- 1 - Thme I : ANALYSE FINANCIERE (WENDLING) Lecture commerciale, juridique, conomique, marketing, financire du compte de rsultat. Chapitre 1 : Gestion de stock 3 lectures pour le stock :-Economiquement, -Commercialement, -Fiscalement. 1-Lecture conomique Pour la lecture conomique il faut tenir compte de la nature dactivit de lentreprise (commerciale ou industrielle). A-Lentreprise commerciale Elle achte des Marchandises (607) et elle vend des marchandises (707).Aucune transformation du bien, nous sommes dans lactivit de ngoce, la marge est financire donc comptablement elle napparat pas. B-Entreprise industrielle Les flux sont beaucoup + complexes. A la clture du bilan, il peut rester des biens (713). Le principe financier : Produit charges = Bnfice = Lentreprise paye de limpt. Le compte 713 gonfle le produit donc va gonfler limposition, pourtant conomiquement, les en-cours, les semi-fini et les produits intermdiaires sont assimils des charges. + rponse fiscale : pour viter le blocage de production ces comptes sont des produits et doiventdonc inciter les entreprises transformer le plus rapidement possible les biens.Cest aussi pour viter que les Entreprises gonflent exagrment leur charges et profiter de leffet rducteur dimpt. 2-Lecture commerciale Stock final = Stock initial +achats fait en cours danne - ventes Stockage = stock final>stock initial =gonflement Dstockage = stock final < stock initial =diminution. Financirement : achat variation de stock = cot dachat des marchandises venduesVentes + Production stocke = Production de lexercice. Achat de Mat. 1res (601) Achats autres Approvisionnement (602) En-cours Produits intermdiaires Semi-finis Vente de produits finis (701) - 2 - Problmatique commerciale par rapport ce postulat financier, quel est limplication su stockage et du dstockage sur le cot dachat et la productionde lexercice. 1re hypothse : le dstockage 7le cot dachat. Dmonstration mathmatique (-par -= +) Dmonstration commerciale : pour viter la rupture de stock lentreprise est oblige de se rapprovisionner donc augmentationdu cot dachat. 2me hypothse : 1 stockage N le cot dachat d1 entreprise. Mathmatiquement (+ par -=-). Commerciale : pour viter le surstockage qui engendre 1 surcrot, lentreprise ne va pas se rapprovisionner, elle va mme procder des oprations commerciales. 3me hypothse :1 dstockage rduit la production de l exercice. Mathmatiquement (- par +=-). Commerciale : vente activit commerciale, CA de lentreprise. Production de lexercice = potentiel de vente. 1 dstockage N le potentiel de vente. Car la production de lexercice N . 4me hypothse : Le stockage 7la production de lexercice. Mathmatiquement ( + par + = +). Commercialement : 1 stockage 7 la production de lexercice car il 7 le potentiel de vente. 3- Lecture juridique et fiscale du stock

La lecture juridique intgre la notion de provision. Provision : intgre la notion de dprciation. Il y a 2 stocks : -Stock comptable : stock thorique = stock final(SF). o(SI+achats-ventes) -Inventaire : stock rel ( on va pouvoir visualiser la dmarque inconnue, vol ; casse, dchet, erreur de saisie informatique, rebus). 1re hypothse : stock rel >Stock comptable = 1 seul hypothse, cest 1 erreur de saisie. 2me hypothse : SR < SC =on peut justifier 1 dprciation donc provision (681) compte de charge. Particularit de ce compte 681, cest 1 compte de charges fictives, il ny a pas de sortie de trsorerie, contrairement aux charges relles de lentreprise ( ex : achat=chque, salaire =chque). Lintrt de ce compte est que le compte de provision a 1 ,effet rducteur dimpt. 4-Conclusion sur ce chapitre Quels sont les stocks que lon peut provisionner ? Dfinition : Seuls les stocks qui contribuent directement la production ou la vente peuvent faire lobjet d1 provision. 601 : matire 1res, 602 : autre approvisionnement, 607 marchandises ( contribus directement la vente, on peut provisionner). Le compte de rsultat. - 3 - Charges dexploitations Produits dexploitation 601 : Achat de matires 1res 602 : Achats autres approvisionnement 603 : variation de stock 605 : Achats de matriel et fournitures 607 : Achat de Marchandises 681 : DAP 609 : RRR obtenus sur vente 701 : Ventes de produits finis 713 : Production stocke 707 :Vente de marchandises 781 : Reprise amortissement, provision 709 : RRR accordes sur ventes Chapitre 2 :Lecture commerciale de la facture La facturation est une lecture commerciale.Ilfaut distinguer 2 types de rductions : -En effet les rductions caractre commerciale : remise, ; rabais, ristourne. -Les rductions caractre financier : lescompte. Distinction entrerduction commerciale caractre habituelle et caractre exceptionnel. Remise habituelle, rabais, ristourne = exceptionnel. La remise : cest 1 barme qui est souvent fix lavance entre le client et le fournisseur. Cest 1 contrat synallagmatique (rciproquement).Il se fixe souvent en fonctiond1 volume.Limplication comptable : la remise va toujours figurer sur la facture, mais elle ne se comptabilise jamais.Elle napparat pas dans le compte 609,709. Les ventes ou achats se visualisent comptablement partir du montant net commercial Le rabais traduit 1 dfaut de conformit (marchandises avaries, qui ne correspondpas la commande). 1- soit un retour de Marchandise= annulation des critures comptables = pas utilisation des comptes 609,709. 2- Soit non retour des marchandises = on utilise des comptes 609,709. 