Upload
others
View
2
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
IZVE[TAJ ZA RABOTA na Makedonska berza AD Skopje za 2010 godina
Skopje, Fevruari 2011 godina
2
1. VOVED
Izve{tajot za rabota na Makedonska berza na hartii od vrednost AD Skopje vo 2010
godina gi sodr`i glavnite faktori i okolnosti (delovno okru`uvawe) koi {to vlijaele
na raboteweto na Berzata vo 2010 godina, osnovnite karakteristiki na berzanskoto
rabotewe, osvrt na ostvarenite rezultati od trguvaweto so hartii od vrednost,
aktivnostite povrzani so kotacijata, ~lenstvoto i nadzorot na trguvaweto, prezemenite
aktivnosti za promocija na Berzata i edukacija na po{irokata javnost, normativnite
aktivnosti, me|unarodna sorabotka, investicionite aktivnosti, kako i izve{taj za
finansiskoto rabotewe po godi{nata smetka za 2010 godina.
2. DELOVNO OKRU@UVAWE
Vo tekot na 2010 godina raboteweto na Makedonskata berza se odviva{e pod vlijanie na
slednite glavni faktori i okolnosti od me|unaroden i lokalen aspekt, koi go kreiraa
delovnoto okru`uvawe vo koe funkcionira{e Makedonskata berza, odnosno imaa svoe
vlijanie vrz trguvaweto so hartii od vrednost na Berzata, a so toa i vrz delovnoto
rabotewe na Berzata kako akcionersko dru{tvo:
Svetskata ekonomija vo 2010 godina postepeno se stabilizira{e i zakrepnuva{e od posledicite od svetskata ekonomska kriza vo 2008 i 2009 godina, postignuvaj}i stapki
na porast od 5,25% vo prvata polovina od 2010 godina so {to bi se ostvarile prognozite
za porast na svetskata ekonomija od 4,8% vo 2010 godina. Osobeno zna~aen porast
zabale`aa aziskite ekonomii od 9,5%, koi na finansiskite pazari pobudija interes kaj
investitorite, i Germanija od 3,3% ~ij {to rast e generator na porastot i na ostanatite
ekonomii od evrozonata.1 Sepak dol`ni~kata kriza na del od zemjite od evrozonata
predizvika pad na vrednosta na evroto i vozdr`anost i pesimizam na investitorite od
vlo`uvawe vo evrozonata ~ekaj}i go ishodot od merkite za stabilizacija i podr{ka na
najzadol`enite zemji od evrozonata;
Vo tekot na 2010 godina makedonskata ekonomija funkcionira{e vo sostojba na postepeno zakrepnuvawe od posledicite od svetskata ekonomska kriza, imajki gi predvid
odlo`enite efekti od zakrepnuvaweto na razvienite ekonomii kako glavni partneri na
makedonskite kompanii, so proektiran porast na bruto doma{niot proizvod od 2%;
So postepenoto nadminuvawe na ekonomskata kriza i stabilizacijata na bankarskiot i finansiskiot sektor vo SAD i del od zemjite od EU, NBRM sprovede
merki za postepeno relaksirawe na monetarna politika {to predizvikaa namaluvawe na
kamatnite stapki na blagajni~kite zapisi, kako i namaluvawe na ograni~uvawata na
pari~nite sredstva na bankite raspolo`livi za kreditirawe na stopanstvoto i
naselenioto. Vo vakvi uslovi bankite gi namalija aktivnite i pasivnite kamatni
stapki, dr`avata gi namali kamatnite stapki na trezorskite zapisi {to rezultira{e so
1 World Economic Outlook, IMF, October 2010
3
relativno nivelirawe na prinosite na investiciski najsigurnite vlo`uvawa so
prinosite na pazarot na kapital. Sepak, bavnoto oporavuvawe na makedonskata
ekonomija i nestabilnoto geo-politi~ki okru`uvawe vo golema merka vlijae{e na
vozdr`anosta na investitorite od vlo`uvawe na berza i na likvidnosta na berzanskoto
trguvawe;
Pozitivnite vlijanija od postepenoto zakrepnuvawe na svetskata ekonomija vo 2010 godina ne se reflektiraa vrz prometot na Berzata i op{toto nivo na cenite na
pazarot, odnosno i ponatamu be{e evidentno ne mnogu zna~ajno prisustvo na stranski
institucionalni investitori na Makedonskata Berza;
Vo 2010 godina ne se slu~ija pozna~ajni pomestuvawa vo odnos na otvorenite pra{awa koi se postavuvaat kako uslov za realizacijata na opredelbite na Republika
Makedonija za ~lenstvo vo evroatlantskite organizacii, {to ima{e implikacii vrz
o~ekuvawata na investitorite na Berzata i na nivnite delovni i investicioni odluki;
Od druga strana, prodol`i trendot na zgolemena transparentnost vo raboteweto na kompaniite kotirani na Berzata, kako vo delot na objavuvawe na informacii za
finansiskoto rabotewe, taka i vo delot na objavuvawe na drugi cenovno ~uvstvitelni
informacii;
Funkcionirawe na privatnite penziski fondovi i pazarnata konsolidacija na investicionite fondovi vo Republika Makedonija;
Povolen dano~en ambinet;
Niska inflacija;
Stabilen devizen kurs;
Funkcionalna institucionalna pazarna infrastruktura;
Dopolnitelno usoglasuvawe na legislativata vo zemjata i na pazarniot ambient vo funkcija na procesite na evropska integracija.
4
3. TRGUVAWE SO HARTII OD VREDNOST
3.1. Osnovni karakteristiki
Osnovni karakteristiki na trguvaweto vo 2010 godina se:
Vkupniot promet (po site osnovi) vo 2010 godina iznesuva{e 5.842.963.073 denari (okolu 94,98 milioni evra), {to e za 13,21 % pomalku vo sporedba so 2009 godina;
Ostvareniot promet na “klasi~noto” trguvawe vo 2010 godina iznesuva{e 3.269.539.610 denari
2 (okolu 53,15 milioni evra), {to e za 20,23% pomalku vo
sporedba so 2009 godina;
Prometot ostvaren so akcii (Oficijalen i Redoven pazar) vo 2010 godina iznesuva{e 2.017.360.721 denari (okolu 32,79 milioni evra), {to e za 27,81%
pomalku vo sporedba so 2009 godina;
Vo 2010 godina e ostvaren promet so obvrznici od 1.252.178.889 denari (okolu 20,36 milioni evra), {to e za 4,00% pomalku vo sporedba so 2009 godina;
Vo 2010 godina realizirani se proda`bi na akcii i udeli po pat na javni berzanski aukcii vo vkupna vrednost od 40.772.697 denari (okolu 663 iljadi evra),
{to e za 70,40 % pove}e vo sporedba so 2009 godina;
Vo 2010 godina na Berzata se prijaveni 28 blok transakcii vo vkupna vrednost od 2.532.650.767 denari (okolu 41,17 milioni evra), {to e za 2,94% pomalku vo
sporedba so 2009 godina.
Vo strukturata na prometot dominiraat transakciite sklu~eni na Oficijalniot pazar so 46,39% u~estvo vo vkupniot promet na Berzata vo 2010 godina;
Na krajot na 2010 godina na kotacija na Oficijalniot pazar bea kotirani akcii na 34 dru{tva;
Pazarnata kapitalizacija na kotiranite akcii dostigna 30,44 milijardi denari (okolu 494,93 milioni evra) i bele`i opa|awe od 21,71%, dodeka pazarnata
kapitalizacija na obvrznicite dostigna 12,51 milijardi denari (203,41 milioni
evra) {to pretstavuva opa|awe za 15,93% vo sporedba so 2009 godina.
So cel sogleduvawe i sporeduvawe na rezultatite od trguvaweto na Berzata za 2010 i
2009 godina, vo prodol`enie se prezentira i tabelaren prikaz na sumarnite berzanski
podatoci za periodot Januari-Dekemvri 2010 godina i Januari-Dekemvri 2009 godina,
kako i strukturata na prometot ostvaren vo 2010 godina.
2Pri presmetuvawe na “klasi~noto trguvawe” na Berzata ne se vklu~eni prometite ostvareni na javnite
berzanski aukcii i prijavenite blok transakcii.
5
Januari-Dekemvri
2009
Januari-Dekemvri
2010
%
PROMENA
PROMET (denari)
KLASI^NO TRGUVAWE 4.098.905.714 3.269.539.610 ▼20,23
AKCII 2.794.489.319 2.017.360.721 ▼27,81
OBVRZNICI 1.304.416.395 1.252.178.889 ▼4,00
PROSE^EN DNEVEN PROMET (denari) 16.798.794 13.237.002 ▼21,20
PROSE^EN DNEVEN BROJ NA TRANSAKCII 141 104 ▼26,16
BLOK TRANSAKCII 2.609.499.924 2.532.650.767 ▼2,94
JAVNI BERZANSKI AUKCII 23.927.852 40.772.697 ▲70,40
VKUPNO 6.732.333.490 5.842.963.073 ▼13,21
BROJ NA TRANSAKCII
KLASI^NO TRGUVAWE 34.396 25.697 ▼25,29
BLOK TRANSAKCII 28 28 -
JAVNI BERZANSKI AUKCII 13 16 ▲23,08
VKUPNO 34.437 25.741 ▼25,25
PAZARNA KAPITALIZACIJA ( denari)
PAZARNA KAPITALIZACIJA NA AKCII 122.080.076.689 122.577.939.865 ▲0,41
BERZANSKA KOTACIJA-AKCII 38.885.764.303 30.442.607.676 ▼21,71
PAZAR NA AKCIONERSKI DRU[TVA SO POSEBNI
OBVRSKI ZA IZVESTUVAWE 83.194.312.386 92.135.332.189 ▲10,75
PAZARNA KAPITALIZACIJA NA OBVRZNICI 14.883.330.348 12.511.677.891 ▼15,93
VKUPNO PAZARNA KAPITALIZACIJA 136.963.407.038 135.089.617.756 ▼1,37
MBI-10 2.751,88 2.278,92 ▼17,19
MBID 3.035,98 2.458,58 ▼19,02
OMB 110,06 116,13 ▲5,52
BROJ NA KOTIRANI DRU[TVA 36 34 ▼5,56
BROJ NA DENOVI NA TRGUVAWE 244 247 ▲1,23
Struktura na prometot vo периодот Januari- Dekemvri 2010 god.
Pazaren segment Promet vo
denari Promet vo
EVRA % Broj na trans.
OFICIJALEN PAZAR 2.710.766.059 44.060.951 46,39 19.164
REDOVEN PAZAR 558.773.551 9.084.416 9,56 6.533
BLOK TRANSAKCII 2.532.650.767 41.173.428 43,35 28
JAVNI BERZANSKI AUKCII 40.772.697 662.603 0,70 16
VKUPNO 5.842.963.073 94.981.398 100,00 25.741
6
3.2. Analiza na ostvareniot promet od klasi~noto trguvawe po meseci
Vo tekot na 2010 godina na Berzata e ostvaren promet od “klasi~noto” trguvawe vo iznos
od 3.269.539.610 denari (okolu 53,15 milioni evra).
Za podobro sogleduvawe na ostvarenite rezultati od “klasi~noto” trguvawe na Berzata
vo 2010 godina, vo prodol`enie prezentirame grafi~ki i tabelaren prikaz na
trguvaweto po meseci, odnosno kvartali vo 2010 godina.
Promet od “klasi~noto” trguvawe po meseci vo 2010 godina
7
3.3. Struktura na promet od klasi~noto trguvawe po pazarni segmenti
Prometot na Oficijalniot pazar na Berzata vo 2010 godina (2.711 milioni denari) e
ostvaren preku 19.164 transakcii i u~estvuva vo vkupniot promet od klasi~noto
trguvawe so 82,91%. Od toa, 1.477 milioni denari otpa|aat na trguvaweto so akcii
(54,49%) pri {to se sklu~eni 15.324 transakcii, dodeka prometot so obvrznici iznesuva
1.234 milioni denari (45,51%) i istiot e ostvaren preku 3.840 transakcii.
