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汾渭能源煤炭行业周报 2018 年 5 月 7 日星期一
预期支撑动力煤价格上行，警惕风险，环保对炼焦煤供应有所抑制
2018-5 期 总 5 期
一、本周述评
1.动力煤：预期支撑价格上行，警惕风险
（1）价格涨幅趋缓
截至 5 月 4 日（周五），CCI5500 周涨 8 元/吨至 602
元/吨，涨幅趋缓。
本周动力煤各环节延续涨势，港口价格涨幅较前
几周相对趋缓。产地方面，价格涨势继续由港口向坑
口转移，带动产地生产积极性，陕蒙地区动力煤矿井
开工回升，坑口交易活跃，坑口库存出现小幅回落。
港口方面，北方港口库存继续回落，截至本周五北方
四港煤炭库存合计 1478 万吨，周降 67 万吨，但大秦
线检修结束，煤炭到港量逐步回升；广州港库存 235
万吨，周增 21 万吨；长江口五港库存 383 万吨，周增
2 万吨。消费地方面，沿海六大电厂耗煤周环比有所降
低，周降 15 万吨，库存较上周增 6 万吨至 1319 万吨，
可用天数较上周增 1 天至 20 天。可见，本周产地产量
逐步释放，库存继续向终端堆积。
（2）外煤价格继续上涨
外煤价格上涨，一方面由于印尼斋月即将到来，
矿方及贸易商挺价意愿较强，对印尼煤形成支撑；另
一方面国内和南非等地买盘增加，拉动澳煤上涨。截
至 5 月 4 日（周五）CCI 进口 5500 83.0 美元/吨（+1.4
美元/吨），CCI 进口 4700 69.8 美元/吨（-0.2 美元/吨），
CCI 进口 3800 50.8 美元/吨（+0.2 美元/吨）。截至 5 月
3 日纽卡斯尔 NEWC 动力煤现货价 101 美元/吨（+6 美
元/吨）。
南方港口 Q5500 动力煤内外贸煤价差 45 元/吨，
价差较上周回落 2 元/吨。
一周重点价格变动 单位：元/吨
现货 涨跌 折盘面期货主力
收盘价涨跌 基差 增减
动力煤
秦港Q5500 587 1
CCI5500 602 8 587 602.4 8.8 -0.4 -3.8
CCI进口5500 618.6 13.3
炼焦煤
CCI柳林低硫 1580 0
CCI柳林高硫 1090 0 1270 1217.5 52 52.5 -52
澳洲优质主焦($/t)* 194 9
澳中等挥发($/t)* 182 3 1384
蒙古5# 970 0 1428
焦炭
日照港准一级焦 1850 50 1850 1993 61.5 -143 -11.5
*为 CFR 中国港口价格
宏观 及行业数据一览 单位：万吨，亿千瓦时， %
1/18 2/18 3/18 同比 累计同比
固定资产投资增速 - 7.9% 7.5% - -1.7pps
基建投资增速 - 16.1% 13.0% - -10.5pps
房地产投资增长 - 9.9% 10.4% - 1.3pps
房屋新开工面积增速 - 2.9% 9.7% - -1.9pps
PPI 4.3% 3.7% 3.1% - -4.5pps
PMI 51.3 50.3 51.5 - -0.3
钢铁行业PMI 50.9 49.5 50.6 - 0
发电量 6200 4255 5283 2.1% 8.0%
其中：火电 4812 3275 4017 1.4% 6.9%
水电 759 516 666 -5.3% 2.6%
水泥产量 13348 8908 15443 -15.6% -4.5%
粗钢产量 7114 6567 7398 4.5% 5.4%
生铁产量 5892 5439 6046 -1.1% -1.2%
焦炭产量 3534 3197 3557 -4.7% -3.2%
原煤产量 27879 23749 28826 1.3% 3.9%
煤炭进口量 2781 2091 2670 21% 17%
煤炭出口量 28 47 22 -84% -60%
煤炭净进口量 2753 2044 2648 28% 20%
动力煤进口量 2275 1800 2268 45% 32%
动力煤出口量 13 36 16 -88% -70%
动力煤净进口量 2262 1764 2252 57% 37%
炼焦煤进口量 506 291 402 -37% -28%
炼焦煤出口量 15 11 6 -29% 5%
