Contenido Perspectivas Editorialreceptores, en cierta forma, como sustitutos de mercados como Egipto y otras economías, cuya inestabilidad política ha obligado a los inversionistas

ARISTASDE UNA VIDA PLENADE UNA VIDA PLENA

Contenido Perspectivas Editorial

EDITORIAL

PERSPECTIVAS

ECONOMÍA

NECESIDADES

Y SOLUCIONES

TESTIMONIOS

TEMAS DE INTERÉS

NUESTROS

SERVICIOS

GERENCIA

PORTAFOLIOS

P.1

P.1-2-4

P.1-3

P.2

P.3

P.4

P.4

P.4

P.5-10

Economía

Algo ha quedado claro a raíz de la reciente crisis económica mundial, de la cual aún estamos enproceso de recuperación: los mercados emergentes han desarrollado madurez en sus economías yuna mejor disposición y experiencia para asumir políticas correctivas del curso de las mismas.Este factor ha impulsado una recuperación más rápida para este grupo, que para el resto de laeconomía mundial.

En estos países, el Fondo Monetario Internacional ha tenido una presencia constante y su ayudaen la adopción de políticas monetarias y financieras ha sido invaluable. Políticas muy acordes a larealidad de cada país y a la situación económica global.

Hoy día los mercados emergentes representan las economías más sanas del planeta, pero esto sólodespués de haber afrontado las peores crisis locales y las consecuencias de las políticas económicasde las principales potencias mundiales. Países como: Brasil, Rusia, India, China, Indonesia,Turquía, Egipto, Sudáfrica y México, actualmente son considerados los motores de la recuperaciónde la crisis mundial.

sigue P.3

MERCADOS EMERGENTES AL RESCATE DE LA ECONOMIA MUNDIAL

LOS TORNADOS: MITIGANDO ELDAÑO DE LOS IMPREVISTOS DE LANATURALEZA

Durante el 2011 hemos sido testigos de unaimportante serie de eventos que impactarántrascendentalmente la historia de lahumanidad: desde catástrofes naturales hastarevoluciones sociales; escándalos que hacencuestionar los valores morales de nuestroslíderes y el doble estándar de algunassociedades contemporáneas.

Tiempos como los que ahora vivimos, son losque logran el avance de la sociedad y del serhumano, hacia una nueva y mejor versión desí mismos; especialmente cuando es necesariauna muestra de solidaridad.

Recientemente fuimos testigos de la cumbrede los G8, en Francia, donde los EstadosUnidos y Japón, ambos países lidiando con lasconsecuencias de catástrofes naturales en susterritorios y de una economía rezagada; secomprometían solidariamente junto al resto delos países miembros, a ayudar al Norte deÁfrica y a los países del medio oriente. Elcompromiso, denominado “Primavera Árabe”,consiste en asistir económica y logísticamentea estos países a adoptar la democracia eintegrarse a la economía mundial.

Los países, a ser beneficiados por el programa“Primavera Árabe” forman parte de losdenominados mercados emergentes; nacionescon actividades económicas o sociales en unrápido proceso de crecimiento e industria-lización.

En esta edición de ARISTAS traemos a laatención de nuestros lectores el tema de losmercados emergentes como los grandes héroesde la recuperación económica mundial; aligual que el tema de los tornados en relacióncon la última catástrofe natural que haafectado a los Estados Unidos y que hacausado daños que ascienden a tres milmillones de dólares.

hg

Publicación Corporativa de StateTrust Life & Annuities

Trim. IIJun. 2011

El inicio de esta década estuvo marcado pornumerosas catástrofes naturales de una magnitud sinprecedentes; estos eventos han sacudido todos losrincones del planeta y puesto en evidencia la frágilcondición del ser humano, haciéndonos afrontar larealidad de que nunca estamos totalmente preparados,cuando estos desastres ocurren.

