世界債券戦略ファンド（年1回決算型） - Morningstarapl.morningstar.co.jp/webasp/pdf/report/2013070106_R... · 2017-05-08 · ピムコ世界債券戦略ファンド（年1回決算型）

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＜Ｃコース（為替ヘッジあり）＞第４期末（2017年３月17日）

基準価額 10,939円

純資産総額 149百万円

騰落率 0.2％

分配金 0円

＜Ｄコース（為替ヘッジなし）＞第４期末（2017年３月17日）

基準価額 11,245円

純資産総額 413百万円

騰落率 △1.2％

分配金 0円

ピムコ世界債券戦略ファンド（年１回決算型）

Ｃコース（為替ヘッジあり）／Ｄコース（為替ヘッジなし）追加型投信／海外／債券

運用報告書（全体版）作成対象期間：2016年３月18日～2017年３月17日

第４期（決算日　2017年３月17日）

受益者の皆様へ

　平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げます。　さて「ピムコ世界債券戦略ファンド（年１回決算型）Ｃコース（為替ヘッジあり）／Ｄコース（為替ヘッジなし）」は、このたび第４期の決算を行いました。　各ファンドは、「ＰＩＭＣＯバミューダ・グローバル・ボンド・エクス・ジャパン・ファンド　クラス円ヘッジ／クラス円」への投資を通じて、世界各国の債券を実質的な主要投資対象とし、安定したインカムゲインの確保と信託財産の中長期的な成長を図ることを目標に運用を行いました。ここに運用状況をご報告申し上げます。　今後とも是非ご継続頂き、いっそうのご愛顧を賜りますようお願い申し上げます。

ピムコ世界債券戦略ファンド（年１回決算型）　Ｃコース（為替ヘッジあり）

－1－

運用経過　2016年３月18日～2017年３月17日

基準価額等の推移

第４期首 10,912円既払分配金 0円

第４期末 10,939円騰落率（分配金再投資ベース） 0.2％（注１）税引前分配金再投資基準価額は、分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的な

パフォーマンスを示すものであり、前期末の基準価額にあわせて再指数化しています。（注２）分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なり、また、ファンドの購入価額により課税条件も異なり

ますので、お客様の損益の状況を示すものではありません。（注３）当ファンドはベンチマークを設けていません。以下同じです。

■基準価額の主な変動要因　当期の基準価額は、前期末と比較してほぼ横ばいとなりました。期前半は、イギリスの欧州連合（ＥＵ）離脱をめぐる国民投票で離脱派が勝利したことを背景に、政治・経済環境の不透明感が高まり、世界的に債券市場が大幅に上昇したことから、基準価額は上昇しました。その後、米国の年内利上げ観測の高まりや欧州中央銀行（ＥＣＢ）が金融緩和を縮小するとの観測などを受けて債券価格は下落基調となり、さらに11月の米大統領選におけるトランプ氏の勝利や、12月の米利上げなどを背景に大幅に下落したことから、基準価額は下落しました。

100

0

200

300

400（百万円）

10,750

11,000

11,250

11,500

11,750（円）

第3期末（2016.3.17）（2016.6）（2016.9）（2016.12）

第4期末（2017.3.17）

基準価額（左軸）税引前分配金再投資基準価額（左軸）

純資産総額（右軸）


－2－

１万口当たりの費用明細

項目第４期

項目の概要金額比率

信託報酬 171円 1.540％信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率×期中の日数年間の日数期中の平均基準価額は11,127円です。

（投信会社） ( 98) (0.876) ファンドの運用、法定書類等の作成、基準価額の算出等の対価

（販売会社） ( 71) (0.637) 購入後の情報提供、運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理および事務手続き等の対価

（受託会社） ( 3) (0.026) ファンドの財産の保管・管理、委託会社からの指図の実行等の対価

その他費用 1 0.011 その他費用＝期中のその他費用／期中の平均受益権口数

（監査費用） ( 1) (0.011) 公募投資信託は、外部の監査法人等によるファンドの会計監査が義務付けられているため、当該監査にかかる監査法人等に支払う費用

（その他） ( 0) (0.000) ・信託事務の諸費用：信託財産に関する租税、信託事務の処理に要する諸費用・借入金の利息：受託会社等から一時的に資金を借り入れた場合（立替金も含む）に発生する利息

合計 172 1.550（注１）期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は追加、解約によって受益権口数に変動があるため、項目の概要の簡便法により

算出した結果です。なお、その他費用は、このファンドが組み入れているマザーファンドが支払った金額のうち、このファンドに対応するものを含みます。

（注２）金額欄は各項目ごとに円未満は四捨五入しています。（注３）比率欄は「１万口当たりのそれぞれの費用金額」を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第３位未満は

四捨五入しています。（注４）各項目の費用は、当ファンドが組み入れている外国投資信託証券が支払った費用を含みません（マザーファンドを除く）。

ピムコ世界債券戦略ファンド（年１回決算型）　Ｄコース（為替ヘッジなし）

－3－


第４期首 11,379円既払分配金 0円

第４期末 11,245円騰落率（分配金再投資ベース） △1.2％（注１）税引前分配金再投資基準価額は、分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的な

パフォーマンスを示すものであり、前期末の基準価額にあわせて再指数化しています。（注２）分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なり、また、ファンドの購入価額により課税条件も異なり

ますので、お客様の損益の状況を示すものではありません。（注３）当ファンドはベンチマークを設けていません。以下同じです。

■基準価額の主な変動要因　当期の基準価額は、米国およびユーロ圏債券市場の下落、加えてユーロが対円で下落したこと等を受けて下落しました。期前半は、イギリスのＥＵ離脱をめぐる国民投票で離脱派が勝利したことを受けて、投資家のリスク回避姿勢が強まり、世界的に債券市場は上昇したものの、主要通貨が対円で下落したため、基準価額は下落しました。期後半は、米大統領選におけるトランプ氏の勝利により、大規模な財政支出が期待されたことや、米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）が利上げを行ったことなどから主要通貨が対円で大幅に上昇し、基準価額は上昇しました。期末にかけては、トランプ大統領の保護主義的な政策や米政府要人の米ドル高けん制発言などを受けて米ドルが対円で下落したこと、また欧州主要国で行われる国政選挙への懸念からユーロが対円で軟調に推移したことなどが要因となり、基準価額は緩やかに下落する展開となりました。

200

0

400

600

800（百万円）

10,000

10,500

11,000

11,500

12,000（円）

第3期末（2016.3.17）（2016.6）（2016.9）（2016.12）

第4期末（2017.3.17）

基準価額（左軸）税引前分配金再投資基準価額（左軸）

純資産総額（右軸）


－4－

１万口当たりの費用明細

項目第４期


信託報酬 173円 1.569％信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率×期中の日数年間の日数期中の平均基準価額は11,036円です。

（投信会社） ( 99) (0.893) ファンドの運用、法定書類等の作成、基準価額の算出等の対価

（販売会社） ( 72) (0.649) 購入後の情報提供、運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理および事務手続き等の対価

（受託会社） ( 3) (0.027) ファンドの財産の保管・管理、委託会社からの指図の実行等の対価

その他費用 1 0.011 その他費用＝期中のその他費用／期中の平均受益権口数

（監査費用） ( 1) (0.011) 公募投資信託は、外部の監査法人等によるファンドの会計監査が義務付けられているため、当該監査にかかる監査法人等に支払う費用

（その他） ( 0) (0.000) ・信託事務の諸費用：信託財産に関する租税、信託事務の処理に要する諸費用・借入金の利息：受託会社等から一時的に資金を借り入れた場合（立替金も含む）に発生する利息

合計 174 1.580（注１）期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は追加、解約によって受益権口数に変動があるため、項目の概要の簡便法により

算出した結果です。なお、その他費用は、このファンドが組み入れているマザーファンドが支払った金額のうち、このファンドに対応するものを含みます。

（注２）金額欄は各項目ごとに円未満は四捨五入しています。（注３）比率欄は「１万口当たりのそれぞれの費用金額」を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第３位未満は

四捨五入しています。（注４）各項目の費用は、当ファンドが組み入れている外国投資信託証券が支払った費用を含みません（マザーファンドを除く）。

－5－

海外債券市況

（注）指数はブルームバーグのデータを使用しています。

■除く日本、円ヘッジベース　当期は、インデックスを構成する主要各国の金利が上昇（債券価格は下落）したことから、下落しました。　米国債券市場は下落しました。期前半は、イギリスのＥＵ離脱をめぐる国民投票で離脱派が勝利したことを背景に、政治・経済環境の不透明感が高まり、債券市場は上昇しました。その後、米国の年内利上げ観測の高まりなどを受けて債券市場は下落基調となり、さらに11月の米大統領選におけるトランプ氏の勝利や、12月の米利上げなどを背景に大幅に下落しました。その後、債券市場の下落は一服し、トランプ大統領の保護主義的な政策が懸念された一方で、米景気の堅調な回復を受けて米利上げ観測が高まったことなどから、レンジ圏での推移となりました。　ユーロ圏債券市場は下落しました。期前半は、イギリスのＥＵ離脱をめぐる先行き不透明感から債券市場は上昇しました。期後半は、ＥＣＢが金融緩和を縮小するとの観測が浮上したことに加え、米国の大統領選や利上げを受けた米国債券市場の下落などの影響により、ユーロ圏債券市場は下落しました。期末にかけては、ＥＣＢによる金融緩和縮小が再び意識され債券市場が下落した後、欧州主要国で行われる国政選挙への懸念から一時上昇したものの、米利上げ観測の高まりなどを背景に再び下落するなど、上下に振れる展開となりました。　イギリス債券市場は上昇しました。期初より８月まで、イギリスのＥＵ離脱をめぐる先行き不透明感から債券市場の上昇が続きました。その後は、ハードBrexit（イギリスのＥＵからの強硬離脱）の懸念を受けたイギリス・ポンド安がイングランド銀行（ＢOＥ：中央銀行）による追加金融緩和の障害になるとの見方が広がったほか、米大統領選等を受けた米国債券市場の下落などからイギリス債券市場は下落しました。期末にかけては、欧州主要国で行われる国政選挙やイギリスのＥＵ離脱への懸念などから緩やかに上昇する展開となりました。

370

380

390

400

410

400

420

440

460

480

第3期末（2016.3.17）（2016.6）（2016.9）（2016.12）

第4期末（2017.3.17）

除く日本、円ヘッジベース（右軸）除く日本、円ベース（左軸）

【シティ世界国債インデックス】

－6－

■除く日本、円ベース　当期は、海外債券市場が下落したことに加え、ユーロが対円で下落しため、円ベースの海外債券市況は下落しました。　米ドル／円相場は、期前半は、イギリスのＥＵ離脱をめぐる国民投票で離脱派が勝利したことを受けて、投資家のリスク回避姿勢が強まり下落しました。期後半は、米大統領選におけるトランプ氏の勝利により、大規模な財政支出が期待されたことや、ＦＲＢが利上げを行ったことなどから大幅に上昇しました。期末にかけては、トランプ大統領による保護主義的な政策や米政府要人の米ドル高けん制発言などを受けて米ドルは対円で軟調に推移し、結局、期を通じて見ると上昇しました。　ユーロ／円相場は、期前半は、イギリスのＥＵ離脱をめぐる先行き不透明感の高まりを受けて下落しました。期後半は、トランプ次期大統領による財政政策への期待感から、投資家のリスク回避姿勢が後退し上昇しました。その後は、欧州主要国で行われる国政選挙への懸念が浮上したことなどからユーロは対円で軟調に推移し、結局、期を通じて見ると下落しました。

ポートフォリオ

■各ファンド　外国投資信託証券への投資を通じて、世界各国の債券を実質的な主要投資対象とし、安定したインカムゲインの確保と信託財産の中長期的な成長を図ることを目標に運用を行いました。なお≪Ｃコース（為替ヘッジあり）≫については、外貨建資産において、原則として対円での為替ヘッジを行い、為替変動リスクの低減を図りました。

■ＰＩＭＣＯバミューダ・グローバル・ボンド・エクス・ジャパン・ファンド　クラス円ヘッジ／クラス円

※ピムコ（ＰＩＭＣＯ：パシフィック・インベストメント・マネジメント・カンパニー・エルエルシー）の資料（現地における当期末の前月末営業日基準）に基づき、ニッセイアセットマネジメントが作成しています。

＜債券種類別組入状況＞　２月末時点では、組入比率の高い順に国債／政府機関債（88.6％）、先進国社債（28.4％）、モーゲージ債（19.1％）としています。

（注）比率は対純資産総額比です。以下同じです。

＜通貨別組入状況＞　２月末時点では、組入比率の高い順に米ドル（47.1％）、ユーロ（38.0％）、イギリス・ポンド（6.3％）としています。

＜格付別組入状況＞　２月末時点での組入債券の平均格付はＡ格となりました。

（注）格付は、ムーディーズ社、Ｓ＆Ｐ社のうち、上位の格付を採用しています。平均格付とは、投資対象ファンドが組み入れている債券にかかる格付を加重平均したものであり、各ファンドにかかる格付ではありません。

■ニッセイマネーマーケットマザーファンド　安定した収益確保のため、短期証券を中心に投資しました。

－7－

参考指数との差異

（注）基準価額の騰落率は分配金込みです。

■Ｃコース（為替ヘッジあり）　当期の税引前分配金再投資基準価額は＋0.2％となり、参考指数騰落率（－1.8％）を上回りました。　社債や米ドルを多めに配分していたことがプラスに働きました。

■Ｄコース（為替ヘッジなし）　当期の税引前分配金再投資基準価額は－1.2％となり、参考指数騰落率（－3.4％）を上回りました。　社債や米ドルを多めに配分していたことがプラスに働きました。

（％）

Ｃコース（為替ヘッジあり）Ｄコース（為替ヘッジなし）

第4期(2016.3.18～2017.3.17)

-4.0

-3.0

-2.0

-1.0

0.0

1.0

各ファンド参考指数

－8－

分配金　当期の分配金は、基準価額水準、市況動向、残存信託期間等を勘案した結果、見送らせていただきました。　なお、分配に充てずに信託財産に留保した収益につきましては、元本部分と同一の運用を行います。

項目第４期

2016年３月18日～2017年３月17日Ｃコース（為替ヘッジあり）Ｄコース（為替ヘッジなし）

当期分配金（税引前）－－

対基準価額比率－－

当期の収益－－

当期の収益以外－－

翌期繰越分配対象額 2,221円 2,806円（注１）当期の収益、当期の収益以外は小数点以下切り捨てで算出しているため、合計が当期分配金と一致しない場合があります。（注２）当期分配金の対基準価額比率は当期分配金（税引前）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率で、ファンドの収益率とは異なり

ます。

【分配原資の内訳（１万口当たり）】

－9－

今後の運用方針■各ファンド　外国投資信託証券への投資を通じて、世界各国の債券を実質的な主要投資対象とし、安定したインカムゲインの確保と信託財産の中長期的な成長を図ることを目標に運用を行います。なお≪Ｃコース（為替ヘッジあり）≫については、外貨建資産において、原則として対円での為替ヘッジを行い、為替変動リスクの低減を図ります。

■ＰＩＭＣＯバミューダ・グローバル・ボンド・エクス・ジャパン・ファンド　クラス円ヘッジ／クラス円

　世界経済は米国を中心に緩やかな景気回復が継続すると予想します。　米国では堅調な個人消費とそれに伴う在庫調整の終了と企業投資の回復に支えられ、当面は堅調な成長が継続すると予想します。　欧州においては、ユーロ安による輸出押し上げ効果が期待される一方、政治をめぐる不確実性が重荷となり、成長率は緩やかにとどまると予想します。　新興国では、特に中国においてこれまでの過剰投資と過剰信用に依存した経済成長を持続させることが困難になる中、かつてのような高成長を見込むことは難しく、中国における経済成長の減速が資源需要の鈍化などを通じて他の新興国の成長見通しも下押しすると予想します。　ファンドの運用戦略に関しては、先進国において低金利政策が当面は維持されることや米国を中心に緩やかな景気回復が継続すると予想されることから、金利リスクは国・地域別選択を強化しつつ、選択的に信用リスクを取得する戦略を継続します。金利戦略では、欧州連合（ＥＵ）離脱をめぐる不確実性が景気の重荷となるイギリスや、相対的に高い利回りが獲得できる欧州の一部の国への多めの配分を維持します。社債や新興国債については、一部で魅力的な投資機会も見られており、リスクを考慮しても魅力的と考えられる利回りを提供する銘柄に選択的に投資します。また、米国におけるインフレ見通しの正常化をとらえる資産として、米国の物価連動国債の組み入れを継続します。

■ニッセイマネーマーケットマザーファンド　今後も引き続き、安定した収益確保のため、短期証券を中心に投資していく方針です。


－10－

設定以来の運用実績

決算期基準価額(分配落)

(ご参考)基準価額＋累計分配金

参考指数ＰＩＭＣＯバミューダ・グローバル・ボンド・エクス・ジャパン・ファンドクラス円ヘッジ

債券組入比率

純資産総額税引前

分配金期中騰落率

期中騰落率

(設定日) 円円％円％％％百万円2013年７月１日 10,000 －－ 10,000 10,000 －－－ 100

１期(2014年３月17日) 10,231 0 2.3 10,231 10,279 2.8 98.5 0.0 122２期(2015年３月17日) 11,219 0 9.7 11,219 11,194 8.9 98.5 0.0 217３期(2016年３月17日) 10,912 0 △2.7 10,912 11,280 0.8 98.5 0.0 213４期(2017年３月17日) 10,939 0 0.2 10,939 11,081 △1.8 98.4 0.0 149

