Upload
aidaalicic
View
217
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
8/18/2019 Investiranje
1/44
Investiranje
10
1
8/18/2019 Investiranje
2/44
INVESTIRANJE
FINANSIJSKI INSTRUMNETITRŽIŠTA NOVCA
2
8/18/2019 Investiranje
3/44
3
8/18/2019 Investiranje
4/44
4
FINANSIJSKI INSTRUMNETITRŽIŠTA KAPITALA
OBVEZNICE
Državne obven!"e #$re%n&oro'ne ! %()oro'ne*
Me+(naro%ne obven!"e
Kor,ora-!vne obven!"e
M(n!"!,a.ne obven!"e
/!,o-e0arn! 0re%!-! ! 1!,o-e0arne a.ožn!"e
8/18/2019 Investiranje
5/44
OBVEZNICE
8/18/2019 Investiranje
6/44
6
Nekada:
8/18/2019 Investiranje
7/44
7
Danas: elektronski zapis
8/18/2019 Investiranje
8/44
8
8/18/2019 Investiranje
9/44
9
8/18/2019 Investiranje
10/44
10
Emituju, prodaju se ,o ,ar !.! no2!na.no& vrednosti...
Izdavalac $no$! $ve -ro30ove !%avan&a i primarneprodaje....
Vlasnici oveznica, svake !odine doijaju 4!0$n! !no$kamata sve do njeno! dospe"a...
E2!-ovane u vreme kada $( 0a2a-ne $-o,e b!.e v!$o0e 5 cenjene na sekundarnom tr#i$tu... %brn(-o666.
8/18/2019 Investiranje
11/44
11
CENA OBVEZNICA
8/18/2019 Investiranje
12/44
Cen( oveznice &ini $a%a3n&a vre%no$- $v!1 n&en!1b(%(7!1 nov'an!1 -o0ova ( 0ore.a"!&! $a 0a2a-n!2
$-o,a2a8 ili
Vre%novan&e oveznica se vr$i 2e-o%o2 %!$0on-ovan&ao'e0!van!1 nov'an!1 -o0ova obven!"a, po diskontnoj stopi
ili stopi kapitalizacije. 'a$to(
'ato $to njenu "en(, o%re+(&e 0a2a-a koja se ispla"ujepo oveznici kao i e0ono2$0! ($.ov! u kojima poslujeprivreda zemlje u kojoj su oveznice izdate
Cene obven!"a ! 0a2a-n!1 $-o,a se pona$aju kao %ve$-rane na 0.a"0a.!"!: kada do)e do ,a%a 0a2a-n!1 $-o,a,"ene obven!"a koje su u opticaju u!lavnom ra$-(
CENA OBVEZNICA
12
8/18/2019 Investiranje
13/44
CENA OBVEZNICA
13
8/18/2019 Investiranje
14/44
14
8/18/2019 Investiranje
15/44
8/18/2019 Investiranje
16/44
*orporacija ili +D:
emituje i prodaje na tr#i$tu kapitala &ime:
prikuplja sve# kapital, pove"ava ukupnu vrednost kapitala korporacije pove"a vrednost korporacije u celini.
rezultati emisije:
nominalno i utvr)ivanje odnosa u strukturi vlasni$tva pove"anje vrednosti kapitala postoje"i- akcionara ili smanjenje vrednosti kapitala postoje"i- u korist novi-
8/18/2019 Investiranje
17/44
KLASIFIKACIJA AKCIJA
8/18/2019 Investiranje
18/44
KLASIFIKACIJA AKCIJA
!lavnom:
1. oi&ne ili redovne
2. proritetne ili pre/erencijalne
8/18/2019 Investiranje
19/44
OBI9NE ILI REDOVNE AKCIJE0omon tock, %rdinar -are
8/18/2019 Investiranje
20/44
8/18/2019 Investiranje
21/44
11D
dsn +
+
=
n 5 minimalan roj potreni- !lasova ili akcijad 5 roj &lanova % koje akcionar #eli da iras 5 roj akcija koje u&estvuju u odlu&ivanju
D 5 ukupan roj &alnova % koji se ira.
