__.H1a gemel1 t CoUege

:; -: : df ·1iIan Galogaza

• _ f.wrnenica, Staroiri~ki put 16

, - - = ~2 ogaza @ eunetyu

cetverogodisnje mentorsko obrazovanJe IZ ~ ~ - .;:; posIovanja, pridrzavajuci se tri kriterija:

: ~ .: : s~mestra otvori sopstveno preduzece; iii

: _ - ; -_-odtenog, malog iii srednjeg preduzeca;

. " :" : . "'lil zakoje se obavlja;

: - ~ ;--= _;-0 studiranje u Ruskoj Federaciji na ruskom

:-_. e J ,oj ih je ruska kolaudirana sa evropskim

podrucja menidzment,

.oI)Olh da vam za male pare ponude duboko "-Ina pravi naCin.

_. -.,: : :~,:r ~" leanning)

Sadrzaj

Prvi dec

Finansiiski menidzment [1J

Teorl/ske osnove flnansl/skou menldzmenta 3

u . Nove paradigme poslovnih finansija 4

12. Finansijski menidzment, potrebna znanja, oso~ine i vrline menidzera 7

• 3 Finansijski inzenjering 11

1 4 Oblici finansijskog menidzmenta 12

4.1. Fransizing 12

'A 2 Leasing 12

4.3. Factoring 13

( 4 Forfeting 14

Sisiem analiza Ikonllola pomotu revlzl/e 15

2 Finansijska kontrola i marketing revizija 15

::' 2. Kontrola marketing menidzmenta 16

~ J Anal iza i kontrola finansijskog upravljanja gotovinom 18

: t Analiza i kontrola finansijskog upravljanja potrazivanjima od kupaca 21

- Analiza i kontrola finansijskog upravljanja zalihama 22

Opsta oeena f1nansl/sklh aspekata preduzeta 23

~. Flnansijska sredstva preduzeca 23

_~ Ocena finansijskih ulaganja 24

~ 3 Ocena finansijskih aspekta rentabilnosti 25

Ocena finansijskog planiranja i sistema kontrolisanja investicionih projekta 28

~!. • Metodologija novcanih tokova 29

- .! Racunovodstvena metodologija 30

• ~ Analiza i oeena tokova finansijskih sredstava 31

- = • Dopunsko izvestavanje 0 tokovima sredstava 31

l : t. Neto-i bruto prineip bilansiranja novcanlh lokova 32

_=3 Izvestavanje 0 tokovima neto obrtnih sredslava 33

.:: "naliza i ocena bilansa stanja i bilans a uspeha 34

~ - • Analiza bilansa stanja 34

: l Analiza bilansa uspeha 37

· _ _ Analiza bilansa placanja 39

- ;: ! Presecanje bilansa stanja i bilansa uspeha 40

MerenJe posloVnlh efekala I rlzlka f1nansl/sklm leverage-Om 43

Doslovni leverage 44

::inansijski leverage 44

Kembinovani leverage 45

5

5. Analiza IDeena suuklUre kapltala preduzeta 5.1. Tradieionalna teorija analize strukture kapitala 5.2. Modigliani-Millerova teorija analize strukture kapitala

6. Deena kvallteta ekonomlle preduzeta

7. Poslovno-llnansllska analiza ,preduzeta pomotu koellellenata 7.1. Utvrclivanje interne likvidnosli - solventnosti 7.2. Utvrclivanje operativnog poslovnog rezultata 7.3. Analiza rentabilnosti 74. Analiza finansijskih rizika 7.5 . Analiza poslovne ekspanzije 7.6 . Utvrclivanje ekslerne likvidnosti

