Foresight E-newsletter: สรปบทวเคราะหทางเศรษฐกจจากธนาคารกสกรไทย

รวบรวมโดย ฝายเศรษฐกจและศนยขอมล (TCCIC) วนท 1 สงหาคม 2560 1

ราคาขาวครงหลงป’60 พลกกลบมาดขนเมอเทยบกบชวงครงปแรก... หลงปรมาณสตอกขาวไทยลด

จากสถานการณราคาขาวของไทยทหดตวมาเปนเวลา3ป (พ.ศ.2557-2559) ไดสงผลกระทบตอภาพรวม

ของตลาดขาวไทยมาอยางตอเนอง จนมาถงในชวงเดอนมถนายนและสามสปดาหแรกของเดอนกรกฏาคม(พ.ศ.2560)

ทราคาขาวของไทยทกประเภทไดปรบตวดขน โดยมปจจยสนบสนนมาจากปรมาณขาวในสตอกคงเหลอของไทยลด

นอยลงจากท งหมด 18.7 ลานตน (ในปพ.ศ.2557) เหลอเพยง 2.86 ลานตนในเดอนมถนายนทผานมา และคาดวานาจะ

หมดไปภายในป 2560น ซงจะสงผลใหราคาขาวจากนเปนไปตามกลไกตลาดมากขน นอกจากนยงมผลจากความ

ตองการขาวจากตางประเทศทมรองรบมากขนไมวาจะเปนการขายแบบรฐตอรฐ (G to G) หรอแบบเอกชนตอเอกชน

(P to P) ประกอบกบประเทศผผลตทส าคญอยางอนเดยไดประสบภยน าทวมใหญสงผลใหปรมาณขาวในตลาดลงลด

อกท งคคาขาวอยางสหรฐอเมรกากยงประสบกยภยธรรมชาตจากพายเฮอรเคนถลมจงท าใหมความตองการขาวมากขน

อกดวย

ส าหรบการคาดการณราคาขาวเฉลยของขาวในป 2560 ตลอดท งปนคาดการณวาจะยงคงมราคาเฉลย

ทต ากวาป 2559 เนองมาจากปรมาณการเพาะปลกขาวทเพมขนและยงทรงตวอยในระดบสง ประกอบกบในชวงปลายป

(เดอน พฤศจกายน) จะมปรมาณขาวจ านวนมากออกสตลาดเพมขนอกดวย แตท งนแลวนโยบายจากภาครฐในเรองของ

การพยายามลดพนทการปลกขาวและเพมสดสวนของการผลตขาวทมคณภาพมากขน อาจจะเปนอกปจจยหนงทจะชวย

ใหราคาขาวของไทยมาการปรบเพมขนได

ในสวนของการสงออกขาวไทยในชวง6เดอนแรกของป จะเหนวาไทยสงออกขาวขาวมากทสดถงรอยละ

47.4 ซงสะทอนใหเหนวาไทยยงคงพงพาการสงออกขาวขาวมากแมวาจะมคแขงทส าคญอยางเวยดนามกตาม แตท งน

แลวหากไทยสามารถทจะพฒนาการผลตขาวขาวอยางขาวหอมมะลใหมคณภาพมากขน กอาจจะท าใหไทยสามารถได

สวนแบงตลาดในแงของมลคาการสงออกในเวทโลกไดเพมขนอยางย งยน

นบเปนระยะเวลา 3 ปแลวทราคาขาวภายในประเทศของไทยไดปรบตวลดลงตอเนอง ทงจากผลของนโยบายขาวภายในประเทศทสงผลตอปรมาณสตอกขาวสะสมในระดบสง และปจจยทาทายจากสถานการณความตองการขาวจากตางประเทศทชะลอลง สงผลกดดนภาพรวมตลาดขาวของไทยตลอดสายการผลต อยางไรกด จากการเรงระบายสตอกขาวของไทยทคาดวาจะสามารถระบายหมดไดภายในปน ท าใหแรงกดดนตอราคานอยลง ซงจะเปนการปรบเขาสภาวะราคาปกตหรอราคาเปนไปตามกลไกตลาด ท าใหมองวาแนวโนมทศทางราคาขาวของไทยในชวงทเหลอของปนนาจะปรบตวดขนเมอเทยบกบครงแรกของป

