新生・ワールドラップ・ファンド（安定コー …...（安定コース）1603 単位型投信／内外／資産複合交付運用報告書第4期（決算日：2019年8月13日）

東京都中央区日本橋室町2-4-3ホームページアドレス　http://www.shinsei-investment.com/当運用報告書に関するお問い合わせ先投資信託部電話番号　03-6880-6448受付時間　営業日の９：00～17：00

第4期末（2019年8月13日）基準価額 9,734円純資産総額 1,953百万円

第4期騰落率 1.2％分配金（課税前）合計 0円

（注）騰落率は分配金（課税前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、小数点以下第２位を四捨五入して表示しております。なお、当ファンドは単位型投信であり、実際には分配金は再投資されませんのでご留意ください。

（注）純資産総額の単位未満は切捨てて表示しております。

新生・ワールドラップ・ファンド（安定コース）1603

単位型投信／内外／資産複合

交付運用報告書第4期（決算日：2019年8月13日）

作成対象期間（2018年8月14日～2019年8月13日）

○�交付運用報告書は、運用報告書に記載すべき事項のうち重要なものを記載した書面です。その他の内容については、運用報告書（全体版）に記載しております。

○�当ファンドは、投資信託約款において運用報告書（全体版）に記載すべき事項を、電磁的方法によりご提供する旨を定めております。運用報告書（全体版）は、新生インベストメント・マネジメントのホームページにて閲覧・ダウンロードいただけます。

○�運用報告書（全体版）は、受益者の方からのご請求により交付されます。交付をご請求される方は、販売会社までお問い合わせください。

＜運用報告書（全体版）の閲覧・ダウンロード方法＞弊社ホームページの「基準価額一覧」からファンド名称

を選択し、「ファンドの特色」ページにおいて運用報告書（全体版）を閲覧およびダウンロードすることができます。

受益者のみなさまへ平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げ

ます。さて、ご購入いただいております「新生・ワー

ルドラップ・ファンド（安定コース）1603」は、去る2019年８月13日に第４期の決算を行いました。当ファンドは、主に投資信託証券に投資を行

うことを通じて、インカム収益の確保を重視し、中長期的な信託財産の成長を目指して運用を行ってまいりました。ここに謹んで第４期の運用状況をご報告申し

上げます。今後とも引き続きお引立て賜りますようお願

い申し上げます。

交付_90108_111019_20190813_四校_新生・ワールドラップ・ファンド（安定コース）1603_785926.indd 1 2019/09/25 9:23:30

運用経過期中の基準価額等の推移 � （2018年8月14日～2019年8月13日）

純資産総額（右軸）基準価額（左軸）分配金再投資基準価額（左軸）

（円）（百万円）

9,100

9,200

9,300

9,400

9,500

9,600

9,700

9,800

9,900

1,600

1,800

2,000

2,200

2,400

2,600

2,800

3,000

3,200

2018/8/13 2018/9 2018/10 2018/11 2018/12 2019/1 2019/2 2019/3 2019/4 2019/5 2019/6 2019/8/13

期首：9,619円期末：9,734円（既払分配金（課税前）：0円）騰落率： 1.2％（分配金再投資ベース）

（注）分配金再投資基準価額は、分配金（課税前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。なお、当ファンドは単位型投信であり、実際には分配金は再投資されませんのでご留意ください。

（注）分配金再投資基準価額は、期首（2018年８月13日）の値が基準価額と同一となるように指数化しております。なお、上記表示期間に収益分配が行われなかった場合、基準価額と分配金再投資基準価額の推移は同一のものとなります。

（注）当ファンドは、特定のベンチマーク（運用成果の目標基準）や参考指数を設けておりません。（注）上記騰落率は、小数点以下第２位を四捨五入して表示しております。

○基準価額の主な変動要因当期における基準価額の主な変動要因は、以下の通りとなります。当ファンドの基準価額に対するプラス要因・�2019年１月以降、景況感の悪化に伴いリスク選好度が低下して投資家の間で債券に対する需要が高まったことや、主要諸国の中央銀行がハト派的姿勢を示唆し、債券利回りが低下（価格は上昇）したこと。

