales que permitieron fortalecer el modelo de negocio
y alcanzar una participación de mercado por sobre el 40%. Las
colocaciones totales ascendieron a UF 9,7 millones, con 1.265
créditos otorgados, 29% superior al año anterior. De esta forma,
Hipotecaria Security Principal, se posicionó como la compañía
más importante en el mercado de Mutuos Hipotecarios
Endosables para inversionistas institucionales, Compañías
de Seguros de Vida y Fondos de Inversión. En este favorable
escenario, el resultado final alcanzó MM$606.
Por su parte, Protecta S.A. Compañía de Seguros de la República
del Perú, cumplió 10 años de operaciones, mostrando una
adecuada diversificación de sus negocios. Desde el punto de
vista organizacional ha ido reforzando sus equipos para enfrentar
los desafíos de crecimiento y consolidación. Durante el 2017
destacó el crecimiento en Rentas Vitalicias, así como también
en Seguros Masivos, que impulsaron un 30,4% de aumento en
las primas, alcanzando los 178 millones de soles. A lo anterior se
suma como logro, la incorporación en la oferta comercial de las
Rentas Particulares, con favorables perspectivas para el 2018. De
esta forma, su participación de mercado fue de 12,5%, versus
7,3% del año anterior.
La gestión de inversiones arrojó ingresos por 83,8 millones de
soles, representando un incremento de 36% comparado con el
ejercicio anterior.
Con lo anterior, el resultado neto de Protecta sumó 5,2 millones
de soles, que será capitalizado para apoyar en parte el desarrollo
de nuevos planes de modernización y fortalecimiento.
Tenemos confianza en el nuevo impulso que mostrará nuestro
país durante el 2018, año en el que la compañía consolidará
interesantes proyectos de modernización y digitalización de las
operaciones, que sin duda reafirmarán nuestra posición como
uno de los líderes del mercado.
Deseo agradecer a nuestros accionistas, por confiar y apoyar
nuestra gestión. Reconocer a nuestros colaboradores y agradecer
la fidelidad de nuestros clientes. Nos comprometemos a
continuar mejorando en cuanto a la calidad de nuestros
productos, servicios, modelos de atención y resultados, sin jamás
transar los valores que nos caracterizan.
FRAnCISCo SIlvA S.
Presidente Vida Security
MM$ 13.258MM$ 126.738
06
RESUMEN FINANCIERO
InDICADoRESVALORES EN UF
oPERACIÓn DEl Año
ínDICES
2012 2013 2014 2015 2016 2017
Prima Directa 6.934.382 8.381.922 9.242.666 9.448.029 13.227.447 16.674.221
Producto de Inversiones 2.258.456 2.230.014 4.017.049 3.912.144 4.221.128 4.729.376
Utilidades 486.257 827.394 1.087.961 1.079.191 831.613 494.744
SAlDoS Al CIERRE DEl Año
2012 2013 2014 2015 2016 2017
Activos 39.318.192 41.994.045 82.941.424 86.665.654 90.884.930 94.368.388
Inversiones 37.773.489 39.063.816 80.734.155 84.532.138 86.493.597 89.652.250
Reservas 35.028.308 36.760.377 74.313.583 76.471.580 80.686.645 84.832.284
Patrimonio 3.129.394 3.077.783 6.486.771 6.585.643 6.138.079 5.828.054
Número de Empleados 683 720 883 919 817 872
2012 2013 2014 2015 2016 2017
Costo Siniestros/Ingresos de Explotación (3) 89,9% 87,6% 88,8% 85,0% 85,4% 96,9%
Costo Intermediación/Prima Directa (4) 7,5% 6,7% 6,6% 7,0% 5,1% 3,5%
Costo Administración/Prima Directa 11,5% 9,8% 11,5% 12,6% 9,6% 8,4%
Producto de Inversiones/Inversiones (1) 6,0% 5,7% 5,0% 4,6% 4,9% 5,3%
Utilidad Neta/Patrimonio (2) 15,5% 26,9% 16,8% 16,4% 13,5% 8,5%
(1) InversIones al cIerre del año.(2) PatrImonIo al cIerre del año.(3) costos Incluyen el de sInIestro y de renta. Ingreso Incluye PrIma retenIda y varIacIón de reserva de rIesgo en curso. Incluye Pago de PensIones de rrvv.(4) costo de venta.
07
DIRECTORIO Y ADMINISTRACIÓN
DIRECToRIo
DIvISIÓn CoMERCIAl
ADMInISTRACIÓn GEnERAlnoMbRE RuT PRoFESIÓn u oFICIo CARGo
Alejandro Alzérreca Luna Rut 7.050.344-1 Licenciado en Ciencias Económicas Gerente General
bernardita Ham Valdés Rut 7.095.959-3 Ingeniero Comercial Gerente de Marketing y Calidad
Paula Ríos Palma Rut 10.489.159-4 Sicóloga Gerente de Cultura Vida
Juan Jorge Abbott Trujillo Rut 7.624.994-6 Ingeniero Comercial Gerente de Riesgo Operacional y Cumplimiento
Rodrigo Guzmán Leighton Rut 9.423.413-1 Ingeniero Comercial Gerente de Administración y Finanzas
Sergio Riveaux Correa Rut 7.138.466-7 Abogado Fiscal
Hernán Ríos Labbé Rut 12.232.589-k Ingeniero Civil Industrial Gerente de Clientes
Luis Miranda Salas Rut 9.409.524-7 Ingeniero Civil Gerente Control de Gestión
noMbRE RuT PRoFESIÓn u oFICIo CARGo
Francisco Silva Silva Rut 4.103.061-5 Ingeniero Civil Presidente
Renato Peñafiel Muñoz Rut 6.350.390-8 Ingeniero Comercial Vicepresidente
Andrés Tagle Domínguez Rut 5.895.255-9 Ingeniero Comercial Director
Álvaro Vial Gaete Rut 5.759.348-2 Ingeniero Comercial Director
Juan Cristóbal Pavez Recart Rut 9.901.478-4 Ingeniero Comercial Director
Gonzalo Andrés Pavez Aro Rut 9.417.024-9 Ingeniero Comercial Director
Francisco Juanicotena Sanzberro Rut 5.201.352-6 Ingeniero Comercial Director
noMbRE RuT PRoFESIÓn u oFICIo CARGo
Andrés Valenzuela Ugarte Rut 9.601.417-1 Ingeniero en Computación Gerente División Comercial
María Ignacia Spoerer Iñiguez Rut 7.034.595-1 Gerente Seguros Corporativos
Gonzalo Parra Pascual Rut 10.261.845-9 Ingeniero Comercial Gerente Seguros Personales y Sucursales
Jorge Ramírez Salinas Rut 8.948.083-3 Administrador Público Subgerente Rentas Vitalicias
Alexandra Ayala Carvajal Rut 12.447.551-1 Gerente Regional Norte
María Isabel barceló Trujillo Rut 8.679.986-3 Gerente Zona Valparaíso
Jimena Weber Flores Rut 11.232.733-9 Ingeniero de Ejecución en Comercialización Gerente Zona Metropolitana
Verónica Ihle bustos Rut 9.304.486-k Ingeniero Comercial Gerente Zona Centro-Sur
Lizzy Waldman Martinic Rut 13.057.171-9 Ingeniero en Marketing Subgerente Zona Sur
Verónica Muñoz Cáceres Rut 11.239.885-6 Gerente Zona Austral
08
DIvISIÓn TÉCnICA
noMbRE RuT PRoFESIÓn u oFICIo CARGo
Mauricio Levet Rojas Rut 9.875.867-4 Ingeniero Civil Matemático Gerente División Técnica
DIvISIÓn oPERACIonES
noMbRE RuT PRoFESIÓn u oFICIo CARGo
Esteban Fuenzalida Cartes Rut 8.825.646-8 Ingeniero Civil Industrial Gerente de Operaciones
DIvISIÓn InvERSIonES
noMbRE RuT PRoFESIÓn u oFICIo CARGo
Miguel Varas Cruz Rut 12.002.635-6 Ingeniero Civil Industrial Gerente de Inversiones Financieras
José Miguel Arteaga Infante Rut 8.864.815- 3 Ingeniero Comercial Gerente de Inversiones Inmobiliarias
RESPONSAbILIDAD SOCIAL Y DESARROLLO SOSTENIbLE
DIvERSIDAD En El DIRECToRIo
PoR GÉnERo nRo. DIRECToRES
Hombre 7
Mujer 0
PoR RAnGo DE EDAD nRo. DIRECToRES
inferior a 30 años
entre 30 y 40 años
entre 41 y 50 años 2
entre 51 y 60 años
entre 61 y 70 años 4
superior a 70 años 1
PoR nACIonAlIDAD nRo. DIRECToRES
Chilenos 7
Extranjeros 0
PoR AnTIGüEDAD En El CARGo nRo. DIRECToRES
menos de 3 años 2
entre 3 y 6 años
más de 6 y menos de 9 años
entre 9 y 12 años 1
más de 12 años 4
09
DIvERSIDAD DE lA GEREnCIA GEnERAl y DEMáS GEREnCIAS quE REPoRTAn A ESTA GEREnCIA
DIvERSIDAD En lA oRGAnIzACIÓn
bREChA SAlARIAl PoR GÉnERo
PoR GÉnERo nRo. GEREnTES
Hombre 10
Mujer 3
PoR GÉnERo nRo. TRAbAjADoRES
Hombre 211
Mujer 661
TIPo DE CARGo PRoPoRCIÓn DEl SuElDo bRuTo bASE PRoMEDIo DE TRAbAjADoRAS SobRE El DE TRAbAjADoRES (%)
Gerentes 95,26
Jefes, profesionales 82,76
Administrativos y fuerza de ventas 72,18
PoR RAnGo DE EDAD nRo. GEREnTES
inferior a 30 años
entre 30 y 40 años
entre 41 y 50 años 5
entre 51 y 60 años 8
entre 61 y 70 años
superior a 70 años
PoR RAnGo DE EDAD nRo. TRAbAjADoRES
inferior a 30 años 68
entre 30 y 40 años 258
entre 41 y 50 años 322
entre 51 y 60 años 195
entre 61 y 70 años 29
superior a 70 años
PoR nACIonAlIDAD nRo. GEREnTES
Chilenos 13
Extranjeros
PoR nACIonAlIDAD nRo. TRAbAjADoRES
Chilenos 864
Extranjeros 8
PoR AnTIGüEDAD En El CARGo nRo. GEREnTES
menos de 3 años
entre 3 y 6 años 2
más de 6 y menos de 9 años 4
entre 9 y 12 años 3
más de 12 años 4
PoR AnTIGüEDAD En El CARGo nRo. TRAbAjADoRES
menos de 3 años 354
entre 3 y 6 años 221
más de 6 y menos de 9 años 45
entre 9 y 12 años 98
más de 12 años 154
HISTORIA DE VIDA SECURITY
10
1928Nace Vida Security como una empresa
enfocada a las necesidades de los
segmentos medios y medios bajos de la
población, con productos de protección
familiar y rentas vitalicias. Inicialmente
está vinculada al banco del Estado bajo
el nombre de Seguros La Previsión, lo
que le permite tener un importante
desarrollo a nivel nacional.
1980Producto de una norma legal que
responde a la necesidad de diferenciar la
operación de seguros según su naturaleza
y riesgos, la compañía se separa en dos
sociedades: Previsión Vida y Previsión
Generales.
1990El grupo francés AGF adquiere la mayoría
accionaría de Seguros Previsión Vida y
Seguros Previsión Generales, dándole un
nuevo impulso a ambas entidades.
1995Grupo Security adquiere las compañías
Previsión. Esto es clave para lograr la
consolidación en el mercado nacional y
para el desarrollo de productos orientados
a una mayor variedad de segmentos.
1999Se impulsan las líneas de Seguros
Colectivos y Seguros Individuales. Esto
permite incorporar al negocio a nuevos
segmentos de la población como el medio
alto y alto.
2002 Tras cumplir 73 años en el mercado y
haberse consolidado como una empresa
de excelencia en servicio y calidad,
Seguros Previsión Vida cambia su nombre
a Vida Security. A partir de este año y
en el marco de la reforma de ley del
mercado de capitales, la compañía inicia
sus operaciones en Ahorro Previsional
Voluntario.
2006Grupo Security adquiere el 100% de
Interrentas. Tras la operación, la empresa
cambia el nombre a Security Rentas
Seguros de Vida S.A. y Vida Security
asume el rol de administrador.
2007Rentas Security y Vida Security se
fusionan en junio. En el mes de agosto,
Vida Security adquiere las operaciones en
Chile de la aseguradora Cigna Compañía
de Seguros de Vida. En diciembre
finaliza el proceso de fusión entre ambas
empresas y el área de seguros, compuesta
por Vida Security y Cigna, alcanza una
excelente posición en el mercado y una
cartera de inversiones que alcanza al 5%
de la industria.
11Vida Security, una de las compañías más antiguas del mercado, se posiciona
hoy como una empresa líder en su área, lo que se refleja en altas tasas de crecimiento y en la conformación de un equipo profesional de excelencia.
2010Vida Security opera con éxito las líneas de
Seguros Individuales y Colectivos, logrando
importante participación de mercado
en cada una de ellas. En el segmento de
seguros previsionales, en julio de este año,
la Compañía se adjudica una fracción del
Seguro de Invalidez y Sobrevivencia (SIS),
con una gestión operativa impecable.
También destaca en su oferta de créditos
de consumo, cerrando el año con más de
8.800 créditos vigentes.
2011Durante el segundo semestre, Vida
Security concreta el ingreso al mercado de
Rentas Vitalicias logrando una importante
participación sobre el canal de asesores
previsionales quienes la han validado
como un actor relevante en la industria.
2012Por tercera vez la compañía participa
en la licitación bianual del SIS (Seguro
de Invalidez y Sobrevivencia de las AFP),
adjudicándose casi un 30% del mercado
de hombres afiliados a las AFP.
2013En marzo de 2013, Grupo Security
comunica al mercado la compra de Cruz
del Sur Servicios Financieros, hecho que
se materializa en junio del mismo año,
al concretarse el pago de la operación.
Con esta adquisición, el área de Seguros
de Grupo Security duplica su cartera de
inversiones, junto con alcanzar el tercer
lugar en primas totales con un 8,7% de
participación, según cifras a diciembre
2012.
2014En abril de este año, se concreta la fusión
entre Cruz del Sur Seguros de Vida S.A.
y Seguros Vida Security Previsión S.A.
Este paso implica integrar los equipos
y operaciones de ambas compañías,
logrando exitosas sinergias, junto con la
retención de la mayor parte de la cartera
de seguros individuales. En este proceso,
se incorpora como filial, Hipotecaria
Security-Principal. Este mismo año,
algunas áreas de la compañía se instalan
en el nuevo edificio Security, ubicado en
Augusto Leguía con Apoquindo, frente
al actual edificio. Lo anterior implica el
traslado de las sucursales de Reyes Lavalle
y El Golf a la nueva ubicación.
2015Con fecha 11 de mayo de 2015, se
constituyo en la ciudad de Lima, Perú la
sociedad anónima Inversiones Security
Perú S.A., cuyo accionista mayoritario
y controlador, con el 99,99% de las
acciones es Seguros Vida Security
Previsión S.A. Dicha sociedad tubo por
propósito adquirir el 61% de las acciones
de la aseguradora peruana Protecta S.A.
Compañía de Seguros, adquisición que se
efectuó con fecha 31 de agosto de 2015.
2017Durante parte importante del año, la
Compañía dirigió sus esfuerzos a preparar
los sistemas para soportar procesos
digitales. De esta forma, a mediados
de año, el servicio de post venta en
sucursales se entregaba en forma digital
y sin papel, en tanto se avanzó en
desarrollar la venta digital para la línea de
seguros individuales, buscando mejorar la
experiencia de clientes.
12
EL NEGOCIO
InDICADoRES DEl nEGoCIoVALORES EN UF
InDICADoRES 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Número Compañías Industria 31 33 34 36 36 36
Prima Industria 157.542.924 166.257.284 167.167.143 198.211.198 221.844.247 214.049.944
Prima Directa Compañía 6.934.382 8.381.922 9.242.666 9.448.029 13.227.447 16.674.221
Prima Directa Seguros Tradicionales / Industria 67.168.503 64.143.758 70.445.926 78.020.251 84.996.716 87.295.334
Prima Directa Seguros Tradicionales / Compañía 3.354.510 2.810.403 4.948.025 5.830.196 6.966.939 7.963.655
Prima Directa Previsionales + SIS Industria 90.374.420 93.389.566 87.094.046 109.734.875 125.424.088 114.928.178
Prima Directa APV 8.723.959 9.627.171 10.456.072 11.423.443 11.826.432
Crecimiento real anual / Industria 7,0% 5,5% 0,5% 18,6% 11,9% -3,5%
Crecimiento real anual / Industria S. Tradicionales -2,8% 8,5% 9,8% 10,8% 8,9% 2,7%
Crecimiento anual Prima / Compañía 55,8% 20,9% 10,3% 2,2% 40,0% 26,1%
Participación de Mercado Seguros de Vida 4,4% 5,0% 5,5% 4,8% 6,0% 7,8%
Participación de Mercado Seguros Tradicionales 5,0% 4,4% 7,0% 7,5% 8,2% 9,1%
Clasificación de Riesgo AA AA AA AA AA AA
Rentabilidad anual Inversiones / Compañía (1) 6,0% 5,7% 5,0% 4,6% 4,9% 5,3%
Rentabilidad anual Inversiones / Industria 5,2% 4,6% 5,1% 4,2% 5,2% 6,0%
Participación Inversiones Industria 3,8% 3,7% 7,0% 6,7% 6,5% 7,4%
Rentabilidad del Patrimonio / Compañía (2) 15,5% 26,9% 16,8% 16,4% 13,5% 8,5%
Rentabilidad del Patrimonio / Industria 13,9% 8,4% 11,5% 12,5% 12,7% 16,9%
Inversiones 37.773.489 39.063.816 80.734.155 84.532.138 86.493.597 89.652.250
Patrimonio 3.129.394 3.077.783 6.486.771 6.585.643 6.138.079 5.828.054
Utilidad 486.257 827.394 1.087.961 1.079.191 831.613 494.744
Producto Inversiones / Compañía (1) 2.258.456 2.230.014 4.017.049 3.912.144 4.221.128 4.729.376
Producto de Inversiones / Industria 52.313.429 49.123.302 58.714.438 53.179.924 69.299.534 82.528.170
Utilidad Industria 15.926.998 9.465.889 12.730.890 14.929.947 15.994.147 21.934.482
Inversiones Industria 1.002.302.980 1.067.195.398 1.145.209.833 1.252.441.745 1.338.588.465 1.207.443.834
Patrimonio Industria 114.736.214 112.179.059 111.115.222 119.244.333 126.081.601 133.127.514
(1) se consIderan InversIones al cIerre de año(2) se consIdera PatrImonIo al cIerre del año
13
ESTRATEGIA DE nEGoCIoS
La industria nacional de seguros está conformada por dos
grandes ramas: seguros de vida y seguros generales, que se
diferencian por la normativa que regula a sus actores y por
el tipo de productos que comercializan. Específicamente, la
Industria de Seguros de Vida, está segmentada en seguros
previsionales y seguros tradicionales. En estos últimos se
incluyen, los seguros individuales, los seguros colectivos de
vida, catastróficos y complementarios de salud y los seguros
masivos, mientras que en los Previsionales, se clasifican
las Rentas Vitalicias previsionales y privadas. Vida Security
-uno de los principales activos de Grupo Security- participa
activamente en ambos segmentos y la estrategia que ha venido
desarrollando la compañía durante los últimos años se sustenta
en los siguientes pilares:
CRECIMIEnTo En El SEGMEnTo DE loS SEGuRoS TRADICIonAlES
El impulso al crecimiento se ha dado por medio del desarrollo
de fuerzas de venta cuidadosamente reclutadas y debidamente
capacitadas, de productos y canales adecuados a los distintos
segmentos de clientes, a lo que se ha sumando el modelo
de venta consultiva y la venta digital, a través del cual se
busca entregar al cliente una completa asesoría, acorde a sus
necesidades presentes y futuras, de una forma moderna, rápida
e innovadora.
SEGuRoS ColECTIvoS oRIEnTADoS Al SERvICIo
Durante los últimos años se ha trabajado en mejorar los servicios
orientados tanto a los Corredores de seguros, principales
colaboradores comerciales, así como a las empresas contratantes
y a los asegurados, principalmente a través de la modernización
de los modelos de venta y atención, destacando la incorporación
de una aplicación móvil para el reembolso de gastos médicos
de los seguros complementarios de salud; actualmente cerca de
un 80% de nuestro proceso de liquidación se realiza en forma
digital, lo que se traduce en una mejor atención y velocidad de
respuesta para nuestros clientes.
IMPoRTAnTE PRESEnCIA En El SEGMEnTo DE loS SEGuRoS PREvISIonAlES
El objetivo ha sido, mantener la posición establecida en el
segmento de rentas vitalicias, a través de un dedicado plan de
relacionamiento y de trabajo conjunto con el canal de asesores
previsionales.
El ClIEnTE Al CEnTRo
El cliente está en el centro de la orientación comercial de la
compañía, lo que se refleja en la calidad de sus productos y los
soportes operacionales y de servicio que se entregan, sustentando
las bases de una relación estable y a largo plazo.
Lo anterior se refleja en:
SERvICIo DE ExCElEnCIA
A través de la aplicación del Modelo de Calidad, la compañía
ha entregado lineamientos y ha diseñado procesos que
impactan directamente en la calidad de servicio, lo que
se ha reflejado en las distintas mediciones de satisfacción
realizadas a nivel de clientes, canales e intermediarios. Estas
conclusiones representan las bases para los planes de mejora
continua del Negocio.
GESTIÓn DE lA ExPERIEnCIA DEl ClIEnTE
La retención de clientes surge como consecuencia de
la implementación de planes de mejora en relación a
la experiencia y satisfacción de clientes. Es así como se
sustenta el programa de fidelización y relacionamiento,
diseñado considerando a los distintos perfiles de clientes que
componen la cartera, lo que genera instancias de contacto
frecuente con ellos, tangibiliza su producto y permite
posicionar la marca. Como complemento al Modelo de
Atención, el servicio post venta cobra gran relevancia, para lo
cual se cuenta con personal y procesos de primer nivel.
AMPlIA y SEGMEnTADA oFERTA DE PRoDuCToS,
Con bEnEFICIoS TAnGIblES
Vida Security posee una amplia y variada oferta de productos,
los que están orientados a satisfacer las necesidades de los
distintos segmentos de clientes individuales e institucionales.
MAPA DE PRODUCTOS
PERSONAS
EMPRESAS
PERSONAS
EMPRESAS
PERSONAS
EMPRESAS
Temporal plus
seguro Temporal
proTección Familiar
SeguroS ColeCtivoS de vida
SeguroS ColeCtivoSde deSgravamen
Accidentes PersonAles
AP Gold
SeguroS ColeCtivoS de ACCidenteS
ViVe OK!
Plexum
OncOlógicO
TOdO Salud SanaTOriO alemán
SeguroS ColeCtivoS de Salud
vIDAACCIDEnTESSAluD
14
La oferta individual contempla seguros que permiten compensar las pérdidas de patrimonio
familiar por fallecimiento o invalidez, asegurando la propia calidad de vida y la de la familia,
ante eventos fortuitos que pudiesen afectar la capacidad de generación de ingresos; seguros
que ayudan al cliente a construir su ahorro para financiar proyectos de vida o asegurar los
flujos futuros para mantener la calidad de vida después de la jubilación; seguros que dan
acceso a atenciones de salud de mayor calidad y compensan las pérdidas en el patrimonio
familiar generadas por tratamientos médicos de alto costo; y seguros que cumplen un rol
social al actuar como complemento a los sistemas previsionales de carácter obligatorio,
ayudando a reducir la brecha entre los ingresos generados en la vida activa y los recibidos
PERSONAS
PENSIONADOS
PENSIONADOS
PERSONAS
EMPRESAS
PERSONAS
SEGURO DE INVALIDEZ Y SOBREVIVENCIA
CRÉDITOS DE CONSUMO
RENTAS VITALICIAS PREVISIONALES
APV MAx
Mi APV Seguro
APVC
APVG
Dominium max
Proyexxión
renta GolD
max Patrimonial
mi Proyecto SeGuro
PREvISIonAlES
CRÉDIToS
AhoRRo PREvISIonAlvolunTARIoAhoRRo / InvERSIÓn
15
en la vida pasiva, situación que surge a partir de la insuficiencia de los sistemas previsionales
obligatorios o por eventos imponderables.
En su formato colectivo para todos los seguros anteriores, Vida Security ayuda a las empresas
e industrias a proteger a sus trabajadores, generar nuevos beneficios para ellos y cuidar su
productividad. El enfoque está en el servicio y la eficiencia.
Por su parte, a la cartera de clientes de Rentas Vitalicias se suma la oferta de créditos de
consumo, los que permiten a nuestros pensionados, mejorar su calidad de vida presente.
IDENTIFICACIÓNDE LA COMPAÑÍA
18
IDENTIFICACIÓN DE LA COMPAÑÍA
IDEnTIFICACIÓn báSICA
RAzÓn SoCIAl:
Seguros Vida Security Previsión S.A.
DoMICIlIo lEGAl:
Apoquindo 3150 Piso 8, Las Condes, Santiago.
R.u.T.:
99.301.000-6
TIPo DE EnTIDAD:
Sociedad Anónima Abierta
InSCRIPCIÓn REGISTRo DE vAloRES:
Nº 022
REPRESEnTAnTE lEGAl:
Alejandro Alzérreca Luna
DoCuMEnToS ConSTITuTIvoS
La Sociedad fue constituida por Escritura del 20 de octubre
de 1928, en la Notaría de Santiago de don Darío Montt y
debidamente inscrita en los Registros correspondientes, publicada
en el Diario Oficial y autorizada para su funcionamiento.
A causa de la legislación vigente, la Sociedad fue reformada
por Escritura Pública del 24 de agosto de 1981, en la Notaría
de don Eduardo Avello Arellano y se decretó su existencia por
Resolución Nº 561-S del 29 de septiembre de 1981. Fue inscrita
en el Registro de Comercio de Santiago el 31 de octubre de 1981
a fojas 18.847 N° 10.385 y publicado el extracto en el Diario
Oficial del 10 de octubre de 1981.
Con fecha 16 de enero de 1998, se inscribió en el Registro de
Comercio la reforma a los Estatutos por el cambio de Razón
Social a Seguros Previsión Vida S.A., publicándose el extracto en
el Diario Oficial con fecha 20 de enero de 1998.
Con fecha 28 de marzo de 2002, por resolución exenta N° 171
de la Superintendencia de Valores y Seguros, se autorizó el
cambio de razón social de la compañía a “Seguros Vida Security
Previsión S.A.”.
Por resolución N° 131, de abril de 2007, de la Superintendencia
de Valores y Seguros, autorizó una reforma de los estatutos de
la Compañía, por la cual se absorbió, por fusión, a la compañía
Security Rentas Seguros de Vida S.A. antes denominada
Interamericana Rentas Seguros de Vida S.A. a contar del 30 de
junio de 2007.
En diciembre 2007 y por resolución N° 667 de la Superintendencia
de Valores y Seguros, se autorizó una reforma de los estatutos
de la Compañía, por la cual se absorbió, por fusión, a Cigna
Compañía de Seguros de Vida (Chile) S.A. a contar del día 31 de
diciembre de 2007.
Por escritura pública de fecha 3 de Abril de 2014, otorgado en
la notaría de Santiago de don Jaime Morandé Orrego, inscrita
a fojas 27.493 número 17.174 del año 2014 del Registro de
Comercio del Conservador de bienes Raíces de Santiago
y publicada en el diario Oficial el día 21 de Abril de 2014,
Compañía de Seguros de Vida Cruz del Sur S.A. se incorporó
por fusión a Seguros Vida Security Previsión S.A. En virtud de
lo anterior, Seguros de Vida Security Previsión S.A. pasó para
todos los efectos, a ser la continuadora legal de Compañía de
Seguros de Vida Cruz del Sur S.A.
ClASIFICACIÓn DE RIESGo
FITCh RATInGS ClASIFICADoRA DE RIESGo lTDA.:
AA- y tendencia Estable
ICR CoMPAñíA ClASIFICADoRA DE RIESGo lTDA.:
AA y tendencia Estable
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oFICInAS y SuCuRSAlES
Nuestra primera preocupación es la atención a clientes, por ello contamos con una extensa red de sucursales a nivel nacional, además de
un moderno contact center de servicio.
CASA MATRIz
Av. Apoquindo 3150, Piso 8 2 2584 2400
oFICInAS CoMERCIAlES
Santiago Av. Apoquindo 3131 2 2584 2400
Santiago Huérfanos 835, Piso 20, Of. 2001 2 2584 2858
SuCuRSAlES
Iquique San Martin 255, oficina 121 Edificio Empressarial 57 2360 010
Antofagasta Almirante Juan José Latorre 2280 55 2536 600
Copiapó Atacama 686, Piso 2 52 2350 010
La Serena Av. El Santo 1616 51 2470 011
Viña del Mar Av. Libertad 877 32 2766 070
Rancagua José Manuel Astorga 596 72 2740 993
Talca 4 Oriente 1309 71 2340 010
Concepción O'Higgins 420, Piso 3 41 2908 151
Los Ángeles Colo Colo 451, Piso 2, Of. 104 43 2349 943
Temuco Antonio Varas 838, Piso 2 45 2940 010
Valdivia Independencia 521, Of. 305 63 2360 010
Osorno Av.Matta 549, Piso 9, Of. 905 64 2450 010
Puerto Montt Antonio Varas 510, Piso 2 65 2560 010
Punta Arenas Errázuriz 877 22 5815118
oFICInAS DElEGADAS
Arica Arturo Prat 390 Oficina 104 Piso 10 58 2233 322
Curicó Merced 255 Of. 303 75 2544 142
Chillán Constitución 681 oficina N°1, Galería Central 42 2212 152
SERvICIo Al ClIEnTE [email protected] 800 222 100
20
ESTRuCTuRA DE lA PRoPIEDAD
El capital suscrito y pagado al 31 de diciembre 2017 asciende a M$ 122.406.827, representado por un total de 382.349.263 acciones,
distribuida entre 581 accionistas.
A continuación se presenta la nómina de los 10 mayores Accionistas:
DIETAS y honoRARIoS Al DIRECToRIo
La junta de accionistas celebrada el 18 de Abril 2017, mantuvo como remuneración al Directorio una dieta por asistencia a las sesiones de
Directorio de Seguros Vida Security Previsión S.A., la cantidad de UF 31 por sesión a cada Director, con un máximo de una sesión al mes.
Con esto, el total de dietas y honorarios pagados durante el ejercicio 2016 al Directorio alcanza a las UF 3.124.
n° noMbRE o RAzÓn SoCIAl n° DE ACCIonES %
1 Inversiones Previsión Security Limitada 378.262.028 97,82%
2 Francisco Javier Ebel Vial 2.731.308 0,71%
3 Francisco Ebel Vial y Compañía 288.381 0,07%
4 banchile Corredores de bolsa S.A. 64.535 0,02%
5 Carolina Tobar Heredia Inversiones Eirl 57.811 0,01%
6 Valores Security S.A. Corredores de bolsa 54.113 0,01%
7 Mario Luis Astudillo Nuñez 41.574 0,01%
8 Sucesión Hernán Tapia Saavedra 41.222 0,01%
9 Fernando Augusto López Véliz 40.000 0,01%
10 Santander Corredores de bolsa Limitada 39.838 0,01%
SubToTAl 10 MAyoRES ACCIonISTAS 381.620.810 98,69%
Otros Accionistas 728.453 0,19%
ToTAl ACCIonES 382.349.263 98,88%
Acciones No Suscritas 4.337.258 1,12%
ToTAl ACCIonES EMITIDAS 386.686.521 100,00%
CIFRAS En uF2017 2016
DIETA PoR ASISTEnCIA honoRARIo DIETA PoR ASISTEnCIA honoRARIo
Francisco Armando Silva Silva 341 368
Renato Arturo Peñafiel Muñoz 341 337
Francisco Ramón Juanicotena Sanzberro 372 665 368 610
José Alvaro Vial Gaete 341 368
Carlos Andres Tagle Domínguez 372 368
Juan Cristóbal Pavez Recart 341 337
Gonzalo Pavez Aro 279
Horacio Nolberto Pavez García 62 368
Detalle RemuneRación DiRectoR
21
REMunERACIonES DE lA ADMInISTRACIÓn SuPERIoR
Los principales ejecutivos de la sociedad al cierre del ejercicio, percibieron durante el 2017 un monto que asciende a MM$ 2.593 por
concepto de remuneraciones, sin haberse pagado monto por Indemnización.
PERSonAl y oRGAnIzACIÓn
Al 31 de diciembre de 2017 la Compañía tenía un total de 872 empleados en su Casa Matriz y Sucursales. Entre ellos se cuentan 13
gerentes y ejecutivos principales, 157 profesionales y técnicos y 702 trabajadores administrativos y de ventas.
CulTuRA vIDA FISCAlíA
oPERACIonESy TI InvERSIonES ADMInISTRACIÓn
y FInAnzASMARKETInG y
CAlIDADDIvISIÓnTÉCnICA
DIvISIÓnCoMERCIAl RIESGo
TI
PRoDuCCIÓn
CobRAnzAS
bEnEFICIoS
InvERSIonES InMobIlIARIAS
InvERSIonES FInAnCIERAS
ConTRol DE InvERSIonES
SSCC, CAlIDADy FIDElIzACIÓnSuSCRIPCIÓnSEGuRoS
ColECTIvoSRIESGo
FInAnCIERo
TESoRERíA MARKETInGACTuARIADoSEGuRoSInDIvIDuAlES
REnTASvITAlICIAS
RIESGo oPERACIonAl
y CuMPlIMIEnTo
PRoCESoSConTRolDE GESTIÓn
InTElIGEnCIA DE nEGoCIoSESTuDIoSSuCuRSAlES
SEGuRoSPATRIMonIAlES
ADMInISTRACIÓn TElEvEnTA
GEREnCIA GEnERAl
22
MARCAS MARCA REGISTRo n° ClASE FEChA REGISTRo FEChA vEnCIMIEnTo
MARCAS REGISTRADAS PRoPIAS
57MAX 857.284 36 11-08-09 11-08-19
PLEXUM 872.613 36 30-12-09 30-12-19
CRITERIUM 872.612 36 30-12-09 30-12-19
PENSUM 997.742 36 03-10-12 03-10-22
DOMINIUM 997.744 36 03-10-12 03-10-22
VISUM 997.746 36 03-10-12 03-10-22
MAXIMUS 997.748 36 03-10-12 03-10-22
EXPERTUS 1.049.397 36 13-08-13 13-08-23
ESTO ES VIDA 1.141.257 35 14-11-14 14-11-24
INSPIRATE 1.181.610 35 08-10-15 08-10-25
CRUZHOGAR 847.282 36 20-10-08 20-10-18
CRUZ DEL SUR 849.833 37 25-01-09 25-01-19
CRUZAUTO 865.917 36 28-06-09 28-06-19
CRUZNAUTICA 876.370 36 27-03-10 27-03-20
CRUZ DEL SUR SERVICIOS FINANCIEROS 880.630 36 09-04-10 09-04-20
CRUZ AHORRO 882.080 36 13-04-10 13-04-20
CRUZ DEL SUR 909.525 35 05-10-10 05-10-20
CRUZ DEL SUR 907.360 37 11-01-11 11-01-21
CRUZ DEL SUR 979.476 36 18-06-12 18-06-22
CRUZMATICA 979.478 35 38 18-06-12 18-06-22
CRUZ DEL SUR 979.484 36 18-06-12 18-06-22
CELULAS DE VIDA 969.135 36 25-10-12 25-10-22
CRUZ DEL SUR MUTUOS HIPOTECARIOS 989.952 36 02-12-12 02-12-22
HIPOTECARIA CRUZ DEL SUR 989.954 36 02-12-12 02-12-22
MUTUOS HIPOTECARIOS CRUZ DEL SUR 989.956 36 02-12-12 02-12-22
401 K CRUZ DEL SUR 989.970 36 02-12-12 02-12-22
CRUZ DEL SUR 401 K 989.972 36 02-12-12 02-12-22
CRUZ DEL SUR 1.012.453 36 30-01-13 30-01-23
CELULAS DE VIDA DE CRUZ DEL SUR 1.002.554 36 28-03-13 28-03-23
FIA-NET 1.020.335 42 31-03-13 31-03-23
FIA-NET 1.021.809 36 31-03-13 31-03-23
FIA-NET 1.021.811 38 31-03-13 31-03-23
FACTORING CRUZ DEL SUR S.A. 1.029.501 36 07-04-13 07-04-23
CRUZ DEL SUR FACTORING S.A. 1.029.503 36 07-04-13 07-04-23
SOCIEDAD DE FACTORING CRUZ DEL SUR S.A. 1.029.505 36 07-04-13 07-04-23
CRUZ DEL SUR 1.067.721 37 17-12-13 17-12-23
ON bIKE 1.093.525 35 14-04-14 14-04-24
MULTIFONDOS CRUZ DEL SUR 1.131.527 36 30-12-14 30-12-24
SEGURO FACIL, CRUZ DEL SUR ESCOLAR 1.172.524 36 08-11-15 08-11-25
LA CRUZ DEL SUR 813.134 40 28-01-18 28-01-28
SEGUROS GENERALES CRUZ DEL SUR 817.927 42 03-03-18 03-03-28
23
MARCA REGISTRo n° ClASE FEChA REGISTRo FEChA vEnCIMIEnTo
MARCAS uTIlIzADAS DE PRoPIEDAD DE GRuPo SECuRITy S.A
VIDA SECURITY 1.012.709 36 14-02-13 14-02-23
MI APV SEGURO VIDA SECURITY 1.175.632 36 14-08-15 14-08-25
MI SALUD SEGURA VIDA SECURITY 1.175.633 36 14-08-15 14-08-25
MI PROYECTO SEGURO VIDA SECURITY 1.175.634 36 14-08-15 14-08-25
MI PACK PLUS VIDA SECURITY 1.176.224 36 19-08-15 19-08-25
PRIMUS APV VIDA SECURITY 1.184.838 36 06-11-15 06-11-25
CLUb VIVA! VIDA SECURITY 1.196.772 35 22-02-16 22-02-26
AuDIToRES ExTERnoS
Deloitte Sociedad de Auditores y Consultores Limitada
ClASIFICADoRES DE RIESGo
Fitch Chile Clasificadora de Riesgo Ltda.
ICR Compañía Clasificadora de Riesgo Ltda.
ASESoRES lEGAlES
De la Cerda, Riveaux y Cía.
bAnCoS
banco de Chile
banco Scotiabank
banco bCI
banco Santander
banco Security
banco Estado
banco bbVA
banco Corpbanca
banco Itaú
banco Citi - Edwards
banco bice
VIDA SECURITYY SU ENTORNO
26
CONTEXTO INTERNACIONAL
ESCENARIO ECONÓMICO 2017
El año 2017 se puede definir como de optimismo moderado.
Fue un período favorable, impulsado por la continuación de la
recuperación cíclica global que comenzamos a ver inicialmente
en 2016 y que se consolidó con un crecimiento mundial algo
más robusto, pero, por sobre todo, transversal.
Vimos una desaceleración menos pronunciada de lo que
se esperaba en China y una recuperación importante en la
Eurozona. Esto, en conjunto con EE.UU. que se mantuvo con una
tasa de expansión en torno a su potencial, ha demostrado que la
columna vertebral de la economía global -y 45% del producto-
está sana, lo que es una buena noticia para el mundo emergente,
grandes favorecidos en 2017.
De hecho, el principal factor detrás de este escenario fue el
debilitamiento del dólar que comenzó en 2016 y, aunque con
volatilidad, se intensificó en 2017. Finalmente, cerró el año
con una disminución de 10% contra las monedas desarrolladas
(medidos por el índice DXY) y de 5,4% contra una canasta de
monedas emergentes (índice EMCI).
La depreciación del dólar permitió la recuperación en los precios
de las materias primas. El cobre registró un alza de 27% con el
correr del año, mientras que el precio del petróleo WTI subió
18%.
No obstante, este favorable contexto, sobre todo para la toma
de riesgos en términos de activos financieros, ocurrió en un
entorno de elevada volatilidad política -que partió con la llegada
de Donald Trump a la presidencia de Estados Unidos el 20 de
enero- que si bien puso la nota de cautela y volatilidad, no fue
impedimento para el positivo desempeño de la renta variable a
nivel global (con un alza de 22%).
Por otro lado, la segunda gran fuerza detrás de la recuperación
cíclica de la economía fue el apoyo de los principales bancos
centrales, en gran medida gracias a que, tanto la Reserva
Federal como el banco Central Europeo, decidieron actuar con
precaución en el retiro gradual de sus apoyos, pasando de forma
muy paulatina a una política más restrictiva, acorde a un repunte
de la economía y permitiendo que las condiciones financieras
externas fueran favorables.
CRECIMIEnTo En El MunDo
Con este escenario, el PIb global tuvo una expansión de 3,6% en
2017, permitiendo, por primera vez desde 2014, que la economía
global registrara un repunte respecto del año anterior. En detalle,
el grupo de países desarrollados presentó una expansión de 2,3%,
superando las estimaciones que, a fines de 2016, apuntaban a un
aumento de 1,7%. En la misma línea, las economías emergentes
también tuvieron un desempeño mejor al esperado tras registrar
un incremento de 4,6% frente a las expectativas que esperaban
un 4,3%.
DESARRollADoS
Estados Unidos pasó de crecer 1,6% en 2016, a 2,3% en 2017,
impulsado por la fortaleza del consumo privado (el cual aumentó
2,4%), así como por la importante recuperación de la inversión
industrial (no residencial), que alcanzó una variación interanual
de 4,7%, apoyada por la estabilización de la producción industrial,
la recuperación del precio de la energía y la aceleración en el
crecimiento global. Gran parte de las expectativas de los analistas
estaban sujetas al actuar de la nueva administración de Trump.
Si bien durante el año las nuevas reformas prometidas por el
presidente no se concretaron con la celeridad que esperaba el
mercado, en diciembre logró aprobar la reforma tributaria, por lo
que sus efectos se verán en 2018.
La Eurozona, por su parte, contra muchos pronósticos, alcanzó
una sólida recuperación con una expansión del PIb de 2,3%. Si
bien los fundamentos económicos apuntaban a que la región
27
lograría acelerar el ritmo de crecimiento desde 1,7% en 2016,
el año estuvo marcado por una serie de eventos políticos
que se presentaron como riesgos a monitorear de cerca. No
obstante dichos eventos, en Austria, Holanda, Francia y Alemania
finalizaron con el apoyo a los candidatos que estaban a favor
de la integración de la región, permitiendo que la recuperación
económica se viera reflejada en los precios de los activos, con
índices de confianza que alcanzaron el máximo de los últimos
diez años y ubicándose dentro de los mejores desempeños
bursátiles de 2017.
EMERGEnTES
Respecto de China, los eventos de 2017 estuvieron en línea
con lo que se esperaba. De hecho, las sorpresas en términos de
actividad fueron positivas, destacando una mayor expansión del
PIb, una demanda por materias primas que se ha recuperado
respecto a periodos anteriores y un buen desempeño de la bolsa,
junto al resto de los países emergentes. La economía logró un
crecimiento del PIb de 6,9%, superando la meta propuesta de
6,5% y la expansión de 6,7% del año anterior, lo que no se
producía desde 2010. Esto fue producto, en gran medida, al actuar
de las autoridades y su éxito en el manejo de las expectativas. Sus
principales instrumentos fueron un mayor estímulo monetario y
fiscal, que estabilizaron las proyecciones de crecimiento. A ello
se sumaron las medidas para solucionar su principal problema, la
deuda. En términos prácticos, el gobierno ha dejado de inyectar
liquidez a la economía, lo que a su vez se ha traducido en el fin
del alza del stock de deuda.
Otro de los desempeños destacados fue el de América Latina,
que pasó de una contracción de -1% del PIb en 2016, a un alza
de 1,1% en 2017. Esto se produjo, en gran medida, gracias a
la recuperación de brasil (-3,6% en 2016 versus 1% en 2017),
la que de todas formas no se dio con la rapidez esperada por
los efectos de la fuerte crisis política desatada en torno al
gobierno.
MERCADo buRSáTIl y REnTA FIjA
Este escenario, con un dólar más débil, favoreció una mayor
toma de riesgos y, con ello, el mercado bursátil global exhibió un
alza de 22% en dólares (medido por el índice MSCI). Los países
emergentes registraron un incremento de 34%, mientras los
desarrollados lograron un avance de 20%.
Dentro de los primeros, destacó el alza de 51% de China y de
37% de India. Mientras, América Latina registró una recuperación
de 21% impulsada por el avance de 72% de Argentina, 40%
de Chile y 21% de brasil. En el segundo grupo, las acciones
estadounidenses tuvieron un avance de 20%, mientras que tanto
la Eurozona como Japón subieron 22%.
Este mayor apetito por riesgo también se reflejó en la renta
fija. Los bonos estadounidenses con mayor riesgo (high yield)
avanzaron 7,6% y los más seguros (high grade) lo hicieron en
6,4%. Asimismo, los bonos soberanos de países emergentes
(EMbI) rentaron 9,3%, mientras que los corporativos (CEMbI)
subieron 8%.
CRECIMIEnTo InDICE MSCI
EConoMíAS EMERGEnTES 34%
MERCADo GlobAl 22%EConoMíAS DESARRollADAS 20%
28
CHILE · CONTEXTO INTERNO
Para el país fue un año de una prolongada debilidad interna. Las
expectativas del mercado que al partir el año apuntaban a una
moderada recuperación (cercana a 2,5%), se fueron postergando
mes a mes, tras evidenciar los efectos de la contracción del
sector minero, presionado, a su vez, por la huelga de Escondida
que partió en febrero y se extendió por 44 días. Sin embargo, el
correr de los meses evidenció que el resto de los sectores también
siguió débil (el PIb no minero creció apenas 1,3% en la primera
mitad del año). Las causas que llevaron a este magro desempeño
fue la desaceleración de la inversión, producida en parte por la
maduración de un ciclo de inversión minera, exacerbada por el
aumento de la incertidumbre asociada a las numerosas reformas
planteadas por las autoridades, junto con una moderación del
consumo. Pero, en la segunda parte del 2017, el desempeño
económico fue bastante mejor que el de la primera mitad. Ello
por cuanto se mantuvo un entorno externo muy favorable (dólar
débil a nivel global, alza de precios de commodities, tasas de
interés bajas), a lo que se sumó la mejora en los indicadores de
confianza de consumidores y empresarios.
DEMAnDA InTERnA
Desde la perspectiva de la demanda interna, la cual presentó un
crecimiento de 2,8% en el año, fue el consumo privado el motor
de dicha expansión con un alza de 2,4%. Por su parte, la inversión
se contrajo 1,1%. Adicionalmente, se constató una acumulación
de inventarios, aportando cerca de un punto porcentual al
crecimiento.
AnálISIS PoR InDuSTRIA
Al desagregar por rama de actividad económica, destacaron
las alzas de Pesca (20%), Comercio (4%) y Comunicaciones
(3,7%). Por el contrario, Construcción fue el rubro con la mayor
contracción respecto del año anterior (-4%). El mercado laboral
soportó de mejor manera la desaceleración económica, en contra
de las expectativas de inicio de año que anticipaban un deterioro
más marcado, con una moderación en la creación de empleos
y un alza en la tasa de desocupación. De hecho, la ocupación
creció 2% explicando la mantención de la tasa de desempleo en
6,7% en promedio. El impulso vino de parte de los empleos por
cuenta propia (5%), mientras que los asalariados se mantuvieron
en niveles cercanos a 1%, apuntalados por las contrataciones del
sector público.
CoMERCIo ExTERIoR
Por el lado del comercio exterior, las exportaciones totalizaron US$
69,2 mil millones, por sobre las US$ 60,6 mil millones de 2016.
De ellas, prácticamente la mitad correspondió a envíos de cobre
(US$ 34 mil millones). Medidas en cantidad, las exportaciones
exhibieron una caída de 0,9%, con un comportamiento dispar
entre los despachos de cobre (-4,9%) y el resto de los productos
(5,2%). Por su parte, las importaciones alcanzaron US$ 61,3 mil
millones, impulsadas por el alza de 25% en las internaciones
de combustibles (incluido el petróleo), seguidas por las de
consumo (18%) y las de bienes de capital (3,4%). En volumen,
las internaciones totales tuvieron un incremento de 5,6%. Con
esto, la balanza comercial terminó el ejercicio con un saldo de
US$ 7,9 mil millones.
Tras el saldo negativo de 2,7% del PIb en 2016, el resultado fiscal
cerró en 2017 con un déficit de 2,8% del PIb, como consecuencia
del menor dinamismo de la actividad económica que mermó los
ingresos, pese al aumento en el precio del cobre.
InFlACIÓn
En materia de precios, tal como ha sido la dinámica de los últimos
años, la inflación siguió alineada al comportamiento del tipo de
cambio. Por ende, el fin del ciclo de apreciación del dólar a nivel
global llevó a una apreciación del resto de las monedas -incluido
el peso chileno-. Esto, a su vez, llevó a una rápida moderación
de la inflación anual hasta 2,3%, frente a la expectativa del
mercado que, a fines de 2016, esperaba un 3% para 2017. En la
desagregación el componente transable registró un alza de 1,7%
29
en el año, mientras el no transable alcanzó 3%. En el caso de
los indicadores subyacentes, la variación del IPCX (que excluye
combustibles y perecibles), del IPCX1 (que además excluye otros
volátiles) y la del IPCSAE (sin alimentos ni energía) fue de 1,9%.
PolíTICA MonETARIA
En el contexto de debilidad prolongada de la actividad, el banco
Central inició el año entregando un mayor estímulo monetario
con reducciones de 25 puntos base en enero, marzo, abril y mayo,
situando la tasa de interés de referencia en 2,5%, nivel en el que
se quedó hasta el cierre del año.
TIPo DE CAMbIo
En el ámbito cambiario, durante 2017 -con algunos vaivenes
puntuales- siguió la tendencia a la depreciación del dólar a nivel
global. Así, tras comenzar el año en torno a $670, el tipo de
cambio finalizó 2017 en alrededor de $615, equivalente a una
apreciación del orden de 8%.
APRECIACIÓn TIPo DE CAMbIo
8%
CRECIMIEnTo DEl EMPlEo
2,0%
CRECIMIEnTo DEl PIb · GlobAl
2017
2016
3,60%3,10%
CRECIMIEnTo DEl PIb · ESTADoS unIDoS
2017
2016
2,30%1,60%
CRECIMIEnTo DEl PIb · EuRozonA
2017
2016
2,30%1,70%
CRECIMIEnTo DEl PIb · AMÉRICA lATInA
2017
2016
1,10%-0,10%
30
PERÚ · CONTEXTO INTERNO
Durante 2017 dos factores golpearon con fuerza su economía:
efectos meteorológicos del fenómeno de El Niño Costero y
la crisis política desatada por las acusaciones a sus mayores
autoridades en el marco del caso Odebrecht.
El primero de ellos, tuvo su impacto más negativo en los meses
de febrero, marzo y abril, con tasas de crecimiento por debajo
del 1%, lo que afectó a 11 regiones. Como reacción, en marzo el
gobierno anunció un Plan de Impulso Económico de emergencia
para dinamizar la economía y alcanzar su objetivo de crecimiento
de 15% de la inversión pública, así como una expansión del PIb
superior al 4% en 2017. Pese a que el plan consideraba medidas
que incluían un nuevo impulso fiscal, la dinamización del empleo
formal, el boom de la vivienda social, crédito para las micro y
pequeñas empresas, la aceleración de Obras por Impuestos, y el
estímulo a la inversión minera; la economía cerró el año con un
crecimiento de 2,6% (frente a las expectativas al cierre de 2016
que apuntaban a un alza de 3,6%). La inversión del sector privado
creció 0,6% en el 2017, luego de tres años consecutivos de caída.
CoMERCIo ExTERIoR
La balanza comercial alcanzó en 2017 un superávit de US$5.749
millones. Este resultado positivo -por tercer año consecutivo-
fue producto de un alza de 18,8% en las exportaciones, que
superó el incremento de 10% en las importaciones. Además, la
recuperación de los precios de los commodities, particularmente
de los metales, impulsó un aumento de los términos de
intercambio de 8,2% en 2017.
InFlACIÓn
La inflación anual disminuyó desde 3,2% en diciembre de 2016
a 1,4% en diciembre de 2017. Esto fue principalmente efecto
de la rápida reversión de los choques de oferta que afectaron a
los productos agrícolas, así como el déficit hídrico de finales de
2016 y el fenómeno de El Niño Costero, en el primer trimestre de
2017. Por su parte, la inflación, sin alimentos y energía, mantuvo
una tendencia decreciente pasando de 2,9% en diciembre de
2016 a 2,2% en diciembre 2017.
PolíTICA MonETARIA
El banco Central (bCPR) redujo la tasa de referencia en
cuatro ocasiones durante 2017 (mayo, julio, septiembre
y noviembre), hasta alcanzar el 3,25% al cierre de año,
consistente con una convergencia de la inflación hacia el
rango meta del organismo.
TIPo DE CAMbIo
En línea con la apreciación de las monedas latinoamericanas, el
tipo de cambio pasó de cotizarse en 3,4 soles por dólar a fines
de 2016 hasta 3,24 soles al término de 2017, equivalente a
una apreciación de 3,5%. Para reducir la volatilidad cambiaria
en ese periodo, el bCRP realizó una compra neta de US$ 5.246
millones, además de aplicar otros instrumentos de intervención
cambiaria.
31
INDUSTRIA DE LOS SEGUROS DE VIDA
Al término del año 2017, La prima directa de la industria aseguradora chilena, alcanzó a UF 214 millones, lo que representa una caída de
3.5% respecto al año anterior. Este año se registró el mismo número de participantes en el mercado de seguros que el 2016, conformando
un total de 36 compañías y manteniendo el nivel de competencia de la industria.
La caída de la prima total durante el 2017 se debió principalmente a un mercado de seguros previsionales que mostró un decrecimiento
respecto al año anterior de un 8,4%.
Por su parte, los seguros tradicionales reflejaron un descenso en Seguros Individuales de un 1,4%, en tanto que los Seguros Colectivos
experimentaron un crecimiento con respecto al año 2016 de 5.6%.
CRECIMIENTO REAL ANUAL PRIMA DIRECTA (INDUSTRIA)%
’17
9%
3%
’13
-3%
’14
9%
’15
10%
’16
11%
’12
14%
’11’10
11%
PREVISIONALES + SIS
TRADICIONALES
14%
0%
26%
-7%
3%
16%
12%
29%
EVOLUCIÓN DE LA INDUSTRIA DE SEGUROS DE VIDAMUF
’17
214.
050
’13
166.
257
’14
167.
167
’15
198.
211
’16
221.
844
’12
157.
543
’11
147.
236
% TRADICIONALES
PRIMA
41%43%
45%48%
44%43%
47%
’10
130.
278
47%
A diciembre de 2017, el 41% del total de la prima de la industria, se concentraba en los seguros tradicionales, compuestos por seguros
individuales y colectivos.
32
VIDA SECURITY - GESTIÓN 2017
Durante el año 2017 se observó una disminución del patrimonio de la Compañía de un 5% (MUF 5.828 vs MUF 6.138 en el 2016),
también se registró un aumento de la cartera de Inversiones financieras en 4% (MUF 81.002 vs MUF 77.625) y un incremento de las
reservas técnicas en 5% (MUF 84.832 vs MUF 80.687).
Por su parte, la prima directa de Vida Security aumentó en 26%, alcanzando una participación de mercado de 7.8% (6% en 2016).
CRECIMIENTO REAL ANUAL%
’17
40%
26%
’13
56%
’14
21%
’15
10%
’16
2%
’12
40%
’11’10
23%
INDUSTRIA
VIDA SECURITY
12%
-4%
19%
1%
6%7%13%
0%
EVOLUCIÓN VIDA SECURITYMUF
’17
16.6
74
’13
8.38
2
’14
9.24
3
’15
9.44
8
’16
13.2
27
’12
6.93
4
’11
4.45
0
% · PARTICIPACIÓN Mº
PRIMA DIRECTA
7,8%
6,0%
4,8%
5,5%5,0%
4,4%
3,0%
’10
3.17
9
2,4%
Respecto al segmento de Seguros Tradicionales, durante el año 2016 Vida Security alcanzó una prima directa de UF 8 millones, cifra que
representa un incremento del 14,3% respecto al año anterior, lo que significó una participación de mercado, para este segmento, del 9,1%.
La prima directa de la compañía en Seguros Previsionales totalizó UF 8,7 millones en el 2017, reflejando un importante crecimiento en
relación al ejercicio anterior, donde alcanzó UF 4,9 millones, asociados al Seguro de Invalidez y Sobrevivencia (SIS). En consecuencia,
durante el año 2017 la prima directa de la Compañía creció en UF 3.446.774, incremento explicado por UF 1,2 millones de aumento
en Seguros Tradicionales, principalmente Seguros Individuales (UF 1 millón), y UF 3 millones de aumento en Seguros de Invalidez y
Sobrevivencia (SIS).
33
NÚMERO DE ASEGURADOS VIDA SECURITY
15%VI
53%COLECTIVOS
2%MASIVOS
24%PF
6%RRVV
641.266
ASEGURADOS 2017
CARTERA COLOCACIONESMM$
’17
10.7
84
’13
4.30
9
’14
8.16
9
’15
8.78
3
’16
9.78
4
’12
4.69
9
’11
5.03
4
NÚMERO DE CRÉDITOS
CARTERA DE COLOCACIONES
15.402 15.056
14.284 13.978
8.9679.773 9.543
’10
5.76
3
9.001
A diciembre de 2017, el volumen de clientes alcanzó los 641.266 asegurados para los seguros de vida individual, APV (Ahorro Previsional
Voluntario), seguros familiares, seguros colectivos, masivos y pensionados, según la siguiente distribución porcentual:
Por otra parte, las colocaciones de créditos de consumo, dirigidas exclusivamente a pensionados, alcanzaron los 15.402 créditos, con una
cartera asociada de UF 402.428 al cierre de año, correspondiendo a una penetración de un 25%.
34
INVERSIONES InvERSIonES FInAnCIERAS
A diferencia de lo observado en 2016, sorpresivamente 2017
se caracterizó por ser uno de los años con menor volatilidad en
la historia. Entre las razones destacan la elevada sincronización
que presentaron las grandes potencias mundiales en términos
de crecimiento, todos mostrando cifras muy saludables, en un
ambiente de aún baja inflación y elevada liquidez global. En
efecto, dos de los tres bancos centrales más importantes del
mundo (Europa y Japón) siguieron con sus programas de estímulo,
mientras la Fed -continuando su proceso de normalización-,
cumplió con las tres alzas de tasa proyectadas a principios de
año, sin grandes contratiempos.
Como resultado, los mercados bursátiles tuvieron un muy buen
desempeño, los commodities subieron, el dólar se depreció
generalizadamente, los spreads de riesgo disminuyeron y las
tasas más largas también se movieron al alza.
En cuanto a Chile, si bien las cifras económicas no fueron
buenas durante el año, las expectativas de cambio de
gobierno, acompañadas por un saludable entorno externo,
fueron suficientes para impulsar la bolsa y apreciar la moneda
significativamente. El único momento en el que se observaron
correcciones relevantes fue producto de los ruidos transitorios
que se generaron con la primera vuelta presidencial. Sin embargo,
con los resultados electorales conocidos, los activos retomaron
su tendencia original.
En este contexto, la Compañía optó por tener una cartera
defensiva con un fuerte sesgo a Chile. Se sobre ponderaron
emisores nacionales versus extranjeros en la renta fija, e
inversiones alternativas versus acciones tradicionales en la renta
variable.
En renta fija, el 70% del portafolio estaba compuesto por
instrumentos nacionales. Aún así, similar a lo realizado durante
2016, se mantuvo la estrategia de invertir con cobertura en
compañías chilenas que emiten en el exterior con el fin de buscar
alternativas a las bajas tasas locales. Adicionalmente, se continuó
invirtiendo selectivamente en emisores de América Latina, los que
entregaban un premio sobre la renta fija local. Con esto, la renta
fija en dólares representó en torno a 11% del portafolio total.
Por el lado de la renta variable, la cartera, que hoy representa 8%
del total de activos, se caracterizó por ser defensiva pero con una
fuerte sobre ponderación de Chile. Con respecto a la parte pública
(acciones e instrumentos líquidos) si bien, ex post resultó ser un
año tranquilo y muy positivo, las valorizaciones que mostraban
los distintos mercados bursátiles de países desarrollados llegaron
a niveles inquietantes. En cambio en Chile, además de contar con
amplias holguras en términos de actividad económica, durante
todo el año la Compañía mantuvo perspectivas muy positivas
con el altamente probable cambio de gobierno apoyado por un
fuerte sesgo expansivo por parte del banco Central.
Así también, dentro de la cartera anterior, se potenciaron
las inversiones en activos alternativos internacionales que
permitieron disminuir la volatilidad del portafolio al tiempo que
ofrecían rentabilidades atractivas en dólares y diversificación
intertemporal y geográfica. Actualmente, estas representan cerca
de 3% de la cartera total, y se espera poder seguir elevando su
participación en los próximos años.
A diciembre de 2017 la cartera de inversiones propia alcanzó
un total de MM$1.900, mientras que la de Cuenta Única de
Inversión se ubicó en torno a M MM $483.
35
CARTERA INVERSIONESMM$
CUENTA ÚNICA DE INVERSIÓN
INVERSIONES PROPIAS
’05 ’06 ’07 ’08 ’09 ’10 ’11 ’12 ’13 ’14 ’15 ’16 ’17
0
400.000
800.000
1.200.000
1.600.000
2.000.000
FACTORESDE RIESGO
38
FACTORES DE RIESGO La Compañía dispone de una cultura y estructura de gobierno
corporativo, que está conformada y apoyada por el sistema
de gestión de riesgos y control interno, los cuales se han ido
desarrollando y madurando a través del tiempo en base a las
necesidades y exigencias del momento. A partir de la publicación
el año 2011 por parte de la Comisión para el Mercado Financiero
(ex – SVS) de la Norma de Carácter General (NCG) N° 309, que
hace referencia a los principios de gobierno corporativo y sistema
de gestión de riesgo y control interno, y de la NCG N° 325 que
imparte instrucciones sobre el sistema de gestión de riesgos
de las aseguradoras y evaluación de solvencia, la Compañía se
ha enfocado en fortalecer, mejorar y profundizar su sistema
de gestión de riesgos. Ese año el Directorio delegó en diversos
comités la función de vigilar la adecuada gestión de los riesgos,
de modo que se reestructuraron comités existentes y se crearon
otros, de tal forma de abordar todos los riesgos que enfrenta la
Compañía con la participación de Directores. En la misma línea,
se revisaron y complementaron las políticas por las que se rigen
los comités y la administración para una adecuada gestión de
los riesgos, las que se actualizan periódicamente. Por otra parte,
se reforzó la Gerencia de Riesgos con el objetivo de cumplir en
forma satisfactoria su función de controlar los riesgos de forma
independiente y confiable.
En el año 2014 la Compañía aprobó políticas adicionales como
la Política de buen Gobierno Corporativo que revela las mejores
prácticas adoptadas y el funcionamiento del Directorio y de los
Comités con Directores y la Política de Riesgo Legal y Regulatorio
que establece el control de la gestión de estos riesgos y que
incluye la normativa interna de la Compañía y la administración
de una Matriz de Cumplimiento Normativo. El año 2016 se
aprobaron las Políticas de Calidad y de Transparencia con
el propósito de lograr la excelencia en calidad de servicio y
fomentar la transparencia en la difusión de información y en la
comercialización de los productos. La Compañía, por ser sociedad
anónima abierta, debe responder el cuestionario de la NCG Nº
385 referido a la adopción de prácticas de Gobierno Corporativo
en SSAA abiertas. En Septiembre de 2017 la Compañía envió
a la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) el primer
informe con los resultados de la aplicación de la metodología
ORSA (Own Risk Solvency Assesment), basada en el modelo de
solvencia europeo del mismo nombre y que la CMF introdujo en
la industria de seguros chilena a través de la NCG N° 408. Con
asesoría externa, Vida Security desarrolló un modelo que incluyó
i) la determinación del apetito y tolerancia al riesgo de los factores
de riesgo más estratégicos de la Compañía; ii) la proyección de
los estados financieros a 3 años, tomando como base el ejercicio
V de la metodología de Capital basado en Riesgos (CbR); iii) la
definición y aplicación de escenarios de stress al modelo para
los factores de riesgo más estratégicos; iv) un modelo para la
Medición Cualitativa del Grado de Madurez en la Gestión de los
Riesgos y v) la elaboración del Informe ORSA enviado a la CMF.
El ejercicio cumplió con el objetivo de evaluar los requerimientos
de solvencia en el horizonte indicado, considerando el apetito
de riesgo y el plan estratégico de negocios de la Compañía y
continuará perfeccionándolo en cada ejercicio, de modo que se
constituya en un instrumento válido para la toma de decisiones
por la Alta dirección y el Directorio, tal como ya lo es el CbR
después de los primeros ejercicios.
En Octubre de 2017, la CMF emitió la NCG N°420 que establece
la Autoevaluación de Principios de Conducta de Mercado, cuyo
primer envío será a fines de Marzo de 2018 con información
al cierre de 2017, en donde la Compañía realizará un análisis
interno al grado de cumplimiento de sus principios básicos: trato
justo a los clientes; gestión de conflictos de interés; protección
de la información de los clientes; y promoción del desarrollo del
mercado a través de la transparencia.
Los principales factores de riesgo identificados que son propios
de la actividad que enfrenta la Compañía se clasifican en los
siguientes:
RIESGoS FInAnCIERoS
Vida Security cuenta con un área independiente, con políticas y con
procedimientos para el control y reporte de los riesgos financieros
que enfrenta nuestra compañía, los que se dividen en: i) riesgo de
mercado, ii) riesgo de crédito, iii) riesgo de descalce y de reinversión
y iv) riesgo de liquidez. Junto a la gestión periódica de estos riesgos,
opera el Comité de Riesgos Financieros, integrado por miembros
del Directorio y de la Administración, en el cual son aprobadas las
Políticas, se plantean propuestas de análisis y control, y se revisan
los límites y los riesgos asociados a las inversiones.
39
El principal factor de riesgo de mercado está asociado a la
valorización de los activos de renta variable de la cartera
propia, destacando los fondos mutuos y de inversión -tanto
nacionales como internacionales-, las inversiones alternativas
y los derivados, entre otros. Con el objeto de gestionar estos
riesgos, uno de los procesos que realizamos periódicamente es
el cálculo del “Value at Risk” (VaR) para la cartera relevante, a
través del cual se busca estimar la máxima pérdida probable que
podrían sufrir las inversiones en el plazo de un mes, con un nivel
de confianza al 95%.
El segundo factor de riesgo relevante lo constituye el riesgo
de crédito, el cual es monitoreado y controlado mediante el
establecimiento de límites para instrumentos y emisores. Cabe
destacar que una de las herramientas que utilizamos con este fin
es nuestro modelo de Scoring, el cual junto a un análisis cualitativo,
cuantitativo y un seguimiento periódico nos permite fijar líneas
de inversión por emisor (como porcentaje del patrimonio y de
los activos), con el objeto de tener una adecuada diversificación
y, de esa forma, atenuar el riesgo de crédito. Lo anterior, se
complementa con límites en base al rating de los instrumentos
de renta fija, donde al menos un 70% deberán poseer una
clasificación igual o superior a A- y a lo más un 5% igual o inferior
a b-. Adicionalmente, en el contexto de la Política de Deterioro,
se monitorea permanentemente un conjunto de indicadores de
alerta temprana con el objeto de detectar potenciales pérdidas.
Dentro de las variables analizadas destacan los cambios en la
clasificación y/o outlook de riesgo, en la valorización de mercado,
vencimientos impagos, y eventos no frecuentes como hechos
esenciales con comunicados extraordinarios y noticias de alto
impacto, entre otros.
El tercer factor de riesgo se refiere al riesgo de descalce y de
reinversión. Es Política de Vida Security que los activos del tramo
1 sean iguales o superiores al 80% de los pasivos, mientras
que desde el tramo 2 al 8 los activos deberán ser iguales o
superiores a los pasivos. De igual forma, el costo de reinversión
de los activos desde un plazo a otro es considerado de vital
importancia para la gestión exitosa de la Compañía, ante lo cual
se evalúa permanentemente el costo de oportunidad dado por
las curvas de rendimientos observadas en el mercado. Respecto
a los activos en moneda extranjera, si bien nuestra Política
permite mantener un descalce entre activos y pasivos, éste debe
mantenerse dentro del rango 80% - 100%. Esta posición es
monitoreada constantemente en término nominal y a través de
un VaR histórico.
El cuarto factor relevante para Vida Security lo constituye
el riesgo de liquidez. En la Política respectiva se señalan las
fuentes de riesgo de liquidez, internas y externas que enfrenta la
Compañía y las principales medidas de mitigación. En particular,
se deben mantener inversiones de alta liquidez iguales o mayores
al 20% de los pasivos del tramo 1 normativo, disponer de
instrumentos de fácil liquidación por un monto igual o mayor a
la deuda financiera, contar con líneas de crédito y de pactos que
nos permitan cubrir el pago de al menos un mes de pensiones,
disponer de activos en el tramo 1 y de fácil liquidación que
sumados sean iguales o mayores a los pasivos del tramo 1, entre
otros.
RIESGoS TÉCnICoS DEl SEGuRo
Los riesgos técnicos del seguro se componen de los riesgos
relacionados con el reaseguro, la tarificación y suscripción, así
como el de las reservas técnicas.
En concordancia con las normas NCG Nº309 y NCG Nº325
emitidas por la Superintendencia de Valores y Seguros, se han
establecido para la Compañía las políticas siguientes:
Política para la Gestión del Reaseguro,
Política para la Tarificación y Suscripción de Seguros,
Política para el Control y la Gestión de las Reservas Técnicas;
Estas han sido aprobadas por el Comité Técnico de Directores y
son actualizadas siguiendo lo establecido en ellas y las normativas
antes mencionadas. Estas políticas guían hoy a la organización
para la adecuada gestión sobre los riesgos involucrados en los
aspectos antes mencionados y establecen un set de indicadores
orientados al monitoreo del cumplimiento de estas.
40
Las frecuencias de fallecimiento se mantienen dentro de los
rangos proyectados tanto en los riesgos de cobertura como en
los de longevidad. Los impactos de las tasas de mortalidad en
el ramo de rentas vitalicias son regularmente monitoreados
y se encuentran en línea con las estimaciones. El riesgo de
desviaciones en este último ramo se encuentra parcialmente
compensado con mejoras en los resultados de los ramos de
cobertura de fallecimiento de largo plazo.
Las frecuencias de ocurrencia de otras coberturas, distintas que
el fallecimiento, también se mantienen dentro de los rangos
esperados.
Para los seguros de vida y adicionales de largo plazo, la Compañía
cuenta con contratos de reaseguro que acotan adecuadamente
la volatilidad relacionada con el monto asegurado de los distintos
riesgos involucrados.
Respecto de los ramos de seguros de corto plazo, los resultados
siniestrales se encuentran dentro de los rangos estimados. Las
desviaciones relevantes son monitoreadas permanentemente y,
a la renovación de los negocios, son realizadas las modificaciones
necesarias para corregirlas. Respecto del ramo de salud colectivo,
incrementos repentinos en la frecuencia de uso o en el monto
promedio de las prestaciones involucradas, puede provocar
incrementos acotados y puntuales de siniestralidad. Para ello,
existen contratos de reaseguro que limitan los riesgos asociados
a montos de gastos médicos importantes. Del mismo modo, en
el ramo de vida, desgravamen y accidentes personales colectivos,
los contratos de reaseguro disminuyen la volatilidad ligada tanto
a la frecuencia de siniestros como al monto asegurado.
Para el Seguro de Invalidez y Sobrevivencia (SIS) de AFP, los
resultados siniestrales han estado por debajo de las expectativas,
pero dentro del rango de posibilidades proyectadas. En este
ramo, las desviaciones en el número de solicitudes de invalidez
presentadas o en el monto de los aportes adicionales pueden
producir desviaciones reconocibles en los resultados, de modo
que estos son monitoreados permanentemente. Para el contrato
5 en el que la compañía fue adjudicada durante el 2016 con 4
fracciones (2 de hombres y 2 de mujeres) la Compañía mantiene
contratos de reaseguro proporcionales con un 40% de cesión,
de modo de acotar fuertemente los impactos de desviaciones
en el resultado de este. También, existe un contrato XL para el
riesgo catastrófico asociado a esta cartera. Por otro lado, para
el saldo de casos de la participación de la Compañía en los
contratos 2 y 3, los resultados han estado muy por sobre las
expectativas. Es importante destacar que, al cierre de estos
estados financierios, estos últimos riesgos han perdido del todo
relevancia considerando que la Compañía sólo está gestionando
el run-off de casos que esperan el segundo dictamen.
RIESGo oPERACIonAl y CuMPlIMIEnTo
La Compañía cuenta con un área independiente, con políticas
y procedimientos para el control y reporte de los riesgos
operacionales y de cumplimiento a los cuales está expuesta.
Los riesgos tecnológicos, legal y de Grupo son parte de éstos.
Su gestión se lleva a cabo desde el año 2007 mediante la
aplicación del modelo de administración integral de riesgos de
Grupo Security, el cual la Compañía acoge y adapta según las
particularidades del negocio.
El modelo de gestión integral de riesgos se centra en el
levantamiento y continua actualización de los procesos y riesgos
asociados, identificando las debilidades de control; estableciendo
planes de acción para su mitigación y haciendo seguimiento
mensual de los avances. En el año 2017 la Compañía cumplió
apropiadamente con este procedimiento mensual de control.
Los planes de acción se completaron dentro de los plazos
comprometidos o presentaron un adecuado grado de avance
según las circunstancias, las que, en todo caso, no comprometen
el patrimonio o solvencia de la Compañía. Las observaciones
de Auditoría Interna y Externa son incorporadas a este sistema
de control. Durante el año 2015 se adoptó una reconocida
metodología bPM (business Process Management) para el
levantamiento y mejora de los procesos y se agregó una vista
por línea de negocio adicional a la vista existente de carácter
operacional o por procesos. También se continúa avanzando en
la construcción de una base de eventos de pérdidas e incidencias
por riesgo operacional y en la mejora del procedimiento existente
para la detección y prevención de fraudes, los que se dan con
cierta frecuencia en el seguro de salud.
41
Para la gestión del Riesgo Legal y Regulatorio, la Compañía
cuenta con una Política específica y una matriz normativa donde
se controla el cumplimiento adecuado y oportuno de todas
las leyes, normas nuevas y modificaciones a las vigentes. La
implementación de nuevas normas y la evaluación del impacto de
cambios legales y normativos para la Compañía, que involucran a
varias gerencias; los problemas de interpretación de normas y los
eventos de incumplimientos de normas internas de la Compañía,
como las indicadas en el Código de Ética y el Manual de Conducta,
se tratan en reuniones donde participan la Gerencia de Riesgos,
la Fiscalía y las demás Gerencias involucradas en la situación.
En cuanto a la prevención del lavado de activos, financiamiento
del terrorismo, cohecho y receptación, estos riesgos son
gestionados considerando el modelo de prevención de
Grupo Security, el que la Compañía acoge y adapta según las
características del negocio, para lo cual se dispone de políticas
y procedimientos; un Oficial de Cumplimiento; un Encargado de
Prevención; capacitación anual al personal; un programa Conozca
su Cliente; revisión al momento del ingreso y monitoreo regular
de los clientes, proveedores, intermediarios y del personal, contra
las listas de cautela y PEP, para la identificación y reporte, si
correspondiera, de operaciones sospechosas, así como el reporte
de las operaciones en efectivo sobre USD 10.000. En Diciembre
de 2017, Vida Security nuevamente certificó exitosamente su
modelo de prevención de delitos.
Adicionalmente, sesionan dos Comités con Directores que vigilan
la adecuada gestión de estos riesgos: el Comité de Auditoría y
el Comité de Riesgo Operacional y Cumplimiento, enfocándose
cada uno en aspectos específicos, de modo de cubrir la gran
variedad de tópicos que incluye esta categoría de riesgos.
También sesionan el Comité de Seguridad de la Información y el
de Cumplimiento Corporativo.
ESTRuCTuRA DE lA InDuSTRIA
El mercado ha mantenido el número de actores en el último año,
permaneciendo 36 participantes durante 2017. Adicionalmente,
las compañías cada año van aumentando su oferta de productos,
lo que hace que la industria sea cada vez más competitiva. A
pesar de lo anterior, el nivel de penetración del negocio de los
seguros se encuentra aún distante de los niveles observados en
países con un mayor grado de desarrollo, lo que abre importantes
oportunidades de crecimiento para la industria local.
Por otra parte, los actuales escenarios de bajas de tasa de interés,
a lo que se suma la caída en la oferta de instrumentos de renta
fija que permitan cubrir las obligaciones de largo plazo de las
compañías, han obligado a los diferentes actores del mercado
a buscar nuevas alternativas de inversión de bajo riesgo, que
permitan reducir la brecha entre la tasa marginal y la tasa media
de inversión de las compañías.
El año 2011 la industria debió ajustar sus estructuras, políticas y
procedimientos a las nuevas normas de la SVS de Principios de
Gobiernos Corporativos y de Sistemas de Gestión de Riesgos. En
el año 2012 adoptó las nuevas normas de contabilidad financiera
(NIIF o IFRS en inglés,) así como nuevas normas de reservas técnicas.
A partir del año 2013 la industria ha debido realizar ejercicios
anuales de la Metodología para la determinación del Capital
basado en Riesgos (CbR), lo que podría significar requerimientos
adicionales de capital cuando la norma entre en vigencia. En
diciembre de 2013 se promulgó el nuevo Código de Comercio que
regula los contratos de seguro, lo que tras el Oficio aclaratorio
Nº 865 por parte de la SVS, llevó a que las compañías tuvieran
que realizar durante el año 2015 importantes adecuaciones
a las pólizas. El año 2014 se aprobó la Reforma Tributaria que
impacta en algunos productos de las Compañías. Durante el
2015 la SVS publicó normativas, o precisiones o actualizaciones
de normas existentes, que se encuentran en desarrollo y que
también impactarán en los costos y forma de operar de la
industria tales como el documento Supervisión de Conducta
de Mercado; el Oficio Nº 865 mencionado; la metodología
que determina el CbR; la NCG Nº 341 de Autoevaluación de
Gobiernos Corporativos para las SSAA abiertas; la publicación de
nuevas tablas de mortalidad, el Acuerdo de Unión Civil, la nueva
reforma laboral y la reciente modificación de la NCG Nº 309
que incorpora la implementación de la Metodología ORSA y una
nueva autoevaluación del Gobierno Corporativo para Compañías
de Seguros, entre otras. Todas estas mayores exigencias legales y
regulatorias, que impactan de una u otra forma a las Compañías
de Seguros, también podrían influir finalmente en las decisiones
de los inversionistas actuales y potenciales.
ANÁLISIS DE LOSRESULTADOS 2017
44
oPERACIÓn
La prima retenida de la compañía alcanzó a MM$ 376.360, lo
que representa un incremento de 19,8% (MM$62.272) respecto
del ejercicio anterior. Esta variación se explica principalmente por
incrementos en la prima de Seguros de Invalidez y Sobrevivencia
y Seguros Individuales, y por la mayor prima de Seguros de Renta
Vitalicia.
Las reservas técnicas aumentaron en MM$ 147.417, un
6,93%, por otra parte los activos de inversiones financieras e
inmobiliarias bajo administración, alcanzaron a MM$ 2.402.514
cifra que significa un incremento de 5,4% en relación al 2016.
El costo de siniestros se incrementó en 37,1% respecto al año
anterior, alcanzando MM$ 181.323 en el año 2017, explicándose
este incremento por la entrada en vigencia del contrato 5 del SIS
y el mayor volumen de siniestros asociados.
El costo de intermediación disminuyó en un 10,7% para cerrar
el año en MM$ 15.786, principalmente por menores comisiones
en línea con la mayor venta. La tasa de costo de intermediación
sobre prima disminuyó de 5,1% en el año 2016 a 3,5% en el
2017.
Por su parte, el costo de administración terminó el año con
MM$ 37.362 lo que se traduce en un incremento de 12,1%
con respecto al año anterior. Con esta cifra, el indicador de
ANALISIS DE RESULTADOS 2017
eficiencia medida como el costo de administración sobre prima,
se sitúa en 8,4%.
El resultado de inversiones registró un incremento de 14,0%
con respecto al año anterior, alcanzando MM$126.738,
mostrando un muy buen desempeño, en términos
comparativos con el año 2016. Este aumento del producto de
inversiones está dado por un mejor resultado de inversiones
con cuenta única de inversión (CUI), y un mejor resultado
de las inversiones financieras, compensado parcialmente por
una caída en el resultado de las inversiones inmobiliarias.
La rentabilidad acumulada de la cartera a finales del 2017
alcanzó a un 5,4%.
La Compañía cerró el año con una utilidad de MM$ 13.258.
Con este resultado, la Compañía registró un retorno sobre el
patrimonio de 8,5%.
uTIlIDAD DISTRIbuIblE
AnTECEDEnTES DE lA uTIlIDAD $
Utilidad del Ejercicio 2017 13.258.231.925
Utilidades Acumuladas 2017 21.940.483.541
Distribuible 2017 35.198.715.466
45
RESERvAS y REASEGuRoS
Adicionalmente a la solvencia que representan los más de MM$2.273.347 de Reservas Técnicas, la Compañía mantiene contratos de
reaseguro vigentes con reaseguradores de reconocido prestigio y solvencia a nivel mundial, con el fin de obtener una adecuada protección
sobre los riesgos asumidos en los contratos de seguro.
REASEGuRADoR PAíS PRIMA CEDIDA 2017 M$
Arch Reinsurance Europe bermudas 66.632
General Reinsurance A.G. Alemania 720.309
Hannover Ruckversicherung S.G. Alemania 16.244.626
Mapfre Re España 1.788.204
Munich Alemania 323.079
RGA Reinsurance Company Eeuu 69.878
Scor –Re Francia 51.010.069
Swiss Re Corporate Solutions Ltd Suiza 255.608
ToTAl 70.478.405
REPARTo DE DIvIDEnDoS
En Junta Ordinaria de Accionistas de fecha 18 de Abril de 2017, acordó distribuir un dividendo de $14 por acción, sumado al dividendo
provisorio de $26 por acción ya pagado el 22 de diciembre del 2016. Lo anterior corresponde a un reparto del 69,8% de la utilidad del año
2016, lo que ascendió a la suma de $15.293.970.520, correspondiendo a un dividendo definitivo de $40 por acción.
FILIALES
48
FILIAL · HIPOTECARIA SECURITY – PRINCIPAL
Hipotecaria Security Principal nace de la fusión en Agosto del
2012 entre las compañías especializadas en otorgamiento y
administración de créditos hipotecarios, Hipotecarios Cruz del
Sur y Principal Créditos Hipotecarios, creando la empresa no
bancaria más grande en Chile en este ámbito.
Durante el año 2013, Grupo Security, a través de Vida Security
Previsión S.A., se incorpora a la sociedad quedando como
accionista con un 51% de participación. El objetivo es proveer
instrumentos financieros de calidad para las compañías de seguros
accionistas y otras con las que contamos con acuerdo comercial
de largo plazo. Hoy día, Hipotecaria Security Principal S.A. es
líder no bancario de financiamiento habitacional y comercial con
una amplia gama de alternativas de financiamiento y con los
mayores volúmenes transados durante el año.
La distribución accionaria de la compañía es: Seguros Vida
Security Previsión S.A. con un 51% de la propiedad y Principal
Financial Group con el 49% restante.
IDEnTIFICACIÓn báSICA
noMbRE:
Hipotecaria Security Principal
RAzÓn SoCIAl:
Hipotecaria Security Principal S.A.
DoMICIlIo lEGAl:
Av. El Golf 150, piso 2, Las Condes, Santiago.
R.u.T.:
96.538.310-7
TIPo DE EnTIDAD:
Administradora de Mutuos Hipotecarios Endosables
InSCRIPCIÓn REGISTRo DE vAloRES:
Nº A-001
REPRESEnTAnTE lEGAl:
Máximo Silva Irarrázaval
DoCuMEnToS ConSTITuTIvoS
Hipotecaria Security Principal S.A. es una Sociedad Anónima
Cerrada, continuadora legal de Hipotecaria Cruz del Sur Principal
S.A., sociedad resultante de la fusión mediante la incorporación
de Principal Créditos Hipotecarios S.A. en Administradora de
Mutuos Hipotecarios Cruz del Sur S.A., quien, a su vez, es la
continuadora legal de Administradora de Mutuos Hipotecarios
Mutuoban S.A. constituida por escritura pública de fecha 9 de
agosto de 1988.
Su autorización legal está establecida en la resolución Nº 174
del 20 de septiembre de 1988 bajo el Registro de Valores Nº
A-001 de la Superintendencia de Valores y Seguros, actual
Comisión para el Mercado Financiero, y se encuentra sujeta a su
fiscalización.
Por acuerdo de la Novena Junta General Extraordinaria de
Accionistas de Administradora de Mutuos Hipotecarios
Mutuoban S.A. de fecha 22 de Abril de 2002, se modificó la razón
social a Administradora de Mutuos Hipotecarios Cruz del Sur S.A.,
se amplió el objeto social de la sociedad y se aumentó el capital
de la sociedad, según consta en escritura pública de fecha 25 de
Abril de 2002 ante el Notario Público Sr. Félix Jara Cadot.
Por acuerdo de la Décimo Segunda Junta General Extraordinaria
de Accionistas de Administradora de Mutuos Hipotecarios
Cruz del Sur S.A., celebrada con fecha 29 de Junio de 2012, se
modificaron los estatutos sociales acordándose la fusión con
Principal Créditos Hipotecarios S.A., mediante la incorporación
de esta última a la primera; según consta en escritura pública de
fecha 31 de Julio de 2012 celebrada ante el Notario Público Sr.
Félix Jara Cadot y en comunicación escrita a la Superintendencia
de Valores y Seguros, actual Comisión para el Mercado Financiero,
de fecha 2 de Agosto de 2012; dando origen a la sociedad
Hipotecaria Cruz del Sur Principal S.A.
Por acuerdo de la Sesión Extraordinaria de Directorio N° 198 de
Hipotecaria Cruz del Sur Principal S.A., celebrada con fecha 12
de Junio de 2013 ante el Notario Público Sr. Patricio Zaldívar
Mackenna y, en calidad de Hecho Esencial, con esta misma fecha
49
se procedió a informar a la Superintendencia de Valores y Seguros, actual Comisión para el Mercado Financiero, que Seguros Vida Security
Previsión S.A. materializó la adquisición a Inversiones Siemel S.A. del 51% de las acciones en que se divide el capital de la sociedad,
ocurrida con fecha 11 de Junio de 2013.
Por acuerdo de la Décimo Quinta Junta General Extraordinaria de Accionistas de Hipotecaria Cruz del Sur Principal S.A., celebrada con
fecha 18 de Noviembre de 2014, se modificaron los estatutos sociales acordándose la modificación de la razón social de la sociedad por
el de “Hipotecaria Security Principal S.A.”; según consta en escritura pública de fecha 18 de Noviembre de 2014 celebrada ante el Notario
Público Sr. Jaime Morandé Orrego y en comunicación escrita a la Superintendencia de Valores y Seguros, actual Comisión para el Mercado
Financiero, de misma fecha.
DIRECToRIo y ADMInISTRACIÓn
ADMInISTRACIÓn GEnERAl
noMbRE RuT PRoFESIÓn u oFICIo CARGo
Máximo Silva Irarrázaval Rut. 8.016.530-7 Ingeniero Comercial Gerente General
Felipe Pérez Germain Rut.14.449.105-k Ingeniero Comercial Gerente Inmobiliario y Empresas
Carlos Alliende Villarroel Rut. 8.867.717-k Ingeniero Comercial Gerente Comercial Habitacional
Oriana Hidalgo bustamante Rut. 9.895.503-8 Contador Auditor Gerente de Administración y Operaciones
DIRECToRIo
noMbRE RuT PRoFESIÓn u oFICIo CARGo
Francisco Silva Silva Rut. 4.103.061-5 Ingeniero Civil Presidente
Renato Peñafiel Muñoz Rut. 6.350.390-8 Ingeniero Comercial Director
Alejandro Alzérreca Luna Rut 7.050.344-1 Licenciado en Ciencias Económicas Director
María Eugenia Norambuena Rut. 12.585.293-9 Ingeniero Civil Industrial Director
Diego Silva Roberts Rut.11.862.480-7 Ingeniero Comercial Director
Renato De La Cerda Rut. 5.492.890-4 Abogado Secretario
PERSonAl y oRGAnIzACIÓn
Al 31 de diciembre de 2017 la Compañía tenía un total de 59 empleados en su Casa Matriz. Entre ellos se cuentan 4 gerentes y ejecutivos
principales, 33 profesionales y técnicos y 22 trabajadores administrativos y de ventas.
50
PRInCIPAlES InDICADoRES Al 31 DE DICIEMbRE 2017
Patrimonio M$ 4.021.639
Resultado del Ejercicio M$ 606.626
Participación Security Previsión Seguros de Vida S.A. 51,0000%
Participación Principal Servicios de Administración S.A. 48,9999%
Participación Principal International de Chile S.A. 0,0001%
El nEGoCIo
Con un crecimiento en las originaciones de un 45% respecto
del año anterior, Hipotecaria Security Principal se consolidó
como la principal compañía en el otorgamiento de créditos
Hipotecarios para personas naturales y jurídicas no bancaria en
Chile. Esto gracias a una oferta especializada y a una agresiva
estrategia comercial que permitió a la compañía transformarse
en el principal oferente de Mutuos hipotecarios endosables de
calidad para inversionistas institucionales, Compañías de Seguros
de Vida y Fondos de Inversión.
Entre los principales hitos de la gestión 2017 se destaca la creación
de un área especializada en la captación y originación de créditos
hipotecarios no habitacionales con colocaciones por sobre
UF5,5MM. Los cambios normativos, como el impacto del IVA en
los Leasing, junto con los aumentos en los límites normativos
que regulan los calces en Rentas Vitalicias, le permitieron a la
compañía apostar por una nueva línea de negocio que entregó
un resultado muy interesante. Esto sumado al otorgamiento
tradicional habitacional, permitió que la compañía colocara un
total de UF9,7MM.
Adicionalmente, la incorporación de nuevos inversionistas
institucionales, tanto Compañías de Seguros como Fondos
de Inversión, le permitieron un mejor desarrollo del modelo
estratégico y lograr una participación de mercado entre las
AMHE por sobre el 40%.
Con estos elementos, el resultado de la compañía fue de
$606MM, con un crecimiento de un 348% respecto del año
anterior. Por el lado de los retornos a los accionistas, la compañía
obtuvo un ROE de UF+16,31%, lo que marca el mejor resultado
obtenido hasta ahora.
GESTIÓn 2017
Durante el año 2017 se originaron 1.265 créditos, 29% más que
el año anterior, con un total colocado de UF 9,7 millones.
Los Ingresos de Explotación sumaron MM$5.558 con un
crecimiento respecto del año anterior de un 33%. Por su
parte, el Resultado operacional fue de MM$785, el cual está
fuertemente influenciado por los costos de prepagos asociados
a la administración de stock que este año tuvieron un impacto
de MM$1.144.
Por el lado de los GAyV, estos disminuyeron en un 9,6%
registrando una cifra de MM$1.088. Estas cifras le permitieron
a la compañía llegar a un resultado de MM$606, en línea con lo
presupuestado y un 348% más que el ejercicio anterior.
FACToRES DE RIESGo
Como parte de las definiciones estratégicas de la Compañía, los
otorgamiento de créditos se dan solo en aquellas operaciones que
tienen una aprobación vinculante por parte de un inversionista
calificado, principalmente compañías de Seguros de Vida, junto
con una tasa de endoso confirmada, de manera que la compañía
no asume ni riesgo crediticio ni riesgo asociado a cambios de
tasas, reduciendo este factor de su matriz de riesgo definida.
Por otro lado, los riesgos de comportamiento de pago están
alojados también en los tomadores de Mutuos Hipotecarios, por
lo que este factor riesgo también ha salido de la matriz de riesgo
de la Compañía.
51
Los principales riesgos están dados en la continuación de una baja sostenible de las tasas de largo plazo de forma tal que aumente en el
futuro los clientes que deciden trasladar su crédito a otra institución, teniendo la hipotecaria que reconocer un gastos por este concepto
en caso de que la provisión sea menor.
RESuMEn FInAnCIERo
Cifras del Estado de Situación Financiera y Estado de Resultados Integrales en M$
2016 2017
Activo Corriente 35.175.599 43.131.051
Activo No Corriente 203.154 123.789
ToTAl ACTIvo 35.378.753 43.254.840
Pasivo Corriente 31.661.955 38.974.261
Pasivo Largo Plazo 301.785 258.940
ToTAl PASIvo 31.963.740 39.233.201
Patrimonio 3.415.013 4.021.639
bAlAnCE GEnERAl
2016 2017
Ingresos de actividades Ordinarias 4.114.625 5.555.580
Costo de Ventas -1.946.248 -2.734.371
Gastos de Administración -2.067.721 -2.062.613
Resultado de operación 88.343 744.392
Resultado antes de impuesto 131.680 781.653
Impuesto 3.644 -175.027
Utilidad (Pérdida) Neta 135.324 606.626
ESTADo DE RESulTADoS y RESulTADo InTEGRAl
2016 2017
Pasivo Total / Patrimonio 9,36 9,76
Liquidez Corriente 1,11 1,11
ROE 3,96% 16,31%
Número de Personal 52 59
Cartera Administrada (Miles de UF) 31.723 36.854
RATIoS
NOTA: LA MEMORIA Y ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS EN SU VERSIÓN COMPLETA, ESTARÁN DISPONIbLES EN LA PÁGINA WEb DE VIDA SECURITY (WWW.VIDASECURITY.CL/ANTECEDENTES_LEGALES_FINANCIEROS).FUENTE: CMF Y ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS
52
FILIAL · PROTECTA COMPAÑÍA DE SEGUROS
Protecta nace como una iniciativa del holding peruano Grupo ACP, con el objetivo de crear una empresa de seguros especializada en
microseguros, que permitiera afrontar la exclusión a la protección contra los diversos riesgos que afrontan principalmente los empresarios
de la microempresa, así como los emprendedores del Perú. De esta forma, en diciembre de 2007, Protecta obtuvo la licencia de
funcionamiento, en el ramo de vida, por parte de la Superintendencia de banca, Seguros y AFP (SbS). En la actualidad, la Compañía se
ha posicionado como una empresa especializada en Seguros Masivos y en Rentas Vitalicias, enfocada en el servicio (reporta uno de los
menores casos de reclamos en el sistema asegurador, mientras que su ratio de días para el pago de siniestros está muy por debajo del
promedio del mercado).
Protecta es una empresa de Vida y Reaseguros, contando además con la licencia para el ramo de seguros generales, autorizado por la
Superintendencia de banca, Seguros y AFP (SbS) para operar en este último desde el año 2012 (cabe señalar que en la actualidad ha
enfocado su oferta de productos en el rubro vida, alineados con el enfoque de sus accionistas).
Durante el año 2015 el Holding Chileno: Grupo Security concretó la compra del 61% de las acciones de la Compañía, convirtiéndose de
esta manera en el accionista controlador. Así, el 31.08.2015, Grupo ACP Corp. S.A. transfirió a favor de Inversiones Security Perú S.A.C. el
44.5% de las acciones comunes de la Compañía, mientras que la International Finance Corporation (IFC) hizo lo propio con el 16.5% de
acciones que poseía en la sociedad. A partir de dicha fecha, Inversiones Security Perú quedó con el 61% de la sociedad y Grupo ACP Corp
con el 39% restante. Inversiones Security Perú es subsidiaria de Seguros Vida Security S.A., quien a su vez es parte del Grupo Security.
CAPITAl SoCIAl
El capital social de Protecta, al 31 de diciembre de 2017 asciende, a S/. 84’967,763, incrementándose en S/.4’274,100 durante el ejercicio
2017, producto de la capitalización de utilidades con el objetivo de brindarle una mayor fortaleza patrimonial a la compañía.
De esta manera, al cierre del año 2017, el capital social de Protecta presenta la siguiente estructura accionaria:
ACCIonISTA nACIonAlIDAD MonTo (S/.) PARTICIP. % n° DE ACCIonES
Inversiones Security Perú S.A.C. (*) Chile 51.830.336 61% 51.830.336
Grupo ACP Corp S.A. Perú 33.137.427 39% 33.137.427
ToTAlES 84.967.763 100% 84.967.763
(*) INVERSIONES SECURITY PERÚ S.A.C ES FILIAL DE SEGUROS VIDA SECURITY PREVISIÓN S.A, QUIEN, A SU VEZ, ES FILIAL DEL HOLDING CHILENO GRUPO SECURITY. FUENTE: PROTECTA (ELAbORACIÓN PROPIA)
53
ADMInISTRACIÓn GEnERAl
DIRECToRIo
noMbRE CARGo
Alfredo Juan Jochamowitz Stafford Presidente
Francisco Armando Silva Silva Vicepresidente
Renato Arturo Peñafiel Muñoz Director
Carlos Andrés Tagle Domínguez Director
Alejandro Javier Alzérreca Luna Director
Marino Ricardo Costa bauer Director
Miguel Victorio Pinasco Limas Director
noMbRE CARGo
Mario Ventura Verme Gerente General
Julio César Neglia Ramos Gerente de Administración y Finanzas
Juan Luis Valdiviezo Trelles Gerente de Inversiones
Alfredo Chan Way Gerente de Rentas Vitalicias
Giuliana María Gerloni Parker Gerente Comercial Masivos
Catalina Nakayoshi Shimabukuro Auditor Interno
Celia Calagua Castillo Subgerente de Riesgos
Luis Enrique Palomares Armas Subgerente Técnico
Manuel Fernandez Mendoza Subgerente de Operaciones, Procesos y Tecnología
María del Rocío Merino Loredo Subgerente de Marketing
DIRECToRIo y ADMInISTRACIÓn
54
El nEGoCIo
Al cierre de diciembre de 2017, el mercado asegurador peruano
estuvo conformado por veintiún, empresas. De estas, cinco están
dedicadas a Ramos Generales y de Vida, ocho, exclusivamente,
a Ramos Generales y ocho, exclusivamente, a Ramos de Vida,
donde siete cotizan Rentas Vitalicias (con la venta de Sura y
posterior fusión con Interseguro se espera sean, inicialmente,
seis las empresas que participen activamente en este mercado
a partir de 2018).
En relación a la evolución de las primas de seguros netas, se
observa un crecimiento permanente desde el año 2008 hasta
el año 2015, siendo la tasa anual compuesta de crecimiento
del 15.44% (2008-2015), y un decrecimiento en el año 2016,
principalmente generado por la disminución de las rentas
vitalicias de jubilación.
No obstante, el surgimiento de las rentas privadas como una
alternativa atractiva a las rentas vitalicias, especialmente para
los clientes de segmento alto que retiran sus fondos de las AFP,
viene consolidándose como un mercado interesante y que,
eventualmente, compensará en forma total la caída del mercado
de rentas vitalicias por la regulación que permitió el retiro de
hasta el 95.5% de los fondos acumulados en las AFP al momento
de jubilarse.
En cuanto a la producción de primas de seguros netas, el
sistema asegurador alcanzó S/. 11,327.1 millones a diciembre
2017, mostrando una tasa de crecimiento nominal interanual
de 0.63% con respecto a diciembre 2016, donde se registraron
S/. 11,256 millones. Esta variación fue explicada principalmente,
por la reducción de primas de Ramos Generales (-5.2%) y el
incremento en Ramos de Accidentes y Enfermedades (4.2%) y
en Ramos de Vida (4.7%)
A diciembre 2017, la composición de la producción de los
diferentes ramos siguió liderada por los Seguros de Vida
(incluido Rentas Vitalicias, así como los Desgravámenes, ligados
al crecimiento de la oferta de créditos hipotecarios de bancos,
financieras y cajas municipales principalmente) con un 47.3%.
Le siguieron los Seguros Generales, los cuales representaron
el 38.3% de la producción total y los seguros de Accidentes y
Enfermedades con 14.4%.
GESTIÓn 2017
El año 2017 fue muy relevante para Protecta. Además de cumplir
los primeros 10 años de operaciones en el mercado peruano, se
consolidó una efectiva diversificación de negocios, lo cual confiere
menor riesgo y mayor sostenibilidad. El importante crecimiento
de primas tanto en rentas vitalicias como en los seguros masivos
permitió, en conjunto, un incremento de S/.41 millones o 30.2%,
con lo cual se alcanzó los S/.178 millones. De dicho total, dos
tercios correspondió a rentas vitalicias (S/.118 millones) y un
tercio a masivos (S/.58 millones). El primer negocio creció 10%
en un contexto de mercado aún de reducción, mientras que el
segundo creció casi 100%, es decir, se duplicó.
Adicionalmente, se introdujo a la oferta comercial las rentas
particulares, vendiendo los primeros S/.2.2 millones entre
octubre y diciembre de 2017.
Al cierre del año 2017, el capital social de Protecta ascendío
a S/. 85.0 millones y su patrimonio contable fue de S/. 96.6
millones, lo que representa un fortalecimiento patrimonial de,
aproximadamente, 7.4% en comparación al año previo. Conforme
a lo acordado por la Junta General de Accionistas, los resultados
del año 2017 serán capitalizados, lo que explica, en buena parte,
el incremento antes señalado. Ello permitió, a su vez, mantener
una adecuada holgura en los indicadores de solvencia de la
compañía, así como en el caso de los activos elegibles en relación
a las obligaciones técnicas.
El ajuste de provisiones técnicas llegó a S/. 132.2 millones (S/.
120.4 millones a diciembre de 2016) en relación directa al
mayor nivel de primas. De igual manera, el mayor volumen de
55
negocios trajo consigo un mayor monto de siniestros atendidos
(lo cual incluye el pago de pensiones y rentas particulares), los
que alcanzaron la cifra de S/. 74.0 millones (S/. 35.0 millones
en diciembre de 2016). De lo anterior, el resultado técnico de la
compañía al cierre del año fue de S/. -45.5 millones, impactado,
especialmente, por el mayor nivel de siniestros antes comentado,
así como por el fuerte crecimiento en la venta de rentas vitalicias.
El menor resultado técnico fue compensado, más que
proporcionalmente, por el buen resultado de inversiones, el cual
alcanzó un ingreso neto de S/. 83.8 millones. Ello representa un
crecimiento de más del 36% versus los resultados comparables
del año 2016. Los resultados de inversiones se respaldan en un
aumento de la diversificación del portafolio con una mayor
concentración de inversiones de largo a plazo acorde con la
estructura del negocio de la compañía.
Los gastos de administración totalizaron S/.33 millones el
2017, mostrando un incremento de, aproximadamente 15%
versus la cifra del 2016. Esto se explica, en buena parte, por
el mayor esfuerzo comercial y de operaciones relacionado
con el lanzamiento de nuevas líneas de negocio. Con ello, el
resultado neto de la compañía fue de S/. 5.2 millones al cierre
del ejercicio, demostrando un avance a nivel de última línea
de, aproximadamente, 10% versus los resultados del año 2016.
Este mejor desempeño se explica, en gran parte, por el sólido
resultado de inversiones.
Los activos administrados por la empresa superaron los S/. 881
millones en diciembre de 2017, lo que refleja un importante
crecimiento de aproximadamente 22% versus el total de activos
que gestionaba la compañía al cierre del año 2016.
Finalmente, en cuanto a los pasivos de la compañía, el rubro de
mayor relevancia es el de Reservas Técnicas por Primas (Pasivos
No Corrientes), el cual alcanzó un monto de S/. 733.1 millones,
lo que refleja un incremento de 21% versus lo registrado el
cuarto trimestre de 2016. Este es explicado por el avance en la
colocación de productos de seguros vinculados, especialmente, a
planes de jubilación.
FACToRES DE RIESGo
Protecta está expuesta a una amplia variedad de riesgos, como
toda empresa de servicios financieros, los cuales pueden surgir
de diversas fuentes, internas o externas, como son los siguientes:
los riesgos de seguros, crediticio, mercado, liquidez y operacional,
principalmente. A fin de enfrentar los riesgos adecuadamente y
minimizar su impacto en el logro de los objetivos de la compañía,
se ha establecido el proceso de Gestión Integral de Riesgos, que
involucra a todos los niveles de la organización.
RIESGo DE SEGuRoS
Protecta, como parte de sus políticas de gestión de riesgos, ha
contratado coberturas de reaseguros automáticos con el objetivo
de asumir adecuadamente los riesgos aceptados sin afectar
negativamente el patrimonio de la empresa ni su liquidez. Estos
contratos incluyen coberturas en exceso, así como catastróficas.
RIESGo DE lIquIDEz
Protecta está expuesta a constantes requerimientos de recursos
en efectivo para cumplir con sus obligaciones. Por esta razón,
la compañía controla los vencimientos de sus activos y pasivos
permanentemente para lograr el calce entre los flujos de ingresos
y pagos futuros.
Adicionalmente, mantiene un nivel mínimo de liquidez (una
cartera de activos líquidos) para afrontar adecuadamente
posibles requerimientos no esperados. Así, forman parte del
portafolio de la compañía instrumentos financieros de alta
calidad y liquidez que pueden ser fácilmente negociados en el
mercado de corto plazo.
RIESGo DE CRÉDITo
Los instrumentos de deuda en los que invierte la compañía están
expuestos a posibles situaciones de default. En ese contexto,
56
Protecta ha implementado mecanismos de control de riesgo de
crédito, los cuales se aplican a todos los instrumentos emitidos
por Gobiernos, empresas y entidades financieras. De este modo,
se establecen niveles de calificación de riesgo mínimo y límites a
tomar en cuenta al invertir en estos activos. Asimismo, se incluye
en la evaluación otras consideraciones referidas, principalmente,
al entorno económico, situación financiera, sector económico de
las contrapartes, así como la rentabilidad y liquidez del activo.
Además, se realiza el control y seguimiento de este riesgo a
través del monitoreo de las clasificaciones de riesgo, así como
también, se evalúa la existencia de evidencias objetivas que
pudieran ser responsables del deterioro en el valor de los activos
financieros. Un elemento complementario que ayuda a mitigar el
riesgo de crédito viene dado por la diversificación por emisores,
por industria, etc. Ello se monitorea en los Comités de Riesgos,
así como en los Comités de Inversiones que se desarrollan con
una frecuencia mensual.
RIESGo DE MERCADo
Las fluctuaciones en los precios de mercado de los activos que
conforman el portafolio de inversiones de Protecta pueden tener
un impacto negativo en los resultados de la compañía. Es en ese
sentido que se han establecido límites para este tipo de riesgo,
los cuales se reflejan en los límites por tipo de instrumento
en el que puede invertir la compañía. La compañía cuenta con
herramientas/modelos que permiten cuantificar las posibles
pérdidas y efectuar el seguimiento de dicha evolución para
tomar decisiones oportunas si el caso así lo amerita.
Adicionalmente, se han implementado diversas metodologías
complementarias como, por ejemplo, una metodología para
la medición del riesgo de renta variable (la empresa tiene su
portafolio invertido principalmente en renta fija y activos
inmobiliarios), medición del riesgo cambiario, medición del
riesgo inmobiliario y medición de riesgo de concentración, las
cuales permiten medir el nivel de exposición de estos riesgos que
enfrenta la compañía.
RIESGo oPERACIonAl
La posibilidad de ocurrencia de pérdidas financieras, como
consecuencia de fallas o insuficiencias de los procesos, personas,
sistemas internos, tecnología, y en la presencia de eventos
externos imprevistos, siempre está presente en la compañía. Es
en ese contexto que Protecta ha implementado el proceso para la
gestión del riesgo operacional. Este comprende la identificación,
análisis, evaluación, así como la definición de las acciones para
el tratamiento y monitoreo de este tipo de riesgos. Un aspecto
importante de la gestión de riesgo operacional es contar con
una base de datos de eventos de pérdida. Es por esa razón que
la compañía cuenta con un registro de eventos de pérdida por
riesgo operacional.
Como parte del proceso de gestión del riesgo operacional, se
realiza la evaluación de riesgo de nuevos productos y servicios, lo
cual permite que todos los niveles de la compañía se involucren
con la gestión de riesgos en sus diferentes ámbitos de acción.
Asimismo, como parte de la estrategia de continuidad de
negocios, se establecen y ejecutan pruebas periódicas de los
planes definidos para validar su vigencia, así como realizar las
mejoras que sean requeridas.
El proceso de sensibilización en temas de riesgos involucra la
capacitación al personal de la compañía en gestión del riesgo
operacional, gestión de seguridad de la información y gestión de
la continuidad de negocios. Esto permite fortalecer la cultura de
riesgo en la organización, así como potenciar los conocimientos
del personal sobre los principales componentes de la gestión del
riesgo operacional.
57
bAlAnCE GEnERAl
2016 2017
Primas de Seguros Netas 136.664 177.997
Resultado Técnico -33.679 -53.461
Resultado de Inversiones 61.496 83.713
Gastos de Administración -22.978 -25.070
Resultado de Operación 4.839 5.182
Impuesto a la Renta
Utilidad (Pérdida) Neta 4.839 5.182
ESTADo DE RESulTADoS y RESulTADo InTEGRAl
2016 2017
Pasivo Total / Patrimonio 7,0 8,1
Liquidez Corriente 2,1 1,3
ROE 5,7% 5,7%
Número de Personal 170 199
Primas Seguros Netas/Nro. de personal (miles de S/.) 804 894
RATIoS
NOTA: LA MEMORIA Y ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS EN SU VERSIÓN COMPLETA, ESTARÁN DISPONIbLES EN LA PÁGINA WEb DE LA EMPRESA: HTTP://PROTECTA.PE/A_NOSOTROS/INFORMACION-FINANCIERAFUENTE: SbS Y ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS DE PROTECTA 2015 - 2016
RESuMEn FInAnCIERoCifras del balance General y Estado de Ganancias y Pérdidas en S/. Miles
2016 2017
Activo Corriente 59.529 66.136
Activo No Corriente 663.996 814.709
Total Activo 723.525 881.025
Pasivo Corriente 28.885 51.432
Pasivo Largo Plazo 604.683 733.063
Total Pasivo 633.568 784.495
Total Patrimonio 89.957 96.530
DECLARACIÓN DE RESPONSAbILIDAD
07
60
SUSCRIPCIÓN DE LA MEMORIA Y DECLARACIÓN DE RESPONSAbILIDAD
Los suscritos, en nuestra calidad de Directores y Gerente General de Seguros Vida Security Previsión S.A., domiciliados en Apoquindo 3150
piso 8, Las Condes, Santiago, Chile, declaramos bajo juramento que la información contenida en la presente memoria anual es la expresión
fiel de la verdad, por lo que asumimos la responsabilidad legal correspondiente.
FRAnCISCo SIlvA SIlvA
PRESIDENTE
RUT 4.103.061-5
REnATo PEñAFIEl Muñoz
VICEPRESIDENTE
RUT 6.350.390-8
AlvARo vIAl GAETE
DIRECTOR
RUT 5.759.348-2
juAn CRISTÓbAl PAvEz RECART
DIRECTOR
RUT 9.901.478-4
61
AnDRÉS TAGlE DoMInGuEz
DIRECTOR
RUT 5.895.255-9
GonzAlo AnDRÉS PAvEz ARo
DIRECTOR
RUT 9.417.024-9
FRAnCISCo juAnICoTEnA SAnzbERRo
DIRECTOR
RUT 5.201.352-6
AlEjAnDRo AlzÉRRECA lunA
GERENTE GENERAL
RUT 7.050.344-1
ESTADOS FINANCIEROS
8.1. ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
648.2. ESTADOS FINANCIEROS INDIvIDuALES
2288.3. ESTADOS FINANCIEROS PROTECTA S.A.
374
08
ESTADOS FINANCIEROS
CONSOLIDADOS
8.1
66
67
68
69
SEGUROS VIDA SECURITY PREVISION S.A.
