revista MeNsUaL De Nº 40 Junio 2018

+ cara a cara ¿Cuándo Cesará el Castigo al bitCoin?

+ dos valores para meter en Cartera antes del verano

«En El trading no ExistEn atajos, El quE quiEra tardar poco En

sEr consistEntE Es carnE dE cañón»

josep Codinaanalista, trader y Colaborador

de inversiÓn & Finanzas.Com

Junio / 201830

AATras un 2017 de fuertes subidas en el bitcoin, en una

fiebre de compras que llevó la cotización hasta los 20.000 dólares, a mediados del mes de diciembre del año pasado vimos estrepitosas caídas que han

llevado al precio a una corrección en el entorno del 61,8 por ciento de Fibonacci hasta los 6.000 dólares.

Los motivos principales de las caídas en términos fundamentales han sido tres: uno de los que psicológica-mente más afectó al mercado fue la temporada del fin de año lunar asiático. Fuese o no el motivo principal, bien es cierto que la psicología del mercado lo tuvo en cuenta. El fin de año que se celebra en China y en otros países asiáticos, fue el pasado 16 de febrero. Habitual-mente los ciudadanos de dichos países hacen grandes gastos en re-galos para celebrar la festividad y por esas fechas vimos salida de di-nero desde criptomonedas hacia yuanes y won surcoreanos. Por otro lado, hemos visto grandes no-ticias que hablaban de regulación por parte de países como China, Japón y EE.UU., noticias que han penalizado a las cotizaciones aun-que a largo plazo puedan ser noti-cias positivas. Finalmente, otro de los motivos que todavía sigue en la mente de los inversores en bitcoin es la venta masiva del ‘exchange’ MT Gox, este intercambiador de criptomonedas fue ‘hac-keado’ en 2014 sufriendo el robo más grande de la historia hasta ese momento y provocando la quiebra de la empresa.

Para hacer frente a los pagos de acreedores el intercam-biador ha tenido que meter ventas al mercado por valor de 400 millones de dólares. Este es para muchos el motivo más importante de las caídas que hemos tenido, de los 20.000 dólares el 17 de diciembre, hasta los 6.000 dólares el día 6 de febrero. Si lanzamos Fibonacci, la caída fue algo superior

CARA

SERGIO ÁVILAAnalista de IG

«En este escenario parece más probable que el bitcoin retome la senda alcista»

¿Cuándo cesará el castigo al bitcoin?

a ese 61,8 por ciento, a partir de aquí, hemos visto un inten-to de rebote hasta los 11.200 dólares para corregir hasta los 6.500 en lo que puede considerarse un PullBack tras la ruptura de la directriz bajista.

A partir de ese momento, desde comienzos de abril, ve-mos que el precio se mantiene en un rango lateral alcista entre los 6.520 y los 10.000 puntos. Después de volver a la parte baja del canal, parece más probable que el precio retome el impulso alcista en busca de la parte superior del rango en lo que podría ser buscar de nuevo el entorno de los 10.000-10.300 puntos. En lo que podría ser tratar de

acercarse de nuevo a la media de 200 períodos que en estos momen-tos se mantiene por encima del precio.

Si nos fijamos en el gráfico de los indicadores en el horizonte temporal diario, vemos cómo el MACD está comenzando a au-mentar su histograma y podría es-tar cerca de dar un cruce alcista. Por otro lado, vemos como el RSI está teniendo el mismo comporta-miento que el precio y tras apoyar-se en niveles cercanos a la parte baja del canal, retoma la tendencia alcista.

La misma situación nos muestra el momentum que está cruzando a su media al alza. En este contexto,

parece más probable que el precio retome de nuevo la sen-da alcista, por lo menos hasta la parte alta del canal. Un cierre diario por encima de los 8.500 dólares nos confirma-ría el movimiento.

En todo caso, hay que prestar especial atención a los niveles de soporte en los que se encuentra el precio entre los niveles de 6.900 y 6.600 dólares, ya que una pérdida de estos soportes, pondrían de manifiesto un escenario más pesimista pudiendo ampliar más las pérdidas.

