Fin 2da Clase 2015-2 Finanzas Privadas

Finanzas Privadas 2015-I

Prof. Eco. Mag. Adm. Enrique Soto Prez Palma

LAS TRES DECISIONES FUNDAMENTALES EN LAS FINANZAS

Prof. Mag. Enrique Soto Prez Palma

Formas y alternativas de organizacin de los

negocios 1.Personas Fsicas: Es un negocio administrado por un solo propietario,

se constituyen fcilmente y a bajo costo, no tienen tantas restricciones

gubernamentales y queda sujeto al pago de impuestos sobre ingresos.

Est limitado por no poder obtener fuertes sumas de capital, tiene

responsabilidades ilimitadas por las deudas del negocio y riesgos, y su

negocio est limitado a la longevidad del individuo.

2.Asociaciones: Dos o ms personas administran el negocio de

naturaleza no corporativa, las ventajas es que son de rpida formacin y a

bajo costo y sus desventajas son iguales a las de las personas fsicas

adems de dificultad de transferir la propiedad generan la falta de obtener

grandes sumas de capital.

Ventajas: Economas de aglomeracin

3.Corporaciones: Es una entidad legal creada por un estado, es

autnoma y distinta a sus creadores tiene vida ilimitada, tiene facilidad para

la transferencia de sus ttulos de propiedad y tienen responsabilidad

limitada, permiten obtener grandes sumas de capital, y como desventajas

tenemos que las utilidades se encuentran sujetas a doble gravamen,

requiere de muchos trmites su establecimiento.

Ventajas: Economas de aglomeracin y SINERGIAS

I. Introduccin a la Empresa.

II. La actividad comercial (Marketing).

III. El subsistema financiero.

INTRODUCCIN A LA

ORGANIZACIN DE EMPRESAS

2. El Entorno de la Empresa

2. ENTORNO ESPECFICO

Competidores

en el sector

industrial

Grado de

Rivalidad

Poder

negociador

de los

proveedores

Proveedores

Compradores

Poder

negociador

de los

clientes

Sustitutos

Amenaza de productos o

servicios sustitutivos

Competidores

Potenciales

Barreras de

entrada


La globalizacin de los negocios Cuatros factores importantes para la tendencia global de los negocios son:

1)Los progresos en los medios de transporte y comunicaciones han

disminuido los costos de embarque facilitando el comercio internacional.

2)El incremento de la demanda de productos baratos y de alta calidad

provocando la reduccin de barreras comerciales.

3)El avance tecnolgico avanza a la par del incremento de costos de los

productos

en relacin con la competitividad de las empresas, y

4)La instalacin de manufacturas en los pases con costos ms bajos aunado

avances tecnolgicos y de comunicaciones que permiten tomar decisiones y

manejo y anlisis de informacin en tiempo real sumado a la expansin delas

finanzas a nivel internacional obliga a decisiones relacionadas a

exportaciones importaciones distribucin fsica, financiamiento que requieren

control de inventarios efectivo procesos de coordinacin control y de decisin

mediante la planeacin financiera.

En todas las decisiones de negocios existen implicaciones financieras, lo

cual requiere de conocimientos claros de administracin financiera para

poder realizar ms eficientemente los anlisis especializados de manera que

permita el aprovechamiento de oportunidades que surjan en las diversas

plazas donde la empresa tenga presencia

.


EL PANORAMA GENERAL DE LA ADMINISTRACIN FINANCIERA

Solo en lo relativo al aspecto economico se involucra: Inflacin, tipo de cambio, tasas de interes, costos de capital, cotizaciones de valores, ndices de rentabilidad, revalorizaciones de bienes y servicios, entre muchos temas mas por ejemplo algo olvidado como en este caso los impuestos

Consumidores Responsabilidad Social

Poltica fiscal y monetaria Riesgos de diversa indole

SISTEMA FINANCIERO El sistema financiero se define como el conjunto de instituciones

cuyo objetivo es canalizar el excedente que generan las unidades

de gasto con supervit para encauzarlos hacia las unidades que

tienen dficit. El sistema financiero en general comprende a:

Los Instrumentos Financieros que se generan. Las Instituciones Financieras. Los Mercados Financieros en que operan. Instrumentos Financieros.-

Los Instrumentos Financieros comprenden los activos financieros

que se generan, la misma que pueden ser indirectos (como el

sobregiro y otras operaciones bancarias) y directos (bsicamente

valores mobiliarios).

SISTEMA FINANCIERO

Instituciones Financieras.-

Las Instituciones Financieras son clasificados en dos grandes grupos: intermediarios

financieros e inversionistas institucionales

Los intermediarios financieros son un conjunto de instituciones especializados en la

mediacin entre ahorradores e inversores, mediante la compra venta de activos en los

mercados financieros.

Pueden ser: Bancarios. No Bancarios.

Los bancarios, que adems de una funcin de mediacin pueden generar recursos

financieros que son aceptados como medio de pago. Dentro de este grupo est el

Banco de la Nacin, las Financieras y los Bancos comerciales.

