Analiza finansijskih izveštaja u bankarstvu Predmet na četvrtoj godini Poslovnog fakulteta

Profesor:

• Doc. dr Nemanja Stanišić

• E-mail: nstanisic@singidunum.ac.rs

• Termin predavanja: Sreda u 16 h u

A22

• Termin konsultacija: sreda 18 – 19 h

Asistent: • mr Nada Arežina

• Email: narezina@singidunum.ac.rs

• Termin vežbi: Utorak, četvrtak, petak prema rasporedu

• Termin konsultacija: utorak 17-18 h

Stranica predmeta:

http://predmet.singidunum.ac.rs/course/view.php?id=253

I kolokvijum; 30

II kolokvijum; 30 Završni ispit; 30

Aktivnost; 10

Vremenski raspored aktivnosti

Svrha finansijske analize

• Deo investicione analize • Mogućnost rasta investicije

• Vlasnici kapitala

• Deo kreditne analize • Mogućnost da se obaveza neće ispuniti

• Poverioci (banke zbog kredita i garancija, vlasnici korporativnih obveznica,

poslovni partneri, faktoring kuće)

Izbor kompanija Forma za izbor kompanija za analizu

finansijskih izveštaja

https://docs.google.com/forms/d/1Dg7YKnr

ds0mBY5L08GpvcNCw93aZXt8sk6gEjGx

SQLA/viewform?pli=1

Rok za popunjavanje forme je ponedeljak 4.

mart 2013. godine u 24:00 uveče.

Okvirni spisak privrednih društava se nalazi

u delu-Predavanja-Dodatni materijal.

Osnovni podaci o kompanijama Net income – Neto rezultat AOP 229 Đ. NETO DOBITAK (223 - 224 - 225 - 226 + 227- 228) ili AOP 230 E. NETO GUBITAK (224 - 223 + 225 + 226 - 227

+ 228)

EBIT - Poslovni rezultat AOP 213 III. POSLOVNI DOBITAK (201 - 207) ili AOP 214 IV. POSLOVNI GUBITAK (207 - 201)

EBITDA – Poslovni rezultat uvećan za troškove amortizacije AOP 213 III. POSLOVNI DOBITAK (201 - 207) ili AOP 214 IV. POSLOVNI GUBITAK (207 - 201) + AOP 661 11. Troškovi

amortizacije

Total assets – Ukupna imovina AOP 22 G. POSLOVNA IMOVINA (001 + 012 + 021)

Total equity – Kapital AOP 101 A. KAPITAL (102+103+104+105+106-107+108-109-110) – AOP 23 D. GUBITAK IZNAD VISINE KAPITALA

Invested capital – Investirani kapital AOP 101 A. KAPITAL (102+103+104+105+106-107+108-109-110) – AOP 23 D. GUBITAK IZNAD VISINE KAPITALA + AOP

114 1. Dugoročni krediti + AOP 115 2. Ostale dugoročne obaveze + AOP 117 1. Kratkoročne finansijske obaveze

Cash – Gotovina i gotovinski ekvivalenti AOP 19 4. Gotovinski ekvivalenti i gotovina

Number of employees – Broj zaposlenih AOP 605 5. Prosečan broj zaposlenih na osnovu stanja krajem svakog meseca (ceo broj)

Osnovni podaci o kompanijama

Naziv Matični

broj

Pravna

forma

Sedište Datum

osnivanja

Šifra

delatnosti

Osnovni

kapital

Deloitte 07770413 doo Terazije 8, Beograd 4.11.1991 6920 11.660.019,67

RSD

KPMG 17148656 doo Kraljice Natalije 11, Beograd 12.6.1996 6920 3.928.471,38

RSD

Ernst & Young 17155270 doo Španskih boraca 3V, Beograd 18.9.1996 6920 1.166.002,28

RSD

Pricewaterhousecoop

ers

17147862 doo Omladinskih brigada 88a,

Beograd

14.3.1996 6920 263.895.677,5

4 RSD

Beograd

• 45 kompanija

Novi Sad

• 5 kompanija

Zrenjanin

• 1 kompanija

Šabac

• 1 kompanija

Vrnjačka Banja

• 1 kompanija

Stara Pazova

• 1 kompanija

Poslovni prihodi

• Revenue – Ukupni prihodi AOP 201 I. POSLOVNI PRIHODI (202+203+204-205+206)

AOP 202 1. Prihodi od prodaje

AOP 203 2. Prihodi od aktiviranja učinaka i robe

AOP 204 3. Povećanje vrednosti zaliha učinaka

AOP 205 4. Smanjenje vrednosti zaliha učinaka

AOP 206 5. Ostali poslovni prihodi

Evidencija prihoda Deloitte

• Prihodi od usluga se priznaju kada je usluga izvršena. Za usluge koje se vrše u dužem periodu, prihodi se priznaju srazmerno dovršenosti posla.