Ostvareniot promet na Redovniot pazar na Berzata (559 milioni denari) u~estvuva vo
vkupniot promet od klasi~noto trguvawe vo 2010 godina so 17,09% i 6.533 transakcii. Od
toa, 456 milioni denari otpa|aat na trguvaweto ostvareno na Pazarot na akcionerski
dru{tva so posebni obvrski za izvestuvawe (84,40%) i ovoj promet e ostvaren preku 6.153
transakcii, dodeka na Slobodniot pazar se ostvareni 84 milioni denari (15,60%) preku
379 transakcii. Prometot so obvrznici iznesuva 18 milioni denari (3,30%) i istiot e
ostvaren preku 1 transakcija.
Za podobro sogleduvawe na strukturata na prometot vo 2010 godina, vo prodol`enie
prezentirame tabelaren i grafi~ki prikaz na trguvaweto po pazarni segmenti.
Mesec
Oficijalen pazar Redoven pazar
Promet vo
denari
Promet vo
EVRA
Br. na
transa
kcii
Br.
na
den.
na
trg. Akcii Obvrznici Akcii Obvrznici
Januari 93.047.176 68.007.635 43.527.121 0 204.581.932 3.344.658 1.751 17
Fevruari 128.689.750 50.991.190 61.867.251 0 241.548.191 3.932.208 2.707 20
Mart 126.889.660 48.971.475 59.315.115 0 235.176.250 3.818.026 2.424 22
Vkup. I kvartal 348.626.586 167.970.300 164.709.487 0 681.306.373 11.094.892 6.882 59
April 175.184.007 102.225.266 51.323.134 0 328.732.407 5.336.683 2.441 21
Maj 125.287.974 128.134.075 39.298.188 0 292.720.237 4.757.065 2.406 19
Juni 109.762.654 85.491.572 45.627.382 0 240.881.608 3.916.203 2.456 22
Vkup. II kvartal 410.234.635 315.850.913 136.248.704 0 862.334.252 14.009.951 7.303 62
Juli 66.038.997 82.125.241 33.398.072 0 181.562.310 2.951.463 1.632 22
Avgust 77.749.435 60.844.317 18.863.319 0 157.457.071 2.559.896 1.651 21
Septemvri 154.169.565 67.873.997 44.157.346 0 266.200.908 4.319.309 1.970 20
Vkup. III kvartal 297.957.997 210.843.555 96.418.737 0 605.220.289 9.830.668 5.253 63
Oktomvri 161.617.839 55.203.031 27.134.875 0 243.955.745 3.959.263 2.075 20
Noemvri 142.009.008 142.847.413 36.823.374 18.451.140 340.130.935 5.526.239 2.327 22
Dekemvri 116.592.245 341.012.537 78.987.234 0 536.592.016 8.724.353 1.857 21
Vkup. IV kvartal 420.219.092 539.062.981 142.945.483 18.451.140 1.120.678.696 18.209.855 6.259 63
VKUPNO 1.477.038.310 1.233.727.749 540.322.411 18.451.140 3.269.539.610 53.145.366 25.697 247
8
STRUKTURA NA KLASI^NIOT PROMET VO 2010 GODINA
Пазарен сегмент Промет
(денари) Промет (ЕВРА) %
Број на трансакции
ОФИЦИЈАЛЕН ПАЗАР
Акции 1.477.038.310 24.005.163 54,49 15.324
обични 1.476.237.610 23.992.161 99,95 15.314
приоритетни 800.700 13.002 0,05 10
Обврзници 1.233.727.749 20.055.788 45,51 3.840
ВКУПНО ОФИЦИЈАЛЕН ПАЗАР 2.710.766.059 44.060.951 82,91 19.164
РЕДОВЕН ПАЗАР
AКЦИИ 540.322.411 8.784.415 96,70 6.532
Пазар на јавно поседувани друштва 456.056.648 7.414.530 84,40 6.153
обични 453.984.365 7.380.857 99,55 6.056
приоритетни 2.072.283 33.673 0,45 97
Слободен пазар 84.265.763 1.369.885 15,60 379
обични 84.265.763 1.369.885 100,00 379
ОБВРЗНИЦИ 18.451.140 300.000 3,30 1
ВКУПНО РЕДОВЕН ПАЗАР 558.773.551 9.084.416 17,09 6.533
ВКУПНО СИТЕ ПАЗАРИ 3.269.539.610 53.145.367 100,00 25.697
3.4. Blok transakcii
Vo tekot na 2010 godina na Berzata bea prijaveni 28 blok transakcii vo vkupna vrednost
od 2.532.650.766 denari (okolu 41 milion EVRA), pri {to bea istrguvani vkupno 4.111.435
akcii. Najgolemo u~estvo vo prometot so blok transakcii ima{e proda`bata na
3.771.720 akcii na Stopanska Banka AD Skopje, vo vrednost od 2.161.459.580 denari,
realiziran preku 2 blok transakcii.
Na Oficijalniot pazar na Berzata se realizirani 12 blok transakcii vo vkupna
vrednost od 197,31 milioni denari (3,20 milioni EVRA), dodeka na Redovniot pazar se
realizirani 16 blok transakcii vo vkupna vrednost od 2,33 milijardi denari (37,97
milioni EVRA). Vo prodol`enie go prezentirame pregledot na prijavenite blok
transakcii po meseci vo 2010 godina.
9
Месец
ОФИЦИЈАЛЕН ПАЗАР РЕДОВЕН ПАЗАР ВКУПНО
Промет во денари
Промет во евра
Број на
транс. Промет во денари Промет во евра Број на транс.
Промет во денари
Промет во евра
Број на
транс.
Јануари 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Февруари 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Март 22.290.650 361.754 3 3.045.509 49.424 1 25.336.159 411.178 4
Април 0 0 0 56.160.800 912.060 1 56.160.800 912.060 1
Мај 150.161.880 2.438.635 4 36.885.902 599.014 2 187.047.782 3.037.649 6
Јуни 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Јули 6.565.480 106.745 2 28.800.213 467.933 3 35.365.693 574.678 5
Август 0 0 0 2.161.459.580 35.144.256 2 2.161.459.580 35.144.256 2
Септември 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Октомври 14.764.530 239.731 2 0 0 0 14.764.530 239.731 2
Ноември 0 0 0 9.058.000 147.280 1 9.058.000 147.280 1
Декември 3.525.000 57.316 1 39.933.222 649.283 6 43.458.222 706.599 7
ВКУПНО 197.307.540 3.204.181 12 2.335.343.226 37.969.250 16 2.532.650.766 41.173.431 28
3.5. Javni berzanski aukcii
Vo tekot na 2010 godina na Berzata se odr`aa vkupno 4 javni berzanski aukcii na koi
{to se prodavaa akcii i udeli vo sopstvenost na Fondot na PIOM.
Na odr`anite javni berzanski aukcii vo 2010 godina bea sklu~eni vkupno 16 transakcii
i be{e ostvaren promet od 23.927.852,44 denari. Pri toa:
Preku 2 transakcii bea istrguvani obi~ni akcii na 2 akcionerski dru{tva pri {to be{e ostvaren promet od 2.392.386,00 denari;
Preku 11 transakcii bea istrguvani prioritetni akcii na 11 akcionerski dru{tva pri {to be{e ostvaren promet od 34.839.323,00 denari;
Preku 3 transakcii bea istrguvani udelite vo 3 dru{tva i ostvaren promet 3.540.988,00 denari.
3.6 U~estvo na stranski i doma{ni investitori vo vkupniot promet
Vrz osnova na podatocite dobieni od Centralniot depozitar za hartii od vrednost koi
se odnesuvaat za u~estvoto na stranskite i doma{nite investitori vo vkupniot promet
na Berzata, doa|ame do slednite podatoci:
Od vkupniot promet ostvaren na Berzata vo 2010 godina, 879.843.223 Denari (14.338.820
Evra) pripa|aat na prometot ostvaren od kupuvawe na hartii od vrednost od strana na
stranskite investitori, dodeka 1.027.236.841 Denari (16.744.373 Evra) ostvareni se preku
prodavawe na hartii od vrednost na stranskite investitori na doma{niot pazar
(vkupniot promet e bez blok transakciite sklu~eni so akciite na Stopanska banka AD
Skopje od Avgust 2010 godina).
Vo prodol`enie e prezentirana tabela za u~estvoto na doma{nite i stranskite
investitori vo vkupniot promet po meseci vo 2010 godina:
10
I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII Вкупно
Купување странски физички 7,29% 14,43% 12,12% 6,00% 4,23% 6,94% 5,23% 8,73% 5,91% 7,32% 6,42% 2,94% 6,59%
Купување странски правни 4,56% 4,99% 16,20% 23,60% 37,33% 7,96% 14,85% 2,29% 19,85% 35,37% 13,34% 9,09% 17,23%
ВКУПНО 11,85% 19,42% 28,32% 29,60% 41,56% 14,90% 20,08% 11,02% 25,76% 42,69% 19,76% 12,03% 23,82%
Купување домашни физички 47,06% 54,41% 42,84% 26,23% 27,53% 46,65% 38,95% 47,94% 32,07% 30,61% 32,44% 13,79% 32,91%
Купување домашни правни 41,09% 26,17% 28,84% 44,17% 30,92% 38,45% 40,97% 41,04% 42,17% 26,70% 47,80% 74,18% 43,27%
ВКУПНО 88,15% 80,58% 71,68% 70,40% 58,44% 85,10% 79,92% 88,98% 74,24% 57,31% 80,24% 87,97% 76,18%
Продажба странски физички 4,89% 14,11% 14,30% 5,83% 4,34% 10,71% 6,80% 13,63% 9,24% 8,50% 6,38% 3,07% 7,48%
Продажба странски правни 17,49% 20,98% 8,62% 15,52% 24,63% 5,47% 12,60% 6,85% 30,62% 48,73% 17,22% 23,96% 20,41%
ВКУПНО 22,38% 35,09% 22,92% 21,35% 28,97% 16,18% 19,40% 20,48% 39,86% 57,23% 23,60% 27,03% 27,89%
Продажба домашни физички 43,50% 48,80% 52,06% 57,41% 53,42% 67,74% 54,11% 63,45% 45,07% 35,78% 34,30% 20,45% 45,05%
Продажба домашни правни 34,12% 16,11% 25,02% 21,24% 17,61% 16,08% 26,49% 16,07% 15,07% 6,99% 42,10% 52,72% 27,06%
ВКУПНО 77,62% 64,91% 77,08% 78,65% 71,03% 83,82% 80,60% 79,52% 60,14% 42,77% 76,40% 73,17% 72,11%
3.7. Indeksi na Makedonska Berza
Makedonska Berza AD Skopje gi presmetuva i objavuva slednite tri indeksi:
Makedonski Berzanski Indeks – MBI10; Indeks na Javno poseduvani dru{tva MBID i
Indeks na obvrznici – OMB.
3.7.1. Makedonski Berzanski Indeks – MBI10
- vrednost na MBI10 na posledniot den na trguvawe vo 2010 godina (30.12.2010) = 2.278,92 indeksni poeni, {to zna~i opa|awe od 17,19% vo sporedba so vrednosta na indeksot postignata na posledniot den na trguvawe vo 2009 godina (30.12.2009
godina = 2.751,88 indeksni poeni),
- najvisoka vrednost na MBI10 vo 2010 godina e postignata na 04.02.2010 godina (2.978,26 indeksni poeni),
- najniska vrednost na indeksot vo 2010 godina e postignata na 30.09.2010 godina
(2.084,04 indeksni poeni).
8001.3201.8402.3602.8803.4003.9204.4404.960
04
.01
.201
0
20
.01
.201
0
02
.02
.201
0
15
.02
.201
0
26
.02
.201
0
11
.03
.201
0
24
.03
.201
0
09
.04
.201
0
21
.04
.201
0
04
.05
.201
0
17
.05
.201
0
01
.06
.201
0
14
.06
.201
0
25
.06
.201
0
08
.07
.201
0
21
.07
.201
0
04
.08
.201
0
17
.08
.201
0
30
.08
.201
0
14
.09
.201
0
27
.09
.201
0
08
.10
.201
0
22
.10
.201
0
04
.11
.201
0
17
.11
.201
0
30
.11
.201
0
14
.12
.201
0
27
.12
.201
0
МБИ10 ВО 2010 ГОДИНА
11
Na 15.06.2010 i 15.12.2010 godina Komisijata za berzanski indeks izvr{i redovna
revizija na indeksot MBI10.
