Fin Izvjestaji i Pokazatelji Ppt

7/23/2019 Fin Izvjestaji i Pokazatelji Ppt

http://slidepdf.com/reader/full/fin-izvjestaji-i-pokazatelji-ppt 1/66

Danimir GulinEkonomski fakultetZagreb

TEMELJNI FINANCIJSKI

IZJE!TAJI



INSTIT"CI#NALNI #KI$ FINANCIJSK#GIZJE!TAANJA " $%

• Zakon o ra&uno'o(st'u )&l* +,*-• M$S.MSFI )Z#$ &l* +/*- NN

+01.12



TEMELJNI FINANCIJSKI IZJE!TAJI

• 3ilan&a )Z#$ &l* +, i M$S +-• $a&un (obiti i gubitka )Z#$ &l* +, i M$S +-• I4'5e6ta5 o no'&anom toku )M$S 7-

• I4'5e6ta5 o 8rom5eni gla'ni&e )M$S +-• 3il5e6ke u4 finan&i5ske i4'5e6ta5e )Z#$ &l* +,

i M$S +-



3ILANCA

• Trenuta&ni 'ri5e(nosni iska4 imo'ine9 ob'e4a i ka8italatrg* (ru6t'a na to&no o(rebeni (an*

• #sno'no obil5e:5e bilan&e 5e bilan&na ra'note:a

IM#INA ; #3EZE < KA=ITAL

KAPITAL

=

OBVEZE

Europski tip bilance= imovina po rastucojlikvidnosti Americki tip bilance= imovina popadajucoj likvidnosti



IM#INA )AKTIA-

D"G#T$AJNA IM#INA+* NEMATE$IJALNA IM#INA

>* MATE$IJALNA IM#INA

?* FINANCIJSKA IM#INA

0* =#T$A@IANJAK$ATK#T$AJNA IM#INA

,* ZALI%E

2* =#T$A@IANJA

7* FINANCIJSKA IM#INA

/* N#AC



#3EZE I KA=ITAL )=ASIA-

KA=ITAL+*DI#NICE )"DJELI- =# N#MINALN#J $IJEDN#STI>* =$EMIJA NA EMITI$ANE DI#NICE?* ZAK#NSKE $EZE$E0*STAT"TA$NE $EZE$E ,*2*7*

$EZE$E ZA #TK"= T$EZ#$SKI% DI#NICA$EAL#$IZACIJSKE $EZE$EZAD$@ANA D#3IT

#3EZE+* D"G#$#!NE

>* K$ATK#$#!NE



3ILANCA 8oka4u5e trenuta&nu finan&i5sku situa&i5utrgo'a&kog (ru6t'a

! "L#$A%

=

&! "L#$A%

=

'! "L#$A%=



$A!"N D#3ITI I G"3ITKA )IZJE!TAJ #D#3ITI-

• Finan&i5ski i4'5e6ta5 ko5i korisni&ima osigura'ainforma&i5e o us85eu trgo'a&kog (ru6t'a u 5e(nomobra&unskom ra4(obl5u )i4mebu ('a (atuma bilan&eB1+*1+* i ?+* +>*-

•

Sa(r:i kategori5e us85ea =$I%#DE9 $AS%#DE i=#SL#NI $EZ"LTAT )D#3IT ILI G"3ITAK-• S'ra mu 5e (a 8ru:i informa&i5e korisni&ima o

8o'e&an5u )ili sman5en5u- 4arabenog ka8itala i4mebu ('a(atuma bilan&e



SAD$@AJ I4'5e6ta5a o (obiti

=$I%#DI+* $ED#NI )8oslo'ni i finan&i5ski-

>* IZAN$EDNI

$AS%#DI?* $ED#NI )8oslo'ni i

finan&i5ski-

0* IZAN$EDNI



F#$ME I4'5e6ta5a o (obiti

$AZ$STAANJE T$#!K#A =# =$I$#DNIM $STAMA• Koriste 5e mala i sre(n5a trg* (ru6t'a• =oslo'ni raso(i ; tro6ko'i 8o 8riro(nim 'rstama

<.B 8rom5ena 4alia out8ut

$AZ$STAANJE T$#!K#A =$EMA F"NKCIJI• Koriste 5e 'elika trg* (ru6t'a ko5a 8rate tro6ko'e 8o funk&i5ama )n8r*

8roi4'o(n5a9 8ro(a5a9 u8ra'a9 ra4'o5 i sl-



I4'5e6ta5 o (obiti 3re4a ((1+* 1+* ?+* +>* >11* )m* 8o 8riro(nim 'rstama-

Pri(odi od prodajeproi)voda

*****

Povecanje+smanjenje )ali(a poc! )ali(e &***

kon! )ali(e,-***.

Povecanje )ali(a Tro/kovi po prirodnim vrstama u ra)doblju01tro/ak direktno2 materijala 3 ***1tro/kovi bruto placa * ***1Ostali mat tro/kovi & ***1tro/kovi amorti)acije ***1ostali tro/kovi poslovanja &* ***#kupno tro/kovi

, 4 ***.

'5 ***

#kupno poslovni ras(odi ra)doblja ,'4 ***.

Dobit od poslovnih aktivnosti 66 000

6inancijski pri(odi ,kamate i dividende. ' ***

6inancijski ras(odi , & ***.

