8/18/2019 AIK SAP 13

1/23

ANALISIS INFORMASI KEUANGAN

SAP 13 : Rasio likuiditas dan Modal Kerja

Ole :

A!u Etika Sari 13"#3"$"%& '"&(

I Gede )e*ika Ne+ara 13"#3"$11, '"-(

I.ratul Ul/a 13"#3"$1## '13(

FAKUL0AS EKONOMI AN 2ISNIS

UNIERSI0AS UA4ANA

REGULER 

&"1$5&"1#

8/18/2019 AIK SAP 13

2/23

16 LIKUII0AS 'RASIO LIKUII0AS( AN MOAL KER)A

1616 LIKUII0AS 'RASIO LIKUII0AS(

Rasio Likuiditas adalah rasio yang bertujuan untuk mengetahui kemampuan

 perusahaan dalam membayar kewajiban jangka pendek. Rasio yang umumnya

digunakan dalam mengukur tingkat likuiditas adalah:

161616 Rasio lan7ar '7urrent ratio(

yaitu kemampuan aktiva lancar perusahaan dalam memenuhi

kewajiban jangka pendek dengan aktiva lancar yang dimiliki. Rumus rasio

lancar adalah aktiva lancar dibagi kewajiban lancar. Semakin tinggi rasio

lancar seharusnya semakin besar kemampuan perusahaan untuk membayar 

kewajiban jangka pendek. Tetapi rasio lancar yang terlalu tinggi juga

menunjukkan manajemen yang buruk atas sumber likuiditas. Kelebihan

dalam aktiva lancar seharusnya digunakan untuk membayar dividen,

membayar hutang jangka panjang atau untuk investasi yang bisa

menghasilkan tingkat pengembalian lebih. alam melihat rasio lancar,

analisis juga harus memperhatikan kondisi dan lingkungan perusahaan

seperti rencana manajemen, sektor industri, dan kondisi makro ekonomi

secara umum.

8urrent Ratio 9 AKTIVA LANCAR

 PASIVA LANCAR X 100

1616&6 ui7k test ratio '0R(

yaitu kemampuan aktiva lancar minus persediaan untuk membayar 

kewajiban lancar. Rasio ini memberikan indikator yang lebih baik dalam

melihat likuiditas perusahaan dibandingkan dengan rasio lancar, karena

 penghilangan unsure persediaan dan pembayaran di muka serta aktiva yang

kurang lancar dari perhitungan rasio. Rumusnya adalah :

ui7k Ratio 9 AKTIVA LANCAR− PERSEDIAAN 

 PASIVA LANCAR X 100

161636 8as Ratio

mengukur kemampuan perusahaan memenuhi kewajiban yang segera

 jatuh tempo dengan kas yang dimiliki. Rumusnya adalah :

8/18/2019 AIK SAP 13

3/23

8as Ratio 9 KAS+SURAT BERHARGA 

 PASIVA LANCAR X 100

16&6 MOAL KER)A

!odal Kerja adalah kelebihan aktiva lancar terhadap jangka pendek"#jarwanto, $%%&' ()*.

ari kedua de+inisi di atas, menunjukan bahwa modal kerja adalah jumlah

keseluruhan aktiva lancar yang dimiliki oleh perusahaan dan yang dipergunakan juga

untuk operasi perusahaan tersebut. i bawah ini diterangkan tiga konsep dasar atau

de+inisi dari modal kerja menurut #S. !unawir, $%%), -/* yaitu

16&616 Menurut Ri!anto '&""1:$,;$-( .a

8/18/2019 AIK SAP 13

4/23

•  6esarnya piutang #dikurangi besarnya laba*

• 6esarnya sebagian dana yang ditanamkan dalam aktiva tetap

#besarnya adalah sejumlah dana yang ber+ungsi untuk 

menghasilkan current income tahun yang bersangkutan*.

Sedangkan bagian piutang yang merupakan keuntungan adalah

tergolong dalam modal kerja potensial dan sebagian dana yang ditanamkan

dalam aktiva tetap yang menghasilkan +uture income #pendapatan tahuntahun

sesudahnya* termasuk dalam non working capital.

