2558 14 ภาพรวมบริษัทในเครือ - listed companybts.listedcompany.com/misc/NEWSLTR/20151119-bts-newslrt...ส าหร บไตรมาส 2 ป

Our City Our Future 1

วารสารนกลงทนสมพนธรายไตรมาส: ฉบบท 22 บรษท บทเอส กรป โฮลดงส จ ากด (มหาชน)

วารสารนกลงทนสมพนธรายไตรมาส: ฉบบท 14 บรษท บทเอส กรป โฮลดงส จ ากด (มหาชน) ส าหรบไตรมาส 2 ป 58/59 สนสดวนท 30 กนยายน 2558

(Ended June 2010) ภาพรวมบรษทในเครอ

ขอมลหนi

ทนจดทะเบยนช าระแลว (ลานหน) 11,929.4mn sharesvii

จ านวนผถอหนรายยอย (%)v 57.3%

มลคาหน(ราคาพาร) THB 4.0 / Sharevi

มลคาตลาด THB 115.7bn / USD 3.2bnii

มลคาการซอขายเฉลยตอวน (YTD)iv THB 313.0mn / USD 8.7mnii

ตวยอหลกทรพย

ตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย BTS

Bloomberg / Reuters BTS TB / BTS.BK

รายไดจ าแนกตามธรกจ

ก าไรจากการด าเนนงานขนตนiii

ราคาหน BTS ยอนหลงเปรยบเทยบกบดชนตลาดหลกทรพยฯ i:

ตลาดทนviii 3 เดอน 6 เดอน 12 เดอน

BTS TB -1.0% 6.7% -5.9% SET Transport Index 1.7% 1.9% 68% SET Index -1.7% -7.5% -10.9% NIKKEI 225 -6.2% 0.8% 16.4% HANG SENG -8.3% -18.5% -5.3% FTSE 100 -6.5% -10.7% -4.8% S&P 500 -1.2% -1.8% 2.0%

อตราแลกเปลยนviii 3 เดอน 6 เดอน 12 เดอน

USD vs THB -2.20% -6.00% -8.28% EUR vs THB 0.26% -2.42% 3.20% THB vs JPY 3.48% 3.72% 5.97% THB vs HKD 2.31% 6.39% 9.07% THB vs SGD -0.76% -0.25% 1.51% THB vs GBP -0.89% 3.15% 5.81%

สารจากบรรณาธการ

เรยนทานนกลงทนทกทาน

ธรกจระบบขนสงมวลชนยงคงเตบโตอยางแขงแกรง เหนไดจากจ านวนผ โดยสารในสวนของรถไฟฟาสาย

หลก ในไตรมาส 2 ป 58/59 มจ านวน 58.5 ลานเทยวคน นบเปนสถตรายไตรมาสสงทสดนบตงแตเปด

ใหบรการ ทงน เรายงคงมงหวงทจะไดรบประโยชนจากการขยายเครอขายรถไฟฟา ซงขณะนบรษทฯ อยใน

ขนตอนการจดหารถไฟฟาใหม เพอรองรบการเพมขนของทงจ านวนผ โดยสาร (ในสวนของรถไฟฟาสายหลก

และสวนตอขยายสายสเขยวในสวนของความคบหนาของรถไฟฟาสายใหมๆ สามารถดรายละเอยดเพมเตม

ไดในเอกสารน าเสนอฉบบลาสดของบรษทฯ) อยางไรกด ในขณะทรอความคบหนาตางๆ ของรถไฟฟาสาย

ใหมจากทางภาครฐ บรษทฯ ยงคงมความคบหนาในหนวยธรกจอน

ส าหรบไตรมาสน ธรกจอสงหารมทรพย มกจกรรมและการเคลอนไหวอยางโดดเดน ไมวาจะเปน

คอนโดมเนยมทง 3 โครงการภายใตสญญาขอตกลงกรอบความรวมมอทางธรกจ (SAFA) ระหวาง บทเอส

และแสนสร ไดท าการปดการขายอยางเปนทางการ โดยขายหมดทกยนต (100%) และมราคาขายมากกวา

ทคาดการณไว อยางไรกด ในงบการเงน บรษทฯ มการรบรสวนแบงขาดทนจากเงนลงทนในการรวมคา

ระหวางบรษทฯ และแสนสร จ านวน 87.8 ลานบาทในไตรมาสน และเราคาดวาจะมการรบรสวนแบงคาด

ทนอกประมาณ 1.5 พนลานบาทตลอดชวง 3 ปขางหนา และเราคาดวาจะเรมรบรรายไดคาขายเปนสวน

แบงก าไรเมอมการโอนยนตในอกปถดไป ทงน ส าหรบ 25 โครงการทจะพฒนาใน 5 ปขางหนา เราคาดวา

จะรบรสวนแบงก าไรทงหมดประมาณ 6 พนลานบาท และคาดวาจะมอตราผลตอบแทนตอสวนของผถอหน

(ROE) มากกวา 30% ซงจะสงผลบวกตอ ROE รวมของบทเอส กรป นอกเหนอจากน เรายงคงสานตอ

กลยทธในการเปนพนธมตรกบบรษทอสงหารมทรพยอน (partnership approach) ในสายงานธรกจ

อสงหารทรพย ดงเหนไดจาก เมอไมนานมาน บรษท เบยวอเตอร จ ากด ซงเปนบรษทรวมทนทบรษทฯ ถอ

หนในสดสวน 50% ไดชนะประมลซอทดนบรเวณถนนพหลโยธน เนอทประมาณ 48 ไร ตงอยหางประมาณ

200 เมตรจากสถาน N10 ซงเปนสถานในอนาคตของสวนตอขยายสายสเขยว ซงการเขาประมลครงน

สอดคลองกบวสยทศนและกลยทธของบรษทฯ ททกหนวยธรกจจะไดรบประโยชนตอจากการขยาย

เครอขายรถไฟฟาในกรงเทพมหานคร

ในไตรมาส 2 ป 58/59 บทเอส กรป บนทกรายไดรวม จ านวน 1,987.2 ลานบาท ลดลง 4.9% จากชวง

เดยวกนของปกอน และบนทกก าไรสวนทเปนของผถอหนบรษทฯ เทากบ 473.8 ลานบาท (ลดลง 25.2%

จากไตรมาส 2 ป 57/58) จากการลดลงของรายไดดอกเบยรบ การบนทกสวนแบงขาดทนสทธจากเงนลงทน

ในการรวมคาและเงนลงทนในบรษทรวม (ในธรกจอสงหารมทรพย) และการรบรคาใชจายทไมไดเกดขนเปน

ประจ าบางรายการ อยางไรกด หากไมรวมผลกระทบจากการลดลงของดอกเบยรบและการบนทกสวนแบง

ขาดทนสทธจากเงนลงทนในการรวมคาและในบรษทรวม (ในธรกจอสงหารมทรพย) ทกลาวมาแลวขางตน

อตราก าไรสทธจากรายการทเกดขนเปนประจ า (กอนหกสวนของผถอหนสวนนอย) ในไตรมาสนจะปรบตวด

ขน เปน 28.7% เทยบกบ 23.7% ในไตรมาส 2 ป 57/58

เมอวนท 17 สงหาคม 2558 บรษทฯ จายเงนปนผลงวดสดทายส าหรบป 57/58 ในอตราหนละ 0.30 บาท

หรอรวมเปนจ านวนเงน 3,547.6 ลานบาท และในป 58/59 นเปนปสดทายของนโยบายการจายเงนปนผลท

เคยประกาศไวกอนหนา โดยเราจะจายเงนปนผลไมต ากวา 8 พนลานบาท คดเปนอตราเงนปนผลตอบแทน

(Dividend Yield) ประมาณ 6.9% เมอเทยบกบมลคาตามราคาตลาด ณ วนท 9 พฤศจกายน 2558 (115.7

พนลานบาท) ส าหรบนโยบายการจายปนผลหลงจากป 58/59 ซงเปนปสดทายของนโยบายการจายปนผล

ปจจบน เราจะรายงานความคบหนาใหทานทราบภายในไตรมาส 4 ป 58/59

ดาเนยล รอสส (ผอ านวยการใหญสายการลงทน)

PROPERTY

20%

MASS TRANSIT

37%

SERVICES

12%

MEDIA

39%

SERVICES

6%

PROPERTY

13%

MASS TRANSIT

42% MEDIA

31%




(Ended June 2010)

BTS GROUP FINANCIAL SUMMARY (CONSOLIDATED)

INCOME STATEMENT FOR 3 MONTHS (THB mn) 2Q 15/16 2Q 14/15 % YoY

Operating revenue 1,670.8 1,871.5 (10.7)% Other recurring income (4.0) 443.8 (100.9)% Total recurring revenue 1,666.8 2,315.2 (28.0)%

Operating costs 702.2 825.8 (15.0)% Operating selling and administrative expenses 368.6 424.4 (13.2)% EBITDA 833.9 1,172.1 (28.9)%