炼焦煤净进口量 491 280 396 -38% -29%
汾渭能源煤炭行业周报︱2018 年 5 月 7 日
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（3）高库存低日耗下的惜售
本周在价格上涨的带动下，产地开工率增加，产量有所
释放，同时从煤炭各环节的库存来看，北方四港、长江口及
六大电厂库存均处于历史高位。与此同时日耗并未有明显的
回升，仍在 70 万吨附近徘徊。
北方四港库存历史高位 单位：万吨
数据来源：汾渭能源
六大电厂库存历史高位 单位：万吨
数据来源：汾渭能源
长江口库存历史高位 单位：万吨
数据来源：汾渭能源
即便如此价格仍在强势上涨，主要原因：一是部分贸易
商对后期预期乐观，有惜售的情况，特别是前期接货成本较
高的贸易商，出货意愿更不强烈；二是预期夏季气温偏高，
0
500
1000
1500
2000
1-1
1-1
82
-42
-21
3-1
03
-27
4-1
34
-30
5-1
76
-36
-20
7-7
7-2
48
-10
8-2
79
-13
9-3
01
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-20
12
-71
2-2
4
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600
1100
1600
1-1
1-1
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-24
3-1
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-19
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5-2
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07
-18
8-5
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0
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400
600
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-27
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-25
5-1
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-26
-21
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07
-29
8-1
79
-59
-24
10
-13
11
-11
1-2
01
2-9
12
-28
2016 2017 2018
重点地区动力煤价格 单位：元/吨
动力煤 日变化 周变化
产地价格
山西大同5500 410 10 10
山西朔州5000 340 0 10
内蒙古鄂尔多斯5500 332 2 4
内蒙古鄂尔多斯5000 273 0 4
内蒙古鄂尔多斯4500 194 0 0
陕西榆林6200 434 7 22
陕西榆林5800 395 3 8
港口价格
秦港-5800混煤 622 8 8
秦港-5500混煤 597 8 8
秦港-5000混煤 511 12 6
秦港-4500中硫 459 11 11
神木优混（6000） 755 0 0
神混1号（5500） 705 0 0
广州港-山西（5500） 690 0 0
广州港-山西（5000） 615 0 0
国内外价格指数
CCI5500 602 3 8
CCI5000 517 6 6
CCI进口5500 618.6 1 13.3
CCI进口4700 520.2 -0.7 0.9
CCI进口3800 378.6 0.6 3.3
CEIC综合价5500 571 -1
CEIC成交价5500 590 13
CEIC成交价5000 512 20
CEIC离岸价5500 573 1
CEIC离岸价5000 512 -2
CCTD5500 587 -
CCTD5000 529 -
