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Aviso - Informações e Projeções
Esse material pode conter previsões de eventos futuros.Tais previsões refletem apenas expectativas dos administradores da Companhia e envolve riscos ou incertezas previstos ou não A Companhia não se responsabilizaadministradores da Companhia, e envolve riscos ou incertezas previstos ou não. A Companhia não se responsabiliza por operações ou decisões de investimento tomadas com base nas informações aqui contidas. Estas previsões estão sujeitas a mudanças sem aviso prévia.
Este material foi preparado pela TAM S A ("TAM" ou a "Companhia") e inclui determinadas declarações prospectivasEste material foi preparado pela TAM S.A. ( TAM ou a Companhia ) e inclui determinadas declarações prospectivas que se baseiam, principalmente, nas atuais expectativas e nas previsões da TAM quanto a acontecimentos futuros e tendências financeiras que atualmente afetam ou poderiam vir a afetar o negócio da TAM, não representando, no entanto, garantias de desempenho no futuro. Elas estão fundamentadas nas expectativas da administração, envolvendo uma série de riscos e incertezas em função dos quais a situação financeira real e os resultados operacionais podem vir a diferir de maneira relevante dos resultados expressos nas declarações prospectivas. A TAM não assume nenhuma obrigação no sentido de atualizar ou revisar publicamente qualquer declaração prospectiva.
E t t ã é di l d l i t f it d i f ã ã d i t t d li it ãEsta apresentação é divulgada exclusivamente para efeito de informação e não deve ser interpretada como solicitação ou oferta de compra ou venda de ações ou instrumentos financeiros correlatos. De igual modo, esta apresentação não oferece recomendação referente a investimento e tampouco deve ser considerada como se a oferecesse. Ela não diz respeito a objetivos específicos de investimento, situação financeira ou necessidades particulares de nenhuma pessoa. Tampouco oferece declaração ou garantia, quer expressa, quer implícita, em relação à exatidão, abrangência ou confiabilidade das informações nela contidas. Esta apresentação não deve ser considerada pelos destinatários como elemento que substitua a opção de exercer seu próprio julgamento. Quaisquer opiniões expressas nesta apresentação estão sujeitas a alteração sem aviso e a TAM não têm a obrigação de atualizar e manter em dia as informações nela
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estão sujeitas a alteração sem aviso e a TAM não têm a obrigação de atualizar e manter em dia as informações nela contidas.
1. Destaques
2. LATAM
Agenda 3. Resultados
3
3
1 D t1. Destaques
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Destaques das nossas unidades de negócios
•Nova campanha: “Conversando é que a gente voa junto”
C i t l t “D l f th Y ”•Conquistamos pela quarta vez o “Deal of the Year”
•Melhor gestão de combustível da América Latina
•TAM Fidelidade recebe Freddie Awards•Certificação para prestar serviços de manutenção em ATR-72
•Integração da Rede de MRO da Airbus
•Perfil nas redes sociais Facebook e Twitter
•Prêmio: Melhor Performance do Thalys
•TAM Viagens inaugura lojas no Pão de Açúcar
•Assinatura de acordos definitivos referentes a joint venture
•Novo terminal de cargas em São Paulo
5
•Parceria entre Multiplus e TAM Cargo
Analisando a elasticidade do mercado, revisamos nossas estimativas para 2012nossas estimativas para 2012
Estimativa 2012Revisada
Real 2012Jan - Mar
Estimativa 2012Original
Máx.
Crescimento da demanda (RPK) 8% 11% 7% 9% 7%Mercado Doméstico
Min.Min. Máx.
Crescimento de oferta (ASK) 1% 3% -1% 1% 4%
Domestico 0% 2% -2% 0% 5%
Internacional 1% 3% 1% 3% 3%
Taxa de ocupação 76% 78% 76% 78% 73%
Doméstica 72% 74% 72% 74% 68%Doméstica 72% 74% 72% 74% 68%
Internacional 83% 85% 83% 85% 83%
WTI médio (USD) 95 95 103
Taxa dólar média (R$/USD) 1.74 1.82 1.77
Premissas
6
Mantivemos nosso plano de frota inalterado
156 157 162 169 176
150
180
22 22 20 23 244 8 1012 123 3 3
90
120
22 22
60
90
127 124 129 134 140
0
30
1T12 2012 2013 2014 20151T12 2012 2013 2014 2015
Airbus Wide body Boeing 777 Boeing 767Airbus Narrow body
7
1 D t1. Destaques2. LATAM
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Etapas finais para a fusão com a LAN
7 de maio:
10 de maio: Lançamento
7 de maio:
CVM aprovouo Edital
da Oferta de troca de ações
9 de maio: 12 de junho:9 de maio:
Declarada a eficáciado Formulário F4
12 de junho: Encerramento da Oferta de troca de
ações
Sinergias anuais esperadas de US$ 600 milhões a US$ 700 milhões alcançadas em sua totalidade até o final do quarto ano, dos quais entre US$ 170 milhões e US$ 200 milhões serão alcançadas até o final dos primeiros 12 meses.