Estados Financieros Consolidados.Por el período terminado al 31 de Diciembre de 2017
70
Estado de situación financiera Periodo Actual Periodo Anterior Activo 2.712.943.922 2.550.859.515 Inversiones financieras + 2.310.813.445 2.164.855.877 Efectivo y efectivo equivalente + 11.229.555 9.665.205 Activos financieros a valor razonable + 158.106.548 153.239.876 Activos financieros a costo amortizado + 1.648.314.522 1.580.730.200 Préstamos + 11.144.622 10.310.573 Avance tenedores de pólizas + 322.972 297.721 Préstamos otorgados + 10.821.650 10.012.852 Inversiones seguros cuenta única de inversión (CUI) + 479.816.823 408.493.548 Participaciones en entidades del grupo + 2.201.375 2.416.475 Participaciones en empresas subsidiarias (filiales) + - - Participaciones en empresas asociadas (coligadas) + 2.201.375 2.416.475 Inversiones inmobiliarias + 270.667.852 267.581.645 Propiedades de inversión + 159.663.197 154.107.923 Cuentas por cobrar leasing + 83.455.208 87.323.858 Propiedades, muebles y equipos de uso propio + 27.549.447 26.149.864 Propiedades de uso propio + 25.221.097 24.199.453 Muebles y equipos de uso propio + 2.328.350 1.950.411 Activos no corrientes mantenidos para la venta + - - Cuentas activos de seguros + 93.115.800 84.721.982 Cuentas por cobrar de seguros + 77.834.037 54.626.936 Cuentas por cobrar asegurados + 41.807.788 39.716.039 Deudores por operaciones de reaseguro + 36.026.249 14.910.897 Siniestros por cobrar a reaseguradores + 33.228.875 12.053.721 Primas por cobrar reaseguro aceptado + - - Activo por reaseguro no proporcional + - - Otros deudores por operaciones de reaseguro + 2.797.374 2.857.176 Deudores por operaciones de coaseguro + - - Primas por cobrar por operaciones de coaseguro + - - Siniestros por cobrar por operaciones de coaseguro + - - Participación del reaseguro en las reservas técnicas + 15.281.763 30.095.046 Participación del reaseguro en la reserva riesgos en curso + 793.859 763.298 Participación del reaseguro en las reservas seguros previsionales + 8.171.737 24.191.489 Participación del reaseguro en la reserva rentas vitalicias + 413.164 418.650 Participación del reaseguro en la reserva seguro invalidez y sobrevivencia + 7.758.573 23.772.839 Participación del reaseguro en la reserva matemática + 2.322.573 1.637.588 Participación del reaseguro en la reserva rentas privadas + - - Participación del reaseguro en la reserva de siniestros + 1.803.259 2.265.384 Participación del reaseguro en la reserva de insuficiencia de primas + 2.083.167 - Participación del reaseguro en otras reservas técnicas + 107.168 1.237.287 Otros activos + 38.346.825 33.700.011 Intangibles + 2.240.276 1.714.021 Goodwill + - - Activos intangibles distintos a goodwill + 2.240.276 1.714.021 Impuestos por cobrar + 28.597.771 28.812.879 Cuenta por cobrar por impuesto + 7.493.658 4.010.948 Activo por impuesto diferido + 21.104.113 24.801.931 Otros activos varios + 7.508.778 3.173.111 Deudas del personal + 437.113 381.499 Cuentas por cobrar intermediarios + 36.703 46.873 Deudores relacionados + 140.017 911 Gastos anticipados + 310.021 151.867 Otros activos, otros activos varios + 6.584.924 2.591.961
Total Activo 2.712.943.922 2.550.859.515
71
Estado de situación financiera Periodo Actual Periodo Anterior Pasivo + 2.545.302.858 2.375.866.661 Pasivos financieros + 35.503.554 46.669.522 Pasivos no corrientes mantenidos para la venta + - - Cuentas pasivos de seguros + 2.443.445.209 2.271.200.921 Reservas técnicas + 2.402.164.270 2.233.346.937 Reserva riesgos en curso + 8.607.296 7.667.182 Reservas seguros previsionales + 1.812.104.573 1.718.559.183 Reserva rentas vitalicias + 1.698.547.958 1.647.409.007 Reserva seguro invalidez y sobrevivencia + 113.556.615 71.150.176 Reserva matemática + 36.771.429 33.613.471 Reserva valor del fondo + 475.463.076 406.578.598 Reserva rentas privadas + 40.114.654 41.860.341 Reserva de siniestros + 25.464.230 20.684.663 Reserva catastrófica de terremoto + - - Reserva de insuficiencia de prima + 2.982.771 - Otras reservas técnicas + 656.241 4.383.499 Deudas por operaciones de seguro + 41.280.939 37.853.984 Deudas con asegurados + 1.769.319 1.714.034 Deudas por operaciones reaseguro + 39.511.620 36.139.950 Deudas por operaciones por coaseguro + - - Primas por pagar por operaciones de coaseguro + - - Siniestros por pagar por operaciones de coaseguro + - - Ingresos anticipados por operaciones de seguros + - - Otros pasivos + 66.354.095 57.996.218 Provisiones + 10.211.735 7.577.122 Otros pasivos, otros pasivos + 56.142.360 50.419.096 Impuestos por pagar + - 1.051.505 Cuenta por pagar por impuesto + - 1.051.505 Pasivo por impuesto diferido + - - Deudas con relacionados + 6.944.953 4.150.541 Deudas con intermediarios + 1.619.731 1.924.587 Deudas con el personal + 555.771 540.298 Ingresos anticipados + 1.627.304 1.292.915 Otros pasivos no financieros + 45.394.601 41.459.250 Patrimonio + 167.641.064 174.992.854 Capital pagado + 122.406.827 122.406.827 Reservas + (12.164.206) (3.181.264) Resultados acumulados + 45.365.656 43.601.858 Resultados acumulados periodos anteriores + 51.951.425 49.647.545 Resultado del ejercicio + 13.258.232 21.911.312 Dividendos - 19.271.277 29.058.438 Otros ajustes + (572.724) 1.101.439 Participacion No Controladora + 12.032.787 12.165.433 Total Pasivo y patrimonio 2.712.943.922 2.550.859.515
72
Estado de resultados Periodo Actual Periodo Anterior Margen de contribución + (81.916.105) (57.148.249) Prima retenida + 411.431.092 341.069.670 Prima directa + 482.202.351 375.536.949 Prima aceptada + - - Prima cedida - 70.771.259 34.467.279 Variación de reservas técnicas - 69.993.448 80.891.880 Variación reserva de riesgo en curso + 403.883 (533.171) Variación reserva matemática + 2.539.095 3.336.995 Variación reserva valor del fondo + 68.801.759 76.614.786 Variación reserva catastrófica de terremoto + - - Variación reserva insuficiencia de prima + 899.604 (102.611) Variación otras reservas técnicas + (2.650.893) 1.575.881 Costo de siniestros del ejercicio - 189.788.374 134.426.866 Siniestros directos + 175.244.311 160.794.899 Siniestros cedidos - (14.544.063) 26.368.033 Siniestros aceptados + - - Costo de rentas del ejercicio - 215.518.473 163.090.443 Rentas directas + 309.109.161 173.849.577 Rentas cedidas - 93.590.688 10.759.134 Rentas aceptadas + - - Resultado de intermediación - 18.550.411 19.314.916 Comisión agentes directos + 10.741.472 12.030.699 Comisión corredores y retribución asesores previsionales + 7.808.939 7.284.217 Comisiones de reaseguro aceptado + - - Comisiones de reaseguro cedido - - - Gastos por reaseguro no proporcional - - -
Gastos médicos - 49.217 68.448 Deterioro de seguros - (552.726) 425.366 Costos de administración - 49.119.916 38.569.366
Remuneraciones + 20.131.629 14.719.022 Otros costos de administración + 28.988.287 23.850.344 Resultado de inversiones + 142.325.067 122.006.822 Resultado neto inversiones realizadas + 3.832.339 1.649.615 Inversiones inmobiliarias realizadas + 194.013 660.138 Inversiones financieras realizadas + 3.638.326 989.477 Resultado neto inversiones no realizadas + 2.116.671 6.954.110 Inversiones inmobiliarias no realizadas + 1.836.263 6.168.735 Inversiones financieras no realizadas + 280.408 785.375 Resultado neto inversiones devengadas + 104.295.319 93.542.945 Inversiones inmobiliarias devengadas + 16.977.455 14.359.069 Inversiones financieras devengadas + 93.278.663 84.868.442 Depreciación inversiones - 2.029.892 1.874.100 Gastos de gestión - 3.930.907 3.810.466 Resultado neto inversiones por seguros con cuenta única de inversiones + 32.024.756 20.609.011 Deterioro de inversiones - (55.982) 748.859 Resultado técnico de seguros + 11.289.046 26.289.207 Otros ingresos y egresos + 5.186.382 4.102.068 Otros ingresos + 5.950.784 4.870.419 Otros egresos - (764.402) (768.351) Diferencia de cambio + 1.297.065 (6.372.831) Utilidad (pérdida) por unidades reajustables + (1.513.287) (949.756) Resultado de operaciones continuas antes de impuesto renta + 16.259.206 23.068.688 Utilidad (pérdida) por operaciones discontinuas y disponibles para la venta (netas de impuesto)
+ - -
Impuesto renta - (2.703.763) (1.904.390) Resultado del periodo + 13.555.443 21.164.298Ganancia (pérdida), atribuible a Participación no controlada (297.211) 747.014 Estado otro resultado integral Resultado en la evaluación propiedades, muebles y equipos + - - Resultado en activos financieros + - - Resultado en coberturas de flujo de caja + - - Otros resultados con ajuste en patrimonio + (572.724) 1.101.439 Impuesto diferido + - - Otro resultado integral + - - Resultado integral 13.830.956 20.809.873
73
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Ingresos de las actividades de la operación Periodo Actual Periodo Anterior Ingreso por prima de seguro y coaseguro + 510.097.564 360.700.705 Ingreso por prima reaseguro aceptado + - - Devolución por rentas y siniestros + - - Ingreso por rentas y siniestros reasegurados + 33.160.211 4.342.549 Ingreso por comisiones reaseguro cedido + - - Ingreso por activos financieros a valor razonable + 3.700.891.801 7.376.010.828 Ingreso por activos financieros a costo amortizado + 928.151.764 788.156.913 Ingreso por activos inmobiliarios + - 3.902.892 Intereses y dividendos recibidos + 7.876.849 6.038.205 Préstamos y partidas por cobrar + - - Otros ingresos de la actividad aseguradora + 90.196.625 217.630.427 Ingresos de efectivo de la actividad aseguradora + 5.270.374.814 8.756.782.519 Egresos de las actividades de la operación Periodo Actual Periodo Anterior Egreso por prestaciones seguro directo y coaseguro + 27.516.473 5.371.745 Pago de rentas y siniestros + 427.485.211 282.410.970 Egreso por comisiones seguro directo + 5.661.161 6.132.422 Egreso por comisiones reaseguro aceptado + - - Egreso por activos financieros a valor razonable + 3.768.529.562 7.357.323.117 Egreso por activos financieros a costo amortizado + 779.847.905 801.565.646 Egreso por activos inmobiliarios + - - Gasto por impuestos + 18.080.223 17.343.102 Gasto de administración + 65.298.892 51.297.262 Otros egresos de la actividad aseguradora + 168.132.698 213.390.375 Egresos de efectivo de la actividad aseguradora - 5.260.552.125 8.734.834.639 Flujo de efectivo neto de actividades de la operación + 9.822.689 21.947.880 Flujo de efectivo de las actividades de inversión Ingresos de actividades de inversión Periodo Actual Periodo Anterior Ingresos por propiedades, muebles y equipos + 2.045.557 460.655 Ingresos por propiedades de inversión + 19.912.448 26.308.725 Ingresos por activos intangibles + - 86.129 Ingresos por activos mantenidos para la venta + - - Ingresos por participaciones en entidades del grupo y filiales + - - Otros ingresos relacionados con actividades de inversión + - 252.257 Ingresos de efectivo de las actividades de inversión + 21.958.005 27.107.766
Egresos de actividades de inversión Periodo Actual Periodo Anterior Egresos por propiedades, muebles y equipos + 3.690.050 5.867.160 Egresos por propiedades de inversión + 17.885.434 21.399.882 Egresos por activos intangibles + 1.439.096 776.808 Egresos por activos mantenidos para la venta + - - Egresos por participaciones en entidades del grupo y filiales + - - Otros egresos relacionados con actividades de inversión + - - Egresos de efectivo de las actividades de inversión - 23.014.580 28.043.850 Flujo de efectivo neto de actividades de inversión + (1.056.575) (936.084)
Flujo de efectivo de las actividades de financiamiento Ingresos de actividades de financiamiento Periodo Actual Periodo Anterior Ingresos por emisión de instrumentos de patrimonio + - - Ingresos por préstamos a relacionados + - - Ingresos por préstamos bancarios + - 10.000.000 Aumentos de capital + - - Otros ingresos relacionados con actividades de financiamiento + 1.050.109 1.838.740 Ingresos de efectivo de las actividades de financiamiento + 1.050.109 11.838.740 Egresos de actividades de financiamiento Periodo Actual Periodo Anterior
Dividendos a los accionistas + 5.352.833 29.058.146 Intereses pagados + 539.051 825.295 Disminución de capital + - - Egresos por préstamos con relacionados + 1.720.790 - Otros egresos relacionados con actividades de financiamiento + 639.199 - Egresos de efectivo de las actividades de financiamiento - 8.251.873 29.883.441 Flujo de efectivo neto de actividades de financiamiento + (7.201.764) (18.044.701) Efecto de las variaciones de los tipo de cambio + - - Aumento (disminución) de efectivo y equivalentes 1.564.350 2.967.095 Efectivo y efectivo equivalente 9.665.205 6.698.110 Efectivo y efectivo equivalente 11.229.555 9.665.205 Componentes del efectivo y equivalentes al final del periodo Periodo Actual Periodo Anterior Efectivo en caja 84.513 102.478 Bancos 9.930.160 8.563.550 Equivalente al efectivo 1.214.882 999.177
75
INDICE DE NOTAS VIDA SECURITY
Nota Nombre Nota1. Entidad que reporta 2. Bases de preparación 3. Políticas contables 4. Políticas contables significativas 5. Primera adopción 6. Administración de riesgo 7. Efectivo y efectivo equivalente 8. Activos financieros a valor razonable
8.1 Inversiones a valor razonable 8.2 Derivados de cobertura e inversión
8.2.1 Estrategia en el uso de derivados 8.2.2 Posición en contratos derivados (Forwards, Opciones y Swap) 8.2.3 Posición en contratos derivados (Futuros) 8.2.4 Operaciones de venta corta 8.2.5 Contratos de Opciones 8.2.6 Contratos de Forwards 8.2.7 Contratos de Futuros 8.2.8 Contratos Swaps 8.2.9 Contratos de Cobertura de Riesgo de Crédito (CDS)
9. Activos financieros a costo amortizado 9.1 Inversiones a costo amortizado 9.2 Operaciones con compromisos efectuados sobre instrumentos financieros
10. Préstamos 11. Inversiones seguros con cuenta única de inversión (CUI) 12. Participaciones en entidades del grupo
12.1 Participación en empresas subsidiarias (filiales) 12.2 Participación en empresas asociadas (coligadas) 12.3 Cambio en inversiones en empresas relacionadas
13. Otras notas de inversiones financieras 13.1 Movimiento de la cartera de inversiones 13.2 Garantías 13.3 Instrumentos financieros compuestos por Derivados Implícitos 13.4 Tasa de Reinversión – TSA – NCGN° 209 13.5 Información Cartera de Inversiones (cuadro custodia) 13.6 Inversiones en cuotas de fondos por cuenta de los asegurados NCGº 176
14. Inversiones inmobiliarias 14.1 Propiedades de inversión 14.2 Cuentas por cobrar leasing 14.3 Propiedades de uso propio
15. Activos no corrientes mantenidos para la venta 16. Cuentas por cobrar asegurados
16.1 Saldos adeudados por asegurados 16.2 Deudores por primas por vencimiento 16.3 Evolución del deterioro asegurados
17. Deudores por operaciones de reaseguro 17.1 Saldos adeudados por reaseguro 17.2 Evolución del deterioro por reaseguro 17.3 Siniestros por cobrar a reaseguradores 17.4 Siniestros por cobrar a reaseguradores 17.5 Participación del Reasegurador en la Reserva Riesgos en Curso
18. Deudores por operaciones de coaseguro 18.1 Saldo adeudado por coaseguro 18.2 Evolución del deterioro por coaseguro
19. Participación del reasegurado en las reservas técnicas (activo) y reservas técnicas (pasivo)20. Intangibles
20.1 Goodwill 20.2 Activos Intangibles distintos a goodwill
21. Impuestos por cobrar 21.1 Cuentas por cobrar por impuestos 21.2 Activo por impuestos diferidos
21.2.1 Efecto de impuestos diferidos en patrimonio 21.2.2 Efecto de impuestos diferidos en resultado
76
21.2.1 Efecto de impuestos diferidos en patrimonio 21.2.2 Efecto de impuestos diferidos en resultado
22. Otros activos 22.1 Deudas del personal 22.2 Cuentas por cobrar intermediarios 22.3 Gastos anticipados 22.4 Otros activos
23. Pasivos Financieros 23.1 Pasivos financieros a valor razonable con cambios en Resultado23.2 Pasivos financieros a costo amortizado
23.2.1 Deudas con entidades financieras 23.2.2 Otros pasivos financieros a costo amortizado 23.2.3 Impagos y otros incumplimientos
24. Pasivos no corrientes mantenidos para la venta 25. Reservas técnicas
25.1 Reservas para seguros generales 25.1.1 Reserva riesgos en curso 25.1.2 Reserva de siniestros 25.1.3 Reserva insuficiencia de primas 25.1.4 Otras reservas técnicas
25.2 Reserva para seguros de vida 25.2.1 Reserva riesgos en curso 25.2.2 Reservas seguros previsionales 25.2.3 Reserva matemática 25.2.4 Reserva valor del fondo
25.2.4.1 Reserva de descalce seguros con cuenta única de Inversión25.2.5 Reserva rentas privadas 25.2.6 Reserva siniestros 25.2.7 Reserva insuficiencia de primas 25.2.8 Otras reservas
25.3 Calce 25.3.1 Ajuste de reserva por calce 25.3.2 Indices de coberturas 25.3.3 Tasa de costo equivalente 25.3.4 Aplicación tablas de mortalidad Rentas Vitalicias
25.4 Reserva SIS 25.5 SOAP Y SOAPEX
26. Deudas por operaciones de seguro 26.1 Deudas con asegurados 26.2 Deudas por operaciones reaseguro 26.3 Deudas por operaciones de coaseguro 26.4 Ingresos Anticipados por Operaciones de Seguros
27. Provisiones 28. Otros pasivos
28.1 Impuestos por pagar 28.1.1 Cuenta por pagar por impuestos 28.1.2 Pasivo por impuesto diferido (Ver nota 21.2)
28.2 Deudas con entidades relacionadas (Ver nota 22.3) 28.3 Deudas con intermediarios 28.4 Deudas con el personal 28.5 Ingresos anticipados 28.6 Otros pasivos no financieros
29. Patrimonio 29.1 Capital pagado 29.2 Distribución de dividendos 29.3 Otras reservas patrimoniales
30. Reaseguradores y corredores de reaseguros vigentes 31. Variación de reservas técnicas 32. Costo de siniestros 33. Costos de administración 34. Deterioro de seguros 35. Resultado de inversiones 36. Otros ingresos
77
36. Otros ingresos 37. Otros egresos 38. Diferencia de cambio y Utilidad (pérdida) por unidades reajustables
38.1 Diferencia de cambio 38.2 Utilidad (pérdida) por unidades reajustables
39. Utilidad (Pérdida) por operaciones discontinuas y disponibles para la venta 40. Impuesto a la renta
40.1 Resultado por impuestos 40.2 Reconciliación de la tasa de impuesto efectivo
41. Estado de flujos de efectivo 42. Contingencias
42.1 Contingencias y Compromisos42.2 Sanciones
43. Hechos posteriores 44. Moneda extranjera y Unidades Reajustables
44.1 Moneda Extranjera44.2 Unidades Reajustables
45. Cuadro de venta por regiones 46. Margen de Solvencia
46.1 Margen de solvencia vida 46.2 Margen de solvencia generales
47. Cumplimiento Circular N° 794 (Seguros Generales) 47.1 Cuadro de determinación de crédito a asegurados 47.2 Cuadro de determinación de prima no devengada a Comparar con Crédito a Asegurados47.3 Cuadro prima por cobrar reasegurados 47.4 Cuadro determinación de crédito devengado y no devengado por pólizas
48. Solvencia 48.1. Cumplimiento régimen de inversiones y endeudamiento48.2 Obligación de invertir 48.3 Activos no efectivos 48.4 Inventario de inversiones
49. Saldos y Transacciones con Relacionados49.1 Saldos con Relacionados49.2 Transacciones con Partes Relacionadas49.3 Remuneraciones a Directores, Consejeros, Administradores y Personal Clave.
78
Nota 1. ENTIDAD QUE REPORTA
Razón Social
RUT99301000-6
Domicilio
Con fecha 28 de marzo de 2014, de conformidad al Oficio Circular Nº 8469 de 2014 de la Comisión para el Mercado Financiero, se autorizó cursar eltraspaso de acciones de Compañía de Seguros de Vida Cruz del Sur S.A., lo cual provocaría su disolución en manos de Seguros Vida SecurityPrevisión S.A., según lo dispuesto en el Art. Nº 107 de la Ley N° 18.046 sobre Sociedades Anónimas. Con fecha 31 de marzo 2014 se informa lafusión entre la compañía "Seguros Vida Security Previsión S.A." y " Compañía de Seguros de Vida Cruz del Sur S.A.", siendo esta última absorbidapor parte de "Seguros Vida Security Previsión S.A.".
SEGUROS VIDA SECURITY PREVISION S.A.
Apoquindo N° 3150 Piso 8, Las Condes
Principales cambios societarios de fusiones y adquisiciones
La Sociedad fue constituida por escritura pública del 20 de octubre de 1928, ante el notario don Mario Montt. A causa de la legislación vigente, laSociedad fue reformada por escritura pública el 24 de agosto de 1981, ante el Notario don Eduardo Avello Arellano.
El 11 de marzo de 2002, la Junta Extraordinaria de Accionistas acordó el cambio de la razón social de la Compañía por Seguros Vida SecurityPrevisión S.A., entrando dicho cambio en vigencia en mayo de 2002.
El 22 de enero de 2007, se efectuó la Junta Extraordinaria, acordándose reformar los estatutos de la sociedad "Seguros Vida Security PrevisiónS.A.", aumentar el capital de la Sociedad en $74.357.500.000, mediante la emisión, en una etapa, de 175.000.000 de acciones de pago, sin valornominal, en una sola serie y del mismo valor, con lo cual el nuevo capital de la Sociedad será $74.773.907.724, dividido en 195.000.000 de acciones,de una sola serie y del mismo valor.
Con fecha 5 de julio de 2007, de conformidad a lo dispuesto en la Circular Nº 662 de 1986, de la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), antesSuperintendencia de Valores y Seguros (SVS) en el Art. Nº 108 de la Ley N° 18.046, sobre Sociedades Anónimas, se comunicó que la compañía"Seguros Vida Security Previsión S.A.", se ha fusionado con la compañía "Security Rentas Seguros de Vida S.A." con fecha 30 de junio de 2007,absorbiendo Seguros Vida Security Previsión S.A. a la compañía Security Rentas Seguros de Vida S.A..
Con fecha 31 de diciembre de 2007, en conformidad a la resolución Nº667, la Comisión para el Mercado Financiero aprobó la reforma de estatutos dela Sociedad "Seguros Vida Security Previsión S.A." y su fusión con "Cigna Compañía de Seguros de Vida (Chile) S.A." siendo esta última sociedadabsorbida por la primera.
Con fecha 11 de junio de 2013, Seguros Vida Security Previsión S.A., adquirió de Inversiones Siemel S.A. 230.874 acciones de la compañíaHipotecaria Cruz del Sur Principal S.A., equivalente a un 51% de su capital accionario, a un precio total de UF 63.396.
El 19 de diciembre de 2013, se efectuó la Junta Extraordinaria, acordándose reformar los estatutos de la sociedad "Seguros Vida Security PrevisiónS.A.", aumentar el capital de la Sociedad en $138.858.562.796, mediante la emisión, en una etapa, de 200.662.663 de acciones de pago, las quedebían quedar emitidas, suscritas y pagadas dentro del plazo de 3 años contado desde la fecha de la junta.
El 11 de marzo de 2014, en sesión extraordinaria de Directorio de "Seguros Vida Security Previsión S.A.", se informó de la inscripción en el Registrode Valores de las 200.662.663 acciones de pago emitida. Dicha emision fue registrada en la Comisión para el Mercado Financiero bajo el N° 997 confecha 11 de marzo de 2014.
Con fecha 11 de mayo de 2015, se efectuó la constitución de la Sociedad Anónima Cerrada, denominada “Inversiones Security Perú S.A.C”, porescritura pública N° 933 en la ciudad de Lima, Perú, ante notario don Manuel Noya de la Piedra, con un capital de 100.000 acciones con un valornominal de S/. 1,00 cada una de ellas, de las cuales el 99,999% son suscritas y pagadas por Seguros Vida Security Previsión S.A.
Seguros Vida Security Previsión S.A., participa en la industria de seguros a través de la comercialización de seguros de vida previsionales, ytradicionales individuales, colectivos y masivos, ofreciendo variados seguros de vida y salud de acuerdo a las distintas etapas y ámbitos de la vida desus clientes.
Con fecha 31 de agosto de 2015, se efectuó junta general de accionistas de Inversiones Security Perú S.A.C., acordándose reformar los estatutos dela sociedad, aumentar el capital de la sociedad en S/. 82.352.750 mediante la emisión de 82.352.750 acciones con derecho a voto, íntegramentesuscritas y pagadas por “Seguros Vida Security Previsión S.A”, con lo cual el nuevo capital social era de S/. 82.452.750, dividido en 82.452.750acciones con un valor nominal de S/. 1,00.-
79
Grupo EconómicoGrupo Security S.A.
Nombre de la entidad controladoraInversiones Previsión Security Ltda.
Nombre de la controladora última del grupoGrupo Security S.A.
Actividades principales
561-S
29-09-1981
22
Accionistas
Nombre accionista RUT accionista Tipo de persona Porcentaje de propiedad
Inversiones Previsión Security Ltda. 78.769.870-0 Jurídica 97,82%Ebel Vial Francisco 4.042.858-5 Natural 0,71%Francisco Ebel Vial y Compañía 77.369.900-3 Jurídica 0,07%Banchile Corredores de Bolsa S.A. 96.571.220-8 Jurídica 0,02%Carolina Tobar Heredia Inversiones EIRL 76.147.842-7 Jurídica 0,01%Valores Security Corredores de Bolsa S.A. 96.515.580-5 Jurídica 0,01%Astudillo Núñez Mario Luis 4.596.504-K Natural 0,01%Sucesión Hernán Tapia Saavedra 53.259.680-7 Natural 0,01%López Véliz Fernando A. 5.341.506-7 Natural 0,01%Santander Corredores de Bolsa S.A. 96.683.200-2 Jurídica 0,01%
N° de trabajadores872
Clasificadoras de Riesgo
Nombre clasificadora de riesgo RUT clasificadora de riesgo Clasificación de
riesgo
N° de Registro Clasificadores de
RiesgoFecha de clasificación
ICR Clasificadora de Riesgo Ltda. 76.188.980-K AA 12 06-12-2017Fitch Chile Clasificadora de Riesgo Ltda. 79.836.420-0 AA - 1 11-01-2018
Auditores Externos
80.276.200-3
001
Esteban Campillay Espinoza
12.440.157-7
Opinión sin Salvedades
01-03-2018
01-03-2018Fecha sesión directorio en que se aprobaron los estados financieros
Número Registro Auditores Externos CMF
Nombre del Socio que firma el informe con la opinión
RUN del socio de la firma auditora
Tipo de opinión a los estados financieros de diciembre
Fecha de emisión del informe con la opinión de los estados financieros
Nº Registro de Valores
El porcentaje de propiedad indicado, corresponde al calculado sobre el número de acciones emitidas.
Deloitte Auditores y Consultores Ltda.
Rut Auditores externos
Su existencia fue autorizada por la Comisión para el Mercado Financiero por Resolución N°561-S del 29 de septiembre de 1981, cuyo certificado sepublicó en el Diario Oficial el 10 de octubre de 1981 y se inscribió en el Registro de Comercio de Santiago a fojas 18.847, N°10.385 el 31 de octubrede 1981.
Sus actividades están fiscalizadas por la Comisión para el Mercado Financiero y se encuentra inscrita en el Registro de Valores con el número 022.
Seguros Vida Security Previsión S.A., participa en la industria de seguros a través de la comercialización de seguros de vida previsionales, ytradicionales individuales, colectivos y masivos, ofreciendo variados seguros de vida y salud de acuerdo a las distintas etapas y ámbitos de la vida desus clientes.
Nº Resolución Exenta
Fecha de Resolución Exenta CMF
80
Opinión sin Salvedades
01-03-2018
01-03-2018Fecha sesión directorio en que se aprobaron los estados financieros
Tipo de opinión a los estados financieros de diciembre
Fecha de emisión del informe con la opinión de los estados financieros
Nota 2. BASES DE PREPARACION
a)
b)
c)
d)
a)
b)
Las reservas de corto plazo, otros pasivos y el patrimonio están fundamentalmente invertidos en instrumentos de renta fija y rentavariable financiera e inmobiliaria que se registran a valor de razonable, salvo que la norma indique una valorización específica, comoson los bienes inmobiliarios.
Moneda funcional y presentaciónLas partidas incluidas en los Estados Financieros Consolidados de la entidad de Vida Security se valoran utilizando la moneda delentorno económico principal en que la entidad opera, denominada moneda funcional.
Es la moneda del país (Chile) cuyas fuerzas competitivas y regulaciones determinan fundamentalmente los precios de losservicios financieros que Vida Security presta.
Es la moneda que influye fundamentalmente en la estructura de costos necesarios para proporcionar los servicios que VidaSecurity brinda a sus clientes.
La Administración de Vida Security ha concluido que la moneda funcional de la Compañía es el peso chileno, debido a que es lamoneda del entorno económico principal en el que la Compañía opera. Dicha conclusión se basa en lo siguiente:
Debido a lo anterior, se considera que el Peso chileno es la moneda que mejor refleja las transacciones, hechos y condiciones quesubyacen y son relevantes para Vida Security.
Asimismo, la información de los Estados Financieros Consolidados se presenta en miles de pesos chilenos.
Los Estados financieros de Perú, tienen moneda funcional Soles y se convierten bajo Nic 21 a pesos chilenos para conversion ypresentación.
Declaración de Cumplimiento
Los Estados Financieros Consolidados de Seguros Vida Security Previsión S.A., correspondientes al ejercicio terminado al 31 deDiciembre de 2017, han sido preparados de acuerdo con normas e instrucciones específicas impartidas por la Comisión para elMercado Financiero, y en los casos que no exista norma específica de la CMF, aplica las Normas Internacionales de InformaciónFinanciera (NIIF), emitidas por el International Accounting Standards Board ("IASB"), y fueron aprobados por el Directorio en sesiónefectuada el 01 de Marzo de 2018.
Estados de Situación Financiera al 31 de Diciembre de 2017 - 31 de Diciembre de 2016.
Estados de Resultados Integrales al 31 de Diciembre de 2017 - 2016.
Período ContableLos presentes Estados Financieros Consolidados cubren los siguientes períodos:
Estados de Cambios en el Patrimonio Neto al 31 de Diciembre de 2017 - 2016.
Estados de Flujo de Efectivo al 31 de Diciembre de 2017 - 2016.
Bases de Medición
Los Estados Financieros Consolidados han sido preparados sobre la base del valor razonable y costo amortizado, dependiendo de lalíneas de negocio comercializadas.
La política de la Compañía es mantener suficiente cartera de instrumentos financieros e inmobiliarios de renta fija de largo plazo querespalden el total de la reserva de rentas vitalicias y procurando un calce de los flujos lo más ajustado posible en los plazos dondeesto sea factible (tramos 1 a 7). Estas inversiones se registran a costo amortizado.
Por otra parte se mantienen carteras desagregadas del resto para respaldar la reserva del valor del fondo (CUI) las que estáninvertidas tanto en instrumentos de renta fija como variable dependiendo de si se trata de fondos garantizados o no garantizados y delas diferentes alternativas de inversión ofrecidas a los clientes. Todas las inversiones de esta cartera, tanto fija como variable, seregistran a valor razonable.
81
e)
NIIF Fecha de aplicación obligatoria
ENMIENDAS NIIF Fecha de aplicación obligatoria
b) Las siguientes nuevas Normas e Interpretaciones han sido adoptadas en estos Estados Financieros Consolidados:
Mejoras Anuales Ciclo 2014 – 2016 (enmiendas a NIIF 12)
Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2017
Reconocimiento de activos por impuestos diferidos por pérdidas no realizadas (enmiendas a NIC 12)
Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2017
Iniciativa de Revelación (enmiendas a NIC 7) Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2017
CINIIF 22 Operaciones en moneda extranjera y consideración anticipada Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2018
CINIIF 23 Incertidumbre sobre tratamiento de impuesto a las ganancias Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2019
La administración, se encuentra en proceso de revisar el potencial impacto de la adopción de la NIIF 17. En opinión de laadministración, no se espera que la aplicación futura de otras normas y enmiendas e interpretaciones tengan un efecto significativo en los Estados Financieros Consolidados de Seguros Vida Security Previsión S.A. y filiales.
La administración de Seguros Vida Security Previsión S.A. y filiales, considera que las modificaciones de las NIIF 9 y NIIF 15 notendrá impacto relevante sobre sus Estados Financieros Consolidados, se está evaluando el impacto de la aplicación de la NIIF 16,de la cual no es posible proporcionar una estimación razonable de los efectos que tendrá hasta que se realice una revisión detallada.
Características de prepago con compensación negativa (enmiendas a NIIF 9) Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2019
Participaciones de largo plazo en Asociadas y Negocios Conjuntos (enmiendas a NIC 28)
Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2019
Aclaraciones a la NIIF 15 Ingresos procedentes de contratos con clientes.
Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2018
Transferencias de propiedades de Inversión (enmiendas a NIC 40)
Enfoque de superposición efectivo cuando se aplica por primera vez la NIIF 9.Enfoque de aplazamiento efectivo para períodos anuales iniciados en odespués del 1 de enero de 2018, y sólo disponible durante tres años despuésde esa fecha.
Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2018Mejoras anuales ciclo 2014-2016 (enmiendas a NIIF 1 y NIC 28)
Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2018
Nuevas Interpretaciones
NIIF 17, Contratos de Seguros Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2021
Enmiendas a NIIF Fecha de aplicación obligatoria
Venta o Aportación de activos entre un Inversionista y su Asociada o Negocio Conjunto (enmiendas a NIIF 10 y NIC 28)
Fecha de vigencia aplazada indefinidamente
Fecha de aplicación obligatoria
Clasificación y medición de transacciones de pagos basados en acciones (enmiendas a NIIF 2)
Aplicación NIIF 9 "Instrumentos Financieros" con NIIF 4 "Contratos de Seguro" (enmiendas a NIIF 4)
Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2018
Mejoras anuales ciclo 2015-2017 (enmiendas a NIIF 3, NIIF 11, NIC 12 y NIC 23)
Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2019
NIIF 16, Arrendamientos Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2019
Nuevas normas e interpretaciones para fechas futuras
a) Las siguientes nuevas Normas e Interpretaciones han sido emitidas pero su fecha de aplicación aún no está vigente:
NIIF 9, Intrumentos Financieros Períodos anuales iniciados en o después del 1 enero de 2018
NIIF 15, Ingresos procedentes de contratos con Períodos anuales iniciados en o después del 1 enero de 2018
82
f)
g)
h)
Al cierre de los presentes Estados Financieros Consolidados, no se han efectuado cambios contables que corresponda revelar enesta nota.
Reclasificaciones
Ajustes a períodos anteriores y otros cambios contables (Considerar para Estados Financieros Consolidados posteriores ala primera aplicación)
Hipótesis de Negocio en MarchaLa Administración de Seguros Vida Security Previsión S.A., estima que la Sociedad no tiene incertidumbres significativas, eventossubsecuentes significativos, o indicadores de deterioro fundamentales que pudieran afectar la hipótesis de empresa en marcha a lafecha de presentación de estos Estados Financieros Consolidados.
Al cierre de los presentes Estados Financieros Consolidados, no se han efectuado reclasificaciones que corresponda revelar en estanota.
Las normas señaladas en el cuadro anterior, no tienen actualmente efecto en los estados financieros consolidados de la Compañía,sin embargo estas nuevas normas serán nuevamente revisadas y adoptadas en los casos que correspondan, debido a que puedenexistir futuros cambios, en los estados financieros para el período que comenzará el 01 de Enero de 2017.
83
Nota 3. POLITICAS CONTABLES
1 Bases de Preparación
Seguros Vida Security Previsión S.A., presenta Estados Financieros Consolidados al 31 de Diciembre de 2017, que han sidopreparados de acuerdo a la Circular N° 2.022 emitida por la Comisión para el Mercado Financiero el 17 de Mayo de 2011 y susposteriores modificaciones. Dicha Norma establece que los Estados Financieros Consolidados deben ser preparados bajo las NormasInternacionales de Información Financiera ( NIIF) emitidos por el International Accounting Standards Board (IASB) y normas einstrucciones emitidas por la Comisión para el Mercado Financiero. En caso de existir discrepancias entre las Normas Internacionalesde Información Financiera y los criterios contables emitidos por la Comisión para el Mercado Financiero, primarán las ultimasmencionadas.
En las bases de consolidación, se consideran todas las sociedades sobre las cuales se ejerce control, eliminando todos los saldos ytransacciones significativas entre las sociedades, que reuna las condiciones requeridas por IFRS 10.
En la consolidación con las filiales extranjeras, se aplica NIC 21 para convertir los estados financieros peruanos.Los presentes Estados Financieros Consolidados al 31 de Diciembre de 2017, no incluyen información comparativa en notas sobreActivos, Pasivos, y Estados de Resultados, de acuedo a normas impartidas por la Comisión para el Mercado Financiero.
2 Diferencia de Cambio en Moneda Extranjera
La Administración de la Compañía, ha definido como moneda funcional el peso chileno. Consecuentemente, las operaciones en otras divisas distintas del peso chileno se considerarán denominadas en moneda extranjera, yse registran según los tipos de cambio de cierre vigentes en las fechas de las respectivas operaciones. Asimismo los activos ypasivos reajustables en moneda extranjera, se muestran al tipo de cambio vigente al cierre del período.
Para la preparación de los Estados Financieros Consolidados, los activos y pasivos monetarios denominados en monedasextranjeras, se convierten según los tipos de cambio vigentes a la fecha de los respectivos Estados Financieros. Las utilidades opérdidas generadas se imputan contra la cuenta de pérdidas y ganancias de "Diferencia de Cambio", reflejándose su efecto en elEstado de Resultados Integrales, de acuerdo a lo establecido en la N.C.G. N° 322 de la Comisión para el Mercado Financiero.
Variación de Tipo de Cambio por Unidades Reajustables
Las operaciones efectuadas en unidades reajustables, tales como la UF, UTM, IVP, IPC etc., se considerarán denominadas enunidades reajustables, y se registran según los valores de cierre vigentes en las fechas de las respectivas operaciones.
Los activos y pasivos reajustables, expresados en unidades de fomento se muestran a la cotización vigente al cierre del período.
Para la preparación de los Estados Financieros Consolidados, los activos y pasivos monetarios denominados en unidadesreajustables, se convierten según los valores de cierre vigentes a la fecha de los respectivos Estados Financieros. Las utilidades opérdidas generadas se imputan directamente contra las cuentas de pérdidas y ganancias relacionadas, reflejándose su efecto en elEstado de Resultados Integrales, de acuerdo a lo establecido en la N.C.G. N° 322 de la Comisión para el Mercado Financiero.
3 Combinación de Negocios
Seguros Vida Security Previsión S.A., ha efectuado compra de inversiones permanentes que califican como una combinación denegocios, por lo cual le corresponde aplicar las Normas establecidas a este respecto.
Con fecha 13 de Agosto de 2015, la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP del Perú, autorizó a Inversiones Security Perú S.A.C, sociedad filial en Perú de Seguros Vida Security Previsión S.A. para adquirir un total de 42.962.278.- acciones de la sociedad peruanaProtecta Compañía de Seguros S.A. correspondiente al 61% del capital accionario, el cual fue materializado el 31 de Agosto de 2015.
84
PPA 1ra Versión PPA Versión Final
31-12-2015 Ajuste 31-12-2016
Puntos Conceptos M$ M$ M$Valor pagado por las acciones de Protecta Compañía de Seguros S.A. 15.486.720 - 15.486.720 Participación no controladora 11.932.309 - 11.932.309 Total a distribuir 27.419.029 27.419.029
Valor activos netos al 31.08.2015 17.328.066 0 17.328.066
+ Ajustes de Valor Razonable a los Activos 7.202.743 -10.215.704 -3.012.961
Activos tangibles 3.479.441 1) Activo fijo 7.705 0 7.705 2) Inversiones inmobiliarias 3.471.736 0 3.471.736
Activos Intangibles 3.723.3023) Inversiones a Vencimiento -6.492.402 0 -6.492.402 4) Marca 1.346.753 -1.346.753 05) Relación con clientes - RRVV 8.868.951 -8.868.951 0
+ Ajustes de Valor Razonable a los Activos 6.064.865 10.513.709 16.578.574 6) Reservas 6.064.865 10.513.709
Total activos netos a valor razonable 30.595.674 30.893.679
7) Badwill 3.176.645 596.010 3.474.650
Al 31 de julio de 2016 se concluyó con la evaluación del PPA, dentro del plazo estipulado por IFRS 3, desestimando ciertos activosadquiridos y se reevaluaron los pasivos asumidos a la fecha de la combinación de negocio.
En esta nueva versión no se considera "Marca". Inicialmente fuimos comunicados que la Marca se mantenía y por lo tanto debíarecibir una valor como activo intangible. La Compañía ha decidido que la marca no continúa, el modelo es consistente y no debe tomarel valor de la marca como se había determinado.
En esta nueva versión no se considera "Relación con Clientes". Se entiende que aunque existe un derecho contractual con losclientes, el activo en sí mismo se quedará con Protecta, inicialmente se había supuesto que este podía ser transferido. Dado que laCompañía no considera transferible a estos activos, es consistente que el modelo no tome en cuenta el valor de este intangible.
En esta nueva versión el valor de la "Reserva" se incrementa. Esto es, debido a que se está usando adicionalmente a la Tasa deMercado, el riesgo país, que totaliza una tasa de 7%. Sobre ello, consideramos razonable que exista un ajuste de riesgo país endólares, desde el punto de vista de valorización dado que la valorización es en dólares, lo que genera una diferencia en el valor de lasreservas.
1) Ajuste a valor de mercado (Valor de tasación) de edificio y terreno de edificios y terrenos de Protecta a la Fecha de adquisición
2) Ajuste a valor de mercado.
3) Ajuste a valor de mercado.
4) Corresponde al valor razonable de la marca Protecta, dado que la Compañía mantendrá dicho nombre luego de un estudio de valor demercado del valor de la marca para los clientes. Se estima una Vida útil de 5 años
5) Corresponde a la valorización de la totalidad de clientes vigentes a la fecha adquisición, de acuerdo a su rentabilidad y crecimiento 6) Ajuste a valor de mercado.7) De acuerdo a lo indicado en IFRS 3 el badwill fue registrado en el resultado del ejercicio.
85
El objetivo de la NIIF 3 es mejorar la relevancia, la fiabilidad y la comparabilidad de la información sobre las combinaciones denegocios y sus efectos, que la entidad informante proporciona a través de sus estados financieros Consolidados. Ello se lleva a cabomediante el establecimiento de principios y requerimientos sobre la forma en que una adquirente:
(a) reconocerá y medirá en sus estados financieros consolidados los activos identificables adquiridos, los pasivos asumidos ycualquier participación no controladora en la entidad adquirida.(b) reconocerá y medirá la plusvalía adquirida en la combinación de negocios o una ganancia procedente de una compra en
condiciones muy ventajosas.
El badwill originado en la transaccion se reconoce en resultado de acuerdo a lo requerido por IFRS 3.
4 Efectivo y Efectivo Equivalente
La aplicación del concepto de efectivo y efectivo equivalente abarca los movimientos netos del activo disponible, correspondiendo el equivalente de efectivo a inversiones a corto plazo de gran liquidez, que son fácilmente convertibles en montos conocidos de efectivo y sujetos a un riesgo poco significativo de cambio en su valor.
El estado de flujo de efectivo ha sido preparado en base al Método Directo, y se confecciona de acuerdo a las instruccionesestablecidas por la Comisión para el Mercado Financiero, en su Circular N° 2.022 del 17 de mayo del 2011 y sus modificaciones.En la preparación del Estado de Flujos de Efectivo, se utilizan las siguientes definiciones: - Flujos de Efectivo: Entradas y salidas de dinero en efectivo en caja y bancos, y/o equivalentes de efectivo; entendiendo por éstos las inversiones a corto plazo de gran liquidez y bajo riesgo de alteraciones en su valor.
- Flujos Operacionales: Flujos de efectivo y/o equivalentes de efectivo originados por las operaciones normales, que constituyen la principal fuente de ingresos de la actividad de seguros. - Flujos de Inversión: Flujos de efectivo y equivalente de efectivo originados en la adquisición, enajenación o disposición por otros medios de activos de largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y equivalente de efectivo de la Compañía, tales como materiales, intangibles o inversiones financieras. - Flujos de Financiamiento: Flujos de efectivo y equivalente de efectivo originados en aquellas actividades que producen cambios en el tamaño y composición del patrimonio neto, y de los pasivos que no forman parte de los flujos operacionales. Se registran también en este grupo, los pagos a favor de los accionistas por concepto de dividendos.
5 Inversiones Financieras
Las inversiones financieras de la Compañía, se valorizan de acuerdo a lo establecido en la Norma de Carácter General N° 311 de laComisión para el Mercado Financiero, y considerando los principios y criterios establecidos en NIIF 9 y NIC 39 según corresponda,para la valorización de inversiones y su reconocimiento en resultados o patrimonio.
En Diciembre de 1998 el International Accounting Standards Board (IASB) emitió NIC 39 "Instrumentos Financieros: Reconocimiento yValoración", que establece los principios contables para el reconocimiento y valoración, de activos y pasivos financieros, y de algunoscontratos de compra y venta de elementos no financieros.
El 12 de noviembre de 2009, el International Accounting Standards Board (IASB) emitió NIIF 9 "Instrumentos Financieros",introduciendo nuevos requerimientos y especificando cómo una entidad debería clasificar y medir sus activos financieros. Esta Normarequiere que todos los activos financieros sean clasificados en su totalidad sobre la base del modelo de negocios de la entidad parala gestión de activos financieros y las características de los flujos de caja contractuales de los activos financieros. Los activosfinancieros son medidos ya sea a costo amortizado o valor razonable, y solamente los activos financieros que sean clasificados comomedidos a costo amortizado serán probados por deterioro.
El IASB estableció una fecha de aplicación obligatoria para la NIIF 9 (1 de enero de 2018), sin embargo la Comisión para el MercadoFinanciero en su N.C.G. N° 311 estableció su aplicación anticipada en forma obligatoria para las compañías de seguros de vida ygenerales, a contar del 1 de enero de 2012, e imparte instrucciones relativas a la valorización de las inversiones financieras quepueden efectuar las compañías de seguros y reaseguros. En atención a esta Norma, la Compañía ha clasificado sus inversiones como sigue:
a) Activos financieros a valor razonable
Se entiende por valor razonable de un instrumento financiero, el importe por el cual podría ser comprado o vendido en una fecha dada,entre dos partes, que se encuentren en condiciones de independencia mutua y debidamente informados, actuando libre yprudentemente.
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Todos los activos financieros mantenidos por la Compañía distintos a los detallados en el punto b) siguiente se valorizan a ValorRazonable.
La Compañía no presenta modelos propios de valorización para determinar el valor razonable de sus inversiones financieras y, portanto, en conformidad con la Norma de Carácter General N°311 de la Comisión para el Mercado Financiero se sujeta a las siguientesnormas de valorización a valor razonable:
- Acciones registradas con presencia ajustadaLas acciones registradas que tienen presencia ajustada anual superior al 25% o cuentan con un Market Maker, conforme a lodispuesto en el Título II y III de la N.C.G. N° 327, se valorizan de acuerdo al siguiente cálculo:
- Dentro de los últimos 180 días hábiles bursátiles anteriores al día a que se refiere el cálculo, se determinará el número de días enque las transacciones bursátiles totales diarias hayan alcanzado un monto mínimo por el equivalente en pesos a UF 1.000, conformeal valor que tenga dicha unidad en cada uno de esos días. - Dicho número será dividido por 180, y el cuociente así resultante se multiplicará por 100, quedando expresado en porcentaje. - Otras AccionesLas Acciones sin presencia o sin cotización bursátil, se valorizan a su valor libro al cierre de los Estados Financieros Consolidados.
- Cuotas de Fondos de InversiónLas cuotas de fondos de inversión con presencia ajustada anual igual o superior al 20%, se valorizan al valor promedio ponderado delas transacciones del último día de transacción bursátil, correspondiente a la fecha de cierre de los Estados FinancierosConsolidados, considerando aquellas en que se hubieren transado un monto igual o superior a UF 150.
Las cuotas de fondos de inversión sin presencia o muy baja presencia, se valorizan según su valor cuota, el cual es informadomensualmente por el fondo como el patrimonio dividido por el número de cuotas, independientemente si éste corresponde al valor libroo a un valor económico. Se asume que si el fondo reporta sus Estados Financieros Consolidados bajo normativa IFRS, entonces susactivos y pasivos estarán valorizados a valor razonable cuando corresponda y, por lo tanto, el valor cuota informado será una adecuadaestimación del valor razonable de la cuota.
- Cuotas de Fondos MutuosLas cuotas de fondos mutuos se valorizan al valor de rescate de la cuota, a la fecha de cierre de los Estados FinancierosConsolidados, imputándose a resultados la diferencia entre este valor y el valor de cierre de los Estados Financieros Consolidadosanteriores.
- Cuotas de Fondos de Inversión y de Fondos Mutuos constituidos fuera del paísLa inversión en estos fondos, se valoriza al precio de cierre de la cuota del último día hábil bursátil del mes correspondiente al cierrede los Estados Financieros Consolidados.
- DerivadosLa Compañía efectúa forwards durante el período, a objeto de cubrir las variaciones de tipo de cambio que puedan afectarnegativamente sus activos en moneda extranjera (dólar), las que se encuentran a valor razonable al cierre de los Estados FinancierosConsolidados, de acuerdo a lo señalado en la norma de Carácter General N° 311 de la Comisión para el Mercado Financiero,llevándose a resultados los cambios de valor que se produzcan en el ejercicio.Todos los derivados que se llevan a valor razonable, pueden cotizarse en el mercado y el valor razonable se determina en base afórmulas financieras estándares usando parámetros de mercado tales como tipos de cambio, volatilidades o tasas de descuento.
b) Activos financieros a costo amortizado
La política de la Compañía es mantener suficiente cartera de instrumentos financieros e inmobiliarios de renta fija de largo plazo querespalden el total de la reserva de rentas vitalicias y procurando un calce de los flujos lo más ajustado posible en los plazos dondeesto sea factible (tramos 1 a 7). De acuerdo a la N.C.G. N° 311, estas inversiones se registran a costo amortizado. Las reservas derentas vitalicias corresponden a un 67% aproximadamente del total de pasivos de la Compañía. Para efectos de clasificar sus activos financieros a costo amortizado, la Compañía verifica que los instrumentos tienen característicasde préstamo, y confirma que el modelo de negocios prevee la recuperación de la cartera vía flujos contractuales.
- Instrumentos de Renta FijaSe valorizan a su valor presente calculado según la misma tasa de descuento utilizada para determinar el precio del instrumento almomento de la compra (TIR). Dicha tasa resulta al igualar el costo de adquisición del instrumento, más los costos de transaccióninicial, con sus flujos futuros.La diferencia entre el valor par y el valor presente del instrumento, se amortiza durante el período de vigencia del instrumento.
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- PréstamosCorresponde a préstamos otorgados a personas naturales, considerando las normas establecidas en la N.C.G. N° 208 y susmodificaciones de la Comisión para el Mercado Financiero, registrándose al valor insoluto de la deuda más los intereses devengados yno pagados.
- Notas Estructuradas de Renta FijaLa Compañía mantiene inversiones de renta fija en el extranjero (notas estructuradas), las que se valorizan según la misma tasa dedescuento utilizada para determinar el precio del instrumento al momento de la compra.
6 Operaciones de Cobertura
Las operaciones de cobertura consisten en la adquisición o venta de un activo financiero que se encuentre correlacionado con elinstrumento sobre el que quiere establecerse la cobertura.
Vida Security mantiene como política general, registrar los derivados como de inversión a valor razonable. Se exceptúan los CrossCurrency Swaps que se llevan a costo amortizado, por cuanto cubren en forma perfecta los flujos futuros de instrumentos de renta fijade largo plazo que respaldan reservas de rentas vitalicias y que se llevan a costo amortizado, según lo definido en la N.C.G. N° 200 ysus modificaciones de la Comisión para el Mercado Financiero.
7 Inversiones Seguros Cuenta Única de Inversión (CUI)
Las inversiones que respaldan reservas del valor del fondo de seguros CUI se clasifican como instrumentos a valor razonable, paraaquellos fondos en que la rentablidad del valor póliza esté asociada al desempeño de una determinada cartera de inversionesadministrada por la Compañía, o supeditada a un índice financiero sin garantía de rentabilidad mínima.
Aquellas inversiones de renta fija que respaldan reservas del valor del fondo de seguros CUI, en que los fondos del valor póliza estángarantizados por la Compañía, se valorizan a costo amortizado debido a que las inversiones fueron adquiridas y se mantienen con elobjetivo que el devengo de sus flujos cubra la tasa garantizada para estos fondos. Cumpliendo con las condiciones de NIIF paradesignar un activo a costo amortizado.Los instrumentos de renta variable destinados a respaldar esta reserva, corresponden a instrumentos como los indicados en el punto 5 letra a).
Los instrumentos de renta fija a valor razonable, se valorizan de acuerdo a lo siguiente:
- Instrumentos de renta fija nacionalSe valorizan a su valor presente resultante de descontar los flujos futuros del instrumento, a la TIR de mercado del instrumento a esafecha. Dicha tasa corresponde a la informada en el Vector de Precios entregada por el Proveedor especializado "Risk AméricaConsultores", a través de la página www.portal.aach.cl/Home.aspx, correspondientes al primer día hábil siguiente al cierre de losEstados Financieros Consolidados.
En caso que un título no aparezca en el Vector de Precios, se utiliza la tasa implícita en la transacción bursátil del instrumentoutilizada dentro de los seis meses anteriores a la fecha de cierre; o de no existir transacciones en ese plazo, se utiliza la TIRM (tasainterna de retorno media), real anual correspondiente al mes de cierre del estado financiero, informado por la Bolsa de Comercio deSantiago.
- Instrumentos de Renta Fija ExtranjeraSe valorizan de acuerdo a la cotización del título observada en los mercados internacionales, el último día de transacción delinstrumento, anterior al cierre de los Estados Financieros Consolidados; o de no existir transacciones, se considera el valor presentedel instrumento descontado a la TIR de otro instrumento de similares características, representativo de la tasa de mercado delinstrumento mantenido por la Compañía.
8 Deterioro de Activos
El Área de Riesgos Financieros, en coordinación con la Gerencia de Inversiones, han definido una serie de indicadores claves que permiten detectar que el valor de un activo puede haber sufrido deterioro en algún grado. Riesgo Financiero monitorea constantemente estos indicadores de modo de levantar oportunamente una alerta que de cuenta de una probable pérdida de valor de un activo. Cuando una alerta sea levantada se reúne la información adicional disponible que permita confirmar y explicar la pérdida de valor del activo.
a) Inversiones Financieras e Inmobiliarias
Los activos que acusen una probable pérdida de valor como consecuencia de las alertas levantadas por los indicadores claves y queRiesgo Financiero reportará al Comité serán:
- Los que hayan cambiado su clasificación de riesgo en el período destacando los que hayan bajado su clasificación desde BBB. - Los que presenten los menores valores de mercado respecto de sus valores par. - Los que presenten los menores valores de mercado respecto de sus valores a TIR de compra. También se presentará el indicador en términos de monto de pérdida (resultado no realizado).
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- Los que presenten mayores caídas en los precios de mercado en el año o en otro período relevante. - Los que presenten mayores spread por riesgo de crédito. - Los activos con vencimientos impagos. - Los que presenten menores valores de tasación respecto del valor del bien o contrato (inv. inmobiliarias).
Adicionalmente el Comité toma en consideración los siguientes aspectos:- La tabla de provisión según clasificación de riesgo de las N.C.G. N°311 y N.C.G. N°316, las que fijan provisiones a los activos con
clasificación bajo BBB.- La existencia o no de un precio de mercado confiable para el activo mismo, u otro directamente relacionado (ej.: acción del emisor).
Esto es, que el número de transacciones de mercado y los montos transados correspondan a los habituales del activo o, al menos,que exista un número de transacciones suficiente que permita esperar que el precio representa en forma razonablemente correcta elvalor del activo.- La existencia de cambios en el mercado o sector económico que puedan alterar objetivamente los flujos futuros del activo. Estos
cambios pueden ser de orden legal, comercial, naturaleza, fraude, etc. - Noticias publicadas en los medios y hechos esenciales publicados por la CMF. - Lo discutido y aprobado en Juntas de tenedores de bonos, Comités de vigilancia, y otros en los cuales la Compañía participe.
En el caso de Inversiones Inmobiliarias se tendrá además en consideración lo siguiente: - La existencia de seguros vigentes y tasaciones recientes. - El plan de restauración del bien en caso de pérdidas por causas naturales (incendio, sismo, inundación, terrorismo, etc.). - Las ofertas efectivas por el bien en particular o transacciones comerciales de similar naturaleza. - Cambios en el plan regulador del sector y proyectos aledaños autorizados.- Cambios en la capacidad de usos alternativos del bien y de generación de flujos en el largo plazo respecto de los considerados en
el proyecto.- Suficiencia del margen de seguridad contractual medido entre el porcentaje del valor del bien no financiado por la Compañía y la
caída de valor de mercado del bien dado por una tasación reciente.
Para efectos de calcular el deterioro de los Mutuos Hipotecarios Endosables, la Compañía ha decidido utilizar el modelo definido por la Comisión para el Mercado Financiero en su N.C.G. N° 311 del 28 de junio del 2011 y sus modificaciones posteriores. De la mismaforma, para Créditos a Pensionados la Compañía ha decidido mantener el modelo estándar definido en la N.C.G. N° 208 del 12 deOctubre 2007 y sus modificaciones.
b) Activos Intangibles
De acuerdo a su cálculo establecido en la NIC N° 36, Vida Security revisa el valor libro de sus activos sujetos a deterioro paradeterminar si existen indicios de que dichos activos puedan registrar una pérdida por deterioro de valor. Si existe cualquier indicio, elvalor recuperable del activo se calcula con el objeto de determinar el eventual monto de la pérdida por deterioro de valor (si la hubiera).En caso de que el activo no genere flujos de efectivo por sí mismo que sean independientes de otros activos, la compañía calcula elmonto recuperable de la unidad generadora de efectivo a la que pertenece el activo.
Si se estima que el valor recuperable de un activo es inferior a su valor libro, el importe en libros del activo se reduce a su montorecuperable. Inmediatamente se reconoce una pérdida por deterioro de valor como gasto.
Cuando una pérdida por deterioro de valor se revierta posteriormente, el valor en libros del activo se incrementa a la estimaciónrevisada de su monto recuperable. Inmediatamente se reversa la pérdida por deterioro de valor como ingreso.
Un activo intangible con una vida útil indefinida es revisada anualmente para determinar si existe o no indicadores de deterioro o másfrecuentemente si eventos o cambios en circunstancias indican que el valor libro puede estar deteriorado.
c) Primas
Se calcula el deterioro asociado a las primas de seguro, de acuerdo a lo establecido en la Circular Nº1.499 y sus modificaciones de laComisión para el Mercado Financiero, registrándose en resultados la provisión de pérdida calculada dependiendo si la prima estárespaldada por documentos o no, si tiene especificación de pago y según la antigüedad de la deuda.
d) Siniestros por Cobrar a Reaseguradores
Considerando que la historia reciente de los reaseguradores activos que la Compañía mantiene actualmente no ha mostrado atrasosrelevantes atribuibles al incumplimiento de los contratos en lo que se refiere al pago, por parte de éstos, de los siniestros cedidoscorrespondientes a siniestros pagados, se ha decidido considerar un deterioro del activo por reaseguro siguiendo la regla establecidapor la aplicación de la Circular Nº 848 relativa a la provisión de los siniestros por cobrar a reaseguradores.
Lo anterior quiere decir que los activos por reaseguro serán deteriorados en la proporción de los siniestros provisionados respecto deltotal de siniestros por cobrar a reaseguradores y ello en lo que competa a los seguros reasegurados con el reasegurador para el cualse ha realizado la provisión.
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Respecto al deterioro en la participación de reaseguros en reservas técnicas, a la fecha no existe evidencia objetiva de deterioro dealguna de las reaseguradoras con las que opera la Compañía y todas cumplen con las exigencias mínimas para ser elegidas según se especifica en la correspondiente Política de Reaseguro debidamente aprobada por el Directorio, tales como que deben tenerclasificación de riesgo A o mayor y que no deben tener contingencias de pago con la Compañía. Por esa razón la Compañía nomantiene actualmente una Provisión por Deterioro en participación de reaseguros en reservas técnicas.
e) Préstamos
El deterioro por Préstamos a Pensionados, se calcula de acuerdo a lo establecido en la N.C.G. N° 208 del 2007 de la Comisión parael Mercado Financiero y sus modificaciones.
9 Inversiones Inmobiliarias
a) Propiedades de Inversión
Los bienes raíces, y propiedades de inversión se registran a su costo original más las revalorizaciones legales, y neto de lasdepreciaciones acumuladas al cierre del período, y el valor de tasación de dichos bienes, según lo establecido en la N.C.G. N° 316 del12 de Agosto del 2011 de la Comisión para el Mercado Financiero.
Como costo se considera el valor de adquisición, más los costos directamente atribuibles a la ubicación del activo en el lugar ycondiciones necesarias para su operación.
La depreciación ha sido calculada de acuerdo con el sistema de depreciación lineal y de acuerdo a los años de vida útil de losrespectivos bienes, y se registra contra el resultado del ejercicio.
Cuando el valor de la tasación es menor al valor del costo corregido, se realiza un ajuste por la diferencia, mediante una provisión concargo a resultados.
b) Cuentas por cobrar de Leasing
Los contratos de leasing de bienes raíces se encuentran registrados en conformidad a lo dispuesto por la Norma de Carácter GeneralN° 316 de la Comisión para el Mercado Financiero, al menor valor entre el valor residual del contrato, determinado conforme a lasnormas impartidas por el Colegio de Contadores de Chile A.G., el costo corregido monetariamente menos la depreciación acumuladay el valor de mercado, representado por las 2 últimas tasaciones comerciales disponibles.
c) Propiedades de Uso Propio
Los bienes raíces se registran a su costo original más las revalorizaciones legales, y neto de las depreciaciones acumuladas al cierredel período, y el valor de tasación de dichos bienes, según lo establecido en la N.C.G. N° 316 del 12 de Agosto del 2011 de laComisión para el Mercado Financiero.
Como costo se considera el valor de adquisición, más los costos directamente atribuibles a la ubicación del activo en el lugar ycondiciones necesarias para su operación.
La depreciación ha sido calculada de acuerdo con el sistema de depreciación lineal y de acuerdo a los años de vida útil de losrespectivos bienes, y se registra contra el resultado del ejercicio.
Cuando el valor de la tasación es menor al valor del costo corregido, se realiza un ajuste por la diferencia, mediante una provisión concargo a resultados.
d) Muebles y Equipos de Uso Propio
Los muebles y equipos, se registran a su costo original y neto de las depreciaciones acumuladas al cierre del período.
La depreciación ha sido calculada de acuerdo con el sistema de depreciación lineal y de acuerdo a los años de vida útil de losrespectivos bienes, y se registra contra el resultado del ejercicio.
10 Intangibles
Los activos intangibles son identificados como Otros Activos, estos surgen como resultado de una transacción legal o sondesarrollados internamente por la Compañía. Son activos cuyo costo puede ser estimado confiablemente y de los cuales la Compañíaespera obtener beneficios económicos en el futuro.
Los activos intangibles son reconocidos inicialmente a su costo de adquisición o producción y son subsecuentemente medidos a sucosto menos cualquier amortización acumulada o menos cualquier pérdida por deterioro acumulada, todo, siguiendo los lineamientosde la NIC 38 o la que la reemplace.
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La amortización es reconocida en el Estado de Resultado Integral en base al método de amortización lineal según la vida útil de cadaintangible.
11 Activos no corrientes mantenidos para la venta
Estos activos se valorizarán al menor valor entre su importe en libros y su valor razonable menos los costos de venta, la cual seguirálas mismas condiciones detalladas en NIC 16.
Se clasificarán el activo o grupo de activos como mantenido para la venta, si su valor se recuperará fundamentalmente a través de unatransacción de venta, en lugar de su uso continuado. Asimismo dicho activo o grupo de activos debe estar disponible, en suscondiciones actuales para su venta inmediata, lo cual debe ser medido confiablemente y altamente probable su venta.
12 Operaciones de Seguros
Las políticas relacionadas a las operaciones de seguros efectuadas por la Compañía, se definen a continuación:
a) Primas
Los ingresos de primas de seguro por el financiamiento del aporte adicional y seguros de sobrevivencia e invalidez, han sidocontabilizados de acuerdo a lo establecido en la Circular Nº1.499 de la Comisión para el Mercado Financiero y su modificación. Deigual forma se han tratado los ingresos por primas de seguros colectivos, individuales y rentas vitalicias.
b) Otros Activos y Pasivos Derivados de los contratos de Seguro y Reaseguro
La políticas relacionadas con Otros Activos y Pasivos Derivados de los contratos de Seguro y Reaseguro, corresponden a:i. Componentes de depósito en contratos de seguroii. Derivados implícitos en contratos de seguroiii. Activación de comisiones y gastos de adquisición
No existen contratos de seguros adquiridos en combinaciones de negocio o cesiones de cartera.
i. Componentes de depósito en contratos de seguro: Algunos contratos de seguro de vida contienen tanto un componente de segurocomo un componente de ahorro. Ambos componentes no se valoran separadamente, dado que se reconocen todos los derechos yobligaciones derivados del componente de ahorro.
ii. Derivados implícitos en contratos de seguro: Algunos contratos de seguro de vida contienen derivados implícitos consistentesfundamentalmente en valores de rescate y valores al vencimiento garantizados. Los derivados implícitos no se valoran separadamentedel contrato de seguro principal dados que los mismos cumplen las condiciones para ser calificados como contratos de seguro,siendo valorado el valor intrínseco de los mismos implícitamente de forma conjunta con el contrato principal de acuerdo con la NIIF 4.
iii. Activación de comisiones y gastos de adquisición: La Compañía no utiliza la posibilidad de activar las comisiones y gastos deadquisición, dada en la NCG N°311 y N°306 de la Comisión para el Mercado Financiero.
c) Reservas Técnicas
Definición
Las reservas técnicas constituyen una medida monetaria de las obligaciones netas que tiene el asegurador con sus asegurados o susbeneficiarios. Su determinación o cálculo obedece a estimaciones actuariales de las obligaciones antes mencionadas, los que serealizan a partir del uso de tablas de mortalidad y morbilidad construidas en base a información estadística y, si los seguros son delargo plazo, constituidas en valor presente.
En Chile, las fórmulas actuariales, las tablas de mortalidad y morbilidad, así como las tasas de descuento utilizadas en los cálculosde valor presente incluidos en las reservas de largo plazo, las determina la Comisión para el Mercado Financiero y son de aplicaciónobligatoria. Las reservas calculadas de este modo constituyen las reservas mínimas. Sin embargo, la normativa Chilena establece quesi las reservas anteriores, cuando la experiencia hace evidente a través de estudios o análisis que cada Compañía debe realizar, soninsuficientes, debe entonces incorporarse montos complementarios para eliminar la insuficiencia. Los análisis se llevan a cabo en losllamados Test de Suficiencia de Primas y Test de Adecuación de Pasivos establecidos por la CMF.
Tanto las reservas mínimas como aquellas determinadas por el Test de Suficiencia de Primas y el de Adecuación de Pasivos debenestar calculadas conforme a las bases actuariales generalmente aceptadas en la práctica internacional, ajustadas a la normativachilena.
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NormativaLa N.C.G. N° 318 emitida el 01 de Septiembre de 2011 por la Comisión para el Mercado Financiero, donde se “imparte instruccionessobre aplicación de normas IFRS en la constitución de reservas técnicas de los seguros de renta vitalicia y de invalidez ysobrevivencia, del D.L. Nº3.500 de 1980”.
La N.C.G. N° 306 emitida el 04 de Abril de 2011 por la Comisión para el Mercado Financiero, y modificada por la N.C.G. N° 320emitida el 01 de Septiembre de 2011, donde se “imparte instrucciones sobre la constitución de reservas técnicas en seguros distintosde los seguros previsionales del D.L. Nº3.500 de 1980”.
La N.C.G. N° 243 emitida el 04 de Abril de 2011 por la Comisión para el Mercado Financiero, donde se “imparte instrucciones sobre laconstitución de reservas técnicas en el seguros de INVALIDEZ Y SOBREVIVENCIA del D.L. Nº3.500 de 1980”.
i. Reserva de Riesgo en Curso
Esta reserva está constituida para los seguros suscritos por un plazo inferior o igual a cuatro años, y corresponde a la prima noganada, conforme a las instrucciones impartidas por la Comisión para el Mercado Financiero en su N.C.G. N° 306.
Las pólizas y cláusulas adicionales de corto plazo de la Compañía son en general seguros de vigencia anual con cobertura yreconocimiento de la prima de carácter mensual. El período de gracia de la coberturas involucradas es de un (1) mes. De esta forma,la Reserva de Riesgo en Curso considerada por la Compañía es el equivalente a un (1) mes de prima sin descuentos por costos deadquisición.
Respecto de las pólizas y cláusulas adicionales de corto plazo con cobertura y reconocimiento de prima en plazos superiores a unmes, la reserva de riesgo en curso se considera a partir de la prima reconocida no consumida, en base a numerales diarios, y sinreconocimiento de los costos de adquisición. Lo anterior, en conformidad a lo dispuesto en el punto 1.1 del título II de la NCG Nº 306.
No existen seguros de largo plazo para los que se haya considerado el uso de Reserva de Riesgo en Curso.
ii. Reserva Rentas Privadas
Estas pólizas son tratadas, para todo efecto de sus reservas técnicas, como pólizas de renta vitalicia previsional.
iii. Reserva Matemática
La reserva matemática ha sido constituida de acuerdo a la modalidad de cálculo determinada por la Comisión para el MercadoFinanciero establecidas en las NCG Nº 306 del 14 de Abril de 2011, la cual corresponde al valor presente de los pagos futuros porsiniestros que generan las pólizas, deducido el valor actual de las primas futuras en base a las tablas de mortalidad M-95 H y M-95 My tasa de interés técnico de 3 % anual.
Las pólizas de largo plazo de la Compañía corresponden a la cobertura principal de seguros individuales de tipo tradicional y a primanivelada, así como seguros individuales y colectivos a prima única y que están, entonces completamente pagados.
Seguros Individuales a Prima NiveladaSe trata de las coberturas principales de seguros de los ramos 101, 102, 104 y 112. Para estos, se ha utilizado la metodología dereserva establecida en el Anexo 4 de la NCG Nº 306 o método de Fackler, considerando para ello las tablas de mortalidad M95definidas en el Anexo 5 de la misma norma y una tasa de descuento real anual del 3%.
Seguros Individuales Saldados y Colectivos a Prima ÚnicaSe trata de las coberturas principales de seguros de los ramos 101, 104, 107, 202, 209 y 212. Para estos, se ha utilizado lametodología de reserva matemática establecida en el Anexo 4 de la NCG Nº 306 o método de Fackler, considerando para ello lastablas de mortalidad M95 definidas en el Anexo 5 de la misma norma y una tasa de descuento real anual del 3%, considerando quelas primas están completamente pagadas, por lo que la reserva corresponde al costo de los siniestros esperados.
iv. Reserva Seguro Invalidez y Sobrevivencia (SIS)
Para los seguros de invalidez y sobrevivencia contratados con vigencia a partir del 1° de agosto de 1990 se ha aplicado para el cálculode las reservas, la NCG N° 243 del 03 de Febrero de 2009 de la Comisión para el Mercado Financiero.
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Las reservas de siniestros del seguro de Invalidez y Sobrevivencia de AFP cuya vigencia se inicia a partir del 01 de julio 2010, se hanconstituido en conformidad a las instrucciones impartidas en la Norma de Carácter General N° 243 de febrero del 2009 y susmodificaciones, así como también lo establecido en la N.C.G. N° 318 del 01 de Septiembre del 2011 de la Comisión para el MercadoFinanciero.
v. Reserva de Rentas Vitalicias
Esta reserva ha sido constituida de acuerdo a las modalidades de cálculo determinadas por la Comisión para el Mercado Financiero ycorresponden al valor actual de los futuros pagos a los asegurados o beneficiarios, calculados en base a las tablas de mortalidad ytasa de interés máxima que señala la Circular N° 778 de 1988, derogada el 26 de Diciembre de 2017 por N.C.G. N° 422 y susmodificaciones. A partir de enero de 2001, la Compañía se ha acogido a la aplicación de la Circular N° 1.512 del año 2001 para losseguros normados por la Circular N° 528 de 1985. A partir de enero de 2012, la Compañía se ha acogido a la aplicación de la N.C.G.N° 318 de la Comisión para el Mercado Financiero.
Para las pólizas de rentas vitalicias con vigencia hasta el 31 de diciembre de 2011 se ha constituido reserva técnica financiera deacuerdo Circular Nº 1.512 del 2 de enero del 2001, y a la NGC N° 318 del 01 de septiembre del 2011, de la Comisión para el MercadoFinanciero, sobre valorización de activos y pasivos la cual corresponde al valor presente de los pagos futuros descontados a una tasaponderada que se determina en base a la tasa del 3% y la tasa interna de retorno implícita en las transacciones de los mercadosformales de instrumentos estatales de largo plazo a la fecha de inicio de vigencia de las pólizas, ponderados por los índices decobertura de pasivos al cierre de los Estados Financieros Consolidados.
Para las pólizas de vigencia inicial desde el 01 de enero 2012, la tasa de descuento utilizada en el cálculo de valor presente es lamenor entre la tasa interna de retorno (TM) implícita en las transacciones de los mercados formales de instrumentos estatales delargo plazo, a la fecha de inicio de vigencia de las pólizas, y la tasa de venta (TV), definidas en el Título III de la Circular 1512.
A contar desde marzo de 2015, la tasa de descuento utilizada en el cálculo de valor presente es la menor entre la tasa de venta (TV)definidas en el Título III de la Circular 1512 y la Tasa de Costo Equivalente (TC) calculada de acuerdo a lo dispuesto en la NCG 374 deenero de 2015, utilizando el Vector de Tasa de Descuento (VTD) que mensualmente da a conocer la CMF.
Mediante la Norma de Carácter General N°172, la Comisión para el Mercado Financiero estableció las tablas de mortalidad RV-2004,cuya aplicación gradual al cálculo de la reserva técnica financiera de las pólizas con fecha de vigencia anterior al 9 de marzo de 2005fue regulada a través de la Norma de Carácter General N°178. Posteriormente, mediante la Norma de Carácter General N° 207 laComisión para el Mercado Financiero estableció las tablas de mortalidad MI-2006 y B-2006, cuya aplicación gradual al cálculo de lareserva técnica financiera de las pólizas con fecha de vigencia anterior al 1 de febrero de 2008 fue regulada por la Circulares N° 1.857,1.872 y 1.874. Para la aplicación de las tablas MI-2006 y B-2006, el Directorio de Seguros Vida Security Previsión S.A. ha optado porreconocer la mayor reserva financiera de las nuevas tablas en forma gradual.
La Norma de Carácter General Nº 274 de la Comisión para el Mercado Financiero, definió las tablas RV-2009 para causantes, cuyaaplicación al cálculo de reservas fue establecida por la Comisión para el Mercado Financiero en la Circular Nº 1.986. Los efectos enreservas de esta última normativa fueron reconocidos íntegramente en los Estados Financieros Consolidados al 31 de Diciembre de2011 y sus efectos mensuales se reconocerán en cada estimación de la reserva.
Finalmente, la Norma de Carácter General Nº 398 de la Comisión para el Mercado Financiero, de fecha 20 de noviembre de 2015,definió las tablas RV-2014, CB-2014, B-2014 y MI-2014, cuya aplicación al cálculo de reservas fue establecida por la Comisión para elMercado Financiero en la Circular Nº 2197. Los efectos en reservas de esta última normativa serán reconocidos íntegramente en elplazo de 6 años, a contar desde el 30 de septiembre de 2016.
vi. Reserva de Siniestros
Esta reserva se ha constituido de acuerdo a las normas establecidas por la Comisión para el Mercado Financiero y corresponde a lossiniestros pendientes de liquidación y/o pago, los siniestros ocurridos y no reportados y los siniestros detectados y no reportados alcierre del ejercicio.
Respecto de todos los tipos de siniestros reportados: liquidados y no pagados; liquidados y controvertidos por el asegurado; y enproceso de liquidación, la reserva es determinada según lo siguiente: - Cuando el beneficio corresponde al pago de un monto único y fijo, la reserva es el monto asegurado de la cobertura siniestrada.
- Cuando el beneficio determinado en la póliza estipule el pago del monto asegurado en forma de un número predefinido de cuotas orentas, la reserva es el valor presente de las rentas o cuotas aún no pagadas considerando una tasa de descuento del 3% real anual.
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- Cuando la cobertura sea de reembolso o que el monto del beneficio dependa de la ocurrencia de ciertas condiciones, como ocurreen la mayoría de los seguros o coberturas adicionales de salud, a una estimación del monto completo del beneficio que vaya a serpagado.
En todo lo anterior se incluye, cuando corresponda, los costos de liquidación de los correspondientes siniestros.
La Reserva de Siniestros Ocurridos y No Reportados, es una estimación de los siniestros que ya han ocurrido y para los cuales laCompañía está obligada, por tratarse de beneficios cubiertos, pero que aún no han sido reportados a ésta. Su cálculo se realiza enbase a lo dispuesto en la N.C.G. N° 306 de la Comisión para el Mercado Financiero considerando el método estándar de aplicacióngeneral (método de Bornhuetter-Ferguson), establecido en el Anexo 2; y se determina en función de la experiencia histórica de lapropia Compañía, agrupando información de siniestros en base a carteras o porciones de ellas de carácter homogéneo. Se excluyendel cálculo siniestros excepcionales en términos del desfase entre la fecha de pago y la fecha de denuncio de éste, pues son de bajafrecuencia y no responden al comportamiento observado en la gran mayoría de los casos.
En lo anterior, se realizó un análisis separado para las siguientes agrupaciones de pólizas de la cartera de seguros de la Compañía: i)Seguros Individuales, a excepción de los seguros del ramo 105 de rentas; ii) Seguros colectivos, a excepción de los seguros del ramo209 de salud; iii) Seguros colectivos de salud (ramo 209). La agrupación anterior responde al hecho que las pólizas incluidas en cadaagrupación corresponden a riesgos y comportamientos esperados similares y homogéneos en cuanto a la reclamación de siniestros ymaterialmente distintos respecto de las otras agrupaciones. Además se consideró la necesidad de contar con un volumen adecuadode siniestros que haga contar con resultados significativos de la metodología aplicada.Tanto para los seguros individuales del punto i) como para los colectivos del punto ii) y iii) se consideró información de siniestrospagados y en proceso de liquidación de los últimos cinco (5) años de experiencia de la Compañía.
Para el caso del TAP de OYNR, la metodología está descrita en la nota 25.2.8
Siniestros detectados y no reportados, a contar del 31 de Marzo de 2017 y según lo indicado en la NCG N° 413 que modifica la NCGN° 306 de la CMF, hemos establecido la constitución de reserva de siniestros en proceso de liquidación por todas aquella pólizas enque la compañía haya tomado conocimiento por cualquier medio del deceso del asegurado sin haber recibido una denuncia formal. Lamencionada reserva será equivalente al monto asegurado en la cobertura de fallecimiento. Esta reserva técnica se mantendrá hasta ladenuncia formal del siniestro, con un plazo de prescripción de 4 años, que se inicia desde la fecha en que tomen conocimiento el(los)beneficiario(s). En caso que esto no pueda ser acreditado, el plazo de prescripción corresponderá a 10 años contados desde la fechade ocurrencia del siniestro.
vii. Reserva de Insuficiencia de Prima
En este rubro se debe informar el monto que corresponde constituir luego de aplicar el Test de Insuficiencia de Prima (TIP), de acuerdo a la normativa vigente.
Reserva de Insuficiencia de Primas en Seguros con Reserva de Riesgo en Curso y Seguro de Invalidez y Sobrevivencia
Se trata de la reserva que permite reconocer el efecto de primas insuficientes para cubrir los siniestros y los gastos. Este tipo de
reserva está asociada a los seguros con Reserva de riesgo en curso regulada por la N.C.G. N°306 de la Comisión para el Mercado
Financiero, y al Seguro de Invalidez y Sobrevivencia (SIS) del D.L. Nº3.500 de 1980 regulada por la N.C.G. N° 243 de la Comisión para
el Mercado Financiero.
viii. Reserva Adicional por Test de Adecuación de Pasivos
Se debe considerar en este rubro el monto obtenido por la Compañía, por aplicación del Test de Adecuación de Pasivos (TAP).
El objetivo aquí es el de evaluar la suficiencia de las reservas a partir de análisis o estudios que prueben que las reservas mínimasestablecidas por la CMF resultan ser claramente insuficientes en el caso de la cartera en análisis.
El Test de Adecuación de Pasivos aplicado a los seguros, coberturas y riesgos de largo plazo y que incluye aquellos segurosprevisionales de la NCG Nº 318, se describe en la Nota 25.2.8 de estos Estados Financieros Consolidados.
En lo que respecta a los seguros de corto plazo con reserva de riesgo en curso, se ha determinado que el Test de Insuficiencia dePrima (TIP) definido en el anexo 1 de la N.C.G Nº 306 corresponde o reemplaza al Test de Adecuación de Pasivos. Esto enconsideración a que los seguros de corto plazo de la Compañía, que tienen reserva de riesgo en curso, corresponden a pólizas ocláusulas adicionales de vigencia anual para los que el TSP considera adecuadamente todas las variables que permiten determinar lasuficiencia de las reservas cuando éstas se calculan a partir de la prima. En efecto, los siniestros, los costos de adquisición, losgastos de explotación y el resultado de inversiones son todos las componentes que son consideradas en la tarificación de estosproductos y recogen integralmente los ingresos, egresos y obligaciones que generan estos seguros.
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Ajustes a las normas chilenas de reservas de los estados financieros de Protecta, filial en Perú de Seguros Vida SecurityPrevisión.
Ajustes a las Reservas Técnicas:Las normas para la determinación de reservas definidas por el Estado de Perú están construidas, como en Chile, con el fin de verificarque las aseguradoras sean capaces de cumplir sus obligaciones con los asegurados. Estas reconocen, entonces, la realidad peruanaen cuanto a productos, leyes y formas de comercialización, así como las realidades locales respecto de los supuestos de mortalidady morbilidad. De este modo, las reservas técnicas no son ajustadas, en la medida que las diferencias presentadas con la metodologíachilena no consideren criterios contables, sino que sólo supuestos.
Las normas para la determinación de reservas definidas por el Estado de Perú están construidas, como en Chile, con el fin de verificarque las aseguradoras sean capaces de cumplir sus obligaciones con los asegurados. Estas reconocen, entonces, la realidad peruanaen cuanto a productos, leyes y formas de comercialización, así como las realidades locales respecto de los supuestos de mortalidady morbilidad. De este modo, las reservas técnicas no son ajustadas, en la medida que las diferencias presentadas con la metodologíachilena no consideren criterios contables, sino que sólo supuestos.
Ajustes por Test de Adecuación de Pasivos:
Los criterios presentes en las leyes y normas de Perú relativos a la suficiencia de las reservas deben ser las que prevalecen paraefectos de la consolidación de los estados financieros de la filial en cuestión. En efecto, las leyes y normas peruanas buscan, comoen Chile, asegurar la suficiencia de las reservas de las compañías establecidas en Perú. Esto significa que las eventualesinsuficiencias de reserva respecto de los pasivos se registran directamente en los estados financieros peruanos y no han sido unajuste para la consolidación de la filial con Chile.
ix. Otras Reservas Técnicas
En este rubro corresponde registrar la reserva por deudas con los asegurados y otras reservas que constituya la entidad aseguradorade acuerdo a la normativa vigente .
x. Participación del reaseguro en las reservas técnicas
En aquellos seguros incluidos en contratos de reaseguro, se considera una Participación del Reaseguro, como un activo quecorresponde a la cesión de riesgos a los reaseguradores involucrados.
Excepción a lo anterior lo constituyen las reservas matemáticas de los seguros individuales a prima nivelada, los seguros individualessaldados y los seguros colectivos a prima única para los que no se considera activos por reaseguro, en la medida en que lascoberturas correspondientes consideran cesiones de prima y riesgo de carácter mensual vencido y a prima de riesgo.
Las provisiones técnicas por las cesiones a reaseguradores se presentan en el activo del Estado de Situación Financiera Consolidada, y se calculan en función de los contratos de reaseguro suscritos y bajo los mismos criterios que se utilizan para determinar la reservabruta total, pero en función de los capitales reasegurados.La Compañía no percibe comisiones o descuentos de cesión no ganado por parte de los reaseguradores, por las cesiones dereaseguro realizadas.
xi. Reservas de Seguros de Vida con cuenta única de Inversión
La Compañía constituye reserva de valor del fondo, reserva por el costo de cobertura de riesgo y la reserva para descalce, segúninstrucciones impartidas en la Norma de Carácter General N° 306 de la Comisión para el Mercado Financiero.
La reserva del valor del fondo, refleja la obligación de la compañía asociada a la cuenta de inversión a favor del contratante.Corresponde al valor póliza o saldo de la cuenta de inversión asociada y está determinada de acuerdo a las condiciones establecidasen la póliza.
En lo que respecta al análisis relativo al cumplimiento de la condición de transferencia de riesgo asegurable significativo (RAS) entre elasegurado y el asegurador, los seguros con CUI de la Compañía verifican que el porcentaje mínimo indemnizatorio corresponde a unmínimo de un 10% del Valor Póliza.
Los seguros con CUI, en lo que corresponde al componente por riesgo de seguro, tienen coberturas y reconocimiento del costo de lacobertura de carácter mensual. Así, para todos los seguros y para todas las coberturas involucradas, la reserva de riesgo en cursocorresponde a un (1) mes de prima, sin reconocimiento de costos de adquisición.
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Se constituye además una Reserva para Descalce, por el riesgo que la compañía asume derivado del descalce en plazo, tasa deinterés, moneda y tipo de instrumentos, entre la reserva de valor del fondo y las inversiones que respaldan la reserva. La Reserva deDescalce se constituye atendiendo el perfil de riesgo y de rentabilidad de las inversiones que respaldan el VP correspondiente.
d) CalcePara aquellas pólizas con vigencia anterior al 1 de enero de 2012, la Compañía analiza la situación de calce en el tiempo de los flujosde activos con los flujos de pasivos calculados según metodología descrita en Circular N° 1.512, lo que permite determinar la reservatécnica financiera, que en conjunto con la reserva técnica base dan origen a la reserva de descalce.
Metodología de Reconocimiento Gradual de la Cartera UnificadaLa fusión de las compañías Cruz del Sur y Vida Security requiere, para las carteras de seguros anteriores al 01/01/2011, de launificación de éstos respecto del calce entre activos y pasivos.
De esta forma, no es posible mantener de forma independiente la parte de la cartera unificada que pertenecía a Cruz del Sur con lametodología por ella adoptada de reconocimiento gradual, esto es la cuota fija y, por otro lado la parte de la cartera unificada quepertenecía a Vida Security con la metodología de reconocimiento gradual hecha suya, es decir la cuota variable.
Así se hace necesaria la adopción de una de ambas metodologías para continuar con el reconocimiento gradual de la cartera unificada de la compañía resultante de la fusión de ambas.
Por otro lado, parece del todo razonable establecer como restricción a priori, que la adopción de un solo criterio de reconocimientogradual para la cartera unificada se haga considerando como punto de partida: la suma de lo que cada compañía haya reconocidohasta ahora de forma independiente. De este modo, lo que reste por ser reconocido y la metodología adoptada deberán dar cuenta delas diferencias o remanentes actuales por reconocer así como del período de tiempo que resta para cubrir el plazo contemplado en lanormativa.
Finalmente, es importante considerar que para ambas compañías, Cruz del Sur y Vida Security, el reconocimiento de la aplicación delas tablas de mortalidad RV04 para causantes ya ha sido completado, por lo que no hay reconocimiento gradual a ser considerado enlo que respecta al efecto asociado a estas tablas.
La metodología adoptada a partir de la fusión de Cruz del Sur y Vida Security se basa en el reconocimiento determinado a partir deluso de una cuota fija a acumular en el tiempo, según lo siguiente:
i Se determinará una nueva cuota fija correspondiente a la cartera de seguros actual de Vida Security y de Cruz del Surfusionadas y determinadas según las letras a) a c) del párrafo tercero del número 2 de la Circular 1857 de 2007 de la CMF, aplicadascon las siguientes consideraciones:
a) Se determinó al 31/03/2014 el flujo anual de reserva adicional proyectado por la aplicación de las tablas B06 y MI06,considerando el procedimiento de reconocimiento gradual que actualmente se realiza en esta cartera.
b) Se calculó el valor presente del flujo determinado en la letra a) precedente, utilizando para ello la tasa del costo equivalentepromedio implícita en el cálculo de la reserva técnica base al 31/03/2014, del total de la cartera de pólizas de renta vitalicia de ambascompañías y afectadas por el reconocimiento gradual de tablas de mortalidad B06 y MI06.
c) Se calculó la cuota que descontada a la tasa referida en la letra b) anterior, para el período de ajuste gradual remanente (esdecir, en lo que queda de tiempo para completar el reconocimiento gradual), iguala el valor presente establecido en la misma letra b)anterior. La cuota se recalculará como lo establece la norma, para los períodos remanentes al cierre de los Estados Financieros del30/06/2017 y 30/06/2022.
ii La reserva técnica se determinará sumando a la reserva técnica determinada considerando las tablas B85 y MI85, el monto dela suma de lo reconocido al 30/09/2014 por cada una de las compañías, además de la acumulación a partir de la adopción de estametodología de la cuota fija definida.
iii El cálculo del punto ii. anterior se mantendrá durante todo el período remanente de ajuste. La última cuota se ajustará a ladiferencia que a esa fecha exista entre la reserva que la compañía mantenga y la que se calcule con la aplicación integral de lastablas B06 y MI06.
13 Participación en Empresas Relacionadas:
Se entenderá por operaciones habituales de Seguros Vida Security Previsión S.A., aquellas que ésta realice corrientemente conpartes relacionadas dentro de su giro social y que sean necesarias para el normal desarrollo de las actividades de la Compañía. Loanterior, sin perjuicio de que su contratación sea por períodos mensuales, anuales o de mayor extensión. A este efecto y para facilitarla determinación respecto a la habitualidad de una operación, podrá tomarse en consideración la similitud de dicha operación conoperaciones que la Compañía ha realizado ordinaria y/o recurrentemente.
En todo caso, las operaciones con partes relacionadas que fueran a celebrarse con la sola autorización previa del Directorio, por seréstas ordinarias en consideración al giro social y enmarcarse en la presente política, deberán tener por objeto contribuir al interéssocial y ajustarse en precio, términos y condiciones a aquellas que prevalezcan en el mercado al tiempo de su aprobación.
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Para la aplicación de la presente política, se considerarán como operaciones habituales aquéllas que se ejecutan periódicamente porla Compañía y sin las cuales ésta no podría desarrollar en forma normal, adecuada y eficientemente su giro, dependiendo por tanto delas mismas para el sustento de su operación y el correcto desenvolvimiento de su vida comercial habitual.
En el Directorio celebrado el día 28 de Junio de 2016, se acordó por unanimidad aprobar una nueva Política General Relativa a lasOperaciones Ordinarias Habituales de la Sociedad con Partes Relacionadas, que corresponden a su giro y que tienen por objetocontribuir al interés social, ajustándose en precio, términos y condiciones a aquellas que prevalecen en el mercado. De acuerdo a loestipulado en dicha Política, a continuación se definen como operaciones habituales y ordinarias con partes relacionadas, onecesarias para desarrollar el giro y sus actividades complementarias, de Seguros Vida Security Previsión S.A., las que se indican:
(1) Otorgamiento de Seguros de Vida y Salud para el personal de empresas Security.(2) Otorgamiento de Seguros de Desgravamen y otros seguros asociados a créditos otorgados a clientes de empresas Security.(3) Contratación de servicio de recaudación de primas.(4) Contratación de todo tipo de seguros generales para los inmuebles, instalaciones, equipos y vehículos.(5) Contratación de servicio de corretaje de seguros.(6) Seguros y otros productos de la Compañía contratados por personas relacionadas.(7) Contratación de asesorías o servicios en materias financieras, económicos, riesgo, auditoría, marketing, inmobiliarias, operacionales, administrativas, legales, informáticas y de sistemas, contables y tributarias, u otras.(8) Contratación de cuentas corrientes y líneas de crédito.(9) Contratación de servicios de viajes, compra de pasajes y hotelería.(10) Contratación de servicio de Administración de Mutuos Hipotecarios.(11) Contratación de Forwards y Swaps para calce o inversión.(12) Compra-venta de cuotas de fondos mutuos y de inversión.(13) Servicio de compra-venta de USD u otras monedas.(14) Contratación de servicio de intermediación para la compra-venta de Títulos de Renta Fija y Acciones.(15) Toma de depósitos a plazo.(16) Compra-venta de Mutuos Hipotecarios, y leasing inmobiliarios emitidos por cuenta propia o terceros.(17) Compraventa de toda clase de bienes muebles e inmuebles, y las habilitaciones de ios inmuebles y sus instalaciones. Dar y tomar en arriendo de toda clase de bienes raíces.(18) Operaciones de crédito entre las que se incluye la compra de instrumentos financieros con pacto de retroventa y la de venta con pacto de retrocompra.(19) Contratación de servicio de Operador Directo de la Bolsa de comercio y de uso de terminal Reuters o de otros servicios electrónicos de información o de transacciones financieras.(20) Emisión de Boletas de Garantía.(21) Asociación para el desarrollo de proyectos inmobiliarios con empresas del Grupo Security. Puede ser vía sociedades u otras alternativas.
Sin perjuicio de todo lo anterior, Seguros Vida Security Previsión S.A. sólo podrá realizar operaciones con partes relacionadas cuandoéstas se ajusten en precio, términos y condiciones a aquéllas que prevalezcan en el mercado.
Finalmente, el Directorio de la Compañía conocerá y deberá pronunciarse de todas las operaciones con partes relacionadas cada tresmeses, respecto de las realizadas en el trimestre anterior, coincidentes con el cierre para la FECU trimestral y una vez al año la JuntaOrdinaria de accionistas conocerá y deberá pronunciarse de todas las operaciones con partes relacionadas realizadas en el ejerciciodel año anterior.
14 Pasivos Financieros
Los pasivos financieros y los instrumentos de patrimonio se clasificarán conforme al contenido de los acuerdos contractualespactados y teniendo en cuenta el fondo económico.
Los préstamos bancarios que devengan intereses se registrarán por el monto recibido, neto de costos directos de emisión.
Los gastos financieros, incluidas las comisiones a ser pagadas al momento de la liquidación o el reembolso y los costos directos deemisión, se contabilizarán según el criterio del devengo en la cuenta de resultados utilizando el método del interés efectivo.
15 Provisiones
Las provisiones son pasivos en los que existe incertidumbre acerca de su cuantía o vencimiento. Se reconocen en el Estado deSituación Financiera Consolidada cuando se cumplen las siguientes circunstancias:
a) Cuando la Compañía tiene una obligación presente (ya sea legal o implícita) resultado de hechos pasados; b) Cuando a la fecha de los Estados Financieros Consolidados sea probable que la Compañía tenga que desprenderse de recursospara cancelar la obligación; y c) Cuando se puede estimar de manera fiable la cuantía del monto.
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a) Cuando la Compañía tiene una obligación presente (ya sea legal o implícita) resultado de hechos pasados; b) Cuando a la fecha de los Estados Financieros Consolidados sea probable que la Compañía tenga que desprenderse de recursospara cancelar la obligación; y c) Cuando se puede estimar de manera fiable la cuantía del monto.
16 Ingresos y Gastos de Inversiones
Las políticas sobre ingresos y gastos de inversión, están asociadas a los activos financieros valorizados a costo amortizado y a valorrazonable según se describe a continuación:
a. Activos financieros a valor razonable: Los cambios de valor razonable se registran directamente en el Estado de ResultadosIntegrales, distinguiendo entre la parte atribuible a los rendimientos, que se registra como intereses o en su caso como dividendos, yla parte que se registra como resultados realizados y no realizados. b. Activos financieros a costo amortizado: Los ingresos por este tipo de activos se reconocen directamente en el Estado deResultados Integrales, distinguiendo lo que es resultado devengado de lo que es realizado. Los gastos asociados a transacciones decompra de instrumentos valorizados a costo amortizado, no se incluyen en el costo inicial del activo, por lo que este gasto no seamortiza durante la vida útil del activo.
17 Costo por Intereses
Los costos por intereses que son directamente atribuibles a la adquisición, construcción o producción de un activo forman parte delcosto de dichos activos, los demás costos se reconocen como gastos del ejercicio y se reconocen en el Estado de Resultado Integralde la Compañía.
18 Costo de Siniestros
La política de gestión de siniestros de la Compañía, se enmarca dentro de los aspectos normativos, contractuales de las pólizasemitidas y actúan en concordancia con las políticas de suscripción y de reaseguro.
El departamento de Beneficios y Siniestros no tiene en consideración razones distintas a las señaladas en el párrafo anterior a la horade liquidar un siniestro. Pagar lo justo es la directriz principal sin considerar las siniestralidades que pudieran verse afectadas.
Tampoco hay incentivos a mantener siniestralidades determinadas a priori en ninguno de los miembros que participan en la liquidaciónde un siniestro. En la mayoría de los casos la liquidación se realiza en forma interna, sin embargo existen algunos casosexcepcionales que se hacen a través de liquidadores externos acreditados ante la CMF cumpliendo lo señalado en el D.S. N°1055 .La liquidación es realizada manteniendo la discreción respecto de la información sensible de cada caso.
19 Costos de Intermediación
En el costo de intermediación se incluyen todas las comisiones y gastos asociados a la actividad de vender un seguro y susnegociaciones por reaseguro.
Se incluyen los gastos por concepto de sueldo base y comisiones generados por los agentes de venta contratados por la Compañía.Se incluyen además las comisiones efectivamente desembolsadas a los corredores y asesores previsionales por la producciónintermediada por ellos.
Estos pagos se ven reflejados directamente en el Estado de Resultados Integrales de la Compañía, en el período en el cual fuerondevengados.
20 Transacciones y Saldos en Moneda Extranjera
Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas delas transacciones. Las pérdidas y ganancias en moneda extranjera que resultan de la liquidación de estas transacciones y de laconversión a los tipos de cambio de cierre de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, se reconocen enel Estado de Resultados Integrales.
21 Impuestos a la Renta e Impuesto Diferido
a) Impuesto a la Renta
El impuesto a la renta de primera categoría se determina sobre la base de la renta líquida imponible determinada para finestributarios.
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b) Impuestos diferidos
Los impuestos diferidos originados por diferencias temporarias y otros eventos que crean diferencias entre la base contable y tributariade activos y pasivos, se registran de acuerdo a con las normas establecidas en la NIC 12. Por tanto, estos se determinan utilizandolas tasas de impuestos aplicables, a la fecha en que se esperan reversar los correspondientes activos o pasivos por impuestosdiferidos.
Con fecha 29 de septiembre de 2014, fue publicada en el Diario Oficial la Ley N°20.780 “Reforma Tributaria que modifica el sistema detributación de la renta e introduce diversos ajustes en el sistema tributario”, posteriormente con fecha 08 de febrero de 2016, sepublica la Ley N°20.899 “Reforma Tributaria que simplifica el sistema de tributación a la renta y perfecciona otras disposicioneslegales tributarias”.
Entre los principales cambios, se insertan dos nuevos regímenes de tributación, quedando esta sociedad acogida por defecto, al“Régimen de Imputación Parcial de los Créditos”, según disposición de la letra B) del artículo 14 de la Ley de Impuesto Renta, vigentea contar del 1° de enero de 2017.
Las tasas de Impuesto de Primera Categoría relativas a este nuevo régimen, corresponden un 25,5% para las rentas que se obtuvierondurante este año comercial, y 27% a contar del año.Los efectos del Impuesto Diferido del Goodwill positivo y negativo tributario son registrados en Patrimonio.
22 Operaciones Discontinuas
A Seguros Vida Security Previsión S.A., no le corresponde aplicar las Normas establecidas al respecto.
23 Otros
A Seguros Vida Security Previsión S.A., no le corresponde aplicar las Normas establecidas al respecto.
Nota 4. POLITICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS
f) Cualquier cambio material en el valor de los activos o pasivos dentro del año próximo.
Los conceptos relativos a Políticas contables significativas, están incluidos en la Nota 3 sobrePolíticas Contables.
e) Vida útil de los activos intangibles y de los elementos de las Propiedades, muebles y equipos deuso propio.
a) Determinación de valores razonables de activos y pasivos.b) Las pérdidas por deterioro de determinados activos.c) Cálculo de provisiones para riesgos y gastos.d) Cálculo actuarial de los pasivos.
Nota 5. PRIMERA ADOPCION
Esta nota se eliminó de acuerdo con lo indicado en Circular N° 2216, de fecha 28 de diciembre de 2016 de la Comisión para el Mercado Financiero.
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Nota 6. ADMINISTRACION DE RIESGO
Gobierno Corporativo
· Comités con Directores: El Directorio delega en esta instancia las facultades y responsabilidades para laimplementación, control y seguimiento de los lineamientos estratégicos entregados por el Directorio, así como elcumplimiento de las Políticas. Sesionan regularmente los siguientes Comités, en los cuales participan al menos 3 Directores:Negocios, Riesgo Financiero, Cumplimiento y Riesgo Operacional, Técnico Actuarial, Auditoría, Operaciones y TI.
· Alta Administración: La Compañía dispone de una estructura organizacional que permite asignar y controlar elcumplimiento de los objetivos estratégicos, esto mediante la definición de funciones o áreas de negocio y apoyo, las cualescuentan con objetivos claramente definidos, con recursos adecuados para la consecución de sus metas, considerando unaapropiada segregación de funciones y un adecuado ambiente de control interno. Es importante destacar que existen áreas deapoyo corporativas que prestan servicios a todas las empresas del Grupo, entre las cuales se pueden mencionar a Cultura,Marketing, Unidad de Servicios Tecnológicos, Contabilidad, Contraloría y Riesgo de Negocios.
· Gerencia de Riesgos, la cual está alineada con el Modelo de Gestión Integral de Riesgos del Grupo, y es la encargadade la mantención de los mapas de procesos y matrices de riesgos de la Compañía. La gestión de los riesgos operacionales yde cumplimiento radican en la Gerencia de Riesgos. A su vez, la Gestión de los Riesgos Técnicos del Seguro, residen en laGerencia de División Técnica y la Gestión de los Riesgos Financieros en la Subgerencia de Riesgo Financiero.
· Contraloría Corporativa del Grupo Security, audita a Vida Security con un equipo de dedicación exclusiva a laCompañía y en base a una planificación aprobada por el Comité de Auditoría y el Directorio, bajo un enfoque de riesgo, el cuales consistente y está alineado con el Modelo de Gestión Integral de Riesgos de Grupo Security.
· En relación a la atención de manera oportuna a las inquietudes que manifiesten los accionistas e inversionistas, laCompañía se apoya en las instancias que dispone al respecto el Grupo Security, quien realiza presentaciones a los analistase inversionistas en forma trimestral, o cuando se requiere, contando en ellas con la participación del Gerente General de VidaSecurity. Se cuenta además con un Área Corporativa de Investor Relations, responsable de la relación con los inversionistas yde la preparación periódica de información para el mercado, las que están disponibles en el sitio web de Grupo Security.Finalmente, es importante destacar que dada la composición accionaria de la Compañía cualquier inquietud de un accionistaes atendida directamente por el Gerente General o quien él destine para este efecto.
El Gobierno Corporativo es el conjunto de prácticas y políticas establecidas por el Directorio de Grupo Security. Los principiosde Gobierno Corporativo se orientan a fortalecer el cumplimiento de los objetivos y los valores de Grupo Security,acrecentando el valor de la Compañía, mediante una autorregulación y cumplimiento de la normativa vigente, estableciendodirectrices comunes para las empresas Security. De esta forma, se facilita la toma de decisiones en las empresas, en unmarco de transparencia y responsabilidad, involucrando a todos los participantes del funcionamiento de la organización, seanestos accionistas, empleados u otros grupos de interés. Al mismo tiempo, el Gobierno Corporativo asegura que lasactividades de las empresas del Grupo sean coherentes con la estrategia de negocios, los valores institucionales, latolerancia y apetito por riesgo. El Directorio de Grupo Security se encarga de que las políticas definidas a nivel corporativo secumplan en todas las compañías y se verifica su cumplimiento a través de la Gerencia General Corporativa y el Comité deDirectores. Así también en diferentes Comités a nivel Corporativo e individualmente en cada una de las empresas.
Vida Security (en adelante la Compañía) cuenta con una Política de Buen Gobierno Corporativo aprobada por el Directorio quecubre las siguientes materias:
· Describe la estructura de Gobierno Corporativo en Vida Security y las prácticas de Buen Gobierno Corporativoadoptadas por la Compañía.
· Describe la composición y funcionamiento del Directorio y de los Comités con Directores, incluyendo el tratamiento delos informes que se presentan; de las Actas; de la Ficha de Constitución de cada Comité y el procedimiento para manteneractualizada la Xtranet Directores, donde se mantiene la historia de las Actas y presentaciones al Directorio y a los Comitéscon Directores.
La estructura de Gobierno Corporativo de la Compañía está compuesta por las siguientes instancias:
· La Junta Ordinaria de Accionistas y el Directorio. El rol de este último es velar por el control y seguimiento estratégicode la Compañía tanto en el corto como en el largo plazo. Sus siete integrantes cuentan con una amplia experienciaprofesional e idoneidad moral para desempeñarse en el cargo de Director.
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· La Compañía cuenta con un Código de Ética y Manual de Conducta elaborado por Grupo Security para todas susempresas, adecuado a cada una de ellas y aprobado por cada Directorio, los que también son aplicables a los Directores.
· La Compañía cuenta con una Política de Selección de la Alta Gerencia y una Política de Compensaciones de la AltaGerencia aprobadas por el Directorio. Adicionalmente existe una Política de Incentivos en funcionamiento y un Comité deCompensaciones de Grupo Security y Filiales, que regularmente revisa y aplica el Programa de Incentivos.
· La Compañía dispone de un proceso de Evaluación de Desempeño para la Alta Gerencia, el cual busca corroborar elcometido en el cumplimiento de los objetivos planteados por el Directorio.
· La Compañía cuenta con un Comité Interno de Riesgo Legal y Cumplimiento donde se tratan los temas relacionadoscon el cumplimiento legal y normativo; del Código de Ética y Manual de Conducta; fraudes; denuncias de irregularidades oilícitos, etc. Por otra parte, se encuentra implementado un Canal de Denuncia corporativo, vía web, que garantiza laconfidencialidad de las denuncias.
· La Compañía cuenta con una Política de Habitualidad para Operaciones con Partes Relacionadas, en la que sedeterminan y autorizan las operaciones ordinarias que se efectuarán con partes relacionadas, en consideración al giro socialde la Compañía (Art. Nº 147 de la Ley 18.046). Esta Política se revisa una vez al año y trimestralmente se presenta alDirectorio la Revelación 49 de los EEFF donde se informan todas las operaciones realizadas con partes relacionadas en elaño a la fecha.
· El Directorio, a partir del año 2014, cuenta con un presupuesto anual de UF 10.000 aprobado por la Junta deAccionistas, para la contratación de asesores especialistas en materias contables, financieras, legales u otras, a ser utilizadocada vez que el Directorio lo estime conveniente.
· El Directorio se reúne regularmente con la empresa de auditoría externa a cargo de la auditoría de los estadosfinancieros, para revisar y comentar el Informe a la Administración, los Estados Financieros auditados, el Plan Anual deAuditoría, el Informe de la revisión limitada de los Estados Financieros a junio y otras materias de interés. Cuandocorresponde, la asistencia es sin la presencia de los ejecutivos principales.
· Los servicios externos de Auditoría y de Clasificación de Riesgo son prestados por empresas de prestigio internacionalregistradas en la Comisión para el Mercado Financiero.
· En Octubre del año 2017 la CMF publica la NCG 420, la cual establece los principios de Conducta de Mercado delsector asegurador. La Compañía adhiere a estos principios a través de distintas políticas y procedimiento internos, como laspolíticas de calidad y la de transparencia, que buscan entregar a sus clientes un trato justo y transparente, de acuerdo a losvalores y principios que Vida Security promueve. Del mismo modo, la Compañía esta en proceso de evaluación al grado decumplimiento que establece esta norma, a Diciembre de 2017, de acuerdo a la encuesta de autoevaluación de Conducta deMercado anexa a dicha normativa, la que debe ser aprobada por el Directorio y luego enviarla a la CMF antes del 31 de Marzode 2018, en donde se comprometen planes de acción y de mejora, en caso de ser necesario.
La Compañía ha adoptado las siguientes buenas prácticas de Gobierno Corporativo. Adicionalmente, por ser Vida Securityuna Sociedad Anónima abierta, debe responder el cuestionario “Adopción de Prácticas de Gobierno Corporativo” de la NCG Nº385 de la CMF, donde la Compañía declara si adopta o no una serie de prácticas.
· La Compañía dispone de políticas y manuales corporativos a los que adhiere, y políticas propias adecuadas a surealidad. En lo primero destacan la Política de Administración Integral de Riesgos; de Seguridad de la Información; dePrevención del Delito; el Código de Ética y Manual de Conducta y el Manual de Manejo de Información de Interés para elMercado, entre otros. Entre las Políticas propias están las Políticas para la Gestión de las Inversiones y los RiesgosFinancieros (Crédito, Mercado y Liquidez); para la Gestión de los Riesgos Técnicos (Reaseguro, Tarificación y Suscripción,Gestión de las Reservas y de los Siniestros); la de Buen Gobierno Corporativo; de Riesgo Legal y Regulatorio; de Calidad y de Transparencia; de Habitualidad para Transacciones con Partes Relacionadas; de Gobierno Corporativo TI, de Administraciónde Proveedores y el Manual de Prevención de Delitos, entre otras. Todas estas políticas entregan los lineamientos generalesy específicos relacionados con las operaciones diarias de la Compañía, constituyendo estas el pilar fundamental para contarcon un adecuado ambiente de control interno.
· La Política de Buen Gobierno Corporativo más todo el contenido de la Carpeta de Buen Gobierno Corporativoconstituyen la principal herramienta de inducción de nuevos Directores, Gerentes y Ejecutivos Principales. Adicionalmente losDirectores pueden concertar reuniones con otros Directores, el Gerente General o Gerentes para informarse respecto de lasociedad, sus negocios, riesgos, políticas, procedimientos, principales criterios contables y del marco jurídico vigente másrelevante y aplicable a la sociedad y al Directorio. Por otra parte, el Directorio tiene acceso vía web a la Xtranet Directoresdonde están disponibles las Actas y las presentaciones al Directorio y a los Comités con Directores.
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Para dar cumplimiento a lo establecido en la NCG N° 325 de la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), la Compañía haformalizado una Estrategia de Gestión de Riesgos (en adelante EGR) que tiene por objetivo adoptar las mejores prácticas enGestión de Riesgos, lo que le permite una adecuada identificación, análisis, evaluación, tratamiento y monitoreo de losriesgos, de acuerdo a los lineamientos establecidos por el Grupo para estas materias; a lo establecido en la normativa de laindustria, y en función de las necesidades individuales del negocio.
La Compañía adopta la Política de Administración Integral de Riesgos de Grupo Security, que es parte de la cultura de laCompañía desde el año 2007, y asigna roles y responsabilidades de acuerdo a la estructura organizacional considerando a lavez las 3 líneas de defensa, correspondientes a las Áreas que operan el negocio, las Áreas de Apoyo y Auditoría Interna. Eneste contexto, la siguiente gráfica muestra el sistema de gobierno establecido para una adecuada Gestión de Riesgos delGrupo Security y con la adhesión de la Compañía:
Estrategia de Gestión de Riesgos
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Riesgos Técnicos
· Insuficiencia de las Reservas Técnicas: Potenciales pérdidas y debilitamiento de la posición de solvencia debido a unainsuficiente determinación monetaria de las obligaciones futuras que la Compañía ha asumido con sus asegurados y de loscostos que la administración debe incurrir para cumplirlos.
· Reaseguro: Relacionado con la transferencia de los riesgos de seguro aceptados por la Compañía y cedidos a unreasegurador. Este riesgo incluye el riesgo de crédito asociado a los reaseguradores, así como la correcta determinación delas coberturas de reaseguro, administración de los contratos y la aplicación de las directivas de suscripción de riesgos ysiniestros acordadas con ellos.
· Mercado: Potencial pérdida causada por cambios en los precios de mercado, sean estos de origen accionario,inflacionario, de tasas de interés o cambiario. También considera el riesgo por descalce y de reinversión.· Liquidez: Incapacidad de la aseguradora para obtener los fondos necesarios para asumir el flujo de pago de susobligaciones, sin incurrir en significativas pérdidas.
· Tarificación: Desviaciones significativas, respecto de las estimaciones, en el valor de las variables utilizadas para ladeterminación de las tarifas de los productos. Se incluyen aquí los riesgos de longevidad en rentas vitalicias y el riesgo decaducidad de pólizas.· Suscripción: Pérdidas potenciales asociadas a debilidades relevantes en los procesos de suscripción de riesgos o a laincorrecta apreciación respecto a las primas que deben cobrarse por aceptarlo.
· Diseño de Productos: Relacionado con la incursión de la Compañía en nuevas líneas de negocios desconocidas para la organización, de introducir nuevos productos o de realizar cambios relevantes a los existentes.
· Gestión de Siniestros: Incremento significativo de las pérdidas asociadas a siniestros por debilidades en los controlesde procesos relacionados con la evaluación y gestión de estos.
La Compañía a través de la EGR establece como objetivo gestionar de manera integrada los principales riesgos a los cualesse encuentra expuesta la Organización: Riesgos Financieros, Riesgos Técnicos del Seguro, y Riesgo Operacional y deCumplimiento, los cuales se definen a continuación:
Riesgos Financieros
· Crédito: Potencial exposición a pérdidas económicas debido al incumplimiento por parte de una contraparte, de lostérminos y las condiciones que estipula un contrato o un convenio.
Riesgos Operacionales y Cumplimiento
· Operacional: Riesgo de pérdidas producto de una falta de adecuación o de una falla de los procesos, del personal y delos sistemas internos, o bien por causa de acontecimientos externos. Considera el Riesgo Tecnológico.· Regulatorio / Legal: El riesgo de sufrir sanciones legales o normativas, pérdidas financieras materiales, o pérdida dereputación que puede afectar a la Compañía como resultado de incumplir leyes, regulaciones, normas estándares de auto-regulación de la organización, y códigos de conducta aplicables a sus actividades.
· Reputacional: Es la posibilidad de pérdida en la que incurre una entidad por desprestigio, problemas de imagen,publicidad negativa, cierta o no, respecto de la institución y sus prácticas de negocio, que cause pérdidas a sus clientes,disminución de ingresos o procesos judiciales.· Grupo: El riesgo de Grupo deriva de la pertenencia de la aseguradora a un grupo económico o financiero, local ointernacional, y está asociado a las pérdidas a que se expone la Compañía por inversiones, transacciones u operaciones conempresas relacionadas, y por el riesgo de contagio reputacional ante problemas del grupo controlador de la Compañía, entreotros aspectos.
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El Gerente General reporta al Directorio, instancia que valida las estrategias y entrega las directrices sobre la materia.Asimismo, existe la Gerencia de Riesgos Corporativa de apoyo y de consolidación, que monitorea de manera agregada elriesgo de cada una de las compañías, reportando al Directorio de Grupo Security. Auditoría Interna es parte de esta GerenciaCorporativa y constituye la 3ra línea de defensa.
La EGR también señala que la Gestión de Riesgos de la Compañía se realiza a través de la operación e interacción de losComités con participación de Directores antes comentados y las distintas funciones involucradas en la gestión y control delos riesgos.
En marzo de 2016 la CMF publicó la NCG Nº 408, que complementa a la NCG Nº 309 referida a Principios de GobiernoCorporativo y Sistemas de Gestión de Riesgo y Control Interno, en 2 aspectos relevantes:
1. Autoevaluación de Principios de Gobiernos Corporativos: Esta autoevaluación consistió en informar el grado decumplimiento de los principios establecidos en la NCG 309, a través de un cuestionario que cubría todos los tópicos de lanorma. El resultado de esta autoevaluación fue que la Compañía cumple ampliamente todos los principios de la norma, consólo un par de excepciones no relevantes. La primera autoevaluación se envió en septiembre de 2016, referida al cierre del año 2015 y la próxima será en junio del presente año, referida al cierre de 2017, donde no se observarán variaciones significativasrespecto de la autoevaluación anterior.
2. Autoevaluación de Riesgos y Solvencia (ORSA): Al cierre del mes de septiembre de 2017, la Compañía envió a la CMF elprimer informe con los resultados de la aplicación de la metodología ORSA (Own Risk Solvency Assesment), basada en elmodelo de solvencia europeo del mismo nombre y que la CMF introdujo en la industria de seguros chilena a través de la NCGmencionada. Con asesoría externa, Vida Security desarrolló un modelo que incluyó i) la determinación del apetito y toleranciaal riesgo de los factores de riesgo más estratégicos de la Compañía; ii) la proyección de los estados financieros a 3 años,tomando como base el ejercicio V de la metodología de Capital basado en Riesgos (CBR); iii) la definición y aplicación deescenarios de stress al modelo para los factores de riesgo más estratégicos; iv) un modelo para la Medición cualitativa delGrado de Madurez en la Gestión de los Riesgos y v) la elaboración del Informe ORSA enviado a la CMF. El ejercicio cumpliócon el objetivo de evaluar los requerimientos de solvencia en el horizonte indicado, considerando el apetito de riesgo y el planestratégico de negocios de la compañía y trabajará para ir introduciendo mejoras en cada ejercicio, de modo que seconstituya en un instrumento válido para la toma de decisiones por la Alta dirección y el Directorio, tal como ya lo es el CBRdespués de los primeros ejercicios.
A continuación, se abordan los distintos tipos de riesgo a los que la Compañía está expuesta:
La EGR manifiesta que el proceso de monitoreo de los riesgos está de acuerdo a la definición de roles y responsabilidades delos distintos estamentos definidos en ésta, que es inherente a la Compañía, y se establecen una serie de mecanismos quepermiten realizar un monitoreo eficaz de todos los tipos de riesgos. Estos son:
· Responsabilidades de monitoreo asignadas a nivel ejecutivo (1ra y 2nda líneas de defensa), de Comités con Directores,Directorio y de otros roles en la estructura, para asegurar un seguimiento constante y efectivo de los riesgos y su exposición,de acuerdo a las definiciones de Gobierno Corporativo.· Establecimiento de un rol en la Compañía (Función de Riesgos) encargado de asegurar que los mecanismos demonitoreo sean llevados a cabo.· Consideración de actividades de monitoreo en las Políticas y Procedimientos de Gestión de Riesgos de la Compañía yel Grupo.
· Definición de límites y niveles de tolerancia para detectar preventivamente la materialización de potenciales riesgos delnegocio.· Herramientas de apoyo para la generación de reportes de riesgos, seguimientos de planes de acción, indicadores ylímites.
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Adicionalmente, en el contexto de la Política de Deterioro, se monitorea permanentemente un conjunto de indicadores dealerta temprana con el objeto de detectar potenciales pérdidas. Dentro de las variables analizadas destacan los cambios en laclasificación y/o outlook de riesgo, en la valorización de mercado -tasaciones en el caso de los bienes inmobiliarios-,vencimientos impagos, y eventos no frecuentes como hechos esenciales con comunicados extraordinarios y noticias de altoimpacto, entre otros.
Es por esto que nuestra política contiene los principios, el mapa de riesgos, los indicadores a monitorear y los límites a loscuales estarán sujetas las inversiones -considerando una estructura diversificada por instrumento y emisor-, así como tambiénlos principales roles y responsabilidades de los agentes involucrados.
Cabe destacar que una de las herramientas que utilizamos con este fin es nuestro modelo de Scoring, el cual junto a unanálisis cualitativo, cuantitativo y a un seguimiento periódico nos permite fijar líneas de inversión por emisor, con el objeto detener una adecuada diversificación y, de esa forma, atenuar el riesgo de crédito.
Lo anterior, se complementa con límites en base al rating de los instrumentos de renta fija, donde al menos un 70% deberánposeer una clasificación igual o superior a A- y a lo más un 5% una igual o inferior a B-.
RIESGO DE CREDITO
Información Cualitativa
El riesgo de crédito consiste en la exposición a potenciales pérdidas generadas por el incumplimiento de una contraparte delas condiciones estipuladas en un contrato o convenio. Dado que un porcentaje significativo de nuestras inversiones está paracumplir obligaciones de mediano y largo plazo, resulta crucial gestionar de manera eficiente este riesgo, con el objeto deminimizar las potenciales pérdidas asociadas a él.
Para cumplir con estas tareas, nuestras Políticas son revisadas periódicamente con el objeto de incorporar los cambiosobservados en los mercados financieros y en la cartera consolidada de Vida Security.
Así, nuestra política se transforma en una herramienta clave en el control de riesgos, ya que en ella se encuentran losindicadores a monitorear -cualitativos y cuantitativos-, los límites permitidos, y los informes a efectuar. En este contexto, serealizan reportes a la Gerencia General y a los Directores, los que son presentados periódicamente en el Comité deDirectores de Riesgos Financieros.
Finalmente, uno de los principales desafíos para los próximos años consiste en seguir perfeccionando los modelos de gestiónde riesgo e ir incorporando a ellos las nuevas exigencias normativas.
I. RIESGOS FINANCIEROS
Información Cualitativa
Vida Security cuenta con un área especializada e independiente que controla los riesgos financieros de las inversiones quemantiene la Compañía. Sus principales objetivos consisten en identificar dichos riesgos en los ámbitos de crédito, liquidez y
mercado; cuantificar su impacto, en término de las pérdidas potenciales que podrían generar; y recomendar acciones a seguir
que permitan enfrentar de mejor manera los distintos escenarios de riesgo.
Información Cuantitativa
Al cierre de 2017 nuestra Política de Deterioro para instrumentos de renta fija corporativa nos ha llevado a mantener un saldode $ 2.342 millones, los cuales se descomponen de la siguiente forma:
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* Nota: Inmobiliario Renta Fija sin clasificación corresponde a mutuos hipotecarios y leasing, los cuales no tienen una
clasificación de riesgo específica.
Por su parte, al 31 de diciembre de 2017 la compañía se había adjudicado y mantenía los siguientes bienes raíces
Por su parte, de los instrumentos de renta fija que tienen rating, más de un 80% posee una clasificación igual o superior a A-,y menos del 1% una igual o inferior a B-. En el siguiente cuadro se expone el detalle de las inversiones por clasificación deriesgo y tipo de instrumento (cartera renta fija, incluye CUI).
* La morosidad se calculó multiplicando el valor de la cuota por el número de períodos impagos.
En tanto, a diciembre de 2017, para los montos anteriores se disponía de las siguientes garantías:
La antigüedad por tramos de los activos financieros en mora, es la siguiente:
Morosidad por Tramo Mutuos
HipotecarioLeasing No
HabitacionalCréditos
ComplementariosCréditos a
PensionadosBonos Extranjeros
1 a 3 meses 146 1 0,5 0,3 115 4 a 6 meses 9 106 - 0,8 - 7 a 9 meses 4 - - - - 10 a 12 meses 16 - - - - 13 a 24 meses 72 - - - - Más de 24 meses 516 - - 1,5 - Total ($ MM) 763 107 0,5 2,6 115 Total (% del Patrimonio Neto) 0,5% 0,1% 0,0% 0,0% 0,1%Provisión ($ MM) 611 11 60 2.957
Instrumento Garantía ($ MM) Tipo de GarantíaMutuos �Hipotecario 28.987 PropiedadLeasing No Habitacional 2.785 PropiedadCréditos �Complementarios 463 PropiedadCréditos a Pensionados Sin GarantíaBonos Extranjeros Sin GarantíaTotal 32.235
TotalAAA AA A BBB BB B C D S/C 0
Bonos de Empresas Nacionales 132.983 588.189 329.378 98.533 32.544 1.378 1.617 - 92.637 1.277.259 Bonos de Reconocimiento 30.876 - - - - - - - - 30.876 Tesorería y Banco Central 70.079 - - - - - - - - 70.079 Bonos de Empresas Extranjeras - 2.977 3.442 29.509 91.194 932 1.952 928 - 130.934 Inmobiliario Renta Fija 26.065 6.409 2.859 - - - - - 265.510 300.843 Total ($ MM) 260.003 597.575 335.679 128.042 123.738 2.310 3.569 928 358.147 1.809.991
Tipo de instrumentoClasificación de riesgo
Valor Neto TasaciónPje Nuevo 1151 Pto Montt 8 18 VendidaPuerto Domingo 1172 23 19 Santo Domingo 2068 A DP 401 BD 9 55 53 VendidaAv Las naciones 206 7476 22 49 62 Galvarino 786 Vilcun 11 - Total 146 152
Dirección Montos en $ MM Estado
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El siguiente cuadro expone el detalle de los vencimientos de las inversiones de Renta Fija (incluye CUI).:
En general, todas las inversiones de la Compañía cuentan con alta liquidez, a excepción de las siguientes inversionesmantenidas al cierre de 2017:
En particular, se deben mantener inversiones de alta liquidez iguales o mayores al 20% de los pasivos del tramo 1 normativo,disponer de instrumentos de fácil liquidación por un monto igual o mayor a la deuda financiera, contar con líneas de crédito yde pactos que nos permitan cubrir el pago de, al menos, un mes de pensiones, disponer de activos en el tramo 1 y de fácilliquidación que sumados sean iguales o mayores a los pasivos del tramo 1, entre otros.
Adicionalmente, se busca analizar la concentración de los capitales asegurados y ahorros en un grupo de clientes,potenciales deterioros reputacionales, crisis sistémicas del sistema financiero y cambios en la normativa.
Información Cuantitativa
Información Cualitativa
El riesgo de liquidez corresponde a la potencial incapacidad de la aseguradora de obtener los fondos necesarios para asumirel flujo de pago de sus obligaciones, sin incurrir en pérdidas significativas.
En este contexto, nuestra Política busca asegurar que en todo momento se contará con los recursos líquidos necesarios paraafrontar los compromisos asumidos. Para esto, se identifican las principales fuentes de riesgo -tanto internas como externas-que enfrenta la Compañía, y en base a ello se construyen y determinan límites para cada indicador a monitorear.