Dobit od redovnih aktivnosti 67 000

Pore) na dobit ,' 4**.

Neto dobit 53 600



I4'5e6ta5 o (obiti 3re4a ((1+* 1+* ?+* +>* >11* )funk&ionalna m*-

Pri(odi od prodaje Tro/kovi prodani(proi)voda0 Pocetne)ali(e

& ***

** ***

Tro/kovi proi)vodnje 2ot!proi)voda 5 ***Konacne )ali(e Tro/kovi prodani( proi)voda

,- ***.,4 ***.

Bruto dobit ,bruto mar7a. 5- ***

Tro/kovira)doblja0 Tro/kovi prodaje

- ***

Tro/kovi uprave#k! tro/kovi ra)doblja

4 ***,&* ***.

Operativna dobit6inancijski pri(odi ' ***

-- ***

6inancijski ras(odi8obit od redovno2 poslovanja

,& ***.-9 ***

Pore) na dobit ,' 4**.



IZJE!TAJ # N#!AN#M T#K"

To 5e i4'5e6ta5 ko5i 8ru:a korisni&ima informa&i5e o no'&anom toku)no'&anim 8rimi&ima i i4(a&ima- u ti5eku 5e(nog obra&unskog

ra4(obl5a

=ru:a one informa&i5e ko5e bilan&a i i4'5e6ta5 o (obiti ne 8ru:a5ukorisni&ima

Temel5i se na no'&u i no'&anim ek'i'alentimaS'ra mu 5e

B8ro&5ena bu(u&eg no'&anog toka

- 8ro&5ena s8osobnosti (ru6t'a (a is8lati (i'i(en(e- (a se o&i5eni s8osobnost (ru6t'a 4a in'estiran5em i 8otrebama 4a 'an5skim

finan&iran5em

B(a se o&i5ene u4ro&i ra4liko'an5a neto (obiti o( no'&anog toka



SAD$@AJ I4'5e6ta5a o no'&anom toku )(irektna m*-

+*>*A*

+*

>*3*

+*>*C*

POSLOVNE AKTIVNOSTIN#!ANI =$IMICI )8ro(a5a9 kamata9 (i'i(en(i9 8o'rata 8ore4a it(-N#!ANI IZDACI )naba'a siro'ina i robe9kamate9 8ore4i9 8la&e it(-N#!ANI T#K #D =#SL#NI% AKTIN#STI

INVESTICIJSKE AKTIVNOSTIN#!ANI =$IMICI )8ro(a5a (ug* imo'ine i 'ri5e(nosni 8a8ira it(-

N#!ANI IZDACI )ulag* u (ug* imo'inu9 'ri5e(* 8a8ire i8lasmani-

N#!ANI T#K #D INESTICIJSKI% AKTIN#STI

FINANCIJSKE AKTIVNOSTIN#!ANI =$IMICI )emisi5a (ioni&a9 ob'e4ni&a9 8riml5eni kre(iti it(-N#!ANI IZDACI )is8lata (i'i(en(i9 otku8 tre4orski(ioni&a i 8o'rat kre(ita -N#!ANI T#K #D FINANCIJSKI% AKTIN#STI

(A+B+C) ŠISTI NOVŠANI TOK



SAD$@AJ I4'5e6ta5a o no'&anom toku )in(irektna m*-

=#SL#NE AKTIN#STI

< neto (obit

< amorti4a&i5a

< sman5en5e kr* 8otra:i'an5a

B 8o'e&an5e kr* 8otra:i'an5a< 8o'e&an5e kr* ob'e4a- sman5en5e kr* ob'e4a

< sman5en5e 4alia- 8o'e&an5e 4alia



IZJE!TAJ # =$#MJENI GLANICE

Sasta'l5a se i4mebu ('a (atuma bilan&e

=ru:a informa&i5e korisni&ima o u4ro&ima 8o'e&an5a ili sman5en5agla'ni&e

=rom5ene gla'ni&e mogu biti

)a-I4 transak&i5a s (ioni&arima )emisi5a (ioni&a9 otku8

tre4orski (ioni&a9 is8late (i'i(en(i i sl*- i)b- I4 akti'nosti trg* (ru6t'a )(obit9 gubitak i sl*-



SAD$@AJ I4'5e6ta5a o 8rom5eni gla'ni&e

GLANICA ?+*+>*tek* g* ?+*+>* 8rot* g

+*

>*

?*

0*

,*2*

7*

DI#NICE )"DJELI- =# N#MINALN#J $IJEDN#STI

=$EMIJA NA EMITI$ANE DI#NICE

ZAK#NSKE $EZE$E

STAT"TA$NE $EZE$E

$EZE$E ZA #TK"= T$EZ#$SKI% DI#NICA$EAL#$IZACIJSKE $EZE$E

ZAD$@ANA D#3IT



3ILJE!KE "Z FINANCIJSKE IZJE!TAJE

• Nakon temel5ni finan&i5ski i4'5e6ta5a ob5a'l5u5u se )a- 4na&a5nera&uno'o(st'ene 8olitike i )b- bil5e6ke

• $a&uno'o(st'ene 8olitike sa(r:e na5'a:ni5a na&ela9 meto(e i8ostu8ke ko5e 5e (ru6t'o koristilo )i4 n8r* M$S- 4a sasta'l5an5e iob5a'l5i'an5e finan&i5ski i4'5e6ta5a-