Custos não recorrentes de US$150 milhões a US$200 milhões.
9
$ $
3. Resultados
10
Destaques Multiplus
de crescimento em Pontos Emitidos24 5 de crescimento em Pontos Emitidosvs 1T11
24,5%
milhões em Faturamento(crescimento de 26,6% vs 1T11)
R$ 430
milhões em Dividendos pagos(incluindo JCP)
R$ 261
mil novos Participantesvs 4T11, atingindo 9,8 milhões de participantes
400
11
Resultados Multiplus
398.3347 1
Receita Líq. de R$ 347,1 milhõesR$ 430,4 milhões em Faturamento
397 3433.6 430.4 R$ milhões & milhões de pontos
R$ milhões
242.0285.1
321.5347.1
10 912.5
17.415.2
339.9 354.6397.3
9.010.9
1Q11 2Q11 3Q11 4Q11 1Q121T11 2T11 3T11 4T11 1T121Q11 2Q11 3Q11 4Q11 1Q12Receita Líquida Pontos resgatados1T11 2T11 3T11 4T11 1T12
Adjusted EBITDA of R$ 91.6 mln R$ 61,6 milhões em Lucro Líquido92 8 RS milhõesR$ milhões
1T11 2T11 3T11 4T11 1T12
70.981.2
51.3
70.961.6
89.1
92.891.6
RS milhõesR$ milhões
81.382.3
12
1T11 2T11 3T11 4T11 1T121T11 2T11 3T11 4T11 1T12
Registramos aumento de 6% na receita líquida
1T12 vs 1T11
1T12 vs 4T11
Em Reais 1T12 1T11 4T11
Receita liquida (MM)
Despesas operac. (MM)
EBIT (MM)
3.228
3.252
(23)
6%
11%
‐
‐10%
‐1%
‐
3.042
2.932
110
3.579
3.281
298EBIT (MM)
EBIT margem
EBITDAR (MM)
(23)
‐0,7%
298
‐
‐22%
‐
‐51%
110
3,6%
380
298
8,3%
612
EBITDAR margem
Result. fin. + Outros* (MM)
Resultado líquido (MM)
9,2%
235
101
‐3.3p.p.
68%
‐22%
‐7,9p.p.
‐
5.6%
12,5%
140
129
17,1%
(78)
96
RASK geral (centavos)
CASK (centavos)
CASK exceto comb (centavos)
16,3
16,4
10 0
2%
7%
2%
‐10%
‐1%
‐3 4%
15,9
15,4
9 8
18,1
16,6
10 4CASK exceto comb. (centavos)
CASK USD (centavos)
CASK USD exceto combustível (centavos)
10,0
9,3
5,7
2%
1%
‐4%
‐3,4%
1%
‐2%
9,8
9,2
5,9
10,4
9,2
5,8
13
(centavos) ,
*Movimentos nos valores de mercado dos derivativos de combustível.
Alteramos a contabilização das passagens-prêmio emitidas e não voadasFluxo de acúmulo e resgate de pontos por passagens aéreas
Modelo de Contabilização Anterior
Alteração da metodologia de contabilização da receita com passagens prêmio
CONSUMIDOR(membro do programa
fidelidade)
Compra
Emissão da Passagem Prêmio
Receita é lançada
Período em que o passageiro pode utilizar sua passagem prêmio
Produtos ou Serviços
Ganha
D + 0 D + 180
Receita é lançada no resultado
PONTOS Emissão da Passagem Prêmio
Período em que o passageiro pode utilizar sua passagem prêmio
Modelo de Contabilização Atual
ResgataReceita é lançada no balanço como “Receita Diferida”
Receita é lançada no resultado no momento em que o passageiro efetua o check‐in
PASSAGENS D + 0 D + 180
As alterações não possuem qualquer impacto nas Demonstrações financeiras da Multiplus S.A.
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Ajustando* nosso resultado, registramos aumento de 9% na receita líquida e EBIT margem de 2,3%q g ,
Em ReaisComparação 1T12
Contábil vs Ajustado
AjustadoContábil
Receita liquida (MM)
Despesas operac. (MM)
3.327
3.252
‐3%
0%
3.228
3.252 Sem
Impacto
EBIT (MM)
EBIT margem
EBITDAR (MM)
75
2,3%
397
‐
‐3,0 p.p
33%
(23)
‐0,7%
298EBITDAR (MM)
EBITDAR margem
397
11,9%
‐33%
‐2,7 p.p.