Operating EBITDA 707.2 738.7 (4.3)%

Finance cost 69.5 112.0 (37.9)% Non-operating gain (loss) 135.1 (10.3) N.A. EBT 656.8 942.7 (30.3)%

Operating income tax 105.4 191.2 (44.9)% Minority interests 82.4 118.1 (30.3)% Net income to equity holders of the parent 473.7 633.4 (25.2)%

EPS (THB per share) 0.0401 0.0530 (24.5)%

STATEMENT OF FINANCIAL POSITION (THB mn) 30 SEP 15 31 MAR 15 % Change

Cash and cash equivalents 1,499.6 10,111.9 (85.2)%

Current investments 8,256.9 6,371.4 29.6%

Trade and other receivables 880.8 1,218.1 (27.7)%

Real estate development costs-net 638.5 2,237.8 (71.5)%

Accrued income 432.1 577.9 (25.2)%

Other current assets 2,613.4 5,485.9 (52.4)%

Total current assets 14,321.3 26,003.0 (44.9)%

Investments in associates-net 21,270.5 14,011.6 51.8%

Other long-term investments-net 9,374.4 9,548.4 (1.8)%

Investment properties 1,445.2 1,480.0 (2.3)%

Property, plant and equipment 5,508.6 5,510.4 (0.0)%

Other non-current assets 11,498.3 10,258.0 12.1%

Total non-current assets 49,097.1 40,808.4 20.3%

Total assets 63,418.3 66,811.5 (5.1)%

Short-term loans from financial institutions 530.0 530.0 0.0%

Trade accounts payables 1,480.7 1,922.3 (23.0)%

Current portion of long-term loans 1,125.0 26.0 4,227.0%

Current portion of long-term debentures 1,346.3 1,467.7 (8.3)%

Other current liabilities 3,002.0 2,849.4 5.4%

Total current liabilities 7,484.1 6,795.4 10.1%

Long-term loans-net of current portion 191.0 1,187.1 (83.9)%

Long-term debentures-net of current portion - 1,345.1 (100.0)%

Long-term provisions-related party 1,285.3 1,244.0 3.3%

Deferred tax liabilities 2,546.6 2,616.2 (2.7)%

Other non-current liabilities 1,895.2 1,611.2 17.6%

Total non-current liabilities 5,918.1 8,003.6 (26.1)%

Total liabilities 13,402.1 14,799.0 (9.4)%

Issued and fully paid shares (mn shares) 11,924.1 11,919.3 0.0%

Issued and fully paid capital 47,696.3 47,677.0 0.0%

Share premium 1,824.8 1,807.6 1.0%

Retained earnings 996.9 474.8 110.0%

Other components of shareholders’ equity (1,759.3) 769.0 (328.8)%

Equity attributable to company's shareholders 48,758.8 50,728.4 (3.9)%

Non-controlling interest-equity attributable to minority 1,257.4 1,284.1 (2.1)%

Total shareholders' equity 50,016.2 52,012.5 (3.8)%

Total liabilities and shareholders' equity 63,418.3 66,811.5 (5.1)%




(Ended June 2010)

BTS GROUP FINANCIAL SUMMARY (CONSOLIDATED)

CASH FLOW STATEMENT FOR 6 MONTHS (THB mn) 1H 15/16 1H 14/15 % YoY

EBT 4,780.1 1,964.1 143.4%

Plus Profit before tax from discontinued operation 3.9 (46.8) N.A.

Profit before tax 4,784.0 1,917.3 149.5%

Cash from operating activities 1,371.4 944.7 45.2%

Cash paid for interest expenses (102.6) (201.5) N.A.

Cash paid for corporate income tax (550.8) (1,064.4) N.A.

Net cash from (used in) operating activities 718.1 (321.2) N.A.

Net cash from (used in) investing activities (2,624.4) 3,800.5 (169.1)%

Net cash used in financing activities (6,731.8) (6,193.4) N.A.

Increase in translation adjustment (0.3) 1.3 (125.5)%

Net decrease in cash and cash equivalents (8,638.5) (2,712.8) N.A.

Cash and cash equivalents classified as assets held for sale 26.2 - N.A.

Cash and cash equivalents at beginning of the period 10,111.9 8,668.5 16.7%

Cash and cash equivalents at the end of the period 1,499.6 5,955.7 (74.8)%

KEY FINANCIAL RATIOS

PROFITABILITY RATIOS 2Q 15/16 2Q 14/15 1Q 15/16

Gross operating profit margin (%) 58.0% 55.9% 57.7% Selling and administrative expenses to operating sales ratio (%) 22.1% 22.7% 23.6% Operating EBITDA margin (%)A 42.3% 39.5% 41.0% Accounting EBITDA margin (%) 42.3% 50.3% 82.9% Recurring pre-tax profit margin (%)B 31.6% 41.2% 36.5% Net recurring profit margin (%)B 25.3% 32.9% 29.5% Accounting net profit margin (%)C 28.2% 32.3% 59.1% ROA (%)D 8.1% 3.5% 7.7%

ROE (%)E 10.2% 4.5% 10.0%

LIQUIDITY RATIO

Current ratio (times) 1.91x 4.88x 2.40x

LEVERAGE RATIOS

Total liabilities to total assets (times) 0.21x 0.21x 0.23x Total liabilities to total equity (times) 0.27x 0.26x 0.29x Net debt to equity (times) 0.03x (0.03)x (0.00)x Net debt to operating EBITDA (times) 0.62x (0.61)x (0.01)x Interest coverage (times)F 10.17x 6.60x 7.87x

PER SHARE RATIOSG

Basic earnings per share (THB) 0.0401 0.0530 0.2551 Operating cash flow per share (THB) (0.009) (0.050) 0.069 Free cash flow per share (THB) (0.020) (0.078) 0.063 Enterprise value per share (THB) 10.08 9.95 10.19 Book value per share (THB) 4.23 4.74 4.57

NOTE:

A Excludes non-operating items

and interest income

B Calculated based on recurring

profit (before MI) / total

recurring revenue

C Calculated based on

accounting net profit (before

MI) / total accounting revenue

including share of income from

investments in associates

D Calculated based on


MI) / average total assets

E Calculated based on


MI) / average total

shareholders’ equity

F Calculated based on

operating EBITDA / finance cost

G Calculated based on

weighted average number of

shares at par value of THB 4.0

per share




(Ended June 2010)

ภาพรวมธรกจในไตรมาส 2 ป 58/59

จ านวนผโดยสารรวม ในไตรมาส 2 ป 58/59 มจ านวน 58.5 ลานเทยวคน (นบเปนสถตรายไตรมาสสงทสดนบตงแตเปดใหบรการ) เตบโต 7.1%

จากไตรมาสเดยวกนของปกอน และอตราคาโดยสารเฉลยเทากบ 27.4 บาทตอเทยว เพมขน 2.8% จากไตรมาส 2 ของป 57/58

สวนแบงก าไรสทธจาก BTSGIF ในไตรมาส 2 ป 58/59 เพมขน 2.5% จากชวงเดยวกนของปกอน เปน 222.6 ลานบาท

รายไดจากธรกจสอโฆษณา ลดลง 33.0% จากชวงเดยวกนของปกอน หรอ 2.2% จากไตรมาสกอน เปน 527.4 ลานบาท แมวารายไดจากสอโฆษณาในบท

เอสในไตรมาส 2 ป 58/59 เพมขน 5.7% จากปกอน หรอ 7.0% จากไตรมาสกอน เปน 466.8 ลานบาท

จากความส าเรจของเดอะ ไลน จตจกร – หมอชต ซงเปนโครงการแรกภายใตกรอบความรวมมอระหวาง บทเอส และแสนสร เดอะไลน จตจกร – หมอชต

และ เดอะไลน สขมวท 71 (โครงการสอง) ขายไดหมด 100% ในชวง pre-sale โดยขายไดราคาเฉลยประมาณ 169,100 บาทตอตารางเมตร

รายไดจากธรกจบรการ1 ในไตรมาส 2 ป 58/59 เพมขน 35.3% จากปกอน เปน 195.1 ลานบาท รายไดหลกทเพมขนมาจากรายไดคากอสรางจาก HHT

คอนสตรคชน และจากรานอาหาร ChefMan

ก าไรสทธกอนภาษจากรายการทเกดขนเปนประจ า (กอนหกสวนของผถอหนสวนนอย) มจ านวน 526.4 ลานบาท ในไตรมาส 2 ป 58/59 ลดลง

44.8% จากชวงเดยวกนของปกอน และก าไรสทธ (กอนหกสวนของผ ถอหนสวนนอย) จ านวน 556.1 ลานบาท ลดลง 26.0% จากปกอน หรอ 195.4 ลานบาท

จากการลดลงของรายไดดอกเบยรบ การบนทกสวนแบงขาดทนสทธจากเงนลงทนในการรวมคาและเงนลงทนในบรษทรวม และการรบรคาใชจายทไมไดเกดขน