・�６月、米中間の貿易紛争が実体経済に悪影響を及ぼしはじめ、主要諸国の中央銀行がハト派的姿勢を強めたことから、米国株式等の先進国株価が上昇したこと。

当ファンドの基準価額に対するマイナス要因・�2018年10月から年末にかけて、米国の堅調な経済指標を背景に米国連邦準備制度理事会（以下「ＦＲＢ」といいます）がタカ派的姿勢を強めたことから、米国株式を含む先進国株式などが下落したこと。

・2019年５月および８月、米中間の貿易紛争を巡り両国間の緊張が高まる度に株価が下落したこと。

1



1万口当たりの費用明細 � （2018年8月14日～2019年8月13日）

項目当期項目の概要金額比率円％

（a）信託報酬 65 0.680 （a）�信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率

（投信会社）（ 29）（0.302）委託した資金の運用の対価

（販売会社）（ 33）（0.346）交付運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の情報提供等の対価

（受託会社）（ 3）（0.032）運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価

（b）売買委託手数料 30 0.318 （b）�売買委託手数料＝期中の売買委託手数料÷期中の平均受益権口数売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料

（投資信託証券）（ 30）（0.318）

（c）その他費用 8 0.085 （c）�その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数

（監査費用）（ 3）（0.033）監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用

（印　刷）（ 5）（0.052）法定開示資料の印刷にかかる費用

合計 103 1.083

期中の平均基準価額は、9,555円です。

（注）期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。（注）各金額は項目ごとに円未満は四捨五入してあります。（注）売買委託手数料およびその他費用は、このファンドが組み入れている親投資信託が支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。（注）各項目の費用は、このファンドが組み入れている投資信託証券（親投資信託を除く）が支払った費用を含みません。（注）当該投資信託証券の直近の計算期末時点における「１万口当たりの費用明細」が取得できるものについては「組入上位ファンドの概要」に表

示することとしております。（注）各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第

３位未満は四捨五入してあります。

2



（参考情報）◯経費率（投資先ファンドの運用管理費用以外の費用を除く。）期中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価

証券取引税を除く。）を期中の平均受益権口数に期中の平均基準価額（１口当たり）を乗じた数で除した経費率（年率）は1.88％です。

経費率1.88％投資先

ファンド1.11％

投資先ファンド1.11％

当ファンド0.77％当ファンド0.77％

運用管理費用1.11％

運用管理費用1.11％

その他費用0.09％

運用管理費用（受託会社）0.03％

運用管理費用（販売会社）0.35％

運用管理費用（販売会社）0.35％

運用管理費用（投信会社）0.30％

（単位：％）

経費率（①＋②） 1.88

①当ファンドの費用の比率 0.77

②投資先ファンドの運用管理費用の比率 1.11

（注）当ファンドの費用は１万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。（注）各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を含みません。（注）各比率は、年率換算した値です。（注）投資先ファンドとは、当ファンドが組み入れている投資信託証券（親投資信託を除く。）です。（注）当ファンドの費用は、親投資信託が支払った費用を含み、投資先ファンドが支払った費用を含みません。（注）当ファンドの費用と投資先ファンドの費用は、計上された期間が異なる場合があります。（注）投資先ファンドには運用管理費用以外の費用がある場合がありますが、上記には含まれておりません。（注）上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

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最近5年間の基準価額等の推移 � （2014年8月13日～2019年8月13日）

純資産総額（右軸）基準価額（左軸）分配金再投資基準価額（左軸）

（円）（百万円）

8,800

9,000

9,200

9,400

9,600

9,800

10,000

10,200

10,400

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

4,000

4,500

5,000

2014/8 2015/8 2016/8 2017/8 2018/8 2019/8

（注）分配金再投資基準価額は、分配金（課税前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。なお、当ファンドは単位型投信であり、実際には分配金は再投資されませんのでご留意ください。

（注）上記表示期間に収益分配が行われなかった場合、基準価額と分配金再投資基準価額の推移は同一のものとなります。（注）当ファンドの設定日は2016年３月29日です。

2016年3月29日 2016年８月15日 2017年８月14日 2018年８月13日 2019年８月13日設定日決算日決算日決算日決算日

基準価額（円） 10,000 10,147 9,850 9,619 9,734期間分配金合計（課税前）（円）－ 0 0 0 0分配金再投資基準価額騰落率（％）－ 1.5 △ 2.9 △ 2.3 1.2純資産総額� （百万円） 2,827 2,868 2,607 2,279 1,953（注）上記騰落率は、小数点以下第２位を四捨五入して表示しております。（注）純資産総額の単位未満は切捨てて表示しております。（注）騰落率は１年前の決算応当日との比較です。

