GOLDPF : Annual Report 2011 TH

กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโกลด (GOLDPF) สำหรบระยะเวลาตงแตวนท 1 มกราคม 2554

ถงวนท 31 ธนวาคม 2554

รายงานประจำป

กองท

นรวม

สทธก

ารเช

าอสง

หารม

ทรพย

โกลด

(GOLD

PF)

รายงานประจำป กองทนรวมกสกรไทย ณ 31 ธนวาคม 2554

สารบญ

สาสนจากบรษทจดการ 1

รายงานของบรษทจดการเกยวกบสภาวะตลาดของเซอรวส อพารทเมนท ป 2554 4

ผลการดำเนนงานของ เดอะ เมยแฟร แมรออท เอกเซคควทฟ อพารทเมนท ของกองทน 16

ผลการดำเนนงานของกองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโกลด 18

รายการแสดงทรพยสนแยกตามประเภท 19

สรปมลคาทรพยสน ทรพยสนสทธ และมลคาหนวยลงทน 19

รายละเอยดเกยวกบอสงหารมทรพยของกองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโกลด 20

รายละเอยดเกยวกบการลงทนในอสงหารมทรพยหรอสทธการเชาอสงหารมทรพย 21

แตละรายการในรอบปบญช

รายละเอยดเกยวกบการจำหนายอสงหารมทรพยหรอสทธการเชาอสงหารมทรพย 21

แตละรายการในรอบปบญช

รายละเอยดเกยวกบการกยมเงนของกองทนรวม 21

ขอมลเกยวกบการประกนรายไดและผรบประกนรายไดของกองทนรวม 22

แบบแสดงคาใชจายทเรยกเกบจากกองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโกลด 23

รายงานความเหนของผดแลผลประโยชน 24

รายงานของผสอบบญชรบอนญาต 25

ประวตการจายเงนปนผล 47

รายชอบคคลทเกยวของทมการทำธรกรรม 47

รายชอผจดการกองทน 47

1

สาสนจากบรษทจดการ

เรยน ทานผถอหนวยลงทน

บรษทหลกทรพยจดการกองทนกสกรไทย จำกด ขอนำสงรายงานประจำป 2554 ของกองทน

รวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโกลด ภายใตการจดการของบรษทสำหรบการดำเนนงานตงแต

วนท 1 มกราคม 2554 ถง 31 ธนวาคม 2554 มายงผถอหนวยลงทนทกทาน โดยในรายงาน

ประจำปฉบบนประกอบดวย รายละเอยดการลงทน รายงานผลการดำเนนการ รายละเอยด

ทรพยสน ขอมลเกยวกบการประกนรายไดและผรบประกนรายไดของกองทน และงบการเงนท

ไดรบการตรวจสอบโดยผสอบบญช นอกจากน ในรายงานประจำปฉบบนกยงไดนำเสนอ

ขอมลสภาวะตลาดธรกจเซอรวสอพารทเมนท เพอใหทานไดทราบขอมลของธรกจเซอรวส

อพารทเมนทโดยรวมในป 2554 ทผานมาอกดวย

ป 2554 เปนปทเศรษฐกจไทยเผชญกบหลากหลายปจจยลบเขามากระทบอยางตอเนอง

เรมตงแตอทกภยในภาคใตชวงตนป สนามในญปนเดอนมนาคมทกระทบกบหวงโซอปทานการผลต

การยบสภาเพอเลอกตงใหมชวงกลางป และอทกภยครงรนแรงในชวงเดอนกนยายน – พฤศจกายน

ไดสรางความเสยหายแกประเทศไทยมลคาสงสดเปนประวตการณกวารอยละ 3 ของจดพ สงผล

ใหกระทบตอเศรษฐกจไทยป 2554 ใหขยายตวลดลงเหลอเพยงรอยละ 0.1 เทยบกบเตบโตรอยละ 7.8

ในป 2553 จดวาเปนอตราการขยายตวในระดบตำสดในอาเซยน โดยในไตรมาสแรก แมวา

เศรษฐกจขยายตวชะลอลงเลกนอยจากไตรมาสกอนแตยงคงขยายตวตอเนองทงจากอปสงค

ในประเทศและตางประเทศ ทงการสงออก การทองเทยว การบรโภคและการลงทนภาคเอกชน

ตลอดจนเมดเงนจากการใชจายภาครฐทยงอยในระดบสงตอเนองถงไตรมาสสอง ทเศรษฐกจไทย

ยงคงขยายตวในอตราชะลอตวลงเหลอรอยละ 2.7จากรอยละ 3.2 ในไตรมาสกอน สาเหตจาก

เหตภยพบตรนแรงในญปนซงสงผลกระทบตอภาคการผลตและการจางงานในหมวดรถยนตและ

เครองใช ไฟฟาจากปญหาการขาดแคลนวตถดบชวคราว รวมทงสงกระทบตอไปยงการขยายตว

ของการใชจายและการลงทนท ไมสามารถสงมอบสนคาได อยางไรกตาม เศรษฐกจไทยยงคง

ขยายตวตอเนอดวยแรงหนนจากภาคบรการทขยายตวด ภาวะการจางงานและรายไดเกษตรทยง

คงดตอเนอง ในไตรมาสสาม เศรษฐกจไทยขยายตวเพมขนเปนรอยละ 3.7 ปญหาหวงโซอปทาน

ขดของผลจาภยพบตในญปนเรมคลคลายลง แมจะมความกงวลตอการขยายตวของเศรษฐกจโลก

จากปญหาหนสนยโรปและสหรฐฯแตการสงออกและการทองเทยวของไทยทยงคงขยายตวดตอ

เนองยงคงชวยสนบสนนการขยายตวของเศรษฐกจ ขณะทการบรโภคเรมเตบโตชะลอลงเนองจาก

ภาวะอทกภยใหเกดความเสยหายตอผลผลตทางเกษตรและกำลงซอในสวนภมภาค ประกอบ

2

กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโกลด

กบการคาดการณเงนเฟอและตนทนยงมทศทางเพมสงขนจากแนวนโยบายของรฐบาล ซงจะม

การปรบคาแรงขนตำแบบกาวกระโดด เงนเดอนปรญญาตร และการรบจำนำราคาขาวทราคาสง

กวาราคาตลาดราว 50% สงผลให ธนาคารแหงประเทศไทยตองมการปรบเพมอตราดอกเบย

นโยบาย เพอดแลเงนเฟอทมโอกาสขยบเกนกรอบเปาหมายทรอยละ 3.0 ไดในอนาคต สำหรบใน

ไตรมาสสดทายของป เศรษฐกจไทยหดตวลงรอยละ 9 จากปกอน หรอรอยละ 10 จากไตรมาสกอนหนา

ซงเปนการหดตวครงรนแรงสดนบจากวกฤตเศรษฐกจป 2540 โดยเปนผลจากอทกภยครงรนแรง

และเปนเวลานานในพนทภาคกลางไดสรางความเสยหายกบหลายภาคสวน ทงภาคการผลต

อตสาหกรรม การเกษตร และภาคบรการใหเกดการหยดชะงกลงชวคราว อกทงทรพยสนและ

เครองจกรเสยหายตองหยดดำเนนการและตองกลบมาฟนฟกนใหมภายหลงสถานการณคลคลาย

อยางไรกตาม ในเดอนธนวาคม เครองชเศรษฐกจเรมมสญญาณการปรบตวดขนในหลายภาคสวน

เนองจากปญหาการขนสงและการขาดแคลนวตถดบเรมบรรเทาลง แตยงคงไมกลบสสภาวะปกต

นกทองเทยวตางประเทศในป 2554 มจำนวน 19.1 ลานคน เพมขนรอยละ 19.84 จากปกอน

สอดคลองกบอตราการเขาพกโรงแรมทปรบเพมขนในทกภาคโดยเฉพาะภาคกลางและภาคใต

จากการเพมขนของนกทองเทยวจากจน รสเซย และอนเดย เนองจากเศรษฐกจยงขยายตวไดด

ขณะทจำนวนนกทองเทยวจากกลมประเทศอตสาหกรรมหลกลดลง เนองจากปญหาเศรษฐกจ

สงผลใหสดสวนนกทองเทยวจากกลมดงกลาวตอจำนวนนกทองเทยวตางประเทศทงหมดทเดนทาง

มาในไทยลดลงจากรอยละ 33.2 ในปกอนเปนรอยละ 30.9 ในปน สวนมหาอทกภยทแผขยาย

สพนทบางสวนของกรงเทพมหานครในชวงปลายปสงผลใหจำนวนนกทองเทยวตางประเทศลดลง

อยางไรกตามหลงจากสถานการณคลคลายลงในเดอนธนวาคม จำนวนนกทองเทยวเรมปรบ

เขาสภาวะปกต สะทอนถงความแขงแกรงของภาคการทองเทยวของไทย สำหรบตลาดธรกจ

เซอรวสอพารทเมนทในป 2554 ทผานมาเรมมสญญาณวาตลาดของเซอรวสอพารเมนทไดผาน

ระดบตำสดแลว โดยมอตราการเชาเฉลยโดยรวมสงกวาหลายๆ ปทผานมา ทรอยละ 81.1 และ

อตราคาเชาเรมปรบตวขนไดสงกวาอตราคาเชาเฉลยทเคยไดรบในป 2552 และ 2553 นอกจากน

จำนวนอปทานทจะเพมขนในอนาคตมจำนวนลดลงสงผลใหการแขงขนในธรกจมแนวโนม

ทจะเบาบางลง อยางไรกด ธรกจเซอรวสอพารทเมนทยงคงตองเผชญการแขงขนกบธรกจโรงแรม

ทมการลดระดบอตราคาเชา และหนมาทำตลาดระยะยาวมากขน

3

ทงน ในป 2554 กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโกลด มผลการดำเนนงานโดยม

มลคาทรพยสนสทธของกองทน ณ วนท 31 ธนวาคม 2554 เทากบ 2,331.07 ลานบาท คดเปน

มลคาทรพยสนสทธตอหนวยเทากบ 11.3158 บาท โดยในรอบระยะเวลาตงแต วนท 1 มกราคม 2554

ถง 31 ธนวาคม 2554 กองทนมรายไดรวมทงสน 167.52 ลานบาท ในขณะเดยวกนกองทนมคาใชจาย

ทงสน 18.10 ลานบาท และมรายไดจากการลงทนสทธสำหรบรอบระยะเวลาดงกลาว 149.42 ลานบาท

ทงน กองทนมรายการกำไรทยงไมเกดขนจากเงนลงทนจำนวน 42.40 ลานบาท ทำใหในป 2554

กองทนมการเพมขนในสนทรพยสทธจากการดำเนนงานรวมทงสน 191.82 ลานบาท

สดทายน บรษทหลกทรพยจดการกองทน กสกรไทย จำกด ขอขอบคณทานผถอหนวยลงทน

ท ใหความไววางใจบรษทในการบรหารเงนลงทนของทาน ทงนบรษทยงคงมงมนพฒนาการให

บรการทใหความสะดวกสบายสงสด พรอมทงรกษามาตรฐานในการบรหารกองทนทมประสทธภาพ

เพอสรางความพงพอใจใหกบผถอหนวยลงทนตลอดไป

ขอแสดงความนบถอ

บลจ. กสกรไทย จำกด

4


รายงานของบรษทจดการเกยวกบสภาวะตลาดของเซอรวส อพารทเมนท ป 2554

ตลาดเซอรวส อพารทเมนทในกรงเทพมหานคร

ป 2554 เปนปทตลาดเซอรวสอพารทเมนทเรมมการปรบตวดขนจากป 2553 ทมปจจยลบ

หลายดานสงผลกระทบตอตลาดโดยรวม แมวาในชวงไตรมาสท 4 ของปทเกดเหตการณ

อทกภยรนแรง กลบสงผลใหผลประกอบการของเซอรวสอพารทเมนทในเขตชนในของ

กรงเทพมหานครในชวงระยะเวลาดงกลาวปรบตวดยงขนจากการใหเชาเปนทพกชวคราว

เหตการณอทกภยดงกลาวยงสงผลใหในชวงไตรมาสท 4 ของป มจำนวนผ โดยสารทเดนทาง

มายงทาอากาศยานสวรรณภมลดลงถงรอยละ 8.9 เมอเทยบกบไตรมาสเดยวกนของปทผานมา

แตเซอรวสอพารทเมนทในเขตกรงเทพมหานครกยงคงสามารถรกษาระดบอตราการเขาพก

เฉลยไว ไดสงถง 81.1% อยางไรกตาม เมอพจารณาถงการแขงขนจากธรกจโรงแรมในอนาคต

รวมทงสภาวะเศรษฐกจโลก แนวโนมสภาพตลาดเซอรวสอพารทเมนทโดยรวมในระยะยาว

ยงคงทรงตว

อปทานของเซอรวสอพารทเมนท

ป 2554 เปนปทมอปทานของเซอรวสอพารทเมนทเขาสตลาดลดลงเมอเทยบกบหลายๆ ป

ทผานมา โดย ณ สนป 2554 มจำนวนอปทานของเซอรวสอพารทเมนทในเขตกรงเทพฯ ชนใน

จำนวนรวมทงสน 15,042 หนวย เพมขนเพยง 562 หนวย หรอ 3.9% จากจำนวน 14,480 หนวย

ในป 2553 โดยในจำนวนหองพกทเพมขนทงหมดน เปนจำนวนหองพกของเซอรวสอพารทเมนท

เกรดเอ 401 หนวย (71.35% ของจำนวนทเพมขนทงหมด หรอ เพมขน 5.7% ของเซอรวส

อพารทเมนทในระดบเดยวกน) และเซอรวสอพารทเมนท เกรดบ จำนวน 161 หนวย (28.65%

ของจำนวนทเพมขนทงหมด หรอ เพมขน 2.16% ของเซอรวสอพารทเมนทระดบเดยวกน)

