Apresentação ri cpfl energia_apimec rio_abr13

March, 2013Abril, 2013

Reunião APIMEC – RJ

2

Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros deacordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. Essas declarações estão baseadasem certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e o ambiente econômico,as condições de mercado e os eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia.Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações deexpectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condiçõeseconômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos da indústria de serviçospúblicos, condições hidrológicas, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suasoperações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções, entre outros. Em razão desses fatores, os resultadosreais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações deexpectativas sobre eventos ou resultados futuros.

As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciais investidores enenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude dessas informações ouopiniões. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles relacionadas ou seus representantes terá qualquerresponsabilidade por quaisquer perdas que possam decorrer da utilização ou do conteúdo desta apresentação.

Este material inclui declarações sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-se nas atuaisexpectativas e projeções sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os negócios da Companhia.

Essas declarações podem incluir projeções de crescimento econômico, demanda, fornecimento de energia, além deinformações sobre posição competitiva, ambiente regulatório, potenciais oportunidades de crescimento e outrosassuntos. Inúmeros fatores podem afetar adversamente as estimativas e suposições nas quais essas declarações sebaseiam.

Agenda

O setor elétrico brasileiro

Financials

A CPFL Energia e os seus segmentos de negócio

• Cenário atual

• Perspectivas

3

Principais preocupações

• Prejuízos com a MP 579 / renovação das concessões

• Risco de racionamento

• Dúvidas sobre a liquidez das distribuidoras (pressão sobre capital de giro)

• Mudanças na sazonalização da energia assegurada dos geradores

• “Ações das elétricas voltam a despencar na Bovespa depois da MP579”Canal Energia, 12/09/2012

• “Geração fica menos atraente após MP”Valor, 25/10/2012

• “PLD ultrapassa R$ 550/MWh e retrata situação crítica dos reservatórios” Canal Energia, 07/01/2013

• “Governo já vê risco de racionamento e desconto na conta de luz pode cair” Estado de S. Paulo, 08/01/2013

• “Uso de térmicas afeta caixa de empresas do setor”Valor, 15/02/2013

• “Impacto de despesas adicionais de distribuidoras passa de R$ 1,5 bilhão em janeiro” Canal Energia, 21/02/2013

• “Agentes temem quebra de contrato com possível re-sazonalizaçãode janeiro” Canal Energia, 19/03/2013

O setor elétrico na mídia recente


Renovação das concessões (MP 579)

Risco de racionamento

Decreto 7.945/2013

Sazonalização da energia asseguradaJan/13




Decreto 7.945/2013


CPFL Paulista

CPFL Santa CruzCPFL Leste PaulistaCPFL JaguariCPFL Sul PaulistaCPFL Mococa

CPFL Piratininga 55%

15%

5%

26%

1) Ajustado por ativos e passivos regulatórios e não-recorrentes; não considera eliminações; 2) 24MW de capacidade instalada, <1% da capacidade instalada total da CPFL Energia de 2.961MW; 3) As demais concessões, tanto de geração quanto de distribuição, vencem a partir de 2027.

69%

30%

1%PCHs renovadas2

Geração convencional

CPFL Renováveis

< 3% do EBITDA da CPFL Energia foi alcançada pela Lei 12.783 (antiga MP579)3

Novas tarifas das concessões renovadas não impactaram a parcela B (remuneração) das distribuidoras

Consolidado1

4.625

MP 579 | Impacto nulo para a CPFL Energia

Breakdown do EBITDA ajustado¹ - 2012R$ milhões | %

Comercialização e Serviços287 | 6%

Geração1.672 | 36%

Distribuição2.678 | 58%

RGE

7

Oportunidades

• Custo de O&M abaixo da faixa apresentada para a renovação das concessões vincendas (MP 579): oportunidades de participação dos leilões dos ativos que não tiveram suas concessões renovadas

• Ambiente mais competitivo para a comercialização:oportunidades de consolidaçãopara a CPFL Brasil

Efeito positivo para o cenário macroeconômicoEstimativa LCA Consultores (em %)