ただし、設定日の基準価額は設定当初の金額、純資産総額は設定当初の元本額を表示しており、2016年８月15日の騰落率は設定当初との比較です。

（注）当ファンドは、特定のベンチマーク（運用成果の目標基準）や参考指数を設けておりません。

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投資環境 � （2018年8月14日～2019年8月13日）

＜世界金融市場＞当期を通じて見ると、株式市場では米国株式が堅調に推移したものの、日本株式、新興国株式は値を下げました。債券市場では総じて価格が上昇（利回りは低下）しました。2018年10月には多くの株式市場で調整局面が見られ、債券市場では利回りの上昇（価格は下落）も見られました。これは米国の堅調な経済指標を背景にＦＲＢがタカ派的な姿勢を強めるのではないかとの懸念が投資家の間で広がったことによるものでした。その後、主要諸国の中央銀行が経済を下支えするべく緩和策を打ち出す方針を明らかにしたことなどから、株価が上昇基調を辿る局面も見られました。しかしながら、米中間の貿易紛争を巡る動きなどが投資家心理の重しとなり、両国間の緊張が高まる度に株式市場では株価の不安定な動きが見られました。債券市場では、より安全性の高い投資先として債券に対する需要が高まったことや、主要諸国の中央銀行がハト派的な姿勢を明らかにしたことなどから、債券の価格は総じて上昇（利回りは低下）しました。

＜国内短期金融市場＞国庫短期証券３ヵ月物の利回りは、断続的な日本銀行（以下「日銀」といいます）の買入オペの影響等から、期を通じて０％を下回る水準で推移し、日銀による長短金利操作付き量的・質的金融緩和の影響もあり、期末時点においては－0.1169％程度の水準となりました。

当ファンドのポートフォリオ � （2018年8月14日～2019年8月13日）

当ファンドは、投資先ファンドであるケイマン籍円建て外国投資信託「クレディ・スイス・ユニバーサル・トラスト（ケイマン）Ⅲ－新生・ワールドラップ・ファンド・ステーブル・タイプ（適格機関投資家限定）円ヘッジ1603クラス」受益証券（以下「投資先ファンド」といいます）と、「新生�ショートターム・マザーファンド」受益証券を主要投資対象としています。当期は投資先ファンドへの投資割合を高位に保ち、「新生�ショートターム・マザーファンド」を一部組入れた運用を行いました。

＜投資先ファンド＞当期においては、先進国国債への配分を中心としつつ機動的な資産配分の調整を実施しました。2018年８月時点で80％台としていた先進国国債の配分比率を2019年１月には90％台半ばまで引き上げ、その後は引き下げて2019年７月末時点では70％台前半としています。一方で先進国株式に対しては、期首ではその配分比率を15％程度としていましたが、2019年初めにはそれを一桁台にまで引き下げ、その後段階的に引き上げ再び10％台前半としています。期中は新興国債券、ハイイールド債券への配分を０～５％程度の比率で調整していましたが、期末時点ではその両資産クラスへの配分比率を０％としています。対照的に新興国債券、ＲＥＩＴへの配分比率を、一桁台ですが段階的に引き上げました。

＜新生�ショートターム・マザーファンド＞新生�ショートターム・マザーファンドでは、主として国庫短期証券を組入れ、利子収入等の確保を図る方針ですが、日銀による買入オペの影響等により、国庫短期証券３ヵ月物の利回りがマイナスとなっている状況から、短期金融商品およびコールローンによる運用を行いました。当期において、基準価額に大きな変動はありませんでした。

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当ファンドのベンチマークとの差異 � （2018年8月14日～2019年8月13日）

当ファンドは、特定のベンチマーク（運用成果の目標基準）や参考指数を設けておりません。右記のグラフは、期中の期別基準価額騰落率です。

分配金 � （2018年8月14日～2019年8月13日）

分配方針に従い、当期は分配した金額はありません。収益分配に充てなかった利益につきましては、信託財産中に留保し運用の基本方針に基づいて運用を行いました。

基準価額

基準価額（期別騰落率）（％）

-0.2

0.0

0.2

0.4

0.6

0.8

1.0

1.2

1.4

第4期2019/8/13

（注）基準価額の騰落率は分配金（課税前）込みです。

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今後の運用方針当ファンドは、引き続き、投資先ファンドの組入比率を高位に保つ方針です。

