달러선물을 이용한 EFP · 2020. 7. 2. · 04 samsung futures 1.11..1.efp efp efp 기본개념기본개념및및거래제도거래제도 (1)거래대상 : 미국달러선물(1계약당

EFP EFP EFP EFP EFP EFP EFP EFP (Exchange of Futures for Physicals)(Exchange of Futures for Physicals)(Exchange of Futures for Physicals)(Exchange of Futures for Physicals)(Exchange of Futures for Physicals)(Exchange of Futures for Physicals)(Exchange of Futures for Physicals)(Exchange of Futures for Physicals)

제도제도제도제도제도제도제도제도 안내안내안내안내안내안내안내안내

신용균신용균신용균신용균 대리대리대리대리

T. 02-3707-3637

달러선물을달러선물을달러선물을달러선물을 이용한이용한이용한이용한

02

SAMSUNG FUTURESSAMSUNG FUTURESSAMSUNG FUTURESSAMSUNG FUTURES

(해럴드경제해럴드경제해럴드경제해럴드경제, 2010년년년년 03월월월월 11일일일일)

03


1.1.1.1. EFP EFP EFP EFP 기본개념기본개념기본개념기본개념 및및및및 거래제도거래제도거래제도거래제도

� 선물포지션과선물포지션과선물포지션과선물포지션과 이에이에이에이에 상응하는상응하는상응하는상응하는 현물포지션을현물포지션을현물포지션을현물포지션을 동시에동시에동시에동시에 맞교환하는맞교환하는맞교환하는맞교환하는 협의매매방식의협의매매방식의협의매매방식의협의매매방식의 거래제도거래제도거래제도거래제도

당사자당사자당사자당사자

(A)(A)(A)(A)당사자당사자당사자당사자

(B)(B)(B)(B)SellSellSellSell

BuyBuyBuyBuy

BuyBuyBuyBuy

SellSellSellSell

현현현현 물물물물

선선선선 물물물물

<EFP체결>

� 포지션포지션포지션포지션 보유중인보유중인보유중인보유중인 선물의선물의선물의선물의 만기만기만기만기 이전에이전에이전에이전에 실물인수도실물인수도실물인수도실물인수도 필요시필요시필요시필요시, , , , 선물선물선물선물 계약을계약을계약을계약을 조기조기조기조기 청산청산청산청산

((((반대매매반대매매반대매매반대매매))))하면서하면서하면서하면서 보유중인보유중인보유중인보유중인 실물을실물을실물을실물을 인수도인수도인수도인수도 할할할할 수수수수 있음있음있음있음

04



(1) 거래대상 : 미국달러선물(1계약당 $10,000)

(2) 거래가능수량 : 1계약(1만달러) ~ 15,000계약(1억5천만달러)

(3) 거래가능시간 : 9시 10분 ~ 14시 55분

(4) 거래절차

① 한국거래소의 회원사인 선물회사에 계좌 개설

② 원하는 종목, 수량을 지정하여 거래신청(선물회사)

③ 거래상대방 탐색 후 거래실행(선물회사가 대행)

(5) 실물인수도

- 고객은 거래신청 전에 선물회사에 실물 및 인수도대금 위탁

- 선물회사 및 거래소는 거래체결 후 지체없이 실물인수도 이행

05



[실물인수도실물인수도실물인수도실물인수도흐름흐름흐름흐름]

고객고객고객고객 A 선물회사선물회사선물회사선물회사 거래소거래소거래소거래소 선물회사선물회사선물회사선물회사 고객고객고객고객 B

달러예탁달러예탁달러예탁달러예탁 달러보관달러보관달러보관달러보관 - 원화보관원화보관원화보관원화보관 원화예탁원화예탁원화예탁원화예탁

원화취득원화취득원화취득원화취득

달러납부달러납부달러납부달러납부 달러인수도달러인수도달러인수도달러인수도 달러수령달러수령달러수령달러수령

달러취득달러취득달러취득달러취득

선물거래선물거래선물거래선물거래전전전전

선물거래선물거래선물거래선물거래후후후후

원화수령원화수령원화수령원화수령 원화인수도원화인수도원화인수도원화인수도 원화납부원화납부원화납부원화납부

- -

06



수출기업이수출기업이수출기업이수출기업이 원화로원화로원화로원화로환전할환전할환전할환전할

달러를달러를달러를달러를보유하고보유하고보유하고보유하고있을있을있을있을시시시시,

미래의미래의미래의미래의일정환율에일정환율에일정환율에일정환율에

달러를달러를달러를달러를원화로원화로원화로원화로

환전하는환전하는환전하는환전하는계약을계약을계약을계약을

쳬결쳬결쳬결쳬결(달러선물달러선물달러선물달러선물매도매도매도매도)