เปนประจ าบางรายการ

มาตรฐานการบญชและการจดประเภทรายการใหม

ตงแตวนท 1 เมษายน 2557 บรษทฯ และบรษทยอย (รวมเรยก “กลมบรษท บทเอส”) ไดน าการตความมาตรฐานการรายงานทางการเงนฉบบท 12 (TFRIC 12 เรอง

ขอตกลงสมปทานบรการ) มาใช โดยมาตรฐานฉบบนใหแนวทางการบนทกบญชส าหรบผประกอบการทไดรบสมปทานในการรบรและวดมลคาภาระผกพนและสทธท

เกยวของในขอตกลงสมปทานบรการระหวางภาครฐกบภาคเอกชน บทเอสซ (บรษทยอย) เปนผ ใหบรการจดหารถไฟฟา (โครงสรางพนฐาน) ในการเดนรถเพอให

บรการแกสาธารณะมการด าเนนการและบ ารงรกษาโครงสรางพนฐานนในชวงเวลาตามสญญาการใหบรการเดนรถและซอมบ ารงโครงการระบบขนส งมวลชน

กรงเทพมหานคร (สญญาใหบรการเดนรถและซอมบ ารง 30 ป) โดยบทเอสซไดรบคาบรการตลอดระยะเวลาของสญญา โดยขอตกลงดงกลาว ถอเปนขอตกลง

สมปทานบรการระหวางภาครฐกบภาคเอกชน ฝายบรหารของบทเอสซจงพจารณาแลววา สญญาใหบรการเดนรถและซอมบ ารง 30 ป นน อยในขอบเขตของการ

ตความมาตรฐานการรายงานทางการเงนฉบบท 12 บรษทฯ และบรษทยอยไดเปลยนแปลงนโยบายการบญชดงกลาวในงวดปจจบนและปรบยอนหลงงบการเงนของ

งวดกอนทแสดงเปนขอมลเปรยบเทยบ เสมอนหนงวาบรษทฯ และบรษทยอยใชการตความมาตรฐานการรายงานทางการเงนและการตความมาตร ฐานการบญช

เหลานมาโดยตลอด

เหตการณส าคญ

22 กรกฎาคม 2558: บรษทฯ และบรษท แสนสร จ ากด (มหาชน) (“แสนสร”) ประกาศแผนความรวมมอทางธรกจอยางเปนทางการระยะ 5 ป (ส าหรบป 2558 – 2562) ภายใตสญญาขอตกลงกรอบความรวมมอทางธรกจ (SAFA) โดยปรบการคาดการณมลคาโครงการรวมเพมเปน 100,000 ลานบาท (จากเปาหมายเดมท 25,000 – 30,000 ลานบาท) ส าหรบโครงการคอนโดมเนยมจ านวน 25 โครงการ ตลอดแนวเสนทางระบบขนสงมวลชน ภายใน 500 เมตรจากสถาน

24 กรกฎาคม 2558: ทประชมสามญผ ถอหนประจ าป 2558 อนมตการเลอกตงกรรมการใหมของบรษทฯ เพมเตม จ านวน 2 ทาน ไดแก นายจลจตต บณยเกต และ ดร.การญ จนทรางศ ท าใหกรรมการของบรษทฯ เพมขนจากเดม 12 ทานเปน 14 ทาน และบรษทฯ จายเงนปนผลงวดสดทายในอตราหนละ 0.30 บาท หรอรวมเปนจ านวนเงน 3,547.6 ลานบาท ในวนท 17 สงหาคม 2558 ดงนน บรษทฯ ไดจายเงนปนผลส าหรบรอบป เปนจ านวน 7,093.8 ลานบาท (คดเปนอตราหนละ 0.60 บาท) ทงน เมอเทยบกบราคาหน ณ วนท 22 พฤษภาคม 2558 (1 วนกอนคณะกรรมการบรษทฯ มมตอนมตใหจายเงนปนผล) อตราเงนปนผลตอบแทน (Dividend Yield) ประจ าป คดเปน 6.38%




(Ended June 2010)

1 ตลาคม 2558: บรษทฯ ไดจดตงบรษท ยนคอรน เอนเตอรไพรส จ ากด ซงเปนบรษทยอยใหมของกลมบรษทฯ โดยบรษทฯ ถอหนในสดสวน 100% เพอลงทนในธรกจอสงหารมทรพย โดยมทนเรมตนจ านวน 10,000,000 บาท

6 ตลาคม 2558: บรษทฯ ไดจ าหนายหนสามญคดเปนสดสวน 50% ของหนทงหมดของบรษท นโว ไลน เอเจนซ จ ากด (“นโว ไลน”) ใหกบแสนสร โดยมวตถประสงคให นโว ไลน เปนบรษทรวมทนในสดสวน 50%:50% ระหวางบรษทฯ และแสนสร ภายใตสญญาขอตกลงกรอบความรวมมอทางธรกจ (SAFA) โดยผลส าเรจของการท ารายการดงกลาว ท าใหสดสวนการถอหนของบรษท นโว ไลน ลดลงจากเดมในสดสวน 100% เปน 50% และท าให นโว ไลน เปลยนสภาพจากบรษทยอยเปนกจการรวมคาของบรษทฯ

7 ตลาคม 2558: บรษทฯ ไดจดตงบรษท คยสโตน เอสเตท จ ากด ซงเปนบรษทยอยของ บรษท ยนคอรน เอนเตอรไพรส จ ากด (บรษทยอยทบรษทฯ ถอหนโดยตรงในสดสวน 100%) โดยบรษทฯ ถอหนในสดสวน 100% เพอลงทนในธรกจอสงหารมทรพย โดยมทนเรมตนจ านวน 10,000,000 บาท

15 ตลาคม 2558: บรษท เบยวอเตอร จ ากด ซงเปนบรษทรวมทน โดยบรษทฯ ถอหนในสดสวน 50% ไดชนะประมลซอทดนบรเวณถนนพหลโยธน ใกลกบสแยกรชโยธน เนอทประมาณ 48 ไร ผลส าเรจของรายการดงกลาวอยระหวางการด าเนนการและขนอยกบเงอนไขทก าหนด

ผลการด าเนนงานประจ าไตรมาส 2 ป 58/59

กลมบรษท บทเอส รายงานผลประกอบการประจ าไตรมาส 2 ป 58/59 โดยมรายไดรวม จ านวน 1,890.8 ลานบาท ลดลง 4.9% หรอ 96.4 ลานบาท จาก 1,987.2

ลานบาทในไตรมาสเดยวกนของปกอน ปจจยหลกของการลดลงมาจาก (1) การลดลงของรายไดจากการบรการ จ านวน 295.3 ลานบาท จากการชะลอตวของรายได

ธรกจสอโฆษณาและรายไดจากธรกจอสงหารมทรพยเชงพาณชย (ดรายละเอยดเพมเตมไดท ผลการด าเนนงานตามสวนงาน) และ (2) การลดลงของรายไดดอกเบย

รบ จ านวน 190.7 ลานบาท สาเหตหลกจากการลดลงของเงนลงทนในการบรหารเงนสด อยางไรกด การลดลงบางสวนถกชดเชยดวย (3) การโอนกลบเจาหนตาม

แผนฟนฟกจการ จ านวน 95.6 ลานบาท (4) การเพมขนของรายไดจากการขายอสงหารมทรพย จ านวน 91.3 ลานบาท สวนใหญมาจากการโอนคอนโดมเนยม

โครงการ Abstracts พหลโยธน พารคทเพมขนในไตรมาสน และ (5) ก าไรจากการจ าหนายอปกรณในโมเดรนเทรดของวจไอ 74.0 ลานบาท

อยางไรกด แมวารายไดจากธรกจอสงหารมทรพยเชงทอยอาศยและรายไดจากธรกจบรการเพมขน แตรายไดจากการด าเนนงาน2 ในไตรมาสน ปรบตวลดลง 10.7%

หรอ 200.7 ลานบาทจากไตรมาสเดยวกนของปกอน เปน 1,670.8 ลานบาท สาเหตหลกมาจากการปรบตวลดลงของรายไดจากการด าเนนงานในสวนธรกจสอ

โฆษณาจากการยกเลกธรกจสอโฆษณาในโมเดรนเทรด ในสวนของรายไดรวมจากการด าเนนงานของธรกจอสงหารมทรพย ไมเปลยนแปลงจากชวงเดยวกนของไตร

มาสกอน เพราะการลดลงของรายไดจากการจ าหนายโรงแรมอสตน แกรนด สาทร กรงเทพฯ แกบมจ. ยซต และรายไดทเพมขนจากจ านวนหองทโอนใน โครงการ

Abstracts พหลโยธน พารค เปลยนแปลงในสดสวนทเทากน โดยรายไดจากธรกจระบบขนสงมวลชน ธรกจสอโฆษณา ธรกจอสงหารมทรพย และธรกจบรการ คด

เปนสดสวน 37.0%, 31.6%, 19.8% และ 11.7% ของรายไดจากการด าเนนงานรวม ตามล าดบ

รายไดจากการด าเนนงาน2 (ลานบาท)