•

3il5e6ke sa(r:e s'e (etal5e ko5ima se rastere&u5u finan&i5ski i4'5e6ta5ia o(nose se na n8r* strukturu 4alie9 ulagan5a9 8rio(9 raso(a i sl*



RAŠUNOVODSTVENO PRAŠENJE EMISIJEDIONICA, IZGLASAVANJA I

RASPOREÐIVANJA DIVIDENDI



(a) nema osobne o!o"o#nos$% %on%&a#a,(b) 'ae se a*m*'%#a a+%$a',

(&) 'a% e +#%enos "'asn%$"a,

() on$%n*%$e$ +os$oana, %

(e) %ma +#o-es%ona'n% mana!emen$.

Prednosti

dioniškogdruštva



(a)+#ob'em "os$#*o! o+o#e/%"ana,

(b)+o$#ebe /a "esom

/aonsom #e!*'a&%om, %

(&) o"oeno e "'asn%$"o o on$#o'e.

Slabost

i



0.ob%&ne %'% #eo"ne %on%&e, %

1.+o"'a$ene %'% +#e-e#en&%a'ne

%on%&e.

vrste dionica



2ILANCA DIONIŠ3OG DRUŠTVA

A3TIVA 4

PASIVA%mo"%na 4ob"e/e 5a+%$a'

U+'asen% a+%$a'- %on%&e +o

nom%na'no "#%enos$%- +#em%a na em%$%#ane

%on%&e

Za#aen% a+%$a'- #e/e#"e- /a#6an% ob%&%

%/ +#o$e'%7!o%na

-

ne#as+o#eenaob%$ $e*se!o%ne



OSNOVNI TERMINI ZARAŠ NOVO!STVENOPRASEN"E !IONI#A

$% ATORIZIRANE !IONI#E

&% EMITIRANE !IONI#E

'% NEEMITIRANE !IONI#E

(% PISANE !IONI#E)% TREZORS*E !IONI#E

+% ,-AVNE !IONI#E

.% NOM INA-NA VRI"E!NOST ! IONI #A

/% TR0NA VRI"E!NOST !IONI#A

1% PREMI"A NA EMITIRANE !IONI#E

$2% *N"I,OVO!STVENA VRI"E!NOST !IONI#A



RAŠ NOVO!STVENO PRAS EN"E EMISI"E !IONI#A

A3 EMISI"A I PRO!A"A O4IŠNI5 !IONI#A ZA NOVŠANA SRE!STVA

43 EMISI"A I RAZM"ENA O4IŠNI5 !IONI#A ZA NENOVŠANE O4-I*EIMOVINE I-I ZA S-,E



A3 EMISI"A I PRO!A"A ZA NOVA#

$%E6isi7a

i 8roda7a obišni9 dionica 8o no6inalno7 vri7ednosti ko7a 7eu7edno i tr:išna vri7ednost

PRIM"ER EVI!EN#I"E NA *ONTIMA ,-AVNE *N"I,E;

$22 Novšani rašun

<$3 $22

1$2 !ionišarski ka8ital

!ionice 8o no6in% vri7ednosti

$22

<$3



1. Em%s%a % +#oaa %on%&a +o &%en% vesoj o nom%na'ne"#%enos$%

088 9%#o #a&*n

(0) 01:

;08 D%on%&e +o nom. "#%e.

088

(0)

;00 P#em%a na em%$. %on%&e

1: (0)



<. Em%s%a+#oaa %on%&a +o &%en% manjoj o nom%na'ne"#%enos$%=

088 9%#o #a&*n

(0) >:

;08 D%on%&e +o nom. "#%e

088 (0)

;000 D%son$ na em%$. %on%&e

(0) 0:



$% EMISI"A IPRO!A"A O4IŠNI5 !IONI#A PISOM

$22 Novšani rašun1$2 !ionišarski ka8ital

=!ionice 8o no6in% vri7ednosti

<(3 $22 $22<$3

<$3 '2<&3 ')<'3 ')

$+ Potra:ivan7e >a u8isane

dionice

1$$2 !ionišarski ka8ital

= !ionice 8o no6% vri7ed%<$3 .2 ') <&3 $ rata $22 <(3') <'3 & rata



43 EMISI"A I RAZM"ENA !IONI#AZANENOVŠANIMOVINI-I ZAS-,E

$% EMISI"A I RAZM"ENA ZA MATERI"A-N IMOVIN

&% EMISI"A I RAZM"ENA ZA NEMATERI"A-N IMOVIN

'% EMISI"A I RAZM"ENA ZAS-,E

OSNOVI#A RAZM"ENE !IONI#A ZA NENOVŠAN IMOVINI-IS-,E MO0E 4ITI;

<A3 TR0IŠNA #I"ENA !IONI#A I-I<43 TR0IŠNA #I"ENA NENOVŠANE IMOVINEI-I S-,A



EVI!ENTIRAN"ENA*ONTIMA ,-AVNE*N"I,E;

