Analiza kretanja cena kao alat zadefinisanje relevantnog tržišta:teorijska osnova i praktična primena

Pricing Benchmark in Market Definition:Theoretical Background and Practical Application

Prof. dr Miloje Obradović, predsednik - Komisija za zaštitu konkurencije

dr Siniša Milošević, rukovodilac - Sektor za ekonomske analize

mr Jelena Popović Markopoulos, viši savetnik - Sektor za ekonomske analize

Jelena Grahovac, viši savetnik - Sektor za ekonomske analize

Aleksandra Ravić, samostalni savetnik - Sektor za ekonomske analize

REPUBLIKA SRBIJA

KOMISIJA ZA ZAŠTITU KONKURENCIJE

SADRŽAJ:

• Značaj definisanja relevantnog tržišta

• Teorijska osnova testova zasnovanih na cenama• Analiza korelacije cena

• Test Grendžerove uzročnosti

• Test stacionarnosti

• Test kointegracije

• Praktična primena testova zasnovanih na cenama

• Zaključak

Značaj definisanja relevantnog tržišta

• Relevantno tržište je jedan od najosnovnijih pojmova u pravu konkurencije.

• Relevantno tržište proizvoda – skup roba i/ili usluga koje potrošači i drugi korisnici smatraju zamenljivim u pogledu njihovog svojstva, uobičajne namene i cene.

• Geografsko relevantno tržište – teritorija na kojoj učesnici na tržištu učestvuju u ponudi ili potražnji i na kojoj postoje isti ili slični uslovi konkurencije, a koji se bitno razlikuju od uslova konkurencije na susednim teritorijama.

• Definisanje relevantnog tržišta predstavlja početni korak kod svih postupaka ispitivanja navodne povrede konkurencije.

Način određivanja relevantnog tržišta

• Koriste se različite metodologije.

• Najznačajniji faktori koji opredeljuju upotrebu određene metodologije su:

• Priroda proizvoda koji se posmatra

• Dostupnost podataka.

• Ocena relevantnog tržišta:1.Kvalitativna

2.Kvantitativna

Teorijska osnova testova zasnovanih na cenama

• Test hipotetičkog monopoliste: Da li će povećanje cena proizvoda biti profitabilno za pretpostavljenog monopolistu?

• Teškoće u praktičnoj primeni:• Ocena funkcije troškova hipotetičkog monopoliste

• Ocena funkcije profita

• Ocena cenovne elastičnosti

• Podaci o cenama, količini i troškovima proizvodnje.

• Lakša praktična primena testova zasnovanih na cenama: analiza korelacije cena, test Grendžerove uzročnosti, test stacionarnosti i test kointegracije.

Teorijska osnova testova zasnovanih na cenama:Analiza korelacije cena

• Intuicija testa: Cene proizvoda koji su supstituti se kreću zajedno– postoji jaka korelacija.

1. Povećanje cene proizvoda A � Povećanje tražnje za proizvodom B

2. Povećanje tražnje za proizvodom B � Povećanje cene proizvoda B

3. Povećanje cene proizvoda A � Povećanje cene proizvoda B

• Koeficijent korelacije se kreće u rasponu od -1 do +1.

• U praksi jakom korelacijom se smatra korelacija veća od 0,80.

Slučaj Nestle-Perrier:

GAZIRANA VODA NEGAZIRANA VODA

JEDNO RELEVANTNO TRŽIŠTE

Teorijska osnova testova zasnovanih na cenama:Test Grendžerove uzročnosti

• Meže se desiti da ne postoji jaka pozitivna korelacija između kretanja cena proizvoda koji pripadaju istom relevantnom tržištu.

• To se dešava kada se poravnanje cena u vremenu dešava sa izvesnom docnjom.

1. Povećanje cene proizvoda A (jan 2016) � Povećanje tražnje za proizvodom B

2. Povećanje tražnje za proizvodom B � Povećanje cene proizvoda B (apr 2016)

3. Povećanje cene proizvoda A (jan 2016) � Povećanje cene proizvoda B (apr 2016)

• Intuicija testa:

Da li je moguće poboljšati predviđanje kretanja cene proizvoda A ako se u analizu uključi i kretanje cene proizvoda B?