ไตรมาส 2 ป 58/59

% ของ

ยอดรวม2


% ของ

ยอดรวม2

% เปลยนแปลง (YoY)

อตราก าไร ขนตน


อตราก าไรขนตน


ระบบขนสงมวลชน3 617.5 37.0% 609.4 32.6% 1.3% 66.4% 66.3% สอโฆษณา 527.4 31.6% 787.0 42.1% (33.0)% 72.1% 58.3% อสงหารมทรพย4 330.7 19.8% 330.9 17.7% 0.0% 38.1% 41.7% บรการ1 195.1 11.7% 144.2 7.7% 35.3% 26.7% 31.2%

รวม2 1,670.8 100.0% 1,871.5 100.0% (10.7)% 58.0% 55.9%




(Ended June 2010)

คาใชจายรวมและคาใชจายในการขายและบรหารในไตรมาส 2 ป 58/59 จ านวน 1,245.2 ลานบาท เพมขน 116.2 ลานบาท หรอ 10.3% จากชวงเดยวกนในป 57/58

สวนใหญมาจาก (1) การบนทกขาดทนจากประมาณการสวนตางของรายไดทต ากวาคาตอบแทนขนต าทจายแก MACO จ านวน 136.6 ลานบาท (รายการพเศษของ

วจไอ) (2) คาใชจายในการบรหารทเพมขน จ านวน 115.2 ลานบาท สวนใหญมาจากการบนทกผลขาดทนจากอตราแลกเปลยน อนเนองมาจากการไดรบผลกระทบ

จากมาตรฐานการบนทกบญชในการปรบมลคาของสนทรพยและหนสนทตางกน และ (3) ตนทนขายอสงหารมทรพยทเพมขน จ านวน 49.2 ลานบาท อยางไรกด การ

เพมขนบางสวนลดลงดวย (4) การลดลงของตนทนการบรการ จ านวน 160.5 ลานบาทจากตนทนของธรกจโฆษณาทลดลง (ดรายละเอยดเพมเตมไดท ผลการ

ด าเนนงานตามสวนงาน) และ (5) การบนทกขาดทนจากการประเมนการคาเสยหายเบองตนทเกดจากการยกเลกสญญา (โอนกลบ) จ านวน 38.7 ลานบาท (รายการ

พเศษของวจไอ)

ตนทนจากการด าเนนงานรวม ลดลง 15.0% จากปกอน เปน 702.2 ลานบาท ซงลดลงสอดคลองกบการลดลงของรายไดจากการด าเนนงานรวม โดยตนทนการ

ด าเนนงานลดลงเรวกวาการลดลงของรายไดจากการด าเนนงานรวม สงผลใหอตราก าไรจากการด าเนนงานขนตน5 (Operating gross profit margin) ปรบตวเพมขน

เปน 58.0% จาก 55.9% ในชวงเดยวกนของปกอน

จากปจจยทกลาวมาแลวขางตน สงผลใหบรษทม Operating EBITDA6 จ านวน 707.2 ลานบาท ลดลง 31.6 ลานบาท หรอ 4.3% เมอเทยบกบไตรมาสเดยวกนของป

กอน อยางไรกด จากสดสวนของผลการด าเนนงานทเพมขนของธรกจระบบขนสงมวลชนทมก าไรสง รวมทงสดสวนของผลการด าเนนงานทลดลงของธรกจสอโฆษณา

ในโมเดรนเทรดทท าก าไรไดนอยกวา ท าให Operating EBITDA6 margin ในไตรมาสน เพมขนเปน 42.3% จาก 39.5% ในไตรมาส 2 ป 57/58 ส าหรบคาใชจายทาง

การเงนนน ลดลง 37.9% หรอ 42.5 ลานบาท จากปกอน เปน 69.5 ลานบาท ซงสวนใหญเปนผลมาจากการช าระหนกชดทสของบทเอสซ จ านวน 1,468.9 ลานบาท

ในเดอนสงหาคม 2558

รายไดอนจากรายการทเกดขนเปนประจ า7 ลดลง 229.9 ลานบาท หรอ 68.5% จากปกอน เปน 137.8 ลานบาท โดยสาเหตหลกมาจากการลดลงของดอกเบยรบท

กลาวมาแลวขางตน และในไตรมาสน บรษทฯ บนทกสวนแบงขาดทนสทธจากเงนลงทนในการรวมคาและเงนลงทนในบรษทรวม (ไมรวมสวนแบงก าไรสทธจาก

BTSGIF) จ านวน 141.8 ลานบาท แมวาคาใชจายทางการเงนลดลง แตก าไรจากรายการทเกดขนเปนประจ า7 กอนหกภาษ ในไตรมาสน ปรบตวลดลง 44.8% จาก

953.0 ลานบาท ในไตรมาส 2 ป 57/58 เปน 526.4 ลานบาท อนเปนผลมาจากการปรบตวลดลงของรายไดอนจากรายการทเกดขนเปนประจ า ส าหรบอตราก าไรสทธ

จากรายการทเกดขนเปนประจ า (กอนหกสวนของผ ถอหนสวนนอย) ในไตรมาส 2 ป 58/59 ปรบตวลดลงมาอยท 25.3% เทยบกบ 32.9% ในไตรมาส 2 ป 57/58 ซง

เปนผลจากการปรบตวลดลงของรายไดอนจากรายการทเกดขนเปนประจ าทกลาวมาแลวขางตน

นอกจากน บรษทฯ บนทกคาใชจายภาษเงนได จ านวน 100.6 ลานบาท ลดลง 90.6 ลานบาท หรอ 47.4% จากไตรมาสเดยวกนของปกอน จากผลก าไรทปรบตว

ลดลงเมอเทยบกบปกอน ทงน บรษทฯ บนทกก าไรส าหรบไตรมาส 2 ป 58/59 เทากบ 556.1 ลานบาท (ลดลง 26.0% จากไตรมาส 2 ป 57/58) และก าไรสวนทเปน

ของผ ถอหนบรษทฯ เทากบ 473.8 ลานบาท (ลดลง 25.2% จากไตรมาสเดยวกนของปกอน) อตราก าไรสทธสวนทเปนของผ ถอหนบรษทฯ ส าหรบไตรมาสน เทากบ

25.1% เมอเทยบกบ 31.9% ในไตรมาส 2 ป 57/58

1 รายไดจากธรกจบรการ รวมถงรายไดจากการขายและบรการทเกยวของกบ BSS, รายไดจากการสะสมคะแนนของโปรแกรม Carrot Rewards, รายไดคากอสรางและคาทปรกษาจาก HHT Construction, และรายไดจากรานอาหาร ChefMan 2รายไดจากการด าเนนงาน ค านวณจากรายไดจากการด าเนนงานจาก 4 หนวยธรกจ และสวนแบงก าไร (ขาดทน) จาก BTSGIF แตไมรวม ดอกเบยรบ เงนปนผลรบ และรายการทไมเกดขนเปนประจ า (non-recurring items) 3 รายไดจากธรกจระบบขนสงมวลชน ประกอบดวย

i) สวนแบงก าไรจาก BTSGIF (รวมอยใน ‘สวนแบงก าไร (ขาดทน) จากเงนลงทนในบรษทรวม’ ทแสดงอยในงบก าไรขาดทนเบดเสรจ) ii) รายไดคาบรการจากการบรหารการเดนรถไฟฟา และ BRT (รวมอยใน ‘รายไดจากการบรการ’ ในรายการ ‘รายไดจากการใหบรการเดนรถ’ ในหมายเหตประกอบงบการเงนรวม)

4รายไดธรกจอสงหารมทรพยประกอบดวยยอดขายอสงหารมทรพย, คาเชาและคาบรการ ธรกจกอสรางและบรการ, และรายไดคาบรการจากโครงการสนามกอลฟธนาซตและสปอรตคลบ 5 ก าไรขนตนจากการด าเนนงาน ค านวณจากรายไดจากการด าเนนงานจาก 4 หนวยธรกจ และสวนแบงก าไร (ขาดทน) จาก BTSGIF

6อตราก าไรจากการด าเนนงานกอนคาเสอมราคา คาตดจ าหนาย ดอกเบย และภาษ ค านวณจากรายไดจากการด าเนนงานจาก 4 หนวยธรกจ และสวนแบงก าไร (ขาดทน) จาก BTSGIF แตไมรวม ดอกเบยรบ เงนปนผลรบ สวนแบงก าไร (ขาดทน) จากบรษทรวมอนๆ (ยกเวนจาก BTSGIF) และการรวมคา และรายการทไมเกดขนประจ าอนๆ 7 ก าไรจากรายการทเกดขนเปนประจ า (Recurring profit) ค านวณจากรายไดจากการด าเนนงานจาก 4 หนวยธรกจ, สวนแบงก าไร (ขาดทน) จาก BTSGIF บรษทรวมและการรวมคา และรวมถงรายการทเกดขนประจ า ไดแก ดอกเบยรบ และรายการทเกดขนเปนประจ าอนๆ (กอนจดสรรใหผมสวนไดเสยทไมมอ านาจควบคมของบรษทยอย)