16&6&6 )enis;jenis Modal Kerja

!enurut Riyanto #$%%:/* modal kerja dapat diklasi+ikasikan menjadi

dua golongan yaitu:a6 !odal Kerja 4ermanen #4ermanent 1orking 2apital*

!odal kerja permanen merupakan modal kerja yang harus tetap ada pada

 perusahaan untuk dapat menjalankan +ungsinya atau dengan kata lain

modal kerja yang secara terus menerus diperlukan untuk kelancaran usaha.

4ermanent 1orking 2apital ini dapat dibedakan dalam:

 

!odal Kerja 4rimer #4rimary 1orking 2apital*!odal kerja primer 

adalah jumlah modal kerja minimum yang harus ada pada

 perusahaan untuk menjamin kontinuitas usahanya. 

!odal Kerja 3ormal #3ormal 1orking 2apital*!odal kerja

normal adalah jumlah modal kerja yang diperlukan untuk 

menyelenggarakan luasnya persediaan produk yang normal atau

dinamis, luasnya produk mengikuti jumlah penjualan produk pada

 perusahaan.

.6 !odal Kerja 7ariabel #7ariable 1orking 2apital*!odal kerja variabel

merupakan modal kerja yang jumlahnya berubahubah sesuai dengan perolehan keadaan dan modal kerja ini dibedakan antara lain:

!odal Kerja !usiman #Seasonal 1orking 2apital* !odal kerja

musiman adalah modal kerja yang jumlahnya berubahubah yang

disebabkan oleh +luktuasi musim.

!odal Kerja Siklis #2yclical 1orking 2apital * !odal kerja siklis

adalah modal kerja yang jumlahnya berubahubah yang disebabkan

oleh +luktuasi konjungtur.

 

!odal Kerja arurat #8mergency 1orking 2apital* !odal kerja

darurat adalah modal kerja yang besarnya berubahubah karena

8/18/2019 AIK SAP 13

5/23

adanya keadaan darurat yang tidak diketahui sebelumnya, misalnya

 pemogokan karyawan, banjir, perubahan ekonomi yang mendadak 

dan lainlain. !enurut 9alim #$%%$:($* menyatakan bahwa

 besar kecilnya kebutuhan modal kerja tersebut dapat disebabkan

oleh beberapa hal diantaranya adalah:

16 7olume penjualan

5aktor ini adalah +aktor yang paling utama, karena perusahaan

memerlukan modal kerja untuk menjalankan aktivitasnya di mana

 puncak dari aktivitas penjualan, dari ini perusahaan bisa mengukur 

e+ekti+ dan e+isiennya perkembangan pada karyawan dan

 perusahaan.

&6 4engaruh musim

!usim dapat mempengaruhi permintaan dari barang, maka

 penjualan akan ber+luktuasi dan +luktuasi penjualan akan

mengakibatkan perbedaanperbedaan jumlah kebutuhan modal

kerja dan inilah yang menimbulkan adanya modal kerja variabel.

36 4erubahan teknologi

4erkembangan teknologi terutama yang berhubungan dengan

 proses produksi dapat mempunyai pengaruh yang tajam terhadap

kebutuhan modal kerja.

%6 Kebijakankebijakan perusahaan6eberapa kebijakan perusahaan yang diambil dapat mempengaruhi

tingkat modal kerja baik permanen ataupun variabel. ;ika

 perusahaan mengubah kebijakan kredit net itas O=erasi 2er.asis Pada Piutan+

&61616 Ukuran Likuiditas Piutan+ Usaa

6agi kebanyakan perusahaan menjual secara kredit, rekening dan

wesel tagih merupakan bagian penting dari modal kerja . alam menilai

8/18/2019 AIK SAP 13

6/23

likuiditas , termasuk kualitas modal kerja dan rasio lancar , maka perlu untuk 

mengukur kualitas dan likuiditas piutang. 6aik kualitas dan likuiditas piutang

dipengaruhi oleh tingkat turnover mereka. Kualitas mengacu pada

kemungkinan penagihan tanpa kehilangan. 4engalaman menunjukkan bahwa

 piutang yang lama beredar di luar tanggal jatuh tempo mereka , semakin

rendah kemungkinan ditagih. Tingkat turnover mereka merupakan indikator 

umur piutang. >ndikator ini sangat berguna bila dibandingkan dengan tingkat

turnover yang diharapkan dihitung dengan menggunakan persyaratan kredit

yang diijinkan. Likuiditas mengacu pada kecepatan dalam mengkonversi

 piutang menjadi kas. Tingkat perputaran piutang adalah ukuran kecepatan ini.

