Absolute Return:

Wo gibt es noch Erträge?

Markus Novak, Director Wealthmanagement

Wo gibt es noch Erträge?

Uneingeschränktes Anlageuniversum

Global Absolute Return Strategies

Angestrebte Zielrendite

Transparenz/Liquidität

Risikoparameter des Fonds

Erwartete Volatilität

Strategien

6-Monats-Euribor + 5 % (vor Abzug der Kosten)

über einen rollierenden 3-Jahres-Zeitraum

Hoch transparentes Anlageportfolio

Tägliche Verfügbarkeit / Liquidität

Maximale Gewichtung je Strategie 40 %

Maximale Gewichtung je Teilstrategie 30 %

Zwischen 4 % und 8 %

• Kreditmarkt

• Immobilien

• Volatilität

• Einzeltitelauswahl

• Aktien

• Duration

• Inflation

• FX

Aussagen sind nur vollständig mit den ergänzenden Hinweisen des Vortragenden.

WKN: A1H5Z0 / A1H5Z1

Market Returns

• Wir investieren in Aktien,

Anleihen und Immobilien,

• die auf lange Sicht gute

Renditechancen bieten,

• obwohl sie über kurze

Zeiträume auch negative

Renditen erzielen können

Relative Value

• Wir suchen nach Märkten oder

Segmenten mit hoher

Korrelation,

• deren relative Bewertung

Chancen bietet,

• und nutzen die zunehmende

Annäherung

Stock Selection

• Aktive Einzeltitelauswahl

• Mehrwert dank unseres

Ansatzes

• Ergebnisbeitrag dieser

Strategie 1 Prozentpunkt vom

Gesamtperformanceziel

(Cash + 5 Prozent)

Directional

• Wir suchen spezifische Anlageideen

• an Märkten mit niedriger oder ohne

langfristige Risikoprämie,

• die erhebliches Renditepotenzial über

einen Drei-Jahres-Zeitraum besitzen

Diversifikation durch die breite Nutzung verschiedener Anlagemöglichkeiten

Global Absolute Return StrategiesEine Vielzahl von Ansätzen

Jahresperformance

Quelle: Fondsweb.de vom 04.03.2015

Aussagen sind nur vollständig mit den ergänzenden Hinweisen des Vortragenden.

Internationale Aktien**% € GARS Netto*

Global Absolute Return StrategiesDie Erfolgsgeschichte im Überblick

Auch bei extremer Marktvolatilität gut aufgestellt

Auf

100 in

dexie

rt

Volatilität:

GARS* 5,4 %

Internationale Aktien 12,9 % (Annualisiert, ermittelt anhand

monatlicher Renditen bis

zum 31. Januar 2015)

Maximaler Verlust:

GARS* −14,3 %

Internationale Aktien −52,9 %(Ermittelt anhand täglicher Renditen

bis zum 31. Januar 2015)

Quelle: Standard Life Investments; 12. Juni 2006 bis 31. Januar 2015.

Beim Standard Life Global Absolute Return Strategies Fund, der am 08. Juni 2009 aufgelegt wurde und in der fondsgebundenen Rentenversicherung Maxxellence, Maxxellence Invest,

Parkallee komfort und Parkallee aktiv angeboten wird, handelt es sich um einen internen Fonds (interner GARS Fonds), der in eine Anteilsklasse des SICAV-Fonds nur für Standard Life

investiert.

Vergangenheitswerte erlauben keine Rückschlüsse auf die Zukunft. Beide Fonds sind weder mit einer Garantie noch mit einem Kapitalschutzmechanismus ausgestattet.

Weitere Informationen zum internen GARS Fonds erhalten Sie in den beigefügten Risikohinweisen im Anschluss an diese Präsentation und den jeweiligen

Angebotsunterlagen.

Um historisch einen möglichst vollständigen Überblick über die Wertentwicklung zu geben, wird der £-Fonds verwendet und in Euro umgerechnet. * Simulierte €-Performance des

institutionellen £-Fonds, Umrechnungskurs zum 31. Dezember 2014: 1 Pfund = 1,330941 Euro. ** Quelle: Thomson Datastream basierend auf 6-Monats-Euribor