CCTD4500 457 -
BSPI 572 -
BSSPI5500 574 -
BSSPI5000 492 -
澳洲5500 FOB($/t) 73 2
澳洲5500 CFR 中国($/t) 83 1
NEWC($/t) 101 0 7
RB($/t) 98 0 3
DES ARA($/t) 86 0 3
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水电偏枯；三是对供应恢复较慢的担忧，1-3 月份煤炭产量从
绝对量上看，较去年同期仍有 0.6%的回落。此外自然资源部
5 日发布通知提出，原国土资源部发布的《国土资源部关于支
持钢铁煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》（国土资
规〔2016〕3 号）中“从 2016 年起，3 年内停止煤炭划定矿区
范围审批”的规定停止执行，有市场声音解读为印证了当前供
应不足的猜测。
多方因素叠加，使得价格在基本面未有明显好转前出现
连续的上涨。
（4）警惕预期落空风险
从以上分析可知，目前推升价格的主要因素是对旺季需
求大幅增加和供应不足的预期。但值得注意的是，供应端，
政府保供应力度未减，审批加速，同时前期审批核准矿井也
有产量释放的需求，现有矿井在本周也有放量的趋势；运输
环节大秦线检修结束，煤炭到港量恢复；政府控价决心不减，
若价格持续在淡季大幅上行，不排除重新协同铁路部门保供，
届时到港量势必快速增加。需求端即便超预期，淡季持续堆
叠的库存也提前透支了需求，届时对价格涨幅是一个抑制。
综上，警惕预期落空，风险暴露。
2.焦炭：钢材带动，焦价上行，持续性有限
（1）焦企联合限产，焦价企稳
本周焦价在焦企提涨的带动下，山西、河北、山东、内
蒙等地焦炭价格普遍上涨 50 元/吨左右，截至 5 月 4 日，天
津港准一级焦价格 1850 元/吨，较上周涨 50 元/吨。
钢材库存降幅趋缓。截至 4 月 27 日，螺纹钢（上海）价
格 4110 元/吨，周涨 150 元/吨。同时钢材社会库存降幅趋缓，
本周主要钢材品种社会库存 1349 万吨，较上周降 66 万吨。
但社会库存仍高出去年同期 16%，后期南方地区雨水增多，
同时开工延后造成近期成交放量效应或将趋弱，需求或有走
弱的风险。
钢材需求带动，高炉焦炉开工继续回升，本周高炉开工
率 69.9%，周环比增长 1.2%。在价格回升的带动下，本周焦
炉开工率升 1.9%至 77.7%。钢厂提库，拉动钢厂库存增 5.1
万吨至 463.4 万吨，焦化厂库存继续去化 4.6 万吨至 74.3 万吨，
四港库存 350 万吨，较上周升 2.2 万吨；焦化利润提升，受焦
动力煤库存 单位：万吨
量 日变化 周变化
北方港口库存
秦皇岛港 504 14 -37.5
国投京唐港（东港） 157 -3.6 -11.6
京唐港港埠（老港） 221 -2 4.7
曹妃甸港 388 1.7 -19.2
黄骅港 208 16 -3
广州港 235 -0.2 20.7
四港合计 1478 26.1 -66.6
长江口五港库存 383 2
如皋港 118 -2
长宏国际 69 -2
江阴港 6 -1
扬子江 90 5
太和港 100 2
六大电厂库存 1319 -13.2 5.8
浙电 200 -7.0 -17.0
上电 28 1.0 7.1
粤电 302 0.9 -2.9
国电 245 0.9 1.0
大唐 140 -4.2 0.1
华能 404 -4.8 17.5
六大电厂日耗 66 7.2 -2.9
浙电 13 2.1 -1.0
上电 2 0.0 0.1
粤电 14 4.3 1.4
国电 12 -0.5 0.0
大唐 8 0.9 0.0
华能 18 0.4 -3.1
六大电厂可用天数 20 -2.7 0.9
浙电 16 -3.8 -0.1
上电 14 0.4 2.8
粤电 22 -9.8 -2.7
国电 20 1.0 0.1
大唐 19 -3.2 0.7
华能 22 -0.8 4.0
澳大利亚纽卡斯尔港 126 -3.3
Carrington码头 17 -0.2
Kooragang码头 108 -3.1
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价提升和煤价回落的影响，本周焦化厂吨焦平均利润 63 元/
