1

hoav

Ủy ban Chứng khoán Nhà nước đã có văn

bản yêu cầu các công ty chứng khoán tuân

thủ các quy định giao dịch ký quỹ, quản lý rủi

ro và không thực hiện các dịch vụ tài chính

khi chưa được hướng dẫn của Bộ Tài Chính.

Cụ thể, các công ty chứng khoán nghiêm túc

tuân thủ quy định về giao dịch ký quỹ; tăng

cường công tác kiểm soát nội bộ, quản lý rủi

ro; nghiêm túc thực hiện đầy đủ các quy định

về việc tính và báo cáo chỉ tiêu an toàn tài

chính theo quy định của Bộ trưởng Tài chính

quy định chỉ tiêu an toàn tài chính và biện

pháp xử lý đối với tổ chức kinh doanh chứng

khoán không đáp ứng chỉ tiêu an toàn tài

chính.

Tin nổi bật

Ngân hàng, công ty tài chính ồ ạt gom vốn

phục vụ mùa tín dụng cuối năm

Ngân hàng Nhà nước hút mạnh tiền về

UBCKNN yêu cầu CTCK nghiêm túc tuân

thủ quy định giao dịch ký quỹ

Số doanh nghiệp thành lập mới đã vượt

mốc kỷ lục năm 2016

Goldman, Barclays dự báo kinh tế tăng

trưởng 4% trong năm 2018

BẢNG CHỈ SỐ

Chứng khoán (ngày 28/11)

VN - Index 941,21 0,28%

HNX - Index 111,50 0,47%

D.JONES CK Mỹ 23.836,71 1,09%

STOXX CK C.Âu 3.583,49 0,55%

CSI 300 CK TQ 4.055,82 0,14%

Vàng (SJC cập nhật 08h10 ngày 29/11)