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Multi-Asset Investing Team

* Based in North America

Quelle: Standard Life Investments, 31 January 2015

Critical combination of skills and experience

Head of Multi-Asset and Macro Investing

Jason Hepner CFADr Anne Friel PRM

Multi-Asset Risk and Structuring

Dr Brian Fleming CFA PRM

Dr Robert de Roeck

Dr Jens Kroeske PRM FRM

Guy Stern CFA

Multi-Asset / Macro Portfolio Management

Malin Nairn

James Esland CFA

Multi-Asset Business Management

Rates & Real Returns

Philip Laing

Roger Sadewsky

Colette Conboy

Scott Smith CFASebastian Mackay

Murray Forbes

Multi-Asset

Adam Rudd CFA

David Sol

Owen McCrossan FIA Richard Martin FIA

Global Strategy

Neil Richardson

Naglis Vysniauskas

Katy Forbes CFA

Adam Skerry

Tom Walker

Jack Kelly

Liam O’Donnell

CFA

Ross Hutchison

Norest Zvavamwe CFASean Flanagan CFA

Christopher Nichols FIA

Mark Foster FFA

Malcolm Jones FFA

David Bint

Bryan O’Carroll

Scott Kay

Tam McVie*

Stuart Peskin CFA*

Andrew Spooner*

Multi-Asset Investment Specialists

David Kirkpatrick

Multi-Asset Implementation

Audrey Simpson Alex Berry

Jennifer Catlow CFA

Stephen KerrKevin Hogg

Harry Barnes

Kenny

MacMaster

Chris Faulkner –

MacDonagh

Andrew Milligan

Frances Hudson

Craig Hoyda

Govinda Finn

Harry Smith

Jeremy Lawson

Alex Wolf

James McCann

Stephanie

Kelly

Abdel Chabi-Yo

Lynne Provan

Andy McNeill

Graeme Lindsay

Nicholas Hutchings

Mitarbeiter Bereich Branchenerfahrung je Mitarbeiter von Standard Life Investments seit

10 Globale Strategie 16 Jahre 8 Jahren

10 Risko & Strukturierung 12 Jahre 8 Jahren

24 Management & Implementierung 15 Jahre 8 Jahren

9 Investment Spezialisten 16 Jahre 5 Jahren

Die ideale Kombination von Kompetenzen und Erfahrungen

Mehr Service und Betreuung für Sie

Vor-Ort Betreuung

Nord: Carsten Baukus Mitte: Thomas Gils Süd: Markus Novak

Investment Sales

Denis Brnic Elvis Zolic

Telefon: 069 665722552; E-Mail: investmentsales@standardlife.de

Wir sind montags bis freitags von 9:00 bis 16:00 Uhr für Sie da Aussagen sind nur vollständig mit den ergänzenden Hinweisen des Vortragenden.

Der GARS-Prozess

Vollständige Integration aller fachlichen Kompetenzen bei

Standard Life Investments

GARS-Portfolio

Dynamisch diversifizierte Marktstrategien

+

Diversifiziertes, aktives Management

Analyse der wirt-

schaftlichen Funda-

mentaldaten

Stellungnahmen der

für die Anlageklassen

und Strategien

zuständigen Teams

Quantitative ModelleBewertungsmodelle

Strategic Investment Group

Besprechung, Prüfung

und Validierung neuer

Strategien

• Überzeugung

• Vielfalt

• Liquidität

Generierung von Anlageideen

Filterprozess

Implementierung

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Physische Allokation vs Risk Allokation

Physische

AllokationRisiko Exposure

Aussagen sind nur vollständig mit den ergänzenden Hinweisen des Vortragenden.

Quelle: Standard Life Investments GARS SICAV Portfolio, Stand: 30. Juni 2014.

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nNegative Korrelationen zur Risikosteuerung

Source: Standard Life Investments, December 2013

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Größere Diversifizierung

Diversifikation und Risiko Multi-Market-Return-Strategie

Quelle: Standard Life Investments GARS SICAV Portfolio, Stand: 30. Juni 2014.

Prozent

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Ein Beispiel zur Diversifikation

-28 -26 -24 -22 -20 -18 -16 -14 -12 -10 -8 -6 -4 -2 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18

Black Monday 1987

Gulf War 1990

Rate Rise 94

Mexican Crisis 1995

Asian Crisis 1997

Russian/LTCM

Tech Wreck ( April 7-14, 2000)

Sept 11th

Equity Sell-Off (August 23 - October 9, 2002)

Equity Rally (October 10 - November 27,2002)

Gulf War 2 (March 1-23,2003)

Bond Rally (May 1 - June 13, 2003)

Bond Sell-Off (June 14 - July 31, 2003)

Emerging Market Sell-Off 2006 (May 1 - June 8,2006)

Subprime Debacle 2007 (July 15 - August 15, 2007)

Bank Meltdown 2008 ( September 12 - October 15, 2008)

Euro Crisis (July 22 - August 23, 2011)

QE jitters (May 22 - June 24, 2013)

% Move

GARS SICAV Portfolio MSCI World (EUR) move over same period*

Historische Szenario Analyse

* MSCI World Returns prior to 2000 denoted in European Currency Units, except for 1987 which is denoted in German Marks

Source: GARS SICAV, RiskMetrics, 31/12/2013

Zukunfts-Szenario Analyse

• Abruptes Ende von QE

• EU Schuldenkrise

• Rohstoffpreis-Schock

• China Krise

• Handelskrieg

• QE wird fortgesetzt

Source: Standard Life Investments, Bloomberg. May-2013

Beispiel: China Schock

Sources: Standard Life Investments & Bloomberg, September 2014

Combining quantitative expertise with subjective judgement

Key Factor Shock

CNY Volatility 4.8%

Australian

Dollar

-15%

MSCI EM -75%

Copper -60%

China Crisis

1

6

Beschreibung:

• Wirtschaftswachstum bricht ein

• Gleichzeitig steigende Inflation und Löhne

• Demogrpahie limiert die künftige Entwicklung

• Investment-Boom durch Verschuldung getrieben, Anstieg der Kreditausfälle

• Immobilenblase platzt

GARS Monatsupdate Januar

Positive Ergebnisbeiträge:

Long Ind.Rupie vs Euro2

Long US Dollar vs Canadian Dollar

Long US Dollar vs Euro

Negative Ergebnisbeiträge:

Short US Duration

Short UK Yields

European Equity Banks

Jan 2015 3 Monate YTD 1 Jahr Annualisiert

seit

Einführung

Januar 2015

SICAV

(€ Retail)

2,45 % 3,15 % 2,45 % 6,96 % 5,57 %36 Monate mit positiver

Performance (75 %)

12 Monate mit negativer

Performance (25 %)

Fondsvolumen

9,13 Mrd. EUR

SICAV

(€ Insti)

2,52 % 3,34 % 2,52 % 7,76 % 6,36 %

6-Monats-

Euribor

0,01 % 0,04 % 0,01 % 0,29 % 0,77 %

Aussagen sind nur vollständig mit den ergänzenden Hinweisen des Vortragenden.

Quelle: Standard Life Investments UK GARS Portfolio, 31. Dezember 2014.

Unterschiedliche

Wachstumsraten

European vs US and Japanese Duration

German vs French Equity

Short UK Real Yield

Geldpolitische Maßnahmen

der Zentralbanken

Australian Short-term Duration

Japanese vs Korean Equity

US Dollar vs Japanese Yen

Rohstoffe und Nachfrage Global Equity Oil Majors

Global Miners vs Swiss Equity

Mexican Peso vs Australian Dollar

Wachstumspotenzial US Equity Tech vs Small Cap

European Equity

Global REITS

Portfolio OutlookThemen

Aussagen sind nur vollständig mit den ergänzenden Hinweisen des Vortragenden.

www.standardlifeinvestments.de

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GARS in der Presse

Quelle: Fondsprofessionell 4/2014 und DAS INVESTMENT.com

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Gute Argumente pro GARS

Lange HistorieGroßes und

erfahrenes TeamEigene Gelder

investiert

Ziel (5 % über Cash + 4-8 %

Vola) seit Auflage immer erreicht

Aktuell sehr niedrige Vola

Geringe Korrelation zu

anderen Assetklassen

5 Sterne bei FWW

S+P Fondsmanager

Rating Gold

Auszeichnung Bester Multi-

Asset Anbieter

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Stand: Januar 2015

Wichtige Hinweise

Haftungsausschluss:

Standard Life achtet mit aller angemessenen Sorgfalt darauf, dass die Informationen zum Zeitpunkt der Erstellung

fehlerfrei und aktuell sind sowie gesetzlichen Erfordernissen und Regularien entsprechen. Trotzdem können Fehler oder

Auslassungen aufgrund von Umständen, die außerhalb unserer Kontrolle liegen, auftreten. Es wird keine Haftung

übernommen.

Spezifische Risikohinweise:

• Der Fonds ist für mittel- bis langfristig orientierte Anleger geeignet, die bereit sind, Kapitalanlagerisiken einzugehen. Es

besteht ein mittleres Kapitalanlagerisiko.

• Es werden verstärkt derivative Finanzinstrumente eingesetzt, die zu Verlusten führen können, aber auch Gewinnpotenzial

haben.

• Der Wert des internen Fonds und damit der Wert Ihrer investierten Sparbeiträge kann gegenüber dem Einstandspreis steigen

oder fallen.

• Der in Euro umgerechnete Wert internationaler Anlagen des Fonds kann infolge von Wechselkursschwankungen

(Währungsschwankungen) sowohl steigen als auch sinken.

• Der Fonds ist weder mit einer Garantie noch mit einem Kapitalschutzmechanismus ausgestattet.

• Die in der Vergangenheit erzielte Performance und die Erträge lassen keinen Rückschluss auf die zukünftige Performance

und Erträge des Fonds zu.

• Sofern Prognosen für die Zukunft abgegeben werden, beruhen sie auf geschätzten Zahlen. Die tatsächlichen Zahlen können

von den Prognosen abweichen.

Kein Bestandteil stellt in irgendeiner Weise eine Finanz-, Anlage- oder andere Form der professionellen Beratung dar.

Sollten Sie finanzielle oder andere professionelle Beratung benötigen, wenden Sie sich bitte an Ihren Finanzberater oder

andere professionelle Berater. Weitere Informationen zu einzelnen Fonds oder zu den genannten Produkten erhalten Sie

in den jeweiligen Angebotsunterlagen oder im jeweiligen Verkaufsprospekt.