Betri Trygging P/F Hálvársfrásøgn 2017...Hálvársfrásøgn 2017 / Interim Report H1 2017 Betri Trygging PfiF 5 5 ára yvirlit Five Year Summary Høvuðstøl (kr. 1.000) / Key

Betri Trygging P/F

Hálvársfrásøgn 2017Interim Report H1 2017

Betri Trygging P/F Hálvársfrásøgn 2017 / Interim Report H1 20172

Hálvársfrásøgn 2017 / Interim Report H1 2017 Betri Trygging P/F 3

InnihaldsyvirlitTable of contents

5 ára yvirlitFive Year Summary Leiðslufrágreiðing Management Review

Rakstrarroknskapur Income Statement

Fíggjarstøða Balance Eginognsuppgerð Statement of Changes in Equity

NoturNotes

Frágreiðing til lyklatøliniExplanation of Key Ratios

Leiðsluátekning Statement by the Management Partafelagsupplýsingar Company Information

5

6

8

9

11

12

15

16

17



5 ára yvirlitFive Year Summary

Høvuðstøl (kr. 1.000) / Key figures (DKK 1,000) 30.6.2017 30.6.2016 30.6.2015 30.6.2014 30.6.2013

Rakstur / Profit & Loss

Tryggingargjøld brutto / Gross written premiums 178.989 167.084 156.532 155.155 173.239

Bruttoskaðaendurgjøld / Gross insurance claims -463.364 -100.747 -118.530 -122.310 -84.743

Rakstrarkostnaður av tryggingarvirksemi í alt /Total operationel expenses -35.652 -37.359 -31.809 -32.141 -34.200

Úrslit av endurtrygging / Reinsurance result 311.107 -24.287 -24.319 -23.128 -26.550

Tryggingartekniskt úrslit / Technical result -12.082 2.351 -20.228 -23.799 26.642

Íløguavkast eftir tryggingartekniska rentu / Investment yield after technical interest rate income 12.298 15.201 -3.733 14.370 1.605

Úrslit eftir skatt / Net profit 447 14.360 -19.700 -7.745 23.163

Úrslit av endurgjaldsavsetingum fyri egna rokning / Result from net claims provisions 3.056 -9.955 -16.714 -15.138 -2.510

Fíggjarstøða / Balance

Tryggingartekniskar avseting í alt / Total technical provisions 885.080 418.821 344.544 314.785 296.762

Tryggingaráogn í alt / Total technical assets 440.801 71.271 39.228 39.656 34.792

Eginogn í alt / Total equity 470.909 445.313 301.572 306.432 329.109

Ogn í alt / Total assets 1.389.289 890.492 667.998 650.056 645.772

Lyklatøl / Key Ratios

Bruttoendurgjaldsprosent / Claim ratio 262,0 61,0 76,6 79,7 49,3

Bruttokostnaðarprosent / Cost ratio 20,2 22,6 20,5 20,9 19,9

Nettoendurtryggingarprosent / Net reinsurance ratio -175,9 14,7 15,7 15,1 15,5

Combined ratio / Combined ratio 106,3 98,3 112,8 115,7 84,7

Operating ratio / Opertaring ratio 106,9 98,6 113,1 115,5 84,5

Lutfalsligt úrslit av endurgjaldsavsetingum / Relative effect on provisions 1,3 -5,5 -10,3 -8,9 1,4

Eginognsavkast / Return on equity 0,1 3,3 -6,3 -2,5 6,9

Solvensdekningur / Solvency 7,15 6,79 5,75 5,39 6,25


Betri Trygging P/F rekur skaðatryggingarvirksemi á føroyska marknaðinum, og veitir tryggingarvørur til privata og vinnuliga marknaðin, herundir til føroysku sjóvinnuna.

Felagið hevur djúpar røtur í føroyska samfelagnum og føroyska samleikanum. Søga felagsins gongur aftur til 1940, tá ið Tryggingarsambandið Føroyar S/F varð sett á stovn, og fyri partar av virkseminum uppaftur longri aftur. Føroya Vanlukkutrygging og Føroya Brunatrygging, sum í 1940 gjørdust partar av Tryggingarsambandinum Føroyum S/F, vórðu stovnað í ávikavist 1925 og 1937.

