CENTRALE DEL LATTE DI TORINO & C. S.p.A. PRESENTAZIONE …centralelatteitalia.com/.../Analyst-presentation11-09-12.pdf · 2016-07-26 · 11 settembre 2012 Italian Stock Market Opportunities

PRESENTAZIONE AGLI ANALISTI

Italian Stock Market Opportunities

Milano, 11 settembre 2012

CENTRALE DEL LATTE DI TORINO & C. S.p.A.

Pag. 2 Italian Stock Market Opportunities Conference 2012 - Banca IMI 11 settembre 2012

AGENDA

1. Il gruppo

2. Il mercato

3. Dati economico-finanziari

4. Il titolo

Centrale del Latte di Torino


LUIGI LUZZATI Presidente del CDA di Centrale del Latte di Torino & C. S.p.A.

RICCARDO POZZOLI Vice Presidente Esecutivo e Amministratore Delegato di Centrale del Latte di Torino & C. S.p.A. NICOLA CODISPOTI Amministratore Delegato di Centrale del Latte di Torino & C. S.p.A. VITTORIO VAUDAGNOTTI Direttore finanziario di Centrale del Latte di Torino & C. S.p.A.

RELATORI

Centrale del Latte di Torino

1. Il Gruppo


1. Il Gruppo

1) Produrre e commercializzare prodotti di alta qualità nei segmenti del:

o Latte fresco, a lunga conservazione (UHT) ed ESL (Extended shelf life)

o IV Gamma (insalata)

o Yogurt e probiotico

o Panna fresca, a lunga conservazione (UHT) ed ESL (Extended shelf life)

2) Sviluppare e rafforzare il proprio ruolo di polo interregionale collocato tra i grandi gruppi di

riferimento ed il gran numero di operatori di piccole dimensioni

MISSION


Dal 1950 la Centrale è il latte a Torino.

Una quotidiana storia di sviluppo che ha visto crescere l'azienda in due direzioni:

• da una parte arrivando a coprire in maniera capillare il mercato torinese del latte;

• dall'altra ampliando le tradizionali aree geografiche di distribuzione.

La cura rigorosa della produzione, la coerente diversificazione della gamma dei prodotti, una distribuzione attenta ed efficace sono gli strumenti con cui la Centrale si è guadagnata in questi anni la sua posizione di leadership e di prestigio, risultato di un patrimonio di fiducia e familiarità accumulato in tanti anni di "fresco" rapporto con Torino.

1 Situazione aggiornata al 31 maggio 2012

Numero azionisti al 31 maggio 2012: 3.356

Finanziaria Centrale del Latte di Torino

Lavia S.S.

B & E Equities S.p.A.

Flottante

LA CAPOGRUPPO GLI AZIONISTI 1

1. Il Gruppo

51.0%

5.9%

15.0%

28.1%

Fonte: Centrale del Latte di Torino & C. S.p.A.


Nascita della Centrale del Latte di Torino

Liberalizzazione del mercato

Quotazione al MTA di Milano e introduzione

latte fresco in PET

Acquisizione di Centrale del Latte di Vicenza

Introduzione latte UHT e packaging TETRAPAK

Acquisizione di Centro Latte Rapallo

Acquisizione del 40% di Frascheri e ammissione al segmento STAR di Borsa

Italiana

Acquisizione controllo Salads & Fruits

1950

Anni ‘60

1974

1999

2000

2001

2002

2007

Entrata in produzione del nuovo stabilimento

di Vicenza

2008

Incorporazione Salads & Fruits nella Capogruppo

2009

2010

Acquisizione 100% della Centrale del Latte di

Vicenza

LA STORIA

1. Il Gruppo



100% 100% 40%

45%

1 Situazione aggiornata a settembre 2012.

GPP S.r.l.

1. Il Gruppo


LA STRUTTURA 1


Torino

Rapallo (GE)

Bardineto (SV)

Vicenza

Casteggio (PV)

UN POLO INTERREGIONALE

1. Il Gruppo


LATTE FRESCO E A LUNGA CONSERVAZIONE (UHT)

NOVITA'

YOGURT E DESSERT

NOVITA'

UNA GAMMA COMPLETA DI PRODOTTI

1. Il Gruppo

NOVITA'

NOVITA'

NOVITA'

64% dei ricavi 1H2012 8% dei ricavi 1H2012


PASTA FRESCA E PESTO 1

INSALATE IV GAMMA

PANNA

FORMAGGI 1

NOVITA'