RIESGO DE LIQUIDEZ
Tipo de Instrumento Monto (MM$)Acciones 2.845 Activos Alternativos 49.186 Fondos de Deuda 18.972 Fondos Inmobiliarios 37.541 Fondos de Infraestructura 11.930 Otros Fondos 9.234 Total 129.708
1 2 3 4 5 6 y másBonos de Empresas Nacionales 38.343 18.703 27.196 78.197 106.531 1.008.288 1.277.258 Bonos de Reconocimiento 13.475 8.894 5.145 1.798 648 916 30.876 Tesorería y Banco Central 20.893 365 105 1.178 67 47.471 70.079 Bonos de Empresas Extranjeras 934 9.551 12.391 18.570 18.875 70.614 130.935 Inmobiliario Renta Fija 1.922 6.778 10.145 11.766 12.771 257.461 300.843 Total ($ MM) 75.567 44.291 54.982 111.509 138.892 1.384.750 1.809.991
Duration (años)TotalTipo de instrumento
En cuanto a los pasivos financieros, la compañía mantiene deudas de corto plazo por $ 24.887 millones, mientras que a largoplazo posee $10.551 millones. A continuación se presenta un cuadro con mayores detalles al cierre de 2017:
1 2 3 4 5 6 y másBonos de Empresas Nacionales 38.343 18.703 27.196 78.197 106.531 1.008.288 1.277.258 Bonos de Reconocimiento 13.475 8.894 5.145 1.798 648 916 30.876 Tesorería y Banco Central 20.893 365 105 1.178 67 47.471 70.079 Bonos de Empresas Extranjeras 934 9.551 12.391 18.570 18.875 70.614 130.935 Inmobiliario Renta Fija 1.922 6.778 10.145 11.766 12.771 257.461 300.843 Total ($ MM) 75.567 44.291 54.982 111.509 138.892 1.384.750 1.809.991
Duration (años)TotalTipo de instrumento
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Así, el ejercicio de sensibilidad realizado por la Compañía para cuantificar el impacto de los riesgos de mercado relevantes, es el siguiente a diciembre de 2017:
Información Cuantitativa
Con el objeto de gestionar estos riesgos, uno de los procesos que realizamos periódicamente es el cálculo del "Value atRisk" (VaR) de la cartera relevante. Para esto, utilizamos la metodología expuesta en la NCG N° 148 de la Comisión para elMercado Financiero, a través de la cual se busca estimar la máxima pérdida probable que podrían sufrir las inversiones en elplazo de un mes, con un nivel de confianza al 95%.
En el caso del VaR inmobiliario se identificaron dos fuentes de riesgo: el valor de los bienes raíces en arriendo y losmovimientos en el valor cuota de los fondos de inversión que mantienen inversiones inmobiliarias de rentas y/o desarrollo.Dado que no existen una historia suficiente de precios, se procedió a seleccionar un valor arbitrario, el cual corresponde al 5%utilizado en la NCG N° 148 para calcular el VaR de los bienes raíces y de fondos de inversión inmobiliarios.
RIESGO DE MERCADO
Información Cualitativa
El riesgo de mercado consiste en la pérdida potencial causada por cambios en los precios de mercado, sean estos de origenaccionario, inflacionario, de tasas de interés o cambiario, la cual tiene un impacto en resultados y/o patrimonio. La Políticaestablece los principales tipos de riesgo, sus fuentes y el mapa de indicadores requerido para monitoreo y control de límites,e incluye bajo esta categoría a los riesgos de descalce (plazos y moneda) y el riesgo de reinversión.
Tipo de RiesgoValor Presente
($ MM)Factor de Sensibilidad
VaR ($ MM)
VaR (% Patrimonio Neto)
Riesgo Accionario 78.250 6,1% 4.757 3,4%Riesgo Renta Fija 48.687 0,3% 163 0,1%Riesgo Inmobiliario 200.434 5,0% 10.022 7,1%Riesgo Monedas 170.439 0,9% 1.607 1,1%Efecto Diversificación -1.707 -1,2%Total 497.810 14.842 10,6%
UTILIZACION DE PRODUCTOS DERIVADOS
Con el objeto de disminuir los riesgos que puedan afectar al Patrimonio de Vida Security, nuestra política permite realizaroperaciones de derivados de cobertura cuando exista descalce entre activos y pasivos. Respecto a las operaciones con finesde inversión, la Política autoriza su realización bajo ciertos límites y controles, señalando que en total -las operacionesmedidas en términos netos- no podrán ser superiores al menor valor entre el 20% del Patrimonio Neto (medido en base alvalor del activo objeto) y el 1% de las reservas técnicas más el patrimonio en riesgo (medido en base al valor contable de lasoperaciones).
Respecto al límite para estas operaciones, el total en derivados -de cobertura e inversión- no podrá superar el 2% de las
Reservas Técnicas más el Patrimonio de Riesgo. En este ámbito la situación al cierre de 2017 era la expuesta en el siguiente
cuadro:
Respecto a los activos en moneda extranjera, si bien la Política de Vida Security permite mantener un descalce entre activosy pasivos, éste no puede superar el 20% de los activo. Esta posición es monitoreada constantemente en término nominal y através de un VaR histórico.
Respecto al riesgo de reinversión, la Compañía realiza un monitoreo y control de este riesgo mediante la TSA, la cual a
diciembre de 2017 era igual a 1,88%, inferior al máximo de 3% fijado en nuestras políticas.
Finalmente, el riesgo de tasas de interés no afecta de manera directa los resultados de la cartera propia de la Compañía, sinomás bien a través de i) el control de deterioro para la valorización de mercado de las inversiones de renta fija (relativo al controldel riesgo de crédito); ii) los escenarios de sensibilización utilizados por la TSA y, iii) el proceso de tarificación realizada por el Área Técnica. Donde si vemos un efecto, es en aquellos instrumentos que respaldan las Cuentas Unicas de Inversión (CUIs),ya que en su mayoría ellos se contabilizan a Valor de Mercado.
108
Finalmente, cualquier operación en derivados que afecte negativamente el Patrimonio en un 5% o más deberá ser reportada alComité de Inversiones y Riesgos Financieros.
En tanto, en nuestra Política se encuentra la lista de entidades autorizadas para operar como contraparte, la que paramodificarse deberá contar con la aprobación del Comité de Directores de Riesgos Financieros. Adicionalmente, se estableceque no se podrán realizar operaciones de derivados -de cobertura e inversión- con una misma contraparte (distinta de lasCámaras de Compensación), por más del 4% de las Reservas Técnicas y el Patrimonio de Riesgo (medido en función delvalor del activo objeto). Cabe destacar que a diciembre de 2017, la mayor contraparte era Banco Santander, con cerca de un2% de las Reservas Técnicas más el Patrimonio de Riesgo.
Por su parte, la compañía mantiene los siguientes instrumentos en garantía con contrapartes de operaciones de derivados:
LímiteDerivados
($ MM)2% R. Técnicas
+ P. RiesgoHolgura ($ MM)
2% RT + PR 9.708 48.450 38.742
Contraparte Instrumento Nominal Monto Garantía USD
Banco Santander BTU0300339 150.000 7.474.625Banco BCI BTU0300339 335.000 16.693.330JP Morgan CENC USP2205JAH34 8.500.000 9.100.476Banco Corpbanca BTU0300339 170.000 8.471.242Banco BBVA BTU0300339 50.000 2.491.542Deutsche London Cenco y Bco. Int del Perú 3.500.000 3.780.556Banco de Chile BTP0600122 y BTU0300339 1.000.080.000 5.790.000Total 53.801.771
· Se ha hecho una definición de las carteras o líneas de negocios que serán consideradas en un determinado reaseguro,las coberturas que serán incluidas en dicho reaseguro, los límites de retención que la Compañía ha definido para establecerlos riesgos por los que correrá a cuenta propia (retenidos).
· Se ha realizado una definición de los responsables que, dentro de la Compañía, deben implementar y controlar losacuerdos establecidos con los reaseguradores respecto de los límites y riesgos que se están incorporando a la cartera deasegurados, de modo de asegurar que la política de reaseguro y las consecuencias benéficas de su aplicación, operen sinexcepción para todas las nuevas pólizas. Estos responsables son:
Se trata de gestionar el riesgo de seguro relacionado con las desviaciones, por mortalidad o morbilidad, en los resultadosesperados, propias de la actividad aseguradora y ello a través de la adecuada cesión de parte de estos riesgos areaseguradores. Además se considera el riesgo de la adecuada elección y administración de los reaseguros incluyendo elriesgo de crédito y el de medir inadecuadamente las cesiones de la Compañía a dichos reaseguradores.
Lo anterior se lleva a cabo siguiendo las Políticas de reaseguro que han sido definidas por la Compañía, las que han sidoaprobadas por el directorio. Estas se encuentran actualizadas, según la evolución de los negocios, el volumen de las carteraaseguradas y el tipo de riesgos asumidos.
La gestión de los riesgos de seguros, relacionados con la mitigación de los riesgos de mortalidad y morbilidad que se intenta
lograr a través del reaseguro, considera los siguientes aspectos:
II. RIESGOS DE SEGUROS.
1. Gestión de Riesgos de Seguros
a) Reaseguro
109
El Riesgo de Crédito en el Reaseguro está controlado siguiendo las especificaciones que se encuentran descritas en laPolítica de reaseguro, las que incluyen los requisitos que debe cumplir un reasegurador para operar con la Compañía.
La exposición de la Compañía al reaseguro viene dado por el saldo de siniestros por cobrar a reaseguradores, el que se
detalla en el cuadro a continuación, por línea de negocio. La Revelación Nº 17.3 proporciona información adicional al abrir los
saldos según mes de vencimiento.
- Se ha dotado de los medios humanos y materiales necesarios, para que este rol sea asumido
- Ha producido manuales de procedimiento y control adecuados, cuya aplicación está sujeta a auditorias permanentes.
- Tiene la facultad de solicitar a otras áreas de la Compañía, que estén directa o indirectamente relacionados con el proceso de cálculo o de generación de información para el cálculo de reaseguros, para que modifique, refuerce o establezca controles o procesos para asegurar la inexistencia de errores o des coordinaciones.
Respecto de la administración de los reaseguros, la Política de reaseguro exige que sea establecido:
· El método y el responsable del resguardo y acceso a los contratos de reaseguro.
· El responsable de definir el conjunto de normas, procesos y procedimientos para la administración y control de lascesiones de reaseguro. El responsable es la Gerencia de División Técnica para lo cual ésta:
- Los evaluadores de riesgo médico y financiero de los asegurados, los que también deben sujetarse a las Políticas de
tarificación y suscripción de la Compañía.
Por otro lado, en lo que tiene que ver con la adecuada elección de los reaseguros, incluyendo el riesgo de crédito, en laPolítica de reaseguro se establece:
· El conjunto de condiciones que todo reasegurador debe cumplir.· El conjunto de contenidos y exigencias que debe incluir toda formalización de la trasferencia de riesgos a unreasegurador a través de contratos de reaseguro y notas de cobertura.
- Los suscriptores de las distintas líneas de negocio, los que además deben seguir las Políticas de tarificación y suscripción de la Compañía.
AON CHILEGUY
CARPENTER
LINEA DE NEGOCIO
HANNOVER RUCKVERSICHERUN
G AG SAGICOR AXAGE
FRANKONA
GENERAL REINSURANSE
AG
HANNOVER RUCKVERSICHERUNG
AG MAPFRE REXL RE LATIN MUNCHENER RGA SCOR RE TOTAL
Clasificación 1 AA- A- AA- A+ AA+ AA- A A AA AA- A+Clasificación 2 A+ BB- AA- A+ AA+ A+ A+ A+ A+ A+ A+Vida Individual 1.451 1.451Flexibles (CUI) 78.526 78.526Salud Individual 72654 39.296 228.809 543 120 50.310 391.732Acc. Personales Individuales 14.051 14.051 18.734 46.836Vida Colectivos 813 120.341 114.753 85.653 321.560Salud Colectivos 120.638 282.096 512 141.330 544.576Acc. Personales Colectivos 47.580 47.580 63.440 158.600Desgravamen Colectivos 55 284.957 79.010 364.022Seguro de Invalidez y Sobrevivencia 37910 31.289.504 31.327.414Seguro con Ahorro Previsional APV 62.804 62.804
813 72.654 55 0 341.906 37.910 972.246 543 246.837 632 31.623.925 33.297.521
Siniestros por Cobrar a Reaseguradores a Dic-17 (M$)
CORREDORES REASEGUROS REASEGURADORES
El objetivo de la recaudación y cobranza es gestionar la administración de la cartera por cobrar, garantizando el correctoingreso de las primas recaudadas, manteniendo los niveles de incobrabilidad controlados en un nivel menor o igual al 5%.
La cobranza de primas en la Compañía está centralizada en un área especializada en dicha función dependiente de laGerencia de Operaciones. La subgerencia de Cobranza & Recaudación es la encargada de velar que las políticas de cobro,recaudación, control de mora se sigan y se materialicen en recaudación, manteniendo los niveles de recaudación controlados.
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Por último, la estrategia de comercialización de Rentas Vitalicias Previsionales considera el uso exclusivo del canal deAsesores Previsionales. La atención del canal es realizada por Asistentes Comerciales de Rentas Vitalicias, lo que garantizaun servicio de calidad tanto al canal como al cliente.
En el caso de los Créditos de Consumo, que se ofrecen exclusivamente a la cartera de Rentas Vitalicias, se utilizan canalespropios como son las ejecutivas telefónicas y de las sucursales; canales no exclusivos ya que la estandarización delproducto no requiere un canal especializado.
Los seguros Colectivos de Vida y Salud se comercializan a través de Corredores de Seguros especializados en este tipo deproductos. La atención del canal es realizada por Ejecutivos de Cuenta, lo que garantiza un servicio de alta calidad.
En el caso de los seguros Individuales, si bien ellos se comercializan tanto por canales externos como por canales propios, laCompañía privilegia la venta a través de su Fuerza de Ventas propia, que entrega una asesoría experta a los asegurados,detectando correctamente sus necesidades para ofrecerles el producto que se adapte a su situación particular. A lo anteriorse suma la venta telefónica desde el año 2013, para sus productos de Accidentes Personales, de suscripción garantizada ymuy baja complejidad.
c) Distribución
La determinación del canal de distribución principal para cada línea de negocios se relaciona con factores tales como lamodalidad y preferencias de compra del cliente, la especialización requerida, la eficiencia del canal para la Compañía, lascaracterísticas del producto y la importancia relativa en el Plan de Negocios de la Compañía, entre otros.
De esta forma, para los productos denominados Masivos, asociados a bancos o empresas de retail, se utilizan los canales dedistribución propios del sponsor.
El modelo es intensivo en uso de recursos dependiendo del producto a gestionar. El SIS y las Rentas Vitalicias, tienen sumodelo preestablecido y hay una constante comunicación entre las distintas partes y las AFP. La efectividad de esta vía esdel 100% entre lo cobrado y lo recaudado.
En Vida Individual, la política es fomentar los pagos automáticos, ya sea a través de cargo en cuenta corriente (PAC) o cargoen tarjeta de crédito (PAT). En caso de ser rechazados los cobros por parte de estas instituciones (banco o Transbank) losagentes de venta son un canal efectivo de cobro.
Por último en productos colectivos, la gestión de cobranza se realiza a través de varias instancias, destacando lacomunicación directa con los deudores vía telefónica o a través de e-mail. En este producto el problema no es la efectividadrecaudación/cobro la cual es bastante alta (99%) , los mayores temas se producen en los desfases entre los meses decobertura y los cobros de dichos meses. Para trabajar estos desfases, la compañía ha implementado distintas políticas consus clientes, siendo una de las más efectivas la del bloqueo de beneficios.
El Riesgo de Crédito asociado a los Contratos de Seguro está dado por el riesgo de crédito de reaseguro el que ya ha sidoanalizado en la sección 1 a) de este numeral II.
b) Riesgo de Liquidez en los Contratos de Seguro
Las necesidades de liquidez asociadas a los Contratos de Seguro están dadas básicamente por los flujos de los pasivos deRentas Vitalicias, Rentas Privadas y Deudas por Reaseguro. Los flujos de pasivos se reportan en la Revelación Nº 25.3. La
deuda con reaseguradores se encuentra en la Revelaciones y es de corto plazo.
2. Gestión de Riesgos Financieros en los Contratos de Seguros
A continuación se revela la gestión de los Riesgos Financieros asociados a los Contratos de Seguro. Los riesgos propios deseguros en los Contratos de Seguros se exponen más adelante.
a) Riesgo de Crédito en los Contratos de Seguro
Seguros Individuales: Hombres y mujeres de los GSE B, C1, C2, C3 con interés asegurable ya sea el de proteger la calidadde vida familiar ante imponderables, el patrimonio ante eventos de salud, los ingresos, calidad de vida pasiva o el logro de unobjetivo de ahorro para los proyectos de vida. Este grupo objetivo posee más de 25 y menos de 60 años, un trabajo estable y
generalmente es casado o tiene familia que depende de él.
Seguros Colectivos: Empresas e industrias de todo el país, de 50 trabajadores o más, interesados en proteger a sus trabajadores, generar nuevos beneficios para ellos y cuidar su productividad.
RRVV: Con su línea de Rentas Vitalicias Previsionales, el mercado objetivo de Vida Security, está formado por hombres ymujeres en edad de jubilación de GSE medio y medio-bajo, ubicados principalmente en las principales regiones con mayorfuerza de trabajo: Santiago, Antofagasta, Valparaíso/Viña del Mar, Rancagua, Talca, Concepción, Temuco y Puerto Montt.
d) Mercado Objetivo
El mercado objetivo de Vida Security puede definirse por línea de negocio como sigue:
111
El Riesgo de Crédito asociado a los Contratos de Seguro está dado por el riesgo de crédito de reaseguro el que ya ha sidoanalizado en la sección 1 a) de este numeral II.
b) Riesgo de Liquidez en los Contratos de Seguro
Las necesidades de liquidez asociadas a los Contratos de Seguro están dadas básicamente por los flujos de los pasivos deRentas Vitalicias, Rentas Privadas y Deudas por Reaseguro. Los flujos de pasivos se reportan en la Revelación Nº 25.3. La
deuda con reaseguradores se encuentra en la Revelaciones y es de corto plazo.
a) Riesgo de Crédito en los Contratos de Seguro
Reasegurador Clasificación 1 Clasificación 2 Total GeneralGEN RE AA+ AA+ 1.022.209HANNOVER AA- A+ 5.185MAPFRE RE A A+ 2.168.629MUNCHENER RE AA A+ 502.429SAGICOR A- BB- 87.981SCOR RE A+ A+ 34.764.765SWISS RE AA- A+ 888.846RGA AA- A+ 36.914
39.476.958
Deuda por Reaseguro a Dic-17 (M$)
En tanto, no existe riesgo de moneda asociado a los contratos de seguro dado que la Compañía los otorga sólo en elmercado nacional y denominados en UF. Para los ahorros denominados en moneda extranjera, básicamente USD, la políticano permite descalce en esta materia. Finalmente y según se mencionó anteriormente, el riesgo de moneda asociado a lasinversiones no CUI mantenidas en moneda extranjera es mitigado a través de contratos swap y seguros de cambiotradicionales, permitiendo la política un descalce máximo de 20% de los activos.
El riesgo de mercado en los contratos de seguro está principalmente dado por el riesgo de tasa y de reinversión asociado alos flujos de rentas vitalicias. En este sentido la Compañía considera que el Test de Suficiencia de Activos (TSA) es una
medida adecuada para el control del riesgo de reinversión.
El riesgo de mercado también está presente en las inversiones CUI en la medida que Vida Security no calce con adecuadaprecisión sus inversiones con la de los clientes, o bien, la garantía otorgada tenga un impacto adverso para la Compañía enciertas situaciones de mercado. En este sentido, efectuamos un control diario de calce por fondo, considerando el hecho deque nuestra Política de Inversiones permite un descalce solo en un conjunto muy reducido de activos.
Por el lado de los riesgos financieros asociados a las inversiones que respaldan las reservas de las distintas líneas denegocios, éstos fueron explicados en el Título I anterior. Es relevante aclarar que los riesgos de crédito y de mercadocorrespondientes a las carteras de inversiones que se llevan a costo amortizado -por respaldar rentas vitalicias-, se gestionana través de la Política de Deterioro. En tanto, la mayor parte de las inversiones que respaldan las reservas de CUI se llevan avalor de mercado y su riesgo de crédito también se gestiona a través de la Política de Deterioro.
Adicionalmente debe considerarse la eventualidad de rescates masivos de las cuentas de seguros con ahorro (CUI), laconcentración de montos significativos de ahorros en clientes individuales sobre todo en lo que respecta a pólizas congarantías en las tasas de rentabilidad de los ahorros, que pudieran rescatar inesperadamente y la posibilidad de siniestroscatastróficos o relevantes en contratos colectivos. En este último caso la Compañía se ha dotado de contratos de reaseguroque minimizan este riesgo para la cartera completa los que incorporan cláusulas de pronto pago de siniestros relevantes oacumulación importante de siniestros de menor cuantía que afectan mayoritariamente la retención de la Compañía. También,la Compañía monitorea periódicamente indicadores de concentración sobre los capitales asegurados más altos en pólizas deseguros individuales y colectivos. Respecto de los eventos relacionados con la necesidad de pago de rescates masivos, laPolítica de Liquidez de la Compañía establece un monitoreo sobre los mayores valores póliza en cuentas CUI. Para estaúltima situación, la política de inversiones de los activos que respalda reservas CUI garantizadas y no garantizadas considerael mantener un adecuado nivel de liquidez de modo de afrontar situaciones relacionadas con volúmenes importantes derescates.
El detalle de la cartera de inversiones que respalda reservas CUI garantizadas y no garantizadas se reporta en la RevelaciónNº 11.
c) Riesgo de Mercado en los Contratos de Seguro
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El siguiente cuadro muestra la distribución de la Prima Directa por zona geográfica y tipo de seguro:
Los seguros previsionales, SIS y rentas Vitalicias tienen el 60% de la prima directa total de la Compañía, con un 38% y un22% respectivamente.
Lo siguen los productos individuales, incluyendo flexibles, CUI y APV, que representan el 25% del total.
En tanto, los productos colectivos (Vida + Salud + Desgravamen) tienen una importancia sobre la prima directa del 12%.
3. Concentración de Seguros
La prima directa de la Compañía ascendió en el año 2017 a M$446.838.106. El 95% de ese total se comercializó en la zonacentral del país, principalmente Área Metropolitana. Debe mencionarse que dentro de ese total, el seguro de Invalidez ySobrevivencia y las Rentas Vitalicias se asignan a esta zona. Si excluimos estos productos, el total comercializado en estazona sería el 89% de la prima directa total.
La zona geográfica no es un factor de análisis relevante para la Compañía dada la alta concentración en la zona central. Por la misma razón Vida Security no analiza la siniestralidad por este factor. Tampoco son relevantes para la Compañía el sectorindustrial ni la moneda.
El siguiente cuadro muestra la distribución de la Prima Directa por Canal de Distribución y tipo de seguro, donde se puedeapreciar la relevancia del canal de Agentes de Venta en seguros individuales y de Corredores en seguros colectivos. El canalCorredores en Rentas Vitalicias corresponde a los Asesores Previsionales y el SIS no se comercializa ya que se gana porlicitación, pero se incluye en el cuadro como Otros para que totalice la Prima Directa total.
Ramo Agentes Corredores Alianzas Otros Total GeneralColectivo 4.353.410 48.975.859 1.088.352 54.417.621 SIS 171.841.186 171.841.186 Individuales 102.428.722 8.069.491 110.498.213 Previsionales 19.848.042 76.779.425 96.627.467 Masivos 13.453.619 13.453.619 Total 126.630.174 147.278.394 1.088.352 171.841.186 446.838.106
Prima Directa año 2017 por Canal de Distribución (M$)Ramo Agentes Corredores Alianzas Otros Total GeneralColectivo 4.353.410 48.975.859 1.088.352 54.417.621 SIS 171.841.186 171.841.186 Individuales 102.428.722 8.069.491 110.498.213 Previsionales 19.848.042 76.779.425 96.627.467 Masivos 13.453.619 13.453.619 Total 126.630.174 147.278.394 1.088.352 171.841.186 446.838.106
Prima Directa año 2017 por Canal de Distribución (M$)
Prima Directa año 2017 por Zona Geográfica (M$)
Ramo Centro Centro norte Norte Sur
Total General
Colectivo 52.730.675 326.506 380.923 979.517 54.417.621 SIS 171.841.186 171.841.186 Individuales 91.713.517 2.209.964 8.839.857 7.734.875 110.498.213 Previsionales 96.627.467 96.627.467 Masivos 13.453.619 13.453.619 total 426.366.464 2.536.470 9.220.780 8.714.392 446.838.106
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Real a Dic. 2017 Efecto (%) Real a Dic. 2016 Efecto (%) 119.474.737,74 -1,98% 99.417.602,10 -1,14% 1.965.122,07 -0,04% - 14.636.303,68 0,04% 124.716.622,50 0,19% 126.230.427,56 0,15% 246.156.482,31 -1,67% 211.011.725,98 -0,96%
Efecto (%) 2017 Efecto (%) 2016RRVV 0,25% 0,19%VI -0,29% -0,18%Colectivos -0,28% -0,28%Desgravamen -0,05% -0,04%SIS -1,29% -0,64%Masivos -0,01% 0,00%
-1,67% -0,96%
Pago PensionesTOTAL
El efecto está medido en este caso como un % del resultado total del año 2017, el cual es detallado por línea de negocio enel cuadro siguiente:
(cifras en M$)
Resultado de Seguros
c) Factores de riesgo relevantes para la Compañía:
i. Mortalidad
Para esta variable se evaluó el impacto que podría haber tenido una desviación del número de fallecidos sobre el resultado delaño 2017 de la Compañía. Para ello, en base a las recomendaciones hechas por el Canadian Institute of Actuaries, seconsideró un incremento de la mortalidad observada durante el año de un 2%. Los efectos considerados se detallan en elcuadro siguiente:
(cifras en M$)Siniestros MuerteAjuste Reservas
Respecto de la metodología, se consideró pertinente recurrir a la experiencia internacional y ello, considerando la falta deantecedentes históricos suficientes para este cálculo. Así, se consideraron en particular las recomendaciones hechas por elCanadian Institute of Actuaries. Los métodos e hipótesis utilizados fueron tanto cualitativos como cuantitativos, según loameritara la variable abordada.
Se realizó un análisis de corto plazo, donde se determinó el efecto que tendría en el resultado del ejercicio de la Compañía,una variación porcentual de las variables de riesgo de seguros.
Del mismo modo, se llevó a cabo un análisis de largo plazo, donde se revisó el correspondiente impacto en las reservas. Eneste caso, puesto que la reserva de la Compañía es una combinación de reserva normativa establecida por la CMF y loscorrespondientes test de adecuación de pasivos (TAP), resulta que en algunas líneas existe un claro superávit de reservasnormativas dado el TAP, como hay deficiencia de éstas en otras líneas. Los análisis al respecto se hicieron considerandoeste hecho, de modo que el efecto será nulo cuando la variable sensibilizada aún produce superávit de reserva en elcorrespondiente TAP respecto de las reservas normativas.
Finalmente, es necesario recalcar que los impactos que se exponen para cada una de las variables de riesgo no son aditivosni están linealmente correlacionados y, por lo tanto, deben ser analizados por separado y no pueden ser, a priori, agregadas.
b) Cambios efectuados, desde el período anterior, en los métodos e hipótesis utilizados y razones de tales cambios:
Debido a la falta de antecedentes históricos suficientes a nivel de la industria aseguradora nacional, se mantuvo lametodología en base a las recomendaciones del Canadian Institute of Actuaries. Por lo anterior, no existen cambios en losmétodos ni en las hipótesis utilizadas para este análisis.
4. Análisis de Sensibilidad.
El análisis de sensibilidad que a continuación se presenta tiene como objetivo el mostrar la forma en que el resultado y elpatrimonio del año 2017 habrían sido afectados ante desviaciones razonables de algunas variables de riesgo.
a) Métodos e hipótesis utilizados en la elaboración del análisis de sensibilidad:
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Real a Dic. 2017 Efecto (%) Real a Dic. 2016 Efecto (%)160.235.204.267 -21,44% 142.701.985 -11,32%
Efecto (%) 2017 Efecto (%) 2016RRVV 0,00% 0,00%VI -0,80% -0,79%Colectivos -10,15% -8,77%
-0,01% -0,01%SIS -10,48% -3,39%Masivos 0,00% 1,64%
-21,44% -11,32%
v. Tipo de cambio
Dado que la cartera de seguros de la Compañía presenta mayoritariamente pólizas en moneda local indexada a la inflación,esta variable no es considerada como un riesgo relevante para el resultado del negocio.
Resultado de Seguros
iii. Longevidad
Para esta variable se calculó el impacto que podría haber tenido una desviación razonable sobre el resultado del año 2017,acudiendo nuevamente a las recomendaciones hechas por el Canadian Institute of Actuaries. Para ello, se consideró unincremento de la longevidad observada al cierre del ejercicio, de un 2% para cada línea de negocio.Con ello, y dado que para mortalidad, se usó la misma desviación porcentual y presenta un efecto igual y de signo contrario alde longevidad, resulta que un incremento en la longevidad del 2% produciría un efecto en resultado de 1,67%.
iv. Tasas de interés
Para la cartera de productos de la Compañía esta variable no es relevante a la hora de analizar riesgos con impacto enresultados. Esto porque los productos con garantías en las tasas de interés de largo plazo tienen asociadas inversiones queestán valoradas a precio de compra y para los productos de corto plazo, o no hay garantía, o la reserva involucrada es muypequeña relativa al total que mantiene la Compañía.
Para esta variable, se revisó la repercusión que hubiera tenido una variación razonable de ésta sobre el resultado de laCompañía del año 2017. En base a lo propuesto por el Canadian Institute of Actuaries, se consideró un 5% de desviación dela morbilidad observada durante el período. Los efectos considerados se detallan en el cuadro siguiente:
(cifras en M$)Siniestros No Muerte
Como antes, el efecto está medido como un % del resultado total del año 2017, el cual es detallado por línea de negocio en elcuadro siguiente:
(cifras en M$)
Desgravamen
ii. Morbilidad
• Aun cuando la tasa de desempleo no tenga variaciones muy significativas, existen variaciones importantes en lacomposición del empleo, producto de la creación/destrucción de empleos asalariados, los cuales afectan directamente alnegocio. Por lo tanto, el impacto será medido sobre la variación del número de asalariados y no directamente sobre la tasa dedesempleo. • Ante una disminución en el número de asalariados, en el corto plazo, el número de afiliados cubiertos por el seguro semantiene. Sin embargo, el número de afiliados cotizantes disminuyen, por lo que la prima recaudada se ve afectadanegativamente. • El impacto de la disminución del número de asalariados no se refleja en la misma cuantía en el número de cotizantes, dadoque no necesariamente una persona que deja de estar asalariada deja de cotizar en el corto plazo. Por ejemplo, si el númerode asalariados cae en un 5% esto no implica que el número de cotizantes caiga en el mismo 5%. • No hemos encontrado evidencia de que número de siniestros se vea afectado ante desviaciones en el desempleo. Por lotanto, no se realizará una sensibilización de los efectos de la tasa de desempleo respecto de las personas acojan a unacondición de invalidez por este hecho. • Si bien el número de asalariados tiene una tendencia al crecimiento, existen shocks en los cuales se han producido caídascon respecto al año inmediatamente anterior. Los puntos de caída más relevantes son: Junio-1999 con una caída del 5.36%respecto al mismo mes del año anterior, Marzo-2001 con una caída del 1.76% respecto al mismo mes del año anterior y Julio-2009 con una caída del 1.85% respecto al mismo mes del año anterior.
vi. Inflación
Al igual que en el punto anterior, dado que la cartera de seguros de la Compañía ha sido comercializada mayoritariamente enmoneda local indexada a la inflación, no se reconoce como un riesgo relevante a analizar para el resultado del negocio.
vii. Tasa de desempleo Este riesgo tiene impacto relevante esencialmente en la cobertura del SIS. Considerando que no se cuenta con experienciasuficiente para generar un factor de correlación entre la tasa de desempleo y el resultado del negocio del SIS, la evaluación sebasó en los siguientes supuestos:
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• Aun cuando la tasa de desempleo no tenga variaciones muy significativas, existen variaciones importantes en lacomposición del empleo, producto de la creación/destrucción de empleos asalariados, los cuales afectan directamente alnegocio. Por lo tanto, el impacto será medido sobre la variación del número de asalariados y no directamente sobre la tasa dedesempleo. • Ante una disminución en el número de asalariados, en el corto plazo, el número de afiliados cubiertos por el seguro semantiene. Sin embargo, el número de afiliados cotizantes disminuyen, por lo que la prima recaudada se ve afectadanegativamente. • El impacto de la disminución del número de asalariados no se refleja en la misma cuantía en el número de cotizantes, dadoque no necesariamente una persona que deja de estar asalariada deja de cotizar en el corto plazo. Por ejemplo, si el númerode asalariados cae en un 5% esto no implica que el número de cotizantes caiga en el mismo 5%. • No hemos encontrado evidencia de que número de siniestros se vea afectado ante desviaciones en el desempleo. Por lotanto, no se realizará una sensibilización de los efectos de la tasa de desempleo respecto de las personas acojan a unacondición de invalidez por este hecho. • Si bien el número de asalariados tiene una tendencia al crecimiento, existen shocks en los cuales se han producido caídascon respecto al año inmediatamente anterior. Los puntos de caída más relevantes son: Junio-1999 con una caída del 5.36%respecto al mismo mes del año anterior, Marzo-2001 con una caída del 1.76% respecto al mismo mes del año anterior y Julio-2009 con una caída del 1.85% respecto al mismo mes del año anterior.
vi. Inflación
Al igual que en el punto anterior, dado que la cartera de seguros de la Compañía ha sido comercializada mayoritariamente enmoneda local indexada a la inflación, no se reconoce como un riesgo relevante a analizar para el resultado del negocio.
vii. Tasa de desempleo Este riesgo tiene impacto relevante esencialmente en la cobertura del SIS. Considerando que no se cuenta con experienciasuficiente para generar un factor de correlación entre la tasa de desempleo y el resultado del negocio del SIS, la evaluación sebasó en los siguientes supuestos:
Real a Dic. 2017 Efecto105.526.809 -0,10%
Real a Dic. 2017 Efecto Real a Dic. 2016 Efecto27.331.893 -6,66% 25.238.449 -4,50%
Efecto (%) 2017 Efecto (%) 2016RRVV -2,31% -1,46%VI -2,60% -2,26%Colectivos -1,51% -0,51%
-0,15% -0,15%SIS -0,09% -0,10%Masivos -0,01% -0,03%
-6,66% -4,50%
Costo Directo
Tal como para los casos anteriores, el efecto está medido como un % del resultado total del año 2017, el cual es detalladopor línea de negocio en el cuadro siguiente:
(cifras en M$)
Desgravamen
Resultado de Seguros
Riesgo no relevante para la Compañía.
ix. Coberturas emanadas de contratos de seguros
La Compañía no presenta contratos de seguros con coberturas extraordinarias que carezcan de una cobertura de reaseguroque limite fuertemente este riesgo, de modo que no resulta ser un riesgo relevante de analizarse.
x. Gastos
Para evaluar el impacto que podría haber tenido una desviación de esta variable sobre el resultado del año 2017, a partir de lasrecomendaciones hechas por el Canadian Institute of Actuaries, se ha considerado un incremento del costo directo deadministración de un 5% respecto al observado al cierre del ejercicio por línea de negocio. Los efectos considerados sedetallan en el cuadro siguiente:
(cifras en M$)
De este modo, la variación máxima de la historia es aproximadamente de un 5,36%, que se traduce en un impacto de un
0,03% sobre la prima:
(cifras en M$)Prima retenida
De nuevo, el efecto está medido como un % del resultado total del año 2017.
viii. Colocaciones de crédito
116
Dentro del mismo, en el proceso de control se agregan las observaciones detectadas por los Auditores Externos en laauditoría de los ciclos operacionales señalados en la Circular N° 1.441 de la CMF (producción, suscripción de riesgos,valoración de reservas, reaseguros, siniestros, comisiones y cobranza, sistemas e inversiones) y sus modificaciones. Por otraparte, las observaciones de auditoría levantadas por Auditoría Interna y la Comisión para el Mercado Financiero también sonincorporadas al proceso de control señalado.
La Compañía durante el ejercicio 2017 cumplió estrictamente con el procedimiento mensual de control de los riesgos descritoanteriormente, y al mismo tiempo, en la auditoría externa, no se informaron observaciones significativas. En relación a losplanes de acción que presentan atrasos respecto de los plazos comprometidos, estos son revisados, de manera de solicitarantecedentes que sustenten su demora y así poder ajustar los planes de acción a nuevos plazos. Ninguno de los riesgosresiduales amenazan a nivel residual el patrimonio o solvencia de la compañía.
Durante el año 2015 se adoptó una reconocida metodología BPM (Business Process Management) para el levantamiento y
mejora de los procesos y se agregó una vista por línea de negocio, adicional a la vista existente de carácter operacional o por
procesos. También se continúa avanzando en la construcción de una base de eventos de pérdidas e incidencias por riesgo
operacional y en la mejora del procedimiento existente para la detección y prevención de fraudes, los que se dan con cierta
frecuencia en el seguro de salud.
ii. Mortalidad
Como para longevidad, se consideró un crecimiento de un 2% de los qx de las tablas de mortalidad observadas en la carterade la compañía y ello tanto para RRVV como para VI (reserva matemática). Lo anterior generaría una mayor holgura para el
caso de RRVV y una menor para VI. De este modo, el efecto sería nulo, pues se incrementaría aún más la holgura.
iii. Gastos
Finalmente, en términos del gasto considerado en los análisis involucrados en el TAP, se consideró un incremento del 5% de
éste para evaluar el efecto correspondiente. Tanto para RRVV como para VI, el efecto corresponde a una disminución de la
holgura, con respecto a las reservas normativas, de modo que el efecto es nulo.
III CONTROL INTERNO
La Compañía aplica un procedimiento de control y monitoreo de los riesgos consistentes en la mantención de los mapas deprocesos y matrices de riesgos, la identificación de las debilidades de control, el establecimiento de planes de acción paramitigarlos y el seguimiento mensual de los avances, el cual es consistente con la NCG N° 309 y NCG N° 408 de la CMF.
Este riesgo sólo tendría impacto relevante sobre negocios donde el monto del siniestro es, a priori, desconocido, los que seconcentran principalmente en las coberturas de salud. Los montos de siniestros de la cartera de seguros de salud de laCompañía, se encuentran acotados por los topes de cobertura y contratos de reaseguro vigentes, que hacen que esta variableno sea relevante para el análisis de sensibilidad.
xii. Ocurrencia de eventos catastróficos
Se cuenta con un contrato de reaseguro de catástrofes vigente, el cual hace que el riesgo al que la Compañía está expuesta,por este aspecto, no sea materia relevante para análisis de sensibilidad.
d) Impacto de largo plazo en reservas al cierre de año 2017 de factores de riesgo relevantes para la compañía:
i. Longevidad
Para evaluar el impacto que podría haber tenido una desviación de esta variable sobre las reservas de largo plazo a Diciembrede 2017 se analizó el efecto en el test de adecuación de pasivos (TAP) de un decrecimiento de un 2% de los qx de las tablasde mortalidad observadas en la cartera de la Compañía y ello tanto para Rentas Vitalicias (RRVV) como para Vida IndividualVI, en lo que a productos con reserva matemática se refiere. Puesto que los efectos de longevidad afectan negativamente a lacartera de RRVV y positivamente a la de VI, se consideró el impacto conjunto, observándose que el neto, entre la mayorholgura del TAP para VI es anulada por la disminución de la presentada originalmente en RRVV, lo que se traduce en unefecto no relevante respecto del patrimonio de la compañía.
xi. Variación en el siniestro medio
117
Nota 7. EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE
Efectivo y efectivo equivalente CLP USD EUR Otra Total Efectivo en caja 84.349 - - 164 84.513 Bancos 3.762.222 3.888.103 27.374 2.252.461 9.930.160 Equivalente al efectivo 1.214.882 - - - 1.214.882 Total Efectivo y efectivo equivalente 5.061.453 3.888.103 27.374 2.252.625 11.229.555
La composición del efectivo y efectivo equivalente al 31 de Diciembre de 2017, es la siguiente:
Nota 8. ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE
8.1. Inversiones a Valor Razonable
Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 TOTAL Costo Amortizado
Efecto en Resultados
Efecto en OCI (Other
Comprensive Income)
INVERSIONES NACIONALES 71.989.799 9.363.263 - 81.353.062 79.696.109 1.650.551 - Renta Fija - - - - - - - Instrumentos del Estado - - - - - - - Instrumentos Emitidos por el Sistema Financiero - - - - - - - Instrumento de Deuda o Crédito - - - - - - - Instrumentos de Empresas Nacionales Transados en el Extranjero - - - - - - - Mutuos hipotecarios - - - - - - - Otros - - - - - - - Renta Variable 71.989.799 9.363.263 - 81.353.062 79.696.109 1.650.551 - Acciones de Sociedades Anónimas Abiertas 11.677.261 - - 11.677.261 10.853.403 823.858 - Acciones de Sociedades Anónimas Cerradas - 92.817 - 92.817 76.191 16.626 - Fondos de Inversión 54.025.277 9.270.446 - 63.295.723 62.481.410 814.313 - Fondos Mutuos 6.287.261 - - 6.287.261 6.285.105 (4.246) - Otros - - - - - - - INVERSIONES EN EL EXTRANJERO 65.750.214 8.618.702 - 74.368.916 64.840.093 9.535.225 - Renta Fija - - - - - - - Títulos emitidos por Estados y Bancos Centrales Extranjeros - - - - - - - Títulos emitidos por Bancos y Financieras Extranjeras - - - - - - - Títulos emitidos por Empresas Extranjeras - - - - - - - Renta Variable 65.750.214 8.618.702 - 74.368.916 64.840.093 9.535.225 - Acciones de Sociedades Extranjeras 99.115 - - 99.115 365.184 (266.069) - Cuotas de Fondos de Inversión Extranjeros - 8.618.702 - 8.618.702 5.385.980 3.232.722 - Cuotas de Fondos de Inversión Constituidos en el país cuyos activos están invertidos en valores extranjeros 48.523.736 - - 48.523.736 42.074.723 6.449.013 - Cuotas de Fondos Mutuos Extranjeros 4.308.340 - - 4.308.340 4.409.546 (94.804) - Cuotas de Fondos Mutuos Constituidos en el País cuyos Activos están invertidos en valores extranjeros 12.819.023 - - 12.819.023 12.604.660 214.363 - Otros - - - - - - DERIVADOS - 2.384.570 - 2.384.570 2.384.570 - - Derivados de cobertura - 2.211.140 - 2.211.140 2.211.140 - - Derivados de inversión - 173.430 - 173.430 173.430 - - Otros - - - - - - - TOTAL 137.740.013 20.366.535 - 158.106.548 146.920.772 11.185.776 -
118
Nivel 1:
Nivel 2:
Nivel 3:
Se informan todos los instrumentos que cuentan con precios observables en mercados activos, tales como, Risk America, Sistema de la Bolsa de Comercio yBloomberg. Todos los instrumentos en carteras de inversión que se registran a valor razonable serán Nivel 1 salvo los que explícitamente se señalen como Nivel2 o 3.
· Acciones sin cotización. Se valorizan al valor libro informado por estas entidades.
Al 31 de Diciembre de 2017, no se registran instrumentos en Nivel 3.
· Todos los derivados que se llevan a valor razonable, por cuanto estos pueden cotizarse en el mercado y el valor razonable se determina en base afórmulas financieras estándares usando parámetros de mercado tales como tipos de cambio volatilidades o tasas de descuento.
· Fondos de inversión sin presencia o muy baja presencia cuyo valor cuota es informado mensualmente por el fondo como el patrimonio dividido por elnúmero de cuotas. Se asume que si el fondo reporta sus estados financieros bajo normativa IFRS entonces sus activos y pasivos estarán valorizados a valorrazonable cuando corresponda y por lo tanto el valor cuota informado será una adecuada estimación del valor razonable de la cuota.
· Acciones sin presencia o muy baja presencia. Se aplicará el mismo criterio para los fondos de inversión sin presencia por cuanto éstas se valorizan alvalor libro informado por estas entidades.
· Fondos de inversión privados (sin cotización) donde se considera como valor razonable el valor cuota que es informado mensualmente por el fondo comoel patrimonio dividido por el número de cuotas.
8.2. Derivados de Cobertura e Inversión
8.2.1. Estrategia en el uso de Derivados
8.2.2. Posición en contratos de Derivados (Forwards, Opciones y Swap)
Operaciones de Cobertura de riesgos financieros, Inversión en productos derivados financieros y Operaciones de Venta corta.
Las operaciones de derivados podrán realizarse cuando exista descalce de moneda entre activos y pasivos, y podrán realizarse para disminuir losriesgos de tasas de interés producto del descalce en los flujos de activos y pasivos. Respecto a operaciones de cobertura para instrumentos derenta variable, se permitirán en la medida que se utilicen para cubrir el riesgo de volatilidad en los resultados, tanto por diferencial de monedas comode volatilidad en su valorización en moneda origen. Además se podrán realizar derivados de inversión para emular índices o carteras accionarias enforma más eficiente.
Como política general la Compañía registra los derivados como de inversión a valor razonable, de acuerdo a lo establecido en la N.C.G. N°311 de laCMF.
Asimismo de acuerdo a lo permitido en la N.C.G. N°311 Título II Nro 4., existen Operaciones de Cobertura a través de Cross Currency Swaps, quese llevan a costo amortizado por cuanto cubren en forma perfecta los flujos futuros de instrumentos de renta fija de largo plazo, que respaldanreservas de rentas vitalicias y que se llevan a costo amortizado.
La Compañía deberá revelar la estrategia utilizada y los objetivos que se persiguen para efectuar operaciones con instrumentos derivados.
Cobertura M$
Cobertura 1512 M$
Forward 2.211.140 - - - 2.211.140 - - - Compra (306.614) - - - 306.614- 4 - - - Venta 2.517.754 - - - 2.517.754 22 - - - Opciones - - - - - - - - - Compra - - - - - - - - Venta - - - - - - - - Swap (2) - 7.323.075 173.430 - 7.496.505 86 (1.007.246) - 33.074.639 Total 2.211.140 7.323.075 173.430 - 9.707.645 112 (1.007.246) - 33.074.639
(1) Corresponde al valor de los activos entregados en margen de la operación si fuera aplicable. (2) Se debe incluir los credit default swap (CDS).(3) Se encuentra contenido en pasivos financieros del Estado Financiero.
Número de Contratos
Efecto en Resultados del
Ejercicio M$
Efecto en OCI (Other
Comprensive Income) M$
Monto activos en Margen (1) M$Tipo de Instrumento
Derivados de Cobertura
Inversión M$ Otros Derivados Total (3)
119
8.2.3. Posición en Contratos Derivados(Futuros)
POSICIÓN EN CONTRATOS DERIVADOS (FUTUROS)
Derivados de cobertura M$
Derivados de inversión M$
Número de contratos
Cuenta de margen M$
Resultado del período M$
Resultado desde inicio
de operación M$
Futuros Compra - - - - - - Futuros Venta - - - - - - TOTAL - - - - - -
8.2.4. Operaciones de Venta Corta
MontoNemotécnico Acción Nominales M$ Plazo Contraparte Custodio
Total
A la fecha de cierre de los presentes Estados Financieros, la Compañía no mantiene saldos por Operaciones de Venta corta.
A la fecha de cierre de los presentes Estados Financieros, la Compañía no posee Contratos derivados Futuros.
120
8.2.
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125
Nota 9. ACTIVOS FINANCIEROS A COSTO AMORTIZADO
9.1. Inversiones a Costo Amortizado
Costo Amortizado Bruto
Deterioro Costo Amortizado Neto
Valor razonable Tasa efectiva promedio
Inversiones en renta fija nacional a costo amortizado 1.387.556.974 1.190.884 1.386.366.090 1.506.990.836Instrumentos del estado 93.863.679 - 93.863.679 102.369.791 3,34Instrumentos emitidos por el sistema financiero 319.470.693 - 319.470.693 360.105.889 5,16Instrumento de deuda o crédito 628.724.942 603.456 628.121.486 697.000.030 4,37Instrumentos de empresas nacionales transados en el extranjero 68.879.238 - 68.879.238 71.658.398
5,35Mutuos hipotecarios 210.439.097 587.428 209.851.669 209.676.524 4,80Créditos sindicados 66.179.325 - 66.179.325 66.180.204 4,87Otros - - - -
Inversiones en renta fija extranjera a costo amortizado 256.364.730 1.739.373 254.625.357 272.291.560
Títulos emitidos por Estados y Bancos centrales extranjeros 63.089.792 - 63.089.792 67.207.747 6,61
Títulos emitidos por bancos y financieras extranjeras 61.216.968 24.835 61.192.133 63.929.704 6,40Títulos emitidos por empresas extranjeras 132.057.970 1.714.538 130.343.432 141.154.109 6,34Otras - - - - Derivados 7.323.075 - 7.323.075 7.323.075 - Otros activos financieros a costo amortizado - - - - - Total Activos financieros a costo amortizado 1.651.244.779 2.930.257 1.648.314.522 1.786.605.471
EVOLUCIÓN DE DETERIOROSaldo Inicial deterioro inversiones a costo amortizado 6.591.815Aumento (disminución) de la provisión por deterioro (3.661.558)Castigo de inversiones - Variación por efecto de tipo de cambio - Otro deterioro - Total Deterioro inversiones a costo amortizado 2.930.257
El Área de Riesgos Financieros en coordinación con las Gerencias de Inversiones, analiza los cambios en las clasificaciones de riesgo, la evolución del precio demercado, las desviaciones de éstos respecto de su valor par y de su precio de compra, la evolución del spread de riesgo, los instrumentos que presentenvencimientos impagos, y otros que a juicio de los integrantes del Comité requieran de un análisis más detallado.
En este contexto, Riesgo Financiero monitorea constantemente estos indicadores de modo de levantar oportunamente una alerta que de cuenta de una probablepérdida de valor. Cuando una alerta es levantada se reúne la información adicional disponible que permita confirmar y explicar la pérdida de valor del activo. Losactivos levantados de esta forma serán presentados en el Comité mensual de Inversiones y Riesgos Financieros, el que cuenta con la participación de Directores ycon la delegación del Directorio para gestionar los riesgos financieros. Este Comité evaluará si los antecedentes presentados constituyen evidencia objetiva de lapérdida de valor del activo de modo que ameriten la constitución de una provisión por deterioro. En caso que el Comité apruebe una provisión, este determinará elmonto, debiendo dejar claramente establecido los criterios utilizados para su determinación. Asimismo, en caso de desestimar la constitución de una provisióntambién deberá quedar en acta los fundamentos detrás de tal decisión.
126
9.2.
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Nota 10. PRESTAMOS
Costo Amortizado
Deterioro Costo amortizado neto
Valor razonable
Avance Tenedores de pólizas 322.972 - 322.972 322.972Préstamos otorgados 11.340.800 519.150 10.821.650 10.821.650TOTAL PRÉSTAMOS 11.663.772 519.150 11.144.622 11.144.622
EVOLUCIÓN DE DETERIORO (1)Cuadro de evolución del deterioro. Total
Saldo inicial al 01/01 495.128Aumento (disminución) de la provisión por deterioro 24.022Castigo de préstamos - Variación por efecto de tipo de cambio - Otros - TOTAL DETERIORO 519.150
La provisión establecida para los Préstamos a Pensionados se cálcula en base a la NCG N°208 de la CMF.
128
Nota
11.
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Nota 13. OTRAS NOTAS DE INVERSIONES FINANCIERAS
13.1. Movimiento de la Cartera de Inversiones
Valor razonable Costo Amortizado CUISaldo inicial 153.239.876 1.580.730.200 408.493.548 Adiciones 3.497.556.387 965.416.899 506.336.168Ventas (3.495.857.853) (588.903.797) (439.011.036)Vencimientos - (354.057.281) (24.988.670)Devengo de interés 5.493.351 64.689.712 9.158.521Prepagos - (33.631.129) (1.014.841)Dividendos - - - Sorteo - (1.653.755) (368.513)
- - - Resultado 2.138.718 9.421.139 22.142.163Patrimonio - - -
Deterioro - 3.661.558 (654.627)Diferencia de Tipo de cambio (4.700.477) (18.038.234) (4.395.306)Utilidad o pérdida por unidad reajustable 236.546 19.921.625 4.120.244Reclasificación (1) - 999.177 - Otros (2) 0 (241.592) (828)Saldo final 158.106.548 1.648.314.522 479.816.823
(1) No se han realizado reclasificaciones de activos financieros por motivos de cambio de valorización.(2) No se abre Nota ya que no supera el 2% de la cuenta
13.2. Garantías
INSTRUMENTOS EN GARANTIA POR MARGIN CALL DERIVADOS
Al 31 de Diciembre de 2017 se constituyeron los siguientes instrumentos como prenda por garantias de Derivados
Contraparte Instrumento Nemotecnico Nominales Garantia Valor mercado M$
BBVA BTU BTU0300339 50.000 1.531.675 BCI BTU BTU0300339 335.000 10.262.225 CHILE BTP BTP0600122 1.000.000.000 1.108.722 CHILE BTU BTU0300339 80.000 2.450.681 Corpbanca BTU BTU0300339 170.000 5.207.696 STD BTU BTU0300339 150.000 4.595.026 JP MORGAN BNEE USP2205JAH34 8.500.000 5.594.518 DEUTSCHE LONDON BBFE USP1342SAC00 2.000.000 1.336.829 DEUTSCHE LONDON BNEE USP2205JAH34 1.500.000 987.268
TOTAL 33.074.640
13.3. Instrumentos Financieros compuestos por Derivados Implícitos
13.4. Tasa de Reinversión – TSA – N.C.G. N° 209
Tasa de Reinversión Aplicando 100% las
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Al 31 de Diciembre de 2017, la Compañía no mantiene instrumentos financieros compuestos por derivados implícitos.
Tasa de reinversión aplicando100% las tablas
(%)
Estas garantías corresponden a las solicitadas por las contrapartes para cubrir y colateralizar el valor de mercado negativo de losderivados que la compañía tiene o podría tener en el futuro, según la línea de crédito estipulada en el contrato. Estas garantías notienen condiciones de plazo y pueden ser reemplazadas por otros instrumentos aprobados por la contraparte. En caso de que senecesitaran mayores garantías por cambios del valor de mercado del derivado, éstas deberán ser entregadas a la contraparte enforma de nuevos instrumentos o efectivo. Cuando el valor de mercado del derivado deja de sobrepasar el Margin Call, estasgarantías deben ser devueltas por la contraparte.
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Nota 14. INVERSIONES INMOBILIARIAS
14.1. Propiedades de Inversión
Concepto Terrenos Edificios Otros TotalSaldo inicial al 01.01.17 64.790.637 79.570.075 9.747.216 154.107.928
Mas: Adiciones, mejoras y transferencias 2.460.589 2.698.494 0 5.159.083
Menos: Ventas, bajas y transferencias - (1.247.781) - (1.247.781)
Menos: Depreciación del ejercicio - (1.873.462) - (1.873.462)
Ajustes por revalorización 1.522.885 1.299.340 606.569 3.428.794
Otros 782.126 (416.072) (189.615) 176.439
Valor contable propiedades de inversión 69.556.237 80.030.594 10.164.170 159.751.001
Valor razonable a la fecha de cierre (1) 71.505.224 116.292.908 10.164.170 197.962.302
Deterioro (provisión) - (87.804) - (87.804)
Valor Final a la fecha de cierre 69.556.237 79.942.790 10.164.170 159.663.19710.164.170
Propiedades de Inversión Terrenos Edificios Otros TotalValor Final Bienes raíces nacionales 69.556.237 79.942.790 10.164.170 159.663.197Valor Final Bienes raíces extranjeros - - - - Valor Final a la fecha de cierre 69.556.237 79.942.790 10.164.170 159.663.197
Al 31 de Diciembre de 2017, la Compañía no mantiene arriendos operativos que revelar.(1) Se indica el valor de la menor tasación
14.2. Cuentas por Cobrar Leasing
a) Descripción general de los leasing más materiales.
Ubicación Leasing Financiero Tipo de Inmueble Monto UF Tasa Fija Plazo Fijo Cuotas
Fundo Chamisero Macrolote 30, Colina Lote 270.000,00 4,98 111 TrimestralFundo Chamisero Macrolote 12, Colina Lote 120.000,00 5,09 111 TrimestralAv. Los Pablos 1880 LT2. Temuco Comercial 97.373,50 5,41 241 TrimestralAndres Bello 2777, Las Condes. Edificio de la Industrias
Oficina 70.000,00 9,17 243 MensualesEl Golf 82, Las Condes Comercial 80.000,00 5,50 303 MensualesAv. El Bosque Norte N ° 0134, Las Condes Edificio de Oficina 105.500,00 5,50 221 MensualesVillarrica N° 322, Quilicura //Módulo B Uno del Edificio B, construido en el Lote B ---Módulo B
Lote 57.409,64 5,02 182 MensualesAv. Presidente Kennedy 5682, lote 148-a, Vitacura
Comercial 60.779,41 4,44 180 MensualesLuis Pasteur 5919/5915. Vitacura (contrato)/tasacion (5917)
Comercial 58.344,86 8,76 305 MensualesAv. El Salto N° 202, Huechuraba // Lote 1B del lote 1 de la Division del Inmueble Hijuelas N1 o
Edificio de Oficina 128.532,39 8,97 306 MensualesLa Estera N° 811, lote 2, Lampa Lote 56.000,00 5,65 133 MensualesAv. Eduardo Frei Montalva N ° 9950 / Panamericana Norte 9950, Quilicura
Bodegas 133.000,00 4,84 243 MensualesCalle Cerro Portezuelo 9901, sitio 13, Manzana 6-b, Quilicura
Bodegas 120.000,00 4,84 243 MensualesAv. El Bosque Sur N° 090, Las Condes. Edificio de Oficina 403.808,68 5,20 365 MensualesSitio 1A Vicente Perez Rosales 393-933, Puerto Varas
Lote 59.015,00 6,27 118 TrimestralAv. los Militares 4777 y calle Orinoco 90, Las Condes
Edificio de Oficina 284.610,00 5,43 242 MensualesAv. Libertador Bernardo Ohiggins N° 4850 (4858), Estacion Central.
Salud - Clínica 622.479,69 5,76 274 MensualesAv. El Valle N° 596, lote 13 Ciudad Empresarial , Huechuraba
Lote 139.733,62 5,67 240 MensualesMagdalena 121 Serpubl //Av. El Golf 100 Local Comercial, Las Condes
Comercial 100.860,90 5,50 295 Mensuales
2.967.448
Los contratos Leasing que se detallan a continuación incorporan tasa fija, plazo fijo y cuotas periódicas mensuales.
134
No existen importes de los valores residuales no garantizados reconocidos a favor del arrendador
No existen arrendamientos concluidos por el arrendador.
No hemos realizados correcciones de valores que cubran insolvencia.
h) Inversión en leasing
f) Una descripción general de los acuerdos de arrendamiento significativos concluidos por el arrendador.
g) Las correcciones de valor acumuladas que cubran insolvencias relativas a los pagos mínimos por el arrendamientopendiente de cobro.
e) El importe de los valores residuales no garantizados reconocidos a favor del arrendador.
b) Política de provisiones.
Las cuotas impagas de los contratos leasing, constituirá una provisión por dichos valores.
Además, en el caso que el valor contrato del Leasing sea mayor al valor libro, se deberá constituir una provisión por la diferencia entreambos; y si el valor contrato del leasing es mayor al valor de Tasación (comercial) se deberá constituir una provisión por diferencia entreambos, esto de acuerdo a normativa CMF.
c) Los Ingresos Financieros no devengados
d) Las Cuotas contingentes reconocidas en los ingresos del ejercicio.
Existen políticas de provisiones o deterioro fijadas por la Compañía que se detallan en Nota 3.8 Deterioros de Activos.
Al 31 de Diciembre de 2017, la Compañía no mantiene ingresos financieros no devengados.
No existen cuotas contingentes.
Años remanente contrato leasing Capital Insoluto Intereses por Recibir
Valor Presente Deterioro Valor Final
del Contrato 0 - 1 147.427 8.598 148.675 - 138.829 1.201.148 1.654.035 148.675 1 - 5 3.644.197 743.592 3.661.022 - 2.900.605 7.533.800 11.584.394 3.661.0265 y más 78.547.393 44.596.894 79.818.034 172.527 33.950.499 97.639.972 180.095.667 79.645.507TOTALES 82.339.017 45.349.084 83.627.731 172.527 36.989.933 106.374.920 193.334.096 83.455.208
14.3. Propiedades de Uso Propio
Concepto Terrenos Edificios Otros TotalSaldo inicial al 01.01.17 16.560.574 7.638.879 - 24.199.453Mas: Adiciones, mejoras y transferencias - 1.086.564 - 1.086.564 Menos: Ventas, bajas y transferencias - 0 - - Menos: Depreciacion del ejercicio - (152.205) - (152.205)Ajustes por revalorización 90.606 166.228 - 256.834Otros (147.957) 17.890 - (130.067)Valor contable propiedades, de uso propio 16.503.223 8.757.356 - 25.260.579
Valor razonable a la fecha de cierre (1) 18.159.587 12.691.571 - 30.851.158
Deterioro (provisión) - (39.482) - (39.482)
Valor Final a la fecha de cierre 16.503.223 8.717.874 - 25.221.097
(1) Se indica el valor de la menor tasación
Valor del contrato Valor de costo neto
Valor de tasación
Valor final leasing
135
Nota 15. ACTIVOS NO CORRIENTES MANTENIDOS PARA LA VENTA
Al 31 de Diciembre de 2017, la Compañía no presenta activos no corrientes mantenidos para la venta.
Utilidad Pérdida
TOTAL - - -
ACTIVOS MANTENIDOS PARA LA VENTA Valor Activo Reconocimiento en resultado
Nota 16. CUENTAS POR COBRAR ASEGURADOS
16.1. Saldos Adeudados por Asegurados
Concepto Saldos con empresas relacionadas
Saldos con tercerosTOTAL
Cuentas por cobrar asegurados 1.327.520 40.950.919 42.278.439 Cuentas por cobrar coaseguro (Líder) - - - Deterioro (1.677) (468.974) (470.651)Total (=) 1.325.843 40.481.945 41.807.788
Activos corrientes (corto plazo) 1.325.843 40.479.030 41.804.873
Activos no corrientes (largo plazo) - 2.915 2.915
136
16.2. Deudores por Primas por Vencimiento16.2. Deudores por Primas por Vencimiento
PRIMAS SEGUROInv. y Sob. DL 3500
SEGUROS REVOCABLES 1. Vencimientos anteriores a la fecha de los estados financieros - 28.604.636 202.394 42.146 2.915 13.426.348 - - - meses anteriores 78.321 mes j - 3 121.963 j - 2 39.851 j - 1 14.284.730 - 76.758 j 14.319.906 202.394 42.146 2.915 13.109.455 2. Deterioro - - - - - 470.651 - - - - Pagos vencidos - - 470.651 - Voluntarios 3. Ajustes por no identificación
4. Subtotal ( 1-2-3) - 28.604.636 202.394 42.146 2.915 12.955.697 - - -
5. Vencimientos posteriores a la fecha de los estados financieros - - - - - - - - - mes j + 1 j + 2 j + 3 meses posteriores 6. Deterioro - - - - - - - - - - Pagos vencidos - Voluntarios
7. Sub-total ( 5-6 ) - - - - - - - - -
SEGUROS NO REVOCABLES 8. Vencimientos anteriores a la fecha de los estados financieros 9. Vencimientos posteriores a la fecha de los estados financieros 10. Deterioro
11. Sub-total ( 8+9+10 ) - - - - - - - - -
12. TOTAL (4+7+11) - 28.604.636 202.394 42.146 2.915 12.955.697 - - - 41.807.788
13. Crédito no exigible de fila 4 M/Nacional 41.807.788 14. Crédito no vencido seguros revocables ( 7+13 ) M/Extranjera -
TOTAL CUENTAS POR COBRAR
Cuentas por cobrar
Coaseguro (no Lider)
Otros Deudores
Con especificación de forma de pagoPRIMAS ASEGURADOS
Plan Pago PAC Plan Pago PAT Plan Pago CUP Plan Pago CíaSin Especificar Forma de Pago
Primas Documentadas VENCIMIENTO DE SALDOS
16.3. Evolución del Deterioro Asegurados
Cuadro de evolución del deterioro (1) Cuentas por cobrar de seguros.
Cuentas por cobrar Coaseguro (Líder) Total
Saldo inicial al 01.01.17 1.022.775 - 1.022.775 Aumento (disminución) de la provisión por deterioro en cuentas por cobrar asegurados (132.192) - (132.192)
Recupero de cuentas por cobrar de seguros - - - Castigo de cuentas por cobrar (419.932) - (419.932)Variación por efecto de tipo de cambio - - - Total (=) 470.651 - 470.651
Nota explicativa
La provisión de incobrables se determina con la prima pendiente de colectivos calculando las pólizas que a la fecha de cierre de los estadosfinancieros se encuentren impagas en más de 30 días contado desde la fecha de facturación o emisión de la cobranza respectiva.
137
Nota 17. DEUDORES POR OPERACIONES DE REASEGURO
17.1. Saldos adeudades por Reaseguro
Concepto
Saldos con empresas
relacionadasSaldos con
terceros TOTAL
Primas por cobrar de reaseguros - - - Siniestros por cobrar reaseguradores - 33.315.126 33.315.126Activos por reaseguros no proporcionales - - - Otras deudas por cobrar de reaseguros - 2.797.374 2.797.374Deterioro - 86.251 86.251Total (=) - 36.026.249 36.026.249
Activos por reaseguros no proporcionales revocables - - -
Activos por reaseguros no proporcionales no revocables - - -
Total Activos por reaseguros no proporcionales - - -
No existe interés efectivo utilizado en las cuentas por cobrar por operaciones de reaseguro.
17.2. Evolución del Deterioro por Reaseguro
Cuadro de evolución del deterioro (1)Primas por cobrar de
reaseguros
Siniestros por cobrar
reaseguradores
Deudas por reaseguros no proporcionales
Otras deudas por cobrar de
reaseguros
Total Deterioro
Saldo inicial al 01.01.17 - 86.853 - - 86.853 Aumento (disminución) de la provisión por deterioro - (602) - - (602)Recupero de cuentas por cobrar - - - - - Castigo - - - - - Diferencia de cambio deterioro - - - - - Total (=) - 86.251 - - 86.251
De acuerdo a lo establecido por la Comisión para el Mercado Financiero en su N.C.G. N° 322 del 23 de Noviembre 2011 con respecto a la "Provisión deSiniestros por Cobrar a Reaseguradores", la Compañía ha definido continuar aplicando la normativa impartida por esa Comisión, en su Circular N° 848de enero de 1989, provisionando en un 100% los siniestros por cobrar que se encuentren pendientes de pago con una antiguedad mayor a 6 meses. Loanterior considerando que, la historia reciente de los reaseguradores activos que la Compañía mantiene actualmente no ha mostrado atrasos relevantesatribuibles al incumplimiento de los contratos en lo que se refiere al pago, por parte de estos, de los siniestros cedidos correspondientes a siniestrospagados.
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Nota 18. DEUDORES POR OPERACIONES DE COASEGURO
La Compañía no efectúa operaciones de Coaseguro.
18.1. Saldo adeudado por Coaseguro
Concepto Saldos con empresas relacionadas Saldos con terceros TOTAL
Primas por cobrar de coaseguros - - - Siniestros por cobrar por operaciones de coaseguro -
- -
Deterioro - - - Total (=) - - -
Activos corrientes (corto plazo) - - - Activos no corrientes (largo plazo) - - -
18.2. Evolución del Deterioro por Coaseguro
Primas por Siniestros por cobrar Totalcobrar de por operaciones Deterioro
coaseguros de coaseguroSaldo inicial al 01.01.17 - - - Disminución y aumento de la provisión por deterioro - - - Recupero de cuentas por cobrar de coaseguros -
- -
Castigo de cuentas por cobrar de coaseguro - - - Variación por efecto de tipo de cambio - - - Total (=) - - -
Cuadro de evolución del deterioro.
142
Nota 19. PARTICIPACIÓN DEL REASEGURO EN LAS RESERVAS TECNICAS (ACTIVO) Y RESERVA TECNICA (PASIVO)
RESERVAS PARA SEGUROS DE VIDA DIRECTO ACEPTADO TOTAL PASIVO POR RESERVA
PARTICIPACION DEL REASEGURADOR EN
LA RESERVADETERIORO
TOTAL PARTICIPACION DEL REASEGURO EN LAS
RESERVAS TÉCNICAS
RESERVA DE RIESGO EN CURSO8.607.296 - 8.607.296 793.859 - 793.859
RESERVAS PREVISIONALES1.812.104.573 - 1.812.104.573 8.171.737 - 8.171.737
RESERVA DE RENTAS VITALICIAS1.698.547.958 - 1.698.547.958 413.164 - 413.164
RESERVA SEGURO INVALIDEZ Y SOBREVIVENCIA113.556.615 - 113.556.615 7.758.573 - 7.758.573
RESERVAS MATEMÁTICAS36.771.429 - 36.771.429 2.322.573 - 2.322.573
RESERVA DE RENTAS PRIVADAS40.114.654 - 40.114.654 - - -
RESERVA DE SINIESTROS25.464.230 - 25.464.230 1.803.259 - 1.803.259
LIQUIDADOS Y NO PAGADOS- - - - - -
LIQUIDADOS Y CONTROVERTIDOS POR EL ASEGURADO - - - - - -
EN PROCESO DE LIQUIDACIÓN (1) + (2)14.950.082 - 14.950.082 1.302.736 - 1.302.736
(1) Siniestros Reportados14.399.035 - 14.399.035 1.277.975 - 1.277.975
(2) Siniestros detectados y no reportados551.047 - 551.047 24.761 - 24.761
OCURRIDOS Y NO REPORTADOS10.514.148 - 10.514.148 500.523 - 500.523
RESERVA DE INSUFICIENCIA DE PRIMAS2.982.771 - 2.982.771 2.083.167 - 2.083.167
OTRAS RESERVAS TECNICAS656.241 - 656.241 107.168 - 107.168
RESERVA VALOR DEL FONDO475.463.076 - 475.463.076
TOTAL 2.402.164.270 - 2.402.164.270 15.281.763 - 15.281.763
Nota 20. INTANGIBLES
20.1. Goodwill
Al 31 de Diciembre de 2017 la Compañía no posee activos intangibles correspondientes a Goodwill.
20.2. Activos Intangibles distintos a Goodwill
Al 31 de Diciembre de 2017, la Compañía presenta activos intangibles por desarrollos internos de programascomputacionales, y las licencias adquiridas relacionadas a dichos desarrollos.
20.2. Activos Intangibles distintos a Goodwill
Tipo de Activo Vida Util
Método de
Amortización
Tipo de Adición (desarrollo interno o
combinación de negocios)
Valor Libro Inicial
Amortización
AcumuladaAdiciones Amortización
del Período Deterioro Valor Libro
Cuenta Amortización
Estado de Resultados
Gastos de Investigación y Desarrollo
Programas computacionales 31 Líneal Desarrollo Interno 1.281.768 (560.405) 867.967 (467.055) - 1.682.680 5.31.22.00 -
Licencias de uso de programas 20 Líneal Desarrollo Interno 34.209 (96.115) 110.179 (9.897) - 38.376 5.31.22.00 -
Marca, Otros Intangibles 10 Líneal Combinacion de Negocio 84.620 (433.336) 639.019 (25.154) - 265.149 5.31.22.00 -
Licencias de uso de programas 20 Líneal Desarrollo Interno 313.424 (486.859) 118.017 (177.370) - 254.071 5.31.22.00 -
1.714.021 (1.576.715) 1.735.182 (679.476) - 2.240.276
Al 31 de Diciembre de 2017, la Compañía presenta activos intangibles por desarrollos internos de programas computacionales, y las licencias adquiridas relacionadas a dichos desarrollos.
143
Nota 21. IMPUESTO POR COBRAR
Los impuestos por pagar al 31 de Diciembre de 2017, han sido determinados teniendo presente las disposiciones legales vigentes y las instrucciones impartidas por la Comisión para el Mercado Financiero.
21.1. Cuentas por Cobrar por Impuestos
CONCEPTO M$Pagos Provisionales Mensuales 2.348.827 Crédito por gastos por capacitación 151.150 Provision Impuesto Renta (199.322)Impto. gtos. rechazados Art. N° 21 (44.523)Otros Impuestos por Recuperar 5.237.526 TOTAL 7.493.658
(1) El detalle de Impuesto a la Renta se presenta en la Nota 28.1.
21.2. Activo por Impuestos Diferidos
Información General
Corresponde a una pérdida tributaria de M$ 14.267.376
Impuestos Diferidos
Activo M$ : 59.888.252Pasivo M$ : 38.784.139
21.104.113
La Compañía reconoce el impuesto diferido por aquellas partidas que tienen distinto tratamiento contable para efectosfinancieros y tributarios, con excepción de aquellas partidas que se ven compensadas en el ejercicio con diferenciasoriginadas por el mismo concepto.
Al 31 de Diciembre de 2017, la Compañía presenta saldos por impuesto diferido distribuídos en:
b) El impuesto por pagar al 31 de Diciembre de 2017 :
Al 31 de Diciembre 2017, la Compañía no presenta utilidades tributarias, dada su situación de pérdida tributaria.
Los impuestos por cobrar al 31 de Diciembre de 2017, han sido determinados teniendo presente las disposiciones legalesvigentes y las instrucciones impartidas por la Comisión para el Mercado Financiero.
a) La renta líquida imponible al 31 de Diciembre de 2017 :
No se ha contabilizado impuesto por pagar al 31 de Diciembre, por encontrarse en la situación de pérdida tributaria.
Originada principalmente en la rebaja que se efectúa al resultado tributario por dividendos percibidos, los cuales seconsideran exentos del impuesto de primera categoría.
144
21.2.1. Impuestos Diferidos en Patrimonio
CONCEPTO ACTIVOS PASIVOS NETOEfecto goodwill tributario Fusion Cruz del Sur 14.184.505 - 14.184.505Efecto goodwill tributario Fusión interrentas 1.555.113 - 1.555.113Total cargo/(abono) en patrimonio 15.739.618 - 15.739.618
21.2.2. Impuestos Diferidos en Resultado
CONCEPTO ACTIVOS PASIVOS NETODeterioro Cuentas Incobrables 601.805 - 601.805Deterioro Deudores por Reaseguro - - - Deterioro Instrumentos de Renta Fija - - - Deterioro Mutuos Hipotecarios 165.031 - 165.031Deterioro Bienes Raíces 80.949 - 80.949Deterioro Intangibles - - - Contratos de Leasing 40.939.412 38.511.683 2.427.729Deterioro Préstamos otorgados 137.306 - 137.306Valorización Acciones - 238.826 (238.826)Valorización Fondos de Inversión 546.374 - 546.374Valorización Fondos Mutuos - - - Valorización Inversión Extranjera - - - Valorización Operaciones de Cobertura de Riesgo Financiero
- - -
Valorización Pactos - - - Provisión Remuneraciones - - - Provisión Gratificaciones - - - Provisiones Varias 1.299.052 - 1.299.052Provisión de Vacaciones 326.613 - 326.613Prov. Indemnización Años de Servicio - - - Diferencia valorizacion activo fijo 52.092 - 52.092Gastos Activados - - - Pérdidas Tributarias - - - Otros - 33.630 (33.630)
TOTALES 44.148.634 38.784.139 5.364.495
TOTAL GENERAL 59.888.252 38.784.139 21.104.113
Nota 22. OTROS ACTIVOS
22.1. Deudas del Personal
CONCEPTO M$Ptmo. Auxilio 357.464Cta. Cte. Personal 79.649TOTAL DEUDAS DEL PERSONAL 437.113
145
22.2. Cuentas por Cobrar Intermediarios
Saldos con empresas relacionadasSaldos con
tercerosTOTAL
Cuentas por cobrar intermediarios - 69.886 69.886 Cuentas por cobrar asesores previsionales - 47.994 47.994 Corredores de seguros - 21.892 21.892 Otros - - - Otras cuentas por cobrar de seguros - - - Deterioro - (33.183) (33.183)
TOTAL - 36.703 36.703
Activos corrientes (corto plazo) - 36.703 36.703 Activos no corrientes (largo plazo) - - -
Estas cuentas por cobrar corresponden a anticipos de comisiones otorgados a los intermediarios por concepto de ventafutura o en proceso. Estos activos son de corto plazo, en moneda pesos ($) y no devengan intereses de ningún tipo.
22.3. Gastos Anticipados
22.4. Otros Activos
OTROS ACTIVOS M$Inversiones por cobrar 2.788.560
Documentos por cobrar 886.326
Documentos por cobrar 583.894Documentos por cobrar 523.874
Garantia por Cobrar 523.821
Anticipo Proveedores 341.934
Aporte por cobrar al estado 338.066
Arriendos por Cobrar 263.209
Cuenta Corriente Bienestar 102.913
Cheques protestados 120.383Fondo por Rendir 63.499
Uso y Goce 48.445TOTAL OTROS ACTIVOS 6.584.924
Al 31 de Diciembre de 2017, el total de los Gastos Anticipado no superan el 5% del total de Otros Activos, por lo tanto, no correspondedetallar en nota.
Corresponde a Estacionamiento de Uso y Goce, adquiridos por la compañía.
Corresponde a anticipos generados a proveedores por gastos deadministración.
Corresponde a pagos de beneficios Estatales otorgados a la cartera depensiones de Renta Vitalicia, DL 3500.
Corresponde a cheques protestados de clientes.Corresponde al fondo por rendir para financiar los gastos del DIS relacionadocon el proceso del seguro SIS.
Explicación del ConceptoCorresponde a inversiones de renta fija vencidas en los últimos días del mesde cierre y cuyo depósito efectivo en banco se realizó dentro de los primerosdías del mes siguiente.
Corresponde a garantías entregadas por Arriendos de Oficinas, Bodegas yEstacionamientos. Además por Boletas en Garantías de licitaciones ygarantía de cumplimiento.
Corresponde a la parte del seguro de salud que es por cuenta de losempleados, según lo establecido en el convenio de bienestar de la Compañía.
Corresponde a deudores varios por cobrar. (MH recomprados en proceso dealzamiento)
Corresponde a arriendos pendientes por recaudar en propiedades deinversión.
Corresponde a deudores varios por cobrar. (Dividendos MH garantizados porcobrar)
Corresponde a deudores varios por cobrar.
146
Nota 23. PASIVOS FINANCIEROS
23.1. Pasivos Financieros a Valor Razonable con cambios en Resultado
CONCEPTOPASIVO A
VALOR RAZONABLE M$
VALOR LIBRO DEL PASIVO
EFECTO EN RESULTADO
EFECTO EN OCI (1)
Valores representativos de deuda - - - - Derivados Inversión - - - - Derivados de cobertura - - - - Otros - - - - TOTAL - - - -
Al 31 de Diciembre de 2017, la Compañía no mantiene pasivos financieros a valor razonable.
23.2. Pasivos Financieros a Costo Amortizado
23.2.1. Deudas con Entidades Financieras
Monto Moneda Tasa de Interés
Monto Tasa de Interés
Monto
M$ (%) M$ (%) M$BANCO CHILE (SOBREGIRO) 31-12-2017 4.851.764 $ 02-01-2018 4.851.764 - 4.851.764BANCO SANTANDER (SOBREGIRO) 31-12-2017 0 $ 02-01-2018 - - - BANCO CREDITO (SOBREGIRO) 31-12-2017 5.014 $ 02-01-2018 5.014 - 5.014BANCO CORPBANCA (SOBREGIRO) 31-12-2017 - $ 02-01-2018 - - - BANCO ESTADO (SOBREGIRO) 31-12-2017 1.061 $ 02-01-2018 1.061 - 1.061 BANCO BICE (SOBREGIRO) 31-12-2017 20.090 $ 02-01-2018 20.090 - 20.090 BANCO SECURITY (SOBREGIRO) 31-12-2017 175 $ 02-01-2018 175 - 175 BANCO DESARROLLO (SOBREGIRO) 31-12-2017 - $ 02-01-2018 - - - BANCO PERSHING (SOBREGIRO) 31-12-2017 65.436 $ 02-01-2018 65.436 - 65.436 BANCO BBH (SOBREGIRO) 31-12-2017 - $ 02-01-2018 - - - BANCO SANTANDER (LINEA DE CREDITO) 31-12-2017 1 $ 02-01-2018 1 - 1BANCO CHILE (LINEA DE CREDITO) 31-12-2017 1 $ 02-01-2018 1 - 1BANCO CHILE (LINEA BOL GTIA) 31-12-2017 - $ 02-01-2018 - - - BANCO SECURITY (LINEA BOL GTIA) 31-12-2017 - $ 02-01-2018 - - - BANCO BICE (LINEA BOL GTIA) 31-12-2017 - $ 02-01-2018 - - - BANCO SCOTIABANK ( Prestamo) 27-12-2017 20.009.173 $ 4,13% 12-12-2018 20.009.173 - 20.009.173BANCO CONSORCIO ( Prestamo) 19-12-2017 10.550.839 $ 03-01-2019 - 5,26% 10.550.839 10.550.839 BANCO Banco de Chile ( Prestamo) 31-12-2017 - $ 02-01-2018 - - -
TOTAL 24.952.715 10.550.839 35.503.554
TOTALNombre Banco o Institución Financiera Fecha de Otorgamiento
Saldo Insoluto Corto Plazo Largo PlazoUltimo
Vencimiento Ultimo
Vencimiento
23.2.2. Otros Pasivos Financieros a Costo Amortizado
CONCEPTOPASIVO A
COSTO AMORTIZADO M$
VALOR LIBRO DEL PASIVO
EFECTO EN RESULTADO
EFECTO EN OCI (1)
Valores representativos de deuda - - - - Cobertura - - - - Cobertura 1512 - - - - Derivados Inversión - - - - TOTAL - - - -
23.2.3. Impagos y otros incumplimientos
Al 31 de Diciembre de 2017, la Compañía no mantiene pasivos por préstamos financieros que hayan generadomontos impagos o incumplimientos.
147
Nota 24. PASIVOS NO CORRIENTES MANTENIDOS PARA LA VENTA (ver NIIF 5)
Utilidad Pérdida
TOTAL - - -
Al 31 de Diciembre de 2017, la Compañía no mantiene pasivos no corrientes mantenidos para la venta.
PASIVOS MANTENIDOS PARA LA VENTA Reconocimiento en resultado (1)Valor Pasivo
Nota 25. RESERVAS TECNICAS
25.1. Reservas para Seguros Generales
25.2. Reservas para Seguros de Vida
25.2.1. Reservas de Riesgo en Curso
RESERVA DE RIESGO EN CURSO M$Saldo inicial al 01.01.17 7.667.182 Reserva por venta nueva 1.613.586 Liberación de reserva (1.135.830) Liberación de reserva stock (1.135.726) Liberación de reserva venta nueva (104)Otros 462.358TOTAL RESERVA DE RIESGO EN CURSO 8.607.296
25.2.2. Reservas Seguros Previsionales
RESERVA DE RENTAS VITALICIAS (5.21.31.21) M$Saldo diciembre anterior 1.647.409.007Reserva por Rentas contratadas en el período 81.128.130Pensiones pagadas (126.307.517)Interés del período 113.457.738Liberación por fallecimiento (17.928.831)Sub-total Reserva Rentas Vitalicias bruta del Ejercicio 1.697.758.527Pensiones no cobradas 313.222Cheques caducados 16.007Cheques no cobrados 27.623Rentas garantizadas vencidas no canceladas 432.579Otros - Total Reserva Rentas Vitalicias 1.698.547.958
Seguros Vida Security Previsión S.A., no comercializa seguros generales por lo que no le correspondepresentar las revelaciones de este punto.
148
RESERVA SEGURO INVALIDEZ Y SOBREVIVENCIA (5.21.31.22) M$Saldo inicial al 01.01.17 71.150.176Incremento de siniestros 179.754.541Invalidez total 108.589.333Invalidez parcial 33.490.087Sobrevivencia 37.675.121Liberación por pago de aportes adicionales (147.039.524)Invalidez total (104.539.803)Invalidez parcial (4.408.099)Sobrevivencia (38.091.622)Pago de pensiones transitorias Invalidez parcial (2.061.428)Ajuste por tasa de interés 112.957Otros 11.639.893Total Reserva Seguro de Invalidez y Sobrevivencia 113.556.615
Tasa de Descuento
MES TASAmi-2 2,48%mi-1 2,59%mi 2,69%
25.2.3. Reservas Matemáticas
RESERVAS MATEMÁTICAS M$Saldo inicial al 01.01.17 33.613.471Primas 5.578.405Interés 1.027.609Reserva liberada por muerte (15.949)Reserva liberada por otros términos (3.432.107)Total Reserva Matemática 36.771.429
Para las pólizas con vigencia a partir del 1 de enero 2012, la tasa de interés de descuento de las reservastécnicas es la siguiente:
25.2.4. Reserva Valor del Fondo
Reserva de Riesgo en Curso
Reserva matemática
Seguros de Vida Ahorro Previsional Voluntario APV (la Cía asume el riesgo del valor póliza) - - -
-
Otros Seguros de Vida con Cuenta Única de Inversión (la Cía asume el riesgo del valor póliza) - - -
-
Seguros de Vida Ahorro Previsional Voluntario APV (el asegurado asume el riesgo del valor póliza) 283.913 - 170.398.519
-
Otros Seguros de Vida con Cuenta Única de Inversión (el asegurado asume el riesgo del valor póliza) 596.116 - 305.064.557 239.776TOTALES 880.029 - 475.463.076 239.776
COBERTURA DE RIESGO RESERVA VALOR DEL
FONDO
RESERVA DESCALCE
SEGUROS CUIRESERVA VALOR DEL FONDO
149
25.2.4.1. Reserva de Descalce Seguros con Cuenta Unica de Inversión (CUI)
TIPO DE INVERSIÓN Monto (M$)
Protección Plus OTR BE - -
Protección Plus OTR BS 29.853 22
Protección Plus 29.853 22 Optimus Vitae OTR BE 4.291.279 27.690 Optimus Vitae OTR BR 3.576 - Optimus Vitae OTR BU 829.126 - Optimus Vitae OTR LH 294.491 - Optimus Vitae OTR MHA 805.147 - Optimus Vitae 6.223.619 27.690
Optimus Plus OTR BE 1.723.159 11.566
Optimus Plus OTR BR 76.336 -
Optimus Plus OTR BU 204.315 -
Optimus Plus OTR CFM 710.534 -
Optimus Plus OTR ETFA 348.939 -
Optimus Plus 3.063.283 11.566
Optimus Plus APV APV BB 9.127 -
Optimus Plus APV APV BE 3.027.323 3.527
Optimus Plus APV APV BR 280.923 -
Optimus Plus APV APV BS 93.461 -
Optimus Plus APV APV BU - -
Optimus Plus APV APV CFM 862.330 -
Optimus Plus APV APV CFME 246.451 -
Optimus Plus APV APV CFMIE 1.278.793 -
Optimus Plus APV APV ETFA 520.866 -
Optimus Plus APV 6.319.274 3.527 Dominium Max OTR BB 63.887 - Dominium Max OTR BE 5.986.592 - Dominium Max OTR BR 269.921 - Dominium Max OTR BU 2.891.100 - Dominium Max OTR LH 74.613 - Dominium Max OTR CS 2.447.419 - Dominium Max OTR BVL 118.186 - Dominium Max OTR CFM 120.122 - Dominium Max OTR CFME 381.252 - Dominium Max OTR CFMIE 10.851.942 99 Dominium Max 23.205.034 99
Invierte en renta fija garantizando rentabilidad de
UF+2% anual. Fondos Mutuos sin garantizar rentabilidad o
cualquier combinación de las dos anteriores
DISTRIBUCIÓN ESTRATÉGICANOMBRE DEL FONDO
TIPO VALOR
DEL FONDO
INVERSION RESERVA DE
DESCALCE (M$)
Invierte en renta fija con una tasa garantizada de UF+4%
anual
Invierte en renta fija con una tasa garantizada de UF+4%
anual
Invierte en renta fija y renta variable con las siguientes
alternativas de rentabilidad: A) TIP (UF) - 0,5% B) 70% TIP
(UF) - 0,5% + 30% IPSA - 5% C) 50% TIP (UF) - 0,5% +
30% IPSA - 5% + 20% S&P 500 -5% D) Rentabilidad de
instrumento de renta fija estatal de duración 8 años
Invierte en renta fija y renta variable con las siguientes
alternativas de rentabilidad: A) TIP (UF) - 0,5% B) 70% TIP
(UF) - 0,5% + 30% IPSA - 5% C) 50% TIP (UF) - 0,5% +
30% IPSA - 5% + 20% S&P 500 -5% D) Rentabilidad de
instrumento de renta fija estatal de duración 8 años
150
APV Grupal APV BR 10.638 -
APV Grupal APV CFMIE 14.460 -
APV Grupal APV CFM 2.680 -
APV Grupal APV CFME 3.227 - APV Grupal 31.005 -
APV Primas Altas APV BE 1.899.807 -
APV Primas Altas APV BR 34.232 -
APV Primas Altas APV LH26.355
- APV Primas Altas 1.960.394 - Max Patrimonial OTR BB 815.720 - Max Patrimonial OTR BE 54.852.571 - Max Patrimonial OTR BR 857.714 - Max Patrimonial OTR BS 1.446.433 - Max Patrimonial OTR BU 8.451.597 - Max Patrimonial OTR LH 652.190 - Max Patrimonial OTR MHA 5.589.915 - Max Patrimonial OTR BVL 654.436 - Max Patrimonial OTR CFM 30.871.451 - Max Patrimonial OTR CFME 6.410.661 - Max Patrimonial OTR CFMIE 50.234.405 - Max Patrimonial 160.837.093 - 57 Max OTR BB 574.186 - 57 Max OTR BE 16.062.584 - 57 Max OTR BR 584.033 - 57 Max OTR BS - - 57 Max OTR BU 2.652.536 - 57 Max OTR LH 39.510 - 57 Max OTR CS 3.671.129 - 57 Max OTR BVL 443.441 - 57 Max OTR CFM 265.319 - 57 Max OTR CFME 669.602 - 57 Max OTR CFMIE 20.912.616 - 57 Max 45.874.956 -
Invierte en renta fija garantizando rentabilidad de
UF+2% anual. Fondos Mutuos sin garantizar rentabilidad o
cualquier combinación de las dos anteriores
Invierte en renta fija garantizando rentabilidad de
UF+2% anual. Fondos Mutuos sin garantizar rentabilidad o
cualquier combinación de las dos anteriores
Invierte en Fondos Mutuos sin garantizar rentabilidad
Invierte en renta fija garantizando rentabilidad de
UF+2% anual. Fondos Mutuos sin garantizar rentabilidad o
cualquier combinación de las dos anteriores
151
APV MAX APV BB 2.116.923 - APV MAX APV BE 48.419.288 - APV MAX APV BR 2.340.475 - APV MAX APV BS 8.658.717 - APV MAX APV BU 676.935 - APV MAX APV LH 209.145 - APV MAX APV MHA 114.829 - APV MAX APV BTP 292.901 - APV MAX APV BTU 271.234 - APV MAX APV BCU 55.936 - APV MAX APV BCP 2.447.419 - APV MAX APV BVL 651.778 - APV MAX APV CFM 2.109.159 - APV MAX APV CFME 5.849.526 - APV MAX APV CFMIE 57.067.000 - APV MAX 131.281.265 - Dominium Max Alto Patrimonio OTR BE 31.550 - Dominium Max Alto Patrimonio OTR BR 40.072 - Dominium Max Alto Patrimonio OTR BU 23.365 - Dominium Max Alto Patrimonio OTR LH 3.541 - Dominium Max Alto Patrimonio OTR BVL 52.749 - Dominium Max Alto Patrimonio OTR CFME 34.285 - Dominium Max Alto Patrimonio 185.562 -
Visum Max OTR BE 563.906 -
Visium Max OTR BR 141.796 -
Visium Max OTR BS - -
Visium Max OTR BU 55.275 -
Visium Max OTR CFME 124.360 - Visium Max 885.337 - Ultra Life OTR BE 1.198.666 - Ultra Life OTR BR 434.874 - Ultra Life OTR LH 8.342 - Ultra Life OTR PRC 89.183 - Ultra Life OTR BTU 263.790 - Ultra Life 1.994.855 -
Invierte en renta fija garantizando rentabilidad de
UF+2% anual. Fondos Mutuos sin garantizar rentabilidad o
cualquier combinación de las dos anteriores
Invierte en renta fija garantizando rentabilidad de
UF+2% anual. Fondos Mutuos sin garantizar rentabilidad o
cualquier combinación de las dos anteriores
Invierte en renta fija garantizando rentabilidad de
UF+2% anual. Fondos Mutuos sin garantizar rentabilidad o
cualquier combinación de las dos anteriores
Invierte en renta fija sin garantía de rentabilidad
152
Cruz Ahorro OTR BB 938.065 - Cruz Ahorro OTR BE 16.200.496 196.872 Cruz Ahorro OTR BR 19.514 - Cruz Ahorro OTR BS 8.529 - Cruz Ahorro OTR BU 8.303.430 - Cruz Ahorro OTR LH 4.203.187 - Cruz Ahorro OTR MHA 2.944.820 - Cruz Ahorro OTR BVL 57.688 - Cruz Ahorro OTR BTP 606.037 - Cruz Ahorro 33.281.766 196.872 Cruz Ahorro Flexible OTR BB 394.618 - Cruz Ahorro Flexible OTR BE 2.495.611 - Cruz Ahorro Flexible OTR BR 51.918 - Cruz Ahorro Flexible OTR CS 2.447.419 - Cruz Ahorro Flexible OTR CFM 17.959.612 - Cruz Ahorro Flexible OTR CFME 1.175.595 - Cruz Ahorro Flexible OTR CFMIE 8.107.441 - Flexibles Cruz del Sur 32.632.214 - APV Multifondo OTR BB 821.752 - APV Multifondo OTR BE 3.374.489 - APV Multifondo OTR BTP 7.799 - APV Multifondo OTR BVL 155.182 - APV Multifondo OTR CFM 11.469.578 - APV Multifondo OTR CFME 1.894.753 - APV Multifondo OTR CFMIE 14.287.760 - APV Multifondo 32.011.313 - TOTAL CUI TOTAL 479.816.823 239.776
Garantiza TIP-0.5% con un garantizado de 4% anual
Fondos Mutuos sin garantizar rentabilidad o cualquier combinación de las dos
anteriores
Fondos Mutuos sin garantizar rentabilidad o cualquier combinación de las dos
anteriores
25.2.5. Reserva Rentas Privadas
RESERVA DE RENTAS PRIVADAS M$Reserva Diciembre año anterior 41.860.341Reserva por Rentas contratadas en el período 2.710.059Pensiones pagadas (6.997.592)Interés del período 1.484.993Liberación por conceptos distintos de pensiones (3.382.870)Otros 4.439.723Total Reserva Rentas Privadas del Ejercicio 40.114.654
153
25.2.6. Reserva de Siniestros
RESERVA DE SINIESTROS Saldo inicial al 01.01.17 Incremento Disminuciones Ajuste por
diferencia de cambio
Otros Saldo final
Liquidados y No pagados 344.167 - 350.047 - 5.880 - Liquidados y Controvertidos por el asegurado - - - - - - En proceso de liquidación (1) + (2) 10.918.477 3.843.114 - - 188.491 14.950.082 (1) Siniestros reportados 10.918.477 3.292.067 - - 188.491 14.399.035(2) Siniestros detectados y no reportados 551.047 - - - 551.047Ocurridos y No reportados 9.422.019 988.560 - - 103.569 10.514.148Total Reserva de siniestros 20.684.663 4.831.674 350.047 - 297.940 25.464.230
25.2.7. Reserva de Insuficiencia de Primas
Al 31 de Diciembre de 2017, y una vez aplicado el Test de Suficiencia de Prima (TSP) de acuerdo a la normativa vigente,la Compañía ha determinado que existe situación que amerite la constitución de reserva por insuficiencia de primas.
Código FECU Nombre INDIVIDUALES M$COL VIDA
M$COL SALUD
M$TOTAL
M$
6.31.11.00.00 Prima Retenida Ganada 40.984.885 20.514.741 47.853.392 109.353.018
Código FECU Nombre INDIVIDUALES M$ COL VIDA M$
COL SALUD M$
TOTAL M$
6.31.20.00.00 Costo de Administración (10.519.917) (14.036.843) (3.889.958) (28.446.718)6.31.16.00.00 Gtos Reaseguro no Proporcional - - - - 5.31.52.00.00 Otros Gastos - - - -
Código FECUNombre INDIVIDUALES M$ COL VIDA
M$COL SALUD
M$TOTAL
M$
% de la Prima 28,43% 5,17% 4,65% 13,66%Total (11.651.482) (1.060.529) (2.223.021) (14.935.032)
Código FECU Nombre INDIVIDUALES M$COL VIDA
M$COL SALUD
M$TOTAL
M$
5.31.10.18.40 Comisiones Reaseguro Cedido - - - - 5.34.10.00.00 Ingresos - - - -
Última pérdida neta por siniestros (5.306.174) (3.063.919) (39.313.027) (47.683.120)
Reservas Medias (Sin + RRC) 7.138.164 5.027.013 8.453.861 20.619.038
TM 2,07% 2,07% 2,07% 2,07%Siniestralidad 18,09% 15,75% 86,16% 50,50%Ratio de Gastos 35,86% 72,15% 8,52% 30,13%
Combined Ratio 53,95% 87,90% 94,68% 80,63%
Rentabilidad 0,50% 0,53% 0,38% 0,45%
Insuficiencia 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
RRC retenida ($) 1.587.835.015 873.274.230 4.009.394.385 6.470.503.630
Reserva Insuficiencia (M$) - - - -
Prima Retenida Neta
Gastos de Explotación
Costo de Adquisición
Gtos a cargo Reaseguradores
154
Última pérdida neta por siniestros (5.306.174) (3.063.919) (39.313.027) (47.683.120)
Reservas Medias (Sin + RRC) 7.138.164 5.027.013 8.453.861 20.619.038
TM 2,07% 2,07% 2,07% 2,07%Siniestralidad 18,09% 15,75% 86,16% 50,50%Ratio de Gastos 35,86% 72,15% 8,52% 30,13%
Combined Ratio 53,95% 87,90% 94,68% 80,63%
Rentabilidad 0,50% 0,53% 0,38% 0,45%
Insuficiencia 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
RRC retenida ($) 1.587.835.015 873.274.230 4.009.394.385 6.470.503.630
Reserva Insuficiencia (M$) - - - -
25.2.8. Otras Reservas
Reserva por Test de Adecuación de Pasivos
I. RESUMEN DE LOS ANALISIS Y RESULTADOS
1. Seguro de Invalidez y Sobrevivencia
Al 31 de Diciembre de 2017, la Compañía ha determinado que no existe situación que amerite la constitución de otras reservasdistintas a las informadas en los puntos anteriores, con excepción de la Reserva por la aplicación del Test de Adecuación de Pasivos.
Una vez aplicado el Test de Adecuación de Pasivos (TAP) de acuerdo a la normativa vigente de la Comisión para el MercadoFinanciero, la Compañía ha constituido reserva por insuficiencia de reservas técnicas, de acuerdo al siguiente detalle.
Respecto del Test de Adecuación de Pasivos (TAP) del SIS y considerando la asignación a la Compañía de 2 porciones de lalicitación realizada durante el año 2012 (contrato 3) y cuya póliza asociada comenzará su vigencia en Jul-12, se ha considerado hacerun análisis de adecuación de las reservas de ocurridos y no reportados (OYNR) de sobrevivencia.
Para ello, primero se consideró el número de casos ocurridos y pagados hasta el cierre de Dic-17 del contrato 3 (vigencia Jul-12 a Jun-14). A estos últimos se sumó el número de casos que respaldan la reserva de OYNR normativa. Luego, el total anterior se comparócon el total de casos ocurridos durante los primeros 24 meses del contrato 2 (vigencia Jul-10 a Jun-12) y que fueron pagados.
El siguiente cuadro resume las cifras:
155
Periodo C3 C2Julio 292 346 Agosto 312 297 Septiembre 333 334 Octubre 352 327 Noviembre 263 309 Diciembre 330 331 Enero 388 349 Febrero 286 280 Marzo 301 335 Abril 269 294 Mayo 354 277 Junio 336 303 Julio 334 328 Agosto 315 323 Septiembre 321 345 Octubre 318 345 Noviembre 324 323 Diciembre 321 348 Enero 329 338 Febrero 306 283 Marzo 291 301 Abril 324 320 Mayo 310 312 Junio 348 324 Total 7.657 7.672 Siniestros OYNR DIS 13 - Total 7.670 7.672
N° Siniestros Ocurridos y Pagados
El cuadro anterior muestra que faltarían 2 siniestros de sobrevivencia (fallecimientos) respecto de la historiamás reciente aportada por el contrato 2. Los casos ocurridos durante el 2010 y 2011 para los primeros 24meses del contrato 2, fueron ponderados por un factor de crecimiento de siniestros calculado en base a lacomparación del número de siniestros conocidos durante los meses correspondientes del C2 con lossiniestros del C3 conocidos hasta Dic-17.
Factor C3 / C2110,68%
El costo promedio de los siniestros de sobrevivencia faltantes fue calculado como promedio observado durante los12 meses de contrato vigente del SIS:
C3H UF C3H M$Siniestro Promedio 1.041,29 27.905,00 Siniestros Faltantes 2 2Monto Faltante 2.082,57 55.809,00 Porcentaje de C3 28,57% 28,57%Monto Faltante Cía. 595,02 15.945,00
156
Ahora, considerando la asignación a la Compañía de 2 porciones de Hombres y 2 de Mujeres de lalicitación realizada durante el año 2016 (contrato 5) y cuya póliza asociada comenzara su vigencia en Jul-16, se ha realizado el mismo análisis de adecuación de las reservas de ocurridos y no reportados (OYNR)de sobrevivencia.
Para ello, se consideró el número de casos ocurridos y pagados hasta el cierre de Dic-17 del contrato 5para Hombres y Mujeres por separado (vigencia Jul-16 a Jun-18). A estos últimos se sumó el número decasos que respaldan la reserva de OYNR normativa correspondiente. Luego, el total anterior se comparócon el total de casos ocurridos durante los 12 meses comprendidos entre Julio y Junio 2016 del contrato4 (vigencia Jul-14 a Jun-16) y que fueron pagados.
El siguiente cuadro resume las cifras:
Periodo C5H C4H C5M C4HJulio 349 342 93 118
Agosto 324 355 80 75Septiembre 291 345 82 72
Octubre 314 349 76 75Noviembre 291 286 58 82Diciembre 317 307 78 84
Enero 317 349 78 86Febrero 291 312 57 70
Marzo 283 305 65 80Abril 294 304 76 82
Mayo 325 288 77 74Junio 295 344 74 80Julio 272 324 77 82
Agosto 298 324 71 82Septiembre 301 324 66 82
Octubre 293 324 60 82Noviembre 192 324 50 82Diciembre 61 324 15 82
Total 5108 5830 1233 1470
Siniestros OYNR DIS 685 - 300 -
Total 5793 5830 1533 1470
Factor C5H / C4H Factor C5M / C4M104,78% 100,36%
El cuadro anterior muestra que exitirían 35 siniestros de sobrevivencia menos en Hombres y 61 siniestros desobrevivencia más en mujeres, dada la reserva normativa, respecto de la historia más reciente aportada por el contrato 4. Los casos ocurridos para los 12 meses del contrato 4 mencionados, fueron ponderados por unfactor de crecimiento de siniestros calculado en base a la comparación del número de siniestros conocidosdurante los meses correspondientes del C4 con los siniestros del C5 conocidos hasta Dic-17. Se sumóademás un margen de seguridad de un 1.83%, en caso de posibles fluctuaciones dada la alta sensibilidad
N° Siniestros Ocurridos y Pagados N° Siniestros Ocurridos y Pagados
157
C5H UF C5H M$ C5M UF C5M M$Siniestro Promedio 1.202,73 32.231 914,44 24.505
Siniestros Faltantes 35 35 -61 -61Monto Faltante 42.095,61 1.128.084 - 55.779,28 1.494.781-
Porcentaje de C3 22,22% 22,22% 40,00% 40,00%Participación Reaseguro 3.741,83 100.274 0,00 -
Monto Faltante Cía. 5.612,75 150.411 0,00 -
Efecto Monto UF Monto M$OYNR Sob 6.207,77 166.357
Impacto TM - - Total 6.207,77 166.357
El costo promedio de los siniestros de sobrevivencia faltantes fue calculado como promedio observado durante los 6meses de contrato vigente del SIS:
Por otra parte, se estimó el impacto promedio que generará sobre las tasas de venta de la industria el hecho que elVTD presentase una tendencia a la baja, para cada tipo de pensión. Así, en base a la variación de reserva observadaen los casos en reserva debido al cambio de tasa de un mes a otro, se obtuvo una estimación de impacto unitariopor contrato.
Posteriormente, con un escenario mínimo esperado de tasa de un 2.50% y una tasa actual de un 2.48%, se estimóque el impacto sobre la reserva del SIS que se observaría ante tal variación de la tasa de descuento antes calculadasería positivo, y por lo tanto no da paso a un monto faltante de reserva.
Finalmente, al combinar todos los efectos se obtiene una reserva total por TAP equivalente a 6207,77 UF.
2. OYNR
2.1. ObjetivoRespecto del Test de Adecuación de Pasivos (TAP) y la reserva de OYNR definidos por la normativa vigente, se ha estimado necesario realizar consideraciones que la norma no considera.
2.2. MetodologíaPara algunos ramos, se observan períodos recientes para los que la tasa siniestral anual produce siniestros totales estimados(denunciados y OYNR) inferiores a los observados en meses anteriores. Cuando esto ocurre en líneas de negocio cuyasiniestralidad no presenta estacionalidades marcadas ni grandes cambios en la cartera, en la búsqueda de un índice másestable y conservador se prefiere considerar periodos mayores al año para el cálculo de la tasa.
La forma en que se ha decidido hacer el ajuste anterior se basa en observar que la tasa siniestral anual podría llegar a sermenor a la tasa multiperiodo, lo que implica escoger la más alta en la busqueda de ser conservadores. En el límite, esto sejustifica al considerar que si para los periodos más recientes se observa una tasa siniestral inferior a la de la totalidad de losperiodos, la metodología considerará una reserva menor de OYNR, pudiendo existir una eventual subestimación de dichareserva.
A continuación abordamos un caso donde fue aplicado este criterio:Para el ramo 107 de PF se aprecia que para el último año se presenta una tasa siniestral inferior a la historia, por lo que lametodología le asigna una estimación de OYNR inferior. Por tanto, se estimó necesario considerar una tasa siniestral en baseal total de meses considerados para el cálculo.
158
Mes Ocurrencia TSA CMF TSA TAP Siniestros Esperados TAP
OYNR TAP
201610 21,65% 22,67% 5.080,87 58,55 201611 21,65% 22,67% 5.071,08 61,89 201612 21,65% 22,67% 5.053,57 71,17 201701 20,63% 22,67% 5.115,31 82,16 201702 20,63% 22,67% 5.081,15 93,52 201703 20,63% 22,67% 5.053,49 100,82 201704 20,63% 22,67% 5.017,57 110,70 201705 20,63% 22,67% 4.991,39 129,92 201706 20,63% 22,67% 4.973,11 161,15 201707 20,63% 22,67% 5.034,32 205,14 201708 20,63% 22,67% 5.014,88 275,58 201709 20,63% 22,67% 4.997,73 381,55 201710 20,63% 22,67% 4.975,16 581,82 201711 20,63% 22,67% 4.935,05 1.042,74 201712 20,63% 22,67% 4.924,53 3.296,39
2.3. Resultados
Ramo OYNR CMF (UF) OYNR CIA (UF) TAP (UF)101 226,92 253,81 26,89 102 2.274,62 3.330,22 1.055,60 103 17.265,94 17.265,94 0,00 104 1.653,60 1.795,32 141,72 107 6.571,21 7.176,73 605,51 109 5.625,92 5.625,92 - 110 2.674,96 2.674,96 - 112 - - - 114 2.781,44 2.781,44 - 202 30.300,75 30.300,75 0,00 209 156.902,34 169.138,06 12.235,72 210 1.312,42 1.312,42 - 211 - - - 212 6.756,29 6.756,29 -
Finalmente, al agregar la componente gastos y descontar la cesión por reaseguro, se obtiene el siguienteincremento de reserva por TAP en pesos (UF al 31 de Diciembre de 2017).
Para calcular el monto a considerar, se calculó la reserva de OYNR en base a la metodología propuesta porla normativa vigente, para luego con los mismos datos calcularla bajo la metodología antes descrita.
Así, se consideró como reserva TAP la diferencia entre ambas metodologías, de modo que sumada a lareserva normativa alcance el monto máximo entre ambas.
Ramo TAP (M$) Gasto (M$) Cesión (M$)Total 376.927 12.682 6.894
TAP de siniestros de SIS Contrato 3 M$ 15.945TAP de siniestros de SIS Contrato 5 M$ 250.685TAP del componente de gasto M$ 389.6115.21.31.90 Otras Reservas Técnicas M$ 656.241
La composición del monto presentado en el estado financiero como 5.21.31.90 Otras Reservas Técnicas
Finalmente, al agregar la componente gastos y descontar la cesión por reaseguro, se obtiene el siguienteincremento de reserva por TAP en pesos (UF al 31 de Diciembre de 2017).
Así, se consideró como reserva TAP la diferencia entre ambas metodologías, de modo que sumada a lareserva normativa alcance el monto máximo entre ambas.
159
25.3. Calce
25.3.1. Ajuste de Reserva por Calce
Reserva Técnica Ajuste de ReservaFinanciera por Calce
Monto Inicial 42.704.710 42.577.702 127.008Monto Final 40.221.194 40.114.654 106.540Variación (2.483.516) (2.463.048) (20.468)Monto Inicial 1.568.797.729 1.572.166.340 (3.368.611)Monto Final 1.566.771.295 1.578.999.537 (12.228.242)Variación (2.026.434) 6.833.197 (8.859.631)Monto Inicial 1.611.502.439 1.614.744.042 (3.241.603)Monto Final 1.606.992.489 1.619.114.191 (12.121.702)Variación (4.509.950) 4.370.149 (8.880.099)
25.3.2. Indices de CoberturaCPK-1
Flujo de Activos Flujo de Pasivos de Flujo de PasivosNominales en UF Seguros Nominales Financieros UF Indice de cobertura Indice de Cobertura
Ak en UF Bk (1) Ck de Activos Cak de Pasivos CPkTramo 1 10.437.769 7.801.411 2.440.613 74,74% 100,00%Tramo 2 8.701.243 7.353.456 - 84,51% 100,00%Tramo 3 9.544.326 6.811.101 - 71,36% 100,00%Tramo 4 10.259.703 6.244.473 - 60,86% 100,00%Tramo 5 8.457.544 5.634.512 - 66,62% 100,00%Tramo 6 9.200.512 7.286.594 - 79,20% 100,00%Tramo 7 9.894.954 5.861.161 - 59,23% 100,00%Tramo 8 9.129.340 6.825.144 - 74,76% 100,00%Tramo 9 1.933.763 4.729.876 - 100,00% 40,88%Tramo 10 - 2.226.445 - 100,00% 0,00%Total 77.559.154 60.774.173 2.440.613(1) RV-85, B-85 Y MI-85, para pólizas con inicio de vigencia anterior al 9/03/2005RV-2004, B-85 y MI-85, para pólizas con inicio vigencia a contar del 9/03/2005 y anterior 1/02/2008RV-2009, B-2006 Y MI-2006, para pólizas con inicio de vigencia a contar del 1/02/2008
CPK-2Flujo de Activos Flujo de Pasivos de Flujo de Pasivos
Nominales en UF Seguros Nominales Financieros UF Indice de cobertura Indice de CoberturaAK en UF Bk (2) Ck de Activos Cak de Pasivos CPk
Tramo 1 10.437.769 7.829.845 2.440.613 75,01% 100,00%Tramo 2 8.701.243 7.458.185 - 85,71% 100,00%Tramo 3 9.544.326 6.992.692 - 73,27% 100,00%Tramo 4 10.259.703 6.499.860 - 63,35% 100,00%Tramo 5 8.457.544 5.950.278 - 70,35% 100,00%Tramo 6 9.200.512 7.833.194 - 85,14% 100,00%Tramo 7 9.894.954 6.435.660 - 65,04% 100,00%Tramo 8 9.129.340 7.677.423 - 84,10% 100,00%Tramo 9 1.933.763 5.450.700 - 100,00% 35,48%Tramo 10 - 2.510.376 - 100,00% 0,00%Total 77.559.154 64.638.213 2.440.613(2) RV-2004, B-85 Y MI-85, para pólizas con inicio vigencia anterior al 1/02/2008RV-2009, B-2006 Y MI-2006, para pólizas con inicio de vigencia a contar del 1/02/2008
Reserva Técnica Base
Pasivos
No Previsionales
Previsionales
Total
Tramo K
Tramo K
160
CPK-3Tramo K Flujo de Activos Flujo de Pasivos de Flujo de Pasivos
Nominales en UF Seguros Nominales Financieros UF Indice de cobertura Indice de CoberturaAK en UF Bk (3) Ck de Activos Cak de Pasivos CPk
Tramo 1 10.437.769 7.848.514 2.440.613 75,19% 100,00%Tramo 2 8.701.243 7.522.791 - 86,46% 100,00%Tramo 3 9.544.326 7.111.849 - 74,51% 100,00%Tramo 4 10.259.703 6.679.804 - 65,11% 100,00%Tramo 5 8.457.544 6.193.371 - 73,23% 100,00%Tramo 6 9.200.512 8.311.214 - 90,33% 100,00%Tramo 7 9.894.954 7.026.537 - 71,01% 100,00%Tramo 8 9.129.340 8.784.795 - 96,23% 100,00%Tramo 9 1.933.763 6.819.035 - 100,00% 28,36%Tramo 10 - 3.731.988 - 100,00% 0,00%
77.559.154 70.029.898 2.440.613(3) RV-2004, B-2006 Y MI-2006, para pólizas con inicio de vigencia anterior al 1/02/2008RV-2009, B-2006 Y MI-2006, para pólizas con inicio de vigencia a contar del 1/02/2008
CPK-4Tramo K Flujo de Activos Flujo de Pasivos de Flujo de Pasivos
Nominales en UF Seguros Nominales Financieros UF Indice de cobertura Indice de CoberturaAK en UF Bk (4) Ck de Activos Cak de Pasivos CPk
Tramo 1 10.437.769 7.850.290 2.440.613 75,21% 100,00%Tramo 2 8.701.243 7.529.598 - 86,53% 100,00%Tramo 3 9.544.326 7.122.739 - 74,63% 100,00%Tramo 4 10.259.703 6.693.732 - 65,24% 100,00%Tramo 5 8.457.544 6.208.464 - 73,41% 100,00%Tramo 6 9.200.512 8.331.324 - 90,55% 100,00%Tramo 7 9.894.954 7.037.063 - 71,12% 100,00%Tramo 8 9.129.340 8.767.350 - 96,03% 100,00%Tramo 9 1.933.763 6.738.398 - 100,00% 28,70%Tramo 10 - 3.646.957 - 100,00% 0,00%Total 77.559.154 69.925.915 2.440.613(4) RV-2009, B-2006 Y MI-2006 hombres y mujeres, para todo el stock de pólizas anterior al 1/01/2012.
CPK-5Tramo K Flujo de Activos Flujo de Pasivos de Flujo de Pasivos
Nominales en UF Seguros Nominales Financieros en UF Indice de cobertura Indice de CoberturaAK en UF Bk (5) Ck de Activos Cak de Pasivos CPk
Tramo 1 10.437.769 7.847.033 2.440.613 75,18% 100,00%Tramo 2 8.701.243 7.520.503 - 86,43% 100,00%Tramo 3 9.544.326 7.112.199 - 74,52% 100,00%Tramo 4 10.259.703 6.687.943 - 65,19% 100,00%Tramo 5 8.457.544 6.215.107 - 73,49% 100,00%Tramo 6 9.200.512 8.382.611 - 91,11% 100,00%Tramo 7 9.894.954 7.156.942 - 72,33% 100,00%Tramo 8 9.129.340 9.116.402 - 99,86% 100,00%Tramo 9 1.933.763 7.310.508 - 100,00% 26,45%Tramo 10 - 4.179.047 - 100,00% 0,00%Total 77.559.154 71.528.295 2.440.613(5) CB-2014, RV-2014, B-2014 y MI-2014, para todo el stock de pólizas anterior al 1/01/2012.
25.3.3. Tasa de Costo de Emisión Equivalente
MES TASAmi-2 2,49%mi-1 2,60%mi 2,72%
161
25.3
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75.
827.
359
162
Reconocimiento de las tablas MI-2006 y B-2006(Se informará sólo en el caso en que la compañía haya optado por lo dispuesto en la Circular N° 1874 de fecha 15 de Abril de 2008 )
(1) 2.084.518(2) 521.129(3) 39(4) 21.000.178(5)
3,80%
(6) - (7) 607.236(8) -
Valor de la cuota trimestral que fue utilizada en el período junio 2012 a mayo 2017Valor de la cuota trimestral que fue utilizada en el período junio 2017 a mayo 2022
Valor de la cuota trimestral que fue utilizada en el periodo junio 2008 a mayo 2012
Monto de la cuota anual al que se refiere la letra c) de la Circular 1874 Valor de la cuota trimestral Número de la cuota Valor de todas las cuotas reconocidas a la fecha de cierre de estados financieros Tasa de costo equivalente promedio implícita en el cálculo de las reservas técnica base del total de la cartera de rentas vitalicias de la compañía vigentes al 31 de enero de 2008.
163
25.4
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25.5. SOAP
Al 31 de Diciembre de 2017, la Compañía no comercializa seguros SOAP.
26.1. Deudas con Asegurados
CONCEPTOS Saldos con empresas relacionadas
Saldos con terceros TOTAL
Deudas con asegurados 9.122 1.760.197 1.769.319
Pasivos corrientes (Corto Plazo) 9.122 1.760.197 1.769.319Pasivos no corrientes (Largo Plazo) - - -
Corresponde a Devoluciones de prima por experiencia favorable.
171
26.2
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26.3. Deudas por Operaciones de Coaseguro
Al 31 de Diciembre de 2017, la Compañía mantiene operaciones de coaseguro.
CONCEPTOSSaldos con empresas
relacionadas
Saldos con terceros
M$
TOTAL M$
Primas por pagar por operaciones de coaseguro - - - Siniestros por pagar por operaciones de coaseguro - - - TOTAL - -
PASIVOS CORRIENTES (corto plazo) - - - PASIVOS NO CORRIENTES (largo plazo) - - -
26.4. Ingresos Anticipados por Operaciones de Seguros
Ingresos Anticipados por Operaciones de Seguros M$ Explicación del Concepto
Descuento de Cesión no ganado (DCNG)Ingresos anticipados 1Ingresos anticipados 2Ingresos anticipados NTOTAL
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Nota
27.
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174
Nota 28. OTROS PASIVOS
28.1. Impuestos por Pagar
28.1.1. Cuentas por Pagar por Impuestos
CONCEPTO M$
Iva por pagar -
Impuesto renta -
Impuesto de terceros -
Impuesto de reaseguro -
Otros -
TOTAL -
28.1.2. Pasivos por Impuestos Diferidos
El detalle de los Pasivos por Impuestos Diferidos se presenta en la Nota 21.2.
28.2. Deudas con Entidades Relacionadas
El detalle con entidades relacionadas se presenta en Nota 49.
28.3. Deudas con Intermediarios
Deudas con IntermediariosSaldos con empresas
relacionadas Saldos con terceros TOTAL
Asesores previsionales - 19.525 19.525 Corredores 353.157 831.120 1.184.277 Otros - 415.929 415.929 Otras deudas por seguro - - - Total 353.157 1.266.574 1.619.731
Pasivos corrientes (Corto Plazo) 353.157 1.266.574 1.619.731 Pasivos no corrientes (Largo Plazo) - - -
Los pasivos de Intermediarios corresponden a comisiones por pagar por concepto de intermediación en la ventade seguros. Estos pasivos son de corto plazo y no generan intereses de ningún tipo.
175
28.4. Deudas con el Personal
CONCEPTO M$Indemnizaciones y otros - Remuneraciones por pagar 53.915 Deudas Previsionales 475.394Otras 26.462TOTAL DEUDAS CON EL PERSONAL
555.771
28.5. Ingresos Anticipados
Al 31 de Diciembre de 2017, la Compañía presenta ingresos anticipados por M$ 1.627.304.