N8r% tr:išna ci7enadionica

1$$ !ionišarski ka8ital= Pre6i7a na e6itiranedionice

&2<$3

2&)ili2(

Nenovšanai6ovinaili usluge

1$2=

!ionišarski ka8ital!ionice 8o no6inal%vri7ed%

<$3 $&2 $22

<$3



OT*P V-ASTITI5 EMITIRANI5 !IONI#A<TREZORS*E !IONI#E3

RAZ-OZI OT*PA;

$% PO-ITI*A !IVI!EN!I <SMAN"EN"E ,-AVNI5 !IONI#A3

&% SMAN"EN"E OPASNOSTI O! PREZIMAN"A O! STRANE!R,5

'% ZASTAV-"AN"E PA!A TR0IŠNE VRI"E!NOSTI

(% !R,I RAZ-OZI



EVI!ENTIRAN"EOT*PA;

$22 Novšanirašun

1$2 !ionišarski ka8ital= !ionice 8o no6in%vri7ednosti

$&2<$3

<$3$22

S2

?

S2

?

1$$ !ionišarskika8ital? Pre6i7anae6it%

dionice <$3 &2



EVI!ENTIRAN"E PONOVNE PRO!A"E TREZORS*I5

!IONI#A; 1$2 !ionišarski ka8ital$22Novšani rašun = !ionice8ono6in%

vri7ednosti

<$3 $&) $22<$3

1$$

!ionišarski ka8ital? Pre6i7anae6it% dionice&) <$3



RAŠNOVO!STVENO PRASEN"EIZ,-ASAVAN"A I ISP-ATE <!ISTRI4#I"E3

!IVI!EN!ISRAŠNOVO!STVENE

TOŠ* E

,-E!IŠTA

PRI-I*OMISP-ATE

!IVI!EN!IRE-EVANTNAS

IZ,-ASAVAN"AI TRI MOMENTA

$% !atu6 i>glasavan7a dividendi&% !atu6 sastavl7an7a liste dionišara ko7i

i6a7u 8ravo na dividende

'%!atu6is8late <distribuci7e3 dividendi



SE

MO,

ISP-ATI

TI

<!ISTRI4IRATI3 NA

TRI

!IVI!EN!

E NAŠINA;

$% Is8lata u novcu

&% !istribuci7a dividendni9 dionica

'% !istribuci7a dividendi u nenovšani6 oblici6ai6ovine ili usluga



ISP-ATANOV#<a3 Is8lata u i>nosu 6an7e6od neto dobiti tekuse

godine&+& Obve>e >a dividende 1'+ Neto dobit tekusegodine S2 $2

2<&3 +2 +2<$3

<$3+2<'3

(21'2 Zadr:ana dobit i>8rotekle

$22 Novšanirašun god%

S2 ? +2<&3

S2 ?(2

<'3



<a3 Is8lata u i>nosu 7ednako6neto dobiti tekuse

godine&+& Obve>e >a dividende 1'+ Neto dobit tekusegodine

<&3 $22 $22 <$3 <$3$22

S2 $22

$22 Novšanirašun

S2 ? $22<&3



<c3 Is8lata u i>nosu vese6od neto dobiti tekusegodine

1'+ Neto dobit tekusegodine

&+& Obve>e >a

dividende <&3 $&2

$&2 <$3

<$3$22

S2 $22

1'2 Zadr:ana dobit i>8rotekle

$22 Novšani rašungod%

S2 ? $&2<&3

<$3

&2

S2 ?



<a3 Is8lata dividendi u sluša7u gubitka tekusegodine

&+& Obve>e >a

dividende <'3 )2 )2

<&3

S2

1'+ ,ubitak tekuse godine

$2$2<$3

1'2 Zadr:ana dobit i>8rotekle

$22 Novšanirašun god%

S2

? )2 <'3 <$3 $2 S2

?

<&3 )2



obišni9 dionica @

!ISTRI4#I"A !IVI!EN!NI5 !IONI#A

= I>lagan7edividendi8ute6 dodatnee6isi7e dividendni9 dionica

= !istribuci7a dividendni9 dionica 7e na 8ro8orcionalno7 osnovi

!IVI!EN!NE !IONI#E

MA-I 4RO" !IVI!EN!NI5 !IONI#A!O!ATNA EMISI"A !O &)

POSTO"ESI5 ,-AVNI5 !IONI#A

TEME-" EVI!ENTIRAN"A;

TRŽIŠNA VRIJEDNOST


VE-I*I 4RO" !IVI!EN!NI5 !IONI#A!O!ATNA EMISI"A IZNA! &)


TEME-" EVI!ENTIRAN"A;

NOMINALNA VRIJEDNOST


EVI!ENTIRAN"E !IVI!EN!NI5



EVI!ENTIRAN"E !IVI!EN!NI5!IONI#A&+& Obve>e >a dividende 1'+ Neto dobit tekusegodine<&3 +2 +2 <$3 <$3

+2 S

2 $2

2

1$2 !ionišarski ka8ital= !ionice 8o no6in%

vri7ednosti)2 <&

3

1$$ !ionišarski ka8ital= Pre6i7a na e6itir%dionice

$2

<&3



INF#$MACIJE NA TEMELJ" ANALIZEFINANCIJSKI% IZJE!TAJA

• %ori4ontalna anali4aB ) kom8arati'na anali4a 8rom5ena u a8solutnimi4nosima i strukturi i4mebu ba4nog ra4(obl5a i 8rotekli ra4(obl5a-9