（注１）設定日の基準価額は当初設定価額を記載しています。（注２）基準価額の騰落率は分配金（税引前）込みです。（注３）「基準価額＋累計分配金」は、当該決算期の基準価額（分配落）に当該決算期以前の税引前分配金の累計額を加えたものです。（注４）参考指数はシティ世界国債インデックス（除く日本、円ヘッジベース）で、設定時を10,000として指数化しています。シティ世界

国債インデックスに関する著作権、知的財産権その他一切の権利はCitigroup Index LLCに帰属します。Citigroup Index LLCは、当ファンドの運用成果等に関し、一切の責任を負いません。以下同じです。

（注５）当ファンドはマザーファンドを組み入れるため、「債券組入比率」は実質比率を記載しています。以下同じです。（注６）設定日の純資産総額は当初設定元本を記載しています。

当期中の基準価額と市況等の推移

年月日基準価額参考指数ＰＩＭＣＯバミューダ・グローバル・ボンド・エクス・ジャパン・ファンドクラス円ヘッジ

債券組入比率騰落率騰落率

円％％％％(期首)2016年３月17日 10,912 － 11,280 － 98.5 0.0

３月末 11,003 0.8 11,368 0.8 98.4 0.0４月末 10,941 0.3 11,289 0.1 98.7 0.0５月末 11,007 0.9 11,373 0.8 99.0 0.0６月末 11,256 3.2 11,623 3.0 98.9 0.0７月末 11,366 4.2 11,675 3.5 99.0 0.0８月末 11,428 4.7 11,700 3.7 99.3 0.0９月末 11,434 4.8 11,679 3.5 98.5 0.010月末 11,234 3.0 11,431 1.3 98.5 0.011月末 10,995 0.8 11,210 △0.6 98.8 0.012月末 11,032 1.1 11,217 △0.6 98.9 0.0

2017年１月末 10,930 0.2 11,085 △1.7 99.0 0.0２月末 11,065 1.4 11,198 △0.7 99.0 0.0

(期末)2017年３月17日 10,939 0.2 11,081 △1.8 98.4 0.0（注）期末基準価額は分配金（税引前）込み、騰落率は期首比です。


－11－

売買および取引の状況� 2016年３月18日～2017年３月17日

(1) 投資信託証券買付売付

口数金額口数金額千口千円千口千円

ＰＩＭＣＯバミューダ・グローバル・ボンド・エクス・ジャパン・ファンド　クラス円ヘッジ 6 59,748 12 116,900（注１）金額は受渡代金です。（注２）口数および金額の単位未満は切り捨てています。以下同じです。

(2) 親投資信託受益証券の設定、解約状況設定解約


ニッセイマネーマーケットマザーファンド－－－－（注）当期における親投資信託受益証券の設定、解約はありません。

利害関係人との取引状況等� 2016年３月18日～2017年３月17日

　当期における利害関係人との取引はありません。


－12－

投資信託財産の構成� 2017年３月17日現在

項目当期末評価額比率

千円％ＰＩＭＣＯバミューダ・グローバル・ボンド・エクス・ジャパン・ファンド　クラス円ヘッジ 147,071 96.5

ニッセイマネーマーケットマザーファンド 10 0.0コール・ローン等、その他 5,359 3.5投資信託財産総額 152,440 100.0（注）評価額の単位未満は切り捨てています。

組入有価証券明細表� 2017年３月17日現在

(1) 投資信託証券

ファンド名期首(前期末) 当期末口数口数評価額比率千口千口千円％

ＰＩＭＣＯバミューダ・グローバル・ボンド・エクス・ジャパン・ファンド　クラス円ヘッジ 22 16 147,071 98.4

合計 22 16 147,071 98.4（注１）比率は、当期末の純資産総額に対する評価額の比率です。（注２）口数および評価額の単位未満は切り捨てています。以下同じです。

(2) 親投資信託残高

種類期首(前期末) 当期末口数口数評価額

千口千口千円ニッセイマネーマーケットマザーファンド 9 9 10（注）当期末におけるニッセイマネーマーケットマザーファンド全体の口数は50,254千口です。


－13－

資産、負債、元本および基準価額の状況（2017年３月17日現在）

項目当期末(Ａ)�資産 152,440,856円

コール・ローン等 5,359,476ＰＩＭＣＯバミューダ・グローバル・ボンド・エクス・ジャパン・ファンドクラス円ヘッジ(評価額)

147,071,364

ニッセイマネーマーケットマザーファンド(評価額) 10,016

(Ｂ)�負債 3,030,322未払解約金 1,950,170未払信託報酬 1,072,832その他未払費用 7,320

(Ｃ)�純資産総額(Ａ－Ｂ) 149,410,534元本 136,588,312次期繰越損益金 12,822,222

(Ｄ)�受益権総口数 136,588,312口１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ) 10,939円

（注）期首元本額� 195,608,469円期中追加設定元本額� 46,106,348円期中一部解約元本額� 105,126,505円

損益の状況当期（2016年３月18日～2017年３月17日）

項目当期(Ａ)�配当等収益 8,715,601円

受取配当金 8,717,785受取利息 37支払利息 △� � � � �2,221

(Ｂ)�有価証券売買損益 △� 7,015,806売買益 1,173,714売買損 △� 8,189,520

(Ｃ)�信託報酬等 △� 2,416,423(Ｄ)�当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ) △� � �716,628(Ｅ)�前期繰越損益金 3,209,253

(分配準備積立金) (　� 8,433,872)(繰越欠損金) (△� 5,224,619)

(Ｆ)�追加信託差損益金＊ 10,329,597(配当等相当額) (　15,604,201)(売買損益相当額) (△� 5,274,604)

(Ｇ)�合計(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ) 12,822,222次期繰越損益金(Ｇ) 12,822,222追加信託差損益金 10,329,597(配当等相当額) (　15,604,201)(売買損益相当額) (△� 5,274,604)

分配準備積立金 14,733,050繰越欠損金 △12,240,425

（注１）(Ｂ)有価証券売買損益は、期末の評価換えによる損益を含みます。

（注２）(Ｃ)信託報酬等は、信託報酬に対する消費税等相当額を含みます。

（注３）(Ｅ)前期繰越損益金とは、分配準備積立金と繰越欠損金の合計で、前期末の金額に、期中一部解約により変動した金額を調整して算出しています。

（注４）(Ｆ)追加信託差損益金＊とは、追加設定をした価額と元本との差額をいい、配当等相当額と売買損益相当額に区分します。前期末の金額に、期中追加設定および一部解約により変動した金額を調整して算出しています。

（注５）当期の信託財産の運用指図に係る権限の一部を委託するために要した費用は860,721円です。

分配金の計算過程項目当期

(ａ) 経費控除後の配当等収益 6,299,178円(ｂ) 経費控除後の有価証券売買等損益 0円(ｃ) 信託約款に定める収益調整金 15,604,201円(ｄ) 信託約款に定める分配準備積立金 8,433,872円(ｅ) 分配対象額(ａ＋ｂ＋ｃ＋ｄ) 30,337,251円(ｆ) 分配対象額(１万口当たり) 2,221.07円(ｇ) 分配金 0円(ｈ) 分配金(１万口当たり) 0円


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設定以来の運用実績

決算期基準価額(分配落)

(ご参考)基準価額＋累計分配金

参考指数ＰＩＭＣＯバミューダ・グローバル・ボンド・エクス・ジャパン・ファンドクラス円

債券組入比率

純資産総額税引前

分配金期中騰落率

期中騰落率

(設定日) 円円％円％％％百万円2013年７月１日 10,000 －－ 10,000 10,000 －－－ 100

１期(2014年３月17日) 10,790 0 7.9 10,790 10,932 9.3 98.2 0.0 409２期(2015年３月17日) 12,287 0 13.9 12,287 12,396 13.4 97.4 0.0 661３期(2016年３月17日) 11,379 0 △ 7.4 11,379 11,897 △ 4.0 98.4 0.0 480４期(2017年３月17日) 11,245 0 △ 1.2 11,245 11,495 △ 3.4 98.8 0.0 413（注１）設定日の基準価額は当初設定価額を記載しています。（注２）基準価額の騰落率は分配金（税引前）込みです。（注３）「基準価額＋累計分配金」は、当該決算期の基準価額（分配落）に当該決算期以前の税引前分配金の累計額を加えたものです。（注４）参考指数はシティ世界国債インデックス（除く日本、円ベース）で、設定時を10,000として指数化しています。シティ世界国債イ

ンデックスに関する著作権、知的財産権その他一切の権利はCitigroup Index LLCに帰属します。Citigroup Index LLCは、当ファンドの運用成果等に関し、一切の責任を負いません。以下同じです。

（注５）当ファンドはマザーファンドを組み入れるため、「債券組入比率」は実質比率を記載しています。以下同じです。（注６）設定日の純資産総額は当初設定元本を記載しています。

当期中の基準価額と市況等の推移

年月日基準価額参考指数ＰＩＭＣＯバミューダ・グローバル・ボンド・エクス・ジャパン・ファンドクラス円

債券組入比率騰落率騰落率

円％％％％(期首)2016年３月17日 11,379 － 11,897 － 98.4 0.0

３月末 11,532 1.3 12,046 1.3 98.5 0.0４月末 11,342 △0.3 11,827 △0.6 98.7 0.0５月末 11,176 △1.8 11,788 △0.9 98.7 0.0６月末 10,633 △6.6 11,090 △6.8 98.3 0.0７月末 10,938 △3.9 11,347 △4.6 98.9 0.0８月末 10,822 △4.9 11,185 △6.0 98.8 0.0９月末 10,744 △5.6 11,078 △6.9 98.5 0.010月末 10,764 △5.4 11,066 △7.0 98.6 0.011月末 11,162 △1.9 11,505 △3.3 99.0 0.012月末 11,485 0.9 11,803 △0.8 98.7 0.0

2017年１月末 11,278 △0.9 11,548 △2.9 98.9 0.0２月末 11,225 △1.4 11,468 △3.6 99.5 0.0

(期末)2017年３月17日 11,245 △1.2 11,495 △3.4 98.8 0.0（注）期末基準価額は分配金（税引前）込み、騰落率は期首比です。


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売買および取引の状況� 2016年３月18日～2017年３月17日

(1) 投資信託証券買付売付


ＰＩＭＣＯバミューダ・グローバル・ボンド・エクス・ジャパン・ファンド　クラス円 6 89,845 8 128,580（注１）金額は受渡代金です。（注２）口数および金額の単位未満は切り捨てています。以下同じです。

(2) 親投資信託受益証券の設定、解約状況設定解約


ニッセイマネーマーケットマザーファンド－－－－（注）当期における親投資信託受益証券の設定、解約はありません。

利害関係人との取引状況等� 2016年３月18日～2017年３月17日

　当期における利害関係人との取引はありません。


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投資信託財産の構成� 2017年３月17日現在


千円％ＰＩＭＣＯバミューダ・グローバル・ボンド・エクス・ジャパン・ファンド　クラス円 408,669 98.0

ニッセイマネーマーケットマザーファンド 10 0.0コール・ローン等、その他 8,273 2.0投資信託財産総額 416,953 100.0（注）評価額の単位未満は切り捨てています。

組入有価証券明細表� 2017年３月17日現在

(1) 投資信託証券

ファンド名期首(前期末) 当期末口数口数評価額比率千口千口千円％

ＰＩＭＣＯバミューダ・グローバル・ボンド・エクス・ジャパン・ファンド　クラス円 30 28 408,669 98.8

合計 30 28 408,669 98.8（注１）比率は、当期末の純資産総額に対する評価額の比率です。（注２）口数および評価額の単位未満は切り捨てています。以下同じです。

(2) 親投資信託残高

種類期首(前期末) 当期末口数口数評価額

千口千口千円ニッセイマネーマーケットマザーファンド 9 9 10（注）当期末におけるニッセイマネーマーケットマザーファンド全体の口数は50,254千口です。


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資産、負債、元本および基準価額の状況（2017年３月17日現在）

項目当期末(Ａ)�資産 416,953,150円

コール・ローン等 8,273,526ＰＩＭＣＯバミューダ・グローバル・ボンド・エクス・ジャパン・ファンドクラス円(評価額)

408,669,608

ニッセイマネーマーケットマザーファンド(評価額) 10,016

(Ｂ)�負債 3,431,370未払信託報酬 3,407,936その他未払費用 23,434

(Ｃ)�純資産総額(Ａ－Ｂ) 413,521,780元本 367,722,575次期繰越損益金 45,799,205

(Ｄ)�受益権総口数 367,722,575口１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ) 11,245円

（注）期首元本額� 422,368,100円期中追加設定元本額� 82,312,889円期中一部解約元本額� 136,958,414円

損益の状況当期（2016年３月18日～2017年３月17日）

項目当期(Ａ)�配当等収益 23,180,400円

受取配当金 23,185,522受取利息 131支払利息 △� � � � �5,253

(Ｂ)�有価証券売買損益 △18,422,330売買益 6,583,213売買損 △25,005,543

(Ｃ)�信託報酬等 △� 7,023,777(Ｄ)�当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ) △� 2,265,707(Ｅ)�前期繰越損益金 6,029,286

(分配準備積立金) (　41,806,896)(繰越欠損金) (△35,777,610)

(Ｆ)�追加信託差損益金＊ 42,035,626(配当等相当額) (　45,231,873)(売買損益相当額) (△� 3,196,247)

(Ｇ)�合計(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ) 45,799,205次期繰越損益金(Ｇ) 45,799,205追加信託差損益金 42,035,626(配当等相当額) (　45,231,873)(売買損益相当額) (△� 3,196,247)

分配準備積立金 57,963,519繰越欠損金 △54,199,940

（注１）(Ｂ)有価証券売買損益は、期末の評価換えによる損益を含みます。

（注２）(Ｃ)信託報酬等は、信託報酬に対する消費税等相当額を含みます。

（注３）(Ｅ)前期繰越損益金とは、分配準備積立金と繰越欠損金の合計で、前期末の金額に、期中一部解約により変動した金額を調整して算出しています。

（注４）(Ｆ)追加信託差損益金＊とは、追加設定をした価額と元本との差額をいい、配当等相当額と売買損益相当額に区分します。前期末の金額に、期中追加設定および一部解約により変動した金額を調整して算出しています。

（注５）当期の信託財産の運用指図に係る権限の一部を委託するために要した費用は2,501,642円です。

分配金の計算過程項目当期

(ａ) 経費控除後の配当等収益 16,156,623円(ｂ) 経費控除後の有価証券売買等損益 0円(ｃ) 信託約款に定める収益調整金 45,231,873円(ｄ) 信託約款に定める分配準備積立金 41,806,896円(ｅ) 分配対象額(ａ＋ｂ＋ｃ＋ｄ) 103,195,392円(ｆ) 分配対象額(１万口当たり) 2,806.34円(ｇ) 分配金 0円(ｈ) 分配金(１万口当たり) 0円

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お知らせ■運用体制の変更について　代表取締役社長に赤林富二が就任いたしました。� （2016年４月１日）

■自社による≪Ｃコース（為替ヘッジあり）≫の設定解約状況第３期末

残高（元本）当期設定元本

当期解約元本

第４期末残高取引の理由

元本評価額比率百万円百万円百万円百万円百万円％55 － 55 －－－当初設定時における取得分の処分

（注）元本の単位未満は切り捨てています。

■≪Ｃコース（為替ヘッジあり）≫の自社の実質保有比率　2017年２月末現在、当ファンドの主要投資対象であるニッセイマネーマーケットマザーファンドの信託財産において、当社は、当該マザーファンド受益証券を他のベビーファンドを通じて実質的に99.3％保有しています。当該実質保有分は、当社により他のベビーファンドを通じて解約されることがあります。

■≪Ｄコース（為替ヘッジなし）≫の自社の実質保有比率　2017年２月末現在、当ファンドの主要投資対象であるニッセイマネーマーケットマザーファンドの信託財産において、当社は、当該マザーファンド受益証券を他のベビーファンドを通じて実質的に99.3％保有しています。当該実質保有分は、当社により他のベビーファンドを通じて解約されることがあります。

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各ファンドの概要Ｃコース（為替ヘッジあり）Ｄコース（為替ヘッジなし）

商品分類追加型投信／海外／債券信託期間 2013年７月１日～2023年３月17日

運用方針

外国投資信託証券への投資を通じて、世界各国の債券を実質的な主要投資対象とし、安定したインカムゲインの確保と信託財産の中長期的な成長を図ることを目標に運用を行います。外貨建資産について、原則として対円での為替ヘッジを行い、為替変動リスクの低減を図ります。

外貨建資産について、原則として対円での為替ヘッジを行いません。

主要運用対象

ピムコ世界債券戦略ファンド（年１回決算型）

「ＰＩＭＣＯバミューダ・グローバル・ボンド・エクス・ジャパン・ファンド　クラス円ヘッジ」および「ニッセイマネーマーケットマザーファンド」

「ＰＩＭＣＯバミューダ・グローバル・ボンド・エクス・ジャパン・ファンド　クラス円」および「ニッセイマネーマーケットマザーファンド」

ＰＩＭＣＯバミューダ・グローバル・ボンド・エクス・ジャパン・ファンドクラス円ヘッジ／クラス円

日本を除く先進国の国債・モーゲージ債・社債等

ニッセイマネーマーケットマザーファンド円建ての短期公社債および短期金融商品

運用方法

以下の様な投資制限のもと運用を行います。・投資信託証券への投資割合には制限を設けません。・外貨建資産への直接投資は行いません。・デリバティブの直接利用は行いません。・株式への直接投資は行いません。