(Ended June 2010)

ผลการด าเนนงานตามสวนงาน

ธรกจระบบขนสงมวลชน รายไดรวมของธรกจระบบขนสงมวลชน3 ในไตรมาส 2 ป 58/59 เพมขน 1.3% เมอเทยบกบชวงเดยวกนของปกอน เปน 617.5 ลานบาท สาเหตหลกมาจากการ

เพมขนของรายไดจากการใหบรการเดนรถและการรบรสวนแบงก าไรสทธทเพมขนจาก BTSGIF ส าหรบรายไดจากการใหบรการเดนรถเพมขน 0.7% หรอ 2.7 ลาน

บาทจากชวงเดยวกนของปกอน เปน 394.9 ลานบาท เปนผลมาจากการเพมขนของรายไดคาเดนรถสายสเขยวตามสญญา ในสวนตอขยายสายสขมวท และสวนตอ

ขยายสายสลม

ในสวนของรายไดคาโดยสารในสวนของรถไฟฟาสายหลก เพมขน 10.1% หรอ 146.6 ลานบาทจากไตรมาสเดยวกนของปกอน เปน 1,601.7 ลานบาท ซงเปนผลมา

จากการเพมขนของทงจ านวนเทยวการเดนทางและการเพมขนของอตราคาโดยสารเฉลย ในสวนของจ านวนเทยวการเดนทาง เพมขน 7.1% เมอเทยบกบไตรมาส

เดยวกนของปกอน เปน 58.5 ลานเทยวคน จาก (1) การเตบโตตามธรรมชาตของธรกจ และ (2) ฐานผ โดยสารในปกอนทต า อนเนองจากรฐบาลประกาศใชกฎอยการ

ศกในปกอน ซงสงผลตอความเชอมนโดยรวม ในสวนของอตราคาโดยสารเฉลย เพมขน 2.8% จากชวงเดยวกนของปกอน เปน 27.4 บาทตอเทยว เปนผลมาจากการ

ปรบโปรโมชนของบตรโดยสารประเภทเทยวเดนทางรายเดอนบนรถไฟฟาบทเอสตงแตเดอนกรกฎาคม 2558 ทผานมา สวนแบงก าไรสทธจาก BTSGIF ในไตรมาสน

จ านวน 222.6 ลานบาท เพมขน 2.5% หรอ 5.3 ลานบาทจากปกอน เปนผลจากผลการด าเนนงานทดขนของรถไฟฟาสายหลก

ตนทนของธรกจระบบขนสงมวลชนในไตรมาสนเพมขนจากปกอน 0.9% หรอ 1.9 ลานบาท เปน 207.4 ลานบาท ทงน ตนทนการด าเนนงานเพมขนนอยกวารายได

จากการด าเนนงานทเพมขน สงผลให Operating EBITDA margin ในไตรมาส 2 ป 58/59 ปรบตวดขน เปน 67.2% (ไตรมาส 2 ป 57/58 อยท 66.8%)

สถตจ านวนเทยวการเดนทางในชวง 5 ไตรมาสทผานมา (ลานเทยวคน) สถตคาโดยสารเฉลยในชวง 5 ไตรมาสทผานมา (บาท / เทยว)

ธรกจสอโฆษณา

จากรายงานเศรษฐกจของธนาคารแหงประเทศไทยในเดอนสงหาคม 2558 สะทอนใหเหนภาพรวมของเศรษฐกจไทยทยงออนแออยางตอเนอง ท าใหการใชจายของ

ตลาดสอโฆษณาในไตรมาสนปรบตวลดลงตามสภาวะเศรษฐกจ โดยลดลง 2.4% จากไตรมาสกอน และลดลง 0.3% เมอเปรยบเทยบกบชวงเดยวกนของปทแลว

รายไดรวมของธรกจสอโฆษณาในไตรมาสน ลดลง 33.0% จาก 787.0 ลานบาท ในปกอน เปน 527.4 ลานบาท เปนผลมาจากการยกเลกธรกจสอโฆษณาในโมเดรน

เทรด อยางไรกด การลดลงของรายไดนถกชดเชยดวยรายไดจากสอโฆษณาในบทเอส และ สอโฆษณาในอาคารส านกงานและสออนๆ ทเตบโต 5.7% และ 49.4%

ตามล าดบ จากไตรมาส 2 ป 57/58




(Ended June 2010)

รายไดจากสอโฆษณาในบทเอส ในไตรมาสนยงคงปรบตวเพมขน 5.7% จาก 441.6 ลานบาท จากไตรมาสเดยวกนของปกอน เปน 466.8 ลานบาท แมอยภายใต

ภาวะเศรษฐกจทชะลอตว โดยปจจยหลกของการเตบโตมาจากอตราการขายสอโฆษณาในบทเอสเพมขน ทงในสวนของสอภาพนงและสอดจทล พนทรานคาบน

สถานรถไฟฟา รวมทงรายไดจากสถานสวนตอขยายใหม 7 สถาน

รายไดจากสอโฆษณาในโมเดรนเทรด ลดลง 100.0% จากปกอน จ านวน 304.8 ลานบาท เปน 0.0 ลานบาท สาเหตหลกมาจากการยกเลกธรกจสอโฆษณาใน

โมเดรนเทรด

ในสวนของรายไดจากสอโฆษณาในอาคารส านกงานและสออนๆ เพมขน 49.4% จากปกอน เปน 60.6 ลานบาท ปจจยหลกมาจากจ านวนอาคารเพมขนจาก 75

อาคาร เปน 103 อาคาร และไดปรบอตราคาโฆษณาเพมขนใหสอดคลองกบจ านวนผชมทเพมขนตามจ านวนอาคารทเพมขนตงแตเดอนตลาคม 2557 เปนตนมา

สวนของตนทนจากธรกจสอโฆษณาลดลง 55.1% หรอ 180.9 ลานบาท จากปกอน เปน 147.3 ลานบาท เนองจากการลดลงของตนทนในสวนของสอโฆษณาใน

โมเดรนเทรดทสนสดลงดงทกลาวในขางตน อยางไรกด การลดลงน ถกเพมเตมดวย (1) คาใชจายสงเสรมการขายทเพมขน (2) คาเสอมราคาจากสอโฆษณาดจทล

ใหม, สอโฆษณาภาพนงและระบบสาธารณปโภคบนสวนตอขยาย 7 สถาน (3) ตนทนในการบ ารงรกษาอปกรณและระบบงานของสอดจทลใหมทเพมขน (4) ตนทน

คาเชาจอดจทลบรเวณอนสาวรยชยสมรภม และ (5) ตนทนคาสทธในการโฆษณาและพนทรานคาของสถานใหม 7 สถาน ทงน จากการยกเลกธรกจสอโฆษณาใน

โมเดรนเทรดซงมอตราก าไรต า สงผลให operating EBITDA margin ในไตรมาสนปรบตวดขน เปน 63.2% เมอเทยบกบ 49.5% ในไตรมาสเดยวกนของ ป 57/58

นอกจากน ในไตรมาสน วจไอบนทกก าไรพเศษสทธ รวมทงสน 45.7 ลานบาท (ตวเลขตามงบการเงนของวจไอ) รายละเอยดเพมเตม สามารถดไดใน ค าอธบายและ

วเคราะหฐานะทางการเงนและผลการด าเนนงานประจ าไตรมาส 2 ป 58/59 ของวจไอ (http://vgi.listedcompany.com/misc/MDNA/20151030-vgi-mdna-

2q20152016-th.pdf)

ธรกจอสงหารมทรพย

เมอวนท 8 สงหาคม 2558 มการเปดตวโครงการ เดอะไลน สขมวท 71 ซงเปนโครงการทสอง ภายใตการรวมทนระหวางบรษทฯ และแสนสร โครงการทสองขายได

หมด 100% ในชวง pre-sale ดวยมลคาโครงการประมาณ 1,994.2 ลานบาท ทราคาขายเฉลยประมาณ 169,100 บาทตอตารางเมตร แมวาในไตรมาสนจะมการรบร

สวนแบงขาดทนจากเงนลงทนในการรวมคาระหวางบรษทฯ และแสนสร จ านวน 87.8 ลานบาท สวนใหญมาจากคาใชจายในการขายและการตลาดของโครงการ

เดอะ ไลน ทงนบรษทฯ คาดการณวาโครงการ เดอะไลน สขมวท 71 จะเปนโครงการแรกทสามารถเรมโอนหองไดในเดอน ธนวาคม 2559

รายไดจากการด าเนนงานธรกจอสงหารมทรพย จ านวน 330.7 ลานบาท ไมเปลยนแปลงจากปกอน เนองจากรายไดทเพมขนจากจ านวนหองทโอนในโครงการ