Sum partur av samleika- og bygnaðarbroytingunum hjá samtakinum í vár, broytti felagið navn frá Tryggingarfelagið Føroyar P/F til Betri Trygging P/F.

Betri P/F er móðurfelag hjá Betri Trygging P/F, og eigur allan partapeningin í felagnum.

ÚrslitÚrslitið eftir skatt fyrra hálvár 2017 bleiv 0,4 mió.kr., samanborið við 14,4 mió.kr. fyrra hálvár 2016. Eginognin 30. juni 2017 var 471 mió.kr., meðan fíggjarstøðan javnvigar við 1.389 mió.kr. ímóti 1.016 mió.kr. tann 31. desember 2016.

Tryggingartekniska úrslitið gjørdist eitt hall á 12,1 mió.kr. ímóti einum avlopi á 2,4 mió.kr. í fyrra hálvár 2016.

Tryggingargjøld fyri egna rokning í fyrra hálvári 2017 vóru 150 mió.kr. ímóti 141 mió.kr. fyrra hálvár 2016. Gongdin í tryggingarinntøkum verður mett nøktandi.

Skaðabøturnar fyri egna rokning í fyrra hálvári 2017 vóru 126 mió.kr. ímóti 100,0 mió.kr. fyrra hálvár 2016.

Tann 9. juni kom eldur í stóran virkisbygning á Tvøroyri, og varð talan um størstu einstøku skaðahending hjá Betri Trygging P/F nakrantíð. Felagið hevði tó endurtryggjað hendan ítøkiliga váðan, og soleiðis avmarkað kostnaðin fyri egna rokning.

Omanfyri nevnda skaðahending og eldsbruni umborð á garnaskipi í januar, er í stóran mun frágreiðing til hækkingina í samlaðu skaðabótunum fyri egna rokning í mun til sama tíðarskeið í fjør.

Rakstrarkostnaðirnir fyrra hálvár 2017 vóru 33 mió.kr. ímóti 36 mió.kr. fyrra hálvár 2016. Hetta svarar til eitt bruttokostnaðarprosent á 20,2%.

Hóast nakað av óvæntaðum útreiðslum í sambandi við navnaskiftið og bygnaðarbroytingar í vár, verður kostnaðar-støði mett nøktandi.

Combined Ratio í fyrra hálvári 2017 er 106,3%, sum er nakað hægri enn fyrra hálvár 2016. Grundað á stórstu einstøku

Í stuttum/Highlights

• Úrslit farna tíðarskeið avlop á 0,4 mió. kr. / Net result 1H 2017 0,4 mDKK

• Úrslit áðrenn skatt 0,2 mió. kr. / Profit before tax 0,2 mDKK

• Tryggingartekniskt úrslit -12 mió. kr. / Technical result -12mDKK

• Grundarfæfeingi 468 mió. kr. / Base Capital 468 mDKK

• Solvensur við hálvárið 7,2 / Solvency ratio is 7,2

• Roknaður solvenstørvur 206 mió. kr. / Calculated solvency requirement 206 mDKK

• Yvirdekningur í mun til roknaðan solvenstørv 262 mió. kr. / Excess relative to calculated solvency 262 mDKK

• Úrslitið 2017 fyri skatt verður væntandi millum 5-15 mió. kr. / Outlook for 2017 is DKK 5-15m profit before tax

LeiðslufrágreiðingManagement Review


SummaryBetri Trygging P/F operates on the Faroese non-life insurances marked and offers insurance products within the Private, Commercial and Maritime segment.

As part of the Groups organizational and identity change, Tryggingarfelagið Føroyar P/f changed its name to Betri Trygging P/F.

Betri Trygging P/F post-tax profit for H1 was 0,4 mDKK compared to 14,4 mDKK for the same period last year. As of the 30 of June 2017 the equity amounted to 471 mDKK and the balance sheet amounted to 1.389 mDKK.

Net insurance premiums were 150 mDKK compared to 141 mDKK the same period last year. The development in net insurance premiums is satisfying.