한한한한뒤뒤뒤뒤,

반대위치반대위치반대위치반대위치(같은같은같은같은환율로환율로환율로환율로

원화를원화를원화를원화를달러로달러로달러로달러로환전하는환전하는환전하는환전하는)

의의의의계약이계약이계약이계약이있다면있다면있다면있다면체결체결체결체결

(달러선물달러선물달러선물달러선물매수매수매수매수)하고하고하고하고,

보유했던보유했던보유했던보유했던달러현물을달러현물을달러현물을달러현물을

매도함으로써매도함으로써매도함으로써매도함으로써,

→→→→선물포지션은선물포지션은선물포지션은선물포지션은청산되고청산되고청산되고청산되고, 시장의시장의시장의시장의 SPOT환율에환율에환율에환율에거래수수료만을거래수수료만을거래수수료만을거래수수료만을제외한제외한제외한제외한가격으로가격으로가격으로가격으로달러를달러를달러를달러를환전해환전해환전해환전해

원화원화원화원화수령이수령이수령이수령이가능가능가능가능

수출업체(달러현물 보유) : 달러선물매도 → 달러선물매수(청산) + 달러현물매도

수입업체(원화현물 보유) : 달러선물매수 → 달러선물매도(청산) + 달러현물매수

수입기업이수입기업이수입기업이수입기업이 달러로달러로달러로달러로환전할환전할환전할환전할

원화를원화를원화를원화를보유하고보유하고보유하고보유하고있을있을있을있을시시시시,

미래의미래의미래의미래의일정환율에일정환율에일정환율에일정환율에

원화를원화를원화를원화를달러로달러로달러로달러로

환전하는환전하는환전하는환전하는계약을계약을계약을계약을

체결체결체결체결(달러선물달러선물달러선물달러선물매수매수매수매수)

한한한한뒤뒤뒤뒤,

반대위치반대위치반대위치반대위치(같은같은같은같은환율로환율로환율로환율로

달러를달러를달러를달러를원화로원화로원화로원화로환전하는환전하는환전하는환전하는)

의의의의계약이계약이계약이계약이있다면있다면있다면있다면체결체결체결체결

(달러선물달러선물달러선물달러선물매도매도매도매도)하고하고하고하고,

보유했던보유했던보유했던보유했던원화현물을원화현물을원화현물을원화현물을

매도함으로써매도함으로써매도함으로써매도함으로써,

→→→→선물포지션은선물포지션은선물포지션은선물포지션은청산되고청산되고청산되고청산되고, 시장의시장의시장의시장의 SPOT환율에환율에환율에환율에거래수수료만을거래수수료만을거래수수료만을거래수수료만을더한더한더한더한가격으로가격으로가격으로가격으로원화를원화를원화를원화를환전해환전해환전해환전해

달러달러달러달러수령이수령이수령이수령이가능가능가능가능

07


2.2.2.2. EFP EFP EFP EFP 거래의거래의거래의거래의 장점장점장점장점

� 정형화된 장내선물 거래시 만기이전에도 실물인수도가 가능하도록 수출입기업 등

외환 실수요자들이 유용하게 이용할 수 있도록 하는 제도

� 고객이 원하는 시기에 실물인수도 가능 (실물인수도 가능시점에서 선물포지션도 해소)

→ 만기 조절이 편리 (자유로운 만기연장과 조기 청산)

� 한번의 거래로 장내와 장외거래 효과를 동시에 누릴 수 있음

→ 장내선물포지션 해소와 실물인수도가 동시에 일어남

� 실제 은행을 통한 환전수수료 대비 거래수수료가 저렴

→ 시장의 SPOT가격으로 환전함으로써 보이지 않는 환전 비용 절감

→ 비용 절감으로 인한 기업의 가격경쟁력 확보

08


2. EFP 2. EFP 2. EFP 2. EFP 거래의거래의거래의거래의 장점장점장점장점 ((((환전비용환전비용환전비용환전비용 절감절감절감절감))))

Bid (Bid (Bid (Bid (팔팔팔팔 때때때때)))) Offer (Offer (Offer (Offer (살살살살 때때때때))))

