PEMBELANJAANPEMBELANJAAN Gambaran Umum PembelanjaanGambaran Umum Pembelanjaan Arti Pembelanjaan dan Fungsi ManajerArti Pembelanjaan dan Fungsi Manajer• Penggunaan DanaPenggunaan Dana Gambaran UmumGambaran Umum Penggunaan Jangka PendekPenggunaan Jangka Pendek Penggunaan Jangka PanjangPenggunaan Jangka Panjang• Sumber DanaSumber Dana Macam-macam Sumber DanaMacam-macam Sumber Dana Pemilihan Sumber DanaPemilihan Sumber Dana Sumber Dana InternSumber Dana Intern Sumber Dana EksternSumber Dana Ekstern Optimasi ModalOptimasi Modal Kredit Lembaga KeuanganKredit Lembaga Keuangan Kredit KelayaanKredit Kelayaan Likwiditas dan SolvabilitasLikwiditas dan Solvabilitas RentabilitasRentabilitas Pasar Surat-Surat Berharga dan Pasar ModalPasar Surat-Surat Berharga dan Pasar Modal SahamSaham ObligasiObligasi Pasar ModalPasar Modal

Arti Pembelanjaan dan Fungsi ManajerArti Pembelanjaan dan Fungsi Manajer Pembelanjaan adalah suatu usaha menyangkut Pembelanjaan adalah suatu usaha menyangkut

bagaimana perusahaan harus mengorganisir untuk bagaimana perusahaan harus mengorganisir untuk mendapatkan dana, bagaimana mendapatkan mendapatkan dana, bagaimana mendapatkan dana, bagaimana menggunakan dana, dan dana, bagaimana menggunakan dana, dan bagaimana laba perusahaan akan didistribusikan.bagaimana laba perusahaan akan didistribusikan.

Keputusan tentang sumber dana yang paling baik Keputusan tentang sumber dana yang paling baik dan bagaimana dana tersebut harus digunakan, dan bagaimana dana tersebut harus digunakan, merupakan fungsi yang paling pokok bagi manajer merupakan fungsi yang paling pokok bagi manajer keuangan atau manajer pembelanjaan perusahaan.keuangan atau manajer pembelanjaan perusahaan.

Jadi manajer keuangan itu bertanggungjawab baik Jadi manajer keuangan itu bertanggungjawab baik mengumpulkan maupun mengeluarkan uang. Ia mengumpulkan maupun mengeluarkan uang. Ia harus mempunyai sejumlah dana untuk membeli harus mempunyai sejumlah dana untuk membeli dan membayar suatu rekening. Ia juga harus dapat dan membayar suatu rekening. Ia juga harus dapat menilai beberapa alternatif sumber dana untuk menilai beberapa alternatif sumber dana untuk menentukan salah satu yang dianggap paling menentukan salah satu yang dianggap paling ekonomis.ekonomis.

Penggunaan DanaPenggunaan Dana Metode penggolongan untuk penggunaan dana ini Metode penggolongan untuk penggunaan dana ini

dibagi menjadi dua, yaitu penggunaan jangka pendek dibagi menjadi dua, yaitu penggunaan jangka pendek dan penggunaan jangka panjang.dan penggunaan jangka panjang.

Penggunaan jangka pendek dapat ditunjukkan Penggunaan jangka pendek dapat ditunjukkan sebagai aktiva lancarsebagai aktiva lancar

Aktiva dapat diartikan sebagai elemen kekayaan, dan Aktiva dapat diartikan sebagai elemen kekayaan, dan jangka pendek menunjukkan bahwa elemen-elemen jangka pendek menunjukkan bahwa elemen-elemen tersebut diharapkan dapat ditukarkan menjadi uang tersebut diharapkan dapat ditukarkan menjadi uang tunai/kas dalam jangka waktu tidak lebih dari satu tunai/kas dalam jangka waktu tidak lebih dari satu tahun.tahun.

Dana jangka pendek ini sangat penting untuk Dana jangka pendek ini sangat penting untuk kegiatan perusahaan sehari-hari, sekaligus kegiatan perusahaan sehari-hari, sekaligus menunjukkan kemampuan perusahaan untuk menunjukkan kemampuan perusahaan untuk membayar.membayar.