分配方針毎決算時に、原則として経費控除後の配当等収益および売買益等の全額を対象として、基準価額水準、市況動向、残存信託期間等を勘案して決定します。

ＰＩＭＣＯバミューダ・グローバル・ボンド・エクス・ジャパン・ファンド　クラス円ヘッジ／クラス円

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(１) 損益計算書(2015年７月１日～2016年６月30日)

ＰＩＭＣＯバミューダ・グローバル・ボンド・エクス・ジャパン・ファンド

(単位：千米ドル)

投資収益：

受取利息 5,769

関連ファンドに対する投資に係る配当金 0

雑収入 0

収益合計 5,769

費用：

利息費用 151

雑費 0

費用合計 151

投資純利益 5,618

実現純利益(損失)：

投資に係る実現純利益(外国税控除後*) (10,777)

為替デリバティブ取引または中央清算機関経由デリバティブ取引に

係る実現純利益(損失) (4,063)

相対デリバティブ取引に係る実現純利益(損失) 4,823

外貨建取引に係る実現純利益(損失) (1,048)

純実現利益(損失) (11,065)

未実現評価(損)益の純変動額：

投資に係る未実現評価(損)益の純変動額(外国税控除後*) 16,586

為替デリバティブ取引または中央清算機関経由デリバティブ取引に

係る未実現評価(損)益の純変動額 4,560

相対デリバティブ取引に係る未実現評価(損)益の純変動額 (1,414)

外貨建資産および負債の換算に係る未実現評価(損)益の純変動額 1,966

未実現評価(損)益の純変動額 21,698

純利益 10,633

運用による純資産の純増 16,251

* 外国源泉税 14

残高が0と表記されているものは、実際の金額を四捨五入した結果、千ドル未満となったものを含みます。


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(２) 投資有価証券明細表(2016年６月30日)

PRINCIPAL AMOUNT

(000s) VALUE (000s)

INVESTMENTS IN SECURITIES 111.2% AUSTRALIA 0.4% CORPORATE BONDS & NOTES 0.4%

Westpac Banking Corp. 1.850% due 11/26/2018 $ 900 $ 913

MORTGAGE-BACKED SECURITIES 0.0%

REDS Trust 2.275% due 12/03/2038 AUD 66 48 Total Australia 961 (Cost $957)

BRAZIL 0.9% CORPORATE BONDS & NOTES 0.5%

Petrobras Global Finance BV 3.536% due 03/17/2020 $ 600 532 4.875% due 03/17/2020 400 376 8.375% due 05/23/2021 400 414 1,322

SOVEREIGN ISSUES 0.4%

Brazil Government International Bond 2.875% due 04/01/2021 EUR 900 995 Total Brazil 2,317 (Cost $2,559)

CANADA 6.7% CORPORATE BONDS & NOTES 1.1%

Bank of Nova Scotia 1.875% due 04/26/2021 $ 900 908 Royal Bank of Canada 2.300% due 03/22/2021 600 617 3.770% due 03/30/2018 CAD 1,400 1,126 2,651


Canadian Mortgage Pools 1.041% due 06/01/2020 266 203 1.241% due 07/01/2020 732 561 1.241% due 08/01/2020 284 218 982


Canada Government Bond 1.500% due 12/01/2044 (a) 222 226 Province of Alberta 1.250% due 06/01/2020 1,000 773 2.350% due 06/01/2025 1,000 795 Province of British Columbia 2.700% due 12/18/2022 300 250 Province of Ontario 2.100% due 09/08/2018 900 712 2.400% due 06/02/2026 2,600 2,081 2.450% due 06/29/2022 $ 300 314 3.150% due 06/02/2022 CAD 100 85 3.450% due 06/02/2045 800 702 3.500% due 06/02/2024 2,400 2,096 6.200% due 06/02/2031 100 112

PRINCIPAL AMOUNT

(000s) VALUE(000s)

Province of Quebec 2.750% due 08/25/2021 $ 1,100 $ 1,166 3.000% due 09/01/2023 CAD 400 337 4.200% due 03/10/2025 AUD 1,300 1,052 4.250% due 12/01/2021 CAD 1,400 1,243 5.000% due 12/01/2038 500 526 5.125% due 11/14/2016 $ 500 508 6.000% due 10/01/2029 CAD 100 108 13,086

Total Canada 16,719 (Cost $17,539)

CAYMAN ISLANDS 0.6% ASSET-BACKED SECURITIES 0.3%

Dryden XVI-Leveraged Loan CDO 0.874% due 10/20/2020 $ 35 36 Goldentree Loan Opportunities V Ltd. 1.328% due 10/18/2021 179 179 Inwood Park CDO Ltd. 0.859% due 01/20/2021 33 33 OHA Credit Partners VI Ltd. 1.846% due 05/15/2023 576 575 823

CORPORATE BONDS & NOTES 0.3%

US Capital Funding II Ltd. 1.387% due 08/01/2034 900 630 Total Cayman Islands 1,453 (Cost $1,469)

DENMARK 8.4% CORPORATE BONDS & NOTES 8.4%

Nordea Kredit Realkreditaktieselskab 2.000% due 10/01/2016 DKK 500 75 2.500% due 10/01/2037 500 77 3.000% due 10/01/2047 6,030 926 Nykredit Realkredit A/S 1.000% due 07/01/2016 6,100 910 1.000% due 10/01/2016 59,700 8,953 2.000% due 10/01/2037 900 135 2.500% due 10/01/2037 4,500 693 2.500% due 10/01/2047 14,467 2,179 3.000% due 10/01/2047 14,176 2,179 Realkredit Danmark A/S 2.000% due 04/01/2017 9,700 1,474 2.000% due 10/01/2037 4,486 674 2.500% due 10/01/2037 5,911 911 2.500% due 10/01/2047 4,375 659 3.000% due 10/01/2047 6,444 988 Total Denmark 20,833 (Cost $20,689)

FRANCE 10.6% CORPORATE BONDS & NOTES 0.7%

Dexia Credit Local S.A. 1.242% due 03/23/2018 $ 500 501 1.875% due 03/28/2019 1,300 1,314 1,815

PRINCIPAL AMOUNT

(000s) VALUE(000s)


France Government Bond 0.250% due 11/25/2020 EUR 5,300 $ 6,059 1.000% due 11/25/2018 (g) 10,500 12,095 3.250% due 05/25/2045 (g) 3,600 6,349 24,503

Total France 26,318 (Cost $26,851)

GERMANY 3.5% ASSET-BACKED SECURITIES 0.1%

Red & Black Auto Germany 2 0.117% due 09/15/2022 199 221


KFW 6.250% due 05/19/2021 AUD 2,300 2,020 Landwirtschaftliche Rentenbank 4.250% due 01/24/2023 1,800 1,480 3,500


FMS Wertmanagement 1.875% due 05/09/2019 EUR 200 236 3.000% due 08/03/2018 2,300 2,737 3.125% due 10/14/2016 NOK 5,000 601 Republic of Germany 4.250% due 07/04/2039 EUR 700 1,474 5,048

Total Germany 8,769 (Cost $10,373)

GREECE 0.3% CORPORATE BONDS & NOTES 0.2%

Athens Urban Transportation Organisation 4.851% due 09/19/2016 200 221 Hellenic Railways Organization S.A. 4.028% due 03/17/2017 300 319 540


Greece Government International Bond 3.800% due 08/08/2017 ¥ 25,000 231 Total Greece 771 (Cost $726)

GUERNSEY 0.2% CORPORATE BONDS & NOTES 0.2%

Credit Suisse Group Funding Guernsey Ltd. 3.800% due 06/09/2023 $ 600 599 Total Guernsey 599 (Cost $598)

IRELAND 1.4% ASSET-BACKED SECURITIES 0.3%

Bilkreditt 6 Ltd. 0.012% due 07/25/2029 EUR 263 293 Eaton Vance CDO VII PLC 0.970% due 03/25/2026 $ 486 476 769


Depfa ACS Bank 3.875% due 11/14/2016 EUR 1,000 1,127


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PRINCIPAL AMOUNT

(000s) VALUE (000s)


Bluestep Mortgage Securities No.3 Ltd. 1.060% due 05/10/2063 SEK 4,235 $ 491


Ireland Government Bond 1.000% due 05/15/2026 EUR 900 1,046 Total Ireland 3,433 (Cost $3,498)

ITALY 3.3% SOVEREIGN ISSUES 3.3%

Italy Buoni Poliennali del Tesoro (g) 0.450% due 06/01/2021 800 893 2.700% due 03/01/2047 1,500 1,794 3.250% due 09/01/2046 500 668 4.000% due 02/01/2037 600 885 4.750% due 09/01/2044 1,000 1,675 5.000% due 08/01/2039 700 1,181 5.000% due 09/01/2040 700 1,181 Total Italy 8,277 (Cost $7,779)

JAPAN 0.8% CORPORATE BONDS & NOTES 0.2%

Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Ltd. 1.700% due 03/05/2018 $ 400 402


Japan Finance Organization for Municipalities 2.125% due 04/13/2021 1,000 1,017 Tokyo Metropolitan Government 2.000% due 05/17/2021 500 507 1,524 Total Japan 1,926 (Cost $1,896)

LUXEMBOURG 1.3% ASSET-BACKED SECURITIES 0.0%

Silver Arrow S.A. 4 0.000% due 10/20/2021 EUR 99 111


Commerzbank Finance & Covered Bond S.A. 4.250% due 06/04/2018 950 1,135 Wind Acquisition Finance S.A. 7.000% due 04/23/2021 1,400 1,524 2,659


DECO Charlemagne S.A. 1.450% due 04/27/2025 442 491 Total Luxembourg 3,261 (Cost $3,242)

NETHERLANDS 1.1% ASSET-BACKED SECURITIES 0.7%

Cadogan Square CLO III BV 0.177% due 01/17/2023 361 397 Halcyon Structured Asset Management European CLO

BV 0.175% due 01/25/2023 80 89

PRINCIPAL AMOUNT

(000s) VALUE(000s)

Highlander Euro CDO III BV 0.000% due 05/01/2023 EUR 284 $ 311 Malin CLO BV 0.029% due 05/07/2023 543 600 Panther CDO V BV 0.148% due 10/15/2084 231 251 Wood Street CLO III BV 0.072% due 08/27/2022 151 167 1,815


Cooperatieve Rabobank UA 8.375% due 07/26/2016 (b) $ 900 905 Total Netherlands 2,720 (Cost $2,815)

NORWAY 0.2% SOVEREIGN ISSUES 0.2%

Norway Government Bond 3.750% due 05/25/2021 NOK 2,900 399 Total Norway 399 (Cost $430)

POLAND 0.3% SOVEREIGN ISSUES 0.3%

Poland Government International Bond 3.250% due 07/25/2025 PLN 1,600 418 4.000% due 10/25/2023 1,400 387 Total Poland 805 (Cost $904)

PORTUGAL 0.2% CORPORATE BONDS & NOTES 0.2%

Banco Espirito Santo S.A. 4.000% due 01/21/2019 (c) EUR 300 92 Novo Banco S.A. 5.000% due 05/14/2019 321 260 5.000% due 05/21/2019 300 246 Total Portugal 598 (Cost $1,052)

QATAR 0.1% SOVEREIGN ISSUES 0.1%

Qatar Government International Bond 4.625% due 06/02/2046 $ 200 218 Total Qatar 218 (Cost $195)

SLOVAKIA 0.5% SOVEREIGN ISSUES 0.5%

Slovakia Government Bond 0.000% due 11/16/2016 EUR 1,200 1,334 Total Slovakia 1,334 (Cost $1,626)

SLOVENIA 4.1% SOVEREIGN ISSUES 4.1%

Slovenia Government International Bond 2.125% due 07/28/2025 900 1,100 4.700% due 11/01/2016 3,400 3,835 5.250% due 02/18/2024 $ 1,600 1,807 5.500% due 10/26/2022 3,100 3,526

PRINCIPAL AMOUNT

(000s) VALUE(000s)

Total Slovenia $ 10,268 (Cost $9,993)

SPAIN 4.6% CORPORATE BONDS & NOTES 0.6%

Banco Popular Espanol S.A. 8.250% due 04/10/2020 (b) EUR 1,000 955 Metrovacesa S.A. 2.375% due 05/23/2022 500 559 1,514


Bancaja 6 Fondo de Titulizacion de Activos 0.000% due 02/20/2036 69 75


Autonomous Community of Catalonia 4.300% due 11/15/2016 900 1,008 4.750% due 06/04/2018 200 227 4.950% due 02/11/2020 650 756 Autonomous Community of Madrid 4.300% due 09/15/2026 600 837 4.688% due 03/12/2020 400 516 Autonomous Community of Valencia 4.900% due 03/17/2020 100 127 Spain Government Bond 2.750% due 10/31/2024 25 32 2.900% due 10/31/2046 2,250 2,815 3.300% due 07/30/2016 700 780 4.400% due 10/31/2023 (g) 900 1,261 4.700% due 07/30/2041 800 1,325 5.250% due 04/06/2029 GBP 100 161 9,845

Total Spain 11,434 (Cost $11,271)

SUPRANATIONAL 1.9% SOVEREIGN ISSUES 1.9%

Council Of Europe Development Bank 1.125% due 10/22/2018 EUR 2,900 3,337 European Investment Bank 0.500% due 08/10/2023 AUD 600 374 European Union 2.750% due 09/21/2021 EUR 100 129 Inter-American Development Bank 1.875% due 03/15/2021 $ 500 514 Nordic Investment Bank 5.000% due 04/19/2022 AUD 500 424 Total Supranational 4,778 (Cost $5,476)

SWEDEN 0.6% CORPORATE BONDS & NOTES 0.6%

Stadshypotek AB 2.500% due 09/18/2019 SEK 6,000 769 Sveriges Sakerstallda Obligationer AB 4.000% due 03/21/2018 1,000 127 Swedbank AB 2.200% due 03/04/2020 $ 500 508 Swedbank Hypotek AB 3.750% due 12/20/2017 SEK 1,600 200


－23－

PRINCIPAL AMOUNT

(000s) VALUE (000s)

Total Sweden $ 1,604 (Cost $1,690)

SWITZERLAND 0.3% CORPORATE BONDS & NOTES 0.3%

UBS AG 7.250% due 02/22/2022 $ 700 719 Total Switzerland 719 (Cost $718)

UNITED KINGDOM 13.3% CORPORATE BONDS & NOTES 3.0%

Barclays PLC (b) 6.500% due 09/15/2019 EUR 800 791 7.875% due 09/15/2022 GBP 200 241 8.000% due 12/15/2020 EUR 550 573 HBOS PLC 1.331% due 09/30/2016 $ 2,200 2,200 Lloyds Bank PLC 2.050% due 01/22/2019 200 199 4.875% due 03/30/2027 GBP 300 511 12.000% due 12/16/2024 (b) $ 300 410 Royal Bank of Scotland Group PLC 2.500% due 03/22/2023 EUR 600 661 Royal Bank of Scotland PLC 9.500% due 03/16/2022 $ 300 313 Tesco PLC 6.125% due 02/24/2022 GBP 350 512 Tesco Property Finance 6 PLC 5.411% due 07/13/2044 99 121 Virgin Media Secured Finance PLC 4.875% due 01/15/2027 700 880 7,412


Aggregator of Loans Backed by Assets PLC 1.753% due 04/24/2049 678 893 Auburn Securities 5 PLC 0.832% due 12/01/2041 168 213 Business Mortgage Finance 7 PLC 2.591% due 02/15/2041 582 750 Dukinfield PLC 1.591% due 08/15/2045 715 930 Eurohome UK Mortgages PLC 0.722% due 06/15/2044 920 1,107 Eurosail PLC 0.732% due 12/15/2044 85 109 Eurosail-UK PLC 0.874% due 06/13/2045 229 303 Gosforth Funding PLC 0.958% due 10/19/2056 369 492 Great Hall Mortgages No. 1 PLC 0.726% due 06/18/2039 279 345 Leek Finance Number Eighteen PLC 0.904% due 09/21/2038 $ 833 887 Logistics UK PLC 1.839% due 08/20/2025 GBP 400 526 Mansard Mortgages PLC 1.222% due 12/15/2049 930 1,165

PRINCIPAL AMOUNT

(000s) VALUE(000s)

Money Partners Securities 4 PLC 0.952% due 03/15/2040 GBP 65 $ 79 Newgate Funding 0.702% due 12/15/2050 176 229 1.572% due 12/15/2050 338 401 1.822% due 12/15/2050 338 376 Oncilla Mortgage Funding PLC 1.980% due 12/12/2043 900 1,184 Paragon Mortgages No.13 PLC 0.828% due 01/15/2039 884 1,042 Residential Mortgage Acceptance Corporation

Securities No. 1 PLC 0.724% due 06/12/2044 413 491 Residential Mortgage Securities 28 PLC 1.722% due 06/15/2046 666 878 Silk Road Finance Number Three PLC 1.938% due 06/21/2055 94 126 Tenterden Funding PLC 2.088% due 03/21/2044 25 34 Uropa Securities PLC 0.000% due 10/10/2040 EUR 782 856 13,416


United Kingdom Gilt 2.250% due 09/07/2023 GBP 1,600 2,373 3.250% due 01/22/2044 3,300 5,865 4.250% due 12/07/2040 2,000 4,033 12,271

Total United Kingdom 33,099 (Cost $35,069)

UNITED STATES 29.4% ASSET-BACKED SECURITIES 0.3%

Chrysler Capital Auto Receivables Trust 1.470% due 04/15/2019 $ 600 602 Massachusetts Educational Financing Authority 1.588% due 04/25/2038 102 101 703