Junio / 2018 31

AALas aguas vuelven a la calma tras unos meses de

elevada volatilidad en las criptomonedas y, en con-creto, en el bitcoin. No se quedará exento de vola-tilidad en los próximos meses.

Desde un punto de vista fundamental, no hay mucho que decir, más allá de una posible incursión de los regu-ladores en este tipo de activos, lo cual le daría mucha mayor estabilidad, fiabilidad y consistencia de cara a nuevas inversiones. Obviamente sería un punto de in-flexión importante y crearía un antes y un después en la inversión de criptomonedas.

El mayor enfoque y estudio que podemos hacer, en estos momentos, es desde el análisis técnico. Tras los últimos re-cortes protagonizados por los precios, vemos que se perdieron niveles impor-tantes de soporte, como eran los 7.900, tras este mo-vimiento, los mismos inten-tan realizar un movimiento de consolidación bajista, conocido como Pull Back.

Ahora mismo, los pre-cios, se encuentran en ple-no movimiento alcista de consolidación. Tendremos que vigilar muy de cerca los próximos movimientos significativos que marquen el devenir de la tendencia de corto plazo. Las medias móviles de referencia se encuentran lejos de los precios actuales, la de 60 por debajo de los precios, lo que marca tendencia alcista en el corto plazo y la de 200 muy por en-cima de los precios actuales, lo que refleja una tendencia bajista en el medio plazo. Los indicadores técnicos siguen reflejando algo de debilidad y de sobrecompra acumulada en el medio plazo, por lo que podríamos ver algo de acu-mulación de papel (dinero vendedor) en las próximas se-

CARA

JUAN ENRIQUE CADIÑANOSCountry Manager de Admiral Markets

«El escenario podría ser al alza hasta alcanzar el nivel

de los 7.900 dólares»

Desde finales de diciembre, bitcoin ha enfilado la cuesta abajo y lucha por no perder los 7.000 dólares. El castigo ha sido fuerte y el rebote puede estar a la vuelta de la esquina.

manas, esto debilitaría las posibilidades de ver un impulso de corto plazo que haga que supere niveles de resistencia de corto plazo. Actualmente las tendencias son las estas:

Largo plazo: neutra con rangos establecidos de 6.000 como soporte y 18.000 como resistencia.

Medio plazo: bajista con rangos establecidos de 6.500 como soporte y de 10.000 como resistencia.

Corto plazo: alcista con rangos establecidos de 7.000 como soporte y de 7.900 como resistencia.

En el escenario más agresivo, una vez que los precios han superado la media de 60 sesiones y consolidado dicho mo-vimiento, podemos ver el interés de cara a volver a atacar resistencias secundarias (7.700 y 7.900 respectivamente). En

las próximas sesiones vere-mos si el interés por movi-mientos alcistas es real o se trata de algo secundario.

Bajo mi punto de vista, creo que el escenario po-dría ser alcista en el corto plazo, hasta los 7.900 dóla-res y, una vez en este nivel, veríamos recortes de pre-cios nuevamente. Como ya hemos comentado ante-riormente, los indicadores técnicos siguen reflejando algo de debilidad en el me-dio plazo; sin embargo, el corto plazo deja claro la estabilidad de precios al

descargar sobrecompra con gran facilidad y dar rienda suelta a los impulsos en dicho horizonte temporal. Esto podría dar pie a mayores impulsos secundarios superando así niveles de resistencia. Técnicamente, la figura que está dejando, desde un punto de vista chartista, sigue siendo de cierta debilidad, aunque con posibilidades de una figura de vuelta si supera las resistencias mencionadas anterior-mente.

Junio / 201832

E s uno de los mayores expertos en análisis técni-co de España y empezó a operar a mediados de los años 80, cuando el mercado era muy distin-to. Colaborador de INVERSIÓN desde hace

más de veinticinco años, Josep Codina tiene claro qué se necesita para sobrevivir en esta jungla, disciplina, pa-ciencia, dominio de la técnica y no dejarse llevar por los cantos de sirena. Se puede llegar a vivir del trading, pero es un proceso lento que lleva años.