&616&6 Per=utaran Piutan+ usaa

rasio perputaran piutang usaha dihitung sebagai berikut:

4iutang dari penjualan normal harus dimasukkan ketika menghitung

 perputaran piutang . Rasio ini hanya mencakup penjualan kredit karena

 penjualan tunai tidak menciptakan piutang . Tetapi jika penjualan kredit tidak 

diketahui jumlah pastinya, maka dapat menggunakan total penjualan bersih

# yaitu, dengan asumsi penjualan tunai tidak signi+ikan *. ;ika penjualan tunai

signi+ikan, maka rasio ini kurang berguna . 3amun, jika proporsi penjualan

tunai terhadap total penjualan relati+ stabil , maka tahun ke tahun

 perbandingan perubahan dalam rasio perputaran piutang dapat diandalkan.

2ara yang paling langsung bagi kita untuk menentukan piutang ratarata

 piutang adalah dengan menambahkan awal dan akhir piutang untuk periode

dan dibagi dengan dua . !enggunakan angka bulanan atau kuartalan

menghasilkan perkiraan yang lebih akurat . Semakin penjualan ber+luktuasi ,

semakin besar kemungkinan rasio ini terdistorsi . Rasio perputaran piutang

menunjukkan seberapa sering , ratarata , piutang berputar yaitu , yang

diterima dan dikumpulkan selama setahun.

>lustrasi %.& memberikan contoh .

8/18/2019 AIK SAP 13

7/23

&61636 )u*la ari dala* Mena+i Piutan+

!eskipun rasio perputaran piutang usaha mengukur kecepatan

 penagihan dan berguna untuk tujuan perbandingan, tidak langsung

dibandingkan dengan kondisi perdagangan perusahaan yang ke pelanggan.

4erbandingan ini dibuat dengan mengubah rasio perputaran menjadi hari

untuk menagih piutang. ;umlah hari penagihan piutang adalah jumlah hari

yang dibutuhkan, secara ratarata, untuk menagih piutang berdasarkan saldo

akhir tahun piutang. 9al ini dihitung dengan membagi piutang dengan rata

rata penjualan harian sebagai berikut:

&616%6 Inter=retasi Ukuran Likuiditas Piutan+

tingkat perputaran piutang dan periode penagihan akan berguna

dibandingkan dengan ratarata industri atau dengan perjanjian kredit yang

diberikan oleh perusahaan. Ketika periode penagihan dibandingkan dengan

 perjanjian penjualan yang diperbolehkan oleh perusahaan, kita dapat menilaisejauh mana pelanggan yang membayar tepat waktu. !isalnya, jika

8/18/2019 AIK SAP 13

8/23

 perjanjian kredit biasa dijual -% hari, maka periode pengumpulan piutang

dari )& hari mencerminkan satu atau lebih dari kondisi berikut:

a6 =saha penagihan yang buruk 

.6 Keterlambatan pembayaran pelanggan.

76 4elanggan dalam kesulitan keuangan

Kondisi pertama menuntut tindakan korekti+ manajerial, sementara dua

lainnya mere+leksikan kualitas dan likuiditas piutang dan menuntut tindakan

manajerial yang bijaksana. Langkah awal adalah untuk menentukan apakah

 piutang mewakili aktivitas penjualan perusahaan. Sebagai contoh, piutang

dapat dijual kepada S48 dan, jika S48 ini terstruktur dengan baik, piutang

akan dihapus dari buku. sementara penjualan piutang mungkin, oleh karena

itu, mendistorsi perhitungan rasio. 9al ini tidak biasa bagi perusahaan untuk terus melayani akun untuk S48. alam hal ini jumlah total piutang servis

disediakan dalam catatan kaki. >ni dapat ditambahkan dengan yang dilaporkan

di neraca untuk tiba di total piutang yang beredar. Rasio perputaran kemudian

dihitung dengan menggunakan total piutang yang beredar.