Soglasno Metodologijata za presmetuvawe na indeksot MBI10, Komisijata za berzanski
indeks opredeli deka elementi na indeksot MBI10 }e bidat obi~nite akcii izdadeni
od: Komercijalna banka AD Skopje, Granit AD Skopje, Alkaloid AD Skopje, Makstil
AD Skopje, Stopanska banka AD Bitola, Makpetrol AD Skopje, Toplifikacija AD
Skopje, Beton AD Skopje, Replek AD Skopje i ZK Pelagonija AD Bitola.
Datum na implementacija na izvr{enata revizija e 30.12.2010 godina.
3.7.2. Indeks na Javno poseduvani dru{tva MBID
- vrednost na MBID na posledniot den na trguvawe vo 2010 godina (30.12.2010) = 2.458,58 indeksni poeni, {to zna~i opa|awe od 19,02% vo sporedba so vrednosta
na indeksot postignata na posledniot den na trguvawe vo 2009 godina (30.12.2009
godina = 3.035,98 indeksni poeni),
- najvisoka vrednost na MBID vo 2010 godina e postignata na 19.02.2010 godina
(3.317,08 indeksni poeni),
- najniska vrednost na indeksot MBID vo 2010 godina e postignata na 29.10.2010 godina (2.359,55 indeksni poeni).
0500
1.0001.5002.0002.5003.0003.500
04
.01
.201
0
20
.01
.201
0
02
.02
.201
0
15
.02
.201
0
26
.02
.201
0
11
.03
.201
0
24
.03
.201
0
09
.04
.201
0
21
.04
.201
0
04
.05
.201
0
17
.05
.201
0
01
.06
.201
0
14
.06
.201
0
25
.06
.201
0
08
.07
.201
0
21
.07
.201
0
04
.08
.201
0
17
.08
.201
0
30
.08
.201
0
14
.09
.201
0
27
.09
.201
0
08
.10
.201
0
22
.10
.201
0
04
.11
.201
0
17
.11
.201
0
30
.11
.201
0
14
.12
.201
0
27
.12
.201
0
МБИД ВО 2010 ГОДИНА
Na 16.03.2010 godina, 15.06.2010 godina, 15.09.2010 godina i 15.12.2010 godina Komisijata
za berzanski indeks izvr{i redovni revizii na MBID.
Soglasno Metodologijata za presmetuvawe na indeksot MBIД, Komisijata za berzanski
indeks na poslednata revizija na 15.12.2010 godina opredeli deka elementi na indeksot
MBIД se obi~nite akcii izdadeni od: Tutunska banka AD Skopje, Makedonski telekom
AD Skopje, Fabrika za cevki 11 Oktomvri AD Kumanovo, Stopanska banka AD Skopje,
Arcelormittal Skopje (HRM) AD Skopje, Arcelormittal Skopje (CRM) AD Skopje,
Prilepska pivarnica AD Prilep, OKTA AD Skopje, Kjubi AD Skopje i Rade Kon~ar
AD Skopje.
12
3.7.3. Indeks na obvrznici - OMB
- vrednost na OMB na posledniot den na trguvawe vo 2010 godina (30.12.2010) =
116,13 indeksni poeni, {to zna~i zgolemuvawe od 5,52% vo sporedba so
vrednosta na indeksot postignata na posledniot den na trguvawe vo 2009 godina
(30.12.2009 godina = 110,06 indeksni poeni),
- najvisoka vrednost na OMB vo 2010 e postignata na 24.12.2010 godina (116,48 indeksni poeni),
- najniska vrednost na indeksot OMB vo 2010 e postignata na 13.07.2010 godina
(106,18 indeksni poeni).
100102104106108110112114116118
04
.01
.201
0
20
.01
.201
0
02
.02
.201
0
15
.02
.201
0
26
.02
.201
0
11
.03
.201
0
24
.03
.201
0
09
.04
.201
0
21
.04
.201
0
04
.05
.201
0
17
.05
.201
0
01
.06
.201
0
14
.06
.201
0
25
.06
.201
0
08
.07
.201
0
21
.07
.201
0
04
.08
.201
0
17
.08
.201
0
30
.08
.201
0
14
.09
.201
0
27
.09
.201
0
08
.10
.201
0
22
.10
.201
0
04
.11
.201
0
17
.11
.201
0
30
.11
.201
0
14
.12
.201
0
27
.12
.201
0
OMB ВО 2010 ГОДИНА
Na 15.01.2010 godina, 15.04.2010 godina, 15.07.2010 godina, 15.10.2010 i 15.12.2010 godina
Komisijata za berzanski indeks izvr{i redovni revizii na OMB. Na 10.05.2010 godina
Komisijata za berzanski indeks izvr{i vonredna revizija na OMB so koja, Obvrznicite
za denacionalizacija-Devetta emisija (RMDEN09) bea vgradeni kako element na
indeksot, imaj}i ja predvid nivnata golema likvidnost od denot na kotacijata, a so cel
OMB soodvetno da go prika`uva dvi`eweto na cenite na obvrznicite kotirani na
Oficijalniot pazar na Makedonska berza.
Soglasno Metodologijata za presmetuvawe na indeksot OMB, Komisijata za berzanski
indeks na poslednata revizija na 15.12.2010 godina opredeli deka elementi na indeksot
OMB se obvrznicite za denacionalizacija od slednite emisii: Prva emisija
(RMDEN01), Vtora emisija (RMDEN02), Treta emisija (RMDEN03), ^etvrta emisija
(RMDEN04), Petta emisija (RMDEN05), [esta emisija (RMDEN06), Sedma emisija
(RMDEN07), Osma emisija (RMDEN08) i Devetta emisija (RMDEN09).
3.7.4. Izmeni vo metodologiite za presmetka na indeksite
Odborot na direktori na Makedonska berza AD Skopje na sednicata odr`ana na
30.11.2010 godina, donese Zaklu~ok za izmena vo Metodologijata za presmetka na trite
berzanski indeksi MBI10, MBID i OMB, pri {to se vovedoa slednite izmeni:
1. Datumi na redovna revizija kaj MBI10, MBID i OMB se 15.06 i 15.12. 2. Datumi na implementacija na izvr{enata revizija, odnosno datumite od koi }e
otpo~ne da se presmetuva indeksot po noviot sostav se: 30.06 i 30.12.
3. Pri vonredna revizija na indeksite promenite stapuvaat na sila i se primenuvaat od naredniot trgovski den.
13
4. Prvata naredna revizija na berzanskite indeksi (MBI10, MBID i OMB) e 15.12.2010 godina, pri {to }e se zemat podatoci za poslednite {est meseci.
3.8. Struktura na prometot po ~lenki
Ostvareniot berzanski promet vo 2010 godina e realiziran preku aktivnostite na 24
~lenki na Berzata.
Najgolemo u~estvo vo vkupniot promet izrazen vo denari vo trguvaweto na Berzata
ostvari ~lenkata Stopanska banka AD Skopje so u~estvo od 38,83%. Na vtoro i treto
mesto se Ilirika Investments AD Skopje i Komercijalna banka AD Skopje so u~estvo
od 14,03% i 12,11%.
Vo prodol`enie ja prezentirame tabelata za u~estvoto na ~lenkite na Berzata vo
ostvareniot promet vo 2010 godina. Podatocite se baziraat vrz dvojno presmetuvawe (i
pri kupuvawe i pri prodavawe) so cel da se inkorporira i aktivnosta na ~lenkite vo
vkrstenite transakcii, so isklu~ok na podatocite za trguvaweto so dr`avnite hartii od
vrednost kade e prika`ana samo kupovnata strana.
U~estvo na ~lenkite na Berzata vo realiziraniot promet vo 2010 godina
Членка Член
ка Класично тргување
% Класично тргување Блокови
% Блоко
ви Држава %
Држава Вкупно
Стопанска банка АД Скопје SB 182.964.026 2,80 4.339.269.161 85,67 61.740 0,15 4.522.294.927
ИЛИРИКА ИНВЕСТМЕНТС АД Скопје IL 1.621.818.105 24,80 0 0,00 11.947.781 29,30 1.633.765.886
Комерцијална банка АД Скопје KB 1.073.123.250 16,41 336.602.664 6,65 0 0,00 1.409.725.914
НЛБ Тутунска банка АД Скопје TN 557.228.916 8,52 56.160.800 1,11 0 0,00 613.389.716
Еурохаус АД Скопје EH 462.800.101 7,08 7.263.000 0,14 0 0,00 470.063.101
ИНОВО БРОКЕР АД Скопје IN 379.358.364 5,80 12.057.500 0,24 6.043.466 14,82 397.459.330
ИНВЕСТБРОКЕР АД Скопје MI 274.338.645 4,20 95.669.605 1,89 2.152.110 5,28 372.160.360
АУКТОР&ХИТА БРОКЕРИ АД СКОПЈЕ AK 189.079.321 2,89 77.282.760 1,53 0 0,00 266.362.081
Пеон Брокер АД Скопје PE 252.353.414 3,86 6.150.000 0,12 0 0,00 258.503.414
Мој Брокер АД Скопје MO 258.403.869 3,95 0 0,00 0 0,00 258.403.869
ТТК Банка Скопје TK 225.146.174 3,44 0 0,00 9.884.700 24,24 235.030.874
ЕУРОброкер АД Скопје EU 194.713.523 2,98 28.891.018 0,57 0 0,00 223.604.541
Алта Виста брокер АД Скопје AV 150.478.754 2,30 56.160.800 1,11 9.225.000 22,63 215.864.554
БИТОЛА БРОКЕР АД Битола BB 144.801.370 2,21 0 0,00 0 0,00 144.801.370
Охридска Банка АД Охрид OH 93.889.350 1,44 33.531.226 0,66 0 0,00 127.420.576
Нови триглав АД Скопје NT 125.753.624 1,92 0 0,00 0 0,00 125.753.624
Фершпед Брокер АД Скопје FR 99.815.997 1,53 7.263.000 0,14 0 0,00 107.078.997
Бро-Дил АД Скопје BD 100.864.404 1,54 0 0,00 1.457.900 3,58 102.322.304
Поштел Брокер АД Скопје PT 85.906.052 1,31 9.000.000 0,18 0 0,00 94.906.052
Универзална Инвестициона Банка АД Скопје BL 34.369.934 0,53 0 0,00 0 0,00 34.369.934
Централна кооперативна банка АД Скопје SL 18.084.578 0,28 0 0,00 0 0,00 18.084.578
Идеја Плус Брокер АД Радовиш IP 6.975.824 0,11 0 0,00 0 0,00 6.975.824
СТАТЕР БАНКА АД Куманово ST 4.736.103 0,07 0 0,00 0 0,00 4.736.103
Делта Брокер АД Скопје DL 2.075.521 0,03 0 0,00 0 0,00 2.075.521
Вкупно 6.539.079.219 100,00 5.065.301.534 100,00 40.772.697 100,00 11.645.153.450
14
3.9. Novi Pravila za trguvawe i nova softverska verzija na sistemot za
trguvawe na Makedonska berza AD Skopje
Po~nuvajki od 15.03.2010 godina zapo~naa da se primenuvaat novi Pravila za trguvawe na
Makedonskata berza AD Skopje i novata softverska verzija na sistemot za trguvawe so
implementiran FIX PROTOCOL.
Vo ramkite na opredelbite na Makedonskata berza za odr`uvawe na efikasen
sekundaren pazar na hartii od vrednost vo Republika Makedonija, a pottiknata od
potrebata za voveduvawe na novi tehnologii vo svoeto rabotewe, Berzata vo tekot na
2009 godina pristapi kon menuvawe i podobruvawe na sistemot za trguvawe preku
voveduvawe na nova softverska verzija, koja sodr`i pove}e tehnolo{ki i funkcionalni
novini, {to voedno podrazbira{e i potreba za menuvawe na Pravilata za trguvawe na
Berzata.
Novata softverska verzija na sistemot za trguvawe na Berzata sodr`i implementiran
FIX PROTOCOL, koj{to pretstavuva standardiziran protokol za razmena na paketi na
informacii koj se koristi vo se’ pogolem broj na finansiski institucii i ovozmo`uva polesno povrzuvawe so drugi finansiski informacioni sistemi. Edna od glavnite
pridobivki od implementacijata na FIX PROTOCOL e {to se otvaraat novi kanali za
priem na nalozi od strana na investitorite, odnosno se zaokru`uva priemot na
elektronski nalozi od strana na ~lenkite i nivnoto prosleduvawe do sistemot za
trguvawe na Berzata.