＜投資先ファンド＞現在、世界の金融市場は中央銀行が追加の金融刺激策を講じるという期待によって動いています。米中の貿易紛争は引き続き世界の経済成長に影響を及ぼしています。米中の双方がお互いの製品に関税を課し、一部セクターの企業には明らかに収益の下押し圧力がかかっています。継続する貿易紛争、合意の無い英国の欧州連合（ＥＵ）離脱（ブレクジット）といった政治的な不透明感や、中東の地政学的リスクの高まりによって、国際通貨基金（以下「ＩＭＦ」といいます）は経済成長予測をさらに下方修正しました。引き続き市場のボラティリティが高まり、セクター別や国別のリターンにばらつきが見られるでしょう。主要諸国の中央銀行によるさらなる金融刺激策への期待が高まり、利回りを押し下げたことから、市場におけるバリュエーションは割高な水準となりました。米国の短期金融市場や国債市場では、ＦＲＢが政策金利を今年大幅に引き下げることが織り込まれています。この環境下では、長期の米国国債利回りは横ばいになると考えています。市場参加者は、ラガルドＩＭＦ専務理事が欧州中央銀行（以下「ＥＣＢ」といいます）のドラギ総裁の後任に指名されたことから、ＥＣＢによる新たな資産購入プログラムの開始への期待が高まっています。これにより、成長見通しが抑えられているにも関わらず、欧州の社債への需要が高まるでしょう。投資適格社債とハイイールド社債では相反する影響を受けますが、中央銀行の緩和的な政策と良好なクレジット環境が市場を支えると考えます。一方、中にはバリュエーションが既に割高な場合があります。米国の投資適格社債とハイイールド社債はファンダメンタルズの観点からは、適度なバリュエーションとなっています。

＜新生�ショートターム・マザーファンド＞今後もしばらくの間、日銀は国内外の動向を注視しながら物価上昇率２％をめざして金融緩和を継続

していくものと想定しており、引き続き低水準の金利環境が続くとみています。マザーファンドでは、引き続き当初の運用方針に基づき、わが国の短期公社債および短期金融商品等に投資する方針です。

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当ファンドの概要商品分類単位型投信／内外／資産複合

信託期間信託期間は約５年（2016年３月29日～2021年４月９日まで）クローズド期間はありません。

運用方針当ファンドは、主に投資信託証券に投資を行い、インカム収益の確保を重視し、中長期的な信託財産の成長をめざして運用を行います。

主要投資対象

ケイマン籍円建て外国投資信託「クレディ・スイス・ユニバーサル・トラスト（ケイマン）Ⅲ－新生・ワールドラップ・ファンド・ステーブル・タイプ（適格機関投資家限定）円ヘッジ1603クラス」受益証券

世界の株式・債券・リートおよびコモディティ等へ分散投資を行います。

証券投資信託「新生�ショートターム・マザーファンド」受益証券

主としてわが国の短期公社債および短期金融商品等に投資します。

運用方法

①�ケイマン籍円建て外国投資信託「クレディ・スイス・ユニバーサル・トラスト（ケイマン）Ⅲ－新生・ワールドラップ・ファンド・ステーブル・タイプ（適格機関投資家限定）円ヘッジ1603クラス」（以下、「投資先ファンド」といいます。）受益証券及び親投資信託である「新生�ショートターム・マザーファンド」受益証券（金融商品取引法第２条第１項第10号で定めるものをいいます。）を主な投資対象とします。投資先ファンドへの投資を通じて、実質的に世界の株式・債券・リートおよびコモディティ等へ分散投資を行うことにより、信託財産の成長をめざします。

②�投資先ファンドにおいて、投資先ファンドの純資産総額を米ドル換算した額とほぼ同額程度の対円における為替ヘッジ取引を行います。

③投資先ファンドへの投資は、原則として、高位を維持することを基本とします。④資金動向や市況動向等によっては、上記のような運用ができない場合があります。

分配方針

①分配対象額の範囲は、元本超過額または経費控除後の配当等収益のいずれか多い金額とします。②�収益分配金額は、委託者が基準価額水準、市場動向等を勘案して決定します。ただし、分配対象額が少額の場合には分配を行わないことがあります。