ALTRI PRODOTTI

1. Il Gruppo

NOVITA'

NOVITA'

NOVITA'

5% dei ricavi 1H2012

4% dei ricavi 1H2012

1Totale altri prodotti: 19% dei ricavi 1H2012

UOVA 1


Obiettivo: presidiare nuovi target di consumo in linea alle evoluzioni di mercato

Canali coinvolti: GDO, Tradizionale e Concessionari

Shelf life: 50 giorni

Lancio: gennaio 2012 per Centrale del Latte di Vicenza e Centrale del Latte di Torino; aprile 2012 per Centro Latte Rapallo

Caratteristiche del prodotto: la cremosità, unita al sapore fresco e al gusto delicato dello yogurt sono gli aspetti più apprezzati del nostro prodotto, naturalmente ricco di fermenti lattici vivi. Questa linea si caratterizza per un posizionamento particolare: ricette esclusive e differenzianti rivolte a consumatori sensibili all’area edonistica di consumo. Il prodotto risulta pertanto indicato per diversi momenti di consumo, ma in particolare come merenda golosa o sfizioso fine pasto

YOGURT GOLOSO: PISTACCHIO – FIORDILATTE – TORRONCINO

1. Il Gruppo

PRINCIPALI NOVITA’ DEL GRUPPO


Obiettivo: confermarsi leader assoluti del mercato del latte via innovazioni in linea alle esigenze mutevoli dei consumatori

Mercato: ad alto potenziale (23,7% del totale Latte Fresco/ESL a volume); costante crescita pari a 2,8% (Fonte IRI Tot. ITA Iper+Super, gen-giu 2012)

Offerta a scaffale: presidiata dai leader nazionali (Granarolo Più Giorni e Parmalat Blu’ Premium) e dalla maggior parte delle insegne della Grande Distribuzione

Canali coinvolti: GDO, Tradizionale e Concessionari

Shelf life: 25 giorni

Lancio: settembre 2011 per Centrale del Latte di Torino; novembre 2011 per Centro Latte Rapallo; maggio 2012 Centrale del Latte di Vicenza

Caratteristiche del prodotto: tali referenze, prodotte tramite una pastorizzazione ad una temperatura più elevata rispetto al latte fresco, durano più a lungo, garantendo una pratica scorta di latte. Caratteristiche organolettiche molto simili a quelle del latte fresco

DUE NUOVE REFERENZE: LATTE PASTORIZZATO A TEMPERATURA ELEVATA INTERO E PARZIALMENTE SCREMATO NEL FORMATO IN BOTTIGLIA PET BLU DA 1000 ML

PRINCIPALI NOVITA’ DEL GRUPPO

1. Il Gruppo


Area geografica Prodotto Canale distributivo

Latte fresco (€ 23,5 m)

Altri prodotti confezionati (€ 9,8 m)

Latte UHT (€ 10 m)

Yogurt (€ 4,4 m)

Latte e panna sfusi (€ 2 m)

Piemonte (€ 24,4 m)

Liguria (€ 14,9 m)

Veneto (€ 12,5 m)

Altre regioni (€ 0,8 m)

GDO (€ 26,8 m) (1)

Tradizionale (€ 19,5 m) (2)

Altri (€ 3,7 m)

(1) Circa 1.250 punti vendita serviti giornalmente (2) Circa 8.000 punti vendita serviti giornalmente

Prodotti di IV gamma (€ 2,9 m)

RICAVI I

SEMESTRE 2012 (€ 52,6 m) SCOMPOSTI PER:

1. Il Gruppo

45%

19%

8%

5%

4%

19%

46%

28%

24%

2%


51%

37%

5% 7%

Marche private (€ 2,6 m)

2. Il Mercato


Prezzi medi mensili del latte spot 1 (2008 – agosto 2012)

1 Latte spot sfuso in cisterna, franco arrivo. Prezzi determinati dalla Commissione che fa riferimento alla Camera di Commercio di Lodi. Media tra prezzo mensile minimo e massimo del latte spot.