8. Pretpostavke ellkasnosU preduzeCa 8.1. Analiza i kontrola pomocu Ijudi 8.2. Preduzetnicke alternativne orijentacije 8.2.1. Preduzetnicka dobit 8.2.1.1 . Oefinisanje pojma preduzetnicka dobit 8.2.1.2. Oefinisanje rentabilnosti kao preduzetnicke dobiti 8.2.1.3. Oefinisanje solventnosti preduzeca 8.2.1.4. Utvrdivanje praga rentabiliteta 8.2.1.5. Finansijski izvestaj 0 sredslvima i izvorima 8.2.1 .6. Racun dobitka i gubitka 8.2.1 .7. Izvestaj 0 margini sigurnosti 8.2.2. Preduzetni postupak optimiziranja profita 8.2.3. Osnovni pristup maksimizaciji profita 8.2.4. Menidzersko odlucivanje u uslovima neizvesnosti

prime nom matrice isplalivnosti

9. Preduzetno problematizlran/e mlsta kapltala 9.1. Problematiziranje odnosa izmedu investicija i

rentabilnosti i kapitala i investicija 9.2 Analiza sklonos ti vlasnika i men idzmenta 9.3. Odluka 0 stednji iii inves tiranju 9.4. Preduzetnicko odlucivanje 0 zajmu 9.4 1. Preduzetnicki slav prema nZlku - oprez ii i hazard? 9.4 .2 Finansijski aspekti imovinske blianse preduzetnika 9.43. Preduzetno optimizacije portfelja 9.4.4. Oeena neizvesnosi prema kriteriju ocekivani prinos-rizik 9.5. Kako preduzece da racionalno investira kapitaJ? 9.5.1. Ulaganja kapita la 9.5.1.1 . Slruktura kapila la 9.5.1.2. Vrste kapitala 9.5.1.3. Pravila raspodele kapitala 9. 5.1.4. Upravljanje skladislern

6

46 46 48

51

54 55 57 59 60 61 62

63 66 67 67 68 71 72 72 74 75 76 77 79

89

86

87 89 90 93 95 96 98 100 102 104 104 104 106 106

:- - . 5 - 5 ' S ~ 5 ~ f .5 • a

. ".. ~ - -- - ~ . - ~

~ -

pltala preduzeea 46 .; 5 1. 5. Obrazae za analizu angazovanja kapitala 108 ~ -' _. _ie ~apitala 46 ; .5 1.6. Optimalno upravljanje materijalom u skladistu 108

-~ ~: Sl lure kapitala 48 !1S.1.7. MPS tehnika upravljanja skladistem 11 0 ~ - .1.8. MRP-sislem planiranja zaliha 110

ePJeduzeea 51 _ 5. 1.9. 111ROP-sistem planiranja zaliha ~ - UO. Vilsonova formula za izracunavanje optimalnog naloga 11 1

preduzeea pomoeu koeflcllenata 54 : 5 2. Racionalizaeija investiranja kapitala 112 55 _:.3. Pokazatelji raeionalizaeije kapitaJa 113 57 59 60 Drugi dec 61 Finansiisko Odlucivanje l117J 62

Istrazlvanle f1nansliSkog trZl~13 118 63 Oeterminisanje pojma novae 11 8 66 Geneza i svojstvo novea 119 67 Funkeija i vrednost novea 120 67 Obliei novea 121 68 Teorija novea 122 71 • .! 1 Teorija konveneije 123 72 , 2 Kvantitativna teorija novea 123 72 • • 1. 3. Robna i metalislicka teorija novea 124

a 74 .!

Tehnike analize trainje 127 89 Traznja za noveem 129

:: nasanje novea 129 86 Analiza pojma novcana iluzija 129

Novcana masa 132 87 - :: - ~az novcanog Iriista '134 89 Oeena stanja privrede i trainje za noveem 135 90 Ekonomski eiklusi trainja za noveem 136 93 ObJasnjenje fenomena inflaeija 136 95 Kvantitativna teorija novea i eena 138 96 Psiholoska teorija novea 138 98 1 : Teorija stvarne kamatne stope 139

- - _ : : : ani Drinos-rizik 100 - ~ .! Inflaeioni efekti 139 102 : -!~ "ai ;vanie fenomena recesija 141 104 104 Dellnlsanle ,polma kredlll flnansllske Instlluclle 146 104 • -c1lli, kamate i kamatne stope 146 106 Potrosacki kredili 146 106 Siozeni kamatni racun 146

