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MACROECONOMIA
MAESTRO: JOSE RAFAEL AYALA BARAJAS
ORIGEN Y EVOLUCION DE LA ECONOMIA
Economía de los griegos, “oikos y nemo” oikos llamaban a
la casa y al que la manejaba o administra nemo, donde se deriva la palabra “oikonomia”.
Economía es la ciencia que se ocupa de las necesidades del hombre y de la manera de satisfacerlos mediante los bienes materiales que son escasos.
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ORIGEN Y EVOLUCION DE LA ECONOMIA
El nacimiento de la economía como cuerpo teórico de
estudio, independiente de la política y la filosofía, puede fecharse en el año 1776, cuando Adam Smith publicó su Investigación sobre la naturaleza y causas de la riqueza de las naciones. Por supuesto, la economía existía antes de que Smith escribiese su libro: los griegos hicieron importantes aportaciones, al igual que los escolásticos de la edad media. Desde el siglo XV hasta el siglo XVIII se escribieron numerosos ensayos que desarrollaron los principios del nacionalismo económico como la escuela de pensamiento denominada mercantilismo; durante parte del siglo XVIII los fisiócratas franceses formularon un modelo económico bastante refinado y teórico; otros pensadores del siglo XVIII podrían competir con Smith por el título de fundador de la ciencia económica.
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ARBOL GENEALOGICO DE LA ECONOMIA
RICARDO(1817)
MILL(1848)
MALTHUS(1776)
ESTRUCTURALISTASDECENIO (1950)
DEPENDENTISTASDECENIO (1960)
MARX(1930)
MONETARISTASDECENIO (1960)
KEYNES(1936)
ESCUELA NEOCLASICADECENIO DE(1850)
NEOMARXISTAS(1930)
LENIN(1930)
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SMITH(1776)
INSTITUCIONALISTASDECENIO (1890)
MODELOS - TEORIAS ECONOMICAS
Un modelo o teoría económica es una descripción simplificada de la realidad o descripción exacta de una sencilla economía imaginaria.
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TEORIAS DEL PENSAMIENTO ECONOMICO
• MERCANTILISTA
Considera el crecimiento económico y la riqueza de cualquier país, por la cantidad de metales preciosos que posea y por los ingresos generados por el comercio exterior.
• Por ello recomienda exportar mas de lo que se importa y tener un estado fuerte que apoye y promueva las actividades ligadas a la exportación. Su principal exponente fue Thomas Mun (1571 – 1641).
FISIOCRATICA
Ve a la naturaleza como la madre de la riqueza, y a la agricultura como la generadora de todos los valores económicos.
Divide a la sociedad en tres clases: la productora; en la que están los trabajadores del campo, la estéril; que comprende a los manufactureros, artesanos, artistas, étc. y la propietaria que son los dueños de la tierra y de los bienes.
Su creador fue Francisco Quesnay.
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CLASICA O LIBERAL
Sostiene que al igual que existe un orden en la naturaleza, también hay un orden natural en la actividad económica.
De tal manera que existe una mano invisible, que del interés particular de cada individuo, lleva un beneficio al resto de la sociedad.
Ejemplo:
El empresario que genera empleos que benefician al trabajador.
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CLASICA O LIBERAL
Considera al trabajo como el generador del valor de las cosas, y por lo tanto de la riqueza.
Es decir, el valor de una mercancía depende de la cantidad de trabajo que se haya empleado para producirla.
Recomienda la división del trabajo y la competencia para estimular y ampliar el mercado.
Propone la libertad empresarial para producir, y que el estado no participe en la actividad económica.
Los pensadores principales de esta teoría fueron Adam Smith, David Ricardo y Thomas Malthus.
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NEOCLASICA
Desarrolló instrumentos para analizar aspectos particulares de la teoría clásica.
Por lo tanto, su enfoque fue microeconómico, estático y parcial.
Para fundamentar sus afirmaciones, esta teoría se apoyó en la teoría subjetiva del valor, o sea, en el concepto de utilidad.
Sus principales representantes fueron: Marshall y James E. Meade.
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MARXISTA
En cuanto a la concepcion del valor, coincide con los clásicos al aceptar que es creado por el trabajo, y agrega que el valor de una mercancía depende del trabajo socialmente necesario para producirla.
Explica el desarrollo del sistema capitalista a partir de la mercancía como la célula económica que rige su funcionamiento.
Al crear el materialismo dialéctico y aplicarlo al análisis de la historia nace el materialismo histórico, como un método que ayuda a identificar los opuestos y su contradicción en el sistema capitalista, y la manera como las contradicciones antagónicas de las clases sociales explotan y crean la nueva sociedad socialista.
Su fundador fue Carlos Marx.11
KEYNESIANA
Surgió a partir de la crisis que sacudió al sistema capitalista
en 1929 , cuando existía un exceso de producción ante una
demanda comprimida. La respuesta que se le dio a esta situacion fue incentivar la demanda efectiva, con lo cual aumento la inversión y se reactivó nuevamente todo el sistema productivo.
Recomienda la participación directa del estado en la economía para suplir las deficiencias de la iniciativa privada, la cual es incapaz de asegurar la inversión global que conduzca al pleno empleo.
Su creador fue: John M. Keynes, sus seguidores: Evsey D. Domar y R.F. Harrod.
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MONETARISTA Esta escuela de pensamiento económico se identifica con
la Universidad de Chicago. Sus recomendaciones están íntimamente ligadas con las
medidas drásticas de austeridad que el Fondo Monetario Internacional sugiere para corregir el gasto público de los países en desarrollo, el cual aumenta la cantidad de dinero en circulación y en consecuencia aumenta la inflación.
Esta a favor de la libertad de precios de los bienes y servicios, y por lo tanto, en contra de cualquier política de control de precios.
Rechaza la intervención directa del estado en la economía, argumentando que el gobierno al intentar corregir las distorsiones del aparato productivo y distributivo provoca los ajustes mas graves.
Su representante principal fue Milton Friedman13
LOS INSTITUCIONALISTAS
La economía institucionalista, definida en sentido estricto, se refiere al pensamiento económico estadounidense asociado con las ideas de economistas como Thornstein Veblen, Wesley Clair Mitchell y John R. Commons. Estos autores tenían pocas cosas en común, salvo su desacuerdo con las teorías abstractas de los economistas ortodoxos, la tendencia de éstos a separarse del resto de las ciencias sociales y su preocupación por encontrar un mecanismo de ajuste automático en los mercados. No consiguieron desarrollar un cuerpo de teoría consistente que pudiera reemplazar o complementar la teoría ortodoxa. Esto puede explicar por qué el término economía institucionalista se ha convertido en poco más que un sinónimo de economía descriptiva.