&6&6 Akti>itas O=erasi 2er.asis Pada Persediaan

&6&616 Ukuran Per=utaran Persediaan

4ersediaan sering merupakan bagian penting dari aktiva lancar. ?lasan

untuk ini sering tidak ada hubungannya dengan kebutuhan perusahaan untuk 

mempertahankan dana cair yang memadai . 4ersediaan adalah investasi yang

dilakukan untuk tujuan memperoleh kembali melalui penjualan kepada

 pelanggan. 4ada kebanyakan perusahaan , tingkat tertentu persediaan harus

disimpan . ;ika persediaan tidak memadai, volume penjualan menurun di

 bawah tingkat yang dapat dicapai . Sebaliknya, persediaan yang berlebihan

mengekspos perusahaan untuk biaya penyimpanan , asuransi , pajak ,

usang ,dan kerusakan +isik. 4ersediaan berlebihan juga mengikat dana yang

8/18/2019 AIK SAP 13

9/23

dapat digunakan lebih menguntungkan di tempat lain. Karena risiko dalam

menyimpan persediaan, dan mengingat bahwa persediaan selanjutnya

dihapus dari kas dari piutang tersebut, mereka biasanya dianggap sebagai

aset lancar yang paling tidak likuid .

&6&6&6 Per=utaran Persediaan

Rasio perputaran persediaan mengukur ratarata kecepatan di mana

 persediaan bergerak melalui dan keluar dari perusahaan. 4erputaran

 persediaan dihitung sebagai berikut:

?gar Konsistensi mengharuskan kita menggunakan harga pokok 

 penjualan dalam pembilang karena, seperti persediaan, dilaporkan biaya.

;umlah, sebaliknya, termasuk margin keuntungan. Ratarata persediaan

dihitung dengan menambahkan awal dan akhir saldo persediaan, dan

membaginya dengan dua. 4erhitungan ratarata ini dapat disempurnakan

dengan ratarata angka persediaan triwulanan atau bulanan. Ketika kita

tertarik dalam mengevaluasi tingkat persediaan pada tanggal tertentu, seperti

akhir tahun, kita menghitung rasio perputaran persediaan dengan

menggunakan saldo persediaan pada tanggal tersebut di penyebut.

&6&636 )u*la ari Penjualan dala* Persediaan

=kuran lain perputaran persediaan berguna dalam menilai pembelian

dan produksi kebijakan perusahaan adalah jumlah hari penjualan dalam

 persediaan, dihitung sebagai berikut:

Rasio ini memberitahu kita adalah jumlah hari yang diperlukan untuk 

menjual persediaan akhir dengan asumsi tingkat tertentu penjualan. >lustrasi

%./ memberikan contoh.

8/18/2019 AIK SAP 13

10/23

&6&6%6 Inter=retasi Per=utaran Persediaan

Rasio lancar memperlihatkan komponen aktiva lancar sebagai

sumber dana untuk berpotensi melunasi kewajiban lancar. ilihat dari

 pandangan sama, rasio perputaran persediaan memberikan ukuran kualitas

dan likuiditas komponen persediaan aktiva lancar. Kualitas persediaan

mengacu pada kemampuan perusahaan untuk menggunakan dan membuang

 persediaan. Kita harus mengakui, bagaimanapun, bahwa perusahaan terus

tidak menggunakan persediaan untuk membayar kewajiban lancar karena

setiap penurunan serius dalam tingkat persediaan yang normal mungkin

memotong ke volume penjualan.

Ketika perputaran persediaan menurun dari waktu ke waktu, atau

kurang dari angka industri, ini menunjukkan bergerak lambat persediaan

dikaitkan keusangan, permintaan yang lemah, atau tidak terjual. Kondisi ini

mempertanyakan kelayakan sebuah perusahaan pemulihan biaya persediaan.

