El Entrenador de Trading Splited -1

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n gran med ida, nuestras emociones son a r m e ~ r o s del grado en elque estamos cumpliendo o no nuestras expectativas. Este es un principioimportante, porque las investigaciones sobre psicologia sugieren que, sinuestras expectativas estan desalineadas, probablemente experimentemosemociones sesgadas.La relaci6n entre las emociones y las expectativas es particularmenteimportante para el trader en desarrollo. Si es su propio entrenador de tra-ding, una de sus miximas prioridades es promover el tipo de experienciapositiva que mantenctra su motivaci6n y su esfuerzo por aprender. Los estu-diantes desanimados, vencidos y asustados no son estudiantes efectivos.Sise va a mantener en esa zona de enfoque y concentraci6n que maximiza elaprendizaje, debe estar absorto en los mercados. Nadie puede estar absortoen nada si estan combatiendo su angustia emocional al mismo tiempo.Siguiendo la filosofia de yn Rand, quien anim6 a las personas a COm-probar sus premisas cuando llegasen a conclusiones contradictorias( Deberia ser feliz pero no deberia ser tan egoista , a continuaci6n lepedir


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a los creadores de mercado ya los brokers. Toda operaC i6n comienzacon perdidas. Pierde la horquilla entre el precio de compra y venta. 's1 compra y vende con ordenes de mercado, y ciertamente pierde lacomisi6n de la transacci6n. Una perdida de un solo tick por operaci6ndebido a la ejecuci6n, ademas de una cuantiosa comisi6n minorista, fii-cilmente asegura perdidas de miles de d61ares a los operadores intradiaque, de otra manera, ni ganan ni pierden en sus operaciones. A medidaque operamos mas a menudo sin una ventaja clara en cada operaci6n,nuestro broker se hace mas rico y nosotros nos hacemos mas pobres.Mover el rat6n y hacer clic para ejecutar las operaciones es una pequefiaparte de proceso por el cual los traders adquieren experiencia. La ma-

yor parte de desarrollo se produce siguiendo la formaci6n de patronesen simulaci6n y en tiempo real, practicando la ejecuci6n y Ja salida delas posiciones sobre el papel (y en modo simulado), antes de arriesgarcapital, e investigando ideas de trading. Al esperar que la operativa porsi misma genere el aprendizaje, aseguramos que nuestra motivaci6n poraprender nos lleve a operar en exceso y a una perdida tanto de capitalcomo de motivaci6n.3. Tener exito supone ganarse la vida con el trading. He aqui otraexpectativa que garantiza generar frustraci6n y des:J.nimo. Ningiln pro-

fesional en desarrollo se gana la vida con su rendimiento durante losprimeros afios en los que esta adquiriendo experiencia. Un golfista oun tenista pueden pasarse afios en un equipo universitario o juvenil ycomo aficionados antes de siquiera entrar en el circuito profesional.Los actores y actrices normalmente pasan afios recibiendo clases yactuando en teatros locales antes de ver sus nombres en las luces deBroadway. Antes de que los cirujanos se ganen la vida con su profe-si6n, pasan varios aiios como estudiantes de Medicina, varios afios mascomo cirujanos residentes y unos cuantos afios mas preparandose enuna subespecialidad, Pretender ganarse la vida con el trading desde losprimeros aiios de exposici6n a los mercados es completamente irrealis-ta. Unas expectativas mas realistas serian mantener las perdidas a unnivel razonable, cubrir costes con regularidad y mejorar los procesosde trading. No hay ningun camino para convertirse en un experto queno requiera dedicar antes tiempo para volverse competente. Si esperaganarse la vida con el trading mucho mas riipidamente de lo que laspersonas en otros campos tardan en ganarse la vida, se esta asegurandola frustraci6n y el fracaso.Un excelente antidoto para estas suposiciones t6xicas sobre el tradinges poner por escrito sus expectativas como parte de un diario de trading.Esto mcluye sus expectativas para cada dia de trading -sus metas paraoperar bien-y ademds sus e:rpectativas para su desarrollo con el tiempo.