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ESTRUCTURALISTA
Apareció después de la segunda guerra mundial en el seno de lacomisión económica para la América Latina (CEPAL), como unaalternativa a las Teorías Neoclásica y Keynesiana, con loselementos propios que explicaran y resolvieran los problemas dellos problemas del subdesarrollo latinoamericano.
Identificó los obstáculos estructurales que impiden lograr el desarrollo, y recomendó que el estado debe tomar un papel de promotor del desarrollo, guiado por una política hacia adentro,
que mediante la sustitución de importaciones pudiera fomentar la
industrialización de América Latina, por lo cual se podría lograr el desarrollo e integración de la región. Su fundador: Raul Prebisch.
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TIPOS DE SISTEMAS POLITICOS ECONOMICOS
CAPITALISMO
Es la economía en la que los medios de producción son de propiedad privada.
En el capitalismo de mercado puro, el estado no desempeña ningún papel en la asignación de los recursos, al margen de suministrar bienes públicos.
SOCIALISMO
Es la economía en la que los medios de producción son de propiedad estatal.
En una economía socialista planificada, el Estado planifica la actividad económica y posee los medios de producción
EL PROBLEMA ECONÓMICOToda sociedad debe resolver diariamente tres
problemas básicos:
1.¿ Qué bienes y servicios debe producir y en que cantidad?
2.¿ Cómo debe producirlos?3.¿ Para quién debe producirlos?
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La microeconomía es la rama de la economía que examina el funcionamiento de las industrias en lo particular y el comportamiento de las unidades individuales tomadoras de decisiones, comúnmente empresas y hogares. Las empresas maximizan sus beneficios, los hogares maximizan su satisfacción, o utilidad.
Una de las incorporaciones más importantes al estudio de la Microeconomía es la llamada "Teoría de juegos". Es una teoría matemática que estudia el comportamiento de varios agentes cuando las decisiones tomadas por cada uno influyen en que medida cada uno logra los objetivos que desea. Se usa, por ejemplo, en la teoría de la producción industrial, para estudiar los casos de oligopolio y de competencia imperfecta.
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La macroeconomía se ocupa de la conducta de la economía en su conjunto, de las expansiones y las recesiones, de la producción total de bienes y servicios de la economía, consumo e inversión, de las variaciones de los precios (inflación) y de desempleo, de la balanza de pagos y de los tipos de cambio, y de las variaciones de los salarios. Se ocupa tanto del crecimiento económico a largo plazo como de las fluctuaciones a corto plazo que constituye el ciclo económico.
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En la política monetaria y fiscal, en la cantidad de dinero, en el presupuesto del estado en los tipos de interés y en la deuda nacional.
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MACROECONOMÍAAnaliza:
¿ Por qué hay expansiones y recesiones?
¿ Por qué los precios suben más de prisa en unas épocas que en otras; es decir, por qué es la tasa de inflación unas veces alta y otras veces baja?
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¿Por qué es el número total de desempleados de la economía unas veces bajo y otras alto?
¿Cómo influye el déficit público en la inflación y el desempleo?
¿Cómo afecta el valor del dólar en relación con otras monedas a la economía de México?
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La primera relación básica es que las recesiones van acompañadas de un bajo crecimiento, un creciente desempleo y una reducción de la inflación y que sus contrarias van acompañadas de prosperidad, rápido crecimiento, disminución del desempleo y aumento de la inflación.
Cuando las economías domésticas reducen el gasto, las empresas tienen dificultad para vender los bienes.
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Por tanto, producen menos y disminuye el crecimiento. Al mismo tiempo, aumenta el desempleo ya que las empresas necesitan menos trabajo al tener problemas para vender. Sus precios suben lentamente e incluso llegan a bajar.
En cambio cuando las economías domésticas quieren aumentar sus compras, las empresas tratan de producir más bienes y contratan más trabajo.
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Aumenta el crecimiento y disminuye el desempleo. Al mismo tiempo, como han aumentado la demanda de sus bienes, las empresas suben más los precios.
Por tanto cabe esperar que la expansión vaya acompañada de un elevado crecimiento, un bajo
desempleo y un aumento de la inflación.
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VISIÓN PANORÁMICAVISIÓN PANORÁMICA
Objetivos de la Política Macroeconómica
• PIB (Producto Interno Bruto): Mide el valor en el mercado de todos los bienes y servicios.
• Empleo: Significa la búsqueda de mayor producción por parte de las empresas para lograr una mayor contratación de personas y a ésto se le conoce como la población económicamente activa (PEA).
• Precios:
En un libre mercado los precios se determinan por la oferta y la demanda y el Estado se abstiene de controlarlo; el objetivo del Estado es que las empresas decidan libremente su nivel de producción y sus precios. La segunda parte de este objetivo es impedir que el nivel global de precios aumente o disminuya rápidamente para evitar distorsiones en las decisiones económicas de las empresas y los individuos.
• Llamamos Tasa de Inflación a la variación del nivel de precios.
Instrumentos de la Política Macroeconómica
1. Política Fiscal: Refiere al gasto público y a la utilización de los impuestos.
Gasto Público.-
El gasto público adopta dos formas:
1) Compras del Estado.- Comprende el gasto en bienes y servicios.
2) Transferencias del Estado.- Aumenta los ingresos de determinados grupos, como los ancianos o desempleados.
Los Impuestos afectan a la economía de dos maneras:
1) Reducen los ingresos de los individuos, reduciendo a su vez la demanda de bienes y servicios, lo cual acaba reduciendo el PIB.
2) Afectan a los precios de los bienes y factores de producción, y por lo tanto, los incentivos para invertir en nuevos bienes de capital.
2. Política monetaria:
La utilizan los gobiernos cuando gestionan el dinero, el crédito y el sistema bancario del país.
Alterando la oferta monetaria, el banco central puede influir en muchas variables financieras y económicas como los tipos de interés, los precios de las acciones, la vivienda y los tipos de cambio.