สงผลให ณ สนป มจำนวนหองพกของเซอรวสอพารทเมนท เกรดเอ และ เกรดบ จำนวนทงสน

7,435 หนวย และ 7,607 หนวย ตามลำดบ

5

Supply of Serviced Apartments in Downtown Bangkok by Area, 2006-Q4 2011

Year Sukhumvit Silom/ Central Riverside/ Pathumwan Other Total % Change

Sathon Lumpini Rama III Y-o-Y

2006 4,696 1,866 1,481 735 8,778 9.6%

2007 5,850 2,045 2,007 735 10,637 21.2%

2008 6,621 1,779 2,086 735 497 11,718 10.2%

2009 7,305 2,087 2,205 730 497 12,824 9.4%

2010 8,305 2,087 2,442 730 595 321 14,480 12.9%

2011 8,816 2,087 2,493 730 595 321 15,042 3.9%

1Q 2011 8,509 2,087 2,442 730 595 321 14,684 6.4%

2Q 2011 8,521 2,087 2,493 730 595 321 14,747 6.3%

3Q 2011 8,600 2,087 2,493 730 595 321 14,826 5.4%

4Q 2011 8,816 2,087 2,493 730 595 321 15,042 3.9% % Change 2.5% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 1.5%

Q-o-Q

% Change 6.2% 0.00% 2.1% 0.00% 0.00% 0.00% 3.9%

Y-o-Y ทมา : CBRE Research & Consulting Services

6


Other 2.10%

Riverside /Rama III 4.90%

Pathumwan 4.00% Silom /Sathorn

13 .90%

Central Lumpini

16.60%

Sukhumvit 58 .60%

Total Supply in Downtown Bangkok, Q4 2011

ทมา : CBRE Research & Consulting Services

Supply of Grade A and B Serviced Apartment by Area, 4Q 2011

Location Total Grade A Grade B Market Share

Silom/Sathorn 2,087 1,067 1,020 13.9%

Central Lumpini 2,493 2,020 473 16.6%

Sukhumvit 8,816 4,122 4,694 58.6%

Riverside/Rama III 730 - 730 4.9%

Pathumwan 595 98 497 4.0%

Other 321 128 193 2.1%

GRAND TOTAL 15,042 7,435 7,607 100% ทมา : CBRE Research & Consulting Services

บรเวณสขมวท ยงคงเปนยานท ไดรบความนยมของธรกจเซอรวสอพารทเมนท โดยม

สวนแบงถง 58.6% ของตลาดทงหมด รองลงมาไดแกยานลมพน และยานบรเวณสาทร ทม

สวนแบงตลาด 16.6% และ 13.9% ตามลำดบ สวนในยานพระรามสาม ไดรบความนยมนอยกวา

ยานอนๆ เนองจากผประกอบการเขาใจดวาชาวตางชาตสวนใหญเลอกทจะพกอาศยในทำเลทม

ความสะดวกสบายกวา ทงในดานสงอำนวยความสะดวก สถานบนเทง รานอาหาร และการเดนทาง

7

เซอรวสอพารทเมนทเกรด เอ มสดสวนเกอบครงหนงของทงหมด (49.4%) ซงสวนมาก

ตงอยบรเวณสขมวท ในขณะท ใจกลางเมองบรเวณลมพน มเซอรวสอพารทเมนทเกรด เอ

เปนสดสวนมากทสดถง 81% ของจำนวนเซอรวสอพารทเมนทในบรเวณนน เนองจาก

เปนยานศนยกลางธรกจซงแวดลอมดวยสงอำนวยความสะดวก ศนยการคา และสถานฑต

Supply of Serviced Apartments in Downtown Bangkok, 2000 - 4Q 2011

0

4 ,000

8 ,000

12 ,000

16 ,000

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Q1 2011

Q2 2011

Q3 2011

Q4 2011

Units Total Sukhumvit Silom/ Sathon

Riverside/Rama III Pathumwan Central Lumpini

Units

16,000

12,000

8,000

4,000

0

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

Q1

2011

Q2

2011

Q3

2011

Q4

2011


8


จำนวนแรงงานตางชาตทเขามาทำงานในประเทศมแนวโนมลดลงจากปญหาเศรษฐกจโลก

และอตราการขยายตวทางเศรษฐกจของไทย โดย ณ สนป 2554 ตวเลขแรงงานชาวตางชาต

ในไทยมจำนวนทงสน 100,641 คน ลดลง 6.9% จากจำนวนแรงงานชาวตางชาตในป 2553

โดยแบงเปนแรงงานทอยในเขตกรงเทพมหานครจำนวน 57,307 คน และอกจำนวน 43,334 คน

เปนแรงงานทอยในพนทตางจงหวด

Number of Expatriates in Thailand

Year Bangkok Region Total

2001 35,665 15,703 51,368

2002 40,132 29,232 69,364

2003 44,166 35,415 79,581

2004 49,794 40,726 90,520

2005 55,923 45,188 101,111

2006 61,058 51,736 112,794

2007 65,651 57,252 122,903

2008 76,052 64,225 140,277

2009 60,554 44,830 105,384

2010 61,032 47,085 108,117

Q1 2011 54,098 41,361 95,459

Q2 2011 54,404 41,787 96,191

Q3 2011 55,699 43,120 98,819

Q4 2011 57,307 43,334 100,641 ทมา : กรมแรงงาน

ในขณะทภาคการทองเทยวของไทยเรมฟนตวจากเหตการณความไมสงบในปกอนหนา

โดยในป 2554 ตวเลขจำนวนนกทองเทยวทเดนทางมายงประเทศไทยสงเปนประวตการณโดยม

จำนวนถง 19,098,323 คน หรอเพมขนรอยละ 19.84 จากการเตบโตของนกทองเทยวจากประเทศ

เศรษฐกจใหม โดยเฉพาะนกทองเทยวจากประเทศจน และรสเซย ซงมจำนวนเพมขนจากปกอน

หนาถง 44.8% และ 46.7% ตามลำดบ โดยนกทองเทยวจากทงสองประเทศนรวมกนแลวคดเปน

สดสวนถง 13.3% ของจำนวนนกทองเทยวทงหมด และมากกวาจำนวนนกทองเทยวจากแถบ

อเมรกาและเอเชยใตรวมกน

9

อยางไรกด ปญหาเศรษฐกจโลกยงคงสงผลใหจำนวนนกทองเทยวทเดนทางมาจาก

กลมประเทศในยโรป และทวปอเมรกามอตราการเตบโตลดลง สงผลใหสดสวนนกทองเทยวจาก

กลมดงกลาวตอจำนวนนกทองเทยวตางประเทศทงหมด ลดลงจากรอยละ 33.2 ในปกอน

เปนรอยละ 30.9 ในปน

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

ทมา : กรมการทองเทยว

ทมา : ธนาคารแหงประเทศไทย กรมการทองเทยว

International Tourist Arrivals in Thailand by Region, Q4 2011

East Asia , 54 %

Europe , 26 %

The Americas , 5%

South Asia , 6%

Oceania , 5%

Middle -East , 3%Africa , 1%

East Asia, 54%

Africa, 1% Middle-East, 3% Oceania, 5%

South Asia, 6% The America, 5%

Europe, 26%

10


ปรมาณการเขาพกและอตราการเขาพก (Take-up and Occupancy Rate)

ปรมาณการเขาพกของเซอรวสอพารทเมนทในทกบรเวณของกรงเทพมหานครมอตราท

เพมขน จาก 9,738 หนวยในไตรมาสสสดทายของป 2553 เปน 12,196 หนวย ในไตรมาสสดทาย

ของปน หรอเพมขน 25.4% แมวาในชวงไตรมาสสดทายของปจะมเหตการณอทกภย ทงน ปรมาณ

การเขาพกในไตรมาสสดทายของปดงกลาวสวนหนงเปนผลมาจากการหาทพกอาศยชวคราว

ระหวางนำทวม

เซอรวสอพารทเมนทในยานปทมวนมปรมาณการเขาพกเตบโตสงกวายานอนๆ (40.5%)

เมอเทยบปตอป ตามดวยบรเวณสขมวท และสลม/สาทร ท 25.4% และ 25.2% ตามลำดบ

ในขณะทบรเวณรมแมนำและพระรามสาม มปรมาณการเขาพกเตบโตนอยทสดเพยง 8.3%

เนองจากไมใชบรเวณทเปนทนยมของชาวตางชาตและนกทองเทยว อกทงจากเหตการณนำทวม

ทผานมายงอาจทำใหผเชาตองพจารณาถงความเสยงในการพกอาศยในบรเวณนเพมเตมในอนาคต

ดวย

Take-up of Serviced Apartments by Area, 2008-2011 Location 2008 2009 2010 2011 %Change Q1 Q2 Q3 Q4 Y-o-Y Sukhumvit 5,294 5,917 6,079 6,351 7,069 7,333 7,624 25.4% Silom/ Sathorn 1,168 1,567 1,358 1,380 1,466 1,528 1,699 25.2% Central Lumpini 1,198 1,534 1,362 1,459 1,604 1,764 1,668 22.4% Riverside/ Rama III 492 473 415 425 480 452 449 8.3% Pathumwan 318 402 364 399 426 468 511 40.5% Other - - 161 189 230 259 244 51.5% TOTAL 8,470 9,893 9,738 10,203 11,276 11,805 12,196 25.2% ทมา : CBRE Research & Consulting Services

เมอพจารณารายไตรมาส จะเหนไดวาปรมาณการเขาพกของธรกจเซอรวสอพารทเมนท

เพมขนจากป 2553 ตงแตไตรมาสแรก และลดลงบางในบางบรเวณในไตรมาสทส ในปนจงเหน

อตราการเขาพกเตบโตขนจากอตรา 67.3% ในไตรมาสสดทายของป 2553 เปน 81.1%

ในไตรมาสสดทายของป

11

Supply, Demand, and Occupancy Rates of Serviced Apartments in Downtown Bangkok, 2001-4Q 2011

Supply Take-up Occupancy Change*

Rate Q-o-Q Y-o-Y

2001 6,067 5,060 83.4% 1.0% 7.8%

2002 6,112 5,324 87.1% 0.1% 3.7%

2003 7,096 5,956 83.9% 4.4% -3.2%

2004 7,780 6,976 89.7% 6.5% 5.7%

2005 8,007 7,036 87.9% -0.5% -1.8%

2006 8,778 7,303 83.1% 2.2% -4.8%

2007 10,637 8,105 76.2% -3.5% -6.9%

2008 11,718 8,470 72.3% -2.5% -3.9%

2009 12,824 9,893 77.1% 3.6% 4.9%

2010 14,480 9,738 67.3% 2.9% -9.8%

1Q11 14,684 10,203 69.5% 2.2% -1.8%

2Q11 14,747 11,276 76.5% 7.0% 17.0%

3Q11 14,826 11,805 79.6% 3.2% 15.2%

4Q11 15,042 12,196 81.1% 1.5% 13.8% Note : *Change in percentage points is calculated as occupancy (t) – Occupancy (t-1). ทมา : CBRE Research & Consulting Services

12


Supply, Demand, and Occupancy Rates of Serviced Apartments, 2001 -4Q 2011


เซอรวสอพารทเมนทในบรเวณสขมวทมอตราการเชาสงเปนอนดบหนงท 86.5% สวน

เซอรวสอพารทเมนทในเขตปทมวนมอตราการเชาปรบตวขนคอนขางมากเชนเดยวกน โดยม

อตราการเชาท 85.9% จากการทในยานนมอปทานนอย ในขณะทบรเวณใจกลางเมองยานลมพน

แมวาจะมปรมาณการเขาพกเตบโตเพมขนมากถง 22.4% จากปกอน แตเมอเปรยบเทยบกบ

จำนวนอปทานในบรเวณทำใหมอตราการเชาเฉลยเหลอเพยง 66.9%

Supply, Demand, and Occupancy Rates of Serviced Apartments by Area, 4Q-2011

Location Supply Take-up Occupancy Rate %Change %Change

QoQ YoY

Silom/ Sathon 2,087 1,699 81.4% 8.2% 16.4%

Central 2,493 1,668 66.9% -3.9% 11.1%

Lumpini

Sukhumvit 8,816 7,624 86.5% 1.2% 13.3%

Riverside/ 730 449 61.5% -0.5% 4.7%

Rama III

Pathumwan 595 511 85.9% 7.2% 24.8%

Other 321 244 76.0% -4.8% 25.9%

GRAND TOTAL 15,042 12,196 67.3% 1.5% 13.8% ทมา : CBRE Research & Consulting Services

13

จากการทอตราการเชาของเซอรวสอพารเมนทโดยรวมมการปรบตวสงขน ผลกดนใหอตราคาเชาของเซอรวสอพารเมนทเกรด เอ มการปรบตวสงขนเปน 1,082 บาทตอตารางเมตรตอเดอน หรอเพมขน 7.5% เมอเปรยบเทยบไตรมาสสดทายของปนกบปกอนหนา ซงอาจเปนสญญาณวาตลาดของเซอรวสอพารเมนทไดผานระดบตำสดแลว โดยในป 2554 เซอรวสอพารเมนทเกรด เอ ในเขตกรงเทพมหานครมอตราคาเชาเฉลยเพมขนเปน 1,052 บาทตอตารางเมตรตอเดอน จากอตรา 994 บาทตอตารางเมตรตอเดอน ในป 2553 และ 980 บาทตอตารางเมตรตอเดอน ในป 2552 โดยเซอรวสอพารเมนทในยานลมพนมอตราคาเชาสงสดในป 2554 ท 1,130 บาทตอตารางเมตรตอเดอน รองลงมาไดแกเซอรวสอพารทเมนทในบรเวณสขมวท ท 1,085 บาทตอตารางเมตร ตอเดอน และเซอรวสอพารทเมนทในบรเวณสลมและสาทร ท 940 บาทตอตารางเมตรตอเดอน ซงเปนการเพมของอตราคาเชาไมมากนกเมอเปรยบเทยบกบสองบรเวณแรก

Average Achieved Rents of Grade A Serviced Apartments (all types) by Area, 2001-4Q 2011

Year Silom/Sathorn Central Lumpini Sukhumvit Average

2001 733 914 935 861 2002 814 931 949 898 2003 837 953 892 894 2004 851 1,000 926 926 2005 1,055 1,052 1,015 1,041 2006 906 1,109 1,123 1,046 2007 966 1,189 1,056 1,071 2008 995 1,249 1,161 1,135 2009 876 1,005 1,061 980 2010 924 1,019 1,040 994 2011 940 1,130 1,085 1,052 1Q11 923 1,038 1,031 997 2Q11 933 1,145 1,084 1,054 3Q11 944 1,190 1,089 1,074 4Q11 962 1,146 1,137 1,082 % Change Q-o-Q 2.0% -3.7% 4.4% 0.7% % Change Y-o-Y 3.6% 11.8% 6.7% 7.5%