Fonte: Elaborazione dati CLAL su dati CCIAA di Lodi (www.clal.it)

Andamento dei prezzi mensili del latte spot 1

(2008 – agosto 2012)

Pre

zzi i

n e

uro

pe

r 1

00

litr

i

DINAMICHE DEL PREZZO DEL LATTE SPOT

2. Il mercato

25

30

35

40

45

50

55

Gen Feb Mar Apr Mag Giu Lug Ago Sett Ott Nov Dic

2008 2009 2010 2011 2012

Prezzi in euro per 100 litri

2008 2009 2010 2011 2012

media media media media media

Gennaio 38,66 32,51 32,78 41,63 38,79

Febbraio 37,64 31,04 32,73 42,53 37,63

Marzo 35,57 28,36 32,73 42,61 35,83

Aprile 35,57 26,55 33,51 41,50 31,70

Maggio 36,86 28,06 35,18 41,50 32,09

Giugno 40,47 31,19 38,92 42,40 33,51

Luglio 40,16 30,93 41,76 43,56 37,81

Agosto 39,73 31,61 41,24 42,53 39,18

Settembre 40,21 34,02 42,66 44,08

Ottobre 37,35 34,56 43,69 44,08

Novembre 34,54 36,09 43,82 44,08

Dicembre 32,45 33,20 42,66 43,30

media annua 37,43 31,51 38,47 42,82 35,82

Mese di

rilevamento


Mese di riferimento 2008 2009 2010 2011 2012

Gennaio 42,00 36,02 33,16 39,00 40,70 (e)

Febbraio 42,00 34,87 33,16 39,00 40,70 (e)

Marzo 42,00 34,54 33,16 39,00 40,70 (e)

Aprile 38,09 31,66 33,16 39,00 36,00 (e)

Maggio 38,09 31,66 33,16 39,00 36,00 (e)

Giugno 38,09 31,66 33,16 39,00 38,00 (e)

Luglio 39,59 30,43 36,60 40,20 38,00

Agosto 39,59 30,45 37,00 40,20 38,00

Settembre 39,59 30,73 37,00 40,20

Ottobre 38,59 31,83 37,00 40,30

Novembre 38,09 31,93 37,50 40,30

Dicembre 38,09 31,78 38,00 40,30

Media annua 39,48 32,30 35,17 39,63 38,51

Fonte: Elaborazione CLAL (www.clal.it)

Andamento del prezzo medio mensile del latte crudo alla stalla 1 (2008 – luglio 2012)

Pre

zzi i

n e

uro

pe

r 1

00

litr

i

Prezzi in euro per 100 litri

Prezzi mensili del latte crudo alla stalla 1 (2008 - agosto 2012)

1 Andamento dei prezzi stipulati nella regione Lombardia. Data la consistenza dei volumi di latte prodotti, i prezzi fissati nella regione Lombardia vengono considerati come punto di riferimento per la contrattazione in altre località.

2 I prezzi dal mese di gennaio 2012 al mese di giugno 2012 sono “estimated” in quanto frutto di una stima, indicativa di una complessiva tendenza, ricavata da CLAL in base agli accordi di settore e alle notizie più rilevanti di mercato.

DINAMICHE DEL PREZZO DEL LATTE CRUDO ALLA STALLA

2. Il mercato

25,00

28,00

31,00

34,00

37,00

40,00

43,00

Gen Feb Mar Apr Mag Giu Lug Ago Sett Ott Nov Dic

2008 2009 2010 2011 2012

2


3,1%

22,4%

23,6% 18,6%

32,3% 17,1%

15,6%

15,3% 20,7%

31,4%

16,5% 16,0% 16,5% 17,0% 17,1%

10%

12%

14%

16%

18%

20%

2008 2009 2010 2011 1H2012

2. Il mercato: latte fresco/ESL Iper + Super

Gruppo CLT

Parmalat

Granarolo

Private labels

Altri

TOTALE ITALIA

Fonte: IRI Infoscan I+S

* Totale mercato Piemonte & Valle d’Aosta, Liguria e Veneto

Gruppo CdL Torino Mercato P+L+V

QUOTE DI MERCATO A VALORE DEI COMPETITORS (I

Semestre 2012)

EVOLUZ. VENDITE A VALORE* CLT vs MKT EVOLUZ. QUOTA DI MERCATO A VALORE* CLT

TOT. PIEMONTE & VALLE D’AOSTA, LIGURIA E VENETO (18,3% DEL TOT. ITALIA)

-10%

-5%

0%

5%

10%

2009 2010 2011 1H2012


592 644 635 628 650

331

28 63 92 107 115 61

0

300

600

2007 2008 2009 2010 2011 1H2012

Le vendite di latte fresco/ESL delle Private Label risultano ancora in crescita, sebbene con un trend in rallentamento. Evoluzione quota di mercato a valore: da 4,0% nel 2006 ad addirittura 18,6% nel I° Semestre 2012.