③収益分配に充てずに信託財産内に留保した利益については、運用の基本方針に基づき運用を行います。

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（参考情報）

○当ファンドと代表的な資産クラスとの騰落率の比較

最大値（当ファンド）最大値最小値（当ファンド）最小値平均値

（％）

-40

-20

0

20

40

60

80

100

当ファンド日本株先進国株新興国株日本国債先進国債新興国債

（2014年8月末～2019年7月末）

（単位：％）当ファンド日本株先進国株新興国株日本国債先進国債新興国債

最大値 2.2 41.9 34.1 37.2 9.3 19.3 19.3最小値 △ 5.2 △ 22.0 △ 17.5 △ 27.4 △ 4.0 △ 12.3 △ 17.4平均値 △ 1.6 9.3 10.6 6.9 2.0 2.7 1.4

（注）全ての資産クラスが当ファンドの投資対象とは限りません。（注）2014年８月から2019年７月の５年間の各月末における直近１年間の騰落率の最大値・最小値・平均値を表示したものです。なお、当ファ

ンドは2017年３月以降の年間騰落率を用いています。（注）上記の騰落率は決算日に対応した数値とは異なります。（注）当ファンドは分配金再投資基準価額の騰落率です。

《各資産クラスの指数》日本株：東証株価指数（TOPIX）（配当込み）先進国株：MSCI�－�KOKUSAI�インデックス（配当込み、円ベース）新興国株：MSCIエマージング・マーケット・インデックス（配当込み、円ベース）日本国債：NOMURA�－�BPI国債先進国債：FTSE世界国債インデックス（除く日本、円ベース）新興国債：JPモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス�－�エマージング・マーケッツ・グローバル・ディバーシファイド（円ベース）

※各指数についての説明は、P14の「代表的な資産クラスとの騰落率の比較に用いた指数について」をご参照ください。

（注）海外の指数は、為替ヘッジなしによる投資を想定して、円換算しております。

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当ファンドのデータ組入資産の内容 � （2019年8月13日現在）

○組入上位ファンド銘柄名第４期末

％クレディ・スイス・ユニバーサル・トラスト（ケイマン）Ⅲ－新生・ワールドラップ・ファンド・ステーブル・タイプ（適格機関投資家限定）円ヘッジ1603クラス 99.4新生�ショートターム・マザーファンド 0.1

組入銘柄数 2銘柄（注）組入比率は純資産総額に対する評価額の割合です。（注）組入銘柄に関する詳細な情報等につきましては、運用報告書（全体版）に記載しております。

○資産別配分

投資信託受益証券99.4％

投資信託受益証券99.4％

親投資信託受益証券0.1％

その他0.6％

○国別配分

ケイマン諸島99.4％

ケイマン諸島99.4％

日本0.6％

○通貨別配分

日本円100.0％日本円100.0％

（注）比率は当ファンドの純資産総額に対する割合です。（注）国別配分につきましては発行国もしくは投資国を表示しております。（注）四捨五入の関係上合計が100％にならない場合もあります。

純資産等

項目第４期末2019年８月13日

純資産総額 1,953,528,088円受益権総口数 2,006,985,308口1万口当たり基準価額 9,734円＊期中における解約元本額は363,030,823円です。

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組入上位ファンドの概要クレディ・スイス・ユニバーサル・トラスト（ケイマン）Ⅲ－新生・ワールドラップ・ファンド・ステーブル・タイプ（適格機関投資家限定）円ヘッジ1603クラス

920

940

960

980

1,000

1,020

1,040

2018/1 2018/3 2018/5 2018/7 2018/9 2018/11

（2018年1月1日～2018年12月31日）

分配金再投資基準価額

【分配金再投資基準価額の推移】

（注）投資先ファンドの2018年1月1日から直近決算日（2018年12月31日）までの基準価額の推移を表示しています。

（注）分配金再投資基準価額は、分配金（課税前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを表示するものです。分配金再投資基準価額は、基準価額とは異なります。