Tal es el caso del destructor tornado que ocurrió el22 de Mayo en los Estados Unidos, y que dejó tras supaso por la comunidad de Joplin, Missouri, una zonade devastación, con 139 muertos y 100 desaparecidos.

sigue P.2

Página 1

Perspectivas (viene pag.1) Necesidades y Soluciones

Página 2

Además de la destrucción de casas, comercios e infraestructurapública valorada en tres mil millones de dólares, menos de la mitadde los hogares afectados estaban asegurados, lo cual nos alerta dela importancia de estar preparados.

Aunque los tornados que causan gran destrucción son másfrecuentes en los Estados Unidos, Bangladesh y la India, estospueden ocurrir en cualquier parte del mundo, bajo ciertascondiciones climáticas. Durante la primavera y el verano soncomunes en el sur de Canadá, Europa, Asia y Australia.

Estos fenómenos se originan cuando una masa de aire cálido yhúmedo asciende a través del aire frio y seco presente a grandesaltitudes, creando un choque que se manifiesta como una fuerzagiratoria de aire caliente en forma de embudo.

A finales de Mayo del 2011, solamente en los Estados Unidos sereportaron 995 tornados, 73 de los cuales fueron de las categoríasmás destructivas: F3, F4 y F5 (ver tabla anexa: Escala de Fujita-Pearson). En el mismo período, casos similares han sido reportadosen Bangladesh, Nueva Zelanda, Filipinas, Australia, Alemania,Hungría, Austria, Rusia, Noruega, Bulgaria, Grecia y Turquía.

La escala utilizada para medir la fuerza o intensidad de los vientosde un tornado y su nivel de destrucción se conoce como la Escalade Fujita-Pearson.

Las muertes ocasionadas por tornados, se atribuyen, entre otras

razones, al escaso tiempo disponible para prepararse a su impacto

desde el momento en que son detectados, y las limitadas opciones

de refugios adecuados.

En caso de que se emita una alerta o advertencia de tornado en su

área, debe seguir las indicaciones de la oficina local de manejo de

emergencias o de la Cruz Roja.

Recientemente, el Centro de Investigación para la Educación y laFuerza Laboral de la Universidad de Georgetown, en EstadosUnidos, publicó un estudio que confirma la importancia económicade poseer un título universitario y el impacto que este ejerce sobrelos ingresos futuros de un estudiante. Dicho estudio hacereferencia a 171 carreras, profundizando las diferencias salarialesy la proporción de incremento que existe al obtener un postgradoo maestría.

Los altos índices de desempleo que presentan las principaleseconomías mundiales, han causado una feroz competencia paraobtener plazas de trabajo a nivel profesional, e incluso aquellos demano de obra calificada. Esto denota la importancia de poseer untítulo universitario de pregrado o, mejor aún, una maestría opostgrado. El estudio confirma que las personas que poseen estenivel de educación obtienen ingresos superiores en más de un 84%a los ingresos de aquellas que sólo tienen nivel de bachillerato.

De acuerdo a este estudio, entre las carreras que representan losmayores ingresos anuales se encuentran las de ingeniería,negocios, computación y matemáticas. En el otro espectro, losingresos más bajos los obtienen las carreras de psicología,trabajadores sociales, educación y artes. (Ver gráfica: IngresoAnual Promedio por Carrera Universitaria en los Estados Unidos).

El estudio también muestra el nivel de desempleo actual en lasdiferentes profesiones, destacando que los profesionales de lascarreras de ingeniería geológica y geofísica; tecnologías militares;farmacología y los consejeros estudiantiles tienen mejoresoportunidades de emplearse que otras carreras.

A través de un Plan de Educación de StateTrust Life and Annuitiesusted puede proveerle a sus hijos la educación superior necesariapara enfrentarse a este mundo cada vez más competitivo.

LA IMPORTANCIA ECONOMICA DE TENERUN TITULO UNIVERSITARIO

Economía (viene pag.1) testimonios

Iván¹ era un hombre determinado, que

sabía exactamente lo que quería en la vida.

Tenía un gran empuje para los negocios,

donde cosechó éxitos. El poseía la firme

convicción de invertir en protección para

garantizarle el futuro a su familia en caso

de su ausencia y a la vez, dejarles la mejor

herencia posible; una buena educación.