CURRENT ISSUE ปท 23 ฉบบท 2860

วนท 27 กรกฎาคม 2560

ศนยวจยกสกรไทย มองวา ในชวงครงหลงของป 2560 ราคาขาวนาจะมแนวโนมปรบตวดขนเมอเทยบกบครงแรกของป เนองจากผลดานจตวทยาจากปรมาณสตอกขาวททยอยปรบตวลดลง จนนาจะสามารถระบายขาวไดหมดภายในป 2560 ผนวกกบความตองการขาวจากตางประเทศทยงมรองรบ เชน ฟลปปนส อนโดนเซย บงกลาเทศ ศรลงกา อรก อหราน เปนตน สวนหนงเพอความมนคงในประเทศจากเหตประสบภยธรรมชาต โดยคาดวา ในชวงครงหลงของป 2560 ราคาขาวเปลอกเจาอาจเคลอนไหวอยในกรอบ 8,000-8,500 บาทตอตน ราคาขาวเปลอกหอมมะลเคลอนไหวอยในกรอบ 9,500-10,000 บาทตอตน และราคาขาวเปลอกเหนยวเคลอนไหวอยในกรอบ 10,000-11,000 บาทตอตน อยางไรกด ภาพรวมราคาขาวทงป 2560 คาดวาจะยงต ากวาป 2559 จากผลผลตขาวทยงอยในระดบสง

ในระยะถดไป เมอแรงกดดนดานจตวทยาของปรมาณสตอกขาวไทยลดลง ศนยวจยกสกรไทย มองวา ราคาขาวไทยนาจะขนอย กบอปสงคและอปทานตามกลไกตลาดทนาจะใหภาพราคาททยอยปรบตวดขนไดบาง เนองจากความตองการขาวจากตลาดตางประเทศทมรองรบตอเนอง อยางไรกด ยงตองจบตาผลผลตขาวของประเทศคแขงและคคาทอาจกลบมาผลตไดตามปกต หลงจากทประสบภยธรรมชาต ซงอาจสงผลกระทบตอราคาขาวในภาพรวมเชนกน ตลอดจนตองตดตามผลของโครงการภาครฐในการปลกขาวในพนท ศกยภาพและมงเนนไปทการผลตขาวพรเมยม เพอเจาะตลาดเฉพาะกลมมากขน

ประเดนส าคญ

ราคาขาวครงหลงป’60 พลกกลบมาดขนเมอเทยบกบชวง

ครงปแรก ... หลงปรมาณสตอกขาวไทยลด

ฉบบสงสอมวลชน

2 CURRENT ISSUE

ราคาขาวครงหลงของป 2560 มแนวโนมปรบตวดขน

จากสถานการณราคาขาวเฉลยของไทยทหดตวตอเนองเปนเวลา 3 ป (พ.ศ.2557-2559) ไดสงผลกระทบตอภาพรวมตลาดขาวของไทยตงแตตนน าจนถงปลายน า อยางไรกด ในเดอนมถนายน 2560 ตอเนองจนถงชวงสามสปดาหแรกของเดอนกรกฎาคม 2560 ราคาขาวทกประเภทคอ ขาวเปลอกเจา ขาวเปลอกเจาหอมมะล และขาวเปลอกเหนยวไดปรบตวดขน โดยมปจจยหนนมาจากปรมาณสตอกขาวของไทยททยอยปรบลดลง ประกอบกบประเทศผ ผลตหลกอยางอนเดยประสบน าทวมครงใหญ สงผลตอปรมาณผลผลตขาวในตลาดทลดลง ตลอดจนประเทศคคาขาวของไทยอยางสหรฐอเมรกาประสบภยธรรมชาตพายเฮอรเคนถลม ท าใหมความตองการน าเขาขาวมากขนในชวงเวลาดงกลาว ซงในระยะสน ราคาขาวไทยไดปรบตวดขน อยางไรกด ในชวงเดอนพฤศจกายน 2560 ราคาขาวอาจไดรบผลกระทบจากผลผลตขาวนาปทจะออกสตลาดจ านวนมาก