MP 579 | Benefícios e oportunidades

8




Decreto 7.945/2013


3,6

8,1 9,113,1

17,68,5

13,0 14,0

18,4

24,9

2001 2004 2008 2012 2017 (e)

BiomassaCarvãoNuclearÓleo, Diesel e Gás

Condições Energéticas do Sistema | Risco de racionamento em 2013 está afastado

Nível dos reservatórios no SIN | % volume útil

Capacidade Instalada de Térmicas no SIN | GW

1) Considera todas termelétricas acionadas até final de abril. ENA do SIN projetada: 68% MLT (jan), 89% MLT (fev), 77% MLT (mar) e 91% MLT (abr). Nos cálculos de fev-abr foi considerada uma redução de 1,0 GW na capacidade térmica devido à falha de algumas usinas. 2) PMO de março.

Visão Janeiro Visão Fevereiro Visão Março Visão Abril

9,0%

4,3%

0,0% 0,0%

Risco de Racionamento de Energia em 20131

PSR

• “Bandeiras tarifárias” (aprovado para 2014)

• Leilões regionais de energia (em discussão)

• Contratação de térmicas pelo critério de quantidades para despacho na base (em discussão)

Medidas aprovadas e em discussão

10

2

0

20

40

60

80

100

dez jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez2001 2002 2008 20092012 2013 2013 (ONS)

/12

Hoje Pós-AP Modelo ajustado

ESS deve ser rateado entre todos osagentes do setor

• Métricas utilizadas para o rateio ainda pendentes de definição

• Geradoras e Comercializadoras negativamente afetadas

Efeito estimado da alteração da CAR sobre o PLD SE/CO 2 (R$/MWh) | 2013

• Incorporação de mecanismo de aversão ao risco nos modelos computacionais

• Fase de transição (abril a julho):50% ESS atual vai para o PLD por metodologia específica (R$ 140,68/MWh na 3ª semana Abr-13)

• CAR (Curva de Aversão ao Risco) passará a ter5 anos (em audiência pública)

• Redução do custo do ESS 20131:R$ 900 milhões (de R$ 6 bi para R$ 5,1 bi)

1) Estimativa PSR; 2) Projeção CPFL Energia – Médias dos PLDs modelo Newave, deck ONS de abril de 2013

250

300

350

400

450

500

Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez

CAR 5 anos CAR 2 anos

Transição para o novo PLD

PLD está sendo alterado para refletir o risco hidrológicoe aumentar a segurança do sistema elétrico

Nova metodologia do PLD | Resolução CNPE no 3

Pontos de Definição:

11




Decreto 7.945/2013


Decreto 7.945/2013 | Medidas para aumento da liquidez das distribuidoras em 2013 e mudança no limite de sobrecontratação

1) Gastos com CCEARs disponibilidade não cobertos pela tarifa vigente no período; 2) A CPFL Paulista, que passou pela RTP em 08/04/2013 (antes da finalização da audiência pública),recebeu R$ 374 milhões via aporte de CDE referentes à CVA de Energia e de ESS de 2012 e CCEARs disponibilidade em jan/13; 3) RTP da RGE: jun/13 e RTA da CPFL Piratininga: out/13

234

Mudança estruturalAltera o limite de repasse da sobrecontratação de energia de 3% para 5%

� Menor risco para o segmento de distribuição

� Estímulo à contratação de novos empreendimentos

Medidas para 2013 | Repasse da CDE e déficit de CCEARs por disponibilidade (R$ milhões)

13




Decreto 7.945/2013


Garantia física x Energia gerada | GW médios1

� Não houve quebra de contrato

� Risco relativo à exposição nos meses seguintes era elevado para geradoras 100% contratadas

� Ainda não há ganhadores ou perdedores em 2013 (incerteza quanto ao PLD)