Glavnite promeni vo novite Pravilata za trguvawe koi se posledica od voveduvaweto na
noviot trgovski softver, a koi zna~at novina vo odnos na na~inot na rabota na
prethodniot sistem se slednive:
- novini vo kriteriumite i dinamikata na utrduvawe na re`imot na trguvawe vo koj }e se trguvaat odredeni hartii od vrednost;
- voveduvawe na mo`nost za vnesuvawe na sistemski blok-nalozi so koi }e se sklu~uvaat sistemski blok transakcii, koi im ovozmo`uvaat na investitorite
koi sakaat da kupat ili prodadat pogolema koli~ina od odredena hartija od
vrednost aktivno da ja istaknat ovaa svoja namera vo BEST sistemot;
- nov metod na presmetka na posledna cena spored koj poslednata cena nema da pretstavuva cena od poslednata transakcija vo ramkite na trgovskiot den, tuku }e
pretstavuva prose~na ponderirana cena od realiziranite transakcii vo
poslednite 30 minuti pred zatvorawe na pazarot;
- novini vo odnos na nalozite za trguvawe koi {to se vo pravec na podobruvawe na na~inot na realizacija na nalozite od klientite, pri {to se redefinira na~inot
na koristewe na odredeni nalozi, se vovedoa novi nalozi koi se soodvetni za
golemite investitori i fondovite koi trguvaat so nalozi {to glasat na
pogolemi koli~ini i se ukinaa nekoi nalozi koi vo izminatiot period ne bea
primenuvani;
- soglasno novinite vo odnos na trguvaweto re`imot na fiksing }e se narekuva re`im na aukcisko trguvawe i za nego }e se primenuva novo vremetraewe i
raspored na trguvaweto. Voedno, vo re`imot na aukcisko trguvawe po
zavr{uvawe na fazata vo koja se vnesuvaat nalozite za trguvawe i po otvaraweto
na pazarot vo koe doa|a do sklu~uvawe na eventualni transakcii po odredena
15
aukciska cena, se voveduva faza na dopolnitelno trguvawe, so {to se dava
mo`nost za dopolnitelno sklu~uvawe na transakcii po ve}e postignata aukciska
cena po zavr{uvaweto na aukcijata.
Vo tekot na Fevruari 2010 godina be{e organizirana obuka za site ~lenki na Berzata,
pri {to bea prezentirani site novini i specifi~nosti na noviot sistem za trguvawe.
Obukite bea organizirani vo tri grupi, pri {to prisustvuvaa site brokeri, vraboteni
vo ~lenkite. Na obukite u{te edna{ bea prezentirani site specifi~nosti na noviot
sistem za trguvawe osobeno od aspekt na napravenite izmeni vo sistemot za trguvawe
(tipovi na nalozi, sistemski blok transakcii i sl.). Voedno, bea dadeni i detalni
instrukcii za ednostavna instalacija na novata verzija na stanicata za trguvawe. Isto
taka, be{e objaveno izvestuvawe do ~lenkite na Berzata so koe u{te edna{ ~lenkite bea
potseteni za nekoi specifi~nosti na noviot sistem za trguvawe kako {to se: latini~na
abeceda, tretman na dostasani nalozi, podesuvawe na sistemskite parametri, napu{tawe
na konceptot na MPK, obele`uvawe na sistemski blok nalozi, vnes na grupni smetki,
barawe za poni{tuvawe na transakcii i drugo. Bea izgotveni i dostaveni do ~lenkite na
Berzata novite upatstva za koristewe na rabotnite stanici za trguvawe na BEST
Sistemot i na statisti~kata aplikacija Berza-NET.
3.10. Drugi aktivnosti povrzani so trguvaweto
Vo tekot na 2010 godina Berzata redovno gi sproveduva{e potrebnite aktivnosti
povrzani so trguvaweto so hartii od vrednost i toa: vnes na novi hartii za trguvawe vo
trgovskiot sistem; vremeni prekini i suspendirawa na trguvaweto so nekoi hartii od
vrednost kade }e se jave{e potreba; rasporeduvawe na hartii od vrednsot po soodvetni
segmenti soglasno izvestuvawata od Komisijata za hartii od vrednsot za zapi{uvawe i
bri{ewe na akcionerski dru{tva od Registarot na akcionerski dru{tva so posebni
obvrski za izvestuvawe na KHV i sli~no.
Soglasno analizite na pazarot koi bea sprovedeni zaradi voveduvawe na novite Pravila
za trguvawe na Berzata, Odborot na direktori na Berzata na svojata sednica odr`ana na
26.03.2010 godina donese nova „Odluka za vremetraeweto na trguvaweto vo re`imot na
kontinuirano trguvawe i vo re`imot na aukcisko trguvawe, maksimalnoto vremetraewe
na podfazata random vo fazata pred trguvawe, kako i vremenskiot raspored za
otvoraweto na pazarot za individualni hartii od vrednost“ so koja, zapo~nuvaj}i od
01.04.2010 godina, se vovedoa izmeni vo vremetraeweto na trguvaweto na grupite na
hartii od vrednost koi se vo re`im na aukcisko trguvawe, dodeka vremetraeweto na
trguvaweto na hartiite od vrednost koi se vo re`im na kontinuirano trguvawe ostana
nepromeneto.
Soglasno odlukata na Odborot na direktori na Makedonska berza AD Skopje od
sednicata odr`ana na 22.04.2010 godina za kriteriumite i na~inot za vremeno
otstranuvawe i povtorno vospostavuvawe na cenovnite ograni~uvawa (stati~ki limiti)
pri trguvaweto so hartiite so vrednost, po~nuvaj}i od ponedelnik 26.04.2010 godina,
sekoj posleden ponedelnik vo mesecot Berzata gi otstranuva{e cenovnite ograni~uvawa
(stati~ki limiti) kaj hartiite od vrednost koi se trguvaat vo re`imot na aukcisko
trguvawe i so koi ne se sklu~ila nitu edna transakcija vo prethodnite 5 (pet) dena na
trguvawe (ne zemaj}i gi predvid administratorskite i sistemskite blok transakcii).
Voedno, dosledno se sproveduva{e odlukata na Odborot na direktori na Berzata deka
16
dokolku so opredelena hartija od vrednost za koja bile otstraneti cenovnite
ograni~uvawa bide sklu~ena transakcija/transakcii vo vrednost nad 300.000 denari (ne
zemaj}i gi predvid administratorskite i sistemskite blok transakcii), sledniot den na
trguvawe trguvaweto so taa hartija od vrednost prodol`uva so cenovni ograni~uvawa
(stati~ki limiti), pritoa zemaj}i ja kako osnova za cenovnite ograni~uvawa poslednata
oficijalna dnevna prose~na cena.
4. KOTACIJA
4.1. Pazarna kapitalizacija
Na po~etokot od 2010 godina na oficijalniot pazar na Berzata brojot na kotirani
dru{tva iznesuva{e 36, so pazarna kapitalizacija od 38,89 milijardi denari, kako i 15
dr`avni obvrznici so pazarna kapitalizacija od 14,88 milijardi denari.
Na krajot od 2010 godina brojot na kotirani dru{tva na oficijalniot pazar na Berzata
iznesuva 34, so pazarna kapitalizacija od 30,4 milijardi denari, {to pretstavuva
namaluvawe na pazarnata kapitalizacija od 21,71%. Na krajot od 2010 godina brojot na
kotirani dr`avni obvrznici iznesuva 14, so pazarna kapitalizacija od 12,51 milijardi
denari, {to pretstavuva namaluvawe za 15,93%, pri {to treba da se imaat vo predvid
dostasanite anuiteti na obvrznicite za denacionalizacija.
4.2. Novi kotacii
Vo tekot na 2010 godina be{e kotirana Devettata emisija na obvrznici za
denacionalizacija izdadeni od Republika Makedonija, so prv datum na trguvawe
26.04.2010 godina.
4.3. Isklu~uvawa od kotacija
4.3.1. Isklu~uvawe od kotacija na akcii od Oficijalniot Pazar
Dimko Mitrev AD Veles, na sednicata na Sobranieto na akcioneri odr`ana na
18.05.2010 godina, donese Odluka za isklu~uvawe od kotacija na Oficijalniot pazar na
Бerzata na akciite izdadeni od dru{tvoto soglasno ~len 80 od Zakonot za hartii od
vrednost i na 02.06.2010 dostavi barawe do Berzata za isklu~uvawe od kotacija na
akciite izdadeni od Dimko Mitrev AD Veles. Odborot na direktori donese Odluka za
isklu~uvawe od kotacija na akciite izdadeni od Dimko Mitrev AD Veles po~nuvaj}i od
18.07.2010 godina.
Odborot na direktori na Makedonskata berza na sednicata odr`ana na 14.07.2010 godina
odlu~i da gi isklu~i od kotacija akciite izdadeni od Stater banka AD Kumanovo od
Oficijalniot pazar na Makedonskata berza AD Skopje soglasno ~len 9.05 to~ka 2
podto~ka v) od Pravilata za kotacija na Makedonskata berza AD Skopje bidej}i akciite
17
izdadeni od Stater banka AD Kumanovo ne go ispolnuvaat baraweto soglasno to~ka 2.04.
stav (1) alinea (3) od Pravilata za kotacija povrzano so rasprostranetosta na akciite vo
posed na javnosta, {to proizleze od prethodno otpo~natite procesi za sopstveni~ko
prestruktuirawe na bankata i za prisoedinuvawe na Stater banka AD Kumanovo kon
Centralna kooperativna banka AD Skopje.
4.3.2. Isklu~uvawe od kotacija na obvrznici od Oficijalniot Pazar
Vo tekot na 2010 godina nitu edna obvrznica ne be{e isklu~ena od kotacija, a zaradi
dostasuvawe se otstranija od trguvawe slednive obvrznici:
05.05.2010 godina: Kontinuiranata dr`avna obvrznica br.2 vo 2008 godina (so {ifra na trguvawe DO160510) izdadena od Republika Makedonija;
02.04.2010 godina: Kontinuiranata dr`avna obvrznica br.2 vo 2007 godina (so {ifra na trguvawe DO170410) izdadena od Republika Makedonija;
4.4. Aktivnosti vo vrska so kotirani dru{tva
4.4.1. Objavuvawe na finansiski izve{tai
Od aspekt na objavuvaweto na revidiranite finansiski izve{tai od strana na
kotiranite dru{tva, vo tekot na 2010 godina site kotirani dru{tva ja ispolnija
obvrskata za objavuvawe na celosnite revidiranite godi{ni finansiski izve{tai za
2009 godina vo zakonski predvideniot rok.
Vo pogled na obvrskata za objavuvawe na periodi~ni bilansi na uspeh soglasno
Pravilata za kotacija, site dru{tva vo predvideniot rok gi objavija nerevidiranite
bilansi na uspeh preku 170 poedine~ni objavi na SEI-NET.
Vo pogled na ispolnuvawe na obvrskata za objavuvawe na finansiski plan za 2010 godina
24 dru{tva objavija finansiski planovi. Tri dru{tva se izjasnija deka ne izrabotuvaat
finansiski planovi i kako takvi ne gi usvojuvaat na organ na upravuvawe.
4.4.2. Objavuvawe na cenovno ~uvstvitelni informacii
Osven postapuvaweto po obvrskata za objavuvawe na finansiski izve{tai, kotiranite
dru{tva vo tekot na 2010 godina objavija vkupno 222 informacii povrzani so sednici na
sobranie na akcioneri i odluki na organite na upravuvawe na dru{tvata i 177 drugi
cenovno ~uvstvitelni informacii.
4.4.3. Prekini na trguvawe
Soglasno to~ka 6.09. podto~ka 7 od Pravilata za kotacija zaradi neobjavuvawe na
sodr`inata na odlukite doneseni na sobranie na akcioneri prviot sleden den na
trguvawe posle denot na nivnoto donesuvawe, Berzata na 11.06.2010 godina izvr{i
privremen prekin na trguvaweto so akciite izdadeni od ZK Pelagonija AD Bitola.
Trguvaweto so akciite izdadeni od ZK Pelagonija AD Bitola be{e prekinato 50
18
minuti i prodol`i po objavuvaweto na SEI-NET na sodr`inata na odlukite doneseni
na sobranieto na akcioneri na dru{tvoto.
