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Apresentação de Resultados 3T15

06 de Novembro de 2015

Relações com Investidores

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Este material constitui uma apresentação de informações gerais sobre aMarfrig Global Foods S.A. e suas controladas consolidadas (em conjunto, a“Companhia”) na presente data. Tais informações são apresentadas de formaresumida e não têm por objetivo serem completas.

Nenhuma declaração ou garantia, expressa ou implícita, é realizada, nemqualquer certeza deve ser assumida, sobre a precisão, certeza ou abrangênciadas informações aqui contidas. Nem a Companhia nem qualquer uma de suasafiliadas, consultores ou representantes assumem qualquer responsabilidadepor qualquer perda ou dano resultante de qualquer informação apresentadaou contida nesta apresentação. As informações apresentadas ou contidasnesta apresentação encontram-se atualizadas até 30 de setembro de 2015 e,exceto quando expressamente indicado de outra forma, estão sujeitas aalterações sem aviso prévio. Nem a Companhia nem qualquer uma de suasafiliadas, consultores ou representantes firmaram qualquer compromisso deatualizar tais informações após a presente data. Esta apresentação não deveser interpretada como uma recomendação jurídica, fiscal, de investimento oude qualquer outro tipo.

Os dados aqui contidos foram obtidos a partir de diversas fontes externas,sendo que a Companhia não verificou tais dados através de nenhuma fonteindependente. Dessa forma, a Companhia não presta qualquer garantia quantoà exatidão ou completude de tais dados, os quais envolvem riscos e incertezase estão sujeitos a alterações com base em diversos fatores.

Esta apresentação contém declarações prospectivas. Tais declarações nãoconstituem fatos históricos e refletem as crenças e expectativas daadministração da Companhia. As palavras ”prevê", “deseja", "espera",“estima”, “pretende”, “antevê”, “planeja", "prediz", "projeta", "alvo" e outrassimilares pretendem identificar tais declarações.

Embora a Companhia acredite que as expectativas e premissas refletidas nasdeclarações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em informaçõesatualmente disponíveis para a sua administração, ela não pode garantirresultados ou eventos futuros. É aconselhável que tais declaraçõesprospectivas sejam consideradas com cautela, uma vez que os resultados reaispodem diferir materialmente daqueles expressos ou implícitos em taisdeclarações. Títulos e valores mobiliários não podem ser oferecidos ouvendidos nos Estados Unidos a menos que sejam registrados ou isentos deregistro de acordo com o Securities Act dos EUA de 1933, conforme alterado("Securities Act"). Quaisquer ofertas futuras de valores mobiliários serãorealizadas exclusivamente por meio de um memorando de oferta. Estaapresentação não constitui uma oferta, convite ou solicitação de oferta para asubscrição ou aquisição de quaisquer títulos e valores mobiliários, e nemqualquer parte desta apresentação e nem qualquer informação ou declaraçãonela contida deve ser utilizada como base ou considerada com relação aqualquer contrato ou compromisso de qualquer natureza. Qualquer decisão decompra de títulos e valores mobiliários em qualquer oferta de títulos daCompanhia deverá ser realizada com base nas informações contidas nosdocumentos da oferta, que poderão ser publicados ou distribuídosoportunamente em conexão a qualquer oferta de títulos da Companhia,conforme o caso.

Disclaimer

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Marfrig at a Glance

44 unidades

comerciais, produção e centros de distribuição

Presença operacional

em 11 países nas

Américas, Ásia e Oceania

Atendendo clientes com nossos produtos em aproximadamente

100 países

Plantas de Produção

Centros de Distribuição

Unidades Comerciais

4

Ações estratégicas

ALA

VA

NC

A

DE

VA

LO

R

Melhoria operacional contínua e maior geração de caixa

operacional

Adequação da estrutura

de capital e redução do custo da dívida

Crescimento rentável e liderança

global em food service

FOCAR PARA GANHAR

AÇ

ÕES

MA

IO

R V

ALO

R P

AR

A O

S

AC

IO

NIS

TA

S

• Agenda de Produtividade + sinergias

• Otimização parque fabril Beef Brasil

• Melhoria mix de vendas Brasil

• Venda de ativos não estratégicos

• Venda da Moy Park concluída

• LiabilityManagement em andamento

• Priorização de oportunidades de crescimento orgânico na Keystone

• Consolidação das melhorias operacionais na Marfrig Beef

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Principais destaques do 3T15

Sólido desempenho operacional com geração de caixa livre das operaçõescontinuadas positiva em R$ 116 milhões.