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Mi meta para mi propio renctirniento de trading es relativamente modesta:quiero ganar mas que la tasa de renctirniento sin riesgo despues de costes yquiero conseguirlo arriesgando menos de esa proporci6n de mi capital. Enotras palabras, busco una rentabilidad positiva ajustada al riesgo; eso integramis metas de rendirniento y proceso. Estare muy contento si promedio unarentabilidad de 1 mensual en mi cartera arriesgando considerablementemenos

t centrarnos en rentabilidades ajustadfli' ajriesgo y n.o s o l ~ enla rentabilidad absoluta, fusionamos las metas de procesos y re:sultados.Esto puede que no sea un objetivo realista para usted, dependiendo de

su nivel de desarrollo y de su apetito por el riesgo como trader. Lo que esirnportante no son las cifras de mis objetivos, sino el hecho de que he desarrollado objetivos realistas y alcanzables para mi operativa. Si consigo misexpectativas, alcanzo una sensaci6n de orgullo y realizaci6n. Si me quedocorto, puedo identificar la situaci6n rapidamente, reducir mi exposici6n alriesgo y realizar las correcciones necesarias.Una formulapara el desarrollo positivo en el trading es: siempre esperetener exito y siem:pre dejina el exito de tal manera que su:ponga un desa-fio pero que sea alcanzable. Poner por escrito sus expectativas para el dia,semana, mes y afio -y asegurarse de que sean realizables-- es una palancapoderosa para su experiencia emocional como trader.

}jy CONSllJO Dll l l N r R l l N A ~ l l l l N l OUna excelente entrada en un diario de trading lQue harfa que mi dia de t r a ~ding fuese un exito hoy incluso si no gano dinero? Esa simple pregunta lelleva directamente a las metas de proceso las cosas que puede controlar mejor.

. LECCION 1 3 ~ ;, )Uf; PROVOCA IA f\NGUSTIA )UEINTERFIEREEN IAS DECISIONES. DE TRADING?Nos entra la ansiedad y nos salirnos de una buena operaci6n antes de quetenga una oportunidad de alcanzar su objetivo de precio. Nos frustramosy realizamos una operaci6n que contradice completamente nuestras investigaciones y nuestra planificaci6n. Tememos perdemos una operaci6ny entramos en el peor momento posible. Somos reacios a aceptar una per-


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dida en nuestro punto de stop-Joss previsto y terminamos con una perdidamucho mayor.Todos estos son ejemplos de comportamientos de trading de Jos que,como traders, todos podemos decir: he estado ahf y he hecho eso. En eltrading, al igual queen buena parte de la vida, aprendemos cometiendo Joserrores de los que nuestros padres y mentores intentaron protegemos. aclavepara longevidad es cometer esos errores l comienzo de su desa rrolloantes de que se juegue mucho. Los errores en Jos noviazgos pueden Ueva::a un gran matrirnonio. Los errores en un sirnulador pueden llevarnos a unrenclirniento s61ido en tiempo real. Cometer sus errores cuando el riesgo esmenor es una buena parte de exito.

. Pero, 6que causa estos errores, en Jos que la agitaci6n de la angustiamterfiere en la planificaci6n previa y en la toma de decisiones J6gicas y coherentes? Tal vez si podemos descifrar esto, podamos acortar la dolorosacurva de aprendizaje un poquito.

Los campos de la psicologfafinanciera y de Janeuroeconomfahan aclarado c6mo las emociones afectan a las .decisio les financierasconsultelas referencias al final de este capftulo. 'Cualquiera que escuche hablar a Jos traders podrfa pensar que Ja angus

tia en el trading la causan los mercados. Un mercado se vuelve mas lentoY cotiza en un rango: esa es la supuesta causa de aburrimiento y el excesode operativa de un trader. Un mercado se da la vuelta: eso supuestamentegenera la frustraci6n y las operaciones impulsivas de un trader. Puestoque sus emociones se ven activadas por un acontecimiento en el mercado,los traders asumen que los mercados deben ser responsables de sus sentimientos. Si lo pensamos por un momento, por supuesto, descartamos estanoci6n. Al fin y al cabo, si el mercado tuviese el poder de forzar reaccionesemocionales, verfamos a todos los traders responder de forma identica enuna situaci6n parecida. Eso, no obstante, no es Jo que ocurre. No todoslos traders responden a un mercado lento con aburrimiento y operandoen exceso; no todos los traders se frustran y toman decisiones irnpulsivascuando una posici6n se da la vuelta en su contra. Hay algo mas, aparte delos eventos extemos, en la causa de nuestras emociones.