Kita perlu analisis lebih lanjut dalam hal ini untuk melihat apakah penurunan

 perputaran persediaan adalah karena penumpukan persediaan untuk 

mengantisipasi peningkatan penjualan, komitmen kontrak, kenaikan harga,

 penghentian kerja, kekurangan persediaan, atau alasan yang sah lainnya.

Kita juga harus menyadari manajemen persediaan #seperti justintime

sistem* yang bertujuan untuk menjaga tingkat persediaan yang rendah

dengan mengintegrasikan memesan, memproduksi, menjual, dan

mendistribusikan. !anajemen persediaan yang e+ekti+ meningkatkan

 perputaran persediaan.

8/18/2019 AIK SAP 13

11/23

6erguna persediaan mengukur likuiditas lainnya adalah periode konversi atau

siklus operasi. =kuran ini menggabungkan periode penagihan piutang dengan hari

untuk menjual persediaan untuk mendapatkan interval waktu untuk mengkonversi

 persediaan uang tunai. !enggunakan hasil dihitung dari dua ilustrasi independen

kami di atas, kami akan menghitung periode konversi sebagai berikut:

>ni berarti yang dibutuhkan & hari bagi perusahaan untuk menjual

 persediaan dan untuk menagih piutang, berdasarkan tingkat lancar piutang dan

 persediaan.

36 UKURAN LIKUII0AS LAINN4A

?nalisis Rasio adalah evaluasi atas hubungan yang terjadi antara berbagai variabel

dalm laporan keuangan. 4erusahaan dapat menilai karakteristik keungannya dengan

membandingkan antara rasio keuangan yang dimilikinya dengan rasio keuangan

 perusahaanperusahaan lainnya dalam industri yang sama.

Rasiorasio keuangan biasanya diklasi+ikasikan menurutkrakteristikkarakteristik 

yang mejadi ukura. Karakteristik tersebut antara lain :

3616 Ukuran Likuiditas

Likuiditas # Liquidity* mengacu pada keampuan sebuah perusahaan untuk 

memenuhi kewajibankewajiban jangka pendeknya. Kebanyakan ukuran li@uiditas

membandingkan antara aktiva lancar dengan kewajiban lancar. Semakin besar 

tingkat aktiva lancar yang tersedia secara relati+ terhadap kewajiban lancar, maka

semakin besar likuiditas perusahaan.

a6 Rasio Lan7ar

8/18/2019 AIK SAP 13

12/23

8/18/2019 AIK SAP 13

13/23

8/18/2019 AIK SAP 13

14/23

 pengembalian yang tinggi relati+ terhadap jumlah investasi yang telah mereka

tanamkan.

 R%E  A Laba 6ersih

8kuitas 4emilik 

KASUS

LAPORAN KEUANGAN P0 INOSA0 02K AN ?L A?IA0A

Laporan keuangan 4T >ndosat Tbk dan 4T DL ?Eiata terdiri dari lima laporan yaitu

Laporan posisi keuangan, laporan laba rugi, laporan perubahan ekuitas, Laporan arus kas, san

catatan atas laporan keuangan. 4T >ndosat Tbk dan 4T DL ?Eiata menganut prinsip 5ull

isclouser karena menjelaskan in+ormasiin+ormasi tentang perusahaan di dalam catatan atas

8/18/2019 AIK SAP 13

15/23

laporan keuangan, misalnya metode yang dipakai dalam penilaian persedian sampai

 penjelasan saham yang ada di perusahaan tersebut.

Laporan posisi keuangan 4T >ndosat Tbk dan 4T DL ?Eiata berbentuk Sta++el

#Re+ort 5orm* atau vertical. Laporan ini dilaporkan satu halaman vertical, disebelah atas

dicantumkan total aktiva dan di bawahnya disajikan total kewajiban dan modal. 4ospos

dalam laporan ini di pisahkan antara lancar dan tidak lancar di bagian 9arta serta jangka

 pendek dan jangka panjang di bagian kewajiban.

Laporan laba rugi 4T >ndosat Tbk berbentuk single step , tidak dikelompokan .

4endapatan >ndosat digabungkan dalam satu kelmpok, namun pada bagian beban di pisah

antara beban operasi dan beban non operasi. Laporan laba rugi 4T DL ?Eiata juga berbentuk 

single step , tidak ada pengelompokan di dalamnya.

