Comunicado ao Mercado sobre Apresenta??o de Resultados do 3T15

7/24/2019 Comunicado ao Mercado sobre Apresenta??o de Resultados do 3T15

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Resultados Trimestrais 3T1513 de novembro de 2015


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Esta apresentao contm algumas afirmaes e informaes prospectivas relacionadas a Companhia que refletem a atual viso e/ou

de sua administrao a respeito de seu plano de negcios. Afirmaes prospectivas incluem, entre outras, todas as afirmaes que

indicam ou implicam resultados, performance ou realizaes futuras, podendo conter palavras como "acreditar", "prever", "esperar,"

resultar" ou outras palavras ou expresses de acepo semelhante.

Tais afirmaes esto sujeitas a uma srie de expressivos riscos, incertezas e premissas. Advertimos que diversos fatores importan

resultados reais divirjam de maneira relevante dos planos, objetivos, expectativas, estimativas e intenes expressos nesta apresenta

Em nenhuma hiptese a Companhia ou suas subsidirias, seus conselheiros, diretores, representantes ou empregados sero resp

terceiros (inclusive investidores) por decises ou atos de investimento ou negcios tomados com base nas informaes e afirmaes co

e tampouco por danos consequentes, indiretos ou semelhantes.

A Companhia no tem inteno de fornecer aos eventuais detentores de aes uma reviso das afirmaes prospectivas ou an

afirmaes prospectivas e os resultados reais.

Esta apresentao e seu teor constituem informao de propriedade da Companhia, no podendo ser reproduzidos ou divulgados no

prvia anuncia por escrito.

Aviso legal


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Destaques recentes

1


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Destaques recentes (1)

Recontabilizao de pagamentos a maior por indisponibilidade

o Determinao da Aneel para recontabilizao dos pagamentos por indisponibilidade de Parnaba I, Parnaba III e Pecm II, util

mvel de 60 meses

o

Ressarcimento em nica parcela no valor de aprox. R$185,8MM, sendo: R$72,3MM (Parnaba I), R$44,1MM (Parnaba III) e R$

Nota:1) Valor corrigido pelo IPCA.

Participao relevante na 13 Rodada de Licitaes da ANP

o Apresentao de proposta vencedora para o bloco PN-T-84 (Bnus de assinatura: R$2,1MM)

Investimento por consrcio formado por subsidirias 100% ENEVA (70% Parnaba

Participaes e 30% BPMB)

rea de 3.065Km ao norte da Bacia do Parnaba

Campanha exploratria a ser realizada nos prximos 4 anos

Investimento com objetivo de aumentar o conhecimento sobre os recursos existentes naregio da Bacia do Parnaba

o Aquisio direta ou por meio de subsidirias de participao em outros 6 blocos, de um total

de 35 blocos terrestres:

PN-T-69 e PN-T-87:49,1% ENEVA (30% BPMB e 70% PGN)

PN-T-146 e PN-T-163:27,3% ENEVA (100% PGN)

PN-T-101 e PN-T-103:17,7% ENEVA (65% PGN e 35% outros)

Todos os blocos esto localizados na Bacia do Parnaba

Blocos ofertados

Licitaes da ANP


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Contratao de emprstimo de longo prazo para Parnaba II

o Desembolso de linha de LP de R$225,3MM pelo Ita Unibanco (repassador do BNDES)

o Prazo de 12 anos com custo efetivo de TJLP + 5,90% a.a.

o Utilizao integral para quitao de emprstimo-ponte entre Parnaba II e Ita

o Tratativas j iniciadas com outras instituies financeiras para contratao de outras linhas de LP para quitar saldo remane

(vencimento em 30/06/16)

Nota:1) Excluindo Depreciao, amortizao e efeito com opo de aes.