609 : le client utilise ce compte 709 : Fournisseur utilise ce compte. La ristourne est une remise exceptionnelle = ex : sur le CA de lanne, on utilise systmatiqueles comptes 609,709. conclusion Les comptes 609 et 709 ne sutilisent que pour la ristourne et le rabais mais uniquement en cas de non-retour. - 4 - La visualisation comptable, cest lavoir = avoir sur facture.Il se calcul sur le HT et surtout pas sur le montant brut. Les comptes 609 et 709 sont des comptes ngatifs. 609 =N le montant des achats 709= N le montant des ventes. Chapitre 3 : Lanalyse des modes de financement 1-La lecture est financire. Crdit-bailEmprunt bancaire Charge (compte de rsultat) Locataire Intrt = redevance Dette (bilan positif) Propritaire Intrt sur emprunt Propritaire : Dans le cadre dun emprunt on est propritaire, ce qui implique que linvestissement figure dans le bilan en immobilisation corporelle. On peut amortir le bien ce qui N les impts. Amortissement : dotation amortissement et provision =charge fictive qui a 1 effet rducteur dimpt. Locataire : On paye 1 redevance, on ne peut alors pas bnficier de lamortissement ce qui na pas deffet rducteur dimpt. Le crdit-bail est cependant, 1 charge qui gonfle les frais gnraux et donc lentreprise fera des bnfices. Que ce soit 1 crdit-bail ou 1 emprunt bancaire on paye 1 intrt, mais la visualisation nest pas la mme. Pour lemprunt bancaire, lintrt se visualise sur 1 tableau dannuit, mais la particularit est que lintrt se calcul toujours sur ce qui reste rembourser. Pour le crdit-bail, la majoration est intgre dans la redevance. Tous les mois, on paye la mme chose.Il ny a pas de visualisation comptable = lintrt est dans la redevance, il est intgr directement. Lintrt sur emprunt se visualise travers le compte 66 = charges dintrts. Spcificits du crdit-bail : A tout moment on peut racheter 1 crdit-bail = avantageA ce moment, lentreprise devient proritaire = avantage le bien devient 1 investissement et il samortit, mais elle ne peut faire que de lamortissement linaire, car considrer comme bien doccasion (amortissement linaire est avantageux que lamortissementdgressif). Il peut faire un dpt de garantie qui est le dpt de cautionnement.Cela veut dire que le dpt de garantie est rembours soit lors du rachat, soit lors du paiement de la dernire redevance. On utilise sur 1 compte 275 = dpt et cautionnement et il est en immobilisation financire en actif du bilan. Chapitre 4 : Les prestations connexes (comptes 61 62) - 5 - Dfinition du PDG : ce sont des frais gnraux. Dfinition du commerciale : cest tout ce qui est li la sous-traitance.Ce sontles consommations de lexercice en provenance des tiers. Dfinition du comptable : ce sont les charges externes. Dfinition du financier : il parle de services extrieurs, il appelle ce la aussi les consommations intermdiaires. 613 : location mobilires ou immobilires quil ne faut pas confronter avec le crdit-bail. 615 : Entretien et rparation = sa lecture est fiscale.Il permet de faire la diffrence entre achat et investissement. Achat= charge = compte 605=achat de fournitures= pas provisionn = pas de rduction dimpt. Il y a une barrire fiscale entre achat et investissement= le bien doit tre > 2500.00F (H.T.) 1 bien devient un investissement si > = 2500.00FF (H.T),le compte 615 est gr par la mme barrire fiscale. Ex : rparation dune voiture de socit. 1) remplacement d1 moteur = + de 2500 F =investissement = amortissement. 2) remplacement de 4 pneus = 6000 F HT = achat de fourniture puisque 1 pneu =1500 F= on regarde le prix unitaire HT = pas damortissement. Main-duvre -Pour les pneus , on va utiliser le compte 615 = entretien et rparation car achat de marchandises de compte charge.On reste dans le compte de charge. -Pour le moteur= on peut intgrer le cot de la main-duvre dans le cot de dinvestissement = donc la main-duvre est amortie. *616 : Prime dassurance =il conserve la couverture des biens de lentreprise (=vol, incendie, dgts de eaux). Mais nintgre pas la couverture des salaris car les salaires sont couverts par les charges patronales et salariales. *621 : personnels extrieurs lentreprise. *622 : Rmunration d intermdiaires. Ce ne sont pas des salaires, ils ne sont pas intgrs dans la dclarationannuelle ses salaires. Lentreprise ne paye pas de charges salariales et patronales.Ce sont des prestatairesde services pays sous forme dhonoraires = facturation. Ex : 621 = intrim, St de nettoyage 622 = expert comptable, avocat, cabinet daudit. *623 : Frais de pub : Il faut distinguer la publicit commerciale la publicit juridique. Frais de pub. Commerciale : compte 623 = charge que lon ne peut pas amortir, ce nest pas un investissement et ce, qq que soit le montant. Frais de pub. Juridique : lourdes financirement (ex : 7 deK, informer le public= pub. Juridique). *624 : Le transportIl ncessite une lecture financire partirde la comptabilit client et fournisseur ; le client subi, le fournisseur dcide. Client : si refacturation = en + de lachat, 1 part payer =majoration facture =6241 transport sur achat. Si pas de refactutration =(le transport est intgr dans le cot de revient du fournisseur) donc aucune opration comptable. Fournisseur : Si refacturation = appartient aux produits dexploitation.708 = produits des activits annexes. Majoration de la facture travers le compte 708. Si pas de refacturation= a) l e fournisseur a-t-il son propre transport ? Sa propre logistique = le cot de transport est intgr dans le cot de revientet dans la marge. Pas de comptabilisation. b) ou, il fait appel des St de fret ? - 6 - Pas