Iván era divorciado, tenía cinco hijos y un

nieto.

Adquirió de StateTrust Life & Annuities

un seguro de vida Compass, además de un

plan de educación Eduplan, con 14 años

de contribuciones, cuyo beneficiario era

su nieto. Ocho meses después, Iván murió

trágicamente en un accidente de tránsito.

StateTrust Life & Annuities respondió

rápidamente, y con los más altos niveles

de servicio, al compromiso asumido con

nuestro asegurado y sus beneficiarios, y

gracias a la decisión que tomó Iván, hoy

día su nieto tiene la educación garantizada

y sus hijos recibieron los beneficios del

seguro Compass, a través de su madre.

hg

1El nombre es ficticio para proteger la identidad del

polizahabiente. Los hechos son reales, extraídos de

siniestros de nuestros clientes.

Página 3

Consecuentemente, el influjo de capital a estas economías, proveniente de mercados quehan sido afectados por la crisis, va en aumento. China y Brasil siendo los principalesreceptores, en cierta forma, como sustitutos de mercados como Egipto y otras economías,cuya inestabilidad política ha obligado a los inversionistas a sacar el dinero (US$18,000millones en lo que va del 2011), para llevarlo a América Latina.

Este exceso de flujo de capital afecta la economía de los mercados emergentes donde soninvertidos, ya que altera su estabilidad macroeconómica, creando una bonanza de préstamosy aumentos en las tasas de cambio e inflación. Estos mercados han aprendido a protegersemediante la adopción de políticas fiscales más estrictas, la aplicación de controles de losflujos de capital especulativo y aumento de las tasas de intereses.

Las principales economías del mundo, que han mostrado un bajo desempeño durante lacrisis, manifiestan preocupación de invertir en estos mercados. Este miedo pudiese atribuirsea las diferencias culturales, a la falta de reglas de anticorrupción o a la especulación. Sinembargo, estos mercados emergentes resultan muy atractivos a largo plazo; muchos de elloshan aplicado estímulos a sus economías con mayor rapidez que otros países; además, sonmás baratos para invertir que el resto del mundo y los esfuerzos realizados desde antes de lacrisis para poner sus economías en orden y atraer inversionistas, han sido efectivas.

Curiosamente, durante esta crisis se ha comprobado que los países con economías máscerradas son los que presentan mejor salud económica. Tal es el caso de Brasil, que tiene unmejor potencial de crecimiento en el clima económico actual que países como México yTaiwán, cuyas economías dependen de las exportaciones.

MERCADOS EMERGENTES AL RESCATE DE LA ECONOMIAMUNDIAL: AMERICA LATINA, EL GRAN GANADOR

ARISTASDE UNA VIDA PLENADE UNA VIDA PLENA

Gerencia

En StateTrust Group nos enfocamos en ofrecer diariamente un servicio de altacalidad. Para lograrlo hemos puesto a disposición de nuestros clientes lasmejores herramientas tecnológicas, a través de las cuales pueden conocer ymonitorear, en todo momento, la vigencia de sus activos financieros.

En StateTrust Life & Annuities hemos ampliado los medios de pagosdisponibles a través de nuestra página en Internet. Ahora los clientes puedenrealizar sus pagos y aportes por medio de:

Tarjetas de débito y tarjetas de crédito; de forma puntual o recurrente.

Transferencias bancarias internacionales.

Realizar cargos directos a sus cuentas en bancos norteamericanos (ACH).

En StateTrust Bank & Trust Ltd., hemos desarrollado canales alternativos a labanca por Internet. Con la banca telefónica, ahora nuestros clientes no dependende un computador para estar informados de sus portafolios y cuentas. A travésde este servicio pueden planificar oportunamente sus viajes y utilizar sininconvenientes sus tarjetas de débito y crédito, realizar transferenciasinternacionales, transferencias a terceros con cuentas en StateTrust Bank,transferir entre sus cuentas, comprar y vender divisas, y pagar sus pólizas yplanes de manera oportuna.