• Investasi yang paling besar dalam perusahaan pada Investasi yang paling besar dalam perusahaan pada umumnya berbentuk aktiva tetap yang merupakan umumnya berbentuk aktiva tetap yang merupakan investasi jangka panjang.investasi jangka panjang.

Ini berarti bahwa penggunaan jangka panjang Ini berarti bahwa penggunaan jangka panjang tersebut meliputi elemen-elemen yang tidak dapat tersebut meliputi elemen-elemen yang tidak dapat ditukarkan dalam bentuk kas selama periode satu ditukarkan dalam bentuk kas selama periode satu tahun, seperti tanah, pabrik, dan peralatan.tahun, seperti tanah, pabrik, dan peralatan.

Penggunaan Jangka PendekPenggunaan Jangka Pendek Kas (tunai dan tidak tunai/cek)Kas (tunai dan tidak tunai/cek) Untuk membayar gaji, rekening-rekeningUntuk membayar gaji, rekening-rekening• Surat-surat berharga Surat-surat berharga Misal, sertifikat depositoMisal, sertifikat deposito Dapat menghasilkan bunga, mudah dijual-Dapat menghasilkan bunga, mudah dijual-

belikanbelikan• PiutangPiutang Untuk mempertahankan pembeli-pembeli Untuk mempertahankan pembeli-pembeli

yang ada dan untuk menarik pembeli yang ada dan untuk menarik pembeli baru.baru.

• PersediaanPersediaan Untuk memenuhi permintaan pembeli Untuk memenuhi permintaan pembeli

secara cepat.secara cepat.

Penggunaan Jangka PanjangPenggunaan Jangka Panjang Sebagian besar investasinya pada Sebagian besar investasinya pada

umumnya diwujudkan dalam bentuk umumnya diwujudkan dalam bentuk aktiva tetap jangka panjang, berupa aktiva tetap jangka panjang, berupa tanah, bangunan, dan peralatan.tanah, bangunan, dan peralatan.

• Analisis Investasi Aktiva TetapAnalisis Investasi Aktiva Tetap Analisis tersebut bertujuan melihat Analisis tersebut bertujuan melihat

apakah investasi itu dapat memberi apakah investasi itu dapat memberi kontribusi yang cukup baik terhadap kontribusi yang cukup baik terhadap pencapaian tujuan perusahaan.pencapaian tujuan perusahaan.

Terdapat tiga metode analisis investasi Terdapat tiga metode analisis investasi yaitu:yaitu:

a.a. Metode net present value (NPV)Metode net present value (NPV)b.b. Metode Internal Rate of Return (IRR)Metode Internal Rate of Return (IRR)c.c. Metode Pay off Period (POP)Metode Pay off Period (POP)

Sumber DanaSumber Dana Macam-Macam Sumber DanaMacam-Macam Sumber Dana Ditinjau dari asalnya, sumber dana Ditinjau dari asalnya, sumber dana

perusahaan dapat dibagi menjadi 2 perusahaan dapat dibagi menjadi 2 golongan besar, yaitu:golongan besar, yaitu:

1.1. Berasal dari dalam perusahaan Berasal dari dalam perusahaan (pembelanjaan intern), yang meliputi:(pembelanjaan intern), yang meliputi:

• Penggunaan laba perusahaanPenggunaan laba perusahaan• Penggunaan cadanganPenggunaan cadangan• Penggunaan laba yang tidak dibagi/ditahan.Penggunaan laba yang tidak dibagi/ditahan.2. Berasal dari luar perusahaan (Pembelanjaan 2. Berasal dari luar perusahaan (Pembelanjaan

ekstern), yang meliputi:ekstern), yang meliputi:• Dana dari pemilik/peserta.Dana dari pemilik/peserta.• Dana dari utang /pinjaman yang dapat Dana dari utang /pinjaman yang dapat

berupa utang jangka pendek dan utang berupa utang jangka pendek dan utang jangka panjang.jangka panjang.

