AMF Fonder AB Årsberättelse fonder 2008 · 2015-03-03 · pengar än vad som tagits ut. Totalt fick våra fonder ett inflöde på 4 444 MSEK samtidigt som fondmarknaden som helhet

AMF Fonder AB Årsberättelse fonder 2008

Lipper Fund Awards

Bästa mindre aktie-

förvaltare

Silver

Årets stjärnförvaltare

2008

Risker och möjligheter med fondsparande

Att en fond tidigare har ökat i värde är ingen garanti för att

den ska göra det i framtiden. Fondernas avkastning påverkas

av börs-, ränte- och valutautvecklingen i det land/de länder

vi placerar i. Dina fondandelar kan öka eller minska i värde.

Därmed är det inte säkert att du får tillbaka hela det insatta

kapitalet. Årsberättelse och halvårsredogörelse samt infor-

mationsbroschyr med fullständiga fondbestämmelser finns

att beställa hos kundservice, telefon 020-696 320 eller via

www.amf.se

3Innehåll

VD har ordet 5

Förvaltarnas syn på marknaden 6

Aktiefond – Småbolag 8

Aktiefond – Sverige 14

Europafond – Euro 20

Aktiefond – Nordamerika 26

Aktiefond – Asien Stilla havet 32

Aktiefond – Världen 40

Aktiefond – Global 50

Balansfond 58

Räntefond – Sverige 68

Räntefond – Likviditet 74

Styrelse, ledning, revisorer och redovisningsprinciper 80

Ordlista 82

Fondernas bankgironummer 84

Sidorna 8 - 81 omfattas av revision.

Sten Lengroth, förvaltare av Räntefond - Sverige och Räntefond – Likviditet

Mattias Kindstedt, förvaltare av Aktiefond – Sverige och Aktiefond – Världen

Angelica Hanson, förvaltare av Aktiefond – Småbolag

Magnus Sjöberg, förvaltare av Aktiefond – Nordamerika och Aktiefond – Global

Lipper Fund Awards

Bästa mindreaktieförvaltare

(upp till 75 miljarder) de 3 senaste åren

(2005–2007)

Silver

Årets stjärn-förvaltare 2008

Sten Lengroth, förvaltare av Räntefond – Sverige

4Förvaltningsberättelse

5VD har ordet

2008 blev ett av de sämsta börsåren någonsin. Nedgången

på Stockholmsbörsen slutade på över 40 procent. Orsaken

till problemen kommer i första hand från den amerikanska

bolånemarknaden. Genom dagens globala finansmarkna-

der så spreds oroligheterna även till Sverige, särskilt efter att

anrika investmentbanker gick omkull. Även svenska bankers

satsningar i Baltikum och Östeuropa ifrågasattes. Det skapa-

des en allmän oro som nu etablerat sig i hela det finansiella

systemet. Detta påverkar hela ekonomin då det gjort det

svårt för företag att låna pengar och investera. En finans-

kris tar normalt sett relativt lång tid att ta sig igenom, och då

problemen är globala är det svårt att säga något om när det

vänder uppåt igen. Regeringar och centralbanker har vidtagit

stora räddningspaket och kraftiga räntesänkningar för att ef-

fekterna skall mildras och att förtroendet för det finansiella

systemet skall återkomma.

Det är sådana här år man påminns om att aktiefonder är

ett sparande förenat med risk, och att det är bra att se över

riskspridningen i sina fondval. Det är lätt att bli modlös när

marknaden gått ned så mycket, men det kan vara bra att

komma ihåg att man ska se placeringarna i ett längre per-

spektiv. Det är troligtvis inte ett bra beslut att sälja när resten

av marknaden präglas av stor oro och rädsla. Det är just på

grund av svängningarna på börsen som man kan räkna med

en bra avkastning på aktier på lång sikt. Det är därför viktigt

att hålla sig till en långsiktig plan med en genomtänkt risk-

profil. Ligger man kvar med sina sparpengar bör man nu vara

uthållig och ta del av uppgången när den kommer.

Har man däremot investerat i räntefonder har året inte

varit dåligt. Som en konsekvens av en kraftigt sjunkande

ränta steg vår Räntefond – Sverige med 16 procent. Över hela

marknaden gick obligationsfonder upp 9 procent och korta

räntefonder i genomsnitt 4 procent, vilka därmed stod sig väl

i konkurrensen med sparkonton.

8 av våra 10 fonder får betyg av Morningstar och vi är väl-

digt nöjda med ett snittbetyg på 4,25. Många kunder har ock-

så bytt till AMFs fonder under året. Alla våra fonder har haft

positiva nettoinflöden 2008, dvs fonderna har fått in mer

pengar än vad som tagits ut. Totalt fick våra fonder ett inflöde

på 4 444 MSEK samtidigt som fondmarknaden som helhet

fick ett utflöde på 7 790 MSEK under året.

Fondbolaget bytte namn under året. AMF Pension Fond-

förvaltning har blivit AMF Fonder. Vi hoppas att det nya nam-

net är enklare och tydligare.

I september startade vi vår tionde fond, Aktiefond – Asien

Stilla havet, som har en bred inriktning och placerar i Asien

och Stillahavsområdet, varav en stor del i Japan. Den är ett

viktigt komplement till vårt fondutbud och gör att vi nu täcker

in alla de stora ekonomierna i världen. Med en avgift på 0,6

procent har vi marknadens lägsta avgift för aktivt förvaltade

Asienfonder.

Vi har låtit Moneymate göra en undersökning åt oss om

fondavgifterna. Trenden med stigande avgifter på de stora

fondkategorierna aktiefonder och blandfonder fortsätter.

AMFs fonder blir allt billigare jämfört med genomsnittet.

Våra avgifter är mindre än en tredjedel av de genomsnittliga

avgifterna. Nystartade fonder är i snitt dyrare än fonder som

redan finns på marknaden. Undersökningen visar att den

genomsnittliga avgiften på aktiefonder i Sverige ökade till

1,42 procent vid halvårsskiftet 2008 från 1,39 procent året

innan. År 2005 var den 1,32 procent. I undersökningar svarar

många sparare att det är viktigt med låga fondavgifter, men i

praktiken är det få som byter till billigare fonder. Passiviteten

är en förklaring till varför gamla fonder med dåliga resultat

kan behålla sina höga avgifter. Det lönar sig i längden att välja

fonder med låga avgifter, och vi har stort fokus på att pressa

avgifterna. Med vårt fondutbud på 10 breda, enkla fonder

kan vi koncentrera våra resurser och skapa bättre förutsätt-

ningar för hög avkastning till våra sparare på lång sikt. Vi har

fortfarande marknadens lägsta avgifter för aktivt förvaltade

fonder, en position vi tänker behålla.

Under året har vi fått några olika utmärkelser. Bland an-

nat har förvaltaren för Räntefond - Sverige fått silver i ”Årets

Stjärnförvaltare” utsedd av DI och Morningstar och vår aktie-

förvaltning har vunnit pris i Lipper Fund Awards.

Tack för ert förtroende,

Fredrik Nordström

VD AMF Fonder

Året som gått

6

AMFs kapitalförvaltningschef Peder Hasslev och tillförordnade räntechef Magnus Röstlund summerar året som gått och delar med sig av sina förväntningar på 2009.

Hur summerar ni 2008? Peder Hasslev: Med en börsnedgång om över fyrtio procent på

Stockholmsbörsen kan man konstatera att året går till historien

som ett av de sämsta börsåren någonsin i Sverige. Då ska man

veta att det såg än värre ut på många andra börser. I Ryssland

till exempel föll kurserna med över sjuttio procent. Rent allmänt

lär 2008 gå till historien som turbulensens år. Oljepriset explo-

derade under första halvåret för att sedan rasa under andra.

Oron för en stigande inflation förbyttes till oro för deflation osv.

Magnus Röstlund: För obligationsplaceringar blev dock 2008

ett riktigt bra år tack vare den kraftiga räntenedgången under

andra halvåret. Avkastningen i Räntefond – Sverige på 16

procent blev den högsta sedan vi startade fonden 1999 och

i konkurrensen med övriga räntefonder på marknaden tillhör

vi de främsta.

Vad hände?Peder Hasslev: Den finansiella oron i sig var helt central för den

besvärliga utvecklingen. Efter Lehman Brothers konkurs slutade

finansmarknadens aktörer helt att lita på varandra, vilket resul-

terade i att likviditeten i det finansiella systemet mer eller mindre

försvann. Detta fick som konsekvens att världsekonomin tvär-

bromsade. För börsbolagen innebar det fallande orderstockar

och problem med finansieringen. En nedgång i framtida intäkter

i kombination med högre finansieringskostnader är ingen bra

grogrund för en positiv börsutveckling. Dessutom fanns det ett

stort säljtryck från investerare som överbelånat sig.

Magnus Röstlund: På obligationsmarknaden var den stora

oron under första halvåret koncentrerad till hur hög inflationen

skulle bli. Flera centralbanker, inklusive Sveriges Riksbank,

höjde sina styrräntor i syfte att hejda inflationen. Under som-

maren och hösten blev det allt mer påtagligt att nedgången

i USA inte var ett lokalt problem utan ett internationellt pro-

blem. Centralbankerna runt om i världen sänkte sina styr-

räntor med stora steg vilket bland annat fick de långa obliga-

tionsräntorna att snabbt sjunka till låga nivåer.

Blev ni överraskade?Peder Hasslev: Vi förutsåg att världsekonomin skulle brom-

sa in märkbart och att det därmed fanns påtagliga risker för

att aktiemarknaderna skulle falla i värde. En likviditetskris av

den omfattning vi såg under året var dock inte vårt huvuds-

cenario.

Magnus Röstlund: Att en så stor finansiell aktör som Lehman

Brothers skulle gå i konkurs var inte väntat. Den amerikanska

staten och centralbanken fick gemensamt vidta åtgärder vars

storlek vi inte sett tidigare i modern tid för att rädda det finan-

siella systemet. I bland annat England har de räddningsåtgär-

der som brittiska staten varit tvungen att ta till bland annat

inneburit att flera brittiska banker nu har staten som domine-

rande ägare.

Vad händer 2009?Peder Hasslev: Årets som gått är ett praktexempel på hur

svårt det är att förutsäga aktiekursutvecklingen på ett års

sikt. Min bästa gissning är att en uppgång är mer sannolik än

en nedgång, men att detta ytterst är beroende av hur värl-

dens makthavare väljer att hantera pågående kris. Mitt vik-

tigaste budskap är emellertid att ett regelbundet sparande

över tiden är det bästa sättet att hantera en föränderlig värld.

Gör man det behöver man oroa sig mindre för hur markna-

derna kommer att utvecklas det kommande året.

Förvaltarnas syn på marknadenFörvaltarnas syn

Peder Hasslev, kapitalförvaltningschef AMF

7Förvaltarnas syn

Magnus Röstlund: Vi tror att centralbankerna kommer att

fortsätta sänka räntorna i syfte att vända den nedåtgående

konjunkturen. Till detta kommer vi att få se ytterligare stats-

finansiella stödåtgärder. Obligationsräntorna kan förväntas

ligga kvar på låga nivåer under överskådlig framtid. I denna

lågräntemiljö ser vi möjligheter till en ökad avkastning genom

att inneha kreditobligationer av hög kvalitet.

Är aktier inte längre ett bra sparalter nativ för den långsiktige spararen?Peder Hasslev: På senare tid har det förekommit flera under-

sökningar som pekat på att den långsiktiga avkastningen på

aktier inte varit konkurrenskraftig jämfört med avkastningen

på stats- eller företagsobligationer. Mätt över en tjugofem-

årsperiod stämmer detta, just nu. Men då måste man beakta

att vi just nu befinner oss i en extrem situation som knappast

speglar normalläget. Jag skulle snarare vilja vända på resone-

manget och påstå följande: varje gång som aktier framstått

som oattraktiva jämfört med stats- och företagsobligationer

i det längre perspektivet, har det snarare varit att betrakta

som startskottet för ganska långa perioder med god aktie-

avkastning. Jag är lika övertygad som tidigare att aktier är

bra som ett långsiktigt sparande. Därmed inte sagt att man

behöver ha bråttom in i aktiemarknaden här och nu. Men den

långsiktiga potentialen finns definitivt där.

Avgiften har stor betydelse vid värdetillväxten, och låga avgif-

ter är det som kännetecknar vår fondverksamhet. Vi har de

lägsta avgifterna på marknaden för aktivt förvaltade fonder.

Avgiften för våra aktie- och blandfonder är 0,4 procent, för-

utom för Aktiefond – Småbolag och Aktiefond – Asien Stilla

havet där avgiften är 0,6 procent. För räntefonderna betalar

du 0,15 procent. Du betalar ingen avgift vid insättning, byte el-

ler försäljning. En sparare som sätter in 1000 kr i en aktiefond

skulle få 25 procent högre avkastning efter 10 år med den läg-

sta avgiften på marknaden jämfört med om fonden hade tagit

ut marknadens genomsnittliga fondavgift (vid ett antagande

om 7 procents avkastning per år före avgifter).

Våra låga avgifter

Vi erbjuder tre typer av fonder - aktiefonder, räntefonder och

en blandfond. Värdeutvecklingen på fondernas tillgångar styr

avkastningen, d v s hur värdet på dina pengar förändras. His-

toriskt sett har aktier haft en högre avkastning för långsiktigt

sparande, men visat större svängningar i värde än obligatio-

ner. Oavsett inriktning har du aldrig en garanterad avkastning

i en fond. Risker och möjligheter går hand i hand.

I en fond med hög risk kan värdet pendla mycket upp och

ner. I en fond med låg risk varierar värdet inte lika mycket.

Fundera alltid igenom din ekonomiska situation och ditt

övriga sparande när du väljer risknivå i ditt fondsparande.

Fondens risk mäts vanligtvis som totalrisk. Totalrisken för

varje fond hittar du bland nyckeltalen.

Du väljer risknivå

8Aktiefond – Småbolag

Aktiefond - Småbolag placerar merpar-ten av kapitalet i svenska aktier, men kan även placera upp till 25 procent på övriga nordiska börser. Fonden inves-terar i mindre och medelstora företag. Fonden är inte branschinriktad, utan strävar efter att balansera placeringarna mellan olika typer av företag för att få en god riskspridning.

Fondens avkastning inklusive utdelning uppgick under 2008

till -48,2 (-6,1) procent, medan fondens jämförelseindex

inklusive utdelning under samma period sjönk med -44,4

(-6,9) procent. Fondens samlade förmögenhet minskade un-

der perioden i värde med 300,2 MSEK till 438,1 MSEK, och

hade ett nettoinflöde under samma period på 76,4 MSEK.

2008 blev ett mycket dåligt börsår. Oron under första

halvåret var rena västanfläkten mot turbulensen under hös-

ten. Kurserna har nästan halverats under ett år fyllt av trå-

kiga överraskningar - Investmentbanker som ombildas eller

går under, ett extremt rörligt oljepris, full turbulens på va-

lutamarknaden, en krympande kinesisk export, en inflation

som blir deflation, en amerikansk ränta som plötsligt är noll

och en kraftigt försvagad svensk krona.

Fonden har som målsättning att överträffa sitt jämfö-

relseindex varje år. Under 2008 lyckades vi tyvärr inte med

detta. I början av året gick råvarupriserna mycket starkt

med en ökad inflationsoro. Fonden missgynnades då av

en undervikt i främst olja. Efter sommaren föll inflationen i

takt med fallande oljepris och en kreditpanik efter Lehman

Brothers konkurs. Resultatet blev en total global tvärnit i

alla sektorer och tillväxtländerna lyckades inte hålla emot.

Vi missbedömde hastigheten och styrkan i den finansiella

härdsmältan och låg då med lite övervikt i olja samt med en

viss indirekt östeuropaexponering. Marknaden skydde små-

bolagen vars kurser vissa dagar föll fritt beroende på när vis-

sa finansiella aktörer akut tvingades att se över sin expone-

ring. Inte ens december medförde någon lättnad i säljtrycket

bland småbolagen. Sannolikt kommer intresset tillbaka när

risk aversionen avtar. Historiskt låga värderingar lockar fram

bud och stimulanser kan ges till nya och växande småföre-

tag. Renodlingar kommer att ske för att stärka balansräk-

ningarna, transaktioner som bör uppskattas av marknaden.

En global avmattning ökar oron inför rapporterna och

inte förrän i slutet av april 2009 kommer man att kunna ana

den underliggande efterfrågan. I syfte att undvika inte bara

recession utan även deflation har massiva globala åtgärds-

och likviditetsprogram initierats. De bedöms få en positiv

effekt med början i USA. Om börsernas fall hejdas kan hus-

hållen återfå lite framtidshopp. Hot finns i form av ökad pro-

tektionism, t ex stöd till bilindustrin som kan skapa politiska

och ekonomiska spänningar.

År 2009 har just utnämnts till kreativiteten och innova-

tionernas år inom EU, ett tema som känns positivt just för

småbolagen. Även om många småbolag får det tufft - kläm-

da mellan storbolag och banker - kommer några att bli vin-

nare.

Innehav som gynnat fonden mest under året är Net In-

sight, Securitas och Alfa Laval. Innehav som utvecklades

sämst under perioden var Carnegie, samt undervikt i Lund-

bergföretagen och Hufvudstaden. Fonden gynnades av bud

på medieföretaget Zodiak.

De största nettoköpen i fonden var Lundin Petroleum,

SSAB och Holmen. De största nettoförsäljningarna var Ge-

tinge, Swedish Match och finska Vacon. Innehav i finska och

danska bolag uppgår till 3,5 procent av fondförmögenheten.

Aktiefond – Småbolag

AVgiFteR ocH PPM-nuMMeR

PPM-nummer 269 357

Avgift PPM 0,21 %

Årlig förvaltningsavgift 0,6 %

FondBetyg

Morningstar Rating 2

Sv Fondstatistik 4

FT Fund Rating 5

Oberoende bedömares fondbetyg (betyg per december 2008).


utVeckLing 071231-081231

-50

-30

-10

10

Aktiefond – SmåbolagIndex

dec feb apr jun aug okt dec

För att jämföra Aktiefond – Småbolag med marknadens utveckling använder vi Carnegie Small Cap Return Sweden index, utdelande.

Energi 4,2 %

Likvida medel m m. 1,3 %

Konsumentvaror 19,2 %

Finans 20,6 %Hårdvara / IT-utrustning 5,9 %

Råvaror 8,6 %

Tjänster 11,2 %

Mjukvara / IT-tjänster 3,4 %

Industri 17,7 %

Hälsovård 7,9 %

StöRStA AktieinneHAV

Företag Vikt kursutveckling, Sek 071231-081231

Electrolux B 4,7% -38,5%

Kinnevik B 4,6% -57,1%

SSAB A 4,5% -61,4%

Husqvarna B 4,3% -46,2%

Ratos B 4,3% -23,3%


Fondens utveckling 08-12-31 07-12-31 06-12-31 05-12-31 04-12-31

Fondförmögenhet, TSEK 438 091 738 243 1 102 677 737 174 290 715

Antal utelöpande andelar 3 798 469 3 161 221 4 331 780 3 950 551 2 297 934

Andelsvärde, kr 115,33 233,53 254,56 186,60 126,51

Utdelning, kr/andel 10,39 6,59 2,58 0,03 -

Totalavkastning, fond -48,21% -6,10% 38,15% 47,53% 26,51%

Totalavkastning, jämförelseindex inkl. utdelning -44,40% -6,85% 37,52% 48,17% 18,17%

Fonden startades 2004-05-17 med andelskurs 100 kr. Årlig förvaltningsavgift: 0,6 %. Fonden förvaltas av Angelica Hanson. Ingen uttags- eller insättningsavgift.