吨，周环比升 38 元/吨。
（2）焦价短期上行，但幅度有限
近期钢材成交放量，高炉开工增加，在钢厂补库需求的
带动下，焦炭开始提涨。但我们认为本次上涨幅度有限，一
方面在于目前钢厂和焦化厂库存仍处于高位，钢厂按需采购
即可，涨价的部分原因在于在焦价降至成本线附近，钢企为
防焦企限产影响供应，让渡部分利润给焦化厂。另一方面，
工地复工预期基本兑现，后期随着雨水偏多，钢材需求回落
概率较大，在目前钢厂库存高位的情况下补库难以持续。此
外，尽管徐州等部分地区焦炭生产受到环保影响，但本周焦
炭的小幅上行即已拉动了焦炉开工的回升，可见前期联合限
产仅是口号，若价格持续上行，焦炉开工势必继续回升，也
会抑制焦价的上行。
综上，我们认为，短期焦企仍将继续提涨以争取利润，
但上行幅度和时间均比较有限。
3. 炼焦煤：环保影响供应，价格或有支撑
（1）本周价格延续下行
截至 5 月 4 日，CCI 柳林低硫指数 1580 元/吨，CCI 柳林
高硫指数 1090 元/吨，均与上周持平。配焦煤价格下行，灵
石肥煤降 40 元/吨至 1010 元/吨，济宁气煤降 20 元/吨至 970
元/吨。
需求有所恢复，环保影响供应。需求端，焦炉开工率本
周有所提升，较上周升 1.9%至 77.7%。供应端，受环保影响
内蒙古棋盘井地区露天矿井全部关停，近期乌海地区也要求
露天煤矿停止作业，对当地及国内炼焦煤供应有一定的影响。
尽管供应受限，产地库存仍在增加，钢厂和焦企近期库存走
低，引发补库，但主要以沿海地区钢厂采购进口煤为主。进
口煤方面，外贸煤仍有较大的价格优势，沿海钢厂近期对外
煤的采购增加，加之前期海运市场某矿商集中甩货的货源消
化完毕，5、6 月份货源减少，拉动海运市场价格提升。截至
5 月 4 日，澳洲优质主焦煤 CFR 中国报 194 美元/吨，周涨 9
美元/吨。此外，蒙古 5#焦煤报 970 元/吨，策克口岸 1/3 焦
煤报 680 元/吨，均保持稳定。
（2）内蒙炼焦煤矿生产受环保影响，对煤价有所支撑
受环保影响，自 4 月底内蒙古棋盘井和乌海多数露天矿
井关闭，两地是内蒙主要炼焦煤产地。根据汾渭统计，棋盘
重点地区炼焦煤价格变动 单位：元/吨
炼焦煤 日变化 周变化
产地价格
柳林4#焦煤 1610 0 0
柳林9#焦煤 1148 0 0
开滦焦精煤 1575 0 0
包头焦精煤 1040 0 0
CCI炼焦煤价格指数
CCI柳林低硫 1580 0 0
CCI柳林高硫 1090 0 0
CCI灵石肥煤 1010 0 -40
CCI济宁气煤 970 0 -20
CCI长治喷吹煤 980 0 -30
CCI汾渭估价
山西古交2#主焦 1550 0 0
山西临汾安泽主焦 1530 0 0
山西临汾蒲县1/3焦 1270 0 -10
山西柳林低硫（原煤） 930 0 0
山西长治贫瘦煤 1030 0 0
山西晋城喷吹煤 970 0 0
山西阳泉喷吹煤 940 0 0
京唐港炼焦煤价格
山西主焦煤 1730 0 0
山西1/3焦煤 1380 0 -10
河北主焦煤 1580 0 0
内蒙古肥煤 1150 0 0
内蒙1/3焦煤 1090 0 0
国际炼焦煤价格
澳洲优质焦煤($/t) 194 0 9
低挥发主焦煤($/t) 193 0 9
中挥发硬焦煤($/t) 182 0 3
低挥发喷吹煤($/t) 148 3 6
中挥发喷吹煤($/t) 147 3 6
半软焦煤($/t) 130 4 4.75
俄罗斯K10主焦($/t) 192 9 8
蒙古5#焦煤甘毛价格 970 0 0
策克口岸1/3焦煤 680 0 0
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井和乌海两地露天炼焦煤矿产能分别为 1380 万吨/年和 1995
万吨/年，共计 3375 万吨/年，其中生产矿井产能分别为 930
万吨/年和 1560 万吨/年，共计 2490 万吨，占内蒙古露天炼焦
煤矿井的 72%，占内蒙古炼焦煤生产矿井的 36%。内蒙古单
月炼焦煤原煤产量在 500 万吨左右，两地露天矿井的关停或
将单月减少炼焦原煤供应量 200 万吨左右，会对区域内炼焦
煤供应产生一定的影响。同时钢厂补库拉升进口煤价格，近