Net insurance claims for H1 2017 were 126 mDKK compared to 100,0 mDKK the same period last year.

On the 9th of July in a horrific fire at a fishfactory in the city of Tvøroyri, Betri Trygging P/F encountered the largest single claim in the history of the company. This single risk was reinsured and had limited effect on the companies total net insurance claims.

Total net operating expenses were 33 mDKK compared to 36 mDKK in H1 2016.

The technical result for H1 was -12,1 mDKK compared to 2,4 mDKK the same period last year.

Combined ratio for H1 2017 was 106,3. Due to the fact, that the company encountered the largest single event claim in the companies history, the technical result is not considered satisfying.

Investment yield for H1 2016 was 12,3 mDKK compared to 15,2 mDKK the same period last year – this is better than expected.

No significant events have occurred after the 30 of June 2017 that affect the result for H1 2017.

Outlook 2017The published outlook can be affected by weather conditions, single large claims, and changes in the insurance market.

The investment activities for 2017 will be affected by the development in the global financial markets and the fixed income marked. Due to the conservative investment policy of Betri Trygging P/F, the company is to a high degree exposed to the fixed income marked and hence the interest rate levels. Due to considerable global economic uncertainty, it is difficult to predict the interestlevels in the foreseeable future.

Due to the fact that net insurance premiums are higher than expected and net insurance claims for 2H are expected to be lower than in 1H 2017, the result for 2017 is expected to be positiv.

The result for 2017 is considred to be somewhere between 5-15 mDKK.

skaðahending felagsins í fyrra hálvárið, verður samlaða úrslitið av tryggingarvirkseminum ikki mett nøktandi.

Íløguavkast eftir tryggingartekniska rentu gjørdist 12,3 mió.kr. fyrra hálvár 2017 ímóti 15,2 mió.kr. fyrra hálvár 2016. Íløguúrslitið verður mett nøktandi.

Hendingar eftir roknskaparlokOngar týðandi hendingar eru hendar eftir 30. juni 2017.

Útlit og váðar í 2017Úrslitið, tað ið eftir er av árinum, kann verða ávirkað av veðrinum og av einstøkum stórum skaðum, og annars av gongdini á tryggingarmarknaðinum.

Gongdin í samfelagnum sæst aftur í hækkaðum tryggingar-inntøkum og væntandi heldur hendan gongdin fram í seinnu helvt av 2017.

Hóast óvissa er um skaðagongdina seinna hálvár, verður mett, at skaðaendurgjøld fyri egna rokning verða á leið sum vænta varð við ársbyrjan.

Kostnaðarprosent felagsins kemur væntandi at lækkað nakað í seinna hálvárið. Hetta kemst serliga av, at serstakir kostnaðir í fyrra hálvárið, ikki koma aftur í seinnu helvt av 2017.

Íløguúrslitið fyri 2017 verður ávirkað av gongdini á altjóða fíggjarmarknaðinum og í rentustøðinum. Av tí at felagið hevur valt at vera varið í sínum íløgupolitikki, og tí ikki hevur stórvegis partabrævaváða, verður íløguúrslitið fyri 2017 fyrst og fremst ávirkað av gongdini hjá lánsbrøvunum og í rentustøðinum. Trupult er at meta um rentustøðið komandi hálva árið.

Mett verður at úrslitið fyri 2017 verður umleið 5-15 mio.kr.


DKK 1.000 30.6.2017 30.6.2016

Rakstrarroknskapur / Income Statement

Tryggingargjøld fyri egna rokning / Premiums written net of reinsurance

Tryggingargjøld brutto / Gross written premiums 208.887 194.198

Endurtryggingargjøld / Reinsurance premiums -42.179 -26.189

Broyting í avsettum tryggingargjøldum / Change in premiums provisions -29.898 -27.114

Broyting í endurtryggjaranna parti av avsettum tryggingargjøldum / Change in reinsurance premiums provisions 13.639 -408

Tryggingargjøld fyri egna rokning í alt / Premiums written net of reinsurance in total 150.449 140.487