（注）投資先ファンドにより支払われた分配金は、当ファンドが受領しています。

【1万口当たりの費用明細】（2018年1月1日～2018年12月31日）

当該期間の1万口当たりの費用明細については開示されていないため、掲載しておりません。

【組入上位10銘柄】� （2018年12月31日現在）

銘柄名国（地域）建通貨種別額面金額評価額（日本円）比率％

1 BONOS Y OBL 1.6％ 04/30/25/EUR/ スペインユーロ国債 7,030,000 928,480,308 5.312 VANGUARD TOTAL WORLD STOCK ETF 米国米ドル上場投資信託 127,933 918,807,612 5.263 FRANCE （GOVT 1.75％ 05/25/23/EUR/ フランスユーロ国債 5,960,000 810,234,424 4.644 BUONI POLIE 4.5％ 03/01/24/EUR/ イタリアユーロ国債 5,725,000 807,188,827 4.625 BONOS Y OBL 4.65％ 07/30/25/EUR/ スペインユーロ国債 5,115,000 798,912,641 4.576 BUONI POLIE 2.5％ 12/01/24/EUR/ イタリアユーロ国債 6,045,000 777,270,908 4.457 EUROPEAN INVESTMENT BANK REGD 1.75％ 06/17/19 国際機関等米ドルクレジットリンク債等 7,000,000 765,217,750 4.388 INTER-AMERICAN DEVEL BK REGD MTN 1.75％ 10/15/19 国際機関等米ドルクレジットリンク債等 7,000,000 762,295,637 4.369 KFW REGD 1％ 07/15/19 ドイツ米ドルクレジットリンク債等 7,000,000 761,582,198 4.3610 IBRD 0.875％ 08/15/19 国際機関等米ドルクレジットリンク債等 7,000,000 759,480,130 4.35

組入銘柄数 55銘柄（注）比率は投資先ファンドが属するシリーズ・トラストの純資産総額に対する割合です。（注）組入銘柄に関する詳細な情報等につきましては、運用報告書（全体版）に記載しております。（注）国（地域）につきましては発行国もしくは投資国を表示しております。（注）上記内容は投資先ファンドが属するシリーズ・トラストとしての運用状況を示しております。

90108_SIM_クレディ・スイス・ユニバーサル・トラスト（ケイマン）Ⅲ－新生・ワールドラップ・ファンド（適格機関投資家限定）【安定1603】_787600.indd 1 2019/09/19 12:52:53

【資産別配分】

国債74.50％

クレジットリンク債等13.52％

上場投資信託7.76％

その他4.22％

【国別配分】

イタリア17.30％

国際機関等13.51％

スペイン13.32％

米国11.53％フランス

9.33％

日本8.97％

英国7.33％

ドイツ6.45％

その他12.26％

【通貨別配分】

ユーロ46.84％

米ドル29.54％

円8.97％

英ポンド7.33％

オーストラリア・ドル5.45％

カナダ・ドル 1.57％シンガポール・ドル0.31％

（注）比率は投資先ファンドが属するシリーズ・トラストの純資産総額に対する割合です。（注）国別配分につきましては発行国もしくは投資国を表示しております。（注）上記内容は投資先ファンドが属するシリーズ・トラストとしての運用状況を示しております。（注）四捨五入の関係上合計が100％にならない場合もあります。


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クレディ・スイス・ユニバーサル・トラスト（ケイマン）Ⅲ－新生・ワールドラップ・ファンド・ステーブル・タイプ（適格機関投資家限定）円ヘッジ1603クラス

920

940

960

980

1,000

1,020

1,040

2018/1 2018/3 2018/5 2018/7 2018/9 2018/11

（2018年1月1日～2018年12月31日）

分配金再投資基準価額

【分配金再投資基準価額の推移】

（注）投資先ファンドの2018年1月1日から直近決算日（2018年12月31日）までの基準価額の推移を表示しています。

（注）分配金再投資基準価額は、分配金（課税前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを表示するものです。分配金再投資基準価額は、基準価額とは異なります。