A Receita Líquida totalizou R$ 4,9 bilhões e o EBITDA Ajustado foi de R$475 milhões, uma alta de 30% e 40% em relação ao 3T14, respectivamente.

A margem do EBITDA Ajustado foi de 9,6%, uma alta em torno de 70 bps.

Apesar da forte desvalorização cambial, o Lucro Líquido atingiu R$ 186milhões, refletindo o contínuo bom desempenho operacional e o ganho na vendade Moy Park.

O EBITDA Ajustado da Keystone foi de US$ 53 milhões, uma alta de 41%na comparação com o 3T14. O bom desempenho reflete a estratégia de expansãodo volume de vendas nas contas Key Accounts e na região da APMEA.

A Marfrig Beef apresentou EBITDA Ajustado de R$ 284 milhões, umaexpansão de 13% em relação ao 3T14. A margem do 3T15 foi de 11,6%,consequência da melhor eficiência operacional e a contínua depreciação do real.

Em seu processo de melhoria de estrutura de capital, ao final de outubro, aMarfrig liquidou US$ 406 milhões em notas sênior com vencimentos em 2018,2019, 2020 e 2021.

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Atingimento do Guidance

Notas: (1) Premissas não auditadas com base nas taxas de câmbio de R$2,70/US$1,00 e R$4,30/£1,00.(2) Não considera itens não-recorrentes. (3) Fluxo de caixa operacional após investimentos, despesas com juros (ainda não reflete a redução de juros com a venda de Moy Park) e imposto de renda.(4) Valores não auditados incluindo as operações descontinuadas: Moy Park, Argentina e Marfood. Não inclui os recursos advindos da venda da Moy Park.(5) Para fins de comparação, exclui as transações da operação descontinuada da Moy Park em cerca de R$ 308 milhões. O fluxo de caixa livre total, incluindoas Operações Descontinuadas, foi de R$378 milhões.

Faixa-alvo

2015 (1)

9M5

Realizado

Combinado (4)

9M5

Realizado

Continuado

Receita LíquidaR$ 23 a R$ 25

bilhõesR$ 20 bilhões R$ 14 bilhões

Margem EBITDA Ajustado (2)

8,0% - 9,0% 9,2% 9,2%

Investimentos (CAPEX)

R$ 650

milhões

R$ 538

milhões

R$ 335

milhões

Fluxo de CaixaLivre para Acionistas (3)

R$ 100 a

R$ 200 milhões

R$ 186

milhõesR$ 70 milhões (5)

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Desempenho Financeiro | Op. Continuadas

Receita Líquida (R$ milhões)

EBITDA Ajustado e Margem(R$ milhões e %)

Breakdown da Receita 3T15

3.797 4.935

10.886

13.717

3T14 3T15 9M14 9M15

30%

26%

338 475

9421.257

8,9%9,6%

8,7% 9,2%

3T14 3T15 9M14 9M15

33%

40%

A contínua melhoria operacional e a disciplina de custos, em conjunto à depreciação do real, contribuíram para a alta de 33% do EBITDA 9M15.

39%

11%

50%

Negócio

Keystone

Marfrig Beef Intern.

Marfrig Beef Brasil

55%

8%

37%

Produtos

Carne in natura

Outros

Processados

20%

19%

61%

Moeda

Real

Outros

USD

8

Lucro Líquido

Lucro Líquido e Margem Líquida(R$ milhões)

A melhoria operacional e o impacto positivo de cerca de R$ 1,0 bilhão, líquido de impostos, referente ao reconhecimento do ganho com a venda da Moy Park fez com que a Marfrig registrasse lucro de R$ 186 milhões no 3T15.

Nos 9M15, a Companhia apresentou um prejuízo de R$ 391 milhões, afetadopelo resultado financeiro negativo decorrente da desvalorização do real. Noentanto, houve uma redução do prejuízo de 14% em relação ao mesmoperíodo do ano passado.