PLAceRingAR i AktieFond – SMåBoLAg


AMF Pensions Aktiefond – Småbolag

org. nr. 515601-9878

nyckeltal 08-12-31 07-12-31 06-12-31 05-12-31 04-12-31

Risk och avkastning

Totalrisk, % 25,10 16,30 14,83 - -

Totalrisk, jämförelseindex, % 24,14 15,29 13,53 - -

Aktiv risk, % 3,93 4,13 5,08 - -

Genomsnittlig årsavkastning, 2 år, % -30,26 13,90 42,77 - -

Genomsnittlig årsavkastning från start, % 5,02 - - - -

Omsättningshastighet 0,60 0,37 0,69 1,05 -

kostnader

Förvaltningskostnad, % 0,60 0,60 0,60 0,60 0,60

Total Expense Ratio (TER), % 0,60 0,60 0,60 0,60 -

Totalkostnadsandel (TKA), % 0,72 0,69 0,80 0,89 -

Försäljnings- och inlösenavgift, % 0 0 0 0 0

Transaktionskostnader, TSEK 457 694 1 199 1 478 588

Transaktionskostnader, % 0,06 0,07 0,09 0,11 0,11

Vad kostar ditt fondsparande i kronor per år1

Förvaltningskostnad:

vid en engångsinsättning av 10 000 kr 46,33 61,70 69,89 71,52 -

vid ett månadssparande av 100 kr/mån 3,09 3,83 4,21 4,51 -

Totalkostnad:



1 Engångsinsättning beräknas från tolv månader före respektive datum, månadssparande från första dagen i månaden.

Största nettoköp Bransch Antal tSek

Lundin Petroleum Energi 342 000 24 898

SSAB A Råvaror 290 000 19 315

Holmen B Råvaror 75 900 16 482

Trelleborg B Industri 137 371 12 479

Axfood Konsumentvaror 58 000 11 805

Största nettoförsäljningar Bransch Antal tSek

Getinge B Hälsovård 180 087 25 715

Swedish Match Konsumentvaror 155 000 23 184

Vacon Industri 43 000 11 712

Atrium Ljungberggruppen B Finans 114 200 7 988

BE Group Råvaror 105 800 6 100

Fonden har tillstånd att handla med derivat. Handel med derivat har inte skett under perioden.

Andel av omsättning som skett genom närstående värdepappersinstitut i procent uppgår till noll.

Fondinnehav 2008-12-31

Finansiella instrument Marknadsvärde % av fondför-

Aktier Bransch Antal tSek mögenheten

Sverige

AarhusKarlshamn Konsumentvaror 51 000 5 406 1,23%

Alfa Laval Industri 113 200 7 641 1,74%

Axfood Konsumentvaror 58 000 9 715 2,22%

Axis Communications Hårdvara & IT-utrustning 150 000 8 625 1,97%

B&B Tools B Industri 12 000 600 0,14%

BE Group Råvaror 17 200 337 0,08%

BTS Group B Mjukvaror & IT-tjänster 120 000 2 712 0,62%

Beijer Electronics Hårdvara & IT-utrustning 62 200 4 603 1,05%

Biotage Hälsovård 338 000 1 724 0,39%

Boliden Råvaror 168 000 2 990 0,68%

CTT Systems Industri 80 049 1 241 0,28%

Castellum Finans 234 000 14 216 3,24%

DGC One Mjukvaror & IT-tjänster 142 800 3 499 0,80%

East Capital Explorer Finans 75 000 3 015 0,69%

Electrolux B Konsumentvaror 308 494 20 592 4,70%




Sverige forts.

Elekta B Hälsovård 161 600 12 484 2,85%

GL Beijer Industri 55 100 6 006 1,37%

HL Display B Tjänster 269 200 6 192 1,41%

Hakon Invest Konsumentvaror 50 000 4 463 1,02%

Hemtex Konsumentvaror 19 500 284 0,06%

Hexagon B Industri 381 200 14 447 3,30%

HiQ International Mjukvaror & IT-tjänster 229 000 4 809 1,10%

Holmen B Råvaror 75 900 14 687 3,35%

Husqvarna A Konsumentvaror 109 320 4 143 0,95%

Husqvarna B Konsumentvaror 358 400 14 802 3,38%

Indutrade Industri 13 300 881 0,20%

Intrum Justitia Tjänster 106 400 8 352 1,91%

JM Finans 122 313 5 259 1,20%

Kappahl Holding Konsumentvaror 166 000 3 868 0,88%

Kinnevik B Finans 317 000 19 971 4,56%

Kungsleden Finans 114 000 6 156 1,41%

Lindab International Industri 119 300 5 786 1,32%

Loomis Tjänster 145 817 7 327 1,67%

Lundbergföretagen B Finans 15 850 4 818 1,10%

Lundin Petroleum Energi 342 000 14 022 3,20%

Meda A Hälsovård 306 250 16 078 3,67%

Micronic Laser Systems Hårdvara & IT-utrustning 185 700 1 077 0,25%

Modern Times Group B Konsumentvaror 62 100 10 464 2,39%

NCC B Finans 144 500 7 211 1,65%

Neonet Finans 245 000 2 217 0,51%

Net Insight B Hårdvara & IT-utrustning 3 480 000 11 693 2,67%

Niscayah Tjänster 725 000 4 821 1,10%

Opus Prodox Industri 2 750 000 2 338 0,53%

Orc Software Finans 114 000 8 009 1,83%

Oriflame Cosmetics Konsumentvaror 29 000 6 540 1,49%

Peab Industri 283 500 6 124 1,40%

Q-Med Hälsovård 130 200 3 177 0,73%

Ratos B Finans 138 000 18 630 4,25%

SAAB B Industri 39 000 2 789 0,64%

SAS Tjänster 190 000 7 201 1,64%

SSAB A Råvaror 290 000 19 720 4,50%

Seco Tools Industri 129 019 7 741 1,77%

Sectra B Hälsovård 35 100 1 229 0,28%

Securitas B Tjänster 137 086 8 808 2,01%

Sweco B Industri 191 050 6 687 1,53%

Systemair Industri 50 000 1 780 0,41%

Tradedoubler Konsumentvaror 97 800 3 619 0,83%

Transcom Worldwide A Tjänster 160 500 2 135 0,49%

Trelleborg B Industri 137 371 6 621 1,51%

West Siberian Resources - SDR Energi 1 660 000 4 233 0,97%

XACTOMX 10 000 658 0,15%

Summa Sverige 417 268 95,25%

Finland

Lassila & Tikanoja Tjänster 35 500 4 293 0,98%

Outotec Industri 27 086 3 216 0,73%

Tekla Corporation Mjukvaror & IT-tjänster 98 000 4 018 0,92%

Uponor Industri 31 500 2 666 0,61%

Vacon Industri 5 290 1 064 0,24%

Summa Finland 15 257 3,48%

Summa aktier 432 524 98,73%

Summa finansiella instrument 432 524 98,73%

Likvida medel 4 782 1,09%

Övriga tillgångar och skulder, netto 785 0,18%

Fondförmögenhet 438 091 100,00%

Samtliga instrument är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES.


Balansräkning 08-12-31 07-12-31

tSek

tillgångar

Finansiella instrument med positivt marknadsvärde (not 1) 432 524 737 345

Bank och övriga likvida medel 4 782 1 261

Kortfristiga fordringar 16 651 7 858

Summa tillgångar 453 958 746 464

Skulder

Övriga kortfristiga skulder -15 866 -8 222

Summa skulder -15 866 -8 222

Fondförmögenhet (not 3) 438 091 738 243

Poster inom linjen inga inga

Resultaträkning 08-12-31 07-12-31

tSek

intäkter och värdeförändring

Värdeförändring aktierelaterade finansiella instrument (not 2) -397 486 -61 134

Ränteintäkter 285 464

Utdelningar 24 219 24 048

Valutavinster och -förluster netto 20 26

Summa intäkter och värdeförändring -372 961 -36 596

kostnader

Förvaltningskostnader -3 610 -5 986

Räntekostnader 0 -6

Summa kostnader -3 610 -5 992

Periodens resultat -376 571 -42 588

not 1, se fondinnehav ovan

not 2

Värdeförändring på aktierelaterade finansiella instrument

Realisationsvinster 44 810 171 575

Realisationsförluster -101 069 -37 418

Orealiserade vinster/förluster -341 227 -195 291

Summa -397 486 -61 134

not 3

Fondförmögenhetens utveckling

Fondförmögenhet vid årets början 738 243 1 102 678

Andelsutgivning 221 088 427 468

Andelsinlösen -109 796 -722 138

Resultat enligt resultaträkning -376 571 -42 588

Utdelat till andelsägarna -34 873 -27 177

Fondförmögenheten vid periodens slut 438 091 738 243

I tabellerna är siffrorna avrundade till närmaste tusental respektive andra decimal, vilket gör att en summering av kolumnerna kan ge belopp som avviker från den

angivna slutsumman.

Redovisningsprinciper för fonden.

Till grund för fondens redovisning ligger bokförings lagens (BFL) bestämmelser i tillämpliga delar och Finansinspektionens föreskrifter om investeringsfonder

(2008:11). Till grund för redovisning av nyckeltal för risker och kostnader ligger Fondbolagens Förenings rekommendation för fonders redovisning av nyckeltal.

Fonderna tillämpar affärs dagsredovisning. I resultaträkningen ingår realiserade vinster och förluster vid försäljning av värdepapper samt orealiserade föränd-

ringar av värdet på respektive fonds värdepappersinnehav. I balansräkningen värderas fondens värdepappersinnehav till marknadsvärde. Aktier värderas till

senast betalt på balansdagen eller om sådan kurs saknas till senast noterade köpkurs. Utländska innehav har omräknats till svenska kronor utifrån officiella

(VM-Company) snittkurser för balansdagen.


AMF Pensions Aktiefond – Småbolag, org. nr. 515601-9878

RevisionsberättelseTill andelsägarna i AMF Pensions Aktiefond – Småbolag

(org.nr. 515601-9878)

I egenskap av revisor i AMF Fonder AB (fondbolaget), org. nr.

556549-2922, har vi granskat års berättelsen och bokföring-

en samt fondbolagets förvaltning av AMF Pensions Aktiefond

- Småbolag (org. nr. 515601-9878) för räkenskapsåret 2008.

Det är fondbolaget som har ansvaret för räkenskapshand-

lingarna och förvaltningen och för att Finansinspektionens

föreskrifter om investeringsfonder tillämpas vid upprättan-

det av årsberättelsen. Vårt ansvar är att uttala oss om årsbe-

rättelsen och förvaltningen på grundval av vår revision.

Revisionen har utförts i enlighet med god revisions sed i

Sverige. Det innebär att vi planerat och genomfört revisionen

för att med hög men inte absolut säkerhet försäkra oss om

att årsberättelsen inte innehåller väsentliga felaktigheter.

En revision innefattar att granska ett urval av underlagen för

belopp och annan information i räkenskapshandlingarna.

I en revision ingår också att pröva redovisningsprinciperna

och fondbolagets tillämpning av dem samt att bedöma de

betydelsefulla uppskattningar som fondbolaget gjort när de

upprättat årsberättelsen samt att utvärdera den samlade

informationen i årsberättelsen. Vi har granskat väsentliga

beslut, åtgärder och förhållanden i fonden för att kunna be-

döma om fondbolaget handlat i strid med lagen om investe-

ringsfonder eller fondbestämmelserna. Vi anser att vår revi-

sion ger oss rimlig grund för våra uttalanden nedan.

Årsberättelsen har upprättats i enlighet med lagen om

investeringsfonder och Finansinspektionens föreskrifter om

investeringsfonder.

Fondbolaget har enligt vår bedömning inte handlat i strid

med lagen om investeringsfonder eller fondbestämmelserna.

Stockholm den 5 mars 2009

Ernst & Young AB

Björn Fernström

Auktoriserad revisor


Tor Marthin, Styrelsens ordförande

Tommy Adamsson

Ingrid Bonde

Eddie Dahlberg

Erland Olauson

Jan Persson

Anna Thoursie

Lena Westerlund

Fredrik Nordström, Verkställande direktör

14Aktiefond – Sverige

Aktiefond – Sverige placerar enbart i aktier och aktierelaterade instrument som är noterade i Sverige.


till -38,3 (-3,3) procent, medan fondens jämförelseindex in-

klusive utdelning under samma period sjönk med -39,1 (-2,6)

procent. Fondens samlade förmögenhet minskade under

perioden i värde med 4 891,5 MSEK till 10 044,8 MSEK, men

hade ett nettoinflöde under samma period på 592,1 MSEK.

2008 utmärkte sig som ett år när svenska börsen i prin-

cip enbart påverkades av den ekonomiska utvecklingen i

omvärlden och till mycket liten del av rapporterade vinster.

Stockholmsbörsen inledde året svagt på grund av fortsatta

problem i finansiella sektorn och svaga utsikter för USA. Vid

halvårsskiftet bromsade Europa upp snabbare än väntat och

i december stod delar av industrin helt still runt om i världen,

vilket hade en negativ effekt på svenska aktiekurser. Stock-

holmsbörsen föll redan från första börsdagen och kursfallen

accelererade kraftigt från halvårsskiftet. År 2008 kommer

att gå till historien som ett av de svagaste börsåren någonsin

för Sverige.

Trots den svaga utvecklingen på svenska börsen och in-

bromsningen i den globala ekonomin så är inte allt helt natt-

svart. Samtidigt som vi har haft en likviditetskris och början

på en recession under 2008 så har centralbanker och reger-

ingar runt om i världen utfört snabba och kraftiga åtgärder

för att stimulera ekonomierna. Räntan i USA har sänkts från

fyra till noll procent, vilket är den kraftigaste räntesänkning-

en i historien. Detta har lett till att centralbanker i Europa

och Riksbanken i Sverige har sänkt sina räntor i snabb takt.

Samtidigt har regeringar påbörjat finanspolitiska stimulans-

paket i såväl Asien som i Europa och USA.

Den andra försiktigt positiva faktorn är att flertalet av

svenska börsföretag har starkare balansräkningar och högre

marginaler idag än vid tidigare påbörjade recessioner. Det

leder till lite bättre motståndskraft och kan minska antalet

konkurser i en konjunkturnedgång. Under 2008 delades

mycket kapital ut till marknaden. Utdelningarna, inklusive

inlösenprogrammen uppgick till ungefär 165 mdr SEK.

Med bolagens vinstutveckling som bas och med en för-

siktig syn på börsen har fonden haft en övervikt i mindre kon-

junkturkänsliga sektorer som media och läkemedel. Tre av

fondens större övervikter är AstraZeneca, Skanska och MTG

som alla har bidragit positivt till fondens relativa avkastning.

AstraZeneca är det enda svenska storbolag som under 2008

haft en positiv avkastning på börsen och som stigit nästan 11

procent (inklusive utdelning nästan 16 procent).

Det faktum att fonden inte har investerat i några aktier

i Trelleborg bidrog positivt till relativavkastningen. De inne-

hav som inte levt upp till förväntningarna återfinns bland de

medelstora bolagen, exempelvis Nobia.

Fonden har generellt haft en undervikt i mindre bolag

med svagare balansräkningar eller som har haft en expone-

ring mot svagare kundsegment såsom handel och fordons-

industri.

De största nettoköpen gjordes i TeliaSonera, SEB och

Hexagon. De största nettoförsäljningarna utgjordes av Alfa

Laval, Hennes & Mauritz och Investor. Nya innehav i fonden

är Öresund och Oriflame. Bolag som fonden helt har sålt av

är Duni och Billerud.

Aktiefond – Sverige


PPM-nummer 681 783

Avgift PPM 0,19 %


FondBetyg


Sv Fondstatistik 4

FT Fund Rating 5



utveckling 071231-081231

-50

-30

-10

10

Aktiefond – SverigeIndex


För att jämföra Aktiefond – Sverige med marknadens utveckling använder vi SIXPRX, utdelande.

Media 2,6 %


Industri 28,0 %

Tjänster 1,1 %

Råvaror 3,8 %


Telekommunikation 18,5 %

IT-företag 0,4 %

Finans 19,7 %

Hälsovård 7,3 %



Hennes & Mauritz B 9,1% -22,4%

Ericsson B 8,4% -22,5%

TeliaSonera 7,7% -35,7%

Nordea 6,2% -49,4%

AstraZeneca 5,1% 10,8%



Fondförmögenhet, TSEK 10 044 798 14 936 472 15 200 704 10 232 129 6 815 441


Andelsvärde, kr 181,62 314,17 333,01 262,93 196,52

Utdelning, kr/andel 19,61 9,37 7,55 5,61 5,16

Totalavkastning, fond -38,29% -3,31% 30,29% 37,42% 20,14%

Totalavkastning, jämförelseindex inkl. utdelning -39,10% -2,58% 28,71% 36,73% 21,27%

Fonden startade 1998-12-30 med andelskurs 100 kr. Årlig förvaltningsavgift: 0,4 %. Fonden förvaltas av Mattias Kindstedt. Ingen uttags- eller insättningsavgift.