Ally Financial, Inc. 2.750% due 01/30/2017 600 604 American International Group, Inc. 3.900% due 04/01/2026 900 929 Anheuser-Busch InBev Finance, Inc. 2.650% due 02/01/2021 200 208 3.300% due 02/01/2023 200 211 Charter Communications Operating LLC 3.579% due 07/23/2020 300 314 6.384% due 10/23/2035 1,200 1,425 Citigroup, Inc. 1.324% due 04/27/2018 700 700 1.587% due 06/07/2019 400 401 2.050% due 06/07/2019 100 101 Ford Motor Credit Co. LLC 1.569% due 01/09/2018 400 400 5.875% due 08/02/2021 200 230 Goldman Sachs Group, Inc. 1.798% due 04/23/2020 600 599 International Lease Finance Corp. 6.750% due 09/01/2016 600 603

PRINCIPAL AMOUNT

(000s) VALUE(000s)

JPMorgan Chase & Co. 2.550% due 10/29/2020 $ 200 $ 204 Lehman Brothers Holdings, Inc. 7.875% due 05/08/2018 (c) GBP 100 12 Pricoa Global Funding I 2.200% due 06/03/2021 $ 600 609 SABMiller Holdings, Inc. 4.950% due 01/15/2042 1,200 1,388 Springleaf Finance Corp. 5.250% due 12/15/2019 700 654 T-Mobile USA, Inc. 6.375% due 03/01/2025 500 524 Zimmer Biomet Holdings, Inc. 3.150% due 04/01/2022 700 718 10,834


Aegis Asset-Backed Securities Trust 0.873% due 06/25/2035 157 157 Alternative Loan Trust 0.643% due 09/25/2046 (c) 193 147 0.653% due 06/25/2037 32 27 0.658% due 03/20/2046 28 21 0.658% due 07/20/2046 (c) 182 89 0.733% due 02/25/2037 34 25 1.133% due 08/25/2034 11 11 4.653% due 11/25/2035 15 12 6.048% due 11/25/2035 15 12 6.250% due 08/25/2037 (c) 291 247 6.500% due 06/25/2036 (c) 78 52 American Home Mortgage Assets Trust 0.643% due 05/25/2046 (c) 191 139 Banc of America Funding Trust 2.854% due 02/20/2036 318 312 3.144% due 10/20/2046 (c) 55 41 Banc of America Mortgage Trust 3.218% due 05/25/2035 (c) 524 493 Banc of America Re-REMIC Trust 5.673% due 02/17/2051 1,015 1,023 Bear Stearns Adjustable Rate Mortgage Trust 2.460% due 08/25/2035 11 11 2.930% due 10/25/2035 62 62 2.932% due 08/25/2033 6 6 3.090% due 03/25/2035 9 9 Bear Stearns Alternative-A Trust (c) 2.732% due 01/25/2036 36 30 3.000% due 11/25/2035 19 14 3.062% due 08/25/2036 83 61 Bear Stearns Asset-Backed Securities I Trust 0.563% due 04/25/2031 336 342 Conseco Financial Corp. 7.320% due 03/15/2028 48 50 Countrywide Commercial Mortgage Trust 6.275% due 11/12/2043 224 229 Countrywide Home Loan Mortgage Pass-Through Trust 1.093% due 03/25/2035 13 10 2.874% due 08/25/2034 (c) 82 71 2.896% due 11/19/2033 18 17 5.500% due 11/25/2035 (c) 76 68


－24－

PRINCIPAL AMOUNT

(000s) VALUE (000s)

Credit Suisse Mortgage Capital Trust 2.675% due 04/26/2038 $ 800 $ 785 6.500% due 07/26/2036 (c) 92 51 Credit-Based Asset Servicing & Securitization LLC 0.566% due 07/25/2037 11 7 CS First Boston Mortgage Securities Corp. 2.875% due 08/25/2033 4 4 DBUBS Mortgage Trust (d) 0.384% due 11/10/2046 1,300 17 1.049% due 11/10/2046 1,281 31 FHLMC Structured Pass-Through Securities 1.610% due 10/25/2044 51 52 First Franklin Mortgage Loan Trust 0.813% due 10/25/2035 613 577 First NLC Trust 0.523% due 08/25/2037 24 13 GMACM Mortgage Loan Trust 3.078% due 11/19/2035 94 87 GP Portfolio Trust 1.392% due 02/15/2027 598 595 GS Mortgage Securities Corp. II 2.465% due 11/10/2045 (d) 1,132 102 GSR Mortgage Loan Trust 3.072% due 05/25/2035 459 426 HarborView Mortgage Loan Trust 1.287% due 12/19/2036 (c) 135 113 2.887% due 05/19/2033 2 2 Home Equity Mortgage Trust 6.000% due 01/25/2037 (c) 86 40 Impac CMB Trust 1.113% due 03/25/2035 254 235 JPMorgan Mortgage Acquisition Trust 0.583% due 08/25/2036 1,511 1,326 JPMorgan Mortgage Trust 2.747% due 11/25/2035 64 60 2.827% due 07/25/2035 89 82 Lavender Trust 6.250% due 10/26/2036 260 269 Lehman XS Trust 0.603% due 04/25/2037 (c) 15 11 Long Beach Mortgage Loan Trust 1.013% due 10/25/2034 2 1 Merrill Lynch Mortgage Investors Trust 0.533% due 09/25/2037 10 4 0.573% due 02/25/2037 13 6 2.554% due 02/25/2033 4 4 Morgan Stanley Asset-Backed Securities Capital I, Inc.

Trust 0.513% due 05/25/2037 8 5 Morgan Stanley Bank of America Merrill Lynch Trust 1.193% due 12/15/2048 (d) 2,112 112 Morgan Stanley Re-REMIC Trust 5.988% due 08/12/2045 493 502 RAAC Trust 0.793% due 08/25/2036 800 700 1.653% due 09/25/2047 601 585 Residential Accredit Loans, Inc. Trust 0.603% due 02/25/2047 83 44 0.633% due 06/25/2046 37 15

PRINCIPAL AMOUNT

(000s) VALUE(000s)

Residential Asset Securitization Trust 0.903% due 04/25/2035 (c) $ 57 $ 42 Securitized Asset-Backed Receivables LLC Trust 0.583% due 05/25/2037 (c) 16 11 Structured Adjustable Rate Mortgage Loan Trust 2.636% due 09/25/2035 274 242 2.826% due 08/25/2035 240 224 Structured Asset Mortgage Investments II Trust 0.643% due 07/25/2046 (c) 296 234 0.673% due 09/25/2047 258 199 Thornburg Mortgage Securities Trust 2.291% due 10/25/2043 68 67 2.489% due 06/25/2047 (c) 124 111 5.750% due 06/25/2047 67 61 Vericrest Opportunity Loan Trust 4.250% due 03/26/2046 579 584 WaMu Mortgage Pass-Through Certificates Trust 0.763% due 01/25/2045 10 10 1.197% due 04/25/2047 731 654 1.800% due 08/25/2042 1 1 2.482% due 03/25/2033 5 5 Washington Mutual Mortgage Loan Trust 1.606% due 05/25/2041 3 3 Wells Fargo Mortgage-Backed Securities Trust 2.777% due 06/25/2035 15 15 2.852% due 04/25/2036 (c) 120 116 13,230

MUNICIPAL BONDS & NOTES 0.3%

California, Metropolitan Water District of Southern California Revenue Bonds, Series 2010

6.947% due 07/01/2040 200 239 Pasadena, California, Public Financing Authority

Revenue Bonds, Series 2010 7.148% due 03/01/2043 300 444 683

U.S. GOVERNMENT AGENCIES 8.2%

Fannie Mae 0.653% due 10/27/2037 31 30 0.803% due 09/25/2042 7 7 0.853% due 09/25/2032 2 2 0.853% due 06/25/2036 28 28 0.903% due 01/25/2044 159 159 0.953% due 12/25/2040 359 360 1.033% due 06/25/2041 294 296 1.610% due 11/01/2042 4 4 1.610% due 06/01/2043 10 10 2.791% due 09/01/2019 1 1 3.730% due 01/01/2018 2,000 1,999 5.150% due 07/01/2018 885 918 5.480% due 07/01/2018 300 309 5.700% due 08/01/2018 400 419 7.000% due 09/01/2036 12 14 Fannie Mae, TBA (e) 3.000% due 07/01/2046 2,000 2,076 3.000% due 08/01/2046 10,100 10,463 Freddie Mac 0.786% due 01/15/2038 490 488 0.892% due 12/15/2031 2 2 1.926% due 01/15/2038 (d) 490 33

PRINCIPAL AMOUNT

(000s) VALUE(000s)

Small Business Administration 5.490% due 05/01/2028 $ 65 $ 74 5.600% due 09/01/2028 402 456 5.680% due 06/01/2028 173 197 6.220% due 12/01/2028 308 354 Tennessee Valley Authority 5.880% due 04/01/2036 1,200 1,742 20,441

U.S. TREASURY OBLIGATIONS 11.0%

Treasury Inflation Protected Securities (a) 0.125% due 01/15/2022 951 971 0.125% due 07/15/2022 4,266 4,366 0.125% due 01/15/2023 3,421 3,470 0.250% due 01/15/2025 (g) 6,667 6,774 0.375% due 07/15/2025 807 832 1.375% due 01/15/2020 111 118 1.750% due 01/15/2028 457 535 2.375% due 01/15/2025 470 561 2.500% due 01/15/2029 1,672 2,121 U.S. Treasury Bonds 2.750% due 11/15/2042 2,000 2,201 2.875% due 08/15/2045 500 561 3.750% due 11/15/2043 1,200 1,584 5.250% due 02/15/2029 300 424 5.500% due 08/15/2028 200 286 U.S. Treasury Notes (i) 1.750% due 10/31/2020 600 620 2.000% due 10/31/2021 1,150 1,205 2.375% due 08/15/2024 700 755 27,384

Total United States 73,275 (Cost $70,927)

SHORT-TERM INSTRUMENTS 16.2%

COMMERCIAL PAPER 0.4%

Federal Home Loan Bank 0.300% due 08/24/2016 1,000 999

TIME DEPOSITS 0.5%

ANZ National Bank 0.130% due 07/01/2016 35 35 1.350% due 07/01/2016 NZD 8 6 Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Ltd. (0.330%) due 07/01/2016 ¥ 486 5 0.130% due 07/01/2016 $ 76 76 Brown Brothers Harriman & Co. (1.224%) due 07/01/2016 SEK 69 8 (0.330%) due 07/01/2016 ¥ 22 0 (0.250%) due 07/01/2016 DKK 2 0 0.979% due 07/01/2016 AUD 1 1 7.250% due 07/01/2016 ZAR 21 2 Citibank N.A. 0.114% due 07/01/2016 GBP 16 21 0.130% due 07/01/2016 $ 55 55 DBS Bank Ltd. 0.130% due 07/01/2016 226 226 Deutsche Bank AG (0.550%) due 07/01/2016 EUR 45 50 HSBC Bank (0.550%) due 07/01/2016 24 26 0.114% due 07/01/2016 GBP 4 5 7.250% due 07/01/2016 ZAR 347 24


－25－

PRINCIPAL AMOUNT

(000s) VALUE (000s)

JPMorgan Chase & Co. 0.130% due 07/01/2016 $ 136 $ 136 National Australia Bank Ltd. 0.130% due 07/01/2016 11 11 0.979% due 07/01/2016 AUD 81 60 Nordea Bank AB (0.550%) due 07/01/2016 EUR 121 134 0.059% due 07/01/2016 NOK 2 0 Royal Bank of Canada 0.065% due 07/04/2016 CAD 3 3 Skandinaviska Enskilda Banken AB (1.224%) due 07/01/2016 SEK 861 102 Sumitomo Mitsui Banking Corp. (0.550%) due 07/01/2016 EUR 25 28 (0.330%) due 07/01/2016 ¥ 11,121 109 1,123

CZECH REPUBLIC TREASURY BILLS 1.0% (0.116%) due 09/02/2016 (f) CZK 61,000 2,504

JAPAN TREASURY BILLS 14.3% (0.155%) due 08/10/2016 (f) ¥ 2,730,000 26,617 (0.135%) due 09/12/2016 930,000 9,070 35,687

Total Short-Term Instruments 40,313 (Cost $36,906)

Total Investments in Securities 111.2% $ 277,201 (Cost $277,248)

Financial Derivative Instruments (h)(j) (0.4%) (992 )

(Cost or Premiums, net $(406))

Other Assets and Liabilities, net (10.8%) (26,902 )

Net Assets 100.0% $ 249,307

NOTES TO SCHEDULE OF INVESTMENTS (AMOUNTS IN THOUSANDS*, EXCEPT NUMBER OF CONTRACTS): * A zero balance may reflect actual amounts rounding to less than one thousand. (a) Principal amount of security is adjusted for inflation. (b) Perpetual maturity; date shown, if applicable, represents next contractual call date. (c) Security is in default. (d) Interest only security. (e) When-Issued security. (f) Coupon represents a weighted average rate. BORROWINGS AND OTHER FINANCING TRANSACTIONS REVERSE REPURCHASE AGREEMENTS:

Counterparty Borrowing

Rate Borrowing

Date Maturity

Date Amount

Borrowed(1)

Payable for Reverse Repurchase

Agreements GRE 0.610% 06/10/2016 07/12/2016 $ (3,570) $ (3,571 ) Total Reverse Repurchase Agreements $ (3,571 )

SALE-BUYBACK TRANSACTIONS:


Rate Borrowing

Date Maturity

Date Amount

Borrowed(1)

Payable for Sale-Buyback Transactions(2)

BPS (0 .400%) 05/04/2016 08/03/2016 EUR (762) $ (849 ) BPS (0 .369%) 05/04/2016 08/03/2016 (1,014) (1,129 ) BPS (0 .326%) 05/04/2016 08/03/2016 (15,595) (17,369 ) BRC (0 .153%) 06/10/2016 08/10/2016 (2,006) (2,230 )


－26－

SALE-BUYBACK TRANSACTIONS (Cont.):


Rate Borrowing

Date Maturity

Date Amount

Borrowed(1)

Payable for Sale-Buyback Transactions(2)

SCX (0 .384%) 04/12/2016 07/13/2016 EUR (4,119) $ (4,575 ) SCX (0 .356%) 04/12/2016 07/13/2016 (2,602) (2,889 ) Total Sale-Buyback Transactions $ (29,041 )

(1) The average amount of borrowings outstanding during the period ended June 30, 2016 was $37,044 at a weighted average interest rate of (0.108%). (2) Payable for sale-buyback transactions includes $70 of deferred price drop. CERTAIN TRANSFERS ACCOUNTED FOR AS SECURED BORROWINGS Remaining Contractual Maturity of the Agreements

Overnight and

Continuous Up to 30 days 31-90 days Greater Than

90 days Total Reverse Repurchase Agreements U.S. Government Debt $ 0 $ (3,571 ) $ 0 $ 0 $ (3,571 ) Total Reverse Repurchase Agreements $ 0 $ (3,571 ) $ 0 $ 0 $ (3,571 )

Sale-Buyback Transactions Non-U.S. Government Debt $ 0 $ (7,464 ) $ (21,577 ) $ 0 $ (29,041 ) Total Sale-Buyback Transactions $ 0 $ (7,464 ) $ (21,577 ) $ 0 $ (29,041 )

SHORT SALES:

Counterparty Description Coupon Maturity

Date Principal Amount Proceeds

Payable for Short Sales(3)

GSC U.S. Treasury Bonds 4.500% 02/15/2036 $ 1,200 $ (1,729 ) $ (1,749 ) Total Short Sales $ (1,729 ) $ (1,749 )

(3) Includes $21 of interest payable on Short Sales.

BORROWINGS AND OTHER FINANCING TRANSACTIONS SUMMARY The following is a summary by counterparty of the market value of Borrowings and Other Financing Transactions and collateral (received)/pledged as of June 30, 2016: (g) Securities with an aggregate market value of $20,948 have been pledged as collateral under the terms of the following master agreements as of June 30,

2016.

Counterparty

Repurchase Agreement Proceeds

to be Received

Payable for Reverse

Repurchase Agreements

Payable for Sale-Buyback Transactions

Payable for Short Sales

Total Borrowings and Other Financing

Transactions Collateral

(Received)/Pledged Net Exposure(4)

Global/Master Repurchase Agreement BPS $ 0 $ 0 $ (19,347 ) $ 0 $ (19,347 ) $ 8,269 $ (11,078 ) BRC 0 0 (2,230 ) 0 (2,230 ) 893 (1,337 ) GRE 0 (3,571 ) 0 0 (3,571 ) 3,592 21 GSC 0 0 0 (1,749 ) (1,749 ) 0 (1,749 ) SCX 0 0 (7,464 ) 0 (7,464 ) 7,518 54 Total Borrowings and Other Financing Transactions $ 0 $ (3,571 ) $ (29,041 ) $ (1,749 )

(4) Net exposure represents the net receivable/(payable) that would be due from/to the counterparty in the event of default. Exposure from borrowings and other financing transactions can only be netted across transactions governed under the

same master agreement with the same legal entity. See Note 7, Principal Risks, in the Notes to Financial Statements for more information regarding master netting arrangements. (h) FINANCIAL DERIVATIVE INSTRUMENTS: EXCHANGE-TRADED OR CENTRALLY CLEARED PURCHASED OPTIONS: OPTIONS ON EXCHANGE-TRADED FUTURES CONTRACTS

Description Exercise

Price Expiration

Date # of

Contracts Cost Market Value

Put - U.S. Treasury 10-Year Note September Futures $ 112 .500 08/26/2016 30 $ 0 $ 0 Put - U.S. Treasury 10-Year Note September Futures 114 .000 08/26/2016 487 4 0


－27－

OPTIONS ON EXCHANGE-TRADED FUTURES CONTRACTS (Cont.)