de logistique= il y a 1 cot pour le fournisseur 6242 = transport sur vents. *625 : Voyage, dplacement, mission, rception. La lecture est fiscale, il faut diffrencier les voyages, dplacement de mission, rception. Voyage, dplacement = frais internes lentreprise= frais de remboursement auprs des salaris.Soit rembours sous forme forfaitaire ou relle.Mission, rception = frais externes lentreprise = repas daffaire. *626 : Frais de PTT = tlphones, timbres, mais pas les timbres fiscaux, on rcupre la TVA. *627 Services Bancaires.. : Il faut distinguer les services bancaires lies lexploitation de lentreprise et les charges financires bancaires= compte 66. Virement =services bancaires= 627 Agios sur dcouvert =charges financires=66 Intrt sur emprunt = charges financires = 66 Commissions sur charges = services bancaires Frais dentres/sorties sur placement financier= service bancaire. Frais de domiciliation (traites) = Charges financires Banque domicile = service bancaire. (Minitel Internet). Chapitre 5 : Impts et taxes (compte 63) La politique dimposition de lentreprise.La lecture est fiscale.Lentreprise est impose sur 1 typologie dimpts et taxes.Ce compte 63 centralise toute limposition sauf 2 impts : *La TVA = compte de bilan *Limpt sur St ou sur bnfice = il est hors classification car pour le calculer il faut la totalit des charges et des produits. Dans le compte 63 : *Taxe professionnelle : elle se calcul en fonction de la masse salariale et les investissements. Taxe sur la formation = 1 ,1 % obligatoire Taxe foncire Taxe dhabitation Chapitre 6 : La politique salariale de lentreprise Le financier distingue : - salaire brut /net - Charges salariales /patronales. * 641 : il concerne la totalit du salaire brut. Ce salaire brut est le salaire de base + lintgration de toutes les primes, sauf la prime de transport qui est exonre. Salaire net = compte de bilan ce qui est diffrent du Salaire brut= compte de charge.Ce sont des dettes en passif de bilan. *645 : Charges de scurit sociales et de prvoyance : Il concerne les charges patronales ; ils se calculent en fonction du salaire brut, ils majorent le salaire brut. - 7 - Chapitre 7 : La gestion de recouvrement des crances (comptes 654) Dans le bilan, 1 client qui en rglement, devient 1 client douteux.Il fait lobjet d1 suivi, selon 2 lectures juridiques et fiscales. 1-La lecture juridique Elle passe par une procdure juridique : 1) Soit redressement judiciaire : On parle alors dinsolvabilit, lorsque le client est insolvable, on estime quil ne payera pas mais on espre rcuprer une partie. On va faire 1 estimation de ce que lon ne pourra pas s rcuprer en pourcentage, car fiscalement on peut provisionner = (DAP :680) donc effet rducteur dimpt. 2) Soit liquidation des biens. On parle dirrcouvrabilit.On ne parle + destimation car on sait quil ne payera pas.Cest le dpt de bilan par apurement du passif. On rembourse les cranciers dans lordres suivant :Les cranciers super privilgis = Etat, Les cranciers privilgis = banque, salaris, Les cranciers chirographaires=Fournisseurs. 2-La lecture fiscale On va sintresser au client douteux en redressement judiciaire. On se trouve face 2 hypothses : Comment analyse-t-on fiscalement 1 client douteux ? 1) Rglement= la provision justifier. N+1>N.Onpeut alors faire 1 dotation supplmentaire pour la diffrence.On utilise le compte 681. DAP. On ne gagne pas dargent, mais on gagne un effet rducteur dimpt. 2) Rglement partiel= La provision justifier N+1 au cot d'achat = + value -Si le cours boursier est la value N donc on fait 1 dotation complmentaire pour la diffrence (686) -Si l'ensemble des + values sont < l'ensemble des values donc, on utilise le compte 667 pour la diffrence. Mme si l'entreprise a perdu de l'argent l'entreprise rduit tout de mme son impt mais, comme pour le client douteux il faut annuler la dernires provision qui devient sans objet, on utilise donc le compte(786). Section II: La lecture du bilan Chap.1 :La politique dinvestissement (le 17/11/01) - 10 - Elles concernent l'analyse de toute les immobilisations de l'entreprise ( immobilisations =investissements), il est important de diffrencier les immobilisations de diffrenciationdes immobilisations.Il y a 3 natures dimmobilisations : -Les immobilisations incorporelles : elles ne sont pas matrialise par un bien physique. -Les immobilisations corporelles : Elles sont matrialises par un bien physique. -Les immobilisations financires : Investissements financiers ou des placements financiers long terme. Problme de ces immobilisations : ces investissements peuvent faire lobjetdun amortissement linaire ou dgressif. Lamortissement dgressif est fiscalement + avantageux que le linaire donc+ limit. Comme pour les stocks, seuls les biens qui contribuent directement la vente ou la production peuvent faire lobjet d1 amortissement dgressif. 