หนวย: บาท/ตารางเมตร/เดอน


14


600

800

1,000

1,200

1,400

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010Q1 2011Q2 2011Q3 2011Q4 2011

THB/m2/month Silom/SathonSukhumvitCentral Lumpini

THB/m2/month 1,400

1,200

1,000

800

600

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

Q1

2011

Q2

2011

Q3

2011

Q4

2011

Achieved Rents of Grade A Serviced Apartments by Area, 2001-4Q 2011


Average Achieved Rents/m2 of Grade A Units by Area and Room Type, 4Q 2011

Room Type Sukhumvit Silom/Sathon Central Lumpini

Q4 2010 Q4 2011 Q4 2010 Q4 2011 Q4 2010 Q4 2011

Studio 1,311 1,293 1,069 - 1,355 1,569

One-bedroom 1,057 1,163 1,073 1,009 1,016 1,159

Two-bedroom 934 1,035 808 830 937 951 หนวย: บาท/ตารางเมตร/เดอน ทมา : CBRE Research & Consulting Services

แนวโนมในป 2555

จากการประมาณการของบรษท ซบ รชารด เอลลส จำนวนอปทานในป 2555 จะเพมขน

อกเพยง 271 หนวย ซงการชะลอตวลงของอปทานสะทอนสภาวะการแขงขนจากตลาดโรงแรม

ทเพมมากขน จากการทโรงแรมเรมหนมาทำตลาดสำหรบผพกอาศยระยะยาว ซบ รชารด เอลลส

คาดวาจะม 3 โครงการเซอรวสอพารททเมนทเกรด เอ ทจะกอสรางแลวเสรจและเปดดำเนนการ

ในครงปแรกของป 2555 มจำนวนหนวยทงสน 227 หนวย โดย 2 ใน 3 ของโครงการดงกลาว

ตงอยในบรเวณลมพน จงอาจคาดไดวาในบรเวณนจะมการแขงขนทรนแรงมากขน และอาจสงผล

ในทางลบกบแนวโนมการปรบขนอตราคาเชาของเซอรวสอพารทเมนทในยานน ได สวนเซอรวส

อพารทเมนทเกรด บ ทจะกอสรางแลวเสรจ ทงหมดตงอยในบรเวณสขมวท

15

Supply of Serviced Apartments, 2004-2012F

Units

20,000

15,000

10,000

5,000

-

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

Q1

2011

Q2

2011

Q3

2011

Q4

2011

2012

F


Future Serviced Apartment Projects in Downtown Bangkok, 4Q 2011

Project Name Location Total Completion Status Units Date

Grade A The Oriental Wireless Road 145 2012 Decoration Residence Sivatel Wireless Road 10 Q1 2012 Decoration Le Meridien Suvarnabhumi Airport 72 Q1 2012 Construction Suvarnabhumi Golf Resort & Spa Total Grade A 2012 227 Grade B Grand Miami Sukhumvit Soi 47 44 2012 Decoration G.M. Serviced Sukhumvit Soi 20 N/A 2012 Construction Apartment Total Grade B 2012 44 GRAND TOTAL 271 (A AND B)


-

5,000

10,000

15,000

20,000

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010Q1 2011Q2 2011Q3 2011Q4 20112012

F

UnitsExisting Supply New Supply Existing Supply New Supply

-

5,000

10,000

15,000

20,000

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010Q1 2011Q2 2011Q3 2011Q4 20112012

F

UnitsExisting Supply New Supply Existing Supply New Supply

16


แนวโนมธรกจเซอรวสอพารทเมนท ในระยะยาวรวมทงในป 2555 น คาดวาจะอยในชวงการปรบตวขนจากหลายปทผานมา เนองจากแรงกดดนดานอปทานทลดลงและอปทานใหมมจำนวนจำกด จำนวนแรงงานชาวตางชาตทเขามาพกอาศยมแนวโนมคงทหรอเพมขนไมมากนก รวมทงจำนวน นกทองเทยวมแนวโนมทจะเตบโตตอเนองจากปกอนหนา ทงน อปสงคจากนกทองเทยวจะตองเผชญกบการแขงขนจากธรกจโรงแรมทคาดวาจะเขมขนขนเนองจากมโรงแรมทกอสรางใหมและจะเปดดำเนนการอยางตอเนองในอนาคต ซงจะสงผลกระทบตออตราคาเชาของตลาดเซอรวสอพารทเมนทโดยรวมทอาจปรบตวขนไดยาก อยางไรกตาม เซอรวสอพารทเมนทมขอไดเปรยบเหนอโรงแรมเนองจากมฐานผเชาระยะยาวทคอนขางมนคงจากอตราคาเชาของผเชาระยะยาว และเบยเลยงของชาวตางชาตยงไมมแนวโนมลดลง ทงน ปจจยสำคญทจะสงผลกระทบตอผลประกอบการของเซอรวสอพารทเมนทในป 2555 ไดแกความสามารถของภาครฐในการสรางความมนใจใหกบผลงทนตางชาตภายหลงเหตปจจยลบตาง ๆ ในปทผานๆ มา ใหยงคงปกหลกการลงทนอย ในประเทศตอไป และสรางความมนใจในการเลอก ประเทศไทยเปนฐานการผลตสำหรบผลงทนรายใหม ผลการดำเนนงานของ เดอะ เมยแฟร แมรออท เอกเซคควทฟ อพารทเมนท ของกองทน ในป 2554 ทผานมา แมวาอปสงคของธรกจเซอรวสอพารทเมนทจะไดรบผลกระทบโดยตรงจากปจจยภายนอกประเทศ เชน ปญหาเศรษฐกจยโรปและสหรฐอเมรกาทยงไมสนสด ภยพบตทญปน สงผลใหกลมธรกจทมการจางแรงงานชาวตางชาตซงเปนลกคากลมเปาหมายของธรกจเซอรวส อพารทเมนทไดรบผลกระทบอยางหลกเลยงไมได และทำใหจำนวนแรงงานตางชาตทเขามาทำงาน ในประเทศมจำนวนทลดลง อกทงยงเกดอทกภยในประเทศในไตรมาสสดทายของป แตธรกจ เซอรวสอพารทเมนทโดยรวมกลบมแนวโนมทปรบตวดขนจากปกอนหนา โดยปรมาณการเขาพก ของกลมเซอรวสอพารทเมนท ณ สนป 2554 มจำนวนรวมทงสน 12,196 หนวย เพมขนจากชวงเดยวกน ของปทแลวถง 25.24%แสดงใหเหนถงสญญาณทธรกจไดเรมตนฟนตวสภาวะปกต อยางไรกด การฟนตวเปนไปอยางคอยเปนคอยไป และเรมตนในบางสวนโดยเฉพาะกลมเซอรวสอพารทเมนท เกรด บ ท ไดรบผลดจากการเพมขนของนกทองเทยวจากประเทศจน และรสเซย ดงมอตราการเชา เฉลยสงถง 85.5% ในขณะทเซอรวสอพารทเมนทเกรด เอ มอตราการเชาเฉลยทงปเพยง 76.5% โดยเฉพาะเซอรวสอพารทเมนทเกรด เอ ในบรเวณลมพนทมอตราการเชาเฉลยเพยง 68.2% ในสวนของอตราคาเชาเซอรวสอพารทเมนทในเขตพนทกรงเทพมหานคร มสญญาณของ การฟนตวจากอตราคาเชาเฉลยทสงขนจากปกอนหนาไมมากนกท 5.8% โดยอตราคาเชาเฉลยของ เซอรวสอพารทเมนทในยานลมพนซงเปนทตงของโครงการ เดอะ เมยแฟร แมรออท เอกเซคควทฟ อพารทเมนท ของกองทน มอตราคาเชาเฉลยสงขนจากคาเฉลยของป 2553 ท 1,019 บาทตอตารางเมตรตอเดอน เปน 1,130 บาทตอตารางเมตรตอเดอน หรอสงขนรอยละ 10.89

17

สำหรบการดำเนนงานของ โครงการ เดอะ เมยแฟร แมรออท เอกเซคควทฟ อพารทเมนท ในปทผานมานน ผบรหารโครงการยงคงใชกลยทธทางการแขงขนโดยการรกษาระดบอตราคาเชาตอเนองจากปกอนหนาเพอรกษาฐานลกคา และดงดดลกคาใหมเพมเตม ซงเปนกลยทธทางการตลาดในชวงเรมตนของการฟนตวทผประกอบการมกจะเรยกอตราการเชาไวกอน และปรบอตราคาเชาเพมในภายหลง โดยหากพจารณาคาเฉลยของป 2554 จะพบวาโครงการฯ มอตราคาเชาเฉลยท 1,043 บาทตอตารางเมตรตอเดอน ซงตำกวาอตราคาเชาเฉลยของเซอรวสอพารทเมนทในยานลมพนท 1,130 บาทตอตารางเมตรตอเดอน ทงน อตราคาเชาทตำกวาคาเฉลยของตลาดในยานเดยวกนอาจสะทอนนยไดวา โครงการฯอาจไมสามารถเรยกคาเชาไดสงเทยบเทากบเซอรวสอพารทเมนทใหมทเขาสตลาดในชวงทผานมา ทสามารถเรยกอตราคาเชาไดสงจากขอไดเปรยบในเรองอาคารทใหมกวา และมการตกแตงตามสไตล ทเปนทนยมในปจจบน อยางไรกด ในปทผานมา โครงการเดอะ เมยแฟร แมรออท เอกเซคควทฟ อพารทเมนท ของกองทน สามารถเรยกอตราการเขาพกเฉลยไดสงถง 80.4% ซงสงกวาอตราการเขาพก

เฉลยของเซอรวสอพารทเมนทเกรด เอ ในยานลมพนท 69.8%

Occupancy Rate and Average Achieved Monthly Rent of Mayfair Marriott vs Central Lumpini

Grade A units

Occupancy Rate Average Achieved Monthly Rent*

(%) (Baht/m2/Month)

Year Mayfair Marriott Central Lumpini Mayfair Marriott Central Lumpini Grade A Grade A Serviced Serviced Apartment Apartment 2009 69.4% 66.5% 1,176 1,118

2010 69.7% 57.2% 1,069 1,019

1Q 20111 83.7% 64.0% 1,019 1,038

2Q 20111 71.2% 68.0% 1,049 1,145

3Q 20111 87.6% 78.8% 1,114 1,190

4Q 20111 72.5% 68.2% 988 1,146

2011 80.4% 69.8% 1,043 1,130 * Average room size 95 Sq.m. 1 คาเฉลย 3 เดอนของขอมลในแตละไตรมาส

18


ผลการดำเนนงานของกองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโกลด

ผลการดำเนนงานของกองทนสำหรบงวดตงแตวนท 1 มกราคม 2554 ถงวนท 31 ธนวาคม 2554 กองทนมรายไดจากการลงทนทงสน 167.52 ลานบาท แบงเปนรายไดคาเชาซงประกอบดวยคาเชาทไดรบจากผเชาชวงจำนวน 73.54 ลานบาท และคาเชาจากการรบประกนรายได จำนวน 92.76 ลานบาท รวมเปนรายไดคาเชาทงสน 166.30 ลานบาท และรายไดอน 1.22 ลานบาท ในชวงเดยวกนน กองทนมคาใชจายทงสน 18.10 ลานบาท โดยแบงเปน คาธรรมเนยมตางๆ 8.00 ลานบาท คาใชจายรอ การตดบญช 6.75 ลานบาท และ คาใชจายในการดำเนนการและบรหาร 3.35 ลานบาท สงผลใหกองทนมรายไดจากการลงทนสทธสำหรบงวดน รวมทงสน 149.42 ลานบาท ทงนในป 2554 กองทนมรายการกำไรทยงไมเกดขนจากเงนลงทนจำนวน 42.40 ลานบาท จากมลคาทเพมขนจากการประเมน คาทรพยสนของกองทน ทำใหในรอบการดำเนนงานประจำป 2554 กองทนมการเพมขนในสนทรพยสทธทงสน 191.82 ลานบาท โดย ณ วนท 31 ธนวาคม 2554 กองทนมมลคาทรพยสนสทธทงสน 2,331.07 ลานบาท หรอ 11.3158 บาทตอหนวย ในรอบการดำเนนงานของป 2554 ทผานมากองทนไดจายเงนปนผลสำหรบผลการดำเนนงานของกองทนประจำป 2554 ทงสนรวม 2 ครง โดยเมอวนท 5 กนยายน 2554 กองทนไดจายเงนปนผลสำหรบผลการดำเนนงานในรอบระยะเวลาบญชตงแตวนท 1 มกราคม 2554 ถงวนท 30 มถนายน 2554 แกผถอหนวยลงทนทอตรา 0.3400 บาทตอหนวย และเมอวนท 13 กมภาพนธ 2555 คณะกรรมการพจารณาการลงทนของบรษทหลกทรพยจดการกองทน กสกรไทย จำกด ไดมมตใหจายเงนปนผลจาก ผลการดำเนนงานของกองทนสำหรบรอบระยะเวลาบญชตงแตวนท 1 กรกฎาคม 2554 ถง วนท 31 ธนวาคม 2554 ในอตรา 0.4053 บาทตอหนวย รวมเปนเงนปนผลสำหรบผลการดำเนนงาน ในป 2554 ทงสนจำนวน 153.53 ลานบาท หรอในอตรา 0.7453 บาทตอหนวย โดยเปนการ จายเงนปนผลจากกำไรสทธ 0.7253 บาทตอหนวย และปนผลจากกำไรสะสม 0.02 บาทตอหนวย คดเปนอตราผลตอบแทนทรอยละ 7.45 ตอป เมอเทยบราคาเมอจดตงกองทนท 10 บาทตอหนวยลงทน ทงน ป 2554 เปนปสดทายทกองทนจะไดรบการประกนรายไดคาเชา ดงนน ผลประกอบการของ กองทนในป 2555 และในปตอๆ ไป กองทนจะมรายไดหลกจากคาเชาของผเชาชวงเทานน ซงหากกองทนไมมรายรบจากการรบประกนรายไดคาเชา จะสงผลกระทบตอรายไดรวมและผลตอบแทนของกองทนอยางมนยสำคญได

19

รายการแสดงทรพยสนแยกตามประเภท กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโกลด ณ วนท 31 ธนวาคม 2554