SJC Ng.đ/L 36.600 0,05%

Quốc tế USD/Oz 1.294,70 0,07%

Tỷ giá

USD/VND BQ LNH 22.428 - 0,00%

EUR/USD 1.1850 0,49%

Dầu

WTI USD/th 57,71 0,22%

6

Thứ Tư, ngày 29/11/2017

BP.NGHIÊN CỨU&PHÁT TRIỂN – PHÒNG KẾ HOẠCH

[a] 266-268 Nam Kỳ Khởi Nghĩa, Phường 8, Quận 3, TP.HCM

[t] (08) 38 469 516 (1813/1815) – [e] kehoach@sacombank.coms

2

Ngân hàng, công ty tài chính ồ ạt

gom vốn phục vụ mùa tín dụng

cuối năm

Chỉ còn hơn 1th nữa là hết năm và đây cũng là thời điểm hoạt động tín

dụng nở rộ nhất trong 12th. Chính bởi vậy, các NH, công ty tài chính

(CTTC) đang đua nhau huy động vốn đầu vào để gia tăng tiềm lực nhằm

đáp ứng tối đa nhu cầu của người vay. Các NH đang đua nhau thu hút

tiền gửi bằng LS cao hoặc các CTKM hấp dẫn. Hầu như rất hiếm để tìm

thấy 1 NH nào dửng dưng với xu thế này. Bên cạnh LS cạnh tranh,

nhiều NH cũng đưa ra các CKM hấp dẫn đánh vào tâm lý người tiêu

dùng… Không như các NH là có thể dùng LS hấp dẫn để mời gọi người

gửi tiền, các CTTC với đặc thù là không được nhận tiền gửi của cá nhân

mà chỉ nhận từ tổ chức nên việc huy động vốn có phần khó khăn hơn

rất nhiều. Song do mùa tín dụng đang cao điểm nên nhóm này cũng

không thể... ngồi yên. Theo thông báo của các CTTC, họ mời chào các

tổ chức mua chứng chỉ tiền gửi hoặc gửi tiền có kỳ hạn 1-60th với LS “

cạnh tranh”. Các công ty không công khai mức LS tiền gửi nhưng liên

hệ với vài công ty có thị phần khá, người viết nhận được câu trả lời sẵn

sàng trả lãi 9-10%/năm cho khoản tiền lớn. Ngoài hút vốn từ thị trường

trong nước và DN nước ngoài tại VN, CTTC còn tìm đến nguồn vốn

khổng lồ từ ĐCTC lớn trên thế giới… Không chỉ lo tìm kiếm nguồn vốn

đầu vào bằng LS và các hợp đồng gọi vốn từ các tổ chức trong nước và

quốc tế, các NHTM và CTTC còn đẩy mạnh đầu ra cho dòng vốn bằng

các gói tín dụng ưu đãi hoặc khuyến mãi hấp dẫn. Các NH cũng chú

trọng cả những khoản vay tiêu dùng mùa cuối năm như sửa chữa nhà

cửa, mua ô tô. Thậm chí 1 số NH còn XD các sản phẩm chuyên biệt để

thu hút khách hàng không chỉ vay vốn mà còn sử dụng nhiều hơn

SPDV của NH.. Ở nhóm CTTC cũng tương tự, họ đang đưa ra các

chương trình hợp tác ngày càng rộng và sâu với các điểm KD điện máy,

các siêu thị. Không chỉ LS ưu đãi hơn đối thủ, thủ tục nhanh chóng gọn

nhẹ hơn, sản phẩm vay đa dạng hơn mà nhóm này còn đang cạnh

tranh cả về chất lượng để thu hút người dùng ngày càng nhiều hơn.

Ngân hàng Nhà nước hút mạnh

tiền về

Cuối tuần qua đến đầu tuần này, thị trường ghi nhận hoạt động phát

hành tín phiếu để hút bớt tiền về của NHNN có quy mô khác biệt. Cụ

thể, liên tiếp ba phiên cuối tuần qua, lần đầu tiên kể từ đầu năm NHNN

Tài chính – Ngân hàng

3

nâng quy mô phát hành tín phiếu lên mức 9.000 tỷ đồng, để đẩy mạnh

hút bớt tiền về. Trước đó, kể từ khi nối lại kênh phát hành tín phiếu vào

ngày 17/7/2017, thị trường ghi nhận mức độ hút về của NHNN cao nhất

ở 8.000 tỷ đồng mỗi phiên. Qua 4 phiên liên tiếp có quy mô mới nói

trên, tính đến phiên 27/11, hầu hết được các TCTD hấp thụ hết, tổng

lượng vốn nhà điều hành hút bớt về qua số dư lưu hành tín phiếu đã lên

mức 45.400 tỷ đồng - quy mô khá lớn xét từ đầu năm đến nay… Trong

những năm gần đây, khi trạng thái vốn của hệ thống các TCTD có biểu

hiện dư thừa, đặc biệt qua các lần mua vào lượng ngoại tệ lớn và cần

trung hòa tác động, khi cân đối LS trên thị trường LNH cần điều tiết,

NHNN thường sử dụng công cụ tín phiếu để hút bớt tiền đồng về. Trong

diễn biến tăng quy mô nêu trên, bên cạnh lượng hút về lớn, trạng thái

vốn của hệ thống cũng có biểu hiện dư thừa, với LS VND giảm mạnh và

nhanh trên thị trường LNH. Chỉ vừa mới giữa 11 này, LS VND trên thị

trường LNH bật tăng trở lại khá mạnh, như LS qua đêm từ quanh

1%/năm bật nhanh lên khoảng 1,5%/năm. Tuy nhiên, từ cuối tuần qua

đến đầu tuần này, cùng phản ánh cho y/c phải hút bớt tiền về, LS VND

trên LNH đã giảm mạnh trở lại. Đến phiên 27/11, LS chào BQ LNH VND

tiếp tục giảm ở tất cả các kỳ hạn sv phiên cuối tuần trước; LS qua đêm

chỉ còn 1,10%/năm, 1 tuần xuống 1,33%/năm, 2 tuần 1,58% và 1th

2,38%. Trong khi đó, LS chào BQ LNH USD tăng nhẹ ở kỳ hạn qua

đêm vào đầu tuần nay, không thay đổi ở các kỳ hạn còn lại; cụ thể qua

đêm ở mức 1,33%/năm, 1 tuần 1,44%, 2 tuần 1,54%, 1th 1,76%/năm.