28.6 Otros Pasivos No Financieros
CONCEPTO Total Explicación del ConceptoMutuos Hipotecarios 35.121.219 Corresponden a los mutuos hipotecarios que se
encuentran pendientes de pago. Cheques y Vale Vistas Caducos 1.684.402 Corresponde a cheques caducos y vale vistas
devueltos por el Banco de SiniestrosSalud 1.452.215 Corresponde a cotizaciones de Isapres de
pensionados pendientes de pago.Obligaciones por Prepago 1.290.647 Corresponden a obligaciones de Mutuos
Hipotecarios pagados de forma anticipada.Documentos Caducados 1.360.383 Corresponde a cheques caducos y vale vistas
devueltos de clientes y proveedoresComisiones De Cobranza 1.102.083 Corresponde a comisiones de cobranza por
pólizas de desgravamen pendientes de pagoDividendos por Pagar 1.014.468 Corresponde a Dividendos pendientes por pagar.Otros Pasivos No Financieros 729.148 Corresponde a otros pasivos por pagar.Garantias De Arriendos 669.409 Corresponde a garantias recibidas por Arriendos
de Oficinas, Bodegas y Estacionamientos.Proveedores 505.125 Corresponde a proveedores y/o acreedores por
pagar.Cuentas por Pagar Clientes 370.957 Obligaciones pendientes con Clientes.Fondo De Libre Disposicion 94.545 Corresponde a fondo de clientes para el pago de
coberturas no cubiertas en las póliza.TOTAL OTROS PASIVOS NO FINANCIEROS 45.394.601
176
29. PATRIMONIO
29.1. Capital Pagado
Nro. Acciones M$Total Acciones emitidas 386.686.521 125.408.210Total Acciones suscritas y pagadas 382.349.263 122.406.827
Total Acciones no suscritas 4.337.258 3.001.383
El 19 de Marzo de 2014, "Inversiones Previsión Security Limitada", suscribe 196.290.564 acciones, al valorde $ 704,409 cada una, que se materializa aportando la cantidad de 4.419.569 acciones que posee en laCompañía de Seguros de Vida Cruz del Sur S.A. que se valorizan en M$ 138.268.811 y con la suma de M$29 que se paga en este acto. En consecuencia, el precio total de la suscripción es de M$ 138.268.840precio que es pagado en este acto.
Con fecha 31 de Marzo de 2014 la compañía Seguros Vida Security Previsión S.A. se fusionó con laCompañía de Seguros de Vida Cruz del Sur S.A.
El 11 de Marzo de 2014, en sesión extraordinaria de Directorio de "Seguros Vida Security Previsión S.A.",se acordó emitir la cantidad de 200.662.663 de acciones de pago, cada una al valor de $ 704,409 con cargoal aumento de capital. Dicha emisión fue registrada en la Comisión para el Mercado Financiero bajo el N°997 con fecha 11 de Marzo de 2014.
En consecuencia al 31 de Diciembre 2017, el capital de la Compañía se compone como sigue:
La fortaleza patrimonial de Vida Security se mide hasta ahora por los indicadores normativos de margen desolvencia y endeudamiento, el TSA y por un patrimonio libre que se procura mantener dentro de un ciertomargen estratégico. También se observa la evaluación del patrimonio que efectúan los Clasificadores deRiesgo a través de sus modelos de suficiencia.
Por otra parte un adecuado control y gestión de los riesgos de los activos y pasivos permite manteneracotado el impacto de eventos adversos que pudieran afectar negativamente el patrimonio. Se hanestablecido Comités con Directores para supervisar la gestión de los Riesgos Financieros, Técnicos delSeguro y Operacionales y de Cumplimiento que persiguen el objetivo final de mantener protegido elpatrimonio de la Compañía.
Cualquier necesidad de capital adicional producto de proyectos estratégicos aprobados por el GrupoSecurity serían aportados mayoritariamente por el controlador Inversiones Previsión Security S.A. dueño del97,82% de la propiedad.
La Compañía en Junta Extraordinaria de Accionistas repertorio N° 5454-2013 de fecha 24-12-2013, aprobóun aumento de Capital Social en M$ 138.858.573 mediante la emisión de 200.662.663 nuevas acciones ysu colocación a un precio de $ 692 por acción. Los otros movimientos del patrimonio corresponden a lasreservas legales y los reconocimientos de resultados del ejercicio y reparticiones de dividendos.
Dicha fusión fue aprobada por la Comisión para el Mercado Financiero con fecha 28 de Marzo de 2014, deconformidad al Oficio Circular Nº 8469, produciéndose la disolución de Compañía de Seguros de Vida Cruzdel Sur S.A. y su fusión por absorción en Seguros Vida Security Previsión S.A.
177
29.2. Distribución de Dividendos
En Junta Ordinaria de Accionistas de fecha 18 de Abril de 2017, se acordó distribuir un dividendo provisoriode $26.- por acción ya pagado. El 22 de Diciembre de 2016, determina un dividendo definitivo de $40.- poracción para el período 2016. Lo anterior corresponderia a un reparto de utilidades de un 69,8% de la utilidaddel año 2016, lo que representa distribuir la suma total de $15.293.970.520.-, a los accionistas inscritos enel Registro al día 21 de Abril de 2017, el que se pagó el día 27 de Abril de 2017, en las oficinas de laSociedad Administradora de Acciones Depósito Central de Valores.
La junta acordó mantener como política de futuros dividendos, la distribución de un mínimo de 30% de lautilidad líquida del ejercicio, condicionando a las utilidades que realmente se obtengan y a la situacióneconómica y financiera de la empresa, y facultar al Directorio para pagar dividendos provisorios con cargo ala utilidad del ejercicio y para repartir hasta el 100% de las utilidades retenidas, reparto que deberá seracordado y efectuado en cualquier época del presente ejercicio, fijando dividendos extraordinarios, deacuerdo a la situación económica y financiera de la empresa.De acuerdo con la política de futuros dividendos establecida, al 31 de Diciembre 2017 se provisionaron dividendos mínimos ascendentes a M$3.977.470 (Ver nota 49.1).
29.3. Otras Reservas Patrimoniales
Las Reservas Legales estan compuestas por:Reserva Legal N° 1.531 946Reserva futuros Aumentos de capital 196.326
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178
Nota
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179
Nota 31. VARIACIÓN DE RESERVAS TECNICAS
CONCEPTO DIRECTO CEDIDO ACEPTADO TOTAL
Variación reserva de riesgo en curso 421.403 (17.520) - 403.883
Variación reserva matemática 3.196.753 (657.658) - 2.539.095
Variación reserva valor del fondo 68.801.759 - - 68.801.759
Variación reserva catastrófica de terremoto - - - -
Variación reserva insuficiencia de prima 899.604 - - 899.604
Variación otras reservas técnicas (3.802.151) 1.151.258 - (2.650.893)TOTAL VARIACIÓN DE RESERVAS TÉCNICAS 69.517.368 476.080 - 69.993.448
Nota 32. COSTO DE SINIESTROS DEL EJERCICIO
CONCEPTO M$Siniestros Directo 175.244.311
Siniestros pagados directos 132.724.494Siniestros por pagar directos 132.273.743Siniestros por pagar directos período anterior 89.753.926
Siniestros Cedidos (14.544.063)Siniestros pagados cedidos 2.779.616Siniestros por pagar cedidos 9.162.514Siniestros por pagar cedidos período anterior 26.486.193
Siniestros Aceptados - Siniestros pagados aceptados - Siniestros por pagar aceptados - Siniestros por pagar aceptados período anterior -
TOTAL COSTO DE SINIESTROS 189.788.374
Nota 33. COSTOS DE ADMINISTRACION
CONCEPTO M$
Remuneraciones 20.131.629
Gastos asociados al canal de distribución 4.285.949
Otros 24.702.338
TOTAL COSTOS DE ADMINISTRACION 49.119.916
180
33.1. Otros
Concepto Suma de Monto $Otros Costos de Recaudación 11.171.986Remuneraciones de Hipotecaria/Principal 2.211.943Otros de Hipotecaria/Principal 2.292.542Oficina 1.876.913Generales 1.733.659Marketing 1.165.026Computación 1.053.162Asesorías 1.013.709Otros Gastos 532.501Comerciales 531.100Materiales 405.413Depreciaciones 260.359Servicios 215.484Comunicaciones 146.351Financieros 92.190Total general 24.702.338
Al 31 de Diciembre de 2017, el total del concepto Otros superan el 5% del total de los Costosde Administración, por lo tanto, se detalla en la siguiente nota.
Nota 34. DETERIORO DE SEGUROS
CONCEPTO M$Primas por cobrar a asegurados (552.124)Primas por cobrar reaseguro aceptado - Primas por cobrar por operaciones de coaseguro - Siniestros por cobrar a reaseguradores (602)Siniestros por cobrar por operaciones de coaseguro - Activo por Reaseguro no proporcional - Participación de Reasguro en Reservas Técnicas - Otros - TOTAL (552.726)
181
Nota 35. RESULTADO DE INVERSIONES
INVERSIONES A COSTO
INVERSIONES A VALOR RAZONABLE TOTAL
RESULTADO NETO INVERSIONES REALIZADAS 1.867.048 1.965.291 3.832.339Total Inversiones Realizadas Inmobiliarias 194.013 - 194.013
Resultado en venta de propiedades de uso propio - - - Resultado en venta de bienes entregados en leasing 153.476 - 153.476Resultado en venta de propiedades de inversión - - - Otros 40.537 - 40.537
Total Inversiones Realizadas Financieras 1.673.035 1.965.291 3.638.326Resultado en venta de instrumentos financieros 1.673.035 1.965.291 3.638.326 Otros - - -
RESULTADO NETO INVERSIONES NO REALIZADAS 912.799 1.203.872 2.116.671Total Inversiones No Realizadas Inmobiliarias 1.836.263 - 1.836.263
Variaciones en el valor de mercado respecto del valor costo corregido 1.836.263 - 1.836.263Otros - - -
Total Inversiones No Realizadas Financieras (923.464) 1.203.872 280.408Ajuste a mercado de la cartera (923.464) 1.203.872 280.408Otros - -
RESULTADO NETO INVERSIONES DEVENGADAS 92.077.241 12.218.078 104.295.319Total Inversiones Devengadas Inmobiliarias 16.977.455 - 16.977.455
Intereses por bienes entregados en leasing 4.690.180 - 4.690.180Otros 12.287.275 - 12.287.275
Total Inversiones Devengadas Financieras 81.060.585 12.218.078 93.278.663Interes 81.060.585 12.045.155 93.105.740Dividendos - 172.923 172.923Otros - - -
Total Depreciación 2.029.892 - 2.029.892Depreciación de propiedades de uso propio 174.165 - 174.165Depreciación de propiedades de inversión 1.855.727 - 1.855.727Depreciación activos no corrientes mantenidos para la venta - - - Otros - - -
Total Gastos de Gestión 3.930.907 - 3.930.907Propiedades de Inversión 3.044.428 - 3.044.428Gastos asociados a la gestión de la cartera de inversiones 346.354 - 346.354Otros 540.125 - 540.125
- 32.024.756 32.024.756
TOTAL DETERIORO (55.982) - (55.982)Propiedades de Inversión - - - Bienes entregados en leasing 40.135 - 40.135Propiedades de uso propio - - - Inversiones Financieras (125.514) - (125.514)Préstamos 29.397 - 29.397Otros - -
94.913.070 47.411.997 142.325.067
RESULTADO DE INVERSIONES
RESULTADO INVERSIONES POR SEGUROS CON CUENTA
TOTAL RESULTADO DE INVERSIONES
182
Cuadro resumen
Concepto Resultado de Inversiones M$
Monto Inversiones M$
1. Inversiones Nacionales 105.713.557 2.117.729.408 1.1. Renta Fija 65.192.713 1.621.398.194 1.1.1 Estatales 5.779.340 102.675.331 1.1.2 Bancarios 14.829.714 362.807.355 1.1.3 Corporativo 31.268.013 916.867.130 1.1.4 Securitizados 1.088.151 19.671.479 1.1.5 Mutuos Hipotecarios Endosables 7.577.916 219.376.899 1.1.6 Otros Renta Fija 4.649.579 - 1.2. Renta Variable 27.493.514 227.991.712 1.2.1 Acciones 1.693.817 11.770.078 1.2.2 Fondos de Inversión 16.970.415 63.295.723 1.2.3 Fondos Mutuos 12.705.162 152.925.911 1.2.4 Otros Renta Variable (3.875.880) - 1.3. Bienes Raíces 13.027.330 268.339.502 1.3.1 Bienes raíces de uso propio 174.165 25.221.097 1.3.2 Propiedad de inversión 12.853.165 243.118.405 1.3.2.1 Bienes raíces en Leasing 4.836.115 83.455.208 1.3.2.2 Bienes raíces de inversión 8.017.050 159.663.1972. Inversiones en el Extranjero 31.506.500 427.140.342 2.1. Renta Fija 24.495.875 254.625.357 2.2. Acciones (30.709) 99.115 2.3. Fondos Mutuos o de Inversión 8.618.869 171.546.065 2.4. Otros extranjeros (1.577.535) 869.805 3. Derivados (1.195.749) 9.707.645 4. Otras Inversiones 6.300.759 26.903.902Total (1.+2.+3.+4.) 142.325.067 2.581.481.297
Nota: Montos Netos de Provisiones o Deterioro y gastos de gestión
El detalle del Resultado "Otras Inversiones" corresponde a: M$
Otros - Total -
183
Nota 36. OTROS INGRESOSNota 36. OTROS INGRESOS
Otros Ingresos M$ Explicación del conceptoIngresos por Spread 3.791.802 Correponde a ingresos ganados por Spread y otros intereses obtenidos con terceros.Comisión Adm.Cartera 990.177 Comisión por administración de cartera por Mutuos Hipotecarios.Multas Recibidas por Clientes 502.046 Multas recibidas de clientes por Mutuos Hipotecarios.Otros ingresos 419.609 Otros ingresos no operacionales o fuera de explotación. Intereses ganados con TercerosAsesorias en Serv.Financieros, RRHH y Juridicos
95.719 Corresponde a ingresos obtenidos por asesoria en Serv. Financieros , RRHH y Juridicos a empresa relacionadaAdmin de Serv y Benef Security Ltda.
Adm Recaudacion Integral del Hogar
86.079 Corresponde a ingresos obtenidos por servicio de recaudación de prima realizado para Penta Security por supóliza Integral del Hogar.
Ingresos Por Impuestos 46.055 Corresponde a Ingresos por devolución de impuestos año 2016.
Ingresos Por Créditos Sindicados 12.605 Corresponde al cobro de gastos e impuestos de crédito sindicado Bco. Chile.
Adm.Ministerio de Relaciones Exteriores 3.591
Corresponde a ingresos obtenidos por servicio de administración de siniestros realizado para Cigna Internationalpor su póliza del Ministerio de Relaciones Exteriores.
Ingresos Por Dividendos DCV 3.101 Corresponde a dividendos de acciones cerradas DCV vida.
TOTAL INGRESOS 5.950.784
Nota 37. OTROS EGRESOS
Otros Egresos M$ Explicación del conceptoProvisión 317.495 Corresponde a provisiones de incobrabilidad de deudores varios dintintos a primas.Comisión Intermediación
333.607 Corresponde a comisiones de intermediación por ventas.Otros 113.300 Corresponde a otros egresos varios.TOTAL EGRESOS 764.402
184
Nota 38. DIFERENCIA DE CAMBIO Y UNIDADES DE REAJUSTES38.1. Diferencia de cambio
Conceptos CARGOS ABONOS TOTALACTIVOS 2.163.688 5.338.455 (3.174.767)
Activos financieros a valor razonable 307.891 - 307.891
Activos financieros a costo amortizado 1.855.797 - 1.855.797
Préstamos - - -
Inversiones seguros cuenta única de inversión (CUI) - 4.470.736 (4.470.736)
Inversiones Inmobiliarias - - -
Cuentas por cobrar asegurados - - -
Deudores por operaciones de reaseguro - - -
Deudores por operaciones de coaseguro - - -
Participación del reaseguro en las reservas técnicas - - -
Otros activos - 867.719 (867.719)
PASIVOS - 4.471.832 (4.471.832)
Pasivos financieros - - -
Reservas técnicas - 4.471.832 (4.471.832)
Reserva Rentas Vitalicias - - -
Reserva Riesgo en Curso - - -
Reserva Matemática - - -
Reserva Valor del Fondo 4.471.832 (4.471.832)
Reserva Rentas Privadas - - -
Reserva Siniestros - - -
Reserva Seguros Invalidez y Sobrevivencia - - -
Reserva Catastrófica de Terremoto - - -
Reserva Insuficiencia de Prima - - -
Otras Reservas Técnicas - - -
Deudas con asegurados - - -
Deudas por operaciones de reaseguro - - -
Deudas por operaciones de coaseguro - - -
Otros pasivos - - -
PATRIMONIO - - -
UTILIDAD (PERDIDA) POR DIFERENCIA DE CAMBIO
2.163.688 866.623 1.297.065
185
38.2. Utilidad (pérdida) por unidades de reajustables
Conceptos CARGOS ABONOS TOTALACTIVOS 32.242.601 504.222 31.738.379Activos financieros a valor razonable 236.544 - 236.544Activos financieros a costo amortizado 25.149.215 - 25.149.215Préstamos - - - Inversiones seguros cuenta única de inversión (CUI) 4.120.243 - 4.120.243Inversiones Inmobiliarias - - - Cuentas por cobrar asegurados - - - Deudores por operaciones de reaseguro - 504.222 (504.222)Deudores por operaciones de coaseguro - - - Participación del reaseguro en las reservas técnicas - - - Otros activos 2.736.599 - 2.736.599 PASIVOS 256.429 33.508.095 (33.251.666)Pasivos financieros - - - Reservas técnicas 256.429 33.508.095 (33.251.666) Reserva Rentas Vitalicias - 26.352.615 (26.352.615) Reserva Riesgo en Curso - 106.601 (106.601) Reserva Matemática - 507.246 (507.246) Reserva Valor del Fondo - 4.451.707 (4.451.707) Reserva Rentas Privadas - 717.361 - 717.361 Reserva Siniestros 256.429 - 256.429 Reserva Seguros Invalidez y Sobrevivencia - 1.215.243 (1.215.243) Reserva Catastrófica de Terremoto - - - Reserva Insuficiencia de Prima - - - Otras Reservas Técnicas - 157.322 (157.322)Deudas con asegurados - - - Deudas por operaciones de reaseguro - - - Deudas por operaciones de coaseguro - - - Otros pasivos - - - PATRIMONIO - - - UTILIDAD (PERDIDA)POR UNIDADES REAJUSTABLES 32.499.030 34.012.317 (1.513.287)
Nota 39. UTILIDAD (PERDIDA) POR OPERACIONES DISCONTINUAS Y DISPONIBLES PARA LA VENTA
Al 31 de Diciembre de 2017, la Compañía no presenta operaciones discontinuas y disponibles para la venta.
186
Nota 40. IMPUESTO A LA RENTA
40.1. Resultado por ImpuestosCONCEPTO M$
Gastos por impuesta a la renta:Impuesto año corriente 199.322Abono (cargo) por impuestos diferidos:Originación y reverso de diferencias temporarias (2.543.238)Cambio en diferencias temporales no reconocidas - Beneficio y obligación fiscal ejercicios anteriores - Reconocimiento de pérdidas tributarias no reconocidas previamente
- Subtotales Impuestos renta y diferido 2.742.560Impuesto por gastos rechazados Artículo N°21 44.523 PPM por Pérdidas Acumuladas Artículo N°31 inciso 3 - Otros conceptos por impuestos (83.320)Cargo (abono) neto a resultados por impuesto a la renta 2.703.763
(1) Otros Impuestos por M$ 153.127 corresponde a diferencia de impuesto corriente AT 2014.
40.2. Reconciliación de la Tasa de Impuesto EfectivaTasa de
impuesto%
Utilidad antes de impuesto 25,50% 4.146.098Diferencias permanentes -9,00% (1.462.564)Agregados o deduccionesImpuesto único (gastos rechazados) 0,12% 20.229Gastos no deducibles (gastos financieros y no tributarios)Incentivos de impuestos no reconocidos en el estado de resultadosOtros - - Tasa efectiva y gasto por impuesto a la renta 16,63% 2.703.763
CONCEPTO Monto M$Tasa deimpuesto
%Utilidad antes de impuesto 25,50% 4.146.098Diferencias permanentes -9,00% (1.462.564)Impuesto único (gastos rechazados) 0,12% 20.229Otros - - Tasa efectiva y gasto por impuesto a la renta 16,63% 2.703.763
CONCEPTO Monto M$
Nota 41. ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO
Al 31 de Diciembre de 2017, los ingresos y egresos clasificados en los rubros Otros del Estado de Flujo deEfectivo, no superan el 5% de la suma de los flujos actividades de operación, inversión y financiamiento.
187
Nota 42. CONTINGENCIAS
42.1 Contingencias y Compromisos
Tipo de contingencia o Compromiso
Persona o Entidad
Relacionada
Activos comprometidos
Saldo Pendiente de Pago a la Fecha de Cierre de los EEFF
Fecha Liberación Compromiso
Monto Liberación de Compromiso
42.2 Sanciones
Sanciones Entidad que sanciona
Entidad o persona
sancionada
Fecha de la sanción
Monto de la sanción
M$
Resumen de la infracción
Nota 43. HECHOS POSTERIORES
Con fecha 23 de febrero de 2018, la Comisión para el Mercado Financiero en Resolución Exenta N° 647 y en sucertificado N° 120, aprobó la reforma de estatutos acordados en junta extraordinaria de accionistas celebrada eldía 18 de diciembre de 2017, consistente en aumentar el capital social de la compañía, de $122.406.826.729.-dividido en 382.349.263 acciones nominativas, ordinarias, de una única serie, sin valor nominal, íntegramentesuscrito y pagado, a $172.456.826.729.- dividido en 482.449.263 acciones nominativas, ordinarias, de una serieúnica, sin valor nominal, mediante la emisión de 100.100.000 acciones de pago, equivalente a $50.050.000.000.-,a ser suscritas y pagadas en el plazo de 3 años a contar del 18 de diciembre de 2017.
Entre el 1 de enero de 2018 y la fecha de emision de los presentes estados financieros, no existen otros hechosposteriores que corresponda informar.
Nota 43. HECHOS POSTERIORES
Con fecha 23 de febrero de 2018, la Comisión para el Mercado Financiero en Resolución Exenta N° 647 y en sucertificado N° 120, aprobó la reforma de estatutos acordados en junta extraordinaria de accionistas celebrada eldía 18 de diciembre de 2017, consistente en aumentar el capital social de la compañía, de $122.406.826.729.-dividido en 382.349.263 acciones nominativas, ordinarias, de una única serie, sin valor nominal, íntegramentesuscrito y pagado, a $172.456.826.729.- dividido en 482.449.263 acciones nominativas, ordinarias, de una serieúnica, sin valor nominal, mediante la emisión de 100.100.000 acciones de pago, equivalente a $50.050.000.000.-,a ser suscritas y pagadas en el plazo de 3 años a contar del 18 de diciembre de 2017.
Entre el 1 de enero de 2018 y la fecha de emision de los presentes estados financieros, no existen otros hechosposteriores que corresponda informar.
188
Nota 44. MONEDA EXTRANJERA Y UNIDADES REAJUSTABLES
44.1 Moneda Extranjera
1) POSICION DE ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA
ACTIVOS
Dólar EE.UU. (M$) Euro (M$)
Peso Mexicano
(M$)
Peso Colombiano
(M$)
Dólar Australiano
(M$)
Libras Esterlinas
(M$)
Consolidado M$
Inversiones : 317.016.148 13.796.876 7.324.994 1.245.782 624 8.787.599 348.172.023Instrumentos de Renta Fija 203.338.408 3.557.762,00 7.324.994 1.245.782 - 8.574.511 224.041.457Instrumentos de Renta Variable 100.293.764 10.212.917 - - 624 - 110.507.305Otras inversiones 13.383.976 26.197 - - - 213.088 13.623.261Deudores por primas: - - - - - - - Asegurados en moneda extranjera - - - - - - - Reaseguradores en moneda extranjera - - - - - - - Coaseguradores en moneda extranjera - - - - - - - Participación del Reaseguro en la Reserva Técnica - - - - - - - Deudores por siniestros en moneda extranjera - - - - - - - Otros deudores en moneda extranjera 9.482 - - - - - 9.482Otros activos en moneda extranjera 409.836 - - - - - 409.836Total Activos 317.435.466 13.796.876 7.324.994 1.245.782 624 8.787.599 348.591.341
PASIVOS
Dólar EE.UU. (M$) Euro (M$)
Peso Mexicano
(M$)
Peso Colombiano
(M$)
Dólar Australiano
(M$)
Libras Esterlinas
(M$)
Consolidado M$
Reservas : - - - - - - - Reserva de Primas - - - - - - -
Reserva Matemática - - - - - - -
Reserva de Siniestro - - - - - - - Primas por pagar: - - - - - - - Primas por pagar asegurados en moneda extranjera - - - - - - - Primas por pagar reaseguradores en moneda extranjera - - - - - - - Primas por pagar coaseguros en moneda extranjera - - - - - - - Deudas con instituciones financieras en moneda extranjera - - - - - -
Otros pasivos en moneda extranjera 365.498 - - - - - 365.498Total Pasivos 365.498 - - - - - 365.498
POSICION NETA (M$) 317.069.968 13.796.876 7.324.994 1.245.782 624 8.787.599 348.225.843
POSICION NETA (Moneda origen) 515.770,59 18.665,87 234.175,00 5.932.295,24 1,30 10.560,88
TIPOS DE CAMBIOS DE CIERRE A LA FECHA DE INFORMACION 614,75 739,15 31,28 0,21 480,31 832,09
2) MOVIMIENTO DE DIVISAS POR CONCEPTO DE REASEGUROS
CONCEPTO ENTRADA DE DIVISAS
SALIDA DE DIVISAS
MOVIMIENTO NETO
ENTRADA DE
DIVISAS
SALIDA DE
DIVISAS
MOVIMIENTO NETO
ENTRADA DE DIVISAS
SALIDA DE
DIVISAS
MOVIMIENTO NETO
ENTRADA DE DIVISAS
SALIDA DE DIVISAS
MOVIMIENTO NETO
PRIMAS - 32.034.746 (32.034.746) - - - - - - - 32.034.746 (32.034.746) SINIESTROS 37.626.671 - 37.626.671 - - - - - - 37.626.671 - 37.626.671 OTROS 1.420.371 - 1.420.371 - - - - - - 1.420.371 - 1.420.371 TOTAL 39.047.042 32.034.746 7.012.296 - - - - - - 39.047.042 32.034.746 7.012.296
Dólar EE.UU. Moneda 2 Otras Monedas Consolidado M$
189
3) MARGEN DE CONTRIBUCION DE LAS OPERACIONES DE SEGUROS EN MONEDA EXTRANJERA
Dólar EE.UU. (M$) Euro (M$)
Peso Mexicano
(M$)
Peso Colombiano
(M$)
Dólar Australiano (M$)
Libras Esterlinas
(M$)
Consolidado M$
PRIMA DIRECTA - - - - - - - PRIMA CEDIDA - - - - - - - PRIMA ACEPTADA - - - - - - - AJUSTE RESERVA TECNICA 4.579.365- 107.536 - - - - 4.471.829- TOTAL INGRESO DE EXPLOTACION 4.579.365- 107.536 - - - - 4.471.829- COSTO DE INTERMEDIACION - - - - - - - COSTO DE SINIESTROS - - - - - - - COSTO DE ADMINISTRACION 108.443 - - - - - 108.443
TOTAL COSTO DE EXPLOTACION 108.443 - - - - - 108.443 PRODUCTO DE INVERSIONES 30.017.758 1.120.697 632.560 96.493 919 2.420- 31.866.007 OTROS INGRESOS Y EGRESOS - - - - - -
5.720.917 99.720- 3.426- - - 7.112 5.624.883 RESULTADO ANTES DE IMPUESTO 31.050.867 1.128.513 629.134 96.493 919 4.692 32.910.618
CONCEPTO
DIFERENCIAS DE CAMBIO
44.2 Unidades Reajustables
1) POSICION DE ACTIVOS Y PASIVOS EN UNIDADES REAJUSTABLES
190
ACTIVOSUnidad de Fomento
(M$)
Unidad Seguro
Reajustable(M$)
Otras Unidad Reajustable
(M$)Consolidado M$
Inversiones : 1.542.406.967 - - 1.542.406.967Instrumentos de Renta Fija 1.527.606.296 - - 1.527.606.296Instrumentos de Renta Variable 14.800.671 - - 14.800.671Otras inversiones - - - - Deudores por primas: 74.823.398 3.037 685.839 75.512.274Asegurados en moneda extranjera 38.865.770 3.037 685.839 39.554.646Reaseguradores en moneda extranjera 35.957.628 - - 35.957.628Coaseguradores en moneda extranjera - - - - Participación del Reaseguro en la Reserva Técnica 15.121.370 - 21.755 15.143.125Deudores por siniestros en moneda extranjera - - - - Otros deudores en moneda extranjera 333.298 - - 333.298Otros activos en moneda extranjera 2.349.777 - - 2.349.777 Total Activos 1.635.034.810 3.037 707.594 1.635.745.441
PASIVOSUnidad de Fomento
(M$)
Unidad Seguro
Reajustable(M$)
Otras Unidad Reajustable
(M$)Consolidado M$
Reservas : 1.795.537.131 - 1.814.133 1.797.351.264Reserva de Primas 6.127.230 - 630.550 6.757.780 Reserva Matemática 1.653.120.934 - 752.979 1.653.873.913 Reserva de Siniestro 136.288.967 - 430.604 136.719.571 Primas por pagar: 41.220.543 - - 41.220.543Primas por pagar asegurados en moneda extranjera 1.769.319 - - 1.769.319Primas por pagar reaseguradores en moneda extranjera 39.451.224 - - 39.451.224Primas por pagar coaseguros en moneda extranjera - - - - Deudas con instituciones financieras en moneda extranjera - - - -
Otros pasivos en moneda extranjera 982.736 - - 982.736Total Pasivos 1.837.740.410 - 1.814.133 1.839.554.543
POSICION NETA (M$) (202.705.600) 3.037 (1.106.539) (203.809.102)POSICION NETA (Unidad) (7.564,17) 15,45 TIPOS DE CAMBIOS DE CIERRE A LA FECHA DE INFORMACION 26.798,14 196,62
191
2) M
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2
192
3) MARGEN DE CONTRIBUCION DE LAS OPERACIONES DE SEGUROS EN UNIDADES REAJUSTABLES
Unidad de Fomento
(M$)
Unidad Seguro Reajustable
(M$)
Otras Unidad Reajustable
(M$)
Consolidado M$
PRIMA DIRECTA 264.563.174 49.882 9.926.744 274.539.800 PRIMA CEDIDA 69.254.733 - - 69.254.733 PRIMA ACEPTADA - - - - AJUSTE RESERVA TECNICA 3.768.594 5.170 - 3.773.764 TOTAL INGRESO DE EXPLOTACION 199.077.035 55.052 9.926.744 209.058.831 COSTO DE INTERMEDIACION - - - - COSTO DE SINIESTROS 80.802.184 2.127 2.091.468 82.895.779 COSTO DE ADMINISTRACION - - - - TOTAL COSTO DE EXPLOTACION 80.802.184 2.127 2.091.468 82.895.779 PRODUCTO DE INVERSIONES 79.423.315 - - 79.423.315 OTROS INGRESOS Y EGRESOS 247.150 - - 247.150
(4.183.708) (4.470.735) - (8.654.443) RESULTADO ANTES DE IMPUESTO 193.761.608 (4.417.810) 7.835.276 197.179.074
CONCEPTO
DIFERENCIAS DE CAMBIO
Nota 45. CUADRO DE VENTAS POR REGIONESNota 45. CUADRO DE VENTAS POR REGIONES
A Seguros Vida Security Previsión S.A., no le corresponde presentar esta información por tratarse de una compañíade seguros de vida.
Nota 46. MARGEN DE SOLVENCIA
CUADRO Nº1 : INFORMACION GENERAL
SEGUROS PRIMA MONTO ASEGURADO RESERVA CAPITAL EN RIESGODIRECTA ACEPTADA CEDIDA DIRECTO ACEPTADO CEDIDO DIRECTA ACEPTADA CEDIDA DIRECTO ACEPTADO CEDIDO
ACCIDENTES 2.308.580 - 511.618 7.306.013.943 - 1.831.899.983 390.426 - 123.401 - - - SALUD 49.586.277 - 1.451.232 40.167.130.715 - 7.218.755.844 4.543.043 - 212.178 - - - ADICIONALES 1.065.836 - 378.058 6.258.169.606 - 1.709.448.648 215.472 - 60.158 - - -
SUB-TOTAL 52.960.693 - 2.340.908 47.878.191.783 - 9.729.881.214 4.949.667 - 383.118 - - - SIN RES.MATEM.=RRC (Sin adicionales) 6.323.461.961 - 3.153.516.295 1.688.733 - 398.547 6.321.773.228 - 3.153.117.749
CON RES. MATEM.=RRCC (Sin adicionales)
- 34.701.965 - 2.321.825DEL DL 3.500 - SEG. AFP 22.047 - - - INV. Y SOBR. 24.353.665 - 413.164 - R.V. 1.542.417.631 - -
SUB-TOTAL 1.566.793.343 - 413.164
CUADRO Nº 2 : INFORMACION GENERAL COSTO DE SINIESTROS ULTIMOS TRES AÑOS
COSTO DE SINIESTROS ULTIMOS TRES AÑOSSEGUROS AÑO i AÑO i-1 AÑO i-2
DIRECTO ACEPTADO CEDIDO DIRECTO ACEPTADO CEDIDO DIRECTO ACEPTADO CEDIDOACCIDENTES 646.048 - 281.261 625.930 - 138.857 560.759 - 116.314SALUD 41.393.774 - 985.772 44.850.597 - 1.713.126 43.109.451 - 1.056.613ADICIONALES 833.045 - 23.416 818.755 - 24.117 1.065.729 - 109.899
TOTAL 42.872.867 - 1.290.449 46.295.282 - 1.876.100 44.735.939 - 1.282.826
193
CUADRO Nº3 : RESUMEN
A. SEG. ACCIDENTES, SALUD Y ADICIONALES
MARGEN DE SOLVENCIA EN FUNCION DE LAS PRIMAS EN FUNCION DE LOS SINIESTROS
F.P. F.R. (%) F.S. F.R. (%)% PRIMAS CIA. C.M.F. PRIMAS % SINIESTROS CIA. C.M.F. SINIESTROS TOTAL
ACCIDENTES 14,00% 2.308.580 56,46% 95,00% 307.041 17,00% 610.912 56,46% 95,00% 98.662 307.041SALUD 14,00% 49.586.277 97,62% 95,00% 6.776.757 17,00% 43.117.941 97,62% 95,00% 7.155.489 7.155.489ADICIONALES 14,00% 1.065.836 97,19% 95,00% 145.023 17,00% 905.843 97,19% 95,00% 149.665 149.665
TOTAL 52.960.693 7.228.821 44.634.696 7.403.816 7.612.195
B. SEG. QUE NO GENERAN RESERVAS MATEMATICASMARGEN DE SOLVENCIA
FACTOR COEF. R. (%)CAPITAL EN RIESGO (%) CIA. C.M.F. TOTAL
6.321.773.228 0,0005 50,12% 50,00% 1.584.328
C. SEG. CON RESERVAS MATEMATICAS
MARGEN DE SOLVENCIAPASIVO PASIVO RESERVAS DE SEGUROS RESERVAS OBLIG. CIATOTAL INDIRECTO SEGUROS MENOS RES. TOTAL
ACCIDENTES SALUD ADICIONALES LETRA A. LETRA B A Y B (COL ANT/20)2.530.021.095 - 267.025 4.330.865 155.314 4.753.204 1.290.186 2.523.977.705 126.198.885
MARGEN DE SOLVENCIA ( A+B+C ) 135.395.408
Nota 47. CUMPLIMIENTO CIRCULAR 794
A Seguros Vida Security Previsión S.A., no le corresponde presentar esta información por tratarse de unacompañía de seguros de vida.
Nota 48. SOLVENCIA
48.1. Cumplimiento Régimen de Inversiones y Endeudamiento
M$ M$Obligación de invertir las Reservas Técnicas y Patrimonio de Riesgo 2.561.789.535Reservas Técnicas 2.426.394.127Patrimonio de Riesgo 135.395.408Inversiones representativas de Reservas Técnicas y Patrimonio de Riesgo 2.635.398.449
73.608.914
Patrimonio Neto 164.950.750Patrimonio contable 167.641.064Activo no efectivo (-) 2.690.314ENDEUDAMIENTOTotal 12,87Financiero 0,63
Superávit (Déficit) de Inversiones representativas de Reservas Técnicas y Patrimonio de Riesgo
Nota 48. SOLVENCIA
48.1. Cumplimiento Régimen de Inversiones y Endeudamiento
M$ M$Obligación de invertir las Reservas Técnicas y Patrimonio de Riesgo 2.561.789.535Reservas Técnicas 2.426.394.127Patrimonio de Riesgo 135.395.408Inversiones representativas de Reservas Técnicas y Patrimonio de Riesgo 2.635.398.449
73.608.914
Patrimonio Neto 164.950.750Patrimonio contable 167.641.064Activo no efectivo (-) 2.690.314ENDEUDAMIENTOTotal 12,87Financiero 0,63
Superávit (Déficit) de Inversiones representativas de Reservas Técnicas y Patrimonio de Riesgo
194
48.2. Obligación de Invertir
Total Reservas Seguros Previsionales 1.803.932.836Reserva de Rentas Vitalicias 1.698.134.7945.21.31.21 Reserva Rentas Vitalicias 1.698.547.9585.14.22.10 Participación del Reaseguro en la Reserva Rentas Vitalicias (413.164)Reserva Seguro Invalidez y Sobrevivencia 105.798.0425.21.31.22 Reserva Seguro Invalidez y Sobrevivencia 113.556.615
(7.758.573)
Total Reservas Seguros No Previsionales 581.500.994Reserva de Riesgo en Curso 7.813.4375.21.31.10 Reserva de Riesgo en Curso 8.607.296
(793.859)Reserva Matemática 34.448.8565.21.31.30 Reserva Matemática 36.771.4295.14.23.00 Participación del Reaseguro en la Reserva Matemática (2.322.573)5.21.31.40 Reserva Valor del Fondo 475.463.076Reserva Rentas Privadas 40.114.6545.21.31.50 Reserva Rentas Privadas 40.114.6545.14.24.00 Participación del Reaseguro en la Reserva Rentas Privadas - Reserva de Siniestros 23.660.9715.21.31.60 Reserva de Siniestros 25.464.2305.21.32.32 Siniestros por Pagar por Operaciones de Coaseguro - 5.14.25.00 Participación del Reaseguro en la Reserva de Siniestros (1.803.259)Reserva Catastrófica de Terremoto - 5.21.31.70 Reserva Catastrófica de Terremoto -
Total Reservas Adicionales 1.448.677Reserva de Insuficiencia de Primas 899.604 5.21.31.80 Reserva de Insuficiencia de Primas 2.982.771
2.083.167- Otras Reservas Técnicas 549.073
5.21.31.90 Otras Reservas Técnicas 656.241
(107.168)
5.21.32.20 Deudas por Operaciones de Reaseguro 39.511.620-
TOTAL OBLIGACION DE INVERTIR RESERVAS TECNICAS 2.426.394.127
Patrimonio de Riesgo 135.395.408Margen de Solvencia 135.395.408Patrimonio de Endeudamiento 106.124.066((Pasivo exigible+Pasivo Indirecto-Rva.Fondo)/20)+(Rva.Vr Fondo/140) 106.124.066Pasivo Exigible+Pasivo Indirecto-Reservas Técnicas 103.626.968Patrimonio Mínimo UF 90.000 2.411.833
2.561.789.535
5.14.22.20 Participación del Reaseguro en la Reserva Seguro Invalidez y Sobrevivencia
5.14.21.00 Participación del Reaseguro en la Reserva de Riesgo en Curso
5.14.27.00 Participación del Reaseguro en la Reserva de Insuficiencia de Prima
5.14.28.00 Participación del Reaseguro en las Otras Reservas Técnicas
5.21.32.31 Primas por Pagar por Operaciones de Coaseguro
Primas por Pagar
TOTAL OBLIGACION DE INVERTIR (RESERVAS TECNICAS+PATRIMONIO DE RIESGO)
48.2. Obligación de Invertir
Total Reservas Seguros Previsionales 1.803.932.836Reserva de Rentas Vitalicias 1.698.134.7945.21.31.21 Reserva Rentas Vitalicias 1.698.547.9585.14.22.10 Participación del Reaseguro en la Reserva Rentas Vitalicias (413.164)Reserva Seguro Invalidez y Sobrevivencia 105.798.0425.21.31.22 Reserva Seguro Invalidez y Sobrevivencia 113.556.615
(7.758.573)
Total Reservas Seguros No Previsionales 581.500.994Reserva de Riesgo en Curso 7.813.4375.21.31.10 Reserva de Riesgo en Curso 8.607.296
(793.859)Reserva Matemática 34.448.8565.21.31.30 Reserva Matemática 36.771.4295.14.23.00 Participación del Reaseguro en la Reserva Matemática (2.322.573)5.21.31.40 Reserva Valor del Fondo 475.463.076Reserva Rentas Privadas 40.114.6545.21.31.50 Reserva Rentas Privadas 40.114.6545.14.24.00 Participación del Reaseguro en la Reserva Rentas Privadas - Reserva de Siniestros 23.660.9715.21.31.60 Reserva de Siniestros 25.464.2305.21.32.32 Siniestros por Pagar por Operaciones de Coaseguro - 5.14.25.00 Participación del Reaseguro en la Reserva de Siniestros (1.803.259)Reserva Catastrófica de Terremoto - 5.21.31.70 Reserva Catastrófica de Terremoto -
Total Reservas Adicionales 1.448.677Reserva de Insuficiencia de Primas 899.604 5.21.31.80 Reserva de Insuficiencia de Primas 2.982.771
2.083.167- Otras Reservas Técnicas 549.073
5.21.31.90 Otras Reservas Técnicas 656.241
(107.168)
5.21.32.20 Deudas por Operaciones de Reaseguro 39.511.620-
TOTAL OBLIGACION DE INVERTIR RESERVAS TECNICAS 2.426.394.127
Patrimonio de Riesgo 135.395.408Margen de Solvencia 135.395.408Patrimonio de Endeudamiento 106.124.066((Pasivo exigible+Pasivo Indirecto-Rva.Fondo)/20)+(Rva.Vr Fondo/140) 106.124.066Pasivo Exigible+Pasivo Indirecto-Reservas Técnicas 103.626.968Patrimonio Mínimo UF 90.000 2.411.833
2.561.789.535
5.14.22.20 Participación del Reaseguro en la Reserva Seguro Invalidez y Sobrevivencia
5.14.21.00 Participación del Reaseguro en la Reserva de Riesgo en Curso
5.14.27.00 Participación del Reaseguro en la Reserva de Insuficiencia de Prima
5.14.28.00 Participación del Reaseguro en las Otras Reservas Técnicas
5.21.32.31 Primas por Pagar por Operaciones de Coaseguro
Primas por Pagar
TOTAL OBLIGACION DE INVERTIR (RESERVAS TECNICAS+PATRIMONIO DE RIESGO)
48.2. Obligación de Invertir
Total Reservas Seguros Previsionales 1.803.932.836Reserva de Rentas Vitalicias 1.698.134.7945.21.31.21 Reserva Rentas Vitalicias 1.698.547.9585.14.22.10 Participación del Reaseguro en la Reserva Rentas Vitalicias (413.164)Reserva Seguro Invalidez y Sobrevivencia 105.798.0425.21.31.22 Reserva Seguro Invalidez y Sobrevivencia 113.556.615
(7.758.573)
Total Reservas Seguros No Previsionales 581.500.994Reserva de Riesgo en Curso 7.813.4375.21.31.10 Reserva de Riesgo en Curso 8.607.296
(793.859)Reserva Matemática 34.448.8565.21.31.30 Reserva Matemática 36.771.4295.14.23.00 Participación del Reaseguro en la Reserva Matemática (2.322.573)5.21.31.40 Reserva Valor del Fondo 475.463.076Reserva Rentas Privadas 40.114.6545.21.31.50 Reserva Rentas Privadas 40.114.6545.14.24.00 Participación del Reaseguro en la Reserva Rentas Privadas - Reserva de Siniestros 23.660.9715.21.31.60 Reserva de Siniestros 25.464.2305.21.32.32 Siniestros por Pagar por Operaciones de Coaseguro - 5.14.25.00 Participación del Reaseguro en la Reserva de Siniestros (1.803.259)Reserva Catastrófica de Terremoto - 5.21.31.70 Reserva Catastrófica de Terremoto -
Total Reservas Adicionales 1.448.677Reserva de Insuficiencia de Primas 899.604 5.21.31.80 Reserva de Insuficiencia de Primas 2.982.771
2.083.167- Otras Reservas Técnicas 549.073
5.21.31.90 Otras Reservas Técnicas 656.241
(107.168)
5.21.32.20 Deudas por Operaciones de Reaseguro 39.511.620-
TOTAL OBLIGACION DE INVERTIR RESERVAS TECNICAS 2.426.394.127
Patrimonio de Riesgo 135.395.408Margen de Solvencia 135.395.408Patrimonio de Endeudamiento 106.124.066((Pasivo exigible+Pasivo Indirecto-Rva.Fondo)/20)+(Rva.Vr Fondo/140) 106.124.066Pasivo Exigible+Pasivo Indirecto-Reservas Técnicas 103.626.968Patrimonio Mínimo UF 90.000 2.411.833
2.561.789.535
5.14.22.20 Participación del Reaseguro en la Reserva Seguro Invalidez y Sobrevivencia
5.14.21.00 Participación del Reaseguro en la Reserva de Riesgo en Curso
5.14.27.00 Participación del Reaseguro en la Reserva de Insuficiencia de Prima
5.14.28.00 Participación del Reaseguro en las Otras Reservas Técnicas
5.21.32.31 Primas por Pagar por Operaciones de Coaseguro
Primas por Pagar
TOTAL OBLIGACION DE INVERTIR (RESERVAS TECNICAS+PATRIMONIO DE RIESGO)
195
48.3. Activos no efectivos
Cuenta del Estado Financiero
Activo Inicial M$
Fecha Inicial
Saldo Activo M$
Amortización del Período
M$
Plazo de Amortización
(Meses)
- - -
- - - -Software 5.15.12.00 2.440.038 2012-10-31 1.947.829 492.209 30
- - - - - - - - -
Otros 1.318.872 742.485 576.387 TOTAL INVERSIONES NO EFECTIVAS 3.758.910 2.690.314 1.068.596
Explicación de otros activos sobre el 5%
Otros:
Cuenta del Estado Financiero
Activo Inicial M$
Fecha Inicial
Saldo Activo M$
Amortización del Período
M$
Plazo de Amortización
(Meses)
Licencias 5.15.12.00 479.714 2012-03-02 292.447 187.267 19 Deudas Relacionados 5.15.33.00 140.017 2016-05-26 140.017 - Gastos Anticipados 5.15.35.00 699.141 2014-04-30 310.021 389.120 11
Total Otros 1.318.872 742.485 576.387
Reaseguro no Proporcional
ACTIVO NO EFECTIVO
Gastos de Organización y puesta en MarchaProgramas Computacionales
Derechos, Marcas, PatentesMenor valor de Inversiones
48.3. Activos no efectivos
Cuenta del Estado Financiero
Activo Inicial M$
Fecha Inicial
Saldo Activo M$
Amortización del Período
M$
Plazo de Amortización
(Meses)
- - -
- - - -Software 5.15.12.00 2.440.038 2012-10-31 1.947.829 492.209 30
- - - - - - - - -
Otros 1.318.872 742.485 576.387 TOTAL INVERSIONES NO EFECTIVAS 3.758.910 2.690.314 1.068.596
Explicación de otros activos sobre el 5%
Otros:
Cuenta del Estado Financiero
Activo Inicial M$
Fecha Inicial
Saldo Activo M$
Amortización del Período
M$
Plazo de Amortización
(Meses)
Licencias 5.15.12.00 479.714 2012-03-02 292.447 187.267 19 Deudas Relacionados 5.15.33.00 140.017 2016-05-26 140.017 - Gastos Anticipados 5.15.35.00 699.141 2014-04-30 310.021 389.120 11
Total Otros 1.318.872 742.485 576.387
Reaseguro no Proporcional
ACTIVO NO EFECTIVO
Gastos de Organización y puesta en MarchaProgramas Computacionales
Derechos, Marcas, PatentesMenor valor de Inversiones
196
48.4. Inventario de Inversiones
INV. REPRESENT.DE
R.T. Y P.R.
INV. NO REPRESENT.DE
R.T. Y P.R.
TOTAL INVERSIONES
SUPERAVIT INVERSIONES
1) Instrumentos emitidos por el Estado o Banco Central 102.675.331 - 102.675.331 - 2) Depósitos a plazo 20.351.171 - 20.351.171 - 3) Bonos y pagarés bancarios 307.095.983 - 307.095.983 - 4) 35.360.201 - 35.360.201 -
5) 921.094.927 921.094.927 -
6) - - - - 7) 218.132.132 1.244.767 219.376.899 - 8) - - - 9) 11.677.261 - 11.677.261 - 10) 152.925.911 - 152.925.911 73.608.91411) 54.025.277 1.362.777 55.388.054 -
12) 63.089.792 - 63.089.792 -
13) 172.325.933 2.097.595 174.423.528 -
14) 99.115 99.115 - 15) 21.967.854 21.967.854 -
16) 141.829.314 - 141.829.314 -
17) 17.112.037 - 17.112.037 - 18) - - - - 19) - - - - 20) 268.339.502 - 268.339.502 -
159.663.197 - 159.663.197 - 76.388.500 - 76.388.500 - 25.221.097 - 25.221.097 - 7.066.708 - 7.066.708 -
21) - - - -
22) 33.228.875 - 33.228.875 -
23) 28.604.636 - 28.604.636 -
24) 322.972 - 322.972 - 25) - - - - 26) - - - -
27) 10.116.110 705.540 10.821.650 -
28) 9.707.645 - 9.707.645 - 29) 34.171.428 - 34.171.428 -
15.443.682 - 15.443.682 - 7.907.669 - 7.907.669 - 8.618.702 - 8.618.702 - 2.201.375 - 2.201.375 -
30) Bancos 11.145.042 - 11.145.042 - 31) - 84.513 84.513 - 32) - 2.328.350 2.328.350 - 33) - 14.112.321 14.112.321 - 34) - - - -
2.635.398.449 21.935.863 2.657.334.312 73.608.914
Otros activos representativos de RT y PR
ACTIVOS
Bonos, pagarés y debentures emitidos por empresas públicas o privadas Participación en convenios de créditos (Créditos Sindicados)
Titulos emitidos por instituciones financieras o empresas extranjeras
Letras de crédito emitidas por bancos e instituciones
Mutuos HipotecariosPréstamos otorgados a personas naturales o jurídicasAcciones de sociedades anónimas abiertas admitidas.Cuotas de Fondos Mutuos NacionalesCuotas de fondos de inversión nacionalesIntrumentos de deuda emitidos por Estados o Bancos Centrales Extranjeros
29.1 AFR29.2 Fondos de Inversión Privados Nacionales 29.3 Fondos de Inversión Privados Extranjeros 29.4 Otras Inversiones depositadas
Crédito a cedentes por prima no vencida devengada
Derivados Inversiones depositadas bajo el N°7 del DFL N°251
Caja
Acciones en sociedades anonimas extranjeras
Cuotas de fonddos mutuos o de inversion constituidas en el pais cuyos activos estan invertidos en el extranjero
Bienes raices no habitacionales situadas en el extranjeroCuenta corriente en el extranjero
Avance a tenedores de pólizas de seguros de vida (2do.grupo)
Acciones de sociedades anonimas cerradas
TOTAL ACTIVOS
Cuotas de fondos mutuos de inversion extranjera
Notas extructurales
20.2 Bienes raíces no habitacionales entregados en leasing
Crédito a asegurados por prima no vencida y no devengada.(1er.grupo)Siniestros por cobrar a reaseguradores (por siniestros) pagados a asegurados no vencido
20.3 Bienes raíces habitacionales para uso propio o de renta 20.4 Bienes raíces habitacionales entregados en leasing
Préstamos otorgados a asegurados por pólizas de seguro de credito
Muebles y equipos de uso propio
Bienes Raices Nacionales20.1 Bienes raíces no habitacionales para uso propio o de
Crédito no vencido seguro de invalidez y sobrevivencia D.L. Nº 3500 y crédito por saldo cuenta individual.(2do.grupo)
Crédito a cedentes por prima no vencida y no devengada
48.4. Inventario de Inversiones
INV. REPRESENT.DE
R.T. Y P.R.
INV. NO REPRESENT.DE
R.T. Y P.R.
TOTAL INVERSIONES
SUPERAVIT INVERSIONES
1) Instrumentos emitidos por el Estado o Banco Central 102.675.331 - 102.675.331 - 2) Depósitos a plazo 20.351.171 - 20.351.171 - 3) Bonos y pagarés bancarios 307.095.983 - 307.095.983 - 4) 35.360.201 - 35.360.201 -
5) 921.094.927 921.094.927 -
6) - - - - 7) 218.132.132 1.244.767 219.376.899 - 8) - - - 9) 11.677.261 - 11.677.261 - 10) 152.925.911 - 152.925.911 73.608.91411) 54.025.277 1.362.777 55.388.054 -
12) 63.089.792 - 63.089.792 -
13) 172.325.933 2.097.595 174.423.528 -
14) 99.115 99.115 - 15) 21.967.854 21.967.854 -
16) 141.829.314 - 141.829.314 -
17) 17.112.037 - 17.112.037 - 18) - - - - 19) - - - - 20) 268.339.502 - 268.339.502 -
159.663.197 - 159.663.197 - 76.388.500 - 76.388.500 - 25.221.097 - 25.221.097 - 7.066.708 - 7.066.708 -
21) - - - -
22) 33.228.875 - 33.228.875 -
23) 28.604.636 - 28.604.636 -
24) 322.972 - 322.972 - 25) - - - - 26) - - - -
27) 10.116.110 705.540 10.821.650 -
28) 9.707.645 - 9.707.645 - 29) 34.171.428 - 34.171.428 -
15.443.682 - 15.443.682 - 7.907.669 - 7.907.669 - 8.618.702 - 8.618.702 - 2.201.375 - 2.201.375 -
30) Bancos 11.145.042 - 11.145.042 - 31) - 84.513 84.513 - 32) - 2.328.350 2.328.350 - 33) - 14.112.321 14.112.321 - 34) - - - -
2.635.398.449 21.935.863 2.657.334.312 73.608.914
Otros activos representativos de RT y PR
ACTIVOS
Bonos, pagarés y debentures emitidos por empresas públicas o privadas Participación en convenios de créditos (Créditos Sindicados)
Titulos emitidos por instituciones financieras o empresas extranjeras
Letras de crédito emitidas por bancos e instituciones
Mutuos HipotecariosPréstamos otorgados a personas naturales o jurídicasAcciones de sociedades anónimas abiertas admitidas.Cuotas de Fondos Mutuos NacionalesCuotas de fondos de inversión nacionalesIntrumentos de deuda emitidos por Estados o Bancos Centrales Extranjeros
29.1 AFR29.2 Fondos de Inversión Privados Nacionales 29.3 Fondos de Inversión Privados Extranjeros 29.4 Otras Inversiones depositadas
Crédito a cedentes por prima no vencida devengada
Derivados Inversiones depositadas bajo el N°7 del DFL N°251
Caja
Acciones en sociedades anonimas extranjeras
Cuotas de fonddos mutuos o de inversion constituidas en el pais cuyos activos estan invertidos en el extranjero
Bienes raices no habitacionales situadas en el extranjeroCuenta corriente en el extranjero
Avance a tenedores de pólizas de seguros de vida (2do.grupo)
Acciones de sociedades anonimas cerradas
TOTAL ACTIVOS
Cuotas de fondos mutuos de inversion extranjera
Notas extructurales
20.2 Bienes raíces no habitacionales entregados en leasing
Crédito a asegurados por prima no vencida y no devengada.(1er.grupo)Siniestros por cobrar a reaseguradores (por siniestros) pagados a asegurados no vencido
20.3 Bienes raíces habitacionales para uso propio o de renta 20.4 Bienes raíces habitacionales entregados en leasing
Préstamos otorgados a asegurados por pólizas de seguro de credito
Muebles y equipos de uso propio
Bienes Raices Nacionales20.1 Bienes raíces no habitacionales para uso propio o de
Crédito no vencido seguro de invalidez y sobrevivencia D.L. Nº 3500 y crédito por saldo cuenta individual.(2do.grupo)
Crédito a cedentes por prima no vencida y no devengada
197
Nota 49 Saldos y Transacciones con Relacionados
49.1 Saldos con Relacionados
Rut SociedadEntidad Relacionada
Naturaleza de la Operación
Plazo (meses) Tipo de Garantía Moneda
Deudas de empresas
relacionadas
96515580-5Valores Security S.A. Corredores de Bolsa
Arriendo Sucursal 1 Sin garantia CLP (9.823)
96588080-1Principal Cía. De Seguros de Vida Chile S.A.
Comisión por Administración de Cartera
1 Sin garantia CLP (91.093)
96588080-1Principal Cía. De Seguros de Vida Chile S.A.
Endosos Pagados 1 Sin garantia CLP (408)
96588080-1Principal Cía. De Seguros de Vida Chile S.A.
Otras Cuentas x Cobrar 1 Sin garantia CLP (13.927)
96588080-1Principal Cía. De Seguros de Vida Chile S.A.
Alzamientos 1 Sin garantia CLP (24.174)
77431040-1Administradora de Servicios y Beneficios Security
Beneficios empleados 1 Sin garantia CLP (592)
Total (140.017)
97053000-2 Banco Security Comisión Seguros de Desgravamen
1 Sin garantia CLP 793.319
97053000-2 Banco Security Comisión Pagos Masivos y Pac Multibanco
1 Sin garantia CLP 18.961
96905260-1 Capital S.A. Asesorías y Servicios Tecnológicos
1 Sin garantia CLP 10.339
96905260-1 Capital S.A. Asesorías de Marketing 1 Sin garantia CLP 78.291
96905260-1 Capital S.A. Estudios 1 Sin garantia CLP 61
96905260-1 Capital S.A. Eventos Comerciales 1 Sin garantia CLP 3.359
96905260-1 Capital S.A. Servicios Corporativos 1 Sin garantia CLP 4.883
96655860-1 Factoring Security S.A.
Arriendo Sucursal 1 Sin garantia CLP 318
96588080-1Principal Cía. De Seguros de Vida Chile S.A.
Dividendos Recaudados 1 Sin garantia CLP 551.760
96588080-1Principal Cía. De Seguros de Vida Chile S.A.
Prepagos de MH 1 Sin garantia CLP 1.373.602
96588080-1Principal Cía. De Seguros de Vida Chile S.A.
Recaudacion de Primas 1 Sin garantia CLP 4.450
96588080-1Principal Cía. De Seguros de Vida Chile S.A.
Interes por Mora 1 Sin garantia CLP 388
96588080-1Principal Cía. De Seguros de Vida Chile S.A.
Otros 1 Sin garantia CLP 3.351
85633900-9 Travel Security S.A.
Traslados y Alojamientos 1 Sin garantia CLP 29.759
96515580-5Valores Security S.A. Corredores de Bolsa
Operador directo 1 Sin garantia CLP 319
Accionistas Varios Dividendos provisorios Sin garantia CLP 3.977.470
Accionistas Varios Cheques caducos dividendos
Sin garantia CLP 94.323
Total6.944.953
Nota 49 Saldos y Transacciones con Relacionados
49.1 Saldos con Relacionados
Rut SociedadEntidad Relacionada
Naturaleza de la Operación
Plazo (meses) Tipo de Garantía Moneda
Deudas de empresas
relacionadas
96515580-5Valores Security S.A. Corredores de Bolsa
Arriendo Sucursal 1 Sin garantia CLP (9.823)
96588080-1Principal Cía. De Seguros de Vida Chile S.A.
Comisión por Administración de Cartera
1 Sin garantia CLP (91.093)
96588080-1Principal Cía. De Seguros de Vida Chile S.A.
Endosos Pagados 1 Sin garantia CLP (408)
96588080-1Principal Cía. De Seguros de Vida Chile S.A.
Otras Cuentas x Cobrar 1 Sin garantia CLP (13.927)
96588080-1Principal Cía. De Seguros de Vida Chile S.A.
Alzamientos 1 Sin garantia CLP (24.174)
77431040-1Administradora de Servicios y Beneficios Security
Beneficios empleados 1 Sin garantia CLP (592)
Total (140.017)
97053000-2 Banco Security Comisión Seguros de Desgravamen
1 Sin garantia CLP 793.319
97053000-2 Banco Security Comisión Pagos Masivos y Pac Multibanco
1 Sin garantia CLP 18.961
96905260-1 Capital S.A. Asesorías y Servicios Tecnológicos
1 Sin garantia CLP 10.339
96905260-1 Capital S.A. Asesorías de Marketing 1 Sin garantia CLP 78.291
96905260-1 Capital S.A. Estudios 1 Sin garantia CLP 61
96905260-1 Capital S.A. Eventos Comerciales 1 Sin garantia CLP 3.359
96905260-1 Capital S.A. Servicios Corporativos 1 Sin garantia CLP 4.883
96655860-1 Factoring Security S.A.
Arriendo Sucursal 1 Sin garantia CLP 318
96588080-1Principal Cía. De Seguros de Vida Chile S.A.
Dividendos Recaudados 1 Sin garantia CLP 551.760
96588080-1Principal Cía. De Seguros de Vida Chile S.A.
Prepagos de MH 1 Sin garantia CLP 1.373.602
96588080-1Principal Cía. De Seguros de Vida Chile S.A.
Recaudacion de Primas 1 Sin garantia CLP 4.450
96588080-1Principal Cía. De Seguros de Vida Chile S.A.
Interes por Mora 1 Sin garantia CLP 388
96588080-1Principal Cía. De Seguros de Vida Chile S.A.
Otros 1 Sin garantia CLP 3.351
85633900-9 Travel Security S.A.
Traslados y Alojamientos 1 Sin garantia CLP 29.759
96515580-5Valores Security S.A. Corredores de Bolsa
Operador directo 1 Sin garantia CLP 319
Accionistas Varios Dividendos provisorios Sin garantia CLP 3.977.470
Accionistas Varios Cheques caducos dividendos
Sin garantia CLP 94.323
Total6.944.953
198
49.2 Transacciones con Partes Relacionadas
ActivosValores Security S.A. Corredores de Bolsa
96.515.580-5 Chile Matriz Común Prima por Cobrar CLP Sin Garantia 407 -
Arriendos Cobrados por Apoquindo 3150 Piso 7 y Estacionamientos
CLP Sin Garantia 254.055 254.055
Recaudación Póliza Colectivo de Vida
CLP Sin Garantia 95.962 95.962
Inmobiliaria Security S.A.
96.786.270-3 Chile Matriz Común Prima por Cobrar CLP Sin Garantia 4.540 -
Arriendos Cobrados por Estacionamientos
CLP Sin Garantia 5.415 5.415Recaudación Póliza Colectivo de Vida
CLP Sin Garantia 23.566 23.566
Administradora General de Fondos Security S.A.
96.639.280-0 Chile Matriz Común Prima por Cobrar CLP Sin Garantia 168 -
Arriendos Cobrados por Apoquindo 3150 Piso 7 y Estacionamientos
CLP Sin Garantia 262.307 262.307
Recaudación Póliza Colectivo de Vida
CLP Sin Garantia 51.641 51.641
Banco Security 97.053.000-2 Chile Matriz Común Prima por Cobrar CLP Sin Garantia 1.302.668 - Arriendos Cobrados por Augusto Leguia 70 Piso 9-10-11-12 y Estacionamientos
CLP Sin Garantia 681.594 681.594
Recaudación Póliza de Colectivo de Vida, Salud y Desgravamen
CLP Sin Garantia 15.360.502 15.360.502
Contratos de Derivados Financieros
CLP Sin Garantia 126.828.364 409.100
Factoring Security S.A.
96.655.860-1 Chile Matriz Común Prima por Cobrar CLP Sin Garantia 14.047 -
Arriendos Cobrados por oficina Rancagua, La Serena y Valdivia
CLP Sin Garantia 17.676 17.676
Recaudación Póliza Colectivo de Vida
CLP Sin Garantia 171.888 171.888
Asesorías Security S.A.
96.803.620-3 Chile Matriz Común Prima por Cobrar CLP Sin Garantia 107 -
Arriendos Cobrados Apoquindo 3150 Piso 6 y Estacionamientos
CLP Sin Garantia 8.034 8.034
Recaudación Póliza Colectivo de Vida
CLP Sin Garantia 8.709 8.709
Grupo Security S.A. 96.604.380-6 Chile Matriz Común Prima por Cobrar CLP Sin Garantia 569 - Arriendos Cobrados Apoquindo 3131 Local N°3 Zocalo y Estacionamiento
CLP Sin Garantia 217.143 217.143
Recaudación Póliza Colectivo de Vida
CLP Sin Garantia 45.938 45.938
Global Gestión y Servicios Security Ltda.
76.181.170-3 Chile Matriz Común Prima por Cobrar CLP Sin Garantia 394 -
Arriendos Cobrados Apoquindo 3150 Piso 6
CLP Sin Garantia 119.572 119.572
Recaudación Póliza Colectivo de Vida
CLP Sin Garantia 115.735 115.735
Moneda Tipo de Garantía
Monto de la Transacción M$
Efecto en Resultado Ut./(Perd)
Entidad Relacionada R.U.T. País Naturaleza de la
RelaciónDescripción de la
transacción
49.2 Transacciones con Partes Relacionadas
ActivosValores Security S.A. Corredores de Bolsa
96.515.580-5 Chile Matriz Común Prima por Cobrar CLP Sin Garantia 407 -
Arriendos Cobrados por Apoquindo 3150 Piso 7 y Estacionamientos
CLP Sin Garantia 254.055 254.055
Recaudación Póliza Colectivo de Vida
CLP Sin Garantia 95.962 95.962
Inmobiliaria Security S.A.
96.786.270-3 Chile Matriz Común Prima por Cobrar CLP Sin Garantia 4.540 -
Arriendos Cobrados por Estacionamientos
CLP Sin Garantia 5.415 5.415Recaudación Póliza Colectivo de Vida
CLP Sin Garantia 23.566 23.566
Administradora General de Fondos Security S.A.
96.639.280-0 Chile Matriz Común Prima por Cobrar CLP Sin Garantia 168 -
Arriendos Cobrados por Apoquindo 3150 Piso 7 y Estacionamientos
CLP Sin Garantia 262.307 262.307
Recaudación Póliza Colectivo de Vida
CLP Sin Garantia 51.641 51.641
Banco Security 97.053.000-2 Chile Matriz Común Prima por Cobrar CLP Sin Garantia 1.302.668 - Arriendos Cobrados por Augusto Leguia 70 Piso 9-10-11-12 y Estacionamientos
CLP Sin Garantia 681.594 681.594
Recaudación Póliza de Colectivo de Vida, Salud y Desgravamen
CLP Sin Garantia 15.360.502 15.360.502
Contratos de Derivados Financieros
CLP Sin Garantia 126.828.364 409.100
Factoring Security S.A.
96.655.860-1 Chile Matriz Común Prima por Cobrar CLP Sin Garantia 14.047 -
Arriendos Cobrados por oficina Rancagua, La Serena y Valdivia
CLP Sin Garantia 17.676 17.676
Recaudación Póliza Colectivo de Vida
CLP Sin Garantia 171.888 171.888
Asesorías Security S.A.
96.803.620-3 Chile Matriz Común Prima por Cobrar CLP Sin Garantia 107 -
Arriendos Cobrados Apoquindo 3150 Piso 6 y Estacionamientos
CLP Sin Garantia 8.034 8.034
Recaudación Póliza Colectivo de Vida
CLP Sin Garantia 8.709 8.709
Grupo Security S.A. 96.604.380-6 Chile Matriz Común Prima por Cobrar CLP Sin Garantia 569 - Arriendos Cobrados Apoquindo 3131 Local N°3 Zocalo y Estacionamiento
CLP Sin Garantia 217.143 217.143
Recaudación Póliza Colectivo de Vida
CLP Sin Garantia 45.938 45.938
Global Gestión y Servicios Security Ltda.
76.181.170-3 Chile Matriz Común Prima por Cobrar CLP Sin Garantia 394 -
Arriendos Cobrados Apoquindo 3150 Piso 6
CLP Sin Garantia 119.572 119.572
Recaudación Póliza Colectivo de Vida
CLP Sin Garantia 115.735 115.735
Moneda Tipo de Garantía
Monto de la Transacción M$
Efecto en Resultado Ut./(Perd)
Entidad Relacionada R.U.T. País Naturaleza de la
RelaciónDescripción de la
transacción
199
Securitizadora Security S.A.
96.847.360-3 Chile Matriz Común Prima por Cobrar CLP Sin Garantia 92 -
Arriendos Cobrados por Apoquindo 3150 Piso 7 y Estacionamientos
CLP Sin Garantia 22.747 22.747
Recaudación Póliza Colectivo de Vida
CLP Sin Garantia 4.347 4.347
Mandatos Security Ltda.
77.512.350-8 Chile Matriz Común Prima por Cobrar CLP Sin Garantia 8.352 -
Recaudación Póliza Colectivo de Vida
CLP Sin Garantia 120.717 120.717
Corredora de Seguros Security Ltda.
77.371.990-K Chile Matriz Común Arriendos Cobrados oficina Augusto Leguia 70
CLP Sin Garantia 273.282 273.282
Recaudación Póliza Colectivo de Vida
CLP Sin Garantia 8.168 8.168
Administradora de Servicios y Beneficios Security Ltda.
77.431.040-1 Chile Matriz Común Arriendos Cobrados oficina Antotafagasta y Apoquindo 3150 Piso 8
CLP Sin Garantia 15.775 15.775
Asesoria en Servicios Financieros, RRHH y Juridicos
CLP Sin Garantia 95.719 95.719
Recupero Gastos de Administración
CLP Sin Garantia 19.592 19.592
Pago de Finiquitos y Beneficios
CLP Sin Garantia 7.364 -
Inmobiliaria Security Siete S.A.
78.972.520-9 Chile Matriz Común Prima por Cobrar CLP Sin Garantia 80 -
Recaudación Póliza Colectivo de Vida
CLP Sin Garantia 1.017 1.017
Leasing Security S.A. 96.577.500-5 Chile Matriz Común Prima por Cobrar CLP Sin Garantia 1 - Recaudación Póliza Colectivo de Vida
CLP Sin Garantia 10 10
Capital S.A. 96.905.260-1 Chile Matriz Común Prima por Cobrar CLP Sin Garantia 405 - Arriendos Cobrados por Apoquindo 3131 oficina 701 y Estacionamientos
CLP Sin Garantia 129.109 129.109
Recaudación Póliza Colectivo de Vida
CLP Sin Garantia 235.729 235.729
Inmobiliaria CasaNuestra S.A.
76.459.878-4 Chile Matriz Común Arriendos Cobrados por Apoquindo 3131 y
CLP Sin Garantia 6.689 6.689 Recaudación Póliza Colectivo de Vida
CLP Sin Garantia 8.764 8.764
Principal Cía. De Seguros de Vida Chile S.A.
96.588.080-1 Chile Por administración Administración de Cartera
CLP Sin Garantia 218.672 218.672
96.588.080-1 Chile Venta de MH CLP Sin Garantia 343.774
Inmobiliaria Casa Nuestra S.A.
76.459.78-4 Chile Matriz Común Administración de Cartera
CLP Sin Garantia 421 421
76.459.78-4 Chile Matriz Común Venta de MH CLP Sin Garantia 3.964.733 -
Sub total 150.732.786 19.353.369
200
PasivosValores Security S.A. Corredores de Bolsa
96.515.580-5 Chile Matriz Común Comisión intermediación Renta Fija
CLP Sin Garantia 4.960 (4.960)
Administradora General de Fondos Security S.A.
96.639.280-0 Chile Matriz Común Siniestros Pagados CLP Sin Garantia 235.495 (235.495)
Banco Security 97.053.000-2 Chile Matriz Común Comisión Recaudación Primas Desgravamen
CLP Sin Garantia 10.287.356 (10.287.356)
Arriendos Pagados por oficinas Apoquindo y Antofagasta
CLP Sin Garantia 6.374 (6.374)
Comisión Compra Moneda Extranjera
CLP Sin Garantia 4.576 (4.576)
Comisión Pagos Masivos y PAC Multibanco
CLP Sin Garantia 228.114 (228.114)
Reembolso Evento Comercial
CLP Sin Garantia 276 (276)
212 (212)Factoring Security S.A.
96.655.860-1 Chile Matriz Común Arriendos Pagados por oficina Osorno
CLP Sin Garantia 3.596 (3.596)
Travel Security S.A. 85.633.900-9 Chile Matriz Común Traslado y Viajes Cia. CLP Sin Garantia 185.805 (185.805)Viajes Convenios Colectivos
CLP Sin Garantia 58.218 (58.218)
Corredora de Seguros Security Ltda.
77.371.990-K Chile Matriz Común Comisiones por Intermediación de Seguros
CLP Sin Garantia 1.082.573 (1.082.573)
Capital S.A. 96.905.260-1 Chile Matriz Común Asesorías de Auditoría CLP Sin Garantia 189.784 (189.784)
Asesorías de Contabilidad
CLP Sin Garantia 277.405 (275.807)
Asesorías de Cultura Corporativa
CLP Sin Garantia 390.723 (364.538)
Estudios Económicos CLP Sin Garantia 125.533 (125.533)Asesorías de Marketing CLP Sin Garantia 72.289 (74.885)Asesorías y Servicios Tecnológicos
CLP Sin Garantia 1.080.955 (1.130.050)
Personas Relacionadas
Chile Seguros u otros productos de la Compañía contratados por personas relacionadas
CLP Sin Garantia 1.729.660 -
Principal Cía. De Seguros de Vida Chile S.A.
96.588.080-1 Chile Por administración Costo de Prepago CLP Sin Garantia 34.835.410 (511.860)
Sub total 50.799.314 (14.770.012)
Otros - - Sub total - -
TOTAL 201.532.100 4.583.357
Monto de la Transacción M$
Efecto en Resultado
Monto de la Transacción M$
Efecto en Resultado
Entidad Relacionada R.U.T. Naturaleza de la
RelaciónDescripción de la
transacción
Entidad Relacionada R.U.T. Naturaleza de la
RelaciónDescripción de la
transacción
49.3 Remuneraciones a Directores, Consejeros, Administrativos y Personal Clave.
Nombre Remuneraciones Pagadas
Dieta de Directorio
Dieta Comité de Directores
Participación de Utilidades Otros Total
Directores - 65.114 - - 17.699 82.813Consejeros - - - - - - Gerentes 2.714.101 - - - - 2.714.101Otros - - - - - - Totales 2.714.101 65.114 - - 17.699 2.796.914
49.3 Remuneraciones a Directores, Consejeros, Administrativos y Personal Clave.
Nombre Remuneraciones Pagadas
Dieta de Directorio
Dieta Comité de Directores
Participación de Utilidades Otros Total
Directores - 65.114 - - 17.699 82.813Consejeros - - - - - - Gerentes 2.714.101 - - - - 2.714.101Otros - - - - - - Totales 2.714.101 65.114 - - 17.699 2.796.914
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-
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.532
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ISIO
NALE
S
PREV
ISIO
NALE
S
226
CODIGO NOMBRE CUENTA Individual Colectivo Banca Seguro y Retal
Seguros Previsionales
6.08.03.01 Número de Siniestros 8.452 1.904.981 499 22 6.08.03.02 Número de Rescates Totales por Subdivisión 2.929 - - 1.811 6.08.03.03 Número de Rescates Parciales por Subdivisión 8.825 - - 4.969 6.08.03.04 Número de Pólizas Contratadas en el Período por
Subdivisión 37.065 240 1.284 4.266 6.08.03.05 Total Pólizas Vigentes por Subdivisión 281.430 1.592 6.132 69.021 6.08.03.06 Número de Items Contratados en el Período 37.065 55.308 4.704 3.355 6.08.03.07 Número de Items Vigentes. 281.430 468.357 189.633 69.021 6.08.03.08 Número Pólizas No Vigentes. 33.369 416 1.641 5.411 6.08.03.09 Número Asegurados en el Periodo 37.065 126.851 3.626 4.356 6.08.03.10 Número de Asegurados 281.333 789.854 189.633 71.532 6.08.03.11 Beneficiarios de Asegurados No Fallecidos - - - 19.690 6.08.03.12 Beneficiarios de Asegurados Fallecidos - - - 5.435
Subdivisión de Ramos
227
ESTADOS FINANCIEROSINDIvIDuALES
8.2
230
231
232
233
SEGUROS VIDA SECURITY PREVISION S.A.
Estados financieros IndividualesPor el ejercicio terminado al 31 de Diciembre del 2017
234
Estado de situación financiera Periodo Actual Periodo Anterior Saldo al Inicio Activo 2.528.897.282 2.394.634.319 2.221.161.855 Inversiones financieras + 2.170.728.143 2.045.262.707 1.933.375.624 Efectivo y efectivo equivalente + 5.783.959 6.534.704 4.181.101 Activos financieros a valor razonable + 155.595.519 149.093.124 139.208.380 Activos financieros a costo amortizado + 1.502.166.341 1.451.064.006 1.413.595.458 Préstamos + 11.144.622 10.310.573 9.373.036 Avance tenedores de pólizas + 322.972 297.721 186.839 Préstamos otorgados + 10.821.650 10.012.852 9.186.197 Inversiones seguros cuenta única de inversión (CUI) + 479.816.823 408.493.548 347.106.291 Participaciones en entidades del grupo + 16.220.879 19.766.752 19.911.358 Participaciones en empresas subsidiarias (filiales) + 14.019.504 17.350.277 19.911.358 Participaciones en empresas asociadas (coligadas) + 2.201.375 2.416.475 - Inversiones inmobiliarias + 231.785.411 233.668.864 233.106.141 Propiedades de inversión + 134.376.938 133.938.864 126.550.495 Cuentas por cobrar leasing + 83.455.208 87.323.858 93.261.098 Propiedades, muebles y equipos de uso propio + 13.953.265 12.406.142 13.294.548 Propiedades de uso propio + 11.995.304 10.840.097 11.632.145 Muebles y equipos de uso propio + 1.957.961 1.566.045 1.662.403 Activos no corrientes mantenidos para la venta + - - - Cuentas activos de seguros + 91.439.114 84.299.030 24.546.377 Cuentas por cobrar de seguros + 76.158.336 54.202.311 18.900.545 Cuentas por cobrar asegurados + 40.143.484 39.326.456 11.242.436 Deudores por operaciones de reaseguro + 36.014.852 14.875.855 7.658.109 Siniestros por cobrar a reaseguradores + 33.217.478 12.018.679 2.175.799 Primas por cobrar reaseguro aceptado + - - - Activo por reaseguro no proporcional + - - - Otros deudores por operaciones de reaseguro + 2.797.374 2.857.176 5.482.310 Deudores por operaciones de coaseguro + - - - Primas por cobrar por operaciones de coaseguro + - - - Siniestros por cobrar por operaciones de coaseguro + - - - Otras Cuentas por cobrar + - - - Participación del reaseguro en las reservas técnicas + 15.280.778 30.096.719 5.645.832 Participación del reaseguro en la reserva riesgos en curso + 793.859 763.298 739.159 Participación del reaseguro en las reservas seguros previsionales + 8.171.737 24.191.489 928.147 Participación del reaseguro en la reserva rentas vitalicias + 413.164 418.650 422.751 Participación del reaseguro en la reserva seguro invalidez y sobrevivencia + 7.758.573 23.772.839 505.396 Participación del reaseguro en la reserva matemática + 2.321.825 1.636.211 1.160.608 Participación del reaseguro en la reserva rentas privadas + - - - Participación del reaseguro en la reserva de siniestros + 1.803.022 2.268.434 2.756.545 Participación del reaseguro en la reserva de insuficiencia de primas + 2.083.167 - 2.188 Participación del reaseguro en otras reservas técnicas + 107.168 1.237.287 59.185 Otros activos + 34.944.614 31.403.718 30.133.713 Intangibles + 1.936.751 1.589.027 1.283.323 Goodwill + - - - Activos intangibles distintos a goodwill + 1.936.751 1.589.027 1.283.323 Impuestos por cobrar + 28.096.746 27.817.430 26.616.734 Cuenta por cobrar por impuesto + 6.959.003 3.040.894 - Activo por impuesto diferido + 21.137.743 24.776.536 26.616.734 Otros activos varios + 4.911.117 1.997.261 2.233.656 Deudas del personal + 423.112 365.409 196.184 Cuentas por cobrar intermediarios + 36.703 46.873 12.352 Deudores relacionados + 10.415 3.310 59.342 Gastos anticipados + 58.428 33.735 23.855 Otros activos, otros activos varios + 4.382.459 1.547.934 1.941.923
Total Activo 2.528.897.282 2.394.634.319 2.221.161.855
235
Estado de situación financiera Periodo Actual Periodo Anterior Saldo al Inicio Pasivo + 2.372.716.281 2.232.908.337 2.052.377.808 Pasivos financieros + 35.437.771 44.940.536 59.376.498 Pasivos no corrientes mantenidos para la venta + - - - Cuentas pasivos de seguros + 2.314.593.711 2.163.718.504 1.970.008.598 Reservas técnicas + 2.273.347.434 2.125.930.104 1.959.896.996 Reserva riesgos en curso + 7.264.362 7.002.708 7.836.954 Reservas seguros previsionales + 1.692.988.731 1.617.341.025 1.530.502.731 Reserva rentas vitalicias + 1.579.432.116 1.546.190.849 1.510.859.021 Reserva seguro invalidez y sobrevivencia + 113.556.615 71.150.176 19.643.710 Reserva matemática + 34.761.390 31.325.423 28.188.989 Reserva valor del fondo + 475.463.076 406.578.598 330.011.009 Reserva rentas privadas + 40.114.654 41.860.341 43.007.291 Reserva de siniestros + 19.116.209 17.438.510 18.661.352 Reserva catastrófica de terremoto + - - - Reserva de insuficiencia de prima + 2.982.771 - 102.000 Otras reservas técnicas + 656.241 4.383.499 1.586.670 Deudas por operaciones de seguro + 41.246.277 37.788.400 10.111.602 Deudas con asegurados + 1.769.319 1.714.034 1.741.524 Deudas por operaciones reaseguro + 39.476.958 36.074.366 8.370.078 Deudas por operaciones por coaseguro + - - - Primas por pagar por operaciones de coaseguro + - - - Siniestros por pagar por operaciones de coaseguro + - - - Ingresos anticipados por operaciones de seguros + - - - Otros pasivos + 22.684.799 24.249.297 22.992.712 Provisiones + 7.935.746 5.569.901 4.554.071 Otros pasivos, otros pasivos + 14.749.053 18.679.396 18.438.641 Impuestos por pagar + - 964.399 388.297 Cuenta por pagar por impuesto + - 964.399 388.297 Pasivo por impuesto diferido + - - - Deudas con relacionados + 5.024.639 1.565.191 8.552.604 Deudas con intermediarios + 1.112.368 1.528.765 1.229.548 Deudas con el personal + 397.891 421.612 396.990 Ingresos anticipados + - - - Otros pasivos no financieros + 8.214.155 14.199.429 7.871.202 Patrimonio + 156.181.001 161.725.982 168.784.047 Capital pagado + 122.406.827 122.406.827 122.406.827 Reservas + (12.164.206) (3.181.264) 1.993.199 Resultados acumulados + 45.938.380 42.500.419 44.384.021 Resultados acumulados periodos anteriores + 51.951.425 49.647.545 41.081.607 Resultado del ejercicio + 13.258.232 21.911.312 27.658.690 Dividendos - 19.271.277 29.058.438 24.356.276 Otros ajustes + - - - Total Pasivo y patrimonio 2.528.897.282 2.394.634.319 2.221.161.855
236
Estado de resultados Periodo Actual Periodo Anterior Margen de contribución + (73.257.808) (50.321.770) Prima retenida + 376.359.701 314.087.358 Prima directa + 446.838.106 348.516.504 Prima aceptada + - - Prima cedida - 70.478.405 34.429.146 Variación de reservas técnicas - 69.418.070 78.933.271 Variación reserva de riesgo en curso + 124.492 (1.057.476) Variación reserva matemática + 2.243.108 1.902.691 Variación reserva valor del fondo + 68.801.759 76.614.786 Variación reserva catastrófica de terremoto + - - Variación reserva insuficiencia de prima + 899.604 (102.611) Variación otras reservas técnicas + (2.650.893) 1.575.881 Costo de siniestros del ejercicio - 181.322.656 132.285.989 Siniestros directos + 166.533.280 158.492.235 Siniestros cedidos - (14.789.376) 26.206.246 Siniestros aceptados + - - Costo de rentas del ejercicio - 183.665.896 135.125.456 Rentas directas + 277.256.584 145.884.590 Rentas cedidas - 93.590.688 10.759.134 Rentas aceptadas + - - Resultado de intermediación - 15.785.579 17.671.667 Comisión agentes directos + 10.741.472 12.030.699 Comisión corredores y retribución asesores previsionales + 5.044.107 5.640.968 Comisiones de reaseguro aceptado + - - Comisiones de reaseguro cedido - - - Gastos por reaseguro no proporcional - - - Gastos médicos - 49.217 64.757 Deterioro de seguros - (623.909) 327.988 Costos de administración - 37.362.057 33.319.079 Remuneraciones + 13.406.630 12.059.002 Otros costos de administración + 23.955.427 21.260.077 Resultado de inversiones + 126.738.488 111.218.196 Resultado neto inversiones realizadas + 3.773.090 1.507.466 Inversiones inmobiliarias realizadas + 194.259 660.632 Inversiones financieras realizadas + 3.578.831 846.834 Resultado neto inversiones no realizadas + 4.262.061 2.596.767 Inversiones inmobiliarias no realizadas + 221.943 539.290 Inversiones financieras no realizadas + 4.040.118 2.057.477 Resultado neto inversiones devengadas + 86.622.599 87.253.811 Inversiones inmobiliarias devengadas + 16.119.103 16.830.802 Inversiones financieras devengadas + 75.542.163 75.508.457 Depreciación inversiones - 1.787.632 1.685.603 Gastos de gestión - 3.251.035 3.399.845 Resultado neto inversiones por seguros con cuenta única de inversiones + 32.024.756 20.609.011 Deterioro de inversiones - (55.982) 748.859 Resultado técnico de seguros + 16.118.623 27.577.347 Otros ingresos y egresos + -42.237 923.343 Otros ingresos + 247.150 1.185.336 Otros egresos - 289.387 261.993 Diferencia de cambio + 1.154.147 (2.698.777) Utilidad (pérdida) por unidades reajustables + (1.443.565) (1.982.567) Resultado de operaciones continuas antes de impuesto renta + 15.786.968 23.819.346 Utilidad (pérdida) por operaciones discontinuas y disponibles para la venta (netas de impuesto)
+ - -
Impuesto renta - 2.528.736 1.908.034 Resultado del periodo + 13.258.232 21.911.312
Estado otro resultado integral [sinopsis] Resultado en la evaluación propiedades, muebles y equipos + - - Resultado en activos financieros + - - Resultado en coberturas de flujo de caja + - - Otros resultados con ajuste en patrimonio + - - Impuesto diferido + - - Otro resultado integral + - - Resultado integral 13.258.232 21.911.312
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Estado de flujos de efectivo Flujo de efectivo de las actividades de la operación Ingresos de las actividades de la operación Periodo Actual Periodo Anterior Ingreso por prima de seguro y coaseguro + 475.866.118 335.740.629 Ingreso por prima reaseguro aceptado + - - Devolución por rentas y siniestros + - - Ingreso por rentas y siniestros reasegurados + 33.089.179 4.342.549 Ingreso por comisiones reaseguro cedido + - - Ingreso por activos financieros a valor razonable + 3.621.827.753 7.362.048.001 Ingreso por activos financieros a costo amortizado + 764.315.938 751.751.710 Ingreso por activos inmobiliarios + - - Intereses y dividendos recibidos + 35.680 28.385 Préstamos y partidas por cobrar + - - Otros ingresos de la actividad aseguradora + - 5.459 Ingresos de efectivo de la actividad aseguradora + 4.895.134.668 8.453.916.733
Egresos de las actividades de la operación Periodo Actual Periodo Anterior Egreso por prestaciones seguro directo y coaseguro + 26.400.783 5.194.327 Pago de rentas y siniestros + 408.183.035 273.401.679 Egreso por comisiones seguro directo + 5.712.387 5.929.608 Egreso por comisiones reaseguro aceptado + - - Egreso por activos financieros a valor razonable + 3.677.322.380 7.341.422.095 Egreso por activos financieros a costo amortizado + 711.497.040 755.882.762 Egreso por activos inmobiliarios + - - Gasto por impuestos + 18.003.320 17.200.194 Gasto de administración + 52.407.666 38.771.774 Otros egresos de la actividad aseguradora + - - Egresos de efectivo de la actividad aseguradora - 4.899.526.611 8.437.802.439 Flujo de efectivo neto de actividades de la operación + (4.391.943) 16.114.294
Flujo de efectivo de las actividades de inversión
Ingresos de actividades de inversión Periodo Actual Periodo Anterior Ingresos por propiedades, muebles y equipos + 121.514 20.000 Ingresos por propiedades de inversión + 13.545.644 17.597.301 Ingresos por activos intangibles + - 4.799 Ingresos por activos mantenidos para la venta + - - Ingresos por participaciones en entidades del grupo y filiales + - - Otros ingresos relacionados con actividades de inversión + - - Ingresos de efectivo de las actividades de inversión + 13.667.158 17.622.100
Egresos de actividades de inversión Periodo Actual Periodo Anterior Egresos por propiedades, muebles y equipos + 1.839.902 71.177 Egresos por propiedades de inversión + 1.327.940 10.681.672 Egresos por activos intangibles + 1.017.525 746.501 Egresos por activos mantenidos para la venta + - - Egresos por participaciones en entidades del grupo y filiales + - - Otros egresos relacionados con actividades de inversión + - - Egresos de efectivo de las actividades de inversión - 4.185.367 11.499.350 Flujo de efectivo neto de actividades de inversión + 9.481.791 6.122.750
Flujo de efectivo de las actividades de financiamiento
Ingresos de actividades de financiamiento Periodo Actual Periodo Anterior Ingresos por emisión de instrumentos de patrimonio + - - Ingresos por préstamos a relacionados + - - Ingresos por préstamos bancarios + - 10.000.000 Aumentos de capital + - - Otros ingresos relacionados con actividades de financiamiento + - - Ingresos de efectivo de las actividades de financiamiento + - 10.000.000
Egresos de actividades de financiamiento Periodo Actual Periodo Anterior
Dividendos a los accionistas + 5.352.833 29.058.146 Intereses pagados + 487.760 825.295 Disminución de capital + - - Egresos por préstamos con relacionados + - - Otros egresos relacionados con actividades de financiamiento + - - Egresos de efectivo de las actividades de financiamiento - 5.840.593 29.883.441 Flujo de efectivo neto de actividades de financiamiento + 5.840.593- (19.883.441) Efecto de las variaciones de los tipo de cambio + - - Aumento (disminución) de efectivo y equivalentes -750.745 2.353.603 Efectivo y efectivo equivalente 6.534.704 4.181.101 Efectivo y efectivo equivalente 5.783.959 6.534.704 Componentes del efectivo y equivalentes al final del periodo Periodo Actual Periodo Anterior Efectivo en caja 84.041 101.679 Bancos 5.699.918 5.433.848 Equivalente al efectivo - 999.177
239
INDICE DE NOTAS VIDA SECURITY
Nota Nombre Nota1. Entidad que reporta 2. Bases de preparación 3. Políticas contables 4. Políticas contables significativas 5. Primera Adopción6. Administración de riesgo 7. Efectivo y efectivo equivalente 8. Activos financieros a valor razonable
8.1 Inversiones a valor razonable 8.2 Derivados de cobertura e inversión
8.2.1 Estrategia en el uso de derivados 8.2.2 Posición en contratos derivados (Forwards, Opciones y Swap) 8.2.3 Posición en contratos derivados (Futuros) 8.2.4 Operaciones de venta corta 8.2.5 Contratos de Opciones 8.2.6 Contratos de Forwards 8.2.7 Contratos de Futuros 8.2.8 Contratos Swaps 8.2.9 Contratos de Cobertura de Riesgo de Crédito (CDS)
9. Activos financieros a costo amortizado 9.1 Inversiones a costo amortizado 9.2 Operaciones con compromisos efectuados sobre instrumentos financieros
10. Préstamos 11. Inversiones seguros con cuenta única de inversión (CUI) 12. Participaciones en entidades del grupo
12.1 Participación en empresas subsidiarias (filiales) 12.2 Participación en empresas asociadas (coligadas) 12.3 Cambio en inversiones en empresas relacionadas
13. Otras notas de inversiones financieras 13.1 Movimiento de la cartera de inversiones 13.2 Garantías 13.3 Instrumentos financieros compuestos por Derivados Implícitos 13.4 Tasa de Reinversión – TSA – NCGN° 209 13.5 Información Cartera de Inversiones (cuadro custodia) 13.6 Inversiones en cuotas de fondos por cuenta de los asegurados NCGº 176
14. Inversiones inmobiliarias 14.1 Propiedades de inversión 14.2 Cuentas por cobrar leasing 14.3 Propiedades de uso propio
15. Activos no corrientes mantenidos para la venta 16. Cuentas por cobrar asegurados
16.1 Saldos adeudados por asegurados 16.2 Deudores por primas por vencimiento 16.3 Evolución del deterioro asegurados
17. Deudores por operaciones de reaseguro 17.1 Saldos adeudados por reaseguro 17.2 Evolución del deterioro por reaseguro 17.3 Siniestros por cobrar a reaseguradores 17.4 Siniestros por cobrar a reaseguradores 17.5 Participación del Reasegurador en la Reserva Riesgos en Curso.
18. Deudores por operaciones de coaseguro 18.1 Saldo adeudado por coaseguro 18.2 Evolución del deterioro por coaseguro
19. Participación del reasegurado en las reservas técnicas (activo) y reservas técnicas (pasivo)20. Intangibles
20.1 Goodwill 20.2 Activos Intangibles distintos a goodwill
240
21. Impuestos por cobrar 21.1 Cuentas por cobrar por impuestos 21.2 Activo por impuestos diferidos
21.2.1 Efecto de impuestos diferidos en patrimonio 21.2.2 Efecto de impuestos diferidos en resultado
22. Otros activos 22.1 Deudas del personal 22.2 Cuentas por cobrar intermediarios 22.3 Gastos anticipados 22.4 Otros activos
23. Pasivos Financieros 23.1 Pasivos financieros a valor razonable con cambios en Resultado23.2 Pasivos financieros a costo amortizado
23.2.1 Deudas con entidades financieras 23.2.2 Otros pasivos financieros a costo amortizado 23.2.3 Impagos y otros incumplimientos
24. Pasivos no corrientes mantenidos para la venta 25. Reservas técnicas
25.1 Reservas para seguros generales 25.1.1 Reserva riesgos en curso 25.1.2 Reserva de siniestros 25.1.3 Reserva insuficiencia de primas 25.1.4 Otras reservas técnicas
25.2 Reserva para seguros de vida 25.2.1 Reserva riesgos en curso 25.2.2 Reservas seguros previsionales 25.2.3 Reserva matemática 25.2.4 Reserva valor del fondo
25.2.4.1 Reserva de descalce seguros con cuenta única de Inversión25.2.5 Reserva rentas privadas 25.2.6 Reserva siniestros 25.2.7 Reserva insuficiencia de primas 25.2.8 Otras reservas
25.3 Calce 25.3.1 Ajuste de reserva por calce 25.3.2 Indices de coberturas 25.3.3 Tasa de costo equivalente 25.3.4 Aplicación tablas de mortalidad Rentas Vitalicias
25.4 Reserva SIS 25.5 SOAP Y SOAPEX
26. Deudas por operaciones de seguro 26.1 Deudas con asegurados 26.2 Deudas por operaciones reaseguro 26.3 Deudas por operaciones de coaseguro 26.4 Ingresos Anticipados por Operaciones de Seguros
27. Provisiones 28. Otros pasivos
28.1 Impuestos por pagar 28.1.1 Cuenta por pagar por impuestos 28.1.2 Pasivo por impuesto diferido (Ver nota 21.2)
28.2 Deudas con entidades relacionadas (Ver nota 22.3) 28.3 Deudas con intermediarios 28.4 Deudas con el personal 28.5 Ingresos anticipados 28.6 Otros pasivos no financieros
29. Patrimonio 29.1 Capital pagado 29.2 Distribución de dividendos 29.3 Otras reservas patrimoniales
30. Reaseguradores y corredores de reaseguros vigentes
241
31. Variación de reservas técnicas 32. Costo de siniestros 33. Costos de administración 34. Deterioro de seguros 35. Resultado de inversiones 36. Otros ingresos 37. Otros egresos 38. Diferencia de cambio y Utilidad (pérdida) por unidades reajustables
38.1 Diferencia de cambio 38.2 Utilidad (pérdida) por unidades reajustables
39. Utilidad (Pérdida) por operaciones discontinuas y disponibles para la venta 40. Impuesto a la renta
40.1 Resultado por impuestos 40.2 Reconciliación de la tasa de impuesto efectivo
41. Estado de flujos de efectivo 42. Contingencias
42.1 Contingencias y Compromisos42.2 Sanciones
43. Hechos posteriores 44. Moneda extranjera y Unidades Reajustables
44.1 Moneda Extranjera44.2 Unidades Reajustables
45. Cuadro de venta por regiones 46. Margen de Solvencia
46.1 Margen de solvencia vida 46.2 Margen de solvencia generales
47. Cumplimiento Circular N° 794 (Seguros Generales) 47.1 Cuadro de determinación de crédito a asegurados 47.2 Cuadro de determinación de prima no devengada a Comparar con Crédito a Asegurados47.3 Cuadro prima por cobrar reasegurados 47.4 Cuadro determinación de crédito devengado y no devengado por pólizas
48. Solvencia 48.1. Cumplimiento régimen de inversiones y endeudamiento48.2 Obligación de invertir 48.3 Activos no efectivos 48.4 Inventario de inversiones
49. Saldos y Transacciones con Relacionados49.1 Saldos con Relacionados49.2 Transacciones con Partes Relacionadas49.3 Remuneraciones a Directores, Consejeros, Administradores y Personal Clave.
242
Nota 1. ENTIDAD QUE REPORTARazón Social
RUT99301000-6
Domicilio
Con fecha 28 de marzo de 2014, de conformidad al Oficio Circular Nº 8469 de 2014 de la Comisión para el Mercado Financiero, seautorizó cursar el traspaso de acciones de Compañía de Seguros de Vida Cruz del Sur S.A., lo cual provocaría su disolución en manos de Seguros Vida Security Previsión S.A., según lo dispuesto en el Art. Nº 107 de la Ley N° 18.046 sobre Sociedades Anónimas. Con fecha 31de marzo 2014 se informa la fusión entre la compañía "Seguros Vida Security Previsión S.A." y " Compañía de Seguros de Vida Cruz delSur S.A.", siendo esta última absorbida por parte de "Seguros Vida Security Previsión S.A.".
SEGUROS VIDA SECURITY PREVISION S.A.
Apoquindo N° 3150 Piso 8, Las Condes
Principales cambios societarios de fusiones y adquisicionesLa Sociedad fue constituida por escritura pública del 20 de octubre de 1928, ante el notario don Mario Montt. A causa de la legislaciónvigente, la Sociedad fue reformada por escritura pública el 24 de agosto de 1981, ante el Notario don Eduardo Avello Arellano.
El 11 de marzo de 2002, la Junta Extraordinaria de Accionistas acordó el cambio de la razón social de la Compañía por Seguros VidaSecurity Previsión S.A., entrando dicho cambio en vigencia en mayo de 2002.
El 22 de enero de 2007, se efectuó la Junta Extraordinaria, acordándose reformar los estatutos de la sociedad "Seguros Vida SecurityPrevisión S.A.", aumentar el capital de la Sociedad en $74.357.500.000, mediante la emisión, en una etapa, de 175.000.000 de accionesde pago, sin valor nominal, en una sola serie y del mismo valor, con lo cual el nuevo capital de la Sociedad será $74.773.907.724, divididoen 195.000.000 de acciones, de una sola serie y del mismo valor.
Con fecha 5 de julio de 2007, de conformidad a lo dispuesto en la Circular Nº 662 de 1986, de la Comisión para el Mercado Financiero(CMF), antes Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) en el Art. Nº 108 de la Ley N° 18.046, sobre Sociedades Anónimas, secomunicó que la compañía "Seguros Vida Security Previsión S.A.", se ha fusionado con la compañía "Security Rentas Seguros de VidaS.A." con fecha 30 de junio de 2007, absorbiendo Seguros Vida Security Previsión S.A. a la compañía Security Rentas Seguros de VidaS.A.. Con fecha 31 de diciembre de 2007, en conformidad a la resolución Nº667, la Comisión para el Mercado Financiero aprobó la reforma deestatutos de la Sociedad "Seguros Vida Security Previsión S.A." y su fusión con "Cigna Compañía de Seguros de Vida (Chile) S.A." siendoesta última sociedad absorbida por la primera.
Con fecha 11 de junio de 2013, Seguros Vida Security Previsión S.A., adquirió de Inversiones Siemel S.A. 230.874 acciones de lacompañía Hipotecaria Cruz del Sur Principal S.A., equivalente a un 51% de su capital accionario, a un precio total de UF 63.396.
El 19 de diciembre de 2013, se efectuó la Junta Extraordinaria, acordándose reformar los estatutos de la sociedad "Seguros Vida SecurityPrevisión S.A.", aumentar el capital de la Sociedad en $138.858.562.796, mediante la emisión, en una etapa, de 200.662.663 de accionesde pago, las que debían quedar emitidas, suscritas y pagadas dentro del plazo de 3 años contado desde la fecha de la junta.
El 11 de marzo de 2014, en sesión extraordinaria de Directorio de "Seguros Vida Security Previsión S.A.", se informó de la inscripción enel Registro de Valores de las 200.662.663 acciones de pago emitida. Dicha emision fue registrada en la Comisión para el MercadoFinanciero bajo el N° 997 con fecha 11 de marzo de 2014.
Con fecha 11 de mayo de 2015, se efectuó la constitución de la Sociedad Anónima Cerrada, denominada “Inversiones Security PerúS.A.C”, por escritura pública N° 933 en la ciudad de Lima, Perú, ante notario don Manuel Noya de la Piedra, con un capital de 100.000acciones con un valor nominal de S/. 1,00 cada una de ellas, de las cuales el 99,999% son suscritas y pagadas por Seguros Vida SecurityPrevisión S.A.
Seguros Vida Security Previsión S.A., participa en la industria de seguros a través de la comercialización de seguros de vidaprevisionales, y tradicionales individuales, colectivos y masivos, ofreciendo variados seguros de vida y salud de acuerdo a las distintasetapas y ámbitos de la vida de sus clientes.Su existencia fue autorizada por la Comisión para el Mercado Financiero por Resolución N°561-S del 29 de septiembre de 1981, cuyocertificado se publicó en el Diario Oficial el 10 de octubre de 1981 y se inscribió en el Registro de Comercio de Santiago a fojas 18.847,N°10.385 el 31 de octubre de 1981.Sus actividades están fiscalizadas por la Comisión para el Mercado Financiero y se encuentra inscrita en el Registro de Valores con elnúmero 022.
Con fecha 31 de agosto de 2015, se efectuó junta general de accionistas de Inversiones Security Perú S.A.C., acordándose reformar losestatutos de la sociedad, aumentar el capital de la sociedad en S/. 82.352.750 mediante la emisión de 82.352.750 acciones con derecho avoto, íntegramente suscritas y pagadas por “Seguros Vida Security Previsión S.A”, con lo cual el nuevo capital social era de S/.82.452.750, dividido en 82.452.750 acciones con un valor nominal de S/. 1,00.-
243
Grupo EconómicoGrupo Security S.A.
Nombre de la entidad controladoraInversiones Previsión Security Ltda.
Nombre de la controladora última del grupoGrupo Security S.A.
Actividades principales
561-S
29-09-1981
22
Accionistas
Nombre accionista RUT accionista Tipo de persona
Porcentaje de propiedad
Inversiones Previsión Security Ltda. 78.769.870-0 Jurídica 97,82%Ebel Vial Francisco 4.042.858-5 Natural 0,71%Francisco Ebel Vial y Compañía 77.369.900-3 Jurídica 0,07%Banchile Corredores de Bolsa S.A. 96.571.220-8 Jurídica 0,02%Carolina Tobar Heredia Inversiones EIRL 76.147.842-7 Jurídica 0,01%Valores Security Corredores de Bolsa S.A. 96.515.580-5 Jurídica 0,01%Astudillo Núñez Mario Luis 4.596.504-K Natural 0,01%Sucesión Hernán Tapia Saavedra 53.259.680-7 Natural 0,01%López Véliz Fernando A. 5.341.506-7 Natural 0,01%Santander Corredores de Bolsa S.A. 96.683.200-2 Jurídica 0,01%
N° de trabajadores872
Clasificadoras de Riesgo
Nombre clasificadora de riesgoRUT
clasificadora de riesgo
Clasificación de riesgo
N° de Registro Clasificadores de
RiesgoFecha de clasificación
ICR Clasificadora de Riesgo Ltda. 76.188.980-K AA 12 06-12-2017Fitch Chile Clasificadora de Riesgo Ltda. 79.836.420-0 AA - 1 11-01-2018Auditores Externos
80.276.200-3
001
Esteban Campillay Espinoza
12.440.157-7
Opinión sin Salvedades
01-03-2018
01-03-2018
Número Registro Auditores Externos CMF
Seguros Vida Security Previsión S.A., participa en la industria de seguros a través de la comercialización de seguros de vidaprevisionales, y tradicionales individuales, colectivos y masivos, ofreciendo variados seguros de vida y salud de acuerdo a lasdistintas etapas y ámbitos de la vida de sus clientes.
Nº Resolución Exenta
Fecha de Resolución Exenta CMF
Nº Registro de Valores
El porcentaje de propiedad indicado, corresponde al calculado sobre el número de acciones emitidas.
Deloitte Auditores y Consultores Ltda.Rut Auditores externos
Nombre del Socio que firma el informe con la opinión
RUN del socio de la firma auditora
Tipo de opinión a los estados financieros de diciembre
Fecha de emisión del informe con la opinión de los estados financieros
Fecha sesión directorio en que se aprobaron los estados financieros
244
Nota 2. BASES DE PREPARACION
a)
b)
c)
d)
a)
b)
e)
NIIF Fecha de aplicación obligatoria
Es la moneda del país (Chile) cuyas fuerzas competitivas y regulaciones determinan fundamentalmente los precios delos servicios financieros que Vida Security presta.
Es la moneda que influye fundamentalmente en la estructura de costos necesarios para proporcionar los servicios queVida Security brinda a sus clientes.
Debido a lo anterior, se considera que el Peso chileno es la moneda que mejor refleja las transacciones, hechos y condicionesque subyacen y son relevantes para Vida Security.
Nuevas normas e interpretaciones para fechas futuras
Asimismo, la información de los Estados Financieros se presenta en miles de pesos chilenos.
Declaración de CumplimientoLos Estados Financieros de Seguros Vida Security Previsión S.A., correspondientes al ejercicio terminado al 31 de Diciembre de2017, han sido preparados de acuerdo con normas e instrucciones específicas impartidas por la Comisión para el MercadoFinanciero, y en los casos que no exista norma específica de la CMF, aplica las Normas Internacionales de InformaciónFinanciera (NIIF), emitidas por el International Accounting Standards Board ("IASB"), y fueron aprobados por el Directorio enreunión efectuada el 01 de Marzo de 2018.
Período ContableLos presentes Estados Financieros cubren los siguientes períodos:Estado de Situación Financiera al 31 de Diciembre de 2017 - 31 de Diciembre de 2016.Estado de Cambios en el Patrimonio Neto al 31 de Diciembre de 2017 - 2016.Estado de Resultados Integrales al 31 de Diciembre de 2017 - 2016.Estado de Flujo de Efectivo al 31 de Diciembre de 2017 - 2016.
Bases de Medición
Los Estados Financieros han sido preparados sobre la base del valor razonable y costo amortizado, dependiendo de la líneas denegocio comercializadas.
La política de la Compañía es mantener suficiente cartera de instrumentos financieros e inmobiliarios de renta fija de largo plazoque respalden el total de la reserva de rentas vitalicias y procurando un calce de los flujos lo más ajustado posible en los plazosdonde esto sea factible (tramos 1 a 7). Estas inversiones se registran a costo amortizado.
Las reservas de corto plazo, otros pasivos y el patrimonio están fundamentalmente invertidos en instrumentos de renta fija yrenta variable financiera e inmobiliaria que se registran a valor de razonable, salvo que la norma indique una valorizaciónespecífica, como son los bienes inmobiliarios.
Moneda funcional y presentación
Las partidas incluidas en los Estados Financieros de la entidad de Vida Security se valoran utilizando la moneda del entornoeconómico principal en que la entidad opera, denominada moneda funcional. La Administración de Vida Security ha concluido que la moneda funcional de la Compañía es el peso chileno, debido a que es la
moneda del entorno económico principal en el que la Compañía opera. Dicha conclusión se basa en lo siguiente:
Por otra parte se mantienen carteras desagregadas del resto para respaldar la reserva del valor del fondo (CUI) las que estáninvertidas tanto en instrumentos de renta fija como variable dependiendo de si se trata de fondos garantizados o no garantizadosy de las diferentes alternativas de inversión ofrecidas a los clientes. Todas las inversiones de esta cartera, tanto fija comovariable, se registran a valor razonable.
a) Las siguientes nuevas Normas e Interpretaciones han sido emitidas pero su fecha de aplicación aún no está vigente:
NIIF 9, Intrumentos Financieros Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2018NIIF 15, Ingresos procedentes de contratos con clientesNIIF 16, Arrendamientos Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2019
Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2018
NIIF 17, Contratos de Seguros Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2021Enmiendas a NIIF Fecha de aplicación obligatoriaVenta o Aportación de activos entre un Inversionista y su Asociada o Negocio Conjunto (enmiendas a NIIF 10 y NIC 28)
Fecha de vigencia aplazada indefinidamente
245
ENMIENDAS NIIF Fecha de aplicación obligatoria
f)
g)
h)
Hipótesis de Negocio en Marcha
Reconocimiento de activos por impuestos diferidos por pérdidas no realizadas (enmiendas a NIC 12)
Mejoras Anuales Ciclo 2014 – 2016 (enmiendas a NIIF 12) Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2017
Iniciativa de Revelación (enmiendas a NIC 7) Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2017
Aplicación NIIF 9 "Instrumentos Financieros" con NIIF 4 "Contratos de Seguro" (enmiendas a NIIF 4)
Enfoque de superposición efectivo cuando se aplica por primera vez la NIIF 9.Enfoque de aplazamiento efectivo para períodos anuales iniciados en odespués del 1 de enero de 2018, y sólo disponible durante tres años despuésde esa fecha.
La administración de Seguros Vida Security Previsión S.A., considera que las modificaciones de las NIIF 9 y NIIF 15 no tendráimpacto relevante sobre sus Estados Financieros, se está evaluando el impacto de la aplicación de la NIIF 16, de la cual no esposible proporcionar una estimación razonable de los efectos que tendrá hasta que se realice una revisión detallada.
La administración, no ha tenido la oportunidad de considerar el potencial impacto de la adopción de la NIIF 17. En opinión de laadministración, no se espera que la aplicación futura de otras normas y enmiendas e interpretaciones tengan un efectosignificativo en los estados financieros de Seguros Vida Security Previsión S.A.b) Las siguientes nuevas Normas e Interpretaciones no tienen efecto en estos Estados Financieros:
Mejoras anuales ciclo 2014-2016 (enmiendas a NIIF 1 y NIC 28) Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2018
Transferencias de propiedades de Inversión (enmiendas a NIC 40) Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2018
CINIIF 23 Incertidumbre sobre tratamiento de impuesto a las ganancias Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2019
CINIIF 22 Operaciones en moneda extranjera y consideración anticipada Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2018
Nuevas Interpretaciones Fecha de aplicación obligatoria
Características de prepago con compensación negativa (enmiendas a NIIF 9)
Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2018
Ajustes a períodos anteriores y otros cambios contables (Considerar para estados financieros posteriores a la primeraaplicación)Al cierre de los presentes Estados Financieros, no se han efectuado cambios contables que corresponda revelar en esta nota.
Clasificación y medición de transacciones de pagos basados en acciones (enmiendas a NIIF 2)
Aclaraciones a la NIIF 15 Ingresos procedentes de contratos con clientes. Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2018
La Administración de Seguros Vida Security Previsión S.A., estima que la Sociedad no tiene incertidumbres significativas,eventos subsecuentes significativos, o indicadores de deterioro fundamentales que pudieran afectar la hipótesis de empresa enmarcha a la fecha de presentación de estos estados financieros.
Al cierre de los presentes Estados Financieros, no se han efectuado reclasificaciones que corresponda revelar en esta nota.Reclasificaciones
Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2017
Participaciones de largo plazo en Asociadas y Negocios Conjuntos (enmiendas a NIC 28)
Mejoras anuales ciclo 2015-2017 (enmiendas a NIIF 3, NIIF 11, NIC 12 y NIC 23)
Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2019
Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2019
Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2019
246
Nota 3. POLITICAS CONTABLES
1 Bases de Preparación
Seguros Vida Security Previsión S.A., presenta Estados Financieros individuales al 31 de Diciembre de 2017, que han sidopreparados de acuerdo a la Circular N° 2.022 emitida por la Comisión para el Mercado Financiero el 17 de Mayo de 2011 y susposteriores modificaciones. Dicha Norma establece que los Estados Financieros deben ser preparados bajo las NormasInternacionales de Información Financiera ( NIIF) y normas e instrucciones emitidas por la Comisión para el Mercado Financiero, lasque primarán sobre las primeras en caso de discrepancia.
Los presentes Estados Financieros al 31 de Diciembre de 2017, no incluyen información comparativa en notas sobre Activos, Pasivos,y Estados de Resultados, de acuerdo a normas impartidas por la Comisión para el Mercado Financiero.
2 Diferencia de Cambio en Moneda Extranjera
La Administración de la Compañía, ha definido como moneda funcional el peso chileno. Consecuentemente, las operaciones en otras divisas distintas del peso chileno se considerarán denominadas en moneda extranjera, yse registran según los tipos de cambio de cierre vigentes en las fechas de las respectivas operaciones. Asimismo los activos ypasivos reajustables en moneda extranjera, se muestran al tipo de cambio vigente al cierre del período.
Para la preparación de los Estados Financieros, los activos y pasivos monetarios denominados en monedas extranjeras, se conviertensegún los tipos de cambio vigentes a la fecha de los respectivos Estados Financieros. Las utilidades o pérdidas generadas se imputan contra la cuenta de pérdidas y ganancias de "Diferencia de Cambio", reflejándose su efecto en el Estado de Resultados Integrales, deacuerdo a lo establecido en la N.C.G. N° 322 de la Comisión para el Mercado Financiero.
Variación de Tipo de Cambio por Unidades Reajustables
Las operaciones efectuadas en unidades reajustables, tales como la UF, UTM, IVP, IPC etc., se considerarán denominadas enunidades reajustables, y se registran según los valores de cierre vigentes en las fechas de las respectivas operaciones.
Los activos y pasivos reajustables, expresados en unidades de fomento se muestran a la cotización vigente al cierre del período.
Para la preparación de los Estados Financieros, los activos y pasivos monetarios denominados en unidades reajustables, seconvierten según los valores de cierre vigentes a la fecha de los respectivos Estados Financieros. Las utilidades o pérdidas generadasse imputan directamente contra las cuentas de pérdidas y ganancias relacionadas, reflejándose su efecto en el Estado de ResultadosIntegrales, de acuerdo a lo establecido en la N.C.G. N° 322 de la Comisión para el Mercado Financiero.
3 Combinación de Negocios
Seguros Vida Security Previsión S.A., ha efectuado compra de inversiones permanentes que califican como una combinación denegocios, por lo cual le corresponde aplicar las Normas establecidas a este respecto.
Con fecha 11 de Junio de 2013, la Compañía adquirió un total de 230.874 acciones de Hipotecaria Cruz del Sur Principal S.A.,equivalente a un 51% de su capital accionario.
Con fecha 11 de mayo de 2015, se efectuó la constitución de la Sociedad Anónima Cerrada, denominada “Inversiones Security PerúS.A.C”, por escritura pública N° 933 en la ciudad de Lima, Perú, ante notario don Manuel Noya de la Piedra, con un capital de100.000 acciones con un valor nominal de S/. 1,00 cada una de ellas, de las cuales el 99,999% son suscritas y pagadas por SegurosVida Security Previsión S.A.
Con fecha 13 de Agosto de 2015, la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP del Perú, autorizó a Inversiones Security Perú S.A.C, sociedad filial en Perú de Seguros Vida Security Previsión S.A. para adquirir un total de 42.962.278.- acciones de la sociedad peruanaProtecta Compañía de Seguros S.A. correspondiente al 61% del capital accionario, el cual fue materializado el 31 de Agosto de 2015.
Los Estados Financieros presentados por Seguros Vida Security Previsión S.A., son individuales. Las inversiones en las filiales;Hipotecaria Cruz del Sur Principal S.A. e Inversiones Security Perú S.A.C., está registrada en una sola línea del balance general a suvalor patrimonial y, por lo tanto, no ha sido consolidada línea a línea de acuerdo con instrucciones emitidas por la Comisión para elMercado Financiero. Este tratamiento contable no modifica el resultado neto del ejercicio ni el patrimonio.
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4 Efectivo y Efectivo Equivalente
La aplicación del concepto de efectivo y efectivo equivalente abarca los movimientos netos del activo disponible, correspondiendo elequivalente de efectivo a inversiones a corto plazo de gran liquidez, que son fácilmente convertibles en montos conocidos de efectivo ysujetos a un riesgo poco significativo de cambio en su valor.
El estado de flujo de efectivo ha sido preparado en base al Método Directo, y se confecciona de acuerdo a las instruccionesestablecidas por la Comisión para el Mercado Financiero, en su Circular N° 2.022 del 17 de mayo del 2011 y sus modificaciones.En la preparación del Estado de Flujos de Efectivo , se utilizan las siguientes definiciones: - Flujos de Efectivo: Entradas y salidas de dinero en efectivo en caja y bancos, y/o equivalentes de efectivo; entendiendo por éstos las inversiones a corto plazo de gran liquidez y bajo riesgo de alteraciones en su valor.
- Flujos Operacionales: Flujos de efectivo y/o equivalentes de efectivo originados por las operaciones normales, que constituyen laprincipal fuente de ingresos de la actividad de seguros.- Flujos de Inversión: Flujos de efectivo y equivalente de efectivo originados en la adquisición, enajenación o disposición por otros
medios de activos de largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y equivalente de efectivo de la Compañía, tales comomateriales, intangibles o inversiones financieras.- Flujos de Financiamiento: Flujos de efectivo y equivalente de efectivo originados en aquellas actividades que producen cambios en el
tamaño y composición del patrimonio neto, y de los pasivos que no forman parte de los flujos operacionales. Se registran también eneste grupo, los pagos a favor de los accionistas por concepto de dividendos.
5 Inversiones Financieras
Las inversiones financieras de la Compañía, se valorizan de acuerdo a lo establecido en la Norma de Carácter General N° 311 de laComisión para el Mercado Financiero, y considerando los principios y criterios establecidos en NIIF 9 y NIC 39 según corresponda,para la valorización de inversiones y su reconocimiento en resultados o patrimonio.
En Diciembre de 1998 el International Accounting Standards Board (IASB) emitió NIC 39 "Instrumentos Financieros: Reconocimiento yValoración", que establece los principios contables para el reconocimiento y valoración, de activos y pasivos financieros, y de algunoscontratos de compra y venta de elementos no financieros.
El 12 de noviembre de 2009, el International Accounting Standards Board (IASB) emitió NIIF 9 "Instrumentos Financieros",introduciendo nuevos requerimientos y especificando cómo una entidad debería clasificar y medir sus activos financieros. Esta Normarequiere que todos los activos financieros sean clasificados en su totalidad sobre la base del modelo de negocios de la entidad parala gestión de activos financieros y las características de los flujos de caja contractuales de los activos financieros. Los activosfinancieros son medidos ya sea a costo amortizado o valor razonable, y solamente los activos financieros que sean clasificados comomedidos a costo amortizado serán probados por deterioro.
El IASB no ha establecido una fecha de aplicación obligatoria para la NIIF 9, sin embargo la Comisión para el Mercado Financiero ensu N.C.G. N° 311 estableció su aplicación anticipada en forma obligatoria para las compañìas de seguros de vida y generales, acontar del 1 de enero de 2012, e imparte instrucciones relativas a la valorización de las inversiones financieras que pueden efectuar lascompañías de seguros y reaseguros. En atención a esta Norma, la Compañía ha clasificado sus inversiones como sigue:
a) Activos financieros a valor razonableSe entiende por valor razonable de un instrumento financiero, el importe por el cual podría ser comprado o vendido en una fecha dada,entre dos partes, que se encuentren en condiciones de independencia mutua y debidamente informados, actuando libre yprudentemente.
Todos los activos financieros mantenidos por la Compañía distintos a los detallados en el punto b) siguiente se valorizan a ValorRazonable.