期或将对国内炼焦煤价格有所支撑。
二、政策及要闻评析
1.国内煤炭要闻
（1）神华下调 5 月年度及月度长协价格
2018 年 5 月神华年度长协价格（相对 2018 年 4 月 30 日
前）
神混 1：557 （-5）
神混 2：527 （-4）
神混 5000：506 （-5）
神混 3：486 （-4）
神混 4：456 （-3）
神混 5：435 （-4）
准 2：496 （-4）
准 5：435 （-4）
2018 年 5 月神华月度长协价格（相比 2018 年 4 月 30 日
前）
外购-5800：626 （-17）
外购 1-5500：594 （-16）
外购 2-5200：562 （-15）
外购石炭 2-5200：562 （-15）
外购 3-4800：518 （-14）
外购石炭 3-4800：518 （-14）
外购 4-4500：486 （-13）
外购石炭 4-4500：486 （-13）
外购石炭 7-4800：518 （-14）
特殊煤种价格（现货价）
特低灰：665 （-）
炼焦煤库存 单位：万吨
量 周变化
独立焦化厂
炼焦煤库存 683 8.3
炼焦煤可用天数 14 -0.2
钢厂
炼焦煤库存 742 5.1
炼焦煤可用天数 15 0.1
港口库存
京唐港 124 9.5
青岛港 7 -2.1
日照港 60 10.0
三港库存 191 17.4
重点地区焦炭价格变动 单位：元/吨
焦炭 日变化 周变化
产地价格
山西长治一级冶金焦 1750 0 50
山西晋中二级焦 1530 0 30
山西吕梁准一级焦 1670 0 50
山东日照二级焦 1750 0 50
河北唐山准一级焦 1800 0 30
河北唐山二级焦 1750 0 50
内蒙古乌海二级焦 1500 0 50
河南平顶山二级焦 0 0 0
港口价格
山东日照准一（内贸） 1850 0 50
天津港准一（内贸） 1850 0 50
天津准一出口($/t) 293 0 0
焦炭库存 单位：万吨
量 周变化
独立焦化厂
焦炭库存 74 -5
钢厂
焦炭库存 463 5.1
焦炭可用天数 14 0.2
港口库存
天津港 70 4.0
连云港 10 0.0
日照港 140 -1.8
青岛港 130 0.0
四港合计 350 2.2
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（2）自然资源部：关于调整《关于支持钢铁煤炭行业化
解过剩产能实现脱困发展的意见》有关规定的通知
为深入推进煤炭供给侧结构性改革，淘汰落后产能，释放
优质产能，改善煤炭供应结构，保持市场供需动态平衡，《国
土资源部关于支持钢铁煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展
的意见》（国土资规〔2016〕3 号）中“从 2016 年起，3 年内停
止煤炭划定矿区范围审批”的规定停止执行。
（3）华能集团：继续下调限价价格
华能电厂发布 18 周限价消息，5500K 指导价 575 元/吨，
5000K 指导价 485 元/吨。此前，华能 17 周限价要求 5500 大卡
580 元/吨；5000 大卡 490 元/吨，4500 大卡 430 元/吨，本次
限价同比上期降低 5 元/吨。
（4）铁总：下浮铁路主要货物运价
为贯彻落实中央减税降负的精神和要求，支持实体经济发
展，进一步降低社会物流成本，根据《财政部税务总局关于调
整增值税税率的通知》(财税〔2018〕32 号)，自 2018 年 5 月 1
日起铁路运输服务增值税税率从 11%降至 10%。
（5）大秦铁路检修如期结束
为期 24 天的大秦线集中检修宣告结束，从 5 月 1 日开始，
铁路运输恢复正常，进港煤炭资源有所增加。
（6）国家煤矿安监局：一季度查处煤矿安全隐患 13.13
万条
一季度煤矿监管监察执法力度加大，共检查 2.35 万矿次，
查处隐患 13.13 万条，其中重大隐患 245 条；共提请关闭煤矿
61 处，责令停产整顿 227 处，暂扣证照 149 处。
据了解，5 月份，国家煤矿安监局将分期分批抽查二、三
级标准化煤矿，对不符合条件的，该降级的降级，该撤销等
级的撤销。目前全国仍有 250 处生产煤矿未申报标准化等级，
有 360 处申报二、三级标准化等级的煤矿未进行考核定级。
