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CONTABILIDAD Y FINANZASMATERIAL DEL CURSO

IPAE

ANALISIS E INTERPRETACIONDE ESTADOS FINANCIEROS

SEGUNDO TEMACPC. Carlos Cárdenas Muñoz

CPC CARLOS CARDENAS

MUÑOZ

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OBJETIVOS DE APRENDIZAJE

• El participante será capaz de:

– Definir y diferenciar al Análisis e Interpretación Financieros.

– Identificar los elementos del Análisis e Interpretación Financieros.

– Comprender los objetivos, alcances y limitaciones de las herramientas de Análisis Financiero.

– Aplicar las herramientas de Análisis Vertical, Horizontal, de Ratios y Comparativo, a los EE.FF.

– Diferenciar entre un Análisis Financiero de tipo Estático y Dinámico.

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ESTRUCTURA DE LA SESION

• Análisis e Interpretación de Estados Financieros.

• Elementos del Análisis e Interpretación Financieros.

• Herramientas del Análisis Financiero.

• Análisis Vertical: definición, aplicación, objetivos.

• Análisis Horizontal: definición, aplicación, objetivos.

• Análisis de Ratios: definición, clasificación, objetivos, alcances y limitaciones.

• Análisis Comparativo: definición, objetivos.

• Aplicación Conjunta de las Herramientas de Análisis Financiero.

• Análisis Estático y Dinámico.

• Desarrollo caso práctico de aplicación.

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ANALISIS E INTERPRETACION DE ESTADOS FINANCIEROS

• ANALISIS FINANCIERO:

– Consiste en aplicar herramientas de análisis financiero sobre una materia prima, para obtener resultados de naturaleza cuantitativa, para su posterior interpretación.

MATERIA + HERRAMIENTAS = NUMEROS PRIMA DE ANALISIS

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ANALISIS E INTERPRETACION DE ESTADOS FINANCIEROS

• ANALISIS FINANCIERO:

– En esencia, es un trabajo de naturaleza procedimental, es decir, de cálculo, mecánico.

– Ello no quiere decir que no se apoye en una base teórica y que no haya trabajo pensante, si no que pone mayor énfasis en la parte cuantitativa (numérica).

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ANALISIS E INTERPRETACION DE ESTADOS FINANCIEROS

• INTERPRETACION FINANCIERA:

– Consiste en tomar los resultados del Análisis Financiero y en adición de información complementaria de naturaleza cualitativa, realizar un estudio que permita arribar a las posibles causas que dieron lugar a la actual posición financiera del Ente Económico.

NUMEROS + INFORMACION = CAUSAS COMPLEMENT.

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ANALISIS E INTERPRETACION DE ESTADOS FINANCIEROS

• INTERPRETACION FINANCIERA:

– Su objetivo es emitir conclusiones acerca de la situación financiera actual y recomendaciones a futuro.

– A diferencia del Análisis, la Interpretación es un trabajo pensante y crítico en el que toma importancia la experiencia y manejo de las variables financieras y económicas del entorno en el que se desenvuelve el Ente Económico.

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ANALISIS E INTERPRETACIONDE ESTADOS FINANCIEROS

• PROCESO DE EVALUACION:

– El trabajo conjunto del Análisis e Interpretación Financieros se constituye en un PROCESO DE EVALUACION del Ente Económico,

– Que permite arribar a un DIAGNOSTICO,

– Y plantear posibles SOLUCIONES, acerca de su situación financiera.

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ELEMENTOS DEL ANALISIS E INTERPRETACION FINANCIEROS

• MATERIA PRIMA:– Estados Financieros.

– Notas a los Estados.

• HERRAMIENTAS DE ANALISIS:– Análisis Vertical.

– Análisis Horizontal.

– Análisis de Ratios.

– Análisis Comparativo.

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ELEMENTOS DEL ANALISIS E INTERPRETACION FINANCIEROS

• RESULTADOS DEL ANALISIS:– Números absolutos.

– Números relativos (porcentajes, índices, razones).

• INFORMACION COMPLEMENTARIA:– Memorias del Ente Económico.

– Informes de Gerencia.

– Publicaciones especializadas.

– Estudios de investigación acerca de la industria y empresas.

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ANALISIS VERTICAL

• DEFINICION:

– Herramienta de análisis financiero que permite expresar los Estados Financieros de un Ente Económico en forma porcentual.

– Se aplica sobre el Balance General y el Estado de Ganancias y Pérdidas, correspondientes a un mismo periodo económico.