La Compañía no presenta modelos propios de valorización para determinar el valor razonable de sus inversiones financieras y, portanto, en conformidad con la Norma de Carácter General N°311 de la Comisión para el Mercado Financiero se sujeta a las siguientesnormas de valorización a valor razonable:
- Acciones registradas con presencia ajustadaLas acciones registradas que tienen presencia ajustada anual superior al 25% o cuentan con un Market Maker, conforme a lodispuesto en el Título II y III de la N.C.G. N° 327, se valorizan de acuerdo al siguiente cálculo.
- Dentro de los últimos 180 días hábiles bursátiles anteriores al día a que se refiere el cálculo, se determinará el número de días enque las transacciones bursátiles totales diarias hayan alcanzado un monto mínimo por el equivalente en pesos a UF 1.000, conformeal valor que tenga dicha unidad en cada uno de esos días. - Dicho número será dividido por 180, y el cuociente así resultante se multiplicará por 100, quedando expresado en porcentaje. - Otras AccionesLas Acciones sin presencia o sin cotización bursátil, se valorizan a su valor libro al cierre de los Estados Financieros. - Cuotas de Fondos de Inversión
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Las cuotas de fondos de inversión con presencia ajustada anual igual o superior al 20%, se valorizan al valor promedio ponderado delas transacciones del último día de transacción bursátil, correspondiente a la fecha de cierre de los Estados Financieros,considerando aquellas en que se hubieren transado un monto igual o superior a UF 150.
Las cuotas de fondos de inversión sin presencia o muy baja presencia, se valorizan según su valor cuota, el cual es informadomensualmente por el fondo como el patrimonio dividido por el número de cuotas, independientemente si este corresponde al valor libroo a un valor económico. Se asume que si el fondo reporta sus Estados Financieros bajo normativa IFRS, entonces sus activos ypasivos estarán valorizados a valor razonable cuando corresponda y, por lo tanto, el valor cuota informado será una adecuadaestimación del valor razonable de la cuota.
- Cuotas de Fondos MutuosLas cuotas de fondos mutuos se valorizan al valor de rescate de la cuota, a la fecha de cierre de los Estados Financieros,imputándose a resultados la diferencia entre este valor y el valor de cierre de los Estados Financieros anteriores.
- Cuotas de Fondos de Inversión y de Fondos Mutuos constituidos fuera del paísLa inversión en estos fondos, se valoriza al precio de cierre de la cuota del último día hábil bursátil del mes correspondiente al cierrede los Estados Financieros.
- DerivadosLa Compañía efectúa forwards durante el período, a objeto de cubrir las variaciones de tipo de cambio que puedan afectarnegativamente sus activos en moneda extranjera (dólar), las que se encuentran a valor razonable al cierre de los Estados Financieros,de acuerdo a lo señalado en la norma de Carácter General N° 311 de la Comisión para el Mercado Financiero, llevándose a resultadoslos cambios de valor que se produzcan en el ejercicio.Todos los derivados que se llevan a valor razonable, pueden cotizarse en el mercado y el valor razonable se determina en base afórmulas financieras estándares usando parámetros de mercado tales como tipos de cambio, volatilidades o tasas de descuento.
b) Activos financieros a costo amortizadoLa política de la Compañía es mantener suficiente cartera de instrumentos financieros e inmobiliarios de renta fija de largo plazo querespalden el total de la reserva de rentas vitalicias y procurando un calce de los flujos lo más ajustado posible en los plazos dondeesto sea factible (tramos 1 a 7). De acuerdo a la N.C.G. N° 311, estas inversiones se registran a costo amortizado. Las reservas derentas vitalicias corresponden a un 67% aproximadamente del total de pasivos de la Compañía.
Para efectos de clasificar sus activos financieros a costo amortizado, la Compañía verifica que los instrumentos tienen característicasde préstamo, y confirma que el modelo de negocios prevee la recuperación de la cartera vía flujos contractuales.
- Instrumentos de Renta FijaSe valorizan a su valor presente calculado según la misma tasa de descuento utilizada para determinar el precio del instrumento almomento de la compra (TIR). Dicha tasa resulta al igualar el costo de adquisición del instrumento, más los costos de transaccióninicial, con sus flujos futuros.La diferencia entre el valor par y el valor presente del instrumento, se amortiza durante el período de vigencia del instrumento.
- PréstamosCorresponde a préstamos otorgados a personas naturales, considerando las normas establecidas en la N.C.G. N° 208 y susmodificaciones de la Comisión para el Mercado Financiero, registrándose al valor insoluto de la deuda más los intereses devengados yno pagados.
- Notas Estructuradas de Renta FijaLa Compañía mantiene inversiones de renta fija en el extranjero (notas estructuradas), las que se valorizan según la misma tasa dedescuento utilizada para determinar el precio del instrumento al momento de la compra.
6 Operaciones de Cobertura
Las operaciones de cobertura consisten en la adquisición o venta de un activo financiero que se encuentre correlacionado con elinstrumento sobre el que quiere establecerse la cobertura.
Vida Security mantiene como política general, registrar los derivados como de inversión a valor razonable. Se exceptúan los CrossCurrency Swaps que se llevan a costo amortizado, por cuanto cubren en forma perfecta los flujos futuros de instrumentos de renta fijade largo plazo que respaldan reservas de rentas vitalicias y que se llevan a costo amortizado, según lo definido en la N.C.G. N° 200 ysus modificaciones de la Comisión para el Mercado Financiero.
7 Inversiones Seguros Cuenta Única de Inversión (CUI)
Las inversiones que respaldan reservas del valor del fondo de seguros CUI se clasifican como instrumentos a valor razonable, paraaquellos fondos en que la rentablidad del valor póliza esté asociada al desempeño de una determinada cartera de inversionesadministrada por la Compañía, o supeditada a un índice financiero sin garantía de rentabilidad mínima.
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Aquellas inversiones de renta fija que respaldan reservas del valor del fondo de seguros CUI, en que los fondos del valor póliza estángarantizados por la Compañía, se valorizan a costo amortizado debido a que las inversiones fueron adquiridas y se mantienen con elobjetivo que el devengo de sus flujos cubra la tasa garantizada para estos fondos. Cumpliendo con las condiciones de NIIF paradesignar un activo a costo amortizado.Los instrumentos de renta variable destinados a respaldar esta reserva, corresponden a instrumentos como los indicados en el punto 5 letra a).
Los instrumentos de renta fija a valor razonable, se valorizan de acuerdo a lo siguiente:- Instrumentos de renta fija nacional
Se valorizan a su valor presente resultante de descontar los flujos futuros del instrumento, a la TIR de mercado del instrumento a esafecha. Dicha tasa corresponde a la informada en el Vector de Precios entregada por el proveedor especializado Risk AmericaConsultores, a través de la página www.portal.aach.cl/Home.aspx, correspondientes al primer día hábil siguiente al cierre de losEstados Financieros.En caso que un título no aparezca en el Vector de Precios, se utiliza la tasa implícita en la transacción bursátil del instrumentoutilizada dentro de los seis meses anteriores a la fecha de cierre; o de no existir transacciones en ese plazo, se utiliza la TIRM (tasainterna de retorno media), real anual correspondiente al mes de cierre del estado financiero, informado por la Bolsa de Comercio deSantiago.
- Instrumentos de Renta Fija ExtranjeraSe valorizan de acuerdo a la cotización del título observada en los mercados internacionales, el último día de transacción delinstrumento, anterior al cierre de los Estados Financieros; o de no existir transacciones, se considera el valor presente delinstrumento descontado a la TIR de otro instrumento de similares características, representativo de la tasa de mercado delinstrumento mantenido por la Compañía.
8 Deterioro de Activos
El Área de Riesgos Financieros, en coordinación con la Gerencia de Inversiones, han definido una serie de indicadores claves quepermiten detectar que el valor de un activo puede haber sufrido deterioro en algún grado. Riesgo Financiero monitorea constantementeestos indicadores de modo de levantar oportunamente una alerta que dé cuenta de una probable pérdida de valor de un activo. Cuandouna alerta sea levantada se reúne la información adicional disponible que permita confirmar y explicar la pérdida de valor del activo.
a) Inversiones Financieras e Inmobiliarias
Los activos que acusen una probable pérdida de valor como consecuencia de las alertas levantadas por los indicadores claves y queRiesgo Financiero reportará al Comité serán:
- Los que hayan cambiado su clasificación de riesgo en el período destacando los que hayan bajado su clasificación desde BBB. - Los que presenten los menores valores de mercado respecto de sus valores par. - Los que presenten los menores valores de mercado respecto de sus valores a TIR de compra. También se presentará el indicador en términos de monto de pérdida (resultado no realizado). - Los que presenten mayores caídas en los precios de mercado en el año o en otro período relevante. - Los que presenten mayores spread por riesgo de crédito. - Los activos con vencimientos impagos. - Los que presenten menores valores de tasación respecto del valor del bien o contrato (inv. inmobiliarias).
Adicionalmente el Comité toma en consideración los siguientes aspectos:- La tabla de provisión según clasificación de riesgo de las N.C.G. N°311 y N.C.G. N°316, las que fijan provisiones a los activos con
clasificación bajo BBB.- La existencia o no de un precio de mercado confiable para el activo mismo, u otro directamente relacionado (ej.: acción del emisor).
Esto es, que el número de transacciones de mercado y los montos transados correspondan a los habituales del activo o, al menos,que exista un número de transacciones suficiente que permita esperar que el precio representa en forma razonablemente correcta elvalor del activo.- La existencia de cambios en el mercado o sector económico que puedan alterar objetivamente los flujos futuros del activo. Estos
cambios pueden ser de orden legal, comercial, naturaleza, fraude, etc. - Noticias publicadas en los medios y hechos esenciales publicados por la CMF. - Lo discutido y aprobado en Juntas de tenedores de bonos, Comités de vigilancia, y otros en los cuales la Compañía participe.
En el caso de Inversiones Inmobiliarias se tendrá además en consideración lo siguiente: - La existencia de seguros vigentes y tasaciones recientes. - El plan de restauración del bien en caso de pérdidas por causas naturales (incendio, sismo, inundación, terrorismo, etc.).
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- Las ofertas efectivas por el bien en particular o transacciones comerciales de similar naturaleza. - Cambios en el plan regulador del sector y proyectos aledaños autorizados.- Cambios en la capacidad de usos alternativos del bien y de generación de flujos en el largo plazo respecto de los considerados en
el proyecto.- Suficiencia del margen de seguridad contractual medido entre el porcentaje del valor del bien no financiado por la Compañía y la
caída de valor de mercado del bien dado por una tasación reciente.
Para efectos de calcular el deterioro de los Mutuos Hipotecarios Endosables, la Compañía ha decidido utilizar el modelo definido por la Comisión para el Mercado Financiero en su N.C.G. N° 311 del 28 de junio del 2011 y sus modificaciones posteriores. De la mismaforma, para Créditos a Pensionados la Compañía ha decidido mantener el modelo estándar definido en la N.C.G. N° 208 del 12 deOctubre 2007 y sus modificaciones.
b) Activos Intangibles
De acuerdo a su cálculo establecido en la NIC N° 36, Vida Security revisa el valor libro de sus activos sujetos a deterioro paradeterminar si existen indicios de que dichos activos puedan registrar una pérdida por deterioro de valor. Si existe cualquier indicio, elvalor recuperable del activo se calcula con el objeto de determinar el eventual monto de la pérdida por deterioro de valor (si la hubiera).En caso de que el activo no genere flujos de efectivo por sí mismo que sean independientes de otros activos, Vida Security calcula elmonto recuperable de la unidad generadora de efectivo a la que pertenece el activo. Si se estima que el valor recuperable de un activo es inferior a su valor libro, el importe en libros del activo se reduce a su montorecuperable. Inmediatamente se reconoce una pérdida por deterioro de valor como gasto.
Cuando una pérdida por deterioro de valor se revierta posteriormente, el valor en libros del activo se incrementa a la estimaciónrevisada de su monto recuperable. Inmediatamente se reversa la pérdida por deterioro de valor como ingreso.
Un activo intangible con una vida útil indefinida es revisada anualmente para determinar si existe o no indicadores de deterioro o másfrecuentemente si eventos o cambios en circunstancias indican que el valor libro puede estar deteriorado.
c) Primas
Se calcula el deterioro asociado a las primas de seguro, de acuerdo a lo establecido en la Circular Nº1.499 y sus modificaciones de laComisión para el Mercado Financiero, registrándose en resultados la provisión de pérdida calculada dependiendo si la prima estárespaldada por documentos o no, si tiene especificación de pago y según la antigüedad de la deuda.
d) Siniestros por Cobrar a Reaseguradores
Considerando que la historia reciente de los reaseguradores activos que la Compañía mantiene actualmente no ha mostrado atrasosrelevantes atribuibles al incumplimiento de los contratos en lo que se refiere al pago, por parte de éstos, de los siniestros cedidoscorrespondientes a siniestros pagados, se ha decidido considerar un deterioro del activo por reaseguro siguiendo la regla establecidapor la aplicación de la Circular Nº 848 relativa a la provisión de los siniestros por cobrar a reaseguradores.
Lo anterior quiere decir que los activos por reaseguro serán deteriorados en la proporción de los siniestros provisionados respecto deltotal de siniestros por cobrar a reaseguradores y ello en lo que competa a los seguros reasegurados con el reasegurador para el cualse ha realizado la provisión.
Respecto al deterioro en la participación de reaseguros en reservas técnicas, a la fecha no existe evidencia objetiva de deterioro dealguna de las reaseguradoras con las que opera la Compañía y todas cumplen con las exigencias mínimas para ser elegidas según se especifica en la correspondiente Política de Reaseguro debidamente aprobada por el Directorio, tales como que deben tenerclasificación de riesgo A o mayor y que no deben tener contingencias de pago con la Compañía. Por esa razón la Compañía nomantiene actualmente una Provisión por Deterioro en participación de reaseguros en reservas técnicas.
e) Préstamos
El deterioro por Préstamos a Pensionados, se calcula de acuerdo a lo establecido en la N.C.G. N° 208 del 2007 de la Comisión parael Mercado Financiero y sus modificaciones.
9 Inversiones Inmobiliarias
a) Propiedades de Inversión
Los bienes raíces, y propiedades de inversión se registran a su costo original más las revalorizaciones legales, y neto de lasdepreciaciones acumuladas al cierre del período, y el valor de tasación de dichos bienes, según lo establecido en la N.C.G. N° 316 del12 de Agosto del 2011 de la Comisión para el Mercado Financiero.
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Como costo se considera el valor de adquisición, más los costos directamente atribuibles a la ubicación del activo en el lugar ycondiciones necesarias para su operación.
La depreciación ha sido calculada de acuerdo con el sistema de depreciación lineal y de acuerdo a los años de vida útil de losrespectivos bienes, y se registra contra el resultado del ejercicio.
Cuando el valor de la tasación es menor al valor del costo corregido, se realiza un ajuste por la diferencia, mediante una provisión concargo a resultados.
b) Cuentas por cobrar de Leasing
Los contratos de leasing de bienes raíces se encuentran registrados en conformidad a lo dispuesto por la Norma de Carácter GeneralN° 316 de la Comisión para el Mercado Financiero, al menor valor entre el valor residual del contrato, determinado conforme a lasnormas impartidas por el Colegio de Contadores de Chile A.G., el costo corregido monetariamente menos la depreciación acumuladay el valor de mercado, representado por las 2 últimas tasaciones comerciales disponibles.
c) Propiedades de Uso Propio
Los bienes raíces se registran a su costo original más las revalorizaciones legales, y neto de las depreciaciones acumuladas al cierredel período, y el valor de tasación de dichos bienes, según lo establecido en la N.C.G. N° 316 del 12 de Agosto del 2011 de laComisión para el Mercado Financiero.
Como costo se considera el valor de adquisición, más los costos directamente atribuibles a la ubicación del activo en el lugar ycondiciones necesarias para su operación.
La depreciación ha sido calculada de acuerdo con el sistema de depreciación lineal y de acuerdo a los años de vida útil de losrespectivos bienes, y se registra contra el resultado del ejercicio.
Cuando el valor de la tasación es menor al valor del costo corregido, se realiza un ajuste por la diferencia, mediante una provisión concargo a resultados.
d) Muebles y Equipos de Uso Propio
Los muebles y equipos, se registran a su costo original y neto de las depreciaciones acumuladas al cierre del período.
La depreciación ha sido calculada de acuerdo con el sistema de depreciación lineal y de acuerdo a los años de vida útil de losrespectivos bienes, y se registra contra el resultado del ejercicio.
10 Intangibles
Los activos intangibles son identificados como Otros Activos, estos surgen como resultado de una transacción legal o sondesarrollados internamente por la Compañía. Son activos cuyo costo puede ser estimado confiablemente y de los cuales la Compañíaespera obtener beneficios económicos en el futuro.
Los activos intangibles son reconocidos inicialmente a su costo de adquisición o producción y son subsecuentemente medidos a sucosto menos cualquier amortización acumulada o menos cualquier pérdida por deterioro acumulada, todo, siguiendo los lineamientosde la NIC 38 o la que la reemplace.
La amortización es reconocida en el Estado de Resultado Integral en base al método de amortización lineal según la vida útil de cadaintangible.
11 Activos no corrientes mantenidos para la venta
Estos activos se valorizarán al menor valor entre su importe en libros y su valor razonable menos los costos de venta, la cual seguirálas mismas condiciones detalladas en NIC 16.
Se clasificarán el activo o grupo de activos como mantenido para la venta, si su valor se recuperará fundamentalmente a través de unatransacción de venta, en lugar de su uso continuado. Asimismo dicho activo o grupo de activos debe estar disponible, en suscondiciones actuales para su venta inmediata, lo cual debe ser medido confiablemente y altamente probable su venta.
12 Operaciones de Seguros
Las políticas relacionadas a las operaciones de seguros efectuadas por la Compañía, se definen a continuación:
a) Primas
Los ingresos de primas de seguro por el financiamiento del aporte adicional y seguros de sobrevivencia e invalidez, han sidocontabilizados de acuerdo a lo establecido en la Circular Nº1.499 de la Comisión para el Mercado Financiero y su modificación. Deigual forma se han tratado los ingresos por primas de seguros colectivos, individuales y rentas vitalicias.
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b) Otros Activos y Pasivos Derivados de los contratos de Seguro y Reaseguro
La políticas relacionadas con Otros Activos y Pasivos Derivados de los contratos de Seguro y Reaseguro, corresponden a:i. Componentes de depósito en contratos de seguroii. Derivados implícitos en contratos de seguroiii. Activación de comisiones y gastos de adquisición
No existen contratos de seguros adquiridos en combinaciones de negocio o cesiones de cartera.
i. Componentes de depósito en contratos de seguro: Algunos contratos de seguro de vida contienen tanto un componente de segurocomo un componente de ahorro. Ambos componentes no se valoran separadamente, dado que se reconocen todos los derechos yobligaciones derivados del componente de ahorro.
ii. Derivados implícitos en contratos de seguro: Algunos contratos de seguro de vida contienen derivados implícitos consistentesfundamentalmente en valores de rescate y valores al vencimiento garantizados. Los derivados implícitos no se valoran separadamentedel contrato de seguro principal dados que los mismos cumplen las condiciones para ser calificados como contratos de seguro,siendo valorado el valor intrínseco de los mismos implícitamente de forma conjunta con el contrato principal de acuerdo con la NIIF 4.
iii. Activación de comisiones y gastos de adquisición: La Compañía no utiliza la posibilidad de activar las comisiones y gastos deadquisición, dada en la NCG N°311 y N°306 de la Comisión para el Mercado Financiero.
c) Reservas Técnicas
DefiniciónLas reservas técnicas constituyen una medida monetaria de las obligaciones netas que tiene el asegurador con sus asegurados o susbeneficiarios. Su determinación o cálculo obedece a estimaciones actuariales de las obligaciones antes mencionadas, los que serealizan a partir del uso de tablas de mortalidad y morbilidad construidas en base a información estadística y, si los seguros son delargo plazo, constituidas en valor presente.
En Chile, las fórmulas actuariales, las tablas de mortalidad y morbilidad, así como las tasas de descuento utilizadas en los cálculosde valor presente incluidos en las reservas de largo plazo, las determina la Comisión para el Mercado Financiero y son de aplicaciónobligatoria. Las reservas calculadas de este modo constituyen las reservas mínimas. Sin embargo, la normativa Chilena establece quesi las reservas anteriores, cuando la experiencia hace evidente a través de estudios o análisis que cada Compañía debe realizar, soninsuficientes, debe entonces incorporarse montos complementarios para eliminar la insuficiencia. Los análisis se llevan a cabo en losllamados Test de Suficiencia de Primas y Test de Adecuación de Pasivos establecidos por la CMF.
Tanto las reservas mínimas como aquellas determinadas por el Test de Suficiencia de Primas y el de Adecuación de Pasivos debenestar calculadas conforme a las bases actuariales generalmente aceptadas en la práctica internacional, ajustadas a la normativachilena.
NormativaLa N.C.G. N° 318 emitida el 01 de Septiembre de 2011 por la Comisión para el Mercado Financiero , donde se “imparte instruccionessobre aplicación de normas IFRS en la constitución de reservas técnicas de los seguros de renta vitalicia y de invalidez ysobrevivencia, del D.L. Nº3.500 de 1980”.La N.C.G. N° 306 emitida el 04 de Abril de 2011 por la Comisión para el Mercado Financiero, y modificada por la N.C.G. N° 320emitida el 01 de Septiembre de 2011, donde se “imparte instrucciones sobre la constitución de reservas técnicas en seguros distintosde los seguros previsionales del D.L. Nº3.500 de 1980”.
La N.C.G. N° 243 emitida el 04 de Abril de 2011 por la Comisión para el Mercado Financiero, y Circular 967 de 28 de septiembre de1990, donde se “imparte instrucciones sobre la constitución de reservas técnicas en el seguros de INVALIDEZ Y SOBREVIVENCIAdel D.L. Nº3.500 de 1980”.
i. Reserva de Riesgo en Curso
Esta reserva está constituida para los seguros suscritos por un plazo inferior o igual a cuatro años, y corresponde a la prima noganada, conforme a las instrucciones impartidas por la Comisión para el Mercado Financiero en su N.C.G. N° 306.
Las pólizas y cláusulas adicionales de corto plazo de la Compañía son en general seguros de vigencia anual con cobertura yreconocimiento de la prima de carácter mensual. El período de gracia de la coberturas involucradas es de un (1) mes. De esta forma,la Reserva de Riesgo en Curso considerada por la Compañía es el equivalente a un (1) mes de prima sin descuentos por costos deadquisición.
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Respecto de las pólizas y cláusulas adicionales de corto plazo con cobertura y reconocimiento de prima en plazos superiores a unmes, la reserva de riesgo en curso se considera a partir de la prima reconocida no consumida, en base a numerales diarios, y sinreconocimiento de los costos de adquisición. Lo anterior, en conformidad a lo dispuesto en el punto 1.1 del título II de la NCG Nº 306.
No existen seguros de largo plazo para los que se haya considerado el uso de Reserva de Riesgo en Curso.
ii. Reserva Rentas Privadas
Estas pólizas son tratadas, para todo efecto de sus reservas técnicas, como pólizas de renta vitalicia previsional.
iii. Reserva Matemática
La reserva matemática ha sido constituida de acuerdo a la modalidad de cálculo determinada por la Comisión para el MercadoFinanciero establecidas en las NCG Nº 306 del 14 de Abril de 2011, la cual corresponde al valor presente de los pagos futuros porsiniestros que generan las pólizas, deducido el valor actual de las primas futuras en base a las tablas de mortalidad M-95 H y M-95 My tasa de interés técnico de 3 % anual.
Las pólizas de largo plazo de la Compañía corresponden a la cobertura principal de seguros individuales de tipo tradicional y a primanivelada, así como seguros individuales y colectivos a prima única y que están, entonces completamente pagados.
Seguros Individuales a Prima NiveladaSe trata de las coberturas principales de seguros de los ramos 101, 102, 104 y 112. Para estos, se ha utilizado la metodología dereserva establecida en el Anexo 4 de la NCG Nº 306 o método de Fackler, considerando para ello las tablas de mortalidad M95definidas en el Anexo 5 de la misma norma y una tasa de descuento real anual del 3%.
Seguros Individuales Saldados y Colectivos a Prima Única
Se trata de las coberturas principales de seguros de los ramos 101, 104, 107, 202, 209 y 212. Para estos, se ha utilizado lametodología de reserva matemática establecida en el Anexo 4 de la NCG Nº 306 o método de Fackler, considerando para ello lastablas de mortalidad M95 definidas en el Anexo 5 de la misma norma y una tasa de descuento real anual del 3%, considerando quelas primas están completamente pagadas, por lo que la reserva corresponde al costo de los siniestros esperados.
iv. Reserva Seguro Invalidez y Sobrevivencia (SIS)
Para los seguros de invalidez y sobrevivencia contratados con vigencia a partir del 1° de agosto de 1990 se ha aplicado para el cálculode las reservas, la NCG N° 243 del 03 de Febrero de 2009 de la Comisión para el Mercado Financiero.
Las reservas de siniestros del seguro de Invalidez y Sobrevivencia de AFP cuya vigencia se inicia a partir del 01 de julio 2010, se hanconstituido en conformidad a las instrucciones impartidas en la Norma de Carácter General N° 243 de febrero del 2009 y susmodificaciones, así como también lo establecido en la N.C.G. N° 318 del 01 de Septiembre del 2011 de la Comisión para el MercadoFinanciero.
v. Reserva de Rentas Vitalicias
Esta reserva ha sido constituida de acuerdo a las modalidades de cálculo determinadas por la Comisión para el Mercado Financiero ycorresponden al valor actual de los futuros pagos a los asegurados o beneficiarios, calculados en base a las tablas de mortalidad ytasa de interés máxima que señala la Circular N° 778 de 1988, derogada el 26 de Diciembre de 2017 por NCG 422 y susmodificaciones. A partir de enero de 2001, la Compañía se ha acogido a la aplicación de la Circular N° 1.512 del año 2001 para losseguros normados por la Circular N° 528 de 1985. A partir de enero de 2012, la Compañía se ha acogido a la aplicación de la N.C.G.N° 318 de la Comisión para el Mercado Financiero.
Para las pólizas de rentas vitalicias con vigencia hasta el 31 de diciembre de 2011 se ha constituido reserva técnica financiera deacuerdo Circular Nº 1.512 del 2 de enero del 2001, y a la NGC N° 318 del 01 de septiembre del 2011, de la Comisión para el MercadoFinanciero, sobre valorización de activos y pasivos la cual corresponde al valor presente de los pagos futuros descontados a una tasaponderada que se determina en base a la tasa del 3% y la tasa interna de retorno implícita en las transacciones de los mercadosformales de instrumentos estatales de largo plazo a la fecha de inicio de vigencia de las pólizas, ponderados por los índices decobertura de pasivos al cierre de los Estados Financieros.
Para las pólizas de vigencia inicial desde el 01 de enero 2012, la tasa de descuento utilizada en el cálculo de valor presente es lamenor entre la tasa interna de retorno (TM) implícita en las transacciones de los mercados formales de instrumentos estatales delargo plazo, a la fecha de inicio de vigencia de las pólizas, y la tasa de venta (TV), definidas en el Título III de la Circular 1512.
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A contar desde marzo de 2015, la tasa de descuento utilizada en el cálculo de valor presente es la menor entre la tasa de venta (TV)definidas en el Título III de la Circular 1512 y la Tasa de Costo Equivalente (TC) calculada de acuerdo a lo dispuesto en la NCG 374 deenero de 2015, utilizando el Vector de Tasa de Descuento (VTD) que mensualmente da a conocer la CMF.
Mediante la Norma de Carácter General N°172, la Comisión para el Mercado Financiero estableció las tablas de mortalidad RV-2004,cuya aplicación gradual al cálculo de la reserva técnica financiera de las pólizas con fecha de vigencia anterior al 9 de marzo de 2005fue regulada a través de la Norma de Carácter General N°178. Posteriormente, mediante la Norma de Carácter General N° 207 laComisión para el Mercado Financiero estableció las tablas de mortalidad MI-2006 y B-2006, cuya aplicación gradual al cálculo de lareserva técnica financiera de las pólizas con fecha de vigencia anterior al 1 de febrero de 2008 fue regulada por la Circulares N° 1.857,1.872 y 1.874. Para la aplicación de las tablas MI-2006 y B-2006, el Directorio de Seguros Vida Security Previsión S.A. ha optado porreconocer la mayor reserva financiera de las nuevas tablas en forma gradual.
La Norma de Carácter General Nº 274 de la Comisión para el Mercado Financiero, definió las tablas RV-2009 para causantes, cuyaaplicación al cálculo de reservas fue establecida por la Comisión para el Mercado Financiero en la Circular Nº 1.986. Los efectos enreservas de esta última normativa fueron reconocidos íntegramente en los Estados Financieros al 31 de Diciembre de 2011 y susefectos mensuales se reconocerán en cada estimación de la reserva.
Finalmente, la Norma de Carácter General Nº 398 de la Comisión para el Mercado Financiero, de fecha 20 de noviembre de 2015,definió las tablas RV-2014, CB-2014, B-2014 y MI-2014, cuya aplicación al cálculo de reservas fue establecida por la Comisión para elMercado Financiero en la Circular Nº 2197. Los efectos en reservas de esta última normativa serán reconocidos íntegramente en elplazo de 6 años, a contar desde el 30 de septiembre de 2016.
vi. Reserva de Siniestros
Esta reserva se ha constituido de acuerdo a las normas establecidas por la Comisión para el Mercado Financiero y corresponde a lossiniestros pendientes de liquidación y/o pago, los siniestros ocurridos y no reportados y los siniestros detectados y no reportados alcierre del ejercicio.
Respecto de todos los tipos de siniestros reportados: liquidados y no pagados; liquidados y controvertidos por el asegurado; y enproceso de liquidación, la reserva es determinada según lo siguiente: - Cuando el beneficio corresponde al pago de un monto único y fijo, la reserva es el monto asegurado de la cobertura siniestrada.
- Cuando el beneficio determinado en la póliza estipule el pago del monto asegurado en forma de un número predefinido de cuotas orentas, la reserva es el valor presente de las rentas o cuotas aún no pagadas considerando una tasa de descuento del 3% real anual.
- Cuando la cobertura sea de reembolso o que el monto del beneficio dependa de la ocurrencia de ciertas condiciones, como ocurreen la mayoría de los seguros o coberturas adicionales de salud, a una estimación del monto completo del beneficio que vaya a serpagado.
En todo lo anterior se incluye, cuando corresponda, los costos de liquidación de los correspondientes siniestros.
La Reserva de Siniestros Ocurridos y No Reportados, es una estimación de los siniestros que ya han ocurrido y para los cuales laCompañía está obligada, por tratarse de beneficios cubiertos, pero que aún no han sido reportados a ésta. Su cálculo se realiza enbase a lo dispuesto en la N.C.G. N° 306 de la Comisión para el Mercado Financiero considerando el método estándar de aplicacióngeneral (método de Bornhuetter-Ferguson), establecido en el Anexo 2; y se determina en función de la experiencia histórica de lapropia Compañía, agrupando información de siniestros en base a carteras o porciones de ellas de carácter homogéneo. Se excluyendel cálculo siniestros excepcionales en términos del desfase entre la fecha de pago y la fecha de denuncio de éste, pues son de bajafrecuencia y no responden al comportamiento observado en la gran mayoría de los casos.
En lo anterior, se realizó un análisis separado para las siguientes agrupaciones de pólizas de la cartera de seguros de la Compañía: i)Seguros Individuales, a excepción de los seguros del ramo 105 de rentas; ii) Seguros colectivos, a excepción de los seguros del ramo209 de salud; iii) Seguros colectivos de salud (ramo 209). La agrupación anterior responde al hecho que las pólizas incluidas en cadaagrupación corresponden a riesgos y comportamientos esperados similares y homogéneos en cuanto a la reclamación de siniestros ymaterialmente distintos respecto de las otras agrupaciones. Además se consideró la necesidad de contar con un volumen adecuadode siniestros que haga contar con resultados significativos de la metodología aplicada.Tanto para los seguros individuales del punto i) como para los colectivos del punto ii) y iii) se consideró información de siniestrospagados y en proceso de liquidación de los últimos cinco (5) años de experiencia de la Compañía.
Para el caso del TAP de OYNR, la metodología está descrita en la nota 25.2.8
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Siniestros detectados y no reportados, a contar del 31 de Marzo de 2017 y según lo indicado en la NCG N° 413 que modifica la NCGN° 306 de la CMF, hemos establecido la constitución de reserva de siniestros en proceso de liquidación por todas aquella pólizas enque la compañía haya tomado conocimiento por cualquier medio del deceso del asegurado sin haber recibido una denuncia formal. Lamencionada reserva será equivalente al monto asegurado en la cobertura de fallecimiento. Esta reserva técnica se mantendrá hasta ladenuncia formal del siniestro, con un plazo de prescripción de 4 años, que se inicia desde la fecha en que tomen conocimiento el(los)beneficiario(s). En caso que esto no pueda ser acreditado, el plazo de prescripción corresponderá a 10 años contados desde la fechade ocurrencia del siniestro.
vii. Reserva de Insuficiencia de Prima
En este rubro se debe informar el monto que corresponde constituir luego de aplicar el Test de Insuficiencia de Prima (TIP), de acuerdo a la normativa vigente.
Reserva de Insuficiencia de Primas en Seguros con Reserva de Riesgo en Curso y Seguro de Invalidez y Sobrevivencia
Se trata de la reserva que permite reconocer el efecto de primas insuficientes para cubrir los siniestros y los gastos. Este tipo dereserva está asociada a los seguros con Reserva de riesgo en curso regulada por la N.C.G. N°306 de la Comisión para el MercadoFinanciero y al Seguro de Invalidez y Sobrevivencia (SIS) del D.L. Nº3.500 de 1980 regulada por la N.C.G. N° 243 de la Comisión parael Mercado Financiero.
viii. Reserva Adicional por Test de Adecuación de Pasivos
Se debe considerar en este rubro el monto obtenido por la Compañía, por aplicación del Test de Adecuación de Pasivos (TAP).
El objetivo aquí es el de evaluar la suficiencia de las reservas a partir de análisis o estudios que prueben que las reservas mínimasestablecidas por la CMF resultan ser claramente insuficientes en el caso de la cartera en análisis.
El Test de Adecuación de Pasivos aplicado a los seguros, coberturas y riesgos de largo plazo y que incluye aquellos segurosprevisionales de la NCG Nº 318, se describe en la Nota 25.2.8 de estos Estados Financieros.
En lo que respecta a los seguros de corto plazo con reserva de riesgo en curso, se ha determinado que el Test de Insuficiencia dePrima (TIP) definido en el anexo 1 de la N.C.G Nº 306 corresponde o reemplaza al Test de Adecuación de Pasivos. Esto enconsideración a que los seguros de corto plazo de la Compañía, que tienen reserva de riesgo en curso, corresponden a pólizas ocláusulas adicionales de vigencia anual para los que el TSP considera adecuadamente todas las variables que permiten determinar lasuficiencia de las reservas cuando éstas se calculan a partir de la prima. En efecto, los siniestros, los costos de adquisición, losgastos de explotación y el resultado de inversiones son todas las componentes que son consideradas en la tarificación de estosproductos y recogen integralmente los ingresos, egresos y obligaciones que generan estos seguros.
ix. Otras Reservas Técnicas
En este rubro corresponde registrar la reserva por deudas con los asegurados y otras reservas que constituya la entidad aseguradorade acuerdo a la normativa vigente .
x. Participación del reaseguro en las reservas técnicas
En aquellos seguros incluidos en contratos de reaseguro, se considera una Participación del Reaseguro, como un activo quecorresponde a la cesión de riesgos a los reaseguradores involucrados.
Excepción a lo anterior lo constituyen las reservas matemáticas de los seguros individuales a prima nivelada, los seguros individualessaldados y los seguros colectivos a prima única para los que no se considera activos por reaseguro, en la medida en que lascoberturas correspondientes consideran cesiones de prima y riesgo de carácter mensual vencido y a prima de riesgo.
Las provisiones técnicas por las cesiones a reaseguradores se presentan en el activo del Estado de Situación Financiera, y secalculan en función de los contratos de reaseguro suscritos y bajo los mismos criterios que se utilizan para determinar la reserva bruta total, pero en función de los capitales reasegurados.
La Compañía no percibe comisiones o descuentos de cesión no ganado por parte de los reaseguradores, por las cesiones dereaseguro realizadas.
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xi. Reservas de Seguros de Vida con cuenta única de Inversión
La Compañía constituye reserva de valor del fondo, reserva por el costo de cobertura de riesgo y la reserva para descalce, segúninstrucciones impartidas en la Norma de Carácter General N° 306 de la Comisión para el Mercado Financiero.
La reserva del valor del fondo, refleja la obligación de la compañía asociada a la cuenta de inversión a favor del contratante.Corresponde al valor póliza o saldo de la cuenta de inversión asociada y está determinada de acuerdo a las condiciones establecidasen la póliza.
En lo que respecta al análisis relativo al cumplimiento de la condición de transferencia de riesgo asegurable significativo (RAS) entre elasegurado y el asegurador, los seguros con CUI de la Compañía verifican que el porcentaje mínimo indemnizatorio corresponde a unmínimo de un 10% del Valor Póliza.
Los seguros con CUI, en lo que corresponde al componente por riesgo de seguro, tienen coberturas y reconocimiento del costo de lacobertura de carácter mensual. Así, para todos los seguros y para todas las coberturas involucradas, la reserva de riesgo en cursocorresponde a un (1) mes de prima, sin reconocimiento de costos de adquisición.
Se constituye además una Reserva para Descalce, por el riesgo que la compañía asume derivado del descalce en plazo, tasa deinterés, moneda y tipo de instrumentos, entre la reserva de valor del fondo y las inversiones que respaldan la reserva. La Reserva deDescalce se constituye atendiendo el perfil de riesgo y de rentabilidad de las inversiones que respaldan el VP correspondiente.
d) CalcePara aquellas pólizas con vigencia anterior al 1 de enero de 2012, la Compañía analiza la situación de calce en el tiempo de los flujosde activos con los flujos de pasivos calculados según metodología descrita en Circular N° 1.512, lo que permite determinar la reservatécnica financiera, que en conjunto con la reserva técnica base dan origen a la reserva de descalce.
Metodología de Reconocimiento Gradual de la Cartera UnificadaLa fusión de las compañías Cruz del Sur y Vida Security requiere, para las carteras de seguros anteriores al 01/01/2011, de launificación de éstos respecto del calce entre activos y pasivos.
De esta forma, no es posible mantener de forma independiente la parte de la cartera unificada que pertenecía a Cruz del Sur con lametodología por ella adoptada de reconocimiento gradual, esto es la cuota fija y, por otro lado la parte de la cartera unificada quepertenecía a Vida Security con la metodología de reconocimiento gradual hecha suya, es decir la cuota variable.
Así se hace necesaria la adopción de una de ambas metodologías para continuar con el reconocimiento gradual de la cartera unificada de la compañía resultante de la fusión de ambas.
Por otro lado, parece del todo razonable establecer como restricción a priori, que la adopción de un solo criterio de reconocimientogradual para la cartera unificada se haga considerando como punto de partida: la suma de lo que cada compañía haya reconocidohasta ahora de forma independiente. De este modo, lo que reste por ser reconocido y la metodología adoptada deberán dar cuenta delas diferencias o remanentes actuales por reconocer así como del período de tiempo que resta para cubrir el plazo contemplado en lanormativa.
Finalmente, es importante considerar que para ambas compañías, Cruz del Sur y Vida Security, el reconocimiento de la aplicación delas tablas de mortalidad RV04 para causantes ya ha sido completado, por lo que no hay reconocimiento gradual a ser considerado enlo que respecta al efecto asociado a estas tablas.
La metodología adoptada a partir de la fusión de Cruz del Sur y Vida Security se basa en el reconocimiento determinado a partir deluso de una cuota fija a acumular en el tiempo, según lo siguiente:
i Se determinará una nueva cuota fija correspondiente a la cartera de seguros actual de Vida Security y de Cruz del Surfusionadas y determinadas según las letras a) a c) del párrafo tercero del número 2 de la Circular 1857 de 2007 de la CMF, aplicadascon las siguientes consideraciones:
a) Se determinó al 31/03/2014 el flujo anual de reserva adicional proyectado por la aplicación de las tablas B06 y MI06,considerando el procedimiento de reconocimiento gradual que actualmente se realiza en esta cartera.
b) Se calculó el valor presente del flujo determinado en la letra a) precedente, utilizando para ello la tasa del costo equivalentepromedio implícita en el cálculo de la reserva técnica base al 31/03/2014, del total de la cartera de pólizas de renta vitalicia de ambascompañías y afectadas por el reconocimiento gradual de tablas de mortalidad B06 y MI06.
c) Se calculó la cuota que descontada a la tasa referida en la letra b) anterior, para el período de ajuste gradual remanente (esdecir, en lo que queda de tiempo para completar el reconocimiento gradual), iguala el valor presente establecido en la misma letra b)anterior. La cuota se recalculará como lo establece la norma, para los períodos remanentes al cierre de los Estados Financieros del30/06/2017 y 30/06/2022.
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ii La reserva técnica se determinará sumando a la reserva técnica determinada considerando las tablas B85 y MI85, el monto dela suma de lo reconocido al 30/09/2014 por cada una de las compañías, además de la acumulación a partir de la adopción de estametodología de la cuota fija definida.
iii El cálculo del punto ii. anterior se mantendrá durante todo el período remanente de ajuste. La última cuota se ajustará a ladiferencia que a esa fecha exista entre la reserva que la compañía mantenga y la que se calcule con la aplicación integral de lastablas B06 y MI06.
13 Participación en Empresas Relacionadas:
Se entenderá por operaciones habituales de Seguros Vida Security Previsión S.A., aquellas que ésta realice corrientemente conpartes relacionadas dentro de su giro social y que sean necesarias para el normal desarrollo de las actividades de la Compañía. Loanterior, sin perjuicio de que su contratación sea por períodos mensuales, anuales o de mayor extensión. A este efecto y para facilitarla determinación respecto a la habitualidad de una operación, podrá tomarse en consideración la similitud de dicha operación conoperaciones que la Compañía ha realizado ordinaria y/o recurrentemente.
En todo caso, las operaciones con partes relacionadas que fueran a celebrarse con la sola autorización previa del Directorio, por seréstas ordinarias en consideración al giro social y enmarcarse en la presente política, deberán tener por objeto contribuir al interéssocial y ajustarse en precio, términos y condiciones a aquellas que prevalezcan en el mercado al tiempo de su aprobación.
Para la aplicación de la presente política, se consideraran como operaciones habituales aquellas que se ejecutan periódicamente porla Compañía y sin las cuales esta no podría desarrollar en forma normal, adecuada y eficientemente su giro, dependiendo por tanto delas mismas para el sustento de su operación y el correcto desenvolvimiento de su vida comercial habitual.
En el Directorio celebrado el día 28 de Junio de 2016, se acordó por unanimidad aprobar una nueva Política General Relativa a lasOperaciones Ordinarias Habituales de la Sociedad con Partes Relacionadas, que corresponden a su giro y que tienen por objetocontribuir al interés social, ajustándose en precio, términos y condiciones a aquellas que prevalecen en el mercado. De acuerdo a loestipulado en dicha Política, a continuación se definen como operaciones habituales y ordinarias con partes relacionadas, onecesarias para desarrollar el giro y sus actividades complementarias, de Seguros Vida Security Previsión S.A., las que se indican:
(1) Otorgamiento de Seguros de Vida y Salud para el personal de empresas Security.
(2) Otorgamiento de Seguros de Desgravamen y otros seguros asociados a créditos otorgados a clientes de empresas Security.
(3) Contratación de servicio de recaudación de primas.
(4) Contratación de todo tipo de seguros generales para los inmuebles, instalaciones, equipos y vehículos.
(5) Contratación de servicio de corretaje de seguros.
(6) Seguros y otros productos de la Compañía contratados por personas relacionadas.
(7) Contratación de asesorías o servicios en materias financieras, económicos, riesgo, auditoría, marketing, inmobiliarias, operacionales, administrativas, legales, informáticas y de sistemas, contables y tributarias, u otras.
(8) Contratación de cuentas corrientes y líneas de crédito.
(9) Contratación de servicios de viajes, compra de pasajes y hotelería.
(10) Contratación de servicio de Administración de Mutuos Hipotecarios.
(11) Contratación de Forwards y Swaps para calce o inversión.
(12) Compra-venta de cuotas de fondos mutuos y de inversión.
(13) Servicio de compra-venta de USD u otras monedas.
(14) Contratación de servicio de intermediación para la compra-venta de Títulos de Renta Fija y Acciones.
(15) Toma de depósitos a plazo.
(16) Compra-venta de Mutuos Hipotecarios, y leasing inmobiliarios emitidos por cuenta propia o terceros.
(17) Compraventa de toda clase de bienes muebles e inmuebles, y las habilitaciones de ios inmuebles y sus instalaciones. Dar y tomar en arriendo de toda clase de bienes raíces.
(18) Operaciones de crédito entre las que se incluye la compra de instrumentos financieros con pacto de retroventa y la de venta con pacto de retrocompra.
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(19) Contratación de servicio de Operador Directo de la Bolsa de comercio y de uso de terminal Reuters o de otros servicios electrónicos de información o de transacciones financieras.
(20) Emisión de Boletas de Garantía.
(21) Asociación para el desarrollo de proyectos inmobiliarios con empresas del Grupo Security. Puede ser vía sociedades u otras alternativas.
Sin perjuicio de todo lo anterior, Seguros Vida Security Previsión S.A. sólo podrá realizar operaciones con partes relacionadas cuandoéstas se ajusten en precio, términos y condiciones a aquellas que prevalezcan en el mercado.Finalmente, el Directorio de la Compañía conocerá y deberá pronunciarse de todas las operaciones con partes relacionadas cada tresmeses, respecto de las realizadas en el trimestre anterior, coincidentes con el cierre para la FECU trimestral y una vez al año la JuntaOrdinaria de accionistas conocerá y deberá pronunciarse de todas las operaciones con partes relacionadas realizadas en el ejerciciodel año anterior.
14 Pasivos Financieros
Los pasivos financieros y los instrumentos de patrimonio se clasificarán conforme al contenido de los acuerdos contractualespactados y teniendo en cuenta el fondo económico. Los préstamos bancarios que devengan intereses se registrarán por el monto recibido, neto de costos directos de emisión.
Los gastos financieros, incluidas las comisiones a ser pagadas al momento de la liquidación o el reembolso y los costos directos deemisión, se contabilizarán según el criterio del devengo en la cuenta de resultados utilizando el método del interés efectivo.
15 Provisiones
Las provisiones son pasivos en los que existe incertidumbre acerca de su cuantía o vencimiento. Se reconocen en el Estado deSituación Financiera cuando se cumplen las siguientes circunstancias:
a) Cuando la Compañía tiene una obligación presente (ya sea legal o implícita) resultado de hechos pasados; b) Cuando a la fecha de los Estados Financieros sea probable que la Compañía tenga que desprenderse de recursos para cancelar laobligación; y c) Cuando se puede estimar de manera fiable la cuantía del monto.
16 Ingresos y Gastos de Inversiones
Las políticas sobre ingresos y gastos de inversión, están asociadas a los activos financieros valorizados a costo amortizado y a valorrazonable según se describe a continuación:
a. Activos financieros a valor razonable: Los cambios de valor razonable se registran directamente en el Estado de ResultadosIntegrales, distinguiendo entre la parte atribuible a los rendimientos, que se registra como intereses o en su caso como dividendos, yla parte que se registra como resultados realizados y no realizados. b. Activos financieros a costo amortizado: Los ingresos por este tipo de activos se reconocen directamente en el Estado deResultados Integrales, distinguiendo lo que es resultado devengado de lo que es realizado. Los gastos asociados a transacciones decompra de instrumentos valorizados a costo amortizado, no se incluyen en el costo inicial del activo, por lo que este gasto no seamortiza durante la vida útil del activo.
17 Costo por Intereses:
Los costos por intereses que son directamente atribuibles a la adquisición, construcción o producción de un activo forman parte delcosto de dichos activos, los demás costos se reconocen como gastos del ejercicio y se reconocen en el Estado de Resultado Integralde la Compañía.
18 Costo de Siniestros
La política de gestión de siniestros de la Compañía, se enmarca dentro los aspectos normativos, contractuales de las pólizas emitidas y actúan en concordancia con las políticas de suscripción y de reaseguro.
El departamento de Beneficios y Siniestros no tiene en consideración razones distintas a las señaladas en el párrafo anterior a la horade liquidar un siniestro. Pagar lo justo es la directriz principal sin considerar las siniestralidades que pudieran verse afectadas.
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Tampoco hay incentivos a mantener siniestralidades determinadas a priori en ninguno de los miembros que participan en la liquidaciónde un siniestro. En la mayoría de los casos la liquidación se realiza en forma interna, sin embargo existen algunos casosexcepcionales que se hacen a través de liquidadores externos acreditados ante la CMF cumpliendo lo señalado en el D.S. N° 1055.La liquidación es realizada manteniendo la discreción respecto de la información sensible de cada caso.
19 Costos de Intermediación
En el costo de intermediación se incluyen todas las comisiones y gastos asociados a la actividad de vender un seguro y susnegociaciones por reaseguro.
Se incluyen los gastos por concepto de sueldo base y comisiones generados por los agentes de venta contratados por la Compañía.Se incluyen además las comisiones efectivamente desembolsadas a los corredores y asesores previsionales por la producciónintermediada por ellos.
Estos pagos se ven reflejados directamente en el Estado de Resultados Integrales de la Compañía, en el período en el cual fuerondevengados.
20 Transacciones y Saldos en Moneda Extranjera
Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas delas transacciones. Las pérdidas y ganancias en moneda extranjera que resultan de la liquidación de estas transacciones y de laconversión a los tipos de cambio de cierre de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, se reconocen enel Estado de Resultados Integrales.
21 Impuestos a la Renta e Impuesto Diferido
a) Impuesto a la RentaEl impuesto a la renta de primera categoría se determina sobre la base de la renta líquida imponible determinada para finestributarios.
b) Impuestos diferidos Los impuestos diferidos originados por diferencias temporarias y otros eventos que crean diferencias entre la base contable y tributariade activos y pasivos, se registran de acuerdo a con las normas establecidas en la NIC 12. Por tanto, estos se determinan utilizandolas tasas de impuestos aplicables, a la fecha en que se esperan reversar los correspondientes activos o pasivos por impuestosdiferidos.Con fecha 29 de septiembre de 2014, fue publicada en el Diario Oficial la Ley N°20.780 “Reforma Tributaria que modifica el sistema detributación de la renta e introduce diversos ajustes en el sistema tributario”, posteriormente con fecha 08 de febrero de 2016, sepublica la Ley N°20.899 “Reforma Tributaria que simplifica el sistema de tributación a la renta y perfecciona otras disposicioneslegales tributarias”.Entre los principales cambios, se insertan dos nuevos regímenes de tributación, quedando esta sociedad acogida por defecto, al“Régimen de Imputación Parcial de los Créditos”, según disposición de la letra B) del artículo 14 de la Ley de Impuesto Renta, vigentea contar del 1° de enero de 2017.
Las tasas de Impuesto de Primera Categoría relativas a este nuevo régimen, corresponden un 25,5% para las rentas que se obtuvierondurante este año comercial, y 27% a contar del año.Los efectos del Impuesto Diferido del Goodwill positivo y negativo tributario son registrados en Patrimonio.
22 Operaciones DiscontinuasA Seguros Vida Security Previsión S.A., no le corresponde aplicar las Normas establecidas al respecto.
23 OtrosA Seguros Vida Security Previsión S.A., no le corresponde aplicar las Normas establecidas al respecto.
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Nota 4. POLITICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS
f) Cualquier cambio material en el valor de los activos o pasivos dentro del año próximo.
Los conceptos relativos a Políticas contables significativas, están incluidos en la Nota 3. sobrePolíticas Contables.
e) Vida útil de los activos intangibles y de los elementos de las Propiedades, muebles y equipos deuso propio.
a) Determinación de valores razonables de activos y pasivos.
b) Las pérdidas por deterioro de determinados activos.
c) Cálculo de provisiones para riesgos y gastos.
d) Cálculo actuarial de los pasivos.f) Cualquier cambio material en el valor de los activos o pasivos dentro del año próximo.
Los conceptos relativos a Políticas contables significativas, están incluidos en la Nota 3. sobre Políticas Contables.
e) Vida útil de los activos intangibles y de los elementos de las Propiedades, muebles y equipos de uso propio.
a) Determinación de valores razonables de activos y pasivos.
b) Las pérdidas por deterioro de determinados activos.
c) Cálculo de provisiones para riesgos y gastos.
d) Cálculo actuarial de los pasivos.
Nota 5. PRIMERA ADOPCION
5.1 EXENCIONES
No aplica a los Estados Financieros al 31 de Diciembre de 2017.
Nota 6. ADMINISTRACION DE RIESGO
Gobierno Corporativo
El Gobierno Corporativo es el conjunto de prácticas y políticas establecidas por el Directorio de Grupo Security. Los principios de Gobierno Corporativose orientan a fortalecer el cumplimiento de los objetivos y los valores de Grupo Security, acrecentando el valor de la Compañía, mediante unaautorregulación y cumplimiento de la normativa vigente, estableciendo directrices comunes para las empresas Security. De esta forma, se facilita latoma de decisiones en las empresas, en un marco de transparencia y responsabilidad, involucrando a todos los participantes del funcionamiento de laorganización, sean estos accionistas, empleados u otros grupos de interés. Al mismo tiempo, el Gobierno Corporativo asegura que las actividades delas empresas del Grupo sean coherentes con la estrategia de negocios, los valores institucionales, la tolerancia y apetito por riesgo. El Directorio deGrupo Security se encarga de que las políticas definidas a nivel corporativo se cumplan en todas las compañías y se verifica su cumplimiento a travésde la Gerencia General Corporativa y el Comité de Directores. Así también en diferentes Comités a nivel Corporativo e individualmente en cada una delas empresas.
Vida Security (en adelante la Compañía) cuenta con una Política de Buen Gobierno Corporativo aprobada por el Directorio que cubre las siguientesmaterias:
· Describe la estructura de Gobierno Corporativo en Vida Security y las prácticas de Buen Gobierno Corporativo adoptadas por la Compañía.
· Describe la composición y funcionamiento del Directorio y de los Comités con Directores, incluyendo el tratamiento de los informes que sepresentan; de las Actas; de la Ficha de Constitución de cada Comité y el procedimiento para mantener actualizada la Xtranet Directores, donde semantiene la historia de las Actas y presentaciones al Directorio y a los Comités con Directores.
La estructura de Gobierno Corporativo de la Compañía está compuesta por las siguientes instancias:
· La Junta Ordinaria de Accionistas y el Directorio. El rol de este último es velar por el control y seguimiento estratégico de la Compañía tanto enel corto como en el largo plazo. Sus siete integrantes cuentan con una amplia experiencia profesional e idoneidad moral para desempeñarse en el cargo de Director.
· Comités con Directores: El Directorio delega en esta instancia las facultades y responsabilidades para la implementación, control y seguimientode los lineamientos estratégicos entregados por el Directorio, así como el cumplimiento de las Políticas. Sesionan regularmente los siguientesComités, en los cuales participan al menos 3 Directores: Negocios, Riesgo Financiero, Cumplimiento y Riesgo Operacional, Técnico Actuarial,Auditoría, Operaciones y TI.
261
· En relación a la atención de manera oportuna a las inquietudes que manifiesten los accionistas e inversionistas, la Compañía se apoya en lasinstancias que dispone al respecto el Grupo Security, quien realiza presentaciones a los analistas e inversionistas en forma trimestral, o cuando serequiere, contando en ellas con la participación del Gerente General de Vida Security. Se cuenta además con un Área Corporativa de Investor Relations, responsable de la relación con los inversionistas y de la preparación periódica de información para el mercado, las que están disponibles en el sitio webde Grupo Security. Finalmente, es importante destacar que dada la composición accionaria de la Compañía cualquier inquietud de un accionista esatendida directamente por el Gerente General o quien él destine para este efecto.
· En Octubre del año 2017 la CMF publica la NCG 420, la cual establece los principios de Conducta de Mercado del sector asegurador. LaCompañía adhiere a estos principios a través de distintas políticas y procedimiento internos, como las políticas de calidad y la de transparencia, quebuscan entregar a sus clientes un trato justo y transparente, de acuerdo a los valores y principios que Vida Security promueve. Del mismo modo, laCompañía esta en proceso de evaluación al grado de cumplimiento que establece esta norma, a Diciembre de 2017, de acuerdo a la encuesta deautoevaluación de Conducta de Mercado anexa a dicha normativa, la que debe ser aprobada por el Directorio y luego enviarla a la CMF antes del 31 deMarzo de 2018, en donde se comprometen planes de acción y de mejora, en caso de ser necesario.
· La Compañía cuenta con un Código de Ética y Manual de Conducta elaborado por Grupo Security para todas sus empresas, adecuado a cadauna de ellas y aprobado por cada Directorio, los que también son aplicables a los Directores.
· La Compañía cuenta con una Política de Selección de la Alta Gerencia y una Política de Compensaciones de la Alta Gerencia aprobadas por elDirectorio. Adicionalmente existe una Política de Incentivos en funcionamiento y un Comité de Compensaciones de Grupo Security y Filiales, queregularmente revisa y aplica el Programa de Incentivos.
· La Compañía dispone de un proceso de Evaluación de Desempeño para la Alta Gerencia, el cual busca corroborar el cometido en elcumplimiento de los objetivos planteados por el Directorio.
La Compañía ha adoptado las siguientes buenas prácticas de Gobierno Corporativo. Adicionalmente, por ser Vida Security una Sociedad Anónimaabierta, debe responder el cuestionario “Adopción de Prácticas de Gobierno Corporativo” de la NCG Nº 385 de la CMF, donde la Compañía declara siadopta o no una serie de prácticas.
· La Compañía dispone de políticas y manuales corporativos a los que adhiere, y políticas propias adecuadas a su realidad. En lo primero destacanla Política de Administración Integral de Riesgos; de Seguridad de la Información; de Prevención del Delito; el Código de Ética y Manual de Conducta yel Manual de Manejo de Información de Interés para el Mercado, entre otros. Entre las Políticas propias están las Políticas para la Gestión de lasInversiones y los Riesgos Financieros (Crédito, Mercado y Liquidez); para la Gestión de los Riesgos Técnicos (Reaseguro, Tarificación y Suscripción,Gestión de las Reservas y de los Siniestros); la de Buen Gobierno Corporativo; de Riesgo Legal y Regulatorio; de Calidad y de Transparencia; deHabitualidad para Transacciones con Partes Relacionadas; de Gobierno Corporativo TI, de Administración de Proveedores y el Manual de Prevenciónde Delitos, entre otras. Todas estas políticas entregan los lineamientos generales y específicos relacionados con las operaciones diarias de laCompañía, constituyendo estas el pilar fundamental para contar con un adecuado ambiente de control interno.
· La Política de Buen Gobierno Corporativo más todo el contenido de la Carpeta de Buen Gobierno Corporativo constituyen la principal herramientade inducción de nuevos Directores, Gerentes y Ejecutivos Principales. Adicionalmente los Directores pueden concertar reuniones con otros Directores,el Gerente General o Gerentes para informarse respecto de la sociedad, sus negocios, riesgos, políticas, procedimientos, principales criterios contables y del marco jurídico vigente más relevante y aplicable a la sociedad y al Directorio. Por otra parte, el Directorio tiene acceso vía web a la XtranetDirectores donde están disponibles las Actas y las presentaciones al Directorio y a los Comités con Directores.
· El Directorio, a partir del año 2014, cuenta con un presupuesto anual de UF 10.000 aprobado por la Junta de Accionistas, para la contratación deasesores especialistas en materias contables, financieras, legales u otras, a ser utilizado cada vez que el Directorio lo estime conveniente.
· El Directorio se reúne regularmente con la empresa de auditoría externa a cargo de la auditoría de los estados financieros, para revisar ycomentar el Informe a la Administración, los Estados Financieros auditados, el Plan Anual de Auditoría, el Informe de la revisión limitada de los EstadosFinancieros a junio y otras materias de interés. Cuando corresponde, la asistencia es sin la presencia de los ejecutivos principales.
· Los servicios externos de Auditoría y de Clasificación de Riesgo son prestados por empresas de prestigio internacional registradas en laComisión para el Mercado Financiero.
· Alta Administración: La Compañía dispone de una estructura organizacional que permite asignar y controlar el cumplimiento de los objetivosestratégicos, esto mediante la definición de funciones o áreas de negocio y apoyo, las cuales cuentan con objetivos claramente definidos, con recursosadecuados para la consecución de sus metas, considerando una apropiada segregación de funciones y un adecuado ambiente de control interno. Esimportante destacar que existen áreas de apoyo corporativas que prestan servicios a todas las empresas del Grupo, entre las cuales se puedenmencionar a Cultura, Marketing, Unidad de Servicios Tecnológicos, Contabilidad, Contraloría y Riesgo de Negocios.
· Gerencia de Riesgos, la cual está alineada con el Modelo de Gestión Integral de Riesgos del Grupo, y es la encargada de la mantención de losmapas de procesos y matrices de riesgos de la Compañía. La gestión de los riesgos operacionales y de cumplimiento radican en la Gerencia deRiesgos. A su vez, la Gestión de los Riesgos Técnicos del Seguro, residen en la Gerencia de División Técnica y la Gestión de los Riesgos Financierosen la Subgerencia de Riesgo Financiero.
· Contraloría Corporativa del Grupo Security, audita a Vida Security con un equipo de dedicación exclusiva a la Compañía y en base a unaplanificación aprobada por el Comité de Auditoría y el Directorio, bajo un enfoque de riesgo, el cual es consistente y está alineado con el Modelo deGestión Integral de Riesgos de Grupo Security.
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Para dar cumplimiento a lo establecido en la NCG N° 325 de la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), la Compañía ha formalizado una Estrategia de Gestión de Riesgos (en adelante EGR) que tiene por objetivo adoptar las mejores prácticas en Gestión de Riesgos, lo que le permite una adecuadaidentificación, análisis, evaluación, tratamiento y monitoreo de los riesgos, de acuerdo a los lineamientos establecidos por el Grupo para estasmaterias; a lo establecido en la normativa de la industria, y en función de las necesidades individuales del negocio.
La Compañía adopta la Política de Administración Integral de Riesgos de Grupo Security, que es parte de la cultura de la Compañía desde el año 2007,y asigna roles y responsabilidades de acuerdo a la estructura organizacional considerando a la vez las 3 líneas de defensa, correspondientes a lasÁreas que operan el negocio, las Áreas de Apoyo y Auditoría Interna. En este contexto, la siguiente gráfica muestra el sistema de gobierno establecidopara una adecuada Gestión de Riesgos del Grupo Security y con la adhesión de la Compañía:
· La Compañía cuenta con un Comité Interno de Riesgo Legal y Cumplimiento donde se tratan los temas relacionados con el cumplimiento legal ynormativo; del Código de Ética y Manual de Conducta; fraudes; denuncias de irregularidades o ilícitos, etc. Por otra parte, se encuentra implementadoun Canal de Denuncia corporativo, vía web, que garantiza la confidencialidad de las denuncias.
· La Compañía cuenta con una Política de Habitualidad para Operaciones con Partes Relacionadas, en la que se determinan y autorizan lasoperaciones ordinarias que se efectuarán con partes relacionadas, en consideración al giro social de la Compañía (Art. Nº 147 de la Ley 18.046). EstaPolítica se revisa una vez al año y trimestralmente se presenta al Directorio la Revelación 49 de los EEFF donde se informan todas las operacionesrealizadas con partes relacionadas en el año a la fecha.
Estrategia de Gestión de Riesgos
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Riesgos Técnicos
Riesgos Operacionales y Cumplimiento
La Compañía a través de la EGR establece como objetivo gestionar de manera integrada los principales riesgos a los cuales se encuentra expuesta laOrganización: Riesgos Financieros, Riesgos Técnicos del Seguro, y Riesgo Operacional y de Cumplimiento, los cuales se definen a continuación:
Riesgos Financieros
· Crédito: Potencial exposición a pérdidas económicas debido al incumplimiento por parte de una contraparte, de los términos y las condicionesque estipula un contrato o un convenio.
· Insuficiencia de las Reservas Técnicas: Potenciales pérdidas y debilitamiento de la posición de solvencia debido a una insuficiente determinaciónmonetaria de las obligaciones futuras que la Compañía ha asumido con sus asegurados y de los costos que la administración debe incurrir paracumplirlos.
· Reaseguro: Relacionado con la transferencia de los riesgos de seguro aceptados por la Compañía y cedidos a un reasegurador. Este riesgoincluye el riesgo de crédito asociado a los reaseguradores, así como la correcta determinación de las coberturas de reaseguro, administración de loscontratos y la aplicación de las directivas de suscripción de riesgos y siniestros acordadas con ellos.
· Operacional: Riesgo de pérdidas producto de una falta de adecuación o de una falla de los procesos, del personal y de los sistemas internos, obien por causa de acontecimientos externos. Considera el Riesgo Tecnológico.
· Regulatorio / Legal: El riesgo de sufrir sanciones legales o normativas, pérdidas financieras materiales, o pérdida de reputación que puede afectar a la Compañía como resultado de incumplir leyes, regulaciones, normas estándares de auto-regulación de la organización, y códigos de conductaaplicables a sus actividades.
· Reputacional: Es la posibilidad de pérdida en la que incurre una entidad por desprestigio, problemas de imagen, publicidad negativa, cierta o no,respecto de la institución y sus prácticas de negocio, que cause pérdidas a sus clientes, disminución de ingresos o procesos judiciales.
· Grupo: El riesgo de Grupo deriva de la pertenencia de la aseguradora a un grupo económico o financiero, local o internacional, y está asociado alas pérdidas a que se expone la Compañía por inversiones, transacciones u operaciones con empresas relacionadas, y por el riesgo de contagioreputacional ante problemas del grupo controlador de la Compañía, entre otros aspectos.
· Mercado: Potencial pérdida causada por cambios en los precios de mercado, sean estos de origen accionario, inflacionario, de tasas de interéso cambiario. También considera el riesgo por descalce y de reinversión.
· Liquidez: Incapacidad de la aseguradora para obtener los fondos necesarios para asumir el flujo de pago de sus obligaciones, sin incurrir ensignificativas pérdidas.
· Tarificación: Desviaciones significativas, respecto de las estimaciones, en el valor de las variables utilizadas para la determinación de las tarifasde los productos. Se incluyen aquí los riesgos de longevidad en rentas vitalicias y el riesgo de caducidad de pólizas.
· Suscripción: Pérdidas potenciales asociadas a debilidades relevantes en los procesos de suscripción de riesgos o a la incorrecta apreciaciónrespecto a las primas que deben cobrarse por aceptarlo.
· Diseño de Productos: Relacionado con la incursión de la Compañía en nuevas líneas de negocios desconocidas para la organización, deintroducir nuevos productos o de realizar cambios relevantes a los existentes.
· Gestión de Siniestros: Incremento significativo de las pérdidas asociadas a siniestros por debilidades en los controles de procesos relacionadoscon la evaluación y gestión de estos.
El Gerente General reporta al Directorio, instancia que valida las estrategias y entrega las directrices sobre la materia. Asimismo, existe la Gerencia deRiesgos Corporativa de apoyo y de consolidación, que monitorea de manera agregada el riesgo de cada una de las compañías, reportando al Directoriode Grupo Security. Auditoría Interna es parte de esta Gerencia Corporativa y constituye la 3ra línea de defensa.
La EGR también señala que la Gestión de Riesgos de la Compañía se realiza a través de la operación e interacción de los Comités con participación de Directores antes comentados y las distintas funciones involucradas en la gestión y control de los riesgos.
La EGR manifiesta que el proceso de monitoreo de los riesgos está de acuerdo a la definición de roles y responsabilidades de los distintos estamentosdefinidos en ésta, que es inherente a la Compañía, y se establecen una serie de mecanismos que permiten realizar un monitoreo eficaz de todos lostipos de riesgos. Estos son:
· Responsabilidades de monitoreo asignadas a nivel ejecutivo (1ra y 2nda líneas de defensa), de Comités con Directores, Directorio y de otrosroles en la estructura, para asegurar un seguimiento constante y efectivo de los riesgos y su exposición, de acuerdo a las definiciones de GobiernoCorporativo.
· Establecimiento de un rol en la Compañía (Función de Riesgos) encargado de asegurar que los mecanismos de monitoreo sean llevados a cabo.
· Consideración de actividades de monitoreo en las Políticas y Procedimientos de Gestión de Riesgos de la Compañía y el Grupo.
· Definición de límites y niveles de tolerancia para detectar preventivamente la materialización de potenciales riesgos del negocio.· Herramientas de apoyo para la generación de reportes de riesgos, seguimientos de planes de acción, indicadores y límites.
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En marzo de 2016 la CMF publicó la NCG Nº 408, que complementa a la NCG Nº 309 referida a Principios de Gobierno Corporativo y Sistemas deGestión de Riesgo y Control Interno, en 2 aspectos relevantes:
1. Autoevaluación de Principios de Gobiernos Corporativos: Esta autoevaluación consistió en informar el grado de cumplimiento de los principiosestablecidos en la NCG 309, a través de un cuestionario que cubría todos los tópicos de la norma. El resultado de esta autoevaluación fue que laCompañía cumple ampliamente todos los principios de la norma, con sólo un par de excepciones no relevantes. La primera autoevaluación se envió enseptiembre de 2016, referida al cierre del año 2015 y la próxima será en junio del presente año, referida al cierre de 2017, donde no se observaránvariaciones significativas respecto de la autoevaluación anterior.
2. Autoevaluación de Riesgos y Solvencia (ORSA): Al cierre del mes de septiembre de 2017, la Compañía envió a la CMF el primer informe con losresultados de la aplicación de la metodología ORSA (Own Risk Solvency Assesment), basada en el modelo de solvencia europeo del mismo nombre yque la CMF introdujo en la industria de seguros chilena a través de la NCG mencionada. Con asesoría externa, Vida Security desarrolló un modelo queincluyó i) la determinación del apetito y tolerancia al riesgo de los factores de riesgo más estratégicos de la Compañía; ii) la proyección de los estadosfinancieros a 3 años, tomando como base el ejercicio V de la metodología de Capital basado en Riesgos (CBR); iii) la definición y aplicación deescenarios de stress al modelo para los factores de riesgo más estratégicos; iv) un modelo para la Medición cualitativa del Grado de Madurez en laGestión de los Riesgos y v) la elaboración del Informe ORSA enviado a la CMF. El ejercicio cumplió con el objetivo de evaluar los requerimientos desolvencia en el horizonte indicado, considerando el apetito de riesgo y el plan estratégico de negocios de la compañía y trabajará para ir introduciendomejoras en cada ejercicio, de modo que se constituya en un instrumento válido para la toma de decisiones por la Alta dirección y el Directorio, tal comoya lo es el CBR después de los primeros ejercicios.
A continuación, se abordan los distintos tipos de riesgo a los que la Compañía está expuesta:
Para cumplir con estas tareas, nuestras Políticas son revisadas periódicamente con el objeto de incorporar los cambios observados en los mercadosfinancieros y en la cartera consolidada de Vida Security.
Así, nuestra política se transforma en una herramienta clave en el control de riesgos, ya que en ella se encuentran los indicadores a monitorear -cualitativos y cuantitativos-, los límites permitidos, y los informes a efectuar. En este contexto, se realizan reportes a la Gerencia General y a losDirectores, los que son presentados periódicamente en el Comité de Directores de Riesgos Financieros.
Finalmente, uno de los principales desafíos para los próximos años consiste en seguir perfeccionando los modelos de gestión de riesgo e irincorporando a ellos las nuevas exigencias normativas.
I. RIESGOS FINANCIEROS
Información Cualitativa
Vida Security cuenta con un área especializada e independiente que controla los riesgos financieros de las inversiones que mantiene la Compañía. Susprincipales objetivos consisten en identificar dichos riesgos en los ámbitos de crédito, liquidez y mercado; cuantificar su impacto, en término de laspérdidas potenciales que podrían generar; y recomendar acciones a seguir que permitan enfrentar de mejor manera los distintos escenarios de riesgo.
Es por esto que nuestra política contiene los principios, el mapa de riesgos, los indicadores a monitorear y los límites a los cuales estarán sujetas lasinversiones -considerando una estructura diversificada por instrumento y emisor-, así como también los principales roles y responsabilidades de losagentes involucrados.
Cabe destacar que una de las herramientas que utilizamos con este fin es nuestro modelo de Scoring, el cual junto a un análisis cualitativo, cuantitativoy a un seguimiento periódico nos permite fijar líneas de inversión por emisor, con el objeto de tener una adecuada diversificación y, de esa forma,atenuar el riesgo de crédito.
Lo anterior, se complementa con límites en base al rating de los instrumentos de renta fija, donde al menos un 70% deberán poseer una clasificaciónigual o superior a A- y a lo más un 5% una igual o inferior a B-.
RIESGO DE CREDITO
Información Cualitativa
El riesgo de crédito consiste en la exposición a potenciales pérdidas generadas por el incumplimiento de una contraparte de las condicionesestipuladas en un contrato o convenio. Dado que un porcentaje significativo de nuestras inversiones está para cumplir obligaciones de mediano y largoplazo, resulta crucial gestionar de manera eficiente este riesgo, con el objeto de minimizar las potenciales pérdidas asociadas a él.
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Adicionalmente, en el contexto de la Política de Deterioro, se monitorea permanentemente un conjunto de indicadores de alerta temprana con el objetode detectar potenciales pérdidas. Dentro de las variables analizadas destacan los cambios en la clasificación y/o outlook de riesgo, en la valorizaciónde mercado -tasaciones en el caso de los bienes inmobiliarios-, vencimientos impagos, y eventos no frecuentes como hechos esenciales concomunicados extraordinarios y noticias de alto impacto, entre otros.
Información Cuantitativa
Al cierre de 2017 nuestra Política de Deterioro para instrumentos de renta fija corporativa nos ha llevado a mantener un saldo de $ 2.342 millones, los cuales se descomponen de la siguiente forma:
La antigüedad por tramos de los activos financieros en mora, es la siguiente:
Morosidad por Tramo Mutuos
HipotecarioLeasing No
HabitacionalCréditos
ComplementariosCréditos a
PensionadosBonos Extranjeros
1 a 3 meses 146 1 0,5 0,3 115 4 a 6 meses 9 106 - 0,8 - 7 a 9 meses 4 - - - - 10 a 12 meses 16 - - - - 13 a 24 meses 72 - - - - Más de 24 meses 516 - - 1,5 - Total ($ MM) 763 107 0,5 2,6 115 Total (% del Patrimonio Neto) 0,5% 0,1% 0,0% 0,0% 0,1%Provisión ($ MM) 611 11 60 2.957
* La morosidad se calculó multiplicando el valor de la cuota por el número de períodos impagos.
En tanto, a diciembre de 2017, para los montos anteriores se disponía de las siguientes garantías:
Instrumento Garantía ($ MM) Tipo de GarantíaMutuos �Hipotecario 28.987 PropiedadLeasing No Habitacional 2.785 PropiedadCréditos �Complementarios 463 PropiedadCréditos a Pensionados Sin GarantíaBonos Extranjeros Sin GarantíaTotal 32.235
Por su parte, de los instrumentos de renta fija que tienen rating, más de un 80% posee una clasificación igual o superior a A-, y menos del 1% unaigual o inferior a B-. En el siguiente cuadro se expone el detalle de las inversiones por clasificación de riesgo y tipo de instrumento (cartera renta fija,incluye CUI).
TotalAAA AA A BBB BB B C D S/C 0
Bonos de Empresas Nacionales 132.983 588.189 329.378 98.533 32.544 1.378 1.617 - 92.637 1.277.259 Bonos de Reconocimiento 30.876 - - - - - - - - 30.876 Tesorería y Banco Central 70.079 - - - - - - - - 70.079 Bonos de Empresas Extranjeras - 2.977 3.442 29.509 91.194 932 1.952 928 - 130.934 Inmobiliario Renta Fija 26.065 6.409 2.859 - - - - - 265.510 300.843 Total ($ MM) 260.003 597.575 335.679 128.042 123.738 2.310 3.569 928 358.147 1.809.991
Tipo de instrumentoClasificación de riesgo
* Nota: Inmobiliario Renta Fija sin clasificación corresponde a mutuos hipotecarios y leasing, los cuales no tienen una clasificación de riesgo específica.
Por su parte, al 31 de diciembre de 2017 la compañía se había adjudicado y mantenía los siguientes bienes raíces
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Adicionalmente, en el contexto de la Política de Deterioro, se monitorea permanentemente un conjunto de indicadores de alerta temprana con el objetode detectar potenciales pérdidas. Dentro de las variables analizadas destacan los cambios en la clasificación y/o outlook de riesgo, en la valorizaciónde mercado -tasaciones en el caso de los bienes inmobiliarios-, vencimientos impagos, y eventos no frecuentes como hechos esenciales concomunicados extraordinarios y noticias de alto impacto, entre otros.
Información Cuantitativa
Al cierre de 2017 nuestra Política de Deterioro para instrumentos de renta fija corporativa nos ha llevado a mantener un saldo de $ 2.342 millones, los cuales se descomponen de la siguiente forma:
La antigüedad por tramos de los activos financieros en mora, es la siguiente:
Morosidad por Tramo Mutuos
HipotecarioLeasing No
HabitacionalCréditos
ComplementariosCréditos a
PensionadosBonos Extranjeros
1 a 3 meses 146 1 0,5 0,3 115 4 a 6 meses 9 106 - 0,8 - 7 a 9 meses 4 - - - - 10 a 12 meses 16 - - - - 13 a 24 meses 72 - - - - Más de 24 meses 516 - - 1,5 - Total ($ MM) 763 107 0,5 2,6 115 Total (% del Patrimonio Neto) 0,5% 0,1% 0,0% 0,0% 0,1%Provisión ($ MM) 611 11 60 2.957
* La morosidad se calculó multiplicando el valor de la cuota por el número de períodos impagos.
En tanto, a diciembre de 2017, para los montos anteriores se disponía de las siguientes garantías:
Instrumento Garantía ($ MM) Tipo de GarantíaMutuos �Hipotecario 28.987 PropiedadLeasing No Habitacional 2.785 PropiedadCréditos �Complementarios 463 PropiedadCréditos a Pensionados Sin GarantíaBonos Extranjeros Sin GarantíaTotal 32.235
Por su parte, de los instrumentos de renta fija que tienen rating, más de un 80% posee una clasificación igual o superior a A-, y menos del 1% unaigual o inferior a B-. En el siguiente cuadro se expone el detalle de las inversiones por clasificación de riesgo y tipo de instrumento (cartera renta fija,incluye CUI).
TotalAAA AA A BBB BB B C D S/C 0
Bonos de Empresas Nacionales 132.983 588.189 329.378 98.533 32.544 1.378 1.617 - 92.637 1.277.259 Bonos de Reconocimiento 30.876 - - - - - - - - 30.876 Tesorería y Banco Central 70.079 - - - - - - - - 70.079 Bonos de Empresas Extranjeras - 2.977 3.442 29.509 91.194 932 1.952 928 - 130.934 Inmobiliario Renta Fija 26.065 6.409 2.859 - - - - - 265.510 300.843 Total ($ MM) 260.003 597.575 335.679 128.042 123.738 2.310 3.569 928 358.147 1.809.991
Tipo de instrumentoClasificación de riesgo
* Nota: Inmobiliario Renta Fija sin clasificación corresponde a mutuos hipotecarios y leasing, los cuales no tienen una clasificación de riesgo específica.
Por su parte, al 31 de diciembre de 2017 la compañía se había adjudicado y mantenía los siguientes bienes raíces
* Nota: Inmobiliario Renta Fija sin clasificación corresponde a mutuos hipotecarios y leasing, los cuales no tienen una clasificación de riesgo específica.
Por su parte, al 31 de diciembre de 2017 la compañía se había adjudicado y mantenía los siguientes bienes raíces
Valor Neto TasaciónPje Nuevo 1151 Pto Montt 8 18 VendidaPuerto Domingo 1172 23 19 Santo Domingo 2068 A DP 401 BD 9 55 53 VendidaAv Las naciones 206 7476 22 49 62 Galvarino 786 Vilcun 11 - Total 146 152
Dirección Montos en $ MM Estado
RIESGO DE LIQUIDEZ
En particular, se deben mantener inversiones de alta liquidez iguales o mayores al 20% de los pasivos del tramo 1 normativo, disponer de instrumentosde fácil liquidación por un monto igual o mayor a la deuda financiera, contar con líneas de crédito y de pactos que nos permitan cubrir el pago de, almenos, un mes de pensiones, disponer de activos en el tramo 1 y de fácil liquidación que sumados sean iguales o mayores a los pasivos del tramo 1,entre otros.
Adicionalmente, se busca analizar la concentración de los capitales asegurados y ahorros en un grupo de clientes, potenciales deteriorosreputacionales, crisis sistémicas del sistema financiero y cambios en la normativa.
Información Cuantitativa
Información Cualitativa
El riesgo de liquidez corresponde a la potencial incapacidad de la aseguradora de obtener los fondos necesarios para asumir el flujo de pago de susobligaciones, sin incurrir en pérdidas significativas.
En este contexto, nuestra Política busca asegurar que en todo momento se contará con los recursos líquidos necesarios para afrontar los compromisos asumidos. Para esto, se identifican las principales fuentes de riesgo -tanto internas como externas- que enfrenta la Compañía, y en base a ello seconstruyen y determinan límites para cada indicador a monitorear.
En general, todas las inversiones de la Compañía cuentan con alta liquidez, a excepción de las siguientes inversiones mantenidas al cierre de 2017:
Tipo de Instrumento Monto (MM$)Acciones 2.845 Activos Alternativos 49.186 Fondos de Deuda 18.972 Fondos Inmobiliarios 37.541 Fondos de Infraestructura 11.930 Otros Fondos 9.234 Total 129.708
El siguiente cuadro expone el detalle de los vencimientos de las inversiones de Renta Fija (incluye CUI).:
1 2 3 4 5 6 y másBonos de Empresas Nacionales 38.343 18.703 27.196 78.197 106.531 1.008.288 1.277.258 Bonos de Reconocimiento 13.475 8.894 5.145 1.798 648 916 30.876 Tesorería y Banco Central 20.893 365 105 1.178 67 47.471 70.079 Bonos de Empresas Extranjeras 934 9.551 12.391 18.570 18.875 70.614 130.935 Inmobiliario Renta Fija 1.922 6.778 10.145 11.766 12.771 257.461 300.843 Total ($ MM) 75.567 44.291 54.982 111.509 138.892 1.384.750 1.809.991
Duration (años)TotalTipo de instrumento
En cuanto a los pasivos financieros, la compañía mantiene deudas de corto plazo por $ 24.887 millones, mientras que a largo plazo posee $10.551millones. A continuación se presenta un cuadro con mayores detalles al cierre de 2017:
1 2 3 4 5 6 y másBonos de Empresas Nacionales 38.343 18.703 27.196 78.197 106.531 1.008.288 1.277.258 Bonos de Reconocimiento 13.475 8.894 5.145 1.798 648 916 30.876 Tesorería y Banco Central 20.893 365 105 1.178 67 47.471 70.079 Bonos de Empresas Extranjeras 934 9.551 12.391 18.570 18.875 70.614 130.935 Inmobiliario Renta Fija 1.922 6.778 10.145 11.766 12.771 257.461 300.843 Total ($ MM) 75.567 44.291 54.982 111.509 138.892 1.384.750 1.809.991
Duration (años)TotalTipo de instrumento
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RIESGO DE MERCADO
Información Cualitativa
El riesgo de mercado consiste en la pérdida potencial causada por cambios en los precios de mercado, sean estos de origen accionario, inflacionario,de tasas de interés o cambiario, la cual tiene un impacto en resultados y/o patrimonio. La Política establece los principales tipos de riesgo, sus fuentesy el mapa de indicadores requerido para monitoreo y control de límites, e incluye bajo esta categoría a los riesgos de descalce (plazos y moneda) y elriesgo de reinversión.
Así, el ejercicio de sensibilidad realizado por la Compañía para cuantificar el impacto de los riesgos de mercado relevantes, es el siguiente a diciembrede 2017:
Información Cuantitativa
Con el objeto de gestionar estos riesgos, uno de los procesos que realizamos periódicamente es el cálculo del "Value at Risk" (VaR) de la carterarelevante. Para esto, utilizamos la metodología expuesta en la NCG N° 148 de la Comisión para el Mercado Financiero, a través de la cual se buscaestimar la máxima pérdida probable que podrían sufrir las inversiones en el plazo de un mes, con un nivel de confianza al 95%.
En el caso del VaR inmobiliario se identificaron dos fuentes de riesgo: el valor de los bienes raíces en arriendo y los movimientos en el valor cuota delos fondos de inversión que mantienen inversiones inmobiliarias de rentas y/o desarrollo. Dado que no existen una historia suficiente de precios, seprocedió a seleccionar un valor arbitrario, el cual corresponde al 5% utilizado en la NCG N° 148 para calcular el VaR de los bienes raíces y de fondos de inversión inmobiliarios.
Tipo de RiesgoValor Presente
($ MM)Factor de Sensibilidad
VaR ($ MM)
VaR (% Patrimonio Neto)
Riesgo Accionario 78.250 6,1% 4.757 3,4%Riesgo Renta Fija 48.687 0,3% 163 0,1%Riesgo Inmobiliario 200.434 5,0% 10.022 7,1%Riesgo Monedas 170.439 0,9% 1.607 1,1%Efecto Diversificación -1.707 -1,2%Total 497.810 14.842 10,6%
UTILIZACION DE PRODUCTOS DERIVADOS
Con el objeto de disminuir los riesgos que puedan afectar al Patrimonio de Vida Security, nuestra política permite realizar operaciones de derivados decobertura cuando exista descalce entre activos y pasivos. Respecto a las operaciones con fines de inversión, la Política autoriza su realización bajociertos límites y controles, señalando que en total -las operaciones medidas en términos netos- no podrán ser superiores al menor valor entre el 20%del Patrimonio Neto (medido en base al valor del activo objeto) y el 1% de las reservas técnicas más el patrimonio en riesgo (medido en base al valorcontable de las operaciones).
Respecto al límite para estas operaciones, el total en derivados -de cobertura e inversión- no podrá superar el 2% de las Reservas Técnicas más elPatrimonio de Riesgo. En este ámbito la situación al cierre de 2017 era la expuesta en el siguiente cuadro:
Respecto a los activos en moneda extranjera, si bien la Política de Vida Security permite mantener un descalce entre activos y pasivos, éste no puedesuperar el 20% de los activo. Esta posición es monitoreada constantemente en término nominal y a través de un VaR histórico.
Respecto al riesgo de reinversión, la Compañía realiza un monitoreo y control de este riesgo mediante la TSA, la cual a diciembre de 2017 era igual a1,88%, inferior al máximo de 3% fijado en nuestras políticas.
Finalmente, el riesgo de tasas de interés no afecta de manera directa los resultados de la cartera propia de la Compañía, sino más bien a través de i) elcontrol de deterioro para la valorización de mercado de las inversiones de renta fija (relativo al control del riesgo de crédito); ii) los escenarios desensibilización utilizados por la TSA y, iii) el proceso de tarificación realizada por el Área Técnica. Donde si vemos un efecto, es en aquellosinstrumentos que respaldan las Cuentas Unicas de Inversión (CUIs), ya que en su mayoría ellos se contabilizan a Valor de Mercado.
LímiteDerivados
($ MM)2% R. Técnicas
+ P. RiesgoHolgura ($ MM)
2% RT + PR 9.708 48.450 38.742
269
En tanto, en nuestra Política se encuentra la lista de entidades autorizadas para operar como contraparte, la que para modificarse deberá contar con laaprobación del Comité de Directores de Riesgos Financieros. Adicionalmente, se establece que no se podrán realizar operaciones de derivados -decobertura e inversión- con una misma contraparte (distinta de las Cámaras de Compensación), por más del 4% de las Reservas Técnicas y elPatrimonio de Riesgo (medido en función del valor del activo objeto). Cabe destacar que a diciembre de 2017, la mayor contraparte era BancoSantander, con cerca de un 2% de las Reservas Técnicas más el Patrimonio de Riesgo.
Por su parte, la compañía mantiene los siguientes instrumentos en garantía con contrapartes de operaciones de derivados:
Contraparte Instrumento Nominal Monto Garantía USD
Banco Santander BTU0300339 150.000 7.474.625Banco BCI BTU0300339 335.000 16.693.330JP Morgan CENC USP2205JAH34 8.500.000 9.100.476Banco Corpbanca BTU0300339 170.000 8.471.242Banco BBVA BTU0300339 50.000 2.491.542Deutsche London Cenco y Bco. Int del Perú 3.500.000 3.780.556Banco de Chile BTP0600122 y BTU0300339 1.000.080.000 5.790.000Total 53.801.771
Finalmente, cualquier operación en derivados que afecte negativamente el Patrimonio en un 5% o más deberá ser reportada al Comité de Inversiones yRiesgos Financieros.
Se trata de gestionar el riesgo de seguro relacionado con las desviaciones, por mortalidad o morbilidad, en los resultados esperados, propias de laactividad aseguradora y ello a través de la adecuada cesión de parte de estos riesgos a reaseguradores. Además se considera el riesgo de la adecuadaelección y administración de los reaseguros incluyendo el riesgo de crédito y el de medir inadecuadamente las cesiones de la Compañía a dichosreaseguradores.
Lo anterior se lleva a cabo siguiendo las Políticas de reaseguro que han sido definidas por la Compañía, las que han sido aprobadas por el directorio.Estas se encuentran actualizadas, según la evolución de los negocios, el volumen de las cartera aseguradas y el tipo de riesgos asumidos.
La gestión de los riesgos de seguros, relacionados con la mitigación de los riesgos de mortalidad y morbilidad que se intenta lograr a través delreaseguro, considera los siguientes aspectos:
II. RIESGOS DE SEGUROS.
1. Gestión de Riesgos de Seguros
a) Reaseguro
- Los evaluadores de riesgo médico y financiero de los asegurados, los que también deben sujetarse a las Políticas de tarificación y suscripción de la Compañía.
Por otro lado, en lo que tiene que ver con la adecuada elección de los reaseguros, incluyendo el riesgo de crédito, en la Política de reaseguro seestablece:
· El conjunto de condiciones que todo reasegurador debe cumplir.· El conjunto de contenidos y exigencias que debe incluir toda formalización de la trasferencia de riesgos a un reasegurador a través de contratosde reaseguro y notas de cobertura.
· Se ha hecho una definición de las carteras o líneas de negocios que serán consideradas en un determinado reaseguro, las coberturas que seránincluidas en dicho reaseguro, los límites de retención que la Compañía ha definido para establecer los riesgos por los que correrá a cuenta propia(retenidos).
· Se ha realizado una definición de los responsables que, dentro de la Compañía, deben implementar y controlar los acuerdos establecidos conlos reaseguradores respecto de los límites y riesgos que se están incorporando a la cartera de asegurados, de modo de asegurar que la política dereaseguro y las consecuencias benéficas de su aplicación, operen sin excepción para todas las nuevas pólizas. Estos responsables son:
- Los suscriptores de las distintas líneas de negocio, los que además deben seguir las Políticas de tarificación y suscripción de la Compañía.
270
- Se ha dotado de los medios humanos y materiales necesarios, para que este rol sea asumido
- Ha producido manuales de procedimiento y control adecuados, cuya aplicación está sujeta a auditorias permanentes.
- Tiene la facultad de solicitar a otras áreas de la Compañía, que estén directa o indirectamente relacionados con el proceso de cálculo o de generación de información para el cálculo de reaseguros, para que modifique, refuerce o establezca controles o procesos para asegurar la inexistencia de errores o des coordinaciones.
Respecto de la administración de los reaseguros, la Política de reaseguro exige que sea establecido:
· El método y el responsable del resguardo y acceso a los contratos de reaseguro.
· El responsable de definir el conjunto de normas, procesos y procedimientos para la administración y control de las cesiones de reaseguro. Elresponsable es la Gerencia de División Técnica para lo cual ésta:
El Riesgo de Crédito en el Reaseguro está controlado siguiendo las especificaciones que se encuentran descritas en la Política de reaseguro, las queincluyen los requisitos que debe cumplir un reasegurador para operar con la Compañía.
La exposición de la Compañía al reaseguro viene dado por el saldo de siniestros por cobrar a reaseguradores, el que se detalla en el cuadro acontinuación, por línea de negocio. La Revelación Nº 17.3 proporciona información adicional al abrir los saldos según mes de vencimiento.
AON CHILEGUY
CARPENTER
LINEA DE NEGOCIO
HANNOVER RUCKVERSICHERUN
G AG SAGICOR AXAGE
FRANKONA
GENERAL REINSURANSE
AG
HANNOVER RUCKVERSICHERUNG
AG MAPFRE REXL RE LATIN MUNCHENER RGA SCOR RE TOTAL
Clasificación 1 AA- A- AA- A+ AA+ AA- A A AA AA- A+Clasificación 2 A+ BB- AA- A+ AA+ A+ A+ A+ A+ A+ A+Vida Individual 1.451 1.451Flexibles (CUI) 78.526 78.526Salud Individual 72654 39.296 228.809 543 120 50.310 391.732Acc. Personales Individuales 14.051 14.051 18.734 46.836Vida Colectivos 813 120.341 114.753 85.653 321.560Salud Colectivos 120.638 282.096 512 141.330 544.576Acc. Personales Colectivos 47.580 47.580 63.440 158.600Desgravamen Colectivos 55 284.957 79.010 364.022Seguro de Invalidez y Sobrevivencia 37910 31.289.504 31.327.414Seguro con Ahorro Previsional APV 62.804 62.804
813 72.654 55 0 341.906 37.910 972.246 543 246.837 632 31.623.925 33.297.521
Siniestros por Cobrar a Reaseguradores a Dic-17 (M$)
CORREDORES REASEGUROS REASEGURADORES
El objetivo de la recaudación y cobranza es gestionar la administración de la cartera por cobrar, garantizando el correcto ingreso de las primasrecaudadas, manteniendo los niveles de incobrabilidad controlados en un nivel menor o igual al 5%.
La cobranza de primas en la Compañía está centralizada en un área especializada en dicha función dependiente de la Gerencia de Operaciones. Lasubgerencia de Cobranza & Recaudación es la encargada de velar que las políticas de cobro, recaudación, control de mora se sigan y se materialicenen recaudación, manteniendo los niveles de recaudación controlados.
El modelo es intensivo en uso de recursos dependiendo del producto a gestionar. El SIS y las Rentas Vitalicias, tienen su modelo preestablecido y hay una constante comunicación entre las distintas partes y las AFP. La efectividad de esta vía es del 100% entre lo cobrado y lo recaudado.
En Vida Individual, la política es fomentar los pagos automáticos, ya sea a través de cargo en cuenta corriente (PAC) o cargo en tarjeta de crédito(PAT). En caso de ser rechazados los cobros por parte de estas instituciones (banco o Transbank) los agentes de venta son un canal efectivo de cobro.
Por último en productos colectivos, la gestión de cobranza se realiza a través de varias instancias, destacando la comunicación directa con losdeudores vía telefónica o a través de e-mail. En este producto el problema no es la efectividad recaudación/cobro la cual es bastante alta (99%) , losmayores temas se producen en los desfases entre los meses de cobertura y los cobros de dichos meses. Para trabajar estos desfases, la compañíaha implementado distintas políticas con sus clientes, siendo una de las más efectivas la del bloqueo de beneficios.
271
c) Distribución
La determinación del canal de distribución principal para cada línea de negocios se relaciona con factores tales como la modalidad y preferencias decompra del cliente, la especialización requerida, la eficiencia del canal para la Compañía, las características del producto y la importancia relativa en elPlan de Negocios de la Compañía, entre otros.
De esta forma, para los productos denominados Masivos, asociados a bancos o empresas de retail, se utilizan los canales de distribución propios delsponsor.
Por último, la estrategia de comercialización de Rentas Vitalicias Previsionales considera el uso exclusivo del canal de Asesores Previsionales. Laatención del canal es realizada por Asistentes Comerciales de Rentas Vitalicias, lo que garantiza un servicio de calidad tanto al canal como al cliente.
d) Mercado Objetivo
El mercado objetivo de Vida Security puede definirse por línea de negocio como sigue:
En el caso de los Créditos de Consumo, que se ofrecen exclusivamente a la cartera de Rentas Vitalicias, se utilizan canales propios como son lasejecutivas telefónicas y de las sucursales; canales no exclusivos ya que la estandarización del producto no requiere un canal especializado.
Los seguros Colectivos de Vida y Salud se comercializan a través de Corredores de Seguros especializados en este tipo de productos. La atención delcanal es realizada por Ejecutivos de Cuenta, lo que garantiza un servicio de alta calidad.
En el caso de los seguros Individuales, si bien ellos se comercializan tanto por canales externos como por canales propios, la Compañía privilegia laventa a través de su Fuerza de Ventas propia, que entrega una asesoría experta a los asegurados, detectando correctamente sus necesidades paraofrecerles el producto que se adapte a su situación particular. A lo anterior se suma la venta telefónica desde el año 2013, para sus productos deAccidentes Personales, de suscripción garantizada y muy baja complejidad.
2. Gestión de Riesgos Financieros en los Contratos de Seguros
A continuación se revela la gestión de los Riesgos Financieros asociados a los Contratos de Seguro. Los riesgos propios de seguros en los Contratosde Seguros se exponen más adelante.
a) Riesgo de Crédito en los Contratos de Seguro
Seguros Individuales: Hombres y mujeres de los GSE B, C1, C2, C3 con interés asegurable ya sea el de proteger la calidad de vida familiar anteimponderables, el patrimonio ante eventos de salud, los ingresos, calidad de vida pasiva o el logro de un objetivo de ahorro para los proyectos de vida.Este grupo objetivo posee más de 25 y menos de 60 años, un trabajo estable y generalmente es casado o tiene familia que depende de él.
Seguros Colectivos: Empresas e industrias de todo el país, de 50 trabajadores o más, interesados en proteger a sus trabajadores, generar nuevosbeneficios para ellos y cuidar su productividad.
RRVV: Con su línea de Rentas Vitalicias Previsionales, el mercado objetivo de Vida Security, está formado por hombres y mujeres en edad dejubilación de GSE medio y medio-bajo, ubicados principalmente en las principales regiones con mayor fuerza de trabajo: Santiago, Antofagasta,Valparaíso/Viña del Mar, Rancagua, Talca, Concepción, Temuco y Puerto Montt.
El Riesgo de Crédito asociado a los Contratos de Seguro está dado por el riesgo de crédito de reaseguro el que ya ha sido analizado en la sección 1 a)de este numeral II.
b) Riesgo de Liquidez en los Contratos de Seguro
Las necesidades de liquidez asociadas a los Contratos de Seguro están dadas básicamente por los flujos de los pasivos de Rentas Vitalicias, RentasPrivadas y Deudas por Reaseguro. Los flujos de pasivos se reportan en la Revelación Nº 25.3. La deuda con reaseguradores se encuentra en laRevelación Nº 26.2 y es de corto plazo.
272
Reasegurador Clasificación 1 Clasificación 2 Total GeneralGEN RE AA+ AA+ 1.022.209HANNOVER AA- A+ 5.185MAPFRE RE A A+ 2.168.629MUNCHENER RE AA A+ 502.429SAGICOR A- BB- 87.981SCOR RE A+ A+ 34.764.765SWISS RE AA- A+ 888.846RGA AA- A+ 36.914
39.476.958
Deuda por Reaseguro a Dic-17 (M$)
Adicionalmente debe considerarse la eventualidad de rescates masivos de las cuentas de seguros con ahorro (CUI), la concentración de montossignificativos de ahorros en clientes individuales sobre todo en lo que respecta a pólizas con garantías en las tasas de rentabilidad de los ahorros, quepudieran rescatar inesperadamente y la posibilidad de siniestros catastróficos o relevantes en contratos colectivos. En este último caso la Compañía seha dotado de contratos de reaseguro que minimizan este riesgo para la cartera completa los que incorporan cláusulas de pronto pago de siniestrosrelevantes o acumulación importante de siniestros de menor cuantía que afectan mayoritariamente la retención de la Compañía. También, la Compañíamonitorea periódicamente indicadores de concentración sobre los capitales asegurados más altos en pólizas de seguros individuales y colectivos.Respecto de los eventos relacionados con la necesidad de pago de rescates masivos, la Política de Liquidez de la Compañía establece un monitoreosobre los mayores valores póliza en cuentas CUI. Para esta última situación, la política de inversiones de los activos que respalda reservas CUIgarantizadas y no garantizadas considera el mantener un adecuado nivel de liquidez de modo de afrontar situaciones relacionadas con volúmenesimportantes de rescates.
El detalle de la cartera de inversiones que respalda reservas CUI garantizadas y no garantizadas se reporta en la Revelación Nº 11.
c) Riesgo de Mercado en los Contratos de Seguro
En tanto, no existe riesgo de moneda asociado a los contratos de seguro dado que la Compañía los otorga sólo en el mercado nacional y denominadosen UF. Para los ahorros denominados en moneda extranjera, básicamente USD, la política no permite descalce en esta materia. Finalmente y según se mencionó anteriormente, el riesgo de moneda asociado a las inversiones no CUI mantenidas en moneda extranjera es mitigado a través de contratosswap y seguros de cambio tradicionales, permitiendo la política un descalce máximo de 20% de los activos.
3. Concentración de Seguros
La prima directa de la Compañía ascendió en el año 2017 a M$446.838.106. El 95% de ese total se comercializó en la zona central del país,principalmente Área Metropolitana. Debe mencionarse que dentro de ese total, el seguro de Invalidez y Sobrevivencia y las Rentas Vitalicias se asignana esta zona. Si excluimos estos productos, el total comercializado en esta zona sería el 89% de la prima directa total.
El riesgo de mercado en los contratos de seguro está principalmente dado por el riesgo de tasa y de reinversión asociado a los flujos de rentasvitalicias. En este sentido la Compañía considera que el Test de Suficiencia de Activos (TSA) es una medida adecuada para el control del riesgo dereinversión.
El riesgo de mercado también está presente en las inversiones CUI en la medida que Vida Security no calce con adecuada precisión sus inversionescon la de los clientes, o bien, la garantía otorgada tenga un impacto adverso para la Compañía en ciertas situaciones de mercado. En este sentido,efectuamos un control diario de calce por fondo, considerando el hecho de que nuestra Política de Inversiones permite un descalce solo en un conjuntomuy reducido de activos.
Por el lado de los riesgos financieros asociados a las inversiones que respaldan las reservas de las distintas líneas de negocios, éstos fueronexplicados en el Título I anterior. Es relevante aclarar que los riesgos de crédito y de mercado correspondientes a las carteras de inversiones que sellevan a costo amortizado -por respaldar rentas vitalicias-, se gestionan a través de la Política de Deterioro. En tanto, la mayor parte de las inversionesque respaldan las reservas de CUI se llevan a valor de mercado y su riesgo de crédito también se gestiona a través de la Política de Deterioro.
El siguiente cuadro muestra la distribución de la Prima Directa por zona geográfica y tipo de seguro:
Los seguros previsionales, SIS y rentas Vitalicias tienen el 60% de la prima directa total de la Compañía, con un 38% y un 22% respectivamente.
Lo siguen los productos individuales, incluyendo flexibles, CUI y APV, que representan el 25% del total.
En tanto, los productos colectivos (Vida + Salud + Desgravamen) tienen una importancia sobre la prima directa del 12%.
273
Prima Directa año 2017 por Zona Geográfica (M$)
Ramo Centro Centro norte Norte Sur
Total General
Colectivo 52.730.675 326.506 380.923 979.517 54.417.621 SIS 171.841.186 171.841.186 Individuales 91.713.517 2.209.964 8.839.857 7.734.875 110.498.213 Previsionales 96.627.467 96.627.467 Masivos 13.453.619 13.453.619 total 426.366.464 2.536.470 9.220.780 8.714.392 446.838.106
La zona geográfica no es un factor de análisis relevante para la Compañía dada la alta concentración en la zona central. Por la misma razón VidaSecurity no analiza la siniestralidad por este factor. Tampoco son relevantes para la Compañía el sector industrial ni la moneda.
El siguiente cuadro muestra la distribución de la Prima Directa por Canal de Distribución y tipo de seguro, donde se puede apreciar la relevancia delcanal de Agentes de Venta en seguros individuales y de Corredores en seguros colectivos. El canal Corredores en Rentas Vitalicias corresponde a losAsesores Previsionales y el SIS no se comercializa ya que se gana por licitación, pero se incluye en el cuadro como Otros para que totalice la PrimaDirecta total.
Prima Directa año 2017 por Zona Geográfica (M$)
Ramo Centro Centro norte Norte Sur
Total General
Colectivo 52.730.675 326.506 380.923 979.517 54.417.621 SIS 171.841.186 171.841.186 Individuales 91.713.517 2.209.964 8.839.857 7.734.875 110.498.213 Previsionales 96.627.467 96.627.467 Masivos 13.453.619 13.453.619 total 426.366.464 2.536.470 9.220.780 8.714.392 446.838.106
Ramo Agentes Corredores Alianzas Otros Total GeneralColectivo 4.353.410 48.975.859 1.088.352 54.417.621 SIS 171.841.186 171.841.186 Individuales 102.428.722 8.069.491 110.498.213 Previsionales 19.848.042 76.779.425 96.627.467 Masivos 13.453.619 13.453.619 Total 126.630.174 147.278.394 1.088.352 171.841.186 446.838.106
Prima Directa año 2017 por Canal de Distribución (M$)Ramo Agentes Corredores Alianzas Otros Total GeneralColectivo 4.353.410 48.975.859 1.088.352 54.417.621 SIS 171.841.186 171.841.186 Individuales 102.428.722 8.069.491 110.498.213 Previsionales 19.848.042 76.779.425 96.627.467 Masivos 13.453.619 13.453.619 Total 126.630.174 147.278.394 1.088.352 171.841.186 446.838.106
Prima Directa año 2017 por Canal de Distribución (M$)
Respecto de la metodología, se consideró pertinente recurrir a la experiencia internacional y ello, considerando la falta de antecedentes históricossuficientes para este cálculo. Así, se consideraron en particular las recomendaciones hechas por el Canadian Institute of Actuaries. Los métodos ehipótesis utilizados fueron tanto cualitativos como cuantitativos, según lo ameritara la variable abordada.
Se realizó un análisis de corto plazo, donde se determinó el efecto que tendría en el resultado del ejercicio de la Compañía, una variación porcentual delas variables de riesgo de seguros.
Del mismo modo, se llevó a cabo un análisis de largo plazo, donde se revisó el correspondiente impacto en las reservas. En este caso, puesto que lareserva de la Compañía es una combinación de reserva normativa establecida por la CMF y los correspondientes test de adecuación de pasivos (TAP),resulta que en algunas líneas existe un claro superávit de reservas normativas dado el TAP, como hay deficiencia de éstas en otras líneas. Los análisisal respecto se hicieron considerando este hecho, de modo que el efecto será nulo cuando la variable sensibilizada aún produce superávit de reserva enel correspondiente TAP respecto de las reservas normativas.
Finalmente, es necesario recalcar que los impactos que se exponen para cada una de las variables de riesgo no son aditivos ni están linealmentecorrelacionados y, por lo tanto, deben ser analizados por separado y no pueden ser, a priori, agregadas.
b) Cambios efectuados, desde el período anterior, en los métodos e hipótesis utilizados y razones de tales cambios:
Debido a la falta de antecedentes históricos suficientes a nivel de la industria aseguradora nacional, se mantuvo la metodología en base a lasrecomendaciones del Canadian Institute of Actuaries. Por lo anterior, no existen cambios en los métodos ni en las hipótesis utilizadas para esteanálisis.
4. Análisis de Sensibilidad.
El análisis de sensibilidad que a continuación se presenta tiene como objetivo el mostrar la forma en que el resultado y el patrimonio del año 2017habrían sido afectados ante desviaciones razonables de algunas variables de riesgo.
a) Métodos e hipótesis utilizados en la elaboración del análisis de sensibilidad:
274
Real a Dic. 2017 Efecto (%) Real a Dic. 2016 Efecto (%) 119.474.737,74 -1,98% 99.417.602,10 -1,14% 1.965.122,07 -0,04% - 14.636.303,68 0,04% 124.716.622,50 0,19% 126.230.427,56 0,15% 246.156.482,31 -1,67% 211.011.725,98 -0,96%
Efecto (%) 2017 Efecto (%) 2016RRVV 0,25% 0,19%VI -0,29% -0,18%Colectivos -0,28% -0,28%Desgravamen -0,05% -0,04%SIS -1,29% -0,64%Masivos -0,01% 0,00%
-1,67% -0,96%
Real a Dic. 2017 Efecto (%) Real a Dic. 2016 Efecto (%)160.235.204.267 -21,44% 142.701.985 -11,32%
Efecto (%) 2017 Efecto (%) 2016RRVV 0,00% 0,00%VI -0,80% -0,79%Colectivos -10,15% -8,77%
-0,01% -0,01%SIS -10,48% -3,39%Masivos 0,00% 1,64%
-21,44% -11,32%
Pago PensionesTOTAL
El efecto está medido en este caso como un % del resultado total del año 2017, el cual es detallado por línea de negocio en el cuadro siguiente:
(cifras en M$)
Resultado de Seguros
ii. Morbilidad
c) Factores de riesgo relevantes para la Compañía:
i. Mortalidad
Para esta variable se evaluó el impacto que podría haber tenido una desviación del número de fallecidos sobre el resultado del año 2017 de laCompañía. Para ello, en base a las recomendaciones hechas por el Canadian Institute of Actuaries, se consideró un incremento de la mortalidadobservada durante el año de un 2%. Los efectos considerados se detallan en el cuadro siguiente:
(cifras en M$)Siniestros MuerteAjuste Reservas
Resultado de Seguros
iii. Longevidad
Para esta variable se calculó el impacto que podría haber tenido una desviación razonable sobre el resultado del año 2017, acudiendo nuevamente a lasrecomendaciones hechas por el Canadian Institute of Actuaries. Para ello, se consideró un incremento de la longevidad observada al cierre del ejercicio,de un 2% para cada línea de negocio.
Con ello, y dado que para mortalidad, se usó la misma desviación porcentual y presenta un efecto igual y de signo contrario al de longevidad, resultaque un incremento en la longevidad del 2% produciría un efecto en resultado de 1,67%.
iv. Tasas de interés
Para la cartera de productos de la Compañía esta variable no es relevante a la hora de analizar riesgos con impacto en resultados. Esto porque losproductos con garantías en las tasas de interés de largo plazo tienen asociadas inversiones que están valoradas a precio de compra y para losproductos de corto plazo, o no hay garantía, o la reserva involucrada es muy pequeña relativa al total que mantiene la Compañía.
Para esta variable, se revisó la repercusión que hubiera tenido una variación razonable de ésta sobre el resultado de la Compañía del año 2017. En basea lo propuesto por el Canadian Institute of Actuaries, se consideró un 5% de desviación de la morbilidad observada durante el período. Los efectosconsiderados se detallan en el cuadro siguiente:
(cifras en M$)Siniestros No Muerte
Como antes, el efecto está medido como un % del resultado total del año 2017, el cual es detallado por línea de negocio en el cuadro siguiente:
(cifras en M$)
Desgravamen
v. Tipo de cambio
Dado que la cartera de seguros de la Compañía presenta mayoritariamente pólizas en moneda local indexada a la inflación, esta variable no esconsiderada como un riesgo relevante para el resultado del negocio.
275
• Aun cuando la tasa de desempleo no tenga variaciones muy significativas, existen variaciones importantes en la composición del empleo, producto dela creación/destrucción de empleos asalariados, los cuales afectan directamente al negocio. Por lo tanto, el impacto será medido sobre la variación delnúmero de asalariados y no directamente sobre la tasa de desempleo. • Ante una disminución en el número de asalariados, en el corto plazo, el número de afiliados cubiertos por el seguro se mantiene. Sin embargo, elnúmero de afiliados cotizantes disminuyen, por lo que la prima recaudada se ve afectada negativamente. • El impacto de la disminución del número de asalariados no se refleja en la misma cuantía en el número de cotizantes, dado que no necesariamenteuna persona que deja de estar asalariada deja de cotizar en el corto plazo. Por ejemplo, si el número de asalariados cae en un 5% esto no implica queel número de cotizantes caiga en el mismo 5%. • No hemos encontrado evidencia de que número de siniestros se vea afectado ante desviaciones en el desempleo. Por lo tanto, no se realizará unasensibilización de los efectos de la tasa de desempleo respecto de las personas acojan a una condición de invalidez por este hecho. • Si bien el número de asalariados tiene una tendencia al crecimiento, existen shocks en los cuales se han producido caídas con respecto al añoinmediatamente anterior. Los puntos de caída más relevantes son: Junio-1999 con una caída del 5.36% respecto al mismo mes del año anterior, Marzo-2001 con una caída del 1.76% respecto al mismo mes del año anterior y Julio-2009 con una caída del 1.85% respecto al mismo mes del año anterior.
De este modo, la variación máxima de la historia es aproximadamente de un 5,36%, que se traduce en un impacto de un 0,03% sobre la prima:
vi. Inflación
Al igual que en el punto anterior, dado que la cartera de seguros de la Compañía ha sido comercializada mayoritariamente en moneda local indexada ala inflación, no se reconoce como un riesgo relevante a analizar para el resultado del negocio.
vii. Tasa de desempleo
Este riesgo tiene impacto relevante esencialmente en la cobertura del SIS. Considerando que no se cuenta con experiencia suficiente para generar unfactor de correlación entre la tasa de desempleo y el resultado del negocio del SIS, la evaluación se basó en los siguientes supuestos:
Real a Dic. 2017 Efecto105.526.809 -0,10%
(cifras en M$)Prima retenida
De nuevo, el efecto está medido como un % del resultado total del año 2017.
viii. Colocaciones de crédito
Riesgo no relevante para la Compañía.
ix. Coberturas emanadas de contratos de seguros
La Compañía no presenta contratos de seguros con coberturas extraordinarias que carezcan de una cobertura de reaseguro que limite fuertemente esteriesgo, de modo que no resulta ser un riesgo relevante de analizarse.
x. Gastos
Para evaluar el impacto que podría haber tenido una desviación de esta variable sobre el resultado del año 2017, a partir de las recomendacioneshechas por el Canadian Institute of Actuaries, se ha considerado un incremento del costo directo de administración de un 5% respecto al observado alcierre del ejercicio por línea de negocio. Los efectos considerados se detallan en el cuadro siguiente:
Real a Dic. 2017 Efecto27.331.893 -6,66% 25.238.449 -4,50%
Real a Dic. 2016Costo Directo(cifras en M$)
Tal como para los casos anteriores, el efecto está medido como un % del resultado total del año 2017, el cual es detallado por línea de negocio en elcuadro siguiente:
276
Efecto (%) 2017 Efecto (%) 2016-2,31% -1,46%-2,60% -2,26%-1,51% -0,51%-0,15% -0,15%-0,09% -0,10%-0,01% -0,03%-6,66% -4,50%
RRVVVIColectivos
(cifras en M$)
Desgravamen
Resultado de Seguros
SISMasivos
xi. Variación en el siniestro medio
ii. Mortalidad
Como para longevidad, se consideró un crecimiento de un 2% de los qx de las tablas de mortalidad observadas en la cartera de la compañía y ello tanto para RRVV como para VI (reserva matemática). Lo anterior generaría una mayor holgura para el caso de RRVV y una menor para VI. De este modo, elefecto sería nulo, pues se incrementaría aún más la holgura.
iii. Gastos
Finalmente, en términos del gasto considerado en los análisis involucrados en el TAP, se consideró un incremento del 5% de éste para evaluar el efecto correspondiente. Tanto para RRVV como para VI, el efecto corresponde a una disminución de la holgura, con respecto a las reservas normativas, demodo que el efecto es nulo.
III CONTROL INTERNO
La Compañía aplica un procedimiento de control y monitoreo de los riesgos consistentes en la mantención de los mapas de procesos y matrices deriesgos, la identificación de las debilidades de control, el establecimiento de planes de acción para mitigarlos y el seguimiento mensual de los avances,el cual es consistente con la NCG N° 309 y NCG N° 408 de la CMF.
Este riesgo sólo tendría impacto relevante sobre negocios donde el monto del siniestro es, a priori, desconocido, los que se concentran principalmenteen las coberturas de salud. Los montos de siniestros de la cartera de seguros de salud de la Compañía, se encuentran acotados por los topes decobertura y contratos de reaseguro vigentes, que hacen que esta variable no sea relevante para el análisis de sensibilidad.
xii. Ocurrencia de eventos catastróficos
Se cuenta con un contrato de reaseguro de catástrofes vigente, el cual hace que el riesgo al que la Compañía está expuesta, por este aspecto, no seamateria relevante para análisis de sensibilidad.
d) Impacto de largo plazo en reservas al cierre de año 2017 de factores de riesgo relevantes para la compañía:
i. Longevidad
Para evaluar el impacto que podría haber tenido una desviación de esta variable sobre las reservas de largo plazo a Diciembre de 2017 se analizó elefecto en el test de adecuación de pasivos (TAP) de un decrecimiento de un 2% de los qx de las tablas de mortalidad observadas en la cartera de laCompañía y ello tanto para Rentas Vitalicias (RRVV) como para Vida Individual VI, en lo que a productos con reserva matemática se refiere. Puesto quelos efectos de longevidad afectan negativamente a la cartera de RRVV y positivamente a la de VI, se consideró el impacto conjunto, observándose queel neto, entre la mayor holgura del TAP para VI es anulada por la disminución de la presentada originalmente en RRVV, lo que se traduce en un efectono relevante respecto del patrimonio de la compañía.
Dentro del mismo, en el proceso de control se agregan las observaciones detectadas por los Auditores Externos en la auditoría de los ciclosoperacionales señalados en la Circular N° 1.441 de la CMF (producción, suscripción de riesgos, valoración de reservas, reaseguros, siniestros,comisiones y cobranza, sistemas e inversiones) y sus modificaciones. Por otra parte, las observaciones de auditoría levantadas por Auditoría Interna yla Comisión para el Mercado Financiero también son incorporadas al proceso de control señalado.
La Compañía durante el ejercicio 2017 cumplió estrictamente con el procedimiento mensual de control de los riesgos descrito anteriormente, y almismo tiempo, en la auditoría externa, no se informaron observaciones significativas. En relación a los planes de acción que presentan atrasos respecto de los plazos comprometidos, estos son revisados, de manera de solicitar antecedentes que sustenten su demora y así poder ajustar los planes deacción a nuevos plazos. Ninguno de los riesgos residuales amenazan a nivel residual el patrimonio o solvencia de la compañía.
Durante el año 2015 se adoptó una reconocida metodología BPM (Business Process Management) para el levantamiento y mejora de los procesos y seagregó una vista por línea de negocio, adicional a la vista existente de carácter operacional o por procesos. También se continúa avanzando en laconstrucción de una base de eventos de pérdidas e incidencias por riesgo operacional y en la mejora del procedimiento existente para la detección yprevención de fraudes, los que se dan con cierta frecuencia en el seguro de salud.