EVOLUZIONE MERCATO ITALIANO EVOLUZIONE PREZZO MEDIO DI MERCATO IN ITALIA

Dati in milioni di Euro, eccetto percentuali

Vendite a valore del mercato

Vendite a valore delle Private Label

Prezzo Medio litro: mercato Latte Fresco al netto delle Private Label

Prezzo Medio litro: Private Label

+8% +122%

Dati in Euro

+16% +46%

2. Il mercato: latte fresco/ESL Iper + Super

+5%

1,47 1,43 1,40 1,46 1,47

1,09 0,98 0,99 1,05 1,08

0,50,70,91,11,31,5

2008 2009 2010 2011 1H2012


Euro

mili

on

i

EVOLUZIONE VENDITE PRIVATE LABEL NEL MERCATO DEL LATTE FRESCO/ESL


8,3% 8,3% 8,7% 8,6% 8,3%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

2008 2009 2010 2011 1H2012

1,5%

33,0%

18,1% 16,8%

30,6% Gruppo CLT

Parmalat

Granarolo

Private labels

Altri




2. Il mercato: latte UHT Iper + Super

8,3%

27,8%

13,5% 20,2%

30,2%

-10%

-5%

0%

5%

10%

2009 2010 2011 1H2012



Semestre 2012)

TOTALE ITALIA TOT. PIEMONTE & VALLE D’AOSTA, LIGURIA E VENETO (22% DEL TOT. ITALIA)


-14%

-10%

-6%

-2%

2%

6%

10%

14%

2009 2010 2011 1H2012

2,0% 1,7% 1,7% 1,7% 1,6%

0%

1%

1%

2%

2%

3%

3%

2008 2009 2010 2011 1H2012

0,4%

36,9%

13,7% 8,0% 3,8%

2,0%

9,8%

3,5%

2,8%

19,1%

1,6%

35,1%

14,3% 9,6% 2,1%

10,2%

27,1%


TOTALE ITALIA TOT. PIEMONTE & VALLE D’AOSTA, LIGURIA E VENETO (22% DEL TOT. ITALIA)

Gruppo CLT

Danone

Muller

Yomo

Parmalat

Granarolo

Private Label

Nestlè

Mila

Altri



Semestre 2012)


2. Il mercato: yogurt Iper + Super



Il Gruppo ha raggiunto un forte posizionamento nel mercato delle regioni in cui è presente anche grazie ad elevati investimenti in marketing, comunicazione e PR. INVESTIMENTI IN MARKETING INVESTIMENTI IN MARKETING

€ 1,6 milioni

(3,1% dei ricavi 1H2012)

€ 1,7 milioni

(3,2% dei ricavi 1H2011)

LE PRINCIPALI INZIATIVE DI MARKETING 2011/2012

2. Il mercato



2. Il mercato




Partecipazione a Cibus, il Salone Internazionale dell’Alimentazione

15° e 16° Edizione

Sponsor ufficiale di CioccolaTò 2011 e 2012 Centrale del Latte di Torino sponsor dal 2006 del Palio di Asti

PROSSIMA EDIZIONE 16 settembre 2012

2. Il mercato




Latte fresco & UHT: consolidare i volumi di vendita e le quote di mercato. In particolare, latte fresco: sostegno promo/pubblicitario in crescita. Latte fresco 1,5 lt: finalizzare l’allargamento distributivo a Vicenza.

Latte ESL standard: crescita significativa in tale segmento ad alto potenziale (23,7% del totale Latte Fresco/ESL a volume; e in costante crescita = 2,8% - Fonte IRI Tot. ITA I+S, gen-giu 2012) via produzione diretta nello stabilimento di Torino.

Latte Alta Digeribilità: sostenere la crescita di tale innovativo e profittevole segmento via ulteriore sviluppo principalmente del prodotto ESL, viste le ottime performance in corso.

Yogurt e Probiotico: efficienza guidata da eccellenza produttiva nello stabilimento di Vicenza (polo ricerca, sviluppo e produzione di yogurt per le aziende del Gruppo). Potenziale crescita guidata da recente nuova linea Yogurt golosi (Pistacchio, Torroncino e Fiordilatte) e nuove ricette su linea probiotico FloraPlus e FloraFibre.