PLAceRingAR i AktieFond – SVeRige


AMF Pensions Aktiefond – Sverige

org. nr. 504400-4959

nyckeltal 08-12-31 07-12-31 06-12-31 05-12-31 04-12-31

Risk och avkastning

Totalrisk, % 23,73 14,73 13,09 9,70 12,69

Totalrisk, jämförelseindex, % 23,57 14,40 12,56 9,47 14,22

Aktiv risk, % 2,05 1,78 1,89 1,95 4,37

Genomsnittlig årsavkastning, 2 år, % -22,75 12,24 33,81 28,49 25,58

Genomsnittlig årsavkastning, 5 år, % 5,12 22,25 15,80 8,78 4,36

Omsättningshastighet 0,69 0,51 0,67 0,63 0,76

kostnader


Total Expense Ratio (TER), % 0,40 0,40 0,40 0,40 0,40

Totalkostnadsandel (TKA), % 0,53 0,51 0,54 0,53 0,59


Transaktionskostnader, SEK 14 141 15 320 16 063 10 513 9 963




vid en engångsinsättning av 10 000 kr 31,95 42,60 44,76 46,15 44,04

vid ett månadssparande av 100 kr/mån 2,17 2,59 2,81 2,94 2,74

Totalkostnad:





TeliaSonera Telekommunikation 8 197 300 359 821

SEB A Finans 2 710 650 356 117

Hexagon B Industri 2 819 302 198 595

Ericsson B Telekommunikation 6 996 500 182 180

Modern Times Group B Media & underhållning 763 628 161 287


Alfa Laval Industri 860 235 343 596

Investor B Finans 1 922 600 260 114

Hennes & Mauritz B Konsumentvaror 724 277 237 099

Swedbank A Finans 355 900 194 492

Tele2 B Telekommunikation 1 148 300 156 518







ABB Industri 2 654 990 307 979 3,07%


Alfa Laval Industri 2 653 900 179 138 1,78%

Assa Abloy B Industri 2 097 561 185 634 1,85%

AstraZeneca SDB Hälsovård 1 674 720 514 139 5,12%

Atlas Copco A Industri 2 044 200 136 450 1,36%

Atlas Copco B Industri 5 286 805 314 565 3,13%

BE Group Industri 572 878 11 228 0,11%

Boliden Råvaror 578 300 10 294 0,10%

Electrolux B Konsumentvaror 1 306 110 87 183 0,87%


Ericsson B Telekommunikation 14 294 653 840 526 8,37%

Getinge, B Hälsovård 773 340 72 307 0,72%

Hennes & Mauritz B Konsumentvaror 2 996 517 915 436 9,11%

Hexagon B Industri 3 593 602 136 198 1,36%

Husqvarna A Konsumentvaror 1 026 070 38 888 0,39%

Husqvarna B Konsumentvaror 1 262 213 52 129 0,52%

IFS B IT 349 200 11 489 0,11%

Investor B Finans 2 432 400 284 591 2,83%

JM Industri 1 348 827 58 000 0,58%

Kinnevik B Finans 2 347 838 147 914 1,47%

Loomis Tjänster 753 935 37 885 0,38%

Lundin Petroleum Råvaror 545 337 22 359 0,22%

Meda A Hälsovård 569 779 29 913 0,30%

Micronic Laser Systems IT 1 077 600 6 250 0,06%

Millicom Intl Cellular Telekommunikation 230 825 82 982 0,83%

Modern Times Group B Media & underhållning 1 550 970 261 338 2,60%

NCC B Industri 765 999 38 223 0,38%

Net Insight B Telekommunikation 11 037 000 37 084 0,37%

Nobia Konsumentvaror 4 753 008 79 851 0,79%

Nordea Finans 11 366 607 621 753 6,19%

Oriflame Cosmetics Konsumentvaror 263 425 59 402 0,59%

Q-Med Hälsovård 1 524 100 37 188 0,37%

Ratos B Finans 542 536 73 242 0,73%

SAAB B Industri 540 904 38 675 0,39%

SCA B Råvaror 3 769 529 251 616 2,50%

SEB A Finans 2 710 650 164 672 1,64%

SKF B Industri 2 329 200 179 931 1,79%

SSAB A Råvaror 1 475 883 100 360 1,00%

Sandvik Industri 3 933 598 192 746 1,92%

Scania B Industri 3 293 218 256 048 2,55%


Securitas B Tjänster 1 206 381 77 510 0,77%

Skanska B Industri 4 892 248 379 149 3,77%

Svenska Handelsbanken A Finans 2 357 146 297 000 2,96%

Swedbank A Finans 3 703 911 164 454 1,64%

Swedbank Preference Finans 1 741 705 77 332 0,77%

Swedish Match Konsumentvaror 528 400 59 049 0,59%

Tele2 B Telekommunikation 1 744 879 120 397 1,20%

TeliaSonera Telekommunikation 19 882 561 773 432 7,70%

Tradedoubler IT 513 665 19 006 0,19%

Volvo B Industri 8 692 513 372 909 3,71%

Öresund Inlösen aktie 090119 Finans 130 000 12 935 0,13%

Öresund Investment Finans 2 183 320 133 183 1,33%

Summa finansiella instrument 9 490 647 94,48%


Övriga tillgångar och skulder, netto 91 173 0,91%

Fondförmögenhet 10 044 798 100,00%




tSek

tillgångar

Finansiella instrument med positivt marknadsvärde (not 1) 9 490 647 14 882 594



Summa tillgångar 10 318 575 15 093 970

Skulder


Summa skulder -273 778 -157 498

Fondförmögenhet (not 3) 10 044 798 14 936 472



tSek


Värdeförändring aktierelaterade finansiella instrument (not 2) -6 028 635 -1 174 554

Ränteintäkter 11 619 5 825


Summa intäkter och värdeförändring -5 436 990 -437 303

kostnader



Periodens resultat -5 483 809 -502 004


not 2


Realisationsvinster 320 347 1 709 354

Realisationsförluster -1 092 920 -189 547

Orealiserade vinster/förluster -5 256 062 -2 694 362

Summa -6 028 635 -1 174 555

not 3


Fondförmögenhet vid årets början 14 936 472 15 200 704

Andelsutgivning 3 650 304 3 778 678

Andelsinlösen -2 158 934 -3 104 279

Resultat enligt resultaträkning -5 483 809 -502 004


Fondförmögenheten vid periodens slut 10 044 798 14 936 472


angivna slutsumman.









AMF Pensions Aktiefond – Sverige, org. nr. 504400-4959

RevisionsberättelseTill andelsägarna i AMF Pensions Aktiefond – Sverige

(org.nr. 504400-4959)


556549-2922, har vi granskat års berättelsen och bokföringen

samt fondbolagets förvaltning av AMF Pensions Aktiefond –

Sverige (org. nr. 504400-4959) för räkenskapsåret 2008. Det

är fondbolaget som har ansvaret för räkenskapshandlingarna

och förvaltningen och för att Finansinspektionens föreskrifter

om investeringsfonder tillämpas vid upprättandet av årsbe-

rättelsen. Vårt ansvar är att uttala oss om årsberättelsen och

förvaltningen på grundval av vår revision.

Revisionen har utförts i enlighet med god revisions sed

i Sverige. Det innebär att vi planerat och genomfört revisio-

nen för att med hög men inte absolut säkerhet försäkra oss

om att årsberättelsen inte innehåller väsentliga felaktigheter.








beslut, åtgärder och förhållanden i fonden för att kunna bedö-

ma om fondbolaget handlat i strid med lagen om investerings-

fonder eller fondbestämmelserna. Vi anser att vår revision ger

oss rimlig grund för våra uttalanden nedan.



investeringsfonder.




Ernst & Young AB

Björn Fernström




Tommy Adamsson

Ingrid Bonde

Eddie Dahlberg

Erland Olauson

Jan Persson

Anna Thoursie

Lena Westerlund


20Europafond – Euro

Europafond – Euro placerar i mark-nadsnoterade aktier i de länder som är medlemmar i det europeiska valutasam-arbetet EMU.


till -33,3 (16,9) procent, medan jämförelseindex inklusive

utdelning sjönk med -34,8 (13,9) procent. Fondens samlade

förmögenhet minskade under perioden i värde med 598,4

MSEK till 1 458,2 MSEK, men hade ett nettoinflöde under

samma period på 76,3 MSEK.

Den finansiella krisen på den amerikanska bostadsmark-

naden var startskottet för den globala lågkonjunktur som

växt kraftigt i omfattning under perioden. Under det första

halvåret växte krisen framförallt inom bank- och byggsek-

torerna i USA och Västeuropa. Under andra halvåret spred

den sig även till resten av ekonomin samt till de så kallade

tillväxtländerna i Asien, Östeuropa och Latinamerika.

Fonden har under året varit försiktigt positionerad och

har bland annat undvikit byggrelaterade aktier och cykliska

basindustrier. Fonden har istället haft en stor andel investe-

ringar i läkemedelsföretag och telekombolag. En strategi som

har haft en positiv effekt på fondens relativavkastning. Fokus

har legat på starka och solida bank- och försäkringsaktier, och

finanssektorn har bidragit positivt till fondens relativavkast-

ning, trots sektorns stora problem.

De enskilda aktieinnehav som bidragit mest positivt till

fondens relativavkastning var Ahold, KPN, Telefonica, Munich

Re samt Unilever. Det faktum att fonden inte investerat i

några aktier i Fortis, som fick stora problem under året, bi-

drog också positivt till relativavkastningen.

De investeringar som utvecklats sämst är Siemens,

Arcandor samt bankerna Commerzbank, Societe Generale

och BNP Paribas. Vi har inte haft något innehav i Volkswa-

gen under året eftersom vi, nu som då, anser att aktien är

kraftigt övervärderad. Trots bilindustrins stora problem har

Volkswagenaktien stigit med ca 50 procent vilket har påver-

kat fondens relativavkastning negativt med drygt en pro-

centenhet jämfört med index.

Euron har förstärkts med drygt 16 procent i förhållande

till den svenska kronan under 2008, vilket har haft en positiv

effekt på fondens utveckling då alla fondens innehav är note-

rade i euro.

De största nettoköpen under året har skett i Nokia,

Daimler, Munich Re, Vivendi samt Carrefour. De största

nettoförsäljningarna har skett i Santander, Saipem, Philips,

LVMH samt SAP.

Fonden har under året bytt förvaltare. Den 1 oktober tog

Anders Fagerlund över förvaltningen av fonden efter Urban

Persson.

Europafond – Euro


PPM-nummer 538 462

Avgift PPM 0,19 %


FondBetyg


Sv Fondstatistik 5

FT Fund Rating 4




-50

-30

-10

10

Europafond – EuroIndex


För att jämföra Europafond – Euro med marknadens utveckling använder vi FTSE World Eurobloc, utdelande.

Spanien 7,3 %


Frankrike 32,8 %Italien 9,0 %

Nederländerna 13,4 %

Finland 4,5 %

Tyskland 31,4 %



Telefonica (Spanien) 5,0% -17,0%

Total (Frankrike) 4,6% -20,4%

E.on (Tyskland) 4,2% -31,8%

Sanofi-Aventis (Frankrike) 4,1% -16,1%

Unilever (Nederländerna) 4,1% -19,8%



Fondförmögenhet, TSEK 1 458 188 2 056 547 1 553 348 1 155 360 756 178


Andelsvärde, kr 111,76 173,44 152,02 135,10 105,59


Totalavkastning, fond -33,28% 16,95% 15,30% 31,11% 8,69%

Totalavkastning, jämförelseindex, inkl. utdelning -34,81% 13,85% 18,61% 30,85% 12,60%

Fonden startade 1999-04-30 med andelskurs 100 kr. Årlig förvaltningsavgift: 0,4 %. Ansvarig förvaltare från 1 oktober 2008 är Anders Fagerlund. Ingen uttags- eller insättningsavgift.

PLAceRingAR i euRoPAFond – euRo


AMF Pensions europafond – euro

org. nr. 504400-4447

nyckeltal 08-12-31 07-12-31 06-12-31 05-12-31 04-12-31

Risk och avkastning

Totalrisk, % 20,49 8,74 10,20 10,08 15,30


Aktiv risk, % 2,72 2,13 2,26 2,46 2,54


Genomsnittlig årsavkastning, 5 år, % 5,09 16,94 4,00 -1,76 -5,04


kostnader





Transaktionskostnader, TSEK 3 448 1 482 725 882 1






Totalkostnad:





Nokia A Informationsteknologi 319 500 69 699

DaimlerChrysler Konsumentvaror 114 800 48 672

Muenchener Rueckversicherung Finans 39 800 40 763

Vivendi Universal Konsumenttjänster 143 500 37 736

Carrefour Konsumenttjänster 113 100 37 483


Banco Santander Finans 504 000 52 171

Saipem Olja & gas 243 000 46 132

Philips Electronics Konsumentvaror 176 000 32 928

LVMH Konsumentvaror 48 118 29 999

SAP It 96 400 29 398






Finland

Kone Industri 80 000 13 657 0,94%

Neste Oil Olja & gas 62 750 7 298 0,50%

Nokia A Informationsteknologi 319 500 38 984 2,67%

Sampo Finans 35 000 5 094 0,35%


Frankrike

AXA Finans 143 166 24 944 1,71%

ArcelorMittal Basmaterial 25 500 4 765 0,33%

BNP Paribas Finans 117 600 39 105 2,68%

Bouygues Industri 47 500 15 769 1,08%

Carrefour Konsumenttjänster 134 100 40 567 2,78%

Electricite de France Samhällsnyttigheter 99 600 45 436 3,12%

France Telecom Teleoperatörer 259 544 56 946 3,91%

Gaz De France Suez Samhällsnyttigheter 79 339 30 812 2,11%


Sanofi-Aventis Hälsovård 120 155 59 964 4,11%

Societe Generale Paris Finans 90 206 35 697 2,45%

Teleperformance Industri 29 500 6 460 0,44%

Total Olja & gas 156 200 66 809 4,58%

Vallourec Industri 15 700 13 979 0,96%

Vivendi Universal Verkstad 143 500 36 706 2,52%

Summa Frankrike 477 959 32,78%

italien

A2A Samhällsnyttigheter 945 000 13 193 0,90%

Campari Konsumentvaror 263 420 13 899 0,95%

Eni Olja & gas 205 500 37 815 2,59%

Intesa Sanpaolo Finans 1 662 000 46 404 3,18%

Unicredito Italiano Finans 1 066 000 20 506 1,41%

Summa italien 131 817 9,04%

nederländerna

Akzo Nobel Basmaterial 81 000 26 213 1,80%

ING Finans 253 500 20 426 1,40%

KPN Teleoperatörer 409 000 46 668 3,20%

Koninklijke Ahold Konsumenttjänster 286 000 27 634 1,90%

TNT Industri 106 500 16 109 1,10%

Unilever Konsumentvaror 309 898 59 069 4,05%

Summa nederländerna 196 119 13,45%

Spanien

Banco Bilbao Vizcaya Argenta Finans 83 000 7 901 0,54%

Banco Santander Finans 66 800 4 956 0,34%

Inditex Konsumenttjänster 58 200 20 044 1,37%

Telefonica Teleoperatörer 418 415 72 901 5,00%

Summa Spanien 105 802 7,26%

tyskland

Allianz Finans 62 700 51 623 3,54%

BASF Basmaterial 62 000 18 899 1,30%

Bayer Basmaterial 96 600 43 951 3,01%

Commerzbank Finans 251 700 18 621 1,28%

DaimlerChrysler Konsumentvaror 180 000 52 830 3,62%

Deutsche Bank Finans 55 900 17 242 1,18%

E.on Samhällsnyttigheter 195 900 61 243 4,20%

Gea Industri 226 500 30 251 2,07%

Kloeckner & Co Basmaterial 78 500 10 605 0,73%

Man Industri 71 000 30 664 2,10%

Merck KGAA Hälsovård 23 700 16 806 1,15%

Metro Konsumenttjänster 30 000 9 474 0,65%

Muenchener Rueckversicherung Finans 39 800 47 928 3,29%

Puma Konsumentvaror 14 000 21 591 1,48%

Rwe Samhällsnyttigheter 37 000 25 908 1,78%

Summa tyskland 457 637 31,38%

Summa aktier 1 434 367 98,37%




Fondförmögenhet 1 458 188 100%




tSek

tillgångar





Skulder

Övriga kortfristiga skulder -31 -1 681

Summa skulder -31 -1 681




tSek


Värdeförändring aktierelaterade finansiella instrument (not 2) -729 927 228 526



Valutavinster och -förluster netto 3 588 498

Övriga intäkter 0 0

Summa intäkter och värdeförändring -668 253 274 478

kostnader


Räntekostnader 0 0

Övriga kostnader -7 -4


Periodens resultat -674 688 267 279


not 2




Orealiserade vinster/förluster -678 371 99 794

Summa -729 927 228 526

not 3





Resultat enligt resultaträkning -674 688 267 279




angivna slutsumman.









AMF Pensions europafond – euro, org. nr. 504400-4447

RevisionsberättelseTill andelsägarna i AMF Pensions Europafond – Euro

(org.nr. 504400-4447)



samt fondbolagets förvaltning av AMF Pensions Europafond –

Euro (org. nr. 504400-4447) för räkenskapsåret 2008. Det är

fondbolaget som har ansvaret för räkenskapshandlingarna








att årsberättelsen inte innehåller väsentliga felaktigheter. En

revision innefattar att granska ett urval av underlagen för







beslut, åtgärder och förhållanden i fonden för att kunna

bedöma om fondbolaget handlat i strid med lagen om inves-

teringsfonder eller fondbestämmelserna. Vi anser att vår

revision ger oss rimlig grund för våra uttalanden nedan.



investeringsfonder.




Ernst & Young AB

Björn Fernström




Tommy Adamsson

Ingrid Bonde

Eddie Dahlberg

Erland Olauson

Jan Persson

Anna Thoursie

Lena Westerlund


26Aktiefond – Nordamerika

Aktiefond – Nordamerika är en aktie-fond som är inriktad på aktier i Nord-amerika, framförallt i USA.

Fondens avkastning inklusive utdelning under 2008 upp-

gick till -27,3 (1,9) procent, medan jämförelseindex inklusive

utdelning sjönk med -22,7 (-3,1) procent. Fondens samlade

förmögenhet minskade i värde under perioden med 48,6

MSEK till 220,4 MSEK, men hade under samma period ett

nettoinflöde på 29,1 MSEK.

Marknaden har under hela perioden varit fokuserad på

den bolånerelaterade finanskrisen i USA som efter invest-

mentbanken Lehmans Brothers konkurs den 15 september

utvecklades till en fullskalig finansiell kris. Trots kraftfulla

åtgärder från den amerikanska centralbanken (FED) med

räntesänkningar och räddningsaktioner av banker/bolå-

neinstitut blev det svårt och dyrt för företag och banker att

låna pengar. Många stora amerikanska banker tvingades att

ta in nytt kapital för att förstärka sina balansräkningar och

på så vis undvika konkurs. Oron spreds till industrin och kon-

sumenten. Rädslan för inflation utbyttes till oro för arbets-

löshet och deflation som genererade ytterliggare prisfall på

hus, minskad konsumtion, stopp inom industrin och prisras

på råvaror vilket sammantaget skapade en av de värsta börs-

krascherna på hundra år.

Oron för bland annat minskad orderingång har kraftigt

drivit ned värderingen på många amerikanska bolag samtidigt

som FED och flertalet andra centralbanker försöker stimulera

en ekonomisk återhämtning. Vi har idag en situation i USA

med finansiell oro men även en situation där det finns många

bolag med gynnsamma värderingar, ett lågt ränteläge och

fler stimulanspaket på väg.

Fonden har haft en övervikt inom energi- och industri-

sektorn, vilket är en del av förklaringen till fondens sämre

avkastning relativt index under perioden. Fondens oljebolag

har under andra halvåret pressats av ett oljepris som gått

från 145 till 45 dollar. Verkstadsbolagen har drabbats hårt

av inbromsningen och rädslan för fortsatt global ekonomisk

avmattning. Flera av fondens finansrelaterade innehav har

därtill gått ner kraftigt på grund av likviditetskrisen.

Fonden har investerat i bolag som har starka balansräk-

ningar och ledande position inom sina respektive branscher.

Bolag som vi tror kommer att kunna utnyttja den osäkerhet

som varit för att ytterligare stärka sin position för framtiden,

och de är idag sannolikt gynnsamt värderade.

Fondens största positiva bidragsgivare under perioden har

varit Burlington Northern Santa Fe, Wells Fargo och J P Mor-

gan Chase. Fondens sämsta investering har varit Hartford

Financial, MEMC och AllianceBernstein.

Fondens utveckling har gynnats av att dollarn förstärkts

under perioden. De största nettoköpen i fonden har varit

Morgan Stanley, Wells Fargo och Eaton. De största netto-

försäljningarna har skett i Occidental Petroleum, Goldman

Sachs och Merrill Lynch.