（注）投資先ファンドにより支払われた分配金は、当ファンドが受領しています。

【1万口当たりの費用明細】（2018年1月1日～2018年12月31日）

当該期間の1万口当たりの費用明細については開示されていないため、掲載しておりません。

【組入上位10銘柄】� （2018年12月31日現在）

銘柄名国（地域）建通貨種別額面金額評価額（日本円）比率％

1 BONOS Y OBL 1.6％ 04/30/25/EUR/ スペインユーロ国債 7,030,000 928,480,308 5.312 VANGUARD TOTAL WORLD STOCK ETF 米国米ドル上場投資信託 127,933 918,807,612 5.263 FRANCE （GOVT 1.75％ 05/25/23/EUR/ フランスユーロ国債 5,960,000 810,234,424 4.644 BUONI POLIE 4.5％ 03/01/24/EUR/ イタリアユーロ国債 5,725,000 807,188,827 4.625 BONOS Y OBL 4.65％ 07/30/25/EUR/ スペインユーロ国債 5,115,000 798,912,641 4.576 BUONI POLIE 2.5％ 12/01/24/EUR/ イタリアユーロ国債 6,045,000 777,270,908 4.457 EUROPEAN INVESTMENT BANK REGD 1.75％ 06/17/19 国際機関等米ドルクレジットリンク債等 7,000,000 765,217,750 4.388 INTER-AMERICAN DEVEL BK REGD MTN 1.75％ 10/15/19 国際機関等米ドルクレジットリンク債等 7,000,000 762,295,637 4.369 KFW REGD 1％ 07/15/19 ドイツ米ドルクレジットリンク債等 7,000,000 761,582,198 4.3610 IBRD 0.875％ 08/15/19 国際機関等米ドルクレジットリンク債等 7,000,000 759,480,130 4.35

組入銘柄数 55銘柄（注）比率は投資先ファンドが属するシリーズ・トラストの純資産総額に対する割合です。（注）組入銘柄に関する詳細な情報等につきましては、運用報告書（全体版）に記載しております。（注）国（地域）につきましては発行国もしくは投資国を表示しております。（注）上記内容は投資先ファンドが属するシリーズ・トラストとしての運用状況を示しております。



国債74.50％

クレジットリンク債等13.52％

上場投資信託7.76％

その他4.22％

【国別配分】

イタリア17.30％

国際機関等13.51％

スペイン13.32％

米国11.53％フランス

9.33％

日本8.97％

英国7.33％

ドイツ6.45％

その他12.26％


ユーロ46.84％

米ドル29.54％

円8.97％

英ポンド7.33％

オーストラリア・ドル5.45％

カナダ・ドル 1.57％シンガポール・ドル0.31％

（注）比率は投資先ファンドが属するシリーズ・トラストの純資産総額に対する割合です。（注）国別配分につきましては発行国もしくは投資国を表示しております。（注）上記内容は投資先ファンドが属するシリーズ・トラストとしての運用状況を示しております。（注）四捨五入の関係上合計が100％にならない場合もあります。


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新生ショートターム・マザーファンド

（円）

10,173

10,174

10,175

10,176

10,177

10,178

10,179

2018/1 2018/3 2018/5 2018/7 2018/9 2018/11

（2017年12月12日～2018年12月10日）【基準価額の推移】【１万口当たりの費用明細】

（2017年12月12日～2018年12月10日）

項目当期金額比率

円％（a）その他費用 0 0.000

（その他）（0）（0.000）合計 0 0.000

期中の平均基準価額は、10,175円です。（注）上記項目の概要につきましては運用報告書（全体版）をご参照く

ださい。（注）各金額は項目ごとに円未満は四捨五入してあります。（注）�各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）

を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第３位未満は四捨五入してあります。

【組入上位10銘柄】（2018年12月10日現在）

銘柄名業種/種別等通貨国（地域）比率％

1 T&Dリース CP コマーシャル・ペーパー（現先）日本円日本 95.72 －－－－－3 －－－－－4 －－－－－5 －－－－－6 －－－－－7 －－－－－8 －－－－－9 －－－－－10 －－－－－

組入銘柄数 1銘柄（注）比率は、純資産総額に対する割合です。（注）組入銘柄に関する詳細な情報等につきましては、運用報告書（全体版）に記載しております。（注）国（地域）につきましては発行国もしくは投資国を表示しております。


コマーシャル・ペーパー95.7％


その他4.3％

【国別配分】

日本100.0％日本100.0％


日本円100.0％日本円100.0％

（注）比率は当マザーファンドの純資産総額に対する割合です。（注）国別配分につきましては発行国もしくは投資国を表示しております。（注）四捨五入の関係上合計が100％にならない場合もあります。※当マザーファンドの計算期間における運用経過の説明は運用報告書（全体版）をご参照下さい。

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新生ショートターム・マザーファンド

（円）

10,173

10,174

10,175

10,176

10,177

10,178

10,179

2018/1 2018/3 2018/5 2018/7 2018/9 2018/11

（2017年12月12日～2018年12月10日）【基準価額の推移】【１万口当たりの費用明細】

（2017年12月12日～2018年12月10日）

項目当期金額比率

円％（a）その他費用 0 0.000

（その他）（0）（0.000）合計 0 0.000

期中の平均基準価額は、10,175円です。（注）上記項目の概要につきましては運用報告書（全体版）をご参照く

ださい。（注）各金額は項目ごとに円未満は四捨五入してあります。（注）�各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）