Sazonalização da energia assegurada

51 52 55 56

50 48 48 48 49

46 46 43

46 45 46 42

43 45 44 44 45 46 46

47 48 48 47

61

50 49

48 45 45 45 46 47 47 46 46

dez/

11

jan/

12

fev/

12

mar

/12

abr/

12

mai

/12

jun/

12

jul/

12

ago/

12

set/

12

out/

12

nov/

12

dez/

12

jan/

13

fev/

13

mar

/13

abr/

13

mai

/13

jun/

13

jul/

13

ago/

13

set/

13

out/

13

nov/

13

dez/

13

Em 26/mar, a Aneel decidiu pela manutenção da sazonalização informada pelos agentes para liquidação e cobrança dos valores relativos a janeiro

1) Fev/13 a Dez/13 – considera perdas de 3%15

GSF

16

Liderança entre as empresas privadas do Setor Elétrico, com um portfolio de negócios relacionados a energia diversificado

1616

CPFL Energia | Plano Estratégico de Longo Prazo

COMERCIALIZAÇÃO

• Liderança em comercialização no mercado de clientes livres

• Maximização da rentabilidade, dadas as novas condições de mercado

GERAÇÃO

• Excelência operacional com a maior rentabilidade do setor

• Crescimento em capacidade instalada em projetos hidráulicos e térmicos

• Líder em fontes renováveis (> 4 GW em 2020)

DISTRIBUIÇÃO

• Líder de mercado, dobrando o market share no Brasil nos próximos anos

• Excelência operacional, utilizando inovação e novas tecnologias

SERVIÇOS

• Maior empresa de serviços do setor elétrico

• Crescimento forte de vendas

171717


COMERCIALIZAÇÃO



GERAÇÃO




SERVIÇOS



DISTRIBUIÇÃO




2008

2009

2010

2011

2012

628 829 809

1.0

37

1.1

67

Geração Renovaveis

• Concessões de Longo Prazo

• Maior portfolio de energia renovável da América Latina

• Fontes Renováveis: > 93%

IFRS

1.179

1.672CAGR = 27,7%

2º2º Market share: 2,3%

2004 2008 2012 2016 (e)

854

1.704

2.9613.327

25%

Segmento de Geração Convencional e Renováveis

CAGR = 12%EBITDA (2012) | R$ bilhões¹

41,8%

EDP

Duke

AES Tiete

CPFL

Cesp

Cemig

Tractebel

Eletrobras

1) Eletrobrás considera EBITDA ajustado, expurgando efeitos da lei 12.783/201318

20162013

1.153

582

CPFL Renováveis | Portfólio atual (Março/13)

19

Capacidade InstaladaTotal: 5.535 MW

SPP

19%

Em operação(Mar-13)

Em construção 2016 Em desenvolvimento

Portfolio total

100%com PPA´s

• 2 UTE´s (biomassa): Coopcana e Alvorada

• 13 parques eólicos: Macacos I, Campo dos Ventos II e Atlântica

328 MW

• 9 parques eólicos:Campo dos Ventos e São Benedito

Biomassa7%

PCH17%

Eólico76%

1.735

3.800

5.535

Capacidade Instalada | MW

Projetos em construção – Start-up

254 MW

Fim de 2016:

Éolica: 1.038 MWBiomassa: 370 MWPCH: 327 MWSolar: 1 MWp

GERAÇÃO




202020


COMERCIALIZAÇÃO



DISTRIBUIÇÃO



SERVIÇOS




26%

44%16%

14%

2008

2009

2010

2011

2012

Segmento de Distribuição

• 7,2 milhões de clientes

• 569 municípios

• Elevado potencial de consumo per capita

IFRS recorrente

CAGR = 8,8%

1º1º Market share: 13%

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Industrial

Comercial

Residencial

Outros

1) Desconsidera vendas na CCEE. Números de 2010 ajustados devido à Resolução CAT 97. Números de 2012 com ajustes de calendário de faturamento de clientes livres e permissionárias da RGE. 2) Fonte: EPE

CAGR = 5,7%

13,9%

21

1) Fonte: Fundação Seade (2011); 2) Fonte: European Mortgage Federation National Experts, European Central Bank, National Central Banks, Eurostat, Bureau of Economic Analysis, Federal Reserve; 3) Fonte: IBGE/LCA. 4) Dados contábeis.