¿Cómo empezó en los mercados?Empecé de rebote y por casualidad. En el año 1982, estudiando informá-tica, el gestor de mi padre me enseñó unas hojas de papel milimetrado don-de apuntaba las cotizaciones de los valores de corros. Me pidió si le podía hacer un programa para llevar los gráfi-cos, fue un poco primitivo, pero a partir de ahí me pasó unos apuntes de un alemán que tenía «la bola de cristal» para la bolsa, Heinz Peter Tornes. Sin Amazon ni internet ni nada que se le pareciera, conseguí que me trajeran de EE.UU. la biblia de chartismo, el libro de Edwars-Magee. Me forme de manera totalmente autodidacta hasta que pude hacer un curso con Santiago de Irala en el año 87.

En aquel entonces formaba parte del club de bolsa de la facultad de Empresariales de la Universidad de Barcelo-na y realmente allí tomaba mis primeras decisiones de inversión de forma real. Logramos convertir una aporta-ción de 5.000 pesetas de la época en 55.000 y gracias al curso y al análisis chartista nos libramos del crack del 87.

¿Cuál es tu rutina diaria?Tú lo has dicho, es una rutina. Cuando estoy haciendo trading de forma dedicada, sólo estoy a ello y no hago ninguna otra actividad que no esté relacionada. Me le-

vanto a la misma hora, hago exacta-mente lo mismo, baño, desayuno, lec-tura y consulta de información de las mismas fuentes y a la misma hora. Preparo la sesión con análisis en tem-poralidades mayores de los índices, divisas y bonos, estoy atento a la pre-apertura y al tajo. Las primeras horas son las más productivas. Después ya me dedico a estudiar o escribir hasta los datos de las 14:30 y la apertura

americana para estar otro poco rato de operativa, y poco más. Aunque uno pueda ir siguiendo los mercados es muy difícil un día tras otro lograr mantener la concentra-ción adecuada durante muchas horas.

¿Eres más de trading intradía o de ‘swing trading’?De intradía al 100 por cien. No hago swing trading. Siem-pre me voy a dormir con lo ganado o lo perdido en la sesión. Pero esto es desde hace algunos años, porque

«En el trading no existen atajos, el que quiera tardar poco en ser consistente es carne de cañón»

Josep codinaAnalista, trader y colaborador de INVERSIÓN & Finanzas.com

Claro, directo, sin medias tintas. Sí es posible vivir del trading pero no existen atajos, porque el proceso de formación es largo y duro. El trading es tan difícil que se pueden hacer las cosas bien y perder dinero, admite en esta entrevista Josep Codina.

«Soy de intradía al 100%, siempre me voy a dormir con lo ganado o lo perdido en el día»

Josep CodinaLleva más de 25

años, desde diciembre de 1992,

publicando sus análisis en

INVERSIÓN & Finanzas.com y es

uno de los mayores expertos en trading

y análisis técnico. Consultor de

Alembeeks Group y consejero de la

gestora Ginvest SGIIC, ha impartido

formación en numerosos cursos y

seminarios sobre análisis técnico y

mercados financieros, y

además ha participado como

conferenciante en los eventos de ‘Zona

de Trading’ organizados por

INVERSIÓN.

ENTREVISTA

José Jiménez @Pep_JimenezCoordinador de Zona de Trading

Junio / 2018 33

cometer todos los errores posibles de manual los he co-metido, e irme a dormir con posiciones abiertas perdedo-ras también, y eso que era ir en contra de mi filosofía de trading. Como herramientas sigo muchos patrones de precio, pero usando representaciones de tics como base operativa frente los minutajes habituales, con gráficos de velas y Heikin Ashi como indicadores. Osciladores tengo propios desarrollados (gaussianos), y me manejo con el estocástico y el Koncorde de Xavier García (@blai_5) pero con patrones y formaciones.