UBCKNN yêu cầu CTCK nghiêm

túc tuân thủ quy định giao dịch

ký quỹ

UBCKNN đã có văn bản y/c các CTCK tuân thủ các quy định giao dịch

ký quỹ, QRLL và không thực hiện các DV tài chính khi chưa được

hướng dẫn của Bộ Tài Chính. Cụ thể, các CTCK nghiêm túc tuân thủ

quy định về giao dịch ký quỹ; tăng cường công tác kiểm soát nội bộ,

QLRR; nghiêm túc thực hiện đầy đủ các quy định về việc tính và báo

cáo chỉ tiêu an toàn tài chính theo quy định của Bộ trưởng Tài chính

quy định chỉ tiêu an toàn tài chính và biện pháp xử lý đối với tổ chức KD

CK không đáp ứng chỉ tiêu an toàn tài chính. Đồng thời, y/c các CTCK

không thực hiện DV tài chính khác khi chưa có hướng dẫn của Bộ Tài

chính theo quy định; không tham gia, phối hợp, hỗ trợ tổ chức, cá nhân

thực hiện tài trợ vốn cho mua CK. UBCKNN sẽ tăng cường công tác

giảm sát hoạt động giao dịch ký quỹ của CTCK và xử phạt nghiêm các

4

trường hợp vi phạm quy định của pháp luật. Với sự mở rộng về quy mô

vốn hóa trên thị trường, dư nợ cho vay margin tại các CTCK đều tăng

mạnh sv đầu năm. Tuy nhiên dòng vốn cho vay margin không giống

như thời điểm trước. Một số công ty phát hành thành công TPDN nên

chủ động hơn về nguồn vốn. Trong khi đó, nguồn vốn vay từ NH cho

vay margin chỉ khoảng 10.000 tỷ đồng, 40% sv thời điểm cuối 2016.

Con số này được Thống đốc trả lời trong phiên chất vấn của ĐBQH

sáng 17/11 về diễn biến dòng vốn tín dụng đối với các lĩnh vực rủi ro.

5

Số doanh nghiệp thành lập mới

đã vượt mốc kỷ lục năm 2016

Theo số liệu vừa công bố của Cục Quản lý đăng ký KD, tháng 11 có

10.920 DN đăng ký thành lập mới với số vốn đăng ký là 109.899 tỷ

đồng, 2,1% về số DN và 7,8% về số vốn đăng ký sv tháng 10. Tính

chung 11th, cả nước có 116.045 DN thành lập mới với số vốn đăng ký là

1.131.819 tỷ đồng, 14,1% về số DN và 41,9% về số vốn đăng ký sv

cùng kỳ 2016. Số DN quay trở lại hoạt động là 24.349. Tổng số vốn

đăng ký vào nền KT trong 11th là >2,7 triệu tỷ đồng, gồm: số vốn đăng

ký của DN đăng ký thành lập mới là 1.131.819 tỷ đồng và số vốn đăng

ký tăng thêm của DN thay đổi tăng vốn là 1.582.591 tỷ đồng với 32.260

lượt DN đăng ký bổ sung vốn… Về số DN đăng ký, trong 11th lượng DN

tập trung chủ yếu ở những ngành nghề như: Bán buôn; bán lẻ; sửa

chữa, ô tô, xe máy (41.627 DN), chiếm 35,9%; Công nghiệp chế biến,

chế tạo (14.846); XD (14.695), khoa học, công nghệ; DV tư vấn, thiết kế;

quảng cáo và chuyên môn khác (8.663)... Về số vốn đăng ký, trong 11th

KD BĐS có số vốn đăng ký mới nhiều nhất là 314.266 tỷ đồng, chiếm

27,8%; tiếp đến là Bán buôn; bán lẻ; sửa chữa ô tô, xe máy có 182.021

tỷ đồng, chiếm 16,1%; XD có 155.292 tỷ đồng, chiếm 13,7%; Công

nghiệp chế biến, chế tạo có 134.072 tỷ đồng, chiếm 11,8%...