4.4.4. Izrekuvawe na merka Opomena na kotirano dru{tvo
Na 25.06.2010 godina, edno kotirano dru{tvo preku SEI-NET aplikacijata ja izvesti
Berzata i javnosta za doneseni odluki od prodol`enoto Sobranie na akcioneri na
dru{tvoto koe se odr`alo na den 24.06.2010 godina, bez pred toa da objavi javen povik za
svikuvawe na Sobranie na akcioneri najmalku 21 den pred datumot na odr`uvaweto na
Sobranieto i tie informacii da gi objavi preku SEI NET aplikacijata, soglasno
to~ka 6.09 stav (4) od Pravilata za kotacija.
Ottamu, imaj}i gi predvid nadle`nostite na Odborot na direktori za sproveduvawe na
aktite na Berzata, kako i interesite na akcionerite na toa dru{tvo, investitorite i na
transparentnosta na pazarot na hartii od vrednost, Odborot na direktori na Berzata na
sednicata odr`ana na den 29.06.2010 godina odlu~i da postapi soglasno to~ka 9.02 alinea
a) od Pravilata za kotacija na Berzata i da izre~e merka opomena zaradi nepo~ituvawe
na Pravilata za kotacija sprema dru{tvoto.
4.4.5. Aktivnosti za privlekuvawe na novi dru{tva na kotacija na Berzata
Makedonska Berza AD Skopje na 01.04.2010 godina sklu~i Dogovorot za sorabotka so
IFC vo Makedonija vo koj se predvideni aktivnosti za sproveduvawe na poedine~na
obuka kaj kotiranite kompanii za nivno zapoznavawe so izmenite i dopolnuvawata na
Pravilata za kotacija, odr`uvawe na ednodnevna rabotilnica za DOO i mali
akcionerski dru{tva za prednosti od kotacija na Makedonskata Berza i sproveduvawe
na poedine~na obuka kaj DOO i mali akcionerski dru{tva za kotacija na Berza i
podobruvawe na korporativnoto upravuvawe kaj ovie dru{tva.
Soglasno Dogovorot za sorabotka, Makedonskata berza vrz osnova na podatocite za
ostvareniot obem na trguvawe vo minatiot period, stepenot na ispolnuvawe na
odredbite od Pravilata za kotacija kako i redovnosta vo objavuvaweto na informacii
preku SEI-Net izbra 15 kotirani dru{tva kaj koi vo tekot na mesec maj i juni
pretstavnici od Makedonskata berza i IFC sprovedoa poedine~ni obuki vo
prostoriite na dru{tvata za izmenite i dopolnuvawata na Pravilata za kotacija kako i
kratka obuka za aktivnostite i obvrskite koi gi imaat licata za kontakt so
investitorite, vovedeni soglasno novinite vo Pravilata za kotacija.
Vo ramkite na aktivnostite za privlekuvawe na novi dru{tva na kotacija be{e
predvideno odr`uvawe na ednodnevna rabotilnica za dru{tva so ograni~ena
odgovornost i mali akcionerski dru{tva na tema prednosti od kotacija na
Makedonskata Berza. Za ovaa cel Berzata izvr{i analiza na potencijalni kompanii ~ii
hartii od vrednost bi mo`ele da pretstavuvaat pogoden materijal za trguvawe na
pazarot i koi bi mo`ele da imaat interes za kotacija na Makedonskata berza i izbra 85
kompanii do koi isprati pokana za odr`uvawe na ednodnevna rabotilnica. Na 02.06.2010
godina vo prostoriite na Berzata se odr`a rabotilnicata za prednostite od kotacija na
Makedonskata Berza, na koja bea objasneti na~inite na finansirawe na kompaniite so
poseben osvrt na finansisraweto preku Berza, celokupnata postapka i procedura za
19
izdavawe na hartii od vrednost i kotacija na Berza, benefitite od kotacija na Berza i
korporativnoto upravuvawe kaj semejnite biznisi.
Vo ramkite na aktivnostite za privlekuvawe na novi dru{tva na kotacija, do krajot na
godinata Berzata odr`a sostanoci so devet dru{tva koi prisustvuvaa na ednodnevnata
rabotilnica za dru{tva so ograni~ena odgovornost i mali akcionerski dru{tva. Na
sostanocite be{e diskutirano za prednostite od kotacija, procedurite za izdavawe na
hartii od vrednost, postapkata za kotacija na hartii od vrednost na Berzata i se izvr{i
kratko skenirawe na upravuva~kata struktura na dru{tvata so cel podobruvawe na
nivnoto korporativno upravuvawe i polesno prestruktuirawe i kotacija na
Oficijalniot pazar na Makedonskata berza.
4.5. Tolkuvawe na odredbi od Pravilata za kotacija od strana na
Odborot na direktori
So dopolnitelnata obvrska koja proizleze od Izmenite i dopolnuvawata na Pravilata
za kotacija za objavuvawe na finansiskiot plan za narednata godina, kako i izvadokot od
programata za rabota na dru{tvoto za dru{tavata koi se na Super kotacija, kaj nekoi
kotirani kompanii nastana dilema vo vrska so obvrskata finansiskiot plan da se
usvojuva, potvrduva i/ili odobruva na Sobranieto na akcioneri na dru{tvoto.
Berzata izgotvi tolkuvawe na ~len 6.08 to~ka 14 i ~len 6.09. to~ka 10 od Pravilata za
kotacija so koja pojasni deka finansiskiot plan odnosno i izvadokot od usvoenata
programa za rabota na dru{tvoto za dru{tvata koi se rasporedeni na podsegmentot
Super kotacija, treba da gi objavat najdocna vo rok od 7 dena od nivnoto usvojuvawe od
strana na so Statut opredeleniot nadle`en organ na upravuvawe (Upraven odbor,
Nadzoren odbor ili Odbor na direktori) i dokolku istite se usvojuvaat, potvrduvaat
i/ili odobruvaat na Sobranieto na akcioneri, dru{tvoto treba da ja objavi i
sodr`inata na aktite so koj se vr{i usvojuvaweto, potvrduvaweto i/ili odobruvaweto.
Zaklu~okot za tolkuvaweto na Pravilata za kotacija, Berzata go objavi na internet
stranicata i po elektronski pat go dostavi do kotiranite akcionerski dru{tva i do
nivnite imenuvani lica za kontakt so investitorite.
5. ^LENSTVO
5.1. ^lenki na Berzata
Vo tekot na 2010 godina be{e primena edna nova ~lenka vo ~lenstvoto na Berzata, a na
{est ~lenki trajno im prestana ~lenstvoto vo Berzata, kako posledica na {to na krajot
od 2010 godina vkupniot broj ~lenki na Berzata iznesuva 20, od koi 6 se banki, a 14 se
brokerski ku}i.
Sostojbite so statusot na ~lenkite na Makedonska berza AD Skopje vo tekot na 2010
godina se prezentirani vo slednava tabela:
20
Sostojbi so statusot na ~lenkite na Makedonska berza AD Skopje
Broj na ~lenki na Berzata na po~etok na 2010 godina 25
Priem na novi
~lenki
Naziv
Datum na
priem vo
~lenstvo
Datum na po~etok
na koristewe na
pravata od
~lenstvo
{ifra za
trguvawe
NLB Tutunska banka
AD Skopje
12.04.2010
13.04.2010
TN
Privremeno
isklu~uvawe od
~lenstvo
Naziv
Datum na privremeno
isklu~uvawe od
~lenstvo
Datum na povtorno
steknuvawe na
statusot na ~lenka
DELTA BROKER AD
Skopje 01.02.2010 Datum na ispolnuvawe na
kontinuirani uslovi za
~lenstvo
Bitola Broker AD
Skopje
16.02.2010
29.03.2010
Trajno
isklu~uvawe od
~lenstvo
Naziv Datum na trajno
isklu~uvawe od ~lenstvo [ifra za trguvawe
VIP AD Skopje
15.03.2010
VP
Ideja Plus Broker
AD Radovi{ 24.03.2010 IP
NLB Tutunska broker
AD Skopje
13.04.2010
TN
Delta Broker AD
Skopje
17.05.2010
DL
Stater banka AD
Kumanovo
09.07.2010
ST
Dobrovolno
istapuvawe od
~lenstvo
Naziv Datum na trajno
isklu~uvawe od ~lenstvo [ifra za trguvawe
UNI Banka AD
Skopje
03.10.2010
BL
Broj na ~lenki na kraj na 2010 godina 20
21
Odborot na direktori na sednicata odr`ana na den 25.02.2010 godina donese odluka za
priem na ovlasteniot u~esnik na pazarot na hartii od vrednost NLB Tutunska banka AD
Skopje vo ~lenstvoto na Berzata. Ovaa odluka e posledica na avtonomnata odluka za
zgasnuvawe na aktivnosta na NLB Tutunska Broker AD Skopje, i fakti~koto prezemawe
na aktivnostite so hartii od vrednost od strana na mati~niot akcioner na ku}ata, NLB
Tutunska banka AD Skopje. Po priemot vo ~lenstvo, ovlastenata banka navremeno gi
ispolni obvrskite utvrdeni so Pravilata za ~lenstvo i na den 13.04.2010 godina zapo~na
da gi koristi pravata od ~lenstvo vo Berzata, odnosno zapo~na so trguvawe na
Makedonskata berza.
Odborot na direktori na sednicata odr`ana na den 21.09.2010 godina, postapuvaj}i po
baraweto na ~lenkata UNI Banka AD Skopje za dobrovolno istapuvawe od ~lenstvo vo
Berzata konstatira{e deka UNI Banka AD Skopje gi ispolnuva uslovite za dobrovolno
istapuvawe od ~lenstvo vo Berzata i donese odluka za prestanuvawe na statusot ~lenka
na Berzata na ~lenkata UNI Banka AD Skopje po osnov na dobrovolno istapuvawe od
~lenstvo, zapo~nuvaj}i od den 03.10.2010 godina.
Postapuvaj}i po re{enija na Komisijata za hartii od vrednost vo odnos na ~lenkite,
Makedonskata berza vo tekot na 2010 godina gi prezede slednite aktivnosti:
Vrz osnova na Re{enie na Komisijata za hartii od vrednost, so koe se izrekuva merka privremena zabrana na brokerskata ku}a Bitola Broker AD Bitola za
vr{ewe na site uslugi so hartii od vrednost za koi ima dobieno dozvola od
Komisijata za hartii od vrednost, Makedonskata berza donese odluka za
privremeno isklu~uvawe od ~lenstvo vo Berzata na ~lenkata Bitola Broker AD
Bitola, so vremetraewe od 30 rabotni dena, zapo~nuvaj}i od den 16.02.2010 godina.
Vrz osnova na Re{enija na Komisijata za hartii od vrednost, so koi se vr{i odzemawe na dozvolata za rabota na VIP AD Skopje i IDEJA PLUS BROKER
AD Radovi{ poradi otpo~nuvawe na postapka za likvidacija, Odborot na
direktori na Berzata donese odluka za trajno isklu~uvawe od ~lenstvo vo Berzata
na ~lenkata VIP AD Skopje, zapo~nuvaj}i od den 15.03.2010 godina i na ~lenkata
IDEJA PLUS BROKER AD Radovi{, zapo~nuvaj}i od den 24.03.2010 godina.
Vrz osnova na Re{enija na Komisijata za hartii od vrednost, so koi se vr{i odzemawe na dozvolata za rabota na NLB Tutunska Broker AD Skopje i Delta
Broker AD Skopje, Odborot na direktori na Berzata donese odluka za trajno
isklu~uvawe od ~lenstvo vo Berzata na ~lenkata NLB Tutunska Broker AD
Skopje, zapo~nuvaj}i od den 13.04.2010 godina i na ~lenkata Delta Broker AD
Skopje, zapo~nuvaj}i od den 17.05.2010 godina.