Abstracts พหลโยธน พารค และการลดลงของรายไดจากอสงหารมทรพยเชงพาณชย จากการจ าหนายโรงแรมอสตน แกรนด สาทร กรงเทพฯ แกบมจ. ยซต ในไตร

มาส 1 ป 58/59 เปลยนแปลงในสดสวนทเทากน

รายไดจากอสงหารมทรพยเชงทอยอาศย เพมขน 74.3% หรอ 90.0 ลานบาท จากไตรมาสเดยวกนของปกอน เปน 211.2 ลานบาท การเพมของรายไดนเปนผล

จากการขายอสงหารมทรพยทเพมขน 91.3 ลานบาท ซงมาจากการโอนหองในโครงการคอนโดมเนยม Abstracts พหลโยธน พารค (ทาวเวอร A) 62 หอง เมอเทยบ

กบ 33 หองในไตรมาสเดยวกนปกอน โดยคอนโดมเนยม Abstracts พหลโยธน พารค (ทาวเวอร A) ขายหมด 100% ตงแตเดอนกรกฎาคม 2558

ในสวนของรายไดจากอสงหารมทรพยเชงพาณชย ในไตรมาสน มจ านวน 119.5 ลานบาท ลดลง 42.4% หรอ 88.1 ลานบาท จากไตรมาสเดยวกนในปกอน สวน

ใหญมาจากรายไดทลดลงจากโรงแรมอสตน แกรนด สาทร กรงเทพฯ ซงไดจ าหนายใหแก บมจ. ยซต ตงแตวนท 20 เมษายน 2558 อยางไรกด การลดลงนถกชดเชย

ดวยการเพมขนของรายไดจากโรงแรม ย สาทร จ านวน 29.1 ลานบาท ทงน บรษทฯ รบรสวนแบงขาดทนจาก บมจ. ยซต ในไตรมาสน จ านวน 67.7 ลานบาท จาก

การบนทกผลขาดทนทยงไมเกดขนจากการเปลยนแปลงมลคาเงนลงทนในหลกทรพยเพอคา

ตนทนจากการด าเนนงานของธรกจอสงหารมทรพยเพมขน 6.1% หรอ 11.7 ลานบาท จากชวงเดยวกนของปกอน เปน 204.6 ลานบาท สาเหตส าคญมาจากการ

เพมขนของตนทนการโอนคอนโดมเนยมโครงการ Abstracts พหลโยธน พารค การเพมขนบางสวนถกชดเชยดวยตนทนทเกยวของกบโรงแรมอสตน แกรนด สาทร

http://vgi.listedcompany.com/misc/MDNA/20151030-vgi-mdna-2q20152016-th.pdf

http://vgi.listedcompany.com/misc/MDNA/20151030-vgi-mdna-2q20152016-th.pdf




(Ended June 2010)

กรงเทพฯ ทลดลง ส าหรบคาใชจายในการขายและบรหารลดลง 20.0% หรอ 27.0 ลานบาท เปน 102.8 ลานบาท สวนใหญมาจากการลดลงของคาใชจายทเกยวของ

โรงแรมอสตน แกรนด สาทร กรงเทพฯ Operating EBITDA margin ไตรมาส 2 ป 58/59 อยท 13.9% ไมเปลยนแปลงจากไตรมาส 2 ป 57/58

ธรกจบรการ

บรษทฯ มรายไดจากธรกจบรการเพมขน 50.9 ลานบาท หรอ 35.3% จากชวงเดยวกนของปกอน เปน 195.1 ลานบาท รายไดหลกทเพมขนมาจากรายไดคากอสรางทเพมขนของ HHT คอนสตรคชน จ านวน 37.6 ลานบาท จากชวงเดยวกนของปกอน และรายไดจากรานอาหาร ChefMan เพมขน 15.9 ลานบาท หรอคดเปน 18.9% จากไตรมาสเดยวกนของปกอน เปน 99.9 ลานบาท

ตนทนการด าเนนงานเพมขน 43.7 ลานบาท หรอ 44% จากชวงเดยวกนในปกอน เปน 142.9 ลานบาท ซงสอดคลองกบรายไดทเพมขน ในสวนของคาใชจายในการขายและบรหาร เพมขน 30.8% จากปกอน เปน 52.5 ลานบาท โดยการเพมขนของตนทนและคาใชจายในการขายและบรหารสวนใหญมาจากเงนเดอนพนกงาน ตนทนคาอาหารและเครองดมของรานอาหาร ChefMan

RESIDENTIAL PROPERTY SUMMARY

THE LINE PROJECTS

COMMERCIAL PROPERTY SUMMARY

COMMERCIAL PROPERTY REVENUE BREAKDOWN

REVPAR & OCCUPANCY BY HOTEL

* Eastin Grand Hotel Sathorn (EGS) was divested to U City since 20 Apr 2015

Target project value revised up to THB 100bn (from THB 25-30bn) to be developed over 5 years under the “Strategic Alliance Framework Agreement”

Expected equity IRR ≈ 17% and NPAT margin ≈ 12%

* Approximate figures




(Ended June 2010)

ฐานะทางการเงน

(ลานบาท)


สนทรพยรวม ณ วนท 30 กนยายน 2558 จ านวน 63,418.3 ลานบาท ลดลง 5.1% หรอ 3,393.1 ลานบาท จาก ณ วนท 31 มนาคม 2558 โดยมสนทรพยหมนเวยน

เทากบ 14,321.3 ลานบาท ลดลง 44.9% หรอ 11,681.7 ลานบาท การเปลยนแปลงสวนใหญเปนผลมาจาก (1) การลดลงของเงนสดและรายการเทยบเทาเงนสด

จ านวน 8,612.3 ลานบาท (ดรายละเอยดเพมเตมในสวน กระแสเงนสด) (2) การลดลงของ “สนทรพยทจดประเภทเปนสนทรพยทถอไวเพอขาย”จ านวน 2,965.4

ลานบาท จาก (i) การตดรายการสนทรพยทเกยวของกบการจ าหนายหนสามญในบรษท BTSA และ กามกง ใหแกบมจ. ยซต จ านวน 4,576.2 ลานบาท ซงรายการน

ส าเรจไปแลวตงแต 20 เมษายน 2558 อยางไรกด การลดลงนถกชดเชยดวย (ii) การยายสนทรพยทเกยวของกบ นโว ไลน จ านวน 1,610.8 ลานบาท มาอยภายใต

หวขอ “สนทรพยทจดประเภทเปนสนทรพยทถอไวเพอขาย” ในไตรมาสน ตามขอก าหนดของมาตรฐานการรายงานทางการเงนไทย (TFRS5) จากการจ าหนายหน

ของนโว ไลน 50% ไปใหแสนสร ตงแตวนท 30 กนยายน 2558 (ดรายละเอยดเพมเตมใน หมายเหตประกอบเงนการเงน 6.1.6) และ (3) การลดลงของ “ตนทนการ

พฒนาอสงหารมทรพย” จ านวน 1,599.3 ลานบาท จากการยาย “ตนทนการพฒนาโครงการอสงหารมทรพย” ทเกยวกบ นโว ไลน จ านวน 1,451.2 ลานบาท ไปอย

ภายใตหวขอ “สนทรพยทจดประเภทเปนสนทรพยทถอไวเพอขาย” (ดรายละเอยดเพมเตมใน หมายเหตประกอบเงนการเงน 6.1.6) อยางไรกด การลดลงบางสวนน

ถกชดเชยดวย (4) เงนลงทนชวคราวทเพมขน จ านวน 1,885.5 ลานบาท ทงน รายการหลกทท าใหเงนลงทนชวคราวเพมขนมาจากการบรหารเงนสดของบรษทฯ โดย

มการยายสนทรพยภายใตเงนสดและรายการเทยบเทาเงนสดไปลงทนในกองทนรวมตลาดเงน (money market funds) จ านวน 4,763.0 ลานบาท รวมถงการครบ

ก าหนดของเงนฝากประจ าจ านวน 2,042.4 ลานบาท ส าหรบสนทรพยไมหมนเวยน จ านวน 49,097.1 ลานบาท เพมขน 20.3% หรอ 8,288.6 ลานบาท สาเหตหลก

ของการเพมขน มาจาก (1) การเพมขนของเงนลงทนในบรษทรวม จ านวน 7,258.9 ลานบาท สวนใหญมาจากการลงทนในสดสวน 35.64% ของหนทจ าหนายไดแลว

ทงหมดของบมจ. ย ซต จ านวน 7,428.8 ลานบาท และ (2) การเพมขนของเงนใหกยมแกกจการทเกยวของกน จ านวน 705.1 ลานบาท หรอ 92.9% และการเพมขน

ของเงนลงทนในการรวมคา (เพมขน 243.6 ลานบาท หรอ 213.7%) สวนใหญเปนเงนกยมระยะยาวแกกจการทควบคมรวมกนระหวางบทเอสและแสนสร

หนสนรวม จ านวน 13,402.1 ลานบาท ลดลง 9.4% หรอ 1,396.8 ลานบาท จาก ณ วนท 31 มนาคม 2558 การลดลงสวนใหญมาจาก (1) การช าระคนหนกชดท 4