1-Les immobilisations Incorporelles Lecture commerciale * 201= == = Frais dtablissement :Ce sont les frais juridiques de lentreprise et + prcisment, la publicit juridique.Il ne faut pas confondre la publicit juridique et la publicit commerciale (compte 623 chapitre prestations connexes), car la publicit juridique est obligatoire ce qui implique que lon ne peut pas amortir 1 publicit commerciale puisque cest un compte de charge, linverse de la publicit juridique que lon peut amortir. Comme la publicit juridique ne contribue pas directement la production ou la vente on ne peut procder qu lamortissement linaire ( dure 5 ans maximum), comme par exemple augmentation de capital, inscription au BODACC. *203 = == = Frais de recherche et Dveloppement : Ce sont les frais lis la cration et au lancement d1 nouveau produit (exemple prototype, march test). Comme pour les frais dtablissement, on peut lamortir linairement avec la mme dure cest--dire 5 ans maximum ; mais en cas dchec, il faut annuler ces oprations damortissement. * 205 = == = Concession, marque, licence, Brevet : Ce compte traduit le monopole de la marque, monopole dimage dpos lINPI, le brevet est 1 monopole fabrication ; la licence est un monopole de distribution ; la concession est un monopole gographique de distribution et de production.En revanche il ny a aucun amortissement et aucune production. * 207 = Fond de commerce : Lors de la cration de lentreprise le fond de commerce est = 0 cest--dire nul ; donc sa valeur sera accrue dans lvolution de lentreprise en fonction de 2 critres : C1- Le Chiffre daffaire clientle. C2-Le pas de porte ou proximit gographiqueOn ne peut pas amortir ou provisionner un fond de commerce sauf cas exceptionnel. 2-Les immobilisations corporelles Lecture fiscale * 211= == = Terrains : le terrain a une dure de vie conomique infinie, donc on ne peut pas amortir 1 terrain, par contre comme le fond de commerce, on peut provisionner un terrain, mais de faon exceptionnelle. Exemple : transfert de zones industrielle. * 213 = == = Construction : Le bien ne contribue pas directement la production ou la vente, concrtement on ne peut faire que de lamortissement linaire ( dure de vie = 20 ans donc taux = 5%). - 11 - *215= == = Installation techniques, outillages et matriel industriel : Contribue directement la production ou la vente, concrtement on peut utiliser lamortissement dgressif , en rgle gnral, dure de vie4 5 ans. * 218 = == = Autres immobilisations corporelles : Ce compte regroupe : -Tout ce qui est mobilier, matriel de bureau, ne contribue pas directement la production ou la vente donc amortissement linaire dure de vie 10 ans (taux = 10 %) -Le matriel de transport = ne contribue pas directement la production mais contribue la vente donc on peut faire de lamortissement sur 4 an ou 5 ans. -Le matriel informatique : De part son obsolescence on peut lamortir sur 1 an ou 2 ans. Tous les comptes dimmobilisations corporelles, peuvent faire lobjet d1 amnagement, agencement, installation.Le principe fiscal de ces comptes est le principe des 2 500, 00F de prix unitaire Hors taxe, ce qui signifie que si lamnagement > 2 500, 00F cest 1 investissement donc on lamortit y compris la main-duvre qui fait partie de cet investissement. Si lamnagement est < 2 500, 00 F pas damortissement, ni de provisions cest une charge donc compte 615. 3-Les immobilisation financires Lecture financire 3 comptes sont importants :*261 = == = Titre de participation : ce sont des placements financiers long terme (exemple fond commun de placement, bon du trsor ou assurance vie).Il ne faut pas confondre avec le placements financiers court terme (VMP), en cas de moins value on peut provisionner. * 275 = == = Dpts et cautionnement : concerne la lecture du crdit bail par rapport lemprunt bancaire(voir compte 612 Chapitre mode de financement)il concerne le dpt de garantie au crdit bail, il sannule lors du paiement de la dernire redevance ou en cas de rachat. * 274 = == = Prts :prt au personnel ; lentreprise peut prter taux bonifi (taux de linflation) ses salaris, attention ce sont des prts immobiliers (1 % logement), mais en cas de dpart du salari, il faut quil rembourse. Chapitre 2 : La gestion des stocks du bilan (gestion du cycle dexploitation de lentreprise (17/11/01) 1-Les valeurs dexploitation - 12 - 311 = matires premires 331 = En cours 351 = Produit intermdiaire 355 = Produits finis 37= Marchandises Ce sont les stocks qui sont caractre professionnels ou industriels, ce sont les stocks thoriques, comptables ou finaux dans le bilan de clture.Ce sont ce sont tous ces stocks qui sont concerns linventaire physique et qui peuvent justifier la fameuse provision. Les stocks finaux deviennent finaux deviennent des stocks initiaux lors des rouvertures du Bilan N+1. Chapitre 3 : La gestion d exploitation et de trsorerie court terme. Valeurs ralisables et valeurs disponibles : point commun entre les deux, cest le court terme (< 1 an). Mais mme si on est dans une gestion de court terme il faut dissocier les 2. -Valeurs ralisables : Crance caractrise la trsorerie mais avec 1 gestion des chances. -Valeurs disponibles : disponibilits, trsorerie immdiate donc pas dchance. 1-La gestion dexploitation court terme *411 = == = Clients : lattente de rglement avec ngociation commerciale des chances ( 30, 60 rarement 90 jours). * 416 = Clients douteux : (Voir chapitre gestion des recouvrement des crances). Le client douteux traduit la situation de redressement judiciaire, il y a 1 suivi dinsolvabilit qui justifie la provision.Lorsque le client douteux devient irrcouvrable, il disparat du bilan pour devenir 1 compte 654 ( perte sur crances irrcouvrables). Autres crances : 413 = Effet recevoir, 5113 = effet remis lencaissement, 5114 = Effet remis l escompte. 2 mots cls : acceptation et domiciliation. Quappelle-t-on acceptation et domiciliation ? Acceptation (413) : Substitution de paiement, non pas au chque ou au virement , mais en effet de commerce.Comme pour le client on est dans la gestion dchance (30, 60 ou 90 jours). Domiciliation (compte 5113 et 5114) : concrtement lentreprise dcide de substituer la gestion des chances avec son banquier, ce qui signifie quelle confie la gestion des chanciers sa banque. Mais il y a 2 choix, 2 types de domiciliation. 