Aktiefond – Nordamerika


PPM-nummer 520 692

Avgift PPM 0,19 %


FondBetyg

Morningstar Rating *

Sv Fondstatistik *

FT Fund Rating *

* Fonden har inte funnits tillräckligt länge för att få betyg



-40

-20

0

20

Aktiefond – NordamerikaIndex


För att jämföra Aktiefond – Nordamerika med marknadens utveckling använder vi: FTSE World USA, utdelande.

Samhällsnyttigheter 3,2 %


Hälsovård 15,5 %

Finans 20,2%Basmaterial 5,5 %


Industri 10,9 %

Konsumenttjänster 11,4 %

Teleoperatörer 2,1 %

Informationsteknologi 12,7 %

Olja & gas 8,0 %



CVS Caremark (USA) 3,7% -11,5%

Procter & Gamble (USA) 3,3% 3,0%

Colgate-Palmolive (USA) 3,2% 7,6%

Wells Fargo (USA) 3,0% 19,5%

Medco Health Solutions (USA) 2,5% 1,1%


Fondens utveckling 08-12-31 07-12-31 07-09-24

Fondförmögenhet, TSEK 220 374 269 020 250 000

Antal utelöpande andelar 3 007 572 2 640 048 2 500 000

Andelsvärde, kr 73,27 101,90 100,00

Utdelning, kr/andel 1,03 -

Totalavkastning, fond -27,29% 1,90%

Totalavkastning, jämförelseindex inkl. utdelning -22,65% -3,08%

Fonden startade 2007-09-24 med andelskurs 100 kr. Årlig förvaltningsavgift: 0,4 %. Fonden förvaltas av Magnus Sjöberg. Ingen uttags- eller insättningsavgift.

PLAceRingAR i AktieFond – noRdAMeRikA


AMF Pensions Aktiefond – nordamerika

org. nr. 515602-1932

nyckeltal 08-12-31 07-12-31

Risk och avkastning

Totalrisk, % - -

Totalrisk, jämförelseindex, % - -

Aktiv risk, % - -

Genomsnittlig årsavkastning, 2 år, % - -

Genomsnittlig årsavkastning från start, % -21,02 -

Omsättningshastighet 0,39 -

kostnader

Förvaltningskostnad, % 0,40 0,40

Total Expense Ratio (TER), % 0,40 -

Totalkostnadsandel (TKA), % 0,73 -

Försäljnings- och inlösenavgift, % 0 0

Transaktionskostnader, TSEK 195 127

Transaktionskostnader, % 0,09 0,04



vid en engångsinsättning av 10 000 kr 33,52 -

vid ett månadssparande av 100 kr/mån 2,36 -

Totalkostnad:

vid en engångsinsättning av 10 000 kr 61,21 -

vid ett månadssparande av 100 kr/mån 4,32 -



Morgan Stanley Finans 43 000 7 215

Wells Fargo Finans 28 000 5 072

Eaton Industri 9 100 4 994

Fiserv Finans 14 200 4 609

Metlife Finans 13 300 4 288


Occidental Petroleum Olja & gas 11 200 5 267

Goldman Sachs Finans 3 900 4 543

Merrill Lynch Finans 15 000 4 512

ITT Industri 12 000 3 950

Schlumberger Olja & Gas 10 000 3 854






uSA

AT&T Teleoperatörer 21 000 4 733 2,15%

Abbott Laboratories Hälsovård 10 000 4 220 1,91%

Accenture Finans 5 000 1 297 0,59%

Air Products & Chemicals Basmaterial 8 900 3 538 1,61%

Allegheny Technologies Basmaterial 6 000 1 211 0,55%

Allergan Hälsovård 11 000 3 507 1,59%

Alliancebernstein Finans 12 000 1 973 0,90%

American Express Finans 13 300 1 951 0,89%

Apache Olja & gas 5 000 2 947 1,34%

Archer Daniels Midland Konsumentvaror 16 500 3 762 1,71%

Autodesk Informationsteknologi 7 500 1 165 0,53%

Bank of New York Mellon Finans 7 500 1 680 0,76%

Burlington Northern Santa Fe Industri 7 500 4 490 2,04%

CVS Caremark Konsumenttjänster 36 000 8 182 3,71%

Cisco Systems Informationsteknologi 19 200 2 475 1,12%




uSA forts.

Citigroup Finans 11 000 584 0,27%

Colgate-Palmolive Konsumentvaror 13 100 7 100 3,22%

Comcast Konsumenttjänster 34 650 4 625 2,10%

Costco Wholesale Konsumenttjänster 9 000 3 737 1,70%

Danaher Industri 3 500 1 567 0,71%

Deere Industri 8 200 2 485 1,13%

Dentsply International Hälsovård 15 000 3 350 1,52%

Diamond Offshore Drilling Olja & gas 6 000 2 797 1,27%

Eaton Industri 9 100 3 577 1,62%

Ecolab Basmaterial 15 000 4 169 1,89%

Emerson Electric Industri 10 000 2 895 1,31%

Exelon Samhällsnyttigheter 4 200 1 847 0,84%

FPL Group Samhällsnyttigheter 10 000 3 980 1,81%

Fiserv Finans 14 200 4 083 1,85%

General Electric Industri 6 800 871 0,40%

Gilead Sciences Hälsovård 8 000 3 235 1,47%

Google Informationsteknologi 1 700 4 136 1,88%

Hartford Financial Service Group Finans 30 900 4 012 1,82%

Hess Olja & gas 10 500 4 454 2,02%

Hewlett-Packard Informationsteknologi 18 000 5 166 2,34%

Hologic Hälsovård 12 000 1 240 0,56%

International Business Machines Informationsteknologi 5 600 3 727 1,69%

JC Penny Konsumenttjänster 10 100 1 573 0,71%

JP Morgan Chase & CO Finans 20 000 4 987 2,26%

Lowe’s Konsumenttjänster 23 000 3 914 1,78%

MEMC Electronic Materials Informationsteknologi 8 500 960 0,44%

Marathon Oil Olja & gas 10 500 2 272 1,03%

McAfee Informationsteknologi 10 000 2 734 1,24%

Medco Health Solutions Hälsovård 16 600 5 502 2,50%

Metlife Finans 18 100 4 990 2,26%

Microsoft Informationsteknologi 17 000 2 613 1,19%

Millipore Hälsovård 5 600 2 282 1,04%

Monsanto Basmaterial 5 800 3 227 1,46%

Morgan Stanley Finans 43 000 5 454 2,47%

Mylan Hälsovård 33 000 2 581 1,17%

Occidental Petroleum Olja & gas 4 800 2 277 1,03%

Oracle Informationsteknologi 35 000 4 907 2,23%

Pepsico Konsumentvaror 8 000 3 465 1,57%

Procter & Gamble Konsumentvaror 14 700 7 186 3,26%

Psychiatric Solutions Hälsovård 17 000 3 744 1,70%

SPX Corp Industri 4 500 1 443 0,65%

Shaw Group Industri 16 500 2 671 1,21%

Staples Konsumenttjänster 22 700 3 217 1,46%

State Street Finans 13 700 4 261 1,93%

Thermo Fischer Scientific Hälsovård 16 900 4 553 2,07%

Transocean Olja & gas 7 765 2 901 1,32%

United Technologies Industri 9 500 4 027 1,83%

Visa inc Finans 6 500 2 696 1,22%

Wells Fargo Finans 28 000 6 528 2,96%

Williams Cos Samhällsnyttigheter 10 000 1 145 0,52%

Summa uSA 218 879 99,32%









tSek

tillgångar



Kortfristiga fordringar 230 170


Skulder

Övriga kortfristiga skulder -5 -12

Summa skulder -5 -12




tSek


Värdeförändring aktierelaterade finansiella instrument (not 2) -80 047 2 042



Valutavinster och -förluster netto -17 28



kostnader

Förvaltningskostnader -949 -278

Räntekostnader 0 0

Övriga kostnader 0 0

Summa kostnader -949 -278



not 2


Realisationsvinster 8 826 56



Summa -80 047 2 042

not 3


Fondförmögenhet vid årets början 269 020 0




Utdelat till andelsägarna -2 872 0



angivna slutsumman.









AMF Pensions Aktiefond – nordamerika, org. nr. 515602-1932

RevisionsberättelseTill andelsägarna i AMF Pensions Aktiefond – Nordamerika

(org.nr. 515602-1932)




Nordamerika (org. nr. 515602-1932) för räkenskapsåret 2008.

Det är fondbolaget som har ansvaret för räkenskapshandling-

arna och förvaltningen och för att Finansinspektionens före-

skrifter om investeringsfonder tillämpas vid upprättandet av

årsberättelsen. Vårt ansvar är att uttala oss om årsberättel-

sen och förvaltningen på grundval av vår revision.


















investeringsfonder.




Ernst & Young AB

Björn Fernström




Tommy Adamsson

Ingrid Bonde

Eddie Dahlberg

Erland Olauson

Jan Persson

Anna Thoursie

Lena Westerlund


32Aktiefond – Asien Stilla havet

Fonden är en aktiefond med en bred inriktning som placerar i Asien och Stillahavsområdet, varav en stor del i Japan. Fondens målsättning är att med god riskspridning på lång sikt uppnå en värdetillväxt som överstiger genomsnit-tet för de marknader som fonden kan placera på.

Sedan fondstarten den 25 september 2008 har fondens av-

kastning inklusive utdelning uppgått till -5,1 procent. Jämfö-

relseindex inklusive utdelning sjönk under perioden med -5,9

procent. Fonden hade ett nettoinflöde på 511,5 MSEK.

2008 dominerades av den globala finanskrisen. Den oro

man började se under 2007 för den amerikanska bolåne-

marknaden accelererade våldsamt under 2008. I takt med

framförallt amerikanska och europeiska bankers förluster

och nedskrivningar - främst i och med Lehman Brothers

konkurs - uppstod en förtroendekris där olika finansiella

aktörer upphörde att lita på varandra. En följd av detta blev

starkt stigande interbankräntor och en minskad likviditet.

De asiatiska marknaderna påverkades också negativt.

Även om de största finansiella institutionerna klarade sig

från en alltför stor exponering gentemot amerikanska bolån,

så fick de allt högre finansieringskostnader. I takt med att

tillväxtprognoser globalt alltmer pekade mot recession drab-

bades också de asiatiska exportbolagen såsom biltillverkare,

konsumentelektronik, skeppsbyggare mm. Många av dem är

starkt beroende av marknaderna i USA och Europa.

Fonden, som startade under en period då osäkerhe-

ten både på aktie- och valutamarknaden var ovanligt hög,

har haft som målsättning att investera i bolag med starka

balansräkningar som har en ledande position inom sina

respektive branscher och som bedöms kunna utnyttja den

osäkerhet som varit till att stärka sin position för framtiden.

Kursrörelserna på valutamarknaden har varit stora un-

der 2008 och den japanska yenen och Hong Kong dollarn har

stärkts med 51 respektive 23 procent gentemot den svenska

kronan medan den koreanska wonen har försvagats med 9

procent. Fonden investerar i lokala valutor men mäter sin

utveckling i SEK och har sedan start gynnats av dessa kurs-

rörelser, framförallt av den starkare japanska yenen. Fonden

kan säkra delar av sin valutaexponering men har valt att vara

valutaneutral gentemot sitt jämförelseindex och därför inte

utnyttjat den möjligheten.

Till fondens positiva värdeförändring under perioden bi-

drog Chubu Electric Power, NTT Docomo och Kansai Electric

power. Fondens sämsta investeringar under perioden var

Sumitomo Mitsui Financial samt Nidec Corporation.

De största nettoköpen i fonden under året har varit Mitsu-

bishi UFJ, Sumitomo Mitsui, Nintendo samt BHP Billiton. Inga

signifikanta nettoförsäljningar utfördes under perioden.

Aktiefond – Asien Stilla havet


PPM-nummer 823 096

Avgift PPM 0,21 %


FondBetyg

Morningstar Rating *

Sv Fondstatistik *

FT Fund Rating *

* Fonden har inte funnits tillräckligt länge för att få betyg

33Aktiefond – Asien

Stilla havet


-20

-10

0

10

Aktiefond – Asien Stilla havetIndex


För att jämföra Aktiefond – Asien Stilla havet med marknadens utveck-ling använder vi: FT World ASIA PACIFIC, utdelande.

Taiwan 6,6 %


Japan 57,0 %Sydkorea 8,3 %

Hongkong 10,4 %

Australien 14,1 %

Singapore 2,5 %



Mitsubishi UFJ Financial (Japan) 3,7% -30,4%

East Japan Railway (Japan) 3,5% 10,6%

NTT Docomo (Japan) 3,3% 33,3%

Chubu Electric Power (Japan) 3,1% 33,3%

Nintendo (Japan) 3,0% -12,8%


Fondens utveckling 08-12-31 08-09-25

Fondförmögenhet, TSEK 486 510 500 000

Antal utelöpande andelar 5 125 636 5 000 000

Andelsvärde, kr 94,92 100,00

Utdelning, kr/andel -

Totalavkastning, fond -5,08%

Totalavkastning, jämförelseindex inkl. utdelning -5,91%

Fonden startade 2008-09-25 med andelskurs 100 kr. Årlig förvaltningsavgift: 0,6 %. Fonden förvaltas av Christer Jönsson.Ingen uttags- eller insättningsavgift.

PLAceRingAR i AktieFond – ASien StiLLA HAVet


AMF Pensions Aktiefond – Asien Stilla havet

org. nr. 515602-2781

nyckeltal 08-12-31 08-09-25

Risk och avkastning

Totalrisk, % -

Totalrisk, jämförelseindex, % -

Aktiv risk, % -

Genomsnittlig årsavkastning, 2 år, % -

Genomsnittlig årsavkastning från start, % -

Omsättningshastighet -

kostnader

Förvaltningskostnad, % 0,60

Total Expense Ratio (TER), % -

Totalkostnadsandel (TKA)% -

Försäljnings- och inlösenavgift, % 0

Transaktionskostnader, TSEK 311

Transaktionskostnader, % 0,06



vid en engångsinsättning av 10 000 kr -

vid ett månadssparande av 100 kr/mån -

Totalkostnad:

vid en engångsinsättning av 10 000 kr -

vid ett månadssparande av 100 kr/mån -



Mitsubishi UFJ Financial Finans 380 528 20 572

Sumitomo Mitsui Financial Finans 358 15 269

Nintendo Konsumentvaror 5 000 14 698

BHP Billiton Basmaterial 71 471 14 104

East Japan Railway Konsumenttjänster 284 13 435


- - - -






Australien

Aust and Banking Finans 50 724 4 276 0,88%

Australia ETF S&P / ASX 200 Finans 24 900 4 773 0,98%

BHP Billiton Basmaterial 71 471 11 995 2,47%

Boral Konsumentvaror 74 397 1 895 0,39%

Brambles Konsumenttjänster 64 020 2 619 0,54%

CSL Hälsovård 15 140 2 813 0,58%

Commonwealth Bank of Australia Finans 28 059 4 471 0,92%

Goodman Group Finans 155 815 636 0,13%

Leighton Holdings Industri 6 810 1 038 0,21%

Newcrest Mining Basmaterial 10 880 2 033 0,42%

Orgin Energy Samhällsnyttigheter 25 746 2 288 0,47%

QBE Insurance Finans 31 401 4 468 0,92%

Rio Tinto Basmaterial 8 736 1 830 0,38%

Tabcorp Holdings Konsumenttjänster 10 000 385 0,08%

Telstra corp Teleoperatörer 125 590 2 652 0,55%

Wesfarmers Konsumentvaror 21 968 2 180 0,45%


Stilla havetFinansiella instrument Marknadsvärde % av fondför-


Australien forts.