Renta av tryggingarvirksemi / Interest rate income from insurance activity -1.012 -441

Skaðaendurgjøld fyri egna rokning / Compensation expenses net of reinsurance

Útgoldnar veitingar / Claims paid -114.012 -99.703

Endurgoldið frá endurtryggingum / Reinsurance recoveries received 103.933 63.114

Broyting í avsettum endurgjøldum / Change in claims provisions -349.352 -1.043

Broyting í endurtryggjaranna parti av avsettum endurgjøldum / Change in reinsurance claims provisions 233.371 -62.401

Skaðaendurgjøld fyri egna rokning í alt / Compensation expenses net of reinsurance in total -126.060 -100.033

Bonus og avsláttur av tryggingargjøldum / Bonus and rebates -2.150 -1.900

Rakstrarkostnaður av tryggingarvirksemi / Operating expenses

Nýtekningarkostnaður / Acquisition costs -20.328 -19.592

Fyrisitingarkostnaður / Administration costs -15.324 -17.767

Nýtekningar- og fyrisitingarkostnaður í alt / Acquisition and administration costs in total -35.652 -37.359

Ómaksløn og avlopsbýti frá endurtryggjarum / Reinsurance commission and profit particip. recieved 2.343 1.597

Rakstrarkostnaður av tryggingarvirksemi f.e.r. í alt / Total net operating expenses -33.309 -35.762

Tryggingartekniskt úrslit / Technical profit/loss -12.082 2.351

Úrslit av íløguvirksemi/ Return on investment assets

Rentuinntøkur og vinningsbýti v.m. / Interest rate income and dividend etc 5.313 5.480

Kursjavningar / Market value adjustments 6.058 9.391

Fyrisitingarkostnaður í sambandi við íløguvirksemi / Administration costs related to investment activity -84 -112

Úrslit av íløguvirksemi í alt / Total return on investments 11.286 14.760

Renta av tryggingartekniskum avsetingum / Interest rate from technical provisions 1.012 441

Íløguavkast eftir tryggingartekniska rentu / Investment yield after technical interest rate income 12.298 15.201

Úrslit áðrenn skatt / Profit before tax 217 17.552

Skattur / Tax 230 -3.192

Úrslit / Net profit 447 14.360


DKK 1.000 30.6.2017 31.12.2016


Ogn / Assets

Immateriell ogn / Intangible assets 474 566

Materiell ogn / Tangible assets

Rakstrargøgn / Operating equipment 4.539 5.049

Heimbýlisbygningar / Domicile properties 98.636 99.392

Materiell ogn í alt / Tangible assets in total 103.175 104.442

Aðrar fíggjarligar íløguognir / Other financial investments

Íløguprógv / Investment funds 313.027 209.286

Lánsbrøv / Bonds 461.799 458.096

Innlán / Deposits 41.687 31.481

Aðrar fíggjarligar íløguognir í alt / Other financial investments in total 816.513 698.864

Íløguogn í alt / Financial investments in total 816.513 698.864

Áogn / Outstanding accounts

Endurtryggjaranna partur av avsettum tryggingargjøldum /Reinsurers' share of premium provisions 16.299 2.660

Endurtryggjaranna partur av avsettum skaðaendurgjøldum /Reinsurers' share of claims provisions 424.502 188.317

Endurtryggjaranna partur av tiltøkum í alt / Reinsurers' share in total 440.801 190.976

Áogn hjá tryggingartakarum / Outstanding accounts with policyholders 15.602 7.363

Áogn í sambandi við beinleiðis tryggingarsáttmálar í alt / Outstanding accounts, direct policies in total 15.602 7.363