1er Choix :Effet remis lencaissement ; lentreprise attend tranquillement la fin de chanciers en contrepartie elle va payer des frais de domiciliation qui sont des services bancaires (compte 627). 2me choix : Effet remis lescompte ; Lentreprise peut avoir un besoin urgent de trsorerie et peut anticiper lchances des traites.Si la banque accepte et anticipe le paiement, elle va demander toujours des frais de domiciliation, mais elle va galement demander un escompte sur la traite (661). Ils se provisionnent tous Cest la gestion des traites ou effets de commerce - 13 - * 44561 = Crdit de TVA reporter : ponctuellement lentreprise peut rcuprer + de TVA quelle ne doit en payer ( en cas dinvestissement).LEtat ne rembourse pas mais vous autorise reporter le trop peru sur la prochaine dclaration, donc cest une crance. 2-La gestion de trsorerie court terme. 3 disponibilits : VMP, Banque et caisse. 1-Les VMP (50) : il ne faut pas confondre les VMP avec les titres de participation, les VMP sont comme les titres de participations, des placements financiers sauf que les VMP sont court terme (ex : SICAV).Les titres de participation sont classs en Immobilisation financires, haut du bilan, tandis que les VMP sont classs dans les disponibilits (bas du bila). 2-Le compte Banque (512) : Il peut tre lactif ou au passif. 3-Le compte caisse (53) : Toujours lactif si il est nul il est gal 0. Il y a galement des comptes de rgule avant la fin du bilan. Chapitre 4 : La politique dautofinancement, les capitaux propres. Lecture financire Lautofinancement traduit les fonds propres de lentreprise, cest 1 outil important pour la ngociation avec les banquiers. 2 mots cls : Analyse des apports et la stratgie daffectation du rsultat (bnfice ou perte). 1-Lanalyse des supports *101 = Capital social : Ce compte exprime la dette de lentreprise envers les associs (dfinition comptable), cest--dire les apporteurs de capitaux. 3 types dapports constituent le capital : 1-Les apports en numraire (espce, chque, placement financier), 2-Les apports en industrie (Fond de commerce, Brevet, marque), 4-Les apports en nature ( stocks ou immobilisation corporelles) 2-La politique daffectation Plusieurs comptes sont concerns : *106 = Rserves * 455 =Associs comptes courants* 110 = Report nouveau, solde crditeur * 119 = Report nouveau, solde dbiteur * 120 = Bnfice *129 = Perte Commentaires : La dcision d affectation du bnfice ou de la perte a incidence et sur le fond de roulement et le BFR. 3-Laffectation du bnfice Cest un stratgique financire dcide en Assemble Gnrale ordinaire par Assemble Gnrale Ordinaire).3 affectations possible : - 14 - 1-Affectation dans le compte rserve = rserve traduit par laccumulation du capital, son utilit financire,permet de renforcer les fonds propres par les investissements futures ; il permet danticiper les pertes prvisionnelles futures. 2- Le report nouveau solde crditeur (110) =cest 1 compte d attente en instance daffectation . 3-Associs comptes courant : il traduit la rmunration des actionnaires sous fore de distribution des dividendes. Une seule affectation fiscale : * Report nouveau solde dbiteur : Le report doit tre fait pendant 5 ans maximum ; mais on peut compenser la perte par un compte rserve. Chapitre 5 :Les fonds externes : dettes Cest lanalyse des dettes il faut distinguer les dettes Court Terme 1 an. 1-Dettes long terme *164 = Emprunt : Il ne faut pas confondre lemprunt Bancaire avec le crdit bail (voir chapitre mode de financement compte 612). - 15 - 2-Les dettes court terme Elles se dissocient en 2 parties. -Les dettes court terme dexploitation, -Les dettes court terme financire. A-Les dettes court terme dexploitation *401=Fournisseur : Comme pour le client, il traduit la gestion des chances, *403=Effet payer : Comme pour leffet recevoir il traduit lacceptation du paiement par traite. *44566= Tva dcaisser : cest 1 dette de nature fiscale de l entreprise, puisque toutes les autres sont des comptes impts et taxes. * 421= Personnel rmunration due = salaires nets des salaris. * 43= Organismes sociaux : ce sont les dettes sociales de lentreprise ; charges salariales ( salaires brut et charges patronales sont des comptes de charges, voir compte 64).

B-Les dettes court termes financires *512 = Banque : cest le concours bancaire au facilit de caisse ; implication financires : on emprunte pour investir et on se met en concours bancaire pour financer le besoin de financement. Le 24 /11/01 Thme III : Le diagnostic financier Le diagnostic financier passe par 2 contraintes stratgiques : -La solvabilit : qui sanalyse sur le court terme -La rentabilit : qui sanalyse sur le long terme. C CC C C CC C Outil de base C CC CC CC C Retraitement Agrgats financiers SolvabilitBilan CT - 16 - C CC CC CC C C CC C C CC C Outils de base Agrgats financiers 3 agrgats cls de solvabilit : -FR (Fonds de roulement ), -BFR (Besoin en fond de roulement), -Trsorerie. 5 agrgats cls de rentabilit : -Marge commerciale -Production de lexercice -Valeur ajoute -Excdent Brut dexploitation et comptable (EBE) -Le cash flow =capacit dautofinancement. C CC C A travers lanalyse desratios on pourra faire 1 bilan stratgique. Chapitre 1 = Analyse de la solvabilit (24/11/01) Le diagnostic financier sanalyse dans le temps, minimum 3 ans.