Los no bancarios, que se diferencian de los anteriores en que no pueden emitir

recursos financieros, es decir, sus pasivos no pueden ser dinero. Dentro de este grupo

se encuentran las Compaas de Seguros y Reaseguros, COFIDE, el Sistema

Cooperativo de Ahorro y Crdito, Cajas Municipales de ahorro y crdito, empresas de

arrendamiento financiero, etc.

Los inversionistas institucionales estn conformados por:

- La Bolsa de Valores.

- La Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV).

- La Sociedad agentes de Bolsa (SABs).

- Bancos de Inversin.

- Empresas emisoras, etc.

EL SISTEMA BANCARIO Y NO BANCARIO.

EMPRESAS DEL SISTEMA BANCARIO: La empresa bancaria es aquella cuyo negocio principal

consiste en recibir dinero del pblico en depsito o bajo

cualquier otra modalidad contractual, y en utilizar ese dinero,

su propio capital y el que obtenga de otras fuentes de

financiacin en conceder crditos en las diversas

modalidades.

Banca Mltiple:

Se le conoce tambin como banca privada, comercial o de

primer piso, es aquella institucin de crdito que cuenta con

instrumentos diversos de captacin y canalizacin de

recursos

Banco de Comercio

BBVA Banco Continental Banco de Crdito del Per, etc.

Mercados Financieros

Los Mercados Financieros estn compuestos por el mercado monetario o

Mercado Financiero propiamente dicho y el Mercado de Capitales

MERCADO MONETARIO En el mercado monetario se da la intermediacin indirecta, la cual consiste en que un agente superavitario (una empresa o persona natural que tiene excedente de fondos) desea invertirlos en el sistema financiero (generalmente en un banco). Por otra parte, un agente deficitario (aquel que necesita fondos) acude al mercado financiero a fin de conseguirlos En este tipo de negociacin, ni el agente superavitario ni el deficitario se conocen. Quien asume el riesgo es el agente Intermediario (Banco o Financiera).

Agente Deficitario

(Empresas)

Agente Superavitario (Inversionista)

Agente Intermediario ( (Banco o Financiera)

MERCADO DE CAPITALES

En el mercado de capitales se realiza intermediacin directa.

En este mercado el agente superavitario como el deficitario se conocen, es

decir, el deficitario sabe del origen de sus fondos y el superavitario conoce el destino final de su inversin.

En este caso el agente superavitario asume el riesgo directamente.

Estn influenciados por los cambios que se den en el sistema financiero

internacional.

El mercado de capitales est compuesto por el mercado primario y el mercado secundario.

En el mercado primario se colocan valores recin emitidos y que permiten captar recursos. Los valores pueden ser colocados mediante oferta pblica o privada.

El mercado secundario est compuesto por el mercado burstil y el mercado extraburstil.

Agente Deficitario (Empresas)

Agente Superavitario

(Inversionista)

PERU: PRINCIPALES INSTITUCIONES FINANCIERAS

ORGANISMOS REGULATORIOS Y DE CONTROL MEF: Ministerio de Economa y Finanzas.- Entidad publica responsable de disear, proponer, ejecutar y

evaluar, con eficiencia y transparencia, la poltica econmica y financiera del pas a fin de alcanzar el crecimiento como condicin bsica conducente al desarrollo econmico sostenido que implique el logro del bienestar general.

BCRP: Banco Central de Reserva del Per.- Autoridad encargada de la poltica monetaria del pas,

(USA: FED, UE: BCUE. etc.)

SBS: Superintendencia de Banca y Seguros..- La Superintendencia de Banca y Seguros (SBS) es el organismo encargado de la regulacin y supervisin de los Sistemas Financiero, de Seguros y del Sistema Privado de Pensiones.

SMV Superintendencia del Mercado de Valores antes CONASEV: Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores Institucin que promueve la eficiencia del mercado de valores y productos, as como del sistema de fondos colectivos a travs de la supervisin y difusin de informacin oportuna pertinente.

BN: Banco de la Nacin.- Agente financiero del gobierno central encargado de la recaudacin y

redistribucin de los fondos del estado hacia todo el pas.

MEF

BCRP SBS CONASEV

TM= 11.00%

m= 30

TD= 0.36666667%

Fecha Operacin Importe Saldo Dias Numeral Tasa Interes

04-abr D 4000 4000 5 20000 0.36666667% 73.33

09-abr R -1500 2500 4 10000 0.36666667% 36.67

13-abr D 1300 3800 5 19000 0.36666667% 69.67

18-abr R -1200 2600 5 13000 0.36666667% 47.67

23-abr D 700 3300 4 13200 0.36666667% 48.40

27-abr D 1500 4800 1 4800 0.36666667% 17.60

28-abr R -1800 3000 1 3000 0.36666667% 11.00

29-abr D 1500 4500 2 9000 0.36666667% 33.00

01-may

Total Intereses 337.33

Ud. Abrio una cuenta de ahorros en un banco local el dia 15/01/2011 aportando la suma de 1000

desde esa fecha hasta el 01/04/2011 se realizaron una serie de movimientos tal como se aprecian a continuacion

considerando que el banco paga intereses el primer dia util de cada mes siendo esta una tasa anual del