Description Exercise

Price Expiration

Date # of

Contracts Cost Market Value

Put - U.S. Treasury 10-Year Note September Futures $ 120 .000 08/26/2016 131 $ 1 $ 0 Put - U.S. Treasury 5-Year Note September Futures 111 .500 08/26/2016 150 1 0 Put - U.S. Treasury 5-Year Note September Futures 112 .000 08/26/2016 594 5 0 Put - U.S. Treasury 5-Year Note September Futures 112 .500 08/26/2016 50 1 0 Total Purchased Options $ 12 $ 0

FUTURES CONTRACTS:

Description TypeExpiration

Month # of

Contracts

Unrealized Appreciation/ (Depreciation)

Variation Margin Asset Liability

90-Day Eurodollar December Futures Short 12/2017 180 $ (209 ) $ 0 $ (9 ) Canada Government 10-Year Bond September Futures Short 09/2016 7 (19 ) 0 (1 ) Euro-Bobl 5-Year Note September Futures Long 09/2016 104 165 0 0 Euro-BONO 10-Year Bond September Futures Short 09/2016 4 (13 ) 0 (5 ) Euro-BTP 10-Year Bond September Futures Long 09/2016 87 80 91 0 Euro-Bund 10-Year Bond September Futures Short 09/2016 24 (69 ) 0 (7 ) Euro-Buxl 30-Year Bond September Futures Long 09/2016 6 123 13 0 Euro-OAT 10-Year Bond September Futures Long 09/2016 35 157 24 0 Euro-Schatz 2-Year Note September Futures Long 09/2016 44 13 0 (1 ) Japan Government 10-Year Bond September Futures Short 09/2016 4 (35 ) 0 (1 ) U.S. Treasury 5-Year Note September Futures Long 09/2016 789 1,775 62 0 U.S. Treasury 10-Year Note September Futures Long 09/2016 648 2,265 0 (51 ) U.S. Treasury 20-Year Bond September Futures Short 09/2016 16 (155 ) 10 0 U.S. Treasury 30-Year Bond September Futures Long 09/2016 13 30 0 (12 ) United Kingdom Treasury 10-Year Gilt September Futures Long 09/2016 14 113 9 0 Call Option Strike @ EUR 166.500 on Euro-Bund 10-Year Bond September Futures Short 07/2016 47 (44 ) 0 (17 ) Put Option Strike @ EUR 128.750 on Euro-Bobl 5-Year Note September Futures Long 07/2016 164 0 1 0 Put Option Strike @ EUR 161.500 on Euro-Bund 10-Year Bond September Futures Long 07/2016 47 (20 ) 20 0 Total Futures Contracts $ 4,157 $ 230 $ (104 )

SWAP AGREEMENTS: CREDIT DEFAULT SWAPS ON CREDIT INDICES - BUY PROTECTION(1)

Index/Tranches Fixed Deal (Pay) Rate

Maturity Date

Notional Amount(2)

Market Value(3)

Unrealized Appreciation


iTraxx Europe Senior Financials Series 25 Index (1 .000%) 06/20/2021 EUR 4,600 $ 29 $ 36 $ 0 $ (144 ) iTraxx Europe Series 25 Index (1 .000%) 06/20/2021 7,800 (67) 52 0 (46 ) $ (38) $ 88 $ 0 $ (190 )

(1) If the Fund is a buyer of protection and a credit event occurs, as defined under the terms of that particular swap agreement, the Fund will either (i) receive from the seller of protection an amount equal to the notional amount of the swap

and deliver the referenced obligation or underlying securities comprising the referenced index or (ii) receive a net settlement amount in the form of cash or securities equal to the notional amount of the swap less the recovery value of the referenced obligation or underlying securities comprising the referenced index.

(2) The maximum potential amount the Fund could be required to pay as a seller of credit protection or receive as a buyer of credit protection if a credit event occurs as defined under the terms of that particular swap agreement. (3) The prices and resulting values for credit default swap agreements on credit indices serve as an indicator of the current status of the payment/performance risk and represent the likelihood of an expected liability (or profit) for the credit

derivative should the notional amount of the swap agreement be closed/sold as of the period end. Increasing market values, in absolute terms when compared to the notional amount of the swap, represent a deterioration of the referenced entity's credit soundness and a greater likelihood or risk of default or other credit event occurring as defined under the terms of the agreement.

INTEREST RATE SWAPS

Pay/Receive Floating Rate Floating Rate Index Fixed Rate

Maturity Date

Notional Amount

Market Value



Receive 3-Month Canadian Bank Bill 2.200% 06/16/2026 CAD 8,200 $ (557 ) $ (138 ) $ 0 $ (7 ) Pay 3-Month SEK-STIBOR 1.013% 01/23/2025 SEK 1,500 7 7 2 0 Pay 3-Month SEK-STIBOR 1.023% 01/23/2025 1,200 6 6 1 0 Pay 3-Month SEK-STIBOR 1.033% 01/23/2025 1,300 7 7 1 0 Pay 3-Month SEK-STIBOR 1.036% 01/23/2025 1,400 7 7 1 0 Pay 3-Month USD-LIBOR 1.250% 06/15/2018 $ 11,300 116 70 3 0 Receive 3-Month USD-LIBOR 2.000% 06/15/2021 45,500 (2,250 ) (507 ) 5 0 Receive 3-Month USD-LIBOR 2.300% 01/13/2023 700 (58 ) (55 ) 0 0 Receive 3-Month USD-LIBOR 2.000% 06/15/2023 20,200 (1,164 ) (423 ) 14 0 Receive 3-Month USD-LIBOR 1.750% 12/21/2023 44,100 (1,516 ) (580 ) 47 0 Receive 3-Month USD-LIBOR 2.250% 06/15/2026 2,500 (206 ) (95 ) 5 0 Receive 3-Month USD-LIBOR 1.750% 12/21/2026 18,800 (511 ) (149 ) 43 0


－28－

INTEREST RATE SWAPS (Cont.)

Pay/Receive Floating Rate Floating Rate Index Fixed Rate

Maturity Date

Notional Amount

Market Value



Pay 3-Month USD-LIBOR 2.500% 12/16/2035 $ 1,000 $ 128 $ 199 $ 0 $ (7 ) Receive 3-Month USD-LIBOR 2.098% 07/01/2041 1,400 5 2 2 0 Pay 3-Month USD-LIBOR 2.500% 06/15/2046 5,500 835 943 0 (60 ) Receive 3-Month USD-LIBOR 2.250% 12/21/2046 400 (33 ) 2 2 0 Pay 3-Month ZAR-SAJIBOR 9.000% 09/21/2026 ZAR 15,100 43 48 8 0 Receive 6-Month Australian Bank Bill 3.500% 12/17/2025 AUD 800 (71 ) (50 ) 0 (1 ) Receive 6-Month EURIBOR 0.130% 03/16/2018 EUR 14,700 (106 ) (106 ) 0 0 Receive 6-Month EURIBOR 0.000% 09/21/2018 19,900 (97 ) (8 ) 1 0 Pay 6-Month EURIBOR 0.000% 09/21/2021 4,550 20 61 3 0 Pay 6-Month EURIBOR 0.750% 12/16/2025 500 25 59 2 0 Pay 6-Month EURIBOR 0.750% 09/21/2026 15,100 608 454 53 0 Receive 6-Month EURIBOR 1.250% 03/15/2047 2,300 (295 ) (304 ) 0 (15 ) Receive 6-Month GBP-LIBOR 1.750% 09/16/2018 GBP 10,400 (348 ) (358 ) 0 (13 ) Receive 6-Month GBP-LIBOR 1.000% 09/21/2018 3,300 (44 ) (37 ) 0 (4 ) Pay 6-Month GBP-LIBOR 1.250% 09/21/2021 8,800 358 319 12 0 Pay 6-Month GBP-LIBOR 1.500% 09/21/2026 200 12 5 0 0 Receive 6-Month GBP-LIBOR 1.750% 03/15/2047 600 (110 ) (95 ) 0 (4 ) Receive 6-Month JPY-LIBOR 0.500% 09/17/2021 ¥ 2,170,000 (759 ) (625 ) 7 0 Pay 6-Month JPY-LIBOR 0.750% 12/20/2024 330,000 232 178 0 (1 ) Pay 6-Month JPY-LIBOR 0.300% 03/18/2026 890,000 312 161 0 (4 ) Pay BRL-CDI-Compounded 12.800% 01/02/2025 BRL 10,000 112 110 18 0 Pay IBMEXID 6.000% 07/18/2022 MXN 40,700 38 38 9 0 $ (5,254 ) $ (854 ) $ 239 $ (116 ) Total Swap Agreements $ (5,292 ) $ (766 ) $ 239 $ (306 )

FINANCIAL DERIVATIVE INSTRUMENTS: EXCHANGE-TRADED OR CENTRALLY CLEARED SUMMARY The following is a summary of the market value and variation margin of Exchange-Traded or Centrally Cleared Financial Derivative Instruments as of June 30, 2016: (i) Securities with an aggregate market value of $2,510 and cash of $4,432 have been pledged as collateral for exchange-traded and centrally cleared financial

derivative instruments as of June 30, 2016. See Note 7, Principal Risks, in the Notes to Financial Statements for more information regarding master netting arrangements.

Financial Derivative Assets Financial Derivative Liabilities

Market Value Variation Margin

Asset Market Value Variation Margin

Liability

Purchased

Options Futures Swap

Agreements Total Written Options Futures

Swap Agreements Total

Total Exchange-Traded or Centrally Cleared $ 0 $ 230 $ 239 $ 469 $ 0 $ (104 ) $ (306 ) $ (410 )

(j) FINANCIAL DERIVATIVE INSTRUMENTS: OVER THE COUNTER FORWARD FOREIGN CURRENCY CONTRACTS:

Counterparty Settlement Month Currency to

be Delivered Currency tobe Received

Unrealized Appreciation/(Depreciation) Asset Liability

AZD 08/2016 CNH 9,798 $ 1,484 $ 17 $ 0 BOA 07/2016 BRL 2,620 816 0 (2 ) BOA 07/2016 DKK 7,819 1,184 16 0 BOA 07/2016 GBP 5,761 8,447 746 0 BOA 07/2016 JPY 65,550 639 0 0 BOA 07/2016 SEK 3,705 446 8 0 BOA 07/2016 $ 744 BRL 2,620 74 0 BOA 07/2016 3 CAD 4 0 0 BOA 07/2016 10,193 GBP 7,661 48 0 BOA 08/2016 EUR 1,195 $ 1,341 14 (3 ) BOA 08/2016 GBP 7,661 10,196 0 (48 ) BOA 08/2016 $ 3,780 EUR 3,332 0 (73 ) BOA 09/2016 AUD 61 $ 45 0 0 BOA 09/2016 CNH 12,048 1,823 21 0 BOA 09/2016 SGD 52 39 0 0 BOA 09/2016 $ 1,017 EUR 914 4 (4 ) BOA 10/2016 DKK 2,200 $ 331 1 0 BOA 01/2017 CNY 1,574 227 0 (6 ) BOA 01/2017 $ 816 CNY 5,408 0 (14 ) BPS 07/2016 BRL 9,866 $ 2,890 0 (190 )


－29－

FORWARD FOREIGN CURRENCY CONTRACTS (Cont.):




BPS 07/2016 CAD 163 $ 125 $ 0 $ 0 BPS 07/2016 $ 3,036 BRL 9,866 44 0 BPS 08/2016 INR 39,661 $ 583 0 0 BPS 08/2016 $ 2,648 BRL 9,096 166 0 BPS 08/2016 858 CNH 5,674 0 (8 ) BPS 08/2016 221 EUR 200 2 0 BPS 08/2016 547 MXN 10,372 12 0 BPS 09/2016 AUD 149 $ 111 1 0 BPS 10/2016 CNH 1,642 249 4 0 BPS 10/2016 $ 249 CNY 1,643 0 (4 ) BRC 08/2016 TWD 73,525 $ 2,255 0 (30 ) BRC 08/2016 $ 2,409 INR 162,785 0 (16 ) BRC 09/2016 CNH 3,884 $ 584 3 0 CBK 07/2016 BRL 1,584 494 0 (1 ) CBK 07/2016 CAD 95 74 1 0 CBK 07/2016 GBP 761 1,082 65 0 CBK 07/2016 $ 435 BRL 1,584 59 0 CBK 07/2016 7,121 CAD 9,260 9 0 CBK 07/2016 703 JPY 74,700 25 0 CBK 08/2016 AUD 1,265 $ 926 0 (15 ) CBK 08/2016 CAD 9,260 7,122 0 (9 ) CBK 08/2016 EUR 5,556 6,328 147 0 CBK 08/2016 INR 36,783 541 0 0 CBK 08/2016 MXN 22,817 1,220 0 (10 ) CBK 08/2016 SGD 5,284 3,829 0 (95 ) CBK 08/2016 $ 423 EUR 376 0 (5 ) CBK 08/2016 623 PLN 2,391 0 (20 ) CBK 08/2016 313 SGD 426 3 0 CBK 09/2016 CNH 1,942 $ 292 1 0 CBK 09/2016 $ 25 AUD 33 0 0 CBK 01/2017 474 RUB 34,318 36 0 GLM 07/2016 GBP 800 $ 1,164 94 0 GLM 08/2016 AUD 1,441 1,038 0 (33 ) GLM 08/2016 CHF 139 141 0 (2 ) GLM 08/2016 EUR 949 1,076 20 0 GLM 08/2016 $ 46,756 EUR 40,928 0 (1,224 ) GLM 08/2016 529 KRW 612,673 2 0 GLM 08/2016 101 ZAR 1,546 4 0 GLM 09/2016 EUR 674 $ 757 7 (1 ) GLM 10/2016 DKK 4,500 674 0 0 HUS 07/2016 $ 126 GBP 92 0 (3 ) HUS 08/2016 DKK 2,900 $ 435 2 0 HUS 09/2016 CNH 1,942 292 1 0 HUS 09/2016 CZK 61,071 2,573 64 0 HUS 09/2016 EUR 325 365 3 0 HUS 09/2016 $ 159 CNH 1,039 0 (3 ) HUS 09/2016 233 EUR 205 0 (4 ) HUS 09/2016 391 SGD 531 3 0 HUS 01/2017 170 CNH 1,119 0 (3 ) HUS 01/2017 820 CNY 5,431 0 (15 ) HUS 02/2017 400 RUB 29,032 31 0 IND 08/2016 JPY 23,950 $ 233 0 0 JPM 07/2016 BRL 833 260 0 (1 ) JPM 07/2016 CAD 9,002 6,866 0 (66 ) JPM 07/2016 DKK 11,270 1,712 29 0 JPM 07/2016 GBP 133 192 15 0 JPM 07/2016 NOK 2,350 282 1 0 JPM 07/2016 $ 229 BRL 833 31 0 JPM 07/2016 1,530 GBP 1,066 1 (106 ) JPM 08/2016 DKK 5,750 $ 877 17 0 JPM 08/2016 EUR 1,513 1,703 19 0 JPM 08/2016 GBP 610 820 4 0 JPM 08/2016 RUB 13,151 192 0 (11 ) JPM 08/2016 $ 705 CHF 681 0 (4 ) JPM 08/2016 176 EUR 157 0 (1 ) JPM 08/2016 3,936 MXN 71,289 0 (92 ) JPM 08/2016 249 ZAR 3,922 17 0


－30－

FORWARD FOREIGN CURRENCY CONTRACTS (Cont.):




JPM 09/2016 AUD 61 $ 46 $ 0 $ 0 JPM 09/2016 JPY 930,000 8,736 0 (350 ) JPM 09/2016 SGD 375 279 1 0 JPM 09/2016 $ 1,191 CNH 7,768 0 (29 ) JPM 10/2016 CNH 4,534 $ 693 16 0 JPM 10/2016 DKK 60,626 9,189 108 (3 ) JPM 10/2016 $ 692 CNY 4,532 0 (16 ) MSB 07/2016 BRL 2,164 $ 674 0 (1 ) MSB 07/2016 $ 615 BRL 2,164 60 0 MSB 07/2016 1,248 RUB 84,462 70 0 MSB 08/2016 CHF 209 $ 212 0 (3 ) MSB 08/2016 SEK 3,705 439 1 0 MSB 08/2016 $ 306 CHF 294 0 (4 ) MSB 08/2016 ZAR 1,980 $ 131 0 (3 ) MSB 09/2016 AUD 526 394 4 0 MSB 09/2016 EUR 62 69 0 0 MSB 09/2016 SGD 220 163 0 (1 ) MSB 09/2016 $ 111 EUR 100 0 0 MSB 09/2016 2 SGD 3 0 0 RBC 07/2016 JPY 5,310 $ 52 0 0 SCX 07/2016 $ 278 NOK 2,350 3 0 SCX 08/2016 CNH 7,793 $ 1,186 19 0 SCX 08/2016 INR 84,238 1,237 0 (1 ) SCX 08/2016 NOK 2,350 278 0 (3 ) SCX 10/2016 CNH 18,539 2,817 48 0 SCX 10/2016 $ 2,815 CNY 18,543 0 (49 ) SCX 01/2017 CNH 1,119 $ 163 0 (4 ) SOG 07/2016 BRL 1,670 520 0 (1 ) SOG 07/2016 $ 457 BRL 1,670 64 0 SOG 08/2016 RUB 39,745 $ 591 0 (24 ) SOG 08/2016 $ 842 ZAR 12,970 37 0 SOG 01/2017 CNY 9,265 $ 1,337 0 (37 ) UAG 07/2016 GBP 1,592 2,296 167 0 UAG 07/2016 JPY 33,100 303 0 (19 ) UAG 07/2016 $ 621 GBP 447 0 (23 ) UAG 08/2016 CNH 1,322 $ 202 4 0 UAG 08/2016 DKK 31,700 4,865 125 0 UAG 08/2016 JPY 2,730,000 25,547 0 (1,094 ) UAG 08/2016 $ 4,259 EUR 3,808 10 (33 ) UAG 08/2016 1,150 MYR 4,679 21 0 UAG 09/2016 CNH 9,914 $ 1,500 17 0 UAG 09/2016 SGD 97 72 0 0 UAG 09/2016 $ 396 AUD 534 0 0 UAG 09/2016 3,207 CNH 20,924 0 (78 ) UAG 09/2016 39 SGD 53 0 0 $ 2,667 $ (3,898 )