ประเภท มลคาเงนลงทน รอยละของมลคาทรพยสนสทธ

เงนลงทนในอสงหารมทรพย 2,231,000,000.00 95.71

เงนสดและเงนฝากธนาคาร 7,947,351.43 0.34

ตวสญญาใชเงน 40,047,736.98 1.72

รายไดคาเชาคางรบ 51,714,160.72 2.22

คาใชจายรอตดบญช 2,272,373.65 0.10

รวมทรพยสน 2,332,981,622.78 100.09

หนสน -1,915,801.59 -0.09

มลคาทรพยสนสทธ 2,331,065,821.19 100.00

สรปมลคาทรพยสน ทรพยสนสทธ และมลคาหนวยลงทน กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโกลด ณ วนท 31 ธนวาคม 2554

มลคาทรพยสน 2,332,981,622.78 บาท

มลคาทรพยสนสทธ 2,331,065,821.19 บาท

จำนวนหนวย 206,000,000.0000 บาท

มลคาตอหนวยลงทน 11.3158 บาท

20


รายละเอยดเกยวกบอสงหารมทรพยของกองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโกลด (GOLDPF)

กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโกลดไดลงทนในสทธการเชาทดนและอาคาร และ

ลงทนในเฟอรนเจอรและอปกรณในโครงการเดอะ เมยแฟร แมรออท เอกเซคควทฟ อพารทเมนท

โดยมรายละเอยดของการลงทน ดงน

เดอะ เมยแฟร แมรออท เอกเซคควทฟ อพารทเมนท ประเภทการใชงาน อาคารพกอาศยประเภทเซอรวสอพารทเมนท ทตง เลขท 60 ซอยหลงสวน แขวงลมพน เขตปทมวน กรงเทพมหานคร โฉนดทดนเลขท 2494 และ 3770 พนทรวม (ไร) 1-2-58 เจาของกรรมสทธในทดนและ บรษท โกลเดน แลนด (เมยแฟร) จำกด สงปลกสราง ลกษณะการถอกรรมสทธ เชาทดนและอาคาร รวมถงระบบสาธารณปโภคพรอมทงสวนควบ ของกองทนรวมฯ และเฟอรนเจอรและอปกรณ ระยะเวลา 30 ปสนสด ณ วนท 7 พฤษภาคม 2580 โดยผ ให เชาใหคำมนวากองทน มสทธทจะตออายสญญาเชาไดอก 30 ป นบจากวนครบ กำหนดระยะเวลาเชา จำนวนหองพก 162 หอง ขนาดพนท พนทรวม 26,424 ตร.ม. พนทใชสอยประมาณ 16,000 ตร.ม. ราคาประเมนจากการสอบทานครงลาสด 2,231,000,000 บาท โดย บรษท แอดวานซ แอพไพรซล จำกด (ประเมน ณ วนท 11 พฤศจกายน 2554 ) วธการประเมนราคา วธคดลดจากกระแสเงนสด (Discounted Cash Flow Approach) รายไดคาเชาสำหรบระยะเวลา 166,300,000 บาท*

1 ม.ค. 54 – 31 ธ.ค. 54 * รวมรายไดคาเชาจากการรบประกนรายได

21

รายละเอยดเกยวกบการลงทนในอสงหารมทรพยหรอสทธการเชาอสงหารมทรพยแตละรายการในรอบปบญช

ในรอบปบญชทผานมา ไมมการลงทนในอสงหารมทรพยหรอสทธการเชาอสงหารมทรพย รายละเอยดเกยวกบการจำหนายอสงหารมทรพยหรอสทธการเชาอสงหารมทรพยแตละรายการในรอบปบญช

ในรอบปบญชทผานมา ไมมการจำหนายหรอโอนสทธการเชาอสงหารมทรพย

รายละเอยดเกยวกบการกยมเงนของกองทนรวม

กองทนรวมไมมการกยมเงน

เดอะ เมยแฟร แมรออท เอกเซคควทฟ อพารทเมนท ภาระผกพน - กองทนมสทธทจะซอทรพยสนท เชาจากโกลเดน แลนด (เมยแฟร ) ณ วนทครบกำหนดสญญาเชาในปท 30 ในราคา 405 ลานบาท หรอ ปท 60 ในราคา 984 ลานบาท ตามรายละ เอ ยดท จ ะ ได ระบ ไ ว ในสญญาให ส ทธ ใน การซอทดนและอาคาร ระหวาง โกลเดน แลนด (เมยแฟร) กบกองทน - กองทนไดนำอสงหารมทรพยและทรพยสนทลงทนออก หาประโยชนโดยการใหเชาชวงแกบรษท แกรนด เมยแฟร จำกด (ผเชาชวง) เปนระยะเวลาประมาณ 16 ป นบแตวนทลงนาม ในสญญาเชาชวง จนถง วนท 15 มนาคม 2566 เพอใหดำเนน กจการโครงการ เดอะ เมยแฟร แมรออท เอกเซคควทฟ อพารทเมนท โดยกองทนสามารถใชสทธตออายสญญาเชา ชวงไดอก 10 ป ภายหลงสนสดระยะเวลาการเชาตามราย ละเอยดและเงอนไขท ไดระบไว ในสญญาเชาชวงทดนและ อาคารและสญญาเชาเฟอรนเจอรและอปกรณ ระหวางกองทน

กบผเชาชวง

22


ขอมลเกยวกบการประกนรายไดและผรบประกนรายไดของกองทนรวม

กองทนรวมไดรบการรบประกนรายไดจาก บรษท โกลเดน แลนด (เมยแฟร) จำกด ภายใตเงอนไข

ในสญญาเชาทดนและอาคารระหวางกองทนรวมกบบรษท โกลเดน แลนด (เมยแฟร) จำกด

โดยกองทนรวมจะมรายไดคาเชาขนตำในแตละรอบบญช ตามรายละเอยดดงน

ก. จำนวน 107.25 ลานบาท ในรอบระยะเวลาบญชป 2550

ข. จำนวน 163.50 ลานบาทตอป ในแตละรอบระยะเวลาบญชป 2551 ถง 2554

โดยหากคาเชาทเกดขนจรงของทรพยสนทลงทนในรอบระยะเวลาบญชใด รอบระยะเวลา

บญชหนง ทกองทนไดรบตำกวาจำนวนดงกลาว บรษท โกลเดน แลนด (เมยแฟร) จำกด จะชำระเงน

ใหแกกองทนในจำนวนเทากบสวนตางระหวาง คาเชาทรบประกน กบ คาเชาทเกดขนจรงของ

ทรพยสนทลงทน (ผลรวมของคาเชาคงทและคาเชาแปรผน)

นอกจากนบรษท แผนดนทอง พรอพเพอรต ดเวลลอปเมนท จำกด (มหาชน) ยงไดลงนาม

ในหนงสอเพอคำประกนและเขารบผดชอบหาก บรษท โกลเดน แลนด (เมยแฟร) ไมดำเนนการ

ตามเงอนไขการประกนรายไดอกดวย

ทงน ภาระการรบประกนรายไดของบรษท โกลเดน แลนด (เมยแฟร) จำกด ไดสนสดลงใน

ป 2554 ดงนน ผลประกอบการของกองทนในป 2555 และในปตอๆ ไป กองทนจะมรายไดหลก

จากคาเชาของผเชาชวงเทานน

• รายละเอยดการปฏบตตามสญญาของผรบประกนรายได

ในรอบระยะเวลาบญชป 2554 ทผานมา ผรบประกนรายไดชำระคาเชารบประกน

ภายใตเงอนไขในสญญาเชาทดนและอาคารใหกบกองทนรวมเปนจำนวนเงนทงสน

92,764,642.42 บาท ทงน ในรอบปบญชทผานมา กองทนรวมมรายไดจากการลงทนทงสน

ดงน

รายไดทเกดขนจรงจากการหาผลประโยชนของกองทนรวม 73,535,357.54 บาท

(รายไดจากคาเชา)

รายไดคาเชาทไดรบเพมเตมจากการรบประกนรายได 92,764,642.42 บาท

รายไดจากดอกเบยรบ 1,222,360.51 บาท

รวมรายไดของกองทนรวม 167,522,360.47 บาท

23

แบบแสดงคาใชจายทเรยกเกบจากกองทนรวมสทธการเชาอสงหารรมทรพยโกลด ของรอบระยะเวลาตงแตวนท 1 มกราคม 2554 ถงวนท 31 ธนวาคม 2554

คาใชจายทเรยกเกบจากกองทน* จำนวนเงน รอยละของมลคา

(Fund's Direct Expense) (พนบาท) ทรพยสนสทธ

คาธรรมเนยมการจดการ (Management Fee) 6,059.27 0.27

คาธรรมเนยมผดแลผลประโยชน (Trustee Fee) 727.11 0.03

คานายทะเบยน (Registrar Fee) 1,211.85 0.05

คาทปรกษาการลงทน (Advisory Fee) ไมม ไมม

คาตรวจสอบบญช (Audit Fee) 302.00 0.01

คาใชจายในการประเมนคาอสงหารมทรพย 379.35 0.02

(Market Valuation Fee)

คาใชจายในการเสนอขายหนวยลงทนครงแรก 5,899.93 0.26

(Set up Fund Expense)

คาภาษโรงเรอน (Property Tax) 2,800.00 0.12

คาโฆษณา ประชาสมพนธ และสงเสรมการขาย 396.82 0.02

ในชวงเสนอขายหนวยลงทนครงแรก

คาโฆษณา ประชาสมพนธ และสงเสรมการขาย 8.03 0.00

ภายหลงเสนอขายหนวยลงทนครงแรก

คาใชจายอนๆ (Other Expenses)** 314.90 0.01

รวมคาใชจายทงหมด (Total Fund’s Direct Expenses)*** 18,099.26 0.79 * คาธรรมเนยมและคาใชจายทหกจากกองทนรวมไดรวมภาษมลคาเพมแลว ** คาใชจายอนทแตละรายการ < รอยละ 0.01 ของมลคาทรพยสนสทธ *** ไมรวมคานายหนาซอขายหลกทรพยและคาธรรมเนยมตางๆ ทเกดขนจากการซอขายหลกทรพย

24


รายงานความเหนของผดแลผลประโยชน

เสนอ ผถอหนวยลงทนกองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโกลด

ตามทธนาคารไทยพาณชย จำกด (มหาชน) ในฐานะผดแลผลประโยชนของกองทนรวมสทธ

การเชาอสงหารมทรพยโกลด ซงมบรษทหลกทรพยจดการกองทน กสกรไทย จำกด เปนผจดการ

กองทนไดปฏบตหนาทผดแลผลประโยชนของกองทนดงกลาว สำหรบรอบระยะเวลาตงแต

วนท 1 มกราคม 2554 ถงวนท 31 ธนวาคม 2554 แลวนน

ธนาคารฯ เหนวาบรษทหลกทรพยจดการกองทน กสกรไทย จำกด ไดปฏบตหนาท

ในการจดการ กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพย โกลด โดยถกตองตามทควร

ตามวตถประสงคทไดกำหนดไวในโครงการจดการทไดรบอนมตจากสำนกงานคณะกรรมการกำกบ

หลกทรพยและตลาดหลกทรพยและภายใตพระราชบญญตหลกทรพยและตลาดหลกทรพย

พ.ศ. 2535

ขอแสดงความนบถอ

ธนาคารไทยพาณชย จำกด (มหาชน)

(นางสาวศรพร ชนเจรญวงศ)

ผจดการสายปฏบการรกรรมการเงนและหลกทรพย

ผดแลผลประโยชน

25

รายงานของผสอบบญชรบอนญาต

เสนอ ผถอหนวยลงทนกองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโกลด

ขาพเจาไดตรวจสอบงบดลและงบประกอบรายละเอยดเงนลงทน ณ วนท 31 ธนวาคม 2554 และ 2553 งบกำไรขาดทน งบแสดงการเปลยนแปลงสนทรพยสทธ งบกระแสเงนสดและขอมลทางการเงนทสำคญสำหรบปสนสดวนเดยวกนของกองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโกลด ซงผบรหารของกองทนเปนผรบผดชอบตอความถกตองและครบถวนของขอมลในงบการเงนเหลาน สวนขาพเจาเปนผรบผดชอบในการแสดงความเหนตองบการเงนดงกลาวจากผลการตรวจสอบของขาพเจา งบการเงนสำหรบปสนสดวนท 31 ธนวาคม 2552 และ2551 และสำหรบระยะเวลาตงแตวนท 4 พฤษภาคม 2550 (วนจดทะเบยนจดตงกองทน) ถงวนท 31 ธนวาคม 2550 ของกองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโกลด ตรวจสอบโดยผสอบบญชอนซงแสดงความเหนอยางไมมเงอนไขตามรายงานลงวนท 25 กมภาพนธ 2553 ขาพเจาไดปฏบตงานตรวจสอบตามมาตรฐานการสอบบญชทรบรองทวไปซงกำหนดใหขาพเจาตองวางแผนและปฏบตงานเพอให ไดความเชอมนอยางมเหตผลวา งบการเงนแสดงขอมลทขดตอขอเทจจรงอนเปนสาระสำคญหรอไม การตรวจสอบรวมถงการใชวธการทดสอบหลกฐานประกอบรายการทงทเปนจำนวนเงนและการเปดเผยขอมลในงบการเงน การประเมนความเหมาะสมของหลกการบญชทกจการใชและประมาณการเกยวกบรายการทางการเงน ทเปนสาระสำคญ ซง ผบรหารเปนผจดทำขน ตลอดจนการประเมนถงความเหมาะสมของการแสดงรายการทนำเสนอ ในงบการเงนโดยรวม ขาพเจาเชอวาการตรวจสอบดงกลาวใหขอสรปทเปนเกณฑอยางเหมาะสม ในการแสดงความเหนของขาพเจา ขาพเจาเหนวา งบการเงนขางตนนแสดงฐานะการเงน ณ วนท 31 ธนวาคม 2554 และ 2553 ผลการดำเนนงาน การเปลยนแปลงสนทรพยสทธ กระแสเงนสดและขอมลทางการเงนทสำคญสำหรบปสนสดเดยวกน ของกองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโกลด โดยถกตองตามทควรในสาระสำคญตามมาตรฐานการรายงานทางการเงน