Pemilihan Sumber DanaPemilihan Sumber Dana Sumber DanaSumber Dana:: Dari dalam perusahaanDari dalam perusahaan• KebaikanKebaikan::

1.1. Dapat digunakan sewaktu-waktuDapat digunakan sewaktu-waktu

2.2. Tidak ada kewajiban membayar bungaTidak ada kewajiban membayar bunga

3.3. Tidak ada kewajiban mengembalikan.Tidak ada kewajiban mengembalikan.• KelemahanKelemahan::

1.1. Jumlah dana sangat terbatasJumlah dana sangat terbatas

2.2. Perusahaan dihadapkan pada pilihan Perusahaan dihadapkan pada pilihan untuk digunakan sendiri atau digunakan untuk digunakan sendiri atau digunakan untuk hal lain yang lebih menguntungkan.untuk hal lain yang lebih menguntungkan.

Dari Luar PerusahaanDari Luar Perusahaan KebaikanKebaikan : :1.1. Jumlah dana tidak terbatasJumlah dana tidak terbatas2.2. Dapat diperoleh dari beberapa sumberDapat diperoleh dari beberapa sumber3.3. Bersifat fleksibelBersifat fleksibel KelemahanKelemahan::1.1. Perusahaan dikenakan beban (bunga Perusahaan dikenakan beban (bunga

untuk utang, dividen untuk saham).untuk utang, dividen untuk saham).2.2. Ada kewajiban untuk mengembalikan Ada kewajiban untuk mengembalikan

utang.utang.

Masalah pemilihan sumber dana yang harus diatasi Masalah pemilihan sumber dana yang harus diatasi oleh perusahaan adalah mengusahakan oleh perusahaan adalah mengusahakan keseimbangan agar tujuan perusahaan dapat keseimbangan agar tujuan perusahaan dapat tercapai.tercapai.

Beberapa alternatif yang dapat dipilih adalahBeberapa alternatif yang dapat dipilih adalah::1.1. Menggunakan dana intern sajaMenggunakan dana intern saja2.2. Menggunakan dana ekstern dengan menjual sahamMenggunakan dana ekstern dengan menjual saham3.3. Menggunakan dana ekstern dengan mencari Menggunakan dana ekstern dengan mencari

pinjaman/kredit (kredit jangka panjang saja, kredit pinjaman/kredit (kredit jangka panjang saja, kredit jangka pendek saja, atau kedua-duanya)jangka pendek saja, atau kedua-duanya)

4.4. Menggunakan dana ekstern dengan menjual saham Menggunakan dana ekstern dengan menjual saham dan mencari pinjaman.dan mencari pinjaman.

5.5. Menggunakan dana intern dan ekstern.Menggunakan dana intern dan ekstern.• Sumber dana InternSumber dana Intern Untuk memenuhi kebutuhan dananya dengan Untuk memenuhi kebutuhan dananya dengan

mengambil dana yang sudah ada di perusahaan.mengambil dana yang sudah ada di perusahaan.• Sumber dana EksternSumber dana Ekstern Kredit jangka pendek (kredit rekening koran, Kredit jangka pendek (kredit rekening koran,

kredit belening, kredit wesel, kredit penjual, kredit kredit belening, kredit wesel, kredit penjual, kredit pembeli, dan aksep).pembeli, dan aksep).

Kredit jangka panjang (hipotik, obligasi, kredit Kredit jangka panjang (hipotik, obligasi, kredit bank, kredit dari negara lain.bank, kredit dari negara lain.

Optimisasi ModalOptimisasi Modal Untuk menentukan apakah sebaiknya mengambil Untuk menentukan apakah sebaiknya mengambil

kredit jangka pendek atau kredit jangka panjang, kredit jangka pendek atau kredit jangka panjang, perusahaan harus memperhatikan faktor-faktor perusahaan harus memperhatikan faktor-faktor berikut ini:berikut ini:

• Bunga kredit jangka pendekBunga kredit jangka pendek• Bunga kredit jangka panjangBunga kredit jangka panjang• Bunga Simpanan bankBunga Simpanan bank• Jangka waktu pemakaian modalJangka waktu pemakaian modal• Jangka kritisJangka kritis Kredit Lembaga KeuanganKredit Lembaga Keuangan• Kredit yang diajukan oleh perusahaan akan Kredit yang diajukan oleh perusahaan akan

disetujui apabila perusahaan tersebut dianggap disetujui apabila perusahaan tersebut dianggap “layak” untuk diberi. “layak” untuk diberi.