J (JPY, HEDGED) CLASS FORWARD FOREIGN CURRENCY CONTRACTS:




AZD 07/2016 $ 255 AUD 345 $ 2 $ 0 AZD 08/2016 AUD 345 $ 255 0 (2 ) BOA 07/2016 4 3 0 0 BOA 07/2016 CAD 5 4 0 0 BOA 07/2016 EUR 193 215 0 0 BOA 07/2016 GBP 812 1,190 104 0 BOA 07/2016 JPY 36,000 344 0 (7 ) BOA 07/2016 SEK 640 77 1 0 BOA 07/2016 $ 3 AUD 4 0 0 BOA 07/2016 4 CAD 5 0 0 BOA 07/2016 83 EUR 75 0 0 BOA 07/2016 5,645 5,122 46 0 BOA 07/2016 114 GBP 85 1 0 BOA 07/2016 534 JPY 54,773 0 0 BOA 08/2016 EUR 5,122 $ 5,651 0 (46 ) BOA 08/2016 GBP 85 114 0 (1 )


－31－

J (JPY, HEDGED) CLASS FORWARD FOREIGN CURRENCY CONTRACTS (Cont.):




BOA 08/2016 PLN 303 $ 78 $ 2 $ 0 BPS 07/2016 GBP 108 152 7 0 BPS 07/2016 JPY 12,400 116 0 (5 ) BPS 07/2016 $ 85 JPY 9,316 6 0 BPS 07/2016 41 NOK 345 0 0 BPS 07/2016 75 SEK 640 0 0 BPS 08/2016 NOK 345 $ 41 0 (1 ) BPS 08/2016 SEK 640 76 0 0 BRC 07/2016 EUR 78 87 0 0 BRC 07/2016 $ 56 CHF 54 0 0 BRC 07/2016 625 EUR 565 3 0 BRC 08/2016 CHF 54 $ 56 0 0 BRC 08/2016 EUR 565 625 0 (3 ) CBK 07/2016 CAD 10 8 0 0 CBK 07/2016 CHF 54 55 0 (1 ) CBK 07/2016 DKK 709 106 1 0 CBK 07/2016 EUR 75 83 0 0 CBK 07/2016 128 143 1 0 CBK 07/2016 GBP 18 27 2 0 CBK 07/2016 JPY 596,699 5,829 14 (1 ) CBK 07/2016 NOK 345 41 0 0 CBK 07/2016 $ 115 EUR 101 0 (2 ) CBK 07/2016 41 GBP 28 0 (3 ) CBK 07/2016 5,248 JPY 574,882 356 0 CBK 08/2016 SGD 86 $ 63 0 (1 ) CBK 08/2016 $ 83 EUR 75 0 0 CBK 08/2016 5,806 JPY 593,699 0 (14 ) GLM 07/2016 EUR 4,706 $ 5,250 22 0 HUS 07/2016 $ 106 DKK 709 0 0 HUS 10/2016 DKK 709 $ 106 0 0 JPM 07/2016 CAD 417 318 0 (3 ) JPM 08/2016 MXN 2,668 147 3 0 MSB 07/2016 AUD 4 3 0 0 MSB 07/2016 $ 5,237 JPY 577,172 389 0 RBC 07/2016 109 EUR 96 0 (2 ) SCX 07/2016 AUD 337 $ 242 0 (9 ) SCX 07/2016 EUR 932 1,044 8 0 SCX 07/2016 JPY 591,489 5,805 39 0 SCX 07/2016 $ 5 CAD 6 0 0 SCX 07/2016 87 EUR 78 0 0 SCX 08/2016 EUR 78 $ 87 0 0 SCX 08/2016 $ 5,811 JPY 591,489 0 (40 ) SOG 07/2016 322 CAD 421 2 0 SOG 08/2016 CAD 421 $ 322 0 (2 ) SOG 08/2016 ZAR 1,042 68 0 (3 ) TOR 07/2016 EUR 118 134 3 0 TOR 07/2016 JPY 23,600 226 0 (4 ) TOR 07/2016 $ 1,096 GBP 816 0 (6 ) TOR 08/2016 GBP 816 $ 1,097 6 0 UAG 07/2016 AUD 8 6 0 0 UAG 07/2016 $ 5,600 JPY 616,250 407 0 UAG 08/2016 MYR 307 $ 76 0 (1 ) UAG 08/2016 $ 198 JPY 20,300 0 0 $ 1,425 $ (157 ) Total Forward Foreign Currency Contracts $ 4,092 $ (4,055 )

PURCHASED OPTIONS: INTEREST RATE SWAPTIONS

Counterparty Description Floating Rate Index Pay/ReceiveFloating Rate

Exercise Rate

ExpirationDate

Notional Amount Cost

Market Value

CBK Call - OTC 5-Year Interest Rate Swap 3-Month USD-LIBOR Pay 1.000% 12/21/2016 $ 2,200 $ 18 $ 18 CBK Put - OTC 1-Year Interest Rate Swap 3-Month USD-LIBOR Receive 1.250% 12/27/2016 82,300 27 6 JPM Put - OTC 10-Year Interest Rate Swap 6-Month JPY-LIBOR Receive 0.400% 03/03/2017 ¥ 60,000 4 2 MYC Call - OTC 5-Year Interest Rate Swap 3-Month USD-LIBOR Pay 1.000% 12/13/2016 $ 3,300 28 26 $ 77 $ 52


－32－

FOREIGN CURRENCY OPTIONS

Counterparty Description Exercise

Price Expiration

Date Notional Amount Cost

Market Value

BOA Put - OTC Swiss Franc versus Swedish krona SEK 8 .090 07/27/2016 CHF 651 $ 4 $ 0 BOA Put - OTC British pound versus U.S. dollar $ 1 .335 09/28/2016 GBP 1,400 56 44 DUB Put - OTC Euro versus U.S. dollar 1 .100 09/26/2016 EUR 1,354 27 20 GLM Put - OTC Swiss Franc versus Swedish krona SEK 8 .090 07/27/2016 CHF 1,850 6 0 GLM Call - OTC Euro versus U.S. dollar $ 1 .140 09/07/2016 EUR 1,200 24 10 GLM Put - OTC Euro versus U.S. dollar 1 .140 09/07/2016 1,200 24 40 GLM Put - OTC Euro versus U.S. dollar 1 .105 09/28/2016 2,500 56 42 HUS Call - OTC U.S. dollar versus Singapore dollar SGD 1 .354 09/15/2016 $ 600 9 6 HUS Put - OTC U.S. dollar versus Singapore dollar 1 .354 09/15/2016 600 9 9 JPM Put - OTC Swiss Franc versus Swedish krona SEK 8 .090 07/27/2016 CHF 100 0 0 JPM Call - OTC U.S. dollar versus Japanese yen ¥ 111 .000 08/29/2016 $ 1,400 23 2 SCX Put - OTC Euro versus U.S. dollar $ 1 .120 07/07/2016 EUR 2,100 13 22 SCX Put - OTC Euro versus U.S. dollar 1 .100 09/26/2016 946 18 14 SCX Call - OTC U.S. dollar versus Chinese renminbi CNY 6 .520 10/31/2016 $ 57 18 47 $ 287 $ 256 Total Purchased Options $ 364 $ 308

WRITTEN OPTIONS: INTEREST RATE SWAPTIONS

Counterparty Description Floating Rate Index Pay/ReceiveFloating Rate

Exercise Rate

Expiration Date

Notional Amount

Premiums (Received)

Market Value

CBK Call - OTC 5-Year Interest Rate Swap 3-Month USD-LIBOR Receive 0.770% 12/21/2016 $ 4,400 $ (18 ) $ (18 ) JPM Put - OTC 2-Year Interest Rate Swap 6-Month JPY-LIBOR Pay 0.000% 03/03/2017 ¥ 410,000 (5 ) (3 ) MYC Call - OTC 5-Year Interest Rate Swap 3-Month USD-LIBOR Receive 0.765% 12/13/2016 $ 6,600 (28 ) (25 ) $ (51 ) $ (46 )

CREDIT DEFAULT SWAPTIONS

Counterparty Description Buy/Sell

Protection Exercise

Rate Expiration

Date Notional Amount

Premiums (Received)

Market Value

BPS Put - iTraxx Europe Series 25 Index Sell 1.250% 09/21/2016 EUR 1,400 $ (4 ) $ (2 ) CBK Put - iTraxx Europe Series 25 Index Sell 1.250% 09/21/2016 3,200 (11 ) (5 ) DUB Put - iTraxx Europe Series 25 Index Sell 1.250% 09/21/2016 800 (2 ) (1 ) SOG Put - iTraxx Europe Series 25 Index Sell 1.250% 09/21/2016 700 (2 ) (1 ) $ (19 ) $ (9 )

FOREIGN CURRENCY OPTIONS


Price Expiration


Premiums (Received)

Market Value

AZD Call - OTC U.S. dollar versus Chinese renminbi CNY 7 .000 11/01/2016 $ 400 $ (5 ) $ (2 ) BOA Call - OTC Australian dollar versus U.S. dollar $ 0 .797 07/28/2016 AUD 200 (1 ) 0 BOA Call - OTC Australian dollar versus U.S. dollar 0 .795 08/01/2016 700 (5 ) 0 BOA Call - OTC Australian dollar versus U.S. dollar 0 .783 08/03/2016 800 (6 ) (1 ) BOA Put - OTC Australian dollar versus U.S. dollar 0 .730 07/28/2016 200 (2 ) (1 ) BOA Put - OTC Australian dollar versus U.S. dollar 0 .727 08/01/2016 700 (5 ) (3 ) BOA Put - OTC Australian dollar versus U.S. dollar 0 .716 08/03/2016 800 (6 ) (2 ) BOA Call - OTC Swiss Franc versus Swedish krona SEK 8 .604 07/27/2016 CHF 651 (4 ) (11 ) BOA Call - OTC British pound versus U.S. dollar $ 1 .378 09/26/2016 GBP 400 (17 ) (8 ) BOA Put - OTC British pound versus U.S. dollar 1 .378 09/26/2016 400 (20 ) (21 ) BOA Put - OTC British pound versus U.S. dollar 1 .260 09/28/2016 1,400 (21 ) (15 ) BOA Put - OTC British pound versus U.S. dollar 1 .300 09/28/2016 1,400 (35 ) (27 ) BPS Call - OTC British pound versus U.S. dollar 1 .370 09/26/2016 400 (18 ) (9 ) BPS Put - OTC British pound versus U.S. dollar 1 .370 09/26/2016 400 (18 ) (19 ) CBK Call - OTC Australian dollar versus U.S. dollar 0 .798 07/28/2016 AUD 400 (3 ) 0 CBK Put - OTC Australian dollar versus U.S. dollar 0 .739 07/22/2016 1,430 (11 ) (9 ) CBK Put - OTC Australian dollar versus U.S. dollar 0 .731 07/28/2016 400 (3 ) (2 ) CBK Call - OTC Euro versus Japanese yen ¥ 113 .150 09/26/2016 EUR 500 (19 ) (17 ) CBK Put - OTC Euro versus Japanese yen 113 .150 09/26/2016 500 (17 ) (12 ) DUB Call - OTC Australian dollar versus U.S. dollar $ 0 .795 07/28/2016 AUD 600 (4 ) 0 DUB Put - OTC Australian dollar versus U.S. dollar 0 .727 07/28/2016 600 (4 ) (2 ) DUB Call - OTC Euro versus U.S. dollar 1 .140 09/26/2016 EUR 1,354 (23 ) (14 ) DUB Put - OTC Euro versus U.S. dollar 1 .050 09/26/2016 1,354 (10 ) (6 ) FBF Call - OTC U.S. dollar versus Brazilian real BRL 6 .300 01/11/2018 $ 500 (27 ) (6 )


－33－

FOREIGN CURRENCY OPTIONS (Cont.)


Price Expiration


Premiums (Received)

Market Value

GLM Call - OTC Australian dollar versus Japanese yen ¥ 75 .600 09/26/2016 AUD 500 $ (13 ) $ (13 ) GLM Put - OTC Australian dollar versus Japanese yen 75 .600 09/26/2016 500 (13 ) (11 ) GLM Call - OTC Swiss Franc versus Swedish krona SEK 8 .600 07/27/2016 CHF 1,850 (16 ) (31 ) GLM Call - OTC Euro versus Mexican peso MXN 22 .160 08/17/2016 EUR 1,100 (13 ) (4 ) GLM Call - OTC Euro versus Mexican peso 22 .650 03/21/2017 1,000 (34 ) (28 ) GLM Put - OTC Euro versus Mexican peso 18 .900 03/21/2017 1,000 (39 ) (9 ) GLM Put - OTC Euro versus U.S. dollar $ 1 .060 09/28/2016 2,500 (22 ) (15 ) GLM Put - OTC Euro versus U.S. dollar 1 .080 09/28/2016 2,500 (33 ) (23 ) JPM Call - OTC Swiss Franc versus Swedish krona SEK 8 .600 07/27/2016 CHF 100 (1 ) (2 ) JPM Call - OTC U.S. dollar versus Japanese yen ¥ 114 .000 08/29/2016 $ 1,400 (10 ) (1 ) JPM Put - OTC U.S. dollar versus Japanese yen 106 .500 08/29/2016 1,400 (13 ) (64 ) NGF Put - OTC U.S. dollar versus South Korean won KRW 1,145 .000 01/24/2017 600 (15 ) (18 ) SCX Call - OTC Euro versus U.S. dollar $ 1 .160 07/07/2016 EUR 1,050 (4 ) 0 SCX Call - OTC Euro versus U.S. dollar 1 .140 09/26/2016 946 (15 ) (10 ) SCX Put - OTC Euro versus U.S. dollar 1 .100 07/07/2016 2,100 (5 ) (4 ) SCX Put - OTC Euro versus U.S. dollar 1 .050 09/26/2016 946 (7 ) (4 ) SOG Call - OTC U.S. dollar versus Chinese renminbi CNY 7 .000 11/01/2016 $ 1,000 (12 ) (5 ) SOG Put - OTC U.S. dollar versus South Korean won KRW 1,100 .000 07/22/2016 638 (4 ) 0 SOG Put - OTC U.S. dollar versus South Korean won 1,145 .000 01/17/2017 300 (7 ) (9 ) UAG Put - OTC U.S. dollar versus South Korean won 1,145 .000 01/17/2017 500 (11 ) (15 ) $ (571 ) $ (453 )

INFLATION-CAPPED OPTIONS

Counterparty Description Initial Index Floating Rate

Expiration Date

Notional Amount

Premiums (Received)

Market Value

CBK Floor - OTC CPURNSA Index 217 .965 Maximum of [1 - (Final Index/Initial Index), 0] 09/29/2020 $ 500 $ (6 ) $ 0

STRADDLE OPTIONS

Counterparty Description ExerciseLevel(1)

Expiration Date

Notional Amount Premiums

Market Value

DUB U.S. dollar versus Brazilian real 1-Year Forward Volatility Agreement $ 0 .000 06/29/2017 $ 500 $ 0 $ (7 ) GLM U.S. dollar versus Brazilian real 1-Year Forward Volatility Agreement 0 .000 06/30/2017 400 0 0 JPM U.S. dollar versus South Korean won 1-Year Forward Volatility Agreement 0 .000 02/20/2017 100 0 0 $ 0 $ (7 ) Total Written Options $ (647 ) $ (515 )

(1) Exercise level and final cost determined on a future date, based upon implied volatility parameters. TRANSACTIONS IN WRITTEN CALL AND PUT OPTIONS FOR THE PERIOD ENDED JUNE 30, 2016

# of Contracts Notional

Amount in $ Notional

Amount in AUD Notional

Amount in EUR Notional

Amount in GBP Notional

Amount in ¥ Notional

Amount in NZD Notional

Amount in CHF Premiums Balance at 06/30/2015 0 $ 23,180 AUD 0 EUR 10,900 GBP 9,100 ¥ 0 NZD 0 CHF 0 $ (517 ) Sales 31 71,107 9,260 93,571 21,100 410,000 6,600 5,101 (1,612 ) Closing Buys 0 (17,800 ) (1,430 ) (23,300 ) (500 ) 0 (6,600 ) (2,500 ) 442 Expirations (31 ) (57,249 ) 0 (58,221 ) (25,300 ) 0 0 0 1,040 Exercised 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Balance at 06/30/2016 0 $ 19,238 AUD 7,830 EUR 22,950 GBP 4,400 ¥ 410,000 NZD 0 CHF 2,601 $ (647 ) SWAP AGREEMENTS: CREDIT DEFAULT SWAPS ON CORPORATE, SOVEREIGN, AND U.S. MUNICIPAL ISSUES - BUY PROTECTION(2)

Counterparty Reference Entity Fixed Deal (Pay) Rate

Maturity Date

Implied Credit Spread at

June 30, 2016(4) Notional Amount(5)

Premiums Paid/(Received)


Swap Agreements, at Value Asset Liability

BOA Bat Netherlands Finance BV (1 .000%) 12/20/2020 0.561% EUR 100 $ (2 ) $ 0 $ 0 $ (2 ) BOA Reynolds American, Inc. (1 .000%) 12/20/2020 0.361% $ 100 (3 ) 0 0 (3 ) BPS Koninklijke DSM NV (1 .000%) 12/20/2020 0.368% EUR 100 (2 ) (1 ) 0 (3 ) BPS TeliaSonera AB (1 .000%) 12/20/2020 0.496% 100 (1 ) (2 ) 0 (3 ) BPS UBS AG (1 .000%) 06/20/2024 2.125% $ 200 13 3 16 0 BPS Veolia Environnement S.A. (1 .000%) 12/20/2020 0.630% EUR 100 (1 ) (1 ) 0 (2 ) BRC Altria Group, Inc. (1 .000%) 12/20/2020 0.284% $ 200 (7 ) 0 0 (7 ) BRC Bayer AG (1 .000%) 12/20/2020 0.591% EUR 100 (2 ) 0 0 (2 )


－34－

CREDIT DEFAULT SWAPS ON CORPORATE, SOVEREIGN, AND U.S. MUNICIPAL ISSUES - BUY PROTECTION(2) (Cont.)