KPMG

• Prihodi od prodaje proizvoda i robe se priznaju u momentu kada se značajni rizici i koristi koji proizilaze iz vlasništva nad proizvodima i robom prenesu na kupca.

• Prihodi od pružanja usluga se priznaju u obračunskom periodu u kome je usluga pružena i iskazuju po fakturnoj vrednosti umanjenoj za odobrene popuste i porez na dodatu vrednost.

Ernst & Young

• Prihodi se priznaju po principu fakturisane realizacije, a utvrđuju se umanjenjem fakturisanih iznosa za PDV i za popuste i rabate.

• Prihodi od pružanja usluga se priznaju prema stepenu dovršenosti posla na dan bilansiranja.

• Stepen dovršenosti se meri na osnovu odnosa ostvarenih časova rada, za svaki pojedinačni ugovor. Vrednost nedovršenih usluga koje su iskazane na dan bilansa stanja predstavljaju vrednost usluga izvršenih do dana sastavljanja Bilansa stanja u skladu sa zaključenim ugovorima, priznatih u skladu sa metodom završenosti na dan bilansa stanja, a koje do tog dana nisu fakturisane kupcima, nisu priznate kao prihod. Ukoliko je vrednost nedovršenih usluga na dan bilansa stanja manja od vrednosti nedovršenih usluga prethodne godine na dan bilansa stanja korekcija prihoda se vrši priznavanjem smanjenja vrednosti nedovršenih usluga za razliku između dve pomenute vrednosti.

• Primena ove računovodstvene politike je moguća jer novi računovodstveni sistem prati utrošak radnog vremena i ostvarenu prodajnu cenu po jedinici provedenog vremena na revizorskom angažovanju.

• Svaki trošak koji klijent priznaje se usmerava na odnosni ugovor u trenutku priznavanja.

PricewaterhouseCoopers

• Prihod uključuje fer vrednost primljenog iznosa ili potraživanja po osnovu prodaje usluga u toku normalnog poslovanja preduzeća. Prihod se iskazuje bez PDV-a, bez popusta i nakon eliminisanja prihoda ostvarenog unutar preduzeća. Preduzeće priznaje prihod kada se iznosa prihoda može pouzdano izmeriti, kada je verovatno da će u budućnosti preduzeće imati ekonomske koristi i kada su ispunjeni posebni kriterijumi za svaku od aktivnosti preduzeća. Iznos prihoda se ne smatra pouzdano merljivim sve dok se ne reše sve potencijalne obaveze koje mogu nastati u vezi sa prodajom. Svoje procene preduzeće zasniva na rezultatima iz prethodnog poslovanja, uzimajući u obzir tip kupca, vrstu transakcije i specifičnosti svakog posla. Preduzeće pruža usluge revizije i druge konsultantske usluge. Ove usluge se priznaju na bazi utrošenog vremena ili putem ugovora sa fiksnom cenom i sa uobičajeno definisanim uslovima u ugovoru. Prihod se priznaje u skladu sa dinamikom fakturisanja u skladu sa ugovorom. Prihod od prodaje usluga se priznaje u obračunskom periodu u kome su usluge pružene.

• Ukoliko nastanu okolnosti koje mogu da promene početne procene prihoda, troškova ili vreme potrebno za kompletiranje, procene se revidiraju.

• Ova revidiranja mogu dovesti do povećanja ili smanjenja procenjenih prihoda ili troškova i odražavaju se na prihodu kada se rukovodstvo upoznalo sa okolnostima koje su dovele do revidiranja.