(นรนดร ลลาเมธวฒน) ผสอบบญชรบอนญาต

บรษท เคพเอมจ ภมไชย สอบบญช จำกด เลขทะเบยน 2316

กรงเทพมหานคร

20 กมภาพนธ 2555

26


กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโกลด งบดล

ณ วนท 31 ธนวาคม 2554 และ 2553 บาท หมายเหต 2554 2553 สนทรพย

เงนลงทนตามราคายตธรรม (ราคาทน 2,054,800,000 บาท ในป 2554 และ 2,054,793,761 ในป 2553) 4, 5 2,271,000,000 2,228,593,761 เงนฝากธนาคาร 6 7,914,460 13,578,049 ลกหนคาเชา 4 51,714,161 51,906,594 ดอกเบยคางรบ 80,628 43,249 คาใชจายรอการตดบญช 4, 7 2,272,374 8,792,204 รวมสนทรพย 2,332,981,623 2,302,913,857 หนสน เจาหนอน 4 252,399 2,028,512 คาใชจายคางจาย 4 1,663,403 1,659,787 รวมหนสน 1,915,802 3,688,299 สนทรพยสทธ 2,331,065,821 2,299,225,558 สนทรพยสทธ ทนทไดรบจากผถอหนวยลงทน 8 2,060,000,000 2,060,000,000 กำไรสะสม 8 271,065,821 239,225,558 สนทรพยสทธ (เทากบ 11.3158 บาทตอหนวย ในป 2554 และ 11.1612 บาท ตอหนวย ในป 2553 คำนวณจาก จำนวนหนวยลงทนทจำหนายแลวทงหมด 206 ลานหนวย) 2,331,065,821 2,299,225,558

หมายเหตประกอบงบการเงนเปนสวนหนงของงบการเงนน

27

หมาย

เหตป

ระกอ

บงบก

ารเง

นเปน

สวนห

นงขอ

งงบก

ารเง

นน

กองท

นรวม

สทธก

ารเช

าอสง

หารม

ทรพยโ

กลด

งบปร

ะกอบ

รายล

ะเอย

ดเงน

ลงทน

ณ

วนท

31

ธนวา

คม 2

554

และ

2553

2

554

2553

พนท

เฉพา

ะสวน

รอ

ยละข

อง

พนท

เฉพา

ะสวน

รอ

ยละข

อง

ปร

ะเภท

เงนล

งทน

ทกอง

ทนเช

า จำ

นวนห

นวย

ราคา

ทน

ราคา

มล

คา

ทกอง

ทนเช

า จำ

นวนห

นวย

ราคา

ทน

ราคา

มล

คา

ยต

ธรรม

ยต

ธรรม

ยต

ธรรม

ยต

ธรรม

(หนว

ย)

(บาท

) (บ

าท)

(รอย

ละ)

(หนว

ย)

(บาท

) (บ

าท)

(รอย

ละ)

เงนล

งทนใ

นอสง

หารม

ทรพย

(หมา

ยเหต

5)

สทธก

ารเช

าอสง

หารม

ทรพย

ประเ

ภททด

นพรอ

ม

อาคา

รโคร

งการ

เดอะ

เมยแ

ฟร แ

มรออ

ท

เอกเ

ซคคว

ทฟ อ

พารท

เมนท

26

,424

ตารา

งเมตร

1,700

,000,0

00

2

6,424

ตาร

างเม

ตร

1,7

00,00

0,000

ทต

ง 60

ซอย

หลงส

วน แ

ขวงล

มพน

เข

ตปทม

วน ก

ทม.

เฟอร

นเจอ

รและ

อปกร

ณ

56,00

0,000

56

,000,0

00

คาตอ

บแทน

ในกา

รใหค

ำมนใ

นการ

ตอสญ

ญา

258,8

00,00

0

25

8,800

,000

รวมเ

งนลง

ทนใน

อสงห

ารมท

รพย

2,014

,800,0

00

2,231

,000,0

00

98.24

2,0

14,80

0,000

2,1

88,60

0,000

98

.21

เงนล

งทนใ

นหลก

ทรพย

พน

ธบตร

พนธบ

ตรธน

าคาร

แหงป

ระเท

ศไทย

งวดท

พ.98

/15/

53

CB

1110

4A ค

รบกำ

หนด

4 มก

ราคม

255

4

-

40

,000

39,99

3,761

39

,993,7

61

1.79

รว

มพนธ

บตร

-

- -

-

39

,993,7

61

39,99

3,761

1.7

9 ตว

แลกเ

งน

ธน

าคาร

ทสโก

จำก

ด (ม

หาชน

)

อต

ราดอ

กเบย

รอยล

ะ 3.2

2

- 35

,000,0

00

35,00

0,000

1.5

4

- -

- -

คร

บกำห

นด 5

มกร

าคม

2555

อต

ราดอ

กเบย

รอยล

ะ 3.2

5

- 5,0

00,00

0 5,0

00,00

0 0.2

2

- -

- -

คร

บกำห

นด 5

มกร

าคม

2555

รว

มตวแ

ลกเงน

40,00

0,000

40

,000,0

00

1.76

- -

- รว

มเงน

ลงทน

ในหล

กทรพ

ย

40

,000,0

00

40,00

0,000

1.7

6

39

,993,7

61

39,99

3,761

1.7

9 รว

มเงน

ลงทน

2,0

54,80

0,000

2,2

71,00

0,000

10

0.00

2,054

,793,7

61

2,228

,593,7

61

100.0

0

28


หมายเหตประกอบงบการเงนเปนสวนหนงของงบการเงนน หมายเหตประกอบงบการเงนเปนสวนหนงของงบการเงนน

กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโกลด งบกำไรขาดทน

สำหรบแตละปสนสดวนท 31 ธนวาคม 2554 และ 2553 บาท หมายเหต 2554 2553 รายไดจากการลงทน รายไดคาเชา 4 166,300,000 166,300,000 ดอกเบยรบ 1,222,361 576,326 รวมรายได 167,522,361 166,876,326 คาใชจาย คาธรรมเนยมการจดการ 4 6,059,265 6,183,512 คาธรรมเนยมการดแลผลประโยชน 4 727,112 742,021 คาธรรมเนยมนายทะเบยน 4 1,211,853 1,236,702 คาใชจายรอการตดบญชตดจำหนาย 4 6,747,205 6,574,825 คาใชจายในการดำเนนการและบรหาร 3,353,831 3,424,051 รวมคาใชจาย 18,099,266 18,161,111 รายไดจากการลงทนสทธ 149,423,095 148,715,215 รายการกำไร (ขาดทน) สทธจากเงนลงทน รายการกำไร (ขาดทน) สทธทเกดขนจากเงนลงทน (3,232) 6,046 รายการกำไร (ขาดทน) สทธทยงไมเกดขนจากเงนลงทน 5 42,400,000 (50,700,000) รวมรายการกำไร (ขาดทน) สทธจากเงนลงทน 42,396,768 (50,693,954) การเพมขนในสนทรพยสทธจากการดำเนนงาน 191,819,863 98,021,261

29หมายเหตประกอบงบการเงนเปนสวนหนงของงบการเงนน

กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโกลด งบแสดงการเปลยนแปลงสนทรพยสทธ

สำหรบแตละปสนสดวนท 31 ธนวาคม 2554 และ 2553 บาท หมายเหต 2554 2553 การเพมขนในสนทรพยสทธ จากการดำเนนงานในระหวางป รายไดจากการลงทนสทธ 149,423,095 148,715,215 รายการกำไร (ขาดทน) สทธ ทเกดขนจากเงนลงทน (3,232) 6,046 รายการกำไร (ขาดทน) สทธทยงไมเกดขนจากเงนลงทน 42,400,000 (50,700,000) การเพมขนในสนทรพยสทธจากการดำเนนงาน 191,819,863 98,021,261 การแบงปนสวนทนใหแกผถอหนวยลงทน 9 (159,979,600) (139,874,000) การเพมขน (ลดลง) สทธของสนทรพยสทธระหวางป 31,840,263 (41,852,739) สนทรพยสทธตนป 2,299,225,558 2,341,078,297 สนทรพยสทธสนป 2,331,065,821 2,299,225,558

30


กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโกลด งบกระแสเงนสด

สำหรบแตละปสนสดวนท 31 ธนวาคม 2554 และ 2553 บาท

หมายเหต 2554 2553 กระแสเงนสดจากกจกรรมดำเนนงาน การเพมขนในสนทรพยสทธจากการดำเนนงาน 191,819,863 98,021,261 รายการปรบกระทบการเพมขนในสนทรพยสทธ จากการดำเนนงานใหเปนเงนสดสทธไดมาจากกจกรรมดำเนนงาน สวนตำกวามลคาเงนลงทนในหลกทรพยตดจำหนาย (229,695) (452,929) คาใชจายรอการตดบญชตดจำหนาย 6,747,205 6,574,825 รายการ (กำไร) ขาดทนสทธทเกดขนจากเงนลงทน 3,232 (6,046) รายการ (กำไร) ขาดทนสทธทยงไมเกดขนจากเงนลงทน (42,400,000) 50,700,000 การซอเงนลงทน (975,022,046) (1,077,383,880) การจำหนายเงนลงทน 975,239,143 1,057,846,793 การ (เพมขน) ลดลงในลกหนคาเชา 192,433 (1,860,340) การเพมขนในดอกเบยคางรบ (37,380) (22,315) การเพมขนในคาใชจายรอการตดบญช (224,247) (302,689) การเพมขน (ลดลง) ในเจาหนอน (1,776,113) 1,733,628 การเพมขนในคาใชจายคางจาย 3,616 820,503 เงนสดสทธไดมาจากกจกรรมดำเนนงาน 154,316,011 135,668,811 กระแสเงนสดจากกจกรรมจดหาเงน การแบงปนสวนทนใหแกผถอหนวยลงทน 9 (159,979,600) (139,874,000) เงนสดสทธใชไปในกจกรรมจดหาเงน (159,979,600) (139,874,000) เงนสดและรายการเทยบเทาเงนสด ลดลง - สทธ (5,663,589) (4,205,189) เงนสดและรายการเทยบเทาเงนสด ณ วนท 1 มกราคม 13,578,049 17,783,238 เงนสดและรายการเทยบเทาเงนสด ณ วนท 31 ธนวาคม 6 7,914,460 13,578,049

หมายเหตประกอบงบการเงนเปนสวนหนงของงบการเงนน

31หมายเหตประกอบงบการเงนเปนสวนหนงของงบการเงนน

กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโกลด ขอมลทางการเงนทสำคญ

สำหรบแตละปสนสดวนท 31 ธนวาคม 2554 2553 2552 2551 และสำหรบระยะเวลาตงแตวนท 4 พฤษภาคม 2550 (วนจดทะเบยนจดตงกองทน) ถงวนท 31 ธนวาคม 2550 2554 2553 2552 2551 2550 (บาท) ขอมลผลการดำเนนงาน (ตอหนวย) มลคาสนทรพยสทธตนป/งวด 11.1612 11.3644 11.4209 12.0612 - บวก ทนทไดรบจากผถอหนวยลงทน - - - - 10.0000 รายไดจากกจกรรมลงทน รายไดจากการลงทนสทธ 0.7254 0.7219 0.7219 0.7241 0.4292 รายการกำไร (ขาดทน) สทธทยงไมเกดขน จากเงนลงทน 0.2058 (0.2461) (0.0364) (0.5058) 1.6320 หก การแบงปนสวนทนใหแกผถอหนวยลงทน (0.7766) (0.6790) (0.7420) (0.8586) - มลคาสนทรพยสทธสนป/งวด 11.3158 11.1612 11.3644 11.4209 12.0612 อตราสวนของกำไรสทธตอจำนวนถวเฉลย ของมลคาสนทรพยสทธสำหรบป/งวด (รอยละ) 1.87 4.24 6.09 1.85 19.82 อตราสวนทางการเงนทสำคญและขอมลประกอบ เพมเตมทสำคญ มลคาสนทรพยสทธสนป/งวด (บาท) 2,331,065,821 2,299,225,558 2,341,078,297 2,352,713,960 2,484,624,656 อตราสวนของคาใชจายรวมตอมลคา สนทรพยสทธถวเฉลยระหวางป/งวด (รอยละ) 0.80 0.79 0.78 0.77 1.10 อตราสวนของรายไดจากการลงทนตอมลคา สนทรพยสทธถวเฉลยระหวางป/งวด (รอยละ) 7.40 6.43 7.19 6.91 5.23 อตราสวนของจำนวนถวเฉลยถวงนำหนก ของการซอขายเงนลงทนระหวางงวดตอมลคา สนทรพยสทธถวเฉลยระหวางป/งวด (รอยละ)* 46.22 50.32 49.70 43.05 93.59

มลคาสนทรพยสทธถวเฉลยระหวางป/งวด (บาท) 2,264,754,454 2,311,220,796 2,319,894,211 2,429,007,720 2,142,329,076 ขอมลเพมเตม * มลคาการซอขายเงนลงทนระหวางงวดไมไดรวมเงนฝากธนาคาร เงนลงทนในตวสญญาใชเงน และการซอขายเงนลงทน

โดยมสญญาคนหรอซอคน และคำนวณโดยใชวธถวเฉลยถวงนำหนกตามระยะเวลาทมอยในระหวางป/งวด

32


กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโกลด หมายเหตประกอบงบการเงน

สำหรบแตละปสนสดวนท 31 ธนวาคม 2554 และ 2553

หมายเหตประกอบการเงนเปนสวนหนงของงบการเงนน

งบการเงนน ไดรบอนมตใหออกงบการเงนจากผบรหารของกองทนเมอวนท 20 กมภาพนธ 2555

1 ขอมลทวไป

กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโกลด “กองทน” เปนกองทนรวมอสงหารมทรพย

ประเภทไมรบซอคนหนวยลงทนและไดจดทะเบยนจดตงเปนกองทนเมอวนท 4 พฤษภาคม 2550

โดยไมมการกำหนดอายโครงการ และเปนกองทนทจดตงขนโดยมวตถประสงคเพอระดมเงนทน

และนำเงนทนสวนใหญไปลงทนในสทธการเชาอสงหารมทรพยและอปกรณทเกยวของ

กองทนไดลงทนในสทธการเชาอสงหารมทรพยคอ โครงการ เดอะ เมยแฟร แมรออท

เอกเซคควทฟ อพารทเมนท

กองทนจดทะเบยนเปนหลกทรพยจดทะเบยนในตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย

เมอวนท 22 พฤษภาคม 2550

ณ วนท 31 ธนวาคม 2554 บรษท แผนดนทอง พรอพเพอรต ดเวลลอปเมนท จำกด

(มหาชน) และบคคลทเกยวของ เปนผถอหนวยลงทนรายใหญ ซงถอหนวยลงทนรวมกนรอยละ

33.30

บรษทหลกทรพยจดการกองทน กสกรไทย จำกด เปนบรษทจดการกองทน โดยม

ธนาคารไทยพาณชย จำกด (มหาชน) เปนผดแลผลประโยชนของกองทน

2 เกณฑการจดทำงบการเงน

(ก) เกณฑการถอปฏบต

งบการเงนนจดทำขนตามมาตรฐานการรายงานทางการเงน รวมถงแนวปฏบตทาง

การบญชทประกาศใชโดยสภาวชาชพบญชฯ (“สภาวชาชพบญช”) กฎระเบยบและ

ประกาศคณะกรรมการกำกบหลกทรพยและตลาดหลกทรพยทเกยวของ นอกจากนงบ

การเงนไดจดทำขนตามหลกเกณฑและรปแบบทกำหนดในมาตรฐานการบญช ฉบบท

106 เรอง “การบญชสำหรบกจการทดำเนนธรกจเฉพาะดานการลงทน”

33

ระหวางป 2553 และ 2554 สภาวชาชพบญชไดออกและปรบปรงมาตรฐาน

การรายงานทางการเงนหลายฉบบ และมผลบงคบใชตงแตรอบระยะเวลาบญชท

เรมในหรอหลงวนท 1 มกราคม 2554 ดงตอไปน

มาตรฐานการรายงานทางการเงน เรอง

มาตรฐานการบญช ฉบบท 1 (ปรบปรง 2552) การนำเสนองบการเงน

มาตรฐานการบญช ฉบบท 2 (ปรบปรง 2552) สนคาคงเหลอ

มาตรฐานการบญช ฉบบท 7 (ปรบปรง 2552) งบกระแสเงนสด

มาตรฐานการบญช ฉบบท 8 (ปรบปรง 2552) นโยบายการบญช การเปลยนแปลงประมาณการ

ทางบญช และขอผดพลาด

มาตรฐานการบญช ฉบบท 10 (ปรบปรง 2552) เหตการณภายหลงรอบระยะเวลารายงาน

มาตรฐานการบญช ฉบบท 11 (ปรบปรง 2552) สญญากอสราง

มาตรฐานการบญช ฉบบท 16 (ปรบปรง 2552) ทดน อาคารและอปกรณ

มาตรฐานการบญช ฉบบท 17 (ปรบปรง 2552) สญญาเชา

มาตรฐานการบญช ฉบบท 18 (ปรบปรง 2552) รายได

มาตรฐานการบญช ฉบบท 19 ผลประโยชนของพนกงาน

มาตรฐานการบญช ฉบบท 23 (ปรบปรง 2552) ตนทนการกยม

มาตรฐานการบญช ฉบบท 24 (ปรบปรง 2552) การเปดเผยขอมลเกยวกบบคคลหรอกจการ

ทเกยวของกน

มาตรฐานการบญช ฉบบท 26 การบญชและการรายงานโครงการผลประโยชน

เมอออกจากงาน

มาตรฐานการบญช ฉบบท 27 (ปรบปรง 2552) งบการเงนรวมและงบการเงนเฉพาะกจการ

มาตรฐานการบญช ฉบบท 28 (ปรบปรง 2552) เงนลงทนในบรษทรวม

มาตรฐานการบญช ฉบบท 29 การรายงานทางการเงนในสภาพเศรษฐกจท

เงนเฟอรนแรง

มาตรฐานการบญช ฉบบท 31 (ปรบปรง 2552)

มาตรฐานการบญช ฉบบท 33 (ปรบปรง 2552) กำไรตอหน

มาตรฐานการบญช ฉบบท 34 (ปรบปรง 2552) งบการเงนระหวางกาล

มาตรฐานการบญช ฉบบท 36 (ปรบปรง 2552) การดอยคาของสนทรพย

34


มาตรฐานการบญช ฉบบท 37 (ปรบปรง 2552) ประมาณการหนสน หนสนทอาจเกดขน

และสนทรพยทอาจเกดขน

มาตรฐานการบญช ฉบบท 38 (ปรบปรง 2552) สนทรพยไมมตวตน

มาตรฐานการบญช ฉบบท 40 (ปรบปรง 2552) อสงหารมทรพยเพอการลงทน

มาตรฐานการรายงานทางการเงน ฉบบท 2 การจายโดยใชหนเปนเกณฑ

มาตรฐานการรายงานทางการเงน ฉบบท 3 การรวมธรกจ

(ปรบปรง 2552)

มาตรฐานการรายงานทางการเงน ฉบบท 5 สนทรพยไมหมนเวยนทถอไวเพอขาย และ

(ปรบปรง 2552) การดำเนนงานทยกเลก

มาตรฐานการรายงานทางการเงน ฉบบท 6 การสำรวจและการประเมนคาแหลงทรพยากรแร

การตความมาตรฐานการบญช ฉบบท 31 รายได - รายการแลกเปลยนเกยวกบบรการ

โฆษณา

การตความมาตรฐานการรายงานทางการเงน สญญาการกอสรางอสงหารมทรพย

ฉบบท 15

ประกาศสภาวชาชพบญช ฉบบท 16/2554 แนวปฏบตการเปดเผยขอมลสำหรบกจการ

ทเกยวของกบรฐบาล

ประกาศสภาวชาชพบญช ฉบบท 17/2554 การปฏบต ในชวง เปล ยนแปลงสำหรบ

ผลประโยชนระยะยาวอนของพนกงาน

ประกาศสภาวชาชพบญช ฉบบท 18/2554 การบนทกบญชเมอมการตราคาใหม

ประกาศสภาวชาชพบญช ฉบบท 19/2554 แนวทางปฏบตสำหรบการบนทกบญชสำหรบ

สนทรพยประเภทอาคารชด

มาตรฐานการรายงานทออกและปรบปรงใหมเหลาน ไมมผลกระทบอยางเปน

สาระสำคญตองบการเงนปปจจบนของกองทน เนองจากสวนใหญไมเกยวของกบธรกจ

ของกองทน และเนองจากงบการเงนของกองทนจดทำขนตามเกณฑและรปแบบ

ทกำหนดในมาตรฐานการบญชฉบบท 106 เรอง “การบญชสำหรบกจการทดำเนนธรกจ

เฉพาะดานการลงทน”

35

นอกเหนอจากมาตรฐานการรายงานทางการเงนทออกและปรบปรงใหมขางตน

ระหวางป 2553 สภาวชาชพบญชไดออกและปรบปรงมาตรฐานการรายงานทางการ

เงนฉบบอนๆ ซงมผลบงคบสำหรบงบการเงนทเรมในหรอหลงวนท 1 มกราคม 2556

เปนตนไป และไม ไดมการนำมาใชสำหรบการจดทำงบการเงนน มาตรฐานการ

รายงานทางการเงนทออกและปรบปรงใหมดงกลาวไดเปดเผยในหมายเหตประกอบงบ

การเงนขอ 12

(ข) เกณฑการวดมลคา

งบการเงนน ไดจดทำขนโดยถอหลกเกณฑการบนทกตามราคาทนเดม ยกเวน

เงนลงทนวดมลคาดวยราคายตธรรม

(ค) สกลเงนทนำเสนองบการเงน

งบการเงนนจดทำและแสดงหนวยเงนตราเปนเงนบาท ขอมลทางการเงน

ทงหมดมการปดเศษในหมายเหตประกอบงบการเงนเพอใหแสดงเปนหลกพนบาท

ยกเวนทระบไวเปนอยางอน

(ง) การประมาณการและใชวจารณญาณ

ในการจดทำงบการเงนใหเปนไปตามมาตรฐานการรายงานทางการเงน ผบรหาร

ตองใชวจารณญาณ การประมาณและขอสมมตฐานหลายประการ ซงมผลกระทบตอ

การกำหนดนโยบายและรายงานจำนวนเงนทเกยวกบ สนทรพย หนสน รายไดและคา

ใชจาย ผลทเกดขนจรงอาจแตกตางจากทประมาณไว

ประมาณการและขอสมมตฐานทใชในการจดทำงบการเงนจะไดรบการทบทวนอยาง

ตอเนอง การปรบประมาณการทางบญชจะบนทกในงวดบญชทประมาณการดงกลาวไดรบ

การทบทวนและในงวดอนาคตทไดรบผลกระทบ

ขอมลเกยวกบการประมาณความไมแนนอนและขอสมมตฐานทสำคญในการกำหนด

นโยบายการบญช มผลกระทบสำคญตอการรบรจำนวนเงนในงบการเงนซงประกอบดวย

หมายเหตประกอบงบการเงนตอไปน

หมายเหตประกอบงบการเงน 5 เงนลงทนในอสงหารมทรพย

หมายเหตประกอบงบการเงน 10 เครองมอทางการเงน

36


3 นโยบายการบญชทสำคญ

(ก) เงนลงทน

เงนลงทนในอสงหารมทรพย

สทธการเชาอสงหารมทรพยและสนทรพยถาวรทซอและ/หรอลงทนโดยกองทน รวมถงทดน อาคาร เครองตกแตงและตดตง และสนทรพยอนๆ ของกองทน จะบนทกในบญชเงนลงทนในอสงหารมทรพย เงนลงทนในอสงหารมทรพยแสดงดวยมลคายตธรรมโดยไมคดคาเสอมราคา บรษทจดการกองทนกำหนดราคายตธรรมของเงนลงทนเรมแรกโดยใชราคาทนจากการซออสงหารมทรพย จนกวาจะมการสอบทานการประเมนหรอการประเมนคาทรพยสนครงตอไปโดยใชราคาประเมนโดยผประเมนราคาอสระท ไดรบความเหนชอบจากสำนกงานคณะกรรมการกำกบหลกทรพยและตลาดหลกทรพย ซงบรษทจดการกองทนจะจดใหมการประเมนคาทรพยสนทกสองปนบแตวนทมการประเมนคาเพอซอและเชาอสงหารมทรพย และจดใหมการสอบทานการประเมนคาทรพยสนทกหนงปนบแตวนทมการประเมนคาครงลาสดไปแลว บรษทจดการกองทนจะไมแตงตงบรษทประเมนคาทรพยสนรายใดรายหนงใหประเมนคาอสงหารมทรพยหรอสทธการเชาอสงหารมทรพยเดยวกนตดตอกนเกนสองครง รายการกำไรหรอรายการขาดทนทยงไมเกดขนจรงจากการเปลยนแปลงในมลคา