ศนยวจยกสกรไทย มองวา ราคาขาวในชวงครงหลงของป 2560 นาจะปรบตวดขนเมอเทยบกบครงแรกของป โดยแบงเปนราคาขาวเปลอกเจาในชวงครงหลงของปอาจเคลอนไหวอย ในกรอบ 8,000-8,500 บาทตอตน หรอเพมขนราวรอยละ 5.5 (YoY) ซงเปนการปรบตวดขนจากครงแรกของปทหดตวรอยละ 3.8 (YoY) ในขณะทราคาขาวเปลอกหอมมะลเคลอนไหวอย ในกรอบ 9 ,500-10 ,000 บาทตอตน หรอลดลงรอยละ 2.2 (YoY) และ

ราคาขาวเปลอกเหนยวเคลอนไหวอยในกรอบ 10,000-11,000 บาทตอตน หรอลดลงรอยละ 11.1 (YoY) ซงหดตวในอตราทนอยลงกวาครงแรกของปทหดตวรอยละ 14.6 และ 11.5 (YoY) ตามล าดบ

หากพจารณารายประเภทขาว ศนยวจยกสกรไทย มองวา ผลกระทบทมตอมมมองราคาอาจแตกตางกนในรายละเอยด ดงน

ประเภทขาว อตราขยายตวของราคาป 2560 (%YoY)

เหตผล ระยะถดไปในป 2561

ขาวเปลอกเจา 0.8

ความตองการจากตางประเทศทน ย ม บ ร โ ภ ค ข า ว เ จ า อ ย า งฟลปปนส และอนโดนเซย ชวยหน น ร า ค า แ ต ผ ล จ า ก ฐ า นเปรยบเทยบทราคาขาวเจาปรบสงขนจากภยแลงในปกอน ท าใหราคายงคงขยายตวไมมาก

แนวโนมราคานาจะปรบตวขนไดเ ล ก น อ ย จ า ก แ ร ง หน น ขอ ง ผลปรมาณสตอกขาวไทยทลดลง แตอาจตองเผชญแรงฉดดานผลผลตขาวของประเทศคแขงและคคาของไทยทอาจออกสตลาดตามปกต หลงจากไดรบความเสยหายจากภยธรรมชาต

ขาวเปลอกหอมมะล -8.7 ผลผลตทยงออกสตลาดจ านวนมากใน ปน และผลของฐาน

แนวโนมราคาอาจปรบเพมไดเลกนอยจากโครงการภาค รฐ และความ

ทมา: ส านกงานเศร ฐกจการเก ตร รวบรวมโดยศนยวจยกสกรไทย

-

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

14,000

16,000

18,000

3 CURRENT ISSUE

ประเภทขาว อตราขยายตวของราคาป 2560 (%YoY)

เหตผล ระยะถดไปในป 2561

เปรยบเทยบจากราคาทปรบตวสงขนในชวงภยแลงครงแรกของป 2559 ท าใหทงป 2560 อตราการขยายตวของราคายงคงตดลบ

ตองการจากตางประเทศ แตยงตองระมดระวงการแขงขนจากคแขงทอาจรนแรงขน เนองจากเวยดนาม เมยนมา และกมพชา เรงผลตขาวคณภาพดมากขน และมราคาถกกวาไทยโดยเปรยบเทยบ อาจสรางแรงกดดนดานราคาตอขาวหอมมะลไทย

ขาวเปลอกเหนยว -11.3

ผลผล ต ใ นป ร ะ เ ท ศ เ พ ม ข น โ ด ย เ ฉ พ า ะ ใ น ภ า คต ะ ว น อ อ ก เ ฉ ย ง เ ห น อ จ า กสถานการณน าทดขน เปนปจจยกดดนราคา

แนวโนมราคาอาจปรบขนไดไมมาก เนองจากยงถกกดดนจากปรมาณผลผลตขาวในประเทศ (ขาวเหนยวบรโภคในประเทศเปนหลกกวารอยละ 90) ตามสถานการณน าทนาจะดขน แมจะยงมความตองการรองรบทงในและตางประเทศอยางจน และสปป.ลาว