Vo prodol`enie e prezentirana lista na ~lenki na Makedonska berza AD Skopje, so
sostojba na den 31.12.2010 godina:
22
^LENKA [IFRA
Alta Vista Broker AD Skopje AV
AUKTOR&HITA Brokeri AD Skopje AK
Bitola Broker AD Bitola BB
Bro-Dil AD Skopje BD
Euro Broker AD Skopje EU
Eurohaus AD Skopje EH
Fer{ped Broker AD Skopje FR
Investbroker AD Skopje MI
Ilirika Investments AD Skopje IL
Inovo Broker AD Skopje IN
Komercijalna banka AD Skopje KB
MOJ Broker AD Skopje MO
NLB Tutunska banka AD Skopje TN
Novi Triglav AD Skopje NT
Ohridska banka AD Ohrid OH
PEON Broker AD Skopje PE
Po{tel Broker AD Skopje PT
Stopanska banka AD Skopje SB
TTK Banka AD Skopje TK
Centralna kooperativna banka AD Skopje SL
5.2. Ovlasteni brokeri
Vo 2010 godina sostojbata so statusot na ovlastenite brokeri so pravo za pristap do
BEST sistemot na Makedonska berza AD Skopje e prezentirana vo slednava tabela:
Ovlasteni brokeri so pravo na pristap do BEST
Broj na ovlasteni brokeri so pravo za pristap do BEST
sistemot na po~etok na godinata 85
Broj na ovlasteni brokeri koi se steknale so pravoto za pristap
do BEST sistemot 3
Broj na ovlasteni brokeri na koi im e suspendirano pravoto za
pristap do BEST sistemot 29
Broj na ovlasteni brokeri na koi im e aktivirano
suspendiranoto pravo za pristap do BEST sistemot 9
Broj na ovlasteni brokeri so pravo za pristap do BEST
sistemot na kraj na godinata 68
23
Namaluvaweto na brojot na ovlasteni brokeri so pravo za pristap do BEST sistemot vo
tekot na 2010 godina se dol`i, pred se, na namaluvaweto na brojot na ~lenki na Berzata
vo istiot period, kako i namaluvaweto na obemot na rabota na aktivnite ~lenki na
Berzata.
Postapuvaj}i po re{enija na Komisijata za hartii od vrednost vo odnos na ovlastenite
brokeri so dozvola od Berzata za pristap do BEST sistemot, vo tekot na 2010 godina
Berzata na nekolku navrati go ukinuva{e, odnosno suspendira{e, i aktivira{e pravoto
na pristap na ovlasteni brokeri do BEST sistemot na Berzata.
Vo tekot na 2010 godina Berzata gi vode{e i redovno gi a`urira{e registarot na
~lenki i registarot na brokeri, soglasno odredbite na Pravila za ~lenstvo na Berzata.
6. NADZOR NA TRGUVAWETO
Vo tekot na 2010 godina, Makedonskata berza AD Skopje kontinuirano ja sproveduva{e
funkcijata na nadzor nad trguvaweto so hartii od vrednost, ~ija krajna cel be{e
odr`uvawe na efikasen i stabilen pazar na hartii od vrednost. Ovaa aktivnost, pred se,
podrazbira{e vonterensko sledewe na trguvaweto na Berzata, vonterenska kontrola na
~lenkite na Berzata i voo~uvawe na eventualni vonredni pazarni sostojbi, a vrz osnova
na toa i soodvetni intervencii na Berzata vo odredeni situacii.
Vrz osnova na Programata za rabota na Makedonska berza AD Skopje za 2010 godina, vo
koja, vo ramkite na izvr{uvaweto na redovnite aktivnosti povrzani so nadzorot, be{e
predvideno vr{ewe na terenski kontroli na opredeleni ~lenki bazirana na principot
na postoewe rizik (risk based approach), Sektorot za delovni operacii izgotvi Predlog-
Plan za kontroli na ~lenkite na Makedonskata berza vo 2010 godina. Bea sprovedeni i
terenski kontroli vrz devet ~lenki na Berzata. Za sprovedenite kontroli bea
izgotveni zapisnici od kontrolite, i istite, vo predvidenite rokovi, bea dostaveni do
soodvetnite ~lenki na Berzata. Za naodite od od terenskite kontroli na raboteweto na
~lenkite na Makedonska berza AD Skopje realizirani vo tekot na 2010 godina be{e
informiran Odborot na direktori na Berzata.
Vrz osnova na kontrolite {to Makedonska berza AD Skopje gi sprovede vrz raboteweto
na ~lenkite kako del od svojata nadzorna funkcija vo tekot na 2009 godina, vo 2010
godina od strana na Glavniot Izvr{niot direktor na Berzata bea podneseni Predlozi
za otpo~nuvawe na disciplinski postapki sprema ~etiri ~lenki na Berzata. Soglasno
propi{anata procedura vo Pravilata za odnesuvawe i disciplina, na den 30.03.2010
godina be{e odr`ana sednica na Disciplinskata komisija na Berzata vo vrska so
podnesenite Predlozi za otpo~nuvawe na disciplinska postapka, pri{to
Disciplinskata komisija zaklu~i deka zaradi celosno utvrduvawe na fakti~kata
sostojba potrebno e neposredno ispituvawe na pretstavnici na ~lenkite protiv koi se
povedeni disciplinskite postapki preku usno soslu{uvawe na istite ili preku dostava
na odbranata na ~lenkite do Disciplinskata komisija na Berzata vo pismena forma. Vrz
osnova na naodite od sprovedenite postapki, Odborot na direktori na Berzata, vo
24
soglasnost so svoite nadle`nosti utvrdeni vo Statutot i Pravilata za odnesuvawe i
disciplina, izre~e disciplinska merka “opomena so izvestuvawe na site ~lenki na
Berzata za donesenata disciplinska odluka” sprema edna ~lenka na Berzata i
disciplinska merka ”opomena so dostavuvawe na disciplinska odluka” sprema tri
~lenki, zaradi konstatirani povredi na aktite na Berzata.
7. NORMATIVNI AKTIVNOSTI
Aktivnostite na Berzata vo ramkite na nejzinoto normativno rabotewe vo tekot na 2010
godina, sumarno se prika`ani preku slednite oblasti:
7.1. Donesuvawe na novi i izmenuvawe i dopolnuvawe na va`e~kite akti
na Berzata
So cel usoglasuvawe so izmenite i dopolnuvawata na zakonskite propisi, kako i
podobruvawe na postoe~kite akti na Berzata od aspekt na pojasna i poefikasna
implementacija na istite od strana na subjektite na koi se odnesuvaat i podobro
organizirawe na sekundarniot pazar na hartii od vrednost od strana na Berzata, vo
tekot na 2010 godina bea napraveni izmeni vo aktite na Berzata, preku donesuvawe na
novi verzii ili izmena na postoe~kite verzii na aktite, i toa:
7.1.1. Pravilata za trguvawe na Berzata
Aktivnosti vo vrska so utvrduvaweto na kone~nata verzija i stapuvaweto vo sila na novite Pravila za trguvawe na Berzata
Odborot na direktori na Makedonska berza AD Skopje, na sednicata odr`ana na den
30.11.2009 godina, gi usvojuvawe novite Pravila za trguvawe na Berzata, za koi{to be{e
dadena soglasnost od Komisijata za hartii od vrednost so Re{enie br.UP1 08-5 od
07.12.2009 godina. Voedno, pokraj dadenata soglasnost, Komisijata za hartii od vrednost
so Re{enieto br.UP1 08-5 i nalo`i na Berzata implementacija na odredeni izmeni i
dopolnuvawa vo del od odredbite na novite Pravilata za trguvawe na Berzata.
Nezadovolna od Re{enieto br.UP1 08-5, Berzata na 11.01.2010 godina podnese delumna
`alba do vtorostepenata Komisija za re{avawe na `albi od oblasta na pazarot na
hartii od vrednost protiv del od odredbite od dispozitivot na Re{enieto so koi se
voveduva celosna zabrana za sklu~uvawe na vkrsteni transakcii pome|u ~lenka-
principal ili vraboten vo ~lenka-principal i klient i se ukinuva principot na
kone~nost na sklu~enite transakcii so hartii od vrednost na Berzata, poradi {to
ob`alenite odredbi ne stanaa pravosilni i izvr{ni i ne bea implementirani vo
tekstot na usvoenite Pravila za trguvawe na Berzata.
Vo me|uvreme, Odborot na direktori na Berzata na den 12.02.2010 godina usvoi trinaeset
Odluki koi {to proizleguvaat i se povrzani so otpo~nuvaweto na primenata na novite
Pravila za trguvawe na Berzata, so {to se sozdadoa neophodnite normativni uslovi za
stapuvawe vo sila na Pravilata, kako i noviot sistem za trguvawe na Berzata.
25
Po ispolnuvaweto na site normativni i tehni~ki uslovi, na den 15.03.2010 godina
zapo~naa so primena novite Pravila za trguvawe na Berzata i novata softverska
verzija na sistemot za trguvawe so implementiran FIX Protokol. Voedno, istiot den do
Berzata be{e dostavena odlukata na vtorostepeniot organ so koja se odbiva `albata na
Berzata izjavena protiv Re{enieto br.UP1 08-5 na Komisijata za hartii od vrednost,
kako posledica na {to ob`alenite odredbi od Re{enieto bea implementirani vo
novite Pravila za trguvawe na Berzata.
Izmeni i dopolnuvawa na Aneks 3 od Pravilata za trguvawe na Berzata
Aneksot 3 od Pravilata za trguvawe na Berzata predviduva{e mo`nost postapkata za
zapi{uvawe na javno ponudeni hartii od vrednost, vklu~uvaj}i gi primarnite emisii i
proda`bata na sopstveni akcii, da se sproveduva preku Berzata, kako eden od
alternativnite zakonski na~ini na sproveduvawe na postapkata. So izmenite na
Zakonot za hartii od vrednost (Sl.vesnik br.57 od 26.04.2010 godina) be{e propi{ano
deka postapkata na zapi{uvawe na javno ponudeni hartii od vrednost mora
zadol`itelno da se sproveduva samo preku ovlastena berza.
Imaj}i go predvid navedenoto, Berzata pristapi kon razgleduvawe na odredbite od
Aneks 3 od va`e~kite Pravila za trguvawe vo svetlo na najnovite zakonski izmeni,
analiziraj}i go postoe~kiot sistem na sproveduvawe na zapi{uvaweto na javno ponudeni
hartii od vrednost preku Berzata i potrebite za negovo eventualno menuvawe ili
doureduvawe vo nasoka na prilagoduvawe so zakonskite izmeni.
Vrz osnova na napravenite analizi, be{e ostvarena komunikacija so Komisijata za
hartii od vrednost, pri {to be{e konstatirano deka e potrebno istovremeno da se
napravat koordinirani izmeni i dopolnuvawa na podzakonskite akti na Komisijata za
hartii od vrednost koi{to ja reguliraat postapkata na javna ponuda na hartii od
vrednost na primarniot pazar, na Aneks 3 od Pravila za trguvawe na Berzata, kako i na
aktite na ostanatite zasegnati ovlasteni u~esnici na pazarot na hartii od vrednost, so
cel usoglasuvawe na navedenata regulativa so Zakonot za hartii od vrednost, kako i
sozdavawe na seopfatna i usoglasena pravna ramka {to }e ovozmo`i zakonito i
efikasno sproveduvawe na javni ponudi na hartii od vrednost na primarniot pazar.
Vrz osnova na ostvarenata koordinacija i prezemenite zaedni~ki aktivnosti so
Komisijata za hartii od vrednost, Odborot na direktori na Berzata na 16.12.2010 godina
donese Odluka za izmeni i dopolnuvawa na va`e~kite Pravilata za trguvawe na
Makedonska berza AD Skopje so koja be{e usvoen nov tekst na Aneks 3 na Pravilata za
trguvawe so cel negovo usoglasuvawe so izmenite na Zakonot za hartii od vrednost,
potoa be{e ovozmo`eno sklu~uvawe na transakcii so hartii od vrednost na Berzata vo
koi i od kupovnata i od proda`nata strana }e se javi edna ista smetka, dokolku taa
smetka e zbirna smetka, soglasno Pravilata za rabota na Centralniot Depozitar, kako i
be{e napraveno usoglasuvawe na odredbite od Pravilata za trguvawe so novinite koi }e
bidat vovedeni so otpo~nuvaweto na funkcionirawe na Garantniot fond na
Depozitarot.
Odlukata za izmeni i dopolnuvawa na Pravilata za trguvawe na Berzata be{e dostavena
do Komisijata za hartii od vrednost na den 17.12.2010 godina, za dobivawe na soglasnost.
26
7.1.2. Pravilata za kotacija na Berzata
Imaj}i predvid deka so dopolnitelnata obvrska koja proizleze od izmenite i
dopolnuvawata na Pravilata za kotacija za objavuvawe na finansiskiot plan za
narednata godina nastana dilema kaj nekoi kotirani kompanii vo vrska so obvrskata
finansiskiot plan da se razgleduva i/ili usvojuva na Sobranie na akcioneri na
dru{tvoto, Odborot na direktori na Berzata na 26.03.2010 godina donese Zaklu~ok za
tolkuvawe na soodvetnite odredbi od Pravilata za kotacija na Berzata i istiot go
objavi na svojata internet stranica. Detalite okolu ova tolkuvawe se obraboteni vo
delot 4.5. na ovoj Izve{taj.