Restringiendo la oferta monetaria suben los tipos de interés y disminuye la inversión, lo cual reduce el PIB y en cierta medida las importaciones
3. Política de Ingresos:
Busca el control de precios y salarios y contener la inflación.
Diferentes factores que afectan a la macroeconomía:
MACROECONOMÍAMACROECONOMÍA
Política Política FiscalFiscal
Política Política MonetariaMonetaria
Política de Política de IngresosIngresos
Política Política Económica Económica
ExteriorExterior
ClimaClima
Producción Producción ExtranjeraExtranjera
ProduccióProducciónn
Empleo y Empleo y DesempleDesempleoo
PrecioPrecioss
Comercio Comercio ExteriorExterior
Variables Inducidas
Variables Exógenas
PERIODO DE CRECIMIENTO SIN DESARROLLO 1940 - 1970
Este período de 1940 a 1970 se caracteriza por un crecimiento económico sin desarrollo, o bien, crecimiento sin distribución del ingreso, abarca los sexenios de Manuel Ávila Camacho, Miguel Alemán Valdez, Adolfo Ruiz Cortines, Adolfo López Mateos y Gustavo Díaz Ordaz.
La economía impulsada por el Estado tuvo tasas importantes de crecimiento superiores al 6%, en tanto que la población creció a tasas promedio de 3% anual. Este crecimiento económico ayudo a la acumulación privada de capital y propició la formación y desarrollo de capital financiero pero no atendió los problemas sociales que afectaban y aún siguen afectando a buena parte de la población.
PERÍODO DE CRECIMIENTO INESTABLE (1940-1954)
Dentro de la política fiscal se dieron:
Incrementos del gasto público para irrigación y electrificación.
• Incentivos fiscales a la inversión privada.
• Crecimiento de la demanda agregada de bienes y servicios pero con efectos esperados en los precios y en la producción.
• Mayor importación que exportación de productos con una devaluación del peso y aumento en precios.
• Crecimiento del PIB del 5.8% anual y la inflación fue de 10.5% anual.
PERÍODO DE CRECIMIENTO CON ESTABILIDAD DE PRECIOS: POLÍTICA FISCAL Y MONETARIA RESTRICTIVA
(DESARROLLO ESTABILIZADOR 1954-1970)
• PIB del 6.8% anual.
• Inflación del 4.7% anual.
• Tipo de cambio fijo en 12.50 por dólar.
•Objetivos del gobierno:
• Estabilidad de precios y tipo de cambio.
• Promover la inversión y el desarrollo industrial del país.
• Reducir la carga fiscal para las empresas
PERÍODO DE CRECIMIENTO CON ESTABILIDAD DE PRECIOS: POLÍTICA FISCAL Y MONETARIA RESTRICTIVA
(DESARROLLO ESTABILIZADOR 1954-1970)
•Promover la inversión nacional y extranjera.
• Utilización de la política comercial con imposición de aranceles o licencias a
las importaciones.
• Implementación de controles selectivos de crédito para sectores estratégicos
o prioritarios.
• El producto interno per cápita paso de $396, en 1940, a $8,546 en 1970, lo que represento un crecimiento de 20.5 veces, sin embargo, durante este período una fuerte concentración del ingreso, por lo que los beneficios del crecimiento económico fueron solo para una pequeña capa de población, en tanto que las mayorías veían agravarse sus problemas y no mejoraban sus niveles de vida. Por ello, a este período también se le conoce como de crecimiento concentrador del ingreso.
SEXENIO AÑO CRECIMIENTO ANUAL %
Manuel Ávila Camacho
(1940 – 1946)
1941 9.7
1942 5.6
1943 3.7
1944 8.1
1945 3.1
1946 6.5
Miguel Alemán Valdez
(1946 – 1952)
1947 3.4
1948 4.1
1949 5.5
1950 9.9
1951 7.7
1952 3.9
Incremento del Producto Interno Bruto en México 1940 - 1970
SEXENIO AÑO CRECIMIENTO ANUAL %
Adolfo Ruiz Cortinez(1952 – 1958)
1953 0.2
1954 10.0
1955 8.5
1956 6.8
1957 7.5
1958 5.3
Adolfo López Mateos(1958 – 1964)
1959 3.0
1960 8.1
1961 4.9
1962 4.6
1963 8.0
1964 11.7
SEXENIO AÑO CRECIMIENTO ANUAL %
Gustavo Díaz Ordaz(1964 – 1970)
1965 6.5
1966 6.9
1967 6.2
1968 8.1
1969 6.3
1970 6.9
PERIODO DE 1970 A LA FECHA
SEXENIO AÑO CRECIMIENTO ANUAL %
Luis Echeverría Álvarez
(1970 – 1976)
1971 3.4
1972 8.5
1973 8.4
1974 6.1
1975 5.6
1976 4.2
José López Portillo(1976 – 1982)
1977 3.4
1978 8.2
1979 9.1
1980 8.3
1981 7.9
1982 - 0.5
SEXENIO AÑO CRECIMIENTO ANUAL %
Miguel de la Madrid Hurtado (1982 –
1988)
1983 - 4.2
1984 3.5
1985 2.5
1986 - 3.8
1987 1.4
1988 1.4
Carlos Salinas de Gortari
(1988 – 1994)
1989 3.2
1990 4.4
1991 3.6
1992 2.8
1993 0.6
1994 4.4
SEXENIO AÑO CRECIMIENTO ANUAL %
Ernesto Zedillo Ponce de León (1994
– 200)
1995 - 6.2
1996 5.1
1997 7.0
1998 4.5
1999 2.0
2000 5.4
Vicente Fox Quesada(2000 – 2006)
2001 - 0.3
2002 0.7
2003 1.3
2004 4.1
2005 3.0
2006 3.6
SEXENIO AÑO CRECIMIENTO ANUAL %
Felipe Calderón Zavala
(2006 – 2012)
2007
2008
2009
2010
PERÍODO DE CRECIMIENTO INFLACIONARIO:
POLÍTICA MONETARIA Y FISCAL EXPANSIVAS(1972-1977)• El crecimiento industrial implicó el abandono del sector
agrícola y descuido
•En el gasto para la educación.
• Se deterioró la distribución del ingreso.
• La política proteccionista y su sesgo antiexportador deterioraron las exportaciones.
PERÍODO DE CRECIMIENTO INFLACIONARIO:
POLÍTICA MONETARIA Y FISCAL EXPANSIVAS(1972-1977)
•La política económica se instrumenta con una expansión del gasto público y de la oferta monetaria creando un déficit en el sector público.