277
Nota 7. EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE
Efectivo y efectivo equivalente CLP USD EUR Otra Total Efectivo en caja 84.041 - - - 84.041 Bancos 1.784.302 3.888.103 27.374 139 5.699.918 Equivalente al efectivo - - - - -Total Efectivo y efectivo equivalente 1.868.343 3.888.103 27.374 139 5.783.959
La composición del efectivo y efectivo equivalente al 31 de Diciembre de 2017, es la siguiente:
278
8.1. Inversiones a Valor Razonable
Nota 8. ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE
8.1. Inversiones a Valor Razonable
Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 TOTAL Costo Amortizado
Efecto en Resultados
Efecto en OCI (Other
Comprensive Income)
INVERSIONES NACIONALES 71.989.799 9.363.263 - 81.353.062 79.696.109 1.656.953 - Renta Fija - - - - - - - Instrumentos del Estado - - - - - - - Instrumentos Emitidos por el Sistema Financiero - - - - - - - Instrumento de Deuda o Crédito - - - - - - - Instrumentos de Empresas Nacionales Transados en el Extranjero - - - - - - - Mutuos hipotecarios - - - - - - - Otros - - - - - - - Renta Variable 71.989.799 9.363.263 - 81.353.062 79.696.109 1.656.953 - Acciones de Sociedades Anónimas Abiertas 11.677.261 - - 11.677.261 10.853.403 823.858 - Acciones de Sociedades Anónimas Cerradas - 92.817 - 92.817 76.191 16.626 - Fondos de Inversión 54.025.277 9.270.446 - 63.295.723 62.481.410 814.313 - Fondos Mutuos 6.287.261 - - 6.287.261 6.285.105 2.156 - Otros - - - - - - - INVERSIONES EN EL EXTRANJERO 63.239.185 8.618.702 - 71.857.887 62.322.662 9.535.225 - Renta Fija - - - - - - - Títulos emitidos por Estados y Bancos Centrales Extranjeros - - - - - - - Títulos emitidos por Bancos y Financieras Extranjeras - - - - - - - Títulos emitidos por Empresas Extranjeras - - - - - - - Renta Variable 63.239.185 8.618.702 - 71.857.887 62.322.662 9.535.225 - Acciones de Sociedades Extranjeras 99.115 - - 99.115 365.184 (266.069) - Cuotas de Fondos de Inversión Extranjeros - 8.618.702 - 8.618.702 5.385.980 3.232.722 - Cuotas de Fondos de Inversión Constituidos en el país cuyos activos están invertidos en valores extranjeros 48.523.736 - - 48.523.736 42.074.723 6.449.013 - Cuotas de Fondos Mutuos Extranjeros 1.797.311 - - 1.797.311 1.892.115 (94.804) - Cuotas de Fondos Mutuos Constituidos en el País cuyos Activos están invertidos en valores extranjeros 12.819.023 - - 12.819.023 12.604.660 214.363 - Otros - - - - - - DERIVADOS - 2.384.570 - 2.384.570 2.384.570 - - Derivados de cobertura - 2.211.140 - 2.211.140 2.211.140 - - Derivados de inversión - 173.430 - 173.430 173.430 - - Otros - - - - - - - TOTAL 135.228.984 20.366.535 - 155.595.519 144.403.341 11.192.178 -
Nota 8. ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE
Nivel 1:
Nivel 2:
Nivel 3:
Se informan todos los instrumentos que cuentan con precios observables en mercados activos, tales como, Risk America, Sistema de la Bolsa de Comercio y Bloomberg. Todoslos instrumentos en carteras de inversión que se registran a valor razonable serán Nivel 1 salvo los que explícitamente se señalen como Nivel 2 o 3.
· Acciones sin cotización. Se valorizan al valor libro informado por estas entidades.
Al 31 de Diciembre de 2017, no se registran instrumentos en Nivel 3.
· Todos los derivados que se llevan a valor razonable, por cuanto estos pueden cotizarse en el mercado y el valor razonable se determina en base a fórmulas financierasestándares usando parámetros de mercado tales como tipos de cambio volatilidades o tasas de descuento.
· Fondos de inversión sin presencia o muy baja presencia cuyo valor cuota es informado mensualmente por el fondo como el patrimonio dividido por el número de cuotas. Seasume que si el fondo reporta sus estados financieros bajo normativa IFRS entonces sus activos y pasivos estarán valorizados a valor razonable cuando corresponda y por lo tantoel valor cuota informado será una adecuada estimación del valor razonable de la cuota.
· Acciones sin presencia o muy baja presencia. Se aplicará el mismo criterio para los fondos de inversión sin presencia por cuanto éstas se valorizan al valor libro informadopor estas entidades.
· Fondos de inversión privados (sin cotización) donde se considera como valor razonable el valor cuota que es informado mensualmente por el fondo como el patrimoniodividido por el número de cuotas.
279
8.2. Derivados de Cobertura e Inversión
8.2.1. Estrategia en el uso de Derivados
8.2.2. Posición en contratos de Derivados (Forwards, Opciones y Swap)
Operaciones de Cobertura de riesgos financieros, Inversión en productos derivados financieros y Operaciones de Venta corta.
Las operaciones de derivados podrán realizarse cuando exista descalce de moneda entre activos y pasivos, y podrán realizarse para disminuirlos riesgos de tasas de interés producto del descalce en los flujos de activos y pasivos. Respecto a operaciones de cobertura para instrumentosde renta variable, se permitirán en la medida que se utilicen para cubrir el riesgo de volatilidad en los resultados, tanto por diferencial de monedascomo de volatilidad en su valorización en moneda origen. Además se podrán realizar derivados de inversión para emular índices o carterasaccionarias en forma más eficiente.
Como política general la Compañía registra los derivados como de inversión a valor razonable, de acuerdo a lo establecido en la N.C.G. N°311 dela CMF.
Asimismo de acuerdo a lo permitido en la N.C.G. N°311 Título II Nro 4., existen Operaciones de Cobertura a través de Cross Currency Swaps,que se llevan a costo amortizado por cuanto cubren en forma perfecta los flujos futuros de instrumentos de renta fija de largo plazo, querespaldan reservas de rentas vitalicias y que se llevan a costo amortizado.
La Compañía deberá revelar la estrategia utilizada y los objetivos que se persiguen para efectuar operaciones con instrumentos derivados.
Cobertura M$
Cobertura 1512 M$
Forward 2.211.140 - - - 2.211.140 - - - Compra (306.614) - - - 306.614- 4 - - - Venta 2.517.754 - - - 2.517.754 22 - - - Opciones - - - - - - - - - Compra - - - - - - - - Venta - - - - - - - - Swap (2) - 7.323.075 173.430 - 7.496.505 86 (1.007.246) - 33.074.639 Total 2.211.140 7.323.075 173.430 - 9.707.645 112 (1.007.246) - 33.074.639
(1) Corresponde al valor de los activos entregados en margen de la operación si fuera aplicable. (2) Se debe incluir los credit default swap (CDS).(3) Se encuentra contenido en pasivos financieros del Estado Financiero.
Monto activos en Margen (1) M$
Otros Derivados Total (3) Número de
Contratos
Efecto en Resultados del
Ejercicio M$
Efecto en OCI (Other
Comprensive Income) M$
Tipo de Instrumento
Derivados de Cobertura
Inversión M$
8.2.3. Posición en Contratos Derivados(Futuros)
A la fecha de cierre de los presentes Estados Financieros, la Compañía no posee Contratos derivados Futuros.
POSICIÓN EN CONTRATOS DERIVADOS (FUTUROS)
Derivados de cobertura M$
Derivados de inversión M$
Número de contratos
Cuenta de margen M$
Resultado del período M$
Resultado desde inicio
de operación M$
Futuros Compra - - - - - - Futuros Venta - - - - - - TOTAL - - - - - -
8.2.4. Operaciones de Venta Corta
A la fecha de cierre de los presentes Estados Financieros, la Compañía no mantiene saldos por Operaciones de Venta corta.
MontoNemotécnico Acción Nominales M$ Plazo Contraparte Custodio
Total
280
8.2.5. Contratos de Opciones
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MB
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8.2.6. Contratos de Forwards
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285
Nota 9. ACTIVOS FINANCIEROS A COSTO AMORTIZADO
9.1. Inversiones a Costo Amortizado
Nota 9. ACTIVOS FINANCIEROS A COSTO AMORTIZADO
9.1. Inversiones a Costo Amortizado
Costo Amortizado Bruto
Deterioro Costo Amortizado Neto
Valor razonable Tasa efectiva promedio
Inversiones en renta fija nacional a costo amortizado 1.349.655.920 1.190.884 1.348.465.036 1.469.089.782Instrumentos del estado 93.863.679 - 93.863.679 102.369.791 3,34Instrumentos emitidos por el sistema financiero 319.470.693 - 319.470.693 360.105.889 5,16Instrumento de deuda o crédito 628.724.942 603.456 628.121.486 697.000.030 4,37Instrumentos de empresas nacionales transados en el extranjero 68.879.238 - 68.879.238 71.658.398
5,35Mutuos hipotecarios 172.538.043 587.428 171.950.615 171.775.470 4,80Créditos sindicados 66.179.325 - 66.179.325 66.180.204 4,87Otros - - - -
Inversiones en renta fija extranjera a costo amortizado 148.092.768 1.714.538 146.378.230 149.656.664
Títulos emitidos por Estados y Bancos centrales extranjeros - - - -
Títulos emitidos por bancos y financieras extranjeras 49.207.749 - 49.207.749 51.527.785 6,29Títulos emitidos por empresas extranjeras 98.885.019 1.714.538 97.170.481 98.128.879 6,24Otras - - - - - Derivados 7.323.075 - 7.323.075 - - Otros activos financieros a costo amortizado - - - - - Total Activos financieros a costo amortizado 1.505.071.763 2.905.422 1.502.166.341 1.618.746.446
El Área de Riesgos Financieros en coordinación con las Gerencias de Inversiones, analiza los cambios en las clasificaciones de riesgo, la evolución delprecio de mercado, las desviaciones de éstos respecto de su valor par y de su precio de compra, la evolución del spread de riesgo, los instrumentos quepresenten vencimientos impagos, y otros que a juicio de los integrantes del Comité requieran de un análisis más detallado.
En este contexto, Riesgo Financiero monitorea constantemente estos indicadores de modo de levantar oportunamente una alerta que de cuenta de unaprobable pérdida de valor. Cuando una alerta es levantada se reúne la información adicional disponible que permita confirmar y explicar la pérdida de valor delactivo. Los activos levantados de esta forma serán presentados en el Comité mensual de Inversiones y Riesgos Financieros, el que cuenta con laparticipación de Directores y con la delegación del Directorio para gestionar los riesgos financieros. Este Comité evaluará si los antecedentes presentadosconstituyen evidencia objetiva de la pérdida de valor del activo de modo que ameriten la constitución de una provisión por deterioro. En caso que el Comitéapruebe una provisión, este determinará el monto, debiendo dejar claramente establecido los criterios utilizados para su determinación. Asimismo, en casode desestimar la constitución de una provisión también deberá quedar en acta los fundamentos detrás de tal decisión.
Saldo Inicial deterioro inversiones a costo amortizado 6.591.815Aumento (disminución) de la provisión por deterioro (3.686.393)Castigo de inversiones - Variación por efecto de tipo de cambio - Otro deterioro - Total Deterioro inversiones a costo amortizado 2.905.422
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286
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287
Nota 10. PRESTAMOS
Costo Amortizado
Deterioro Costo amortizado neto
Valor razonable
Avance Tenedores de pólizas 322.972 - 322.972 322.972Préstamos otorgados 11.340.800 519.150 10.821.650 10.821.650TOTAL PRÉSTAMOS 11.663.772 519.150 11.144.622 11.144.622
EVOLUCIÓN DE DETERIORO (1)Cuadro de evolución del deterioro. Total
Saldo inicial al 01/01 495.128Aumento (disminución) de la provisión por deterioro 24.022Castigo de préstamos - Variación por efecto de tipo de cambio - Otros - TOTAL DETERIORO 519.150
La provisión establecida para los Préstamos a Pensionados se cálcula en base a la NCG N°208 de la CMF.
288
Nota 11. INVERSIONES SEGUROS CON CUENTA UNICA DE INVERSION (CUI)
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Nota 13. OTRAS NOTAS DE INVERSIONES FINANCIERAS
13.1. Movimiento de la Cartera de InversionesNota 13. OTRAS NOTAS DE INVERSIONES FINANCIERAS
13.1. Movimiento de la Cartera de Inversiones
Valor razonable Costo Amortizado CUISaldo inicial 526.586.675 1.482.064.003 - Adiciones 3.406.349.205 785.106.912 506.336.168Ventas (3.403.014.949) (425.067.970) (439.011.036)Vencimientos - (354.057.281) (24.988.670)Devengo de interés 5.493.351 64.689.712 9.158.521Prepagos - (33.631.129) (1.014.841)Dividendos - - - Sorteo - (1.653.755) (368.513)
- - - Resultado 2.138.718 9.421.139 22.142.163Patrimonio - - -
Deterioro - 3.686.393 (654.627)Diferencia de Tipo de cambio (4.700.477) (18.038.234) (4.403.963)Utilidad o pérdida por unidad reajustable 236.546 19.921.625 4.120.243Reclasificación (1) - 999.177 - Otros (2) (377.493.550) (31.274.251) 408.501.378 Saldo final 155.595.519 1.502.166.341 479.816.823
(1) No se han realizado reclasificaciones de activos financieros por motivos de cambio de valorización.(2) No se abre Nota ya que no supera el 2% de la cuenta
13.2. Garantías
INSTRUMENTOS EN GARANTIA POR MARGIN CALL DERIVADOS
Al 31 de Diciembre de 2017 se constituyeron los siguientes instrumentos como prenda por garantias de Derivados
Contraparte Instrumento Nemotecnico Nominales Garantia Valor mercado M$
BBVA BTU BTU0300339 50.000 1.531.675 BCI BTU BTU0300339 335.000 10.262.225 CHILE BTP BTP0600122 1.000.000.000 1.108.722 CHILE BTU BTU0300339 80.000 2.450.681 Corpbanca BTU BTU0300339 170.000 5.207.696 STD BTU BTU0300339 150.000 4.595.026 JP MORGAN BNEE USP2205JAH34 8.500.000 5.594.518 DEUTSCHE LONDON BBFE USP1342SAC00 2.000.000 1.336.829 DEUTSCHE LONDON BNEE USP2205JAH34 1.500.000 987.268
TOTAL 33.074.640
13.3. Instrumentos Financieros compuestos por Derivados Implícitos
13.4. Tasa de Reinversión – TSA – N.C.G. N° 209
Tasa de Reinversión Aplicando 100% las
tablas % '(2)
1,880%
Suficiencia(Insificiencia)
(UF)
2.840.835,55 1,88%
Valor razonable Utilidad/Pérdida reconocida en:
Al 31 de Diciembre de 2017, la Compañía no mantiene instrumentos financieros compuestos por derivados implícitos.
Tasa de reinversión aplicando100% las tablas
(%)
Estas garantías corresponden a las solicitadas por las contrapartes para cubrir y colateralizar el valor de mercado negativo delos derivados que la compañía tiene o podría tener en el futuro, según la línea de crédito estipulada en el contrato. Estasgarantías no tienen condiciones de plazo y pueden ser reemplazadas por otros instrumentos aprobados por la contraparte. Encaso de que se necesitaran mayores garantías por cambios del valor de mercado del derivado, éstas deberán ser entregadas ala contraparte en forma de nuevos instrumentos o efectivo. Cuando el valor de mercado del derivado deja de sobrepasar elMargin Call, estas garantías deben ser devueltas por la contraparte.
291
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292
Nota 14. INVERSIONES INMOBILIARIAS
14.1. Propiedades de Inversión
Concepto Terrenos Edificios Otros TotalSaldo inicial al 01.01.17 52.072.051 72.309.212 9.557.601 133.938.864
Mas: Adiciones, mejoras y transferencias 38.792 98.916 - 137.708
Menos: Ventas, bajas y transferencias - (1.247.781) - (1.247.781)
Menos: Depreciación del ejercicio - (1.676.809) - (1.676.809)
Ajustes por revalorización 1.262.188 1.171.060 606.569 3.039.817
Otros - 272.943 - 272.943
Valor contable propiedades de inversión 53.373.031 70.927.541 10.164.170 134.464.742
Valor razonable a la fecha de cierre (1) 71.505.224 91.006.649 10.164.170 172.676.043
Deterioro (provisión) - (87.804) - (87.804)
Valor Final a la fecha de cierre 53.373.031 70.839.737 10.164.170 134.376.93810.164.170
Propiedades de Inversión Terrenos Edificios Otros TotalValor Final Bienes raíces nacionales 53.373.031 70.839.737 10.164.170 134.376.938Valor Final Bienes raíces extranjeros - - - - Valor Final a la fecha de cierre 53.373.031 70.839.737 10.164.170 134.376.938
Al 31 de Diciembre de 2017, la Compañía no mantiene arriendos operativos que revelar.(1) Se indica el valor de la menor tasación
14.2. Cuentas por Cobrar Leasing
a) Descripción general de los leasing más materiales.
Ubicación Leasing Financiero Tipo de Inmueble Monto UF Tasa Fija Plazo Fijo Cuotas
Fundo Chamisero Macrolote 30, Colina Lote 270.000,00 4,98 111 TrimestralFundo Chamisero Macrolote 12, Colina Lote 120.000,00 5,09 111 TrimestralAv. Los Pablos 1880 LT2. Temuco Comercial 97.373,50 5,41 241 TrimestralAndres Bello 2777, Las Condes. Edificio de la Industrias
Oficina 70.000,00 9,17 243 MensualesEl Golf 82, Las Condes Comercial 80.000,00 5,50 303 MensualesAv. El Bosque Norte N ° 0134, Las Condes Edificio de Oficina 105.500,00 5,50 221 MensualesVillarrica N° 322, Quilicura //Módulo B Uno del Edificio B, construido en el Lote B ---Módulo B
Lote 57.409,64 5,02 182 MensualesAv. Presidente Kennedy 5682, lote 148-a, Vitacura
Comercial 60.779,41 4,44 180 MensualesLuis Pasteur 5919/5915. Vitacura (contrato)/tasacion (5917)
Comercial 58.344,86 8,76 305 MensualesAv. El Salto N° 202, Huechuraba // Lote 1B del lote 1 de la Division del Inmueble Hijuelas N1 o
Edificio de Oficina 128.532,39 8,97 306 MensualesLa Estera N° 811, lote 2, Lampa Lote 56.000,00 5,65 133 MensualesAv. Eduardo Frei Montalva N ° 9950 / Panamericana Norte 9950, Quilicura
Bodegas 133.000,00 4,84 243 MensualesCalle Cerro Portezuelo 9901, sitio 13, Manzana 6-b, Quilicura
Bodegas 120.000,00 4,84 243 MensualesAv. El Bosque Sur N° 090, Las Condes. Edificio de Oficina 403.808,68 5,20 365 MensualesSitio 1A Vicente Perez Rosales 393-933, Puerto Varas
Lote 59.015,00 6,27 118 TrimestralAv. los Militares 4777 y calle Orinoco 90, Las Condes
Edificio de Oficina 284.610,00 5,43 242 MensualesAv. Libertador Bernardo Ohiggins N° 4850 (4858), Estacion Central.
Salud - Clínica 622.479,69 5,76 274 MensualesAv. El Valle N° 596, lote 13 Ciudad Empresarial , Huechuraba
Lote 139.733,62 5,67 240 MensualesMagdalena 121 Serpubl //Av. El Golf 100 Local Comercial, Las Condes
Comercial 100.860,90 5,50 295 Mensuales
2.967.448
Los contratos Leasing que se detallan a continuación incorporan tasa fija, plazo fijo y cuotas periódicas mensuales.
Nota 14. INVERSIONES INMOBILIARIAS
14.1. Propiedades de Inversión
Concepto Terrenos Edificios Otros TotalSaldo inicial al 01.01.17 52.072.051 72.309.212 9.557.601 133.938.864
Mas: Adiciones, mejoras y transferencias 38.792 98.916 - 137.708
Menos: Ventas, bajas y transferencias - (1.247.781) - (1.247.781)
Menos: Depreciación del ejercicio - (1.676.809) - (1.676.809)
Ajustes por revalorización 1.262.188 1.171.060 606.569 3.039.817
Otros - 272.943 - 272.943
Valor contable propiedades de inversión 53.373.031 70.927.541 10.164.170 134.464.742
Valor razonable a la fecha de cierre (1) 71.505.224 91.006.649 10.164.170 172.676.043
Deterioro (provisión) - (87.804) - (87.804)
Valor Final a la fecha de cierre 53.373.031 70.839.737 10.164.170 134.376.93810.164.170
Propiedades de Inversión Terrenos Edificios Otros TotalValor Final Bienes raíces nacionales 53.373.031 70.839.737 10.164.170 134.376.938Valor Final Bienes raíces extranjeros - - - - Valor Final a la fecha de cierre 53.373.031 70.839.737 10.164.170 134.376.938
Al 31 de Diciembre de 2017, la Compañía no mantiene arriendos operativos que revelar.(1) Se indica el valor de la menor tasación
14.2. Cuentas por Cobrar Leasing
a) Descripción general de los leasing más materiales.
Ubicación Leasing Financiero Tipo de Inmueble Monto UF Tasa Fija Plazo Fijo Cuotas
Fundo Chamisero Macrolote 30, Colina Lote 270.000,00 4,98 111 TrimestralFundo Chamisero Macrolote 12, Colina Lote 120.000,00 5,09 111 TrimestralAv. Los Pablos 1880 LT2. Temuco Comercial 97.373,50 5,41 241 TrimestralAndres Bello 2777, Las Condes. Edificio de la Industrias
Oficina 70.000,00 9,17 243 MensualesEl Golf 82, Las Condes Comercial 80.000,00 5,50 303 MensualesAv. El Bosque Norte N ° 0134, Las Condes Edificio de Oficina 105.500,00 5,50 221 MensualesVillarrica N° 322, Quilicura //Módulo B Uno del Edificio B, construido en el Lote B ---Módulo B
Lote 57.409,64 5,02 182 MensualesAv. Presidente Kennedy 5682, lote 148-a, Vitacura
Comercial 60.779,41 4,44 180 MensualesLuis Pasteur 5919/5915. Vitacura (contrato)/tasacion (5917)
Comercial 58.344,86 8,76 305 MensualesAv. El Salto N° 202, Huechuraba // Lote 1B del lote 1 de la Division del Inmueble Hijuelas N1 o
Edificio de Oficina 128.532,39 8,97 306 MensualesLa Estera N° 811, lote 2, Lampa Lote 56.000,00 5,65 133 MensualesAv. Eduardo Frei Montalva N ° 9950 / Panamericana Norte 9950, Quilicura
Bodegas 133.000,00 4,84 243 MensualesCalle Cerro Portezuelo 9901, sitio 13, Manzana 6-b, Quilicura
Bodegas 120.000,00 4,84 243 MensualesAv. El Bosque Sur N° 090, Las Condes. Edificio de Oficina 403.808,68 5,20 365 MensualesSitio 1A Vicente Perez Rosales 393-933, Puerto Varas
Lote 59.015,00 6,27 118 TrimestralAv. los Militares 4777 y calle Orinoco 90, Las Condes
Edificio de Oficina 284.610,00 5,43 242 MensualesAv. Libertador Bernardo Ohiggins N° 4850 (4858), Estacion Central.
Salud - Clínica 622.479,69 5,76 274 MensualesAv. El Valle N° 596, lote 13 Ciudad Empresarial , Huechuraba
Lote 139.733,62 5,67 240 MensualesMagdalena 121 Serpubl //Av. El Golf 100 Local Comercial, Las Condes
Comercial 100.860,90 5,50 295 Mensuales
2.967.448
Los contratos Leasing que se detallan a continuación incorporan tasa fija, plazo fijo y cuotas periódicas mensuales.
b) Política de provisiones.Las cuotas impagas de los contratos leasing, constituirá una provisión por dichos valores.
Además, en el caso que el valor contrato del Leasing sea mayor al valor libro, se deberá constituir una provisión por la diferencia entre ambos; y si el valor contrato del leasing es mayor al valor de Tasación (comercial) se deberá constituir una provisión por diferencia entre ambos, estode acuerdo a normativa CMF.
Existen políticas de provisiones o deterioro fijadas por la Compañía que se detallan en Nota 3.8 Deterioros de Activos.
c) Los Ingresos Financieros no devengados Al 31 de Diciembre de 2017, la Compañía no mantiene ingresos financieros no devengados.
d) Las Cuotas contingentes reconocidas en los ingresos del ejercicio. No existen cuotas contingentes.
293
Años remanente contrato leasingCapital Insoluto Intereses por
RecibirValor
Presente Deterioro Valor Final del Contrato
0 - 1 147.427 8.598 148.675 - 138.829 1.201.148 1.654.035 148.675 1 - 5 3.644.197 743.592 3.661.022 - 2.900.605 7.533.800 11.584.394 3.661.0265 y más 78.547.393 44.596.894 79.818.034 172.527 33.950.499 97.639.972 180.095.667 79.645.507TOTALES 82.339.017 45.349.084 83.627.731 172.527 36.989.933 106.374.920 193.334.096 83.455.208
14.3. Propiedades de Uso Propio
Concepto Terrenos Edificios Otros TotalSaldo inicial al 01.01.17 3.737.967 7.102.130 - 10.840.097Mas: Adiciones, mejoras y transferencias - 1.086.564 - 1.086.564 Menos: Ventas, bajas y transferencias - - - - Menos: Depreciacion del ejercicio - (149.401) - (149.401)Ajustes por revalorización 90.606 123.230 - 213.836Otros - 43.690 - 43.690Valor contable propiedades, de uso propio
3.828.573 8.206.213 - 12.034.786
Valor razonable a la fecha de cierre (1) 5.664.069 12.140.428 - 17.804.497
Deterioro (provisión) - (39.482) - (39.482)
Valor Final a la fecha de cierre 3.828.573 8.166.731 - 11.995.304
(1) Se indica el valor de la menor tasación
No existen importes de los valores residuales no garantizados reconocidos a favor del arrendador
c) Los Ingresos Financieros no devengados Al 31 de Diciembre de 2017, la Compañía no mantiene ingresos financieros no devengados.
d) Las Cuotas contingentes reconocidas en los ingresos del ejercicio. No existen cuotas contingentes.
e) El importe de los valores residuales no garantizados reconocidos a favor del arrendador.
Valor de costo neto
Valor de tasación
Valor final leasing
f) Una descripción general de los acuerdos de arrendamiento significativos concluidos por el arrendador. No existen arrendamientos concluidos por el arrendador.
g) Las correcciones de valor acumuladas que cubran insolvencias relativas a los pagos mínimos por el arrendamientopendiente de cobro. No hemos realizados correcciones de valores que cubran insolvencia.
h) Inversión en leasing
Valor del contrato
Años remanente contrato leasingCapital Insoluto Intereses por
RecibirValor
Presente Deterioro Valor Final del Contrato
0 - 1 147.427 8.598 148.675 - 138.829 1.201.148 1.654.035 148.675 1 - 5 3.644.197 743.592 3.661.022 - 2.900.605 7.533.800 11.584.394 3.661.0265 y más 78.547.393 44.596.894 79.818.034 172.527 33.950.499 97.639.972 180.095.667 79.645.507TOTALES 82.339.017 45.349.084 83.627.731 172.527 36.989.933 106.374.920 193.334.096 83.455.208
14.3. Propiedades de Uso Propio
Concepto Terrenos Edificios Otros TotalSaldo inicial al 01.01.17 3.737.967 7.102.130 - 10.840.097Mas: Adiciones, mejoras y transferencias - 1.086.564 - 1.086.564 Menos: Ventas, bajas y transferencias - - - - Menos: Depreciacion del ejercicio - (149.401) - (149.401)Ajustes por revalorización 90.606 123.230 - 213.836Otros - 43.690 - 43.690Valor contable propiedades, de uso propio
3.828.573 8.206.213 - 12.034.786
Valor razonable a la fecha de cierre (1) 5.664.069 12.140.428 - 17.804.497
Deterioro (provisión) - (39.482) - (39.482)
Valor Final a la fecha de cierre 3.828.573 8.166.731 - 11.995.304
(1) Se indica el valor de la menor tasación
No existen importes de los valores residuales no garantizados reconocidos a favor del arrendador
c) Los Ingresos Financieros no devengados Al 31 de Diciembre de 2017, la Compañía no mantiene ingresos financieros no devengados.
d) Las Cuotas contingentes reconocidas en los ingresos del ejercicio. No existen cuotas contingentes.
e) El importe de los valores residuales no garantizados reconocidos a favor del arrendador.
Valor de costo neto
Valor de tasación
Valor final leasing
f) Una descripción general de los acuerdos de arrendamiento significativos concluidos por el arrendador. No existen arrendamientos concluidos por el arrendador.
g) Las correcciones de valor acumuladas que cubran insolvencias relativas a los pagos mínimos por el arrendamientopendiente de cobro. No hemos realizados correcciones de valores que cubran insolvencia.
h) Inversión en leasing
Valor del contratoAños remanente contrato leasingCapital Insoluto Intereses por
RecibirValor
Presente Deterioro Valor Final del Contrato
0 - 1 147.427 8.598 148.675 - 138.829 1.201.148 1.654.035 148.675 1 - 5 3.644.197 743.592 3.661.022 - 2.900.605 7.533.800 11.584.394 3.661.0265 y más 78.547.393 44.596.894 79.818.034 172.527 33.950.499 97.639.972 180.095.667 79.645.507TOTALES 82.339.017 45.349.084 83.627.731 172.527 36.989.933 106.374.920 193.334.096 83.455.208
14.3. Propiedades de Uso Propio
Concepto Terrenos Edificios Otros TotalSaldo inicial al 01.01.17 3.737.967 7.102.130 - 10.840.097Mas: Adiciones, mejoras y transferencias - 1.086.564 - 1.086.564 Menos: Ventas, bajas y transferencias - - - - Menos: Depreciacion del ejercicio - (149.401) - (149.401)Ajustes por revalorización 90.606 123.230 - 213.836Otros - 43.690 - 43.690Valor contable propiedades, de uso propio
3.828.573 8.206.213 - 12.034.786
Valor razonable a la fecha de cierre (1) 5.664.069 12.140.428 - 17.804.497
Deterioro (provisión) - (39.482) - (39.482)
Valor Final a la fecha de cierre 3.828.573 8.166.731 - 11.995.304
(1) Se indica el valor de la menor tasación
No existen importes de los valores residuales no garantizados reconocidos a favor del arrendador
c) Los Ingresos Financieros no devengados Al 31 de Diciembre de 2017, la Compañía no mantiene ingresos financieros no devengados.
d) Las Cuotas contingentes reconocidas en los ingresos del ejercicio. No existen cuotas contingentes.
e) El importe de los valores residuales no garantizados reconocidos a favor del arrendador.
Valor de costo neto
Valor de tasación
Valor final leasing
f) Una descripción general de los acuerdos de arrendamiento significativos concluidos por el arrendador. No existen arrendamientos concluidos por el arrendador.
g) Las correcciones de valor acumuladas que cubran insolvencias relativas a los pagos mínimos por el arrendamientopendiente de cobro. No hemos realizados correcciones de valores que cubran insolvencia.
h) Inversión en leasing
Valor del contrato
Años remanente contrato leasingCapital Insoluto Intereses por
RecibirValor
Presente Deterioro Valor Final del Contrato
0 - 1 147.427 8.598 148.675 - 138.829 1.201.148 1.654.035 148.675 1 - 5 3.644.197 743.592 3.661.022 - 2.900.605 7.533.800 11.584.394 3.661.0265 y más 78.547.393 44.596.894 79.818.034 172.527 33.950.499 97.639.972 180.095.667 79.645.507TOTALES 82.339.017 45.349.084 83.627.731 172.527 36.989.933 106.374.920 193.334.096 83.455.208
14.3. Propiedades de Uso Propio
Concepto Terrenos Edificios Otros TotalSaldo inicial al 01.01.17 3.737.967 7.102.130 - 10.840.097Mas: Adiciones, mejoras y transferencias - 1.086.564 - 1.086.564 Menos: Ventas, bajas y transferencias - - - - Menos: Depreciacion del ejercicio - (149.401) - (149.401)Ajustes por revalorización 90.606 123.230 - 213.836Otros - 43.690 - 43.690Valor contable propiedades, de uso propio
3.828.573 8.206.213 - 12.034.786
Valor razonable a la fecha de cierre (1) 5.664.069 12.140.428 - 17.804.497
Deterioro (provisión) - (39.482) - (39.482)
Valor Final a la fecha de cierre 3.828.573 8.166.731 - 11.995.304
(1) Se indica el valor de la menor tasación
No existen importes de los valores residuales no garantizados reconocidos a favor del arrendador
c) Los Ingresos Financieros no devengados Al 31 de Diciembre de 2017, la Compañía no mantiene ingresos financieros no devengados.
d) Las Cuotas contingentes reconocidas en los ingresos del ejercicio. No existen cuotas contingentes.
e) El importe de los valores residuales no garantizados reconocidos a favor del arrendador.
Valor de costo neto
Valor de tasación
Valor final leasing
f) Una descripción general de los acuerdos de arrendamiento significativos concluidos por el arrendador. No existen arrendamientos concluidos por el arrendador.
g) Las correcciones de valor acumuladas que cubran insolvencias relativas a los pagos mínimos por el arrendamientopendiente de cobro. No hemos realizados correcciones de valores que cubran insolvencia.
h) Inversión en leasing
Valor del contrato
Nota 15. ACTIVOS NO CORRIENTES MANTENIDOS PARA LA VENTA
Al 31 de Diciembre de 2017, la Compañía no presenta activos no corrientes mantenidos para la venta.
Utilidad Pérdida
TOTAL - - -
ACTIVOS MANTENIDOS PARA LA VENTA Valor Activo Reconocimiento en resultado
Nota 15. ACTIVOS NO CORRIENTES MANTENIDOS PARA LA VENTA
Al 31 de Diciembre de 2017, la Compañía no presenta activos no corrientes mantenidos para la venta.
Utilidad Pérdida
TOTAL - - -
ACTIVOS MANTENIDOS PARA LA VENTA Valor Activo Reconocimiento en resultado
Nota 16. CUENTAS POR COBRAR ASEGURADOS
16.1. Saldos Adeudados por Asegurados
Nota 16. CUENTAS POR COBRAR ASEGURADOS
16.1. Saldos Adeudados por Asegurados
294
Concepto Saldos con empresas
relacionadas
Saldos con terceros TOTAL
Cuentas por cobrar asegurados 1.327.520 39.132.857 40.460.377 Cuentas por cobrar coaseguro (Líder) - - - Deterioro (1.677) (315.216) (316.893)Total (=) 1.325.843 38.817.641 40.143.484
Activos corrientes (corto plazo) 1.325.843 38.814.726 40.140.569
Activos no corrientes (largo plazo) - 2.915 2.915
16.2. Deudores por Primas por Vencimiento
PRIMAS SEGURO
Inv. y Sob. DL 3500
SEGUROS REVOCABLES 1. Vencimientos anteriores a la fecha de los estados financieros - 28.604.636 202.394 42.146 2.915 11.608.286 - - - meses anteriores 78.321 mes j - 3 121.963 j - 2 39.851 j - 1 14.284.730 - 76.758 j 14.319.906 202.394 42.146 2.915 11.291.393 2. Deterioro - - - - - 316.893 - - - - Pagos vencidos - - 316.893 - Voluntarios 3. Ajustes por no identificación
4. Subtotal ( 1-2-3) - 28.604.636 202.394 42.146 2.915 11.291.393 - - -
5. Vencimientos posteriores a la fecha de los estados financieros - - - - - - - - - mes j + 1 j + 2 j + 3 meses posteriores 6. Deterioro - - - - - - - - - - Pagos vencidos - Voluntarios
7. Sub-total ( 5-6 ) - - - - - - - - -
SEGUROS NO REVOCABLES 8. Vencimientos anteriores a la fecha de los estados financieros 9. Vencimientos posteriores a la fecha de los estados financieros 10. Deterioro
11. Sub-total ( 8+9+10 ) - - - - - - - - -
12. TOTAL (4+7+11) - 28.604.636 202.394 42.146 2.915 11.291.393 - - - 40.143.484
13. Crédito no exigible de fila 4M/Nacional 40.143.484
14. Crédito no vencido seguros
revocables ( 7+13 )M/Extranjera -
TOTAL CUENTAS POR COBRAR
Cuentas por cobrar
Coaseguro (no Lider)
Otros Deudores
Con especificación de forma de pago
PRIMAS ASEGURADOS
Plan Pago PAC
Plan Pago PAT
Plan Pago CUP Plan Pago Cía
Sin Especificar Forma de
Pago
Primas Documentad
as VENCIMIENTO DE SALDOS
295
16.3. Evolución del Deterioro Asegurados
Cuadro de evolución del deterioro (1)
Cuentas por cobrar de seguros.
Cuentas por cobrar
Coaseguro (Líder)
Total
Saldo inicial al 01.01.17 940.200 - 940.200 Aumento (disminución) de la provisión por deterioro en cuentas por cobrar asegurados
(203.375) - (203.375)
Recupero de cuentas por cobrar de seguros - - -
Castigo de cuentas por cobrar (419.932) - (419.932)
Variación por efecto de tipo de cambio- - -
Total (=) 316.893 - 316.893
Nota explicativaLa provisión de incobrables se determina con la prima pendiente de colectivos calculando las pólizas que a la fecha de cierre de los estados financieros se encuentren impagas en más de 30 días contado desde la fecha de facturación o emisión de la cobranza respectiva.
Nota 17. DEUDORES POR OPERACIONES DE REASEGURO
17.1. Saldos adeudades por Reaseguro
Concepto
Saldos con empresas
relacionadasSaldos con
terceros TOTAL
Primas por cobrar de reaseguros - - - Siniestros por cobrar reaseguradores - 33.297.521 33.297.521Activos por reaseguros no proporcionales - - - Otras deudas por cobrar de reaseguros - 2.797.374 2.797.374Deterioro - 80.043 80.043Total (=) - 36.014.852 36.014.852
Activos por reaseguros no proporcionales revocables - - -
Activos por reaseguros no proporcionales no revocables - - -
Total Activos por reaseguros no proporcionales - - -
No existe interés efectivo utilizado en las cuentas por cobrar por operaciones de reaseguro.
Nota 17. DEUDORES POR OPERACIONES DE REASEGURO
17.1. Saldos adeudades por Reaseguro
Concepto
Saldos con empresas
relacionadasSaldos con
terceros TOTAL
Primas por cobrar de reaseguros - - - Siniestros por cobrar reaseguradores - 33.297.521 33.297.521Activos por reaseguros no proporcionales - - - Otras deudas por cobrar de reaseguros - 2.797.374 2.797.374Deterioro - 80.043 80.043Total (=) - 36.014.852 36.014.852
Activos por reaseguros no proporcionales revocables - - -
Activos por reaseguros no proporcionales no revocables - - -
Total Activos por reaseguros no proporcionales - - -
No existe interés efectivo utilizado en las cuentas por cobrar por operaciones de reaseguro.
296
17.2. Evolución del Deterioro por Reaseguro
Cuadro de evolución del deterioro (1)Primas por cobrar de
reaseguros
Siniestros por cobrar
reaseguradores
Deudas por reaseguros no proporcionales
Otras deudas por cobrar de
reaseguros
Total Deterioro
Saldo inicial al 01.01.17 - 80.645 - - 80.645 Aumento (disminución) de la provisión por deterioro - (602) - - (602)Recupero de cuentas por cobrar - - - - - Castigo - - - - - Diferencia de cambio deterioro - - - - - Total (=) - 80.043 - - 80.043
De acuerdo a lo establecido por la Comisión para el Mercado Financiero en su N.C.G. N° 322 del 23 de Noviembre 2011 con respecto a la"Provisión de Siniestros por Cobrar a Reaseguradores", la Compañía ha definido continuar aplicando la normativa impartida por esa Comisión, en suCircular N° 848 de enero de 1989, provisionando en un 100% los siniestros por cobrar que se encuentren pendientes de pago con una antiguedadmayor a 6 meses. Lo anterior considerando que, la historia reciente de los reaseguradores activos que la Compañía mantiene actualmente no hamostrado atrasos relevantes atribuibles al incumplimiento de los contratos en lo que se refiere al pago, por parte de estos, de los siniestros cedidoscorrespondientes a siniestros pagados.
297
17.3. Siniestros por Cobrar a Reaseguradores
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298
17.4. Siniestros por Cobrar a Reaseguradores
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561.
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299
17.5 Participación del Reasegurador en la Reserva de Riesgo en Curso
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859
300
Nota 18. DEUDORES POR OPERACIONES DE COASEGURO
La Compañía no efectúa operaciones de Coaseguro.
18.1. Saldo adeudado por Coaseguro
Concepto Saldos con empresas relacionadas Saldos con terceros TOTAL
Primas por cobrar de coaseguros - - - Siniestros por cobrar por operaciones de coaseguro -
- -
Deterioro - - - Total (=) - - -
Activos corrientes (corto plazo) - - - Activos no corrientes (largo plazo) - - -
18.2. Evolución del Deterioro por Coaseguro
Primas por Siniestros por cobrar Totalcobrar de por operaciones Deterioro
coaseguros de coaseguroSaldo inicial al 01.01.17 - - - Disminución y aumento de la provisión por deterioro - - - Recupero de cuentas por cobrar de coaseguros -
- -
Castigo de cuentas por cobrar de coaseguro - - - Variación por efecto de tipo de cambio - - - Total (=) - - -
Cuadro de evolución del deterioro.
301
Nota 19. PARTICIPACIÓN DEL REASEGURO EN LAS RESERVAS TECNICAS (ACTIVO) Y RESERVA TECNICA (PASIVO)
RESERVAS PARA SEGUROS DE VIDA DIRECTO ACEPTADO TOTAL PASIVO POR RESERVA
PARTICIPACION DEL REASEGURADOR EN
LA RESERVADETERIORO
TOTAL PARTICIPACION DEL REASEGURO EN LAS
RESERVAS TÉCNICAS
RESERVA DE RIESGO EN CURSO8.607.296 - 8.607.296 793.859 - 793.859
RESERVAS PREVISIONALES1.812.104.573 - 1.812.104.573 8.171.737 - 8.171.737
RESERVA DE RENTAS VITALICIAS1.698.547.958 - 1.698.547.958 413.164 - 413.164
RESERVA SEGURO INVALIDEZ Y SOBREVIVENCIA113.556.615 - 113.556.615 7.758.573 - 7.758.573
RESERVAS MATEMÁTICAS36.771.429 - 36.771.429 2.322.573 - 2.322.573
RESERVA DE RENTAS PRIVADAS40.114.654 - 40.114.654 - - -
RESERVA DE SINIESTROS25.464.230 - 25.464.230 1.803.259 - 1.803.259
LIQUIDADOS Y NO PAGADOS- - - - - -
LIQUIDADOS Y CONTROVERTIDOS POR EL ASEGURADO - - - - - -
EN PROCESO DE LIQUIDACIÓN (1) + (2)14.950.082 - 14.950.082 1.302.736 - 1.302.736
(1) Siniestros Reportados14.399.035 - 14.399.035 1.277.975 - 1.277.975
(2) Siniestros detectados y no reportados551.047 - 551.047 24.761 - 24.761
OCURRIDOS Y NO REPORTADOS10.514.148 - 10.514.148 500.523 - 500.523
RESERVA DE INSUFICIENCIA DE PRIMAS2.982.771 - 2.982.771 2.083.167 - 2.083.167
OTRAS RESERVAS TECNICAS656.241 - 656.241 107.168 - 107.168
RESERVA VALOR DEL FONDO475.463.076 - 475.463.076
TOTAL 2.402.164.270 - 2.402.164.270 15.281.763 - 15.281.763
Nota 19. PARTICIPACIÓN DEL REASEGURO EN LAS RESERVAS TECNICAS (ACTIVO) Y RESERVA TECNICA (PASIVO)
RESERVAS PARA SEGUROS DE VIDA DIRECTO ACEPTADO TOTAL PASIVO POR RESERVA
PARTICIPACION DEL REASEGURADOR EN
LA RESERVADETERIORO
TOTAL PARTICIPACION DEL REASEGURO EN LAS
RESERVAS TÉCNICAS
RESERVA DE RIESGO EN CURSO8.607.296 - 8.607.296 793.859 - 793.859
RESERVAS PREVISIONALES1.812.104.573 - 1.812.104.573 8.171.737 - 8.171.737
RESERVA DE RENTAS VITALICIAS1.698.547.958 - 1.698.547.958 413.164 - 413.164
RESERVA SEGURO INVALIDEZ Y SOBREVIVENCIA113.556.615 - 113.556.615 7.758.573 - 7.758.573
RESERVAS MATEMÁTICAS36.771.429 - 36.771.429 2.322.573 - 2.322.573
RESERVA DE RENTAS PRIVADAS40.114.654 - 40.114.654 - - -
RESERVA DE SINIESTROS25.464.230 - 25.464.230 1.803.259 - 1.803.259
LIQUIDADOS Y NO PAGADOS- - - - - -
LIQUIDADOS Y CONTROVERTIDOS POR EL ASEGURADO - - - - - -
EN PROCESO DE LIQUIDACIÓN (1) + (2)14.950.082 - 14.950.082 1.302.736 - 1.302.736
(1) Siniestros Reportados14.399.035 - 14.399.035 1.277.975 - 1.277.975
(2) Siniestros detectados y no reportados551.047 - 551.047 24.761 - 24.761
OCURRIDOS Y NO REPORTADOS10.514.148 - 10.514.148 500.523 - 500.523
RESERVA DE INSUFICIENCIA DE PRIMAS2.982.771 - 2.982.771 2.083.167 - 2.083.167
OTRAS RESERVAS TECNICAS656.241 - 656.241 107.168 - 107.168
RESERVA VALOR DEL FONDO475.463.076 - 475.463.076
TOTAL 2.402.164.270 - 2.402.164.270 15.281.763 - 15.281.763
Nota 20. INTANGIBLES
20.1. Goodwill
Al 31 de Diciembre de 2017 la Compañía no posee activos intangibles correspondientes a Goodwill.
20.2. Activos Intangibles distintos a Goodwill
Tipo de Activo Vida Util Método de Amortización
Tipo de Adición (desarrollo interno o
combinación de negocios)
Valor Libro Inicial
Amortización Acumulada Adiciones Amortización
del Período Deterioro Valor Libro
Cuenta Amortización
Estado de Resultados
Gastos de Investigación y
Desarrollo
Programas computacionales 31 Líneal Desarrollo Interno 1.281.768 (560.405) 867.967 (467.055) - 1.682.680 5.31.22.00 -
Licencias de uso de programas 20 Líneal Desarrollo Interno 34.209 (96.115) 110.179 (9.897) - 38.376 5.31.22.00 -
Marca, Otros Intangibles 10 Líneal Combinacion de Negocio 84.620 (433.336) 639.019 (25.154) - 265.149 5.31.22.00 -
Licencias de uso de programas 20 Líneal Desarrollo Interno 313.424 (486.859) 118.017 (177.370) - 254.071 5.31.22.00 -
1.714.021 (1.576.715) 1.735.182 (679.476) - 2.240.276
Al 31 de Diciembre de 2017, la Compañía presenta activos intangibles por desarrollos internos de programas computacionales, y las licencias adquiridas relacionadas a dichos desarrollos.Al 31 de Diciembre de 2017, la Compañía presenta activos intangibles por desarrollos internos de programas computacionales, y las licencias adquiridasrelacionadas a dichos desarrollos.
20.2. Activos Intangibles distintos a Goodwill
Tipo de Activo Vida Util Método de Amortización
Tipo de Adición (desarrollo interno o
combinación de negocios)
Valor Libro Inicial
Amortización Acumulada Adiciones Amortización
del Período Deterioro Valor Libro
Cuenta Amortización
Estado de Resultados
Gastos de Investigación y
Desarrollo
Programas computacionales 31 Líneal Desarrollo Interno 1.281.768 (560.405) 867.967 (467.055) - 1.682.680 5.31.22.00 -
Licencias de uso de programas 20 Líneal Desarrollo Interno 34.209 (96.115) 110.179 (9.897) - 38.376 5.31.22.00 -
Marca, Otros Intangibles 10 Líneal Combinacion de Negocio 84.620 (433.336) 639.019 (25.154) - 265.149 5.31.22.00 -
Licencias de uso de programas 20 Líneal Desarrollo Interno 313.424 (486.859) 118.017 (177.370) - 254.071 5.31.22.00 -
1.714.021 (1.576.715) 1.735.182 (679.476) - 2.240.276
Al 31 de Diciembre de 2017, la Compañía presenta activos intangibles por desarrollos internos de programas computacionales, y las licencias adquiridas relacionadas a dichos desarrollos.
302
Nota 21. IMPUESTO POR COBRAR
Los impuestos por pagar al 31 de Diciembre de 2017, han sido determinados teniendo presente las disposiciones legales vigentes y las
instrucciones impartidas por la Comisión para el Mercado Financiero.
21.1. Cuentas por Cobrar por Impuestos
CONCEPTO M$Pagos Provisionales Mensuales 2.348.827 Crédito por gastos por capacitación 151.150 Provision Impuesto Renta (199.322)Impto. gtos. rechazados Art. N° 21 (44.523)Otros Impuestos por Recuperar 5.237.526 TOTAL 7.493.658
21.2. Activo por Impuestos Diferidos
Información General
Corresponde a una pérdida tributaria de M$ 14.267.376
Impuestos Diferidos
Activo M$ : 59.888.252Pasivo M$ : 38.784.139
21.104.113
21.2.1. Impuestos Diferidos en Patrimonio
CONCEPTO ACTIVOS PASIVOS NETOEfecto goodw ill tributario Fusion Cruz del Sur 14.184.505 - 14.184.505Efecto goodw ill tributario Fusión interrentas 1.555.113 - 1.555.113Total cargo/(abono) en patrimonio 15.739.618 - 15.739.618
21.2.2. Impuestos Diferidos en Resultado
CONCEPTO ACTIVOS PASIVOS NETODeterioro Cuentas Incobrables 601.805 - 601.805Deterioro Deudores por Reaseguro - - - Deterioro Instrumentos de Renta Fija - - - Deterioro Mutuos Hipotecarios 165.031 - 165.031Deterioro Bienes Raíces 80.949 - 80.949
Deterioro Intangibles - - -
Contratos de Leasing 40.939.412 38.511.683 2.427.729
Deterioro Préstamos otorgados 137.306 - 137.306
Valorización Acciones - 238.826 (238.826)
Valorización Fondos de Inversión 546.374 - 546.374
Valorización Fondos Mutuos - - -
Valorización Inversión Extranjera - - -
La Compañía reconoce el impuesto diferido por aquellas partidas que tienen distinto tratamiento contable para efectos financierosy tributarios, con excepción de aquellas partidas que se ven compensadas en el ejercicio con diferencias originadas por el mismoconcepto.
Al 31 de Diciembre de 2017, la Compañía presenta saldos por impuesto diferido distribuídos en:
b) El impuesto por pagar al 31 de Diciembre de 2017 :
Al 31 de Diciembre 2017, la Compañía no presenta utilidades tributarias, dada su situación de pérdida tributaria.
(1) El detalle de Impuesto a la Renta se presenta en la Nota 28.1.
Los impuestos por cobrar al 31 de Diciembre de 2017, han sido determinados teniendo presente las disposiciones legalesvigentes y las instrucciones impartidas por la Comisión para el Mercado Financiero.
a) La renta líquida imponible al 31 de Diciembre de 2017 :
No se ha contabilizado impuesto por pagar al 31 de Diciembre, por encontrarse en la situación de pérdida tributaria.
Originada principalmente en la rebaja que se efectúa al resultado tributario por dividendos percibidos, los cuales se consideranexentos del impuesto de primera categoría.
303
Valorización Operaciones de Cobertura de Riesgo Financiero
- - -
Valorización Pactos - - -
Provisión Remuneraciones - - -
Provisión Gratificaciones - - -
Provisiones Varias 1.299.052 - 1.299.052
Provisión de Vacaciones 326.613 - 326.613
Prov. Indemnización Años de Servicio - - -
Diferencia valorizacion activo fijo 52.092 - 52.092
Gastos Activados - - -
Pérdidas Tributarias - - -
Otros - 33.630 (33.630)
TOTALES 44.148.634 38.784.139 5.364.495
TOTAL GENERAL 59.888.252 38.784.139 21.104.113
Nota 22. OTROS ACTIVOS
22.1. Deudas del Personal
CONCEPTO M$Ptmo. Auxilio 357.464Cta. Cte. Personal 79.649TOTAL DEUDAS DEL PERSONAL 437.113
22.2. Cuentas por Cobrar Intermediarios
Saldos con empresas relacionadasSaldos con
terceros TOTAL
Cuentas por cobrar intermediarios - 69.886 69.886 Cuentas por cobrar asesores previsionales - 47.994 47.994 Corredores de seguros - 21.892 21.892 Otros - - - Otras cuentas por cobrar de seguros - - - Deterioro - (33.183) (33.183)
TOTAL - 36.703 36.703
Activos corrientes (corto plazo) - 36.703 36.703 Activos no corrientes (largo plazo) - - -
Estas cuentas por cobrar corresponden a anticipos de comisiones otorgados a los intermediarios por concepto de ventafutura o en proceso. Estos activos son de corto plazo, en moneda pesos ($) y no devengan intereses de ningún tipo.
22.3. Gastos Anticipados
22.4. Otros Activos
OTROS ACTIVOS M$
Inversiones por cobrar 2.788.560
Documentos por cobrar 886.326
Documentos por cobrar 583.894
Documentos por cobrar 523.874
Garantia por Cobrar 523.821
Anticipo Proveedores 341.934
Aporte por cobrar al estado 338.066
Arriendos por Cobrar 263.209
Cuenta Corriente Bienestar 102.913
Cheques protestados 120.383
Fondo por Rendir 63.499
Uso y Goce 48.445TOTAL OTROS ACTIVOS 6.584.924
Al 31 de Diciembre de 2017, el total de los Gastos Anticipado no superan el 5% del total de Otros Activos, por lo tanto, no correspondedetallar en nota.
Corresponde a Estacionamiento de Uso y Goce, adquiridos por la compañía.
Corresponde a anticipos generados a proveedores por gastos de administración.Corresponde a pagos de beneficios Estatales otorgados a la cartera depensiones de Renta Vitalicia, DL 3500.
Corresponde a cheques protestados de clientes.Corresponde al fondo por rendir para financiar los gastos del DIS relacionado con el proceso del seguro SIS.
Explicación del ConceptoCorresponde a inversiones de renta fija vencidas en los últimos días del mes decierre y cuyo depósito efectivo en banco se realizó dentro de los primeros días delmes siguiente.
Corresponde a garantías entregadas por Arriendos de Oficinas, Bodegas yEstacionamientos. Además por Boletas en Garantías de licitaciones y garantíade cumplimiento.
Corresponde a la parte del seguro de salud que es por cuenta de los empleados,según lo establecido en el convenio de bienestar de la Compañía.
Corresponde a deudores varios por cobrar. (MH recomprados en proceso dealzamiento)
Corresponde a arriendos pendientes por recaudar en propiedades de inversión.
Corresponde a deudores varios por cobrar. (Dividendos MH garantizados porcobrar)
Corresponde a deudores varios por cobrar.
304
22.3. Gastos Anticipados
22.4. Otros Activos
OTROS ACTIVOS M$
Inversiones por cobrar 2.788.560
Documentos por cobrar 886.326
Documentos por cobrar 583.894
Documentos por cobrar 523.874
Garantia por Cobrar 523.821
Anticipo Proveedores 341.934
Aporte por cobrar al estado 338.066
Arriendos por Cobrar 263.209
Cuenta Corriente Bienestar 102.913
Cheques protestados 120.383
Fondo por Rendir 63.499
Uso y Goce 48.445TOTAL OTROS ACTIVOS 6.584.924
Al 31 de Diciembre de 2017, el total de los Gastos Anticipado no superan el 5% del total de Otros Activos, por lo tanto, no correspondedetallar en nota.
Corresponde a Estacionamiento de Uso y Goce, adquiridos por la compañía.
Corresponde a anticipos generados a proveedores por gastos de administración.Corresponde a pagos de beneficios Estatales otorgados a la cartera depensiones de Renta Vitalicia, DL 3500.
Corresponde a cheques protestados de clientes.Corresponde al fondo por rendir para financiar los gastos del DIS relacionado con el proceso del seguro SIS.
Explicación del ConceptoCorresponde a inversiones de renta fija vencidas en los últimos días del mes decierre y cuyo depósito efectivo en banco se realizó dentro de los primeros días delmes siguiente.
Corresponde a garantías entregadas por Arriendos de Oficinas, Bodegas yEstacionamientos. Además por Boletas en Garantías de licitaciones y garantíade cumplimiento.
Corresponde a la parte del seguro de salud que es por cuenta de los empleados,según lo establecido en el convenio de bienestar de la Compañía.
Corresponde a deudores varios por cobrar. (MH recomprados en proceso dealzamiento)
Corresponde a arriendos pendientes por recaudar en propiedades de inversión.
Corresponde a deudores varios por cobrar. (Dividendos MH garantizados porcobrar)
Corresponde a deudores varios por cobrar.
Nota 23. PASIVOS FINANCIEROS
23.1. Pasivos Financieros a Valor Razonable con cambios en Resultado
CONCEPTOPASIVO A
VALOR RAZONABLE M$
VALOR LIBRO DEL PASIVO
EFECTO EN RESULTADO
EFECTO EN OCI (1)
Valores representativos de deuda - - - - Derivados Inversión - - - - Derivados de cobertura - - - - Otros - - - - TOTAL - - - -
Al 31 de Diciembre de 2017, la Compañía no mantiene pasivos financieros a valor razonable.
305
23.2. Pasivos Financieros a Costo Amortizado
23.2.1. Deudas con Entidades Financieras
Monto Moneda Tasa de Interés Monto Tasa de
Interés Monto
M$ (%) M$ (%) M$BANCO CHILE (SOBREGIRO) 31-12-2017 4.851.764 $ 02-01-2018 4.851.764 - 4.851.764BANCO SANTANDER (SOBREGIRO) 31-12-2017 0 $ 02-01-2018 - - - BANCO CREDITO (SOBREGIRO) 31-12-2017 5.014 $ 02-01-2018 5.014 - 5.014BANCO CORPBANCA (SOBREGIRO) 31-12-2017 - $ 02-01-2018 - - - BANCO ESTADO (SOBREGIRO) 31-12-2017 1.061 $ 02-01-2018 1.061 - 1.061 BANCO BICE (SOBREGIRO) 31-12-2017 20.090 $ 02-01-2018 20.090 - 20.090 BANCO SECURITY (SOBREGIRO) 31-12-2017 175 $ 02-01-2018 175 - 175 BANCO DESARROLLO (SOBREGIRO) 31-12-2017 - $ 02-01-2018 - - - BANCO PERSHING (SOBREGIRO) 31-12-2017 65.436 $ 02-01-2018 65.436 - 65.436 BANCO BBH (SOBREGIRO) 31-12-2017 - $ 02-01-2018 - - - BANCO SANTANDER (LINEA DE CREDITO) 31-12-2017 1 $ 02-01-2018 1 - 1BANCO CHILE (LINEA DE CREDITO) 31-12-2017 1 $ 02-01-2018 1 - 1BANCO CHILE (LINEA BOL GTIA) 31-12-2017 - $ 02-01-2018 - - - BANCO SECURITY (LINEA BOL GTIA) 31-12-2017 - $ 02-01-2018 - - - BANCO BICE (LINEA BOL GTIA) 31-12-2017 - $ 02-01-2018 - - - BANCO SCOTIABANK ( Prestamo) 27-12-2017 20.009.173 $ 4,13% 12-12-2018 20.009.173 - 20.009.173BANCO CONSORCIO ( Prestamo) 19-12-2017 10.550.839 $ 03-01-2019 - 5,26% 10.550.839 10.550.839 BANCO Banco de Chile ( Prestamo) 31-12-2017 - $ 02-01-2018 - - -
TOTAL 24.952.715 10.550.839 35.503.554
TOTALNombre Banco o Institución Financiera Fecha de Otorgamiento
Saldo Insoluto Corto Plazo Largo Plazo
Ultimo Vencimiento
Ultimo Vencimiento
23.2. Pasivos Financieros a Costo Amortizado
23.2.1. Deudas con Entidades Financieras
Monto Moneda Tasa de Interés Monto Tasa de
Interés Monto
M$ (%) M$ (%) M$BANCO CHILE (SOBREGIRO) 31-12-2017 4.851.764 $ 02-01-2018 4.851.764 - 4.851.764BANCO SANTANDER (SOBREGIRO) 31-12-2017 0 $ 02-01-2018 - - - BANCO CREDITO (SOBREGIRO) 31-12-2017 5.014 $ 02-01-2018 5.014 - 5.014BANCO CORPBANCA (SOBREGIRO) 31-12-2017 - $ 02-01-2018 - - - BANCO ESTADO (SOBREGIRO) 31-12-2017 1.061 $ 02-01-2018 1.061 - 1.061 BANCO BICE (SOBREGIRO) 31-12-2017 20.090 $ 02-01-2018 20.090 - 20.090 BANCO SECURITY (SOBREGIRO) 31-12-2017 175 $ 02-01-2018 175 - 175 BANCO DESARROLLO (SOBREGIRO) 31-12-2017 - $ 02-01-2018 - - - BANCO PERSHING (SOBREGIRO) 31-12-2017 65.436 $ 02-01-2018 65.436 - 65.436 BANCO BBH (SOBREGIRO) 31-12-2017 - $ 02-01-2018 - - - BANCO SANTANDER (LINEA DE CREDITO) 31-12-2017 1 $ 02-01-2018 1 - 1BANCO CHILE (LINEA DE CREDITO) 31-12-2017 1 $ 02-01-2018 1 - 1BANCO CHILE (LINEA BOL GTIA) 31-12-2017 - $ 02-01-2018 - - - BANCO SECURITY (LINEA BOL GTIA) 31-12-2017 - $ 02-01-2018 - - - BANCO BICE (LINEA BOL GTIA) 31-12-2017 - $ 02-01-2018 - - - BANCO SCOTIABANK ( Prestamo) 27-12-2017 20.009.173 $ 4,13% 12-12-2018 20.009.173 - 20.009.173BANCO CONSORCIO ( Prestamo) 19-12-2017 10.550.839 $ 03-01-2019 - 5,26% 10.550.839 10.550.839 BANCO Banco de Chile ( Prestamo) 31-12-2017 - $ 02-01-2018 - - -
TOTAL 24.952.715 10.550.839 35.503.554
TOTALNombre Banco o Institución Financiera Fecha de Otorgamiento
Saldo Insoluto Corto Plazo Largo Plazo
Ultimo Vencimiento
Ultimo Vencimiento
Monto Moneda Tasa de Interés Monto Tasa de
Interés Monto
M$ (%) M$ (%) M$BANCO CHILE (SOBREGIRO) 31-12-2017 4.851.764 $ 02-01-2018 4.851.764 - 4.851.764BANCO SANTANDER (SOBREGIRO) 31-12-2017 0 $ 02-01-2018 - - - BANCO CREDITO (SOBREGIRO) 31-12-2017 5.014 $ 02-01-2018 5.014 - 5.014BANCO CORPBANCA (SOBREGIRO) 31-12-2017 - $ 02-01-2018 - - - BANCO ESTADO (SOBREGIRO) 31-12-2017 1.061 $ 02-01-2018 1.061 - 1.061 BANCO BICE (SOBREGIRO) 31-12-2017 20.090 $ 02-01-2018 20.090 - 20.090 BANCO SECURITY (SOBREGIRO) 31-12-2017 175 $ 02-01-2018 175 - 175 BANCO DESARROLLO (SOBREGIRO) 31-12-2017 - $ 02-01-2018 - - - BANCO PERSHING (SOBREGIRO) 31-12-2017 65.436 $ 02-01-2018 65.436 - 65.436 BANCO BBH (SOBREGIRO) 31-12-2017 - $ 02-01-2018 - - - BANCO SANTANDER (LINEA DE CREDITO) 31-12-2017 1 $ 02-01-2018 1 - 1BANCO CHILE (LINEA DE CREDITO) 31-12-2017 1 $ 02-01-2018 1 - 1BANCO CHILE (LINEA BOL GTIA) 31-12-2017 - $ 02-01-2018 - - - BANCO SECURITY (LINEA BOL GTIA) 31-12-2017 - $ 02-01-2018 - - - BANCO BICE (LINEA BOL GTIA) 31-12-2017 - $ 02-01-2018 - - - BANCO SCOTIABANK ( Prestamo) 27-12-2017 20.009.173 $ 4,13% 12-12-2018 20.009.173 - 20.009.173BANCO CONSORCIO ( Prestamo) 19-12-2017 10.550.839 $ 03-01-2019 - 5,26% 10.550.839 10.550.839 BANCO Banco de Chile ( Prestamo) 31-12-2017 - $ 02-01-2018 - - -
TOTAL 24.952.715 10.550.839 35.503.554
TOTALNombre Banco o Institución Financiera Fecha de Otorgamiento
Saldo Insoluto Corto Plazo Largo Plazo
Ultimo Vencimiento
Ultimo Vencimiento
23.2.2. Otros Pasivos Financieros a Costo Amortizado
CONCEPTOPASIVO A
COSTO AMORTIZADO M$
VALOR LIBRO DEL PASIVO
EFECTO EN RESULTADO
EFECTO EN OCI (1)
Valores representativos de deuda - - - - Cobertura - - - - Cobertura 1512 - - - - Derivados Inversión - - - - TOTAL - - - -
23.2.3. Impagos y otros incumplimientos
Al 31 de Diciembre de 2017, la Compañía no mantiene pasivos por préstamos financieros que hayan generado montos impagos o incumplimientos.
Nota 24. PASIVOS NO CORRIENTES MANTENIDOS PARA LA VENTA (ver NIIF 5)
Utilidad Pérdida
TOTAL - - -
Al 31 de Diciembre de 2017, la Compañía no mantiene pasivos no corrientes mantenidos para la venta.
PASIVOS MANTENIDOS PARA LA VENTA Reconocimiento en resultado (1)Valor Pasivo
306
Nota 25. RESERVAS TECNICAS
25.1. Reservas para Seguros Generales
25.2. Reservas para Seguros de Vida
25.2.1. Reservas de Riesgo en Curso
RESERVA DE RIESGO EN CURSO M$Saldo inicial al 01.01.17 7.667.182 Reserva por venta nueva 1.613.586 Liberación de reserva (1.135.830) Liberación de reserva stock (1.135.726) Liberación de reserva venta nueva (104)Otros 462.358TOTAL RESERVA DE RIESGO EN CURSO 8.607.296
25.2.2. Reservas Seguros Previsionales
RESERVA DE RENTAS VITALICIAS (5.21.31.21) M$Saldo diciembre anterior 1.647.409.007Reserva por Rentas contratadas en el período 81.128.130Pensiones pagadas (126.307.517)Interés del período 113.457.738Liberación por fallecimiento (17.928.831)Sub-total Reserva Rentas Vitalicias bruta del Ejercicio 1.697.758.527Pensiones no cobradas 313.222Cheques caducados 16.007Cheques no cobrados 27.623Rentas garantizadas vencidas no canceladas 432.579Otros - Total Reserva Rentas Vitalicias 1.698.547.958
Seguros Vida Security Previsión S.A., no comercializa seguros generales por lo que no le corresponde presentar las revelaciones de este punto.
Nota 25. RESERVAS TECNICAS
25.1. Reservas para Seguros Generales
25.2. Reservas para Seguros de Vida
25.2.1. Reservas de Riesgo en Curso
RESERVA DE RIESGO EN CURSO M$Saldo inicial al 01.01.17 7.667.182 Reserva por venta nueva 1.613.586 Liberación de reserva (1.135.830) Liberación de reserva stock (1.135.726) Liberación de reserva venta nueva (104)Otros 462.358TOTAL RESERVA DE RIESGO EN CURSO 8.607.296
25.2.2. Reservas Seguros Previsionales
RESERVA DE RENTAS VITALICIAS (5.21.31.21) M$Saldo diciembre anterior 1.647.409.007Reserva por Rentas contratadas en el período 81.128.130Pensiones pagadas (126.307.517)Interés del período 113.457.738Liberación por fallecimiento (17.928.831)Sub-total Reserva Rentas Vitalicias bruta del Ejercicio 1.697.758.527Pensiones no cobradas 313.222Cheques caducados 16.007Cheques no cobrados 27.623Rentas garantizadas vencidas no canceladas 432.579Otros - Total Reserva Rentas Vitalicias 1.698.547.958
Seguros Vida Security Previsión S.A., no comercializa seguros generales por lo que no le corresponde presentar las revelaciones de este punto.
RESERVA SEGURO INVALIDEZ Y SOBREVIVENCIA (5.21.31.22) M$Saldo inicial al 01.01.17 71.150.176Incremento de siniestros 179.754.541Invalidez total 108.589.333Invalidez parcial 33.490.087Sobrevivencia 37.675.121Liberación por pago de aportes adicionales (147.039.524)Invalidez total (104.539.803)Invalidez parcial (4.408.099)Sobrevivencia (38.091.622)Pago de pensiones transitorias Invalidez parcial (2.061.428)Ajuste por tasa de interés 112.957Otros 11.639.893Total Reserva Seguro de Invalidez y Sobrevivencia 113.556.615
Tasa de Descuento
MES TASAmi-2 2,48%mi-1 2,59%mi 2,69%
25.2.3. Reservas Matemáticas
RESERVAS MATEMÁTICAS M$Saldo inicial al 01.01.17 33.613.471Primas 5.578.405Interés 1.027.609Reserva liberada por muerte (15.949)Reserva liberada por otros términos (3.432.107)Total Reserva Matemática 36.771.429
25.2.4. Reserva Valor del Fondo
Reserva de Riesgo en Curso
Reserva matemática
Seguros de Vida Ahorro Previsional Voluntario APV (la Cía asume el riesgo del valor póliza) - - - -
Otros Seguros de Vida con Cuenta Única de Inversión (la Cía asume el riesgo del valor póliza) - - - -
Seguros de Vida Ahorro Previsional Voluntario APV (el asegurado asume el riesgo del valor póliza) 283.913 - 170.398.519-
Otros Seguros de Vida con Cuenta Única de Inversión (el asegurado asume el riesgo del valor póliza) 596.116 - 305.064.557 239.776TOTALES 880.029 - 475.463.076 239.776
COBERTURA DE RIESGO RESERVA VALOR DEL
FONDO
RESERVA DESCALCE
SEGUROS CUI
Para las pólizas con vigencia a partir del 1 de enero 2012, la tasa de interés de descuento de las reservas técnicas es la siguiente:
RESERVA VALOR DEL FONDO
RESERVA SEGURO INVALIDEZ Y SOBREVIVENCIA (5.21.31.22) M$Saldo inicial al 01.01.17 71.150.176Incremento de siniestros 179.754.541Invalidez total 108.589.333Invalidez parcial 33.490.087Sobrevivencia 37.675.121Liberación por pago de aportes adicionales (147.039.524)Invalidez total (104.539.803)Invalidez parcial (4.408.099)Sobrevivencia (38.091.622)Pago de pensiones transitorias Invalidez parcial (2.061.428)Ajuste por tasa de interés 112.957Otros 11.639.893Total Reserva Seguro de Invalidez y Sobrevivencia 113.556.615
Tasa de Descuento
MES TASAmi-2 2,48%mi-1 2,59%mi 2,69%
25.2.3. Reservas Matemáticas
RESERVAS MATEMÁTICAS M$Saldo inicial al 01.01.17 33.613.471Primas 5.578.405Interés 1.027.609Reserva liberada por muerte (15.949)Reserva liberada por otros términos (3.432.107)Total Reserva Matemática 36.771.429
25.2.4. Reserva Valor del Fondo
Reserva de Riesgo en Curso
Reserva matemática
Seguros de Vida Ahorro Previsional Voluntario APV (la Cía asume el riesgo del valor póliza) - - - -
Otros Seguros de Vida con Cuenta Única de Inversión (la Cía asume el riesgo del valor póliza) - - - -
Seguros de Vida Ahorro Previsional Voluntario APV (el asegurado asume el riesgo del valor póliza) 283.913 - 170.398.519-
Otros Seguros de Vida con Cuenta Única de Inversión (el asegurado asume el riesgo del valor póliza) 596.116 - 305.064.557 239.776TOTALES 880.029 - 475.463.076 239.776
COBERTURA DE RIESGO RESERVA VALOR DEL
FONDO
RESERVA DESCALCE
SEGUROS CUI
Para las pólizas con vigencia a partir del 1 de enero 2012, la tasa de interés de descuento de las reservas técnicas es la siguiente:
RESERVA VALOR DEL FONDO
307
RESERVA SEGURO INVALIDEZ Y SOBREVIVENCIA (5.21.31.22) M$Saldo inicial al 01.01.17 71.150.176Incremento de siniestros 179.754.541Invalidez total 108.589.333Invalidez parcial 33.490.087Sobrevivencia 37.675.121Liberación por pago de aportes adicionales (147.039.524)Invalidez total (104.539.803)Invalidez parcial (4.408.099)Sobrevivencia (38.091.622)Pago de pensiones transitorias Invalidez parcial (2.061.428)Ajuste por tasa de interés 112.957Otros 11.639.893Total Reserva Seguro de Invalidez y Sobrevivencia 113.556.615
Tasa de Descuento
MES TASAmi-2 2,48%mi-1 2,59%mi 2,69%
25.2.3. Reservas Matemáticas
RESERVAS MATEMÁTICAS M$Saldo inicial al 01.01.17 33.613.471Primas 5.578.405Interés 1.027.609Reserva liberada por muerte (15.949)Reserva liberada por otros términos (3.432.107)Total Reserva Matemática 36.771.429
25.2.4. Reserva Valor del Fondo
Reserva de Riesgo en Curso
Reserva matemática
Seguros de Vida Ahorro Previsional Voluntario APV (la Cía asume el riesgo del valor póliza) - - - -
Otros Seguros de Vida con Cuenta Única de Inversión (la Cía asume el riesgo del valor póliza) - - - -
Seguros de Vida Ahorro Previsional Voluntario APV (el asegurado asume el riesgo del valor póliza) 283.913 - 170.398.519-
Otros Seguros de Vida con Cuenta Única de Inversión (el asegurado asume el riesgo del valor póliza) 596.116 - 305.064.557 239.776TOTALES 880.029 - 475.463.076 239.776
COBERTURA DE RIESGO RESERVA VALOR DEL
FONDO
RESERVA DESCALCE
SEGUROS CUI
Para las pólizas con vigencia a partir del 1 de enero 2012, la tasa de interés de descuento de las reservas técnicas es la siguiente:
RESERVA VALOR DEL FONDO
25.2.4. Reserva Valor del Fondo25.2.4. Reserva Valor del Fondo
Reserva de Riesgo en Curso
Reserva matemática
Seguros de Vida Ahorro Previsional Voluntario APV (la Cía asume el riesgo del valor póliza) - - - -
Otros Seguros de Vida con Cuenta Única de Inversión (la Cía asume el riesgo del valor póliza) - - - -
Seguros de Vida Ahorro Previsional Voluntario APV (el asegurado asume el riesgo del valor póliza) 283.913 - 170.398.519-
Otros Seguros de Vida con Cuenta Única de Inversión (el asegurado asume el riesgo del valor póliza) 596.116 - 305.064.557 239.776TOTALES 880.029 - 475.463.076 239.776
25.2.4.1. Reserva de Descalce Seguros con Cuenta Unica de Inversión (CUI)
TIPO DE INVERSIÓN Monto (M$)
Protección Plus OTR BE - - Protección Plus OTR BS 29.853 22
Protección Plus 29.853 22 Optimus Vitae OTR BE 4.291.279 27.690 Optimus Vitae OTR BR 3.576 -
Optimus Vitae OTR BU 829.126 - Optimus Vitae OTR LH 294.491 - Optimus Vitae OTR MHA 805.147 - Optimus Vitae 6.223.619 27.690
Optimus Plus OTR BE 1.723.159 11.566
Optimus Plus OTR BR 76.336 -
Optimus Plus OTR BU 204.315 -
Optimus Plus OTR CFM 710.534 -
Optimus Plus OTR ETFA 348.939 -
Optimus Plus 3.063.283 11.566
Optimus Plus APV APV BB 9.127 -
Optimus Plus APV APV BE 3.027.323 3.527
Optimus Plus APV APV BR 280.923 -
Optimus Plus APV APV BS 93.461 -
Optimus Plus APV APV BU - -
Optimus Plus APV APV CFM 862.330 -
Optimus Plus APV APV CFME 246.451 -
Optimus Plus APV APV CFMIE 1.278.793 -
Optimus Plus APV APV ETFA 520.866 -
Optimus Plus APV 6.319.274 3.527 Dominium Max OTR BB 63.887 - Dominium Max OTR BE 5.986.592 -
Dominium Max OTR BR 269.921 - Dominium Max OTR BU 2.891.100 - Dominium Max OTR LH 74.613 - Dominium Max OTR CS 2.447.419 - Dominium Max OTR BVL 118.186 - Dominium Max OTR CFM 120.122 - Dominium Max OTR CFME 381.252 - Dominium Max OTR CFMIE 10.851.942 99 Dominium Max 23.205.034 99 APV Grupal APV BR 10.638 - APV Grupal APV CFMIE 14.460 - APV Grupal APV CFM 2.680 -
APV Grupal APV CFME 3.227 - APV Grupal 31.005 - APV Primas Altas APV BE 1.899.807 -
APV Primas Altas APV BR 34.232 - APV Primas Altas APV LH 26.355 -
Invierte en renta f ija garantizando
rentabilidad de UF+2% anual. Fondos Mutuos
sin garantizar rentabilidad o cualquier
combinación de las dos anteriores
Invierte en renta fija garantizando rentabilidad de UF+2% anual. Fondos
M utuos sin garantizar rentabilidad o cualquier combinación de las dos
anteriores
COBERTURA DE RIESGO RESERVA VALOR DEL
FONDO
RESERVA DESCALCE
SEGUROS CUI
DISTRIBUCIÓN ESTRATÉGICA
RESERVA VALOR DEL FONDO
NOMBRE DEL FONDO TIPO VALOR DEL FONDO
INVERSION RESERVA DE
DESCALCE (M$)
Invierte en renta fija con una tasa garantizada de
UF+4% anual
Invierte en renta f ija con una tasa
garantizada de UF+4% anual
Invierte en renta fija y renta variable con las siguientes alternativas de rentabilidad: A) TIP (UF) - 0,5% B) 70%
TIP (UF) - 0,5% + 30% IPSA - 5% C) 50% TIP (UF) - 0,5% + 30% IPSA - 5% + 20% S&P 500 -5% D) Rentabilidad de
instrumento de renta fija estatal de duración 8 años
Invierte en renta f ija y renta variable con las siguientes alternativas de rentabilidad: A) TIP
(UF) - 0,5% B) 70% TIP (UF) - 0,5% + 30%
IPSA - 5% C) 50% TIP (UF) - 0,5% + 30%
IPSA - 5% + 20% S&P 500 -5% D)
Rentabilidad de instrumento de renta
f ija estatal de duración 8 años
Invierte en renta fija garantizando rentabilidad de UF+2% anual. Fondos
M utuos sin garantizar rentabilidad o cualquier combinación de las dos
25.2.4.1. Reserva de Descalce Seguros con Cuenta Unica de Inversión (CUI)
TIPO DE INVERSIÓN Monto (M$)
Protección Plus OTR BE - - Protección Plus OTR BS 29.853 22
Protección Plus 29.853 22 Optimus Vitae OTR BE 4.291.279 27.690 Optimus Vitae OTR BR 3.576 -
Optimus Vitae OTR BU 829.126 - Optimus Vitae OTR LH 294.491 - Optimus Vitae OTR MHA 805.147 - Optimus Vitae 6.223.619 27.690
Optimus Plus OTR BE 1.723.159 11.566
Optimus Plus OTR BR 76.336 -
Optimus Plus OTR BU 204.315 -
Optimus Plus OTR CFM 710.534 -
Optimus Plus OTR ETFA 348.939 -
Optimus Plus 3.063.283 11.566
Optimus Plus APV APV BB 9.127 -
Optimus Plus APV APV BE 3.027.323 3.527
Optimus Plus APV APV BR 280.923 -
Optimus Plus APV APV BS 93.461 -
Optimus Plus APV APV BU - -
Optimus Plus APV APV CFM 862.330 -
Optimus Plus APV APV CFME 246.451 -
Optimus Plus APV APV CFMIE 1.278.793 -
Optimus Plus APV APV ETFA 520.866 -
Optimus Plus APV 6.319.274 3.527
DISTRIBUCIÓN ESTRATÉGICANOMBRE DEL FONDO TIPO VALOR DEL
FONDO
INVERSION RESERVA DE
DESCALCE (M$)
Invierte en renta fija con una tasa garantizada de UF+4%
anual
Invierte en renta f ija con una tasa garantizada de
UF+4% anual
Invierte en renta fija y renta variable con las siguientes
alternativas de rentabilidad: A) TIP (UF) - 0,5% B) 70% TIP
(UF) - 0,5% + 30% IPSA - 5% C) 50% TIP (UF) - 0,5% + 30%
IPSA - 5% + 20% S&P 500 -5% D) Rentabilidad de
instrumento de renta fija estatal de duración 8 años
Invierte en renta f ija y renta variable con las
siguientes alternativas de rentabilidad: A) TIP (UF) - 0,5% B) 70% TIP (UF) -
0,5% + 30% IPSA - 5% C) 50% TIP (UF) - 0,5% + 30% IPSA - 5% + 20%
S&P 500 -5% D) Rentabilidad de
instrumento de renta f ija estatal de duración 8
años
Dominium Max OTR BB 63.887 - Dominium Max OTR BE 5.986.592 -
Dominium Max OTR BR 269.921 - Dominium Max OTR BU 2.891.100 - Dominium Max OTR LH 74.613 - Dominium Max OTR CS 2.447.419 - Dominium Max OTR BVL 118.186 - Dominium Max OTR CFM 120.122 - Dominium Max OTR CFME 381.252 - Dominium Max OTR CFMIE 10.851.942 99 Dominium Max 23.205.034 99
APV Grupal APV BR 10.638 -
APV Grupal APV CFMIE 14.460 -
APV Grupal APV CFM 2.680 -
APV Grupal APV CFME 3.227 - APV Grupal 31.005 -
APV Primas Altas APV BE 1.899.807 -
APV Primas Altas APV BR 34.232 -
APV Primas Altas APV LH 26.355 - APV Primas Altas 1.960.394 - Max Patrimonial OTR BB 815.720 - Max Patrimonial OTR BE 54.852.571 -
Max Patrimonial OTR BR 857.714 - Max Patrimonial OTR BS 1.446.433 -
Max Patrimonial OTR BU 8.451.597 - Max Patrimonial OTR LH 652.190 - Max Patrimonial OTR MHA 5.589.915 - Max Patrimonial OTR BVL 654.436 - Max Patrimonial OTR CFM 30.871.451 - Max Patrimonial OTR CFME 6.410.661 - Max Patrimonial OTR CFMIE 50.234.405 - Max Patrimonial 160.837.093 - 57 Max OTR BB 574.186 - 57 Max OTR BE 16.062.584 -
57 Max OTR BR 584.033 - 57 Max OTR BS - -
57 Max OTR BU 2.652.536 - 57 Max OTR LH 39.510 -
57 Max OTR CS 3.671.129 - 57 Max OTR BVL 443.441 - 57 Max OTR CFM 265.319 - 57 Max OTR CFME 669.602 - 57 Max OTR CFMIE 20.912.616 -
57 Max 45.874.956 -
Invierte en renta f ija garantizando rentabilidad de UF+2% anual. Fondos
Mutuos sin garantizar rentabilidad o cualquier combinación de las dos
anteriores
Invierte en renta fija garantizando rentabilidad de
UF+2% anual. Fondos M utuos sin garantizar rentabilidad o
cualquier combinación de las dos anteriores
Invierte en renta fija garantizando rentabilidad de
UF+2% anual. Fondos M utuos sin garantizar rentabilidad o
cualquier combinación de las dos anteriores
Invierte en Fondos Mutuos sin garantizar
rentabilidad
Invierte en renta f ija garantizando rentabilidad de UF+2% anual. Fondos
Mutuos sin garantizar rentabilidad o cualquier combinación de las dos
anteriores
308
APV Grupal APV BR 10.638 -
APV Grupal APV CFMIE 14.460 -
APV Grupal APV CFM 2.680 -
APV Grupal APV CFME 3.227 - APV Grupal 31.005 -
APV Primas Altas APV BE 1.899.807 -
APV Primas Altas APV BR 34.232 -
APV Primas Altas APV LH 26.355 - APV Primas Altas 1.960.394 - Max Patrimonial OTR BB 815.720 - Max Patrimonial OTR BE 54.852.571 -
Max Patrimonial OTR BR 857.714 - Max Patrimonial OTR BS 1.446.433 -
Max Patrimonial OTR BU 8.451.597 - Max Patrimonial OTR LH 652.190 - Max Patrimonial OTR MHA 5.589.915 - Max Patrimonial OTR BVL 654.436 - Max Patrimonial OTR CFM 30.871.451 - Max Patrimonial OTR CFME 6.410.661 - Max Patrimonial OTR CFMIE 50.234.405 - Max Patrimonial 160.837.093 - 57 Max OTR BB 574.186 - 57 Max OTR BE 16.062.584 -
57 Max OTR BR 584.033 - 57 Max OTR BS - -
57 Max OTR BU 2.652.536 - 57 Max OTR LH 39.510 -
57 Max OTR CS 3.671.129 - 57 Max OTR BVL 443.441 - 57 Max OTR CFM 265.319 - 57 Max OTR CFME 669.602 - 57 Max OTR CFMIE 20.912.616 -
57 Max 45.874.956 - APV MAX APV BB 2.116.923 -
APV MAX APV BE 48.419.288 - APV MAX APV BR 2.340.475 -
APV MAX APV BS 8.658.717 - APV MAX APV BU 676.935 -
APV MAX APV LH 209.145 - APV MAX APV MHA 114.829 - APV MAX APV BTP 292.901 - APV MAX APV BTU 271.234 - APV MAX APV BCU 55.936 - APV MAX APV BCP 2.447.419 - APV MAX APV BVL 651.778 - APV MAX APV CFM 2.109.159 - APV MAX APV CFME 5.849.526 - APV MAX APV CFMIE 57.067.000 - APV MAX 131.281.265 - Dominium Max Alto Patrimonio OTR BE 31.550 - Dominium Max Alto Patrimonio OTR BR 40.072 - Dominium Max Alto Patrimonio OTR BU 23.365 - Dominium Max Alto Patrimonio OTR LH 3.541 - Dominium Max Alto Patrimonio OTR BVL 52.749 - Dominium Max Alto Patrimonio OTR CFME 34.285 -
Dominium Max Alto Patrimonio 185.562 -
Invierte en renta fija garantizando rentabilidad de
UF+2% anual. Fondos M utuos sin garantizar rentabilidad o
cualquier combinación de las dos anteriores
Invierte en renta fija garantizando rentabilidad de
UF+2% anual. Fondos M utuos sin garantizar rentabilidad o
cualquier combinación de las dos anteriores
Invierte en Fondos Mutuos sin garantizar
rentabilidad
Invierte en renta f ija garantizando rentabilidad de UF+2% anual. Fondos
Mutuos sin garantizar rentabilidad o cualquier combinación de las dos
anteriores
Invierte en renta f ija garantizando rentabilidad de UF+2% anual. Fondos
Mutuos sin garantizar rentabilidad o cualquier combinación de las dos
anteriores
Invierte en renta f ija garantizando rentabilidad de UF+2% anual. Fondos
Mutuos sin garantizar rentabilidad o cualquier combinación de las dos
anteriores
309
Visum Max OTR BE 563.906 -
Visium Max OTR BR 141.796 -
Visium Max OTR BS - -
Visium Max OTR BU 55.275 -
Visium Max OTR CFME 124.360 - Visium Max 885.337 - Ultra Life OTR BE 1.198.666 - Ultra Life OTR BR 434.874 - Ultra Life OTR LH 8.342 - Ultra Life OTR PRC 89.183 - Ultra Life OTR BTU 263.790 - Ultra Life 1.994.855 - Cruz Ahorro OTR BB 938.065 - Cruz Ahorro OTR BE 16.200.496 196.872 Cruz Ahorro OTR BR 19.514 - Cruz Ahorro OTR BS 8.529 - Cruz Ahorro OTR BU 8.303.430 - Cruz Ahorro OTR LH 4.203.187 - Cruz Ahorro OTR MHA 2.944.820 - Cruz Ahorro OTR BVL 57.688 - Cruz Ahorro OTR BTP 606.037 - Cruz Ahorro 33.281.766 196.872 Cruz Ahorro Flexible OTR BB 394.618 - Cruz Ahorro Flexible OTR BE 2.495.611 - Cruz Ahorro Flexible OTR BR 51.918 - Cruz Ahorro Flexible OTR CS 2.447.419 - Cruz Ahorro Flexible OTR CFM 17.959.612 - Cruz Ahorro Flexible OTR CFME 1.175.595 - Cruz Ahorro Flexible OTR CFMIE 8.107.441 - Flexibles Cruz del Sur 32.632.214 - APV Multifondo OTR BB 821.752 - APV Multifondo OTR BE 3.374.489 - APV Multifondo OTR BTP 7.799 - APV Multifondo OTR BVL 155.182 - APV Multifondo OTR CFM 11.469.578 - APV Multifondo OTR CFME 1.894.753 - APV Multifondo OTR CFMIE 14.287.760 - APV Multifondo 32.011.313 - TOTAL CUI TOTAL 479.816.823 239.776
Invierte en renta f ija garantizando rentabilidad de UF+2% anual. Fondos
Mutuos sin garantizar rentabilidad o cualquier combinación de las dos
anteriores
Invierte en renta f ija sin garantía de rentabilidad
Garantiza TIP-0.5% con un garantizado de 4%
anual
Fondos Mutuos sin garantizar rentabilidad o cualquier combinación de
las dos anteriores
Fondos Mutuos sin garantizar rentabilidad o cualquier combinación de
las dos anteriores
310
25.2.5. Reserva Rentas Privadas
RESERVA DE RENTAS PRIVADAS M$Reserva Diciembre año anterior 41.860.341Reserva por Rentas contratadas en el período 2.710.059Pensiones pagadas (6.997.592)Interés del período 1.484.993Liberación por conceptos distintos de pensiones (3.382.870)Otros 4.439.723Total Reserva Rentas Privadas del Ejercicio 40.114.654
25.2.6. Reserva de Siniestros
RESERVA DE SINIESTROS Saldo inicial al 01.01.17
Incremento Disminuciones Ajuste por diferencia de
Otros Saldo finalLiquidados y No pagados 344.167 - 350.047 - 5.880 - Liquidados y Controvertidos por el asegurado - - - - - - En proceso de liquidación (1) + (2) 10.918.477 3.843.114 - - 188.491 14.950.082 (1) Siniestros reportados 10.918.477 3.292.067 - - 188.491 14.399.035(2) Siniestros detectados y no reportados 551.047 - - - 551.047Ocurridos y No reportados 9.422.019 988.560 - - 103.569 10.514.148Total Reserva de siniestros 20.684.663 4.831.674 350.047 - 297.940 25.464.230
25.2.7. Reserva de Insuficiencia de Primas
Código FECU NombreINDIVIDUALES
M$COL VIDA
M$COL SALUD
M$TOTAL
M$
6.31.11.00.00 Prima Retenida Ganada 40.984.885 20.514.741 47.853.392 109.353.018
Código FECU NombreINDIVIDUALES
M$COL VIDA
M$COL SALUD
M$TOTAL
M$
6.31.20.00.00 Costo de Administración (10.519.917) (14.036.843) (3.889.958) (28.446.718)
6.31.16.00.00 Gtos Reaseguro no Proporcional - - - - 5.31.52.00.00 Otros Gastos - - - -
Código FECU NombreINDIVIDUALES
M$COL VIDA
M$COL SALUD
M$TOTAL
M$
% de la Prima 28,43% 5,17% 4,65% 13,66%Total (11.651.482) (1.060.529) (2.223.021) (14.935.032)
Código FECU NombreINDIVIDUALES
M$COL VIDA
M$COL SALUD
M$TOTAL
M$
5.31.10.18.40Comisiones Reaseguro Cedido - - - -
5.34.10.00.00 Ingresos - - - -
Prima Retenida Neta
Al 31 de Diciembre de 2017, y una vez aplicado el Test de Suficiencia de Prima (TSP) de acuerdo a la normativa vigente, la Compañía hadeterminado que existe situación que amerite la constitución de reserva por insuficiencia de primas.
Gastos de Explotación
Costo de Adquisición
Gtos a cargo Reaseguradores
311
Última pérdida neta por siniestros (5.306.174) (3.063.919) (39.313.027) (47.683.120)
Reservas Medias (Sin + RRC) 7.138.164 5.027.013 8.453.861 20.619.038
TM 2,07% 2,07% 2,07% 2,07%Siniestralidad 18,09% 15,75% 86,16% 50,50%Ratio de Gastos 35,86% 72,15% 8,52% 30,13%
Combined Ratio 53,95% 87,90% 94,68% 80,63%
Rentabilidad 0,50% 0,53% 0,38% 0,45%
Insuficiencia 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
RRC retenida ($) 1.587.835.015 873.274.230 4.009.394.385 6.470.503.630
Reserva Insuficiencia (M$) - - - -
25.2.8. Otras Reservas
Reserva por Test de Adecuación de Pasivos
I. RESUMEN DE LOS ANALISIS Y RESULTADOS1. Seguro de Invalidez y Sobrevivencia
Periodo C3 C2Julio 292 346 Agosto 312 297 Septiembre 333 334 Octubre 352 327 Noviembre 263 309 Diciembre 330 331 Enero 388 349 Febrero 286 280 Marzo 301 335 Abril 269 294 Mayo 354 277 Junio 336 303 Julio 334 328 Agosto 315 323 Septiembre 321 345 Octubre 318 345 Noviembre 324 323 Diciembre 321 348 Enero 329 338 Febrero 306 283 Marzo 291 301 Abril 324 320 Mayo 310 312 Junio 348 324 Total 7.657 7.672 Siniestros OYNR DIS 13 - Total 7.670 7.672
N° Siniestros Ocurridos y Pagados
Al 31 de Diciembre de 2017, la Compañía ha determinado que no existe situación que amerite la constitución de otras reservas distintas a las
informadas en los puntos anteriores, con excepción de la Reserva por la aplicación del Test de Adecuación de Pasivos.
Una vez aplicado el Test de Adecuación de Pasivos (TAP) de acuerdo a la normativa vigente de la Comisión para el Mercado Financiero, la Compañíaha constituido reserva por insuficiencia de reservas técnicas, de acuerdo al siguiente detalle.
Respecto del Test de Adecuación de Pasivos (TAP) del SIS y considerando la asignación a la Compañía de 2 porciones de la licitación realizadadurante el año 2012 (contrato 3) y cuya póliza asociada comenzará su vigencia en Jul-12, se ha considerado hacer un análisis de adecuación de lasreservas de ocurridos y no reportados (OYNR) de sobrevivencia.
Para ello, primero se consideró el número de casos ocurridos y pagados hasta el cierre de Dic-17 del contrato 3 (vigencia Jul-12 a Jun-14). A estosúltimos se sumó el número de casos que respaldan la reserva de OYNR normativa. Luego, el total anterior se comparó con el total de casos ocurridosdurante los primeros 24 meses del contrato 2 (vigencia Jul-10 a Jun-12) y que fueron pagados.
El siguiente cuadro resume las cifras:
312
Factor C3 / C2110,68%
C3H UF C3H M$Siniestro Promedio 1.041,29 27.905,00
Siniestros Faltantes 2 2Monto Faltante 2.082,57 55.809,00
Porcentaje de C3 28,57% 28,57%Monto Faltante Cía. 595,02 15.945,00
Periodo C5H C4H C5M C4HJulio 349 342 93 118
Agosto 324 355 80 75Septiembre 291 345 82 72
Octubre 314 349 76 75Noviembre 291 286 58 82Diciembre 317 307 78 84
Enero 317 349 78 86Febrero 291 312 57 70
Marzo 283 305 65 80Abril 294 304 76 82
Mayo 325 288 77 74Junio 295 344 74 80Julio 272 324 77 82
Agosto 298 324 71 82Septiembre 301 324 66 82
Octubre 293 324 60 82Noviembre 192 324 50 82Diciembre 61 324 15 82
Total 5108 5830 1233 1470
Siniestros OYNR DIS 685 - 300 -
Total 5793 5830 1533 1470
Factor C5H / C4H Factor C5M / C4M104,78% 100,36%
El cuadro anterior muestra que exitirían 35 siniestros de sobrevivencia menos en Hombres y 61 siniestros de sobrevivencia más en mujeres, dada lareserva normativa, respecto de la historia más reciente aportada por el contrato 4. Los casos ocurridos para los 12 meses del contrato 4mencionados, fueron ponderados por un factor de crecimiento de siniestros calculado en base a la comparación del número de siniestros conocidosdurante los meses correspondientes del C4 con los siniestros del C5 conocidos hasta Dic-17. Se sumó además un margen de seguridad de un1.83%, en caso de posibles fluctuaciones dada la alta sensibilidad del resultado a esta variable.
El cuadro anterior muestra que faltarían 2 siniestros de sobrevivencia (fallecimientos) respecto de la historia más reciente aportada por el contrato 2.Los casos ocurridos durante el 2010 y 2011 para los primeros 24 meses del contrato 2, fueron ponderados por un factor de crecimiento de siniestroscalculado en base a la comparación del número de siniestros conocidos durante los meses correspondientes del C2 con los siniestros del C3conocidos hasta Dic-17.
El costo promedio de los siniestros de sobrevivencia faltantes fue calculado como promedio observado durante los 12 meses de contrato vigente delSIS:
Ahora, considerando la asignación a la Compañía de 2 porciones de Hombres y 2 de Mujeres de la licitación realizada durante el año 2016 (contrato 5)y cuya póliza asociada comenzara su vigencia en Jul-16, se ha realizado el mismo análisis de adecuación de las reservas de ocurridos y noreportados (OYNR) de sobrevivencia.
Para ello, se consideró el número de casos ocurridos y pagados hasta el cierre de Dic-17 del contrato 5 para Hombres y Mujeres por separado(vigencia Jul-16 a Jun-18). A estos últimos se sumó el número de casos que respaldan la reserva de OYNR normativa correspondiente. Luego, el totalanterior se comparó con el total de casos ocurridos durante los 12 meses comprendidos entre Julio y Junio 2016 del contrato 4 (vigencia Jul-14 a Jun-16) y que fueron pagados.
El siguiente cuadro resume las cifras:
N° Siniestros Ocurridos y Pagados N° Siniestros Ocurridos y Pagados
313
C5H UF C5H M$ C5M UF C5M M$Siniestro Promedio 1.202,73 32.231 914,44 24.505
Siniestros Faltantes 35 35 -61 -61Monto Faltante 42.095,61 1.128.084 - 55.779,28 1.494.781-
Porcentaje de C3 22,22% 22,22% 40,00% 40,00%Participación Reaseguro 3.741,83 100.274 0,00 -
Monto Faltante Cía. 5.612,75 150.411 0,00 -
Efecto Monto UF Monto M$OYNR Sob 6.207,77 166.357 Impacto TM - -
Total 6.207,77 166.357
2. OYNR
El costo promedio de los siniestros de sobrevivencia faltantes fue calculado como promedio observado durante los 6 meses de contrato vigente delSIS:
Por otra parte, se estimó el impacto promedio que generará sobre las tasas de venta de la industria el hecho que el VTD presentase una tendencia a la baja, para cada tipo de pensión. Así, en base a la variación de reserva observada en los casos en reserva debido al cambio de tasa de un mes a otro,se obtuvo una estimación de impacto unitario por contrato.
Posteriormente, con un escenario mínimo esperado de tasa de un 2.50% y una tasa actual de un 2.48%, se estimó que el impacto sobre la reserva delSIS que se observaría ante tal variación de la tasa de descuento antes calculada sería positivo, y por lo tanto no da paso a un monto faltante dereserva.
Finalmente, al combinar todos los efectos se obtiene una reserva total por TAP equivalente a 6207,77 UF.
2.1. ObjetivoRespecto del Test de Adecuación de Pasivos (TAP) y la reserva de OYNR definidos por la normativa vigente, se ha estimado necesario realizar consideraciones que la norma no considera.
2.2. Metodología
Para algunos ramos, se observan períodos recientes para los que la tasa siniestral anual produce siniestros totales estimados (denunciados y OYNR)inferiores a los observados en meses anteriores. Cuando esto ocurre en líneas de negocio cuya siniestralidad no presenta estacionalidades marcadasni grandes cambios en la cartera, en la búsqueda de un índice más estable y conservador se prefiere considerar periodos mayores al año para elcálculo de la tasa.
La forma en que se ha decidido hacer el ajuste anterior se basa en observar que la tasa siniestral anual podría llegar a ser menor a la tasamultiperiodo, lo que implica escoger la más alta en la busqueda de ser conservadores. En el límite, esto se justifica al considerar que si para losperiodos más recientes se observa una tasa siniestral inferior a la de la totalidad de los periodos, la metodología considerará una reserva menor deOYNR, pudiendo existir una eventual subestimación de dicha reserva.
A continuación abordamos un caso donde fue aplicado este criterio:
A continuación abordamos un caso donde fue aplicado este criterio:
Para el ramo 107 de PF se aprecia que para el último año se presenta una tasa siniestral inferior a la historia, por lo que la metodología le asigna unaestimación de OYNR inferior. Por tanto, se estimó necesario considerar una tasa siniestral en base al total de meses considerados para el cálculo.
Mes Ocurrencia TSA CMF TSA TAP Siniestros Esperados TAP
OYNR TAP
201610 21,65% 22,67% 5.080,87 58,55 201611 21,65% 22,67% 5.071,08 61,89 201612 21,65% 22,67% 5.053,57 71,17 201701 20,63% 22,67% 5.115,31 82,16 201702 20,63% 22,67% 5.081,15 93,52 201703 20,63% 22,67% 5.053,49 100,82 201704 20,63% 22,67% 5.017,57 110,70 201705 20,63% 22,67% 4.991,39 129,92 201706 20,63% 22,67% 4.973,11 161,15 201707 20,63% 22,67% 5.034,32 205,14 201708 20,63% 22,67% 5.014,88 275,58 201709 20,63% 22,67% 4.997,73 381,55 201710 20,63% 22,67% 4.975,16 581,82 201711 20,63% 22,67% 4.935,05 1.042,74 201712 20,63% 22,67% 4.924,53 3.296,39
2.3. Resultados
Ramo OYNR CMF (UF) OYNR CIA (UF) TAP (UF)101 226,92 253,81 26,89 102 2.274,62 3.330,22 1.055,60 103 17.265,94 17.265,94 0,00 104 1.653,60 1.795,32 141,72 107 6.571,21 7.176,73 605,51 109 5.625,92 5.625,92 - 110 2.674,96 2.674,96 - 112 - - - 114 2.781,44 2.781,44 - 202 30.300,75 30.300,75 0,00 209 156.902,34 169.138,06 12.235,72 210 1.312,42 1.312,42 - 211 - - - 212 6.756,29 6.756,29 -
Ramo TAP (M$) Gasto (M$) Cesión (M$)TAP
Retenido(M$)Total 376.927 12.682 6.894 382.716
TAP de siniestros de SIS Contrato 3 M$ 15.945TAP de siniestros de SIS Contrato 5 M$ 250.685TAP del componente de gasto M$ 389.6115.21.31.90 Otras Reservas Técnicas M$ 656.241
La composición del monto presentado en el estado financiero como 5.21.31.90 Otras Reservas Técnicas corresponde a:
Finalmente, al agregar la componente gastos y descontar la cesión por reaseguro, se obtiene el siguiente incremento de reserva por TAP en pesos(UF al 31 de Diciembre de 2017).
Para calcular el monto a considerar, se calculó la reserva de OYNR en base a la metodología propuesta por la normativa vigente, para luego con losmismos datos calcularla bajo la metodología antes descrita.
Así, se consideró como reserva TAP la diferencia entre ambas metodologías, de modo que sumada a la reserva normativa alcance el monto máximoentre ambas.
314
Mes Ocurrencia TSA CMF TSA TAP Siniestros Esperados TAP
OYNR TAP
201610 21,65% 22,67% 5.080,87 58,55 201611 21,65% 22,67% 5.071,08 61,89 201612 21,65% 22,67% 5.053,57 71,17 201701 20,63% 22,67% 5.115,31 82,16 201702 20,63% 22,67% 5.081,15 93,52 201703 20,63% 22,67% 5.053,49 100,82 201704 20,63% 22,67% 5.017,57 110,70 201705 20,63% 22,67% 4.991,39 129,92 201706 20,63% 22,67% 4.973,11 161,15 201707 20,63% 22,67% 5.034,32 205,14 201708 20,63% 22,67% 5.014,88 275,58 201709 20,63% 22,67% 4.997,73 381,55 201710 20,63% 22,67% 4.975,16 581,82 201711 20,63% 22,67% 4.935,05 1.042,74 201712 20,63% 22,67% 4.924,53 3.296,39
2.3. Resultados
Ramo OYNR CMF (UF) OYNR CIA (UF) TAP (UF)101 226,92 253,81 26,89 102 2.274,62 3.330,22 1.055,60 103 17.265,94 17.265,94 0,00 104 1.653,60 1.795,32 141,72 107 6.571,21 7.176,73 605,51 109 5.625,92 5.625,92 - 110 2.674,96 2.674,96 - 112 - - - 114 2.781,44 2.781,44 - 202 30.300,75 30.300,75 0,00 209 156.902,34 169.138,06 12.235,72 210 1.312,42 1.312,42 - 211 - - - 212 6.756,29 6.756,29 -
Ramo TAP (M$) Gasto (M$) Cesión (M$)TAP
Retenido(M$)Total 376.927 12.682 6.894 382.716
TAP de siniestros de SIS Contrato 3 M$ 15.945TAP de siniestros de SIS Contrato 5 M$ 250.685TAP del componente de gasto M$ 389.6115.21.31.90 Otras Reservas Técnicas M$ 656.241
La composición del monto presentado en el estado financiero como 5.21.31.90 Otras Reservas Técnicas corresponde a:
Finalmente, al agregar la componente gastos y descontar la cesión por reaseguro, se obtiene el siguiente incremento de reserva por TAP en pesos(UF al 31 de Diciembre de 2017).
Para calcular el monto a considerar, se calculó la reserva de OYNR en base a la metodología propuesta por la normativa vigente, para luego con losmismos datos calcularla bajo la metodología antes descrita.
Así, se consideró como reserva TAP la diferencia entre ambas metodologías, de modo que sumada a la reserva normativa alcance el monto máximoentre ambas.
315
25.3. Calce
25.3.1. Ajuste de Reserva por Calce
Reserva Técnica Ajuste de ReservaFinanciera por Calce
Monto Inicial 42.704.710 42.577.702 127.008Monto Final 40.221.194 40.114.654 106.540Variación (2.483.516) (2.463.048) (20.468)Monto Inicial 1.568.797.729 1.572.166.340 (3.368.611)Monto Final 1.566.771.295 1.578.999.537 (12.228.242)Variación (2.026.434) 6.833.197 (8.859.631)Monto Inicial 1.611.502.439 1.614.744.042 (3.241.603)Monto Final 1.606.992.489 1.619.114.191 (12.121.702)Variación (4.509.950) 4.370.149 (8.880.099)
25.3.2. Indices de CoberturaCPK-1
Flujo de Activos Flujo de Pasivos de Flujo de PasivosNominales en UF Seguros Nominales Financieros UF Indice de cobertura Indice de Cobertura
Ak en UF Bk (1) Ck de Activos Cak de Pasivos CPkTramo 1 10.437.769 7.801.411 2.440.613 74,74% 100,00%Tramo 2 8.701.243 7.353.456 - 84,51% 100,00%Tramo 3 9.544.326 6.811.101 - 71,36% 100,00%Tramo 4 10.259.703 6.244.473 - 60,86% 100,00%Tramo 5 8.457.544 5.634.512 - 66,62% 100,00%Tramo 6 9.200.512 7.286.594 - 79,20% 100,00%Tramo 7 9.894.954 5.861.161 - 59,23% 100,00%Tramo 8 9.129.340 6.825.144 - 74,76% 100,00%Tramo 9 1.933.763 4.729.876 - 100,00% 40,88%Tramo 10 - 2.226.445 - 100,00% 0,00%Total 77.559.154 60.774.173 2.440.613(1) RV-85, B-85 Y MI-85, para pólizas con inicio de vigencia anterior al 9/03/2005
RV-2004, B-85 y MI-85, para pólizas con inicio vigencia a contar del 9/03/2005 y anterior 1/02/2008
RV-2009, B-2006 Y MI-2006, para pólizas con inicio de vigencia a contar del 1/02/2008
CPK-2Flujo de Activos Flujo de Pasivos de Flujo de Pasivos
Nominales en UF Seguros Nominales Financieros UF Indice de cobertura Indice de CoberturaAK en UF Bk (2) Ck de Activos Cak de Pasivos CPk
Tramo 1 10.437.769 7.829.845 2.440.613 75,01% 100,00%Tramo 2 8.701.243 7.458.185 - 85,71% 100,00%Tramo 3 9.544.326 6.992.692 - 73,27% 100,00%Tramo 4 10.259.703 6.499.860 - 63,35% 100,00%Tramo 5 8.457.544 5.950.278 - 70,35% 100,00%Tramo 6 9.200.512 7.833.194 - 85,14% 100,00%Tramo 7 9.894.954 6.435.660 - 65,04% 100,00%Tramo 8 9.129.340 7.677.423 - 84,10% 100,00%Tramo 9 1.933.763 5.450.700 - 100,00% 35,48%Tramo 10 - 2.510.376 - 100,00% 0,00%Total 77.559.154 64.638.213 2.440.613(2) RV-2004, B-85 Y MI-85, para pólizas con inicio vigencia anterior al 1/02/2008
RV-2009, B-2006 Y MI-2006, para pólizas con inicio de vigencia a contar del 1/02/2008
Reserva Técnica Base
Pasivos
No Previsionales
Previsionales
Total
Tramo K
Tramo K
316
CPK-3Tramo K Flujo de Activos Flujo de Pasivos de Flujo de Pasivos
Nominales en UF Seguros Nominales Financieros UF Indice de cobertura Indice de CoberturaAK en UF Bk (3) Ck de Activos Cak de Pasivos CPk
Tramo 1 10.437.769 7.848.514 2.440.613 75,19% 100,00%Tramo 2 8.701.243 7.522.791 - 86,46% 100,00%Tramo 3 9.544.326 7.111.849 - 74,51% 100,00%Tramo 4 10.259.703 6.679.804 - 65,11% 100,00%Tramo 5 8.457.544 6.193.371 - 73,23% 100,00%Tramo 6 9.200.512 8.311.214 - 90,33% 100,00%Tramo 7 9.894.954 7.026.537 - 71,01% 100,00%Tramo 8 9.129.340 8.784.795 - 96,23% 100,00%Tramo 9 1.933.763 6.819.035 - 100,00% 28,36%Tramo 10 - 3.731.988 - 100,00% 0,00%
77.559.154 70.029.898 2.440.613(3) RV-2004, B-2006 Y MI-2006, para pólizas con inicio de vigencia anterior al 1/02/2008
RV-2009, B-2006 Y MI-2006, para pólizas con inicio de vigencia a contar del 1/02/2008
CPK-4Tramo K Flujo de Activos Flujo de Pasivos de Flujo de Pasivos
Nominales en UF Seguros Nominales Financieros UF Indice de cobertura Indice de CoberturaAK en UF Bk (4) Ck de Activos Cak de Pasivos CPk
Tramo 1 10.437.769 7.850.290 2.440.613 75,21% 100,00%Tramo 2 8.701.243 7.529.598 - 86,53% 100,00%Tramo 3 9.544.326 7.122.739 - 74,63% 100,00%Tramo 4 10.259.703 6.693.732 - 65,24% 100,00%Tramo 5 8.457.544 6.208.464 - 73,41% 100,00%Tramo 6 9.200.512 8.331.324 - 90,55% 100,00%Tramo 7 9.894.954 7.037.063 - 71,12% 100,00%Tramo 8 9.129.340 8.767.350 - 96,03% 100,00%Tramo 9 1.933.763 6.738.398 - 100,00% 28,70%Tramo 10 - 3.646.957 - 100,00% 0,00%Total 77.559.154 69.925.915 2.440.613(4) RV-2009, B-2006 Y MI-2006 hombres y mujeres, para todo el stock de pólizas anterior al 1/01/2012.
CPK-5Tramo K Flujo de Activos Flujo de Pasivos de Flujo de Pasivos
Nominales en UF Seguros Nominales Financieros en UF Indice de cobertura Indice de CoberturaAK en UF Bk (5) Ck de Activos Cak de Pasivos CPk
Tramo 1 10.437.769 7.847.033 2.440.613 75,18% 100,00%Tramo 2 8.701.243 7.520.503 - 86,43% 100,00%Tramo 3 9.544.326 7.112.199 - 74,52% 100,00%Tramo 4 10.259.703 6.687.943 - 65,19% 100,00%Tramo 5 8.457.544 6.215.107 - 73,49% 100,00%Tramo 6 9.200.512 8.382.611 - 91,11% 100,00%Tramo 7 9.894.954 7.156.942 - 72,33% 100,00%Tramo 8 9.129.340 9.116.402 - 99,86% 100,00%Tramo 9 1.933.763 7.310.508 - 100,00% 26,45%Tramo 10 - 4.179.047 - 100,00% 0,00%Total 77.559.154 71.528.295 2.440.613(5) CB-2014, RV-2014, B-2014 y MI-2014, para todo el stock de pólizas anterior al 1/01/2012.
25.3.3. Tasa de Costo de Emisión Equivalente
MES TASAmi-2 2,49%mi-1 2,60%mi 2,72%
317
25.3.4. Aplicación Tablas de Mortalidad Rentas Vitalicias
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318
25.4. Reserva S.I.S.
(Cifras en unidades de fomento y M$)Contrato: 2GRUPO: H
1. RESERVA DE SINIESTROS EN PROCESO POR GRUPO
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324
2. RESERVA DE INVALIDEZ Y SOBREVIVENCIA(Cifras en unidades de fomento y M$)Contrato: 5Grupo: M
(1)
(2)
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(4)
(5)
(6)
(7)
1. In
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325
25.5. SOAP
Al 31 de Diciembre de 2017, la Compañía no comercializa seguros SOAP.
Nota 26. DEUDAS POR OPERACIONES DE SEGURO
26.1. Deudas con Asegurados
CONCEPTOS Saldos con empresas relacionadas
Saldos con terceros TOTAL
Deudas con asegurados 9.122 1.760.197 1.769.319
Pasivos corrientes (Corto Plazo) 9.122 1.760.197 1.769.319Pasivos no corrientes (Largo Plazo) - - -
Corresponde a Devoluciones de prima por experiencia favorable.
326
26.2. Deudas por Operaciones de Reaseguro
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20
327
Nota 30. REASEGURADORES Y CORREDORES DE REASEGURO VIGENTES
Costo deCódigo Tipo Prima Cedida Reaseguro Total
de Relación País M$ No ReaseguroIdentificación R/NR Origen Proporcional M$
M$(VER I.7) C1 C2 C1 C2 C1 C2
1.- Reaseguradores
1.1.- Subtotal Nacional - - - Swiss Re Corporate Solutions Ltd NRE17620170007 NR SUIZA 18.841 - 18.841 SP AMB AA- A+ 01-06-2017 01-06-2017Mapfre Re NRE06120170002 NR ESPAÑA 1.788.204 - 1.788.204 SP AMB A A+ 11-08-2017 08-09-2017Munich NRE00320170008 NR ALEMANIA 323.079 - 323.079 FR AMB AA A+ 06-07-2016 07-12-2017Scor -Re NRE06820170012 NR FRANCIA 51.010.069 - 51.010.069 SP AMB A+ A+ 01-12-2016 01-09-2017General Reinsurance A.G. NRE00320170003 NR ALEMANIA 720.309 - 720.309 SP AMB AA+ A++ 01-06-2017 08-12-2017Hannover Ruckversicherung S.G. NRE00320170004 NR ALEMANIA 16.244.626 - 16.244.626 SP AMB AA- A+ 26-07-2017 13-10-2017RGA Reinsurance Company NRE06220170045 NR USA 69.878 - 69.878 SP AMB AA- A+ 16-10-2017 16-10-2017
1.2.- Subtotal Extranjero 70.175.006 - 70.175.006
2.- Corredores de Reaseguros Arthur J. Gallagher Chile S.A. C-258 NR CHILE - - SP AMB A+ A+ 16-08-2016 17-08-2016Arch Reinsurance Ltd. NRE02120170004 NR BERMUDAS 596.253 66.632 SP AMB A+ A+ 16-08-2016 17-08-2016R2.1 - - R2.2 - - 2.1.- Subtotal Nacional 596.253 66.632CRE1 R1.1 R1.2 CRE2 R2.1 R2.2 2.2.- Subtotal Extranjero
Total Reaseguro Nacional 596.253 - 596.253 Total Reaseguro Extranjero 70.175.006 - 70.175.006TOTAL REASEGUROS 70.771.259 - 70.771.259
Nombre
Clasificación de Riesgo
CódigoClasificador
Clasificación de Riesgo Fecha Clasificación
Nota 30. REASEGURADORES Y CORREDORES DE REASEGURO VIGENTES
Costo deCódigo Tipo Prima Cedida Reaseguro Total
de Relación País M$ No ReaseguroIdentificación R/NR Origen Proporcional M$
M$(VER I.7) C1 C2 C1 C2 C1 C2
1.- Reaseguradores
1.1.- Subtotal Nacional - - - Swiss Re Corporate Solutions Ltd NRE17620170007 NR SUIZA 18.841 - 18.841 SP AMB AA- A+ 01-06-2017 01-06-2017Mapfre Re NRE06120170002 NR ESPAÑA 1.788.204 - 1.788.204 SP AMB A A+ 11-08-2017 08-09-2017Munich NRE00320170008 NR ALEMANIA 323.079 - 323.079 FR AMB AA A+ 06-07-2016 07-12-2017Scor -Re NRE06820170012 NR FRANCIA 51.010.069 - 51.010.069 SP AMB A+ A+ 01-12-2016 01-09-2017General Reinsurance A.G. NRE00320170003 NR ALEMANIA 720.309 - 720.309 SP AMB AA+ A++ 01-06-2017 08-12-2017Hannover Ruckversicherung S.G. NRE00320170004 NR ALEMANIA 16.244.626 - 16.244.626 SP AMB AA- A+ 26-07-2017 13-10-2017RGA Reinsurance Company NRE06220170045 NR USA 69.878 - 69.878 SP AMB AA- A+ 16-10-2017 16-10-2017
1.2.- Subtotal Extranjero 70.175.006 - 70.175.006
2.- Corredores de Reaseguros Arthur J. Gallagher Chile S.A. C-258 NR CHILE - - SP AMB A+ A+ 16-08-2016 17-08-2016Arch Reinsurance Ltd. NRE02120170004 NR BERMUDAS 596.253 66.632 SP AMB A+ A+ 16-08-2016 17-08-2016R2.1 - - R2.2 - - 2.1.- Subtotal Nacional 596.253 66.632CRE1 R1.1 R1.2 CRE2 R2.1 R2.2 2.2.- Subtotal Extranjero
Total Reaseguro Nacional 596.253 - 596.253 Total Reaseguro Extranjero 70.175.006 - 70.175.006TOTAL REASEGUROS 70.771.259 - 70.771.259
Nombre
Clasificación de Riesgo
CódigoClasificador
Clasificación de Riesgo Fecha Clasificación
Nota 31. VARIACIÓN DE RESERVAS TECNICAS
CONCEPTO DIRECTO CEDIDO ACEPTADO TOTAL
Variación reserva de riesgo en curso 421.403 (17.520) - 403.883
Variación reserva matemática 3.196.753 (657.658) - 2.539.095
Variación reserva valor del fondo 68.801.759 - - 68.801.759
Variación reserva catastrófica de terremoto - - - -
Variación reserva insuficiencia de prima 899.604 - - 899.604
Variación otras reservas técnicas (3.802.151) 1.151.258 - (2.650.893)TOTAL VARIACIÓN DE RESERVAS TÉCNICAS 69.517.368 476.080 - 69.993.448
Nota 31. VARIACIÓN DE RESERVAS TECNICAS
CONCEPTO DIRECTO CEDIDO ACEPTADO TOTAL
Variación reserva de riesgo en curso 421.403 (17.520) - 403.883
Variación reserva matemática 3.196.753 (657.658) - 2.539.095
Variación reserva valor del fondo 68.801.759 - - 68.801.759
Variación reserva catastrófica de terremoto - - - -
Variación reserva insuficiencia de prima 899.604 - - 899.604
Variación otras reservas técnicas (3.802.151) 1.151.258 - (2.650.893)TOTAL VARIACIÓN DE RESERVAS TÉCNICAS 69.517.368 476.080 - 69.993.448
Nota 32. COSTO DE SINIESTROS DEL EJERCICIO
CONCEPTO M$Siniestros Directo 175.244.311
Siniestros pagados directos 132.724.494Siniestros por pagar directos 132.273.743Siniestros por pagar directos período anterior 89.753.926
Siniestros Cedidos (14.544.063)Siniestros pagados cedidos 2.779.616Siniestros por pagar cedidos 9.162.514Siniestros por pagar cedidos período anterior 26.486.193
Siniestros Aceptados - Siniestros pagados aceptados - Siniestros por pagar aceptados - Siniestros por pagar aceptados período anterior -
TOTAL COSTO DE SINIESTROS 189.788.374
Nota 32. COSTO DE SINIESTROS DEL EJERCICIO
CONCEPTO M$Siniestros Directo 175.244.311
Siniestros pagados directos 132.724.494Siniestros por pagar directos 132.273.743Siniestros por pagar directos período anterior 89.753.926
Siniestros Cedidos (14.544.063)Siniestros pagados cedidos 2.779.616Siniestros por pagar cedidos 9.162.514Siniestros por pagar cedidos período anterior 26.486.193
Siniestros Aceptados - Siniestros pagados aceptados - Siniestros por pagar aceptados - Siniestros por pagar aceptados período anterior -
TOTAL COSTO DE SINIESTROS 189.788.374
328
Nota 33. COSTOS DE ADMINISTRACION
CONCEPTO M$
Remuneraciones 20.131.629
Gastos asociados al canal de distribución 4.285.949
Otros 24.702.338
TOTAL COSTOS DE ADMINISTRACION 49.119.916
33.1. Otros
Concepto Suma de Monto $Otros Costos de Recaudación 11.171.986Remuneraciones de Hipotecaria/Principal 2.211.943Otros de Hipotecaria/Principal 2.292.542Oficina 1.876.913Generales 1.733.659Marketing 1.165.026Computación 1.053.162Asesorías 1.013.709Otros Gastos 532.501Comerciales 531.100Materiales 405.413Depreciaciones 260.359Servicios 215.484Comunicaciones 146.351Financieros 92.190Total general 24.702.338
Al 31 de Diciembre de 2017, el total del concepto Otros superan el 5% del total de los Costos de Administración, por lo tanto, se detalla en la siguiente nota.