7.1.3. Tarifnik za visina na nadomestocite na Berzata
Izmena na Tarifnikot za visinata na nadomestocite na Berzata
Na den 12.03.2010 godina, Komsijata za hartii od vrednost ja dostavi do Berzata odlukata
na Komisijata za re{avawe na `albi od oblasta na pazarot na hartii od vrednost, so
koja `albata izjavena od strana na Berzata protiv Re{enieto br.08-418/9 od 25.09.2009
godina na Komisijata za hartii od vrednost se prifa}a, a Re{enieto br.08-418/9 delumno
se menuva na toj na~in {to se zgolemuva visinata na nadomestokot za trguvawe so akcii
na Berzata za site transakcii vo vrednost do 1.000.000,00 denari od 0,1% na 0,2%.
Delumnata izmena na prvostepenoto Re{enie br.08-418/9 na Komisijata za hartii od
vrednost ima{e za posledica implementirawe na soodvetnata izmena vo tekstot na
va`e~kiot Tarifnik za visinata na nadomestocite na Makedonska berza AD Skopje,
koja {to zapo~na da se primenuva od den 15.03.2010 godina.
Postapuvawe po barawe za namaluvawe i/ili ukinuvawe na del od nadomestocite za ~lenstvo vo Berzata
Grupacijata za rabotewe so hartii od vrednost pri Stopanskata komora na R.Makedonija
na 30.07.2010 godina dostavi barawe do Berzata za namaluvawe i/ili ukinuvawe na del od
nadomestocite za ~lenstvo, utvrdeni vo Tarifnikot na Berzata. Odborot na direktori
na Berzata na 18.08.2010 godina go razgleda baraweto na Grupacijata i ja zadol`i
stru~nata slu`ba na Berzata da izgotvi detalna analiza za potrebata i efektite od
celosnoto ili delumnoto prifa}awe na baraweto vrz finansiskoto rabotewe na
Berzata, vo aktuelnoto delovno okru`uvawe vo koe funkcionira pazarot na hartii od
vrednost.
Vrz osnova na izgotvenite finansiski analizi, Odborot na direktori na 21.09.2010
godina odlu~i deka bi mo`elo delumno i vremeno da se prifati baraweto na
Grupacijata za rabotewe so hartii od vrednost, bez pritoa da se zagrozi planiraniot
godi{en finansiski rezultat utvrden od strana na akcionerite na Berzata vo
Programata za rabota za 2010 godina. Voedno, Odborot odlu~i formalnata odluka za
vremeno i delumno osloboduvawe na ~lenkite na Berzata od navedenite nadomestoci da
se dostavi do Komisijata za hartii od vrednost na soglasnost otkako Grupacijata za
rabotewe so hartii od vrednost pismeno }e ja informira Berzata za svojot oficijalen
27
stav po odnos na vremenoto osloboduvawe deka ~lenkite na Grupacijata postignale
soglasnost za poddr{ka na donesenata odluka na Berzata za vremeno i delumno
osloboduvawe od nadomestocite za ~lenstvo. Odborot na direktori na Berzata na
26.10.2010 godina donese odluka za vremeno osloboduvawe so cel istata da va`i za
periodot Noemvri i Dekemvri 2010 godina i Januari 2011 godina i istata be{e
dostavena do Komisijata za hartii od vrednost za dobivawe soglasnost.
7.1.4. Izmena na Pravilnikot za vnatre{na organizacija i sistematizacija na
rabotni mesta na Makedonska berza AD Skopje
Soglasno izmenite na Zakonot za trgovski dru{tva (Slu`ben vesnik na RM br.48 od
09.04.2010 godina), organot na nadzor na sekoe akcionersko dru{tvo koe e golem trgovec
e dol`en da organizira slu`ba za vnatre{na revizija, kako nezavisna organizaciska
edinica vo dru{tvoto, po~nuvaj}i od 01.01.2011 godina.
So cel usoglasuvawe so navedenite zakonski izmeni, a imaj}i predvid deka
Makedonskata berza, soglasno odredbite na Zakonot za trgovski dru{tva, pretstavuva
golem trgovec, neizvr{nite ~lenovi na Odborot na direktori na Berzata na 30.11.2010
godina donesoa Odluka za osnovawe na Direkcija za vnatre{na revizija vo Berzata.
Voedno, Odborot na direktori na istata sednica donese Odluka za izmeni i
dopolnuvawa na Pravilnikot za vnatre{na organizacija i sistematizacija na rabotni
mesta na Makedonska berza AD Skopje so cel usoglasuvawe na Pravilnikot so odluka za
osnovawe na Direkcija za vnatre{na revizija vo Berzata.
7.1.5 Programata za implementacija na merkite za spre~uvawe na perewe na pari i
finansirawe na terorizam na Makedonska berza AD Skopje
Soglasno najnovite izmeni na Zakonot za spre~uvawe na perewe na pari i drugi prinosi
od kaznivo delo i finansirawe na terorizam od 2010 godina, Makedonskata berza be{e
direktno definirana kako subjekt po zakonot. Poradi toa, Berzata izgotvi Programa za
implementacija na merkite za spre~uvawe na perewe na pari i finansirawe na
terorizam, koj akt be{e dostaven do Upravata, na uvid i mislewe.
Upravata go prifati izgotveniot tekst na Programata za implementacija na merkite za
spre~uvawe na perewe na pari i finansirawe na terorizam na Berzata, vrz osnova na
{to Odborot na direktori na Berzata, na svojata sednica odr`ana na den 29.06.2010
godina, ja vovede vo primena Programata, soglasno ~len 6 stav 1 alineja 4 i ~len 40 stav 1
od Zakonot za spre~uvawe na perewe na pari i drugi prinosi od kaznivo delo i
finansirawe na terorizam.
7.1.6 Op{ti uslovi za komercijalno oglasuvawe na oficijalna internet stranicata
na Berzata
Vo soglasnost so stavot na Odborot na direktori na Berzata za odobruvawe na
aktivnosta za objavuvawe na komercijalni oglasi na internet stranicata na Berzata
(vklu~itelno i bez ograni~uvawe za ~lenkite i kotiranite dru{tva), Berzata pristapi
kon izgotvuvawe na Op{ti uslovi za komercijalno oglasuvawe na oficijalna internet
stranicata na Berzata vo koi{to se utvrdeni uslovite i na~inite za komercijalno
oglasuvawe, kako i definirawe na cenite za komercijalno oglasuvawe i poziciite na
28
koi {to mo`at da se postavat oglasite. Pritoa, maksimalno se vode{e smetka da se
obezbedi ednakov i nediskriminira~ki tretman na site eventualni zainteresirani
oglasuva~i. Voedno, vo Op{tite uslovi za komercijalno oglasuvawe na oficijalna
internet stranicata na Berzata se regulirani uslovite pod koi mo`e da se odbie
postavuvawe na komercijalen oglas ili otstranuvawe na ve}e postaven komercijalen
oglas na internet stranicata na Berzata, so cel za{tita na interesite na investitorite
i integritetot na Berzata i pazarot na hartii od vrednost.
7.1.7. Podgotvitelni aktivnosti za voveduvawe na poddr`uva~i na likvidnost na
Makedonska berza AD Skopje
Vo soglasnost so razvojnite planovi na Makedonskata berza, kako i vo soglasnost so
potrebata za podobruvawe na kvalitetot, likvidnosta i efikasnosta na makedonskiot
pazar na hartii od vrednost vo uslovi na namalena likvidnost, vo tekot na 2010 godina
bea prezemeni podgotvitelni dejstvija od strana na stru~nite slu`bi na Berzata, vo
nasoka na utvrduvawe na mo`nostite i uslovite za voveduvawe na poddr`uva~i na
likvidnost na Makedonsata Berza.
Imeno, vo ramkite na podgotvitelnata faza, stru~nite slu`bi na Berzata posvetija
golemo vnimanie za sproveduvawe na detalni analizi za utvrduvawe na stepenot na
likvidnost na hartiite od vrednost kotirani na oficijalniot pazar na Berzata, kako i
na polikvidnite hartii od vrednost na Redovniot Pazar, so cel utvrduvawe na
kriteriumi vrz osnova na koi bi se izbrale hartiite od vrednost za koi mo`e da se vr{i
usluga na poddr`uvawe na likvidnost.
7.2. Godi{no sobranie na akcioneri na Berzata
Na 26.05.2010 godina be{e odr`ana sednica na Sobranieto na akcioneri na Berzata, na
koe bea usvoeni: Godi{niot izve{taj za rabota na Makedonskata berza AD Skopje za
2009 godina, Izve{tajot za rabota na Odborot na direktori za 2009 godina,
Finansiskite izve{tai za 2009 godina i Programata za rabota na Makedonskata berza
AD Skopje za 2010 godina. Voedno, Sobranieto na akcioneri na Berzata gi donese
slednite odluki: Odluka za usvojuvawe na godi{nata smetka na Makedonska berza AD
Skopje za 2009 godina, Odluka za rasporeduvawe na dobivkata po godi{nata smetka za
2009 godina, Odluka za raspredelba na neraspredelena (zadr`ana) dobivka po godi{nata
smetka za 2009 godina, Odluka za utvrduvawe na datumi pri isplata na dividenda za 2009
godina, Odluka za imenuvawe na revizor na finansiskite izve{tai na Makedonska berza
AD Skopje za 2010 godina.
Vo predvidenite rokovi Berzata gi prezede site potrebni aktivnosti za sproveduvawe
na odlukite od Sobranieto na akcioneri.
Vo vrska so diskusijata na Sobranieto na akcioneri na Berzata od 26.05.2010 godina pri
donesuvaweto na Odlukata za raspredelba na neraspredelena (zadr`ana) dobivka po
godi{nata smetka za 2009 godina, Berzata vo tekot na mesec Juni dostavi barawe do
Upravata za javni prihodi za povrat na pobaruvawata od akontativno platen danok na
dobivka vo iznos od 24.882.911,00 denari zaklu~no so 31.12.2009 godina. Poradi toa, vo
tekot na mesec oktomvri 2010 godina, Upravata za javni prohodi sprovede neposredna
kontrola vo Berzata nad pla}aweto na danokot na dobivka i dostavi do Berzata
zapisnici od kontroliranite godini (2008 i 2009 godina), vo koi nema konstatacii za
29
utvrdeni neregularnosti. Isto taka, po odnos na podnesenoto barawe, doneseni se i
re{enija od strana na Upravata, so koi se konstatira pravoto na povrat.
7.3. Komunikacija so Komisijata za hartii od vrednost
7.3.1. Kontrola od strana na Komisijata
Vo vrska so izvr{enata redovna godi{na kontrola na raboteweto na Berzata od strana
na Komisijata za hartii od vrednost od 21.12.2009 godina vo 2010 godina be{e dobien
Zapisnik od izvr{enata kontrola, pri {to ne se konstatirani posebni naodi vo odnos
na raboteweto na Berzata.
Na den 22.12.2010 godina, Komisijata za hartii od vrednost ja izvr{i redovnata godi{na
kontrola na raboteweto na Berzata so cel proverka na celokupnoto rabotewe na
Berzata vo 2010 godina. Do krajot na izve{tajniot period ne be{e dostaven zapisnikot
od Komisijata za izvr{enata kontrola.
7.3.2. Izvestuvawe na Komisijata soglasno zakon i podzakonski akti
Vo tekot na 2010 godina, so cel ispolnuvawe na obvrskite za izvestuvawe propi{ani so
zakonskite i podzakonskite akti, Berzata redovno dostavuva{e dnevni, nedelni i
mese~ni izve{tai za svoeto rabotewe do Komisijata za hartii od vrednost, kako i drugi
akti, izve{tai i izvestuvawa soglasno zakonot. Voedno, pokraj redovnata komunikacija,
vo tekot na izve{tajniot period Berzata dostavuva{e drugi dopolnitelni dopisi i
izvestuvawa do Komisijata, kako na barawe na Komisijata za hartii od vrednost, taka i
na svoja inicijativa.
