Upload
alen-mulaosmanovic
View
223
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
7/31/2019 04 v Monetarni Agregati I 2010
1/15
Ass. Lejla Lazovi
MONETARNE FINANSIJE
vjebe
Monetarni agregati
(I dio)
IV sedmica
7/31/2019 04 v Monetarni Agregati I 2010
2/15
2Monetarne Finansije - Ass. Lejla Lazovi
Sardaj
Monetarni agregati
Novani opticaj i novana masa
7/31/2019 04 v Monetarni Agregati I 2010
3/15
Uvod
Ko sve utie na ponudu primarnog novca?
Funkcija ponude novca:),,,,,,,,( BYRRRRRrrMsMs OdLsTD
Ms-ponuda novca
rD-kamatna stopa na tedne depozite po vienju
rTkamatna stopa na oroene depozite
rS- kratkorona kamatna stopa na kredite
rL- dugorona kamatna stopa na kredite, obveznice...
Rd-kamatna stopa centralne banke na kredite bankama
RO-kamatna na prekonone kredite (na medjubankarskom tr.)
R-stopa obavezne rezerve
Y-nominalni nacionalni dohodak
B-monetarna baza
7/31/2019 04 v Monetarni Agregati I 2010
4/15
Uvod
Meutim, ponuda novca ne zavisi samo odekonomskih varijabli koje se mogu mjeriti
nego i od ponaanja privrednih subjekata;
Promjene u ponudi novca neposrednoutiu na sve vane ekonomske veliine;
7/31/2019 04 v Monetarni Agregati I 2010
5/15
Uvod
CB moe djelovati na nominalnu koliinunovanih sredstava, dok na realnu koliinune moe djelovati
7/31/2019 04 v Monetarni Agregati I 2010
6/15
Uvod
Postoje dva osnovna pristupa definicijinovca:
Transakcijski pristup
Pristup likvidnosti
7/31/2019 04 v Monetarni Agregati I 2010
7/157Monetarne Finansije - Ass. Lejla Lazovi
Pojam i struktura monetarnih agregata
ta se podrazumjeva pod pojmom monetarni agregati? Monetarni agregati predstavljaju skup finansijskih instrumenata istog
stepena likvidnosti.
Kako ih grupisati, nizati? Primarni novacM0 Novana masa u uem smislu-M1 Novac kao dio imovine M2, M3...
ta je to primarni novac? M0= G+R, G-gotov novac, R-rezerve
ta je to savremeni novac?
ta pokazuje pasiva bilansa stanja centralne banke?
Iznos i oblike primarnog novca u najirem smislu i draoce novca
Metoda upotrebe monetarne baze vs. Metoda kreiranja monetarne baze
7/31/2019 04 v Monetarni Agregati I 2010
8/15
CB
Aktiva Pasiva
Krediti bankamaKrediti dravi
Devizne transakcije
Kupljene dravne vrijed.
Depoziti banaka kod CBGotov novac kod banaka
Gotov novac kod nemonarnih
subjekata
Depoziti drave
Pojam i struktura monetarnih agregata
7/31/2019 04 v Monetarni Agregati I 2010
9/15
Pojam i struktura monetarnih agregata
Tokovi kreiranja primarnog novca se mogupodijeliti u tri grupe transakcija:
Kupovina i prodaja VP na otvorenom tritu
(ONA) Devizne transakcije (DTI)
Odobravanje kredita bankama (PE).
M0=PE+DTI+ONA Pojam sterilizacije monetarnih uinaka Pojam emisijske dobiti (segniorage)
7/31/2019 04 v Monetarni Agregati I 2010
10/1510Monetarne Finansije - Ass. Lejla Lazovi
Tabelarni pregled teorijskih definicija novca
Obuhvat po
definiciji
Gotov
novac
Depoziti
po vienju
Oroeni
depoziti
Depoziti
nebankarskih
fin. insutitucija
Kreditne
linije
Sredstva
razmjene (th.)
x x
M.Friedman x x x
Gurley & Shaw x x x x
Radcliff-ov
komitet
x x x x x
7/31/2019 04 v Monetarni Agregati I 2010
11/1511Monetarne Finansije - Ass. Lejla Lazovi
Novana masa u uem smislu
To su oni instrumenti plaanja koji slue kao zakonsko i definitivno sredstvo plaanjau zemlji
M1= G+D, G-gotov novac, D-depozitni novac*
Novac kao dio imovine M2, M3...
M1+ manje likvidni finansijski instrumenti
7/31/2019 04 v Monetarni Agregati I 2010
12/1512Monetarne Finansije - Ass. Lejla Lazovi
Novani opticaj i novana masa
ta je novani opticaj?
Cjelokupna masa razliitih po formi prometnih i platenih sredstava tj. sva ona
sredstva koja imaju sposobnost da se prenose bez odgode i gubitaka.
Definicija novane mase?
Ona koliina novca koja u odreenom trenutku postoji u opticaju kao sredstvoprometa i plaanja, tj. novani opticaj je jednak umnoku novane mase ikoeficijenta brzine opticaja.
Depozitni novac i bezgotovinski platni promet
7/31/2019 04 v Monetarni Agregati I 2010
13/1513Monetarne Finansije - Ass. Lejla Lazovi
Quasi novac i iri monetarni agregati
ta je quasi novac?
Ona sredstva to ne obavljaju funkciju prometnog sredstva, ali se svakog trena
mogu pretvoriti u prometno sredstvo.
Pojam tree kategorije likvidnosti-ostala likvidna sredstva
Pojam nelikvidnih sredstava (blokirana sredstva)
Ukupna novana sredstva
7/31/2019 04 v Monetarni Agregati I 2010
14/1514Monetarne Finansije - Ass. Lejla Lazovi
Monetarni (novani) agregati
M0= Primarni novac
M1= Novana masa = gotov novac + depozitni novac
M2 = M1 + Quazinovac
M3 = M2 + Ostala likvidna sredstva
M4 = M3+Nelikvidna sredstva (blokirana sredstva)
MONETARNI POTENCIJAL naspram MONETARNOG VOLUMENA
7/31/2019 04 v Monetarni Agregati I 2010
15/1515Monetarne Finansije Ass Lejla Lazovi
Monetarni agregati kao koncentrini krugovi (mjere novca)
M0
M4
M3
M2
M1
M0