Nota 33. COSTOS DE ADMINISTRACION
CONCEPTO M$
Remuneraciones 20.131.629
Gastos asociados al canal de distribución 4.285.949
Otros 24.702.338
TOTAL COSTOS DE ADMINISTRACION 49.119.916
33.1. Otros
Concepto Suma de Monto $Otros Costos de Recaudación 11.171.986Remuneraciones de Hipotecaria/Principal 2.211.943Otros de Hipotecaria/Principal 2.292.542Oficina 1.876.913Generales 1.733.659Marketing 1.165.026Computación 1.053.162Asesorías 1.013.709Otros Gastos 532.501Comerciales 531.100Materiales 405.413Depreciaciones 260.359Servicios 215.484Comunicaciones 146.351Financieros 92.190Total general 24.702.338
Al 31 de Diciembre de 2017, el total del concepto Otros superan el 5% del total de los Costos de Administración, por lo tanto, se detalla en la siguiente nota.
Nota 34. DETERIORO DE SEGUROS
CONCEPTO M$Primas por cobrar a asegurados (552.124)Primas por cobrar reaseguro aceptado - Primas por cobrar por operaciones de coaseguro - Siniestros por cobrar a reaseguradores (602)Siniestros por cobrar por operaciones de coaseguro - Activo por Reaseguro no proporcional - Participación de Reasguro en Reservas Técnicas - Otros - TOTAL (552.726)
Nota 33. COSTOS DE ADMINISTRACION
CONCEPTO M$
Remuneraciones 20.131.629
Gastos asociados al canal de distribución 4.285.949
Otros 24.702.338
TOTAL COSTOS DE ADMINISTRACION 49.119.916
33.1. Otros
Concepto Suma de Monto $Otros Costos de Recaudación 11.171.986Remuneraciones de Hipotecaria/Principal 2.211.943Otros de Hipotecaria/Principal 2.292.542Oficina 1.876.913Generales 1.733.659Marketing 1.165.026Computación 1.053.162Asesorías 1.013.709Otros Gastos 532.501Comerciales 531.100Materiales 405.413Depreciaciones 260.359Servicios 215.484Comunicaciones 146.351Financieros 92.190Total general 24.702.338
Al 31 de Diciembre de 2017, el total del concepto Otros superan el 5% del total de los Costos de Administración, por lo tanto, se detalla en la siguiente nota.
Nota 34. DETERIORO DE SEGUROS
CONCEPTO M$Primas por cobrar a asegurados (552.124)Primas por cobrar reaseguro aceptado - Primas por cobrar por operaciones de coaseguro - Siniestros por cobrar a reaseguradores (602)Siniestros por cobrar por operaciones de coaseguro - Activo por Reaseguro no proporcional - Participación de Reasguro en Reservas Técnicas - Otros - TOTAL (552.726)
329
Nota 35. RESULTADO DE INVERSIONES
INVERSIONES A COSTO
INVERSIONES A VALOR RAZONABLE TOTAL
RESULTADO NETO INVERSIONES REALIZADAS 1.867.048 1.965.291 3.832.339Total Inversiones Realizadas Inmobiliarias 194.013 - 194.013
Resultado en venta de propiedades de uso propio - - - Resultado en venta de bienes entregados en leasing 153.476 - 153.476Resultado en venta de propiedades de inversión - - - Otros 40.537 - 40.537
Total Inversiones Realizadas Financieras 1.673.035 1.965.291 3.638.326Resultado en venta de instrumentos financieros 1.673.035 1.965.291 3.638.326 Otros - - -
RESULTADO NETO INVERSIONES NO REALIZADAS 912.799 1.203.872 2.116.671Total Inversiones No Realizadas Inmobiliarias 1.836.263 - 1.836.263
Variaciones en el valor de mercado respecto del valor costo corregido 1.836.263 - 1.836.263Otros - - -
Total Inversiones No Realizadas Financieras (923.464) 1.203.872 280.408Ajuste a mercado de la cartera (923.464) 1.203.872 280.408Otros - -
RESULTADO NETO INVERSIONES DEVENGADAS 92.077.241 12.218.078 104.295.319Total Inversiones Devengadas Inmobiliarias 16.977.455 - 16.977.455
Intereses por bienes entregados en leasing 4.690.180 - 4.690.180Otros 12.287.275 - 12.287.275
Total Inversiones Devengadas Financieras 81.060.585 12.218.078 93.278.663Interes 81.060.585 12.045.155 93.105.740Dividendos - 172.923 172.923Otros - - -
Total Depreciación 2.029.892 - 2.029.892Depreciación de propiedades de uso propio 174.165 - 174.165Depreciación de propiedades de inversión 1.855.727 - 1.855.727Depreciación activos no corrientes mantenidos para la venta - - - Otros - - -
Total Gastos de Gestión 3.930.907 - 3.930.907Propiedades de Inversión 3.044.428 - 3.044.428Gastos asociados a la gestión de la cartera de inversiones 346.354 - 346.354Otros 540.125 - 540.125
- 32.024.756 32.024.756
TOTAL DETERIORO (55.982) - (55.982)Propiedades de Inversión - - - Bienes entregados en leasing 40.135 - 40.135Propiedades de uso propio - - - Inversiones Financieras (125.514) - (125.514)Préstamos 29.397 - 29.397Otros - -
94.913.070 47.411.997 142.325.067
RESULTADO DE INVERSIONES
RESULTADO INVERSIONES POR SEGUROS CON CUENTA ÚNICA DE INVERSIONES
TOTAL RESULTADO DE INVERSIONES
330
Cuadro resumen
Concepto Resultado de
Inversiones M$ Monto Inversiones
M$ 1. Inversiones Nacionales 105.713.557 2.117.729.408 1.1. Renta Fija 65.192.713 1.621.398.194 1.1.1 Estatales 5.779.340 102.675.331 1.1.2 Bancarios 14.829.714 362.807.355 1.1.3 Corporativo 31.268.013 916.867.130 1.1.4 Securitizados 1.088.151 19.671.479 1.1.5 Mutuos Hipotecarios Endosables 7.577.916 219.376.899 1.1.6 Otros Renta Fija 4.649.579 - 1.2. Renta Variable 27.493.514 227.991.712 1.2.1 Acciones 1.693.817 11.770.078 1.2.2 Fondos de Inversión 16.970.415 63.295.723 1.2.3 Fondos Mutuos 12.705.162 152.925.911 1.2.4 Otros Renta Variable (3.875.880) - 1.3. Bienes Raíces 13.027.330 268.339.502 1.3.1 Bienes raíces de uso propio 174.165 25.221.097 1.3.2 Propiedad de inversión 12.853.165 243.118.405 1.3.2.1 Bienes raíces en Leasing 4.836.115 83.455.208 1.3.2.2 Bienes raíces de inversión 8.017.050 159.663.1972. Inversiones en el Extranjero 31.506.500 427.140.342 2.1. Renta Fija 24.495.875 254.625.357 2.2. Acciones (30.709) 99.115 2.3. Fondos Mutuos o de Inversión 8.618.869 171.546.065 2.4. Otros extranjeros (1.577.535) 869.805 3. Derivados (1.195.749) 9.707.645 4. Otras Inversiones 6.300.759 26.903.902Total (1.+2.+3.+4.) 142.325.067 2.581.481.297
Nota: Montos Netos de Provisiones o Deterioro y gastos de gestión
Nota 36. OTROS INGRESOS
Otros Ingresos M$ Explicación del concepto
Ingresos por Spread 3.791.802 Correponde a ingresos ganados por Spread y otros intereses obtenidos con terceros.
Comisión Adm.Cartera 990.177 Comisión por administración de cartera por Mutuos Hipotecarios.Multas Recibidas por Clientes 502.046 Multas recibidas de clientes por Mutuos Hipotecarios.
Otros ingresos 419.609 Otros ingresos no operacionales o fuera de explotación. Intereses ganados con Terceros
Asesorias en Serv.Financieros, RRHH y Juridicos
95.719 Corresponde a ingresos obtenidos por asesoria en Serv. Financieros , RRHH y Juridicos a empresa relacionada Admin de Serv y Benef Security Ltda.
Adm Recaudacion Integral del Hogar
86.079 Corresponde a ingresos obtenidos por servicio de recaudación de prima realizado para Penta Security por su póliza Integral del Hogar.
Ingresos Por Impuestos 46.055 Corresponde a Ingresos por devolución de impuestos año 2016.
Ingresos Por Créditos Sindicados 12.605 Corresponde al cobro de gastos e impuestos de crédito sindicado Bco. Chile.
Adm.Ministerio de Relaciones Exteriores 3.591
Corresponde a ingresos obtenidos por servicio de administración de siniestros realizado para Cigna International por su póliza del Ministerio deRelaciones Exteriores.
Ingresos Por Dividendos DCV 3.101 Corresponde a dividendos de acciones cerradas DCV vida.
TOTAL INGRESOS 5.950.784
Nota 37. OTROS EGRESOS
Otros Egresos M$ Explicación del conceptoProvisión 317.495 Corresponde a provisiones de incobrabilidad de deudores varios dintintos a primas.Comisión Intermediación
333.607 Corresponde a comisiones de intermediación por ventas.Otros 113.300 Corresponde a otros egresos varios.TOTAL EGRESOS 764.402
331
Nota 38. DIFERENCIA DE CAMBIO Y UNIDADES DE REAJUSTES
38.1. Diferencia de cambio
Conceptos CARGOS ABONOS TOTALACTIVOS 2.163.688 5.338.455 (3.174.767)
Activos financieros a valor razonable 307.891 - 307.891
Activos financieros a costo amortizado 1.855.797 - 1.855.797
Préstamos - - -
Inversiones seguros cuenta única de inversión (CUI) - 4.470.736 (4.470.736)
Inversiones Inmobiliarias - - -
Cuentas por cobrar asegurados - - -
Deudores por operaciones de reaseguro - - -
Deudores por operaciones de coaseguro - - -
Participación del reaseguro en las reservas técnicas - - -
Otros activos - 867.719 (867.719)
PASIVOS - 4.471.832 (4.471.832)
Pasivos financieros - - -
Reservas técnicas - 4.471.832 (4.471.832)
Reserva Rentas Vitalicias - - -
Reserva Riesgo en Curso - - -
Reserva Matemática - - -
Reserva Valor del Fondo 4.471.832 (4.471.832)
Reserva Rentas Privadas - - -
Reserva Siniestros - - -
Reserva Seguros Invalidez y Sobrevivencia - - -
Reserva Catastrófica de Terremoto - - -
Reserva Insuficiencia de Prima - - -
Otras Reservas Técnicas - - -
Deudas con asegurados - - -
Deudas por operaciones de reaseguro - - -
Deudas por operaciones de coaseguro - - -
Otros pasivos - - -
PATRIMONIO - - -
UTILIDAD (PERDIDA) POR DIFERENCIA DE CAMBIO
2.163.688 866.623 1.297.065
Nota 38. DIFERENCIA DE CAMBIO Y UNIDADES DE REAJUSTES
38.1. Diferencia de cambio
Conceptos CARGOS ABONOS TOTALACTIVOS 2.163.688 5.338.455 (3.174.767)
Activos financieros a valor razonable 307.891 - 307.891
Activos financieros a costo amortizado 1.855.797 - 1.855.797
Préstamos - - -
Inversiones seguros cuenta única de inversión (CUI) - 4.470.736 (4.470.736)
Inversiones Inmobiliarias - - -
Cuentas por cobrar asegurados - - -
Deudores por operaciones de reaseguro - - -
Deudores por operaciones de coaseguro - - -
Participación del reaseguro en las reservas técnicas - - -
Otros activos - 867.719 (867.719)
PASIVOS - 4.471.832 (4.471.832)
Pasivos financieros - - -
Reservas técnicas - 4.471.832 (4.471.832)
Reserva Rentas Vitalicias - - -
Reserva Riesgo en Curso - - -
Reserva Matemática - - -
Reserva Valor del Fondo 4.471.832 (4.471.832)
Reserva Rentas Privadas - - -
Reserva Siniestros - - -
Reserva Seguros Invalidez y Sobrevivencia - - -
Reserva Catastrófica de Terremoto - - -
Reserva Insuficiencia de Prima - - -
Otras Reservas Técnicas - - -
Deudas con asegurados - - -
Deudas por operaciones de reaseguro - - -
Deudas por operaciones de coaseguro - - -
Otros pasivos - - -
PATRIMONIO - - -
UTILIDAD (PERDIDA) POR DIFERENCIA DE CAMBIO
2.163.688 866.623 1.297.065
332
38.2. Utilidad (pérdida) por unidades de reajustables
Conceptos CARGOS ABONOS TOTALACTIVOS 32.242.601 504.222 31.738.379Activos financieros a valor razonable 236.544 - 236.544Activos financieros a costo amortizado 25.149.215 - 25.149.215Préstamos - - - Inversiones seguros cuenta única de inversión (CUI) 4.120.243 - 4.120.243Inversiones Inmobiliarias - - - Cuentas por cobrar asegurados - - - Deudores por operaciones de reaseguro - 504.222 (504.222)Deudores por operaciones de coaseguro - - - Participación del reaseguro en las reservas técnicas - - - Otros activos 2.736.599 - 2.736.599 PASIVOS 256.429 33.508.095 (33.251.666)Pasivos financieros - - - Reservas técnicas 256.429 33.508.095 (33.251.666) Reserva Rentas Vitalicias - 26.352.615 (26.352.615) Reserva Riesgo en Curso - 106.601 (106.601) Reserva Matemática - 507.246 (507.246) Reserva Valor del Fondo - 4.451.707 (4.451.707) Reserva Rentas Privadas - 717.361 - 717.361 Reserva Siniestros 256.429 - 256.429 Reserva Seguros Invalidez y Sobrevivencia - 1.215.243 (1.215.243) Reserva Catastrófica de Terremoto - - - Reserva Insuficiencia de Prima - - - Otras Reservas Técnicas - 157.322 (157.322)Deudas con asegurados - - - Deudas por operaciones de reaseguro - - - Deudas por operaciones de coaseguro - - - Otros pasivos - - - PATRIMONIO - - - UTILIDAD (PERDIDA)POR UNIDADES REAJUSTABLES 32.499.030 34.012.317 (1.513.287)
Nota 39. UTILIDAD (PERDIDA) POR OPERACIONES DISCONTINUAS Y DISPONIBLES PARA LA VENTA
Al 31 de Diciembre de 2017, la Compañía no presenta operaciones discontinuas y disponibles para la venta.
333
Nota 40. IMPUESTO A LA RENTA
40.1. Resultado por Impuestos
CONCEPTO M$Gastos por impuesta a la renta:
Impuesto año corriente 199.322
Abono (cargo) por impuestos diferidos:
Originación y reverso de diferencias temporarias (2.543.238)
Cambio en diferencias temporales no reconocidas -
Beneficio y obligación fiscal ejercicios anteriores -
Reconocimiento de pérdidas tributarias no reconocidas previamente
-
Subtotales Impuestos renta y diferido 2.742.560
Impuesto por gastos rechazados Artículo N°21 44.523
PPM por Pérdidas Acumuladas Artículo N°31 inciso 3 -
Otros conceptos por impuestos (83.320)
Cargo (abono) neto a resultados por impuesto a la renta 2.703.763
40.2. Reconciliación de la Tasa de Impuesto Efectiva
Tasa deimpuesto
%Utilidad antes de impuesto 25,50% 4.146.098Diferencias permanentes -9,00% (1.462.564)Impuesto único (gastos rechazados) 0,12% 20.229Otros - - Tasa efectiva y gasto por impuesto a la renta 16,63% 2.703.763
CONCEPTO Monto M$
Nota 41. ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO
Al 31 de Diciembre de 2017, los ingresos y egresos clasificados en los rubros Otros del Estado de Flujo de Efectivo, no superan el 5% de la sumade los flujos actividades de operación, inversión y financiamiento.
42.1 Contingencias y Compromisos
Tipo de contingencia o Compromiso
Persona o Entidad
Relacionada
Activos comprometidos
Saldo Pendiente de Pago a la Fecha de Cierre de los EEFF
Fecha Liberación Compromiso
Monto Liberación de Compromiso
42.2 Sanciones
Sanciones Entidad que sanciona
Entidad o persona
sancionada
Fecha de la sanción
Monto de la sanción
M$
Resumen de la infracción
334
Nota 43. HECHOS POSTERIORES
Con fecha 23 de febrero de 2018, la Comisión para el Mercado Financiero en Resolución Exenta N° 647 y en su certificado N° 120, aprobó la
reforma de estatutos acordados en junta extraordinaria de accionistas celebrada el día 18 de diciembre de 2017, consistente en aumentar el
capital social de la compañía, de $122.406.826.729.- dividido en 382.349.263 acciones nominativas, ordinarias, de una única serie, sin valor
nominal, íntegramente suscrito y pagado, a $172.456.826.729.- dividido en 482.449.263 acciones nominativas, ordinarias, de una serie
única, sin valor nominal, mediante la emisión de 100.100.000 acciones de pago, equivalente a $50.050.000.000.-, a ser suscritas y pagadas
en el plazo de 3 años a contar del 18 de diciembre de 2017.
Entre el 1 de enero de 2018 y la fecha de emision de los presentes estados financieros, no existen otros hechos posteriores quecorresponda informar.
335
Nota 44. MONEDA EXTRANJERA Y UNIDADES REAJUSTABLES
44.1 Moneda Extranjera
1) POSICION DE ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA
ACTIVOSDólar EE.UU. (M$) Euro (M$) Peso Mexicano
(M$)Peso Colombiano
(M$)
Dólar Australiano
(M$)
Libras Esterlinas (M$) Consolidado M$
Inversiones : 317.016.148 13.796.876 7.324.994 1.245.782 624 8.787.599 348.172.023Instrumentos de Renta Fija 203.338.408 3.557.762,00 7.324.994 1.245.782 - 8.574.511 224.041.457Instrumentos de Renta Variable 100.293.764 10.212.917 - - 624 - 110.507.305Otras inversiones 13.383.976 26.197 - - - 213.088 13.623.261Deudores por primas: - - - - - - - Asegurados en moneda extranjera - - - - - - - Reaseguradores en moneda extranjera - - - - - - - Coaseguradores en moneda extranjera - - - - - - - Participación del Reaseguro en la Reserva Técnica - - - - - - -
Deudores por siniestros en moneda extranjera - - - - - - - Otros deudores en moneda extranjera 9.482 - - - - - 9.482Otros activos en moneda extranjera 409.836 - - - - - 409.836
Total Activos 317.435.466 13.796.876 7.324.994 1.245.782 624 8.787.599 348.591.341
PASIVOS
Dólar EE.UU. (M$) Euro (M$) Peso Mexicano (M$)
Peso Colombiano (M$)
Dólar Australiano
(M$)
Libras Esterlinas (M$) Consolidado M$
Reservas : - - - - - - - Reserva de Primas - - - - - - -
Reserva Matemática - - - - - - -
Reserva de Siniestro - - - - - - -
Primas por pagar: - - - - - - - Primas por pagar asegurados en moneda extranjera - - - - - - -
Primas por pagar reaseguradores en moneda extranjera - - - - - - - Primas por pagar coaseguros en moneda extranjera - - - - - - - Deudas con instituciones financieras en moneda extranjera - - - - - -
Otros pasivos en moneda extranjera 365.498 - - - - - 365.498
Total Pasivos 365.498 - - - - - 365.498
POSICION NETA (M$) 317.069.968 13.796.876 7.324.994 1.245.782 624 8.787.599 348.225.843
POSICION NETA (Moneda origen) 515.770,59 18.665,87 234.175,00 5.932.295,24 1,30 10.560,88
TIPOS DE CAMBIOS DE CIERRE A LA FECHA DE INFORMACION 614,75 739,15 31,28 0,21 480,31 832,09
2) MOVIMIENTO DE DIVISAS POR CONCEPTO DE REASEGUROS
CONCEPTO
ENTRADA DE DIVISAS
SALIDA DE DIVISAS
MOVIMIENTO NETO
ENTRADA DE DIVISAS
SALIDA DE DIVISAS
MOVIMIENTO NETO
ENTRADA DE DIVISAS
SALIDA DE DIVISAS MOVIMIENTO NETO ENTRADA DE
DIVISASSALIDA DE
DIVISASMOVIMIENTO
NETO
PRIMAS - 32.034.746 (32.034.746) - - - - - - - 32.034.746 (32.034.746) SINIESTROS 37.626.671 - 37.626.671 - - - - - - 37.626.671 - 37.626.671 OTROS 1.420.371 - 1.420.371 - - - - - - 1.420.371 - 1.420.371 TOTAL 39.047.042 32.034.746 7.012.296 - - - - - - 39.047.042 32.034.746 7.012.296
3) MARGEN DE CONTRIBUCION DE LAS OPERACIONES DE SEGUROS EN MONEDA EXTRANJERA
Dólar EE.UU. (M$) Euro (M$) Peso Mexicano
(M$)
Peso Colombiano
(M$)
Dólar Australiano (M$)
Libras Esterlinas (M$) Consolidado M$
PRIMA DIRECTA - - - - - - - PRIMA CEDIDA - - - - - - - PRIMA ACEPTADA - - - - - - - AJUSTE RESERVA TECNICA 4.579.365- 107.536 - - - - 4.471.829- TOTAL INGRESO DE EXPLOTACION 4.579.365- 107.536 - - - - 4.471.829- COSTO DE INTERMEDIACION - - - - - - - COSTO DE SINIESTROS - - - - - - - COSTO DE ADMINISTRACION 108.443 - - - - - 108.443
TOTAL COSTO DE EXPLOTACION 108.443 - - - - - 108.443
PRODUCTO DE INVERSIONES 30.017.758 1.120.697 632.560 96.493 919 2.420- 31.866.007 OTROS INGRESOS Y EGRESOS - - - - - -
5.720.917 99.720- 3.426- - - 7.112 5.624.883 RESULTADO ANTES DE IMPUESTO 31.050.867 1.128.513 629.134 96.493 919 4.692 32.910.618
Dólar EE.UU. Moneda 2 Otras Monedas Consolidado M$
CONCEPTO
DIFERENCIAS DE CAMBIO
336
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44.2 Unidades Reajustables
1) POSICION DE ACTIVOS Y PASIVOS EN UNIDADES REAJUSTABLES
ACTIVOS Unidad de Fomento(M$)
Unidad Seguro Reajustable
(M$)
Otras Unidad Reajustable
(M$)Consolidado M$
Inversiones : 1.542.406.967 - - 1.542.406.967Instrumentos de Renta Fija 1.527.606.296 - - 1.527.606.296Instrumentos de Renta Variable 14.800.671 - - 14.800.671Otras inversiones - - - - Deudores por primas: 74.823.398 3.037 685.839 75.512.274Asegurados en moneda extranjera 38.865.770 3.037 685.839 39.554.646Reaseguradores en moneda extranjera 35.957.628 - - 35.957.628Coaseguradores en moneda extranjera - - - - Participación del Reaseguro en la Reserva Técnica 15.121.370 - 21.755 15.143.125
Deudores por siniestros en moneda extranjera - - - - Otros deudores en moneda extranjera 333.298 - - 333.298Otros activos en moneda extranjera 2.349.777 - - 2.349.777 Total Activos 1.635.034.810 3.037 707.594 1.635.745.441
PASIVOS Unidad de Fomento(M$)
Unidad Seguro Reajustable
(M$)
Otras Unidad Reajustable
(M$)Consolidado M$
Reservas : 1.795.537.131 - 1.814.133 1.797.351.264Reserva de Primas 6.127.230 - 630.550 6.757.780 Reserva Matemática 1.653.120.934 - 752.979 1.653.873.913
Reserva de Siniestro 136.288.967 - 430.604 136.719.571
Primas por pagar: 41.220.543 - - 41.220.543Primas por pagar asegurados en moneda extranjera 1.769.319 - - 1.769.319
Primas por pagar reaseguradores en moneda extranjera 39.451.224 - - 39.451.224Primas por pagar coaseguros en moneda extranjera - - - - Deudas con instituciones financieras en moneda extranjera - - - -
Otros pasivos en moneda extranjera 982.736 - - 982.736Total Pasivos 1.837.740.410 - 1.814.133 1.839.554.543
POSICION NETA (M$) (202.705.600) 3.037 (1.106.539) (203.809.102)POSICION NETA (Unidad) (7.564,17) 15,45 TIPOS DE CAMBIOS DE CIERRE A LA FECHA DE INFORMACION 26.798,14 196,62
338
2) M
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339
Nota 45. CUADRO DE VENTAS POR REGIONES
A Seguros Vida Security Previsión S.A., no le corresponde presentar esta información por tratarse de una compañía de seguros de vida.
Nota 46. MARGEN DE SOLVENCIA
CUADRO Nº1 : INFORMACION GENERAL
SEGUROS PRIMA MONTO ASEGURADO RESERVA CAPITAL EN RIESGODIRECTA ACEPTADA CEDIDA DIRECTO ACEPTADO CEDIDO DIRECTA ACEPTADA CEDIDA DIRECTO ACEPTADO CEDIDO
ACCIDENTES 2.308.580 - 511.618 7.306.013.943 - 1.831.899.983 390.426 - 123.401 - - - SALUD 49.586.277 - 1.451.232 40.167.130.715 - 7.218.755.844 4.543.043 - 212.178 - - - ADICIONALES 1.065.836 - 378.058 6.258.169.606 - 1.709.448.648 215.472 - 60.158 - - -
SUB-TOTAL 52.960.693 - 2.340.908 47.878.191.783 - 9.729.881.214 4.949.667 - 383.118 - - -
SIN RES.MATEM.=RRC (Sin adicionales)
6.323.461.961 - 3.153.516.295 1.688.733 - 398.547 6.321.773.228 - 3.153.117.749
CON RES. MATEM.=RRCC (Sin adicionales)
- 34.701.965 - 2.321.825DEL DL 3.500 - SEG. AFP 22.047 - - - INV. Y SOBR. 24.353.665 - 413.164 - R.V. 1.542.417.631 - -
SUB-TOTAL 1.566.793.343 - 413.164
CUADRO Nº 2 : INFORMACION GENERAL COSTO DE SINIESTROS ULTIMOS TRES AÑOS
COSTO DE SINIESTROS ULTIMOS TRES AÑOSSEGUROS AÑO i AÑO i-1 AÑO i-2
DIRECTO ACEPTADO CEDIDO DIRECTO ACEPTADO CEDIDO DIRECTO ACEPTADO CEDIDOACCIDENTES 646.048 - 281.261 625.930 - 138.857 560.759 - 116.314SALUD 41.393.774 - 985.772 44.850.597 - 1.713.126 43.109.451 - 1.056.613ADICIONALES 833.045 - 23.416 818.755 - 24.117 1.065.729 - 109.899
TOTAL 42.872.867 - 1.290.449 46.295.282 - 1.876.100 44.735.939 - 1.282.826
CUADRO Nº3 : RESUMEN
A. SEG. ACCIDENTES, SALUD Y ADICIONALESA. SEG. ACCIDENTES, SALUD Y ADICIONALES
MARGEN DE SOLVENCIA EN FUNCION DE LAS PRIMAS EN FUNCION DE LOS SINIESTROS
F.P. F.R. (%) F.S. F.R. (%)% PRIMAS CIA. C.M.F. PRIMAS % SINIESTROS CIA. C.M.F. SINIESTROS TOTAL
ACCIDENTES 14,00% 2.308.580 56,46% 95,00% 307.041 17,00% 610.912 56,46% 95,00% 98.662 307.041SALUD 14,00% 49.586.277 97,62% 95,00% 6.776.757 17,00% 43.117.941 97,62% 95,00% 7.155.489 7.155.489ADICIONALES 14,00% 1.065.836 97,19% 95,00% 145.023 17,00% 905.843 97,19% 95,00% 149.665 149.665
TOTAL 52.960.693 7.228.821 44.634.696 7.403.816 7.612.195
B. SEG. QUE NO GENERAN RESERVAS MATEMATICASMARGEN DE SOLVENCIA
FACTOR COEF. R. (%)CAPITAL EN RIESGO (%) CIA. C.M.F. TOTAL
6.321.773.228 0,0005 50,12% 50,00% 1.584.328
C. SEG. CON RESERVAS MATEMATICAS
MARGEN DE SOLVENCIAPASIVO PASIVO RESERVAS DE SEGUROS RESERVAS OBLIG. CIATOTAL INDIRECTO SEGUROS MENOS RES. TOTAL
ACCIDENTES SALUD ADICIONALES LETRA A. LETRA B A Y B (COL ANT/20)2.530.021.095 - 267.025 4.330.865 155.314 4.753.204 1.290.186 2.523.977.705 126.198.885
MARGEN DE SOLVENCIA ( A+B+C ) 135.395.408
340
Nota 47. CUMPLIMIENTO CIRCULAR 794
A Seguros Vida Security Previsión S.A., no le corresponde presentar esta información por tratarse de una compañía de seguros de vida.
Nota 48. SOLVENCIA
48.1. Cumplimiento Régimen de Inversiones y Endeudamiento
M$ M$Obligación de invertir las Reservas Técnicas y Patrimonio de Riesgo 2.561.789.535Reservas Técnicas 2.426.394.127Patrimonio de Riesgo 135.395.408Inversiones representativas de Reservas Técnicas y Patrimonio de Riesgo 2.635.398.449
73.608.914
Patrimonio Neto 164.950.750Patrimonio contable 167.641.064Activo no efectivo (-) 2.690.314ENDEUDAMIENTOTotal 12,87Financiero 0,63
48.2. Obligación de Invertir
Total Reservas Seguros Previsionales 1.803.932.836
Reserva de Rentas Vitalicias 1.698.134.7945.21.31.21 Reserva Rentas Vitalicias 1.698.547.9585.14.22.10 Participación del Reaseguro en la Reserva Rentas Vitalicias (413.164)Reserva Seguro Invalidez y Sobrevivencia 105.798.0425.21.31.22 Reserva Seguro Invalidez y Sobrevivencia 113.556.615
(7.758.573)
Total Reservas Seguros No Previsionales 581.500.994Reserva de Riesgo en Curso 7.813.4375.21.31.10 Reserva de Riesgo en Curso 8.607.296
(793.859)Reserva Matemática 34.448.8565.21.31.30 Reserva Matemática 36.771.4295.14.23.00 Participación del Reaseguro en la Reserva Matemática (2.322.573)5.21.31.40 Reserva Valor del Fondo 475.463.076Reserva Rentas Privadas 40.114.6545.21.31.50 Reserva Rentas Privadas 40.114.6545.14.24.00 Participación del Reaseguro en la Reserva Rentas Privadas - Reserva de Siniestros 23.660.9715.21.31.60 Reserva de Siniestros 25.464.2305.21.32.32 Siniestros por Pagar por Operaciones de Coaseguro - 5.14.25.00 Participación del Reaseguro en la Reserva de Siniestros (1.803.259)Reserva Catastrófica de Terremoto - 5.21.31.70 Reserva Catastrófica de Terremoto -
Total Reservas Adicionales 1.448.677Reserva de Insuficiencia de Primas 899.604 5.21.31.80 Reserva de Insuficiencia de Primas 2.982.771
2.083.167- Otras Reservas Técnicas 549.073
5.21.31.90 Otras Reservas Técnicas 656.241
(107.168)
5.21.32.20 Deudas por Operaciones de Reaseguro 39.511.620-
Superávit (Déficit) de Inversiones representativas de Reservas Técnicas y Patrimonio de Riesgo
5.14.22.20 Participación del Reaseguro en la Reserva Seguro Invalidez y Sobrevivencia
5.14.21.00 Participación del Reaseguro en la Reserva de Riesgo en Curso
5.14.27.00 Participación del Reaseguro en la Reserva de Insuficiencia de Prima
5.14.28.00 Participación del Reaseguro en las Otras Reservas Técnicas
5.21.32.31 Primas por Pagar por Operaciones de Coaseguro
Primas por Pagar
341
5.21.32.20 Deudas por Operaciones de Reaseguro 39.511.620-
TOTAL OBLIGACION DE INVERTIR RESERVAS TECNICAS 2.426.394.127
Patrimonio de Riesgo 135.395.408Margen de Solvencia 135.395.408Patrimonio de Endeudamiento 106.124.066((Pasivo exigible+Pasivo Indirecto-Rva.Fondo)/20)+(Rva.Vr Fondo/140) 106.124.066
Pasivo Exigible+Pasivo Indirecto-Reservas Técnicas 103.626.968
Patrimonio Mínimo UF 90.000 2.411.833
2.561.789.535
48.3. Activos no efectivos
Cuenta del Estado Financiero Activo Inicial M$ Fecha Inicial Saldo Activo M$Amortización del
Período M$
Plazo de Amortización (
Meses )
- - -
- - - -Software 5.15.12.00 2.440.038 2012-10-31 1.947.829 492.209 30
- - - - - - - - -
Otros 1.318.872 742.485 576.387 TOTAL INVERSIONES NO EFECTIVAS 3.758.910 2.690.314 1.068.596
Explicación de otros activos sobre el 5%
Otros:
Cuenta del Estado Financiero Activo Inicial M$ Fecha Inicial Saldo Activo M$Amortización del
Período M$
Plazo de Amortización
( Meses )
Licencias 5.15.12.00 479.714 2012-03-02 292.447 187.267 19 Deudas Relacionados 5.15.33.00 140.017 2016-05-26 140.017 - Gastos Anticipados 5.15.35.00 699.141 2014-04-30 310.021 389.120 11
Total Otros 1.318.872 742.485 576.387
Reaseguro no Proporcional
ACTIVO NO EFECTIVO
5.21.32.31 Primas por Pagar por Operaciones de Coaseguro
Primas por Pagar
Gastos de Organización y puesta en MarchaProgramas Computacionales
Derechos, Marcas, PatentesMenor valor de Inversiones
TOTAL OBLIGACION DE INVERTIR (RESERVAS TECNICAS+PATRIMONIO DE RIESGO)
342
48.4. Inventario de Inversiones
INV. REPRESENT.DE
R.T. Y P.R.
INV. NO REPRESENT.DE
R.T. Y P.R.
TOTAL INVERSIONES
SUPERAVIT INVERSIONES
1) Instrumentos emitidos por el Estado o Banco Central 102.675.331 - 102.675.331 - 2) Depósitos a plazo 20.351.171 - 20.351.171 - 3) Bonos y pagarés bancarios 307.095.983 - 307.095.983 - 4) 35.360.201 - 35.360.201 -
5) 921.094.927 921.094.927 -
6) - - - - 7) 218.132.132 1.244.767 219.376.899 - 8) - - - 9) 11.677.261 - 11.677.261 -
10) 152.925.911 - 152.925.911 73.608.91411) 54.025.277 1.362.777 55.388.054 -
12) 63.089.792 - 63.089.792 -
13) 172.325.933 2.097.595 174.423.528 -
14) 99.115 99.115 - 15) 21.967.854 21.967.854 -
16) 141.829.314 - 141.829.314 -
17) 17.112.037 - 17.112.037 - 18) - - - - 19) - - - - 20) 268.339.502 - 268.339.502 -
159.663.197 - 159.663.197 - 76.388.500 - 76.388.500 - 25.221.097 - 25.221.097 - 7.066.708 - 7.066.708 -
21) - - - -
22) 33.228.875 - 33.228.875 -
23) 28.604.636 - 28.604.636 -
24) 322.972 - 322.972 - 25) - - - - 26) - - - -
27) 10.116.110 705.540 10.821.650 -
28) 9.707.645 - 9.707.645 - 29) 34.171.428 - 34.171.428 -
15.443.682 - 15.443.682 - 7.907.669 - 7.907.669 - 8.618.702 - 8.618.702 - 2.201.375 - 2.201.375 -
30) Bancos 11.145.042 - 11.145.042 - 31) - 84.513 84.513 - 32) - 2.328.350 2.328.350 - 33) - 14.112.321 14.112.321 - 34) - - - -
2.635.398.449 21.935.863 2.657.334.312 73.608.914
Otros activos representativos de RT y PR
ACTIVOS
Bonos, pagarés y debentures emitidos por empresas públicas o privadas
Participación en convenios de créditos (Créditos Sindicados)
Titulos emitidos por instituciones financieras o empresas extranjeras
Letras de crédito emitidas por bancos e instituciones financieras
Mutuos HipotecariosPréstamos otorgados a personas naturales o jurídicasAcciones de sociedades anónimas abiertas admitidas.Cuotas de Fondos Mutuos NacionalesCuotas de fondos de inversión nacionales
Intrumentos de deuda emitidos por Estados o Bancos Centrales Extranjeros
29.1 AFR29.2 Fondos de Inversión Privados Nacionales 29.3 Fondos de Inversión Privados Extranjeros 29.4 Otras Inversiones depositadas
Crédito a cedentes por prima no vencida devengada (1er.grupo)
Derivados Inversiones depositadas bajo el N°7 del DFL N°251
Caja
Acciones en sociedades anonimas extranjeras
Cuotas de fonddos mutuos o de inversion constituidas en el pais cuyos activos estan invertidos en el extranjero
Bienes raices no habitacionales situadas en el extranjeroCuenta corriente en el extranjero
Avance a tenedores de pólizas de seguros de vida (2do.grupo)
Acciones de sociedades anonimas cerradas
TOTAL ACTIVOS
Cuotas de fondos mutuos de inversion extranjera
Notas extructurales
20.2 Bienes raíces no habitacionales entregados en leasing
Crédito a asegurados por prima no vencida y no devengada.(1er.grupo)
Siniestros por cobrar a reaseguradores (por siniestros) pagados a asegurados no vencido
20.3 Bienes raíces habitacionales para uso propio o de renta 20.4 Bienes raíces habitacionales entregados en leasing
Préstamos otorgados a asegurados por pólizas de seguro de credito
Muebles y equipos de uso propio
Bienes Raices Nacionales20.1 Bienes raíces no habitacionales para uso propio o de renta
Crédito no vencido seguro de invalidez y sobrevivencia D.L. Nº 3500 y crédito por saldo cuenta individual.(2do.grupo)
Crédito a cedentes por prima no vencida y no devengada (1er.grupo)
343
Nota 49 Saldos y Transacciones con Relacionados
49.1 Saldos con Relacionados
Rut Sociedad Entidad Relacionada Naturaleza de la Operación Plazo (meses) Tipo de Garantía Moneda Deudas de empresas
relacionadas
96515580-5 Valores Security S.A. Corredores de Bolsa
Arriendo Sucursal 1 Sin garantia CLP (9.823)
96588080-1 Principal Cía. De Seguros de Vida Chile S.A.
Comisión por Administración de Cartera
1 Sin garantia CLP (91.093)
96588080-1 Principal Cía. De Seguros de Vida Chile S.A.
Endosos Pagados 1 Sin garantia CLP (408)
96588080-1 Principal Cía. De Seguros de Vida Chile S.A.
Otras Cuentas x Cobrar 1 Sin garantia CLP (13.927)
96588080-1 Principal Cía. De Seguros de Vida Chile S.A.
Alzamientos 1 Sin garantia CLP (24.174)
77431040-1 Administradora de Servicios y Beneficios Security Ltda.
Beneficios empleados 1 Sin garantia CLP (592)
Total (140.017)
97053000-2 Banco Security Comisión Seguros de Desgravamen
1 Sin garantia CLP 793.319
97053000-2 Banco Security Comisión Pagos Masivos y Pac Multibanco
1 Sin garantia CLP 18.961
96905260-1 Capital S.A. Asesorías y Servicios Tecnológicos
1 Sin garantia CLP 10.339
96905260-1 Capital S.A. Asesorías de Marketing 1 Sin garantia CLP 78.291
96905260-1 Capital S.A. Estudios 1 Sin garantia CLP 61
96905260-1 Capital S.A. Eventos Comerciales 1 Sin garantia CLP 3.359
96905260-1 Capital S.A. Servicios Corporativos 1 Sin garantia CLP 4.883
96655860-1 Factoring Security S.A. Arriendo Sucursal 1 Sin garantia CLP 318
96588080-1 Principal Cía. De Seguros de Vida Chile S.A.
Dividendos Recaudados 1 Sin garantia CLP 551.760
96588080-1 Principal Cía. De Seguros de Vida Chile S.A.
Prepagos de MH 1 Sin garantia CLP 1.373.602
96588080-1 Principal Cía. De Seguros de Vida Chile S.A.
Recaudacion de Primas 1 Sin garantia CLP 4.450
96588080-1 Principal Cía. De Seguros de Vida Chile S.A.
Interes por Mora 1 Sin garantia CLP 388
96588080-1 Principal Cía. De Seguros de Vida Chile S.A.
Otros 1 Sin garantia CLP 3.351
85633900-9 Travel Security S.A. Traslados y Alojamientos 1 Sin garantia CLP 29.759
96515580-5 Valores Security S.A. Corredores de Bolsa
Operador directo 1 Sin garantia CLP 319
Accionistas Varios Dividendos provisorios Sin garantia CLP 3.977.470
Accionistas Varios Cheques caducos dividendos Sin garantia CLP 94.323
Total6.944.953
344
49.2 Transacciones con Partes Relacionadas
ActivosValores Security S.A. Corredores de Bolsa
96.515.580-5 Chile Matriz Común Prima por Cobrar CLP Sin Garantia 407 -
Arriendos Cobrados por Apoquindo 3150 Piso 7 y Estacionamientos
CLP Sin Garantia 254.055 254.055
Recaudación Póliza Colectivo de Vida
CLP Sin Garantia 95.962 95.962
Inmobiliaria Security S.A.
96.786.270-3 Chile Matriz Común Prima por Cobrar CLP Sin Garantia 4.540 -
Arriendos Cobrados por Estacionamientos
CLP Sin Garantia 5.415 5.415Recaudación Póliza Colectivo de Vida
CLP Sin Garantia 23.566 23.566
Administradora General de Fondos Security S.A.
96.639.280-0 Chile Matriz Común Prima por Cobrar CLP Sin Garantia 168 -
Arriendos Cobrados por Apoquindo 3150 Piso 7 y Estacionamientos
CLP Sin Garantia 262.307 262.307
Recaudación Póliza Colectivo de Vida
CLP Sin Garantia 51.641 51.641
Banco Security 97.053.000-2 Chile Matriz Común Prima por Cobrar CLP Sin Garantia 1.302.668 - Arriendos Cobrados por Augusto Leguia 70 Piso 9-10-11-12 y Estacionamientos
CLP Sin Garantia 681.594 681.594
Recaudación Póliza de Colectivo de Vida, Salud y Desgravamen
CLP Sin Garantia 15.360.502 15.360.502
Contratos de Derivados Financieros
CLP Sin Garantia 126.828.364 409.100
Factoring Security S.A.
96.655.860-1 Chile Matriz Común Prima por Cobrar CLP Sin Garantia 14.047 -
Arriendos Cobrados por oficina Rancagua, La Serena y Valdivia
CLP Sin Garantia 17.676 17.676
Recaudación Póliza Colectivo de Vida
CLP Sin Garantia 171.888 171.888
Asesorías Security S.A.
96.803.620-3 Chile Matriz Común Prima por Cobrar CLP Sin Garantia 107 -
Arriendos Cobrados Apoquindo 3150 Piso 6 y Estacionamientos
CLP Sin Garantia 8.034 8.034
Recaudación Póliza Colectivo de Vida
CLP Sin Garantia 8.709 8.709
Grupo Security S.A. 96.604.380-6 Chile Matriz Común Prima por Cobrar CLP Sin Garantia 569 - Arriendos Cobrados Apoquindo 3131 Local N°3 Zocalo y Estacionamiento
CLP Sin Garantia 217.143 217.143
Recaudación Póliza Colectivo de Vida
CLP Sin Garantia 45.938 45.938
Global Gestión y Servicios Security Ltda.
76.181.170-3 Chile Matriz Común Prima por Cobrar CLP Sin Garantia 394 -
Arriendos Cobrados Apoquindo 3150 Piso 6
CLP Sin Garantia 119.572 119.572
Recaudación Póliza Colectivo de Vida
CLP Sin Garantia 115.735 115.735
Moneda Tipo de Garantía
Monto de la Transacción M$
Efecto en Resultado Ut./(Perd)
Entidad Relacionada R.U.T. País Naturaleza de la
RelaciónDescripción de la
transacción
345
Securitizadora Security S.A.
96.847.360-3 Chile Matriz Común Prima por Cobrar CLP Sin Garantia 92 -
Arriendos Cobrados por Apoquindo 3150 Piso 7 y Estacionamientos
CLP Sin Garantia 22.747 22.747
Recaudación Póliza Colectivo de Vida
CLP Sin Garantia 4.347 4.347
Mandatos Security Ltda.
77.512.350-8 Chile Matriz Común Prima por Cobrar CLP Sin Garantia 8.352 -
Recaudación Póliza Colectivo de Vida
CLP Sin Garantia 120.717 120.717
Corredora de Seguros Security Ltda.
77.371.990-K Chile Matriz Común Arriendos Cobrados oficina Augusto Leguia 70
CLP Sin Garantia 273.282 273.282
Recaudación Póliza Colectivo de Vida
CLP Sin Garantia 8.168 8.168
Administradora de Servicios y Beneficios Security Ltda.
77.431.040-1 Chile Matriz Común Arriendos Cobrados oficina Antotafagasta y Apoquindo 3150 Piso 8
CLP Sin Garantia 15.775 15.775
Asesoria en Servicios Financieros, RRHH y Juridicos
CLP Sin Garantia 95.719 95.719
Recupero Gastos de Administración
CLP Sin Garantia 19.592 19.592
Pago de Finiquitos y Beneficios
CLP Sin Garantia 7.364 -
Inmobiliaria Security Siete S.A.
78.972.520-9 Chile Matriz Común Prima por Cobrar CLP Sin Garantia 80 -
Recaudación Póliza Colectivo de Vida
CLP Sin Garantia 1.017 1.017
Leasing Security S.A. 96.577.500-5 Chile Matriz Común Prima por Cobrar CLP Sin Garantia 1 -
Recaudación Póliza Colectivo de Vida
CLP Sin Garantia 10 10
Capital S.A. 96.905.260-1 Chile Matriz Común Prima por Cobrar CLP Sin Garantia 405 - Arriendos Cobrados por Apoquindo 3131 oficina 701 y Estacionamientos
CLP Sin Garantia 129.109 129.109
Recaudación Póliza Colectivo de Vida
CLP Sin Garantia 235.729 235.729
Inmobiliaria CasaNuestra S.A.
76.459.878-4 Chile Matriz Común Arriendos Cobrados por Apoquindo 3131 y
CLP Sin Garantia 6.689 6.689 Recaudación Póliza Colectivo de Vida
CLP Sin Garantia 8.764 8.764
Principal Cía. De Seguros de Vida Chile S.A.
96.588.080-1 Chile Por administración Administración de Cartera
CLP Sin Garantia 218.672 218.672
96.588.080-1 Chile Venta de MH CLP Sin Garantia 343.774
Inmobiliaria Casa Nuestra S.A.
76.459.78-4 Chile Matriz Común Administración de Cartera
CLP Sin Garantia 421 421
76.459.78-4 Chile Matriz Común Venta de MH CLP Sin Garantia 3.964.733 -
Sub total 150.732.786 19.353.369
346
PasivosValores Security S.A. Corredores de Bolsa
96.515.580-5 Chile Matriz Común Comisión intermediación Renta Fija
CLP Sin Garantia 4.960 (4.960)
Administradora General de Fondos Security S.A.
96.639.280-0 Chile Matriz Común Siniestros Pagados CLP Sin Garantia 235.495 (235.495)
Banco Security 97.053.000-2 Chile Matriz Común Comisión Recaudación Primas Desgravamen
CLP Sin Garantia 10.287.356 (10.287.356)
Arriendos Pagados por oficinas Apoquindo y Antofagasta
CLP Sin Garantia 6.374 (6.374)
Comisión Compra Moneda Extranjera
CLP Sin Garantia 4.576 (4.576)
Comisión Pagos Masivos y PAC Multibanco
CLP Sin Garantia 228.114 (228.114)
Reembolso Evento Comercial
CLP Sin Garantia 276 (276)
212 (212)Factoring Security S.A.
96.655.860-1 Chile Matriz Común Arriendos Pagados por oficina Osorno
CLP Sin Garantia 3.596 (3.596)
Travel Security S.A. 85.633.900-9 Chile Matriz Común Traslado y Viajes Cia. CLP Sin Garantia 185.805 (185.805)Viajes Convenios Colectivos
CLP Sin Garantia 58.218 (58.218)
Corredora de Seguros Security Ltda.
77.371.990-K Chile Matriz Común Comisiones por Intermediación de Seguros
CLP Sin Garantia 1.082.573 (1.082.573)
Capital S.A. 96.905.260-1 Chile Matriz Común Asesorías de Auditoría CLP Sin Garantia 189.784 (189.784)
Asesorías de Contabilidad
CLP Sin Garantia 277.405 (275.807)
Asesorías de Cultura Corporativa
CLP Sin Garantia 390.723 (364.538)
Estudios Económicos CLP Sin Garantia 125.533 (125.533)Asesorías de Marketing CLP Sin Garantia 72.289 (74.885)Asesorías y Servicios Tecnológicos
CLP Sin Garantia 1.080.955 (1.130.050)
Personas Relacionadas
Chile Seguros u otros productos de la Compañía contratados por personas relacionadas
CLP Sin Garantia 1.729.660 -
Principal Cía. De Seguros de Vida Chile S.A.
96.588.080-1 Chile Por administración Costo de Prepago CLP Sin Garantia 34.835.410 (511.860)
Sub total 50.799.314 (14.770.012)
Otros - -
Sub total - -
TOTAL 201.532.100 4.583.357
Monto de la Transacción M$
Efecto en Resultado Ut./(Perd)
Monto de la Transacción M$
Efecto en Resultado Ut./(Perd)
Entidad Relacionada R.U.T. Naturaleza de la
RelaciónDescripción de la
transacción
Entidad Relacionada R.U.T. Naturaleza de la
RelaciónDescripción de la
transacción
49.3 Remuneraciones a Directores, Consejeros, Administrativos y Personal Clave.
Nombre Remuneraciones Pagadas
Dieta de Directorio
Dieta Comité de Directores
Participación de Utilidades Otros Total
Directores - 65.114 - - 17.699 82.813Consejeros - - - - - - Gerentes 2.714.101 - - - - 2.714.101Otros - - - - - - Totales 2.714.101 65.114 - - 17.699 2.796.914
49.3 Remuneraciones a Directores, Consejeros, Administrativos y Personal Clave.
Nombre Remuneraciones Pagadas
Dieta de Directorio
Dieta Comité de Directores
Participación de Utilidades Otros Total
Directores - 65.114 - - 17.699 82.813Consejeros - - - - - - Gerentes 2.714.101 - - - - 2.714.101Otros - - - - - - Totales 2.714.101 65.114 - - 17.699 2.796.914
347
CUADRO 6016.01.01 CUADRO DE MARGEN DE CONTRIBUCIÓN
12.955.309.895
TOTA
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Seguro y Retal
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6.08.03.01 Número de Siniestros 8.452 1.904.981 499 22 6.08.03.02 Número de Rescates Totales por Subdivisión 2.929 - - 1.811 6.08.03.03 Número de Rescates Parciales por Subdivisión 8.825 - - 4.969 6.08.03.04 Número de Pólizas Contratadas en el Período por Subdivisión 37.065 240 1.284 4.266 6.08.03.05 Total Pólizas Vigentes por Subdivisión 281.430 1.592 6.132 69.021 6.08.03.06 Número de Items Contratados en el Período 37.065 55.308 4.704 3.355 6.08.03.07 Número de Items Vigentes. 281.430 468.357 189.633 69.021 6.08.03.08 Número Pólizas No Vigentes. 33.369 416 1.641 5.411 6.08.03.09 Número Asegurados en el Periodo 37.065 126.851 3.626 4.356 6.08.03.10 Número de Asegurados 281.333 789.854 189.633 71.532 6.08.03.11 Beneficiarios de Asegurados No Fallecidos - - - 19.690 6.08.03.12 Beneficiarios de Asegurados Fallecidos - - - 5.435
Subdivisión de Ramos
373
ESTADOS FINANCIEROS
PROTECTA
8.3
376
Inscrita en la partida 11396556 del Registro de Personas Jurídicas de Lima y Callao Miembro de Ernst & Young Global
Dictamen de los auditores independientes
Paredes, Burga & Asociados Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada
A los señores Accionistas de Protecta S.A. Compañía de Seguros Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Protecta S.A. Compañía de Seguros (una Compañía peruana, perteneciente al Grupo Security de Chile) que comprenden el estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, y los correspondientes estados de resultados, estados de resultados y otro resultado integral, de cambios en el patrimonio neto y de flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, y el resumen de políticas contables significativas y otras notas explicativas. Responsabilidad de la Gerencia sobre los Estados Financieros La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados financieros de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en el Perú, establecidos por la Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (SBS) para empresas de seguros y del control interno que la Gerencia determina que es necesario para permitir la preparación de estados financieros que estén libres de errores materiales, ya sea debido a fraude o error. Responsabilidad del Auditor Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros basada en nuestras auditorías. Nuestras auditorías fueron realizadas de acuerdo con las Normas Internacionales de Auditoría aprobadas para su aplicación en el Perú por la Junta de Decanos de Colegios de Contadores Públicos del Perú. Tales normas requieren que cumplamos con requerimientos éticos y planifiquemos y realicemos la auditoría para obtener una seguridad razonable de que los estados financieros están libres de errores materiales. Una auditoría implica realizar procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los saldos y las divulgaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluación de los riesgos que existan errores materiales en los estados financieros, ya sea debido a fraude o error. Al realizar esta evaluación de riesgos, el auditor toma en consideración el control interno pertinente para la Compañía para la preparación y presentación razonable de los estados financieros a fin de diseñar procedimientos de auditoría de acuerdo con las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la Compañía. Una auditoría también comprende la evaluación de si los principios de contabilidad aplicados son apropiados y si las estimaciones contables realizadas por la Gerencia son razonables, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros.
377
Dictamen de los auditores independientes (continuación)
Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para proporcionarnos una base para nuestra opinión de auditoría. Opinión En nuestra opinión, los estados financieros antes indicados, presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Protecta S.A. Compañía de Seguros al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, así como su desempeño financiero y sus flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en el Perú, establecidos por la Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones, descrito en la nota 3. Lima, Perú 22 de febrero de 2018 Refrendado por: Carlos Ruiz C.P.C.C. Matrícula N°8016
378
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Protecta S.A. Compañía de Seguros
Estado de situación financiera Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016
Nota 2017 2016 S/(000) S/(000)
Activo
Activo corriente
Caja y bancos 4 9,079 7,204
Inversiones a valor razonable con cambios en resultados 6 13,238 20,766
Inversiones disponibles para la venta 6 29,437 26,800
Inversiones mantenidas a vencimiento 6 1,848 171
Cuentas por cobrar por operaciones de seguros, neto 5 5,988 1,710
Cuentas por cobrar a reaseguradores y coaseguradores,
neto 10 60 175
Activos por reservas técnicas por siniestros a cargo de
reaseguradores 10
1 86
Otras cuentas por cobrar, neto 9 5,453 2,029
Impuestos y gastos pagados por anticipado 9 1,213 588 __________ __________
Total activo corriente 66,316 59,529
Activos por reservas técnicas por primas a cargo de
reaseguradores 10 492 381
Impuestos y gastos pagados por anticipado a largo plazo 9 3,005 3,954
Inversiones disponibles para la venta 6 11,419 20,419
Inversiones mantenidas a vencimiento, neto 6 562,082 468,464
Propiedades de inversión 7 229,459 164,218
Inmueble, mobiliario y equipo, neto 8 6,854 5,965
Intangibles, neto 9 1,398 595 __________ __________
Total activo 881,025 723,525 __________ __________
Cuentas de orden 13 199 169 __________ __________
Nota 2017 2016 S/(000) S/(000)
Pasivo y patrimonio neto
Pasivo corriente
Obligaciones financieras 9 344 - Tributos, participaciones y cuentas por pagar diversas 9 14,423 9,618
Cuentas por pagar a asegurados, intermediarios y
auxiliares 9 3,015 2,580
Cuentas por pagar a reaseguradores y coaseguradores,
neto 10 183 328
Reservas técnicas por siniestros 11 33,467 16,359 __________ __________
Total pasivo corriente 51,432 28,885
Reservas técnicas por primas 12 733,063 604,683 __________ __________
Total pasivo 784,495 633,568 __________ __________
Patrimonio neto 14
Capital social 84,968 80,694
Reserva legal 1,715 1,231
Resultados no realizados 4,665 3,274
Resultados acumulados 5,182 4,758 __________ __________
Total patrimonio neto 96,530 89,957 __________ __________
Total pasivo y patrimonio neto 881,025 723,525 __________ __________
Cuentas de orden 13 199 169 __________ __________
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Estado de situación financiera Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016
Nota 2017 2016 S/(000) S/(000)
Activo
Activo corriente
Caja y bancos 4 9,079 7,204
Inversiones a valor razonable con cambios en resultados 6 13,238 20,766
Inversiones disponibles para la venta 6 29,437 26,800
Inversiones mantenidas a vencimiento 6 1,848 171
Cuentas por cobrar por operaciones de seguros, neto 5 5,988 1,710
Cuentas por cobrar a reaseguradores y coaseguradores,
neto 10 60 175
Activos por reservas técnicas por siniestros a cargo de
reaseguradores 10
1 86
Otras cuentas por cobrar, neto 9 5,453 2,029
Impuestos y gastos pagados por anticipado 9 1,213 588 __________ __________
Total activo corriente 66,316 59,529
Activos por reservas técnicas por primas a cargo de
reaseguradores 10 492 381
Impuestos y gastos pagados por anticipado a largo plazo 9 3,005 3,954
Inversiones disponibles para la venta 6 11,419 20,419
Inversiones mantenidas a vencimiento, neto 6 562,082 468,464
Propiedades de inversión 7 229,459 164,218
Inmueble, mobiliario y equipo, neto 8 6,854 5,965
Intangibles, neto 9 1,398 595 __________ __________
Total activo 881,025 723,525 __________ __________
Cuentas de orden 13 199 169 __________ __________
Nota 2017 2016 S/(000) S/(000)
Pasivo y patrimonio neto
Pasivo corriente
Obligaciones financieras 9 344 - Tributos, participaciones y cuentas por pagar diversas 9 14,423 9,618
Cuentas por pagar a asegurados, intermediarios y
auxiliares 9 3,015 2,580
Cuentas por pagar a reaseguradores y coaseguradores,
neto 10 183 328
Reservas técnicas por siniestros 11 33,467 16,359 __________ __________
Total pasivo corriente 51,432 28,885
Reservas técnicas por primas 12 733,063 604,683 __________ __________
Total pasivo 784,495 633,568 __________ __________
Patrimonio neto 14
Capital social 84,968 80,694
Reserva legal 1,715 1,231
Resultados no realizados 4,665 3,274
Resultados acumulados 5,182 4,758 __________ __________
Total patrimonio neto 96,530 89,957 __________ __________
Total pasivo y patrimonio neto 881,025 723,525 __________ __________
Cuentas de orden 13 199 169 __________ __________
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BORRADOR TENTATIVO Y PRELIMINAR
SUJETO A CAMBIOS
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Estado de resultados Por los años terminados al 31 de diciembre de 2017 y de 2016
Nota 2017 2016 S/(000) S/(000)
Primas de seguros netas 16 y 26 177,996 136,664 Ajuste de reservas técnicas de primas de seguro
aceptadas 26 (132,244) (120,389) _________ _________
Primas netas del ejercicio 45,752 16,275
Primas cedidas netas 26 (1,586) (1,543) Ajuste de reservas técnicas de primas cedidas 26 112 101 _________ _________
Primas ganadas netas 44,278 14,833 _________ _________
Siniestros de primas de seguros (74,570) (35,022) Siniestros de primas cedidas 1,232 814 _________ _________
Siniestros incurridos netos 26 (73,338) (34,208) _________ _________
Resultado técnico bruto (29,059) (19,375) Comisiones sobre primas de seguros 26 (13,916) (8,229) Ingresos técnicos diversos 19 y 26 2,014 923 Gastos técnicos diversos 19 y 26 (4,564) (1,356) _________ _________
Resultado técnico, neto (45,525) (28,037) _________ _________
Ingresos de inversiones y otros ingresos financieros 17 89,506 64,885 Gastos de inversiones y financieros 18 (5,978) (3,156) Ganancia (pérdida) neta por diferencia en cambio 25 185 (233) _________ _________
Resultado de inversiones 83,713 61,496 _________ _________
Gastos de administración, neto 20 (33,006) (28,620) _________ _________
Utilidad antes de impuesto a la renta 5,182 4,839 Impuesto a la renta - - _________ _________
Utilidad neta 5,182 4,839 _________ _________ Utilidad neta por acción básica y diluida (en Soles) 14(d) 0.06 0.06 _________ _________
Promedio ponderado del número de acciones en
circulación (en miles) 14(d) 84,968 84,968 _________ _________
381
BORRADOR TENTATIVO Y PRELIMINAR
SUJETO A CAMBIOS
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Estado de resultados y otro resultado integral Por los años terminados el 31 de diciembre de 2017 y de 2016
Nota 2017 2016 S/(000) S/(000)
Utilidad del año 5,182 4,839 ________ ________
Otros resultados integrales del año Ganancia (pérdida) neta de inversiones disponibles
para la venta
Instrumentos financieros de deuda 6 y 14 (c) 2,100 2,974 Instrumentos financieros de patrimonio 6 y 14 (c) (709) 638 ________ ________ Total resultados integrales del año 6,573 8,451 ________ ________
382
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Estado de cambios en el patrimonio neto Por los años terminados al 31 de diciembre de 2017 y de 2016
Fondos Propios ________________________________________________________________________
Número de acciones en circulación
Capital social
Reserva legal
Resultados acumulados Total
Resultados no realizados
Total patrimonio neto
(en miles) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Saldos al 1 de enero de 2016 70,430 70,430 62 11,433 81,925 (338) 81,587
Ajustes en resultados acumulados, nota 3(r) - - - (81) (81) - (81) Capitalización de resultados acumuladas, nota 14(a) 10,264 10,264 - (10,264) - - - Transferencia a reserva legal, nota 14(b) - - 1,169 (1,169) - - - Resultados no realizados de inversiones disponibles para la
venta, nota 14(c) - - - - - 3,612 3,612 Utilidad neta - - - 4,839 4,839 - 4,839 _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Saldos al 31 de diciembre de 2016 80,694 80,694 1,231 4,758 86,683 3,274 89,957
Capitalización de resultados acumuladas, nota 14(a) 4,274 4,274 - (4,274) - - -
Transferencia a reserva legal, nota 14(b) - - 484 (484) - - -
Resultados no realizados de inversiones disponibles para la
venta, nota 14(c) - - - - - 1,391 1,391
Utilidad neta - - - 5,182 5,182 - 5,182 _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Saldos al 31 de diciembre de 2017 84,968 84,968 1,715 5,182 91,865 4,665 96,530 _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
383
Protecta S.A. Compañía de Seguros
Estado de flujos de efectivo Por los años terminados al 31 de diciembre de 2017 y de 2016
2017 2016 S/(000) S/(000)
Actividades de operación
Utilidad neta 5,182 4,839
Más (menos) Partidas que no afectan los flujos de efectivo de las
actividades de operación
Ajuste de reservas técnicas, neto 132,244 120,389
Depreciación y amortización 763 682
Valuación de inversiones a valor razonable con cambios en
resultados - (55)
Diferencia en cambio (296) 233
Valoración de instrumentos de inversión (33,844) (22,107)
Provisión para incobrables, neto de recuperos 306 171
Interés por el método de la tasa de interés efectiva - 166
Intereses devengados netos de cobro - (1,519)
Baja de instalaciones 2 3
Deterioro de inversiones financieras 125 1,520
Cambios en las cuentas de activos y pasivos operativos
(Aumento) disminución de activos operativos
Cuentas por cobrar por operaciones de seguros (4,637) 3,591
Cuentas por cobrar a reaseguradores y coaseguradores 88 (154)
Otras cuentas por cobrar (3,370) (285)
Impuestos y gastos pagados por anticipado 328 222
Aumento (disminución) de pasivos operativos
Cuentas por pagar diversas 5,148 2,521
Cuentas por pagar a asegurados, intermediarios y auxiliares 435 (1,360)
Cuentas por pagar reaseguradores y coaseguradores (145) (534)
Reservas técnicas de siniestros y por primas 17,108 (104) _________ _________
Efectivo y equivalente de efectivo neto proveniente de las
actividades de operación 119,437 108,219 _________ _________
384
Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante de este estado.
Estado de flujos de efectivo (continuación)
2017 2016 S/(000) S/(000)
Actividades de inversión
Compra y suscripción de inversiones financieras (299,269) (225,940)
Liquidaciones de inversiones financieras 210,637 150,836
Compra de inmueble, mobiliario y equipo (1,297) (815)
Compra de intangibles (1,160) (75)
Compra de inversión inmobiliaria (26,473) (29,700) _________ _________
Efectivo y equivalente de efectivo neto utilizado en las
actividades de inversión (117,562) (105,694) _________ _________
Aumento neto de efectivo 1,875 2,525
Saldo de efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del año 7,204 4,679 _________ _________
Saldo de efectivo y equivalentes de efectivo al final del año,
nota 4 9,079 7,204 _________ _________
Transacciones que no generaron flujo de efectivo
Valor razonable de las propiedades de inversión 38,768 22,470
Ajuste de nueva metodología de reservas técnicas por siniestros - (81)
385
Protecta S.A. Compañía de Seguros
Notas a los estados financieros Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016
1. Identificación y actividad económica
(a) Identificación -
Protecta S.A. Compañía de Seguros (en adelante “la Compañía”), es una sociedad anónima
peruana subsidiaria de Inversiones Security Perú S.A.C., (quien a la vez es una subsidiaria de
Vida Security Previsión S.A. de Chile) la cual posee el 61 por ciento de participación en el capital
social de la Compañía, y como tal pertenece al Grupo Security, ver nota 20(a). La Compañía se
constituyó el 14 de setiembre de 2007 e inició sus operaciones el 12 de diciembre de 2007,
fecha en la cual rige la autorización de funcionamiento Nº1842-2007 emitida por la
Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (en
adelante “la SBS”), ver nota 14(a).
El domicilio legal de la Compañía es Avenida Domingo Orué N°165, Piso 8, Surquillo, Lima, Perú.
(b) Actividad económica -
La actividad económica de la Compañía comprende la contratación y administración de seguros
de vida, accidentes personales y rentas vitalicias y Seguro Obligatorio de Accidentes de Tránsito
(SOAT), así como la realización de inversiones financieras, inmobiliarias y de actividades
conexas, dentro de los alcances de la Ley N°26702 – Ley General del Sistema Financiero y del
Sistema de Seguros y Orgánica de la SBS, y de acuerdo con las disposiciones emitidas por la SBS.
La Compañía desarrolla sus operaciones en la ciudad de Lima y en provincias del Perú.
En junio de 2012, según Resolución N°3915-2012 emitida por la SBS, la Compañía obtuvo la
autorización para funcionar como una empresa de seguros que opera contratos de seguro de
riesgos de vida y de riesgos generales, así como de realizar operaciones de reaseguro.
(c) Estados financieros -
Los estados financieros adjuntos de la Compañía al 31 de diciembre de 2016 y por el año
terminado en esa fecha fueron aprobados en la Junta de Directorio del 20 de marzo de 2017.
Los estados financieros al 31 de diciembre de 2017 y por el año terminado en esa fecha, han
sido aprobados por la Gerencia de la Compañía el 25 de enero de 2017 y están sujetos a la
aprobación final del Directorio y de la Junta General de Accionistas que se efectuará dentro de
plazos establecidos por Ley. En opinión de la Gerencia, los estados financieros adjuntos serán
aprobados sin modificaciones.
386
Notas a los estados financieros (continuación)
2
(d) Mercado financiero –
Durante los años 2017 y 2016, la volatilidad de los precios de los instrumentos financieros en los
mercados se ha visto influenciada por diferentes eventos ocurridos en los mercados globales,
principalmente relacionados con la expectativa del programa económico del nuevo gobierno de
Estados Unidos, el desempeño de la economía china, el incremento de los precios de los
commodities, la salida de Inglaterra de la Unión Europea, la coyuntura política del país por efecto
del caso Odebrecht, entre otros.
En opinión de la Gerencia, los riesgos de una desaceleración de la economía nacional no han
desaparecido; y por consiguiente, la volatilidad de los mercados financieros se mantendrá. Cabe
indicar que durante los años 2017 y 2016, esta volatilidad no tuvo un impacto importante en el
valor razonable neto de la diferencia en cambio de las inversiones financieras de la Compañía,
ver nota 6. La Gerencia seguirá monitoreando de forma permanente esta situación y considera
que los impactos de esta incertidumbre en los mercados financieros no afectarán en forma
significativa la situación económica financiera por la diversificación de sus instrumentos
financieros y su gestión de riesgos apropiada.
(e) Nuevo Reglamento de gestión actuarial -
La Resolución SBS N°3863-2016 del 13 de julio de 2016, describe al Reglamento de Gestión
Actuarial para Empresas de Seguros cuyas disposiciones son complementarias a las disposiciones
del Reglamento de la Gestión Integral de Riesgos. Esta norma clarifica las responsabilidades del
Directorio, Gerencia General, las funciones de control (función actuarial y función de gestión de
riesgos técnicos) y las áreas técnicas operativas. Asimismo, establece ciertos requerimientos que
todas las Compañías de Seguros deben implementar como fecha máxima hasta el 30 de marzo de
2018. Asimismo, con fecha 20 de noviembre de 2017, la SBS emitió el oficio múltiple N° 40329–
2017, mediante el cual se establece precisiones al Reglamento.
A la fecha de este informe, la Compañía se encuentra desarrollando las pruebas correspondientes
al backtesting de las reservas técnicas, cuyo resultado servirá de base para confirmar o
modificar, si fuese el caso, la metodología vigente del cálculo de las reservas técnicas. Esta
evaluación forma parte del Informe de Gestión Actuarial, la cual será reportada al Directorio y
SBS no más tardar el 31 de marzo de 2018. En el caso de existir una modificación de la
metodología vigente del cálculo de las reservas técnica, ésta será registrada afectando los
resultados acumulados al 1 de enero del 2018.
387
Notas a los estados financieros (continuación)
3
2. Aplicación de los nuevos pronunciamientos contables y regulatorios emitidos por la SBS
Los pronunciamientos emitidos por SBS durante el período 2017 y a la fecha de este informe se
presentan a continuación:
(a) Consideraciones particulares para zonas del país en Estado de Emergencia-
El 12 de abril de 2017, mediante Resolución SBS N°1515-2017, la SBS dispuso medidas de
excepción respecto a las disposiciones emitidas sobre el pago de primas de seguros, los procesos
de atención de siniestros, la atención de requerimientos y reclamos, en consecuencia de las
intensas precipitaciones pluviales e inundaciones que afectaron diversas zonas del país que
fueron declaradas en Estado de Emergencia. Dicha resolución entró en vigencia a partir del día
siguiente de su publicación y las medidas incluyeron principalmente lo siguiente:
- Suspensión hasta por sesenta (60) días calendario la aplicación de los plazos referidos a la
presentación de avisos de siniestros y a los procesos de atención de siniestros ocurridos
en las zonas del país declaradas en Estado de Emergencia.
- Para efectos de la constitución de provisiones por deterioro de las cuentas por cobrar por
operaciones de seguros, se amplió el período para inicio del cálculo de provisiones de
sesenta (60) días a ciento ochenta (180) días calendario, respecto a primas de seguros
que amparan en sus coberturas bienes ubicados en las zonas declaradas en Estado de
Emergencia. Esta medida excepcional se mantuvo hasta el 31 de diciembre de 2017.
- Suspensión hasta por sesenta (60) días calendario la notificación de respuesta a los
requerimientos y reclamos presentados en las zonas del país declaradas en Estado de
Emergencia.
La Gerencia ha evaluado esta resolución y no tiene impactos significativos en los estados
financieros separados de la Compañía.
(b) Reglamento para la contratación y gestión de reaseguros y coaseguros
El 6 de diciembre de 2017, mediante Resolución SBS N° 4706-2017, la SBS dispuso un nuevo
reglamento para la contratación y gestión de transacciones de reaseguro y coaseguro, la cual
establece los siguientes principales aspectos:
- Se definen lineamientos para la contratación de reaseguros, incluyendo el contenido
mínimo de los contratos de reaseguros y obligación de reportar a SBS sobre la renovación
o suscripción de contratos de reaseguros.
- Se establece definiciones para reaseguro finito y el requisito de solicitar autorización a
SBS para contratar reaseguro finito (financiero).
- Se requiere el uso de una metodología para la determinación de límites máximos de
retención por cada riesgo o póliza individual.
- Se definen lineamientos sobre la gestión de coaseguros.
388
Notas a los estados financieros (continuación)
4
- Se exige la remisión de los informes de auditoría interna y externa sobre la gestión de
reaseguros y coaseguros, a la SBS.
- Se establece un contenido mínimo en la estrategia de reaseguros que será incluida como
parte del plan anual de reaseguros.
Esta norma entra en vigencia a partir del 1 de junio de 2018, derogando las “Normas para la
Contratación y Gestión de Reaseguros”, aprobadas por Resolución SBS N° 2982-2010.
(c) Modificaciones al Reglamento de Clasificación y Valorización de las Inversiones de las Empresas
de Seguros, (Resolución SBS N° 7034-2012 y Modificatorias)
El 27 de diciembre de 2017, mediante Resolución SBS N° 5027-2017, la SBS modificó los
lineamientos relacionados a la custodia de instrumentos de inversión locales y en el exterior, se
incluye consideraciones para intermediación de instrumentos de inversión y modalidades de
negociación, requerimientos generales aplicables a los intermediarios y comunicación a SBS;
asimismo, se definen requerimientos cuando una aseguradora contrata a terceros para mandatos
de inversión. 3. Resumen de principales políticas contables significativas
Los principios y prácticas contables en la preparación de los estados financieros adjuntos se presentan a
continuación:
(a) Bases de preparación -
(i) Declaración de conformidad -
Los estados financieros son elaborados y expuestos de acuerdo con las disposiciones
establecidas por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS). Las situaciones u
operaciones no previstas en el Plan de Cuentas para Empresas del Sistema Asegurador u
otras normas de la Superintendencia, son tratadas aplicando las Normas Internacionales
de Información Financiera (NIIF) oficializadas en el país por el Consejo Normativo de
Contabilidad, y, en aquellos casos no contemplados por éstas, se aplican las Normas
Internacionales de Información Financiera (NIIF) emitidas por la International Accounting
Standards Board (IASB) o supletoriamente, los Principios de Contabilidad Generalmente
Aceptados vigentes en los Estados Unidos de América (USGAAP), emitidos por la Financial
Accounting Standards Board (FASB). La utilización de los dos últimos estándares resulta
aplicable siempre que no contravengan las disposiciones específicas emitidas por la
Superintendencia en sus normas de carácter general, por lo que dichas situaciones deben
ser puestas de previo conocimiento de la SBS. En el caso de la Compañía estas situaciones
no han sido aplicadas.
Estos principios contables aplicados son consistentes para periodos terminados al 31 de
diciembre de 2017 y de 2016.
389
Notas a los estados financieros (continuación)
5
(ii) Bases de presentación -
Los estados financieros adjuntos han sido preparados en Soles a partir de los registros de
contabilidad de la Compañía, los cuales se llevan en términos monetarios nominales de la
fecha de las transacciones, excepto por los instrumentos financieros clasificados como: (i)
inversiones disponibles para la venta, (ii) a valor razonable con cambio en resultados y (iii)
las propiedades de inversión; los cuales son medidos a su valor razonable, de acuerdo con
las normas de la SBS vigentes en el Perú al 31 de diciembre de 2017 y de 2016,
respectivamente.
Los estados financieros son presentados en Soles (S/) y todos los importes monetarios
son redondeados a la cifra más cercana en miles (S/000), excepto cuando se indica de
otra forma.
(b) Uso de estimados -
Varios de los importes incluidos en los estados financieros involucran el uso de un juicio y/o
estimación. Estos juicios y estimaciones se basan en el mejor conocimiento de la Gerencia acerca
de los hechos y circunstancias relevantes, tomando en consideración la experiencia previa, no
obstante, los resultados obtenidos pueden diferir de los importes incluidos en los estados de
resultados. La información sobre dichos juicios y estimaciones está contenida en las políticas
contables y/o las notas a los estados financieros. Las áreas clave se resumen aquí.
Las principales estimaciones y juicios críticos realizados por la Gerencia en la preparación de los
estados financieros incluyen:
- la valorización y evaluación de deterioro de las inversiones financieras, ver notas 3(j.3) y
3(j.7)
- la provisión para cuentas de cobranza dudosa de primas por cobrar por operaciones de
seguro y otras cuentas por cobrar, ver nota 3(h)
- la vida útil y el valor recuperable de los inmuebles, mobiliario y equipo e intangibles, ver
notas 3(m) y 3(n)
- el valor razonable de las propiedades de inversión, ver nota 3(l)
- las reservas técnicas por siniestros y primas, ver notas 3(r) y 3(s)
- El impuesto a la renta diferido, ver nota 3(u)
- La evaluación de la probabilidad de las contingencias, ver nota 3(v)
Cualquier diferencia de las estimaciones en los resultados reales posteriores es registrada en los
resultados del año en que ocurre. Sin embargo, en opinión de la Gerencia, las variaciones que
puedan ocurrir entre sus estimados y cifras reales no serán significativas.
(c) Transacciones en moneda extranjera -
De acuerdo con lo establecido en la Resolución SBS N°7037- 2012, la moneda funcional de la
Compañía es el Sol. Las transacciones denominadas en monedas extranjeras son inicialmente
registradas en Soles usando los tipos de cambio vigentes en las fechas de las transacciones. Los
activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera son posteriormente ajustados a
la moneda funcional usando el tipo de cambio vigente en la fecha del estado de situación
financiera, publicado por la SBS. Las ganancias o pérdidas por diferencia en cambio resultante de
390
Notas a los estados financieros (continuación)
6
la liquidación de dichas transacciones y de la traslación de los activos y pasivos monetarios en
moneda extranjera a los tipos de cambio de la fecha del estado de situación financiera, son
reconocidas en el estado de resultados, excepto por la diferencia en cambio originada por los
instrumentos representativos de capital clasificados como inversiones disponibles para la venta y
siempre que no se traten de operaciones de cobertura, los cuales se reconocerán directamente
en cuentas patrimoniales, según lo dispuesto en el artículo N°13 de la Resolución SBS N°7034-
2012.
Los activos y pasivos no monetarios denominados en moneda extranjera están constituidos al
costo histórico; y son trasladados a Soles al tipo de cambio prevaleciente a la fecha de la
transacción.
(d) Instrumentos financieros -
Un instrumento financiero es cualquier contrato o transacción que da lugar a un activo financiero
en una entidad y a un pasivo financiero o a un instrumento de patrimonio en otra entidad.
Un activo financiero es cualquier activo que sea dinero en efectivo, un instrumento de patrimonio
de otra entidad o un derecho contractual a:
- Recibir efectivo u otro activo financiero de un tercero.
- Intercambiar con un tercero activos o pasivos financieros en condiciones potencialmente
favorables.
Un contrato que puede ser o será liquidado con los propios instrumentos de patrimonio emitidos
por la entidad, que:
- Si no es un derivado, obligue o pueda obligar a la entidad a recibir un número variable de
sus propios instrumentos de patrimonio.
- Si es un derivado, no pueda ser o no será liquidado mediante un precio fijo por un número
fijo de sus propios instrumentos de patrimonio.
Un pasivo financiero es cualquier pasivo que suponga una obligación contractual de entregar
efectivo, u otro activo financiero a un tercero, intercambiar con un tercero activos o pasivos
financieros en condiciones potencialmente desfavorables, o un contrato que puede ser o será
liquidado con los propios instrumentos de patrimonio emitidos por la entidad, que:
- Si no es un derivado, obligue o pueda obligar a la entidad a entregar un número variable
de sus propios instrumentos de patrimonio.
- Si es un derivado, no pueda ser o no será liquidado mediante un precio fijo por un número
fijo de sus propios instrumentos de patrimonio.
Un instrumento de patrimonio es cualquier contrato que evidencia, o refleja, una participación
residual en los activos de la entidad que lo emite una vez deducidos todos sus pasivos.
391
Notas a los estados financieros (continuación)
7
Los instrumentos financieros se compensan cuando la Compañía tiene el derecho legal de
compensarlos y la Gerencia tiene la intención de cancelarlos sobre una base neta o de realizar el
activo y cancelar el pasivo simultáneamente.
Los activos y pasivos financieros presentados en el estado de situación financiera corresponden
a caja y bancos, las inversiones a valor razonable con cambios en resultados, las inversiones
disponibles para la venta, las inversiones a vencimiento, las cuentas por cobrar, y los pasivos en
general, excepto por las reservas, siniestros y ganancias diferidas. Asimismo, se consideran
instrumentos financieros todos los instrumentos derivados.
Las políticas contables sobre el reconocimiento y la valuación de estas partidas se explican en las
respectivas políticas contables descritas en esta nota.
(e) Efectivo y equivalentes de efectivo -
El efectivo y equivalentes de efectivo comprende el efectivo, los saldos mantenidos en bancos y
depósitos a plazo con vencimientos originales menores a 90 días. Para los propósitos del estado
de situación financiera y de los flujos de efectivo, el rubro está sujeto a riesgo insignificante de
cambios en su valor razonable, ver nota 4.
(f) Cuentas por cobrar por operaciones de seguros (primas) -
Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, las cuentas por cobrar por operaciones de seguros son
expresadas a su valor nominal. Con la entrada en vigencia de la Resolución SBS N°3198-2013
“Reglamento del Pago de Primas de Seguros”, las cuentas por cobrar se reconocen cuando se
acepta la solicitud del seguro, sin considerar para estos efectos el estado de pago de la prima, es
decir si siendo diferida o fraccionada, se encuentra pendiente de pago, considerando lo siguiente:
(i) En el caso de las pólizas de seguros de ramos generales, el registro debe corresponder a
todo el periodo contratado en la póliza.
(ii) En el caso de los seguros de vida, de accidentes y enfermedades, seguros obligatorios y
otros casos específicos, el registro de la prima se sujeta a las disposiciones que emita la
SBS mediante norma de carácter general.
Dicha Resolución establece que ante el incumplimiento de pago de las cuotas se origina la
suspensión de la cobertura del seguro, y durante el período de suspensión la Compañía deberá
mantener constituidas las reservas técnicas correspondientes.
En caso la cobertura del seguro se encuentre en suspenso, la Compañía puede optar por la
resolución del contrato en el plazo de 30 días contados a partir del día en que el contratante
reciba una comunicación escrita por parte de la Compañía. La resolución del contrato de manera
previa al término de la vigencia, determina la reversión de las primas pendientes de pago no
devengadas, así como de las reservas técnicas correspondientes.
392
Notas a los estados financieros (continuación)
8
Cabe indicar que, si la Compañía no reclama el pago de la prima dentro de los noventa (90) días
siguientes al vencimiento del plazo, el contrato queda extinguido y la Compañía tiene el derecho
al cobro de la prima devengada.
El deterioro de las cuentas por cobrar, se reconoce tal como lo describe el acápite (h) siguiente. (g) Operaciones con reaseguradores y coaseguradores -
Las cuentas por cobrar a reaseguradores y coaseguradores se originan por:
(i) los siniestros ocurridos en los cuales la Compañía asume la responsabilidad de la
indemnización a favor del asegurado, registrando una cuenta por cobrar a los
reaseguradores sobre la base del porcentaje de la prima emitida con abono al rubro de
“Siniestros de primas cedidas” del estado de resultados; y
(ii) por los coaseguros liderados por otras compañías de seguros, las cuales se reconocen
cada vez que se firma un contrato o nota de cobertura y/o una cláusula de coaseguros.
Los contratos por reaseguros cedidos no eximen a la Compañía de sus obligaciones con sus
asegurados.
Las cuentas por pagar a reaseguradores y/o coaseguradores se originan por:
(i) la cesión de primas emitidas sobre la base de la evaluación del riesgo asumido, el cual es
determinado por la Compañía (reaseguros) y con consentimiento del asegurado
(coaseguros).
Estas cuentas por pagar son reconocidas cada vez que se emite una póliza, registrándose
simultáneamente un cargo al rubro “Primas cedidas” del estado de resultados para los
contratos de reaseguro y un cargo en el rubro “Primas de seguro y reaseguro aceptado”
por los contratos de coaseguro con abono a las cuentas corrientes acreedoras de
reaseguro y coaseguro que forman parte del estado de situación financiera; teniendo
como sustento de dichas transacciones un contrato o nota de cobertura firmado con el
reasegurador y/o una cláusula de coaseguro cedido. Asimismo se incluye la cesión de
primas correspondiente a los contratos de seguro cuya vigencia es mayor a un año; y
(ii) por los siniestros provenientes de los contratos de reaseguros aceptados y las cláusulas
firmadas de coaseguros recibidos, los cuales se reconocen cada vez que se recibe la nota
de cobranza de las compañías reaseguradoras por los siniestros de primas de seguros y
reaseguros aceptados.
Asimismo, tal como se menciona en el acápite (q)(v), y de acuerdo con la Resolución SBS
N°7037-2012, las porciones cedidas correspondientes a las reservas de siniestros por pagar y
reservas técnicas por primas, son reconocidas como activos por operaciones de reaseguro y no
se permite compensaciones con los pasivos relacionados.
Las cuentas por cobrar o pagar a los reaseguradores y coaseguradores son dados de baja cuando
los derechos contractuales caducan o cuando el contrato se transfiere a un tercero.
393
Notas a los estados financieros (continuación)
9
Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, los reaseguradores del exterior con los cuales la
Compañía contrata sus colocaciones cumplen y exceden con las clasificaciones requeridas por
dicha Resolución.
(h) Provisión para cobranza dudosa –
(i) Cuentas por cobrar por operaciones de seguro -
De acuerdo a lo establecido en la Resolución SBS N°7037-2012, las primas impagas con
antigüedad igual o superior a noventa (90) días deberán ser objeto de provisión por su
importe íntegro, las de antigüedad igual o superior a sesenta (60) días, se provisionarán
aplicando un coeficiente del cincuenta por ciento (50%) como mínimo. Por otro lado, las
primas reclamadas judicialmente se provisionarán individualmente en función de las
circunstancias de cada caso. Para efectos del cálculo del deterioro, las empresas deberán
considerar la totalidad del monto pendiente de pago, aun cuando el plazo para efectuar el
pago no se encuentre vencido.
Las referidas provisiones se determinan, deduciendo del monto de la prima sujeta a
provisión el correspondiente impuesto general a las ventas. Dicha provisión se registra
con cargo al rubro “Gastos técnicos diversos” del estado de resultados.
Por otro lado, de acuerdo con lo establecido en la Resolución SBS N°4008-2015, de fecha
8 de julio de 2015, en el caso de los seguros masivos comercializados a través de los
canales de banca seguros y comercializadores, se constituirán las provisiones por
deterioro de acuerdo con lo siguiente: (i) las primas impagas con antigüedad igual o
superior a setenta y cinco (75) días se provisionarán aplicando un coeficiente del
cincuenta por ciento (50%) como mínimo, (ii) mientras que las primas impagas con
antigüedad igual o superior a ciento cinco (105) días deberán ser objeto de provisión por
su importe íntegro.
(ii) Cuentas por cobrar a reaseguradores y coaseguradores -
De acuerdo a las normas vigentes al 31 de diciembre de 2017, la provisión de cobranza
dudosa para las cuentas por cobrar a reaseguradores establece que las cuentas sin
movimiento por períodos iguales o superiores a seis (6) meses y a doce (12) meses, son
provisionadas por el cincuenta por ciento (50%) y cien por ciento (100%),
respectivamente, del monto de las partidas deudoras individuales o del saldo deudor
neto, según corresponda. Cabe indicar que, la provisión correspondiente a los contratos
de reaseguro automático, contratos de reaseguro facultativo, de exceso de pérdida, de
riesgos catastróficos y de otras modalidades de contratos, se realizarán por el monto de
las partidas individuales que resulten incobrables.
394
Notas a los estados financieros (continuación)
10
(iii) Cuentas por cobrar diversas -
Con la entrada en vigencia de la Resolución SBS N° 7037-2012, la determinación del
deterioro se encuentra sujeta a las disposiciones de la NIC 39” Instrumentos financieros:
Reconocimiento y Medición”, la cual establece que la evidencia objetiva de que un activo o
un grupo de activos estén deteriorados incluye información observable sobre eventos que
causan la pérdida, como por ejemplo:
- Dificultades financieras
- Incumplimiento de cláusulas contractuales
- Desaparición de un mercado activo
- Es probable que el prestatario entre en quiebra o reorganización societaria
Esta provisión se registra con cargo al rubro “Gastos de administración, neto”, en el estado
consolidado de resultados.
(i) Instrumentos financieros derivados –
La Resolución SBS N°7037-2012 establece los criterios para el registro contable de las
operaciones con derivados clasificados como negociación y cobertura, así como para los
derivados implícitos, conforme se detalla a continuación:
Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, la Compañía no mantiene instrumentos que califiquen
como instrumentos financieros derivados de negociación y cobertura.
Los derivados incorporados en un contrato principal o anfitrión por adquisición de instrumentos
financieros se denominan “derivados implícitos”. Estos derivados son separados del contrato
principal cuando sus características económicas y riesgos no se encuentran estrechamente
relacionados a los riesgos del contrato y siempre que el contrato anfitrión no sea registrado a su
valor razonable con cambios en resultados. Estos derivados implícitos son separados del
instrumento anfitrión y se registran a su valor razonable en el estado de resultados.
Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, la Compañía mantiene ciertos instrumentos clasificados
como “Inversiones mantenidas a vencimiento” que incluyen un derivado implícito relacionado con
la opción de rescate del emisor. La Compañía no requiere separar los derivados implícitos debido
a que la ejecución de la opción permite la recuperación sustancial del costo amortizado de los
referidos instrumentos, de acuerdo con lo requerido por las normas de la SBS, ver párrafo (j.1)
(iii), siguiente.
395
Notas a los estados financieros (continuación)
11
(j) Inversiones financieras -
De acuerdo con la Resolución SBS N°7034-2012, la valuación y clasificación de las inversiones
financieras se realizan de la siguiente manera:
(j.1) Clasificación -
Los criterios para la clasificación y medición de las inversiones en sus diferentes
categorías son como sigue:
(i) Inversiones a valor razonable con cambios en resultados -
La categoría “Inversiones a valor razonable con cambios en resultados” comprende
los instrumentos de inversión que cumplan alguna de las siguientes condiciones:
(a) Sea un instrumento de negociación que:
- Se adquiere principalmente con el objetivo de venderlo en un futuro
cercano; o,
- Es parte de una cartera de instrumentos financieros identificados que
se gestionan conjuntamente, y para la cual existe evidencia de un
patrón reciente de toma de ganancias a corto plazo.
(b) Desde el momento de su registro contable inicial, haya sido designado por la
empresa para contabilizarlo a valor razonable con cambios en resultados.
Dicha designación solo se podrá realizar si esto permite obtener información
más relevante debido que:
- Con ello se eliminen, o reduzcan significativamente, incoherencias o
asimetrías en el reconocimiento o valoración (también denominadas
asimetrías contables) que surgirían por la valoración de activos o
pasivos o por el reconocimiento de sus ganancias o pérdidas, con
diferentes criterios.
- Un grupo de activos financieros, o de activos y pasivos financieros,
se gestione y su rendimiento se evalúe sobre la base de su valor
razonable, de acuerdo a una gestión del riesgo o de inversión
documentada.
De acuerdo a las normas vigentes al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, no se
pueden considerar en esta categoría a:
- Los instrumentos de inversión entregados en garantía, reportados o
transferidos mediante una operación de reporte o un pacto de recompra,
que represente un préstamo garantizado;
- Los instrumentos de inversión utilizados como mecanismos de cobertura o
aquellos cuya disponibilidad esté restringida;
396
Notas a los estados financieros (continuación)
12
- Los instrumentos de inversión emitidos por entidades del grupo económico
de la empresa.
- Instrumentos representativos de capital que no tengan un precio de
mercado cotizado en un mercado activo y cuyo valor razonable no pueda ser
estimado con fiabilidad; y,
- Otros instrumentos de inversión que la SBS determine mediante norma de
aplicación general.
(ii) Inversiones disponibles para la venta -
Comprenden a aquellas inversiones designadas como tales, debido a que se
mantienen por un tiempo indefinido y pueden ser vendidas debido a necesidades de
liquidez o cambios en la tasa de interés, tipos de cambio o en el precio de capital; o
no califican para ser registradas como a valor razonable con efecto en resultados o
mantenidas hasta su vencimiento o inversiones en subsidiarias y asociadas.
(iii) Inversiones mantenidas a vencimiento -
Comprenden los instrumentos de deuda cuyos cobros son de cuantía fija o
determinable y cuyos vencimientos son fijos, y que además cumplen con los
siguientes requisitos:
- Hayan sido adquiridos con la intención de mantenerlos hasta su fecha de
vencimiento. Se considera que existe dicha intención, sólo si la política de
inversión de la empresa prevé la tenencia de estos instrumentos bajo
condiciones que impiden su venta, cesión o reclasificación, salvo en los
casos descritos en el acápite (j.3) (iii), siguiente.
- Las empresas deberán tener la capacidad financiera para mantener
instrumentos de inversión hasta su vencimiento.
- Son instrumentos distintos de: i) los que, en el momento de reconocimiento
inicial, la empresa haya designado para contabilizar al valor razonable con
cambios en resultados; ii) los que la empresa haya designado como activos
disponibles para la venta.
- Otros que establezca la SBS vía norma de aplicación general.
Esta clasificación exige que la Compañía evalúe su capacidad financiera para
mantener estos instrumentos financieros hasta su vencimiento en la fecha en que
clasifica un instrumento, la cual es actualizada al cierre de cada ejercicio anual.
No pueden estar clasificados en esta categoría los siguientes instrumentos
financieros:
- Los instrumentos de inversiones que la empresa planifique mantener por un
período indeterminado;
- Los instrumentos de inversión emitido por la misma empresa o por
empresas de su grupo económico;
397
Notas a los estados financieros (continuación)
13
- Los instrumentos que cuenten con una opción de rescate del emisor, a
menos que de las condiciones del instrumento se determine que la ejecución
de la opción permite que la empresa recupere de manera sustancial el costo
amortizado de los referidos instrumentos, entendiéndose como tal a la
recuperación de por lo menos el 90 por ciento del costo amortizado, y
siempre que la empresa tenga la intención y la capacidad para mantenerlo
hasta su rescate o vencimiento;
- Aquéllos que cuenten con la opción de rescate por parte de la empresa;
- Instrumentos de deuda perpetua que prevén pagos por intereses por tiempo
indefinido; y
- Otros que establezca la SBS vía norma de aplicación general.
(j.2) Registro contable inicial –
Los instrumentos de inversiones clasificadas en cualquiera de las categorías descritas en
(j.1) se reconocen a la fecha de negociación, a su valor razonable equivalente al precio de
transacción. Asimismo, se considera lo siguiente:
(i) Inversiones a valor razonable con cambios en resultados –
El reconocimiento inicial de las inversiones a valor razonable con cambios en
resultados se realiza al valor razonable sin considerar los costos de transacción
relacionados con estas inversiones los cuales serán reconocidos como gastos.
(ii) Inversiones a disponibles para la venta y a vencimiento –
Se efectuará a valor razonable que corresponderá al precio de transacción, salvo
prueba en contrario incluyendo los costos de transacción que sean directamente
atribuibles a la adquisición de dichas inversiones.
(j.3) Medición posterior -
Para fines de medición posterior de las inversiones financieras la Compañía considera los
criterios que se detallan a continuación:
(i) Inversiones a valor razonable con cambios en resultados -
Estas inversiones se miden a su valor razonable a través de su valorización
individual, reconociendo las ganancias y pérdidas que se generan en la cuenta
valorización de inversiones a valor razonable con cambios en resultados de los
rubros “Ingresos de inversiones y otros ingresos financieros” y en “Gastos de
inversiones y financieros” del estado de resultados.
Para los instrumentos de deuda, se establece que previamente a la valorización a
valor razonable, se actualiza el costo amortizado aplicando la metodología de la
tasa de interés efectiva y a partir del costo amortizado obtenido se reconocen las
ganancias y pérdidas por la variación en el valor razonable.
398
Notas a los estados financieros (continuación)
14
(ii) Inversiones disponibles para la venta -
La medición posterior de estos instrumentos se realiza a su valor razonable y las
ganancias y pérdidas no realizadas originadas por la variación del valor razonable
se reconocen en el rubro ”Resultados no realizados, neto” del estado de resultados
y otro resultado integral. Los instrumentos de capital que no cuenten con precios
cotizados en mercados activos y cuyo valor razonable no pueda ser estimado de
manera confiable, deberán medirse al costo.
Para los instrumentos de deuda se establece que, previamente a la valorización a
valor razonable, se actualiza el costo amortizado aplicando la metodología de la
tasa de interés efectiva y a partir del costo amortizado obtenido se reconocen las
los resultados no realizados por la variación en el valor razonable. Cuando el
instrumento se vende o se realiza las ganancias o pérdidas previamente
reconocidas como parte del estado de resultados y otro resultado integral, son
transferidas a los resultados del ejercicio.
(iii) Inversiones a vencimiento –
Estas inversiones se registran a su costo amortizado utilizando el método de la tasa
de interés efectiva y no se actualizan al valor razonable. Los intereses se
reconocerán utilizando la metodología de la tasa de interés efectiva, la cual
incorpora tanto los intereses que van a ser cobrados como la amortización del
premio o descuento que exista en su adjudicación. Las ventas o cesiones de estos instrumentos impiden la utilización de esta
categoría a menos que estas sean realizadas por las siguientes circunstancias: (a) Ocurran en una fecha muy próxima al vencimiento, es decir, a menos de tres
meses del vencimiento, de tal forma que los cambios en las tasas de
mercado no tendrían un efecto significativo sobre el valor razonable, o
cuando resta el diez por ciento (10%) o menos del principal de la inversión
por amortizar de acuerdo al plan de amortización del instrumento de
inversión; o cuando
(b) Respondan a eventos aislados, incontrolables o inesperados, tales como: (i)
la existencia de dificultades financieras del emisor, (ii) un deterioro
significativo de la solvencia (iii) variaciones importantes en el riesgo
crediticio del emisor; cambios en la legislación o regulación; y (iv) otros
eventos externos que no pudieron ser previstos al momento de la
clasificación inicial.
399
Notas a los estados financieros (continuación)
15
Excepcionalmente, se podrán efectuar ventas anticipadas de inversiones
registradas en esta categoría por razones de calce de activos y pasivos, sobre la
base de lo establecido en Resolución SBS N° 562-2002 ”Reglamento de
Constitución de Reservas Matemáticas de los Seguros sobre la Base del Calce
entre Activos y Pasivos de las Empresas de Seguros”, así como por la circular
N°643-2010 “Ventas de las inversiones a vencimiento por razones de calce de
activos y pasivos”.
Por otro lado, se mantiene vigente las siguientes consideraciones para las ventas
de inversiones a vencimiento por razones de calce, establecidas por la Resolución
SBS N°3569-2012, emitida en junio de 2012:
- La ganancia obtenida en la venta se transferirá de manera lineal a los
resultados del período a lo largo de la vida remanente del instrumento que
existía al momento de la venta, si dicha venta hubiese generado pérdidas,
éstas deben ser reconocidas en el mismo período en el que se efectuó la
venta.
- En casos donde la empresa mantenga un mismo tipo de instrumento
clasificados en las categorías de “Inversiones a vencimiento” e “Inversiones
disponibles para la venta”, y decide vender dicho tipo de instrumento,
deberá vender en primer lugar los instrumentos clasificados en la categoría
“inversiones disponibles para la venta” y luego las clasificadas en la
categoría “inversiones a vencimiento”.
(j.4) Tratamiento contable de las diferencias de cambio en las inversiones financieras –
De acuerdo a las normas vigentes al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, el tratamiento
de las diferencias de cambio es como sigue:
(i) Inversiones a valor razonable con cambios en resultados –
Las variaciones por diferencia en cambio, se registran en el resultado del ejercicio.
(ii) Inversiones disponibles para la venta –
Las ganancias o pérdidas por diferencia de cambio relacionadas al costo
amortizado de instrumentos representativos de deuda se reconocen en el resultado
del ejercicio y la diferencia de cambio relacionada a las variaciones entre el costo
amortizado y el valor razonable se registran como parte de la ganancia o pérdida
no realizada en el patrimonio, siempre que no se trate de instrumentos utilizados
para fines de cobertura. En el caso de los instrumentos representativos de
patrimonio, éstos se consideran partidas no monetarias y, en consecuencia, se
mantienen a su costo histórico en la moneda local, por lo que las diferencias de
cambio son parte de su valorización y se reconocen en los resultados no realizados
del estado de resultados y otro resultado integral.
400
Notas a los estados financieros (continuación)
16
(iii) Inversiones a vencimiento –
Las variaciones por diferencia en cambio afectarán el resultado del ejercicio,
siempre que no se trate de operaciones de cobertura.
(j.5) De acuerdo a las normas vigentes al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, las inversiones
financieras clasificadas como disponibles para la venta y a vencimiento con un período de
redención menor de 12 meses se clasifican como corto plazo dentro del activo corriente,
ver notas 6(c) y 6(d).
(j.6) Cambios en la categoría de clasificación –
Los instrumentos de inversión pueden ser objeto de reclasificación en el marco de las
siguientes disposiciones:
(a) Inversiones a valor razonable con cambios en resultados -
Se encuentra prohibido reclasificar un instrumento de inversión desde la categoría
de inversiones a valor razonable con cambios en resultados o hacia ella. Sin
embargo, en el caso de que un instrumento representativo de capital deje de
contar con cotizaciones de mercado y no sea posible obtener una estimación
confiable de su valor razonable, éste deberá ser reclasificado a la categoría de
inversiones disponibles para la venta.
(b) Inversiones a vencimiento hacia otras categorías -
Las inversiones a vencimiento no pueden ser llevadas a otra categoría, a menos
que como resultado de un cambio en la capacidad financiera de mantener una
inversión, la clasificación como mantenida hasta el vencimiento dejase de ser
adecuada. En el caso se efectúe la reclasificación como inversión disponible para la
venta, ésta será medida al valor razonable. La diferencia entre su importe en libros
y el valor razonable se contabilizará en el estado de resultados y otro resultado
integral.
(c) Inversiones disponibles para la venta hacia inversiones a vencimiento -
Si fuera adecuado contabilizar una inversión al costo amortizado, en lugar de a su
valor razonable, debido a un cambio en la capacidad financiera de la empresa, o
cuando hubiera transcurrido el período en el que las empresas no pueden clasificar
como “inversión a vencimiento” de acuerdo a lo descrito en el acápite (j.1), el
importe en libros del valor razonable del instrumento de inversión en esa fecha se
convertirá en su nuevo costo amortizado. Cualquier resultado anterior de ese
instrumento, que previamente se hubiera reconocido directamente en el estado de
resultados y otro resultado integral, se registrará de la siguiente forma:
(i) En el caso de un instrumento de inversión con un vencimiento fijo, la
ganancia o pérdida se llevará al resultado del período a lo largo de la vida
restante de la inversión mantenida hasta el vencimiento, utilizando el
método de la tasa de interés efectiva. Cualquier diferencia entre el nuevo
costo amortizado y el importe al vencimiento se amortizará también a lo
401
Notas a los estados financieros (continuación)
17
largo de la vida restante del instrumento de inversión utilizando el método
de la tasa de interés efectiva, de forma similar a la amortización de una
prima o un descuento.
(ii) En el caso de un instrumento de inversión que no tenga un vencimiento fijo,
la ganancia o pérdida permanecerá en el patrimonio hasta que el
instrumento de inversión sea vendido o se disponga del mismo por otra vía,
momento en el que se reconocerá en el estado de resultados.
(j.7) Deterioro de inversiones financieras –
La Resolución SBS N°7034-2012, define los criterios cuantitativos y cualitativos para la
evaluación de la evidencia objetiva y determinación del deterioro de las inversiones
disponibles para la venta e inversiones mantenidas a vencimiento, aplicando la
“Metodología estándar para la identificación del deterioro de valor de instrumentos
financieros”. Esta metodología establece un “Primer filtro” previo a la evaluación de las circunstancias
y/o evidencias objetivas (Segundo filtro).
El primer filtro se debe aplicar para toda la cartera representativa de deuda y de capital,
expuesta a deterioro. De acuerdo a lo establecido por la SBS se efectúa de forma
trimestral y se considera lo siguiente:
(a) Disminución significativa del valor razonable: en el caso que el valor razonable a la
fecha de cierre disminuya hasta 50 por ciento por debajo de su valor costo.
(b) Disminución prolongada en el valor razonable. En el caso de que el valor razonable
promedio mensual disminuya de forma consecutiva durante los últimos doce
meses, y la caída acumulada del valor razonable en ese período sea por lo menos
20 por ciento.
Dicho análisis se realiza en la moneda original del instrumento, a efectos de
separar la variación por el tipo de cambio. Por lo tanto este análisis es
independiente del registro contable del deterioro, para el cual sí se deberá
considerar la moneda funcional. En caso cumplirse al menos una de las condiciones
antes mencionadas (a o b), se deberá evaluar si estos escenarios se encuentran
justificados por las circunstancias aplicables para el segundo filtro.
402
Notas a los estados financieros (continuación)
18
El segundo filtro consiste en evaluar, las siguientes circunstancias relacionadas con el
emisor de la inversión:
1. Deterioro en la situación financiera o ratios financieros del emisor y de su grupo
económico.
2. Condiciones adversas de la inversión y del emisor.
3. Disminución en la clasificación de riesgo como consecuencia de factores
adicionales a los mencionados en los numerales 1 al 9.
4. Interrupción en el pago de intereses o capital debido a dificultades financieras del
emisor.
5. Interrupción de transacciones o de un mercado activo debido a dificultades
financieras del emisor.
6. Renegociación forzada de las condiciones contractuales del instrumento por
factores legales o económicos vinculados al emisor.
7. Evidencia de que el emisor entrará en proceso de reestructuración forzosa o
quiebra.
8. Disminución del valor por cambios normativos (impositivos, regulatorios u otros
gubernamentales).
9. La empresa no tiene la intención y la capacidad de mantener la inversión con
pérdidas hasta el recupero del valor. Para ello, se deberá hacer una proyección del
plazo estimado para el recupero del valor y un análisis de las pruebas que
demuestren, en base a información histórica y la situación financiera de la
compañía, si se tiene la intención y capacidad para mantener la inversión por ese
horizonte de tiempo.
Si por lo menos dos de los factores se cumplen, la Compañía debe determinar el importe
de cualquier pérdida por deterioro del valor.
En caso una empresa desee aplicar una metodología de identificación del deterioro de
valor más sofisticada y distinta a la metodología descrita anteriormente, deberá solicitar
autorización a la SBS, a través del “Informe de metodología de identificación del deterioro
de valor”, en el cual deberá detallar como mínimo los criterios cualitativos y cuantitativos
para la identificación del deterioro de valor, el sustento de la elección de cada criterio, las
fuentes de información para la obtención de dichos criterios, las razones por las que se
considera que la metodología propuesta identificará de manera más precisa el deterioro
de valor y otros aspectos relevantes.
403
Notas a los estados financieros (continuación)
19
El reconocimiento y recupero del deterioro se realiza de acuerdo a lo siguiente:
(j.7.1) Reconocimiento del deterioro -
(i) Inversiones disponibles para la venta -
La pérdida no realizada acumulada que haya sido reconocida directamente
en el estado de resultados y otro resultado integral deberá ser retirada de
éste y reconocida en el resultado del ejercicio, aunque dichos instrumentos
de inversión no hayan sido realizados o dados de baja.
En el caso de los instrumentos de capital no cotizados en un mercado activo,
medidos al costo, la pérdida por deterioro se reconocerá en el resultado del
ejercicio. La pérdida por deterioro será igual a la diferencia entre su valor en
libros y el valor actual de los flujos de caja futuros esperados, actualizados a
la tasa de rentabilidad de mercado para otros valores similares. (ii) Inversiones a vencimiento -
El importe de la pérdida incurrida por deterioro del valor se calculará como
la diferencia entre su valor en libros (costo amortizado) al momento de
constatarse el deterioro y el valor presente de los flujos de caja futuros que
necesitan recuperar dadas las condiciones de riesgo que se han identificado,
descontadas a la tasa de interés efectiva original (TIE de compra) si se trata
de un instrumento de inversión que tiene tasa fija, o la tasa de interés
efectiva vigente para el período, determinada según el contrato, si se trata
de un instrumento de inversión que tiene tasa variable. Dicha pérdida se
reconocerá directamente en los resultados del período, reduciendo el valor
en libros del instrumento de inversión.
(j.7.2) Recupero de deterioro –
La Compañía sigue los siguientes criterios para el reconocimiento del recupero del
deterioro:
(i) Instrumento representativo de deuda -
Las pérdidas por deterioro de valor reconocidas en el resultado del ejercicio
que correspondan a la inversión en instrumentos representativos de deuda
se revertirán a través del resultado del ejercicio, siempre que el incremento
del valor razonable de dicho instrumento pueda asociarse comprobada y
objetivamente a un suceso favorable ocurrido después de la pérdida.
(ii) Instrumento de patrimonio -
Las pérdidas por deterioro de valor reconocidas en el resultado del ejercicio
que correspondan a la inversión en instrumentos de patrimonio no se
revertirán.
404
Notas a los estados financieros (continuación)
20
En cualquiera de los casos indicados anteriormente, donde exista alguna distorsión
en el cálculo del deterioro del valor o se observe la necesidad de reconocimiento de
un deterioro de valor, la SBS, podrá requerir a la empresa que justifique los
cálculos realizados o proceda a constituir provisiones adicionales.
(j.8) Riesgo de crédito –
El riesgo crediticio identificado en cada uno de los instrumentos financieros, se basa en la
calificación de riesgo otorgada por una agencia clasificadora de riesgo. Para las
inversiones negociadas en el Perú, las clasificaciones de riesgo usadas son aquellas
proporcionadas por las empresas calificadoras debidamente autorizadas por la
Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) e inscritas en los registros de la
Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) y para las inversiones negociadas en el
extranjero las clasificaciones de riesgo usadas son las proporcionadas por las tres más
importantes empresas, Standard & Poors, Moody’s y Fitch Rantings.
A partir del 27 de febrero del 2016, entra en vigencia la Resolución SBS 1041-2016
“Reglamento de las Inversiones en Empresas de Seguros”, sustituyendo a la Resolución
SBS N° 0039-2002 y modificatorias, de acuerdo al periodo de adecuación de la norma. En
esta resolución se considera como categoría de grado de inversión aquellos instrumentos
de largo plazo clasificados por empresas clasificadoras locales y del exterior en BBB-
(triple B menos); se considera como elegible para la cobertura de obligaciones técnicas a
aquellas inversiones con clasificación de BB- (doble B menos): siempre y cuando la
inversión emitida en el exterior mediante oferta pública o privada corresponda a una
empresa constituida en el Perú, y la clasificación otorgada sea de una clasificadora del
exterior y para el caso de instrumentos que a la fecha de entrada en vigencia de la norma
se encontraran en el portafolio y que presenten una clasificación por debajo del grado de
inversión, pueden ser mantenidas como elegibles por la Compañía; y en caso de presentar
una clasificación por debajo del grado de inversión por otra clasificadora, podrá utilizarse
para cobertura hasta el tope del valor razonable de la misma.
(k) Baja de activos financieros –
La Resolución SBS N°7034- 2012, precisa los criterios para la baja de activos financieros, en la
cual se establece que ésta condición se cumple, cuando y sólo cuando:
(i) expiren los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo financiero; o
(ii) se transfiera el activo financiero y cumpla las condiciones para la baja del activo,
conforme a lo establecido en el literal siguiente.
Asimismo, se establece que la transferencia un activo financiero se cumple si, y solo si:
(a) Se ha transferido los derechos contractuales a recibir los flujos de efectivo de un activo
financiero; o
405
Notas a los estados financieros (continuación)
21
(b) Se retiene los derechos contractuales a recibir los flujos de efectivo del activo financiero,
pero asume la obligación contractual de pagarlos a uno o más perceptores. Cuando esto
ocurra, la entidad tratará la operación como si fuese una transferencia de activos
financieros si, y solo si, se cumplen las dos condiciones siguientes:
(i) La entidad no está obligada a pagar ningún importe a los perceptores eventuales, a
menos que cobre importes equivalentes del activo original. Los anticipos a corto
plazo hechos por la entidad, con el derecho a la recuperación total del importe más
el interés acumulado (devengado) a tasas de mercado, no violan esta condición.
(ii) La entidad tiene prohibido, según las condiciones del contrato de transferencia, la
venta o la pignoración del activo original, salvo como garantía de pago de los flujos
de efectivo comprometidos con los perceptores eventuales.
(l) Propiedades de inversión -
Las propiedades de inversión comprenden las propiedades terminadas y las propiedades en
construcción o remodelación mantenidas para obtener rentas, plusvalías o ambas.
Las propiedades de inversión se miden inicialmente al costo, incluyendo los costos de
transacción. Los costos de transacción incluyen los impuestos de transferencia, los honorarios
profesionales por servicios legales y las comisiones iniciales de arrendamiento para poner la
propiedad en condiciones necesarias para que sea capaz de operar. El importe en libros también
incluye el costo de reemplazar parte de una propiedad de inversión existente en el momento en
que dichos costos se incurren, si los criterios de reconocimiento se cumplen.
Con posterioridad al reconocimiento inicial, las propiedades de inversión se miden por su valor
razonable, de acuerdo a la metodología de valorización aprobada por la SBS, ver nota 7(d); el que
refleja las condiciones del mercado a la fecha de cierre del periodo sobre el que se informa. Las
ganancias y pérdidas que surgen de los cambios en los valores razonables de las propiedades de
inversión se incluyen en el estado consolidado de resultados en el período en el que ocurren. Los
valores razonables son evaluados anualmente por la Gerencia, sobre la base de flujos de efectivo
descontados de los beneficios que se esperan obtener de estas inversiones. Los valores
razonables de las propiedades de inversión en construcción o las propiedades de inversión a
operar en el futuro son evaluados por un valuador externo independiente, mediante la aplicación
de un modelo de valuación reconocido.
Las propiedades de inversión se dan de baja, ya sea en el momento de su venta o cuando la
propiedad de inversión se retira del uso en forma permanente, y no se espera recuperar beneficio
económico alguno de su venta. La diferencia entre el ingreso neto procedente de la venta y el
importe en libros del activo se reconoce en el estado consolidado de resultados en el período en
el que el activo fue dado de baja. Se realizan transferencias a o desde las propiedades de
inversión solamente cuando exista un cambio en el uso del activo. Para el caso de una
transferencia desde una propiedad de inversión hacia un componente de inmuebles,
instalaciones, mobiliario y equipo, el costo atribuido tomado en cuenta para su posterior
contabilización es el valor razonable del activo a la fecha del cambio de uso. Si un componente de
406
Notas a los estados financieros (continuación)
22
inmuebles, mobiliario y equipo se transfiere a una propiedad de inversión, la Compañía
contabiliza el activo hasta la fecha del cambio de uso de acuerdo con la política contable
establecida para los inmuebles, instalaciones, mobiliario y equipo.
Las obras en curso se registran al costo de adquisición o construcción. El costo inicial comprende
su precio de compra, más los costos directamente relacionados que incluyen los honorarios
profesionales por servicios legales y cualquier costo atribuible directamente para ubicar y dejar el
activo en condiciones de uso.
La Gerencia de la Compañía considera que el valor en libros de las obras en curso no excede su
valor recuperable.
(m) Inmueble, mobiliario y equipo -
El costo inicial del inmueble, mobiliario y equipo comprende (i) el precio de compra e impuestos
de compra no reembolsables, (ii) cualquier costo directamente atribuible para ubicar y dejar al
activo en condiciones de trabajo y uso, y (iii) la estimación inicial de los costos de
desmantelamiento o retiro del elemento, así como la rehabilitación del lugar sobre el que se
asienta, cuando constituyan obligaciones en las que incurre la entidad como consecuencia de
utilizar el elemento durante un determinado periodo.
El modelo del costo es el único modelo de reconocimiento posterior. En tal sentido, los elementos
de inmueble, mobiliario y equipo se reconocen por su costo de adquisición menos la depreciación
acumulada y el importe acumulado de las pérdidas por deterioro del valor.
Los desembolsos incurridos después de que tales activos se hayan puesto en operación, tales
como reparaciones y costos del mantenimiento y de reacondicionamiento, se cargan
normalmente a resultados del período en que se incurren tales costos. En el caso en que se
demuestre claramente que los desembolsos resultarán en beneficios futuros por el uso de los
activos, más allá de su estándar de desempeño original, dichos desembolsos son capitalizados
como un costo adicional.
Los terrenos no se deprecian. La depreciación de los activos se calcula siguiendo el método de
línea recta, utilizando las siguientes vidas útiles estimadas, los cuales son determinados sobre los
requerimientos tributarios en el Perú:
Años
Instalaciones 10
Muebles y enseres 10
Equipos diversos 10
Equipos de cómputo 4
Los valores residuales, las vidas útiles y los métodos de depreciación son revisados a cada fecha
de cierre del ejercicio, y de ser necesario se ajustan prospectivamente.
407
Notas a los estados financieros (continuación)
23
Cuando se venden o retiran los activos, se elimina su costo y depreciación, y cualquier ganancia o
pérdida que resulte de su disposición se incluye en el estado de resultados.
(n) Intangibles -
Los intangibles están relacionados principalmente con la inversión efectuada en la adquisición de
software de cómputo utilizado en las operaciones propias de la Compañía y se registran
inicialmente al costo. Después del reconocimiento inicial, los intangibles se miden al costo menos
la amortización acumulada y cualquier pérdida acumulada por desvalorización. El periodo y
método de amortización son revisados y ajustados prospectivamente a cada fecha del ejercicio
que corresponde.
La amortización se calcula siguiendo el método de línea recta, utilizando las siguientes vidas
útiles estimadas:
Años
Sistemas operativos y administrativos 10
Software menores 4
(o) Deterioro de valor de activos no financieros –
A cada fecha de cierre del periodo sobre el que se informa, la Compañía evalúa si existe algún
indicio de que un activo pudiera estar deteriorado en su valor. Si existe tal indicio, o cuando una
prueba anual de deterioro del valor para un activo es requerida, la Compañía estima el importe
recuperable de ese activo. El importe recuperable de un activo es el mayor valor entre el valor
razonable menos los costos de venta, ya sea de un activo o de una unidad generadora de
efectivo, y su valor en uso, y se determina para un activo individual, salvo que el activo no genere
flujos de efectivo que sean sustancialmente independientes de los de otros activos o grupos de
activos.
Cuando el importe en libros de un activo o de una unidad generadora de efectivo excede su
importe recuperable, el activo se considera deteriorado y su valor se reduce a su importe
recuperable. Al evaluar el valor en uso de un activo, los flujos de efectivo estimados se
descuentan a su valor presente mediante una tasa de descuento antes de impuestos que refleja
las evaluaciones corrientes del mercado sobre el valor temporal del dinero y los riesgos
específicos del activo.
Para la determinación del valor razonable menos los costos de venta, se toman en cuenta
transacciones recientes del mercado, si las hubiere. Si no pueden identificarse este tipo de
transacciones, se utiliza un modelo de valoración que resulte apropiado. Estos cálculos se
verifican contra múltiplos de valoración, cotizaciones de acciones para subsidiarias que coticen
en bolsa y otros indicadores disponibles del valor razonable.