を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第３位未満は四捨五入してあります。

【組入上位10銘柄】（2018年12月10日現在）

銘柄名業種/種別等通貨国（地域）比率％

1 T&Dリース CP コマーシャル・ペーパー（現先）日本円日本 95.72 －－－－－3 －－－－－4 －－－－－5 －－－－－6 －－－－－7 －－－－－8 －－－－－9 －－－－－10 －－－－－

組入銘柄数 1銘柄（注）比率は、純資産総額に対する割合です。（注）組入銘柄に関する詳細な情報等につきましては、運用報告書（全体版）に記載しております。（注）国（地域）につきましては発行国もしくは投資国を表示しております。




その他4.3％

【国別配分】

日本100.0％日本100.0％


日本円100.0％日本円100.0％

（注）比率は当マザーファンドの純資産総額に対する割合です。（注）国別配分につきましては発行国もしくは投資国を表示しております。（注）四捨五入の関係上合計が100％にならない場合もあります。※当マザーファンドの計算期間における運用経過の説明は運用報告書（全体版）をご参照下さい。

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＜代表的な資産クラスとの騰落率の比較に用いた指数について＞騰落率は、データソースが提供する各指数をもとに株式会社野村総合研究所が計算しており、その内容について、信憑性、正確性、完全性、最新性、網羅性、適時性を含む一切の保証を行いません。また、当該騰落率に関連して資産運用または投資判断をした結果生じた損害等、当該騰落率の利用に起因する損害及び一切の問題について、何らの責任も負いません。

○東証株価指数（TOPIX）（配当込み）東証株価指数（TOPIX）（配当込み）は、東京証券取引所第一部に上場している国内普通株式全銘柄を対象として算出した指数で、配当を考慮したものです。なお、TOPIXに関する著作権、知的財産権その他一切の権利は東京証券取引所に帰属します。

○MSCI － KOKUSAI インデックス（配当込み、円ベース）MSCI�－�KOKUSAI�インデックス（配当込み、円ベース）は、MSCI�Inc.が開発した、日本を除く世界の先進国の株式を対象として算出した指数で、配当を考慮したものです。なお、MSCI�Indexに関する著作権、知的財産権その他一切の権利は、MSCI�Inc.に帰属します。

○MSCIエマージング・マーケット・インデックス（配当込み、円ベース）MSCIエマージング・マーケット・インデックス（配当込み、円ベース）は、MSCI�Inc.が開発した、世界の新興国の株式を対象として算出した指数で、配当を考慮したものです。なお、MSCI�Indexに関する著作権、知的財産権その他一切の権利は、MSCI�Inc.に帰属します。

○NOMURA － BPI国債NOMURA�－�BPI国債は、野村證券株式会社が発表している日本の国債市場の動向を的確に表すために開発された投資収益指数です。なお、NOMURA�－�BPI国債に関する著作権、商標権、知的財産権その他一切の権利は、野村證券株式会社に帰属します。

○FTSE世界国債インデックス（除く日本、円ベース）FTSE世界国債インデックス（除く日本、円ベース）は、FTSE�Fixed�Income�LLCにより運営され、日本を除く世界主要国の国債の総合収益率を各市場の時価総額で加重平均した指数です。なお、FTSE世界国債インデックスに関する著作権等の知的財産その他一切の権利は、FTSE�Fixed�Income�LLCに帰属します。

○JPモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス－エマージング・マーケッツ・グローバル・ディバーシファイド（円ベース）JPモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス�－�エマージング・マーケッツ・グローバル・ディバーシファイド（円ベース）は、J.P.�Morgan�Securities�LLCが算出、公表している、新興国が発行する現地通貨建て国債を対象にした指数です。なお、JPモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス�－�エマージング・マーケッツ・グローバル・ディバーシファイドに関する著作権、知的財産権その他一切の権利は、J.P.�Morgan�Securities�LLCに帰属します。

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新生・ワールドラップ・ファンド （安定コー …...（安定コース）1603 単位型投信／内外／資産複合 交付運用報告書 第4期（決算日：2019年8月13日）

新生・ワールドラップ・ファンド（安定コー …...（安定コース）1603 単位型投信／内外／資産複合交付運用報告書第4期（決算日：2019年8月13日）