Muchos clientes ya están usando estos servicios, experimentando las ventajasde utilizar integradamente nuestros productos.

Nuestros Servicios

Presencia Global

JOE TURNESChairman - CEO

DAVID VURGAITPresidente

Servicio al Cliente

[email protected]

[email protected]

[email protected]

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Cobranzas

[email protected]

Beneficios y Siniestros

[email protected]

[email protected]

Gerencia

[email protected]

[email protected]

Centro/Suramérica

Europa

Asia

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Trim. IIJun. 2011

Página 4

Temas de Interés de StateTrust Group

La acción más importante que usted puede tomar para protegerse de los tornados y decualquier otro fenómeno natural, es la adopción de medidas preventivas; una de las mástrascendentales es la de obtener un seguro de vida de StateTrust Life and Annuities quele garantice a los beneficiarios la capacidad financiera de reponerse luego de lacatástrofe. Recuerde además mantener al día las pólizas de seguro de su vivienda y otrosbienes materiales, contra daños en caso de catástrofes naturales.

Perspectivas (viene pag.2)

Región Crecimiento Balanceado Moderado

STLRankeo de

Riesgo Categoria Símbolo Nombre del Indice/Fondo 2008 2009 2010

1erTrimestre

2011

2do

Trimestre

2011

China 0.00% 0.00% 0.00% Alto Acciones FXI ISHARES FTSE/IXNHUA CHINA 25 -47.78% 47.27% 3.5% 4.22% -2.80%

India 6.00% 3.60% 1.80% Alto Acciones INP IPATH MSCI INDIA INDEX -67.65% 102.47% 21.23% -6.34% -3.63%

Russia 6.00% 3.60% 1.80% Alto Acciones RSX MARKET VECTORS RUSSIA ETF -74.55% 139.24% 22.14% 9.81% -7.42%

Lantinoamérica 6.00% 3.60% 1.80% Alto Acciones ILF ISHARES S&P LATIN AMERICA 40 -47.18% 91.24% 15.51% -0.13% -2.59%

Europa 10.00% 6.00% 3.00% Medio Acciones EFA ISHARES MSCI EAFE INDEX FUND -41.04% 26.95% 8.14% 3.19% 2.06%

Pacifico

excl.Japón 1.00% 1.00% 1.00% Medio Acciones EPP ISHARES MSCI PACIFIC EX JPN -47.57% 63.49% 17.69% 2.83% 0.15%

Europa 14.00% 7.00% 3.00% Medio Acciones IEV ISHARES S&P EUROPE 350 -43.37% 29.00% 3.67% 6.46% 2.81%

USA 10.00% 6.00% 3.00% Medio Acciones DIA DIAMONDS TRUST SERIES I -32.16% 22.75% 14.01% 6.98% 1.26%

USA 19.00% 11.40% 5.70% Medio Acciones SPY SPDR TRUST SERIES I -36.81% 26.37% 15.05% 5.89% 0.02%

USA 10.00% 6.00% 3.00% Medio

Acciones

Mediana Cap. MDY MIDCAP SPDR TRUST SERIES 1 -36.44% 37.58% 26.28% 9.31% -0.90%

USA 6.00% 3.60% 1.80% Medio

Acciones

Pequeña Cap. IJR ISHARES S&P SMALLCAP 600 -31.52% 25.88% 26.60% 7.62% -0.13%

USA 6.00% 3.20% 1.10% Alto Acciones MVV PROSHARES ULTRA MIDCAP 400 N/A N/A 8.22% 17.93% -2.48%

Europa 6.00% 5.00% 3.00% Medio Acciones EWG ISHARES MSCI GERMANY INDEX N/A N/A 52.88% 8.39% 6.23%

World 0.00% 17.50% 17.50% Medio Renta Fija ASHFIXA VI ASHPORT FIXED INCOME FUND-A -0.30% 6.61% 1.96% 2.20% 0.11%

World 0.00% 5.00% 15.00% Medio Renta Fija TEMFIXI FRANK TEMP INV FRA INC-N ACC -30.43% 33.93% 11.06% 4.98% 0.29%