• Tren( anali4a B )kom8arati'na anali4a i4mebu na5us85e6ni5iili na5lo6i5i go(ina- 8rilago(l5i'a 5e 4a anali4u se4onski

ut5e&a5a9• ertikalna anali4aB koristi strukturu )8ostotke- s &il5em (a se

uka:e na rela&i5e i4mebu 8o5e(ini (i5elo'a istog finan&i5skogi4'5e6ta5a*

• Anali4a 8omo&u 8oka4atel5a finan&i5ske anali4e 8oka4atel5i surela&i5e i4mebu 8o5e(ini 8o4i&i5a finan&i5ski i4'5e6ta5a*



INF#$MACIJE NA TEMELJ" =#KAZATELJAFINANCIJSKE ANALIZE

• =oka4atel5i 4a(u:enosti

=oka4atel5i lik'i(nosti

=oka4atel5i akti'nosti )koefi&i5enti obrta5a-

=oka4atel5i 8rofitabilnosti )rentabilnosti-

=oka4atel5i in'estiran5a



PO3AZATELJI ZADU9ENOSTI

uku8ne ob'e4e+* stu8an5 4a(u:enosti ; BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB *19,

uku8na imo'ina

uku8ne ob'e4e>* o(nos (uga i gla'ni&e ;BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB **+

uku8na gla'ni&a

(obit 8ri5e kamata i 8ore4a?* 8okri&e kamata ; BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB **H +

raso(i o( kamata



=#KAZATELJI LIKIDN#STI

+* teku&i o(nos ; H >9?kratkotra5na imo'ina

BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBkratkoro&ne ob'e4e

no'a&< kratk* fin* imon* < 8otra:i'an5a>* br4i o(nos ; BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB H +

kratkoro&ne ob'e4e



PO3AZATELJI A3TIVNOSTI

uku8an 8rio(+* k*o* uku8ne imo'ine ; BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB

uku8na imo'ina )8ros5e&no stan5e-

H +uku8an 8rio( )8romet-

>* k*o* 4alia ; BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB4alie

)8ros5e&no stan5e-

uku8an 8rio( )8romet-?* k*o* 8otra:i'an5a ; BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB H +

8otra:i'an5a )8ros5e&no stan5e-

?2,0* (ani 'e4i'an5a 8otra:i'an5a ; BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB

k*o* 8otra:i'an5a



=#KAZATELJI =$#FITA3ILN#STI

(obit+* 8rofitabilnost 8oslo'an5a ; BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB

uku8na imo'ina )8ros5e&no stan5e-

neto (obit>* 8rofitabilnost (ioni&ke gla'ni&e ; BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB

(ion* gla'ni&a )8ros5e&no stan5e-

neto (obit?* 8rofitna mar:a ; BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB

uku8an 8rio( )8romet-



=#KAZATELJI INESTI$ANJA

neto (obit (i'i(en(e na 8o'la6tene(ioni&e +* 4ara(e 8o (ioni&i )E=S-;BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB

8on(erirani8ros5e&ni bro5 obi&ni (ioni&a

(io neto (obiti ras8oreben 4a (i'i(en(e>* (i'i(en(e 8o (ioni&i )D=S- ; BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB

bro5 gla'ni (ioni&a

(i'i(en(e 8o (ioni&i?* 8rinos o( (i'i(en(i )(i'i(en( iel(- ; BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBt

r:* &i5ena 8o (ioni&i0* o(nos &i5ene i 4ara(a )=.E- ;tr:i6na &i5ena 8o (ioni&i

BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB4ara(e 8o (ioni&i

(i'i(en(e 8o (ioni&i,* o(nos is8late (i'i(en(i )(i'i(en( 8aout ratio- ; BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB

4ara(e 8o (ioni&i



=#KAZATELJI N#!AN#G T#KA

Pokazatelji novano! toka za ojen" likvi#no$ti%

no'&ani tok o( 8oslo'ni akti'nostia- no'&ano 8okri&e kamata ; BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB

r aso(i o( kamata

no'&ani tok o( 8oslo'ni akti'nosti is8la&*(i'i(* b- no'&ano 8okri&e ob'e4a ;BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB

8ros5e&neob'e4e obra&* ra4(obl5a

no'&ani tok o( 8osl* akti'* (i'i(* 8o'la6t* (ion*&- no'&ano 8okri&e (i'i(en(i ; BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB

obi&nim (ioni&arima no'&ani i4(a&i 4a(i'i(en(e obi&nim (ion*

no'&ani tok o( 8oslo'ni akti'nosti(- no'&ano 8okri&e 4a ; BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB

uku8ne (i'i(en(e no'&anii4(a&i 4a uku8ne (i'i(en(e



NASTAAKB

Pokazatelji kvalitete #o&iti

no'&ani 8rimi&i s osno'e reali4a&i5ea- k'aliteta reali4a&i5e ; BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB

uku8na reali4a&i5a )8ro(a5a-

no'&ani tok o( 8oslo'ne akti'nostib- k'aliteta (obiti ; BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB

(obit o(

re(o'ne 8oslo'ne akti'nosti)o8erati'na (obit-

no'&ani tok o( 8oslo'ni akti'nosti 8ri5e kamata i 8ore4a&- k'aliteta (obiti ; BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB

(obit 8ri5e kamata 9 8ore4a iamorti4a&i5e



NASTAAKB

Pokazatelji ka'italni iz#ataka

a- 8oka4atel5 naba'ke ;ka8italne imo'ine

no'&* tok o( 8oslo'* akti'nosti no'&ani i4(a&i 4a (i'*BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBno'&ani i4(a&i 4a naba'ku (ug* ka8italne imo'ine

no'&ani tok 4a in'esti&i5ske akti'nosti

b- 8oka4atel5 in'estiran5a ; BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBno'&anitok o( finan&i5ske akti'nosti

no'&ani tok 4a in'esti&i5ske akti'nosti&- 8oka4atel5 finan&iran5a ; BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB

no'&anitok o( 8oslo'ni i finan&i5ski akti'nosti



NASTAAKB

Pokazatelji 'ovata novano! toka

a- no'&ani tok 8o (ion* ;no'&* tok o( 8osl* akti'nosti no'&* i4(a&i 4a 8o'l*(ion*

BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB8on(erirani 8ros5e&* bro5 bi&ni (ioni&a

b- 8o'rat no'&ana ulo:enu imo'inu

no'&ani tok o( 8oslo'* akti'nosti 8ri5e kam* i 8ore4*; BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB

8ros5e&na uk* imo'ina

no'&ani tok o( 8oslo'* akti'nosti&- 8o'rat no'&a na (ugo'e i gla'ni&u ; BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB

8ros5* stan5e (ioni&ke gla'ni&a iob'e4a

no'&ani tok o( 8osl* akti'nosti(- 8o'rat no'&a na (ioni&ku gla'ni&u ; BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB8

ros5e&na (ioni&ka gla'ni&a



E=S ZA$ADE =# DI#NICI

• Kl5u&an 8oka4atel5 in'estiran5a ko5i 8ru:a korisni&ima 8otrebneinforma&i5e 4a (ono6en5e in'esti&i5ski o(luka9

• Ja'no se ob5a'l5u5e sukla(no M$S ??BZara(e 8o (ioni&i9• $ele'antan 5e 4a 'lasnike obi&ni (ioni&a ko5i im uka4u5e kak'u im

4ara(u (onosi 5e(na obi&na (ioni&a9

neto dobit – dividende na povlaštene dionice

E=S ; BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB

ponderirani prosješni broj (glavnih) dionica



MET#D#L#!KE NA=#MENE ZA $A!"NANJE E=S

• 3onusne emisi5e (ioni&a i4a4i'a5u 8robleme ko( us8ore(i'ostiE=S u ra4li&itim 'remenskim inter'alima9

• Dioni&ke o8&i5e Bi4a4i'a5u 8robleme slo:ene strukture ka8itala8o5a'om kon'ertibili5a ko5e ut5e&u na na4i'nik E=S9

• =o'la6tene (ioni&eB 5esu li kumulati'ne ili nekumulati'ne 4bog(i'i(en(i )bro5nika E=S-9

• Do(atna emisi5a )(i'i(en(ne (ioni&e i (i5el5en5e (ioni&a-B ut5e&e nana4i'nik E=S9

• =o'la&en5e (ioni&a )tre4orske (ioni&e- i s8a5an5e (ioni&aB ut5e&e nana4i'nik E=S*

;A$#:A:%E



;A$#:A:%EEP"

mese& $#ansa&%a em%s%a@+o"'a&ene b#o %on%&a

s%e&ano6*a

s"%bans#+an#*an

s$ane #eo". %on%&aoa$na em%s%a +o"'a&eneoa$na em%s%a +o"'a&ene

018 88818 888

( 08 888)088 888

(: 888)

018 88808 8880<8 8881<8 88811: 888

Primjer 1: Add imalo je tijekom &**'! slijedece transakcije s obicnim dionicama kako jeprika)ano u tablici0

Transakcije s obicnim dionicama u &**'!

:a temelju navedeni( transakcija racuna se ponderirani prosjecni broj

2lavni( dionica0ob*7"a$no #a/ob'e !'a"ne %on%&e b#o mese&% +one#%#an%

b#o !'a"n%7 %on%&as%e&an?"e'a&a 018 888 1 18 888o6*a?$#a"an 08 888 1 1>8 888s"%ban?'%+an 0<8 888 1 1B8 888s#+an?o'o"o/ 1<8 888 1 B8 888#*an?+#os%na& 11: 888 ;88 888U3UPNO ??? ???????????????

01 1 08 888

Ponderirani prosjecni broj 2lavni( dionica = & 4* *** 0 & =95 '''



Primjer 2: Bdd i)vr/io je transakcije sa svojim obicnimdionicama 0

Transakcije s obicnim dionicama u &**'0Da$*m T#ansa&%e Em%s%a@+o"'a&ene 2#o %on%&a

80.80. s$ane ob%&. %on 18 888 18 888

80.8. oa$na em%s%a 1 888 11 88880.8B. %"%enne %on%&e 11 888 88880.8;. oa$na em%s%a 888 > 888

;acunanje ponderirano2 prosjecno2 broja ,2lavni(. obicni(dionica0ob*7"a$no

#a/ob'es$"a#n% b#o!'a"n%7 %on%&a

#e$#oa$%"n% %/#a&*n088 %"%enn%7

%on%&a?????????????????????????-a$o# e"%".