9.00% Nota ao de 360 dias Interes anual 9.00% entre 360 = 0.00025

Fecha D/R/I Debe Haber Referencial Saldo Dias Intereses Acumulado

15-ene D 1000 1000 1000 5 1.25 0.00125

20-ene D 800 800 1800 7 3.15 0.00175

27-ene D/R 700 4000 3300 5100 5 6.375 10.775 0.00125

01-feb I 10.775 10.775 5110.775 14 17.887713 0.0035

15-feb D 700 700 5810.775 14 20.337713 38.22543 0.0035

01-mar I 20.3377125 20.3377125 5831.11271 26 37.902233 0.0065

27-mar R 900 -900 4931.11271 5 6.1638909 44.06612 0.00125

01-abr I 44.06612352 44.06612352 4975.17884

P= 12750 n= 9 meses

TNA 0.36 m= 12 meses

R usurero 0.46 Periodo antes venc 4 meses

0 9 meses

S= 16192.5

P= 14457.5893

P= 14039.7399

I= 16192.5 -14457.5893 = 1734.91071

D= 14457.5893 -14039.7399 = 417.849401

2152.76012

936.0112750

1

S

niPS

412

36.01

5.16192

P

412

46.01

5.16192

P

Si te firmaron un documento por una venta por la suma de 12750 a

hacerlo efectivo dentro de 9 meses a la tasa del 36% pero debido a

problemas econmicos t vez obligado a negociarlo luego de transcurrido

5 meses pero el que adquiere el documento solicita una tasa de ganancia

del 46% Cual ser la ganancia del usurero?

P= 12750 n= 9 meses

TNA 0.36 m= 12 meses

R usurero 0.46 Periodo antes venc 4 meses

0 9 meses

S= 16192.5

P= 14457.5893

P= 14039.7399

I= 16192.5 -14457.5893 = 1734.91071

D= 14457.5893 -14039.7399 = 417.849401

2152.76012

912

36.0112750

1

S

niPS

412

36.01

5.16192

P

412

46.01

5.16192

P

J=TNA= 0.6

Periodo m anual J/m= Tp J=Tp*m TEA T eq TL

Semestral 2 30.000% 60.000% 69.000% 30.000% 82.212%

Cuatrimestral 3 20.000% 60.000% 72.800% 20.000% 82.212%

Trimestral 4 15.000% 60.000% 74.901% 15.000% 82.212%

Bimestral 6 10.000% 60.000% 77.156% 10.000% 82.212%

Mensual 12 5.000% 60.000% 79.586% 5.000% 82.212%

Quincenal 15 4.000% 60.000% 80.094% 4.000% 82.212%

%10011 nTpTEA %10011 /1 nTEATEq %1001 JeTL

J=TNA= 0.6

Periodo m anual J/m= Tp J=Tp*m TEA T eq TL

Semestral 2 30.000% 60.000% 69.000% 30.000% 82.212%

Cuatrimestral 3 20.000% 60.000% 72.800% 20.000% 82.212%

Trimestral 4 15.000% 60.000% 74.901% 15.000% 82.212%

Bimestral 6 10.000% 60.000% 77.156% 10.000% 82.212%

Mensual 12 5.000% 60.000% 79.586% 5.000% 82.212%

Quincenal 24 2.500% 60.000% 80.873% 2.500% 82.212%

%10011 nTpTEA %10011 /1 nTEATEq %1001 JeTL

De la Vida Real


Sirvase a escribir lo que a continuacion

se expresa en los mismos terminos

Curso: Finanzas Privadas

Ptj Numero SI NO

4 1

4 2

4 3

4 4

4 5





Ptj Numero SI NO Preguntas

4 1 La funcin finanzas comprende tres decisiones que son Inversiones. Financimiento y proyectos?

4 2 Las Formas y alternativas de organizacin en negocios son personas fisicas, asociaciones, corporaciones?

4 3 3 factores marcan tendencia global mejores medios transporte, tecnologia, reduccion barreras comercio?

4 4 El sistema financiero comprende Instrumentos Financieros, Instituciones Financieras, Mercados Financieros

4 5 Los Mercados Financieros estn compuestos por el mercado monetario y el Mercado de Capitales?





Ptj Numero SI NO Preguntas

4 1 NO La funcin finanzas comprende tres decisiones que son Inversiones. Financimiento y proyectos?

4 2 SI Las Formas y alternativas de organizacin en negocios son personas fisicas, asociaciones, corporaciones?

4 3 NO 3 factores marcan tendencia global mejores medios transporte, tecnologia, reduccion barreras comercio?

4 4 SI El sistema financiero comprende Instrumentos Financieros, Instituciones Financieras, Mercados Financieros

4 5 SI Los Mercados Financieros estn compuestos por el mercado monetario y el Mercado de Capitales?

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