Crédito imobiliário em relação ao PIB2

Em %

Massa de renda3 e consumo residencial4

na CPFL | Cresc. anual em %

HolandaEstados UnidosUnião Européia

Coréia do SulChina

MéxicoBrasil

RússiaArgentina

106,276,1

51,725,0

15,07,04,82,62,0

Taxas anuais de crescimento populacional (em %) e movimento migratório (por mil habit.)2000-20101

Região Metropolitana de Campinas

Cresc. Pop.: 1,84%Migração: 9,21 Região Metropolitana

da Baixada Santista

Cresc. Pop.: 1,21%Migração: 3,21

Região Metropolitana de São Paulo

Cresc. Pop.: 0,98%Migração: -1,62

Estado de SP

Cresc. Pop.: 1,1%Migração: 1,23

Classe residencial | Migrações, massa de renda em ascensão e boas perspectivas para o crédito habitacional

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Massa de renda Consumo residencial

22

80

100

120

140

160

180

jan/

07

jun/

07

nov/

07

abr/

08

set/

08

fev/

09

jul/0

9

dez/

09

mai

/10

out/

10

mar

/11

ago/

11

jan/

12

jun/

12

nov/

12

70no total

1) Fonte: IBGE; 2) Volume de consultas mensais realizadas pelos estabelecimentos comerciais à base de dados da Serasa. Fonte: Serasa Experian e LCA; 3) Fonte: Associação Brasileira de Shopping Centers (Abrasce); 4) Fonte: IBGE. 5) Com ajuste de faturamento de livres da RGE.

Classe comercial | Vendas no comércio e inauguração de novos estabelecimentos

Volume de vendas no comércio varejista1

Brasil (jan/2007 = 100) | com ajuste sazonalIndicador de atividade do comércio2

consultas mensais (2000 = 100) | com ajuste sazonal

Inauguração de shoppings no Brasil2013-20143

Comércio varejista4 e consumo comercial5 na CPFL | Crescimento anual em %

11na área de concessão

120

140

160

180

200

220

240

jan/

07

mai

/07

set/

07

jan/

08

mai

/08

set/

08

jan/

09

mai

/09

set/

09

jan/

10

mai

/10

set/

10

jan/

11

mai

/11

set/

11

jan/

12

mai

/12

set/

12

2007-201259%

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

2007-201275%

23

1) Fonte: IBGE. 2) Com ajuste de faturamento de livres da RGE. 3) Francisco Eduardo Pires de Souza (2013). “É possível reverter o processo dedesindustrialização no Brasil?”, UFRJ. 4) Insumos provenientes da agropecuária e da extrativa mineral. 5) Produtos da construção civil e serviços. 6) Estimadoatravés do índice de preços de produtos intermediários importados e convertidos em reais pela taxa de câmbio R$/dólar. 7) Ponderado pela participação doscomponentes na Matriz Insumo Produto de 2005 e TRU das Contas Nacionais. 8) Fonte: BNDES.

Classe industrial | Deficiências estruturais, medidas de estímulo à competitividade e projeção de queda dos custos de produção

258 233 -9,6

221 180 -18,8

245 253 2,9

261 289 10,4

123 156 26,5

226 230 2,1

71 89 25,4

317 258 -18,6

Índices de custo unitário nominal na Indústria de Transformação3| 2001=100Produção industrial1 e consumo industrial2

na CPFL | Crescimento anual em %

BNDES: Consultas e desembolsos mensais8

Em R$ milhões

Medidas de estímulo

24

25 1) Valores constantes.