Áogn hjá tryggingarfeløgum / Receivables from insurance companies 4.015 2.333

Áogn hjá tilknýttum fyritøkum / Receivables from affiliated companies 0 43

Onnur áogn í alt / Other receivables in total 4.015 2.376

Áogn í alt / Outstanding accounts in total 460.418 200.715

Onnur ogn / Other assets

Aðrar ognir / Other assets 447 0

Onnur ogn í alt / Other assets in total 447 0

Tíðaravmarkingar / Accrued income

Rentur og innvunnin leiga / Outstanding interest and rent 2.075 3.176

Aðrar tíðaravmarkingar / Other accrued income 6.186 8.295

Tíðaravmarkingar í alt / Accrued income in total 8.261 11.471

Ogn í alt / Assett in total 1.389.289 1.016.058


Nota DKK 1.000 30.6.2017 31.12.2016Notes


Skuld / Liabilities

Eginogn / Equity

Partapeningur / Share capital 300.000 300.000

Flutt úrslit / Retained earnings 170.909 170.462

Eginogn í alt / Equity in total 470.909 470.462

Tryggingartekniskar avsetingar / Technical provisions

Avsett tryggingargjøld / Premium provisions 106.886 76.987

Avsett skaðaendurgjøld / Claims provisions 774.062 424.172

Avsett til bonus og avsláttur av tryggingargjøldum / Bonus and discount provisions 4.133 4.346

Tryggingartekniskar avsetingar í alt / Technical provisions in total 885.080 505.505

Avsettar skyldur / Liability provisions

Avsett til eftirlønarskyldur / Pension liability provisions 4.331 4.331

Avsett til útsettan skatt / Deffered tax provisions 553 336

Avsetingar í alt / Liability provisions in total 4.884 4.667

Skuld / Debt

Skuld í sambandi við beinleiðis trygging / Debt related to direct insurance 2.114 4.579

Skuld í sambandi við endurtrygging / Debt related to reinsurance 2.649 2.773

Skuld til tilknýttar fyritøkur / Debt to affiliated companies 6.581 8.317

Onnur skuld / Other 11.713 17.644

Skuld í alt / Debt in total 23.058 33.313

Tíðaravmarkingar / Accrued debt 5.358 2.110

Skuld í alt / Liabilities in total 1.389.289 1.016.058

1 Nýttur roknskaparháttur / Applied Accounting Policy


DKK 1.000

Eginognsuppgerð / Statement of changes in equity

Partapeningur / Share capital

Flutt úrslit /Retained earnings

Eginogn / Equity

Eginogn 1. januar 2016 / Shareholders’ equity at January 1, 2016 300.000 130.953 430.953

Rørslur á eginognini í 2016 / Movements on equity in 2016

Ársúrslit / Net profit 0 39.509 39.509

Eginogn 31. desember 2016 / Shareholders’ equity at December 31, 2016 300.000 170.462 470.462

Eginogn 1. januar 2017 / Shareholders’ equity at January 1, 2017 300.000 170.462 470.462

Rørslur á eginognini í 2017 / Movements on equity in 2017

Úrslit / Net profit 0 447 447

Eginogn 30. juni 2017 / Shareholders' equity at June 30, 2017 300.000 170.909 470.909


AlmentHálvársfrásøgnin er gjørd sambært Løgtingslóg um tryggingarvirksemi og tilhoyrandi kunngerð nr. 2 frá 30. desember 2009 um ársfrásagnir hjá tryggingarfeløgum og haldfelagsskapum (hereftir kunngerð nr.2).

Hálvársroknskapurin verður vístur í donskum krónum, sum er virkisgjaldoyra felagsins. Øll onnur gjaldoyru verða mett sum fremmand gjaldoyru.

Nýttur roknskaparháttur er óbroyttur í mun til ársfrá-søgnina fyri 2016, og tí verður víst til hesa.

Hálvársfrásøgnin er ikki grannskoðað.

Avrunding av upphæddumUpphæddir í rakstrarroknskapi, fíggjarstøðu, eginogns-uppgerð og notum v.m. verða avrundað til heil tøl. Av tí at tølini verða avrundað hvørt sær, kunnu avrundingarmunir vera millum upplýstar samanteljingar og samløguna av teimum einstøku tølunum.

Um innroknan og virðisáseting í ársfrásøgniniOgnir verða innroknaðar í fíggjarstøðuna, tá ið tað er sannlíkt, at felagið fær framtíðar fíggjarligar ágóðar, og virðið á ognunum kann gerast upp álítandi. Fíggjarlig amboð verða innroknað samsvarandi hesum og verða tikin við í ársfrásøgnina á handilsdegnum.