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ANALISIS VERTICAL

• APLICACIÓN AL BALANCE GENERAL:

– consiste en tomar al Total Activo como un 100% y expresar a cada rubro del activo como un porcentaje del Total Activo.

– Asimismo, el Total Pasivo y Patrimonio Neto se toma como un 100% y se expresa cada rubro del pasivo y patrimonio neto como un porcentaje de dicho total.

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ANALISIS VERTICAL

• APLICACIÓN A RESULTADOS:

– Consiste en tomar al Total de los Ingresos Brutosy de no haberlos, a las Ventas Netas, como un 100% y expresar a cada rubro o línea del Estado de Ganancias y Pérdidas como un porcentaje de ellos.

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ANALISIS VERITICAL

• OBJETIVOS:

– Conocer la estructura porcentual de ambos Estados Financieros, para determinar cuales de sus rubros son los más importantes dentro de cada Estado Financiero.

– Para efectos de la interpretación posterior, da la pauta para poner énfasis en los rubros más importantes.

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ANALISIS HORIZONTAL

• DEFINICION:

– Herramienta de análisis financiero que permite conocer la evolución financiera del Ente Económico en el tiempo.

– Se aplica sobre el Balance General y el Estado de Ganancias y Pérdidas de dos (02) o más periodos económicos consecutivos.

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ANALISIS HORIZONTAL

• APLICACIÓN:– Consiste en calcular la variación o diferencial habido entre el saldo del periodo actual y el saldo del periodo anterior y expresarlo como un porcentaje del saldo del periodo anterior.

– El diferencial o variación se calcula para cada rubro de los Estados Financieros.

– Una evolución positiva se interpreta como incremento, mientras que una negativa como disminución.

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ANALISIS HORIZONTAL

• OBJETIVOS:– Permite tener una visión comparativa de la situación financiera de diferentes periodos económicos, para un mismo Ente Económico.

– Permite realizar comparaciones con otros Entes Económicos del mismo sector económico.

– En la interpretación posterior, da la pauta para indagar acerca de eficiencias e ineficiencias en el cumplimiento de objetivos y en la aplicación de políticas operativas y de gestión.

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ANALISIS DE RATIOS

• DEFINICION:

– Son números resultantes de un quebrado o división entre dos rubros o líneas de uno o más Estados Financieros de un mismo periodo económico.

– Se expresan como un número relativo o índice, como un porcentaje, o como un número de días o veces en el tiempo (por lo general en el año).

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ANALISIS DE RATIOS

• CLASIFICACION:

– LIQUIDEZ: miden la capacidad para cubrir o hacer frente al pasivo corriente con el activo corriente

– GESTION: miden la eficiencia en la administración de ciertos activos y pasivos.

– ENDEUDAMIENTO: miden el nivel de apalancamiento y el nivel en que el activo y patrimonio neto respaldan al pasivo.

– RENTABILIDAD: miden la eficiencia en la obten-ción de rendimientos sobre los ingresos e inversiones.

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ANALISIS DE RATIOS

• ALCANCES Y LIMITACIONES:

– Los ratios dan una medida aproximada de la posición financiera.

– Generan indicios sobre los que indagar en la interpretación posterior.

– No son más que números, la sustancia se obtendrá de su interpretación.

– No existen ratios ideales. Solamente se puede hablar de ratios sugeridos o de uso frecuente.

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ANALISIS COMPARATIVO

• Consiste en comparar los resultados del análisis vertical, horizontal y de ratios de un Ente Económico con los mismos obtenidos para otro Ente Económico semejante, el que puede ser su competidor; o también, con los del sector económico o industria.

• El objetivo es medir el desempeño del Ente Económico, con la finalidad de explicar cuan alejado o cercano se encuentra de su competencia o de la industria.

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APLICACIÓN CONJUNTA DE LAS HERRAMIENTAS

• Las herramientas de análisis financiero deben aplicar-se en forma conjunta e interrelacionada, porque:

– El Análisis Vertical da a conocer los rubros más importantes a evaluar.

– El Análisis Horizontal permite estudiar su evolución

– El Análisis de Ratios establece relaciones relevantes entre dichos rubros.

– El Análisis Comparativo mide el desempeño en relación a un tercero.

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ANALISIS ESTATICO YDINAMICO

• El análisis e interpretación financiero puede ser:

– ESTATICO: cuando se aplica a un periodoeconómico, en forma comparativa o no.

– DINAMICO: cuando se aplica a dos (02) o más periodos económicos, en forma comparativa o no.

El análisis horizontal siempre es dinámico.