国家煤矿安监局要求各地倒排时间表，在保证质量的前提下
加快进度，6 月底前未申报或考核未达到三级以上标准的煤矿，
一律不得生产；逾期仍不达标的，一律依法关闭。
（7）五省区 2017 年煤炭去产能工作被奖励
国务院办公厅近日印发通报，对 2017 年落实推进供给侧
结构性改革、适度扩大总需求、深化创新驱动、优化营商环
境、保障和改善民生等有关重大政策措施真抓实干、取得明
显成效的 25 个省（区、市）、82 个市（地、州、盟）、116 个
县（市、区、旗）等予以督查激励，相应采取 24 项奖励支持
措施。
在化解钢铁、煤炭过剩产能工作成效总体较好的省（区、
市）包括：河北省、江苏省、山东省、河南省、重庆市（化
解钢铁过剩产能）；河北省、山西省、内蒙古自治区、辽宁省、
河南省（化解煤炭过剩产能）。
2018 年对上述省（区、市）在安排工业企业结构调整专
项奖补资金时，根据超额完成化解钢铁、煤炭过剩产能目标
任务量情况给予该省份当年基础奖补资金一定比例的梯级奖
补资金。
（8）河北邢台：对钢铁行业实行常态化限产
邢台市将在破解“重化围城”问题上持续发力，强力推进
钢铁、焦化、玻璃、火电等重点行业整治，并划分春夏季、
秋冬季实行常态化限产。其中，邢台钢铁，春夏季不符合产
业政策的高炉不得生产，焦化工序、烧结工序限产 50%以上；
秋冬季，在产高炉限产 50%。德龙钢铁，春夏季限产 15%以
上，秋冬季限产 50%以上。春夏季，中煤旭阳 1、2、3 号焦
炉、建滔焦化 1、2 号焦炉停产；秋冬季，在春夏季产量基础
上，延长结焦时间。同时，邢台市市区大外环以内采暖季实
现散煤“清零。
（9）江苏省徐州市：10 月底前，完成焦化行业干熄焦
改造
徐州制定钢铁、焦化、火电、水泥等重点行业大气污染
治理技术导则，5 月底前完成全市玻璃制品生产企业煤气发
生炉拆除，9 月底前完成煤改电或天然气等清洁能源改造。7
月底前完成全市电力、钢铁、焦化等企业除湿脱白工程，有
效减少污染物排放。10 月底前，完成所有钢铁企业球团工序
脱硫设施的安装并实现正常运行，安装完成前不得恢复生产。
10 月底前，完成焦化行业干熄焦改造。对逾期完不成治理任
务的企业，坚决予以关闭。
汾渭能源煤炭行业周报︱2018 年 5 月 7 日
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2. 国际煤炭要闻
（1）2017 年欧盟 28 国煤炭产量同比增长 1%，进口增长
3.3%
据欧洲煤炭协会 4 月份发布的 2018 年第一期煤炭市场报
告(EURACOAL Market Report 1/2018)数据显示，2017 年，欧盟
28 国褐煤产量 3.83 亿吨，同比增长 3.0%，硬煤产量 8070 万吨，
同比下降 7.5%，硬煤进口 1.73 亿吨，比 2016 年增长 3.3%。尽
管 2017 年德国、意大利煤炭进口大幅下降，分别比上年减少
9.8%和 15.3%，但西班亚、法国和荷兰的煤炭进口分别增长了
30.6%、16.3%和 11.7%。2017 年全年欧盟 28 国煤炭表观消费
量为 6.36 亿吨，同比增加 1030 万吨，上升 1.65%。
（2）嘉能可 1-3 月煤炭产量同比基本持平
5 月 3 日，嘉能可集团（Glencore）发布季报显示，2018
年 1-3 月份，嘉能可煤炭产量为 3070 万吨，公司煤炭产量同比
基本持平。期间，嘉能可澳大利亚煤矿产量增加，与哥伦比亚
普罗蒂考煤矿（Prodeco）产量下降相抵消。此前，澳大利亚煤
矿也受到恶劣天气影响，导致产量下降。1-3 月份，公司澳大
利亚动力煤出口量为 1420 万吨，同比增长 11%；同期，国内
煤炭产量同比大增 50%至 240 万吨；普罗蒂考煤矿产量为 300
万吨，同比下降 29%。嘉能可占比 33.3%的哥伦比亚塞雷洪
（Cerrejon）煤矿产量为 250 万吨，同比下降 14%。嘉能可南
非动力煤产量同样有所下降，出口量同比下降 5%至 400 万吨，
国内煤炭销量同比下降 4%至 250 万吨。
同期，嘉能可澳大利亚炼焦煤产量为 160 万吨，同比下降
6%；半软焦煤产量为 60 万吨，同比下降 40%。
财报表示嘉能可表示 2017-18 财年（2017 年 10 月-2018 年