C CC CC CC CC CC CC CC C+C CC C C CC CCapitauxPermanents C CC C C CC C +C CC CP C C CC CC CC CAC +C CC C Rentabilit Long termeCompte de rsultat retraitement VIN VE VRD DCT (F) DCT (E) DLT CP A I Rubriques 4 masses - 17 - 1re rubrique = Valeur immobilise nette, 2me rubrique = Valeur dexploitation, 3me rubrique = Valeur ralisables disponibles, 4me rubrique = Capitaux propres, 5me rubrique = Dettes long terme, 6me rubrique= Dettes Court Terme dexploitation, 7me rubrique =Dettes court terme financire. 1-Mise en place dun bilan financier

A-Dfinition Le bilan financier cest la centralisation du bilan comptable, 7 rubriques en 4 masses. B-Technique de construction dun bilan financier 1re masse = Actif immobilis : centralise lensemble des valeurs immobilise nette et permet danalyser la politique dinvestissement. 2me masse = Actif circulant : centralisation des (stocks, des crances) valeurs dexploitations et des valeurs ralisables disponibles. 3me masse = Capitaux permanents : Centralise les capitaux propres et les dettes long terme.Ce sont galement des ressources durables (long terme)alors que le passif circulant est 1 passif cyclique court terme. 4me masse = Passif circulant : centralise lensemble des dettes court termes (dettes court terme dexploitation et les dettes court termes financires). Le dnominateur commun en 4 masses, cest la notion de dure, lactif immobilis est 1 actif acyclique alors que lactif circulant est 1 actif cyclique. Le long terme cest lactif immobilis, les capitaux permanents ; et le court terme cest lactif circulant et le passif circulant . Concrtement 2 analyses : -Le haut du bilan qui concerne le long terme va nous permettre danalyser le fond de roulement ; -Et le bas du bilan le besoin en fond de roulement. C-Dfinitions mathmatiques et dfinitions financires 1- Le fond de roulement Fond de Roulement = Capitaux permanents Actif immobilis * Le Fond de Roulement : ce sont les ressources qui financent des emplois . * Le Fond de Roulement : excdent de capitaux permanent qui finance lactif immobilis. * Le Fond de Roulement : excdent des fonds propres et des fonds emprunts qui financent linvestissement. Concrtement le fond de roulement cest lanalyse de la rubrique (1,4,5). - 18 - 1er Postulat stratgique du fond de roulement : Le fond de roulement doit tre un minimum positif si il est ngatif, les investissements ne sont pas couverts. 2me Postulat :Le fond de roulement doit tre le + lev possible dans le temps condition quil ny ait pas de dsquilibre trop important entre les fonds propres et les fonds emprunts. 2-Le besoin en Fond de roulement BFR = Actif circulant Passif circulant (Cette dfinition mathmatique doit tre affine car il y a des retraitements techniques). Le BFR : contrairement au FR ce sont les emplois qui financent les ressources. Le BFR : excdent de lactif circulant dexploitation qui finance le passif circulant dexploitation.Donc le BFR ncessite des retraitements techniques ; tout dabord il faut distinguer dans lanalyse du BFR, le Cycle dexploitation et le cycle financier parce-que lon retraite les lments financiers du BFR. Le BFR traduit le besoin de financement du cycle dexploitation de lentreprise. Elments financiers hors BFR qui ne rentrent pas dans le BFR Actif circulantPassif circulant 1-VMP 2-Banque 3-Caisse 1-Emprunt d1an 2-Concours Bancaire 3- Dividendes distribu Retraitement de lactif circulant et du passif circulant 1-Actif circulant Stocks : exploitation = BFR Clients : Exploitation = BFR Clients douteux : Exploitation = BFR Effet de commerce : Exploitation = BFR Crdit de TVA : Exploitation = BFR VMP : Financier =ne rentre pas dans le BFR Banque /Caisse : Financier = ne rentre pas dans le BFR Rgularisation : exploitation = BFR 2-Passif circulant Il est ncessaire de lire 3 annexes, lEtat des dettes (dissocier la quote part des dettes CT d1 an et la quote part des dettes LT + d1an) ; 2me annexe ltat daffectation du rsultat, il est ncessaire de lire les affectations du bnfice. 3me annexe, ltat des provisions car il y a 1 compte qui sappelle provision pour risque et charges qui est class comptablement dans les capitaux propres, ce qui nous intresse cest de savoir si la provision est infrieur ou suprieure 1 an. 1-Dettes (164)> 1 an=DLT= capitaux permanents = FR - 19 - Etat des dettes Etat daffectationDes bnfices en % Etats des provisions = Historiquement il est class dans les capitaux propres, 2 hypothses :- 1 partie de ces provisions peut-tre > 1 an ( ex : provision pour hausse des prix, provisions pour charge rpartir sur plusieurs exercice).Si cette provision est > 1 an = Capitaux permanent = FR. -1 partie de ces provisions pour risques et charges peut-tre < 1 an ( exemple : pour cong pay) laffectation de ces dettes court termes rentreront dans le BFR. 3-Dfinition conomiques du BFR Le BFR cest l excdent des stocks et des crances qui financent les dettes court terme, dexploitation (fournisseurs, dettes fiscales et sociales). 1-Postulat stratgique du BFR : Contrairement au fond de roulement, le BFR doit tre le moins lev possible dans le temps, lidal cest que le BFR soit ngatif, mais cela concerne les entreprises de grandes distribution et les restaurants ; car ils ont peu de stocks et les clients payent de suite. Malheureusement lvolution du BFR est souvent linaire, lvolution du Chiffre daffaire dune entreprise. Explications : 7 du CA=7des achats (Fournisseurs) =7 du stocks=7du BFR. 4-La trsorerie La trsorerie cest lagrgat final de la solvabilit. Trsorerie =FR - BFR 2-Part des emprunts (164) < 1 an= Dettes CT Financires=BFR =FR 3-Concours bancaires (512) =DCT(financires) =BFR=FR 1-Rserves=capitaux propres= capitaux permanents=FR 2-Report nouveau (solde crditeur) = Capitaux propres = Capitaux permanent Associs compte courants=Distribution immdiates des dividendes =DCT (F) =FR=BFR. = Compte courant Bloqu =Capitaux permanents=FR - 20 - Constat financier Pour que lentreprise soit solvable il faut que la trsorerie soit positive, il faut donc que le FR couvre le BFR. Pour amliorer, le FR il faut repositionner la stratgie Gnrale de lentreprise, car la contrainte cest du long terme travers 3 actions. -Lentreprise doit dsinvestir donc v de lactif immobilis ( cession de moyens de production) -Le renforcement des fonds propres donc 7 de Capital. -Financement bancaire (stratgie dendettement) Le BFR : -Rchelonnement de lchance de la dette fournisseur, mais en contrepartie le fournisseur peut demander des contrats dexclusivit. -Diminuer les stocks, -Diminuer les crances clients, en pratiquant lescompte. Analyse dynamique de la trsorerie, 4 hypothses : C 7 FRNBFR = Trsorerie positive (T+) C N FR7BFR = Trsorerie ngative (T-) C7 du FR >7 BFR = Trsorerie positive C 7 du FR < 7 BFR = Trsorerie ngative. C N du FR >N BFR = Trsorerie ngative C N du FR < N BFR = Trsorerie ngative. 5-Bilan financier affin