SPOTSPOTSPOTSPOT 1,170.901,170.901,170.901,170.90 1,171.601,171.601,171.601,171.60

<<<<자료자료자료자료: : : : 외환은행의외환은행의외환은행의외환은행의 Inter Bank Inter Bank Inter Bank Inter Bank 거래시거래시거래시거래시고시고시고시고시 환율환율환율환율, 2009, 2009, 2009, 2009년년년년 10101010월월월월06060606일일일일 12121212시시시시 00000000분분분분 05050505초초초초 기준기준기준기준>>>>

은행간은행간은행간은행간 고시고시고시고시 환율환율환율환율

1170.90 1171.60

은행간은행간은행간은행간거래시거래시거래시거래시

팔팔팔팔때때때때환율환율환율환율

SPOT 1171.20 1171.20 1171.20 1171.20 EFP EFP EFP EFP 기준환율기준환율기준환율기준환율

은행간은행간은행간은행간거래시거래시거래시거래시

살살살살때때때때환율환율환율환율

EFPEFPEFPEFP는는는는 사고사고사고사고 팔팔팔팔 때때때때 현물현물현물현물 SPOTSPOTSPOTSPOT 환율로환율로환율로환율로 거래하므로거래하므로거래하므로거래하므로,,,,

환전시환전시환전시환전시 환전환전환전환전 비용을비용을비용을비용을 최소화최소화최소화최소화 할할할할 수수수수 있음있음있음있음

기업이기업이기업이기업이달러를달러를달러를달러를

팔팔팔팔때때때때적용적용적용적용환율환율환율환율

기업이기업이기업이기업이달러를달러를달러를달러를

살살살살때때때때적용적용적용적용환율환율환율환율

기업 적용환율은더욱 벌어짐

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3. 3. 3. 3. EFP EFP EFP EFP 사례사례사례사례(1) (1) (1) (1) 수출기업수출기업수출기업수출기업A(A(A(A(헷지목적헷지목적헷지목적헷지목적))))

(2월2일) 2222개월개월개월개월 後後後後 수출대금수출대금수출대금수출대금 100100100100만불만불만불만불 수취예정수취예정수취예정수취예정. . . . 선물환율선물환율선물환율선물환율1,161.001,161.001,161.001,161.00원원원원, , , , 현물환율현물환율현물환율현물환율 1160.001160.001160.001160.00원원원원환율하락환율하락환율하락환율하락 우려우려우려우려, , , , 선물선물선물선물100100100100계약계약계약계약 매도매도매도매도 (1,161.00(1,161.00(1,161.00(1,161.00원원원원) ) ) )

(2월9일) 대금이대금이대금이대금이 예정보다예정보다예정보다예정보다 빨리빨리빨리빨리 입금됨입금됨입금됨입금됨. . . . 달러를달러를달러를달러를 환전해환전해환전해환전해 현금유동성을현금유동성을현금유동성을현금유동성을 확보하고확보하고확보하고확보하고 싶어함싶어함싶어함싶어함....

당일당일당일당일 선물환율선물환율선물환율선물환율1,151.001,151.001,151.001,151.00원원원원, , , , 현물환율현물환율현물환율현물환율 1,150.001,150.001,150.001,150.00원원원원

선물선물선물선물 100100100100계약계약계약계약 매수매수매수매수 청산청산청산청산 : : : : 손익손익손익손익 1161.0 1161.0 1161.0 1161.0 – 1151.0 = +101151.0 = +101151.0 = +101151.0 = +10원원원원

EFP EFP EFP EFP 달러달러달러달러 매도매도매도매도 환율환율환율환율 : 1,150: 1,150: 1,150: 1,150원원원원

선물선물선물선물 매도매도매도매도

EFP EFP EFP EFP 체결체결체결체결

실효매도환율실효매도환율실효매도환율실효매도환율 1,1601,1601,1601,160원원원원 = 1,150= 1,150= 1,150= 1,150원원원원(EFP) + 10(EFP) + 10(EFP) + 10(EFP) + 10원원원원((((선물이익선물이익선물이익선물이익) = ) = ) = ) = 최초선물체결시최초선물체결시최초선물체결시최초선물체결시 현물가격현물가격현물가격현물가격