7

2.13. Amortizacija kredita 148 2.2. Vrste finansijskih instilucija 149 2.2.1. Cenlralne i emisione banke 150 2.2.2 . KomerCijalne banke 151 2.2.3. Razvojne banke 151 2.2.4. Poslovne banke 151 2.2.5. Stedionice 151 2.2.6. Ostale finansijske inslitucije 151 2.3. Vrste bankarskih poslova 151 2.3.1. Pasivni bankarski poslovi 152 2.3.2. Aktivni iii neutralni bankarski poslovi 152 2.3.3. Sopstveni bankarski poslovi 152 2.3.4. Trust poslovi 152 2.3.5. Specijalni bankarski poslovi 153 2.3.6. Depozilni (siedni) bankarski poslovi 154 2.4. Globalizacija inslitucija i finansijskog poslovanja 155

3. MelOde ISlrazlvanla IInansllske f IrZlsne pozlclle prlvrednog druslVa kapltala 158

3.1. SWOT - analiza i analiza ranjivosti organizacije 158 3.1 .1. Analiza snage i slabosli u internom okruzenju 159 3.1.2. Utvrdivanje glavnih snaga i glavnih slabC'sli 161 3. 1.2.1. Utvrdivanje glavnih snaga 161 3.1 .2.2. Identifikovanje glavnih slabosli 162 3. 1.2.3. Analiza ranjivosti privredenog drustva kapitala 162 3. 1.2.4. Analiza organizacijske kompetenlnos li 163 3.1.3. Analiza raspolozivih resursa 164 3.2 Trade-off analiza svih pozicija 165 3.3. Du Pont-analiza 166 3.4. Benchmarking analiza 169 3.4.1. Proces pracenja aklivnosli i identifikacije Irzisne pozicije konkurencije 171 3.4.2. Analiza realnosli dosadasnje prodaje i trzisnog ucesca kompanije 173 3.4.2.1. Analiza realnosti dosadasnje prodaje 173 3.4.2.2. Analiza dosadasnjeg trzisnog ucesca 174 3.4 .22.1 . Opsti principi marketing-strategija trzisnog ucesca 174 3.4.2.2.2. Bazicna portfolio matrica "rast •trzisno ucesce" 177 3.4.2.2.3. Analiza finansijske opravdanosti uvodenja

marketing

- - ' 2 : !! !~IS1e pozieije konkureneije ''i snag ucesca kompanije

- ='_ = ~ :: ;rzisnag ucesca :-= ' ~ . '''ilsno ucesce" _ : '-.' : ;' _. odenJa

-2 ' ~ · $' ~ uF av!janja gotovinom : ': ; Jcra'l lj anja

148

149

150

151

151

151

151

151

151

152

152

152

152

153

154

155

158

158

159

161

161

162

162

163

164

165

166

169

171

173

173

174

174

177

183

185

192

193

193

195

198

4.1 A. Planiranje, analiza i kontrola finansijskog upravljanJa zalihama 199

4.1.5. Postupak testiranja i kontrole finansijskih stredstava i

profitabilnosti marketing-ulaganja 200

4.1.5.1 . Analiza pomocu praga rentabiliteta i oeena elasticnosti drustva kapitala 202

4.1.5.2. Analiza mogucnosti maksimiziranja profita 203

42. Postupak utvrdivanja troskova marketinga 204

4.2.1. Opsti pojmovi 0 troskovima 204

.! .2.2. Finansiranje troskova marketinga 206

.! .2.3. Planiranje i analiza troskova marketinga prema prodaji 209

Primena i oeena finansijske strategije u praksi 212

1. Sopstvena finansijska sredstva trgovinskog drustva 212

2 Finansijska ulaganja 214

3. Finansijsko planiranje i kontrolisanje investieionog projekta 215

3.1. Metodologija novcanih tokova 216

1 2. Racunovodstvena metodologija 217

oJ Analiza troskova finansijskih sredstava 218

4 1 Dopunsko izvestavanje 0 tokovima sredstava 218

:. Neto i bruto prineip bilansiranja novcanih tokova 219

.! 3 Izvestavanje 0 tokovima neto obrtnih sredstava 220

TreCi dec

Finansiiska operaliva [222]