298
9,2%
RASK geral (centavos) 16,8 ‐3%16,3
15 * Visando a constante melhoria na mensuração do nosso negócio, passamos a diferir a receita decorrente das passagens premio emitidas, porém não voadas, impactando assim as linhas de receita de passageiros
Continuamos com a recuperação de Yields no mercado doméstico de passageiros com um crescimento de 3%doméstico de passageiros, com um crescimento de 3%
Passageiros Domésticos - Ajustado*
R it d P i R$ Milhõ
ASK11,767 12,168 12,373
ASK, RPK e Load Factor5%
2%
Receita de Passageiros - R$ Milhões
5%
-4%
RPK8,288 8,278 8,4262%
2%
1,511 1,641 1,583
-4%
1T11 4T11 1T12LoadFactor 70% 68% 68%
1T11 4T11 1T12
Yield - R$ Centavos
3%
RASK - R$ Centavos
-4%
0%
18.2 19.8 18.8
-5%12.3 12.7 12.3
16
1T11 4T11 1T12 1T11 4T11 1T12
* Visando a constante melhoria na mensuração do nosso negócio, passamos a diferir a receita decorrente das passagens premio emitidas, porém não voadas, impactando assim as linhas de receita de passageiros
Na comparação anual a receita internacional de passageiros aumentou 22% e o RASK 20% em dólarespassageiros aumentou 22% e o RASK 20% em dólares
Passageiros Internacionais - Ajustado*
ASK7,334 7,619 7,455
ASK, RPK e Load Factor
R$862
R$1,071 R$1,117
Receita de Passageiros - Milhões30%
4%
2%
2%
RPK5,838
6,089 6,150U$516 U$595 U$631
4%
6%
5%
1%
22%
1T11 4T11 1T12LoadFactor 80% 80% 82%
1T11 4T11 1T12
R$ 14.8R$ 17.6 R$ 18.2
Yield - Centavos
Dólar MédioR$11.7
R$14.1R$15.0RASK - Centavos
28%
7%
21%
12%
-3%2%
U$ 8.9 U$ 9.8 U$ 10.3 1.67 1.80 1.77
6%
U$7.0 U$7.8 U$8.59%
31% 20%
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1T11 4T11 1T121T11 4T11 1T12
1T11 4T11 1T12
* Visando a constante melhoria na mensuração do nosso negócio, passamos a diferir a receita decorrente das passagens premio emitidas, porém não voadas, impactando assim as linhas de receita de passageiros
Liquidez e perfil da dívida
Perfil da dívida adequado Posição de Liquidez
R$ Milhõ 3 000R$ Milhões2,453
2,607
1,9142,145
2,568 2,567
2,048
1,500
2,000
2,500
3,000
1,500
1,800
2,100
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1T12
995
0
500
1,000
600
900
1,200
Debêntures, bonds e outrosArrendamentos no balançoDívida líquida ajustada / EBITDAR
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 20210
300
8%3.8
5.66.3 6.5
3.84.3
4.9
4 0
6.0
8.0Mix da dívida por moedaR$
92%2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1T12
2.1
0.0
2.0
4.0
US$
18
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1T12US$
Obs.1: Dívida líquida ajustada considera arrendamento operacional x 7Obs 2: O endividamento é considerado em USGAAP para 2005 e 2006 e em IFRS a partir de 2007
Teremos sinergias entre US$ 600 milhões e US$ 700 milhões anuais700 milhões anuais
Fonte da Valor Fonte da Valor
Receitas: Carga US$120-125 Milhões, Pax US$240-285 Milhões Custos US$240-290Milhões
sinergia
Novos serviços, compartilhamento de melhores práticas
US$ milhões
Carga 125 Aeroportos Consolidação de funções em aeroportos em que ambas operam
120 30
Justificativa sinergia US$ milhões Justificativa
85Maior acesso a hubs conjuntos e atratividade da rede combinadaRelevância
da rede Procurement Aproveitamento de economias de escala em contratos75 70 100Q&A80
Rede combinada cria novos pares de cidades e mais serviçosNova e maior
conectividade CorporativoRacionalização dos gastos corporativos gerais e algumas funções
70 20Q&A45
A combinação da rede suporta novos destinos e hubs
Incluindo a consolidação de
Novos voos TI Eficiências em plataformas comuns45 65 70
50 Incluindo a consolidação de contratos com companhias aéreas associadas e aumento da utilização
Consolidação dos programas e Passageiro
Outras receitas com passageiros Manutenção
Eficiência com esforços de vendas
Aproveitamento de economias de escala e de eficiências35 2520
4035
www.tam.com.br/ir
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25 Consolidação dos programas e compartilhamento das melhores práticas
Passageirofrequente Vendas Eficiência com esforços de vendas
combinados15 4035
19
20