Hà Nội: Tăng trưởng kinh tế năm

2017 ước đạt 8,5%

Theo Báo cáo về tình hình KTXH 2017 của Sở KH&ĐT: Năm 2017, KT

của Thủ đô tiếp tục tăng trưởng khá, hoàn thành kế hoạch đề ra, đạt

8,5%. Tổng sản phẩm trên địa bàn ước 8,5% (cách tính mới 7,3%).

Chỉ số SX công nghiệp ước 7%. Thị trường ổn định, CPI BQ ước

3,05-3,11%. Tổng mức lưu chuyển hàng hóa bán ra và doanh thu DV

ước 10,3%; tín dụng NH phát triển tốt, đáp ứng nhu cầu lưu thông

hàng hóa và vốn cho SX. Kim ngạch XK ước đạt 11,54 tỷ USD, 8%.

Khách du lịch ước đạt 23,83 triệu lượt người, 9%. Trong đó, khách

quốc tế 4,95 triệu lượt, 23%. Bên cạnh đó, thu ngân sách 2017 đã

vượt kế hoạch. Tổng thu NSNN ước đạt 207.628 tỷ đồng, bằng 101,4%

dự toán, 15,7% so thực hiện 2016. Chi ngân sách địa phương ước

thực hiện 75.205 tỷ đồng. Thu hút vốn đầu tư tăng cao, chỉ số PCI 10

bậc, xếp thứ 14/63 tỉnh, thành, cao nhất từ trước tới nay. Tỷ lệ đăng ký

Kinh tế Việt Nam

6

KD qua mạng đạt #100%; DN kê khai thuế điện tử đạt 98%; thủ tục hải

quan điện tử đạt 100%. Phê duyệt chủ trương đầu tư 160 dự án vốn

ngoài ngân sách trị giá 110.000 tỷ đồng; vốn đăng ký FDI cả cấp mới và

tăng vốn ước đạt 3,356 tỷ USD. Môi trường đầu tư, KD được cải thiện rõ

nét: Cấp đăng ký DN cho 25.160 DN, 11%, vốn đăng ký 240.000 tỷ

đồng (4%), lũy kế số DN trên địa bàn là 231.920 DN. Nhìn chung tất

cả các chỉ tiêu phát triển KTXH của 2017 đều hoàn thành và vượt kế

hoạch, phù hợp tình hình phát triển chung của cả nước...

7

Toàn cầu - Goldman, Barclays dự

báo kinh tế tăng trưởng 4% trong

năm 2018

Goldman Sachs Group Inc. và Barclays Plc đang lạc quan nhất về triển

vọng tăng trưởng toàn cầu khi dự báo KT thế giới sẽ 4% trong 2018.

Nếu thành sự thật, đây sẽ là mức tăng cao nhất từ 2011 và cao hơn

mức 3,7% mà Goldman Sachs dự báo cho năm nay… Hầu hết các

nền KT lớn đều đang tăng trưởng cao hơn mức trung bình trước khi

cuộc khủng hoảng tài chính nổ ra. Dù tốc độ tăng trưởng cao hơn

nhưng lạm phát sẽ tăng vọt và dự báo NHTW các nước sẽ vui vẻ đón

nhận áp lực tăng giá dần dần. Ngoài ra, dự báo FED sẽ tăng LS 4 lần

trong 2018. Dưới đây là triển vọng KT thế giới và dự báo tăng trưởng

toàn cầu trong 2018 của 5 NH lớn khác: JPMorgan Chase & Co. (3,7%)