+o"esana b#.%on

b#omese&%

%on%&a

+on. b#o

!'a"n.%on%&a

80.80.? <0.8<. 18 888 1 8 888 < 018 88880.8.? <0.8: 11 888 1 888 1 >> 88880.8B. ? <0.8> 888 ? 888 < 0<1 88880.8;.? <0.01. > 888 ? > 888 0;1 888U3UPNO BBBB BBBBBBBBB

01 :<1 888;etroaktivnim preracunavanjem svode se obicne dionice na *! *-! Koe<cijent & )naci ** povecanje broja obicni( dionica!Ponderirani prosjecni broj obicni( dionica0 3'& *** 0 & = 44 '''



Primjer 3: >dd tijekom &**'! imalo je slijedece transakcije s obicnim dionicama!Ponderiranje se temelji na danima!

Transakcije s obicnim dionicama tijekom &**'!a$*m $#ansa&%e em%s%a@+o"'a&ene b#o %on%&a

80.80. s$ane #eo". %on%&a 188 888 188 888

1:.81. :%"%en. %on%&a 08 888 108 8881:.8<. o$*+ "'as$%$%7 %on. (0 888) 18; 8880:.08. Doa$na em%s. %on. 0< 888 111 88818.00. %e'ene %on 1 /a 0 111 888 888

;acunanje ponderirano2 prosjecno2 broja ,2lavni(. obicni(dionicaob*7"a$no #a/ob'e s$"a#n% b#. !'a". %on. #e$#oa$. %/#a&*n :

%"%enn%7 %on%&a,%e'ene 0 = 1???????????????????????????-a$o# e"%". b#. +o"es. %on%&a

b#oana%on%&a

+one#%#. b#. !'a"n.%on%&a

80.80?1.81. 188 888 0,8: 1 18 888 :: 1< 088 8881:.81.?1.8<. 108 888 1 18 888 1> 00 B8 8881:.8<.?0.08. 18; 888 1 0> 888 18 >: 11 8880:.08.? 0;.00. 111 888 1 888 <B 0: ;> 88818.00.? <0.01. 888 ? 888 1 0> B> 888

????? ????????????????

U3UPNO <B: 0: B 888

Ponderirani prosjecni broj obicni( dionica = 34 9-4 *** 0 '-3 =4&4 *



Primjer 4: 8dd ostvarilo je &**'! neto dobit &-* *** kn! Vlasnicima povla/teni( dionicaisplacene su dividende &* *** kn ,& *** d ? &** kn+d.

"truktura kapitala 8dd%on%&% a+%$a' (!'a"n%&a) b#o %on%&a

ob%&ne %on%&e nom%na'ne "#%enos$% 088

0. s$ane 80.80. 188<. 0> 8881. em%$%#ane % +#oane 80.8B.188< B 888: *m*'a$%"ne +o"'a$ene %on%&e

nom%na'ne "#%enos$% 188

s$ane 80.80. 188<. 1 888;acunanje ponderirano2 prosjecno2 broja obicni( ,2lavni(.dionicaob*7"a$no #a/ob'e !'a"ne %on%&e b#o mese&% +on. b#. !'a". %on.

80.80.?<0.8:. 0> 888 : ;8 88880.8B.?<0.01. 1 888 0B> 888

????? ????????????????????

U3UPNO 01 1:> 888

Ponderirani prosjecni broj obicni( ,2lavni(. dionica = &35 *** 0 & = & 3**

:eto dobit @ dividende na povla/tene dionice &-* *** 1 &****

Osnovni EP" = 11111111111111111111111111111111111111111111111111111111111 = 1111111111111111111111111111 = -kn

Ponderirani prosjecni broj 2lavni( dionica & 3**

DI#NI!KE #=CIJE I E=S



DI#NI!KE #=CIJE I E=S

•

To su 8ra'a na ku8n5u obi&ni (ioni&a9• I4'r6a'an5e (ioni&ki o8&i5a ima ('ostruki 4na&a5

)a- 8o'e&a'a se bro5 obi&ni (ioni&a 6to ut5e&e na na4i'nik E=S

)b- i4'r6en5e (ioni&ki o8&i5a ut5e&e na 8o'e&an5e no'&a na

ra&unima 8oslo'nog sub5ekta*• Do(atno 8o'e&an5e no'&a mo:e se iskoristiti 4a sli5e(e&e

s're

)a-in'esti&i5e u o8remu9 4alie ili u 'ri5e(nosne 8a8ire* To ut5e&e na 8rio(e i (obit 6tout5e&e na bro5nik E=S

)b-8o'la&en5e nekon'ertibilnog (uga &ime se sman5u5u raso(i o( kamata i8o'e&a'a neto (obit te se ut5e&e na bro5nik E=S9

)&- mogu se is8latiti ekstra (i'i(en(e te nema ut5e&a5a na E=S9

)(- otku8 'lastiti emitirani (ioni&a &ime se ut5e&e na na4i'nik E=S



Primjer 5: 6dd treba i)racunati povecanje ili smanjenje broja obicni( dionica kaoposljedica i)vr/enja dionicki( opcija! Broj obicni( dionica obu(vacen opcijama je& ***! I)vr/ne ,upisne. i tekuce tr7i/ne cijene dionica date su u slijedecoj tablici0