Insalate IV Gamma: sviluppare la linea a nostro marchio anche tramite il continuo lancio di prodotti innovativi, per il mercato di riferimento, caratterizzati dal localismo dell’origine della materia prima. Importante sostegno promo/pubblicitario. Incrementare la produzione a marchio di terzi.

Panna fresca e UHT: proseguire nel progetto di sviluppo per diventare un player di riferimento nel canale pasticceria/gelaterie.

Produzioni a Marchio Terzi: costante ricerca di partnership commerciali nel latte fresco, UHT e yogurt da parte di Centrale del Latte di Vicenza e insalate di IV gamma da Salads & Fruits (divisione di Centrale del Latte di Torino).

Nuovo sistema informativo di gruppo ERP.

Legame con il territorio: iniziative di educazione alimentare e sponsorizzazioni sportive, culturali e sociali.


Mantenere la leadership di mercato nei segmenti del core-business. Investimenti Marketing / Commerciale rivolti con particolare

attenzione ad attività con “ritorno immediato”. Innovazione: focus produzione interna e solo su prodotti del core-business

2. Il mercato

PROGRAMMI E STRATEGIE

3. Dati economico - finanziari


30-giu-12 % 30-giu-11 %

Ricavi delle vendite e delle prestazioni 52.571 99,3% 51.946 98,1%

Valore della produzione 52.946 100,0% 52.447 99,1%

Servizi (13.450) (25,4%) (12.740) (24,1%)

Consumi di materie prime (27.734) (52,4%) (28.288) (53,4%)

Altri costi operativi (657) (1,2%) (589) (1,1%)

Costi della produzione (41.842) (79,0%) (41.617) (78,6%)

Costo del personale (7.658) (14,5%) (7.864) (14,9%)

EBITDA 3.447 6,5% 2.965 5,6%

Ammortamenti e accantonamento (2.856) (5,4%) (2.884) (5,4%)

EBIT 591 1,1% 81 0,2%

Proventi finanziari 64 0,1% 47 0,1%

Oneri finanziari (1.084) (2,0%) (604) (1,1%)

Risultato ante imposte (429) (0,8%) (476) (0,9%)

Imposte (317) (0,6%) (150) (0,3%)

Risultato dopo le imposte (747) (1,4%) (626) (1,2%)

Utili e perdite di terzi - - - -

Risultato di gruppo dopo le imposte (747) (1,4%) (626) (1,2%)


Dati in migliaia di Euro

IFRS Riclassificati

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO



Fonte: elaborazioni su dati CLT

Dati in milioni di Euro

EBITDA

EBIT

ANDAMENTO DEL VALORE DELLA PRODUZIONE (2010 - I

Semestre 2012)

ANDAMENTO EBITDA ed EBIT (2010 - I

Semestre 2012)


Semestrale 2011 Semestrale 2012

Semestrale 2011

103,4

52,4

105,0

52,9

00

20

40

60

80

100

120

2010 1H2011 2011 1H2012

9,0

3,0

6,6

3,4 3,1

0,1 0,6 0,6

00

02

04

06

08

10

12

2010 1H2011 2011 1H2012

Semestrale 2012

Euro

mili

on

i Eu

ro m

ilio

ni




Fatturato per prodotto



Fatturato totale I

Semestre 2012

Fatturato per prodotto

Fatturato totale I

Semestre 2011



COMPOSIZIONE PER PRODOTTO DEL FATTURATO (I

Semestre 2012)

COMPOSIZIONE PER PRODOTTO DEL FATTURATO (I

Semestre 2011)


23,5

52,6

10,0 4,4 2,8 2,0 9,8

-

40

80

latte fresco latte UHT yogurt prodotti IVgamma

latte e pannasfusi

altri prodotticonfezionati

tot. 1H2012

23,9

51,9

9,6 4,0 3,1 1,9 9,4

-

40

80

latte fresco latte UHT yogurt prodotti IVgamma

latte e pannasfusi

altri prodotticonfezionati

tot. 1H2011

Euro

mili

on

i Eu

ro m

ilio

ni


Valore Prod.

Ebitda

Ebit

Ebitda/Valore Prod.

Ebit/Valore Prod.