Westfield Group Finans 52 085 3 719 0,76%

Westpac Banking Finans 69 557 6 508 1,34%

Woodside Petrolium Olja & gas 12 621 2 554 0,52%

Woolworths Konsumentvaror 37 723 5 547 1,14%

Summa Australien 68 681 14,12%

Hong kong

BOC Hongkong Finans 155 500 1 393 0,29%

China Mobile Teleoperatörer 140 500 11 153 2,29%

China Unicom Hong Kong Teleoperatörer 132 704 1 259 0,26%

Cnooc Olja & gas 240 000 1 773 0,36%

Esprit Holdings Konsumenttjänster 7 800 349 0,07%

Hangseng Bank Finans 42 000 4 358 0,90%

Henderson Land Development Finans 157 000 4 598 0,95%

Hengan International Konsumentvaror 78 000 1 982 0,41%

Hong Kong & China Gas Samhällsnyttigheter 200 000 2 388 0,49%

Hong Kong Electric Holdings Samhällsnyttigheter 32 000 1 420 0,29%

Hutchison Whampoa Finans 92 000 3 647 0,75%

Kingboard Chemicals Basmaterial 18 000 255 0,05%

Lenovo Informationsteknologi 394 000 848 0,17%

Parkson Retail Group Konsumenttjänster 105 500 947 0,19%

Shanghai Industrial Industri 85 000 1 535 0,32%

Sun Hung Kai Properties Finans 88 000 5 801 1,19%

Tracker Fund of Hong Kong Finans 246 000 3 665 0,75%

Wharf Industri 88 000 1 908 0,39%

Yueyuen Industrial Konsumentvaror 69 000 1 079 0,22%

Summa Hong kong 50 359 10,35%

Japan

Astellas Pharma Inc Hälsovård 26 100 8 265 1,70%

Bank of Yokohama Finans 240 000 10 908 2,24%

Canon Informationsteknologi 36 600 8 844 1,82%

Chubu Electric Power Samhällsnyttigheter 62 900 15 007 3,08%

East Japan Railway Konsumenttjänster 28 400 17 070 3,51%

Hitachi Chemical Basmaterial 25 100 2 019 0,41%

Honda Motor Co Konsumentvaror 26 800 4 456 0,92%

Itochu Industri 94 000 3 633 0,75%

Kansai Electric Power Samhällsnyttigheter 56 600 12 838 2,64%

Kirin Holdings Konsumentvaror 52 000 5 335 1,10%

Kurita Water Industries Industri 49 900 10 360 2,13%

Mitsubishi Corp Industri 53 000 5 724 1,18%

Mitsubishi Estate Finans 75 000 9 467 1,95%

Mitsubishi UFJ Financial Finans 380 528 18 224 3,75%

NTT Docomo Teleoperatörer 1 039 15 989 3,29%

Nidec Industri 17 000 5 102 1,05%

Nintendo Konsumentvaror 5 000 14 721 3,03%

Nippon Steel Basmaterial 157 000 3 972 0,82%

Nissan Chemical Industries Basmaterial 84 000 6 265 1,29%

Nomura Topix ETF Finans 37 300 2 873 0,59%

Panasonic Konsumentvaror 113 000 10 972 2,26%

Sony Konsumentvaror 30 100 5 047 1,04%

Sumitomo Mitsui Financial Finans 35 800 11 743 2,41%

Suzuken Hälsovård 14 000 3 261 0,67%

Suzuki Motor Konsumentvaror 40 800 4 371 0,90%

Taiyo Nippon Sanso Co Basmaterial 61 000 3 640 0,75%

Takeda Chemical Industries Hälsovård 24 900 10 079 2,07%

Terumo Hälsovård 15 800 5 748 1,18%

Tokyo Electron Informationsteknologi 9 900 2 677 0,55%

Toppan Printing Konsumenttjänster 105 000 6 265 1,29%

Toyota Motor Konsumentvaror 45 600 11 556 2,38%

Yamada Denki Konsumenttjänster 22 330 12 039 2,47%

Yamato Industri 72 000 7 286 1,50%

Yokogawa Electric Industri 35 000 1 777 0,37%

Summa Japan 277 531 57,05%


Singapore

DBS Group Holding Finans 64 000 2 961 0,61%

Singapore Telecommunications Teleoperatörer 331 000 4 624 0,95%

United Overseas Bank Finans 63 000 4 473 0,92%

SummaSingapore 12058 2,48%

Sydkorea

Dongkuk Steel Mill Co Basmaterial 2 250 379 0,08%

Doosan Heavy Industries Industri 2 430 955 0,20%

GS Engineering & Construction Industri 4 397 1 618 0,33%

Hyundai Heavy Industri 1 230 1 533 0,32%

Hyundai Motor Konsumentvaror 6 853 1 704 0,35%

KB Financial Group Finans 5 000 1 055 0,22%

KT&G Konsumentvaror 3 856 1 915 0,39%

Korea Electric Power Samhällsnyttigheter 6 320 1 167 0,24%

Korea Exchange Bank Finans 11 070 440 0,09%

Korea Telecom Teleoperatörer 6 660 1 560 0,32%

LG Electronics Konsumentvaror 6 694 3 131 0,64%

Posco Basmaterial 1 300 3 089 0,63%

S-Oil Olja & gas 4 507 1 737 0,36%

SK Telecom Teleoperatörer 1 388 1 813 0,37%

Samsung Electronics Informationsteknologi 2 649 7 517 1,55%

Samsung Fire & Marine Insurance Finans 2 799 3 269 0,67%

Samsung Heavy Industries Industri 9 130 1 298 0,27%

Samsung Kodex 200 Finans 27 800 2 592 0,53%

Shinhan Finance Finans 14 710 2 743 0,56%

Shinsegae Konsumenttjänster 270 802 0,16%

SummaSydkorea 40315 8,29%

Taiwan

Acer Inc Informationsteknologi 330 000 3 388 0,70%

Asustek Computer Informationsteknologi 310 000 2 750 0,57%

Chunghwa Telecom Teleoperatörer 297 660 3 838 0,79%

Far Eastern Textile Konsumenttjänster 519 000 2 627 0,54%

First Financial Holding Finans 278 000 1 156 0,24%

Fubon Financial Holding Co Finans 779 000 4 487 0,92%

High Tech Computer Informationsteknologi 42 000 3 310 0,68%

Hon Hai Precision Industry Informationsteknologi 192 000 2 971 0,61%

Taiwan Mobile Teleoperatörer 88 000 1 033 0,21%

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Informationsteknologi 621 000 6 642 1,37%

SummaTaiwan 32201 6,62%

Summaaktier 481145 98,90%

Summafinansiellainstrument 481145 98,90%



Fondförmögenhet 486510 100%



Stilla havet

Balansräkning 08-12-31

tSek

tillgångar

Finansiella instrument med positivt marknadsvärde (not 1) 481 145

Bank och övriga likvida medel 4 816

Kortfristiga fordringar 564

Summa tillgångar 486 526

Skulder

Övriga kortfristiga skulder -15

Summa skulder -15

Fondförmögenhet (not 3) 486 510

Poster inom linjen inga

Resultaträkning 08-12-31

tSek


Värdeförändring aktierelaterade finansiella instrument (not 2) -26 552

Ränteintäkter 383

Utdelningar 1 806

Valutavinster och -förluster netto 114

Övriga intäkter 0

Summa intäkter och värdeförändring -24 249

kostnader

Förvaltningskostnader -738

Räntekostnader 0

Övriga kostnader 0

Summa kostnader -738

Periodens resultat -24 987


not 2


Realisationsvinster 4 721

Realisationsförluster -8 612

Orealiserade vinster/förluster -22 661

Summa -26 552

not 3


Fondförmögenhet vid årets början 0

Andelsutgivning 515 159

Andelsinlösen -3 662

Resultat enligt resultaträkning -24 987

Utdelat till andelsägarna 0

Fondförmögenheten vid periodens slut 486 510


angivna slutsumman.









AMF Pensions Aktiefond – Asien Stilla havet, org. nr. 515602-2781

RevisionsberättelseTill andelsägarna i AMF Pensions Aktiefond – Asien Stilla havet

(org.nr. 515602-2781)



en samt fondbolagets förvaltning av AMF Pensions Aktiefond

– Asien Stilla havet (org. nr. 515602-2781) för räkenskapsåret

2008. Det är fondbolaget som har ansvaret för räkenskaps-

handlingarna och förvaltningen och för att Finansinspektio-

nens föreskrifter om investeringsfonder tillämpas vid upp-

rättandet av årsberättelsen. Vårt ansvar är att uttala oss om

årsberättelsen och förvaltningen på grundval av vår revision.












beslut, åtgärder och förhållanden i fonden för att kunna be-

döma om fondbolaget handlat i strid med lagen om investe-

ringsfonder eller fondbestämmelserna. Vi anser att vår revi-

sion ger oss rimlig grund för våra uttalanden nedan.



investeringsfonder.




Ernst & Young AB

Björn Fernström




Tommy Adamsson

Ingrid Bonde

Eddie Dahlberg

Erland Olauson

Jan Persson

Anna Thoursie

Lena Westerlund


39FörvaltningsberättelseAktiefond – Asien

Stilla havet

40Aktiefond – Världen

Aktiefond – Världen placerar i svenska och utländska marknadsnoterade aktier. De utländska aktierna får som mest stå för hälften av fondvärdet och är koncen-trerade till USA, Västeuropa och mogna marknader i Asien.

Fondens totalavkastning inklusive utdelning uppgick under

2008 till -34,3 (2,4) procent, medan fondens jämförelse-

index inklusive utdelning sjönk med - 34,2 (0,1) procent.

Fondens samlade förmögenhet minskade under perioden

i värde med 3 628,4 MSEK till 8 210,1 MSEK, men hade ett

nettoinflöde under samma period på 394,2 MSEK.

Finansmarknadernas fokus under 2008 var huvudsak-

ligen det finansiella systemets likviditetsproblem och dess

påverkan på den globala ekonomi. Den kreditoro som börja-

de i USA, pga att personer med svag kreditvärdighet kunnat

låna pengar för att köpa en bostad, spred sig som en löpeld

genom systemet. Flera banker runt om i världen tvingades

till stora nedskrivningar på innehav i värdepapper med då-

liga lån. Följden blev att ett antal banker gick i konkurs och

att flertalet banker tvingades ta in nytt kapital genom att ge

ut nya aktier.

Ett senare steg i denna utveckling blev minskad utlåning

till företag vilket påverkade den globala ekonomin snabbare

än väntat. Under andra kvartalet bromsade Europa upp

snabbare än väntat och i december månad stod större de-

len av den tillverkande ekonomin helt still runt om i världen.

Positivt är att börsbolagen idag har starka balansräkningar

och i framförallt Sverige har mycket kapital delats ut till aktie-

ägarna.

Fonden har under året ökat investeringarna i USA. Tro-

ligtvis kommer USA, som var först in i konjunkturnedgång-

en, också att komma först ur den. Fondens innehav i Asien

har ökats upp, främst i Japan. Den japanska marknaden har

efter en längre period av kräftgång utvecklats bättre under

perioden jämfört med andra marknader. Samtidigt har fon-

den gynnats av att både dollarn och yenen förstärkts mot

kronan. Europa är den marknad där vi under året dragit ner

våra innehav mest. Europas ekonomi har bromsat upp snab-

bare än väntat samtidigt som euron har försvagats jämfört

med dollarn och yenen.

Fonden har haft en övervikt inom energi- och industri-

sektorn, vilket varit en del av förklaringen till fondens sämre

avkastning relativt index under perioden. Flera av fondens

finansrelaterade innehav har gått ner kraftigt på grund av

likviditetskrisen.

Vi har idag en situation med finansiell oro men även

många bolag med en mycket gynnsam värdering, ett lågt

ränteläge och flera finanspolitiska stimulanspaket på väg.

Fonden är investerad i bolag med starka balansräkningar

och en ledande position inom sina respektive branscher. Bo-

lag vi tror kommer att förstå att utnyttja den osäkerhet som

varit till att ytterligare kunna stärka sin position.

Innehav som bidrog positivt till fondens relativa utveck-

ling var AstraZenaca, Wells Fargo och Atlas Copco. Fondens

sämsta investering var Nobia.

De största nettoköpen i fonden var TeliaSonera, SEB och

Hexagon. De största nettoförsäljningarna var Alfa Laval, In-

vestor och Hennes & Mauritz.

Fonden har under året bytt förvaltare. Den 1 februari tog

Mattias Kindstedt över förvaltningen efter Fredrik Thor.

Aktiefond – Världen


PPM-nummer 645 952

Avgift PPM 0,19 %


FondBetyg


Sv Fondstatistik 4

FT Fund Rating 4




-50

-30

-10

10

Aktiefond – VärldenIndex


För att jämföra Aktiefond – Världen med marknadens utveckling använder vi: 60 % SIXPRX och 40 % FTSE World Developed Index, utdelande.



Hongkong 1,1 %

Tyskland 2,7 %

England 3,1 %

Övriga 1,8 %

Kanada 1,2 %

USA 19,1 %

Australien 1,0 %

Sverige 57,5 %

Schweiz 2,2 %

Frankrike 2,8 %

Japan 4,5 %






Nordea 3,5% -49,4%






Andelsvärde, kr 134,58 215,56 215,97 187,02 145,34



Totalavkastning, jämförelseindex inkl. utdelning -34,23% 0,14% 19,66% 33,95% 15,52%

Fonden startade 1998-12-30 med andelskurs 100 kr. Årlig förvaltningsavgift: 0,4 %. Ansvarig förvaltare är Mattias Kindstedt. Ingen uttags- eller insättningsavgift.

PLAceRingAR i AktieFond – VÄRLden


AMF Pensions Aktiefond – Världen

org. nr. 504400-4892

nyckeltal 08-12-31 07-12-31 06-12-31 05-12-31 04-12-31

Risk och avkastning

Totalrisk, % 19,57 11,48 10,88 8,38 11,75


Aktiv risk, % 1,12 1,50 1,35 0,99 2,54


Genomsnittlig årsavkastning, 5 år, % 3,75 17,33 8,07 2,48 -1,19


kostnader





Transaktionskostnader, TSEK 14 498 9 833 10 497 7 246 7 617






Totalkostnad:





XACTOMX Finans 2 774 100 196 173

TeliaSonera Teleoperatörer 4 574 900 195 545

SEB A Finans 1 296 650 171 638

Hexagon B Industri 1 565 335 111 026

Ericsson B Informationsteknologi 4 139 500 106 795



Investor B Finans 874 350 121 722

Hennes & Mauritz B Konsumenttjänster 319 411 101 730

Tele2 B Teleoperatörer 595 200 83 207

Swedbank A Finans 49 700 73 200






Sverige

ABB Industri 1 228 497 142 506 1,74%



Assa Abloy B Industri 1 015 984 89 915 1,10%

AstraZeneca SDB Hälsovård 829 723 254 725 3,10%



BE Group Basmaterial 303 862 5 956 0,07%

Boliden Basmaterial 247 100 4 398 0,05%



Ericsson B Informationsteknologi 6 548 959 385 079 4,69%


Hennes & Mauritz B Konsumenttjänster 1 362 466 416 233 5,07%






Sverige forts.

Husqvarna B Konsumentvaror 1 000 285 41 312 0,50%

IFS B Informationsteknologi 180 800 5 948 0,07%

Investor B Finans 1 086 850 127 161 1,55%

JM Finans 699 564 30 081 0,37%

Kinnevik B Finans 1 085 886 68 411 0,83%

Loomis Industri 390 295 19 612 0,24%

Lundin Petroleum Olja & gas 210 200 8 618 0,10%

Meda A Hälsovård 281 983 14 804 0,18%

Micronic Laser Systems Informationsteknologi 460 400 2 670 0,03%

Millicom Intl Cellular Teleoperatörer 128 025 46 025 0,56%

Modern Times Group B Konsumenttjänster 845 243 142 423 1,73%

NCC B Industri 332 967 16 615 0,20%

Net Insight B Informationsteknologi 4 965 000 16 682 0,20%


Nordea Finans 5 263 113 287 892 3,51%

Oriflame Cosmetics Konsumenttjänster 154 400 34 817 0,42%

Q-Med Hälsovård 656 500 16 019 0,20%

Ratos B Finans 224 904 30 362 0,37%

SAAB B Industri 243 097 17 381 0,21%

SCA B Konsumentvaror 1 750 516 116 847 1,42%

SEB A Finans 1 296 650 78 771 0,96%

SKF B Industri 1 115 300 86 157 1,05%

SSAB A Basmaterial 676 340 45 991 0,56%




Securitas B Industri 551 569 35 438 0,43%


Svenska Handelsbanken A Finans 1 014 300 127 802 1,56%


Swedbank Preference Finans 795 803 35 334 0,43%


Tele2 B Teleoperatörer 698 910 48 225 0,59%

TeliaSonera Teleoperatörer 9 776 168 380 293 4,63%

Tradedoubler Informationsteknologi 240 813 8 910 0,11%

Volvo B Industri 4 029 434 172 863 2,11%

XACTOMX Finans 2 774 100 182 397 2,22%


Öresund Investment Finans 1 364 920 83 260 1,01%

Summa Sverige 4 720 212 57,49%

Australien

Australia UBS Perles * Finans 2 153 83 398 1,02%


canada

Canada UBS Perles * Finans 29 690 98 542 1,20%

Summa canada 98 542 1,20%

england

Anglo American Basmaterial 47 822 8 406 0,10%

AstraZeneca Hälsovård 89 800 28 659 0,35%

Aviva Plc Finans 145 974 6 473 0,08%

BG GROUP Olja & gas 177 500 19 313 0,24%

Barclays Bank Finans 278 400 4 856 0,06%

Billiton Basmaterial 43 000 6 326 0,08%

British Petroleum Olja & gas 625 081 37 383 0,46%

Cobham Industri 222 000 5 187 0,06%

Diageo Konsumentvaror 116 000 12 674 0,15%

HSBC Holding Finans 159 713 12 021 0,15%

International Power Samhällsnyttigheter 125 000 3 414 0,04%

Intertek Industri 25 000 2 228 0,03%

Mcbride Konsumentvaror 123 000 1 706 0,02%

Prudential Finans 71 730 3 397 0,04%

Royal Bank of Scotland Finans 536 312 3 012 0,04%

Scottish & Southern Energy Samhällsnyttigheter 43 489 6 018 0,07%

Signet Jewelers Konsumenttjänster 50 750 3 347 0,04%

Standard Chartered Finans 154 060 15 327 0,19%

Tesco Konsumenttjänster 426 636 17 463 0,21%

Thomas Cook Konsumenttjänster 356 000 7 168 0,09%




england forts.


Vodafone Teleoperatörer 2 303 099 36 398 0,44%

WPP Konsumenttjänster 122 500 5 606 0,07%

Summa england 254 086 3,09%

Finland




Frankrike

AXA Finans 49 772 8 672 0,11%











Total Olja & gas 87 900 37 596 0,46%


Vivendi Universal Konsumenttjänster 86 000 21 998 0,27%


Hongkong



Hong Kong Electric Holdings Samhällsnyttigheter 100 000 4 439 0,05%


Tracker Fund of Hong Kong Finans 4 770 000 71 060 0,87%

Summa Hongkong 94 076 1,15%

italien



Intesa Sanpaolo Finans 1 082 000 30 210 0,37%

Unicredito Italiano Finans 706 000 13 581 0,17%


Japan



Japan UBS Perles* Finans 26 751 261 149 803 1,82%




NTT Docomo Teleoperatörer 1 611 24 791 0,30%

Nidec Industri 38 100 11 434 0,14%







Summa Japan 371 202 4,52%

nederländerna


ING Finans 110 000 8 863 0,11%



TNT Industri 33 000 4 991 0,06%




norge

Statoilhydro Olja & gas 135 000 17 366 0,21%

Yara International Basmaterial 58 000 9 744 0,12%

Summa norge 27 110 0,33%

Schweiz

Compagnie Financiere Richemon Konsumentvaror 43 000 6 481 0,08%

Lonza Basmaterial 12 300 8 918 0,11%

Nestle Konsumentvaror 133 000 41 121 0,50%

Novartis Hälsovård 83 000 32 510 0,40%

Reinet Investments Konsumentvaror 10 594 815 0,01%

Roche Hälsovård 28 000 33 817 0,41%

Schindler Industri 20 500 7 329 0,09%

Swatch B Konsumentvaror 6 300 6 827 0,08%

Swiss Reinsurance Finans 15 500 5 795 0,07%

Syngenta Basmaterial 8 005 11 923 0,15%

UBS Finans 67 315 7 425 0,09%

Zurich Financial Services Finans 9 550 16 112 0,20%

Summa Schweiz 179 073 2,18%

Spanien




tyskland

Allianz Finans 38 550 31 740 0,39%






Gea Industri 133 000 17 763 0,22%


Man Industri 47 000 20 299 0,25%







uSA








Apache Olja & gas 31 000 18 271 0,22%







Citigroup Finans 90 000 4 776 0,06%





Deere Industri 58 000 17 576 0,21%



Eaton Industri 63 000 24 766 0,30%





Fiserv Finans 102 000 29 328 0,36%

General Electric Industri 47 000 6 021 0,07%






uSA forts.


Hess Olja & gas 71 000 30 117 0,37%







MEMC Electronic Materials Informationsteknologi 63 000 7 114 0,09%




Metlife Finans 129 000 35 562 0,43%





Mylan Hälsovård 220 000 17 206 0,21%













Visa inc Finans 44 000 18 250 0,22%



Summa uSA 1 564 218 19,05%

Summa aktier 8 055 525 98,12%

Summa finansiella intrument 8 055 525 98,12%




Instrumenten utan asterisk är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES.

* övriga finansiella instrument



tSek

tillgångar





Skulder



Fondförmögenhet 8 210 078 11 838 522



tSek


Värdeförändring aktierelaterade finansiella instrument (not 2) -4 342 935 -136 913



Valutavinster och -förluster netto 2 387 -413

Summa intäkter och värdeförändring -3 984 049 310 678

kostnader


Räntekostnader 0 2



Periodens resultat -4 022 637 262 311


not 2


Realisationsvinster 627 444 1 126 149

Realisationsförluster -1 237 792 -223 933

Orealiserade vinster/förluster -3 732 586 -1 039 130

Summa -4 342 935 -136 914

not 3





Resultat enligt resultaträkning -4 022 637 262 311




angivna slutsumman.









AMF Pensions Aktiefond – Världen, org. nr. 504400-4892

RevisionsberättelseTill andelsägarna i AMF Pensions Aktiefond – Världen

(org.nr. 504400-4892)




Världen (org. nr. 504400-4892) för räkenskapsåret 2008. Det























investeringsfonder.