Aumento de capital concludo em 05/11 com a contribuio de R$2,3Bi

o Fortalecimento da ENEVA com a contribuio de R$1,3Bi em ativos geradores de caixa e

alinhados estratgia de negcio da Cia.

o Reduo do endividamento da Holding de ~R$2,4Bi para ~R$983MM (alocados totalmente nolongo prazo)

o Recursos adicionais captados com a participao de acionistas minoritrios (R$9,1MM)

Todas etapas do Plano de RJ relevantes plenamente atendidas

o Pagamento aos credores de 50% dos crditos at R$250 mil a ser realizado at 04/dez

(R$4,2MM)

Nova compo

Diversifica

por relevan

E.O12,2

ItaUnibanco11,65%

ICECanyon6,80%

Bullseye6,53%

Outro13,21


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Principais etapas do plano de estabilizao concludas com sucesso

o Melhoria do desempenho operacional das usinas nos ltimos 9 meses

Crescimento de 1,5 p.p. na disponibilidade do parque gerador a carvo, evidenciando a superao das falhas atribudas ao in

Avano de 5,0 p.p. na disponibilidade do Complexo Parnaba, demonstrando o sucesso da estratgia de otimizao de gs na

o Continuidade de gesto eficaz de despesas da Holding

Diminuio de 40% das despesas nos ltimos 12 meses

o Implementao das medidas previstas no Plano de RJ

Plano de RJ aprovado por 99% dos credores e 81,5% do total de crditos detidos pelos credores reunidos em assembleia em

Endividamento da Holding totalmente alocado no longo prazo e reduzido em R$1,4Bi (saldo remanescente de ~R$983MM)

Contribuio de ativos estratgicos e geradores de caixa

O sucesso na implementao das etapas do Plano de RJ garante a

continuidade e a retomada da estabilidade financeira da ENEVA

Nota:1) Excluindo Depreciao, amortizao e efeito com opo de aes.


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Dados econmico-financeiros

2


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Custos operacionais (excluindo efeitos no recorrentes) diminuram R$31,9MM dado o menor custo com

arrendamentos de Parnaba I, decorrente da operao em substituio desta usina por Parnaba II

Despesas operacionais reduzidas em R$9,9MM em consequncia, principalmente, da reduo da folha de pagamen

Holding.

Rentabilidade ajustada aumentou 4 vezes nos ltimos 12 meses, atingindo R$86,9MM no 3T15, como resultado pr

performance operacional das usinas e do avano do programa de reduo das despesas da Holding

Principais Indicadores

Programa de reduo de despesas da Holding continua entregando resultados

Nota:Os indi cadores classificados comoProformaexcluem o efeito de Pecm II na consolidao

Principais Indicadores3T15 3T14

3T15/9M15 9M14

9M15/ 9M14

(R$ milhes) 3T14 9M14 Pro-form

Receita Operacional Lquida 366,0 353,8 3,4% 1.053,5 1.429,8 -26,3% 1.186,0

Custos Operacionais (310,6) (247,6) 25,4% (911,6) (1.181,9) -22,9% (985,4)

Despesas Operacionais (15,2) (25,6) -40,5% (63,6) (80,5) -21,0% (78,4) EBITDA 84,5 116,8 -27,6% 208,5 300,1 -30,5% 232,9

EBITDA (Ajustado) 86,9 21,9 296,5% 214,8 205,2 4,7% 138,0

Resultado do Perodo (113,9) 29,1 - 128,7 (155,1) - (195,5)

Resultado do Perodo (Ajust) (111,5) (65,8) 69,4% (328,6) (250,0) 31,4% (290,4)

Dvida Lquida 4.702,6 4.842,4 -2,9% 4.702,6 4.842,4 -2,9% 4.434,4

Energia Lquida Vendida (GWh) 1.689,1 1.702,0 -0,8% 5.012,3 6.063,9 -17,3% 5.726,1


9/19

(13,7)

64,550,9

55,5(26,6)

7,2

86,9

(2,4)

EBITDA 2T15 Ajuste deindisponibilidade

2T15

EBITDA 2T15Ajustado

ReceitaOperacional

Lquida

CustosOperacionais

Ajust.