• Hal ini harus dibuktikan dengan suatu studi Hal ini harus dibuktikan dengan suatu studi kelayakan (feasibility study) dan syarat – syarat kelayakan (feasibility study) dan syarat – syarat lain yang biasa disebut dengan 4 C, yaitu: capital, lain yang biasa disebut dengan 4 C, yaitu: capital, capability, collateral, character).capability, collateral, character).

Kredit Kelayakan:Kredit Kelayakan: Kredit kelayakan diberikan kepada mereka dengan dasar Kredit kelayakan diberikan kepada mereka dengan dasar

Kepres No.14 A, dengan tujuan membantu pengusaha Kepres No.14 A, dengan tujuan membantu pengusaha golongan ekonomi lemah.golongan ekonomi lemah.

• Likwiditas dan SolvabilitasLikwiditas dan Solvabilitas Likwiditas adalah kemampuan perusahaan untuk Likwiditas adalah kemampuan perusahaan untuk

memenuhi kewajiban finansialnya setiap saat.memenuhi kewajiban finansialnya setiap saat. Kewajiban-kewajiban yang harus dapat dipenuhi oleh Kewajiban-kewajiban yang harus dapat dipenuhi oleh

perusahaan ada dua macam, yaitu:perusahaan ada dua macam, yaitu:1.1. Mampu membayar utang-utangnya pada setiap saat ditagih Mampu membayar utang-utangnya pada setiap saat ditagih

kemampuan ini disebut likuiditas badan usaha.kemampuan ini disebut likuiditas badan usaha.2.2. Mampu membiayai operasi perusahaan sehari-hari. Mampu membiayai operasi perusahaan sehari-hari.

Kemampuan ini disebut likuiditas perusahaan.Kemampuan ini disebut likuiditas perusahaan.Rumus :Rumus :Current Ratio = Current Ratio = Aktiva LancarAktiva Lancar Utang LancarUtang LancarQuick Ratio = Quick Ratio = Aktiva Lancar-PersediaanAktiva Lancar-Persediaan Hutang LancarHutang LancarAktiva Lancar : Kas, Bank, surat-surat berharga, Piutang, Aktiva Lancar : Kas, Bank, surat-surat berharga, Piutang,

Persediaan.Persediaan.Perusahaan yang mampu membayar utang maupun kewajiban Perusahaan yang mampu membayar utang maupun kewajiban

sehari-hari dikatakan dalam keadaan likuid.sehari-hari dikatakan dalam keadaan likuid.

SolvabilitasSolvabilitas Solvabilitas adalah kemampuan Solvabilitas adalah kemampuan

perusahaan untuk membayar semua perusahaan untuk membayar semua utang-utangnya pada saat perusahaan utang-utangnya pada saat perusahaan dilikuidasi/dibubarkan. dilikuidasi/dibubarkan.

Rumus : Rumus : Solvabilitas = Solvabilitas = Total AktivaTotal Aktiva Total UtangTotal Utang Dengan demikian, ditinjau dari likuiditas Dengan demikian, ditinjau dari likuiditas

dan solvabilitas, perusahaan mempunyai dan solvabilitas, perusahaan mempunyai beberapa kemungkinan :beberapa kemungkinan :

• Solvabel – LikuidSolvabel – Likuid• Insolvabel – LikuidInsolvabel – Likuid• Solvabel – IlikuidSolvabel – Ilikuid• Insolvabel – IlikuidInsolvabel – Ilikuid

Rentabilitas Rentabilitas Rentabilitas artinya kemampuan menghasilkan laba dari sejumlah dana yang Rentabilitas artinya kemampuan menghasilkan laba dari sejumlah dana yang

dapat dipakai untuk menghasilkan laba tersebut.dapat dipakai untuk menghasilkan laba tersebut. Rentabilitas EkonomisRentabilitas Ekonomis• Rentabilitas ekonomis merupakan kemampuan untuk menghasilkan laba dari Rentabilitas ekonomis merupakan kemampuan untuk menghasilkan laba dari

keseluruhan modal, baik modal asing maupun modal sendiri, yang digunakan keseluruhan modal, baik modal asing maupun modal sendiri, yang digunakan untuk menghasilkan laba tersebut. untuk menghasilkan laba tersebut.