ยตธรรมของเงนลงทนในอสงหารมทรพยจะรวมอยในงบกำไรขาดทนในงวดทเกดขน

เงนลงทนในหลกทรพย

เงนลงทนในหลกทรพยแสดงตามมลคายตธรรม สำหรบมลคายตธรรมของ

พนธบตร คำนวณจากอตราผลตอบแทนทประกาศโดยสมาคมตลาดตราสารหน ไทย

ตามลำดบดงน

(ก) ราคาหรออตราผลตอบแทนจากการซอขาย

(ข) ราคาหรออตราผลตอบแทนเสนอซอเฉลย หรอราคาหรออตราผลตอบแทน

เสนอซอแบบ firm quote จากบรษทผเสนอซอเสนอขาย

(ค) ราคาหรออตราผลตอบแทนทคำนวณจากแบบจำลอง

สำหรบมลคายตธรรมของพนธบตรทมอายตำกวา 90 วน คำนวณจากอตรา

ผลตอบแทน เมออายคงเหลอของตราสารเทากบ 90 วน ทประกาศโดยสมาคม

ตราสารหน ไทย หรออตราผลตอบแทนท ไดมาสำหรบตราสารทจะครบกำหนด

อายภายใน 90 วนนบตงแตวนทลงทน

37

รายการกำไรและรายการขาดทนทยงไมเกดขนจรงจากการเปลยนแปลงใน

มลคายตธรรมของเงนลงทนจะรวมอยในงบกำไรขาดทนในงวดทเกดขน

ราคาทนของเงนลงทนทจำหนายในระหวางงวดใชวธถวเฉลยถวงนำหนก

(ข) เงนสดและรายการเทยบเทาเงนสด

เงนสดและรายการเทยบเทาเงนสดในงบกระแสเงนสดประกอบดวย เงนฝาก

ธนาคารประเภทกระแสรายวนและ ออมทรพย

(ค) ลกหนคาเชา

ลกหนคาเชารายเดอน แสดงตามรายงานคำนวณคาเชา ซงใชวธการและอตรา

ตามทระบในสญญาเชาชวงทดนและอาคาร และสญญาเชาเฟอรนเจอรและอปกรณ

(ง) คาใชจายรอการตดบญช

คาใชจายรอการตดบญชทกำหนดตดบญชคาใชจายภายใน 5 ป ไดแก คา

ธรรมเนยมในชวงการเสนอขายหนวยลงทนครงแรก เชน คาธรรมเนยมการจด

จำหนายหนวย และคาใชจายอนๆ จะทยอยตดจำหนายเปนคาใชจายตามวธเสนตรง

ภายในระยะเวลา 5 ป

คาใชจายรอการตดบญชทกำหนดตดบญชคาใชจายภายใน 1 รอบระยะเวลา

บญช ประกอบดวย คาธรรมเนยมบรษทประเมนคาทรพยสน คาธรรมเนยมรายปของ

ตลาดหลกทรพย คาจดพมพหนงสอแสดงสทธในหนวยลงทน และเอกสารประกอบ

อนๆ ไดเฉลยตดจำหนายเปนรายวนภายใน 1 รอบระยะเวลาบญช

(จ) เจาหนอน

เจาหนอนแสดงในราคาทน

(ฉ) รายได

กองทนรบรรายไดคาเชาและรายไดดอกเบยตามเกณฑคงคาง

(ช) คาใชจาย

กองทนรบรคาใชจายตามเกณฑคงคาง

(ซ) ภาษเงนได

กองทนนเปนกองทนท ไดรบยกเวนภาษเงนไดนตบคคลในประเทศไทย จงไมม

ภาระภาษเงนไดนตบคคลบนทกไวในงบการเงนน

38


(ฌ) การแบงปนสวนทนใหแกผถอหนวยลงทน

กองทนมนโยบายจายเงนปนผลใหผถอหนวยลงทนไมเกนปละสองครง ดงน

ในกรณทกองทนมกำไรสทธในแตละป บรษทจดการจะจายเงนปนผลแกผถอ

หนวยลงทนไมนอยกวารอยละเกาสบของกำไรสทธประจำป

ในกรณทกองทนมกำไรสะสม บรษทจดการอาจจายเงนปนผลจากกำไรสะสม

ทงน กำไรสทธและกำไรสะสมดงกลาวจะตองเกดขนจรงจากการหาประโยชนในทรพย

สนของกองทนโดยไมรวมรายการดงตอไปน

(ก) กำไรหรอขาดทนทยงไมเกดขนจรงจากการประเมนราคาอสงหารมทรพย หลกทรพย

และ/หรอทรพยสนของกองทน

(ข) รายจายในการจดตงกองทนและรายจายในการเสนอขายหนวยลงทน ทไดบนทก

เปนคาใชจายรอการตดบญชและทยอยตดเปนคาใชจายตลอดระยะเวลาทคาด

วาจะไดรบประโยชนจากรายจายนน

(ค) การตงสำรองคาใชจายหรอการลงทนในจำนวนตามทบรษทจดการเหนสมควร

เพอทรพยสนของกองทน

บรษทจดการจะดำเนนการจายเงนปนผลดงกลาวใหแกผถอหนวยลงทนภายใน 30 วน

นบตงแตวนถดจากวนทมการปดสมดทะเบยนเพอจายเงนปนผล เวนแตกรณทมเหต

จำเปนให ไมสามารถจายปนผลได ในระยะเวลาดงกลาว บรษทจดการจะแจงให

ผถอหนวยลงทนทราบเปนลายลกษณอกษร

4 บคคลหรอกจการทเกยวของกน

เพอวตถประสงคในการจดทำงบการเงน บคคลหรอกจการเปนบคคลหรอกจการ

ทเกยวของกนกบกองทน หากกองทนมอำนาจควบคมหรอควบคมรวมกนทงทางตรงและ

ทางออมหรอมอทธพลอยางมสาระสำคญตอบคคลหรอกจการในการตดสนใจทางการเงน

และการบรหารหรอในทางกลบกน โดยทกองทนมการควบคมเดยวกนหรอการมอทธพล

อยางมสาระสำคญเดยวกน การเกยวของกนนอาจเปนรายบคคลหรอเปนกจการ

39

ความสมพนธทมกบบคคลหรอกจการทเกยวของกน มดงน

ชอกจการ ประเทศทจดตง ลกษณะความสมพนธ

บรษท แผนดนทอง พรอพเพอรต ไทย เปนผถอหนวยลงทนรายใหญ ซงถอหนวยลงทน

ดเวลลอปเมนท จำกด (มหาชน) รอยละ 33.01

บรษท โกลเดน แลนด (เมยแฟร) จำกด ไทย เปนผใหเชาทดนและอาคาร

บรษท แกรนด เมยแฟร จำกด ไทย เปนผเชาชวงทดนและอาคารและเชาเฟอรนเจอร

และอปกรณ

ธนาคารไทยพาณชย จำกด (มหาชน) ไทย เปนผดแลผลประโยชนของกองทน

บรษทหลกทรพยจดการกองทน ไทย เปนผจดการกองทน

กสกรไทย จำกด

ธนาคารกสกรไทย จำกด (มหาชน) ไทย เปนผถอหนของบรษทจดการกองทน ซงถอหน

รอยละ 99.99 และเปนนายทะเบยนของกองทน

บรษทหลกทรพย กสกรไทย จำกด ไทย ผจดจำหนายและรบประกนการจำหนาย

(มหาชน)

นโยบายการกำหนดราคาสำหรบแตละประเภทรายการอธบายไดดงตอไปน

รายการ นโยบายการกำหนดราคา

รายไดคาเชา ตามอตราทกำหนดในสญญา

ดอกเบยรบ ตามอตราทธนาคารประกาศ

ซอเงนลงทน ตามราคาทกำหนดในสญญาหรอราคาทตกลงกน

คาธรรมเนยมการจดการ ตามอตราทกำหนดในหนงสอชชวน

คาธรรมเนยมนายทะเบยน ตามอตราทกำหนดในสญญา

คาธรรมเนยมการดแลผลประโยชน ตามอตราทกำหนดในสญญา

คาใชจายรอการตดบญชตดจำหนาย ตามจำนวนเงนทจายจรง

คาใชจายในการดำเนนการจดการ ตามจำนวนเงนทจายจรง

40


รายการทสำคญสำหรบปสนสดวนท 31 ธนวาคม 2554 และ 2553 กบกจการท

เกยวของกนสรปไดดงน

2554 2553

(พนบาท)

รายไดคาเชา 166,300 166,300

คาธรรมเนยมการจดการ 6,059 6,184

คาธรรมเนยมการดแลผลประโยชน 727 742

คาธรรมเนยมนายทะเบยน 1,212 1,237

คาใชจายรอการตดบญชตดจำหนาย 5,843 5,843

ยอดคงเหลอ ณ วนท 31 ธนวาคม 2554 และ 2553 กบกจการทเกยวของกน มดงน

2554 2553

(พนบาท)

ลกหนคาเชา

บรษท แกรนด เมยแฟร จำกด 4,907 -

บรษท โกลเดน แลนด (เมยแฟร) จำกด 46,807 51,907

รวม 51,714 51,907

เจาหนอน

บรษท แกรนด เมยแฟร จำกด - 1,774

คาใชจายคางจาย

บรษทหลกทรพยจดการกองทน กสกรไทย จำกด 1,031 1,029

ธนาคารกสกรไทย จำกด (มหาชน) 206 206

ธนาคารไทยพาณชย จำกด (มหาชน) 124 123

รวม 1,361 1,358

41

สญญาสำคญททำกบกจการทเกยวของกน

(ก) กองทนไดเขาทำสญญาเชาทดนและอาคารกบบรษท โกลเดน แลนด (เมยแฟร) จำกด

ซงเปนบรษททเกยวของกนแหงหนง ในโครงการทพกอาศยและธรกจทเกยวของกน

ของโครงการ เดอะ เมยแฟร แมรออท เอกเซคควทฟ อพารทเมนท เปนระยะเวลา 30 ป

ตงแตวนท 8 พฤษภาคม 2550 ถง วนท 7 พฤษภาคม 2580 โดยบรษท แผนดนทอง

พรอพเพอรต ดเวลลอปเมนท จำกด (มหาชน) ซงเปนบรษทใหญของบรษท โกลเดน

แลนด (เมยแฟร) จำกด ไดเขาถอหนวยลงทนในกองทน ณ วนททำสญญา กองทนได

จายชำระคาเชาทรพยสนทเชาเปนจำนวนเงน 1,700 ลานบาท ใหแกบรษท โกลเดน

แลนด (เมยแฟร) จำกด และบรษทดงกลาวไดใหคำมนวาจะใหเชาทรพยสนอกเปน

ระยะเวลา 30 ป โดยกองทนไดตกลงจายเงนเพอเปนการตอบแทนการใหคำมน

ในการตอสญญาอก 30 ป เปนจำนวนเงน 259 ลานบาท ณ วนททำสญญาน

บรษท โกลเดน แลนด (เมยแฟร) จำกด ไดตกลงจะรบประกนคาเชาของโครงการ

เดอะ เมยแฟร แมรออท เอกเซคควทฟ อพารทเมนท แกกองทน เปนจำนวนเงน

107 ลานบาทสำหรบรอบปบญช 2550 และเปนจำนวนเงน 164 ลานบาทตอปสำหรบ

รอบปบญช 2551 ถง 2554 อกทงกองทนยงมสทธซอทดนและอาคารดงกลาว ดงน

- เมอครบกำหนดสญญาการเชาปท 30 กองทนสามารถใชสทธทจะซอทรพยสนท

เชาในราคา 405 ลานบาท

- เมอครบกำหนดสญญาการเชาปท 60 กองทนสามารถใชสทธทจะซอทรพยสนท

เชาในราคา 984 ลานบาท

นอกจากน กองทนได เขาทำสญญาซอขายเฟอรน เจอรและอปกรณใน

โครงการ เดอะ เมยแฟร แมรออท เอกเซคควทฟ อพารทเมนท จากบรษท โกลเดน

แลนด (เมยแฟร) จำกด เปนจำนวนเงน 56 ลานบาท

กองทนไดเขาทำสญญาเชาชวงทดนและอาคารและสญญาเชาเฟอรนเจอรและ

อปกรณกบบรษท แกรนด เมยแฟร จำกด ซงเปนบรษททเกยวของกนแหงหนง

เพอการดำเนนการโครงการ เดอะ เมยแฟร แมรออท เอกเซคควทฟ อพารทเมนท เปนระยะเวลา

ประมาณ 16 ป ตงแตวนท 8 พฤษภาคม 2550 ถง วนท 15 มนาคม 2566 บรษท แกรนด

เมยแฟร จำกด จะจายชำระคาเชาทรพยสนทเชาเปนรายเดอนใหแกกองทน ในอตราคาเชาคงท

เดอนละ 4 ลานบาท และคาเชาแปรผนตามผลการดำเนนงานของบรษทดงกลาว ทงน

กองทนสามารถใชสทธตออายสญญาฉบบดงกลาวไดอกเปนระยะเวลา 10 ป

42


นอกจากน บรษท โกลเดน แลนด (เมยแฟร) จำกด ไดวางหลกประกนจำนองของ

ทรพยสนทใหเชาและจดใหมการจำนำหนของบรษท แกรนด เมยแฟร จำกด ทถอไวให

แกกองทนรวมทงบรษท แผนดนทอง พรอพเพอรต ดเวลลอปเมนท จำกด (มหาชน)

คำประกนการปฏบตตามสญญา

(ข) คาธรรมเนยมการจดการ

บรษทจดการไดรบคาธรรมเนยมเปนรายเดอน ในอตราไมเกนรอยละ 1.00 ตอป

(ไมรวมภาษมลคาเพม ภาษธรกจเฉพาะ หรอภาษอนใดในทำนองเดยวกน) ของมลคา

ทรพยสนสทธของกองทน ทงน ไมตำกวา 3 ลานบาท ตอป คำนวณโดยบรษทจดการ

และรบรองโดยผดแลผลประโยชน

(ค) คาธรรมเนยมผดแลผลประโยชน

ผดแลผลประโยชนของกองทนไดรบคาธรรมเนยมเปนรายเดอน ในอตราไมเกน

รอยละ 0.05 ตอป (ไมรวมภาษมลคาเพม ภาษธรกจเฉพาะ หรอภาษอนใดในทำนอง

เดยวกน) ของมลคาทรพยสนสทธของกองทน คำนวณโดยบรษทจดการและรบรอง

โดยผดแลผลประโยชน

(ง) คาธรรมเนยมนายทะเบยน

นายทะเบยนหนวยลงทนไดรบคาธรรมเนยมเปนรายเดอน ในอตราไมเกนรอยละ

0.075 ตอป (ไมรวมภาษมลคาเพมภาษธรกจเฉพาะ หรอภาษอนใดในทำนองเดยวกน)

ของมลคาทรพยสนสทธของกองทน คำนวณโดยบรษทจดการและรบรองโดยผดแล

ผลประโยชน

5 เงนลงทนในอสงหารมทรพย

กองทนไดลงทนในสทธการเชาในทดนและอาคาร (สญญาเชาระยะเวลา 30 ป โดย มสทธในการตออายสญญาเชาไดอก 30 ป) และซอเฟอรนเจอรและอปกรณทเกยวของกบ การดำเนนธรกจของโครงการ เดอะ เมยแฟร แมรออท เอกเซคควทฟ อพารทเมนท โดยเปนโครงการของบรษท โกลเดน แลนด (เมยแฟร) จำกด ซงเปนบรษทยอยของ บรษท แผนดนทอง พรอพเพอรต ดเวลลอปเมนท จำกด (มหาชน) (ดหมายเหต 4 (ก)) ในระหวางป 2554 และ 2553 กองทนได ใหผประเมนราคาอสระประเมนมลคา เงนลงทนในอสงหารมทรพยโดยใชวธคดลดจากกระแสเงนสด (Discounted Cash Flow Approach) ซงกองทนไดปรบเงนลงทนในอสงหารมทรพย ใหเปนมลคายตธรรมรวม จำนวน 2,231 ลานบาท (2553: 2,189 ลานบาท) และรบรกำไร สทธทยงไมเกดขนจากเงนลงทน

จำนวน 42.4 ลานบาท (2553 : ขาดทนสทธทยงไมเกดขนจำนวน 50.7 ลานบาท) ในงบกำไรขาดทน

43

6 เงนฝากธนาคาร

2554 2553 อตราดอกเบย อตราดอกเบย จำนวนเงน ตอป จำนวนเงน ตอป (พนบาท) (รอยละ) (พนบาท) (รอยละ) ธนาคารไทยพาณชย จำกด (มหาชน) ออมทรพย 5,327 0.750 274 0.250 ธนาคารกสกรไทย จำกด (มหาชน) กระแสรายวน 2 - - - ธนาคารซตแบงก เอน.เอ. สาขากรงเทพฯ ออมทรพย 2,578 2.550 13,298 1.270 ธนาคารยโอบ จำกด (มหาชน) ออมทรพย 6 1.750 6 0.850 ธนาคารธนชาต จำกด (มหาชน) ออมทรพย 1 0.750 - - รวม 7,914 13,578

เงนฝากธนาคารทงหมดของกองทน ณ วนท 31 ธนวาคม 2554 และ 2553 เปนสกลเงนบาท

7 คาใชจายรอการตดบญช

2554 2553

(พนบาท) ราคาทน ยอดคงเหลอ ณ วนท 1 มกราคม 34,211 33,908 เพมขน 227 303 ยอดคงเหลอ ณ วนท 31 ธนวาคม 34,438 34,211 คาตดจำหนายสะสม ยอดคงเหลอ ณ วนท 1 มกราคม 25,419 18,844 คาตดจำหนายระหวางป 6,747 6,575 ยอดคงเหลอ ณ วนท 31 ธนวาคม 32,166 25,419 มลคาสทธทางบญช 2,272 8,792