• La tasa de inflación promedio fue de 14.1% anual.
• El PIB fue de 4.5% anual.
PERÍODO DE POLÍTICA ECONÓMICA EXPANSIONISTA CON PERTURBACIONES
EXTERNAS ADVERSAS (1978-1982)
• Se descubren reservas de petróleo, cambiando las expectativas del país.
• Se da la inversión extranjera directa (IED)
• Se incrementa la deuda externa, debido a los préstamos, los cuales serían pagados con petróleo.
• Política fiscal y monetaria expansionista.
Desarrollo Económico y Social del País
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ECONOMÍA NACIONAL
Ambiente de bajo Crecimiento.Ambiente de Corrupción.Ambiente de Riesgo de Ingobernabilidad.Ambiente de Impunidad.Ambiente de falta de Acuerdos Políticos.Ambiente de Inseguridad y Aumento de la
Delincuencia.
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PLAN NACIONAL DE DESARROLLO 2006-2012
Reformas Estructurales:Reforma FiscalReforma EnergéticaReforma LaboralReforma EducativaReforma FinancieraReforma Comunicaciones y TransportesReforma del Estado
México esta considerado como un país capitalista porque en el se manifiestan ciertas características, las cuales son:
a) La existencia de un mercado donde se compran y venden mercancías.
b) El intercambio o comercio, el cual se realiza por medio del dinero, lo cual constituye una economía monetaria.
c) La existencia de dos clases sociales fundamentales y antagónicas, que son los capitalistas (dueños de los medios de producción) y los asalariados (venden su fuerza de trabajo para subsistir).
d) La explotación del hombre por el hombre que adquiere la forma de plusvalía, la cual es parte del excedente que generan los obreros y que se reparte entre los capitalistas bajo la forma de ganancias o intereses.
e) El propio sistema genera inflación y desempleo.
MÉXICO PAÍS CAPITALISTA, DEPENDIENTE Y ATRASADO
La dependencia es una relación de subordinación de una nación formalmente independiente respecto a otra u otros países. Se manifiesta en todos los planos de la vida económica y social por lo cual se les llama también dependencia estructural.
Los principales rasgos en que se manifiesta la dependencia estructural de nuestro país son:
a) Entrada creciente de la inversión extranjera directa (IED) la cual tiene las siguientes características:
1. Se realiza debido a que la tasa de interés disminuye en el país de origen, por lo que la posibilidad de inversión se ve limitada.
2. Se realiza donde existe buen margen de seguridad para obtener ganancias.
3. Llega a países donde existe una relativa estabilidad económica.
4. Existen tres mecanismos de penetración: en forma independiente; asociándose con capital privado nacional; asociándose con capital público nacional.
b) Se incrementa el endeudamiento externo.
c) El aparato productivo del país depende en buena medida de tecnología extranjera.
d) Se forman convenios con organismos como el FMI, OMC y otros, los cuales muchas veces resultan desventajosos.
El atraso explica la marcha lenta de la economía y se manifiesta en todos los aspectos económicos y sociales del país, tales como:
a) Mayor concentración del ingreso en pequeñas capas de la sociedad.
b) Bajo ingreso per cápita de la mayoría de los habitantes.
c) Bajo nivel cultural y elevado índice de analfabetismo.
d) Carencia o malas condiciones de vida.
e) Alto nivel de desempleo y subempleo.
f) Baja participación política de la nación.
CRECIMIENTO Y DESARROLLO ECONÓMICO
•Crecimiento Económico.-
Incremento en las actividades económicas, tales como: el PIB; sectores agropecuario, industrial y de servicios; en el ingreso per cápita; en el empleo; en el ahorro e inversión.
•Aumento en la productividad per cápita, que es el resultado de dividir la
• Producción total de cada trabajador entre el tiempo empleado.
• Aumento de los salarios nominales y reales.
• Mejoramiento en la calidad de los alimentos.
• Incremento en el numero de viviendas.
• Aumento en la esperanza de vida.
EL PAPEL ECONÓMICO DEL ESTADO
Funciones Económicas del Estado
Fomentar la eficiencia, la equidad junto con el crecimiento y estabilidad macroeconómicas.
Es Estado intenta corregir los fallos del mercado, como el monopolio y la contaminación, a fin de fomentar la eficiencia.
¿Qué efecto produce el Monopolio?
Hace que los precios estén por encima del costo y que las compras de los consumidores se reduzcan a niveles insuficientes.
Los gobiernos regulan los precios y los beneficios de los monopolios, como es el caso de los suministros públicos básicos (gas y electricidad).
Las regulaciones del Estado tienen por efecto controlar algunas externalidades como la contaminación del aire, agua, alimentos inseguros, etc.
Los bienes públicos son actividades económicas que reportan grandes o pequeños beneficios a la comunidad.
La Naturaleza de los Tipos de Interés
Interés.- Es el pago que se efectúa por el uso del dinero.
Tipos de Interés.- Es la cantidad pagada por el uso del dinero por unidad de tiempo.
Principales diferencias entre los tipos de interés:
1) Por su duración o vencimiento.- Algunos duran a penas 24 horas; los títulos a corto plazo duran como máximo 1 año; las compañías suelen emitir bonos cuyos vencimientos oscilan entre 10 y 30 años.
2) Por su tipo de riesgo.- Algunos préstamos son más especulativos que otros por lo que los inversores exigen una prima cuando invierten en proyectos muy arriesgados. En el extremo seguro de estos títulos, se encuentran los títulos del Estado, los cuales están respaldados por la fe, el crédito y los poderes tributarios del Estado; por el otro lado se encuentran compañías al borde de la quiebra o países latinoamericanos con una gran deuda exterior y poca renta procedente de las exportaciones.
3) Liquidez.- Se dice que un activo es líquido si puede convertirse en efectivo rápidamente sin perder apenas valor.
4) Costos administrativos.- Los préstamos se diferencian por su vencimiento y diligencia necesaria para su seguimiento y administración, como los préstamos que se conceden a estudiantes, las hipotecas o los adelantos a las tarjetas de crédito, obligan a asegurarse de que se efectúen los pagos a tiempo.
FUNCIONES DEL DINERO
1. Sirve como medio de cambio.- Sin el estaríamos vagando constantemente en busca de alguien con quien realizar un trueque.