Skyldur verða innroknaðar í fíggjarstøðuna, tá ið tað er sannlíkt, at felagið í framtíðini skal av við fíggjarligar ágóðar, og støddin á skyldunum kunnu gerast álítandi upp.

Fíggjarlig amboð verða innroknað á handilsdegnum, og innrokningin steðgar, tá rætturin at móttaka ella lata pening frá fíggjarliga amboðnum fer úr gildi, ella um fíggjarliga amboðið verður avhendað soleiðis, at

GenerallyThe H1 Interim Report has been rendered in accordance with the regulations and meets the requirements stipulated by the Faroese Insurance Act. The H1 Interim Report has been rendered in accordance with Decree no 2 of 30 December 2009 on annual reports for insurance companies and financial holding companies (henceforth Decree no. 2).

The H1 report is presented in DKK, which is the functional currency of the Company. All other currencies are considered as foreign currency.

Applied accounting policy is unchanged compared to the annual report 2016.

The H1 Interim Report has not been audited.

Rounding of figuresThe figures in the income statement, the balance and the notes are rounded off. Because the figures are rounded off separately, the rounded figures may add up differently than the underlying figures.

Inclusion and valuation in the annual reportAssets are included in the balance sheet when it is likely that the Company will derive future financial profit from them and the asset value can be reliably assessed. Financial instruments are included according to this and are included in the annual report on the day of transaction.

Liabilities are included in the balance sheet when it is likely that the Company will lose financial profit and the size of the liability can be reliably assessed.

Financial instruments are recognized at the date of settlement, and the recognition ceases when the right to receive or deliver cash flows from the financial instrument has expired, or if the financial instrument has been

NoturNotes

Nota DKK 1.000

Nýttur roknskaparháttur / Applied Accounting Policy

1


váðin og rættindini til vinning í sambandi við ognarrættin í høvuðsheitum eru flutt til annan eigara.

Tá ið ognir ella skyldur verða innroknaðar í fíggjarstøðuna á fyrsta sinni, verður hetta gjørt til dagsvirði. Tó verða óítøkiligar og ítøkiligar ognir á fyrsta sinni ásettar til útveganarvirði. Eftir hetta verða ognir og skyldur uppgjørdar sum lýst niðanfyri fyri hvønn roknskaparpost sær.

Við innrokning og virðisáseting verður atlit tikið til upplýsingar um vinning, tap og váðar, ið koma til okkara kunnleika fram til dagin, tá roknskapurin verður lagdur fram, og sum vátta ella avsanna viðurskifti, ið vóru fíggjarstøðudagin.

Inntøkur verða innroknaðar í rakstrarroknskapin so hvørt sum tær verða vunnar, harundir virðisjavning av fíggjarligari ogn og skuld. Í rakstrarroknskapinum verða somuleiðis innroknaðar allar útreiðslur – harundir tryggingarveitingar, broyting í avsetingum og av- og niðurskrivingar – sum eru við til at røkka ársins inntøku.

Konsernviðurskiftir og nærstandandi partarHandil og tænastur millum feløg í samtakinum verða avgreidd til marknaðarprís ella á útreiðslugrundaðum støði.

Roknskaparligar metingarRoknskaparliga virði av ávísum ognum og skyldum er tengt at metingum av, hvussu hesar ognir og skyldur verða ávirkaðar av framtíðar hendingum. Avseting til skaðaendurgjøld er tann roknskaparposturin, sum í størstan mun er tengdur at roknskaparligum metingum.

Dagsvirðið av heimbýlisbygningumVið máting av dagsvirðinum av bygningum verður ein avkastgrundaður frymil nýttur. Dagsvirðið á bygningum er grundað á eina afturdiskontering av framtíðar rakstri við individuelt ásettum avkastkrøvum. Avkastkravið er ásett við støði í staðnum har bygningurin er, møgulig nýtsla og í mun til hvussu bygningurin er viðlíkahildin, hvørjum standi hann er í o.s.fr.