• Postoje tri oblika veza u smislu Grendžerove uzročnosti:

• proizvod A � proizvod B (jednosmerna uzročnost)

• proizvod B � proizvod A (jednosmerna uzročnost)

• proizvod A � proizvod B (dvosmerna uzročnost) – proizvodi A i B su supstituti.

Primer:

80

90

100

110

120

130

140

I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV

2012 2013 2014 2015

PROIZVOD_A

80

90

100

110

120

130

140

I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV

2012 2013 2014 2015

PROIZVOD_B

Pairwise Granger Causality Tests

Date: 05/25/16 Time: 13:57

Sample: 2012M01 2015M12

Lags: 3

Null Hypothesis: Obs F-Statistic Prob.

PROIZVOD_B does not Granger Cause PROIZVOD_A 45 3.77707 0.0182

PROIZVOD_A does not Granger Cause PROIZVOD_B 5.3E+26 0.0000

Teorijska osnova testova zasnovanih na cenama:Test stacionarnosti

• Pojam stacionarnosti.

• Intuicija testa: • Ograničen koridor u okviru koga se cene proizvoda koji su supstituti mogu razilaziti.

• Šokovi koji povećavaju cenu jednog proizvoda u odnosu na drugi proizvod imaju privremeni efekat.

• Cene proizvoda koji su supstituti se uvek vraćaju na dugoročni ravnotežni nivo.

• Vremenska serija razlike između cena dva proizvoda je uvek stacionarna ukoliko ti proizvodi pripadaju istom relevantnom tržištu.

-30

-20

-10

0

10

20

30

I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV

2012 2013 2014 2015

Primer:

80

90

100

110

120

130

140

I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV

2012 2013 2014 2015

PROIZVOD_A

80

90

100

110

120

130

140

I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV

2012 2013 2014 2015

PROIZVOD_B

-30

-20

-10

0

10

20

30

I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV

2012 2013 2014 2015

RAZLIKA_AB

Proizvodi A i B pripadaju istom relevantnom tržištu.

Teorijska osnova testova zasnovanih na cenama:Test kointegracije

• Za dve nestacionarne vremenske serije se kaže da su kointegrisane ukoliko je njihova linearna kombinacija stacionarna.

• Intuicija testa: • Ukoliko su serije kretanja cena dva proizvoda kointegrisane, onda ti proizvodi pripadaju

jednom relevantnom tržištu.

-6

-4

-2

0

2

4

6

100

120

140

160

180

I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV

2012 2013 2014 2015

Residual Actual Fitted

Praktična primena testova zasnovanih na cenama

• Tri proizvoda (A, B i C).

• Mesečni podaci za period 2012-2015.

• 48 opservacija.

• Cene sva tri proizvoda su deflacionirane odgovarajućim indeksom potrošačkih cena.

Jedno relevantno tržište Drugo relevantno tržište

80

100

120

140

160

I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV

2012 2013 2014 2015

A

90

100

110

120

130

140

150

I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV

2012 2013 2014 2015

B

100

105

110

115

120

125

130

I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV

2012 2013 2014 2015

C

Praktična primena testova zasnovanih na cenama:Analiza korelacije cena

Covariance Analysis: OrdinaryDate: 05/27/16 Time: 11:39Sample: 2012M01 2015M12Included observations: 48

Correlationt-StatisticProbability A B C

A 1.000000----------

B 0.936658 1.00000018.13792 -----

0.0000 -----

C -0.169453 -0.137887 1.000000-1.166150 -0.944218 -----

0.2496 0.3500 -----

A

C

B

Praktična primena testova zasnovanih na cenama:Test Grendžerove uzročnosti

A

C

BPairwise Granger Causality TestsDate: 05/27/16 Time: 11:56Sample: 2012M01 2015M12Lags: 1

Null Hypothesis: Obs F-Statistic Prob.