DespesasOperacionais

Ajust.

EBITDA 3T15Ajustado

Ajuste deindisponibilidade

3T15

EB

Evoluo do EBITDA

EBITDA Consolidado (R$MM)

EBITDA ajustado avanou 70,7% no trimestre em decorrncia dos seguintes fatores:

o Receita:Reflexo do maior despacho das usinas pelo ONS, aumento da disponibilidade e ajuste contbil em Itaqui

o Custos Operacionais:Elevao motivada em grande parte por maior gerao no perodo, impactando gastos com insumos

o Despesas Operacionais:Diminuio decorrente de menor despesas alocadas a servios de terceiros da Holding no perodo

o Ajuste de indisponibilidade:Alterao regulatria levou Itaqui e Parnaba I a registrarem custos de indisponibilidade a maior ou

EBITDA ajustado avanou 70,7%


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Evoluo dos Custos Operacionais

Nota:1) No inclui Depreciao & Amortizao.

Custos Operacionais do 3T15 impactados por:

o Aumento dos custos operacionais em R$42,7MM, decorrenteprincipalmente pela de maiores custos ligados a insumos (R$29,8MM) eindisponibilidade/ADOMP (R$15,3MM)

o Maior gerao bruta consolidada no 3T15 (+23,8%) decorrente demelhoria na disponibilidade de Itaqui e aumento do despacho de ParnabaI impactaram custos com insumos e arrendamentos e aluguis:

Aumento de insumos em R$27,5MM e R$2,3MM para Itaqui e Parnaba I,

respectivamente

Maior custo com arrendamentos e aluguis em Parnaba I em R$20,4MM

devido, principalmente, a ajuste de +R$23,4MM realizado no 2T15

o Aumento de R$6,9MM nos custos associados a seguros em virtude derenovao de aplices (atualizao de riscos e efeito cambial)

o Retrao de 3,7% no valor do PLD Norte entre 3T15 e 2T15 reduziu emR$4,3MM custo com aquisio de lastro

o Aumento do custo de ADOMP em R$15,3MM

Decises regulatrias no 2T15 geraram impacto positivo de R$17,3MM na

apurao do ADOMP de Itaqui

Reconhecimento a maior em R$3,7MM em Parnaba I devido a alterao na

metodologia de apurao

Descontados os efeitos no-recorrentes observados no 3T15 e 2T15, o custo de

ADOMP reduziu R$4,4MM em virtude do menor valor de PLD (-3,7%)

3T15 (Ajust.) exclui o ajuste dos custos de indisponibilidade

2T15 (Ajust.) exclui o ajuste dos custos de indisponibilidade

Custos Operacionais 3T153T15

(Ajust

Custos Operacionais1 (R$ MM) 267,0 264,6

Energia Bruta Gerada (GWh) 1.796,3 1.796

Custos Operacionais por EnergiaBruta Gerada (R$/MWh)

148,6 147,3


11/19

29,1

46,9

20,4 18,310,5

10,0

3T14 4T14 1T15 2T15 3T15

Despesas da Holding

Despesas Operacionais da Holding1/2/3

Reduo total de R$7,8MM decorr

com servios de terceiros e aluguis

o Diminuio no reembolso de des

subsidirias (-R$3,8MM)

o Menor despesas com consultori

especialmente aquelas ligadas ao pro

o Devoluo de espaos locados

corporativa (-R$1,2MM)Nmero de funcionrios da Holding3

Notas:1) No inclui Depreciao & Amortizao; 2) No inclui as despesas comstock options; 3) ENEVA e ENEVA Participaes

Eventos no-caixa:R$10,0MM

Reduo consistente de headcount: -29% em 12m

57,6

148130

116 108 105

3T14 4T14 1T15 2T15 3T15


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Posio de Caixa Consolidada

Pagamentos a fornecedores

adicionais no Complexo Parnab

R$48,1MM consumiram recurso

418,5

354,6 (330,9)