ส าหรบปจจยสนบสนนภาพรวมราคาขาวในชวงทเหลอของป 2560 คอ

ผลดานจตวทยาจากปรมาณขาวในสตอกทนาจะหมดไปภายในป 2560 คาดวา รฐบาลนาจะสามารถระบายขาวในสตอก ทมอย ณ 15 มถนายน 2560 จ านวน 2.86 ลานตน ใหหมดไดภายในป 2560 สงผลตอราคาขาวใหเปนไปตามกลไกตลาดมากขน จากกอนหนานทปรมาณขาวในสตอกของไทยอยในระดบสง ท าใหขาวไทยถกกดราคา ทงน สตอกขาวคงเหลอของไทยท 2.86 ลานตน แบงเปน ขาวเพอการบรโภค 0.16 ลานตน ขาวเพอน าไปท าเปนอาหารสตว 2.2 ลานตน และขาวเพอใชอตสาหกรรม 0.5 แสนตน ซงในสวนของขาวรอการระบายเพอการบรโภคถอวาเหลอนอยมาก ขณะทขาวเพอน าไปท าอาหารสตวและขาวเพอใชในอตสาหกรรม คาดวา ไมนาจะเปนปญหา หากภาครฐมการควบคมไมใหขาวไหลเขามาปะปนกบขาวเพอการบรโภค จงนาจะไมกระทบตอผลผลตและราคาขาวทจะออกมาในชวงถดจากนไป

18.7 18 17.96315.11

13.17

8.79

52.86

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

20

ทมา: จากการรวบรวมของศนยวจยกสกรไทย

4 CURRENT ISSUE

ความตองการจากตลาดตางประเทศทมรองรบ ทงในรปแบบของการขายขาวแบบรฐตอรฐ (G to G) และแบบเอกชนตอเอกชน (P to P) จะเหนวา ในชวงครงหลงของป 2560 เมอเปรยบเทยบกบชวงครงแรกของป 2560 จะยงคงมความตองการซอขาวจากไทยรองรบอยางตอเนอง เพอเตรยมสตอกไวใชเพอความมนคงในประเทศ และความตองการในชวงเทศกาลวนหยดปใหม

อยางไรกด ภาพรวมของราคาขาวเฉลย1

ทงป 2560 คาดวาจะยงต ากวาป 2559 ปจจยส าคญนาจะมาจากปรมาณผลผลตขาวทยงเพมขน และทรงตวอยในระดบสง (คาดวา ในป 2560 ปรมาณผลผลตขาวรวมอาจอยท 33.0 ลานตน หรอเพมขนรอยละ 17.5 (YoY)) แมวานโยบายการปรบพนทปลกขาวของภาครฐอาจไดผลในการลดพนทปลกขาวไดในระดบหนง แตคาดวาจะยงไมสามารถบรรลเปาหมายทภาครฐตงไวไดในระยะสน ซงคงตองอาศยระยะเวลาในการปรบโครงสรางการผลตขาว โดยศนยวจยกสกรไทย คาดวา ราคาขาวเฉลยป 2560 อาจอยท 8,800 บาทตอตน หรอลดลงรอยละ 7.0 (YoY) ซงเปนราคาทเกดจากการปรบฐานปแรกจากผลของสตอกขาวทหมดไป และผลผลตทอยในระดบสง ท าใหภาพรวมราคาขาวในป 2560 จะยงคงต ากวาปกอน ขณะทหากพจารณา

เทยบกบขอมลราคาขาวเฉลย2ในอดต (ป 2549-2559) ในสถานการณตลาดปกตจะเฉลยอยทราว 9,200 บาทตอตน สะทอนใหเหนวา ในระยะถดไป หากไมมปจจยกดดนดานสตอกขาว ภาครฐสามารถบรหารจดการอปทานขาวไดจาก 1 ราคาขาวเฉลย ค านวณมาจาก ราคาขาวเปลอกเจา ความชน 15% ราคาขาวเปลอกหอมมะล 105 และราคาขาวเปลอกเหนยว 2 ค านวณจากราคาขาวเฉลยในป 2549-2559 ทขจดผลของภยธรรมชาต และโครงการภาครฐทแทรกแซงกลไกราคา

หมายเหต: ป 2560 เปนตวเลขคาดการณโดยศนยวจยกสกรไทยทมา: ส านกงานเศร ฐกจการเก ตร รวบรวมของศนยวจยกสกรไทย