- “Động lực tăng trưởng toàn cầu mang tính chu kỳ đang phát huy tác

dụng. Chuỗi phản hồi tích cực kết nối tăng trưởng với tình hình tài chính

ổn định và tâm lý thị trường lạc quan tạo động lực cho tăng trưởng toàn

cầu cao hơn trung bình trong 2018. Ngoài tăng trưởng mạnh mẽ, chúng

tôi cũng kỳ vọng lạm phát sẽ tăng và chính sách bình thường hóa của

NHTW sẽ ngày càng quyết liệt hơn”; Morgan Stanley (3,7%) - “KT toàn

cầu có thể hồi phục nhanh và bao phủ rộng hơn trong 2018 nhờ CSTT

thích ứng và các gói kích thích tài chính bổ sung. Các nền KT lớn đang

ở trong các giai đoạn khác nhau của chu kỳ KT nên không có nhiều khả

năng KT toàn cầu sẽ tăng trưởng quá nóng”; Citigroup Inc. (3,4% với tỷ

giá hiện tại) - “Dự báo triển vọng KT toàn cầu 2018 của chúng tôi phần

lớn dựa trên sự tiếp nối của các bước phát triển gần đây - tăng trưởng

cao hơn, lạm phát ổn định và LS NHTW các nền KT lớn đều tăng. Nền

KT thế giới tiếp tục tăng tốc và tốc độ tăng trưởng KT toàn cầu tiếp tục

cao hơn dự báo. Chúng tôi kỳ vọng tăng trưởng toàn cầu sẽ cao hơn

trong 2018, bao phủ nhiều quốc gia và lĩnh vực KT hơn nữa. Tuy nhiên,

chúng tôi nghĩ khả năng tăng trưởng cao quá mức khó có thể xảy ra”;

Societe Generale SA (3,7%) - “Về tăng trưởng GDP, nền KT thế giới

được cho là đang ở thời điểm tăng trưởng mạnh mẽ nhất trong khoảng 1

thập kỷ qua. Điều này cũng được thể hiện qua mức độ tăng trưởng

đồng đều với các quốc gia thuộc OECD. Khi xét đến tăng trưởng sản

lượng và số lượng việc làm, nền KT đang nằm trong vùng Goldilocks,

Kinh tế Quốc tế

8

không có dấu hiệu tăng trưởng nóng tại bất kỳ nền KT nào mà chúng tôi

theo dõi”; UBS Group AG (3,8%) - “Sự phục hồi KT toàn cầu đang được

đánh giá qua những con số, nhưng phần lớn là nhờ vào các nhà SX

hàng hóa. Dự báo của chúng tôi đang bị thách thức bởi đợt giảm thuế

cao hơn dự đoán tại Mỹ và sự ổn định trong chính sách ở 2 bờ Đại Tây

Dương dẫn đến phản hồi đầu tư mạnh mẽ hơn”

Trung Quốc - Mục tiêu GDP năm

2018 ở mức 6,5%

Tờ “Tín báo” (Hong Kong) ngày 28/11 dẫn nguồn tin của Reuters cũng

nhận định các nhà hoạch định chính sách phải đối mặt với việc giải

quyết vấn đề nợ công cũng như sức ép phải duy trì mức tăng trưởng ổn

định về KT.. Hội nghị về công tác KTTW TQ sẽ được tổ chức vào tháng

12 và NĐT đang rất quan tâm tới hội nghị này. Trước bối cảnh các hoạt

động đầu tư có rủi ro cao, họ mong muốn tìm ra các ưu tiên trọng tâm

cho chính sách 2018… Một nguồn tin được tiếp cận các cuộc thảo luận

chính sách của TQ cho biết mục tiêu tăng trưởng KT trong 2018 có thể

sẽ tương tự 2017, đồng nghĩa với việc duy trì mức tăng trưởng 6,5%. Tại

Đại hội 19 ĐCS diễn ra hồi tháng 10, Thống đốc NHTW TQ đã cảnh

báo rằng TQphải cảnh giác với rủi ro “Khoảnh khắc Minsky” (Minsky

Moment), tức là rủi ro về những sự cố đột ngột liên quan đến giá tài sản,

nêu bật những rủi ro về nợ và BĐS cần phải giải quyết cấp bách.