Ernst & Young AB

Björn Fernström




Tommy Adamsson

Ingrid Bonde

Eddie Dahlberg

Erland Olauson

Jan Persson

Anna Thoursie

Lena Westerlund


49FörvaltningsberättelseAktiefond – Världen

50Aktiefond – Global

Aktiefond – Global placerar huvudsak-ligen i utländska marknadsnoterade ak-tier. Fonden kan placera i aktier noterade på alla större börser i världen, men har fokuserat placeringarna till USA, Europa och Asien, då främst Japan.


till -28,7 (7,7) procent, medan jämförelseindex inklusive ut-

delning sjönk med -26,9 (3,9) procent. Fondens samlade för-

mögenhet minskade i värde under perioden med 25 MSEK

till 605,2 MSEK, men hade ett nettoinflöde på 176,8 MSEK.

Under hela året har marknaden varit fokuserad på den

bolånerelaterade finanskrisen i USA som under årets andra

hälft utvecklades till en fullskalig global finansiell kris. Trots

kraftfulla åtgärder från centralbanker runt om i världen

med räntesänkningar och räddningsaktioner av banker/

bolåneinstitut blev det svårt och dyrt för företag och banker

att låna pengar. Oron spreds till industrin och till konsumen-

terna. Rädslan för inflation utbyttes till oro för arbetslöshet

och deflation, vilket resulterade i ytterliggare prisfall på hus,

minskad konsumtion, stopp inom industrin och prisras på

råvaror. Sammantaget har detta skapat en av de värsta bör-

skrascherna på 100 år.

Fonden har under året ökat sina investeringar i USA.

Vi tror att USA, som var först in i konjunkturnedgången,

kommer att vara först att gå ur den. Vi har också ökat upp

fondens innehav i Asien, då främst i Japan. Den japanska

marknaden har efter en längre period av kräftgång utveck-

lats bättre under perioden jämfört med andra marknader.

Samtidigt har fonden gynnats av att både dollarn och yenen

förstärkts. Europa är den marknad där vi under året dragit

ner våra innehav mest. Europas ekonomi har bromsat upp

snabbare än förväntat samtidigt som euron har försvagats

jämfört med dollar och yen.

Fonden har haft övervikt inom energi- och industrisek-

torn, vilket är en del av förklaringen till fondens sämre av-

kastning relativt index under perioden. Därtill har flera av

fondens innehav i finanssektorn gått ner kraftigt på grund av

den rådande likviditetskrisen.

Vi har idag en situation med finansiell oro men där det

samtidigt finns många bolag med en gynnsam värdering.

Vi har ett lågt ränteläge samtidigt som flera finanspolitiska

stimulanspaket är på väg. Fonden är investerad i bolag som

har starka balansräkningar och ledande positioner inom sina

respektive branscher, bolag vi tror kommer att kunna ut-

nyttja den osäkerhet som varit till att ytterligare stärka sina

positioner.

Fondens största relativa positiva bidragsgivare under

perioden har varit Wells Fargo, East Japan Railway och Col-

gate Palmolive. Fondens sämsta investering har varit Hart-

ford Financial.

De största nettoköpen i fonden har skett i Tracker Fund

of Hong Kong, Morgan Stanley och Sumitomo Mitsui Finan-

cial. De största nettoförsäljningarna har skett i Japan Perles,

Merrill Lynch och Skanska.

Fonden har under året bytt förvaltare. Den 1 februari

tog Magnus Sjöberg över förvaltningen av fonden efter Ulf

Forsberg.

Aktiefond – Global


PPM-nummer 908 277

Avgift PPM 0,19 %


FondBetyg


Sv Fondstatistik 4

FT Fund Rating 4



-50

-30

-10

10

Aktiefond – GlobalIndex


För att jämföra Aktiefond – Global med marknadens utveckling använder vi FTSE World Developed Index, utdelande.

Sverige 1,2 %


Italien 1,3 %


Schweiz 4,5 %

Övriga 1,9 %

Australien 1,9 %

Spanien 1,1 %

Japan 10,3 %

USA 50,3 %

Kanada 2,2 %

Hongkong 3,4 %

Frankrike 6,6 %

Tyskland 5,7 %

England 6,4 %



CVS Caremark (USA) 1,9% -11,5%

Procter & Gamble (USA) 1,6% 3,0%

Colgate-Palmolive (USA) 1,6% 7,6%

Wells Fargo (USA) 1,5% 19,5%

Medco Health Solutions (USA) 1,4% 1,1%



Fondförmögenhet, TSEK 605 213 630 019 466 799 419 171 202 911


Andelsvärde, kr 64,47 92,93 88,35 84,93 67,11




Fonden startade 2001-11-15 med andelskurs 100 kr. Årlig förvaltningsavgift 0,4 %. Ansvarig förvaltare är Magnus Sjöberg. Ingen uttags- eller insättningsavgift.

PLAceRingAR i AktieFond – gLoBAL



AMF Pensions Aktiefond – global

org. nr. 504400-9206

nyckeltal 08-12-31 07-12-31 06-12-31 05-12-31 04-12-31

Risk och avkastning

Totalrisk, % 15,91 8,93 9,79 9,03 12,25


Aktiv risk, % 2,74 2,82 2,98 2,23 2,33


Genomsnittlig årsavkastning, 5 år, % 2,10 10,90 -0,95 - -


kostnader



Totalkostnadsandel (TKA)% 0,86 0,7 0,73 0,75 0,79


Transaktionskostnader, TSEK 1 211 474 328 348 260






Totalkostnad:





Tracker Fund of Hong Kong Finans 670 000 13 134

Morgan Stanley Finans 49 000 8 570

Sumitomo Mitsui Financial Finans 152 7 653

Eaton Industri 12 400 6 720

Mitsubishi Estate Finans 38 000 6 628


Japan UBS Perles **** Finans 2 100 000 13 791

Merrill Lynch Finans 20 000 6 085

Skanska B Industri 58 000 6 084

Occidental Petroleum Olja & gas 12 300 5 515







Sverige

Alfa Laval Industri 45 700 3 085 0,51%

Hennes & Mauritz B Konsumenttjänster 8 000 2 444 0,40%

Volvo B Industri 37 500 1 609 0,27%

Summa Sverige 7 138 1,18%

Australien

Australia UBS Perles * Finans 291 11 272 1,86%


canada



england



Aviva Plc Bank 22 339 991 0,16%




england forts.

BG GROUP Olja & gas 28 500 3 101 0,51%

Barclays Bank Finans 34 000 593 0,10%



Cobham Industri 26 000 607 0,10%



International Power Samhällsnyttigheter 15 000 410 0,07%

Intertek Industri 2 000 178 0,03%

Mcbride Konsumentvaror 13 000 180 0,03%

Prudential Finans 14 345 679 0,11%

Royal Bank of Scotland Finans 68 780 386 0,06%

Scottish & Southern Energy Samhällsnyttigheter 6 786 939 0,16%

Signet Jewelers Konsumenttjänster 5 500 363 0,06%





Vodafone Teleoperatörer 401 016 6 338 1,05%

WPP Konsumenttjänster 18 500 847 0,14%


Finland

Neste Oil Olja & gas 4 071 473 0,08%



Frankrike

AXA Finans 7 600 1 324 0,22%

ArcelorMittal Basmaterial 2 500 467 0,08%


Bouygues Industri 2 700 896 0,15%







Teleperformance Industri 2 000 438 0,07%

Total Olja & gas 15 500 6 630 1,10%




Hongkong




Tracker Fund of Hong Kong Finans 750 000 11 173 1,85%


italien

A2A Samhällsnyttigheter 28 000 391 0,06%


Intesa Sanpaolo Finans 163 500 4 565 0,75%



Japan






NTT Docomo Teleoperatörer 280 4 309 0,71%

Nidec Industri 10 000 3 001 0,50%








Japan forts.





nederländerna


ING Finans 25 000 2 014 0,33%



TNT Industri 9 700 1 467 0,24%



norge




Schweiz

Compagnie Financiere Richemon Konsumentvaror 5 400 814 0,13%







Swatch B Konsumentvaror 900 975 0,16%

Swiss Reinsurance Finans 2 500 935 0,15%


UBS Finans 7 290 804 0,13%



Spanien




Sydkorea

GS Engineering & Construction Industri 4 300 1 582 0,26%

Hyundai Heavy Industri 1 660 2 069 0,34%

LG Electronics Konsumentvaror 4 200 1 965 0,32%

Summa Sydkorea 5 615 0,93%

tyskland

Allianz Finans 6 040 4 973 0,82%






Gea Industri 21 200 2 831 0,47%

Kloeckner & Co Basmaterial 7 300 986 0,16%

Man Industri 7 900 3 412 0,56%

Merck KGAA Hälsovård 1 130 801 0,13%



Puma Konsumentvaror 800 1 234 0,20%



uSA











uSA forts.

Apache Olja & gas 7 500 4 420 0,73%







Citigroup Finans 18 000 955 0,16%





Deere Industri 10 300 3 121 0,52%



Eaton Finans 12 400 4 874 0,81%





Fiserv Finans 18 300 5 262 0,87%





Hess Olja & gas 12 900 5 472 0,90%











Metlife Finans 24 700 6 809 1,13%


















Visa inc Finans 13 000 5 392 0,89%



Summa uSA 304 316 50,28%










tSek

tillgångar



Kortfristiga fordringar 924 4 443


Skulder






tSek


Värdeförändring aktierelaterade finansiella instrument, (not 2) -213 377 26 382




Övriga intäkter 0


kostnader


Räntekostnader -1 3





not 2





Summa -213 377 26 382

not 3


Fondförmögenhet vid årets början 630 019 466 799







angivna slutsumman.









AMF Pensions Aktiefond – global, org. nr. 504400-9206

RevisionsberättelseTill andelsägarna i AMF Pensions Aktiefond – Global

(org.nr. 504400-9206)




Global (org.nr. 504400-9206) för räkenskapsåret 2008. Det























investeringsfonder.




Ernst & Young AB

Björn Fernström




Tommy Adamsson

Ingrid Bonde

Eddie Dahlberg

Erland Olauson

Jan Persson

Anna Thoursie

Lena Westerlund


58Balansfond

Fonden placerar i svenska och utländska aktier samt i svenska penningmark-nadsinstrument. För att balansera bör-sens svängningar får högst 75 procent av fondvärdet vara placerat i aktier. De utländska aktierna får som mest uppgå till 30 procent.


till -17,1 (2,0) procent. Jämförelseindex inklusive utdelning

sjönk med -17,1 (0,6) procent. Fondens samlade förmögen-

het minskade under perioden i värde från 10 385,6 MSEK till

9 422,5 MSEK, och hade ett nettoinflöde under samma period

på 837,7 MSEK.

Den internationella kapitalmarknaden har under året

oroats av den tilltagande finansiella turbulensen och kon-

junkturnedgången som följt i spåren efter den kollapsade

bolånemarknaden i USA. Centralbankerna i framförallt Europa

fokuserade länge på att bekämpa inflationsimpulserna som

främst härrörde från stigande råvarupriser. En viss mark-

nadsoptimism följde efter räddningen av investmentbanken

Bear Sterns i mars.

Oron tilltog dock under sommaren vilket fick till följd att

även den reala ekonomin drabbades. När så investmentban-

ken Lehman Brothers gick i konkurs i mitten av september

blev läget akut. Tillgången till krediter stoppades bokstavli-

gen från en dag till en annan. För att begränsa de realekono-

miska effekterna har en mängd centralbanker, i kombination

med andra penningpolitiska åtgärder, genomfört massiva

räntesänkningar. Likaså har kraftfulla finanspolitiska stimu-

lansåtgärder aviserats från många håll.

Fonden har under året behållit en mindre nominell ex-

ponering i statsobligationer och en högre andel exponering

i bostadsobligationer och andra icke statsobligationer. Trots

den högre räntan för icke statsobligationer har detta inte

kunnat kompensera för den initiala kostnaden som större

kreditspreadar har medfört.

Under inledningen av 2008 minskades andelen aktier

till förmån för räntebärande värdepapper och vi har behållit

den lägre vikten i stort sett under hela året, vilket påverkat

avkastningen positivt. Inom tillgångslaget aktier har fonden

haft en större vikt i amerikanska aktier och en motsvarande

lägre vikt i svenska och europeiska aktier. Under slutet av

året ökade vi aktieandelen något och den uppgick vid slutet

av året till strax under 60 procent.

Till fondens positiva värdeförändring bidrog AstraZene-

ca, Wells Fargo och Alfa Laval. De investeringar som utveck-

lats sämst var Nobia, MTG och Hartford Finl. Den svenska

kronans försvagning under året har bidragit positivt till fon-

dens avkastning.

Fonden har under året bytt förvaltare. Jonas Romlin

tog den 1 oktober över förvaltningen av fonden efter Urban

Persson.

Balansfond


PPM-nummer 610 121

Avgift PPM 0,19 %


FondBetyg


Sv Fondstatistik 4

FT Fund Rating 4


59Balansfond

-20

-10

0

10

BalansfondenIndex


För att jämföra Balansfond med mark nadens utveckling använder vi: 40 % JP Morgan Government Bond Index Sweden, 40 % SIXPRX och 20 % FTSE World Developed Index, utdelande.

Frankrike 1,2 %


Tyskland 1,3 %England 1,4 %

Övriga 3,6 %

Sverige 39,5 %

Japan 2,1 %

USA 10,0 %

Räntebärande värdepapper 39,5 %






Nordea 2,3% -49,4%






Andelsvärde, kr 134,02 167,61 168,10 153,21 128,51




Fonden startade 1998-12-30 med andelskurs 100 kr. Årlig förvaltningsavgift: 0,4 %. Ansvariga förvaltare är Jonas Romlin (aktier) och Sten Lengroth (räntebärande värdepapper). Ingen uttags- eller insättningsavgift.

PLAceRingAR i BALAnSFonden


60Balansfond

AMF Pensions Balansfond

org. nr. 504400-9206

nyckeltal 08-12-31 07-12-31 06-12-31 05-12-31 04-12-31

Risk och avkastning

Totalrisk, % 11,39 7,70 7,49 5,75 6,78


Aktiv risk, % 1,26 1,51 1,45 1,06 1,74

Duration (räntebärande del) 6,03 5,00 4,19 4,79 5,29


Genomsnittlig årsavkastning, 5 år % 5,68 12,78 7,54 3,74 1,55


kostnader





Transaktionskostnader, TSEK 12 178 5 879 6 433 4 684 4 869






Totalkostnad:





XACTOMX Finans 3 998 975 319 378

TeliaSonera Teleoperatörer 4 397 800 177 176

Ericsson B Informationsteknologi 3 454 000 128 862

SEB A Finans 671 700 100 660

Modern Times Group B Konsumenttjänster 461 268 89 575



Investor B Finans 308 050 47 693


Saipem Olja & gas 125 000 27 428

SAAB B Industri 180 320 26 575

Fonden har under året utnyttjat sin möjlighet till att använda derivat, terminer på svenska statsobligationer.





Sverige

ABB Industri 896 240 103 964 1,10%



Assa Abloy B Industri 655 722 58 031 0,62%

AstraZeneca SDB Hälsovård 614 523 188 659 2,00%



BE Group Basmaterial 182 395 3 575 0,04%

Boliden Basmaterial 148 100 2 636 0,03%



Ericsson B Informationsteknologi 5 200 826 305 809 3,25%


Hennes & Mauritz B Konsumenttjänster 1 206 929 368 717 3,91%



61Balansfond



Sverige forts.

Husqvarna B Konsumentvaror 488 922 20 192 0,21%

IFS B Informationsteknologi 108 600 3 573 0,04%

Investor B Finans 861 150 100 755 1,07%

JM Finans 433 196 18 627 0,20%

Kinnevik B Finans 790 276 49 787 0,53%

Loomis Industri 259 533 13 042 0,14%

Lundin Petroleum Olja & gas 125 800 5 158 0,05%

Meda A Hälsovård 260 100 13 655 0,14%

Micronic Laser Systems Informationsteknologi 269 500 1 563 0,02%

Millicom Intl Cellular Teleoperatörer 70 800 25 453 0,27%

Modern Times Group B Konsumenttjänster 688 962 116 090 1,23%

NCC B Industri 210 430 10 500 0,11%

Net Insight B Informationsteknologi 2 961 000 9 949 0,11%


Nordea Finans 4 022 730 220 043 2,34%

Oriflame Cosmetics Konsumenttjänster 91 175 20 560 0,22%

Q-Med Hälsovård 457 400 11 161 0,12%

Ratos B Finans 151 866 20 502 0,22%

SAAB B Industri 139 220 9 954 0,11%

SCA B Konsumentvaror 1 303 799 87 029 0,92%

SEB A Finans 671 700 40 806 0,43%

SKF B Industri 726 700 56 138 0,60%

SSAB A Basmaterial 675 211 45 914 0,49%




Securitas B Industri 461 874 29 675 0,31%


Svenska Handelsbanken A Finans 841 387 106 015 1,13%


Swedbank Preference Finans 594 665 26 403 0,28%


Tele2 B Teleoperatörer 751 116 51 827 0,55%

TeliaSonera Teleoperatörer 7 425 976 288 870 3,07%

Tradedoubler Informationsteknologi 143 790 5 320 0,06%

Volvo B Industri 3 404 559 146 056 1,55%

XACTOMX Finans 3 998 975 262 933 2,79%


Öresund Investment Finans 857 760 52 323 0,56%

Summa Sverige 3 724 265 39,53%

Australien

Australia UBS Perles * Finans 950 36 799 0,39%


canada



england



Aviva Plc Finans 79 550 3 527 0,04%

BG GROUP Olja & gas 106 500 11 588 0,12%

Barclays Bank Finans 157 700 2 750 0,03%



Cobham Industri 87 000 2 033 0,02%



International Power Samhällsnyttigheter 61 000 1 666 0,02%

Intertek Industri 8 000 713 0,01%

Mcbride Konsumentvaror 77 000 1 068 0,01%

Prudential Finans 52 260 2 475 0,03%

Royal Bank of Scotland Finans 309 591 1 739 0,02%

Scottish & Southern Energy Samhällsnyttigheter 22 893 3 168 0,03%

Signet Jewelers Konsumenttjänster 28 000 1 846 0,02%




62Balansfond



england forts.


Vodafone Teleoperatörer 1 181 141 18 667 0,20%

WPP Konsumenttjänster 60 000 2 746 0,03%


Finland




Frankrike

AXA Finans 17 684 3 081 0,03%











Total Olja & gas 44 100 18 862 0,20%




Hongkong




Tracker Fund of Hong Kong Finans 2 020 000 30 092 0,32%


italien



Intesa Sanpaolo Finans 538 000 15 021 0,16%



Japan



Japan UBS Perles* Finans 11 706 990 65 557 0,70%




NTT Docomo Teleoperatörer 754 11 603 0,12%

Nidec Industri 19 900 5 972 0,06%









nederländerna


ING Finans 50 000 4 029 0,04%



TNT Industri 14 000 2 118 0,02%



63Balansfond

norge




Schweiz

Compagnie Financiere Richemon Konsumentvaror 25 900 3 904 0,04%







Swatch B Konsumentvaror 3 700 4 009 0,04%

Swiss Reinsurance Finans 8 000 2 991 0,03%


UBS Finans 27 817 3 068 0,03%



Spanien




tyskland

Allianz Finans 18 500 15 232 0,16%






Gea Industri 70 750 9 449 0,10%


Man Industri 19 000 8 206 0,09%







uSA








Apache Olja & gas 20 000 11 788 0,13%







Citigroup Finans 45 000 2 388 0,03%





Deere Industri 36 000 10 909 0,12%



Eaton Industri 42 000 16 510 0,18%





Fiserv Finans 55 000 15 814 0,17%




64Balansfond



uSA forts.