Útlendskt gjaldoyraFlytingar í fremmandum gjaldoyra verða við fyrstu innrokning umroknaðar til kursin á flytingardegnum.

Ágóði, skyldur og aðrar upphæddir í fremmandum gjaldoyra, ið ikki eru avroknaðar uppgerðardagin, verða umroknaðar við tí endakursi, sum er galdandi uppgerðardagin.

Gjaldoyramunir, ið standast millum kursin handilsdagin og uppgerðardagin, verða innroknaðir í rakstrarroknskapin sum ’Kursjavningar’.

LyklatølLyklatøl eru útroknað sambært ásetingum í kunngerð nr. 2 frá Tryggingareftirlitinum. Víst verður til brotið “Frágreiðing til lyklatølini”.

transferred, and the Company has essentially transferred all risks and returns associated with the ownership.

Assets and liabilities are initially shown at fair value. However, intangible and tangible assets at initial recognition are measured at cost. Subsequently, assets and liabilities are stated as described below for each entry individually.

Recognition and measurement take into account gains, losses and risks, which occurred prior to the presentation date of the Report and which confirm or disprove conditions, which existed on the balance sheet date.

Income is entered in the profit and loss account as it is gained. Expenses involved in gaining the income of the year are included in the profit and loss account.

Group relations and affiliated partiesTrade and services between companies within the group will be handled at market price or at a level meeting expenses.

Accounting estimatesDetermining the carrying value of certain assets and liabilities is associated with an estimate of how future events will affect the value of these assets and liabilities. Mostly determined by accounting estimates are liabilities under Provisions for outstanding claims.

Fair value of domicile propertiesTo measure the fair value of properties an asset return model is used. The fair value on properties determined based on the calculated return on operations and the individually determined rate of return. The return rate is fixed on the basis on the location of the individual property, potential use, the state of maintenance, quality etc.

Foreign Currency TranslationTransactions in foreign currencies are translated at transaction date.

Receivables, payables and other monetary items denominated in foreign currencies are translated at the balance sheet date are translated at the closing price at balance sheet date.

Gains and losses arising between the exchange rate at the settlement date are recognized in the income statement ‘Exchange rate adjustments’.

Key RatiosThese are rendered in accordance with Decree no 2 of 30 December 2009 on Annual Reports and financial holding companies. Explanation of Key Ratios.



Lyklatøl Key Ratios

Bruttoendurgjalds-prosent

- Bruttoskaðaendurgjøld x 100= ---–––––––––––––––––––––––

( Bruttotryggingargjøld - Bonus og avsláttur av

tryggingargjøldum )

Claim ratio- Gross insurance claims x 100

= ---–––––––––––––––––––––––( Gross written premiums -

Bonus and rebates )

Bruttokostnaðarprosent

Nýtekningar- og fyrisitingar-kostnaður í alt

= ---–––––––––––––––––––––––( Bruttotryggingargjøld - Bonus og

avsláttur av tryggingargjøldum )

Cost ratio

Total acquisition and admini stration costs x 100

= ---–––––––––––––––––––––––( Gross written premiums - Bonus

and rebates )

Nettoendurtryggingar-prosent

Úrslit av endurtrygging x 100= ---–––––––––––––––––––––––

( Bruttotryggingargjøld - Bonus og avsláttur av tryggingargjøld um )

Net reinsurance percentResult of reinsurance x 100

= ---–––––––––––––––––––––––( Gross written premiums - Bonus

and rebates )

Combined ratio

- ( Bruttoskaðaendurgjøld + Nýtekningar- og fyrisitingar-

kostnaður í alt + Úrslit av endurtrygging ) x 100


avsláttur av tryggingargjøldum )

Combined ratio

- ( Gross insurance claims + Total acquisition and administration costs

+ Result of reinsurance ) x 100

= ---–––––––––––––––––––––––( Gross written premiums

- Bonus and rebates )

Operating ratio

- ( Bruttoskaðaendurgjøld + Nýtekningar- og fyrisitingar-

kostnaður í alt + Úrslit av endur-trygging ) x 100


avsláttur av tryggingargjøldum + Rentu av tryggingarvirksemi )