Actifs immobiliss Capitaux PermanentsFR Actifs circulantsPassif circulant ( Exploitation)( Exploitation)BFR Actif circulantPassif circulant (financier = trsorerie(financier = trsorerieTA-TP active)passive) FR BFR = Trsorerie (T) TA TP = Trsorerie Instrument de vrification - 21 - Bilan fonctionnel en million de francs EmploisNN+1RessourcesNN+1 Actif immobilisCapitaux permanents VIN4 3975 590 Capital4 0004 000 Rserves2 0802 330 Actif circulantProvisions + d'1 an210210 Stocks1 1741 174Dettes long terme Clients et effets de commerce5 4355 688 Emprunt > 1an1 1811 100 Crdit de TVA192192Compte de rgule2739Sous-Total6 8287 093Sous-total capital permanents7 4717 540 Actif circulant financierPassif circulant d'exploitation Disponibilits20572018 Fournisseurs32753449 Compte courants d'exploitation1 4501 666 Dettes fiscales et sociales656612

Passif circulant financier Dettes sur immobilisations 1 000 100% < 1 an Dividendes (100 % distribution)450334 Total gnral13 28214 701Total gnral13 28214 701 Commentaires des retraitements Le compte rserve : aucune affectation des bnfices en N et N+1 donc on centralise les 2 comptes rserves.Affectation du bnfice il y a donc 3 comptes daffectation ; rserve, report nouveau, dividende. Provision > 1 an : si 1 partie de la production est < 1 an elle est intgre dans le passif circulant dexploitation. Emprunt : Si > 1 an cest 1 dette long terme donc capitaux permanents, mais si < 1an cest 1 dette court terme. Compte courant : Si cest en salaire, cest 1 dette Court terme dexploitation, donc 1 passif circulant dexploitation, si le compte courant est rmunr en dividende, on est dans 1 dette court terme financire on est dans le passif circulant financier. Dettes sur immobilisation : 1 partie de cette audit peut-tre < 1 an, si 1 partie de la dette/immobilisation avait t > 1an. 1 partie du rsultat aurait pu trs bien tre affect en rserve ou en report nouveau. ElmentsNN+1 FR = Capitaux permanents - Actif immobilis7471 - 4397 = 3 0747 640 -5590 =2050 BFR =ACE -PCE6828 - 5361= 14677093 - 5727 =1366 Trsorerie = FR -BFR3 074 -1467 = 16072 050 - 1366 = 684 Vrification de la trsorerie T= ACF (actif circulant financier) PCF (Passif circulant financier ) - 22 - NN+1 T = 2057 450 = 1607T = 2 018- (1000+334) = 684 2-Interprtation de la solvabilit 1-Analyse stratgique La trsorerie est positive en N et N+1, donc bonne couverture du FR sur le BFR ; lentreprise est solvable sur les 2 ans. 2-Analyse dynamique On constate 1 dgradation de la trsorerie qui est de 923 000, 00F. On a une baisse du FR ce qui est trs mauvais car le FR doit tre le + 2lev possible dans le temps ; alors que le BFR doit tre le moins lev possible dans le temps.Mais linairement on constate quil y a une baisse. Le 01/12/01 Chapitre 2 Analyse de la rentabilit 1-Mise en place Lanalyse de la rentabilitpasse par lanalyse du compte de rsultat, contrairement au bilan il ny a aucun retraitement pour calculer les agrgats financiers. Lanalyse produits ;charges va permettrede calculer des marges successives travers un tableau que lon appelle Soldes Intermdiaires de Gestion (SIG). Charges NN+1ProduitsNN+1 Charges d'exploitationProduits d'exploitation Ahat de Marchandises10 276 00010 538 000 Production vendue17 100 00017 380 000 Variation de stocks-132 0000 Autres produits d'exp.50 00050 000 Service extrieurs602 000605000 Autres services extrieurs632 000631 000 Produits financiers Impts et taxes138 000140 000 Charges de personnel4 231 0004 368 000 Produits exceptionnels Autres charges de gestion50 00061 000 (pertes sur crances irrc.)DAP332 000307 000 Charges financires- 23 - Intrts sur emprunt121 000112 000 Charges exceptionnellesImpts sur bnfice450 000334 000 Bnfice450 000334 000 Total gnral17 150 00017 430 000Total gnral17 150 00017 430 000 SIG voir feuille Production vendue : Ce nest pas le CA de lentreprise, quand on analyse la production vendue il faut distinguer lentreprise commerciale et les entreprises industrielles. Quelle est la diffrence entre le CA et la production vendue ? Production vendue = Ensemble des comptes 70, soit le CA +les produits sur activits annexes (refacturation du transport les RRR accords sur ventes) Lentreprise industrielle et lentreprise commerciale ont de la production vendue sauf que dans lentreprise commerciale cest de la vente de marchandise, le CA dans lentreprise industrielles cest la vente de produits finis. Mais dans lentreprise industrielle, on parle de production de lexercice. Production de lexercice = Production vendue + Production stocke (en-cours) + Production immobilise (travaux fait par lentreprise pour elle mme.) Marge commerciale : Ne concerne que les entreprises commerciales. Valeur ajoute : intgre la notion de productivit, elle doit tre le + lev possible dans le temps. 