1

Financial Managementwith Financial Statement Analysis

ธีรเสฏฐ ศิรธนานนท

ที่ปรึกษาดานกลยุทธและการบริหารเงิน

Mobile: 086 977 5959 Email: artaphon@gmail.com

April 25, 2010

2

Today’s Agenda

ReviewCase Study – Financial Statement Development

The 4‐stage of Financial Management

•Alignment• Financial Analysis & Review

•Corrective Action

•Budgeting• Fin. Statement Development

• Financial KPIs

• Financial Model

Financial Development

Financial Planning

Financial Execution

Financial Evaluation

3

หลัก อธิบาย

Who ใครคือลูกคา

What สินคา/บริการคืออะไร

How จะขายอยางไร

4

แบบจําลองทางธรุกิจ (Business Model)

การลงทุน

เงินทุน

ผูถือหุน

เงินกู

สวนตัว

ผูถือหุนอื่นๆ

ธนาคาร

O/D

รูปแบบ

ทางการเงิน

ที่ดิน

อาคารโรงงาน

สํานกังาน

เครื่องจักร

ตกแตงอุปกรณ

ระบบ

…

…

…

…

รายจาย

รายได

ขายปลกี

ออนไลน

สินคา 1

คงที่

ผันแปร

การขาย

การบริหาร

การเงิน

สินคา 2

สินคา 1

สินคา 3

การขาย

การบริหาร

การเงิน

…

…

…

5

แบบจําลองทางการเงิน (Financial Model)

ธุรกิจสามารถสรางงบการเงินไดจากการจัดทําประมาณการทางการเงิน

6

งบกําไรขาดทุน2554 -2556

Q1 Q2 Q3 Q4 2554 2555 2556

รายได

ขายปลีก

ขาย Online

ตนทุนขาย

ตนทุนขาย

กําไรขั้นตน

คาใชจายในการขายและบริหาร

เงินเดือน

คาสาธารณูปโภค

…

กําไรกอนดอกเบีย้และคาตัดจายอื่นๆ

คาเสื่อมราคา

ดอกเบี้ยจาย

กําไรสุทธิกอนภาษี

โครงสรางงบกําไรขาดทุน

ธุรกิจสามารถสรางงบการเงินไดจากการจัดทําประมาณการทางการเงิน

7

งบกําไรขาดทุน2554 -2556

Q1 Q2 Q3 Q4 2554 2555 2556

รายได

ขายปลีก

ขาย Online

ตนทุนขาย

ตนทุนขาย

กําไรขั้นตน

คาใชจายในการขายและบริหาร

เงินเดือน

คาสาธารณูปโภค

…

กําไรกอนดอกเบีย้และคาตัดจายอื่นๆ

คาเสื่อมราคา

ดอกเบี้ยจาย

กําไรสุทธิกอนภาษี

ระยะเวลา

ธุรกิจสามารถสรางงบการเงินไดจากการจัดทําประมาณการทางการเงิน

8

วัตถุดิบ 50 งานระหวางทําตนงวด 120

+คาแรง 20 +ตนทุนการผลิต 100

+คาใชจายในการผลิต 30 -งานระหวางทําปลายงวด 80

ตนทุนการผลิต 100 ตนทุนการผลิตแลวเสร็จ 140

สินคาสําเร็จรูปตนงวด 200

+ตนทุนการผลิตแลวเสร็จ / ซื้อ 140

-สินคาสําเร็จรูปปลายงวด 60

ตนทุนขาย 280

ตนทุนขาย

ธุรกิจสามารถสรางงบการเงินไดจากการจัดทําประมาณการทางการเงิน

9

งบดุล2554 -2556

Q1 Q2 Q3 Q4 2554 2555 2556

สินทรัพย

หนี้สิน

สวนชองผูถือหุน

สินทรัพยหมุนเวียน

เงินสด

ลูกหนี้การคา

สินคาคงเหลือ

… ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ

ที่ดิน

อาคาร

อุปกรณ

… สินทรัพยไมมีตัวตน

ธุรกิจสามารถสรางวางแผนทางการเงินไดจากการจัดทําประมาณการทางการเงิน

10

งบดุล2554 -2556

Q1 Q2 Q3 Q4 2554 2555 2556

สินทรัพย

หนี้สิน

สวนชองผูถือหุน

หนี้สินหมุนเวียน

เงินเบิกเกินบัญชธีนาคาร

เจาหนี้การคา

เงินกูยืมระยะยาวที่จะถึงกําหนดใน 1 ป

… หนี้สินระยะยาว

เงินกูยืมระยะยาว

เงินกูยืมอื่นๆ

…

ธุรกิจสามารถสรางงบการเงินไดจากการจัดทําประมาณการทางการเงิน

11

งบดุล2554 -2556

Q1 Q2 Q3 Q4 2554 2555 2556

สินทรัพย

หนี้สิน

สวนชองผูถือหุน

ทุน - หุนสามัญ

กําไร (ขาดทุน) สะสม

ธุรกิจสามารถกําหนดตัววดัไดจากการวเิคราะหงบการเงิน

12

การวิเคราะหตามแนวตั้ง (Common Size Analysis)