8/18/2019 Investiranje
22/44
Pravo $.obo%no) ra$,o.a)an&a
6renos oi&ni- akcija ez ikakvo! o!rani&enja 78 otvorena +D 06ulic companies
*od zatvoreni- +D to pravo nije ostvarivo 78 potrena
sa!lasnost od strane emitenta
8/18/2019 Investiranje
23/44
6re/erencijalne 7 prioritetne akcije 7 kominacija oi&neakcije i oveznice.
*ako( pravo na udeo u vlasni$tvu tr!ovanje isto kao i oi&nim akcijama manji rizik ve"e $anse na povra"aj ar dela novca koji je ulo#en dividenda uporediva sa kamatom na oveznice 9 supstituti
PREFERENCIJALNE AKCIJE0pre/erence s-ares
8/18/2019 Investiranje
24/44
Nove akcije 9 primarno tr#i$te 06rimar apital arket
najte#a operacija
tzv. ;inicijalna javna ponuda< 7 0I6% 5 Initial 6ulic %//erin!
korporacija prvi put prodaje akcije javnosti
8/18/2019 Investiranje
25/44
8/18/2019 Investiranje
26/44
=r#i$nu vrednost ,rava 0>? vezuje se za:
sada$nju tr#i$nu cenu akcije 06?, emisionu cenu akcije 0 roj prava potreni- za kupovinu jedne akcije 0N, tj.
1 N
SPR 00
+
−
=
Vrednost akcija 06t &ija je prodaja ez pret-odno! prava:
1 N
S) NxP(P 0
t
+
+=
8/18/2019 Investiranje
27/44
2@
SVETSKE FINANSIJSKE BERZE,#*+>+*=E>I=I*E
Njujor$ka erza 0NeA Bork tock ECc-an!e
+meri&ka erza 0+E
=okijska erza
ondonska erza
Frank/urtska erza
%stale evropske erze
+zijske, +ustralijske, +meri&ke i atinoameri&ke erze
8/18/2019 Investiranje
28/44
2G
SVETSKE FINANSIJSKE BERZE,#*+>+*=E>I=I*E
NHH%>*+ JE>'+
najve"a, 1@2K., Lall reet, r.22 dileri, 1@M2. I sporzum,?,2K, 1G1@. zatvoren prostor, @K &lanova, K??? akcija
transportna pr. depoziti rokera 1K??, Oeneral otors 1M1?.24 male compan DanasP otvorena za javnost, !lavni deoPparket 5 tr!ovanje 5 2? $altera 03???akc, 133Q &lanovaProkeri svi- olika, nepro/itna,
uslovi za listin!: nacionlni interes, stailanost, razvoj !rane,kompanije: pri-od min.2,K mio, 2??K. listin!: 2@@4komp,KQmlRd
8/18/2019 Investiranje
29/44
+E>IS*+ JE>'+ 0+E JE>'+
1G1@, nepro/itna, dr#avna, QQ1 &lan, G?942?.???, =riniti
6lace,ToV derivati,akcije NB =imes, varanti erzanski- indeksaPNikkei, +4?
=%*IH*+ JE>'+
1G@G,nepro/it,oveznice,UQM. i =%6I, /ju&ersi, opcije, 2mldakcijaRd 0najaktivniji- 1K? akc9ru&no, GKakcija Hapana, 121&lan,%>E rs
%ND%N*+ JE>'+
1GG2, *I,M?.te 2KKM listirani-Pdoma"e, KK3ino, N+D+Wte-nolo!ija
2M
8/18/2019 Investiranje
30/44
8/18/2019 Investiranje
31/44
BERZANSKI INDEKSI
%p$tepri-va"en, popularan vid, instrument za analizu, istorijskakretanja, tr#i$ni indikator na /t, pro!noze
+ OEDI=+ MATEMATI9KO: I'>+X+V+NH+
Pro$e"! cena T%V 0DoA Hones, Value ine omposite +vera!e
In%e0$! 0rojnijaP 6K??