(105,8)

(51,0)(16,5) (14,2)

Caixa e ValoresMobilirios (2T15)

Receitas Custos e DespesasOperacionais

Servio da Dvida CAPEX Mtuos e Aportes ContasReservas/Outro

Servio de dvida preponderantemente

decorrente do pgto. de juros e da amortizao

do emprstimo de Parnaba I (R$68,3MM)


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Dvida Consolidada (3T15)Reduo da dvida lquida em funo do cumprimento das primeiras etapas do Plano d

Dvida Consolidada (R$MM)

3T15Dvida Bruta Total

R$4.957MM

Perfil da Dvida Consolidada (R$MM)

-6,1%(dv. lq.)

Dvida de Curto Prazo Consolidada

Com o cumprimento das primeiras etapas do

sofreu desconto de 20% (R$489MM) e reperfila

Com a concluso do aumento de capital em

Holdingforam convertidos em participao (40%

Dvida bruta totalizou R$4.957,3MM, aument

devido ao reconhecimento de juros da dvida

carncia

O saldo total da dvida de curto prazo est aloca

o R$129,9MM:Parcela atual das dvidas de curto pr

o R$696,4MM: Emprstimos-ponte a Parnaba II

tratativas para alocar essa dvida no longo prazo.

3.28964%

1.87536%

Curto Prazo Longo Prazo

4T14Dvida Bruta TotalR$5.164MM

2.19967%

1.09033%

Holding Projetos

4T14Dvida Bruta de Curto Prazo

R$3.289MM

82617%

4.131

83%


5.006,4 4.702,63.719,6

157,3 254,7

254,7

4T14 3T15 3T15 (Proforma)

Dvida Lquida Caixa e Caixa Equivalentes

82621%

3.14879%


3T15 (Proforma)Dvida Bruta Total

R$3.974MM

Nota:(1) Simulao do impacto da capitalizao de parte da dvida da Holding (R$983,0MM) na posio de dvida consolidada de 30/set.


14/19

Destaques operacionais

3


15/19

29,947,2

(17,3)

36,7(21,7)

0,1

45,0

EBITDA 2T15 AjusteADOMP 2T15

EBITDA 2T15Ajust.

Rec. Ope.Lq.

Cust. Ope.Ajust.

Desp. Oper EBITDA 3T15

Custos Operacionais

Performance Operacional (Itaqui)

EBITDA (R$MM)

Aumento da rentabilidade em decorrncia de melhor gesto de custos operacionais

Nota:1) No inclui Depreciao & Amortizao.

2T15 (Ajust.) exclui o ajuste dos custos de indisponibilidade (R$

Disponibilidade

Fontes: ONS e Companhia

+50,5%

Maior gerao no 3T15 decorrente da maior d

apesar de ocorrncias ligadas ao sistema de ve

o Aumento da receita varivel em R$22,9MM

o Elevao do consumo de carvo em 66,6%

custos com insumos

Reduo do custo de indisponibilidade em R$3

da reduo do PLD norte

Custos Operacionais 3T15 2T15


Energia Bruta Gerada (GWh) 688,9 427,3

Custos Operacionais por EnergiaBruta Gerada (R$/MWh) 158,1 163,6

87% 90% 88%74%

91% 92% 88% 91%

3T14 4T14 1T15 2T15 jul-15 ago-15 set-15 3T15


16/19

38,2

7,3

45,5

27,9 (24,1)

0,5

49,7

(2,4)

47,3

EBITDA2T15

AjusteADOMP2T15

EBITDA2T15Ajust.

Rec.Ope. Lq.

Cust.Ope. Ajust.

Desp.Oper

EBITDA3T15Ajust.