USA 0.00% 5.00% 10.00% Medio Renta Fija LEGUCBA LEGG MASON-WA US CORE BD-A -18.11% 13.17% 10.93% 0.78% 1.85%

World 0.00% 5.00% 10.00% Medio Renta Fija TEMHYBX FTF FRANKLIN HIGH YIELD BOND -34.64% 47.54% 12.31% 2.63% 0.08%

World 0.00% 7.50% 17.50% Bajo Renta Fija VALSHTA VAL-HOUSE SHRT TERM INTRES-A 1.06% 4.89% -0.16% 1.02% 0.12%

Portafolio Fondos / Indices (ETF) Americano / Internacional

Porcentaje de Inversión

por Indice para cada Perfil

Nota: "ETF"=Exchange Traded Funds

Moderado Balanceado Crecimiento70% Renta Fija30% Renta Variable

40% Renta Fija60% Renta Variable

Importante: La distribución porcentual de los perfiles de inversión podrá cambiar a discreción de StateTrust Life. Los fondos aquí mostrados pueden variar, aumentar o disminuir en cantidad a discreción de STL así como

la distribución de los Perfiles de Inversión. El rendimiento pasado no garantiza el rendimiento futuro (pueden existir pérdidas de capital). Las tasas proyectadas son sobre los montos netos, después de deducir los gastos,

por lo que el retorno sobre los aportes será menor a las tasas proyectadas. Los rendimientos de cada plan en particular pueden variar dependiendo de cuando se realicen los pagos, por composición del portafolio/cartera

específica, por cambios de perfil realizados en el pasado, entre otras. Si usted tiene un plan/póliza Compass, Horizon Growth, Eduplan Growth y ha cambiado el perfil de inversión a Americano/Internacional, por favor

consulte adicionalmente en las páginas los resultados que corresponden al perfil utilizado anteriormente.

Reporte de Desempeño

de los Perfiles de Inversión

Resultados al 30/ 06 / 2011

100% 100% 100%

Nota: Los rendimientos son absolutos por cada periodo mostrado

INP4%

RSX4%

ILF4%

EFA6% EPP

1%

ASHFIXA VI18%

VALSHTA

8%

MDY10%

IJR6%

MVV6%

EWG6%

INP6%

RSX6% ILF

6%EFA10%

EPP1%

IEV14%

DIA10%

SPY19%

IEV7%

DIA6%

SPY11%

MDY6%

IJR4%

MVV3%

EWG5%

TEMFIXI5%

LEGUCBA5%

TEMHYBX5%

INP2%

RSX2%

ILF2%

EFA3%

EPP1%

ASHFIXA VI18%

VALSHTA8%

IEV3%

DIA3% SPY

6%MDY3%

IJR2%

MVV1%

EWG3%

TEMFIXI15%

LEGUCBA10%

TEMHYBX10%

80 - 100%Renta Variable

≈ ≈ ≈

Página 5

Portafolio Fondos / Indices (ETF) Americano / Internacional

Retornos 2do Trimestre 2011

0.04

-44.21

47.39

16.15

34.73

-30.69

0.22

12.45

9.79

27.43

-23.00

0.353.44

ModeradoBalanceadoCrecimiento

0.04

0.22

0.35

0

0.05

2008 2009 20102do

Trimestre2011




0.1

0.15

0.2

0.25

0.3

0.35

4.59 6.24

Moderado: ≈ 70% Renta Fija 30% Renta Variable

Balanceado: ≈ 40% Renta Fija 60% Renta Variable Crecimiento: ≈ 80% - 100% Renta Variable

1erTrimestre

2011

2008 2009 20102do

Trimestre2011

1erTrimestre

2011

2008 2009 20102do

Trimestre2011

1erTrimestre

2011

Página 6




específica, por cambios de perfil realizados en el pasado, entre otras. Si usted tiene un plan/póliza Compass, Horizon Growth, Eduplan Growth y ha cambiado el perfil de inversión a Americano/Internacional, por favor

consulte adicionalmente en las páginas los resultados que corresponden al perfil utilizado anteriormente.