1 entreprise qui matrise bien ses frais gnraux hors-salaires. Frais gnraux : ce sont les prestationsconnexes, cest--dire les consommations de lexercice en provenance des 1/3 ou les consommation intermdiaires. Concrtement, ce sont lensemble des services extrieurs et autres services extrieurs, compte 61,62. EBE : Intgre la notion de gestion, concrtement lEBE doit intgrer tous les frais gnraux y compris les salaires, malheureusement on peut avoir 1 IBE (Insuffisance Brut dExploitation) ce moment l on va vers la pente descendante ce qui signifie que lentreprise nabsorbe pas les salaires. Rsultat dexploitation : Cest le rsultat conomique de lentreprise, il permet danalyser les ratios. Rsultats courant avant impt : Rsultat dexploitation Charges fixes + Produits financier Il sagit du Rsultat financier de lentreprise qui permet danalyser le cot de lendettement (intrts sur emprunt, agios / dcouvert). Rsultat exceptionnel : Produits exceptionnels charges exceptionnelles Bnfice ou perteou encore rsultat net : permet de calculer lagrgat final de la rentabilit qui est le cash flow ou capacit dautofinancement. 2-Lanalyse interprtative-Diagnostic de synthse. Cest la synthse de la rentabilit partir du ratio. Il y a 4 ratios financiers. -Le ratio libre qui sanalyse dans le temps et qui doit tre le + lev ou le- lev possible dans le temps. -Le ratio moyen donn par la centrale Banque de France ce sont des ratios sectoriels. - 24 - -Le ratio de fourchette compris entre 1 minima et un maxima et permettent lanalyse de tendance. -Le ratio sectoriel que lon compare avec la concurrence. Ils se calculent partir de comptes, de rubriques, de masse ou dagrgats financiers. - 1 batterie de ratios =15 ratios significatifs. -1 analyse des ratios par rapport des critres financiers, marketing ou conomique :Endettement, politique financire et investissement, structure conomique, performance, rentabilit, liquidit, productivit, structure financire 1-Dfinition mathmatique Cash flow = Rsultat + DAP RAP + ou value 2-Dfinition financire Capacit dautofinancement en marge brut dautofinancement de lentreprise ; cest 1 outil essentiel pour la plannification de lentreprise : montage dun planfinancier auprs dune banqueou analyser 1 budget de trsorerie (tout ce qui est budgtisation). Il permet le maintien de la capacit de production . Le cash flow = Bnfice + tous les lments rducteurs dimpt. 3-Les ratios InterprtationNom du ratioCalculN/DType de ratioNN+1 Rentabilit*Rentabilit conomiqueRsultat d'exploitationAgrgats fin.Ratio libre1021/17100 =6%780/17380 =4,5% CAHTCompte

*Rentabilit financiresRsultats netAgrgats fin.Ratio libre450/6290 =7%334/6540 =5% Capitaux propresrubrique *ProductivitVAAF /AFRatio libre5722/17100= 33%5606/17380= 32 % Production de l'exercice *GestionEBE AF/Compte Ratio libre1353/17100= 8%1098/173=6,3% CA (HT) *Capacit bnificiaireCash flowAF /CompteRatio libre782/17100=4,6%641/17380=3,7% CA (HT)

- 25 - Endettement*mesure d'endettementDettes financire (DLT+DCT)Rubrique/rubriq.Ratio libre(1181+450)/ 6290=26% 2434/6540=37% Capitaux propres *Capacit d'endettementCapitaux propresRubrique/rubriq.Ratio moyen6290 /1181 = 533% 6540/1100= 595% termeDLT >1 * Capacit de remboursementCash flowAF/Rubrique Ratio moyen782 /1181 = 66%641/1100 =58% DLT > 25% *Structure financireCapitaux propresRubriq/rubriqRatio moyen 6290/13282 = 47%6540 /14701= 44% Total passif < 66% * Ratio de solvabilitCapitaux propresRubriqueRatio moyen6290 / 7471 =84%6540 /7640=86% Capitaux permanentsmasse > 50 % Trsorerie*Liquidit gnraleActif circulant Masse/masseRM >1 8885/5811 = 1,529111/7061=1,29 Passif Circulant *Liquidit rduite(actif circulant -stock) RM>17711/5811 =1, 32 7937/7061 = 1,12 Pssif circulant Explications 1-Ratios dendettement *Apprciation de lendettement long terme. Ce ratio doit tre > 1. Si ce ratio et >1,il est peut-tre alatoire pour lentreprise de faire appel des financements externes pour investir, cela veut dire que lentreprise peut utiliser son autofinancement, ses fonds propres pour couvrir linvestissement ; mais tout dpend de linvestissement. *Ratio de capacit de remboursement Cest 1 agrgat financier / sur rubrique.Cest un ratio moyen qui doit tre >25%. Concrtement, cest un ratio de ngociation bancaire, en effet si lentreprise veut investir, le banquier veut des garanties sur le remboursement des dettes existantes avant de prter, pour le nouvel investissement. Il doit tre >= 25 % par an (25+25+25+25 sur 4 ans), le banquier exige que le cash flow de lentreprise couvre pendant 4 ans maximum les dettes existantes. 2-Ratios de Structures financires - 26 - *Ratio dautonomie financire Ce ratio doit tre compris entre 33 % et 66%. Ce ratio permet danalyser lindpendance financire de lentreprise il rpond la question est ce que je dois emprunter ? 2 tendances : + le ratio est proche de 33 %,+ lEntreprise est dpendante financirement + le ratio est proche de 66 % ,+lentreprise est indpendante, mais le ratio ne doit pas tre 66%, car au del de 66% Lentreprise thsaurise elle doit donc investir ou placer financirement sa trsorerie. *Ratio de solvabilit Cest 1 ratio moyen qui doit tre >50%.Ce ratio rpond la question : estce que je peux emprunter ? cest donc un ratio de ngociation bancaire darbitrage. Concernant la structure financire, il existe 2 ratios complmentaire. Ratio dquilibre financier = Capitaux permanent /Actif immobilise Cest 1 ratio mme qui doit tre > 1 cest le ratio du fond de roulement, en effet, il exprime la couverture du capital financier, sur le capital conomique. Linvestissement, si ce ratio est < 1 cela veut dire que le fond de roulement est financ. Ratio de couverture de trsorerie = FR/BFR Cest un ratio moyen qui doit tre >1. 3-Le ratio de trsorerie *Ratio de liquidit gnral Cest un ratio moyen qui doit tre >1 ce qui signifie que si ce ratio est > 1 lentreprise peut honorer lintgralit de ses dettes Court Terme. *Ratio de liquidit rduite. Ratio moyen qui doit tre >1, ce ratio affine le ratio de liquidit gnrale puisquil ne tient pas compte du financement des stocks dans la couverture des dettes court terme. 4-Conclusion Lentreprise est solvable mais connat 1 lgre dgradation de sa rentabilit, elle doit repositionner sa stratgie Marketing.Si lentreprise doit lancer 1 nouveau produit,, 1 chose est sre, elle peut investir et le financer.