EBITDA ed EBIT MARGINS

PFN/EQUITY EBIT/CAPITALE INVESTITO (Ki)


Semestrale 2011 Semestrale 2012

0,74x 0,69x 0,78x 0,72x

0,0x

0,3x

0,6x

0,9x

0

20

40

60

80

2010 1H2011 2011 1H2012

3,8%

0,1% 0,7% 0,8%

0%

2%

4%

0

40

80

2010 1H2011 2011 1H2012

8,7%

5,7% 6,3% 6,5%

3,0%

0,2% 0,6% 1,1%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

0

20

40

60

80

100

120

2010 1H2011 2011 1H2012

Euro

mili

on

i Eu

ro m

ilio

ni

Euro

mili

on

i




30-giu-12 % 30-giu-11 %

Immobilizzazioni materiali 12.777 16,6% 14.010 18,2%

Immobilizzazioni immateriali 56.690 73,6% 59.949 77,8%

Immobilizzazioni finanziarie 75 0,10% 73 0,10%

Attività immobilizzate 69.541 90,3% 74.033 96,1%

Crediti verso clienti 22.228 28,9% 19.576 25,4%

Magazzino 3.861 5,0% 3.532 4,6%

Altre attività 8.368 10,9% 8.438 11,0%

Debiti verso fornitori (18.292) (23,7%) (20.612) (26,8%)

Altri debiti (8.671) (11,3%) (6.779) (8,8%)

Capitale circolante 7.494 9,7% 4.155 5,4%

TOTALE IMPIEGHI 77.035 100,0% 78.188 101,5%

TFR e altri fondi 8.656 11,2% 8.815 11,4%

Cassa (8.036) (10,4%) (6.561) (8,5%)

Debito finanziario 36.698 47,6% 34.865 45,3%

Indebitamento finanziario netto 28.662 37,2% 28.304 36,7%

Capitale sociale e riserve 40.464 52,5% 41.695 54,1%

Utile netto (perdita) (747) (1,0%) (626) (0,8%)

Totale patrimonio netto 39.717 51,6% 41.069 53,3%

Capitale e riserve di terzi - - - -

TOTALE FONTI 77.035 100,0% 78.188 101,5%


Dati in migliaia di Euro

IFRS Riclassificati

STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO


4. Il Titolo


0

100

200

300

400

500

0

1

2

3

4

5

gen 09 lug 09 gen 10 lug 10 gen 11 lug 11 gen 12 lug 12

Fonte: elaborazioni su dati FactSet

Dati in Euro

Volumi in Migliaia

minimo annuale

media annuale

massimo annuale

1 Ultimo prezzo al 03/09/2012


Dati in Euro

Prezzo del titolo al 03/09/2012

1,6 €

ANDAMENTO DEL TITOLO 2009 - 2012 YTD

ANALISI ANNUALE DEL PREZZO PER AZIONE 2009 - 2012 YTD

4. Il Titolo

1

1,55 2,30

1,70 1,42 2,20 2,47 2,39

1,67

2,81 2,84

4,10

2,00

0

1

2

3

4

5

6

2009 2010 2011 2012




Dati in Euro, prezzi su base 100

Fonte: elaborazioni su dati FactSet, prezzi medi mensili per azione

CLT

FTSE MIB


1

1

ANDAMENTO DEL TITOLO NELL’ULTIMO ANNO vs. INDICE FTSE MIB LTM

ANALISI DEL PREZZO PER AZIONE LTM

4. Il Titolo

0

20

40

60

80

100

120

140

Sep 2011 Dec 2011 Mar 2012 Jun 2012 Sep 2012

2,09 1,97 1,96 1,90 1,72 1,71

1,96 1,88 1,73

1,59 1,51 1,49 1,50

0,00

0,50

1,00

1,50

2,00

2,50

ago-11 set-11 ott-11 nov-11 dic-11 gen-12 feb-12 mar-12 apr-12 mag-12 giu-12 lug-12 ago-12


Via Filadelfia, 220

10137 Torino

www.centralelatte.torino.it

Luigi Luzzati Presidente

Vittorio Vaudagnotti Investor Relator

Tel. +39 011 3240215

Fax. +39 011 3240300

[email protected]

Via Gramsci, 7

10121 Torino

www.bancaintermobiliare.com

Andrea Andreis Analista

Tel. +39 011 0828 651

Fax. +39 011 0828 866

[email protected]

INDIRIZZI E PERSONE DI RIFERIMENTO

Contatti

La Società

Lo Specialist

Documents

CENTRALE DEL LATTE DI TORINO & C. S.p.A. PRESENTAZIONE …centralelatteitalia.com/.../Analyst-presentation11-09-12.pdf · 2016-07-26 · 11 settembre 2012 Italian Stock Market Opportunities