2. Como unidad de cuenta.- Es decir, como unidad con la que se mide el valor de las cosas.
3. Como depósito de valor.- Permite transportar valor a lo largo del tiempo, tales como: las cuentas de ahorro, acciones, bonos, etc.
Dos Fuentes de la Demanda de Dinero
1. Demanda para transacciones.- Los individuos y las empresas utilizan el dinero como medio de cambio. Las economías domésticas lo necesitan para comprar alimentos y las empresas para pagar las materias primas y el trabajo.
2. Demanda como activo.- Son depósitos de valor donde los individuos ahorran para la jubilación, para la educación de los hijos, para épocas difíciles, etc.
Uno de los temas más importantes de la economía es la Teoría de la Selección de la Cartera que describe como los inversionistas colocan su riqueza en una cartera (o grupo de títulos).
Esta teoría parte del supuesto fundamental de que los individuos quieren obtener elevados rendimientos por sus inversiones y son renuentes a las inversiones arriesgadas.
Esta teoría muestra como debe asignar la riqueza un inversor renuente al riesgo; una importante regla es diversificarla, es decir, no apostarlo todo a una sola carta.
Banco Comercial.- Es una empresa relativamente sencilla que presta determinados servicios a sus clientes y a cambio, recibe pago de ellos.
INDICADORES ECONOMICOS
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INDICADORES ECONÓMICOSINDICADORES ECONÓMICOS
Inflación Tipo de cambio Tasa de interés PIB Balanza Comercial Balanza de Pagos. Reservas Monetarias Masa Monetaria (M1)
Precio del Petróleo. Inflación
Internacional. Tasas de Interés Internacionales. PIB Internacional. Riesgo País
INFLACIÓN
Inflación.- Es el aumento significativo y sostenido en el nivel de precios.
Se comprende por nivel de precios el costo de un conjunto de bienes y servicios que la población emplea en un cierto periodo de tiempo.
Se considera como significativo un pronunciado incremento de precios entre periodos previos inmediatos (meses, semestres, años).
La inflación tiene carácter sostenido debido a que el aumento en el nivel de precios se caracteriza por una marcada persistencia en el tiempo.
Moderada 1 dígito
Tipos de Inflación Galopante 2 dígitos
Hiperinflación 3 - ∞
EJEMPLO:
Durante la hiperinflación ocurrida en Bolivia en 1984 y 1985, por ejemplo, el precio de un huevo se elevó en una semana de 3 000 a 10 000 pesos. En 1985, 3 frascos de aspirinas costaban lo mismo que un auto de lujo en 1982. Simultáneamente, el problema del manejo del dinero se volvió muy grave. Los bancos dejaron de contar los depósitos; un depósito de $ 500 equivalía a alrededor de 32 millones de pesos, y era absurdo tener que contar la enorme cantidad de billetes contenida en un saco de lona. Sin embargo, el casi increíble aumento de precios en Bolivia es apenas una mínima parte de la historia. Cuando la inflación se acerca a las estratosféricas tasas del 2000 % al año, la economía, y ciertamente toda la organización, de un país comienza a resquebrajarse. Los trabajadores pueden declararse en huelga en demanda de aumentos salariales acorde con la alta tasa de inflación, a las empresas les resulta casi imposible obtener créditos y la economía se paraliza. Por fortuna, las hiperinflaciones drásticas suelen terminar muy abruptamente.
¿¿Cómo se mide la Inflación?
1) PIB.- Es la suma de todo lo producido en bienes y servicios por un país en un período de tiempo, por empresas nacionales como extranjeras.
2) IPP (Índice de Precios al Productor).- Los índices de precios, son índices agregados que tienen la finalidad de medir la evolución de una canasta de artículos representativos de la producción, comercialización o consumo de los diversos sectores de la economía.
El IPP mide la evolución de los precios en esos sectores y ayuda a predecir futuras alzas de preciso a nivel del consumidor.
3) IPC (Índice de Precios al Consumidor).- Se publica cada mes y constituye también una canasta básica de productos mas demandados.
Definiciones de Inflación
• Desde el punto de vista de la producción.- La inflación se presenta como un desequilibrio entre la oferta total, o sea, la producción global de la sociedad y la demanda total. Este desequilibrio puede ser causado por insuficiencia de oferta en relación con la demanda o por exceso de demanda en relación con la oferta.
• Desde el punto de vista de la circulación.- La inflación se explica por un desequilibrio de dinero circulante en relación con las necesidades de la producción; este desequilibrio puede ser causado por insuficiencia de oferta en relación con la demanda circulante o por exceso de dinero circulante en relación con la producción de mercancía.
Causas que provocan Inflación
Internas
1) Producción agropecuaria insuficiente.- Hasta mediados de la década de los 60´s, la agricultura creció a tasas mayores que la población y por lo mismo podía satisfacer las necesidades del mercado interno y además exportar los excedentes. Después empieza a descender y a ser menor que la población obligando al gobierno mexicano aumentar las importaciones de productos agropecuarios básicos.
2) Emisión excesiva de circulante.- Ésta emisión monetaria ha sido excesiva en relación con las necesidades de la producción y distribución de mercancías, lo cual ha provocado inflación debido a que existe en la sociedad mayor poder de compra (mayor demanda) sin que exista el mismo incremento en la producción. El estado emite dinero circulante porque se ve presionado a aumentar el gasto publico en épocas de crisis y de recesión ya que de otra manera las presiones sociales se desbordarían. Por otra parte recurre en mayor medida a “la maquinita de hacer dinero para financiar su gasto”.
3) Excesivo afán de lucro de los comerciantes.- Exagerado proceso de intermediación que existe entre el productor directo y el consumidor final.
Una de las prácticas utilizadas por las grandes cadenas comerciales consiste en la reetiquetación de mercancías con nuevos precios y para beneficio de los mismos comerciantes.
4) Espiral de precios y salarios.- Aunque no interesa saber que es primero, si el incremento de precios o el de salarios, éstos últimos siempre van rezagados en relación con los precios. La carrera sigue siendo a favor de los precios y en perjuicio de los salarios, los cuales siguen perdiendo valor adquisitivo.
5) Actividades especulativas.- Éstas pueden ser la compra de terrenos, de dólares, de centenarios, acciones, bonos, etc., que no hacen aumentar la producción, ni la productividad. El acaparamiento y ocultamiento de artículos de primera necesidad también provoca aumento de precios y cuando reaparecen en el mercado, el precio ya ha aumentado.