31
8/18/2019 Investiranje
32/44
BERZANSKI INDEKSI
DO; JONES sistem indeksa
Najstariji i najpopularniji u +, dva &oveka 1GG2. 1GG4. prvi induprose&ivao cene 11 akcija #elj. kompanija, 1GMQ. 2? akcija ind indeks 12 kompanijaP
DHI+, 1M2G. ve" 3? kompanija i danas, pulic svakodnevno u =-eLall treet Hournal 3?
DJIA 7
8/18/2019 Investiranje
33/44
33
BERZANSKI INDEKSI
DOW JONES sistem indeksa
A0"!&a C=
C>
+ K? K?
J 3? 3?
2K 2K
D @K 1K
Y 1G? 12?
4
DJIA = ∑C ¡,t d DJIA1 = 1804 = 4!, =" S#$it =" DJIA% = 1%04= &0
i=1
'Cd 0
(akt)* k)*ek+ie -d. = / = 1 = 1 = 1 0,&&& =
0, 7
∑Ci,t 180
d1 = d 2 k = 4 2 0, 7 = %, 7 DJIA% = 1%0%, 7 =
S#$it !31
8/18/2019 Investiranje
34/44
BERZANSKI INDEKSI
S?P@ #S-an%ar% ? Poor$ @ S-o"0$ Co2,o$!-e Avera)e*
polazi od tr#i$ne kapitalizacije izarani- akcija
vodi ra&una ne samo o promeni cena ne!o i koli&ini Nazna vrenost uzeta 1M4191M43! i vredi 1?
!00
∑C
¡,t
N
¡,t
i=1
S5!00 = 2 10
!00
∑C ¡,6 N¡,6i=
34
8/18/2019 Investiranje
35/44
BERZANSKI INDEKSI
FT5SE= 8 FT5SE M!% >@8 FT5SE E(ro-ra"0 > Lon%on#F!nan"!a. T!2e$5S-o"0 E"1an)e*
DA Ne2a'0a # a0"!&a vo%e'!1 4!r2!*
N!00e! #N!0e! Do Jone$ !n%e* !.! N!00e! >>@
3K
8/18/2019 Investiranje
36/44
INDEKSI NA BEO:RADSKOJ BERZI
INDE/SI3
EE1! EE $ine
5O/AA:EJI3
:;EN: ;ACIA ?@EE S:;ANIB INES:I:O;A
3Q
8/18/2019 Investiranje
37/44
INDEKSI NA BEOGRADSKOJ BERZI BELE=@
0do1K akcija kontinuirano! tr!ovanja
∑C
¡,t 2
/
¡,t 2
((
+-i,t. 2
A
i
i=1
6EE1!
t = d-t.
FFc 9 akcija u sloodnom prometu 0/ree /loat9/aktor +i 5 prila!o)avaju"i /aktor emitenta
8/18/2019 Investiranje
38/44
INDEKSI NA BEO:RADSKOJ BERZI EE 1!
3G
8/18/2019 Investiranje
39/44
EE$ine
3M
8/18/2019 Investiranje
40/44
INDEKSI NA BANJALU9KOJ BERZI
1.JI>
2.FI> ..........0/ond3.E> ...........0elektro4.>FIN ........0/inansijeK.I> ..........0metal
Q.OI> ...........0!ra)evina
n
∑#
¡,t 2
D
¡,*
i=1
6I;S
= 2 1000 2 Ct
n
∑#¡,)
2D
¡,*
i=1 4?
8/18/2019 Investiranje
41/44
INDE/SI NA ANJA?@/OJ E;I
41
8/18/2019 Investiranje
42/44
TRŽIŠNI POKAZATELJI RACIA
PGE8 PGB
P ND
PGE H 55555555555 EPS H5555555555EPS n
P PGB H 555555555555 Pb
42
8/18/2019 Investiranje
43/44
POKAZATELJI;ACIA
43
8/18/2019 Investiranje
44/44
DERIVATNI FINANSIJSKI INSTRUMENTI
FJU9ERS O%V%>I
OPCIJE