PR_B_D does not Granger Cause PR_A_D 47 9.51110 0.0035PR_A_D does not Granger Cause PR_B_D 11.1046 0.0018

PR_C_D does not Granger Cause PR_A_D 47 0.01682 0.8974PR_A_D does not Granger Cause PR_C_D 0.62171 0.4346

PR_C_D does not Granger Cause PR_B_D 47 0.47820 0.4929PR_B_D does not Granger Cause PR_C_D 1.14373 0.2907

Praktična primena testova zasnovanih na cenama:Test stacionarnosti I

-40

0

40

80

120

160

I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV

2012 2013 2014 2015

A B A-B

-40

0

40

80

120

160

I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV

2012 2013 2014 2015

A C A-C

-40

0

40

80

120

160

I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV

2012 2013 2014 2015

B C B-C

Null Hypothesis: (A-B) has a unit rootExogenous: ConstantLag Length: 0 (Automatic - based on SIC, maxlag=9)

t-Statistic Prob.*Augmented Dickey-Fuller test statistic -7.572354 0.0000Test critical values: 1% level -3.577723

5% level -2.92516910% level -2.600658

*MacKinnon (1996) one-sided p-values.

Null Hypothesis: (A-C) has a unit root

Exogenous: Constant

Lag Length: 0 (Automatic - based on SIC, maxlag=9)

t-Statistic Prob.*

Augmented Dickey-Fuller test statistic -1.663679 0.4428

Test critical values: 1% level -3.577723

5% level -2.925169

10% level -2.600658

*MacKinnon (1996) one-sided p-values.

Null Hypothesis: STAC_BC has a unit root

Exogenous: Constant

Lag Length: 0 (Automatic - based on SIC, maxlag=9)

t-Statistic Prob.*

Augmented Dickey-Fuller test statistic -0.978834 0.7533

Test critical values: 1% level -3.577723

5% level -2.925169

10% level -2.600658

*MacKinnon (1996) one-sided p-values.

Praktična primena testova zasnovanih na cenama:Test stacionarnosti II

• Rezultat testiranja

A

C

B

Praktična primena testova zasnovanih na cenama:Test kointegracije I

-40

-20

0

20

40

60

80

100

120

140

160

I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV

2012 2013 2014 2015

Residual Actual Fitted

A C

-15

-10

-5

0

5

10

80

100

120

140

160

I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV

2012 2013 2014 2015

Residual Actual Fitted

A B

-40

-20

0

20

40

90

100

110

120

130

140

150

I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV

2012 2013 2014 2015

Residual Actual Fitted

B C

Null Hypothesis: RESID(AB) has a unit root

Exogenous: Constant

Lag Length: 0 (Automatic - based on SIC, maxlag=9)

t-Statistic Prob.*

Augmented Dickey-Fuller test statistic -7.495469 0.0000

Test critical values: 1% level -3.577723

5% level -2.925169

10% level -2.600658

*MacKinnon (1996) one-sided p-values.

Null Hypothesis: RESID02 has a unit root

Exogenous: Constant

Lag Length: 0 (Automatic - based on SIC, maxlag=9)

t-Statistic Prob.*

Augmented Dickey-Fuller test statistic -1.888407 0.3348

Test critical values: 1% level -3.577723

5% level -2.925169

10% level -2.600658

*MacKinnon (1996) one-sided p-values.

Null Hypothesis: RESID03 has a unit root

Exogenous: Constant

Lag Length: 0 (Automatic - based on SIC, maxlag=9)

t-Statistic Prob.*

Augmented Dickey-Fuller test statistic -1.507157 0.5213

Test critical values: 1% level -3.577723

5% level -2.925169

10% level -2.600658

*MacKinnon (1996) one-sided p-values.

Praktična primena testova zasnovanih na cenama:Test kointegracije II

• Rezultat testiranja

A

C

B

Zaključak

• Definicija relevantnog tržišta je temelj svih suštinskih pitanja PZK.

• Neophodnost upotrebe i kvalitativnih i kvantitativnih testova.

• Testovi zasnovani na cenama daju pouzdane rezultate.

• Evropska komisija ih intenzivno koristi od 1992.

Hvala na pažnji

Komisija za zaštitu konkurencije

Beograd, Savska 25/IV

www.kzk.gov.rs

E-mail: office.kzk@kzk.gov.rs