Las pérdidas por deterioro del valor correspondientes a las operaciones continuas incluido el
deterioro del valor de los inventarios, se reconocen en el estado de resultados en aquellas
categorías de gastos que correspondan con la función del activo deteriorado.
408
Notas a los estados financieros (continuación)
24
Para los activos en general, a cada fecha de cierre del periodo sobre el que se informa, se efectúa
una evaluación sobre si existe algún indicio de que las pérdidas por deterioro del valor
reconocidas previamente ya no existen o hayan disminuido. Si existiese tal indicio, la Compañía
efectúa una estimación del importe recuperable del activo o de la unidad generadora de efectivo.
Una pérdida por deterioro del valor reconocida previamente solamente se revierte si hubo un
cambio en los supuestos utilizados para determinar el importe recuperable del activo desde la
última vez en que se reconoció una pérdida por deterioro del valor de ese activo. La reversión se
limita de manera tal que el importe en libros del activo no exceda su monto recuperable, ni
exceda el importe en libros que se hubiera determinado, neto de la depreciación, si no se hubiese
reconocido una pérdida por deterioro del valor para ese activo en ejercicios anteriores. Tal
reversión se reconoce en el estado de resultados.
(p) Arrendamientos -
La determinación de si un acuerdo constituye o incluye un arrendamiento se basa en la esencia
del acuerdo a la fecha de su celebración, si el cumplimiento del acuerdo depende del uso de uno o
más activos específicos, o si el acuerdo concede el derecho de uso del activo, incluso si tal
derecho no se encuentra especificado de manera explícita en el acuerdo.
La Compañía como arrendatario
Los arrendamientos, que efectiva y sustancialmente, transfieran a la Compañía todos los riesgos
y los beneficios inherentes a la propiedad del bien arrendado, se capitalizan al inicio del plazo del
arrendamiento, ya sea por el valor razonable de la propiedad arrendada, o por el valor presente
de los pagos mínimos de arrendamiento, el que sea menor, y son presentados como propiedades
de inversión. Los pagos por arrendamientos se distribuyen entre los cargos financieros y la
reducción de la deuda, de manera tal de determinar un ratio constante de interés sobre el saldo
remanente de la deuda.
Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, la Compañía no mantiene contratos de arrendamiento
financiero.
Un activo arrendado se deprecia a lo largo de la vida útil del activo. Sin embargo si no existiese
certeza razonable de que la Compañía obtendrá la propiedad al término del plazo del
arrendamiento, el activo se depreciará a lo largo de su vida útil estimada o en el plazo del
arrendamiento, el que sea menor.
Los pagos por arrendamientos operativos se reconocen como gastos de administración en el
estado consolidado de resultados, en forma lineal a lo largo del plazo del arrendamiento.
La Compañía como arrendador
Los arrendamientos en los que la Compañía no transfiere sustancialmente todos los riesgos y los
beneficios inherentes a la propiedad del activo, se clasifican como arrendamientos operativos.
Los costos directos iniciales incurridos en la negociación de un arrendamiento operativo se
suman al importe en libros del activo arrendado y se reconocen a lo largo del plazo del
arrendamiento sobre la misma base que los ingresos por arrendamiento. Los arrendamientos
contingentes se reconocen como ingresos en el período en el que se consideran ganados.
409
Notas a los estados financieros (continuación)
25
(q) Contratos de seguro –
A continuación se describen los criterios relacionados con el reconocimiento y medición de
contratos de seguro:
(i) Definición de contrato de seguros -
Un contrato de seguros es aquel en el que una de las partes (la aseguradora) acepta un
riesgo de seguro significativo de la otra parte (el contratante), acordando compensar al
contratante, asegurado y/o beneficiario si ocurre un evento futuro incierto (el evento
asegurado) que lo afecta de forma adversa. Esta definición se aplica estrictamente para
fines contables y de presentación de la información financiera. Para tales efectos se
define lo siguiente:
- El riesgo de seguro: que corresponde al riesgo, distinto del riesgo financiero,
transmitido por el tenedor de un contrato al emisor.
- El riesgo financiero: que corresponde al riesgo de un posible cambio futuro en
variables financieras (tasa de interés, precio de instrumento financiero, precio
materia prima cotizada, tipo de cambio, índice de precios o intereses, clasificación
o índices crediticios) o variables no financieras, que no sea específica de una de las
partes del contrato.
- Riesgo significativo: si, y sólo si, un evento asegurado podría hacer pagar a la
aseguradora prestaciones adicionales significativas (incluyendo costos de
tramitación y peritaje de los siniestros) en cualquier escenario, aun el evento
asegurado fuera extremadamente improbable o incluso si el valor presente
esperado (esto es, ponderado en función de la probabilidad) de los flujos de
efectivo contingentes fuera una pequeña proporción del valor presente esperado
de todos los flujos de efectivo contractuales restantes.
La Compañía efectúa el análisis del cumplimiento de la definición del riesgo significativo
para determinar que los contratos cumplen con la definición de contrato de seguro, y en
su opinión, todos los contratos de seguro que mantienen vigentes a la fecha de los estados
financieros, cumplen con los criterios descritos anteriormente, y por consiguiente, las
obligaciones de los mismos están determinadas y registradas de acuerdo a lo establecido
por la SBS, tal como se indica en las notas 3(r) y 3(s).
(ii) Disociación de componentes de depósito -
Una vez definidos que los contratos son de seguros, debe analizarse si corresponde o no
disociar el componente de depósito que podrían contener los contratos de seguros de
vida, bajo la forma de importes que representan un ahorro de los contratantes.
410
Notas a los estados financieros (continuación)
26
La disociación del componente de depósito será exigible cuando la empresa no lo registre
como un pasivo. En este sentido, el registro de las reservas matemáticas de vida y, en
general, de las reservas técnicas, comprenden todas las obligaciones hacia los
contratantes de los seguros, incluidos dichos componentes, por lo que no se requiere la
separación.
La disociación aplica obligatoriamente a las operaciones de reaseguro financiero en los
cuales la restitución del componente de depósito no se refleja en los estados financieros.
A la fecha de los estados financieros, la Compañía no mantiene contratos de seguro con
componentes de depósito.
(iii) Derivados implícitos -
Los derivados implícitos de un contrato de seguro requieren ser separados. En un
contrato de seguro se consideran así, entre otros, al derecho de rescate en los seguros de
vida, si el valor varía en función a cambios de variables financieras u otras variables que
no sean parte del contrato de seguro.
En este sentido, si el pago asociado al derivado implícito depende de la ocurrencia del
evento asegurado (supervivencia o fallecimiento), como ocurre en los seguros de vida, el
derivado implícito no requiere ser separado. Tampoco requieren ser separados los
derechos de rescate sobre una cantidad fija o una cantidad fija más un rendimiento
financiero relacionada con condiciones de mercado.
En caso de derechos de rescate referenciados a índices o precios de ciertos activos o a
tipos de índices superiores a los de mercado, si requiere ser separado, aplicándose en este
caso la NIC 39, en lo que se refiere a derivados financieros, se registrará a valor
razonable. A la fecha de los estados financieros la Compañía no mantiene este tipo de
contrato.
(iv) Prueba de adecuación de pasivos -
Con carácter general, se considera que las empresas de seguros que constituyan sus
reservas técnicas conforme a las disposiciones de la SBS cumplen con los requerimientos
mínimos exigidos en el test de suficiencia de pasivos. Las reservas técnicas dispuestas por
la SBS se describen en los acápites (r) y (s).
(v) Transacciones de reaseguro -
Los contratos de seguros denominados “fronting”, en los cuales una aseguradora asume
un riesgo, y a su vez, transfiere su cobertura íntegra o gran parte de ella a otros
aseguradores o reaseguradores, seguirán registrándose como contrato de seguro.
No se permite las compensaciones entre cuentas por cobrar y por pagar por contratos de
reaseguros, salvo que se permita por disposición de la SBS.
411
Notas a los estados financieros (continuación)
27
La reserva de siniestros de primas cedidas y de reservas técnicas es reconocida como
activo por operaciones de reaseguro y no se reducen de los pasivos correspondientes.
(vi) Ingresos por primas de seguros directos -
Las primas correspondientes a las coberturas de seguros otorgadas en el ejercicio se
reconocen como ingresos de operaciones ordinarias del respectivo ejercicio,
registrándose paralelamente el gasto por el ajuste de la reserva técnica de primas
correspondiente.
El registro contable del ingreso de primas debe comprender el íntegro de la prima
correspondiente al periodo contratado según la póliza y coincidir con el inicio de la
cobertura, según la normativa vigente. Para efectos del registro del ingreso, no debe
considerarse la modalidad de pago de la prima.
Las anulaciones y devoluciones de primas, comisiones y siniestros deben afectar a los
resultados del ejercicio.
(r) Reservas técnicas por siniestros -
La Compañía registra la reserva por los siniestros ocurridos en base a estimaciones por los
reclamos de siniestros, aun cuando no se haya efectuado el ajuste definitivo. Cualquier
diferencia entre el monto estimado del reclamo y los desembolsos reales posteriores, es
registrada en los resultados del año en que se realiza el ajuste definitivo.
El monto de estas reservas se registra con cargo en la cuenta “Siniestros de primas de seguros”
del estado de resultados.
Por otro lado, a partir del 1° de enero de 2014, entró en vigencia la Resolución SBS N°4095-
2013 “Reglamento de Reserva de Siniestros” (emitida en julio de 2013), con lo cual quedó
derogada la Resolución SBS N°1048-1999 “Reglamento de Siniestros Ocurridos y No
Reportados, la Circular N° S-603-2003 en lo que se refiere a las disposiciones para el cálculo de
la reserva de siniestros ocurridos y no reportados del seguro de invalidez, sobrevivencia y gastos
de sepelio del sistema privado de pensiones bajo el régimen de aporte adicional, así como la
Circular N°552-1998, en la parte correspondiente a las reserva de siniestros ocurridos y no
reportados de reservas de seguros previsionales correspondiente al régimen temporal.
412
Notas a los estados financieros (continuación)
28
Dicha resolución, tiene por objeto actualizar la metodología de cálculo de las reservas técnicas de
siniestros de tal manera que se reflejen adecuadamente los compromisos asumidos con los
asegurados. A continuación se describen las principales disposiciones:
- Se define la reserva de gastos de liquidación de siniestros, la cual corresponde al importe
suficiente para afrontar los gastos necesarios para la total liquidación y pago de los
siniestros, considerándose tanto los gastos directos atribuibles o asignables a un siniestro
particular; así como los gastos indirectos. Para determinar los gastos de liquidación
directos asignados a los siniestros se deberá incluir una metodología específica; para el
cálculo de los gastos indirectos se deberá aplicar un método propio, en ambos casos
dichos métodos deberán ser aprobados por el Directorio y deberán presentarse de manera
previa a su utilización a la SBS.
- Se norma los criterios generales para utilizar un método estadístico (denominado método
de triángulos o método de cadencia) el cual corresponde a la metodología utilizada para la
estimación de la reserva de siniestros basada en el análisis de la distribución bidimensional
de la siniestralidad a lo largo del tiempo.
- Los métodos estadísticos se podrán utilizar para el cálculo de los siniestros ocurridos y no
reportados y la reserva de gastos de liquidación directos o asignados a los siniestros.
- Cada método estadístico que utilice la empresa deberá contar con la autorización de la
SBS. Las empresas que pretendan utilizar un nuevo método o realizar modificaciones o
sustituciones a un método previamente autorizado, deberán presentar a la SBS una
nueva metodología antes de su utilización, demostrando que refleja de mejor manera su
experiencia. En este caso, se deberá incluir un análisis comparativo entre los resultados
obtenidos conforme a la nueva metodología y la anterior. Esta nueva metodología quedará
registrada mediante oficio que al efecto emita la SBS y solo podrá ser aplicada a partir de
su recepción.
- La ganancia o pérdida resultante de la primera aplicación de la nueva metodología de
constitución de las reservas a las que se refiere el Reglamento, se deberá registrar en las
cuentas de resultados acumulados.
Al 31 de diciembre de 2013, la Compañía remitió a la SBS la metodología definida en dicha
resolución, la cual fue aprobada en el Directorio del 20 de diciembre de 2013. Al 1 de enero de
2016 y de 2015, se efectuó el ajuste a la nueva metodología por aproximadamente por
S/81,000 y S/214,000, respectivamente, con cargo al rubro “Resultados acumulados” del
estado de cambios en el patrimonio neto.
A esa fecha la Compañía adoptó la nueva metodología, y determinó un incremento de dicha
reserva por S/3,777,000 del cual afectó a los “Resultados acumulados” un monto de
S/3,482,000 y por el saldo de S/295,000 la Compañía solicitó un cronograma de adecuación a
la SBS para aplicarlo desde el año 2015 al 2017. La SBS autorizó a la Compañía dicho
cronograma de adecuación mediante Oficio N°19254-2014-SBS de fecha 10 de junio de 2014.
413
Notas a los estados financieros (continuación)
29
(s) Reservas técnicas por primas -
(i) Reservas matemáticas por rentas vitalicias -
Se determinan sobre la base de cálculos actuariales efectuados por la Gerencia de la
Compañía, de acuerdo con las metodologías establecidas por la SBS. La reserva que se
debe constituir para rentas vitalicias, es equivalente al valor actual esperado de todos los
pagos futuros que deba efectuar el asegurador. Esta reserva deberá incluir aquellos pagos
futuros que se deba efectuar al asegurado y/o sus beneficiarios, incluyendo aquellos
pagos vencidos aún no efectuados.
Las reservas técnicas de rentas vitalicias se calculan de acuerdo a la metodología
establecida en la norma de calce, Resolución SBS N°562-2002 y sus modificatorias las
Resoluciones N°978-2006 y N°8421-2011, esta última modificatoria incorpora la
posibilidad de contratar pensiones en soles y dólares actualizados a una tasa fija, la misma
que no podrá ser menor a dos por ciento, conforme a lo que señala el artículo 105° del
Decreto Supremo N°104-2010-EF. Asimismo, mediante la Resolución N°0354-2006, se
aprueba el uso de la tabla “RV-2004 Modificada” para contratos de jubilación vendidos a
partir de agosto de 2006 (RV-85 para los contratos de jubilación anteriores a dicha
fecha). Las tablas de mortalidad MI-85 y B-85, se utilizan para el cálculo de la reserva de
los contratos de invalidez y sobrevivencia, respectivamente.
En el año 2010, se publicó la Resolución SBS N°17728-2010, mediante el cual se aprueba
el uso de las tablas de mortalidad “RV-2004 Modificada Ajustada” y “B-85 Ajustada” para
el cálculo de las reservas matemáticas de las rentas vitalicias de jubilación y de
sobrevivencia, respectivamente, cuyas solicitudes estén disponibles para cotizar a partir
del 1 de junio de 2011.
Asimismo, mediante Resolución SBS N°4831-2013, a partir del 1° de agosto de 2013, los
beneficiarios hijos sanos tienen la posibilidad de continuar percibiendo pensión, incluso
habiendo alcanzado los dieciocho (18) años de edad y hasta un máximo de 28 años, en la
medida que sigan estudios de nivel básico o superior conforme a las condiciones
establecidas en dicha resolución.
Los ajustes a las reservas técnicas son registrados con cargo a la cuenta “Ajuste de
reservas técnicas de primas de seguros aceptadas” del estado de resultados.
Las tablas de sobrevivencia y mortalidad, así como las tasas de reserva aplicadas por la
Compañía para la determinación de estas reservas técnicas se describen en la nota 12(f).
(ii) Reserva técnica para riesgo en curso -
La reserva técnica para riesgos en curso es determinada de acuerdo con lo establecido en
la Resolución SBS N°1142-1999 y sus precisiones y/o modificatorias establecidas
mediante Resolución SBS N°779-2000, según la cual la reserva de primas no devengadas
es calculada por cada póliza o por certificados de cobertura, aplicando sobre la base de
cálculo la porción no corrida del riesgo total en número de días. En el caso que la reserva
de primas no devengadas resulte insuficiente para cubrir todos los riesgos futuros que
414
Notas a los estados financieros (continuación)
30
correspondan al período de cobertura no extinguido a su fecha de cálculo, se constituye
una reserva por insuficiencia de primas, siendo aplicables las disposiciones que emita la
SBS.
La Compañía constituye reservas adicionales a las requeridas por la SBS relacionadas con
la cobertura de epidemias incorporada en los contratos de seguro de desgravamen con el
propósito de cubrir este riesgo que en la ocurrencia del evento. Estas reservas son
revisadas por un actuario independiente, ver nota 12(c).
(t) Ingresos y egresos por operaciones de seguros e inversiones -
Los ingresos y egresos por operaciones de seguros e inversiones se registran de la
siguiente manera:
- Las primas, son reconocidas como ingresos cuando se convierten en exigibles de
acuerdo con las condiciones contractuales suscritas con los asegurados.
El ingreso por primas correspondiente al período contratado y/o devengado
previsto en los contratos de seguro se reconoce a la fecha de inicio de la cobertura
sin considerar el estado de pago de la prima. La cobertura se inicia en la fecha de
la aceptación de la solicitud del seguro por parte de la Compañía y con el pago de la
prima, el cual podrá ser por el íntegro, o de contratarse en forma fraccionada y/o
diferida cuando se trate de prima única.
- Los egresos por reaseguros y comisiones, y los demás ingresos y egresos
relacionados con la emisión de pólizas de seguros, son reconocidos en la misma
oportunidad que los ingresos por primas.
- Los ingresos y egresos por operaciones de coaseguro aceptados son reconocidos
cuando se reciben y aprueban las liquidaciones correspondientes que corresponden
al periodo de vigencia de los seguros.
- Los ingresos por intereses de inversiones son registrados en los resultados del
periodo en que se devengan, en función al tiempo de vigencia de las inversiones
que las generan y las tasas de interés establecidas al momento de su adquisición.
Los intereses de instrumentos representativos de deuda son calculados bajo el
método de la tasa de interés efectiva, el cual incluye los intereses por la aplicación
de la tasa de interés nominal (tasa del cupón) como la amortización de cualquier
diferencia entre el importe inicial y el valor de reembolso en el vencimiento del
instrumento (sobreprecio o bajo precio).
- La valorización de las cuotas de los fondos mutuos y de inversión se realizan al
valor de mercado a la fecha de los estados financieros. Los dividendos se registran
como ingresos cuando se declaran.
415
Notas a los estados financieros (continuación)
31
- La Compañía, para determinar el costo de venta de sus inversiones, sigue el
método de Primeras entradas, Primeras salidas (PEPS) para los instrumentos
financieros de deuda, y el método promedio ponderado para los instrumentos
financieros de capital. La utilidad o pérdida en venta de inversiones se reconoce en
los resultados del ejercicio en que éstas se realizan.
- Los gastos por intereses son registrados en los resultados del período en que se
devengan.
- Los ingresos por alquileres y el correspondiente costo son reconocidos a medida
que devengan; y se registran en los períodos con los cuales se relacionan.
(u) Impuestos -
(i) Impuesto a la renta corriente -
El activo o pasivo por impuesto a la renta corriente es medido como el importe esperado
que sea recuperado o pagado a la autoridad tributaria. El impuesto a la renta es calculado
sobre la base de la información financiera de la Compañía y sobre la base de las normas
tributarias vigentes.
(ii) Impuesto a la renta diferido -
Es registrado usando el método del pasivo en base a las diferencias temporales entre las
bases tributarias de los activos y pasivos y sus importes en libros para propósitos
financieros a la fecha del estado de situación financiera.
El activo y pasivo diferido se reconocen sin tomar en cuenta el momento en que se estime
que las diferencias temporales se anularán.
El valor en libros del activo diferido es revisado en cada fecha del estado de situación
financiera y es reducido en la medida que no sea probable que exista suficiente utilidad
imponible contra la cual se pueda compensar todo o parte del activo diferido a ser
utilizado. Los activos diferidos no reconocidos son reevaluados en cada fecha del estado
de situación financiera y son reconocidos en la medida que sea probable que la utilidad
imponible futura permita recuperar el activo diferido. El activo y pasivo diferido se
reconocen sin tomar en cuenta el momento en que se estime que las diferencias
temporales se anulan.
Los activos y pasivos diferidos son medidos con las tasas legales que se esperan aplicar en
el año en el que el activo es realizado o el pasivo es liquidado, sobre la base de las tasas
que han sido promulgadas o sustancialmente promulgadas en la fecha del estado de
situación financiera.
Los activos y pasivos diferidos son compensados si existe un derecho legal de compensar
los impuestos corrientes contra los pasivos corrientes y los impuestos diferidos se
relacionan con la misma entidad y la misma Autoridad Tributaria.
416
Notas a los estados financieros (continuación)
32
(iii) Impuesto general a las ventas -
Los ingresos de actividades ordinarias, los gastos y los activos se reconocen excluyendo
el impuesto general a las ventas, salvo:
- Cuando el impuesto general a las ventas incurrido en una adquisición de activos o
en una prestación de servicios no resulte recuperable de la Autoridad Tributaria, en
cuyo caso ese impuesto se reconoce como parte del costo de adquisición del activo
o como parte del gasto, según corresponda;
- Las cuentas por cobrar y por pagar están expresadas incluyendo el importe de
impuestos general a las ventas.
El importe neto del impuesto general a las ventas que se espera recuperar de, o que
corresponda pagar a la Autoridad Tributaria, se presenta como una cuenta por cobrar o
una cuenta por pagar en el estado de situación financiera, según corresponda.
(v) Provisiones y contingencias -
Las provisiones se reconocen cuando la Compañía tiene una obligación presente (legal o
implícita) como resultado de un hecho pasado, es probable que se produzca un desembolso de
efectivo para liquidar la obligación, y es posible efectuar de manera confiable un estimado del
monto de la obligación. El gasto relacionado con una provisión es presentado en el estado de
resultados, neto de cualquier reembolso. Si el efecto del tiempo en el valor del dinero es
significativo, las provisiones son descontadas usando una tasa de interés que refleja los riesgos
específicos del pasivo. Cuando se efectúa el descuento, el aumento en la provisión debido al
paso del tiempo es reconocido como un gasto financiero.
Un pasivo contingente es divulgado cuando la existencia de una obligación sólo será confirmada
por eventos futuros o cuando el importe de la obligación no puede ser medido con suficiente
confiabilidad. Los activos contingentes no son reconocidos, pero son divulgados cuando es
probable que se produzca un ingreso de beneficios económicos hacia la Compañía.
(w) Utilidad por acción -
La utilidad básica y diluida por acción se calcula dividendo la utilidad por acción común entre el
promedio ponderado de las acciones comunes en circulación a la fecha del estado de situación
financiera. Las acciones que se emiten por capitalización de utilidades constituyen una división
de acciones y, por lo tanto, para el cálculo del promedio ponderado del número de acciones se
considera que esas acciones siempre estuvieron en circulación.
Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, la Compañía no tiene instrumentos financieros con efecto
dilutivo, por lo que la utilidad básica y diluida son las mismas, ver nota 14(d).
417
Notas a los estados financieros (continuación)
33
(x) Información de segmentos –
Un segmento de negocio es un grupo de activos dedicados a proveer productos o servicios que
están sujetos a riesgos y beneficios que son diferentes a los de otros segmentos de negocio. La
Compañía, de acuerdo a los requerimientos de la SBS presenta información sobre la base de
ramos técnicos, los cuales se detallan en la nota 26.
(y) Nuevos pronunciamientos contables –
(y.1) NIIF emitidas y vigentes en el Perú al 31 de diciembre de 2017 -
Durante el año 2017, el Consejo Normativo de Contabilidad (en adelante “CNC”) emitió las
siguientes resoluciones, mediante las cuales oficializó las siguientes normas:
- Resolución N° 001-2017 EF/30 emitida el 13 de enero de 2017, mediante la cual
se oficializaron las modificaciones a la NIIF 4 “Contratos de Seguros”.
- Resolución N°002-2017-EF/30 emitida el 28 de abril de 2017, que oficializó las
mejoras anuales a las normas NIIF Ciclo 2014-2016, la interpretación CINIIF 22
“Transacciones en moneda extranjera y contraprestaciones anticipadas” y las
modificaciones a la NIC 40 “Propiedades de Inversión”.
- Resolución N°003-2017-EF/30 emitida el 23 de agosto de 2017, mediante la cual
oficializó la versión 2017 de las NIC, NIIF, CINIIF y SIC.
- Resolución N°005-2017-EF/30 emitida el 13 de diciembre de 2017, mediante la
cual se postergó la aplicación de la NIIF 15 “Ingresos de actividades ordinarias
procedentes de contratos con clientes” al 1 de enero de 2019.
La aplicación de dichas normas es a partir del día siguiente de la emisión de la Resolución
o posteriormente, según entrada en vigencia estipulada en cada norma específica.
(y.2) NIIF emitidas y vigentes en el Perú al 31 de diciembre de 2016 -
Durante el año 2016, el CNC oficializó las modificaciones a la NIIF 15, NIF 10 y NIC 28, a
través de la Resolución N°060-2016-EF/30 emitida el 4 de febrero de 2016, y las
modificaciones a la NIC 12 y NIC 7, a través de la Resolución 061-2016-EF/30 emitida el 2
de abril de 2016. Asimismo, a través de la Resolución Nº 062-2016-EF/30, oficializó la
versión vigente de la NIIF 16 y, a través de la Resolución N°063-2016-EF/30, oficializó las
versiones vigentes del año 2016 de las NIIF 1 a la 16, las NIC 1 a la 41, las SIC 7 a la 32, y
las CINIIF 1 a la 21.
La aplicación de las versiones es según la entrada en vigencia estipulada en cada norma
específica.
(y.3) Normas Internacionales de Información Financiera - NIIF emitidas pero no vigentes al 31
de diciembre de 2017 –
Emitidas en el 2017:
- NIIF 17 “Contratos de Seguro”, efectiva para periodos anuales que comiencen en o
a partir del 1 de enero de 2021.
- CINIIF 23 “La Incertidumbre frente a los Tratamientos del Impuesto a las
Ganancias”, efectiva para períodos anuales que comiencen en o a partir del 1 de
enero de 2019.
418
Notas a los estados financieros (continuación)
34
Emitidas en el 2016:
- NIIF 9 Instrumentos Financieros con la NIIF 4 Contratos de seguro – Modificaciones
a la NIIF 4: Las modificaciones introducen dos opciones para las entidades que
emiten contratos de seguro: una exención temporal de la aplicación de la NIIF 9 y
una aplicación superpuesta. La exención temporal se aplica por primera vez para
los ejercicios que comiencen el 1 de enero de 2018 o posteriormente.
- NIIF 16 “Arrendamientos”, efectiva para periodos anuales que comiencen en o a
partir del 1 de enero de 2019.
- CINIIF 22 “Transacciones en Moneda Extranjera y Contraprestaciones anticipadas”,
efectiva para períodos anuales que comiencen en o a partir del 1 de enero de
2018.
- Modificaciones a la NIIF 2 “Clasificación y Medición de las Transacciones de Pagos
Basados en Acciones”, efectiva para periodos anuales que comiencen en o a partir
del 1 de enero de 2018.
- Aclaraciones a la NIIF 15 “Ingresos de Actividades Ordinarias Procedentes de
Contratos con Clientes”, efectiva para periodos anuales que comiencen en o a
partir del 1 de enero de 2018.
- Modificaciones a la NIC 40 - Transferencias de propiedades de inversión, que
clarifican los requerimientos de transferencias desde o hacia propiedades de
inversión. Estas modificaciones son efectivas para periodos anuales que comiencen
en o a partir del 1 de enero de 2018.
- Mejoras (ciclos 2014 – 2016) a la NIIF 1 “Adopción por Primera vez de las Normas
Internacionales de Información Financiera”, y NIC 28 “Inversiones en Asociadas y
Negocios Conjuntos”, efectivas para períodos anuales que comiencen en o a partir
del 1 de enero de 2018.
Emitidas hasta el 2015:
- NIIF 9 "Instrumentos financieros: Clasificación y Medición", efectiva para períodos
anuales que comiencen en o a partir del 1 de enero de 2018. - NIIF 15 “Ingresos de Actividades Ordinarias Procedentes de Contratos con
Clientes”, efectiva para períodos anuales que comiencen en o a partir del 1 de enero de 2018.
- Modificaciones a la NIIF 10 “Estados Financieros Consolidados” y NIC 28 “Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos” efectivas para periodos anuales que comiencen en o partir de una fecha a fijar por el IASB.
Debido a que las normas antes detalladas sólo aplican en forma supletoria a las
desarrolladas en las normas de la SBS, las mismas no tendrán ningún efecto importante
en la preparación de los estados financieros separados adjuntos, a menos que la SBS las
adopte en el futuro a través de la modificación del Manual de Contabilidad para compañías
de seguros en el Perú o la emisión de normas específicas. La Compañía no ha estimado el
efecto en sus estados financieros separados si dichas normas fueran adoptadas por la
SBS.
419
Notas a los estados financieros (continuación)
35
4. Caja y bancos
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2017 2016 S/(000) S/(000)
Fondo fijo 1 2
Cuentas corrientes y de ahorros (b) 4,478 2,279
Depósitos a plazo (c) 4,600 4,923 -__________ _________
9,079 7,204 __________ _________
(b) Al 31 de Diciembre de 2017 y 2016, la Compañía mantiene cuentas corrientes y de ahorros en
bancos locales denominados en soles y en dólares estadounidenses, son de libre disponibilidad y
las cuentas de ahorro generan intereses a tasas de mercado vigentes en el sistema financiero
local.
(c) Al 31 de diciembre de 2017, los depósitos a plazo están denominados en soles, constituidos en
entidades locales, generaron intereses a tasas efectivas anuales que fluctuaban entre 3.30 y
3.60 por ciento (entre 4.90 y 5.05 por ciento al 31 de diciembre de 2016) y tienen vencimientos
originales menores a 30 días y se mantienen en instituciones financieras locales de reconocido
prestigio. 5. Cuentas por cobrar por operaciones de seguros, neto
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2017 2016 S/(000) S/(000)
Vida grupo (b) 5,174 1,501 Accidentes personales (c) 1,450 485 _________ _________
6,624 1,986 Menos – provisión de cobranza dudosa (e) (636) (276) _________ _________
5,988 1,710 _________ _________
Estas cuentas por cobrar son sustancialmente de vencimiento corriente y no tienen garantías
específicas y son exigibles sobre la base de las condiciones contractuales pactadas.
(b) Al 31 de diciembre de 2017, corresponde principalmente, al Seguro de vida Grupo por
S/3,497,000, y a la fecha del presente informe se han cobrado S/ 2,900,000; así mismo incluye
primas por desgravamen por S/ 1,438,000 (Seguro de desgravamen por S/814,000 al 31 de
diciembre de2016), los cuales fueron colocadas a través de entidades no vinculadas.
420
Notas a los estados financieros (continuación)
36
(c) Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, corresponde a las primas pendientes de cobro a
universidades de educación superior de Lima y de departamentos del ámbito nacional, las cuales
son cobradas durante el primer trimestre de 2018 y 2017, respectivamente.
(d) El detalle de la antigüedad de las cuentas por cobrar es el siguiente:
2017 2016 _____________________________ _____________________________ S/(000) % S/(000) %
Cuentas por cobrar vigentes 5,278 79.68 1,506 75.83
Cuentas por cobrar vencidas
Hasta 30 días 62 0.94 43 2.17
De 31 a 60 días 285 4.30 42 2.11
De 61 a 90 días 82 1.24 46 2.32
Más de 90 días (*) 917 13.84 349 17.57 _______ _______ _______ _______
6,624 100.00 1,986 100.00 _______ _______ _______ _______
(*) Al 31 de diciembre 2017, incluye principalmente S/625,000 de primas por cobrar a brokers por
SOAT, las cuales se encuentran provisionadas en su integridad.
(e) En opinión de la Gerencia de la Compañía, la provisión para cuentas de cobranza dudosa es
suficiente para cubrir el riesgo de cobrabilidad de estas partidas a la fecha del estado de situación
financiera. 6. Inversiones financieras, neto
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2017 2016 S/(000) S/(000)
Inversiones a valor razonable con cambio en resultados (b) 13,238 20,766 Inversiones disponibles para la venta (c) 40,856 47,219
Inversiones mantenidas a vencimiento (d) 563,930 468,635 _________ _________
618,024 536,620 _________ _________
Por plazo
Porción corriente 44,523 47,737
Porción no corriente 573,501 488,883 _________ _________
Inversiones mantenidas a vencimiento (d) 618,024 536,620 ______ ______
El desarrollo de las inversiones financieras durante el año 2017 y de 2016 se describe en los
acápites siguientes.
421
Notas a los estados financieros (continuación)
37
(b) Inversiones a valor razonable con cambio en resultados:
Moneda N° cuota Valor cuota
Valor de participación
Valor de participación
(en unidades) US$ US$(000) S/(000) Al 31 de diciembre de 2017 Morgan Stanley Smith
Barney(b.1)
Dólares
estadounidenses 1,469 4,760
Fondos Sura SAF (b.1)
Dólares
estadounidenses 17,918 114.3387 2,049 6,640
Adcap Asset Management
Perú SAF (b.1)
Dólares
estadounidenses 5,548 102.2675 567 1,838 ________
13,238 ________
Al 31 de diciembre de 2016
Morgan Stanley Smith
Barney (b.1)
Dólares
estadounidenses - - 3,171 10,642
Fondos Sura SAF
Dólares
estadounidenses 19,637 112.4621 2,208 7,412
Adcap Asset Management
Perú SAF (b.1)
Dólares
estadounidenses 4,999 100.7090 503 1,689
Credicorp Capital SAF (b.1)
Dólares
estadounidenses 2,980 102.3359 305 1,023 ________
20,766 ________
(b.1) Comprende las participaciones en fondos mutuos en instituciones financieras del mercado
local y del exterior, con clasificaciones de bajo riesgo crediticio.
422
Notas a los estados financieros (continuación)
38
(b.2) A continuación se presenta el movimiento de las inversiones a valor razonable con cambio
en resultados de los años 2017 y de 2016:
Fondos mutuos
S/(000)
Saldo al 1 de enero de 2016 658
Suscripciones 97,306
Rescates (77,067)
Ganancia por cambios en el valor razonable registrado en resultados 55
Ganancia por diferencia en cambio registrado en resultados (186) _________
Saldo al 31 de diciembre de 2016 20,766
Suscripciones 105,172
Rescates (112,340)
Ganancia por cambios en el valor razonable registrado en resultados 148
Ganancia por diferencia en cambio registrado en resultados (508) _________
Saldo al 31 de diciembre de 2017 13,238 _________
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425
Notas a los estados financieros (continuación)
41
(c.1) Corresponde a la participación en fondos de inversión inmobiliaria del mercado local. Al 31 de diciembre de
2017 y de 2016, estas participaciones se encuentran registradas a su valor razonable, que está
determinado por un valor cuota al cierre del año.
(c.2) Al 31 de diciembre de 2017, la Compañía ha registrado en resultados no realizados una ganancia neta
acumulada de S/4,665,000 (S/3,274,000 al 31 de diciembre de 2016), y representan el efecto de los
cambios en el valor razonable de las inversiones disponible para la venta, ver nota 14 (c).
(c.3) Tal como se describe en la nota 3(j.7) la Compañía evalúa de manera individual, los instrumentos
financieros con el propósito de evaluar si cumplen las condiciones establecidas en el primer filtro
relacionado con el deterioro de instrumentos financieros establecidos por la Superintendencia de Banca y
Seguros. Al 31 de diciembre de 2017, en opinión de la Gerencia, ningún instrumento del portafolio muestra
condición de deterioro.
(c.4) A continuación se presenta el movimiento de las inversiones disponibles para la venta de los años
2017 y de 2016:
Fondos de inversión Bonos Total
S/(000) S/(000) S/(000)
Saldo al 1 de enero de 2016 23,924 28,342 52,266
Compras - 45,410 45,410
Ventas y vencimientos - (52,566) (52,566)
Ganancia no realizada neta por cambios en el valor
razonable 638 2,974 3,612
Intereses devengados netos de cobro - 206 206
Intereses por el método de la tasa de interés efectiva - (363) (363)
Aporte en efectivo Fondo Fivis 512 - 512
Ganancia por diferencia en cambio - (338) (338)
Pérdida por deterioro, nota 18(b) - (1,520) (1,520) ________ _________ _________
Saldo al 31 de diciembre de 2016 25,074 22,145 47,219
Compras - 78,455 78,455
Ventas y vencimientos (1,185) (85,387) (86,572)
Ganancia no realizada neta por cambios en el valor
razonable (709) 3,502 2,793
Intereses devengados netos de cobro - (149) (149)
Intereses por el método de la tasa de interés efectiva - (237) (237)
Ganancia por diferencia en cambio - (653) (653) ________ _________ _________
Saldo al 31 de diciembre de 2017 23,180 17,675 40,856 ________ _________ _________
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427
Notas a los estados financieros (continuación)
43
(d.1) A continuación se presenta el movimiento de las inversiones a vencimiento de los años 2017 y de
2016:
Certificado de
depósito Bonos Total S/(000) S/(000) S/(000)
Saldo al 1 de enero de 2016 244 407,113 407,357
Compras 216 82,496 82,712
Liquidaciones por vencimientos y rescates (i) (290) (20,913) (21,203)
Intereses por el método de la tasa de interés
efectiva - (166) (166)
Intereses devengados 3 30,907 30,910
Intereses cobrados (2) (29,595) (29,597)
Ganancia por diferencia en cambio - (1,378) (1,378) _________ __________ __________
Saldo al 31 de diciembre de 2016 171 468,464 468,635
Compras 169 112,627 112,796
Liquidaciones por vencimientos y rescates (i) (169) (16,687) (16,856)
Intereses por el método de la tasa de interés
efectiva (171) (171)
Intereses devengados 2 36,833 36,835
Intereses cobrados (2) (34,896) (34,898)
Ganancia por diferencia en cambio - (2,286) (2,286)
Provisión por deterioro (d.5) - (125) (125) _________ __________ __________
Saldo al 31 de diciembre de 2017 171 563,759 563,930 _________ __________ __________
(i) En el año 2017, sobre la base del monitoreo del proceso de exposición de riesgos de
crédito que realiza la Compañía, se efectuó ventas de ciertos instrumentos de entidades
financieras del exterior, las cuales fueron informadas a la SBS en los plazos previstos, al
amparo de lo establecido en la Resolución N°7034-2012. Dichas transacciones originaron
una ganancia neta de S/358,000 registrada en el rubro “Ingreso de inversiones
financieras y otros ingresos financieros” del estado de resultados.
428
Notas a los estados financieros (continuación)
44
(d.2) Las inversiones en instrumentos de deuda de entidades corporativas y financieras del mercado
local y del exterior y bonos del gobierno peruano se encuentran diversificadas en las siguientes
industrias:
2017 2016 S/(000) S/(000)
Bonos de Gobierno 285,575 235,826
Sistema financiero 83,910 82,802
Energía e hidrocarburos 63,146 44,614
Industrial 29,021 28,944
Construcción e inmobiliaria 44,660 29,542
Comercio 17,724 17,166
Minería 12,344 24,500
Medios y comunicaciones 4,895 5,070
Servicios 22,484 - _________ _________
563,759 468,464 _________ _________
(d.3) Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, el capital de los bonos y otros valores, los cuales se
encuentran inscritos en la Caja de Liquidación de Valores en adelante “Cavali” o en su
equivalente del exterior, no han sido entregados en garantía y tienen los siguientes vencimientos:
2017 2016 S/(000) S/(000)
2017 - 171
2018 1,653 1,712
2019 4,537 4,698
2020 1,600 1,600
2021 7,000 7,000
A partir del 2022 hasta el 2097 534,925 443,115 __________ __________
549,715 458,296 __________ __________
(d.4) La Compañía está sujeta a límites de diversificación por emisor y por grupos económicos; así
como otros límites establecidos por la SBS. Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, la Gerencia
de la Compañía considera que ha cumplido con todos los límites de inversión establecidos por la
SBS.
429
Notas a los estados financieros (continuación)
45
Por otro lado, cabe precisar que la Compañía mantiene diversos portafolios que le permiten
cumplir con los requerimientos para calificar y respaldar sus obligaciones técnicas. Para el caso
específico de los portafolios, la Compañía mantiene un calce no sólo a nivel de activos y pasivos,
sino también a nivel de flujos, permitiendo tener índices de cobertura superiores a 1 en la
mayoría de tramos en soles.
La Gerencia mantiene un control y seguimiento permanente de la evolución de dichos indicadores
y, en su opinión, el portafolio de inversiones respalda adecuadamente las obligaciones técnicas
de la Compañía al 31 de diciembre de 2017 y de 2016.
(d.5) Tal como se describe en la nota 3(j.7), la Compañía evalúa de manera individual, los instrumentos
financieros con el propósito de evaluar si cumplen las condiciones establecidas en la metodología
de deterioro de instrumentos financieros establecidos por la SBS. Al 31 de diciembre de 2017, la
Compañía como resultado de la evaluación complementaria a la metodología de deterioro ha
registrado una provisión ascendente a S/125,000 registrada en el rubro “Gastos de inversiones
financieras” del estado de resultados.
(d.6) Los instrumentos financieros que potencialmente exponen a la Compañía al riesgo de crédito
son las inversiones financieras disponibles para la venta y a vencimiento. La Compañía adquiere
y mantiene un porcentaje significativo de estas inversiones del mercado financiero internacional
y ejecuta evaluaciones continuas de los indicios de riesgos financieras de las emisores y mantiene
una adecuada diversificación del portafolio de las inversiones financieras; razón por la cual la
Gerencia de la Compañía considera que en el caso de que ocurriera una volatilidad de los
mercados financieros arriba mencionados ésta no afectará la marcha normal de sus operaciones.
Asimismo, la Compañía limita el monto de exposición del riesgo crédito en cualquiera de los
emisores de los instrumentos financieros.
Las inversiones a vencimiento exponen a la Compañía al riesgo de crédito dado el plazo de la
tenencia de los bonos, estos son adquiridos en diversos mercados, para reducir el riesgo de
crédito, y se invierte en emisiones que cuentan con una calificación crediticia mínima
establecida. Además se ejecuta evaluaciones (previas a la adquisición y luego de manera
continua durante su tenencia) de los emisores, sobre su fortaleza financiera presente y futura.
Adicionalmente, se mantiene una adecuada diversificación del portafolio de inversiones
financieras; razón por la cual la Gerencia de la Compañía considera que, en el caso de
presentarse una volatilidad en alguno de los mercados financieros se haga tangible el riesgo de
crédito como consecuencia de la volatilidad de los mercados financieros y shock externos
negativos, estos no tendrían un impacto material sobre la situación financiera y resultado de
operaciones de la Compañía.
430
Notas a los estados financieros (continuación)
46
7. Propiedades de inversión
(a) A continuación se presenta el movimiento del rubro:
Oficina Retail Total S/(000) S/(000) S/(000)
Saldo al 1° de enero de 2016 31,610 80,438 112,048
Adiciones 17 29,683 29,700
Ganancia por valorización (d) y nota 17 2,479 19,991 22,470 ________ _________ _________
Saldo al 31 de diciembre de 2016 34,106 130,112 164,218
Adiciones 16,869 9,604 26,473
Ganancia por valorización (d) y nota 17 26,180 12,588 38,768 ________ _________ _________
Saldo al 31 de diciembre de 2017 77,155 152,304 229,459 ________ _________ _________
Al 31 de diciembre de 2017 y 2016, las propiedades de inversión de la Compañía consisten en
118 y 68 inmuebles ubicados en Lima y provincias respectivamente.
La Gerencia determinó que las propiedades de inversión consisten en dos clases de activos -
Oficina y Retail- basado en la naturaleza, características y riesgos de cada propiedad.
(b) Con el propósito de continuar el nivel de crecimiento de los proyectos inmobiliarios, durante el
año 2017 y de 2016, la Compañía adquirió inmuebles por S/25,934,000 y efectuó mejoras en
ciertas edificaciones por S/539,000 (S/29,647,000 y S/53,000, respectivamente al 31 de
diciembre de 2016).
(c) Cambios en el valor razonable -
Mediante oficio N° 47474-2014-SBS de fecha 30 de diciembre de 2014, la SBS autorizó a la
Compañía a aplicar el modelo de valor razonable para la valorización de su cartera de
propiedades de inversión el cual se basa en el método de flujo de caja descontadas y de tasación
en ciertos casos, de acuerdo a la metodología de valorización y modelo de valoración presentado
por la Compañía, que se basa en inmuebles que genera rentas fijas periódicas y los que no
generan dichas rentas. El valor razonable de las propiedades de inversión se clasifica en el Nivel
3, ver nota 25.3 (b). En el año 2017 y 2016, se registró una ganancia por cambios en el valor
razonable de S/38.8 millones y S/22.5 millones, respectivamente.
431
Notas a los estados financieros (continuación)
47
(d) La Compañía cuenta con pólizas de seguros contra todo riesgo, responsabilidad civil y Lucro
cesante que aseguran a sus inmuebles.
(e) Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, la mayoría de sus propiedades de inversión califican
como inversión elegible y están libres de gravámenes.
(f) La Compañía no tiene restricciones sobre la posibilidad de disponer o vender sus propiedades de
inversión, ni tiene asumidas obligaciones financieras contractuales respecto de comprar,
construir o desarrollar propiedades de inversión, o de realizar reparaciones, tareas de
mantenimiento o ampliaciones.
(g) En opinión de la Gerencia de la Compañía, el valor razonable de sus propiedades de inversión,
reflejan el valor de mercado considerando las condiciones económicas donde se desenvuelve la
Compañía.
(h) La renta de alquileres obtenidos de las propiedades de inversión por el año 2017 y de 2016
ascendió a S/12,356,000 (proveniente de rentas de terceros por S/11,976,000 y vinculadas por
S/380,000) y S/8,479,000 ( proveniente de rentas de terceros por S/7,982,000 y vinculadas
por S/497,000), respectivamente, ver nota 17.
(i) Al 31 de diciembre de 2017, la Compañía mantiene contratos de arrendamientos con entidades
vinculadas y terceros provenientes de los arrendamientos de sus inmuebles. El total de los
ingresos mínimos fijos futuros hasta el 2024, de acuerdo a la moneda pactada a la fecha de los
estados financieros, es la siguiente:
Año Terceros Vinculadas Total _________________________ _________________________ _________________________
US$(000) S/(000) US$(000) S/(000) US$(000) S/(000)
2018 1,566 8,793 - 133 1,566 8,926
2019 1,352 8,955 - 28 1,352 8,983
2020 1,219 8,191 - - 1,219 8,191
2021 1,135 7,844 - - 1,135 7,844
2022 1,160 7,621 - - 1,160 7,621
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433
Notas a los estados financieros (continuación)
49
9. Otros activos y pasivos
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2017 2016 S/(000) S/(000)
Otros activos
Otras cuentas por cobrar, neto (b) y (c) 5,453 2,029
Impuestos y gastos pagados por anticipado (d) 4,218 4,542
Intangibles, neto 1,398 595 _________ _________
Total 11,069 7,166 _________ _________
Por Plazo
Porción corriente 6,665 2,617
Porción no corriente 4,403 4,549 _________ _________
11,068 7,166 _________ _________
Otros pasivos
Tributos, participaciones y cuentas por pagar diversas (e) 14,423 9,618
Cuentas por pagar a asegurados, intermediarios y
auxiliares 3,015 2,580
Obligaciones financieras (f) 344 - _________ _________
Total 17,782 12,198 _________ _________
(b) Al 31 de diciembre de 2017 corresponde principalmente a la cuenta por cobrar por la devolución
de un inmueble a CPS Perú S.A.C. por un importe ascendente a S/3,353,000, el cual será
cobrado durante el primer trimestre del 2018; originado por la cancelación del contrato de
compra de un inmueble.
(c) En opinión de la Gerencia, la provisión para cuentas de cobranza dudosa es suficiente para cubrir
el riesgo de incobrabilidad de estas partidas a la fecha del estado de situación financiera.
(d) Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, incluye principalmente por pagos a cuenta del impuesto
a la renta por S/1,446,000 y S/2,599,000, respectivamente.
(e) Al 31 de diciembre de 2017, incluye principalmente, el saldo pendiente de pago por la compra
de bonos soberanos por S/5,490,000 (S/2,010,000 al 31 de diciembre de 2016), el cual fue
cancelado con fecha 03 de enero de 2018 y la provisión de gastos por una adecuación
corporativa por S/1, 887,000 (S/2,034,000 al 31 de diciembre de 2016).
434
Notas a los estados financieros (continuación)
50
(f) Al 31 de diciembre d 2017 corresponde al pagaré suscrito con el Banco GNB para capital de
trabajo, el cual fue cancelado el 03 de enero de 2018. 10. Cuentas por cobrar y pagar a reaseguradores y coaseguradores, neto
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2017 2016 S/(000) S/(000)
Cuentas por cobrar a reaseguradores y coaseguradores (b)
Contrato proporcional automático 27 -
Contrato proporcional facultativo 34 22
Contratos por coaseguro - 153 _________ _________
61 175
Menos:
Provisión de cobranza dudosa (b) (1) - _________ _________
Total 60 175 _________ _________
Activos por reservas técnicas a cargo de reaseguradores
Porción cedida de reserva de siniestros (c) 1 86
Porción cedida de reservas técnicas (d) 492 381 _________ _________
493 467 _________ _________
Cuentas por pagar a reaseguradores y coaseguradores (b)
Reaseguro automático proporcional 43 187
Reaseguro facultativo proporcional 47 59
Reaseguro automático no proporcional 93 82 _________ _________
183 328 _________ _________
435
Notas a los estados financieros (continuación)
51
(b) A continuación se presenta el movimiento de las transacciones de reaseguro y coaseguro:
2017 2016 ________________________________________________ ________________________________________________
Seguro de
desgravamen Vida Total Seguro de
desgravamen Vida Total S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Por cobrar
Saldo inicial 153 22 175 - 129 129
Siniestros cedidos en el año 1,053 179 1,232 655 160 815
Coaseguro aceptado en el año 795 - 795 153 - 153
Traslado a cuentas por pagar (3) - (3) (389) - (389)
Cobros realizados en el año (1,970) (167) (2,137) (266) (298) (564)
Provisión de cobranza dudosa (1) - (1) - 30 30
Diferencia de cambio (1) - (1) - 1 1 _______ _______ _______ _______ _______ _______
Saldo final 26 34 60 153 22 175 _______ _______ _______ _______ _______ _______
2017 2016 ____________________________________________ ____________________________________________
Seguro de
desgravamen Vida Total Seguro de
desgravamen Vida Total S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Por pagar
Saldo inicial 256 72 328 284 578 862
Primas cedidas en el año 1,121 465 1,586 1,184 359 1,543
Coaseguro aceptado en el año 597 - 597 - 99 99
Traslado de cuentas por cobrar (235) (90) (325) (389) - (389)
Pagos realizados en el año (1,604) (394) (1,998) (821) (964) (1,785)
Diferencia de cambio (5) - (5) (2) - (2) _______ _______ _______ _______ _______ _______
Saldo final 130 53 183 256 72 328 _______ _______ _______ _______ _______ _______
436
Notas a los estados financieros (continuación)
52
(c) A continuación se presenta el movimiento de los activos por reservas de siniestros pendientes cedidos por el año de 2017 y de 2016:
2017 2016 ________________________________________________ ________________________________________________
Seguro de desgravamen Vida Total
Seguro de desgravamen Vida Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Saldo inicial 81 5 86 49 - 49
Siniestros cedidos del período (*) 1,053 179 1,232 649 165 814
Cobros realizados en el año (1,132) (183) (1,315) (615) (160) (775)
Diferencia en cambio (2) - (2) (2) - (2) ________ ________ ________ ________ ________ ________
Saldo final - 1 1 81 5 86 ________ ________ ________ ________ ________ ________
(*) Corresponde a los siniestros de primas cedidas, que se encuentran registradas en el estado de resultados.
(d) A continuación se presenta el movimiento de los activos por reservas técnicas cedidas por el año 2017 y de 2016:
2017 2016 ________________________________________________ ________________________________________________
Seguro de desgravamen Vida Total
Seguro de desgravamen Vida Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Saldo inicial 345 36 381 271 9 280
Primas cedidas de contratos del año de las
primas cedidas 233 642 875 306 403 709
Liberación realizada en el año de las primas
cedidas (180) (583) (763) (232) (376) (608)
Diferencia en cambio - (1) (1) - - - ________ ________ ________ ________ ________ ________
Saldo final 398 94 492 345 36 381 ________ ________ ________ ________ ________ ________
(e) La Compañía cumple en todos sus aspectos con lo establecido por las Resoluciones SBS N°10839 – 2011 “Normas para el control de las cuentas
por cobrar y pagar a reaseguradores y coaseguradores” y N°2982-2010, “Normas para la Contratación y Gestión de Reaseguros”, modificada por
la resolución SBS N°2842-2012 de fecha 11 de mayo de 2012.
(f) Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, los reaseguradores del exterior y coaseguradores líderes que la Compañía contrata, cumplen y exceden con
las clasificaciones requeridas por dicha Resolución.
437
Notas a los estados financieros (continuación)
53
BORRADOR
11. Reservas técnicas por siniestros
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2017 2016 S/(000) S/(000)
Reserva por siniestros ocurridos y no reportados – SONR (b) 21,313 10,053
Reserva por siniestros reportados (b) 12,154 6,306 __________ _________
33,467 16,359 __________ _________
(b) A continuación se presenta la composición de las reservas para siniestros por tipo de seguro:
2017 ______________________________________________
Siniestros reportados SONR (d) Total
S/(000) S/(000) S/(000)
Desgravamen (c) 4,048 8,225 12,273
Vida 2,819 8,827 11,646
SOAT 4,477 3,776 8,253
Accidentes personales 712 370 1,082
Renta de Jubilados 80 - 80
SCTR - 66 66
Asistencia Médica 18 42 60
Vida Ley - 7 7 _________ _________ _________
12,154 21,313 33,467 _________ _________ _________
2016 ______________________________________________
Siniestros reportados SONR (d) Total
S/(000) S/(000) S/(000)
Desgravamen (c) 5,018 8,754 13,772
Accidentes personales 1,007 603 1,610
SOAT 203 408 611
Vida 36 288 324
Renta de Jubilados 42 - 42 _________ _________ _________
6,306 10,053 16,359 _________ _________ _________
438
Notas a los estados financieros (continuación)
54
BORRADOR
(c) Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, las reservas técnicas por siniestros ocurridos y no
reportados han sido revisadas por un actuario independiente, y en su opinión y de la Gerencia,
los referidos saldos han sido elaborados de acuerdo con las normas legales vigentes, respetando
las bases técnicas aprobadas por la SBS, y resultan suficientes para atender los compromisos
contraídos con los asegurados.
(d) A continuación se presenta el movimiento de las reservas de siniestros por los periodos 2017 y
de 2016:
2017 __________________________________________________________
Rentas
vitalicias Desgravamen Vida y otros Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Saldo inicial 42 13,772 2,545 16,359
Siniestros del período 30,973 5272 27,064 63,309
Beneficios pagados (30,934) (6,238) (20,284) (57,456)
Cambios en siniestros ocurridos y
no reportados - (529) 11,789 11,260
Diferencia en cambio (1) (4) - (5) __________ __________ __________ __________
Saldo final 80 12,273 21,114 33,467 __________ __________ __________ __________
2016 __________________________________________________________
Rentas
vitalicias Desgravamen Vida y otros Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Saldo inicial 19 13,207 2,909 16,135 Siniestros del período 23,487 6,740 4,470 34,697 Beneficios pagados (23,462) (6,394) (4,937) (34,793) Cambios en siniestros ocurridos y
no reportados - 222 103 325 Diferencia en cambio (2) (3) - (5) __________ __________ __________ __________
Saldo final 42 13,772 2,545 16,359 __________ __________ __________ __________
439
Notas a los estados financieros (continuación)
55
BORRADOR
12. Reservas técnicas por primas
(a) A continuación se presenta la composición de las reservas técnicas matemáticas de vida por tipo
de contrato de seguro:
2017 2016 S/(000) S/(000)
Rentas vitalicias (g) 715,386 589,898
Desgravamen 8,180 11,424
SOAT 6,656 2,886
Vida 2,323 34
Accidentes personales 424 441
Otros 94 - __________ __________ 733,063 604,683 __________ __________
(b) A continuación se presenta el movimiento de las reservas matemáticas por el año 2017 y de
2016:
2017 ____________________________________________________________________
Rentas vitalicias Desgravamen Vida y otros Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Saldo inicial 589,898 11,424 3,361 604,683
Suscripciones (*) 130,354 984 8,345 139,683
Ajuste por paso del tiempo (*) (1,012) (4,227) (2,207) (7,446)
Diferencia en cambio (3,855) (1) (1) (3,857) ___________ ___________ ___________ ___________
Saldo final 715,385 8,180 9,498 733,063 ___________ ___________ ___________ ___________
2016 ____________________________________________________________________
Rentas vitalicias Desgravamen Vida y otros Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Saldo inicial 475,266 10,231 713 486,210 Suscripciones (*) 113,701 891 3,170 117,762 Ajuste por paso del tiempo (*) 2,800 309 (522) 2,587 Diferencia en cambio (1,869) (7) - (1,876) ___________ ___________ ___________ ___________
Saldo final 589,898 11,424 3,361 604,683 ___________ ___________ ___________ ___________
(*) Corresponde a los ajustes de reservas técnicas de primas de seguro y reaseguro aceptadas, que se
encuentran registrados en el estado de resultados.
440
Notas a los estados financieros (continuación)
56
BORRADOR
(c) Tal como se explica en la nota 3(s)(ii), formando parte de la reserva de desgravamen al 31 de
diciembre de 2017 y de 2016, se incluye un importe ascendente a S/12,000 como una reserva
de cobertura de riesgo para epidemias, cuya metodología de cálculo ha sido comunicada a la SBS.
(d) Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, las reservas técnicas por primas han sido revisadas por
un actuario independiente y, en opinión de la Gerencia de la Compañía, los referidos saldos
reflejan la exposición que se mantiene por las operaciones con seguros de vida de acuerdo con
las normas de la SBS.
(e) La Compañía ha aplicado en forma consistente la metodología de cálculo establecida por la SBS
para la determinación de las reservas matemáticas así como los supuestos utilizados para
obtener sus reservas técnicas.
(f) A continuación se detallan los principales supuestos para la estimación de las reservas de rentas
vitalicias, a la fecha de los estados financieros:
Modalidad Tablas Interés técnico (*) %
Rentas vitalicias (*) Titulares RV-2004 H y RV-2004 M. Para las pólizas
nuevas cotizadas a partir de Junio 2011, “RV-
2004 H Ajustada” y “RV-2004 M Ajustada”
En S/ Entre 1.38% y
6.56%
En US$ entre 0.50% y
6.13%
Beneficios y Sobrevivencias B-85 H y B-85 M
Invalidez: MI 85 H y M. Para las pólizas nuevas
cotizadas a partir de Junio 2011, “B-85 H Ajustada
B-85 M Ajustada”
(*) Corresponden a las tablas de mortalidad y tasas de interés autorizadas por la SBS.
441
Notas a los estados financieros (continuación)
57
(g) La Resolución SBS N°1481-2012, de fecha 5 de marzo de 2012, requiere que a la fecha de presentación de los estados financieros anuales, se calcule a la tasa de
anclaje los pasivos por rentas vitalicias que cumplen los criterios establecidos en la Resolución N° 0562-2002, para descontar los flujos nominales de cada contrato.
A continuación se presenta los resultados no auditados de dicho cálculo expresados en miles de Soles:
Al 31 de diciembre de 2017
Soles ajustados Dólares nominales Dólares ajustados Total _________________________________ _________________________________ _________________________________ _________________________________
Prestación
Reserva matemática
utilizando la tasa de anclaje (**)
Reserva matemática
Base (*)
Reserva matemática
utilizando la tasa de anclaje (**)
Reserva matemática
Base (*)
Reserva matemática
utilizando la tasa de anclaje (**)
Reserva matemática
Base (*)
Reserva matemática
utilizando la tasa de anclaje (**)
Reserva matemática
Base (*) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Jubilación 368,414 297,108 82,116 63,166 14,486 12,173 465,016 372,447
Invalidez 186,980 131,676 10,017 7,155 14,673 10,189 211,670 149,020
Sobrevivencia 232,963 172,565 10,184 7,657 9,216 6,631 252,363 186,853 _________ __________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Total 788,357 601,349 102,317 77,978 38,375 28,993 929,049 708,320
Más-
Reserva de sepelio 7,066 ________
Total general 715,386 ________
Al 31 de diciembre de 2016
Soles ajustados Dólares nominales Dólares ajustados Total _________________________________ _________________________________ _________________________________ _________________________________
Prestación
Reserva matemática
utilizando la tasa de anclaje (**)
Reserva matemática
Base (*)
Reserva matemática
utilizando la tasa de anclaje (**)
Reserva matemática
Base (*)
Reserva matemática
utilizando la tasa de anclaje (**)
Reserva matemática
Base (*)
Reserva matemática
utilizando la tasa de anclaje (**)
Reserva matemática
Base (*) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Jubilación 333,911 263,490 13,815 65,031 70,764 12,680 418,490 341,201
Invalidez 162,220 113,403 9,940 5,285 5,722 9,812 177,882 128,500
Sobrevivencia 128,324 93,695 6,632 13,616 14,807 6,731 149,763 114,042 _________ __________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Total 624,455 470,588 30,387 83,932 91,293 29,223 746,135 583,743 _________ __________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Más-
Reserva de sepelio 6,155 _________
Total general 589,898 _________
(*) Reglamento de Calce aprobado mediante Resolución SBS N°0562-2002 y modificatorias.
(**) No auditado.
442
Notas a los estados financieros (continuación)
58
13. Cuentas de orden
(a) A continuación se presenta la composición del rubro a la fecha del estado de situación financiera:
2017 2016 S/(000) S/(000)
Cartas fianza a favor de terceros (c) 199 169 _________ _________
199 169 _________ _________
(c) Al 31 de diciembre de 2017, se mantienen dos cartas fianzas por S/199,000, relacionados con
el proceso de selección de contratación de seguros de accidentes personales de SENCICO (al 31
de diciembre de 2016, se mantenía dos cartas fianzas por S/169,000 relacionadas con el
proceso de selección de contratación de seguro de accidentes personales de universidades
privadas). Las cartas fianzas que la Compañía contrata son emitidas por entidades financieras de
mercado local de reconocido prestigio. 14. Patrimonio neto
(a) Capital social -
Al 31 de diciembre del 2017 y de 2016, está representado por 84,967,763 y 80,693,663
acciones comunes, respectivamente, íntegramente suscritas y pagadas, cuyo valor nominal es
de un sol por acción.
En la Junta General de Accionistas del 20 de marzo de 2017, se acordó capitalizar resultados
acumulados por S/4,274,100 que está representado por acciones comunes, los cuales se
encuentran íntegramente suscritos y pagados, y cuyo valor nominal es de un sol por acción.
En la Junta General de Accionistas del 21 de marzo de 2016, se acordó capitalizar resultados
acumulados por S/10,264,000 que está representado por acciones comunes, los cuales se
encuentran íntegramente suscritos y pagados, y cuyo valor nominal es de un sol por acción. Mediante contrato de compra y venta, de fecha 17 de marzo de 2015, celebrado entre Seguros
de Vida Security Previsión S.A. (en adelante “Vida Security”) y Grupo ACP Corp. S.A. e
International Finance Corporation (IFC) se acordó la transferencia de 31,341,344 acciones y
11,620, 944 acciones, respectivamente cifras que representa el 44.5 y 16.5 por ciento
respectivamente, del total de acciones delcapital social de Protecta S.A. Compañía de Seguros, a
favor de Vida Security.
Mediante Oficio N°29951-2015-SBS de fecha 12 de agosto de 2015, la Superintendencia de
Banca Seguros y AFP (SBS) autorizó a Inversiones Security Perú S.A.C., la transferencia de
acciones representativas del capital social de Protecta S.A. Compañía de Seguros, que mantenían
Grupo ACP Corp. S.A. e Interntional Finance Corporation (IFC), en las proporciones de 44.5 y
16.5 por ciento, respectivamente, es decir el 61 por ciento con respecto al total de acciones de la
Compañía.
443
Notas a los estados financieros (continuación)
59
Mediante acuerdo de Junta General de Accionistas de Inversiones Security Perú S.A.C., de fecha
de 11 de mayo de 2015, se acordó la cesión de la posición contractual de Seguros Vida Security
Previsión S.A., como compradora hacia Inversiones Security Perú S.A.C., para la adquisición de
las acciones representativas del capital social de Protecta S.A. Compañía de Seguros.
Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, el capital social es superior al monto del capital mínimo
fijado por la Ley N26702 - Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y
Orgánica de la SBS. La estructura societaria de la Compañía es la siguiente:
Participación %
Inversiones Security Perú S.A.C. 61.00
Grupo ACP Corp S.A. 39.00 _________
100.00 _________
La totalidad de acciones de la Compañía constituyen acciones con derecho a voto.
(b) Reserva legal –
De acuerdo con la Ley N°26702 – Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y
Orgánica de la Superintendencia de Banca y Seguros, las empresas del sistema asegurador están
obligadas a detraer no menos del 10 por ciento de la utilidad neta del año después de impuestos,
hasta alcanzar un monto no menor al 35 por ciento del capital social. Esta reserva sustituye a la
reserva legal establecida por la Ley General de Sociedades; y puede ser utilizada únicamente
para cubrir pérdidas acumuladas.
(c) Resultados no realizados, neto -
Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, se han registrado resultados no realizados que resultan
del registro de los cambios en el valor razonable de las inversiones disponibles para la venta. A
continuación se detallan las partidas que lo originan:
Saldo al 1 de enero de
2016
Abono en el estado otro resultado integral
Saldo al 31 de diciembre de 2016
(Cargo) abono en el estado
Otro resultado integral
Saldo al 31 de diciembre de 2017
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Fondos de inversión 4,787 638 5,425 (709) 4,716 Bonos (5,125) 2,974 (2,151) 2,100 (51) ________ ________ ________ ________ ________
(338) 3,612 3,274 1,391 4,665 ________ ________ ________ ________ ________ (d) Utilidad neta por acción –
La utilidad neta por acción es calculada dividiendo el resultado neto correspondiente a los
accionistas comunes entre el promedio ponderado de las acciones ordinarias en circulación a la
fecha del estado de situación financiera.
444
Notas a los estados financieros (continuación)
60
El cálculo de la utilidad por acción al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, se presenta a
continuación:
Acciones en circulación
Acciones base para el cálculo
Días de vigencia hasta el cierre
del año
Promedio ponderado de acciones
(en miles) (en miles) (en miles)
Saldo al 31 de diciembre de 2017 (denominador) 84,968 84,968 365 84,968 __________ __________ __________
Utilidad (numerador) en S/(000) 5,182
Utilidad por acción básica y diluida 0.06 ___________
Saldo al 31 de diciembre de 2016
(denominador)
84,968 84,968 365 84,968 __________ __________ __________
Utilidad (numerador) en S/(000) 4,839
Utilidad por acción básica y diluida 0.06 ___________
La Compañía ha ajustado su cálculo de utilidad por acción al 31 de diciembre de 2016 a fin de dar
efecto a las acciones emitidas por capitalización de utilidades acumuladas, ver literal (a), como si
estas transacciones hubieran ocurrido al principio del primer período de información
comparativa, es decir el 1 de enero de 2016, ver también la nota 3(w). 15. Situación tributaria
(a) La Compañía está sujeta a la ley tributaria peruana. Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, la
tasa del impuesto a las ganancias es del 29.5 por ciento y 28 por ciento de la utilidad tributaria
después de deducir la participación de los trabajadores, la cual es calculada a una tasa de 10 por
ciento de la utilidad tributaria.
A partir del ejercicio 2017, en atención al Decreto Legislativo N°1261, la tasa del impuesto a las
ganancias aplicable sobre la utilidad gravable, luego de deducir la participación de los
trabajadores es 29.5 por ciento.
(b) A partir del 1 de enero de 2010, se encuentran inafectas las rentas y ganancias que generen los
activos, que respaldan las reservas técnicas de las compañías de seguros de vida constituidas o
establecidas en el país, para pensiones de jubilación, invalidez y sobrevivencia de las rentas
vitalicias provenientes del Sistema Privado de Administración de Fondos de Pensiones,
constituidas de acuerdo a Ley.
Asimismo, están inafectas las rentas y ganancias que generan los activos, que respaldan las
reservas técnicas constituidas de acuerdo a Ley de las rentas vitalicias distintas a las señaladas
en el párrafo anterior y las reservas técnicas de otros productos que comercialicen las compañías
de seguros de vida constituidas o establecidas en el país, aunque tengan un componente de
ahorro y/o inversión.
445
Notas a los estados financieros (continuación)
61
Dicha inafectación se mantendrá mientras las rentas y ganancias continúen respaldando las
obligaciones previsionales antes indicadas. Para que proceda la inafectación, la composición de
los activos que respaldan las reservas técnicas de los productos cuyas rentas y ganancias se
inafectan en virtud del presente inciso, deberá ser informada mensualmente a la
Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras de Fondos de Pensiones, dentro del plazo
que ésta señale, en forma discriminada y con similar nivel de detalle al exigido a las
Administradoras de Fondos de Pensiones por las inversiones que realizan con los recursos de los
fondos previsionales que administran.
Asimismo, a partir del 1° de enero de 2010, únicamente se encuentran inafectos al impuesto a la
renta los intereses y ganancias de capital provenientes de bonos emitidos por la República del
Perú, así como los intereses y ganancias de capital provenientes de Certificados de Depósito del
Banco Central de Reserva del Perú, utilizados con fines de regularización monetaria. De igual
modo, se encontrarán inafectos los intereses y ganancias de capital provenientes de bonos
emitidos con anterioridad al 11 de marzo de 2007.
De otro lado, también a partir del ejercicio 2010, se gravan las ganancias de capital resultantes
de enajenación, redención o rescate de valores mobiliarios a través de mecanismos centralizados
de negociación en el Perú.
En este contexto, la Ley del Impuesto a la Renta precisó que, para establecer la renta bruta
producida por la enajenación de valores mobiliarios adquiridos con anterioridad al 1 de enero de
2010, y registrados en el Registro Público del Mercado de Valores, el costo computable de dichos
valores será el precio de cotización al cierre del ejercicio gravable 2009 o el costo de adquisición
o el valor de ingreso al Patrimonio, el que resulte mayor.
Esta regla es aplicable para personas jurídicas cuando los valores sean enajenados dentro o fuera
de un mecanismo centralizado de negociación del Perú.
Asimismo, cuando se produzca la enajenación, redención o rescate de acciones y participaciones
adquiridas o recibidas por el contribuyente en diversas formas u oportunidades, el costo
computable estará dado por el costo promedio ponderado. Cabe indicar que el costo promedio
ponderado será equivalente al resultado que se obtenga de dividir la suma de los costos
computables de cada valor adquirido en un determinado momento por el número de acciones,
entre el total de acciones adquiridas.
Por otro lado, cabe indicar que mediante la Ley N°30404 publicada el 30 de diciembre de 2015,
se prorrogó hasta el 31 de diciembre de 2018 la exoneración del Impuesto General a las Ventas
sobre los intereses generados por valores mobiliarios emitidos mediante oferta pública por
personas jurídicas constituidas o establecidas en el país, siempre que la emisión se efectúe al
amparo de la Ley del Mercado de Valores, aprobada por Decreto Legislativo N°861, o por la Ley
de Fondos de Inversión, aprobada por Decreto Legislativo N°862, según corresponda.
446
Notas a los estados financieros (continuación)
62
(c) Para propósitos de la determinación del Impuesto a la Renta, los precios de transferencia de las
transacciones con empresas relacionadas y con empresas residentes en territorios de baja o nula
imposición, deben estar sustentados con documentación e información sobre los métodos de
valoración utilizados y los criterios considerados para su determinación. Con base en el análisis
de las operaciones de la Compañía, la Gerencia y sus asesores legales opinan que, como
consecuencia de la aplicación de estas normas, no surgirán contingencias de importancia para la
Compañía al 31 de diciembre de 2017 y de 2016.
(d) A partir del ejercicio 2016, a través de la Ley N° 30341, se exoneró del Impuesto a la Renta
hasta el 31 de diciembre de 2018 las rentas provenientes de la enajenación de acciones y demás
valores representativos de acciones realizadas a través de un mecanismo centralizado de
negociación supervisado por la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV), siempre que se
cumpla con los siguientes requisitos:
(i) En un periodo de doce (12) meses, el contribuyente y sus partes vinculadas no transfieran
la propiedad del diez por ciento (10%) o más del total de las acciones emitidas por la
empresa o valores representativos de estas mediante una o varias operaciones
simultáneas o sucesivas, porcentaje que se determina según las condiciones que señale el
Reglamento.
De incumplirse este requisito, la base imponible se determinará considerando todas las
transferencias que hubieran estado exoneradas durante los doce (12) meses anteriores a
la enajenación.
La vinculación se calificará de acuerdo a lo establecido en el inciso b) del artículo 32-A de
la Ley del Impuesto a la Renta.
(ii) Se trate de acciones con presencia bursátil. Para determinar si una acción tiene presencia
bursátil, se tendrá en cuenta lo siguiente:
- Dentro de los ciento ochenta (180) días hábiles anteriores a la enajenación, se
determinará el número de días en los que el monto negociado diario haya superado
el límite que se establezca en el Reglamento.
Dicho límite no podrá ser menor a cuatro (4) unidades impositivas tributarias y será
establecido considerando el volumen de transacciones que se realicen en los
mecanismos centralizados de negociación.
- El número de días determinado de acuerdo a lo señalado en el párrafo anterior se
dividirá entre ciento ochenta (180) y se multiplicará por cien (100).
- El resultado no podrá ser menor al límite establecido por el Reglamento. Dicho
límite no podrá exceder de treinta y cinco por ciento (35%).
447
Notas a los estados financieros (continuación)
63
En atención al Decreto Legislativo N°1261, publicada el 10 de diciembre de 2016 y vigente a
partir del 01 de enero de 2017, se incorporó el Artículo 4° denominado “Pérdida de la
exoneración”. Dicho artículo establece que después de aplicar la exoneración, si el emisor
deslista los valores del Registro de Valores de la Bolsa, total o parcialmente, en un acto o
progresivamente, dentro de los doce meses siguientes de efectuada la enajenación, se perderá la
exoneración que hubiera aplicado respecto de los valores deslistados.
Los responsables de la conducción de los mecanismos centralizados de negociación deben
comunicar a la Autoridad Tributaria, según el procedimiento previsto en el Reglamento de la Ley
N°30341, los valores cuyos registros se cancelen dentro de los doce meses de efectuada la
enajenación.
(e) La Autoridad Tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser aplicable, corregir el impuesto a la
renta calculado por la Compañía en los cuatro años posteriores al año de la presentación de la
declaración de impuestos. Las declaraciones juradas del impuesto a la renta e impuesto general a
las ventas de los años 2015, 2016 y 2017 están pendientes de fiscalización por parte de la
Autoridad Tributaria y el período 2014 se encuentra en proceso de fiscalización. Debido a las
posibles interpretaciones que la Autoridad Tributaria puedan dar a las normas legales vigentes,
no es posible determinar, a la fecha, si de las revisiones que se realicen resultarán o no pasivos
para la Compañía, por lo que cualquier mayor impuesto o recargo que pudiera resultar de
eventuales revisiones fiscales sería aplicado a los resultados del ejercicio en que éste se
determine.
Sin embargo, en opinión de la Gerencia de la Compañía y de sus asesores legales, cualquier
eventual liquidación adicional de impuestos no sería significativa para los estados financieros al
31 de diciembre de 2017 y de 2016.
(f) Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, en opinión de la Compañía y de sus asesores legales, se
consideró que no existe base imponible para determinar el impuesto a la renta, dado que la
Compañía mantiene pérdidas tributarias proveniente principalmente de las ganancias de
instrumentos financieros inafectos que respaldan las reservas técnicas (descrito en (b) anterior),
y debido a que la Compañía no generará ganancias gravables futuras, decidió no constituir un
activo diferido por impuesto a la renta por dicho concepto.
448
Notas a los estados financieros (continuación)
64
16. Ingresos por primas de seguros
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2017 2016 S/(000) S/(000)
Rentas vitalicias 117,659 107,481
Vida Grupo 37,082 19,431
SOAT (b) 17,005 4,850
Vida Individual 3,357 1,550
Accidentes Personales 2,113 3,352
SCTR 538 -
Asistencia Medica 139 -
Vida Ley 103 - _________ _________
177,996 136,664 __________ __________
(b) Al 31 de diciembre de 2017 la principal variación corresponde a que las primas de SOAT fueron
emitidas durante todo el periodo del 2017. 17. Ingresos de inversiones y otros ingresos financieros
A continuación se presenta la composición del rubro:
2017 2016 S/(000) S/(000)
Intereses de bonos y tasa de interese efectiva 37,840 32,499
Ingreso por realización valor razonable de Inmuebles, nota 7 (d) 38,768 22,470
Renta de inmuebles, nota 7 (j) 12,356 8,479
Ganancia en la venta de instrumentos de inversión 391 1,215
Otros menores 151 222 _________ _________
89,506 64,885 __________ __________
449
Notas a los estados financieros (continuación)
65
18. Gastos de inversiones y financieros
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2017 2016 S/(000) S/(000)
Cargas financieras (b) 4,585 2,238
Servicios recibidos de terceros 731 600
Gastos de personal 559 138
Cargas diversas de gestión 44 39
Provisión de arrendamiento de inmuebles - 88
Otros menores 59 53 _________ _________
5,978 3,156 _________ _________
(b) A continuación se muestra la composición del rubro:
2017 2016 S/(000) S/(000)
Pérdida en la venta de inversiones 3,377 9
Intereses por método de la tasa de interés efectiva 878 692
Intereses, comisiones y gastos financieros 205 17
Pérdida por deterioro de inversiones, nota 6(c.3) y (d.5) 125 1,520 _________ _________
4,585 2,238 _________ _________ 19. Ingresos y gastos técnicos diversos
A continuación se presenta la composición del rubro: 2017 2016
S/(000) S/(000)
Ingresos técnicos
Derecho de emisión 2,014 923 ________ ________
Gastos técnicos Gastos de peritaje (*) 4,206 1,264
Provisión (recupero) neto de incobrables de primas, nota 6(e) 357 103
Administración de seguros - 19
Provisión de incobrables cuentas por cobrar a reaseguradores,
nota 16(a) 1 (30) ________ ________ 4,564 1,356 ________ ________
(*) En el periodo 2017 y de 2016, la Compañía incurrió en desembolsos para la evaluación de siniestros en el
interior del país relacionados principalmente con seguros de Soat, Vida Grupo, Desgravamen y Mifamilia.
450
Notas a los estados financieros (continuación)
66
20. Gastos de administración, neto
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2017 2016 S/(000) S/(000)
Cargas de personal (b) 22,680 21,235
Servicios prestados por terceros (c) 3,822 2,978
Tributos (d) 3,414 1,690
Cargas diversas de gestión 2,709 2,265
Provisiones, depreciaciones, amortizaciones y
deterioros 764 692
Gastos de administración de empresas vinculadas 49 147 ________ ________ 33,438 29,007
Menos -
Otros ingresos (432) (387) ________ ________ 33,006 28,620 ________ ________
(b) A continuación se presenta la composición del rubro:
2017 2016 S/(000) S/(000)
Remuneraciones 13,306 11,824
Gratificaciones 2,225 2,023
Prestaciones de salud 1,629 1,504
Compensación por tiempo de servicios 1,661 1,382
Vacaciones 1,184 1,178
Bonificaciones 360 1,029
Participaciones de directores 577 577
Otros menores 1,738 1,718 ________ ________
Total cargas de personal 22,680 21,235 ________ ________
Promedio de trabajadores 196 166 ________ ________
El incremento de la carga de personal respecto al año 2016, corresponde principalmente a la
mayor contratación de personal administrativo.
(c) Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, incluye principalmente servicios de honorarios
profesionales por S/1,321,000 y S/1,206,000, respectivamente.
(d) Al 31 de diciembre de2017 corresponde principalmente al impuesto general a las ventas por las
comisiones e intermediarios de las facturas las cuales no serán recuperados.
451
Notas a los estados financieros (continuación)
67
21. Patrimonio efectivo
De acuerdo con la Resolución SBS N°1124-2006, modificada por las resoluciones SBS N°8243-2008,
N°2574-2008, N°12687-2008, N°2742-2011, N°2842-2012, N°6271-2013, N°2904-2014 y N°1601-
2015, N°603-2016, N°4025-2016, N°6394-2016, N°925-2016 y N°3930-2017, la Compañía está
obligada a mantener un nivel de patrimonio efectivo con el objetivo de mantener un patrimonio mínimo
destinado a soportar los riesgos técnicos y demás riesgos que pudiera afectarle. El patrimonio efectivo
debe ser superior a la suma del patrimonio de solvencia, el fondo de garantía y el patrimonio efectivo
destinado a cubrir riesgos crediticios.
El patrimonio de solvencia lo constituye el margen de solvencia o el capital mínimo, el mayor. Al 31
diciembre de 2017, el patrimonio de solvencia lo constituye el margen de solvencia que asciende a
aproximadamente S/49,364,000 (aproximadamente S/35,853,000 en el 2016), siendo el capital
mínimo aproximadamente S/16,983,000 al 31 de diciembre de 2017 (aproximadamente S/16,849,000
en el 2016).
Al 31 de diciembre del 2017, las obligaciones técnicas por un total de S/831,573,000 se encuentran
respaldadas por activos de la Compañía por aproximadamente S/840,784,000 (obligaciones técnicas
por un total de S/667,325,000 se encuentran respaldadas por activos de la Compañía por
aproximadamente S/688,765,000 al 31 de diciembre de 2016).
Conforme a la Resolución SBS N°7034-2012 y Modificatorias, las ganancias netas no realizadas por
efecto de fluctuaciones por valor razonable de las inversiones disponibles para la venta no forman parte
del patrimonio efectivo. También en dicha resolución se establece que el exceso de pérdidas netas no
realizadas sobre las utilidades acumuladas y la utilidad neta del ejercicio, y sin acuerdo de capitalización
de utilidades, deberá deducirse del patrimonio efectivo. En caso de no existir utilidades acumuladas no
utilidad neta del ejercicio el total de las pérdidas netas no realizadas se deducirá del patrimonio efectivo.
También en dicha resolución se establece que el exceso de pérdidas netas no realizadas sobre las
utilidades acumuladas y la utilidad neta del ejercicio con y sin acuerdo de capitalización, deberá
deducirse del patrimonio efectivo. Las ganancias no realizadas de las inversiones disponibles para la
venta consideradas como parte del patrimonio efectivo hasta febrero de 2011, se mostrarán por
separado dentro de la composición del mismo.
(a) El patrimonio efectivo al 31 de diciembre de 2017 y de 2016 comprende:
2017 2016 S/(000) S/(000)
Capital pagado 84,968 80,694
Reservas 1,715 1,231
Resultados acumulados 5,182 4,758
Pérdida no realizada de inversiones disponible para la
venta - (2,072) _________ _________
Patrimonio efectivo 91,865 84,611 _________ _________
452
Notas a los estados financieros (continuación)
68
La SBS establece requerimientos patrimoniales mínimos que deben acreditar las empresas del
sistema de seguros, entre ellos están el margen de solvencia y el fondo de garantía.
(b) El margen de solvencia, es el respaldo complementario que deben poseer las empresas para
hacer frente a posibles situaciones de exceso de siniestralidad no previstas en la constitución de
las reservas técnicas. El margen de solvencia total corresponde a la suma de los márgenes de
solvencia de los ramos en los que opera la Compañía. (c) Asimismo, el fondo de garantía representa el respaldo patrimonial adicional que deben poseer las
empresas para hacer frente a los demás riesgos que pueden afectarlas y que no son cubiertos
por el patrimonio de solvencia, como los riesgos de inversión y otros riesgos. El monto mensual
de dicho fondo debe ser equivalente al 35 por ciento del patrimonio de solvencia, de acuerdo con
lo indicado en la Resolución SBS Nº1124 – 2006. Al 31 de diciembre de 2017, el fondo de
garantía asciende aproximadamente a S/17,277,000 (aproximadamente S/12,548,000 al 31 de
diciembre de 2016).
Como resultado de todo lo anterior, la Compañía tiene un superávit de cobertura del patrimonio
efectivo total como sigue:
2017 2016 S/(000) S/(000)
Patrimonio efectivo total 91,865 84,611
Menos:
Patrimonio de solvencia 49,364 35,853
Fondo de garantía 17,277 12,548 _________ _________
Superávit 25,224 36,210 _________ _________
22. Respaldo a las reservas técnicas y patrimonio de solvencia
De acuerdo con el Artículo N°311 de la Ley N° 26702 – Ley General del Sistema Financiero y del
Sistema de Seguros y Orgánica de la SBS, y la Resolución N°1041-2016, modificada por la Resolución
SBS N°6394-2016, la Compañía debe respaldar el íntegro de sus obligaciones técnicas y patrimonio de
solvencia con activos elegibles.
453
Notas a los estados financieros (continuación)
69
La Compañía cuenta con los siguientes activos aceptados como respaldo, los cuales cubren el íntegro de
la obligación al 31 de diciembre de 2017 y de 2016:
2017 2016 S/(000) S/(000)
Caja 1,114 1,895
Depósitos a plazo 5,854 3,297
Fondos mutuos 13,238 21,141
Bonos corporativos del mercado local y exterior 196,024 149,833
Bonos en entidades financieras del mercado local y exterior 60,445 53,314
Bonos soberanos 285,575 239,806
Inmuebles 230,704 162,538
Instrumentos emitidos por estados y otros 31,970 35,648
Fondos de inversión inmobiliaria 15,860 21,293 __________ __________
Total activos aceptados como respaldo 840,784 688,765 __________ __________
Obligaciones técnicas
Reservas técnicas y siniestros 764,932 618,924
Patrimonio de solvencia 49,364 35,853
Fondo de garantía 17,277 12,548 __________ __________
Total obligaciones técnicas 831,573 667,325 __________ __________
Superávit 9,211 21,440 __________ __________
Los activos de la Compañía que respaldan obligaciones técnicas, no pueden ser gravados, no son
susceptibles de embargo u otra medida cautelar, acto o contrato que impida o limite su libre
disponibilidad. La Gerencia mantiene un control y seguimiento permanente de la evolución de dichos indicadores y, en
su opinión, el portafolio de inversiones respalda adecuadamente las obligaciones técnicas de la
Compañía al 31 de diciembre de 2017 y de 2016.
454
Notas a los estados financieros (continuación)
70
23. Margen de solvencia
De acuerdo con el Artículo N°303 de la Ley N°26702 - Ley General del Sistema Financiero y del Sistema
de Seguro y Orgánica de la SBS, y la Resolución SBS N°1124-2006, modificada por las resoluciones
N°2574-2008, N°8243-2008, N°12687-2008 y N°2842-2012, N° 6271-2013, N° 2904-2014 y
N°1601-2015, N°603-2016, N°4025-2016, N°6394-2016, N°925-2016 y N°3930-2017, la Compañía
está obligada a calcular el margen de solvencia como uno de los parámetros utilizados en la
determinación de la cobertura del patrimonio efectivo a que se refiere la nota 21. Dicho margen es
básicamente el mayor monto resultante de aplicar ciertos porcentajes a la producción de los doce
últimos meses o a los gastos por siniestralidad, neto de los recuperos correspondiente a un periodo
según cada tipo de seguro. Al 31 de diciembre de 2017, el margen de solvencia determinado por la Compañía asciende a
aproximadamente S/49,364,000 (S/35,853,000 al 31 de diciembre de 2016), el cual ha sido calculado
principalmente con base en su producción de primas de los doce últimos meses. 24. Transacciones con empresas relacionadas
(a) Al 31 de diciembre, los saldos y transacciones con empresas vinculadas se presentan a
continuación:
2017 2016 S/(000) S/(000)
Estado de situación financiera Activo Grupo ACP Inversiones y desarrollo (b)
Otras cuentas por cobrar 14 42 Aprenda
Otras cuentas por cobrar 32 17 Secura
Otras cuentas por cobrar - 7 Conecta
Otras cuentas por cobrar 2 2 Pasivo Grupo ACP Inversiones y desarrollo (b)
Cuentas por pagar diversas 2 44 Conecta S.A.
Cuentas por pagar diversas 3 10 Estado de Resultado
Secura Corredores de Seguros S.A. Ingreso financiero 26 70 Gastos por comisiones - 1
Grupo ACP Inversiones y Desarrollo (b) Ingresos financieros 277 329 Gastos administrativos 24 141
Gastos técnicos - 31 Gastos administrativos 25 9
Aprenda S.A. Ingreso financiero 77 98
Gasto administrativo - 2
455
Notas a los estados financieros (continuación)
71
(b) Grupo ACP Inversiones y Desarrollo -
La Compañía mantiene un contrato de alquiler de los pisos donde opera y comparte gastos
comunes del edificio como son: agua, luz y mantenimiento del local así como eventos
organizados por el grupo en donde participan las relacionadas.
(c) Las transacciones realizadas con empresas relacionadas se han efectuado bajo condiciones de
mercado. Los impuestos que estas transacciones generaron, así como las bases de cálculo para
la determinación de estos, son los usuales en la industria y se liquidan de acuerdo con las normas
tributarias vigentes.
(d) Remuneración del directorio -
La remuneración total de los directores ascendió aproximadamente S/577,000 a y S/437,000
por los años 2017 y de 2016 respectivamente, y se incluye en el rubro de “Gastos de
administración” del estado de resultados. 25 Administración de riesgos
La administración de riesgos es un enfoque estructurado para manejar la incertidumbre relativa a una
amenaza, las estrategias incluyen transferir el riesgo a otra parte, evadir el riesgo, reducir los efectos
negativos del riesgo y aceptar algunas o todas las consecuencias de un riesgo particular.
(a) Marco gerencial -
La Compañía contrata y administra operaciones de seguros y reaseguros de riesgos de vida.
Asimismo realiza inversiones financieras invirtiendo los fondos obtenidos en activos de alta
calidad a fin de generar rentabilidad y asegurar el adecuado calce de flujos y de moneda con las
obligaciones de seguro.
En este sentido, el riesgo es inherente a las actividades de la Compañía pero es manejado a
través de un proceso de identificación, medición y monitoreo continuo, sujeto a los límites de
riesgo y otros controles. Este proceso de manejo de riesgo es crítico para la rentabilidad
continua de la Compañía y cada persona dentro del Grupo es responsable por las exposiciones de
riesgo relacionadas con sus funciones. La Compañía está expuesta a riesgo de seguro, riesgo de
operación, riesgo de crédito, riesgo de liquidez, riesgo inmobiliario, y riesgo de mercado
dividiéndose este último en el riesgo de cambio ante tasas de interés, tipos de cambio y precio.
El proceso independiente de control de riesgos no incluye riesgos de negocio como cambios en el
medio ambiente, tecnología e industria. Estos son monitoreados a través del proceso de
planificación estratégica de la Compañía.
456
Notas a los estados financieros (continuación)
72
(b) Estructura de manejo de riesgos -
El Directorio de la Compañía es finalmente responsable de identificar y efectuar el monitoreo del
control de los riesgos; no obstante, existen diferentes áreas separadas e independientes
responsables del manejo y monitoreo de riesgos, como se explica a continuación: (i) Directorio
El Directorio es responsable del enfoque general para el manejo de riesgos y es
responsable de la aprobación de las políticas y estrategias empleadas actualmente. El
Directorio proporciona los principios para el manejo de riesgos en general, así como las
políticas elaboradas para áreas específicas, como riesgo de tipo de cambio, riesgo de tasa
de interés, riesgo de crédito, uso de instrumentos financieros no derivados.
(ii) Unidad de riesgos
La unidad de riesgos es responsable de proponer la estrategia a ser utilizada para la
mitigación de riesgos de inversión y financieros; así como de proponer los principios,
políticas y límites generales para los diferentes tipos de riesgos financieros y inversión; así
como el monitoreo de los mismos. La Unidad de Riesgos debe velar por una adecuada
Gestión Integral de Riesgos.
(iii) Auditoría interna
Los procesos de manejo de riesgos en todo la Compañía son monitoreados por el área de
Auditoría Interna, que analiza tanto la adecuación de los procedimientos como el
cumplimiento de ellos. Auditoría interna discute los resultados de todas las evaluaciones
con la Gerencia, e informa de sus hallazgos y recomendaciones a la Gerencia y al
Directorio.
(c) Manejo de capital -
La Compañía administra de manera activa una base de capital para cubrir los riesgos inherentes
en sus actividades. La adecuación del capital de la Compañía es monitoreada usando, entre otras
medidas, las normas y ratios establecidos por la SBS, la autoridad supervisora para fines de
consolidación.
Los objetivos de la Compañía cuando maneja capital, que es un concepto más amplio que el
“Patrimonio neto” que se muestra en el estado de situación financiera, se describe en la nota 28
e incluyen: (i) cumplir con los requerimientos de capital establecidos por los entes reguladores
del sector en los que operan las entidades de la Compañía; (ii) salvaguardar la capacidad de la
Compañía para continuar operando de manera que continúe brindando retornos a los accionistas
y beneficios a los otros participantes; y (iii) mantener una fuerte base de capital para apoyar el
desarrollo de sus actividades.
457
Notas a los estados financieros (continuación)
73
25.1 Riesgos de Seguros
El riesgo amparado bajo un contrato de seguro, en cualquiera de sus diferentes modalidades, es
la posibilidad que el evento asegurado se produzca y por lo tanto se concrete la incertidumbre en
cuanto a la ocurrencia y al monto del reclamo resultante. Por la naturaleza del contrato de
seguro, este riesgo es aleatorio y por lo tanto impredecible.
En relación a una cartera de contratos de seguro donde se aplica la teoría de los grandes
números y de probabilidades para fijar precios y disponer provisiones, el principal riesgo que
enfrenta la Compañía es que los reclamos y/o pagos de beneficios cubiertos por las pólizas
excedan el valor en libros de los pasivos de seguros. Esto podría ocurrir en la medida que la
frecuencia y/o severidad de reclamos y beneficios sea mayor que lo calculado. Los factores que
se consideran para efectuar la evaluación de los riesgos de seguros son:
- Frecuencia y severidad de los reclamos.
- Fuentes de incertidumbre en el cálculo de pagos de futuros reclamos.
- Tablas de mortalidad para diferentes planes de cobertura en el ramo de seguro de vida.
- Cambios en las tasas de mercado de las inversiones que inciden directamente en las tasas
de descuento para determinar las reservas matemáticas.
- Requerimientos específicos establecidos por la SBS de acuerdo a los planes de seguro.
La Compañía tiene contratadas coberturas de reaseguro automáticas que protegen de pérdidas
por frecuencia y severidad. El objetivo de estas negociaciones de reaseguros es que las pérdidas
de seguro netas totales no afecten el patrimonio y liquidez de la Compañía en cualquier año.
La Compañía ha desarrollado su estrategia de suscripción de seguros para diversificar el tipo de
riesgos de seguros aceptados. Los factores que agravan el riesgo del seguro incluyen la falta de
diversificación del riesgo en términos del tipo y monto del riesgo, y la ubicación geográfica. La
estrategia de suscripción intenta garantizar que los riesgos de suscripción estén bien
diversificados en términos de tipo y monto del riesgo. Los límites de suscripción funcionan para
ejecutar el criterio de selección de riesgos adecuados.
La suficiencia de las reservas es un principio de la gestión aseguradora. Las reservas técnicas de
siniestros y primas son estimadas por actuarios de la Compañía y revisadas por expertos
independientes en los casos que amerite.
La Gerencia monitorea en forma permanente las tendencias de siniestralidad, lo que le permite
realizar estimaciones de siniestros ocurridos y no reportados sustentados sobre información
reciente. Estas estimaciones también son revisadas por expertos independientes.
Por otro lado, la Compañía se encuentra expuesta al riesgo de que las tasas de mortalidad
asociada a sus clientes no reflejen la mortalidad real, pudiendo ocasionar que la prima calculada
para la cobertura ofrecida sea insuficiente para cubrir los siniestros; por este motivo, la
Compañía lleva a cabo una cuidadosa selección de riesgo o suscripción al momento de emitir las
pólizas, pues a través de ella puede clasificar el grado de riesgo que presenta un asegurado
propuesto, analizando características tales como género, condición de fumador, estado de salud,
entre otras.
458
Notas a los estados financieros (continuación)
74
En el caso particular del negocio de rentas vitalicias, el riesgo asumido por la Compañía consiste
en que la expectativa de vida real de la población asegurada sea mayor a la estimada al momento
de determinar la renta, lo cual significaría un déficit de reservas para cumplir con el pago de las
pensiones.
En relación con el riesgo de reaseguros, la política de la Compañía es suscribir contratos
únicamente con empresas con clasificación internacional determinada por la normativa de la
SBS. Asimismo, la Compañía firma contratos de reaseguros como parte de su programa de
reducción del riesgo, el cual puede ser en base proporcional y no proporcional. La mayoría de los
reaseguros proporcionales corresponden a contratos automáticos los cuales se obtienen para
reducir la exposición de la Compañía a determinadas categorías de negocios. El reaseguro no
proporcional es principalmente el exceso de pérdida de reaseguro destinado para mitigar la
exposición neta de la Compañía a pérdidas por el riesgo catastrófico. Los límites para la retención
de exceso de pérdida de reaseguro varían por línea de producto y área geográfica.
La Compañía también ha limitado su exposición definiendo montos máximos de siniestros en
ciertos contratos y en el uso de acuerdo con reaseguradoras para limitar la exposición a eventos
catastróficos.
Los productos de seguros no tienen términos o cláusulas particularmente relevantes que
pudiesen tener un impacto significativo o representen incertidumbres importantes sobre los
flujos de efectivo de la Compañía.
- Contratos de seguro de vida
A continuación se presenta el análisis de sensibilidad ante cambios en la tabla de mortalidad y
tasa de interés:
Al 31 de diciembre de 2017 (No auditado) ____________________________________________________________________________________
Variables Cambios en variables (%)
Impacto en pasivos brutos
Impacto en pasivos netos
Impacto en resultados antes
de impuestos Impacto en Patrimonio
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Tabla de mortalidad +-10% 13,735 13,735 13,735 927
Tasa de interés +-10% 38,488 38,488 38,488 2,597
Al 31 de diciembre de 2016 (No auditado) ____________________________________________________________________________________
Variables Cambios en variables (%)
Impacto en pasivos brutos
Impacto en pasivos netos
Impacto en resultados antes
de impuestos Impacto en Patrimonio
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Tabla de mortalidad +-10% 13,145 13,145 13,145 887
Tasa de interés +-10% 34,413 34,413 34,421 2,323
459
Notas a los estados financieros (continuación)
75
Concentración de riesgos de seguros de vida por área geográfica
A continuación se presenta la concentración de los pasivos:
Al 31 de diciembre de 2017 _____________________________________________
Ubicación Geográfica Pasivos Brutos Reaseguro de
pasivos Pasivos netos S/(000) S/(000) S/(000)
Nacional 766,207 493 765,714
Norte 201,633 130 201,503
Oriente 373,028 240 372788
Centro 104,282 67 104,215
Sur 87,264 56 87,208
Extranjero 323 - 323 ________ _______ ________
Total 766,530 493 766,037 ________ _______ ________
Al 31 de diciembre de 2016 _____________________________________________
Ubicación Geográfica Pasivos Brutos Reaseguro de
pasivos Pasivos netos S/(000) S/(000) S/(000)
Nacional 620,497 467 620,030
Norte 163,288 64 163,224
Oriente 333,114 314 332,801
Centro 59,631 48 59,582
Sur 64,464 41 64,423
Extranjero 545 - 545 ________ _______ ________
Total 621,042 467 620,575 ________ _______ ________
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Notas a los estados financieros (continuación)
78
(b) Riesgo de Crédito -
La Compañía está expuesta al riesgo crediticio, que es el riesgo de que la contraparte sea
incapaz de honrar sus deudas en el plazo y monto previamente pactado. La Compañía
tiene implementado diversas políticas de control del riesgo de crédito el cual se aplica a
todos los valores emitidos por gobiernos, compañías privadas y bancos. Con este fin se
han determinado niveles de calificación de riesgo mínimo que son considerados al invertir
en estos activos, así como montos máximos a invertir dependiendo de la calificación
crediticia, indicadores financieros y la industria a la que pertenezca el emisor.
Los activos financieros que potencialmente presentan riesgo crediticio, consiste
primordialmente en efectivo y equivalentes de efectivo, depósitos en bancos, inversiones
financieras, cuentas por cobrar por primas de seguros, cuentas por cobrar a
reaseguradores y otras cuentas por cobrar. El efectivo y equivalentes de efectivo, así
como los depósitos a plazo están colocados en instituciones financieras de mercado local
de prestigio. Las inversiones se realizan en instrumentos emitidos por empresas de
reconocido prestigio en el mercado local y del exterior, así como en títulos representativos
de la deuda externa peruana, los cuales tienen un mercado activo a nivel internacional. Un
análisis de las inversiones se presenta en la nota 6. Asimismo, la cartera de clientes a
quienes se les brinda seguros de vida y de renta vitalicia, es una cartera atomizada. De
otro lado, para el ramo de seguros de desgravamen, la cartera se encuentra segmentada
en los clientes de Mibanco así como, en instituciones financieras no vinculadas.
Finalmente, las cuentas por cobrar por arrendamientos son periódicamente revisados
para asegurar su recupero y el riesgo de créditos es manejado por la Gerencia, de acuerdo
a políticas, procedimientos y controles debidamente establecidos.
El riesgo crediticio identificado en cada uno de los instrumentos financieros, se basa en la
calificación de riesgo otorgada por una agencia clasificadora de riesgo y los indicadores
financieros del emisor. Para las inversiones negociadas en el Perú, las clasificadoras de
riesgo usadas son aquellas proporcionadas por las empresas clasificadoras que están
debidamente autorizadas por la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) e
inscritas en los Registros de la Superintendencia de Banca ,Seguros y AFP (SBS) y para las
inversiones negociadas en el extranjero, las clasificadoras de riesgo usadas son las
proporcionadas por las tres mas importantes : Standard & Poors , Moody’s y Fitch
Rantings.
De acuerdo a la Resolución SBS N°1041-2016 “Reglamento de las inversiones de las
empresas de seguros” se considera como categoría de grado de inversión aquellos
instrumentos de largo plazo clasificados por empresas clasificadoras locales y del exterior
en BBB- (triple B menos). Asimismo, se considera elegible para la cobertura de
obligaciones técnicas aquellas inversiones con la clasificación de BB- (doble B menos);
siempre y cuando la inversión sea emitida en el exterior mediante oferta pública o privada
por una empresa constituida en el Perú, y la clasificación otorgada sea de una
clasificadora del exterior.
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BORRADOR TENTATIVO Y PRELIMINAR
SUJETO A CAMBIOS
Notas a los estados financieros (continuación)
85
(c) Riesgo de Mercado –
La Compañía está expuesta a riesgos de mercado, que es el riesgo de que el valor razonable o
flujos de caja futuros de un instrumento financiero fluctúen debido a los cambios en tasas de
interés, moneda y productos de capital; los cuales están expuestos a los movimientos generales y
específicos del mercado y cambios en el nivel de volatilidad de los precios.
En los siguientes párrafos se detallará la medición de los tres tipos de riesgo (de tipo de cambio,
de tipos de interés y de precio) de manera individual para el balance de la Compañía según
corresponda.
(i) Riesgo de tipo de cambio
Este riesgo se produce cuando existe un descalce entre las monedas en las que está
expresado los activos y los pasivos. El calce que realiza la Compañía permite gestionar y
minimizar considerablemente este riesgo.
Al 31 de diciembre de 2017, el tipo de cambio promedio ponderado del mercado libre
publicado por la SBS para las transacciones en dólares estadounidenses era de S/3.238
por US$1 para la compra y S/3.245 por US$1 para la venta (S/3.352 y S/3.360 al 31 de
diciembre de 2016, respectivamente).
Al 31 de diciembre de 2017, el tipo de cambio para la contabilización de las cuentas del
activo y del pasivo en moneda extranjera fijado por la SBS fue de S/3.241 por US$1
(S/3.356 al 31 de diciembre de 2016).
A continuación se presenta el detalle de los activos y pasivos de la Compañía en miles de
dólares estadounidenses:
2017 2016 US$(000) US$(000)
Caja y bancos 177 228 Inversiones a valor razonable con cambios en resultados 4,085 6,188 Inversiones disponibles para la venta - 2,353 Cuentas por cobrar por operaciones de seguros, neto 43 30 Otras cuentas por cobrar, neto 1,230 108 Activos por reserva a cargo de reaseguradores 6 25 Inversiones mantenidas a vencimiento, neto 18,333 22,933 _________ _________
23,874 31,865 _________ _________
Tributos, participaciones y cuentas por pagar diversas 360 276 Cuentas por pagar a reaseguradores y coaseguradores 29 37 Cuentas por pagar a asegurados, intermediarios y auxiliares 92 160 Reservas técnicas por primas y siniestros 33,067 33,835 _________ _________
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Posición pasiva, neta (9,674) (2,443) _________ _________
470
BORRADOR TENTATIVO Y PRELIMINAR
SUJETO A CAMBIOS
Notas a los estados financieros (continuación)
86
Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, la Compañía no ha realizado operaciones con
productos derivados para la cobertura de su riesgo cambiario. Durante el año 2017, la
Compañía registró una ganancia neta por diferencia en cambio ascendente a S/185,000
(pérdida neta por S/233,000 en el año 2016) en el estado de resultados.
El análisis determina el efecto de una variación razonablemente posible del tipo de cambio
contra el Sol, en el cual se simula un movimiento de +/- 5 y +/- 10 por ciento en los tipos
de cambio manteniendo todas las demás variables constantes, en el estado de resultados
antes del impuesto a la renta. Un monto negativo muestra una reducción potencial neta
en el estado de resultados, mientras que un monto positivo refleja un incremento
potencial neto:
Sensibilidad del tipo de cambio Cambios en tasas de
cambio 2017 % S/(000)
Devaluación
Soles con respecto al Dólar +/-5 (1,545)
Soles con respecto al Dólar +/-10 (3,090)
Revaluación
Soles con respecto al Dólar +/-5 1,545
Soles con respecto al Dólar +/-10 3,090
Sensibilidad del tipo de cambio Cambios en tasas de
cambio 2016 % S/(000)
Devaluación
Soles con respecto al Dólar +/-5 (369)
Soles con respecto al Dólar +/-10 (738)
Revaluación
Soles con respecto al Dólar +/-5 369
Soles con respecto al Dólar +/-10 738
471
Notas a los estados financieros (continuación)
87
(ii) Riesgo de tasas de interés
Este riesgo se refiere a las posibles fluctuaciones de la posición financiera de la Compañía ocasionada por cambios en las tasas de interés de mercado. Una compañía de seguros está expuesta a
este riesgo siempre y cuando exista un descalce entre el plazo promedio de los activos y pasivos, según la moneda correspondiente.
Específicamente, se asumió un movimiento positivo y negativo de 100 puntos básicos en las tasas de interés de referencia de soles, y dólares estadounidenses. Este supuesto genera cambios en la
tasa de descuento que impacta finalmente en el valor de los instrumentos financieros.
Al 31 de diciembre de 2017 ________________________________________________________________________________________________________________________________________________
Hasta 1 mes
De 1 a 2 meses
De 2 a 3 meses
De 3 meses a 1 año
Más 1 año
No sensibles a la tasa de interés Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Activos
Caja y bancos - - - - - 9,079 9,079
Inversiones a valor razonable con cambios en resultados - - - - - 13,238 13,238
Cuentas por cobrar por operaciones de seguros, neto - - - - - 5,988 5,988
Cuentas corrientes deudoras con reaseguradores y
coaseguradores, neto - - - - - 60 60
Activos por reservas técnicas por siniestros a cargo de
reaseguradores - - - - - 1 1
Otras cuentas por cobrar, neto - - - - - 5,453 5,453
Inversiones disponible para la venta 8,526 - - 7,493 1,657 23,180 40,856
Inversiones mantenidas a vencimiento 171 - - 1,677 562,082 - 563,930
Propiedades de Inversión - - - - - 229,459 229,459
Impuestos y gastos pagados por anticipado - - - - - 4,217 4,217
Activos por reservas técnicas por primas a cargo de
reaseguradores - - - - - 492 492
Inmueble, mobiliario y equipo, neto - - - - - 6,854 6,854
intangibles, neto - - - - 1,398 1,398 ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Total activos 8,697 - - 9,170 563,739 299,419 881,025 ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Pasivos
Tributos, participaciones y cuentas por pagar diversas 11,615 - - - - 2,808 14,423
Obligaciones financieras 344 - - - 344
Cuentas por pagar a asegurados intermediarios y auxiliares - - - - - 3,015 3,015
Cuentas por pagar a reaseguradores y coaseguradores - - 183 - - 183
Reservas técnicas por siniestros - - - - - 33,467 33,467
Reservas técnicas por primas - - - - 733,063 733,063
Patrimonio - - - - - 96,530 96,530 ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Total pasivos y patrimonio 11,959 - 183 - - 868,883 881,025 ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Brecha marginal (3,262) - (183) 9,169 563,739 (569,465) - ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Brecha acumulada - (3,262) (3,445) 5,724 569,465 - - ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
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473
Notas a los estados financieros (continuación)
89
Análisis de sensibilidad a los cambios en las tasas de interés –
La siguiente tabla muestra la sensibilidad frente a un posible cambio en las tasas de
interés, manteniendo todas las otras variables constantes, en los estados de resultados y
de cambios en el patrimonio neto, antes de impuesto a la renta:
Al 31 de diciembre de 2017(*) _____________________________________________________
Moneda Cambios en puntos básicos Sensibilidad en los resultados netos
S/(000)
Soles +/- 200 +/- 114
Soles +/- 100 +/- 57
Al 31 de diciembre de 2016(*) _____________________________________________________
Moneda Cambios en puntos básicos Sensibilidad en los resultados netos
S/(000)
Soles +/- 200 +/- 20
Soles +/- 100 +/- 10
(*) Cifras no auditadas (iii) Riesgo en el Precio
A continuación se presenta el análisis de la sensibilidad del precio de los fondos
mutuos y fondos de inversión:
Sensibilidad en el precio del mercado Cambios en el precio
de mercado 2017 % (*) S/(000)
Fondos Mutuos +/-10 1,324
Fondos Mutuos +/-25 3,310
Fondos Mutuos +/-30 3,971
Fondos de Inversión +/-10 2,318
Fondos de Inversión +/-25 5,975
Fondos de Inversión +/-30 6,954
Sensibilidad en el precio del mercado Cambios en el precio
de mercado (*) 2016 % S/(000)
Fondos Mutuos +/-10 2,077
Fondos Mutuos +/-25 5,191
Fondos Mutuos +/-30 6,230
Fondos de Inversión +/-10 2,507
Fondos de Inversión +/-25 6,269
Fondos de Inversión +/-30 7,522
(*) Cifras no auditadas
474
Notas a los estados financieros (continuación)
90
BORRADOR
25.3 Información sobre el valor razonable y jerarquía de los instrumentos financieros
(a) Valor razonable –
El valor razonable es definido como el importe por el cual un activo podría ser
intercambiado o un pasivo liquidado, entre partes conocedoras y dispuestas a ello, en una
transacción corriente, bajo el supuesto de que la entidad es una empresa en marcha.
Cuando un instrumento financiero es comercializado en un mercado líquido y activo, su
precio estipulado en el mercado en una transacción real brinda la mejor evidencia de su
valor razonable. Cuando no se cuenta con el precio estipulado en el mercado o éste no
puede ser un indicativo del valor razonable del instrumento, para determinar dicho valor
razonable se pueden utilizar el valor de mercado de otro instrumento, sustancialmente
similar, el análisis de flujos descontados u otras técnicas aplicables; las cuales se ven
afectadas de manera significativa por los supuestos utilizados.
Las metodologías y supuestos empleados para determinar los valores estimados de
mercado dependen de los términos y características de riesgo de los diversos
instrumentos financieros y comprenden lo siguiente:
(i) Activos cuyo valor razonable es similar al valor en libros –
Para los activos y pasivos financieros que son líquidos o tienen vencimientos a
corto plazo, se considera que el valor en libros es similar al valor razonable. (ii) Instrumentos financieros a tasa fija –
El valor razonable de los activos y pasivos financieros, que se encuentran a tasa fija
y a costo amortizado, se determina comparando las tasas de interés del mercado
en el momento de su reconocimiento inicial con las tasas de mercado actuales
relacionadas con instrumentos financieros similares. El valor razonable estimado
de los depósitos que devengan intereses se determina mediante los flujos de caja
descontados usando tasas de interés del mercado en la moneda que prevalece con
vencimientos y riesgos de crédito similares. Para la deuda cotizada emitida, el
valor razonable se determina en base a los precios de mercado cotizados.
(iii) Instrumentos financieros contabilizados al valor razonable - El valor razonable para los instrumentos financieros negociados en los mercados activos a la fecha del estado de situación financiera se basa en el precio de mercado cotizado o en las cotizaciones de precios del intermediario (precio de oferta para posiciones largas y solicitud de precio de venta para posiciones cortas), sin deducciones para los costos de transacción. Para los demás instrumentos financieros no cotizados en el mercado activo, el valor razonable se determina usando las técnicas de valuación apropiadas. Las técnicas de valuación corresponden a las técnicas del valor actual neto y comparación con instrumentos similares por los cuales existen precios de mercado similares.
475
Notas a los estados financieros (continuación)
91
BORRADOR
Sobre la base de lo mencionado anteriormente, a continuación se establece una comparación entre los valores en libros y los valores razonables de los instrumentos financieros de la Compañía presentados en el estado de situación financiera. La tabla no incluye los valores razonables de los activos no financieros y pasivos no financieros:
2017 ______________________________________
Valor
en libros Valor
razonable S/(000) S/(000)
Activos
Caja y bancos 9,079 9,079
Inversiones a valor razonable con cambios
en resultados 13,238 13,238
Inversiones disponibles para la venta 40,856 40,856
Inversiones mantenidas a vencimiento 563,930 616,845
Cuentas por cobrar operaciones de
seguros, neto (*) 5,988 5,988
Cuenta por cobrar a reaseguradores y
coaseguradores (*) 60 60
Otras cuentas por cobrar, neto 5,453 5,453 _________ _________
Total 638,604 691,519 _________ _________
2016 _______________________________________
Valor
en libros Valor
razonable S/(000) S/(000)
Activos
Caja y bancos 7,204 7,204
Inversiones a valor razonable con cambios
en resultados 20,766 20,766
Inversiones disponibles para la venta 47,219 47,219
Inversiones mantenidas a vencimiento 468,635 468,309
Cuentas por cobrar operaciones de
seguros, neto (*) 1,710 1,710
Cuenta por cobrar a reaseguradores y
coaseguradores (*) 175 175
Otras cuentas por cobrar, neto 2,029 2,029 _________ _________
Total 547,738 547,412 _________ _________ (*) Mediante el oficio múltiple N°1400-2014, la SBS estableció que las Compañías podrán
considerar el valor contable o el valor en libros como el valor razonable de estas cuentas por cobrar.
476
Notas a los estados financieros (continuación)
92
BORRADOR
(b) Determinación del valor razonable y la jerarquía de valores -
El siguiente cuadro muestra un análisis de los instrumentos financieros y propiedades de
inversión registrados al valor razonable según el nivel de la jerarquía de su valor
razonable:
Al 31 de diciembre de 2017 Nota Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Activos financieros a valor
razonable con efecto en resultados 6 (b) 13,238 - - 13,238
Inversiones disponibles para la venta 6 (c) 17,676 23,180 - 40,856
Propiedades de inversión 7 - - 229,459 229,459 __________ __________ __________ __________ Total 30,914 23,180 229,459 253,553 __________ __________ __________ __________
Al 31 de diciembre de 2016 Nota Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Activos financieros a valor
razonable con efecto en
resultados: 6 (b) 20,766 - - 20,766 Inversiones disponibles para
la venta: 6 (c) 22,145 25,074 - 47,219
Propiedades de inversión 7 - - 164,218 164,218 __________ __________ __________ __________
Total 42,911 25,074 164,218 232,203 __________ __________ __________ __________
Los activos financieros incluidos en la categoría de Nivel 1 son aquellos que se miden en
su totalidad o en parte, sobre la base de cotizaciones obtenidas de un mercado activo. Un
instrumento financiero se considera como cotizado en un mercado activo si los precios
cotizados son fácil y regularmente disponibles de un mecanismo centralizado de
negociación.
Los activos y pasivos financieros incluidos en el Nivel 2, son medidos utilizando una
técnica de valuación basada en supuestos que son soportados por los precios observables
en el mercado actual, activos y pasivos financieros cuyos precios son obtenidos a través
de agencias de servicio de precios proveedores de precios; sin embargo, los precios no
han sido determinados en un mercado activo; y activos que son valorizados con técnicas
propias de la Compañía, para lo cual la mayoría de los supuestos provienen de un mercado
observable.
477
Notas a los estados financieros (continuación)
93
BORRADOR
La Compañía ha determinado el valor razonable de las propiedades de inversión mediante
el nivel 3 de la jerarquía para sus inmuebles, ver nota 7(d).
25.4 Riesgo de operación -
La gestión de riesgos de operación de la Compañía cubre todos los aspectos relacionados a
procesos, personas, tecnología de información, y amenazas de índole externo. Asimismo, la
Compañía cuenta con un Plan de Continuidad de Negocio (PCN) y una Gestión de Seguridad de
Información con políticas y procedimientos que tienen como finalidad conservar la
confidencialidad, integridad y disponibilidad de la información.
25.5 Riesgo inmobiliario -
Mediante Resolución SBS Nº2840-2012 de fecha 11 de mayo de 2012 “Reglamento de gestión
del riesgo inmobiliario en las empresas de seguros”, las empresas de seguro requieren
identificar, medir, controlar y reportar adecuadamente el nivel de riesgo inmobiliario que
enfrenta. Asimismo, se define como riesgo inmobiliario a la posibilidad de pérdidas debido a las
variaciones o la volatilidad de los precios de mercado de los inmuebles. Los siguientes inmuebles son considerados como activos sujetos a riesgo inmobiliario: (a) Inmuebles en los cuales se tenga derechos reales, tanto los usados para fines de inversión
como los de uso propio.
(b) Valores representativos de acciones de empresas de bienes raíces, entendiéndose como
tales a aquellas que generen ingresos periódicos de esta actividad o que se dediquen a la
inversión inmobiliaria.
(c) Certificados de participación en esquemas colectivos de inversión inmobiliaria, sean éstos
abiertos o cerrados.
(d) Participaciones en fideicomisos inmobiliarios.
No se considerará como activos sujetos a riesgo inmobiliario a aquellos que respalden las
reservas de contratos de seguros en los cuales el riesgo de inversión es asumido totalmente por
el contratante o asegurado. La Compañía ha identificado los siguientes riesgos asociados a la cartera de inversiones
inmobiliarias: (i) El costo de los proyectos de desarrollo puede aumentar si hay retrasos en el proceso de
planificación. La Compañía recibe servicios de asesores que son expertos en los
requerimientos de planificación específica en la ubicación del proyecto para reducir los
riesgos que puedan surgir en el proceso de planificación.
(ii) Un inquilino principal puede llegar a ser insolvente provocando una pérdida significativa
en los ingresos por alquiler y una reducción en el valor de la propiedad asociada. Para
reducir este riesgo, la Compañía revisa la situación financiera de todos los posibles
inquilinos y decide sobre el nivel adecuado de seguridad requerido como depósitos de
alquiler o garantías.
(iii) La exposición de los valores razonables de la cartera de propiedades al mercado y a los
flujos generados por los ocupantes y/o inquilinos.
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6 (3
93)
(284
) (2
1,78
2)
(148
) (8
,045
) (2
3)
904
46
(2,7
45)
(525
) (1
,740
) 62
3
____
____
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____
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____
____
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____
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____
____
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____
__
____
____
__
____
__
17
7,99
6 13
6,66
4 (1
32,2
44)
(120
,389
) (1
,474
) (1
,442
) (7
3,33
8)
(34,
208)
(1
3,91
6)
(8,2
29)
2,01
4 92
3 (4
,564
) (1
,356
) (4
5,52
5)
(28,
037)
____
____
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____
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479
Notas a los estados financieros (continuación)
95
27. Contingencias
Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, la Compañía mantiene pendientes diversas demandas judiciales
relacionadas con las actividades que desarrolla; y en opinión de la Gerencia y de sus asesores legales, no
resultarán en pasivos adicionales a los ya registrados por la Compañía; por lo que no ha considerado
necesaria una provisión adicional a las ya registradas por la Compañía, ver nota 3(v).
28. Hechos ocurridos después del período sobre el que se informa
Desde el 01 de enero de 2018 hasta la fecha del presente informe, no ha ocurrido ningún hecho
significativo que afecte a los estados financieros, en adición a lo informado en las notas a los estados
financieros.
480
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