ในเดอนสงหาคม 2558 (2) การลดลงของ “หนสนทเกยวของโดยตรงกบสนทรพยทจดประเภทเปนสนทรพยทถอไวเพอขาย” จ านวน 477.8 ลานบาท สวนใหญมาจาก

การตดรายการหนสนทเกยวของกบ บมจ. ยซต จ านวน 515.8 ลานบาท และ (3) การลดลงของเจาหนการคาและเจาหนอน จ านวน 441.6 ลานบาท อยางไรกด การ

ลดลงของหนสนบางสวนถกเพมเตมดวย (4) การเพมขนของภาษเงนไดคางจาย จ านวน 697.3ลานบาท สวนใหญมาจากการบนทกภาษของก าไรจากการแลกหน

(รายการทเกยวกบบมจ. ย ซต) สวนของผถอหน ของบรษทฯ จ านวน 50,016.2 ลานบาท ลดลง 1,996.3 ลานบาท หรอ 3.8% สาเหตหลกมาจาก (1) การลดลงของ

สวนเกนทนจากการเปลยนสดสวนการถอหนในบรษทยอย จ านวน 1,418.7 ลานบาท ซงสวนใหญเกดจากการเพมสดสวนในวจไอจาก 69.6% เปน 74.3% โดย ณ

วนท 30 กนยายน 2558 บรษทมหนสามญทออกจ าหนายแลวทงหมดจ านวน 11,924.1 ลานหน




(Ended June 2010)

กระแสเงนสด

ส าหรบงวดหกเดอนสนสดวนท 30 กนยายน 2558 บรษทฯ มเงนสดและรายการเทยบเทาเงนสด 1,499.6 ลานบาท ลดลง 85.2% หรอ 8,612.3 ลานบาท แมวา

จะมเงนสดรบทลดลงจากธรกจสอโฆษณา บรษทฯ มเงนสดจากกจกรรมด าเนนงาน เพมขน 45.2% หรอ 426.7 ลานบาท เปน 1,371.4 ลานบาท สวนใหญมาจาก

การลดลงของลกหนการคาและลกหนอน นอกจากน บรษทฯ จายภาษเงนได จ านวน 550.8 ลานบาท (ครงปแรกของป 57/58; 1.1 พนลานบาท) และจายดอกเบย

102.6 ลานบาท (ครงปแรกของป 57/58; 201.5 ลานบาท) ท าใหบรษทฯ มเงนสดสทธจากกจกรรมด าเนนงาน จ านวน 718.1 ลานบาท สวนของเงนสดสทธใช

ไปในกจกรรมลงทน จ านวน 2,624.4 ลานบาท รายการหลกมาจาก (1) เงนสดสทธจายเพอซอเงนลงทนระยะยาวอน จ านวน 1,471.8 ลานบาท (2) การเพมขนของ

เงนลงทนชวคราว จ านวน 771.1 ลานบาท ซงสวนใหญมาจากการบรหารเงนสดของบรษทฯ และ (3) การเพมขนของเงนใหกยมสทธแกกจการทเกยวของกน (รวมถง

แกกจการทควบคมรวมกนระหวางบทเอสและแสนสร) จ านวน 737.5 ลานบาท ในสวนของเงนสดสทธใชไปในกจกรรมจดหาเงน จ านวน 6,731.8 ลานบาท สวน

ใหญมาจาก (1) เงนสดจายช าระหนกระยะยาวของบทเอสซชดทส จ านวน 1,468.9 ลานบาท (2) เงนปนผลจาย จ านวน 3,546.6 ลานบาท (3) เงนสดสทธจายซอเงน

ลงทนในบรษทยอยสทธ จ านวน 1,543.2 ลานบาท จากการซอเงนลงทนในบรษทยอยเพมเตม (วจไอ)

การเคลอนไหวของกระแสเงนสดส าหรบงวดหกเดอนสนสดวนท 30 กนยายน 2558

* หลงหกจายภาษเงนได (จ านวน 550.8 ลานบาท) และหลงจายดอกเบย (จ านวน 102.6 ลานบาท)

** เงนสดและรายการเทยบเทาเงนสดตนปและปลายป ของ BTSA, กามกง และ นโว ไลน (บนทกแยกเปนรายการจากการด าเนนงานทยกเลก)

*** ไมรวมเงนทนช าระหนของบทเอสซ (BTSC sinking fund) และเงนลงทนทมสภาพคลอง จ านวน 17.2 พนลานบาท

10,112

1,500***

718* (2,624)

(6,732)

26**

เงนส

ด ตน

งวด

เงนส

ดสทธ

จา

กการ

ด า

เนนง

าน

เงนใ

ชไปใ

น กา

รลงท

น

เงนใ

ชไปใ

น กา

รจดห

าเงน อน

ๆ*

เงนส

ด ปล

ายงวด





(Ended June 2010)

บทเอส กรป กบสงคม

บทเอส กรป มความตงใจทจะพฒนาคณภาพชวตของประชากร ดงเหนไดจากวสยทศนทจะเปนผน าในการใหบรการระบบขนสงมวลชน กลมบรษทไดจดโครงการเพอสงเสรมสงคมหลายโครงการดวยกนทงในเขตกรงเทพมหานครและเขตภมภาค เราท ากจกรรมหลายอยางเพอสงคมและเนนย าความส าคญของการรกษาสงแวดลอม ทางกลมไดมสวนรวมตอการพฒนาสงคมอยางตอเนองทงดานศาสนา การศกษา กฬา สาธารณสข และเพมการมสวนรวมของพนกงานตอกจกรรม

“โครงการ ลงทนสนทาน”

“สถาน สงความสข”

สถาน สงความสขจากชาวบทเอสกรปฯ เปนโครงการ CSR หลก ของกลมบรษทบทเอส ซงไดจดขนเปนประจ าทกเดอน ในดานพฒนาชมชนตามแผนงานประจ าป โดยด ารของ นาย คร กาญจนพาสน ประธานกรรมการ กลมบรษทบทเอส ซงวตถประสงคของโครงการตองการสงความสขและความชวยเหลอพรอมทงสงทชาวบานและเดกตองการอยางแทจรงในการด ารงชวต ประกอบดวย เครองอปโภค-บรโภค อาท ขาวสาร ปลากระปอง น าตาล น าปลา น ามนพช เสอผา เครองนงหม และยาสามญประจ าบาน ในพนททหางไกลจากความเจรญทวทกภาคของประเทศ พรอมทงใหบรการตรวจสขภาพฟรกบหนวยแพทยเคลอนทรพ.วภาวด

สรปค าแนะน าและราคาเหมาะสมของหลกทรพย BTS (ตงแตเดอนสงหาคม 2558 – 29 ตลาคม 2558)

โครงการลงทนสนทานเปนความรเรมของสถาบนไทยพฒนทใชเมดเงนลงทน เพอหาดอกผลส าหรบน าไปใชจายในกจกรรมเพอชวยเหลอสงคมในดานตางๆ เมอวนท 22 กรกฎาคม 2558 บรษท บทเอส กรป และ 5 องคกรธรกจชนน าไดจบมอเปนหนสวน ระดมเงน 120 ลานบาท เปนทนแรกเรมโครงการ หวงน าดอกผลจากการลงทนในหลกทรพยจดทะเบยนทมความโดดเดนดานสงแวดลอม สงคม และธรรมาภบาล (ESG) ไปชวยเหลอและพฒนาสงคมในแบบยงยน ดร.อาณต อาภาภรม กรรมการบรหาร บทเอสกรป โฮลดงส กลาววา “มความยนดทไดเขารวมเปนหนสวนกอตงโครงการลงทนสนทาน เพราะบรษทตองการสงเสรมการลงทนทยงยนใหเกดขนในตลาดทนไทย ซงการลงทนโดยค านงถงปจจย ESG ในปจจบนมอตราการเตบโตอยางกาวกระโดดในทกภมภาคทวโลก” บทเอส กรป โฮลดงส ไดรวมลงเงนทน ซงเปนการลงทนระยะยาว โดยหวงใหเกดดอกผลสะสมเพอน าไปใชในโครงการเพอสงคมตางๆ เชน สถานสงความสขจากชาวบทเอสกรปฯ , โครงการคลนกลอยฟา, โครงการหนดวนชวนกนเจ, โครงการการสนบสนนใหเยาวชนเรยนรการประหยดพลงงาน, โครงการอนรกษชางไทย

(รายละเอยดเพมเตมส าหรบโครงการเพอสงคมอนๆ สามารถดไดท เวบไซต บทเอสกรป)