☞☞☞☞ 달러달러달러달러 매도매도매도매도 환율환율환율환율 1,1601,1601,1601,160원달성원달성원달성원달성 + + + + 순수순수순수순수SPOTSPOTSPOTSPOT환율로환율로환율로환율로 환전하므로환전하므로환전하므로환전하므로 환전비용절감환전비용절감환전비용절감환전비용절감 !!!!!!!!

010


3. 3. 3. 3. EFP EFP EFP EFP 사례사례사례사례(2) (2) (2) (2) 거래상대방거래상대방거래상대방거래상대방 수입기업수입기업수입기업수입기업B (B (B (B (당일당일당일당일 환전목적환전목적환전목적환전목적))))

(2월9일) 오전에오전에오전에오전에 달러를달러를달러를달러를 빨리빨리빨리빨리 매수해서매수해서매수해서매수해서 대금대금대금대금 결재를결재를결재를결재를 하고하고하고하고 싶어함싶어함싶어함싶어함

당일당일당일당일 오전오전오전오전

선물환율선물환율선물환율선물환율1,146.001,146.001,146.001,146.00원원원원 , , , , 현물환율현물환율현물환율현물환율 1,145.01,145.01,145.01,145.0원원원원, , , , 환율상승우려환율상승우려환율상승우려환율상승우려, , , , 선물선물선물선물100100100100계약계약계약계약 매수매수매수매수

당일당일당일당일 오후오후오후오후(EFP(EFP(EFP(EFP체결시체결시체결시체결시))))

선물환율선물환율선물환율선물환율1,151.001,151.001,151.001,151.00원원원원, , , , 현물환율현물환율현물환율현물환율 1,150.01,150.01,150.01,150.0원원원원

선물선물선물선물 매수매수매수매수

선물선물선물선물 100100100100계약계약계약계약 매도청산매도청산매도청산매도청산 : : : : 손익손익손익손익 1,151.01,151.01,151.01,151.0원원원원 – 1146.01146.01146.01146.0원원원원 = +5= +5= +5= +5원원원원

EFP EFP EFP EFP 체결체결체결체결

실효매수환율실효매수환율실효매수환율실효매수환율 1,1451,1451,1451,145원원원원 = 1,150= 1,150= 1,150= 1,150원원원원(EFP) (EFP) (EFP) (EFP) ---- 5555원원원원((((선물이익선물이익선물이익선물이익) = ) = ) = ) = 최초선물체결시최초선물체결시최초선물체결시최초선물체결시 현물가격현물가격현물가격현물가격

EFP EFP EFP EFP 달러달러달러달러 매수매수매수매수 환율환율환율환율 : 1,150: 1,150: 1,150: 1,150원원원원

☞☞☞☞ 달러달러달러달러 매수매수매수매수 환율환율환율환율 1,1451,1451,1451,145원달성원달성원달성원달성 + + + + 순수순수순수순수SPOTSPOTSPOTSPOT환율로환율로환율로환율로 환전하므로환전하므로환전하므로환전하므로 환전비용절감환전비용절감환전비용절감환전비용절감 !!!!!!!!

011


4. 4. 4. 4. EFP EFP EFP EFP 파급효과파급효과파급효과파급효과

경제적경제적경제적경제적이익이익이익이익

- 시장SPOT 가격으로 환전함으로써 보이지 않는 환전 비용 절감

- 저렴한 비용으로 다양한 헷지 활용 가능

- 비용 절감으로 인한 기업의 가격경쟁력 확보

- 수수료 비용처리로 기업 손비 인정혜택

- 만기 조절 편리 ( 유로운 만기연장과 조기 청산 )

- 수출입기업의 직접참여로 Closing Market 인 외환시장의 저변 확대

- 장외 외화파생 상품의 장내화로 Credit Risk 최소화

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5. . . . 세세세세부부부부 사항사항사항사항

선물거래의선물거래의선물거래의선물거래의 미결제약정미결제약정미결제약정미결제약정 해소를해소를해소를해소를 위한위한위한위한 거래만거래만거래만거래만 가능가능가능가능선물포지션선물포지션선물포지션선물포지션 보유보유보유보유