• Rumus : RE= Rumus : RE= LK LK x 100% x 100% MA+MS MA+MS Dimana : RE = Rentabilitas EkonomisDimana : RE = Rentabilitas Ekonomis LK = Laba KotorLK = Laba Kotor MA = Modal AsingMA = Modal Asing MS = Modal SendiriMS = Modal Sendiri• Rentabilitas Modal Sendiri Rentabilitas Modal Sendiri Rentabilitas Modal Sendiri merupakan kemampuan untuk menghasilkan laba Rentabilitas Modal Sendiri merupakan kemampuan untuk menghasilkan laba

dari sejumlah modal sendiri yang digunakan untuk menghasilkan laba tersebut. dari sejumlah modal sendiri yang digunakan untuk menghasilkan laba tersebut. Rumus : RMS = Rumus : RMS = Lb Lb x 100%x 100% MSMSRMS = Rentabilitas Modal SendiriRMS = Rentabilitas Modal SendiriLb = Laba bersih (sesudah bunga dan pajak)Lb = Laba bersih (sesudah bunga dan pajak)MS = Modal Sendiri (Modal Saham)MS = Modal Sendiri (Modal Saham) Beberapa kriteria yang dapat dipakai untuk mengambil keputusan itu adalah :Beberapa kriteria yang dapat dipakai untuk mengambil keputusan itu adalah :a.a. Apabila rentabilitas ekonomis lebih kecil dari tingkat bunga modal asing, lebih Apabila rentabilitas ekonomis lebih kecil dari tingkat bunga modal asing, lebih

baik menggunakan modal sendiri, sebab rentabilitas modal sendiri akan lebih baik menggunakan modal sendiri, sebab rentabilitas modal sendiri akan lebih besar dibanding apabila digunakan modal asing.besar dibanding apabila digunakan modal asing.

b. Apabila rentabilitas ekonomis lebih besar dibanding dengan b. Apabila rentabilitas ekonomis lebih besar dibanding dengan tingkat bunga modal asing, maka lebih baik digunakan tingkat bunga modal asing, maka lebih baik digunakan modal asing, sebab rentabilitas modal sendiri akan lebih modal asing, sebab rentabilitas modal sendiri akan lebih besar dibandingkan apabila digunakan modal sendiri.besar dibandingkan apabila digunakan modal sendiri.

Pasar Suat-Surat Berharga dan Pasar ModalPasar Suat-Surat Berharga dan Pasar Modal• Saham : merupakan tanda penyertaan di dalam Saham : merupakan tanda penyertaan di dalam

perusahaan. Saham perusahaan ini dapat dibedakan ke perusahaan. Saham perusahaan ini dapat dibedakan ke dalam dua golongan, yaitu:dalam dua golongan, yaitu:

1.1. Saham Biasa (Common Stock)Saham Biasa (Common Stock)2.2. Saham Preferen (Preferred Stock)Saham Preferen (Preferred Stock)• ObligasiObligasi1.1. Obligasi Umum dan Obligasi Perusahaan(sesuai dengan Obligasi Umum dan Obligasi Perusahaan(sesuai dengan

pihak yang mengeluarkan)pihak yang mengeluarkan)2.2. Obligasi tanpa jaminan dan obligasi dengan jaminan Obligasi tanpa jaminan dan obligasi dengan jaminan

( sesuai dengan karakter jaminan)( sesuai dengan karakter jaminan)3.3. Jenis lainnya : coupon bond, registered bond, callabel Jenis lainnya : coupon bond, registered bond, callabel

bond, convertible bond.bond, convertible bond. Pasar Modal Pasar Modal • Sesuai dengan sifatnya saham dan obligasi dapat Sesuai dengan sifatnya saham dan obligasi dapat

diperjual belikan. Syaratnya harus melalui lembaga diperjual belikan. Syaratnya harus melalui lembaga perantara yaitu yang ditunjuk PT. Danareksa.perantara yaitu yang ditunjuk PT. Danareksa.