(303)

186

(455)

(391)

3T14 3T15 9M14 9M15

9

213 226 229

3847 50

251 272 278

3T14 2T15 3T15

APMEA

EUA

3854 53

131155

6,1%

7,7% 7,7%7,1% 7,6%

3T14 2T15 3T15 9M14 9M15

620 698 697

1.8432.056

3T14 2T15 3T15 9M14 9M15

Destaques do 3T15 | Keystone

Receita Líquida (US$ milhões)

EBITDA Ajustado e Margem(US$ milhões e %)

12%

12%

41%

18%

% KeyAccounts 22% 23% 26%

31%

7%

Volume Total (Mil Ton)

Foco no crescimento da APMEA e a expansão das vendas em Key Accounts, a nível global,contribuíram para a alta de 41%do EBITDA do 3T15.

11%

10

252 263 284

641 762

10,6% 10,9%11,6%

9,6%10,6%

3T14 2T15 3T15 9M14 9M15

2.385 2.409 2.446

6.668 7.173

3T14 2T15 3T15 9M14 9M15

46%

37%

7%9%

3T14

MI - Beef Brasil ME- Beef Brasil MI - Beef Internacional ME - Beef Internacional

Destaques do 3T15 | Marfrig Beef

Receita Líquida (R$ milhões)

EBITDA Ajustado e Margem(R$ milhões e %)

3%

8%

13%

19%

Breakdown da Receita por mercado(R$ milhões)

42%

38%

8%

13%

2T15

39%

38%

9%

13%

3T15

% da receita relacionado a mercados internacionais

54% 58% 61%

11

358 373 405

744627 560

1.102

1.001 965

3T14 2T15 3T15

OutrosFood Service

Beef Brasil | Foco em Rentabilidade

Participação de Food Service naReceita Total Mercado Brasileiro(R$ milhões)

Participação das Exportações(% Receita Beef Brasil)

(1) Secex

45%

48%49%

3T14 2T15 3T15

% Food Service

Breakdown Carne in Natura 3T15(% receita líquida)

29%

50%

21%

Food Service Exportação Outros

79%

12

Dívida Líquida x Fluxo de Caixa Livre

3T2015

9M2015

R$ m

ilhões

R$ m

ilhões

Obs: Excluindo os efeitos das transações com Moy Park na ordem de R$ 308 milhões, o fluxo de caixa livre das Operações Continuadas é de R$ 70 milhões

13

7.881

1.695 367 226

64 779 945

3.852 3.087

3.846

188

Caixa 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 2017 2018 2019 2020 2021

Cronograma da Dívida e Indicadores

Curto Prazo: R$ 2,35 bi

R$ milhões

Indicadores 3T14 2T15 3T15

Alavancagem:

Dívida Líquida / EBITDA LTM (Ex Vc) 3,64x 2,77x 0,06x

Dívida Líquida / EBITDA LTM 4,84x 4,77x 2,12x

Dívida Líquida / EBITDA Anualizado das Op. Continuadas 3,77x

Indicadores Gerenciais:

Custo Médio (a.a.) 7,5% 8,2% 7,9%

Liquidez Corrente 2,18 1,57 2,32

Prazo médio (meses) 50 43 43

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Processo de Liability Management

US$ milhões Total

Valor de face recomprado 406,6

Valor pago 375,8

Economia de juros anual 33,7

Desconto sobre valor de face 30,7

Saldo remanescente 2.332,8

Principais Resultados Valor de Mercado - Bonds

101,0

96,4

92,8

85,5

97,0 97,0

104,1

101,6

98,8

92,5

101,5

99,6

2016 2017 2018 2019 2020 2021

29/09/2015

28/10/2015

15

Prioridades

Manter a excelência no atendimento diferenciado a seus clientes.

Capturar as oportunidades do mercado global de proteínas:

Continuar a expandir a área de food service da Keystone (EUA eAPMEA);

Crescer e melhorar a rentabilidade das exportações da Marfrig Beef(China, EUA e outros).

Maximizar a taxa de utilização dos ativos em operação:

Melhor eficiência operacional e redução de gastos fixos, sem perdera diversificação geográfica.

Disciplina financeira e de custos:

Redução da dívida bruta;

Comprometimento com a queda da alavancagem; e

Geração de fluxo de caixa livre.

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Apresentação de Resultados 3T15

06 de Novembro de 2015

Relações com Investidores