16 Peritun+an Rasio

6erdasarkan Laporan keuangan 4T >ndosat Tbk dan 4T DL ?Eiata khususnya

laporan posisi keuangan dan laporan laba rugi untuk periode yang berakhir pada a Lan7ar

'a(

  Rp

(,

8/18/2019 AIK SAP 13

16/23

9asil perhitungan current rasio >ndosat pada tahun $% dan $%$ menunjukan

angka rasio sebesar %.-( dan %.)&-&. hal ini berarti menunjukan tingkat likuiditas

>ndosat tidak cukup baik karena hasil angka rasio kurang dari satu atau %% F yang

menunjukan jumlah hutang lebih besar dari pada jumlah aktiva . 4ada tahun $% current 

rasio menunjukan angka -(.F yang berarti bahwa setiap Rp hutang lancar hanya

dapat ditutupi dengan Rp %.-( aktiva lancar . pada tahun $%$ menunjukan angka rasio

sebesar )&.-< F yang berarti setiap Rp hutang lancar hanya dapat ditutupi denganRp

%.)&-< ?ktiva lancar. 1alaupun terjadi peningkatan current rasio sebesar $).$-F karena

 peningkatan akitiva lancar yg cukup besar, namun >ndosat belum mampu untuk melunasi

kewajiban jangka pendeknya dengan aktiva lancarnya .

sama seperti indosat, current rasio DL pada tahun $% dan $%$ tidak baik 

karena tidak melebihi seratus persen. 4ada tahun $% current rasio DL menunjukan

angka

8/18/2019 AIK SAP 13

17/23

dapat ditutupi dengan Rp %.)-& aktiva lancar yang mudah diuangkan. ;umlah current rasio

 Indosat  lebih besar dari pada quick rasio hal ini menandakan banyaknya investasi yang terjadi

di persediaan.

Keadaan quick rasio DL tidak jauh berbeda kasusnya dengan indosat dimana quick 

rasionya lebih kecil dari pada current rasionya . kemampuan DL untuk memenuhi kewajiban

 jangka pendeknya dengan aktiva yang mudah diuangkan buruk.

 3amun, ;ika kita bandingkan quick rasio indosat dan DL, quick rasio yang dimiliki

indosat lebih besar daripada DL, hal ini berarti kemampuan indosat untuk melunasi

kewajiban jangka pendeknya menggunakan aktiva yang mudah diuangkan lebih baik dari

 pada DL pada tahun $%$ dan $%.

&6 Sol>a.ilitas

a.   ebt to asset ratio

INOSA0 ?L

$%$ $% $%$ $%

0otal

utan+ 'a(

  Rp

8/18/2019 AIK SAP 13

18/23

4ada tahun $% debt to asset rasio >ndosat menunjukan angka rasio sebesar /-.

8/18/2019 AIK SAP 13

19/23

sebanyak ,( kali modal perusahaanya. 4ada tahun $%$ menunjukan angka (-.)ndosat memiliki total hutang sebanyak .(- dari modal

 perusahaannya.

4ada tahun $% rasio yang dimiliki DL menunjukan angka $)./& F hal ini berarti

 pada tahun $% DL mempunyai total hutang sebanyak .$) kali modal perusahaanya. 4ada

tahun $%$ menunjukan angka ndosat

dan DL belum mampu untuk membayar total hutangnya menggunakan modal perusahaan

karena lebih besar hutang dari pada modal yang dimiliki.namun jika >ndosat dibandingkan

dengan DL ,>ndosat mempunyai lebih banyak pendanaan perusahaan yang disediakan oleh

kreditor. 6eban 9utang yang dimiliki indosat lebih besar dan kemampuan indosat untuk 

membayar hutangnya menggunakan modalnya tidak lebih baik dibanding DL.