6) Elevadas tasas de interés.- Uno de los instrumentos de la política monetaria más difíciles de manejar es la tasa de interés, ya que si es muy elevada, alienta el ahorro pero desalienta la inversión productiva; si es muy baja desalienta el ahorro y entonces faltarán recursos para invertir.
7) La devaluación.- Si la moneda extranjera es cara y muchos de los artículos o componentes de mercancías son de importación, entonces se elevan los costos de los productos y en consecuencia sus precios.
8) La inflación misma.- Una vez desencadenado el proceso, la misma inflación produce mas inflación debido a que éste fenómeno se da en forma continua y sostenida, y las reacciones se dan en cadena, provocando mayores precios por lo que la gente se siente insegura y realiza compras de pánico que producen escasez ficticia y que a su vez se ve alimentada por mayor especulación y acaparamiento.
Externas
1) Importaciones.- Durante mucho tiempo, nuestro país ha tenido la necesidad de comprar productos extranjeros y cuando el precio de estos es elevado y en algunos casos mayor que los precios internos, entonces provoca inflación y al fenómeno se le llama importación de inflación.
2) Afluencia excesiva de capitales externos.- Si la inflación es un desequilibrio entre la oferta monetaria y la producción, cuando entran capitales externos bajo diferentes formas que no se traducen en mayor producción entonces se produce inflación.
3) Exceso de exportaciones.- Muchos productores nacionales prefieren producir para vender en el mercado externo, y dejan de satisfacer al mercado interno creando un desequilibrio entre producción total y demanda global. Las exportaciones excesivas pueden provocar inflación en dos formas:
1. Dejan de satisfacer las necesidades del mercado
interno y lo que hace falta es precisamente producción para consumo interno.
2. Si las divisas por exportaciones no se aplican productivamente, generarán inflación.
Otras causas externas que provocan también inflación:
1) Especulación y acaparamiento a nivel mundial que permite el control de la producción, de los costos y de los precios de muchos artículos, como alimentos, maquinaria y tecnología.
2) Exigencia de los centros financieros internacionales para el pago puntual de intereses y amortizaciones de la deuda, la cual no se puede pagar, teniendo que producir mas circulante y seguir pidiendo prestado para pagar deudas anteriores.
3) Los países imperialistas imponen condiciones de compra y venta a los países atrasados y dependientes que se ven sujetos a disposiciones que los perjudican.
Definición de Política Antiinflacionaria (Inflacionaria):
Es el conjunto de acciones, medidas e instrumentos que aplica el Estado con el fin de frenar o controlar la inflación y puede abarcar diversos ámbitos, como el fiscal, el financiero, el monetario, salarial, etc.
86
La inflación es un aumento en el costo de una canasta representativa de bienes y servicios de uso generalizado.
En el año de 1871 el economista Etienne Laspeyrez recomendo la fórmula:
IP = Sum (pit)(Qio)Sum (pio) (Qio)Donde:Pit = precio del bien i del año de estudioPio = precio del bien del año baseQio = cantidad del bien i que fue comprado en
el periodo base
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Ejercicio: IP = Sum(Pit)(Qio) Sum (Pio)(qio)
Año
Pit Qio Pit Qio Pit Qio Pit Qio IP
1999
1.7 * 79605
1.78*24109
.92*98100
268,494.52
100.0
2000
1.67*79605
1.74*24109
.94*98100
267,104.01
99.48
2001
2.37*79605
1.95*24109
1.26*98100
359,482.40
133.89
2002
3.27*79605
2.74*24109
1.63*98100
486,270.01
181.11
2003
3.66*79605
3.17*24109
1.79*98100
538,602.53
200.60
88
IP2000 = 267,104.04 = 99.48
268,494.52
IP2003 = 538,602.53 = 200.60
268,494.52
89
INFLACIÓN ACUMULADA
En los cuatro primeros meses del año las inflaciones que ocurrieron en un país fueron: 10%, 5%, 7%, 4%. ¿qué inflación acumulada se tiene hasta el momento?
INFLACIÓN
IA = [(1.10)(1.05)(1.07)(1.04) – 1] X 100
IA = 28.52%
Al mes de noviembre de 1987 la inflación acumulada fue de 125.8% y en el mes de diciembre ocurrió una inflación de 14.8% ¿cuál fue la inflación acumulada de todo el año de 1987?
IA = [(1 + 1.258)(1 + 0.148) – 1] X 100
IA = 154.21%
90
INFLACIÓN REMANENTE Se ha estimado como meta anual una inflación del 80% y al
primer semestre se ha incurrido en 30% ¿hasta cuánto podría ascender la inflación del segundo semestre sin que se rebase la meta?
IR = (1.8/1.3 – 1) X 100
IR = 38.46 ¿Cuánto podría ser la inflación del 4to trimestre de un año,
si la meta anual es del 120% y se ha incurrido en un 100% hasta el tercer trimestre?
IR = (1 + 1.20 / 1 + 1 ) X 100
IR = 10%
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INFLACIÓN ANUALIZADA
La inflación en el mes de enero de 1988 fue de 15.5% ¿A qué inflación anualizada corresponde cada trimestre?
IA = [ (1 + 0.155)12 –1] X 100 IA = 463.61%
En los trimestres 1 y 2 de un año las inflaciones fueron: 20% y 25% cada uno. ¿A que inflación anualizada corresponde?
IA = [ (1.20)4 – 1] X 100 = 107.36% IA = [ (1.25)4 – 1] X 100 = 144.14%
92
INFLACIÓN PROMEDIO La inflación anual de 1989 fue del 20% ¿A qué inflación
promedio mensual corresponde?
IP = [ (1.20)1/12 –1] X 100IP = 1.53%
En el primer semestre se ha incurrido en una inflación del 20% y se tiene una meta para la inflación anual del 41.6% ¿cuánto es la inflación promedio mensual para el segundo semestre sin pasarse de la meta anual?
IR = [ (1.416 / 1.20) – 1] X 100 IR = 18% IP = [ (1.18)1/6 –1] X 100
IP = 2.79%
BALANZA DE PAGOS Y
SUS RENGLONES
El sector externo de la economía
Es aquel donde se reflejan las relaciones económicas entre los nacionales y el exterior sobre negocios de compra-venta de mercancías, servicios o préstamos e inversiones, conocidas éstas últimas como movimientos de capital.