Región Crecimiento Balanceado ModeradoSTL Rankeode Riesgo Categoría Símbolo Nombre del Indice/Fondo 2008 2009 2010

1er

Trimestre

2011

2do

Trimestre

2011

Suiza 7.00% 4.20% 2.10% Alto Acciones INAVSMI SWISS MARKET INDEX -33.17% 22.06% 1.23% 0.08% -1.77%

Nordica 7.00% 4.20% 2.10% Alto Acciones XACTVINXSS XACT VINX 30ETF NORDIC INDEX -44.22% 24.43% 16.68% -1.62% -2.25%

Holanda 7.00% 4.20% 2.10% Alto Acciones IAEX AMSTERDAM EXCHANGES INDX -50.44% 30.63% 5.37% 5.86% -3.86%

Italia 7.00% 4.20% 2.10% Alto Acciones IMIB S&P/MIB INDEX -46.65% 14.21% -13.19% 9.37% -3.04%

España 6.00% 3.00% 1.50% Alto Acciones IBEX35 IBEX 35 INDEX -36.48% 37.95% -13.16% 7.89% -0.41%

Alemania 15.00% 9.60% 4.80% Alto Acciones EXS1 DAX INDEX -40.37% 23.85% 16.06% 1.84% 4.76%

Francia 10.00% 6.00% 3.00% Alto Acciones CAC40 CAC 40 INDEX -40.31% 27.73% 0.42% 4.87% 2.85%

Inglaterra 11.00% 6.60% 3.30% Alto Acciones EX14 FTSE 100 INDEX -27.99% 27.90% 13.02% 1.31% 1.70%

Europa

Blue Chips 30.00% 18.00% 9.00% Alto Acciones EUE EURO STOXX 50 -41.83% 27.03% -1.97% 4.54% 0.87%

Europa 0.00% 20.00% 35.00% Medio Bonos IBCX ISHARES EURO CORPORATE BOND 8.17% 7.00% 3.77% -0.47% 1.16%

Europa 0.00% 20.00% 35.00% Bajo Bonos IBGX ISHARES EURO GOVT. BOND 6.16% 5.23% 2.62% -0.85% 1.29%

Portafolio Fondos / Indices (ETF) Europeo



Porcentaje de Inversiónpor Indice para cada Perfil


100% 100% 100%





IMIB4% IBEX35

3%

EXS110%

IBCX20%

IAEX

4%

INAVSMI7%

XACTNORD7% IAEX

7%

IMIB7%

IBEX356%

EXS115%

CAC4010%

EX1411%

EUE30%

CAC406%

EX147%EUE

18%

IBGX20%

INAVSMI4%

XACTNORD4%

XACTNORD

2%IAEX2%

IMIB2%INAVSMI

2%

IBEX352% EXS1

5%CAC40

3%

EX143%

EUE9%

IBCX35%

IBGX35%


≈≈≈

Página 7




específica, por cambios de perfil realizados en el pasado, entre otras.

Portafolio Fondos / Indices (ETF) Europeo

Retornos 2do Trimestre 2011

-6.97

12.31

1.07

3.29

-21.11

18.50

0.923.38

26.76

0.66

-39.96

3.21

0.66

0.92 1.07


0




1

2

3

4

0.63

1.92 3.70

Moderado: ≈ 70% Renta Fija 30% Renta Variable


2008 2009 20102do

Trimestre2011

1erTrimestre

2011

2008 2009 20102do

Trimestre2011

1erTrimestre

20112008 2009 2010

2doTrimestre

2011

1erTrimestre

2011

Página 8




específica, por cambios de perfil realizados en el pasado, entre otras.