+10,1%

-4,0%

+3,8%

-6,6%

-23,7%

-15,7%

313239

777655

3º Ciclo de Revisão Tarifária | BRR e EBITDA regulatório

SERVIÇOS



GERAÇÃO




262626


DISTRIBUIÇÃO



COMERCIALIZAÇÃO




272727

Segmento de comercialização

• 231 clientes livres• Atuação em todo o território nacional, com 4

escritórios regionais • Sinergia com a CPFL Renováveis

1º1º Market share: 10%

2008 2009 2010 2011 2012

305 298 290252 259

80 74

129 141

231

2008 2009 2010 2011 2012

CAGR = 30,4%

179

52

Dentro da área de concessão

Fora da área de concessão

1) Inclui Serviços em 2008 e 2009.

2,4%

Corrente: 10,3 GWmPotencial : +6,4 GWm

Mercado livre no Brasil

2828

• Modernização das construções de redes (CCM)

• Construção da maior Usina Solar do país (Tanquinho)

• Integração de serviços de arrecadação

• Consolidação das operações de Call Center do Grupo e início das negociações com o mercado

Carteira de Projetos• Aeroporto de Viracopos – construção de subestação, LT e usina back-up

• Indústrias Morlan – construção de subestação

• CCM Automatizado – início das operações na CPFL Santa Cruz

• SAMM – construção de 53 km de anel ótico na cidade de Campinas

• CET Santos – substituição das lâmpadas semafóricas por módulos de Led em toda a cidade de Santos

• Gás Brasiliana – Call Center fora do Grupo CPFL

• CPFL Renováveis/Atlantic – construção de duas LTs no RN2010 2011 2012

11

1824

34,1%

Portfolio diversificado

EBITDA - Serviços

Segmento de Serviços

2010 2011 2012

114134 143

6,8%

Receita Líquida - Serviços

• Crescimento de 5,6% nas vendas na área de concessão

• Entrada em operação da usina solar de Tanquinho em Novembro/12 e da PCH Salto Góes em Dezembro/12

• Distribuição de dividendos no valor de R$ 1.096 milhões em 2012. Dividend yield de 4,6%

• Investimentos de R$ 537 milhões no 4T12 e de R$ 2.468 milhões em 2012

• Capex estimado de R$ 2.325 milhões em 2013, totalizando R$ 8.709 milhões entre 2013 e 2017

• Aquisição, em conjunto com a Equatorial , dos ativos do Grupo Rede, sujeito a determinadas condições suspensivas

• Revisão tarifária extraordinária (efeitos da MP579) não impactou a remuneração das distribuidoras do Grupo

• Aumento de 30,1% na liquidez das ações em 2012, atingindo R$ 42,7 milhões no volume médio diário de negociação

• Prêmio Guia Exame Sustentabilidade 2012 e Prêmio ÉPOCA/A.T. Kearney “As Empresas mais Inovadoras do Brasil em 2012”

• Participação no ISE – Índice de Sustentabilidade Empresarial da BM&FBovespa pelo 8º ano consecutivo

• Ingresso no Dow Jones Sustainability Index Emerging Markets

Destaques 4T12

29

2011 Residencial Comercial Industrial Outros 2012

54.590942

575 172422 56.682

Vendas de energia e TUSD em 2012

Vendas na área de concessão (GWh)1

Vendas totais de energia (GWh)2

2011 2012

52.85157.128

2011 2012

54.590 56.682

+2,8%

TUSD

Cativo (Distribuição)

CPFL Renováveis3

Comercialização+ Geraçãoconvencional4

Cativo

+6,9%+6,8% +0,7% +5,4%

Crescimento na área de concessão (%)Comparativo por região (fonte: EPE)

Vendas na área de concessão Classe de consumo | GWh

+386%

+3,8%

1) Ajustes de calendário e migração de clientes livres. 2) Exclui CCEE e vendas a partes relacionadas. 3) Considera 100% da CPFL Renováveis (critério de consolidação IFRS). 4)Considera 100% da Ceran (critério de consolidação IFRS), vendas da Semesa e Foz do Chapecó (contrato CCEAR). Considera ajuste de provisionamento de 2 GWh em 2012.