Hess Olja & gas 37 900 16 077 0,17%











Metlife Finans 78 000 21 502 0,23%











SPDR Trust Ser 1 Finans 17 000 12 131 0,13%








Visa inc Finans 28 000 11 614 0,12%



Summa uSA 942 104 10,00%

Summa aktier 5 569 456 59,11%

65Balansfond

Räntebärande värdepapper nominellt belopp Marknadsvärde % av fondför-

obligationer tSek tSek mögenheten

Svenska Staten

Statsobligation 3,75% 06/170812 1051 5 000 5 528 0,06%

Statsobligation 4,25% 190312 1052 5 000 5 812 0,06%


Statsobligation 5% 04/201201 1047 6 000 7 496 0,08%

Statsobligation 5,5%02/121008 1046 8 000 9 069 0,10%

Statsobligation 5.25 % 00/110315 1045 6 000 6 482 0,07%

Statsobligation 6,75 % 97/140505 1041 209 000 258 251 2,74%

Summa Statsobligationer 246 000 300 611 3,19%

Säkerställda obligationer

Nordea Hypotek 3,25% 05/150617 5520 130 000 127 188 1,35%

Nordea Hypotek 3,25% 05/20100616 320 000 322 557 3,42%

Nordea Hypotek 4% 06/120620 5524 200 000 205 416 2,18%

S E Bolån 4,25% 06/120620 180 000 185 612 1,97%

SCBCC (SBAB) 125 4% 130410 300 000 306 867 3,26%

Stadshypotek 6% 05/130918 325 000 361 202 3,83%

Stadshypotek 6% 05/140618 28 000 31 396 0,33%

Statshypotek 6% 04/20091216 245 000 253 080 2,69%

Swedbank Hypotek 4,25 % 120620 375 000 386 445 4,10%

Swedbank Hypotek 4,75% 130619 25 000 26 283 0,28%

Swedbank Hypotek 6,75 % 97/140505 166 90 000 103 454 1,10%

Summa Säkerställda obligationer 2 218 000 2 309 500 24,51%

övriga emittenter

AB Industrivärden 4,49% 110502 20 000 19 957 0,21%

Den Danske Bank 5,71% 100908 50 000 52 764 0,56%

Svenska Cellulosa AB Cap 3,6% 101118 50 000 48 898 0,52%

Swedish Match 4% 101006 80 000 79 710 0,85%

Telia Sonera AB 3,9% 100621 30 000 30 247 0,32%

Telia Sonera AB 5% 110124 20 000 20 519 0,22%

Vattenfall Treasury 4,80% 111114 25 000 25 573 0,27%

AP Fastigheter FRN 101019 70 000 68 756 0,73%


Atlas Copco FRN 100525 60 000 58 348 0,62%

Citigroup FRN 110914 50 000 47 462 0,50%

Ericsson LM FRN 120629 60 000 52 122 0,55%

Fortum FRN 120521 180 000 168 007 1,78%

Sandvik FRN 090907 40 000 39 746 0,42%

Scania FRN 100517 60 000 57 750 0,61%

Sveaskog AB FRN 100601 60 000 59 033 0,63%

Vasakronan FRN 090525 60 000 60 090 0,64%

Volvo Treasury FRN 100816* 70 000 66 247 0,70%

Summa övriga emittenter 1 083 000 1 048 893 11,13%

Summa obligationer 3 547 000 3 659 004 38,83%

derivat

SWED 10Y MAR08 1 125 000 0 0,00%

SWED 5Y MAR08 300 000 0 0,00%

Summa derivat 1 425 000 0 0,00%







66Balansfond


tSek

tillgångar





Skulder




Poster inom linjen

Ställda säkerheter derivat 97 837 62 000

Ställda säkerheter derivat % av fondförmögenheten 1,04% 0,60%


tSek


Värdeförändring aktierelaterade finansiella instrument (not 2) -2 530 332 -98 168

Värdeförändring ränterelaterade finansiella instrument (not 3) 363 591 -99 318





Summa intäkter och värdeförändring -1 761 156 212 330

kostnader





Periodens resultat -1 800 765 170 541


not 2




Orealiserade vinster/förluster -2 183 918 -668 849

Summa -2 530 332 -98 168

not 3

Värdeförändring på ränterelaterade finansiella instrument



Orealiserade vinster / förluster 148 778 -15 222

Summa 363 591 -99 318

not 4




Andelsinlösen -1 206 171 -623 541

Resultat enligt resultaträkning -1 800 765 170 541




angivna slutsumman.







(VM-Company) snittkurser för balansdagen. Räntebärande värdepapper har värderats till senast noterade köpkurs på balansdagen.

67Balansfond

AMF Pensions Balansfond, org. nr. 504400-9206

RevisionsberättelseTill andelsägarna i AMF Pensions Balansfond

(org.nr. 504400-9206)



en samt fondbolagets förvaltning av AMF Pensions Balans-

fond (org.nr. 504400-9206) för räkenskapsåret 2008. Det























investeringsfonder.




Ernst & Young AB

Björn Fernström




Tommy Adamsson

Ingrid Bonde

Eddie Dahlberg

Erland Olauson

Jan Persson

Anna Thoursie

Lena Westerlund


68Räntefond - Sverige

Fondens medel placeras i räntebärande fondpapper och penningmarknadsin-strument huvudsakligen utgivna av stat, bostadsinstitut eller kreditvärdiga före-tag samt på konto i kreditinstitut. Fonden placerar även i statsobligationsterminer. Fonden får ha en genomsnittlig ränte-bindningstid på mellan 2 och 7 år.


till 15,88 (1,10) procent. Fondens jämförelseindex steg under

samma period med 16,21 (1,62) procent. Fondens förmö-

genhet steg under perioden i värde med 1 854,6 MSEK till

3 949,9 MSEK. Fonden hade ett nettoinflöde på 1 361,3

MSEK samtidigt som avkastningen blev 493,3 MSEK.




bolånemarknaden i USA. Centralbankerna i framförallt Eu-

ropa fokuserade länge på att bekämpa inflationsimpulserna

som främst härrörde från stigande råvarupriser. En viss

marknadsoptimism följde efter räddningen av investment-

banken Bear Stearns i mars. Såväl Europeiska Centralban-

ken som Riksbanken till och med höjde styrräntan så sent

som i juli respektive september.




blev läget akut. Tillgången till krediter stoppades bokstav-

ligen från en dag till en annan. För att begränsa de realeko-

nomiska effekterna har en mängd centralbanker genomfört

massiva räntesänkningar i kombination med andra penning-

politiska åtgärder. Vidare har också andra kraftfulla finans-

politiska stimulansåtgärder aviserats från många håll.

Riksbanken höjde styrräntan fram t.o.m september med

sammanlagt 0,75 procentenheter. Därefter sänktes den i

snabb takt med totalt 2,75 procentenheter till 2,00 procent.

Marknadsräntorna föll initialt i början av året men steg

åter till mitten av sommaren. Därefter har de fallit kraftigt.

Största förändringen har varit i de korta löptiderna och rän-

tekurvan har gått från att ha varit svagt positiv till negativ för

att senare bli starkt positiv från löptider på två år eller längre

(från 22 räntepunkter till slutligen 94 räntepunkter). Två-

årsräntan har sjunkit från 4,06 till 1,49 procent under året,

medan tioårsräntan har sjunkit från 4,28 till 2,43 procent.

Ränteskillnaden mellan femåriga bostadsobligationer och

motsvarande statsobligationer har under året vidgats med

ca 1 procentenhet.

Fondens jämförelseindex är ett renodlat statsobliga-

tionsindex. Fondens underavkastning relativt index kan för-

klaras med exponeringen i bostadsobligationer och andra

icke statsobligationer. Trots den högre ränta dessa betingar

har detta inte kunnat kompensera för den värdeminskning

som högre kreditspreadar har medfört.

Räntefond - Sverige


PPM-nummer 574 293

Avgift PPM 0,11 %


FondBetyg


Sv Fondstatistik 3

FT Fund Rating 2



0

10

20

30

Räntefond – SverigeIndex


För att jämföra Räntefond – Sverige med marknadens utveckling använder vi JP Morgan Government Bond Index Sweden, utdelande.


Bostäder 41,0 %

Svenska staten 37,9 %

Övriga 18,7 %



Fondförmögenhet, TSEK 3 949 896 2 095 280 2 141 275 1 509 951 967 159


Andelsvärde, kr 132,45 115,51 116,64 120,20 117,76


Totalavkastning, fond 15,88% 1,10% 0,61% 5,54% 7,77%

Totalavkastning, jämförelseindex inkl. utdelning 16,21% 1,62% 1,06% 5,35% 8,61%

Fonden startade 1998-12-30 med andelskurs 100 kr. Årlig förvaltningsavgift: 0,15 %. Ansvarig förvaltare är Sten Lengroth. Ingen uttags- eller insättningsavgift.

PLAceRingAR i RÄnteFond - SVeRige



AMF Pensions Räntefond – Sverige

org. nr. 504400-5014

nyckeltal 08-12-31 07-12-31 06-12-31 05-12-31 04-12-31

Risk och avkastning

Totalrisk, % 4,87 2,08 2,62 2,87 3,55


Aktiv risk, % 1,49 0,66 0,39 0,40 0,57

Duration 5,93 4,96 4,36 4,64 4,91




kostnader





Transaktionskostnader 0 0 0 0 0

Transaktionskostnader, % 0 0 0 0 0





Totalkostnad:








Finansiella instrument nominellt belopp Marknadsvärde % av fondför-

obligationer tSek tSek mögenheten

Svenska Staten



Statsobligation 4,25% 190312 1052 295 000 342 890 8,68%



Statsobligation 5,5%02/121008 1046 5 000 5 668 0,14%

Statsobligation 5.25 % 00/110315 1045 357 000 385 685 9,76%

Statsobligation 6,75 % 97/140505 1041 315 000 389 230 9,85%

Summa Svenska Staten 1 265 000 1 452 968 36,78%


Nordea Hypotek 3,25% 05/150617 5520 20 000 19 567 0,50%

Nordea Hypotek 3,25% 05/20100616 266 000 268 125 6,79%

Nordea Hypotek 4% 06/120620 5524 100 000 102 708 2,60%

S E Bolån 4,25% 06/120620 245 000 252 639 6,40%

SCBCC (SBAB) 125 4% 130410 100 000 102 289 2,59%

Stadshypotek 6% 05/130918 380 000 422 328 10,69%

Statshypotek 6% 04/20091216 55 000 56 814 1,44%

Swedbank Hypotek 4,25 % 120620 50 000 51 526 1,30%


Swedbank Hypotek 6,75 % 97/140505 166 225 000 258 635 6,55%

Summa Säkerställda obligationer 1 491 000 1 587 199 40,18%

övriga emittenter

Apoteket FC 090107 100 000 99 983 2,53%

Swedbank FC 090107 50 000 49 992 1,27%

AB Industrivärden 4,49% 110502 10 000 9 978 0,25%


Atlas Copco FRN 100525 40 000 38 898 0,98%

Citigroup FRN 110914 25 000 23 731 0,60%

Ericsson LM FRN 120629 40 000 34 748 0,88%

Fortum FRN 120521 75 000 70 003 1,77%

Landshypotek 4,625% 04/140316 step 09 10 000 10 036 0,25%

Sandvik FRN 090907 25 000 24 842 0,63%

Sveaskog AB FRN 100601 40 000 39 356 1,00%

Swedish Match 4% 101006 60 000 59 783 1,51%

Svenska Cellulosa AB Cap 3,6% 101118 40 000 39 118 0,99%

Telia Sonera AB 5% 110124 80 000 82 074 2,08%

Vasakronan FRN 090525 40 000 40 060 1,01%

Vattenfall Treasury 4,80% 111114 25 000 25 573 0,65%

Volvo Treasury FRN 091126 50 000 48 859 1,24%

Summa övriga emittenter 745 000 731 611 18,52%

derivat

SWED 2Y MAR08 500 000 0 0,00%

SWED 5Y MAR08 175 000 0 0,00%

SWED 10Y MAR08 715 000 0 0,00%

Summa derivat 1 390 000 0 0,00%

Summa obligationer 4 891 000 3 771 777 95,49%







tSek

tillgångar





Skulder




Poster inom linjen

Ställda säkerheter derivat 58 117 33 000

Ställda säkerheter derivat % av fondförmögenheten 1,47% 1,57%


tSek


Värdeförändring ränterelaterade finansiella instrument (not 2) 359 978 -63 759


Summa intäkter och värdeförändring 498 059 23 406

kostnader





Periodens resultat 493 354 20 068


not 2




Orealiserade vinster / förluster 198 216 -6 072

Summa 359 978 -63 759

not 3



Andelsutgivning 3 184 213 940 755

Andelsinlösen -1 796 811 -964 373

Resultat enligt resultaträkning 493 354 20 068




angivna slutsumman.



(2008:11). Till grund för redovisning av nyckeltal för risker och kostnader ligger Fondbolagens Förenings rekommendation för fonders redovisning av nyckeltal. Fon-

derna tillämpar affärs dagsredovisning. I resultaträkningen ingår realiserade vinster och förluster vid försäljning av värdepapper samt orealiserade för ändringar

av värdet på respektive fonds värdepappersinnehav. I balansräkningen värderas fondens värdepappersinnehav till marknadsvärde. Räntebärande värdepapper

har värderats till senast noterade köpkurs på balansdagen.


AMF Pensions Räntefond – Sverige, org. nr. 504400-5014

RevisionsberättelseTill andelsägarna i AMF Pensions Räntefond – Sverige

(org.nr. 504400-5014)



samt fondbolagets förvaltning av AMF Pensions Räntefond –

Sverige (org. nr. 504400-5014) för räkenskapsåret 2008. Det























investeringsfonder.




Ernst & Young AB

Björn Fernström




Tommy Adamsson

Ingrid Bonde

Eddie Dahlberg

Erland Olauson

Jan Persson

Anna Thoursie

Lena Westerlund


74Räntefond – Likviditet

Fondens medel placeras i räntebärande fondpapper och penningmarknadsin-strument huvudsakligen utgivna av stat, bostadsinstitut eller kreditvärdiga före-tag samt på konto i kreditinstitut. Fonden får ha en genomsnittlig räntebindnings-tid upp till 1 år.

Fondens avkastning inklusive utdelning uppgick under 2008 till

3,80 procent (3,55) procent. Fondens jämförelseindex inklusive

utdelning steg under samma period med 4,25 (3,43) procent.

Fondens förmögenhet steg under perioden i värde med 453,3

MSEK till 2 355,8 MSEK. Fonden hade ett nettoinflöde på 364,4

MSEK samtidigt som avkastningen blev 88,9 MSEK.




bolånemarknaden i USA. Centralbankerna i framförallt Eu-

ropa fokuserade länge på att bekämpa inflationsinpulserna

som främst härrörde från stigande råvarupriser. En viss

marknadsoptimism följde efter räddningen av investment-

banken Bear Stearns i mars. Såväl Europeiska Centralban-

ken som Riksbanken höjde styrräntan så sent som i juli res-

pektive september.




blev läget akut. Tillgången till krediter stoppades bokstav-

ligen från en dag till en annan. För att begränsa de realeko-

nomiska effekterna har en mängd centralbanker genomfört

massiva räntesänkningar i kombination med andra penning-

politiska åtgärder. Vidare har också andra kraftfulla finans-

politiska stimulansåtgärder aviserats från många håll.

Riksbanken höjde styrräntan fram t.o.m september med

sammanlagt 0,75 procentenheter. Därefter sänktes den i

snabb takt med totalt 2,75 procentenheter till 2,00 procent.

Fondens jämförelseindex är ett renodlat statsskuldväx-

elindex. Fondens underavkastning kan förklaras med expo-

neringen i så kallade Floating Rate Notes, vilket är en obliga-

tion med en tremånaders räntebindningsperiod. Samtliga av

obligationerna är utgivna av mycket kreditvärdiga företag.

Till följd av finanskrisen har dock omvärderingen av innehaven

varit omfattande vilket lett till fallande kurser överlag.

Under året har fonden bytt förvaltare. Sten Lengroth tog den

1 januari över efter Bengt Björkén.

Räntefond – Likviditet


PPM-nummer 305 185

Avgift PPM 0,11 %


FondBetyg


Sv Fondstatistik 4

FT Fund Rating 5



0

5

10

15

Räntefond – LikviditetIndex


För att jämföra Räntefond – Likviditet med marknadens utveckling använder vi Handelsbanken Markets Sweden All Treasury Bills, utdelande.


Övriga 59,1 %Bostäder 36,2 %

Svenska staten 1,1 %



Fondförmögenhet, TSEK 2 355 775 1 902 478 619 544 247 020 141 139


Andelsvärde, kr 108,40 106,51 104,23 102,49 101,33

Utdelning, kr/andel 2,16 1,39 0,53 0,98 -

Totalavkastning, fond 3,80% 3,55% 2,22% 2,13% 1,33%

Totalavkastning, jämförelseindex inkl. utdelning 4,25% 3,43% 2,19% 1,91% 1,44%

Fonden startade 2004-05-17 med andelskurs 100 kr. Årlig förvaltningsavgift: 0,15 %. Ansvarig förvaltare är Sten Lengroth. Ingen uttags- eller insättningsavgift.