Se está vendiendo que con el trading se puede ganar mucho en poco tiempo. ¿Qué opinas?Es una lacra con la que toca convivir. La mayor de las aberraciones. Las redes sociales e internet han sido un gran avance para difundir, extender y compartir conoci-mientos a todos los niveles, pero ello ha dado pie a que haya quienes se puedan aprovechar. Se captan a personas con necesidad y se vende esta idea de que el trading es fácil y que se puede ganar rápido. Y esa es la mayor fala-cia que existe. En el trading no hay atajos que valgan. No se puede leer un libro de un vendehúmos, o asistir a un curso de unas horas, o formaciones gratuitas que muchos brókeres dan. Es construir una casa por el tejado. Empe-zar por lo más complicado. Nadie debería estar haciendo trading sin haber pasado unos años de inversor y haber adquirido conocimiento de los mercados y de uno mismo.

¿Se puede vivir del trading? ¿Con cuánto capital?Rotundamente sí. Pero no todo el mundo es capaz de conseguirlo y mucho menos en un periodo de tiempo

corto. El proceso hasta lograr la consistencia en la opera-tiva y cumplir los objetivos es largo, se extiende por años y el que quiera tardar poco es carne de cañón. En cuanto al capital, no hay una cifra mágica que garantice el éxito. Pero está claro que cuanto mayor sea el capital, menores exigencias se autoimpondrá el trader y reducirá los ries-gos. Lo que sí tengo claro es que con una cuenta de 5.000-10.000 euros no se puede vivir del trading. Es de sentido común, de expectativas y de hacer las cuentas con un poco de cabeza. Ahora bien, se puede intentar aprender de forma real con esos importes, incluso con algo menos.

El trading es tan complicado que se pueden hacer las cosas bien y estar perdiendo dinero, y eso no ocurre en ninguna otra profesión. Y por eso es tan difícil y tiene ese componente psicológico y de control de las emo-ciones que hace que no todo el mun-do pueda tener éxito.

¿Qué prefieres, Fibonacci, Elliott o unas buenas medias móviles?Elliot no lo utilizo, pero no voy a ser talibán demonizan-do a quien lo use. A mi no me aporta en mi operativa y por tanto lo descarto. De Fibonacci, lo utilizo para tener referencias de niveles y objetivos, y también porque hay mucha gente que lo emplea, incluso máquinas y por tan-to me interesa saber lo que miran o piensan los demás integrantes de mercado. Y las medias móviles también son una referencia, pero por mi tipo de operativa tampo-co las utilizo más que para analizar, no para operar.

«Se puede vivir del trading pero no todo el mundo es capaz de conseguirlo»

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¿Qué errores suelen matar a un trader novato?El no tener paciencia y querer ir rápido. La sobreopera-tiva y el apalancamiento excesivo. No saber gestionar el riesgo ni entenderlo. No saber que tenemos un ego muy marcado y que siempre está ahí. Esto unido a la falta de conocimiento de uno mismo en relación de las propias emociones con el dinero, suele ser un cóctel explosivo para dilapidar cuentas. De ahí también que es interesan-te cuando se empieza, que estas cuentas sean pequeñas, para aprender de los errores.

¿Qué hace falta para ser un buen trader?Disciplina, autoconocimiento, dominio de la técnica que más se ajusta a nuestra personalidad, y para ello desgra-ciadamente no existen más método que el de prueba y error. Paciencia y aprender a dominar las propias emo-ciones. Estas no se pueden eliminar, pero hay que saber convivir con ellas.

¿Cómo afrontar una mala racha?Las malas rachas son consecuencia de la dificultad de adaptarse a los cambios del mercado. Suelen traer consi-go una pérdida de la confianza, el abandono del método y la entrada en un círculo vicioso que puede acabar con la cuenta. De ahí que sea muy importante saber nuestra racha histórica, tener un control de nuestras operaciones fallidas, en qué condiciones se producen, durante cuánto tiempo se extienden… todo es cuantificable. Y con esos

datos tratar de no perder la confianza. Si a ello le unimos una gestión correcta del capital, utilizando técnicas de riesgo por posición basadas en metodologías anti martin-gala (es decir cuando más perdemos menos arriesgamos), podemos capear estos temporales.