Región Crecimiento Balanceado ModeradoSTL Rankeode Riesgo Categoría Símbolo Nombre del Indice/Fondo 2008 2009 2010

1er

Trimestre

2011

2do

Trimestre

2011

China 0.00% 0.00% 0.00% Alto Acciones FXI ISHARES FTSE / IXNHUA CHINA 25 -47.78% 47.37% 3.50% 4.22% -2.80%

Europa 4.00% 3.00% 0.00% Alto Acciones EFA ISHARES MSCI EAFE INDEX FUND -41.04% 26.95% 8.15% 3.19% 2.06%

Europa 2.00% 2.00% 0.00% Alto Acciones IEV ISHARES S&P EUROPE 350 -43.37% 29.00% 3.68% 6.47% 2.81%

Europa 3.00% 2.00% 0.00% Alto Acciones EWG ISHARES MSCI GERMANY INDEX N/A N/A 8.22% 8.40% 6.30%

USA 7.00% 6.00% 3.50% Alto Acciones MVV PROSHARES ULTRA MIDCAP 400 -67.75% 68.15% 52.88% 17.93% -2.48%

USA 5.00% 2.00% 0.00% Alto Acciones SPY SPDR TRUST SERIES I N/A N/A N/A 5.89% 0.02%

USA 7.00% 6.00% 3.00% Alto Acciones SSO PROSHARES ULTRA S&P 500 -67.94% 47.26% 26.84% 11.14% -0.63%

World 11.00% 35.00% 17.50% Bajo Renta Fija ASHFIXA VI ASHPORT FIXED INCOME FUND-A -0.30% 6.61% 1.96% 2.20% 0.11%

World 15.00% 10.00% 0.00% Alto Acciones ASHLRG ASHPORT LARGE CAP FUND-A -82.02% 41.82% 2.78% 2.29% -6.49%

World 24.00% 15.00% 7.00% Alto Acciones STATETRSTATETRUST ENHANCED INDEX

FUND-A-59.92% 39.68% 2.02% 2.24% -6.49%

World 15.00% 9.00% 0.00% Alto Acciones VALFUND VAL-HOUSE FUND OF MANAGERS-A -55.62% 30.80% 7.28% 2.53% -6.827%

World 7.00% 10.00% 30.00% Bajo Renta Fija VALSHTA VAL-HOUSE SHRT TERM INTRES-A 1.06% 4.89% -0.16% 1.02% 0.12%

39.00% GENERAL CUENTA GENERAL 3.00% 3.00% 3.00% 3.00% 3.00%

Portafolio Fondos / Indices (ETF) Productos: Compass, Horizon-G, eduplan-G



Porcentaje de Inversiónpor Indice para cada Perfil


100% 100% 100%





GENERAL39%

MVV3.50%

SSO

3%ASHFIXA VI

17.50%

STATETR7%

VALSHTA30%

EFA

3%IEV2%

EWG2%

MVV6% SPY

2%

ASHFIXA VI35%

ASHLRG10%

STATETR15%

VALFUND9%

VALSHTA10% VALFUND

15%

VALSHTA7%

EFA4%

IEV2%

EWG3% MVV

7% SPY5%

ASHFIXA VI11%

ASHLRG15%

STATETR24%

SSO7%

SSO6%


≈≈≈

Página 9




específica, por cambios de perfil realizados en el pasado, entre otras. Si usted ha cambiado el perfil de inversión a Americano/Internacional por favor consulte adicionalmente los resultados en las páginas que corresponden

a ese perfil.

Portafolio Fondos / Indices (ETF) Productos: Compass, Horizon-G, eduplan-G

Retornos 2do Trimestre 2011Moderado: ≈ 70% Renta Fija 30% Renta Variable


-4.30

7.77

0.66

4.25

27.22

-38.64

-1.87

7.22

33.99

-51.50

-2.98

8.59

0.66

-1.87

-2.98


0




-2

2.98

3.924.41

2008 2009 20102do

Trimestre2011

1erTrimestre

2011

2008 2009 20102do

Trimestre2011

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específica, por cambios de perfil realizados en el pasado, entre otras. Si usted ha cambiado el perfil de inversión a Americano/Internacional por favor consulte adicionalmente los resultados en las páginas que corresponden

a ese perfil.

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Contenido Perspectivas Editorialreceptores, en cierta forma, como sustitutos de mercados como Egipto y otras economías, cuya inestabilidad política ha obligado a los inversionistas