PLAceRingAR i RÄnteFond – LikViditet



AMF Pensions Räntefond – Likviditet

515601-9860

nyckeltal 08-12-31 07-12-31 06-12-31 05-12-31 04-12-31

Risk och avkastning

Totalrisk, % 0,49 0,22 0,21 - -

Totalrisk, jämförelseindex, % 0,22 0,21 0,16 - -

Aktiv risk, % 0,60 0,15 0,11 - -

Duration, dagar 213 62 55 45 104

Genomsnittlig årsavkastning, 2 år, % 3,68 2,88 2,17 - -

Genomsnittlig årsavkastning från start, % 2,82 - - - -

Omsättningshastighet 0,23 1,74 2,06 1,28 -

kostnader


Total Expense Ratio (TER), % 0,15 0,15 0,15 0,15 -

Totalkostnadsandel (TKA), % 0,15 0,15 0,15 0,15 -


Transaktionskostnader 0 0 0 0 0

Transaktionskostnader, % 0 0 0 0 0





Totalkostnad:








Finansiella instrument nominellt belopp Marknadsvärde % av fondför-

obligationer, växlar och certifikat tSek tSek mögenheten

Svenska Staten

Statsskuldväxel 090121 5 000 4 996 0,21%




Summa Svenska Staten 20 000 19 947 0,84%


Nordea Hypotek 3,25% 05/20100616 150 000 151 199 6,42%

Stadshypotek 6% 05/100915 150 000 158 028 6,71%


Summa Säkerställda obligationer 450 000 460 652 19,56%

övriga emittenter

AP Fastigheter FC 090325 50 000 49 710 2,11%

FORTUM FC 090310 50 000 49 757 2,11%

FORTUM FC 091110 50 000 48 987 2,08%

Fastighets AB Förvaltaren FC 090522 50 000 49 530 2,10%

Västerås kommun FC 090112 50 000 49 971 2,12%

Länsförsäkringar Hypotek 503 4,25% 100616 150 000 152 892 6,49%

Nordea Bank AB FRN 150923 17 000 14 790 0,63%

SBAB FRN 090402 70 000 69 969 2,97%

SCBCC (SBAB) 122 4% 100601 150 000 152 501 6,47%


Statsobligation 5 % 98/090128 1043 5 000 5 009 0,21%

Swedbank FRN 090409 50 000 50 008 2,12%


BMW Finance FRN 091126 60 000 58 789 2,50%

Citigroup FRN 110914 75 000 71 192 3,02%

E.ON Sverige AB FRN 100622 25 000 24 561 1,04%

E.ON Sverige AB FRN 101124 50 000 48 944 2,08%

General Electric Cap Corp FRN 090120 20 000 20 020 0,85%

General Electric Cap Corp FRN 100514 25 000 24 145 1,02%

General Electric Cap FRN 091109 40 000 39 358 1,67%

General Electric Capital Corp FRN 100128 25 000 24 353 1,03%

Leaseplan NV FRN 101019 30 000 23 478 1,00%

SKF FRN 110421 30 000 28 691 1,22%

Sandvik FRN 090907 70 000 69 556 2,95%

Scania FRN 090514 80 000 79 963 3,39%

Scania FRN 100517 60 000 57 750 2,45%

Sveaskog AB FRN 090818 4 000 3 999 0,17%

Sveaskog AB FRN 100601 40 000 39 356 1,67%

Sveaskog AB FRN 101203 25 000 24 465 1,04%

Svenska Handelsbanken FRN 100604 50 000 49 503 2,10%

Swedish Match FRN 100217 75 000 73 773 3,13%

Telenor ASA FRN 06/100308 40 000 39 344 1,67%

Telia Sonera FRN 091001 25 000 24 867 1,06%

Telia Sonera FRN 111116 35 000 33 661 1,43%

Teliasonera AB FRN 06/100621 15 000 14 743 0,63%

Vasakronan FRN 090915 25 000 24 903 1,06%

Volvo Finans FRN 090216 39 000 39 053 1,66%

Volvo Treasury FRN 100816* 55 000 52 051 2,21%

Volvo Treasury AB FRN 100419 60 000 57 413 2,44%

Summa övriga emittenter 1 796 000 1 766 633 74,99%









tSek

tillgångar





Skulder

Övriga kortfristiga skulder -19 -31

Summa skulder -19 -31




tSek


Värdeförändring ränterelaterade finansiella instrument (not 2) -28 748 -2 153


Utdelningar 0 0

Valutavinster och -förluster netto 0 0


Summa intäkter och värdeförändring 92 526 46 744

kostnader


Räntekostnader 0 0

Övriga kostnader 0 0


Periodens resultat 88 910 44 861


not 2


Realisationsvinster 7 89

Realisationsförluster -8 373 -330

Orealiserade vinster / förluster -20 382 -1 912

Summa -28 748 -2 153

not 3


Fondförmögenhet vid årets början 1 902 478 619 544


Andelsinlösen -2 322 253 -2 054 883

Resultat enligt resultaträkning 88 910 44 861


Fondförmögenhet vid årets slut 2 355 775 1 902 478

I tabellerna är siffrorna avrundade till närmaste tusental respektive andra decimal, vilket gör att en summering av kolumnerna kan ge belopp som avviker från

den angivna slutsumman.




Fonderna tillämpar affärs dagsredovisning. I resultaträkningen ingår realiserade vinster och förluster vid försäljning av värdepapper samt orealiserade förändringar

av värdet på respektive fonds värdepappersinnehav. I balansräkningen värderas fondens värdepappersinnehav till marknadsvärde. Räntebärande värdepapper

har värderats till senast noterade köpkurs på balansdagen.


AMF Pensions Räntefond – Likviditet, org. nr. 515601-9860

RevisionsberättelseTill andelsägarna i AMF Pensions Räntefond – Likviditet

(org.nr. 515601-9860)



en samt fondbolagets förvaltning av AMF Pensions Räntefond

– Likviditet (org. nr. 515601-9860) för räkenskapsåret 2008.

Det är fondbolaget som har ansvaret för räkenskapshand-

lingarna och förvaltningen och för att Finansinspektionens

föreskrifter om investeringsfonder tillämpas vid upprättandet

av årsberättelsen. Vårt ansvar är att uttala oss om årsberät-

telsen och förvaltningen på grundval av vår revision.


















investeringsfonder.




Ernst & Young AB

Björn Fernström




Tommy Adamsson

Ingrid Bonde

Eddie Dahlberg

Erland Olauson

Jan Persson

Anna Thoursie

Lena Westerlund


80AMF Fonder AB

Tor Marthin, Ordförande

Tommy Adamsson, Direktör, Adamssongruppen AB

Ingrid Bonde, VD AMF (vald 25 nov 2008)

Eddie Dahlberg, Direktör, AB Volvo

Erland Olauson, Avtalssekreterare, LO

Jan Persson, Chefsjurist, Svenskt Näringsliv

Anna Thoursie, Chefsekonom, Kommunal (vald 10 juni 2008)

Lena Westerlund, Chefsekonom, LO (vald 25 nov 2008)

Fredrik Nordström, VD

Tina Nylund, Administrativ chef

Ernst & Young AB med huvudansvarig auktoriserad revisor

Björn Fernström.

AMF Fonder AB (Fondbolaget) är ett helägt dotterbolag till

AMF Pensionsförsäkring AB (AMF) som ägs av Svenskt Nä-

ringsliv och LO gemensamt. Vinstmedel kan delas ut till AMF

som drivs enligt ömsesidiga principer vilket innebär att över-

skottet tillfaller försäkringstagarna i AMF.

Fondbolaget har tecknat uppdragsavtal med AMF. Avtalet

innebär att placeringsverksamheten i fonderna utförs av en-

het Kapitalförvaltning inom AMF. Fondbolaget har också upp-

dragit åt AMF att utföra ett antal andra tjänster som kundser-

vice, IT-drift och redovisning.

Fondbolaget har sedan den 20 maj 1998 Finansinspektionens

tillstånd att bedriva fondverksamhet. Tillstånd att bedriva

fondverksamhet enligt lagen (2004:46) om investeringsfon-

der gavs av Finansinspektionen den 25 september 2006 då

även fondbestämmelserna för samtliga fonder godkändes på

nytt (omauktoriserades).

Till styrelseledamöter utgår arvode enligt årsstämmans

beslut. Till ledamot anställd av AMF utgår inget arvode. Er-

sättning till VD utgörs av grundlön, rörlig ersättning samt

pension. Den rörliga ersättningen till VD är maximerad till sju

månadslöner och baseras framför allt på fondernas relativa

avkastning samt till viss del på individuella villkor relaterade

till ekonomiska resultat och uppsatta verksamhetsmål. Er-

sättningprinciper för berörda anställda inom AMF har be-

dömts vara utformade i andelsägarnas intresse.

Fondbolagens Förening har antagit en Svensk kod för fondbo-

lag. Koden är avsedd att främja en sund fondverksamhet och

därigenom värna om förtroendet för denna. Fondbolaget är

medlem i Fondbolagens Förening och följer koden.

Till grund för fondernas redovisning ligger bokförings lagens

(BFL) bestämmelser i tillämpliga delar och Finansinspek-

tionens föreskrifter om investeringsfonder (2008:11). Till

grund för redovisning av nyckeltal för risker och kostnader

ligger Fondbolagens Förenings rekommendation för fonders

redovisning av nyckeltal. Fonderna tillämpar affärsdagsredo-

visning. I resultaträkningen ingår realiserade vinster och

förluster vid försäljning av värdepapper samt orealiserade

förändringar av värdet på respektive fonds värdepappers-

innehav. I balansräkningen värderas respektive fonds vär-

depappersinnehav till marknadsvärde. Aktier värderas till

senast betalt på balansdagen eller om sådan kurs saknas till

senast noterade köpkurs. Utländska innehav har omräknats

till svenska kronor utifrån officiella (VM-Company) snittkur-

ser för balansdagen. Räntebärande värdepapper har värde-

rats till senast noterade köpkurs på balansdagen.

En fond är inte en juridisk person och kan därför inte förvärva

rättigheter eller ikläda sig skyldigheter. Fondbolaget företrä-

der fondandelsägarna i alla jurdiska och ekonomiska frågor

som rör fonden. En fondandel är en rätt till en andel i den sam-

lade fondförmögenheten, där alla andelar är lika stora och

medför lika rätt till förmögenheten. Fonden är en förmögen-

StyReLSe

Ledning

ReViSoReR

ÄgARe

uPPdRAgSAVtAL

tiLLStånd

eRSÄttningSPRinciPeR

SVenSk kod FöR FondBoLAg

RedoViSningSPRinciPeR FöR FondeRnA

FondenS/FondAndeLenS RÄttSLigA StÄLLning

AMF Fonder ABorg. nr. 556549-2922

81AMF Fonder AB

hetsmassa, där tillgångarna enligt lag skall tas om hand av

ett särskilt förvaringsinstitut. Förvaringsinstitut för fonderna

är SEB.

Fondbolaget för register över alla andelsägare i respektive

fond. Bekräftelser sänds till andelsägare vid köp (gäller ej

månadssparande via autogiro) och försäljning av andelar.

Fondbolaget skickar även ut årsbesked med uppgifter om to-

tala innehavet, transaktioner, utdelningar och kostnader.

Fondbolaget är enligt lag skyldigt att skicka kontrolluppgifter

till skattemyndigheten per varje årsskifte. Detta gäller inte för

fondsparande i fondförsäkring eller hos PPM.

Fonden är ett skattesubjekt och därmed deklarationsskyldig.

Fonden får göra avdrag för utdelning till andelsägarna. Fon-

den lämnar utdelning motsvarande det skattepliktiga resul-

tatet för fonden i syfte att undvika beskattning i fonden.

För privatpersoner är utdelningar och reavinster vid försälj-

ning av fondandelar skattepliktiga. Skattesatsen uppgår till

30 procent. Vid utdelning i fonden är fondbolaget skyldigt att

innehålla 30 procent i preliminärskatt eller kupongskatt (vid

utländsk skattehemvist) och betala in till Skatteverket. Detta

gäller inte för fondsparande i fondförsäkring eller hos PPM.

Fondbestämmelserna innehåller och reglerar bland annat

fondens placeringsinriktning, värderingsprinciper, köp och

försäljning av andelar samt avgifter. Informationsbroschyr

med fondbestämmelser samt Fondfaktablad (Simplified

Prospectus) för respektive fond finns att beställa hos kund-

service på telefon 020-696 320 eller via www.amf.se

AndeLSÄgARRegiSteR, åRSBeSked ocH kontRoLLuPPgiFteR

FondBeStÄMMeLSeR, inFoRMAtionSBRoScHyR ocH FondFAktABLAd

SkAtteRegLeR

82Ordlista

Aktiefond Aktiefonder är enligt skattereglerna alla fonder

som placerar i annat än enbart svenska räntebärande värde-

papper. AMF Pensions Aktiefond - Småbolag, Aktiefond - Sve-

rige, Europafond - Euro, Aktiefond - Nordamerika, Aktiefond

- Asien Stilla havet, Aktiefond - Världen och Aktiefond - Global är

aktiefonder som huvudsakligen placerar i aktier. AMF Pensions

Balansfond är således ur skattesynpunkt en aktiefond som pla-

cerar i både aktier och räntebärande värdepapper.

Aktiv risk Mått på hur en fonds andelsvärde varierat

jämfört med jämförelseindex över en viss period. Måttet base-

ras på de senaste två årens utveckling. Ju högre värde desto

större avvikelser i placeringarna jämfört med jämförelseindex,

vilket innebär att fondens avkastning kan avvika mer från jäm-

förelseindex och ge chans till bättre eller sämre värdetillväxt.

Andelsvärde (nAv-kurs) Värdet på en fondandel

beräknas som fondens alla tillgångar dividerat med antalet

andelar. Kursen beräknas varje bankdag och publiceras i de

flesta dagstidningarna samt på vår hemsida. Alla kostnader är

fråndragna från värdet.

förvAltningskostnAd Kallas också förvaltnings-

avgift. För AMF Pensions Aktiefond - Småbolag och Aktiefond

- Asien Stilla havet är denna 0,6 procent. För övriga aktiefon-

der och blandfonden är avgiften 0,4 procent per år och för

räntefonderna 0,15 procent per år (se även TKA). Alla avgifter

till Förvaringsinstitut och Finansinspektionen är inkluderade

i förvaltningsavgiften, vilken räknas om och dras från fondens

värdering dagligen.

BlAndfond En blandfond är en fond som placerar i både

aktier och räntebärande värdepapper som obligationer. AMF

Pensions Balansfond är en blandfond. Skattemässigt behand-

las den som en aktiefond.

derivAt Ett instrument vars värde är kopplat till värdet av

en underliggande tillgång. Optioner och terminer är exempel

på derivat.

durAtion Ett tidsmått som anger den genomsnittliga löp-

tiden på obligationer, och därmed ränterisken, i en räntefond.

fondBestämmelser I fondbestämmelserna anges

bland annat hur fonden får placera, hur andelsvärdet beräk-

nas, hur handeln med fondandelar sker och vilka avgifter som

tas ut. Fondbestämmelserna kan beställas hos vår kundser-

vice eller via vår hemsida.

fondBolAg AMF Fonder AB är ett fondbolag som förval-

tar dina fonder.

förvAltAre Den eller de personer som sköter fonden och

som du ger förtroendet att ta hand om dina pengar för att få

dem att växa på bästa sätt.

inflAtion Prisökningstakt. Ökningen av konsumentpris-

index är det vanligaste måttet på inflation.

Jämförelseindex Ett jämförelseindex visar den

genomsnittliga värdeutvecklingen för en viss marknad

eller bransch. För att få en rättvis bild av utvecklingen

i fonderna görs jämförelsen med index inklusive utdelning

som speglar respektive fonds placeringsinriktning.

kApitAlvinst/-förlust Tidigare realisationsvinst/-

förlust. Den vinst eller förlust som uppstått när du faktiskt sålt

andelar. Vinsten eller förlusten är skillnaden mellan anskaff-

ningspriset och försäljningspriset.

löptid Giltighetstiden för en obligation. När obligationens

löptid går ut löses obligationen in mot en bestämd summa

pengar, som kallas obligationens nominella värde. Man kan

också prata om löptid i samband med giltighetstiden för en

option.

nollkupongAre En obligation som i stället för årliga utbe-

talningar ger hela avkastningen på en gång vid löptidens slut.

omsättningshAstighet Mäter i vilken omfattning

omplaceringar görs i fonden. Minsta summan av köpta eller

sålda värdepapper under perioden divideras med den genom-

snittliga fondförmögenheten.

option En option är ett värdepapper som ger innehavaren

en rättighet, ex rätten att köpa eller sälja en aktie till en viss

kurs (lösenpriset) inom en viss tid (löptiden). Optionen kan

användas för att öka eller minska risknivån i en portfölj.

Ordlista

83Ordlista

rAting innebär att fonderna betygsätts på en vanligtvis

femgradig skala utifrån ett antal kriterier, till exempel historisk

avkastning och risk. Ibland bedöms även förvaltarens erfaren-

het och kompetens. Betygen sätts av oberoende bedömare

på finansmarknaden.

räntefond En räntefond placerar enligt skattereglerna

enbart i svenska räntebärande värdepapper som till exempel

bostads-, företags- eller statsobligationer.

säkerställdA oBligAtioner En säkerställd obliga-

tion är kopplad till speciellt utvalda säkerheter. Det gör obli-

gationens säkerhet bättre jämfört med en traditionell obliga-

tion.

ter Total Expense Ratio utgörs av fondens förvaltningsav-

gift och övriga kostnader, förutom transaktionsrelaterade

kostnader. Summan av kostnaderna uttrycks i procent av den

genomsnittliga fondförmögenheten.

termin Ett avtal om köp av en underliggande tillgång till

ett förutbestämt pris och med leverans och betalning vid en

förutbestämd tidpunkt. Till skillnad från optioner är terminer

bindande för båda parter.

tkA Totalkostnadsandelen utgörs av fondens förvaltningsav-

gift och övriga kostnader, framför allt transaktionskostnader

(de avgifter fonden måste betala för köp/försäljning av värde-

papper - så kallat courtage och utländska kupongskatter) ut-

tryckt i procent av den genomsnittliga fondförmögenheten. Ju

lägre TKA, desto bättre för dig.

totAl risk (volAtilitet) Mått på hur andelsvärdet

varierat över en viss period. En högre volatilitet betyder att

andelsvärdet svänger kraftigare och innebär oftast en högre

risk, men ger också chans till bättre värdetillväxt. Till exempel

en totalrisk på 20 procent betyder att fondens värde om ett

år förväntas ligga inom intervallet 20 procent över eller under

dagens kurs plus den historiska genomsnittsavkastningen.

Sannolikheten för att det ska inträffa beräknas att gälla två av

tre år (67 procent). Måttet baseras på fondandelarnas utveck-

ling de senaste två åren.

trAnsAktionskostnAder/courtAge Ersätt-

ning till investmentbanker och aktiemäklare vid köp och för-

säljning av värdepapper för fondens räkning.

utdelning Utdelning lämnas i juni månad och i form av

nya andelar. Den beskattas inte för pensionssparande i fon-

der. För vanligt fondsparande beskattas utdelningen med 30

procent.

84Bankgironummer

Aktiefond – Småbolag 5749-0526

Aktiefond – Sverige 5510-5548

Europafond – Euro 5510-5597

Aktiefond – Nordamerika 5032-1058

Aktiefond – Asien Stilla havet 309-7193

Aktiefond – Världen 5510-5472

Aktiefond – Global 5309-0296

Balansfond 5510-5506

Räntefond – Sverige 5510-5530

Räntefond – Likviditet 5748-4404

Kom ihåg att ange namn och personnummer när

du gör din insättning.

Fondernas bankgironummer för insättningar

820

.210

0

903

Fo

to: D

ag S

undb

erg.

Tek

nisk

pro

dukt

ion:

Try

ck &

Rit

AB

. Gra

fisk

prod

ukti

on: g

add.

nu

AMF Fonder AB113 88 StockholmBesök: Klara Södra Kyrkogata 18

Telefon: 020-696 320Fax: 08-411 23 70

Org nr 556549-2922Styrelsens säte: Stockholm www.amf.se

Undrar du över något?

020-696 320 (vard kl 8–18)

amf.se

Documents

AMF Fonder AB Årsberättelse fonder 2008 · 2015-03-03 · pengar än vad som tagits ut. Totalt fick våra fonder ett inflöde på 4 444 MSEK samtidigt som fondmarknaden som helhet