Counterparty Reference Entity Fixed Deal (Pay) Rate

Maturity Date






BRC Reynolds American, Inc. (1 .000%) 12/20/2020 0.361% $ 200 $ (6 ) $ 0 $ 0 $ (6 ) CBK Bayer AG (1 .000%) 12/20/2020 0.591% EUR 100 (2 ) 0 0 (2 ) CBK Koninklijke DSM NV (1 .000%) 12/20/2020 0.368% 100 (2 ) (1 ) 0 (3 ) CBK UnitedHealth Group, Inc. (1 .000%) 12/20/2020 0.333% $ 100 (3 ) 0 0 (3 ) DUB Cardinal Health, Inc. (0 .500%) 12/20/2016 0.046% 1,000 0 (2 ) 0 (2 ) FBF Altria Group, Inc. (1 .000%) 12/20/2020 0.284% 100 (3 ) 0 0 (3 ) FBF Reynolds American, Inc. (1 .000%) 12/20/2020 0.361% 200 (5 ) 0 0 (5 ) GST Altria Group, Inc. (1 .000%) 12/20/2020 0.284% 100 (3 ) 0 0 (3 ) GST BASF SE (1 .000%) 12/20/2020 0.488% EUR 200 (5 ) 0 0 (5 ) GST Bat Netherlands Finance BV (1 .000%) 12/20/2020 0.561% 100 (3 ) 0 0 (3 ) GST Koninklijke DSM NV (1 .000%) 12/20/2020 0.368% 100 (2 ) (1 ) 0 (3 ) GST SABMiller PLC (1 .000%) 01/20/2022 0.369% $ 100 (3 ) (1 ) 0 (4 ) GST United Utilities Group PLC (1 .000%) 12/20/2020 0.720% EUR 100 0 (1 ) 0 (1 ) GST Wind Acquisition Finance S.A. (5 .000%) 06/20/2021 4.338% 700 (96 ) 72 0 (24 ) JPM Altria Group, Inc. (1 .000%) 12/20/2020 0.284% $ 100 (3 ) 0 0 (3 ) JPM Bat Netherlands Finance BV (1 .000%) 12/20/2020 0.561% EUR 100 (2 ) 0 0 (2 ) JPM Pfizer, Inc. (1 .000%) 12/20/2020 0.230% $ 400 (15 ) 1 0 (14 ) JPM UnitedHealth Group, Inc. (1 .000%) 12/20/2020 0.333% 100 (3 ) 0 0 (3 ) MYC Pfizer, Inc. (1 .000%) 12/20/2020 0.230% 200 (8 ) 1 0 (7 ) MYC Reynolds American, Inc. (1 .000%) 12/20/2020 0.361% 100 (3 ) 0 0 (3 ) SOG United Utilities Group PLC (1 .000%) 12/20/2020 0.720% EUR 300 0 (4 ) 0 (4 ) $ (172 ) $ 63 $ 16 $ (125 )

CREDIT DEFAULT SWAPS ON CORPORATE, SOVEREIGN, AND U.S. MUNICIPAL ISSUES - SELL PROTECTION(3)

Counterparty Reference Entity Fixed Deal

Receive Rate Maturity

Date



Premiums (Received)



BOA Brazil Government International Bond 1.000 % 09/20/2019 2.139% $ 400 $ (11 ) $ (3 ) $ 0 $ (14 ) BOA Volkswagen International Finance NV 1.000 % 12/20/2016 0.339% EUR 300 (3 ) 4 1 0 BPS Tesco PLC 1.000 % 06/20/2021 2.720% 100 (8 ) (1 ) 0 (9 ) BRC Russia Government International Bond 1.000 % 09/20/2016 0.228% $ 500 (7 ) 8 1 0 CBK Tesco PLC 1.000 % 12/20/2020 2.536% EUR 100 (9 ) 1 0 (8 ) DUB Brazil Government International Bond 1.000 % 09/20/2019 2.139% $ 400 (12 ) (2 ) 0 (14 ) GST Greece Government International Bond 1.000 % 12/20/2016 N/A 400 (87 ) 69 0 (18 ) HUS Russia Government International Bond 1.000 % 09/20/2016 0.228% 500 (6 ) 7 1 0 JPM Brazil Government International Bond 1.000 % 03/20/2019 1.824% 2,000 (71 ) 28 0 (43 ) JPM Tesco PLC 1.000 % 12/20/2020 2.536% EUR 300 (24 ) 2 0 (22 ) MYC Brazil Government International Bond 1.000 % 09/20/2019 2.139% $ 100 (3 ) (1 ) 0 (4 ) SOG Tesco PLC 1.000 % 12/20/2020 2.536% EUR 500 (43 ) 7 0 (36 ) $ (284 ) $ 119 $ 3 $ (168 )

(2) If the Fund is a buyer of protection and a credit event occurs, as defined under the terms of that particular swap agreement, the Fund will either (i) receive from the seller of protection an amount equal to the notional amount of the swap

and deliver the referenced obligation or underlying securities comprising the referenced index or (ii) receive a net settlement amount in the form of cash or securities equal to the notional amount of the swap less the recovery value of the referenced obligation or underlying securities comprising the referenced index.

(3) If the Fund is a seller of protection and a credit event occurs, as defined under the terms of that particular swap agreement, the Fund will either (i) pay to the buyer of protection an amount equal to the notional amount of the swap and take delivery of the referenced obligation or underlying securities comprising the referenced index or (ii) pay a net settlement amount in the form of cash or securities equal to the notional amount of the swap less the recovery value of the referenced obligation or underlying securities comprising the referenced index.

(4) Implied credit spreads, represented in absolute terms, utilized in determining the market value of credit default swap agreements on corporate issues, U.S. Municipal issues or sovereign issues as of period end serve as an indicator of the current status of the payment/performance risk and represent the likelihood or risk of default for the credit derivative. The implied credit spread of a particular referenced entity reflects the cost of buying/selling protection and may include upfront payments required to be made to enter into the agreement. Wider credit spreads represent a deterioration of the referenced entity's credit soundness and a greater likelihood or risk of default or other credit event occurring as defined under the terms of the agreement. Under certain circumstances, implied credit spreads may not be applicable when the reference obligation or underlying security is distressed or in default (identified as "N/A") and as such, the market value would serve as the indicator of the current status of the payment/performance risk and represent the likelihood or risk of default for the credit derivative.

(5) The maximum potential amount the Fund could be required to pay as a seller of credit protection or receive as a buyer of credit protection if a credit event occurs as defined under the terms of that particular swap agreement. CROSS-CURRENCY SWAPS

Counterparty Receive Pay Maturity

Date(6)

Notional Amount of Currency

Received(7)


Delivered(7) Premiums

Paid/(Received)



BOA Floating rate equal to 3-Month EURIBOR less 0.500% based on the notional amount of currency delivered

Floating rate equal to 3-Month USD-LIBOR based on the notional amount of currency received

09/21/2021 $ 7,480 EUR 6,900 $ (9 ) $ 176 $ 167 $ 0


－35－

CROSS-CURRENCY SWAPS (Cont.)

Counterparty Receive Pay Maturity

Date(6)


Received(7)


Delivered(7) Premiums

Paid/(Received)



BOA Floating rate equal to 3-Month EURIBOR less 0.500% based on the notional amount of currency delivered


09/21/2026 $ 1,238 EUR 1,130 $ 28 $ (17 ) $ 11 $ 0 BOA Floating rate equal to 3-Month

GBP-LIBOR less 0.150% based on the notional amount of currency delivered


03/15/2019 6,398 GBP 4,500 (4 ) (383 ) 0 (387 ) BPS Floating rate equal to 3-Month

EURIBOR less 0.500% based on the notional amount of currency delivered


09/21/2021 4,661 EUR 4,300 137 (32 ) 105 0 CBK Floating rate equal to 3-Month



09/21/2021 1,084 1,000 9 15 24 0 CBK Floating rate equal to 3-Month



09/21/2026 4,574 4,220 84 1 85 0 CBK Floating rate equal to 3-Month



03/15/2019 4,653 GBP 3,300 14 (258 ) 0 (244 ) DUB Floating rate equal to 3-Month



09/21/2021 4,661 EUR 4,300 99 6 105 0 DUB Floating rate equal to 3-Month



09/21/2026 113 100 0 (3 ) 0 (3 ) GLM Floating rate equal to 3-Month



09/21/2026 434 400 16 (4 ) 12 0 GLM Floating rate equal to 3-Month



03/15/2019 7,238 GBP 5,000 (50 ) (505 ) 0 (555 ) GLM Floating rate equal to 3-Month

USD-LIBOR based on the notional amount of currency delivered

Floating rate equal to 3-Month JPY-LIBOR less 0.755% based on the notional amount of currency received 09/21/2018 ¥ 290,000 $ 2,821 (6 ) 0 0 (6 )

UAG Floating rate equal to 3-Month EURIBOR less 0.436% based on the notional amount of currency delivered


03/21/2026 $ 788 EUR 700 3 (12 ) 0 (9 ) $ 321 $ (1,016 ) $ 509 $ (1,204 )

(6) At the maturity date, the notional amount of the currency received will be exchanged back for the notional amount of the currency delivered. (7) The notional amounts to be received or delivered may be determined and exchanged at a future date, based on the effective date of the cross-currency swap.


－36－

VOLATILITY SWAPS

Counterparty Pay/Receive Volatility Underlying Asset

Volatility Strike Rate

Maturity Date

Notional Amount




DUB Pay Euro versus Brazilian real 24.000% 07/07/2016 EUR 2 $ 0 $ 16 $ 16 $ 0 DUB Pay Euro versus Swiss franc 7.250% 01/03/2017 CHF 4 0 0 0 0 DUB Pay Euro versus Swiss franc 8.150% 03/30/2017 3 0 4 4 0 DUB Pay Euro versus Swiss franc 8.350% 08/16/2016 7 0 20 20 0 DUB Pay Euro versus Swiss franc 8.400% 12/06/2016 2 0 4 4 0 DUB Pay Euro versus Swiss franc 8.450% 08/16/2016 3 0 9 9 0 DUB Pay Euro versus Swiss franc 8.500% 09/14/2016 3 0 7 7 0 DUB Pay Euro versus Swiss franc 8.500% 03/22/2017 4 0 7 7 0 DUB Pay Euro versus Swiss franc 8.650% 08/16/2016 3 0 10 10 0 DUB Pay Euro versus Swiss franc 8.700% 08/16/2016 3 0 10 10 0 DUB Pay Euro versus Swiss franc 8.800% 08/16/2016 2 0 7 7 0 DUB Pay Euro versus Swiss franc 9.000% 08/16/2016 3 0 11 11 0 DUB Receive U.S. dollar versus Swiss franc 9.250% 01/03/2017 4 0 0 0 0 DUB Receive U.S. dollar versus Swiss franc 10.000% 09/14/2016 3 0 (4 ) 0 (4 ) DUB Receive U.S. dollar versus Swiss franc 10.050% 03/30/2017 3 0 (3 ) 0 (3 ) DUB Receive U.S. dollar versus Swiss franc 10.250% 08/16/2016 3 0 (2 ) 0 (2 ) DUB Receive U.S. dollar versus Swiss franc 10.300% 03/22/2017 4 0 (5 ) 0 (5 ) DUB Receive U.S. dollar versus Swiss franc 10.450% 08/16/2016 3 0 (3 ) 0 (3 ) DUB Receive U.S. dollar versus Swiss franc 10.550% 08/16/2016 7 0 (7 ) 0 (7 ) DUB Receive U.S. dollar versus Swiss franc 10.800% 12/06/2016 2 0 (3 ) 0 (3 ) DUB Receive U.S. dollar versus Swiss franc 10.900% 08/16/2016 3 0 (5 ) 0 (5 ) DUB Receive U.S. dollar versus Swiss franc 11.200% 08/16/2016 5 0 (10 ) 0 (10 ) HUS Pay Euro versus Brazilian real 23.750% 07/13/2016 EUR 2 0 16 16 0 HUS Pay Euro versus Brazilian real 24.500% 07/08/2016 1 0 9 9 0 $ 0 $ 88 $ 130 $ (42 ) Total Swap Agreements $ (135 ) $ (746 ) $ 658 $ (1,539 )

FINANCIAL DERIVATIVE INSTRUMENTS: OVER THE COUNTER SUMMARY The following is a summary by counterparty of the market value of OTC financial derivative instruments and collateral (received)/pledged as of June 30, 2016: (k) Cash of $2,580 has been pledged as collateral for financial derivative instruments as governed by International Swaps and Derivatives Association, Inc.

master agreements as of June 30, 2016. Financial Derivative Assets Financial Derivative Liabilities

Counterparty

Forward Foreign

Currency Contracts

Purchased Options

Swap Agreements

Total Over the Counter

Forward Foreign

Currency Contracts

Written Options

Swap Agreements

Total Over the Counter

Net MarketValue of OTCDerivatives

Collateral (Received)/

Pledged Net

Exposure(8)

AZD $ 19 $ 0 $ 0 $ 19 $ (2 ) $ (2 ) $ 0 $ (4 ) $ 15 $ 0 $ 15 BOA 1,086 44 179 1,309 (204 ) (89 ) (406 ) (699 ) 610 (860 ) (250 ) BPS 242 0 121 363 (208 ) (30 ) (17 ) (255 ) 108 0 108 BRC 6 0 1 7 (49 ) 0 (15 ) (64 ) (57 ) 0 (57 ) CBK 720 24 109 853 (177 ) (63 ) (260 ) (500 ) 353 (500 ) (147 ) DUB 0 20 210 230 0 (30 ) (61 ) (91 ) 139 (30 ) 109 FBF 0 0 0 0 0 (6 ) (8 ) (14 ) (14 ) 0 (14 ) GLM 149 92 12 253 (1,260 ) (134 ) (561 ) (1,955 ) (1,702 ) 1,190 (512 ) GST 0 0 0 0 0 0 (61 ) (61 ) (61 ) 0 (61 ) HUS 104 15 26 145 (28 ) 0 0 (28 ) 117 (30 ) 87 IND 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 JPM 262 4 0 266 (682 ) (70 ) (87 ) (839 ) (573 ) 760 187 MSB 524 0 0 524 (12 ) 0 0 (12 ) 512 (350 ) 162 MYC 0 26 0 26 0 (25 ) (14 ) (39 ) (13 ) 0 (13 ) NGF 0 0 0 0 0 (18 ) 0 (18 ) (18 ) 0 (18 ) RBC 0 0 0 0 (2 ) 0 0 (2 ) (2 ) 0 (2 ) SCX 117 83 0 200 (106 ) (18 ) 0 (124 ) 76 0 76 SOG 103 0 0 103 (67 ) (15 ) (40 ) (122 ) (19 ) 0 (19 ) TOR 9 0 0 9 (10 ) 0 0 (10 ) (1 ) 0 (1 ) UAG 751 0 0 751 (1,248 ) (15 ) (9 ) (1,272 ) (521 ) 630 109 Total Over the Counter $ 4,092 $ 308 $ 658 $ 5,058 $ (4,055 ) $ (515 ) $ (1,539 ) $ (6,109 )

(8) Net exposure represents the net receivable/(payable) that would be due from/to the counterparty in the event of default. Exposure from OTC financial derivative instruments can only be netted across transactions governed under the same

master agreement with the same legal entity. See Note 7, Principal Risks, in the Notes to Financial Statements for more information regarding master netting arrangements.