9

Tài liệu tham khảo:

Bảng chỉ số https://www.hsx.vn/Modules/Cms/Web/ViewArticle/b6d10da6-7c26-40d8-b720-20e298a4ed06

https://hnx.vn/

https://www.bloomberg.com/markets/stocks

http://www.sjc.com.vn/

https://goldprice.org/vi/index.html

https://www.sbv.gov.vn/webcenter/portal/vi/menu/rm/tg?_afrLoop=515501331129000

Tin Tài chính - NH http://ndh.vn/ubcknn-yeu-cau-ctck-nghiem-tuc-tuan-thu-quy-dinh-giao-dich-ky-quy-

20171128120048744p4c146.news

http://cafef.vn/ngan-hang-cong-ty-tai-chinh-o-at-gom-von-phuc-vu-mua-tin-dung-cuoi-nam-

20171128104408593.chn

http://cafef.vn/ngan-hang-nha-nuoc-hut-manh-tien-ve-20171128103943124.chn

Tin KT vĩ mô http://cafef.vn/so-doanh-nghiep-thanh-lap-moi-da-vuot-moc-ky-luc-nam-2016-

20171128172303562.chn

http://vietnambiz.vn/ha-noi-tang-truong-kinh-te-nam-2017-uoc-dat-85-38661.html

Tin KT Quốc tế http://vietnambiz.vn/trung-quoc-muc-tieu-gdp-nam-2018-o-muc-65-38676.html

http://vietnambiz.vn/goldman-barclays-du-bao-kinh-te-toan-cau-tang-truong-4-trong-nam-2018-

38669.html

10

Danh mục viết tắt

Bảo hiểm tiền gửi BHTG Lãi suất LS

Bảo hiểm y tế BHYT Liên ngân hàng LNH

Bảo hiểm thất nghiệp BHTN Lợi nhuận trước thuế LNTT

Bảo hiểm xã hội BHXH Lợi nhuận sau thuế LNST

Bất động sản BĐS Mua bán, sáp nhập M&A

Chi nhánh/phòng giao dịch CN/PGD Ngân hàng NH

Chỉ số giá tiêu dùng CPI Ngân hàng bán lẻ NHBL

Chính sách tiền tệ CSTT Ngân hàng Nhà nước NHNN

Cơ sở hạ tầng CSHT Ngân hàng thương mại cổ phần NHTMCP

Doanh nghiệp Nhà nước DNNN Ngân hàng thương mại Nhà nước NHTMNN

Doanh nghiệp tư nhân DNTN Ngân hàng nước ngoài NHNNg

Doanh nghiệp vừa và nhỏ DNVVN Ngân sách Nhà nước NSNN

DN có vốn đầu tư nước ngoài DN FDI Ngân sách trung ương NSTW

Dự án DA Nhập khẩu NK

Dự trữ bắt buộc DTBB Sản xuất kinh doanh SXKD

Đăng ký Kinh doanh ĐKKD Tài sản bảo đảm TSBĐ

Đầu tư trực tiếp nước ngoài FDI Tổ chức tín dụng TCTD

Giấy chứng nhận GCN Tổng tài sản TTS

Giá trị gia tăng GTGT Tổng SP quốc nội GDP

Hợp đồng tín dụng HĐTD Trung Quốc TQ

Khách hàng doanh nghiệp KHDN Trái phiếu Chính phủ TPCP

Khách hàng cá nhân KHCN Trái phiếu Doanh nghiệp TPDN

Kinh tế vĩ mô KTVM Thị trường chứng khoán TTCK

Kho bạc Nhà nước KBNN Việt Nam VN

Khu vực KV Vốn điều lệ VĐL

Ủy ban Giám sát tài chính quốc gia UBGSTCQT Vốn tự có VTC

Cục dự trữ liên bang Mỹ FED Xã hội XH

Quỹ Tiền tệ Quốc tế IMF Xuất khẩu XK

Ngân hàng thế giới World Bank Hiệp hội Chế biến và XK thuỷ sản VN VASEP

Ngân hàng Phát triển châu Á ADB Hiệp hội Lương thực VN VFA

Ngân hàng trung ương châu Âu ECB Hiệp hội Cà phê - Ca cao VN VICOFA

Hiệp hội các quốc gia Đông Nam Á ASEAN Hiệp hội Thép VN VSA

Khu vực sử dụng đồng Euro EUROZONE Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội HNX

Liên minh châu Âu EU Sở Giao dịch chứng khoán Tp.HCM HOSE

Tổ chức Nông Lương Liên Hợp Quốc FAO

Tổng cục thống kê GSO