Ukupni prihodi

log10(1)= 0

log10(10)= 1

log10(100)= 2

log10(1000)= 3

log10(10000)= 4

log10(100000)= 5

101,9283= 84,781 = € 84781

Hotel LG10

Deloitte d.o.o. 3.92

KPMG d.o.o. 3.91

Ernst & Young d.o.o. 3.78

PricewaterhouseCoopers d.o.o. 3.68

Naziv kompanije Poslovni prihodi

Deloitte d.o.o. € 8,242.953

KPMG d.o.o. € 8,123.153

Ernst & Young d.o.o. € 6,062.085

PricewaterhouseCoopers d.o.o. € 4,826.526

Kompanija Tržišno učešće Kvadrat učešća Deloitte d.o.o. 19.64% 3.86%

KPMG d.o.o. 19.36% 3.75%

Ernst & Young d.o.o. 14.45% 2.09%

PricewaterhouseCoopers d.o.o. 11.50% 1.32%

BDO d.o.o. 4.50% 0.20%

Moore Stephens revizija i računovodstvo d.o.o. 3.51% 0.12%

Confida-Finodit d.o.o. 2.65% 0.07%

Euroaudit d.o.o. 1.89% 0.04%

PKF d.o.o. 1.58% 0.02%

Baker tilly WB revizija d.o.o. 1.52% 0.02%

IEF d.o.o. 1.37% 0.02%

Auditor d.o.o. 1.36% 0.02%

Grant Thornton Revizit d.o.o. 1.24% 0.02%

DST - Revizija d.o.o. 1.21% 0.01%

Privredni savetnik-revizija d.o.o. 1.18% 0.01%

Konsultant - revizija d.o.o. 1.07% 0.01%

LB-REV d.o.o. 1.06% 0.01%

UHY EKI revizija d.o.o. 1.05% 0.01%

DIJ Audit preduzeće za reviziju d.o.o. 0.99% 0.01%

Revizija d.o.o. 0.75% 0.01%

Alfa-Revizija d.o.o. 0.74% 0.01%

Pan revizija d.o.o. 0.73% 0.01%

Srboaudit d.o.o. 0.63% 0.00%

Vinčić d.o.o 0.59% 0.00%

Stanišić-audit d.o.o. 0.58% 0.00%

Revizija plus pro d.o.o. 0.53% 0.00%

MDM Revizija d.o.o. 0.46% 0.00%

NDP d.o.o. 0.44% 0.00%

Confida-Revizija 0.37% 0.00%

Finrevizija d.o.o. 0.33% 0.00%

Vizura invent revizija d.o.o 0.33% 0.00%

Auditing d.o.o. 0.28% 0.00%

Libra audit d.o.o. 0.24% 0.00%

SBV Janković d.o.o. 0.23% 0.00%

Absolute audit d.o.o. 0.23% 0.00%

Milinković audit d.o.o. 0.23% 0.00%

FINEKS S.J. d.o.o. 0.17% 0.00%

Nova revizija d.o.o. 0.15% 0.00%

Savica d.o.o. 0.14% 0.00%

Europoint d.o.o. 0.14% 0.00%

MC Global audit d.o.o. 0.13% 0.00%

Stanojević auditing d.o.o. 0.12% 0.00%

TPA Horwath Audit 0.10% 0.00%

RPS Audit & Consulting d.o.o. 0.07% 0.00%

Prva revizija d.o.o. 0.04% 0.00%

Bojić revizija d.o.o 0.03% 0.00%

D.M. centar revizija d.o.o. 0.03% 0.00%

ACA professional audit company d.o.o. 0.03% 0.00%

Dil audit d.o.o. 0.02% 0.00%

HolCom Audit d.o.o. 0.02% 0.00%

Sigma revizija d.o.o. 0.01% 0.00%

Kapital revizija 0.00% 0.00%

Rosh audit d.o.o. 0.00% 0.00%

LeitnerLeitner d.o.o. 0.00% 0.00%

Zbir kvadrata tržišnog učešća 11.66%

Normalizovani Herfindahl index 10.00%

Tržišno učešće

42,48%

30,24%

23,11%

29,80%

18,06%

22,24%

16,34% 17,71%

0,00%

5,00%

10,00%

15,00%

20,00%

25,00%

30,00%

35,00%

40,00%

45,00%

2008 2009 2010 2011

Pro

cen

at t

ržiš

no

g u

češć

a

Godina

Kretanje tržišnog učešća u periodu od 2008. do 2011. godine

DELOITTE D.O.O. BEOGRAD

KPMG DOO BEOGRAD

ERNST & YOUNG BEOGRAD DOO

PRICEWATERHOUSECOOPERS DOO BEOGRAD

Visina prihoda

11.768 €

6.402 €

5.004 € 4.527 €

27.701 €

9.088 €

7.623 €

5.209 € 4.646 €

26.567 €

8.086 € 7.356 €

4.610 € 4.837 €

24.889 €

8.243 € 8.123 €

6.062 €

4.827 €

27.255 €

- €

5.000 €

10.000 €

15.000 €

20.000 €

25.000 €

30.000 €

DELOITTE KPMG ERNST & YOUNG PRICEWATERHOUSECOOPERS UKUPNO

Izn

os

pri

ho

da

u 0

00

evr

a

Kretanje iznosa prihoda u periodu od 2008. do 2011. godine

2008 2009 2010 2011

Napomene uz finansijske izveštaje Kompanija Domaće tržište Inostrana tržišta Deloitte 71.72% 28.28% KPMG 73.78% 26.22% Ernst & Young 59.00% 41.00% Pricewaterhousecoopers Podatak nije iznet u napomenama

Mala, srednja i velika privredna

društva

Velika privredna društva

Podaci o Velikoj četvorci Ukupna aktiva - € 11.640.028 što čini 48.18% ukupne aktive svih kompanija

Ukupni kapital - € 2.332.100 što čini 26.32% ukupnog kapitala svih kompanija

Poslovni prihodi - € 27,254.716 što čini 64.95% ukupnih poslovnih prihoda svih

kompanija

Broj zaposlenih – 511 što čini 47.05% ukupnog broja zaposlenih u svim kompanijama