Analiza IupraViJanJe osnovnlm sredSlVlma 224

- -Iafiza osnovnih sredstava u funkeiji 224

Funkeionalna analiza oSflovnih sredstava u funkei)i 224

Linijska analiza osnovnih sredstava u funkeiji 225

turna analiza osnovnih sredstava 225

Analiza pasive osnovnih sredstava 225

Strukturna analiza osnovnih sredstava 226

Ekonomsko-tehnicka analiza osnovnih sredstava 227

tifrkovanje suviska i rezervi u koriscenju osnovnih sredstava 227

Utvrdivanje suvisnih osnovnih sredstava 227

Uivrdivanje rezervi u koriscenju proizvodnih kapaeiteta 229

Rezerve u koriscenju proizvodnih kapaeiteta i ekonomski optimum 229

' ..,)

~

-~

-

" za efektivnosti koriscenja osnovnih sredstava 231

naliza oscilatornih odstupanja od optimuma u koriscenju kapaciteta 231

Analiza efektivnosti koriscenja osnovnih sredstava 232

3 za amortizaeije 233

-~:: za investieija u toku 233

nansllskl aSpekU obnnlh sredstava 236

' - 2 za nivoa investieione aktivnosti u osnovna sredstva i reprodukcioni potenci)al 236

-.=-: _ - potreba obrtnih sredstava 237

_ : or ~a angazovanja obrtnih sredstava 238

- : :!a izvora obrtnih sredstava 241

9

3. Flnansllskl aspekU me~ovltOg poslovanla 242 3.1. Finansijski aspekti organizovanJa mesovitih preduzeca 242 3.2. Finansijski odnosi mesovitog preduzeca 243

4. Formlranle kapltala Iodrealvanle cene 245 4.1. Formiranje kapitala 245 4.2. Privlacenje svezeg kapitala 246 4.3. Finansijska analiza 247

Cetvrti deo

Finansjjsko planiranie (250)

1. IdenUflkovanle podrufla delovanla flnansllske poslovne funkclJe 251

2. KrlterlJumll podrufla savremenog adluflvanla aposlovantu 255 2.1. Strategijske odluke upodrucju upravljanja trzisnim poslovanjem 255 2.1.1. Utvrdivanje strukture i karakteristika ciljeva i zadataka trzisnog poslovanja 258 2.1.2. Finansijska operacionalizacija ponasanja preduzetnika 260 2.2. Proces optimizacije menidzerskog marketing-miksa 263 2.3. Optimizacija alokacije marketinga na razlicita ciljna trzista 267 2.4. Priroda strategijskog planiranja marketinga 269 2.4.1. Upravljanje strategijskom pozicijom 271 2.4.2. Upravljanje strategijskim problemima 271 2.4.3. Upravljanje na bazi "slabih signala" i " iznenadenja" 272 2.5. Operativno i tzakticko marketing planiranje sa kreiranjem finansijskog budzeta 272 2.5.1 . Opsti principi marketing-plana i finans ijskog budzeta za

potrebe Irzisnog poslovanja 272 2.5.2. Operativno planiranje 276

Peti deo

Finansiiska kontrola i revizjja [219]

1. Kantrola kanfllkala 280 1.1. Konflikti izmedu nabavne, finans ijske i marketing funkcije i

nacini njihovog resavanja 280 1.2. Konflikti izmedu finansijske i marketing funkcije i nacini nj ihovog resavanJa 280 1.3. Upravljanje konfl iktima u organizacionoj strukturi 282

2. Revlllia uvoOenlem promena uorganlzaclonu strukturu 284

Literatura 286

[0