Actualidad Empresarial

IIÁrea Indicadores Económico-Financieros

II-1N° 261 Segunda Quincena - Agosto 2012

Índices de solvencia

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C o n t e n i d oInforme fInancIero Índices de solvencia II-1

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Variación de los Indicadores de Precios de la Economía II-2

Cotizaciones Internacionales II-2

Tasas de Interés Promedio del Sistema Financiero II-2

Tipo de cambio / Devalución / Tasa Legal Laboral / CTS II-4

Autora : Econ. Cinthia Fernández Ruiz

Título : Índices de solvencia

Fuente : Actualidad Empresarial Nº 261 - Segunda Quincena de Agosto 2012

Ficha Técnica

Caso práctico

1. IntroducciónLos índices de solvencia indican la ca-pacidad de endeudamiento del ente operador, ya sea una empresa pública o privada, y el respaldo que poseen para afrontar sus obligaciones. Este indicador es de suma importancia tanto para los acreedores actuales como para los po-tenciales, pues de esta manera pueden evaluar el grado de endeudamiento de la empresa y así medir el riesgo intrínseco de esta.

2. Fórmulas de los principales indicadores de solvencia

- Razón de endeudamiento total: Este indicador mide la relación de los acti-vos totales financiados externamente. Un mayor apalancamiento financiero implica un mayor financiamiento a través de deuda con terceros, y por tanto, un mayor riesgo financiero con una menor solvencia para la empresa. Se constituye en un indicador o medi-da de riesgo financiero de la empresa. Es aceptable siendo inferior de 0.8.

- Endeudamiento a largo plazo: este indicador compara el tamaño de la deuda total del ente operador en relación con su patrimonio. Rango aceptable: inferior a 0.5.

- Periodo de obligaciones: mide la relación entre el pasivo corriente y el pasivo no corriente. Es decir, en qué tipo de deuda se financia la empresa. Rango aceptable: inferior a 0.42.

Pasivo total--------------------Patrimonio

1,329,740--------------------1,333,849

=

= 1.00

Pasivo total--------------------Patrimonio

890,166--------------------1,307,146

=

= 0.68

Total del pasivo no corriente---------------------------------------------------------Inmuebles, maquinaria y equipo

149,428--------------------759,693

=

= 0.20

Total del pasivo no corriente---------------------------------------------------------Inmuebles, maquinaria y equipo

323,407--------------------941,265

=

= 0.34

Con la información recabada en el balance podemos obtener los ratios de solvencia:

- Endeudamiento patrimonial 2007

- Endeudamiento a largo plazo 2007

- Endeudamiento a largo plazo 2008

Mide el endeudamiento del patrimonio en relación con las deudas a largo y corto plazo, en el 2007 fue del 68%, con un aumento al 100% en el año 2008, esto indica el respaldo que estas deudas tienen con el patrimonio, indicando la proporción que está comprometida por las deudas.

2008

En el 2007 fue del 20%, con un aumento al 34% en el año 2008, esto indica el respaldo que estas deudas tienen con los inmuebles, maquinaria y equipo, indican-do la proporción que está comprometida por las deudas.

Balance general al 31 de diciembre de 2008 y 2007

Activo 2008 2007Activo corriente 24,893 16,433Efectivo 417,163 194,394Cuentas por cobrar comerciales, netos 37,840 61,505Otras cuentas por cobrar a partes 123,337 56,372Otras cuentas por cobrar 333,495 476,089Existencias 6,258 0Activos disponibles para las ventas netas 17,730 12,729Gastos contados por anticipado 1,161,216 101,752ToTAl del AcTIvo corrIenTe 2

AcTIvo no corrIenTeInversiones financieras 361,108 420,097Inmuebles, maquinaria y equipo, neto 388,025 490,450Activos disponibles para las ventas netas 8,612 28,140Activos disponibles netas 144,628 241,103ToTAl de AcTIvo no corrIenTe 1,502,373 1,179,790ToTAl de AcTIvo 2,663,589 219,731

2PAsIvoPAsIvo corrIenTeSobre giros y préstamos bancarios 552,572 349,276Cuentas por pagar comerciales 267,788 214,033Otras cuentas por pagar relacionadas 45,196 3,535Papeles comerciales 0 35,979Impuesto a la Renta y participaciones comerciales 20,505 45,620Otras cuentas por pagar 79,408 59,603Parte corriente de obligaciones financieras - largo plazo 40884 30,692ToTAl de PAsIvo corrIenTe 1,006,333 740,738PAsIvo no corrIenTeObligaciones financieras 266,716 94,800Pasivos por Impuesto a la Renta y participaciones 54,501 53,079Ganancias diferidas 2,190 1,549ToTAl de PAsIvo no corrIenTe 323,407 149,428ToTAl de PAsIvo 1,329,740 890,166PATrImonIo neToCapital social 847,192 847,192Acciones por inversión 7,388 7,388Excedentes de revaluación 37,206 37,206Reserva legal 37,492 25,390Resultados no realizados 13,745 5,134Resultados acumulados 418,316 384,830ToTAl de PATrImonIo neTo 1,333,849 1,307,146ToTAl de PAsIvo y PATrImonIo neTo 2,663,589 2,197,312