PIB
Es la suma total o valor monetario de todos los bienes y servicios producidos por una sociedad en un lapso determinado, normalmente de un año, realizados por los residentes de un país (empresas nacionales y extranjeras).
Sectores que integran el PIB
1) Primario o agrícola: Ganadería, agricultura, pesca, etc.
2) Secundario o industrial: La industria de la transformación nacional y extranjera.
3) Terciario o de servicios: Restaurantes, hoteles, transportes, educación, etc.
Balanza de Pagos
Concepto
Registro sistemático de las transacciones comerciales realizadas entre los residentes de un país frente al resto del mundo en un período determinado, normalmente de un año.
Funciones
1. Registra la entrada y salida de divisas por concepto de transacciones comerciales, servicios prestados y movimientos de capital a corto y largo plazo.
2. Muestra los resultados positivos o negativos de las transacciones con el exterior.
3. Mide el nivel anual de la reserva monetaria del país y evalúa el valor internacional de nuestra moneda con el resto del mundo.
Formas de equilibrar la Balanza de Pagos
1. Devaluaciones
2. Endeudamiento
3. Uso de reservas
4. Incrementar el PIB
Definición de Balanza Comercial
Registra la entrada y salida de divisas por concepto de compra-venta de productos exportados e importados.
Definición de Cuenta de Servicios
Registra el importe de los servicios prestados a extranjeros dentro del país, como de nacionales en el extranjero, tales como turismo, trabajadores agrícolas, maquiladoras, transportes, etc.
Renglones de la Balanza de Pagos
Renglón I: Saldo o Cuenta Corriente
Si a la cuenta de exportación de mercancías le sumamos los ingresos por servicios y a su vez le restamos el importe de las importaciones de mercancías y servicios, obtendremos un saldo o resultado que se denomina cuenta corriente, éste será positivo si exportamos más de lo que importamos.
Renglón II: Exportación de mercancías y servicios (Ingresos)
Son ventas de productos mexicanos realizados en el extranjero o algún servicio, como turismo, braseros, maquilas ,etc.
Subrenglones
1. Producción de oro y plata: Se utiliza para fines monetarios que enriquecen el monto de las reservas federales del país, así como para usos industriales, como joyería y fotografía.
2. Transportes diversos: Son servicios de compañías nacionales de transportación prestados a otros países, tales como aéreos, marítimos, terrestres, etc.
3) Servicios no factoriales: Servicios prestados por ciudadanos en el exterior (trabajadores migratorios, técnicos o empleados).
4) Turismo ingresivo: Gastos que realizan visitantes del exterior en México.
5) Transacciones fronterizas: Gastos que realizan ciudadanos extranjeros en las zonas fronterizas del país.
6) Servicios por transformación: Se refiere a lo que recibe el país, principalmente por maquiladoras.
Renglón III: Importación de mercancías y servicios (Egresos)
Son compras de mercancía realizadas por nacionales en el exterior (materias primas, productos intermedios, gastos de estudiantes nacionales que radican en el exterior, etc.).
Subrenglones
1) Transacciones fronterizas de importación: Gastos en el exterior realizados por mexicanos que viven dentro de las franjas fronterizas.
1) Fletes y seguros: Significa el importe de un exportador nacional que debe pagar al exterior por transportar su mercancía y asegurarla.
3) Oro no monetario: Son compras de ese metal para fines industriales.
4) Remesas al exterior por las inversiones extranjeras directas (IED): Éstas inversiones aprovechan las buenas perspectivas que ofrecen los gobiernos en materia de facilidades fiscales, infraestructura y mano de obra barata, obteniendo altas tasas de utilidades, dejando muy pocas de éstas en el país en el que a menudo no solo explotan los elementos antes mencionados, sino sus recursos naturales también.
Inversión Extranjera Directa (IED)
Ventajas Desventajas . * Crea empleos * Explotación de recursos naturales . * Deja impuestos * Mano de obra abaratada . * Crea competencia * Fuga de utilidades . * Crea tecnología
5) Ingresos del sector público: recurrir a préstamos con sus respectivo pago de intereses (deuda externa del país).
Renglón IV: Cuenta de Capital
Subrenglones
1) Capital a largo plazo: Son movimientos de capital mayores de 1 año, entre 5 y 15 años; éste rubro se subdivide a su vez en:
a) Sector Público.- Créditos del exterior captados por el gobierno.
b) Disposiciones.- Cantidades recibidas de un préstamo a largo plazo.
2) Amortizaciones: Aquí se computa la deuda exterior de México y la forma como se está pagando el capital de dichos intereses.
3) Sector Privado: Se refiere a la deuda privada; son créditos solicitados por particulares para el financiamiento de sus negocios sin la intervención del gobierno.
4) Inversión Extranjera Directa (IED): Establecer negocios privados extranjeros en el país, ya sea de carácter industrial, comercial o de servicios y que tienen como meta obtener utilidades con dichas inversiones y regresarlas a su país de origen.
5) Operaciones con valores activos en el exterior: Conseguir financiamiento externo para el desarrollo a través de acciones, bonos, etc., en los mercados mundiales de dinero y capital.
6) Capital a corto plazo: Movimientos ocurridos en periodo de 1 año, llamados también créditos de contingencia, se solicitan normalmente para hacer frente a un gasto urgente. Su desventaja radica en que se deben pagar muy pronto con sus respectivos intereses; aquí entran tanto el sector público como el privado.
Renglón V: Derechos Especiales de Giro (DEG): Moneda del FMI.
Renglón VI: Errores y Omisiones
Es una partida de ajuste donde se incluyen errores muy normales debido a que se trabaja con grandes cantidades, así como muchas entradas y salidas de capitales por conceptos de compras no registradas, como son las omisiones ilegales de productos al país sin pagar los derechos o impuestos.
Renglón VII: Variación de la Reserva del Banco de México
Es la suma del renglón I al VI.
GLOBALIZACIÓN
- La Globalización es la apertura comercial y financiera en todos los ordenes.