การวิเคราะหการเปลี่ยนแปลง (Percentage Change Analysis)

การวิเคราะหแนวโนม (Trend Analysis)

การวิเคราะหอัตราสวน (Ratio Analysis)

อัตราสวนสภาพคลอง (Liquidity Ratios)

อัตราสวนการบริหารสินทรัพย (Asset Management Ratios)

อัตราสวนการบริหารหนี้สิน (Debt Management Ratios)

อัตราสวนความสามารถในการทํากําไร (Profitability Ratios)

อัตราสวนมูลคาทางการตลาด (Market Value Ratios)

13

BudgetingSystem

13

14

14

2550A 2551A 2552Fการวิเคราะหอตัราสวนทางการเงินความสามารถในการทํากาํไรอัตรากําไรขั้นตน (%) 24% 21% 20%อัตรากําไรจากการดําเนินงาน (%) 11% 9% 7%อัตรากําไรสุทธิ (%) 7% 6% 4%

ประสิทธิภาพในการดําเนินงานอัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย (%) 10% 8% 6%อัตราผลตอบแทนผูถือหุน (%) 45% 31% 21%

สภาพคลองCurrent Ratio (เทา) 1.60 1.81 1.95 ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วนั) AR 58 63 69 ระยะเวลาขายสินคาเฉลีย่ (วนั) Inven 76 82 89 ระยะเวลาชําระหนี้เฉลีย่ (วนั) AP 86 84 87 Cash Cycle (วัน) 48 61 71

นโยบายทางการเงินDebt to Equity Ratio (เทา) 3.40 2.86 2.50 Interest Coverage Ratio (เทา) 24.83 17.12 11.98

15

15

ฝายบุคคลใหขอมูลจํานวนพนักงานของบริษัทฯ วามีพนักงานในป 2550 –

2552 จํานวน 3 คน 4 คน และ 6 คนตามลําดับ

ฝายบัญชี/การเงินคาดการณวา บริษัทฯ จะมีกระแสเงินสดจากการดําเนินงาน

เพียงพอ

ฝายบริหารเห็นวา กําหนดผลตอบแทนเปนคานายหนา 2% จากยอดขาย

อัตราดอกเบี้ยเงินกูคงที่ 6% ตอป

ฝายบัญชี/การเงิน มีนโยบายในการเรียกเก็บเงินจากลูกคาภายใน 60 วัน และ

ชําระเงินใหแกเจาหนี้ 55 วัน

ฝายบัญชี/การเงิน ใหขอมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับ สินทรัพยหมุนเวียนอื่นๆ หนี้สิน

หมุนเวียนอื่นๆ และทุน-หุนสามัญ มีตัวเลขเทากับประมาณการป 2552

ขอมูลเพมิเติม

16

16

สภาพเศรษฐกิจทั่วไปเริ่มดีขึ้น ธนาคารพาณิชยเริ่มปลอยเงินกูเขาไปในระบบ

การเงิน รวมทั้งลูกคากลุมเปาหมายดวย

บริษัทฯ ตั้งเปาหมายเติบโตไมต่ํากวา 4% ตอป

บริษัทฯ ตองการรักษาระดับ Cash Cycle ใหไดไมมากกวา 45 วัน

ฝายขาย แจงวาเริ่มมีคูแขงเขามาตลาดและเสนอราคาใกลเคียงกับของบริษัทฯ

บริษัทฯ ตองการรักษาระดับระดับอัตรากําไรขั้นตนใหมากกวา 20% ของยอดขาย

บริษัทฯ ตองการใหคา Debt to Equity Ratio ลดลงเพื่อบริหารความเสี่ยงที่

อาจจะเกิดขึ้นในอนาคต

บริษัทฯ ไมมีนโยบายในการซื้อที่ดิน อาคาร และอุปกรณเพิ่ม

ขอมูลเพมิเติม

17

Workshop 5Case

18

Thank youQ & A

ธีรเสฏฐ ศิรธนานนท

ที่ปรึกษาดานกลยุทธและการบริหารเงิน

Mobile: 086 977 5959 Email: artaphon@gmail.com

April 25, 2010