0.00

5.00

10.00

15.00

20.00

25.00

30.00

35.00

40.00

45.00

2560f

ความตองการขาวไทยของตางประเทศ ในชวงครงแรกของป 2560

ฟลปปนส น าเขาขาวแบบรฐตอรฐ (G to G) ปรมาณ 250,000 ตน

อหราน ขาวหอมมะลปรมาณ 60,000 ตน และขาวขาว 100% เกรด 2 ปรมาณ 200,000 ตน

จน ซอขายขาวงวดท 2 และ 3 ปรมาณรวม 2 แสนตน สงมอบเดอนกมภาพนธ-มนาคม 2560

บงกลาเทศ ขาวนง 50,000 ตน

นอกจากน องกง มาเลเซย และประเทศในแถบแอฟรกาอยางเบนน นบเปนตลาดทมแนวโนมการเตบโตทด

หมายเหต: ฟลปปนส อหราน และบงกลาเทศ น าเขาขาวเพอความมนคงในประเทศ เนองจากประเทศเหลานประสบภยธรรมชาต ท าใหผลผลตขาวในประเทศเสยหาย

ความตองการขาวไทยของตางประเทศ ในชวงครงหลงของป 2560

ฟลปปนส อยระหวางการประกาศ TOR เปดประมลในเดอนกรกฎาคม 2560 ขาวขาว 25% ปรมาณ 250,000-500,000 ตน

อนโดนเซย ขาว 500,000 ตน คาดจะประมลราวสนป 2560

บงกลาเทศ ขาวนง 200,000 ตน เรมสงมอบก.ย.2560

ศรลงกา ขาวนงและขาวขาว ปรมาณรวม 200,000 ตน เ รมสงมอบก.ย.2560

อหราน คาดมความตองการขาวเพมอกกวา 500,000 ตน

อรก คาดสนใจขาวจากรฐบาลไทย หลงจากทกอนหนาซอ ขาวจากเอกชนไปแลว

จน มสญญาสงมอบขาวอก 600,000 ตน ในชวงทเหลอของปน (จากสญญาทงหมด 1 ลานตน)

ทมา: รวบรวมโดยศนยวจยกสกรไทย

5 CURRENT ISSUE

นโยบายควบคมการปลกขาว สดสวนการผลตขาวเนนไปทขาวพรเมยมมากขน และการแขงขนในตลาดโลกไมรนแรงนก กจะท าใหราคาขาวไทยในระยะขางหนา นาจะวงเขาใกลราคาขาวเฉลยในอดตท 9,200 บาทตอตน หรอเคลอนไหวปรบขนลงเลกนอย นบเปนแนวโนมทดทราคาขาวไทยจะใหภาพทมเสถยรภาพมากขน

จากความพยายามของภาครฐในการลดพนทเพาะปลกขาว3 ทามกลางภาวะทแนวโนมราคาขาวอยในชวงขาขน อาจเปนการสรางแรงจงใจดานราคาใหกบเก ตรกรในการเพมพนทการเพาะปลกขาว ซงอาจสวนทางกบแนวทางนโยบายภาครฐทไดวางไว ดงนน คงตองอาศยระยะเวลาในการด าเนนการเพอใหบรรลเปาหมายทรฐบาลไดตงไวเกยวกบการปลกขาวในพนทศกยภาพ ตลอดจนตองอาศยการประชาสมพนธถงแนวทางดงกลาวของภาครฐใหเก ตรกรไดเหนถงขอดมากขน ซงอาจท าใหเก ตรกรใหความรวมมอในการลดพนทการเพาะปลกขาวทไมเหมาะสม แลวหนมาเพาะปลกขาวในพนททรฐบาลสนบสนน/พนทศกยภาพ (Zoning) เพอใหไดผลผลตเฉลยตอไรทสงขน รวมถงการผลตขาวทสรางมลคาเพม (ขาวพรเมยม) อาท ขาวกลอง ขาวไรซเบอร ขาวสนล เปนตน

ลนสงออกขาวป’60…ใกลเคยงเปาหมายท 10 ลานตน

ส าหรบการสงออกขาวของไทยจะพบวา ในชวง 6 เดอนแรกของป 2560 ไทยสงออกขาวไปตลาดเบนนมากทสดถงรอยละ 12.6 ของปรมาณการสงออกขาวทงหมดของไทย และเมอพจารณาประเภทขาว จะพบวา ขาวขาวยงคงเปนขาวทมบทบาทมากทสดในการสงออกถงรอยละ 47.4 ของปรมาณการสงออกขาวทงหมดของไทย สะทอนใหเหนวา