Para aprovechar las oportunidades, actualmente el inversionista tiene que adecuarse a 3 realidades:
1. La mayor volatilidad y por lo tanto, riesgo de las inversiones globales, incluidas las mexicanas.
2. La gama cada vez mayor de instrumentos, mercados e intermediarios de inversiones mexicanas dentro y fuera del país.
3. El hecho de que México representa un mercado emergente entre muchos mercados sujetos a inversión.
El cambio del entorno financiero y económico de México entre 1976 y 1977, se puede explicar por factores internos y externos.
Factores Internos:
1) Elementos políticos.- El ciclo sexenal, la mayor competencia entre partidos políticos, movimientos de protesta, etc.
2) Elementos económicos.- La política presupuestal, así como la monetaria, cambiaria y comercial.
Factores Externos:
1) Globalización.- Es el proceso de aumento de la interacción internacional y entre si de ideas, capital, información, personas, bienes y servicios.
Aspectos de la Globalización
Ideas.- Después del colapso del muro de Berlín (9 de noviembre de 1989) las ideas de la economía de mercado y la democracia derrotaron al comunismo; el sistema actual viene acompañado por una apertura comercial y financiera, desregulación y privatización en el ámbito económico y democratización en el ámbito político.
Información.- Se ha globalizado por los avances tecnológicos principalmente en las telecomunicaciones, computación, internet y medios de información.
Capital.- Transferencias electrónicas entre países y continentes; información completa y oportuna, globalización de capital, etc.
Bienes y servicios.- Fue el primer aspecto de la globalización con el establecimiento de organizaciones para el fomento del comercio mundial.
Personas.- El avance tecnológico de los medios de transporte da mayores posibilidades de viajar, así como la expansión masiva.
Política fiscal.- Es la adquisición monetaria por parte del gobierno hacia la PEA (Población Económicamente Activa) para lograr el crecimiento y desarrollo del país.
Crecimiento.- Se refiere a obtener mas escuelas, hospitales, agua potable (infraestructura del país).
Desarrollo.- Obtención de una mayor educación, civilización, tecnología, etc.
Política comercial.- Es aquella que influye en el comercio mediante impuestos, subvenciones y restricciones directas a las exportaciones e importaciones.
Política económica.- Se refiere a que exista en el país crecimiento y desarrollo.
Mercados Emergentes
No hay un criterio generalmente aceptado para distinguir un mercado emergente de un mercado desarrollado; se mencionan 2 criterios cualitativos:
1) Que el país tenga membresía en OCDE.
2) La emisión de valores que se han calificado con grado de inversión por parte de las calificadoras de valores internacionales.
Para corregir los desequilibrios de la balanza de pagos se realizan las siguientes medidas:
Medidas compensatorias Medidas Correctivas 1. Devaluación 1. Fomentar el turismo 2. Atracción de capital extranjero 2. Control de cambios 3. IED 3. Fomentar las exportaciones 4. Endeudamiento externo 4. Controlar las importaciones
INVERSIÓN
Inversión.- Aportación de recursos para obtener un beneficio futuro.
La diferencia entre inversión y consumo, es que en el consumo se espera un beneficio inmediato y en la inversión un beneficio futuro. La diferencia entre ahorro e inversión radica en que el ahorro es un simple acto de posponer el consumo.
Inversión Real y Financiera
Inversión real.- Son los bienes tangibles (planta, equipo, terreno, etc.).
Inversión financiera.- Se hace en bienes líquidos (mercado de valores, divisas, así como “comodities” duros, por ejemplo, oro, plata, cobre y minerales no ferrosos; “comodities” blandos: algodón, azúcar, naranja, etc.).
4 Parámetros de la Inversión
1) Rendimiento.- Es el beneficio que se deriva de una inversión extranjera y se expresa como un porcentaje de lo invertido. El rendimiento se puede obtener de 3 formas: Por medio de intereses; ganancias de capital; dividendos o alguna combinación de estos. Ejemplos: El rendimiento de los metales es por medio de ganancias de capital; el de un depósito bancario, mediante intereses; el de acciones, es una combinación de ganancias de capital y dividendos.
2) Liquidez.- Es uno de los factores mas importantes que los inversionistas toman en cuenta cuando deciden invertir. Es la facilidad de comprar o vender una inversión financiera.
Bursatilidad = Liquidez = Inmediato
3) Plazo.- Estas puede variar según el inversionista y según el entorno en el que se desenvuelva.
4) Riesgo.- Es el rendimiento que se espera de una inversión, así como su variación o volatilidad a futuro.
Finanzas.- del latín Finatio = Pago Se interpreta como la actividad en los negocios en relación con las cuestiones monetarias.
Diferencia entre Finanzas Públicas y Privadas
Públicas Privadas
* Manejan problemas financieros macroeconómicos * Minimización del gasto y aprovechamiento de las inversiones para mejorar los servicios públicos* La productividad de la inversión está encaminada a satisfacer los intereses socioeconómicos colectivos* Busca el bienestar colectivo
* Maneja problemas financieros microeconómicos* Maximiza el gasto y aprovechamiento de las inversiones para lograr el lucro * La productividad de la inversión esta encaminada por un mecanismo de oferta y demanda
Capital Financiero.- Es la fusión del capital bancario con el industrial. Los monopolios han ayudado a concentrar este capital financiero formando una oligarquía financiera que significa pequeño grupo de grandes capitalistas que tienen inversiones en el banco y en la industria y que les permite influir en las ramas más importantes de la economía de un país y en las decisiones de política económica que se tomen.
Exportación de Capitales.- Se realiza debido a que la tasa de ganancias disminuye en el país de origen y por lo tanto las posibilidades de inversión se ven limitadas, por lo que el capital fluye al exterior en busca de mayores tasas de ganancias.
Características mas importantes de la IEI (Inversión Extranjera Indirecta)
1) Préstamos entre gobiernos o de organismos internacionales a gobiernos.
2) A través de la colocación de valores bursátiles oficiales del país receptor del crédito en la bolsa de valores del país que otorga el crédito.
Política Financiera Internacional.-
Se sustenta básicamente en los siguientes 4 principios constitucionales:
1) Principio de autodeterminación: Cada país es libre de elegir su sistema económico y su tipo de relación financiera con el resto del mundo.
2) Solución pacifica de controversias: La negociación es el mejor camino para solucionar problemas de carácter financiero.
3) Principio de igualdad jurídica: Que se logre un marco jurídico internacional entre los Estados.
4) Principio de cooperación para el desarrollo: Crear nuevos canales y modelos de cooperación que impulsen al desarrollo y atenúen las desigualdades entre los países.