30

CPFL Energia | Dados consolidados

31

Margem EBITDA3

EBITDA (R$ milhões)²

Lucro Líquido (R$ milhões)

Receita Líquida (R$ milhões)1

32,9% 34,5%

2011 2012

1) Exclui receita de construção; 2) 2011 e 2012 exclui Entidade de Previdência Privada (Instrução CVM 527/12); 3) Ajustado por Ativos e Passivos Regulatórios e Itens Não Recorrentes31

+22,7%+16,9%

+7,4%

ajustado2 ajustado2

ajustado2

2009 2010 2011 2012 2011 2012

10.742 10.980 11.63413.704

11.47613.419

2009 2010 2011 2012 2011 2012

3.453 3.3503.852 3.898 3.770

4.625

2009 2010 2011 2012 2011 2012

1.689 1.560 1.624

1.2571.560 1.676

+17,8%CAGR = 8,5% CAGR = 4,1% +1,2%

-22,6%

1) Média do período. 2) Exclui fundo de pensão.

32

Iniciativas de redução de custos | resultados de 2012

ou

Pessoal:

MSO:

PMSO 2012 (real)

PMSO | R$ Milhões

1.406 (113) (125) 1.644451 2.096 (100) (618 )

1.379

+27,4%

-1,9%

Âmbito Corporativo

centralização da gestão, redução de 10% (em km rodados) no Grupo

estudo de nível ótimo de corte, plano de ação diferenciado para cada segmento de

clientes

implantação da Conta por email, mudanças de layout/tipo de papel,

alinhamento dos valores cobrados pelos bancos para todas as Distribuidoras

Âmbito Operacional

Iniciativas de Valor

• Melhora na gestão de compra de passagens aéreas:

• Consumo de Papel:

• Uso de Licença de Software:

32

33

Endividamento e Alavancagem

Caixa 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019+

3.388

1.8952.238 2.131 2.392 2.218 2.315

4.451

Cobertura do caixa: 1,8x amortizações de curto-prazo

(12M)

Prazo médio: 4,6 anosCurto-prazo1 (12M): 12,2% do total

2010 2011 1T12 2T12 3T12 4T12

7,610,0 10,1

11,8 12,7 12,6Alavancagem1 | R$ bilhões

Dívida Líquida ajustada1/EBITDA ajustado3

3.151 3.665 3.782 4.264 4.315 4.377EBITDA ajustado2

R$ milhões

3,63x:Considerando contabilização

pelo critério IFRS2,42 2,73 2,67 2,76 2,94 2,89

CDI

Prefixado (PSI)

IGP

TJLP

Composição da dívida bruta5Cronograma de amortização pro forma3 da dívida4 | R$ milhões

1)Em consonância com metodologia de cálculo dos covenants financeiros. 2) EBITDA recorrente últimos 12 meses. 3) Considerando debêntures de R$ 910 milhões, desembolsadas em fev/13. 4) Desconsidera encargos de dívidas (CP=R$ 238 milhões; LP=R$ 62 milhões),hedge (efeito líquido positivo de R$ 487 milhões) e Marcação a Mercado (R$ 95 milhões). 5) Dívida financeira (+) entidade de previdência privada (-) hedge.

Volume médio diário na BM&FBovespa + NYSE| R$ milhões

Desempenho das ações na BM&FBovespa12 meses1

Desempenho das ADRs na NYSE12 meses1

-26,6%

10,3%

-12,1%

-18,6% -21,3%IEE IBOVCPFE3

-12,6%

1T12 1T13

15,3 20,0

20,3 18,4

+8,3%35,5 38,4

2.5123.935+56,7%

Bovespa NYSE Volume médio diário na BM&FBovespa

CPL Dow Jones Br20

Dow Jones Index

8o ano consecutivo

Composição de 2013:• 37 companhias• 16 setores

BM&FBovespa | ISE

CPFL ingressou na 1a

carteira do Índice Dow Jones SustainabilityEmerging Markets

DJSI Emerging Markets

34

Desempenho das ações

1) Considera o período de 12 meses terminados em Mar-13 Fonte: Economática

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Apresentação ri cpfl energia_apimec rio_abr13