9 月）煤炭产量目标仍保持 1.34 亿吨不变。该产量目标包括嘉
能可收购的海尔克里克煤矿产量，该资产收购有望于今年下半
年完成，该煤矿产量将与普罗蒂考煤矿较低的产量预期相抵消，
明年普罗蒂考煤矿产量有望增加。
（3）Contura 与 Alpha 宣布合并，创建美国最大冶金
煤生产商
Contura 能源公司和 Alpha 自然资源控股公司周一表示，
双方已经同意合并，创建美国最大的冶金煤生产商，用于炼
钢，并重组两家在 2015 年破产后分拆的企业。根据全部股票
交易的条款，Alpha 股东最终将拥有合并实体 46.5%的股份。
这两家公司表示，2017 年共销售了 1260 万吨冶金煤。
（4）一季度韩国煤炭进口同比下降 1.8%
2018 年 1-3 月韩国煤炭进口 3712.0 万吨，同比下降 1.8%，
其中 3 月份煤炭进口 1261.6 万吨，同比增长 4.4%，环比增
长 9.7%。
（5）一季度越南煤炭产量同比增长 2.9%
2018 年 1-3 月煤炭产量 985.8 万吨，同比增长 2.9%。
其中，3 月份煤炭产量 364.1 万吨，同比增长 0.7%
（6）日本 3 月动力煤进口量环比增 4.05%，炼焦煤进
口量环比增加 4.94%
据日本海关最新数据显示，3 月份，日本煤炭进口总量
为 1568.23 万吨，同比下降 5.72%，环比增长 4.14%。日本进
口炼焦煤 540.5 万吨，同比减少 13.06%，环比增加 4.94%。
当月，日本炼焦煤进口额为 883.73 亿日元（51.23 亿元），环
比微降 0.7%。分国别来看，日本从澳大利亚进口炼焦煤最多，
为 259.02 万吨，同环比分别下降 1.23%和 18.93%。日本从印
尼进口炼焦煤列居第二，为 123.46 万吨，同环比分别下降
42.84%和 51.94%。
（7）澳新希望公司煤矿扩建项目重获希望
5 月 2 日，澳大利亚煤炭生产商新希望公司（New Hope）
位于昆士兰州新阿克兰动力煤矿（New Acland）扩建计划又
获新的希望。昆士兰州最高法院决定撤销早些时候的裁决，
并将该项目提案退回土地法院做进一步审理。此前，去年 5
月份，该煤矿扩建计划被昆士兰州土地法庭否决。法庭建议
因为存在“重大缺陷”而不予批准采矿权，包括当时公司煤矿
扩建面临的地下水问题。扩建计划为新阿克兰三期项目，旨
在将新阿克兰煤矿产量由当前的 400 万吨增加至 750 万吨。
扩建将于 2019 年开始，耗时 3 年。
汾渭能源煤炭行业周报︱2018 年 5 月 7 日
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动力煤价格图
图1：动力煤产地价格 单位：元/吨 图2：动力煤秦皇岛港口价格 单位：元/吨
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4500中硫 5000混煤
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数据来源：汾渭能源 数据来源：汾渭能源
图3：CCI动力煤指数 单位：元/吨 图4：广州港动力煤价格 单位：元/吨
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数据来源：汾渭能源 数据来源：汾渭能源
图5：国际动力煤价格 单位：美元/吨 图6：内外贸煤价格对比 单位：元/吨
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动力煤库存图
图7：动力煤库存 单位：万吨 图8：长江口动力煤库存 单位：万吨
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煤炭库存:长江口合计
数据来源：汾渭能源 数据来源：汾渭能源
图9：沿海六大电厂库存 单位：万吨 图10：沿海六大电厂日耗 单位：万吨
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图11：沿海六大电厂可用天数 单位：天 图12：三峡出库量 单位：立方米/秒