Para que un acontecimiento en el rnercado genere una respuesta emo-cional negativa tenemos que verlo coma una amenaza. Digamos que soyun trader que estoy viendo que mi mercado se estavolviendo lento y lateralal mediodia. Si veo eso como una oportunidad para actualizar algunas de misideas Yprepararme para la tarde, el mercado lento no me molestara Jo masminimo. Igualmente, puedo ver el movirniento revueJto y con poco volumencomo una oportunidad para tomarme un descanso de la pantalla, despejar


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parciales cuando se alcance el primer objetivo y permitiendo que elresto de la posici6n continue hacia el segundo objetivo, mas alejado.Observe que lo que es a sucediendo en las situaciones anteriores es queestoy asumiendo el control de mi operativa basandome en la volatilidad demercado. En vez de permitir que el movimiento ( o la falta de movim'ien-to) el mercado me controle, es toy ajustando activamente mi operativaa las condiciones de ese dia. Esa toma de control es un poderoso antidoto

para la angustia en el trading, convirtiendo los cambios en la volatilidad enoportunidades en potenciaLos ejercicios de Ex:cei descritos en el Capitulo lOle ayudaran arealizar el seguimiento de volumen y la volatilidadmeclios recien-.tes de mercado.Como su propio entrenador de trading, quiere monitorizar su estadode animo a lo largo del tiempo. Cuando vea que su estado se vuelve gris yfrustrado, querra examinar si ha habido cambios en el mercado que puedanexplicar sus cambios emocionales. Muchas veces, estos seran cambios en lavolatilidad delos mercados y los instrumentos con los que este operando.Establezca reglas para adaptarse a la volatilidad de los distintos entomoscomo una mejor practica que ayudara tanto a su operativa como a su estadode3nimo.

CONSll.JO DE llN l ItENAUIEN l OSi ono e el volumen de trading media de su acci n o contrato de futures encada punto de la sesi6n de trading, puede valorar rapidamente si los dias seestan desarrollando como dias lentos con poca volatilidad o como dias movidoscon mucha volatilidad. Si puede comparar el volumen en relaci6n a sus niveles .medias podra identificar cucindo \os mercados realmente estcin perforando unrango, con los participantes grandes subiendose a bordo del reajuste de preciodel valor. Si puede identificar que los mercados se estan ralentizando mientrasse desarrolla ese proceso, puede estar preparado y reducir su operativa comocorresponda.

RE URSOSEl blog Become Your Own Trading Coach [Convi rtase en su propio entre-nador e trading} es el complemento principal de este libro. Puede encon-


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trar vfnculos y artfculos adicionales sabre el tema del estres y la angustiaen la p{tgina principal del blog para el Capitulo 2:http ://becomeyourowntradingcoac h. blo gspot. com/2 008/08/daily-tradingcoach-chapter-two-links.htmlAsegiirese de que estructura su proceso de aprenclizaje como trader deforma que desarrolle el exito y la conilanza. Este proceso le ayudara enormemente con la gesti6n de estres y la angustia. Ese tema y especialmenteel tema de c6mo encontrar su nicho de trading- se trata en profunclidad enel libro Enhancing Trader Performance [Mejorar el rendimiento de lostraders}, incluyendo una secci6n sabre el trauma psicol6gico. Una discusi6n detallada de c6mo los estados emocionales afectan al trading puede

encontrarse en The Psychology of Trading [Publicado en espafiol comoPsicologia del trading por la editorial Millennium Capital]. Se pueden encontrar vinculos a ambos libros en el blog de El Entrenador de Trading:www.becomeyourowntraclingcoach.blogspot.comSi esta buscando un Iibro especitico sabre el estres y el trading, puedeconsultar Mastering Trading Stress [Dom:inar el estres del trading} porel Dr Ari Kiev (www.arikiev.com), que esta escrito por un entrenador detrading experimentado.6C6mo afectan las emociones a las decisiones financieras? Dos bue

nos libros son la obra de Richard L Peterson: Inside the Investor's rain[Dentro del cerebra el inversor}, publicado porWiley (2007) y Your Moneyand Your rain [Su dinero y su cerebra}, escrito porJason Zwieg (SimonSchuster, 2007).

Se puede encontrar informaci6n sobre las investigaciones de JamesPennebaker con respecto a la escritura como forma de licliar con el estresy la angustia en su pagina: http://pennebaker.socialpsychology.org


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