AjusteADOMP3T15

EBITDA3T15

EBITDA (R$MM)

+9,3%

Performance Operacional (Pecm II)

Disponibilidade


Avano da rentabilidade com a retomada de operao plena da usina

Notas:1) Considera 100% de Pecm II; 2) No inclui Depreciao & Amortizao

3T15 (Ajust.) exclui o ajuste de custo de indisponibilidade (R$2,

2T15 (Ajust.) exclui o ajuste de custo de indisponibilidade (R$7,

Custos Operacionais

Recuperao da disponibilidade da usina

programado em set/15 (reparo do trocador

positivamente a gerao no perodo

o Crescimento da receita varivel em R$26

o Aumento do consumo de carvo (

impactaram custos operacionais em R$25

Reconhecimento a maior de R$2,4MM co

devido a mudanas regulatrias, j questiona


(Ajust.




131,9 128,5

77%99% 89%

53%

100% 93%76%

90%

3T14 4T14 1T15 2T15 jul-15 ago-15 set-15 3T15


17/19

54,4

3,7

58,1

18,4 (27,9)

0,7

49,3

(2,4)

46,9

EBITDA2T15

AjusteADOMP2T15

EBITDA2T15Ajust.

Rec.Ope. Lq.

Cust.Ope. Ajust.

Desp.Oper

EBITDA3T15Ajust.

AjusteADOMP3T15

EBITDA3T15

-15,2%

Performance Operacional (Parnaba I)

EBITDA (R$MM)

Disponibilidade


Apesar da contribuio da gerao em substituio por Parnaba II, ajustes nos custoarrendamento impactaram a rentabilidade da usina

Custos Operacionais

Nota:1) No inclui Depreciao & Amortizao



Apesar da reduo de disponibilidade no

UTG por 5 dias), o processo de otimizao

em substituio parcial por Parnaba II tem

da geraoo Aumento da receita lquida em R$14,2M

o Incremento dos custos com gs natura

UTG, no valor total de R$22,7MM

Arrendamento inflado no 2T15 em R$9,7M

menor em perodos anteriores


devido a mudanas regulatrias, j question

94%

86%81%

94%

79%

91%

81%84%

3T14 4T14 1T15 2T15 jul-15 ago-15 set-15 3T15


(Ajus

Custos Operacionais1 (R$ MM) 161,2 158,

Energia Bruta Gerada (GWh) 1.107,4 1.107


145,6 143,


18/19

10,4

0,6

11,0

14,8

2,8 0,1

28,7

(0,4)

28,3

EBITDA2T15

AjusteADOMP2T15

EBITDA2T15Ajust.

Rec.Ope. Lq.

Cust.Ope.

Ajust.

Desp.Oper

EBITDA3T15Ajust.

AjusteADOMP3T15

EBITDA3T15

161,7%

Custos Operacionais

Notas:1) Considera 100% de Parnaba III; 2) No inclui Depreciao & Amortizao

Disponibilidade


EBITDA1 (R$MM)

3T15 (Ajust.) exclui o ajuste de custo de indi sponibilidade (R$0,

2T15 (Ajust.) exclui o ajuste de custo de indi sponibilidade (R$0,

Performance Operacional (Parnaba III)Aumento do despacho elevou receita varivel e custos foram impulsionados por ajustecontbeis

Apesar da reduo da disponibilidade no p

ONS impulsionou a gerao

o Aumento na receita varivel em R$2,5M

o Embora tenha havido aumento de R$

natural, o arrendamento pelo uso da U

proviso contbil ref. arrendamento vari

Ajustes contbeis lanados na receita inflara

Reduo de do PLD no perodo diminuiu em

de energia decorrente da reviso anual de la


devido a mudanas regulatrias, j question


(Ajust




135,5 133,9

82%67%

96% 89% 99% 78%63%

80%

3T14 4T14 1T15 2T15 jul-15 ago-15 set-15 3T15


19/19

Obrwww.en

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Comunicado ao Mercado sobre Apresenta??o de Resultados do 3T15