－37－

FAIR VALUE OF FINANCIAL DERIVATIVE INSTRUMENTS The following is a summary of the fair valuation of the Fund's derivative instruments categorized by risk exposure: Fair Values of Financial Derivative Instruments on the Statements of Assets and Liabilities as of June 30, 2016:

Derivatives not accounted for as hedging instruments

Commodity Contracts

Credit Contracts

Equity Contracts

Foreign Currency Contracts

Interest Rate

Contracts Total Financial Derivative Instruments - Assets Exchange-traded or centrally cleared

Purchased Options $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 Futures 0 0 0 0 230 230 Swap Agreements 0 0 0 0 239 239

$ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 469 $ 469 Over the counter

Forward Foreign Currency Contracts $ 0 $ 0 $ 0 $ 4,092 $ 0 $ 4,092 Purchased Options 0 0 0 256 52 308 Swap Agreements 0 19 0 639 0 658

$ 0 $ 19 $ 0 $ 4,987 $ 52 $ 5,058 $ 0 $ 19 $ 0 $ 4,987 $ 521 $ 5,527 Financial Derivative Instruments - Liabilities Exchange-traded or centrally cleared

Futures $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ (104 ) $ (104 )Swap Agreements 0 (190 ) 0 0 (116 ) (306 ) $ 0 $ (190 ) $ 0 $ 0 $ (220 ) $ (410 )

Over the counter Forward Foreign Currency Contracts $ 0 $ 0 $ 0 $ (4,055 ) $ 0 $ (4,055 )Written Options 0 (9 ) 0 (460 ) (46 ) (515 )Swap Agreements 0 (293 ) 0 (1,246 ) 0 (1,539 )

$ 0 $ (302 ) $ 0 $ (5,761 ) $ (46 ) $ (6,109 ) $ 0 $ (492 ) $ 0 $ (5,761 ) $ (266 ) $ (6,519 )

The Effect of Financial Derivative Instruments on the Statements of Operations for the period ended June 30, 2016:


Commodity Contracts

Credit Contracts

Equity Contracts


Interest Rate

Contracts Total Net Realized Gain (Loss) on Financial Derivative Instruments Exchange-traded or centrally cleared

Purchased Options $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ (28 ) $ (28 )Written Options 0 0 0 0 12 12 Futures 0 0 0 0 2,836 2,836 Swap Agreements 0 (321 ) 0 0 (6,562 ) (6,883 )

$ 0 $ (321 ) $ 0 $ 0 $ (3,742 ) $ (4,063 )Over the counter

Forward Foreign Currency Contracts $ 0 $ 0 $ 0 $ 3,943 $ 0 $ 3,943 Purchased Options 0 0 0 (289 ) (306 ) (595 )Written Options 0 122 0 497 590 1,209 Swap Agreements 0 126 0 794 (654 ) 266

$ 0 $ 248 $ 0 $ 4,945 $ (370 ) $ 4,823 $ 0 $ (73 ) $ 0 $ 4,945 $ (4,112 ) $ 760 Net Change in Unrealized Appreciation (Depreciation) on Financial Derivative Instruments Exchange-traded or centrally cleared

Purchased Options $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ (15 ) $ (15 )Futures 0 0 0 0 4,850 4,850 Swap Agreements 0 69 0 0 (344 ) (275 )

$ 0 $ 69 $ 0 $ 0 $ 4,491 $ 4,560


－38－


Commodity Contracts

Credit Contracts

Equity Contracts


Interest Rate

Contracts Total Over the counter

Forward Foreign Currency Contracts $ 0 $ 0 $ 0 $ (1,450 ) $ 0 $ (1,450 )Purchased Options 0 0 0 (3 ) 215 212 Written Options 0 10 0 63 (36 ) 37 Swap Agreements 0 981 0 (1,285 ) 91 (213 )

$ 0 $ 991 $ 0 $ (2,675 ) $ 270 $ (1,414 ) $ 0 $ 1,060 $ 0 $ (2,675 ) $ 4,761 $ 3,146 FAIR VALUE MEASUREMENTS The following is a summary of the fair valuations according to the inputs used as of June 30, 2016 in valuing the Fund’s assets and liabilities:

Category and Sub-category Level 1 Level 2 Level 3 Fair Value at

06/30/2016 Investments in Securities, at Value Australia

Corporate Bonds & Notes $ 0 $ 913 $ 0 $ 913 Mortgage-Backed Securities 0 48 0 48

Brazil Corporate Bonds & Notes 0 1,322 0 1,322 Sovereign Issues 0 995 0 995

Canada Corporate Bonds & Notes 0 2,651 0 2,651 Mortgage-Backed Securities 0 982 0 982 Sovereign Issues 0 13,086 0 13,086

Cayman Islands Asset-Backed Securities 0 823 0 823 Corporate Bonds & Notes 0 630 0 630

Denmark Corporate Bonds & Notes 0 20,833 0 20,833

France Corporate Bonds & Notes 0 1,815 0 1,815 Sovereign Issues 0 24,503 0 24,503

Germany Asset-Backed Securities 0 221 0 221 Corporate Bonds & Notes 0 3,500 0 3,500 Sovereign Issues 0 5,048 0 5,048

Greece Corporate Bonds & Notes 0 540 0 540 Sovereign Issues 0 231 0 231

Guernsey Corporate Bonds & Notes 0 599 0 599

Ireland Asset-Backed Securities 0 769 0 769 Corporate Bonds & Notes 0 1,127 0 1,127 Mortgage-Backed Securities 0 491 0 491 Sovereign Issues 0 1,046 0 1,046

Italy Sovereign Issues 0 8,277 0 8,277

Japan Corporate Bonds & Notes 0 402 0 402 Sovereign Issues 0 1,524 0 1,524

Luxembourg Asset-Backed Securities 0 111 0 111 Corporate Bonds & Notes 0 2,659 0 2,659 Mortgage-Backed Securities 0 491 0 491

Netherlands Asset-Backed Securities 0 1,815 0 1,815 Corporate Bonds & Notes 0 905 0 905

Norway Sovereign Issues 0 399 0 399

Poland Sovereign Issues 0 805 0 805

Category and Sub-category Level 1 Level 2 Level 3 Fair Value at

06/30/2016 Investments in Securities, at Value Portugal

Corporate Bonds & Notes $ 0 $ 598 $ 0 $ 598 Qatar

Sovereign Issues 0 218 0 218 Slovakia

Sovereign Issues 0 1,334 0 1,334 Slovenia

Sovereign Issues 0 10,268 0 10,268 Spain

Corporate Bonds & Notes 0 1,514 0 1,514 Mortgage-Backed Securities 0 75 0 75 Sovereign Issues 0 9,845 0 9,845

Supranational Sovereign Issues 0 4,778 0 4,778

Sweden Corporate Bonds & Notes 0 1,604 0 1,604

Switzerland Corporate Bonds & Notes 0 719 0 719

United Kingdom Corporate Bonds & Notes 0 7,412 0 7,412 Mortgage-Backed Securities 0 13,416 0 13,416 Sovereign Issues 0 12,271 0 12,271

United States Asset-Backed Securities 0 703 0 703 Corporate Bonds & Notes 0 10,834 0 10,834 Mortgage-Backed Securities 0 13,230 0 13,230 Municipal Bonds & Notes 0 683 0 683 U.S. Government Agencies 0 20,441 0 20,441 U.S. Treasury Obligations 0 27,384 0 27,384

Short-Term Instruments 0 40,313 0 40,313 Total Investments $ 0 $ 277,201 $ 0 $ 277,201 Short Sales, at value $ 0 $ (1,749 ) $ 0 $ (1,749 ) Financial Derivative Instruments - Assets

Exchange-traded or centrally cleared 230 239 0 469 Over the counter 0 5,058 0 5,058

$ 230 $ 5,297 $ 0 $ 5,527 Financial Derivative Instruments - Liabilities

Exchange-traded or centrally cleared (104 ) (306 ) 0 (410 ) Over the counter (6 ) (6,103 ) 0 (6,109 )

$ (110 ) $ (6,409 ) $ 0 $ (6,519 ) Totals $ 120 $ 274,340 $ 0 $ 274,460

There were no transfers between Level 1 and 2 during the period ended June 30, 2016.

－39－

ニッセイマネーマーケットマザーファンド

運用報告書 ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ●

第10期（計算期間：2016年４月16日～2016年10月17日）

●受益者の皆様へ

法令・諸規則に基づき、当マザーファンドの当期運用状況をご報告申し上げます。

運用方針

①円建ての短期公社債および短期金融商品に投資を行い、安定した収益と流動性の確保をめざします。

②資金動向、市況動向等によっては上記のような運用ができない場合があります。

主要運用対象円建ての短期公社債および短期金融商品

運用方法以下の様な投資制限のもと運用を行います。・外貨建資産への投資は行いません。


－40－

運用経過 2016年４月16日～2016年10月17日


基準価額の主な変動要因前期末以降、日銀のマイナス金利政策が継続する中、無担保コールレート翌日物は小幅なマイナス圏で、おおむね横ばいに推移しました。こうした環境の下、当マザーファンドの基準価額はおおむね横ばいに推移し、結局、当期末は10,034円（前期末比+１円）となりました。

ポートフォリオ円建ての短期公社債および短期金融商品に投資を行い、安定した収益と流動性の確保をめざしました。

ベンチマークとの差異当マザーファンドは、円建ての短期公社債および短期金融商品に投資を行い、安定した収益と流動性の確保をめざして運用を行うことから、コンセプトに適った指数が存在しないため、ベンチマークなどを設けていません。

10,031

10,032

10,033

10,034

10,035

10,036

第９期末(2016.4.15)

(円)

(2016.6)第10期末(2016.10.17)(2016.8)


－41－

今後の運用方針当マザーファンドは、円建ての短期公社債および短期金融商品に投資を行い、安定した収益と流動性の確保をめざします。今後も引き続き、安定した収益確保のため、短期証券を中心に投資していく方針です。


－42－

◆最近５期の運用実績

決算期基準価額債券組入比率

純資産総額期中

騰落率円％％百万円

６期(2014年10月15日) 10,024 0.0 79.6 50７期(2015年４月15日) 10,026 0.0 80.1 50８期(2015年10月15日) 10,030 0.0 79.9 50９期(2016年４月15日) 10,033 0.0 79.9 5010期(2016年10月17日) 10,034 0.0 79.6 50

（注）当マザーファンドは、円建ての短期公社債および短期金融商品に投資を行い、安定した収益と流動性の確保をめざして運用を行うことから、コンセプトに適った指数が存在しないため、ベンチマークなどを設けていません。以下同じです。

◆当期中の基準価額と市況等の推移

年月日基準価額債券組入比率騰落率

(期首) 円％％2016年４月15日 10,033 － 79.9

４月末 10,033 0.0 79.8５月末 10,033 0.0 79.9６月末 10,033 0.0 79.8７月末 10,034 0.0 79.7８月末 10,034 0.0 79.6９月末 10,034 0.0 79.6

(期末)2016年10月17日 10,034 0.0 79.6

（注）騰落率は期首比です。


－43－

◆１万口当たりの費用明細（2016年４月16日～2016年10月17日）

項目当期


その他費用 0円 0.000％その他費用＝期中のその他費用／期中の平均受益権口数（その他） ( 0) (0.000) ・信託事務の諸費用：信託財産に関する租税、信託事務の処理に要する

諸費用・借入金の利息：受託会社等から一時的に資金を借り入れた場合（立替金も含む）に発生する利息

合計 0 0.000 （注１）期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は追加、解約によって受益権口数に変動があるため、項目の概要の簡便法により

算出した結果です。（注２）金額欄は各項目ごとに円未満は四捨五入しています。（注３）比率欄は、「１万口当たりのそれぞれの費用金額」を期中の平均基準価額（10,033円）で除して100を乗じたもので、項目ごとに小

数第３位未満は四捨五入しています。 ◆売買および取引の状況（2016年４月16日～2016年10月17日）公社債

買付額売付額

国内

千円千円地方債証券 38,130 －

(38,000)（注１）金額は受渡代金です（経過利子分は含まれていません）。（注２） ( )内は償還による減少分で、上段の数字には含まれていません。（注３）金額の単位未満は切り捨てています。ただし、金額が単位未満の場合は、小数で記載しています。 ◆主要な売買銘柄（2016年４月16日～2016年10月17日）公社債

買付売付銘柄金額銘柄金額

千円千円平成24年度第１回あいち県民債 10,021 －－第81回大阪府公募公債（５年） 10,020第456回名古屋市公募公債 8,044第５回埼玉の川・愛県債 8,017第458回名古屋市公募公債 2,027（注１）金額は受渡代金です（経過利子分は含まれていません）。（注２）金額の単位未満は切り捨てています。


－44－

◆組入有価証券明細表（2016年10月17日現在）国内（邦貨建）公社債

区分当期末

額面金額評価額組入比率うちＢＢ格以下組入比率

残存期間別組入比率５年以上２年以上２年未満

千円千円％％％％％地方債証券 40,000 40,075 79.6 －－－ 79.6

(40,000) (40,075) (79.6) (79.6)合計 40,000 40,075 79.6 －－－ 79.6

(40,000) (40,075) (79.6) (79.6)（注１）評価については、原則として証券会社、価格情報会社等よりデータを入手しています。ただし、残存期間１年以内の公社債について

は、償却原価法により評価しています。以下同じです。（注２） ( )内は非上場債であり、上段の数字の内訳です。（注３）組入比率は、当期末の純資産総額に対する評価額の比率です。（注４）額面金額および評価額の単位未満は切り捨てています。ただし、額面金額および評価額が単位未満の場合は、小数で記載しています。

以下同じです。（国内公社債の内訳）債券種別銘柄名利率償還年月日額面金額評価額％千円千円地方債証券第81回大阪府公募公債（５年） 0.3000 2017/２/28 10,000 10,011 平成18年度第10回兵庫県公募公債 2.0100 2016/11/16 10,000 10,015 平成24年度第１回あいち県民債 0.2400 2017/７/31 10,000 10,018 第５回埼玉の川・愛県債 0.2400 2017/８/17 8,000 8,015 第458回名古屋市公募公債 1.7100 2017/３/17 2,000 2,013

合計－－－ 40,075 ◆投資信託財産の構成（2016年10月17日現在）


千円％公社債 40,075 79.6コール・ローン等、その他 10,288 20.4投資信託財産総額 50,364 100.0（注）評価額の単位未満は切り捨てています。


－45－

◆資産、負債、元本および基準価額の状況（2016年10月17日現在）

項目当期末 (Ａ) 資産 50,364,080円コール・ローン等 10,188,944 公社債（評価額） 40,075,258 未収利息 95,802 前払費用 4,076(Ｂ) 負債 15 その他未払費用 15(Ｃ) 純資産総額 (Ａ－Ｂ) 50,364,065 元本 50,194,342 次期繰越損益金 169,723(Ｄ) 受益権総口数 50,194,342口１万口当たり基準価額 (Ｃ／Ｄ) 10,034円

（注１）期首元本額 50,174,407円期中追加設定元本額 19,935円期中一部解約元本額－円

（注２）当マザーファンドの当期末元本額におけるベビーファンド別内訳は、次の通りです。ニッセイグローバル好配当株式プラス（毎月決算型） 10,000円ニッセイマネーマーケットファンド（適格機関投資家限定）49,924,868円ニッセイ豪州ハイ・インカム株式ファンド（毎月決算型） 9,994円ニッセイ米ドル建て短期ハイ・イールド債券ファンド通貨プレミアムコース 9,987円ニッセイ米ドル建て短期ハイ・イールド債券ファンド為替ヘッジありコース 9,987円ピムコ世界債券戦略ファンド（毎月決算型）Ａコース（為替ヘッジあり） 9,986円ピムコ世界債券戦略ファンド（毎月決算型）Ｂコース（為替ヘッジなし） 9,986円ピムコ世界債券戦略ファンド（年１回決算型）Ｃコース（為替ヘッジあり） 9,984円ピムコ世界債券戦略ファンド（年１回決算型）Ｄコース（為替ヘッジなし） 9,984円ニッセイアメリカ高配当株ファンド（毎月決算型） 9,984円ニッセイアメリカ高配当株ファンド（年２回決算型） 9,984円ニッセイ世界高配当株ファンド（毎月決算型） 9,984円ニッセイ世界高配当株ファンド（年２回決算型） 9,984円通貨選択型ニッセイ世界高配当株ファンド（毎月決算型） 9,984円通貨選択型ニッセイ世界高配当株ファンド（年２回決算型） 9,984円ニッセイ米ドル建て短期ハイ・イールド債券ファンド為替ヘッジなしコース 9,981円ニッセイ世界ハイブリッド証券戦略ファンド（毎月決算型・通貨プレミアムコース） 9,977円ニッセイ世界ハイブリッド証券戦略ファンド（毎月決算型・為替ヘッジありコース） 9,977円ニッセイ世界ハイブリッド証券戦略ファンド（毎月決算型・為替ヘッジなしコース） 9,977円ニッセイ為替ヘッジ短期高利回り社債ファンド（限定追加型・早期償還条項付）２０１４－０９ 9,977円ＪＰＸ日経４００アクティブ・オープン米ドル投資型 9,976円ＪＰＸ日経４００アクティブ・プレミアム・オープン（毎月決算型） 9,976円ニッセイ・オーストラリア・リート・オープン（毎月決算型） 9,974円ニッセイ・オーストラリア・リート・オープン（年２回決算型） 9,974円ニッセイ米国株テーマローテーションファンド（３ヵ月決算型) 9,969円ニッセイ米国株テーマローテーションファンド（資産成長型) 9,969円ニッセイ／ＢＥＡユニオンインベストメント・アジアボンド・セレクション（３ヵ月決算型） 9,968円ニッセイ／ＭＦＳ外国株低ボラティリティ運用ファンド 9,967円

◆損益の状況当期（2016年４月16日～2016年10月17日）

項目当期 (Ａ)配当等収益 286,477円

受取利息 290,327 支払利息 △ 3,850

(Ｂ)有価証券売買損益 △281,063 売買損 △281,063

(Ｃ)信託報酬等 △ 275 (Ｄ)当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ) 5,139 (Ｅ)前期繰越損益金 164,519 (Ｆ)追加信託差損益金 65 (Ｇ)合計(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ) 169,723 次期繰越損益金(Ｇ) 169,723

（注１） (Ｂ)有価証券売買損益は、期末の評価換えによる損益を含みます。

（注２） (Ｆ)追加信託差損益金とは、追加設定をした価額と元本との差額をいい、元本を上回る場合は利益として、下回る場合は損失として処理されます。

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