36 Renta.ilitas

a. et pro*it "argin

9asil perhitungan net pro+it margin di >ndosat pada tahun $% menunjukan angka

sebesar &.$F hal ini berarti indosat dapat menghasilkan laba tahun $% sebesar &.$F dari

  Indosat ?L

Net Pro/it

Mar+in

$%$ $% $%$ $%

EA0 'a(   Rp

-(),-/,%%%,%%%

Rp

,%//,)--,%%%,%%%

Rp

$,)/-,/-),%%%,%%%

Rp

$,(

8/18/2019 AIK SAP 13

20/23

 pendapatanya. 4ada tahun $%$ menurun ke angka $.)F hal ini berarti indosat dapat

menghasilkan laba bersih tahun $%$ hanya sebesar $.)F dari pendapatannya. 4enurunan

ini disebabkan karena laba yang turun dari tahun $% ke $%$ karena peningkatan biaya

 pendanaan yang signi+ikan.

9asil perhitungan net pro+it margin di DL pada tahun $% menunjukan angka &.&F

hal ini berarti DL dapat menghasilkan laba pada tahun $% sebesar &,&F dari pendapatnya,

lebih baik dari indosat yang hanya dapat menghasilkan laba &.$F dari pendapatannya. 4ada

tahun $%$ menunjukan angka ndosat tidak lebih baik 

dari DL dalam menghasilkan laba dari pendapatanya dan kurang mampu menekan biaya yang

terjadi.

b. Return on Asset 

4ada tahun $% rasio return on asset yang dimiliki indosat menunjukan angka &.&F

hal ini berarti bahwa setiap Rp aktiva menghasilkan laba bersih sebelum pajak sebesar Rp

%.%&& . pada tahun $%$ menunjukan angka sebesar -.

8/18/2019 AIK SAP 13

21/23

Sedangkan rasio return on asset milik DL pada tahun $% menunjukan angka sebesar 

-.$&F hal ini berarti setiap Rp aktiva milik DL dapat menghasilkan Rp %.-$& laba bersih

sebelum pajak dan pada tahun $%$ menunjukan angka sebesar $.$(F hal ini berarti setiap

Rp aktiva milik DL dapat menghasilkan Rp %.$$( laba bersih sebelum pajak. Sama seperti

indosat, angka rasio DL mengalami penurunan karena meningkatnya aktiva dan menurunnya

laba.

;ika indosat dibandingkan dengan DL, e+ekti+itas indosat dalam menggunakan total

aktiva untuk menghasilkan laba tidak lebih baik dari DL . dapat dibuktikan dengan

 perhitungan rasio return on asset milik DL yang lebih besar daripada milik indosat.

c. Return on equity

  Indosat ?L

$%$ $% $%$ $%

EA0 'a(   Rp

-(),-/,%%%,%%%

Rp

,%//,)--,%%%,%%%

Rp

$,)/-,/-),%%%,%%%

Rp

$,(

8/18/2019 AIK SAP 13

22/23

 3amun jika di bandingkan dengan DL, indosat memiliki return on e@uity yang buruk 

karena rasio indosat yang jauh lebih rendah dari DL.

Kemampuan modal indosat yang di investasikan untuk berputar dalam menghasilkan laba

sangat rendah dibandingkan DL.

%6 Rasio Akti>itas

a. ay+s sa!es outstanding 

Indosat ?L

  $%$ $% $%$ $%

=iutan+

usaa'a(

  Rp

&)-,/&%,%%%,%%%

Rp

8/18/2019 AIK SAP 13

23/23

1alaupun pada tahun $% >ndosat lebih mampu merealisasikan penerimaan kasnya lebih

cepat dari pada DL namun pada tahun $%$ kemampuan indosat untuk merealisasikan penerimaan

kasnya menurun sedangkan kemampuan DL untuk merealisasikan penerimaan kasnya membaik 

 bahkan lebih baik dari indosat pada tahun $%$. ;adi , kinerja indosat tidak meningkat seperti DL pada

tahun $%G$%$ dan kinerja >ndosat tidak lebih baik dari DL.

DAFTAR PUSTAKA

Riyanto, 6ambang, $%%(. asar-dasar Pe"be!a,aran Perusahaan,

6458,Hogyakarta.

Sawir, ?gnes, $%%. Ana!isa iner,a euangan dan Perencanaan

keauangan Perusahaan, 4T. 0ramedia 4ustaka =tama, ;akarta.

https:GGwww.academia.eduG--(