Primjena metode trezorskih dionica

ob%&ne%on%&e +o#%"ene

o+&%ama

%/"#na(*+%sna)&%ena

no"&an% +#%m%$a o

%/"#ena

$e*sa $#6%na&%ena %on%&a

o$*+'ene%on%&eno"&an%m +#%m%$om

&%s$a +#omena b#oa %on%&a

a b & 4 ab e 4 &= - 4 a?e

???????????????? ???????????????? ??????????????? ???????????????? ???????????????? ???????????????1 888 18 8 888 088 88 0 B881 888 8 >8 888 088 >88 0 188

1 888 B8 018 888 088 0 188 >881 888 >8 0B8 888 088 0 B88 881 888 088 188 888 088 1 888 81 888 018 18 888 088 1 88 (88)

tr7i/na ciijena @ i)vr/na cijena$isto povecanje ,smanjenje. broja dionica = 1111111111111111111111111111111111111111 ? broj i)vr/eni(opcija

tr7i/na cijena

** 1 -*

= 11111111111111111111111 ? & *** = 5** dionica**

"TJECAJ K#NE$TI3ILNI% $IJEDN#SNI% =A=I$A NA E=S



"TJECAJ K#NE$TI3ILNI% $IJEDN#SNI% =A=I$A NA E=S

•

Za ra&unan5e ut5e&a5a kon'ertibili5a na E=S koristi se meto(a akose konvertira

• =ret8osta'l5a se (a su 'ri5e(nosni 8a8iri ra4r5e(i'i te (a bi se moglikon'ertirati bilo na 8o&etku ili na kra5u ra&uno'o(st'enogra4(obl5a9

• =rim5ena o'e meto(e re4ultirat &e elimina&i5om kamata na

ob'e4ni&e te elimina&i5om (i'i(en(i 8o'la6tenim (ioni&arima 6tout5e&e na bro5nik E=S*



Primjer 6: dd primjenjuje metodu Cako se konvertiraD na &* *** konvertibilni( obve)nicanominalne vrijednosti ** kn+obve)nici! Obve)nice su konvertibilne u obicnedionice u) omjer obve)nica )a & obicne dionice! :eprila2obena neto dobit ,be)racunanja smanjenja kamata konver)ijom. i)nosi 5** *** kn! 8ru/tvo dd ima usvim varijantama kam! "tope 4** *** obicni( dionica!

:eprila2obeni ,promjenama obve)nica. EP" bio bi & kn+d ,5** *** kn 0 4** *** dion!.

Inormacije o konvertibilnim obve)nicamaama$e b#o ob"e/n%&a #as7o o am. +o#e/ 18 ne$o ob%$

a b & 4 ab e4 &?

18 888 >88 08 BB8

B 18 888 0 188 18 ;B8> 18 888 0 B88 <18 01>808 18 888 1 888 88 0B8801 18 888 1 88 >8 0;18

EP" nakonprila2obavanja +#%'a!oena ne$o ob%$ +#%'a!oen b#o %on%&a +#%'a!oen% EPS

a b & 4 a = b

>88 BB8 8 888F 0,>0;

>88 ;B8 8 888 0,>18>80 1>8 8 888 0,>10>80 B88 8 888 0,>11>80 ;18 8 888 0,>1<

F 4** *** G &* ***? &

=$IMA$NI E=S



=$IMA$NI E=S

Primarni EPS ukl5u&u5e s'e ek'i'alente obi&ni (ioni&a (ioni&ke o8&i5e ili 'arante9kon'ertibilne 'ri5e(nosne 8a8ire i s'e mogu&e emisi5e (ioni&a*

neto dobit 1 dividende vlasnicima povla/teni(dionica primarni EP"

=111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111ponderirani prosj! br! redovni(dionica G vjerojatne nove emisije

=#T="N# $AZ$IJEENI E=S



=#T="N# $AZ$IJEENI E=S

Potpuno razrijebeni EPS ukl5u&u5e s'e ek'i'alente re(o'ni (ioni&a kao i s'e8oten&i5alne no'e emisi5e ra4ri5e(i'i 'ri5e(nosni 8a8ira )n8r* kon'ertibilneob'e4ni&e i sl*-

potpuno ra)rijebeniEP" =

neto dobit

11111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111ponderirani prosj! br!obic! dionica G svepotencijalne

nove emisijera)rjedivi( vrijed!papira

Primjer 7: Hdd iska)ao je )a &**'! ** *** kn neto dobiti! Ponderirani prosjecni broj dionica)a &**'



)a &**'! je ' -3*! 8ividende na povla/tene dionice u &**'! je 5 93* kn! Konver)ijompovla/teni( dionica mo2uce je emitirati *** novi( dionica! Ako se i)vr/e dionickeopcije mo2uce je dodatno

povecanje obicni( dionica )a 3**!

** *** 1 5 93* &3*primarni EP" =1111111111111111111111 = 1111111111111111 = &5

kn+dionici ' -3* G 3** 4 3*

** ***potpuno ra)rijebeni EP" = 11111111111111111111111111 = 4&kn+dionici

' -3* G *** G 3**

Documents

Fin Izvjestaji i Pokazatelji Ppt