7.4. Dostavuvawe odgovori na podneseni barawa
Vo tekot na ovaa godina, Berzata kontinuirano dostavuva{e odgovori po dostaveni
barawa vo op{ta upravna postapka od nadle`nite organi i institucii, kako i od
fizi~ki lica, koi vo tekot na izve{tajniot period vo golema frekfencija se obra}aa
do Berzata, prete`no zaradi dobivawe na podatoci za ceni na sklu~eni berzanski
transakcii i za pazarnata vrednost na hartii od vrednost so koi se trguva na Berzata.
7.5. Drugi normativni aktivnosti
o Usoglasenost na sostavot na Odborot na direktori na Berzata so ~len 77 od
Zakonot za hartii od vrednost
Na 21.06.2010 godina, Komisijata za hartii od vrednost ja izvesti Berzata deka
Komisijata na svojata sednica odr`ana na den 27.05.2010 godina donela zaklu~ok da i
dade rok od 30 dena na Berzata za usoglasuvawe na sostavot na Odborot na direktori na
Berzata so ~len 77 stav 3 od Zakonot za hartii od vrednost, so obrazlo`enie deka
Komisijata za hartii od vrednost konstatirala deka od vkupno trojca nezavisni ~lenovi
30
na Odborot na direktori na Berzata, samo dvajca gi ispolnuvaat propi{anite zakonski
uslovi.
Vo vrska so toa, stru~nata slu`ba na Berzata izgotvi analiza na pravnata regulativa
povrzana so celokupnata fakti~ko-pravnata sostojba vo odnos na zaklu~okot na
Komisijata za hartii od vrednost za sostavot na Odborot na direktori na Berzata,
pri{to Odborot na 14.07.2010 godina ja razgleda napravenata analiza i imaj}i ja predvid
pravnata ramka {to ja regulira ovaa problematika, Odborot na direktori odlu~i
Berzata da dostavi dopis do Komisijata za hartii od vrednost so barawe za dobivawe na
konkretni nasoki i/ili zadol`enija za postapuvawe od Komisijata. Baraweto do
Komisijata za hartii od vrednost be{e dostaveno na 15.07.2010 godina.
Komisijata za hartii od vrednost na 22.10.2010 godina dostavi do Berzata Re{enie so koe
se utvrduva nepravilnost vo raboteweto na Berzata zaradi nepo~ituvawe na odredbite
od ~len 77 stav 3 od Zakonot za hartii od vrednost i so koe se zadol`uva Berzata vo rok
od 60 kalendarski dena od denot na priemot na Re{enieto da ja otstrani utvrdenata
nepravilnost.
Odborot na direktori na Berzata, na sednicata odr`ana na 26.10.2010 godina, go razgleda
Re{enieto na Komisijata za hartii od vrednost. Pritoa, imaj}i ja predvid celokupnata
relevantna fakti~ko-pravna sostojba za sostavot na organite na upravuvawe na
ovlastena berza i za povrzanite lica, Odborot zaklu~i da bide podnesena `alba protiv
Re{enieto na Komisijata za hartii od vrednost do nadle`nata vtorostepenata Komisija
za `albi vo oblasta na rabotewe so hartii od vrednost, od pri~ina deka nitu eden od
nezavisnite ~lenovi vo organot na upravuvawe na Berzata nema zna~itelno vlijanie vrz
upravuvaweto i donesuvaweto na delovnata politika, finansiskite i delovnite odluki
na drugo pravno lice ovlasten u~esnik na pazarot na hartii od vrednost. @albata na
Berzata be{e podnesena na 04.11.2010 godina.
Imaj}i predvid deka vtorostepeniot organ ne odlu~i po `albata na Berzata vo ramkite
na rokot za usoglasuvawe utvrden vo dispozitivot na ob`alenoto Re{enie na
Komisijata za hartii od vrednost, eden od neizvr{nite ~lenovi na Odborot podnese
neotpovikliva ostavka od funkcijata ~len na Odborot na direktori na Centralen
Depozitar za hartii od vrednost AD Skopje na 20.12.2010 godina, so {to Berzata se
usoglasi so zadol`enieto od Re{enieto na KHV.
o Aktivnosti vo vrska so baraweto za registrirawe na akciite izdadeni od OILKO KDA Skopje na Redovniot pazar na Berzata
Na 14.10.2010 godina, Berzata primi barawe od OILKO KDA Skopje za registrirawe na
akciite izdadeni od ova dru{tvo na redovniot pazar na Berzata, na segmentot pazar na
akcionerski dru{tva so posebni obvrski za izvestuvawe, so obrazlo`enie deka
Komisijata za hartii od vrednost na 25.05.2010 godina izvr{ila zapi{uvawe na OILKO
KDA Skopje vo Registarot na akcionerski dru{tva so posebni obvrski za izvestuvawe.
Berzata izvr{i uvid vo svojata arhiva i konstatira{e deka Komisijata za hartii od
vrednost so izvestuvawe br.07-1311/1 od 27.05.2010 godina ja izvestila Berzata za
izvr{enite zapi{uvawa na akcionerski dru{tva so posebni obvrski za izvestuvawe vo
Registarot od 25.05.2010 godina kako posledica na izmenite i dopolnuvawata vo ~len 1
31
stav 1 od Zakonot za izmenuvawe i dopolnuvawe na na Zakonot za hartii od vrednost
(Sl.Vesnik na R.M. br.57/2010), no deka vo toj dopis OILKO KDA Skopje ne e navedeno
kako novozapi{ano dru{tvo vo Registarot.
Imaj}i go predvid navedenoto, kako i celokupnata fakti~ko-pravna sostojba povrzana
so OILKO KDA Skopje, Odborot na direktori na Berzata na 26.10.2010 godina, vrz
osnova na dokumentacijata dobiena vo prilog na baraweto od OILKO KDA Skopje,
donese zaklu~ok akciite izdadeni od OILKO KDA Skopje da se registriraat na
Redovniot pazar na Berzata, na segmentot pazar na akcionerski dru{tva so posebni
obvrski za izvestuvawe po~nuvaj}i od 15.11.2010 godina i za toa da se izvesti Komisijata
za hartii od vrednost.
Vo vrska so navedeniot zaklu~ok na Odborot na direktori na Berzata, sleduva{e
komunikacija pome|u Komisijata za hartii od vrednost i Berzata, od {to proizleze deka
Komisijata za hartii od vrednost ne go promenila i seu{te stoi na svojot stav iska`an
vo dopisot br.08-2830/4 od 19.12.2008 godina na Komisijata deka akciite izdadeni od
OILKO KDA Skopje ne mo`at da bidat predmet na trguvawe na Makedonskata berza.
Imaj}i go predvid navedenoto, Odborot na direktori na Berzata na svojata sednica
odr`ana na 04.11.2010 godina zaklu~i da se odlo`i registriraweto na akciite izdadeni
od OILKO KDA Skopje na redovniot pazar na Berzata, na segmentot pazar na
akcionerski dru{tva so posebni obvrski za izvestuvawe, do zazemawe na pozitiven stav
od strana na Komisijata za hartii od vrednost deka istite akcii mo`at da bidat predmet
na trguvawe na Berzata. Za istoto be{e izvesteno i dru{tvoto OILKO KDA Skopje.
8. AKTIVNOSTI VO VRSKA SO PRODA@BA NA BERZANSKI
INFORMACII
8.1. Sklu~eni dogovori za distribucija na berzanski podatoci
Vo tekot na 2010 godina, Berzata prodol`i so intenzivni aktivnosti za {iroka
distribucija na berzanskite podatoci, preku prodol`uvawe na sorabotkata so
postojnite profesionalni distributeri i vospostavuvawe na sorabotka so novi
profesionalni distributeri, a so cel dolgoro~no zgolemuvawe na atraktivnosta na
makedonskiot pazar na hartii od vrednost i privlekuvawe na pogolem broj na
investitori od regionot i po{iroko.
Kako rezultat na navedenoto, vo tekot na izve{tajniot period bea sklu~eni dogovori za
distribucija na berzanski informacii so pogolem broj na lokalni i me|unarodni
distributeri, i toa:
32
Lokalni distributeri Tip na produkt za distribucija na berzanski
podatoci
Euro Broker AD
Skopje
distribucija na podatoci vo realno vreme, so pravo
na redistribucija
Intervej DOO Skopje distribucija na podatoci vo realno vreme, so pravo
na redistribucija
MAPAS distribucija na podatoci vo realno vreme, bez pravo
na redistribucija
Sinerxi investments
DOO Skopje distribucija na podatoci so zadocnuvawe od
najmalku 10 minuti
KB Prvo Penzisko
dru{tvo AD Skopje MB-NET
Narodna Banka na
Republika Makedonija distribucija na podatoci na kraj na trgovskiot den
Me|unarodni
distributeri
Tip na produkt za distribucija na berzanski
podatoci
Teletrader (Avstrija) distribucija na podatoci vo realno vreme, so pravo
na redistribucija
Europoint sistemi
(Srbija) distribucija na podatoci vo realno vreme, so pravo
na redistribucija
Thomson Reuters
(Anglija) distribucija na podatoci vo realno vreme, so pravo
na redistribucija
SIX Telekurs LTD
([vajcarija) distribucija na podatoci vo realno vreme, so pravo
na redistribucija
Bloomberg (SAD) distribucija na podatoci vo realno vreme, so pravo
na redistribucija
8.2. Sklu~en Dogovor za sorabotka pri proda`ba na berzanski podatoci za distribucija na me|unarodni vendori so Vienska berza
Vo tekot na izve{tajniot period, se finaliziraa pregovorite vo vrska so sklu~uvaweto
na Dogovorot za sorabotka pri proda`ba na berzanski proizvodi za distribucija na
berzanski podatoci na me|unarodni vendori so Vienska berza, pri {to potpi{uvaweto
na Dogovorot od strana na Vienskata berza be{e realizirano na 27 septemvri 2010
godina.
So sklu~eniot Dogovor za sorabotka pri proda`ba na proizvodi za distribucija na
berzanski podatoci na me|unarodni vendori so Vienska berza, Vienskata berza ne samo
{to se javuva vo svojstvo na zastapnik na Makedonskata berza vo proda`bata na
berzanski podatoci na me|unarodni vendori, so soodvetna delba na prihodite, so {to
pridonesuva za ponatamo{noto pro{iruvawe na mre`ata na me|unarodni vendori na
berzanskite podatoci na Makedonskata berza, tuku i preku predvidenoto predavawe na
know-how vo odnos na kreiraweto na proizvodi za nivna ponatamo{na distribucija na
vendori, zna~itelno }e pridonese za razvoj na kvalitetni i diverzificirani proizvodi
33
so berzanski podatoci na Makedonskata berza, a so toa i nivno prilagoduvawe na
razli~nite barawa na individualnite i profesionalnite korisnici.
8.3. Aktivnosti vo delot na informati~ka poddr{ka za distribucija na berzanki informacii
Vo tekot na izve{tajniot period, Berzata zapo~na so intenzivni aktivnosti za
implementacija na FIX protokolot pri priemot na informacii za trguvaweto na
Berzata od strana na vendorite, kako najmoderen komunikaciski protokol vo sferata na
distribucijata na finansiski podatoci, a so cel zgolemuvawe na brojot na
me|unarodnite vendori koi bi vr{ele distribucija na berzanskite podatoci od
makedonskiot pazar na hartii od vrednost i prodlabo~uvawe na sorabotkata so del od
postoe~kite vendori.
8.4. Servirisawe na proizvodite za proda`ba na informacii Vo tekot na 2010 godina, Berzata gi prodol`i aktivnostite za obezbeduvawe na {iroka
distribucija na berzanskite podatoci, vo soglasnost so uslovite za distribucija
definirani vo va`e~kiot Tarifnik na Berzata. Vo izve{tajniot period Berzata
prodol`i aktivno da gi prodava, servisira i promovira svoite proizvodi BestNet,
BestNet Analitika i drugite informacioni paketi.
9. AKTIVNOSTI VO DELOT NA INFORMATI^KATA I
TEHNIK^ATA PODDR[KA NA BERZATA
9.1. Aktivnosti povrzani so BEST sistemot Vo tekot na 2010 godina bea realizirani krupni promeni vo upotreba na BEST sistemot
od strana na Berzata. Pred se tuka treba da se navedat: testiraweto na novata verzija na
sistemot za trguvawe, migracija koi istata, kako i implementacijata na FIX protokot od
strana na nekoi ~lenki. Isto taka, se izvr{i obuka za prezemawe na izvorniot kod na
BEST sistemot.
9.1.1. Testirawe na novata verzija na BEST sistem