ไทยยงคงพงพาการสงออกขาวขาว ซงเปนขาวทแขงขนดานราคาสงกบประเทศเวยดนาม แตหากไทยสามารถพฒนาการผลตในสวนของขาวหอมมะลทเปนขาวทมศกยภาพ และราคาไมแกวงขนลงแรงมากนก ตลอดจนเนนเจาะตลาดกลมทนยมบรโภคขาวพรเมยมมากขน เชน ฮองกง สหรฐอเมรกา เปนตน กอาจท าใหราคาขาวหอมมะลไทยสามารถทรงตวอยในระดบทดได และสามารถมสวนแบงตลาดในแงมลคาการสงออกไดในเวทโลกอยางยงยน

3 โครงการปลกพชอาหารสตวทดแทนนาขาว จ านวน 630,000 ไร, โครงการปลกพชหลากหลาย จ านวน 450,000 ไร และโครงการปลกพชป ยสดในนาปรง จ านวน 50,000 ไร ขณะเดยวกนรฐบาลยงสนบสนนการลดตนทนการผลต เชน การลดพนทท านาโดยเนนไปทการท านาแปลงใหญ ตลอดจนลดราคายาปราบศตรพช ป ยเคม เปนตน อกทงยงสงเสรมการปลกขาวทสรางมลคาเพมใหกบเก ตรกร

6M2560

ทมา: กระทรวงพาณชย และสมาคมผสงออกขาวไทย รวบรวมโดยศนยวจยกสกรไทย

200

250

300

350

400

450

500

-

-

-

ทมา: FAO รวบรวมโดยศนยวจยกสกรไทย

6 CURRENT ISSUE

แมวาไทยอาจยงตองเผชญการแขงขนดานราคากบคแขงอยางอนเดยและเวยดนาม ซงราคาขาวเฉลยของไทยสงกวาอยราว 40 ดอลลารสหรฐฯ ตอตน แตเนองจากในชวง 6 เดอนแรกของป 2560 ปรมาณการสงออกขาวของไทยท าไดด ดงนน คาดวา ทงป 2560 ไทยอาจสงออกขาวอยท 10 ลานตนซงใกลเคยงกบเปาหมายทตงไว โดยไดค านงถงผลกระทบของพระราชก าหนดบรหารจดการแรงงานตางดาว พ.ศ.2560 ทอาจมตอการขนถายสนคาททาเรอแลวบางสวน ทงน ในชวง 6 เดอนแรกของป 2560 ไทยมปรมาณการสงออกขาวอยท 5.4 ลานตน หรอเพมขนรอยละ 8.2 (YoY) โดยมตลาดสงออกหลกคอ เบนน จน และแอฟรกาใต ทขยายตวรอยละ 43.2, 46.0 และ 7.1 ตามล าดบ

ถ จ จ พ 2561 จ จจ ญ จ จ จ พ 2561 จ 481 0.42 (YoY) 480 พ 0.01 (YoY) ฐ พ ถ ถ พ พ จ จ จจ จ จ จ ธ จ

---------------------------------------- Disclaimer รายงานวจยฉบบนจดท าเพอเผยแพรทวไป โดยจดท าขนจากแหลงขอมลตางๆ ทนาเชอถอ แตบร ทฯ มอาจรบรองความถกตอง ความนาเชอถอ หรอความสมบรณเพอใชในทางการคาหรอประโยชนอนใด บร ทฯ อาจมการเปลยนแปลงปรบปรงขอมลไดตลอดเวลาโดยไมตองแจงใหทราบลวงหนา ทงนผ ใชขอมลตองใชความระมดระวงในการใชขอมลตางๆ ดวยวจารณญาณของตนเองและรบผดชอบในความเสยงเองทงสน บร ทฯ จะไมรบผดตอผ ใชหรอบคคลใดในความเสยหายใดจากการใชขอมลดงกลาว ขอมลในรายงานฉบบนจงไมถอวาเปนการใหความเหนหรอค าแนะน าในการตดสนใจทางธรกจ แตอยางใดทงสน