제도제도제도제도 개요개요개요개요구분구분구분구분

- 위탁자는위탁자는위탁자는위탁자는 거래신청거래신청거래신청거래신청 전에전에전에전에 회원에게회원에게회원에게회원에게 실물실물실물실물 및및및및 인수도인수도인수도인수도 대금대금대금대금 위탁위탁위탁위탁

- 회원은회원은회원은회원은 EFPEFPEFPEFP거래를거래를거래를거래를 거래소에거래소에거래소에거래소에 신청하고신청하고신청하고신청하고 거래가거래가거래가거래가 체결되면체결되면체결되면체결되면 실물인수도실물인수도실물인수도실물인수도 이행이행이행이행

- 회원은회원은회원은회원은 거래소와거래소와거래소와거래소와 실물인수도실물인수도실물인수도실물인수도 이행이행이행이행 후후후후 위탁자에게위탁자에게위탁자에게위탁자에게 통화와통화와통화와통화와 대금대금대금대금 지급지급지급지급

실물인수도실물인수도실물인수도실물인수도 방법방법방법방법

((((당일거래당일거래당일거래당일거래 완료완료완료완료))))

1 1 1 1 계약계약계약계약 ~ 15,000 ~ 15,000 ~ 15,000 ~ 15,000 계약계약계약계약 (10,000 ~ 150,000,000 (10,000 ~ 150,000,000 (10,000 ~ 150,000,000 (10,000 ~ 150,000,000 불불불불))))신청가능신청가능신청가능신청가능 수량수량수량수량

09:10 ~ 14:55 09:10 ~ 14:55 09:10 ~ 14:55 09:10 ~ 14:55 ((((최종거래일은최종거래일은최종거래일은최종거래일은 09:10 ~ 11:10)09:10 ~ 11:10)09:10 ~ 11:10)09:10 ~ 11:10)거래신청거래신청거래신청거래신청 시간시간시간시간

①①①① 고객고객고객고객 ((((중소기업중소기업중소기업중소기업 등등등등))))이이이이 거래의사거래의사거래의사거래의사 전달전달전달전달

②②②② 회원사가회원사가회원사가회원사가 거래상대방거래상대방거래상대방거래상대방 탐색시스템탐색시스템탐색시스템탐색시스템((((거래소거래소거래소거래소 제공제공제공제공) ) ) ) 등을등을등을등을 통해통해통해통해 거래거래거래거래 상대방상대방상대방상대방 물색물색물색물색

③③③③ 협의협의협의협의 완료완료완료완료 후후후후 10101010분분분분 이내에이내에이내에이내에 거래소거래소거래소거래소 시스템에시스템에시스템에시스템에 거래거래거래거래 신청신청신청신청거래거래거래거래 방식방식방식방식

선물가격선물가격선물가격선물가격 범위범위범위범위 : : : : 기준종목기준종목기준종목기준종목 시세반영가격시세반영가격시세반영가격시세반영가격 대비대비대비대비 ±±±± 0.5%0.5%0.5%0.5%

현물가격현물가격현물가격현물가격 범위범위범위범위 : : : : 협의완료시각협의완료시각협의완료시각협의완료시각 직전직전직전직전 현물환현물환현물환현물환 시장에서시장에서시장에서시장에서 형성된형성된형성된형성된 환율환율환율환율((((서울외국환중개서울외국환중개서울외국환중개서울외국환중개㈜㈜㈜㈜ 공표공표공표공표 가격가격가격가격))))

가격의가격의가격의가격의 범위범위범위범위

미국미국미국미국 달러달러달러달러 선물선물선물선물 ((((엔엔엔엔 선물선물선물선물 및및및및 유로유로유로유로 선물은선물은선물은선물은 아직아직아직아직 안됨안됨안됨안됨))))대상대상대상대상 상품상품상품상품

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감사합니다감사합니다

신용균신용균신용균신용균 대리대리대리대리

T. 02-3707-3637

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달러선물을 이용한 EFP · 2020. 7. 2. · 04 samsung futures 1.11..1.efp efp efp 기본개념기본개념및및거래제도거래제도 (1)거래대상 : 미국달러선물(1계약당