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汾渭能源煤炭行业周报︱2018 年 5 月 7 日
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炼焦煤价格图
图13：炼焦煤产地价格 单位：元/吨 图14：CCI炼焦煤价格指数 单位：元/吨
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CCI柳林低硫主焦 CCI柳林高硫主焦
CCI灵石高硫肥煤 CCI济宁气煤
CCI长治喷吹
数据来源：汾渭能源 数据来源：汾渭能源
图15：京唐港炼焦煤 单位：元/吨 图16：进口炼焦煤价格 单位：美元/吨
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山西主焦煤 山西1/3焦煤
河北主焦煤 内蒙古肥煤
内蒙1/3焦 京唐港一线主焦
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澳洲中等挥发硬质焦煤 加拿大主焦
澳洲优质主焦煤 俄罗斯K10主焦
数据来源：汾渭能源 数据来源：汾渭能源
图17：内外贸主焦煤京唐港价差（优质） 单位：元/吨 图18：内外贸主焦煤价差（中等挥发） 单位：元/吨
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价差（国内-国外） 澳洲中挥发到港
柳林高硫到港
数据来源：汾渭能源 数据来源：汾渭能源
汾渭能源煤炭行业周报︱2018 年 5 月 7 日
汾渭能源信息服务有限公司 11 / 12
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焦煤、焦炭图
图19：焦炭产地价格 单位：元/吨 图20：焦炭港口价格 单位：元/吨
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天津港准一级焦(元/吨)
天津港准一级出口冶金焦（美元/吨）
数据来源：汾渭能源 数据来源：汾渭能源
图21：钢厂、独立焦化厂炼焦煤库存 单位：万吨 图22：钢厂、独立焦化厂炼焦煤可用天数 单位：万吨
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钢厂 独立焦化厂
数据来源：Wind 汾渭能源 数据来源：Wind 汾渭能源
图23：钢厂、独立焦化厂焦炭库存 单位：万吨 图24：钢厂焦炭可用天数 单位：天
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钢厂焦炭可用天数
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汾渭能源煤炭行业周报︱2018 年 5 月 7 日
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焦炭价格/库存图
图25：港口炼焦煤库存 单位：万吨 图26：港口焦炭库存 单位：万吨
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天津港 连云港 日照港 青岛港
数据来源：汾渭能源 数据来源：汾渭能源
图27：高炉、焦炉开工率 单位：% 图28：全国粗钢预估日均产量 单位：万吨
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2018 2017 2016 2015
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图29：样本焦化厂吨焦利润 单位：元/吨 图30：秦皇岛海运费 单位：元/吨
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秦皇岛-广州(5-6万DWT)
秦皇岛-上海(4-5万DWT)
秦皇岛-张家港(4-5万DWT)
秦皇岛-南京(3-4万DWT)
数据来源：Wind 汾渭能源 数据来源：汾渭能源
汾渭能源煤炭行业周报︱2018 年 5 月 7 日
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