“สถาน สงความสขจากชาวบทเอสกรปฯ” ครงท 2

เมอวนท 18 กรกฎาคม 2558 นายค ร กาญจนพาสน ประธานกรรมการ กลมบรษทบท เอส พรอมดวยคณะกรรมการ และผบรหาร สงมอบอาคารเรยนเดกอนบาล มลคา 4 ลานบาท ใหกบ รอยต ารวจเอก สมฤทธ อนม ครใหญโรงเรยนตชด.บานทงกบนทร จ.สระแกว ทกลมบรษทบทเอสสรางให พรอมทงเลยงอาหารกลางวนและแจกสงของเครองใชใหแกเดก และชาวบานในชมชน “สถาน สงความสขจากชาวบทเอสกรปฯ” ครงท 3

เมอวนท 23 สงหาคม กลมบรษทบทเอสฯ รวมกบโรงพยาบาลวภาวด น าโดย นายคร กาญจนพาสน ประธานกรรมการ พรอมดวยคณะกรรมการและผบรหาร อาท นายมารต อรรถไกวลวท นายรงสน กฤตลกษณ รศ.จารพร ไวยานนท นายสรพงษ เลาหะอญญา รวมพลสรางรอยยม และสงมอบความสขใหกบเดกนกเรยนโรงเรยน บานพลาและชาวบาน อ าเภอปทมรตต จงหวดรอยเอด โดยไดสรางถนนคอนกรตใหกบโรงเรยน และสนามเดกเลนพรอมอปกรณ ตลอดจนเครองครภณฑ มลคากวา 300,000 บาท และน าหนวยแพทยเคลอนท รพ.วภาวด ตรวจโรคใหกบชาวบาน “สถาน สงความสขจากชาวบทเอสกรปฯ” ครงท 4

เมอวนท 30 กนยายน 2558 นายคร กาญจนพาสน ประธานกรรมการ พรอมดวยคณะกรรมการและผบรหาร กลมบรษทบทเอสฯ รวมกบ หนวยทนตกรรมพระราชทาน สมเดจพระเทพรตนราชสดา สยามบรมราชกมาร มหาวทยาลยมหดล น าเครองอปโภคบรโภค มอบใหชาวบานในชมชน พรอมกบทนตแพทย ใหบรการท าฟน อดฟน ถอนฟน ชาวบานเดกนกเรยน โรงเรยนบานนาลง ต.เหลากอหก อ.นาแหว จ.เลย




(Ended June 2010)

สรปค าแนะน าและราคาเหมาะสมของหลกทรพย BTS (ตงแตเดอนสงหาคม 2558 – 29 ตลาคม 2558)

Company Name Recc Target Price

Report Date Sales* EBITDA* Net Profit* Analyst Name

2015/16E (THB mn)

Phillip Securities Buy 11.40 29-Oct-15 6,457 3,790 2,145 Siam Tiyanont

Finansia Syrus Hold 10.10 26-Oct-15 5,902 4,191 2,359 Jitra Amornthum

UBS Neutral 10.65 20-Oct-15 5,616 1,923 2,412 Eric Lin

BofA Merril Lynch Buy 10.90 9-Oct-15 5,751 2,200 2,201 Kaseedit Choonnawat

KTZMICO Securities Outperform 11.00 1-Oct-15 5,152 2,072 1,945 Raenoo Bhandasukdi

DBS Vickers Securities Buy 10.40 1-Sep-15 5,986 3,994 2,172 Sombat Agekavanpattana SCB Securities Buy 12.00 26-Aug-15 6,358 3,441 2,601 Sirima Dissara Macquarie Securities Neutral 8.70 20-Aug-15 5,138 2,931 1,699 David Gambrill Asia Wealth Securities Buy 11.30 18-Aug-15 5,838 4,564 2,212 Warut Siwasariyanon IV Global Buy 10.50 13-Aug-15 5,862 2,707 2,504 Rattana Leenutaphong Asia Plus Securities Buy 12.00 11-Aug-15 5,784 3,280 2,408 Anuwat Srikajornratkul Bualuang Securities Buy 11.10 11-Aug-15 6,230 2,298 2,556 Suppata Srisuk JP Morgan Neutral 9.90 11-Aug-15 6,152 3,486 2,681 Sumedh Samant Trinity Securities Buy 11.85 11-Aug-15 7,755 2,727 2,867 Duladeth Bik RHB OSK Securities Buy 11.10 10-Aug-15 5,984 2,534 2,674 Naruedom Mujjalinkool

Summary Target Price

Sales* EBITDA* Net Profit*

2015/16E (THB mn)

Average 10.86 5,998 3,076 2,362 *Excludes non-recurring items

Max 12.00 7,755 4,564 2,867

Min 8.70 5,138 1,923 1,699

Source: Broker reports, Bloomberg, SETTrade

ขอมลการตดตอส าหรบนกลงทน

บรการส าหรบนกลงทน:

ส าหรบค าถามเกยวเนองกบการถอหน เชน การโอนหน, การเปลยนขอมลในใบหน กรณาตดตอบรษท ศนยรบฝากหลกทรพย (ประเทศไทย) จ ากด (TSD) 62 อาคารตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย ถ. รชดาภเษก, แขวง คลองเตย, เขตคลองเตย, กรงเทพฯ 10110 เวบไซต: http://www.tsd.co.th

โทร: +66 (02) 229 2888 แฟกซ: +66 (02) 654 5426 อเมลล: [email protected]

แผนกนกลงทนสมพนธ:

ส าหรบค าถามจากนกลงทนสถาบนและนกวเคราะห กรณาตดตอ

บรษท บทเอส กรป โฮลดงส จ ากด(มหาชน), ชน 15 อาคารทเอสท ทาวเวอร, 21 ถ. วภาวด-รงสต, จอมพล, จตจกร, กรงเทพฯ 10900 โทร: (02) 273 8611-5 อเมลล: [email protected]

ปฏทนหลกทรพย

เหตการณ วนท

รายงานผลประกอบการประจ าไตรมาส 2 และป 58/59 9 พฤศจกายน 2558

ประชมนกวเคราะหประจ าไตรมาส 2 และป 58/59 12 พฤศจกายน 2558 (14.00-16.00 น.)

สนสดไตรมาส 3 ป 58/59 31 ธนวาคม 2558

รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ป 58/59 11 กมภาพนธ 2559

ประชมนกวเคราะหประจ าไตรมาส 3 ป 58/59 16 กมภาพนธ 2559 (14.00-16.00 น.)

i ขอมล ณ วนท 9 พศจกายน 2558 แหลงขอมล บรษทฯ และ Bloomberg vi มลคาทตราไวใหม (4.0 บาทตอหน) และจ านวนหนสามญทออกจ าหนายแลว มผลบงคบใช 7 สงหาคม 2555 ii องกบอตราแลกเปลยนท 35.87 บาทตอเหรยญสหรฐฯ ณ วนท 9 พฤศจกายน 2558 vii แหลงขอมล บรษท บทเอส กรป โฮลดงส จ ากด (มหาชน) ณ วนท 30 กนยายน 2558 iii สมมตฐานไมมตนทนคาสมปทานจายโดย VGI และ BTSC viii แหลงขอมล Bloomberg ณ วนท 9 พฤศจกายน 2558 iv แหลงขอมล Bloomberg ณ วนท 9 พฤศจกายน 2558

v แหลงขอมล บรษท บทเอส กรป โฮลดงส จ ากด (มหาชน) ณ วนท 12 มถนายน 2558

This document has been prepared and distributed by the Investor Relations Department of BTS Group Holdings Plc. (“BTSG”) solely for information purposes. It does not represent or constitute an offer, invitation,

recommendation or solicitation to trade shares in BTSG and should not be relied on as such. Some of the information in this document has not been independently verified, and also includes information made

available from public sources and other third party opinion or analyst. BTSG does not monitor or control the content of third party opinion or statements and does not endorse or accept any responsibility for the

content or the use of any such opinion or statements. Thus, BTSG assumes no responsibility and makes no representations with respect to the accuracy and/or completeness of the information described herein.

None of BTSG or any of its agents, or all of their respective affiliates, or representatives shall have any liability (in negligence or otherwise) for any loss howsoever arising from any use of this document or its contents

or otherwise arising in connection with this document. All information contained in this document is presented as of the date indicated within, and BTSG assumes no duty to confirm, revise or update the

information. Certain statements in this document may be deemed to contain forward-looking statements, including the statements included or incorporated with the words "believe", "anticipate", "estimate",

"target", or "hope", or that otherwise relate to objectives, strategies, plans, intentions, beliefs or expectations or that have been constructed as statements as to future performance or events. These forward-looking

statements are not guarantees of future performance and involve risks and uncertainties that could cause actual results to differ materially from historical results or those anticipated at the time the forward-looking

statements are made. Thus, BTSG assumes no responsibility and makes no representations with respect to the accuracy and/or completeness of the forward-looking statements. BTSG undertakes no obligation to

publicly update or revise any forward-looking statements, whether as a result of new information, future events or otherwise.

prepared by Investor Relations department BTS Group Holdings PCL

http://www.tsd.co.th/

mailto:[email protected]

Documents

2558 14 ภาพรวมบริษัทในเครือ - listed companybts.listedcompany.com/misc/NEWSLTR/20151119-bts-newslrt...ส าหร บไตรมาส 2 ป