Operating ratio

- ( Gross insurance claims + Total acquisition and administration costs + Result of reinsurance )

x 100= ---–––––––––––––––––––––––

( Gross written premiums - Bonus and rebates + Interest rate income

from insurance activity )

Lutfalsligt úrslit av endurgjaldsavsetingum

- Úrslit av endurgjaldsavsetingum fyri egna rokning

= ---–––––––––––––––––––––––Netto skaðatiltak við ársbyrjan

Relative effecton provisions

- Result from net claimsprovisions

= ---–––––––––––––––––––––––Net claims provision at 1 January

EginognsavkastRakstrarúrslit x 100

= ---–––––––––––––––––––––––Eginogn (miðal)

Return on equityResult for the year x 100

= ---–––––––––––––––––––––––Equity (average)

Frágreiðing til lyklatølini / Explanation of Key Ratios


Nevnd og stjórn hava í dag viðgjørt og góðkent hálvárs-frásøgnina fyri 2017 hjá Betri Trygging P/F.

Hálvársroknskapurin og leiðslufrágreiðingin eru sett upp sam svarandi lóg um tryggingarvirksemi.

Vit meta, at nýttu roknskaparreglurnar eru hóskandi, soleiðis at ársroknskapurin gevur eina rættvísandi mynd av ognum og skyldum felagsins, fíggjarligu støðuni pr. 30. juni 2017, umframt av úrslitinum av virksemi felagsins fyri roknskaparárið 1. januar - 30. juni 2017.

Tað er okkara fatan, at leiðslufrágreiðingin gevur eina rættvísandi umrøðu av gongdini í virkseminum hjá Betri Trygging P/F og fíggjarligu støðuni, umframt eina rættvísandi lýsing av teimum týðandi váðunum og óvissu tættunum, sum felagið kann ávirkast av.

As of today, the Board and Management have reviewed and approved the 2016 H1 Interim Report for Betri Trygging P/F.

The Interim Report has been rendered in accordance with the Faroese Insurance Act.

It is our opinion that the financial statement gives a true and fair view of the company’s and the group’s assets, liabilities, and financial position at 30 June 2017 and of the results of the company’s and the group’s operations for the period 1 January – 30 June 2017.

In addition, we also consider the Management’s review to give a fair presentation of the development in the company’s and the group’s activities and the company’s and the group’s financial position as a whole, as well as a description of the significant risks and elements of uncertainty that may affect the company and the group.

Tórshavn, hin 23. august 2017

Stjórn / Executive Board

Jean Djurhuusstjóri / CEO

Nevnd / Board of Directors

* Starvsfólkavald umboð / Employee Representative

LeiðsluátekningStatement by the Management

Lars Bondeformaður/ Chairman

Gunn Danielsen

Selinda í Heiðunum*

Sonni L. Petersen*

Ingunn Ó. Eiriksdóttirnæstformaður/ Deputy Chairman

Kaj Dam*

Karl Birgir Isaksen

Teitur Samuelsen


Partafelagsupplýsingar / Company Information

Felagið / CompanyBetri Trygging P/FYviri við Strond 2Postboks 34FO 110 TórshavnTel +298 [email protected]

Skrás. nr. 3691 / Company no. 3691Roknskaparár 15 / Annual Year 15

Nevnd / Board of DirectorsLars Bondenevndarformaður / Chairman

Ingunn Eiriksdóttirnæstformaður / Deputy Chairman

Gunn Danielsen

Kaj Dam *

Karl Birgir Isaksen

Selinda í Heiðunum *

Sonni L. Petersen *

Teitur Samuelsen

* Starvsfólkavalt umboð / *Employee Representative

Stjórn / Executive BoardJean Djurhuusstjóri / CEO

Betri Trygging P/FYviri við Strond 2Postsmoga 34110 Tórshavn

Tel +298 345 [email protected]

Documents

Betri Trygging P/F Hálvársfrásøgn 2017...Hálvársfrásøgn 2017 / Interim Report H1 2017 Betri Trygging PfiF 5 5 ára yvirlit Five Year Summary Høvuðstøl (kr. 1.000) / Key