44


8 สวนของผถอหนวยลงทน

มลคา 2554 2553

หนวยลงทน จำนวนหนวย จำนวนเงน จำนวนหนวย จำนวนเงน

(บาท) (พนหนวย / พนบาท) ทนจดทะเบยน 10 206,000 2,060,000 206,000 2,060,000 ทนทไดรบจากผถอ หนวยลงทน 10 206,000 2,060,000 206,000 2,060,000 หมายเหต 2554 2553 (พนบาท) กำไรสะสม ยอดคงเหลอ ณ วนท 1 มกราคม 239,225 281,078 บวก การเพมขนในสนทรพยสทธจากการ ดำเนนงานระหวางป 191,820 98,021 หก การแบงปนสวนทนใหแกผถอหนวยลงทน 9 (159,979) (139,874) ยอดคงเหลอ ณ วนท 31 ธนวาคม 271,066 239,225

9 การแบงปนสวนทนใหแกผถอหนวยลงทน

ป 2554

ในการประชมคณะกรรมการพจารณาการลงทนของกองทน เมอวนท 24 กมภาพนธ 2554

มมตอนมตการจดสรรกำไรเปนเงนปนผลในอตราหนวยละ 0.4366 บาท เปนเงนทงสน

90 ลานบาท เงนปนผลดงกลาวไดจายใหแกผถอหนวยลงทนในระหวางป 2554

ในการประชมคณะกรรมการพจารณาการลงทนของกองทน เมอวนท 11 สงหาคม 2554



ป 2553




45

ในการประชมคณะกรรมการพจารณาการลงทนของกองทน เมอวนท 10 สงหาคม 2553



10 เครองมอทางการเงน

ความเสยงดานอตราดอกเบย

ความเสยงดานอตราดอกเบย หมายถง ความเสยงทเกดจากการเปลยนแปลง

ทจะเกดในอนาคตของอตราดอกเบยในตลาด สนทรพยทางการเงนทอาจทำใหกองทนม

ความเสยงจากอตราดอกเบย ไดแก พนธบตรรฐบาลและตวสญญาใชเงน

ความเสยงทางดานสนเชอ

ความเสยงทางดานสนเชอ คอความเสยงทลกหนคาเชาไมสามารถชำระหนแกกองทน

ตามเงอนไขทตกลงไวเมอครบกำหนด

มลคายตธรรม

มลคายตธรรม หมายถง จำนวนเงนทผซอและผขายตกลงแลกเปลยนสนทรพยหรอ

ชำระหนสนกน ในขณะททงสองฝายมความรอบรและเตมใจในการแลกเปลยนกนและ

สามารถตอรองราคากนไดอยางอสระในลกษณะของผท ไมมความเกยวของกน ในการ

พจารณามลคายตธรรมของสนทรพยทางการเงนและหนสนทางการเงน กองทนรวมมการ

พจารณาสถานการณปจจบนของตนทนทเกดจากการแลกเปลยนหรอชำระหนสนภายใต

เครองมอทางการเงน ซงราคาตามบญชของสนทรพยและหนสนทางการเงนของกองทน ณ

วนท 31 ธนวาคม 2554 และ 2553 ตามทปรากฏในงบการเงนมมลคาทใกลเคยงกบมลคา

ยตธรรม

11 เหตการณภายหลงรอบระยะเวลาทรายงาน


มมตอนมตการจดสรรกำไรเปนเงนปนผลในอตราหนวยละ 0.4053 บาท เปนเงนทงสน 83 ลานบาท

โดยกำหนดจายเงนปนผลใหแกผถอหนวยลงทนในวนท 9 มนาคม 2555

46


12 มาตรฐานการรายงานทางการเงนทยงไมไดใช

กองทนรวมยงไมไดใชมาตรฐานการรายงานทางการเงนทออกและปรบปรงใหมดงตอไปน

ณ วนทรายงาน มาตรฐานการรายงานทางการเงนทออกและปรบปรงใหมกำหนดใหถอปฏบต

กบงบการเงนสำหรบรอบระยะเวลาบญชทเรมในหรอหลงวนท 1 มกราคม ในปดงตอไปน

มาตรฐานการรายงานทางการเงน เรอง ปทมผล

บงคบใช มาตรฐานการบญช ฉบบท 12 ภาษเงนได 2556 มาตรฐานการบญช ฉบบท 20 การบญชสำหรบเงนอดหนนจาก 2556 รฐบาลและการเปดเผยขอมลเกยวกบ ความชวยเหลอจากรฐบาล มาตรฐานการบญช ฉบบท 21 (ปรบปรง 2552) ผลกระทบจากการเปลยนแปลงของ 2556 อตราแลกเปลยนเงนตราตางประเทศ มาตรฐานการรายงานทางการเงน ฉบบท 8 สวนงานปฏบตการ 2556

ผบรหารพจารณาแลววามาตรฐานการรายงานทางการเงนทออกและปรบปรงใหมนนไมม

ผลกระทบอยางเปนสาระสำคญตองบการเงนงวดปจจบนของกองทนรวม เนองจากงบการเงน

ของกองทนรวมจดทำขนตามเกณฑและรปแบบทกำหนดในมาตรฐานการบญชฉบบท 106 เรอง

“การบญชสำหรบกจการทดำเนนธรกจเฉพาะดานการลงทน”

47

รายชอบคคลทเกยวของทมการทำธรกรรมกบกองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโกลด สำหรบระยะเวลาตงแตวนท 1 มกราคม 2554 ถงวนท 31 ธนวาคม 2554

1. บมจ.ธนาคารกสกรไทย ผลงทนสามารถตรวจสอบรายละเอยดการทำธรกรรมกบบคคลทเกยวของกบกองทนรวม ไดทบรษทจดการโดยตรง หรอท website ของบรษทจดการท http://www.kasikornasset.com แลวเลอกเมนดาวนโหลดกองทนรวม หรอท Website ของสำนกงาน ก.ล.ต. ท http://www.sec.or.th/th/infocenter/stat/asset/mutual/connected/connected.shtml

รายชอผจดการกองทน(หลกและสำรอง)ของกองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโกลด

เขมชาต สวรรณกล

พชร สมะลาภา

ชชชย สฤษดอภรกษ

มนตชย อนนตกล

ประวตการจายเงนปนผล ครงท 1 2 3 4 5 6 7 8 รวม บาท/หนวย 0.4906 0.3680 0.3720 0.3700 0.373 0.306 0.4366 0.3400 3.0562 วนจายเงนปนผล 10/3/51 5/9/51 25/3/52 4/09/52 19/3/53 3/9/53 18/3/54 5/9/54

48


กองทนรวมอสงหารมทรพยโกลด ประเภทโครงการ กองทนรวมอสงหารมทรพย ประเภทไมรบซอคนหนวยลงทน

โดยบรษทจดการจะยนคำขอตอตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย เพอใหรบหนวยลงทนเปนหลกทรพยจดทะเบยนภายใน 60 วน นบตงแตวนทจดทะเบยนเปนกองทน

อายโครงการ ไมกำหนดอายโครงการ วนทจดทะเบยนกองทน 4 พฤษภาคม 2550 มลคาโครงการเรมแรก ไมเกน 2,060 ลานบาท จำนวนหนวยลงทน ไมเกน 206 ลานหนวย รอบระยะเวลาบญช สนสด ณ วนท 31 ธนวาคม ของทกป วตถประสงคโครงการ

เพอระดมเงนทนจากนกลงทนทวไป ทงทเปนบคคลธรรมดาและนตบคคลทงในและตาง

ประเทศ ซงกองทนจะนำเงนทไดจากการระดมทนไปซอ เชา และ/หรอเชาชวงอสงหารมทรพย

โดยกองทนจะรบโอนกรรมสทธ และ/หรอ สทธการเชา และ/หรอสทธการเชาชวง

อสงหารมทรพย และจดหาผลประโยชนจากอสงหารมทรพยดงกลาว โดยการใหเชา ใหเชาชวง

โอน และ/หรอจำหนายอสงหารมทรพยตางๆ ทกองทนไดลงทนไวหรอมไว รวมถงแตไมจำกดเพยง

การนำอสงหารมทรพยออกใหเชาหรอเชาชวงในลกษณะเซอรวสอพารทเมนท หรอการนำ

อสงหารมทรพยออกใหเชาหรอเชาชวงเพอใหผประกอบการนำอสงหารมทรพยออกหาประโยชนใน

ลกษณะเซอรวสอพารทเมนทหรอโรงแรม ตลอดจนทำการปรบปรง เปลยนแปลง รวมถงดำเนน

การกอสราง และ/หรอ พฒนาอสงหารมทรพย โดยรบโอนใบอนญาตกอสราง และ/หรอดำเนน

การขอหรอรบโอนใบอนญาตอนๆ เชน ใบอนญาตโรงแรม (ในกรณทกฎหมายอนญาตใหดำเนน

การดงกลาวได ) และ/หรอดำเนนการอนใดท เกยวของและจำเปนเพอประโยชนของ

อสงหารมทรพย และเพอมงกอใหเกดรายไดและผลตอบแทนแกกองทนและผถอหนวยลงทน

ของกองทน รวมถงการลงทนในทรพยสนอนและ/หรอหลกทรพยอน และ/หรอ การหาดอกผลอน

โดยวธอนใดตามกฎหมายหลกทรพยและ/หรอกฎหมายอนใดทเกยวของกำหนด

นโยบายการลงทน

ในการลงทนครงแรกกองทนจะทำการลงทนในทรพยสนทลงทน ซงโกลเดน แลนด

(เมยแฟร) เปนเจาของกรรมสทธและได ใช ในการดำเนนกจการโครงการเมยแฟรแมรออท

อยในปจจบน

49

• สทธการเชาทดนและอาคาร ระยะเวลา 30 ป โดยมสทธทจะตออายสญญาเชาไดอก

30 ป

• ลงทนในเฟอรนเจอรและอปกรณทเกยวเนองกบการดำเนนธรกจของโครงการ

• กองทนมสทธซอทรพยสนทเชา ณ สนปท 30 ในราคา 405 ลานบาท และปท 60

ในราคา 984 ลานบาท

นโยบายการจายเงนปนผล

โครงการมนโยบายจายเงนปนผลใหผถอหนวยลงทนไมเกนปละ 2 ครง

(1) ในกรณทกองทนมกำไรสทธ ในแตละรอบระยะเวลาบญช ใด บรษทจดการ

จะจายเงนปนผล บรษทจดการจะจายเงนปนผลแกผถอหนวยลงทนไมนอยกวา

รอยละ 90 ของกำไรสทธ ท ไมรวมถงกำไรทยงไมเกดขนจากการประเมนคาหรอ

การสอบทานการประเมนคาอสงหารมทรพยหรอสทธการเชาอสงหารมทรพย

ประจำรอบระยะเวลาบญชนน

(2) ในกรณทกองทนมกำไรสะสมในรอบระยะเวลาบญช ใด บรษทจดการอาจ

จายเงนปนผลจากกำไรสะสมดงกลาวดวยกได

การจายเงนปนผลตาม (1) ตองไมทำใหกองทนรวมเกดยอดขาดทนสะสมเพมขนใน

รอบระยะเวลาบญชทมการจายเงนปนผลนน

บรษทจดการจะดำเนนการจายเงนปนผลดงกลาวใหแกผถอหนวยลงทนภายใน 30 วนนบตงแตวนถดจากวนทมการปดสมดทะเบยนเพอจายเงนปนผล เวนแตกรณทมเหตจำเปน

ให ไมสามารถจายปนผลไดในระยะเวลาดงกลาว บรษทจดการจะแจงใหผถอหนวยลงทน

ทราบเปนลายลกษณอกษร

ผดแลผลประโยชน

ธนาคารไทยพาณชย จำกด (มหาชน)

นายทะเบยน

บมจ. ธนาคารกสกรไทย

50


บลจ. กสกรไทย จำกด

ประวต บรษทหลกทรพยจดการกองทน กสกรไทย จำกด เปนบรษทในเครอธนาคารกสกรไทย ทไดรบใบอนญาต ใหประกอบธรกจหลกทรพย ประเภทการจดการลงทนจากกระทรวงการคลง เมอวนท 18 มนาคม 2535 ไดรบ ใบอนญาตใหประกอบธรกจการจดการกองทนสำรองเลยงชพในเดอนมถนายน 2543 และไดรบใบอนญาตใหประกอบธรกจการจดการกองทนสวนบคคลในเดอนมนาคม 2544 ในปจจบน บรษทหลกทรพยจดการกองทน กสกรไทย จำกด เปนบรษทจดการลงทนทมความพรอมทง ในดานการใหบรการ การวจย และการจดการลงทน โดยดำเนนธรกจจดการกองทนดวยบคลากรทมคณภาพ พรอมกบ ขอมล ขาวสาร ระบบงานและเทคโนโลยในการจดการลงทนททนสมย และยดมนในจรรยาบรรณ อยางเครงครด เพอรกษาความเปนบรษทจดการลงทนทมคณภาพตลอดไป สถานทตงสำนกงาน บลจ. กสกรไทย จำกด ตงอยเลขท 400/22 อาคารธนาคารกสกรไทย ชน 6 ถนนพหลโยธน แขวงสามเสนใน เขตพญาไท กรงเทพฯ 10400 โทร. 0 2673 3888 โทรสาร 0 2673 3988 ทนจดทะเบยน จำนวน 135,771,370.00 บาท แบงออกเปน 27,154,274.00 บาท มลคาหนละ 5 บาท เรยกชำระแลว 135,771,370.00 บาท ผถอหน บมจ.ธนาคารกสกรไทย ถอหนรอยละ 99.99 กรรมการบรษท 1. นายสมเกยรต ศรชาตไชย ประธานกรรมการ 2. นายพชร สมะลาภา กรรมการผจดการ 3. นายอำพล โพธโลหะกล กรรมการ 4. นายทรงพล ชวะปญญาโรจน กรรมการ 5. นายสรศกด ดษฎเมธา กรรมการ ผบรหารระดบสง 1. นายพชร สมะลาภา กรรมการผจดการ 2. นางเสาวณย ศรสวรรณกจ รองกรรมการผจดการ 3. นายประเสรฐ ขนบธรรมชย รองกรรมการผจดการ 4. นายเกษตร ชยวนเพญ ผชวยกรรมการผจดการ 5. นางสาวยพาวด ตจนดา ผชวยกรรมการผจดการ 6. นายนาวน อนทรสมบต ผชวยกรรมการผจดการ

ขอมล ณ วนท 18 กรกฎาคม 2554

51

Documents

GOLDPF : Annual Report 2011 TH