¿Qué balance hace de todos estos años escribiendo en la re-vista INVERSIÓN?Muy positivo. Una experiencia vital profesional que me

ha permitido ser quien soy y hacer-me mejor semana tras semana. Más de 25 años, desde diciembre de 1992, escribiendo todas las semanas sin haber fallado ninguna me hacen sentir un privilegiado. Haber podi-do estar en contacto con los lectores intentando dar una visión de merca-dos y de valores desde la perspecti-va técnica, poniendo negro sobre blanco es un esfuerzo que te obliga

a estar siempre al pie del cañón. Con aciertos y errores, que se reconocen, pero pensando que con un balance claramente decantado a los primeros, al menos por el feedback que me han transmitido en las ferias y eventos en las que hemos podido compartir cara a cara estos análisis. Además, también me ha dado la posibilidad de escribir manuales en donde exponer pinceladas de cono-cimiento y experiencia que he ido adquiriendo.

«Un buen trader necesita disciplina, paciencia y dominio de sus propias emociones»

Josep Codina es fiel a lo clásico y confiesa que es partidario de operar con futuros, porque es un mercado organizado y de máxima liquidez. «Ya es todo bastante difícil como para tener de contrapartida a tu propio bróker», admite. No obstante, reconoce que los CFDs pueden valer para formarse, pero avisa de que en EE.UU. están prohibidos y ahora en Europa les cambiarán la regulación. Las acciones desde del punto de vista del inversor más que de trader, son también muy recomendables, sobre todo para los inicios. Respecto a la formación, Codina tiene claro que es necesaria, pero ha de ser de calidad. «Hay cursos que son una autentica falacia», se lamenta. El problema es pretender dominar una técnica de trading en unas horas, «una quimera», por muy bueno que sea el formador. Es cierto que muchos critican a quien da cursos, alegando que no es bueno en el trading. Pero «se puede ser un buen formador y un mal trader», dice Codina El conocimiento y la experiencia suelen ir de la mano, pero el saber difundir el conocimiento también es un don que no todos los buenos traders tienen.

la formación debe tener calidad pero hay cursos que son una falacia

Junio / 2018 35

Cuánto se tarda en ser rentable en tra-ding? Es una de las preguntas que más me plantean y que incluso he llevado a un video en YouTube en mi

canal @TradingyBolsa. Ser trader no es una nómina que llega mensualmente. Dicho esto, la rentabilidad va proporcional a las horas de es-tudio y el tiempo que le dediques a ver gráficos, pues la verdad es que tampoco. Los métodos de trading cuanto más simples son suelen ser más eficaces; y el deseo del novato de complicarse la vida es propio de su afán de conocimiento. Sin embargo, cuando se domina un método, el di-nero llegará o no, dependiendo de la gestión de las emociones, y el control del riesgo. Si dedicas todo el día a estudiar, como tengo alumnos, es más lógico que tu aprendizaje vaya más acelera-do. No obstante, no separarte de la pantalla puede ser contraproducente y llevar a una lu-dopatía. Es por ello que si lo que quiere es ganar un sobresueldo respetando las normas y sin pretensiones de hacerte rico, lo normal va de 9 meses a un año y medio. Hablamos de ganar cantidades entre 50 y 100 dólares en un mini Sp 500 haciendo futuros.

FRASE DE LA SEMANA

«El dinero llega en trading cuando se ha comprendido al mercado»

@Fca_Serrano

SABÍAS QUE…En trading se necesita un ordenador personal, conexión a internet y un broker que te introduzca en el mercado. Sin conocimiento no lo haga… ¡Serás carne para los tiburones! Le invito a ver el video de YouTube que sobre este tema de la rentabilidad he preparado para este artículo en mi canal. Tenga en cuenta que en bolsa si se sabe hacer, la rentabilidad llega, y así vale la pena el esfuerzo.

Puedes plantear tus preguntas a Francisca Serrano en escueladetrading@inverca.com

SOPORTES

2.740

RESISTENCIAS

2.765

2785

S&P

ESCUELA DE TRADING

FRANCISCA SERRANO

¿Cuánto se tarda en ser rentable en trading?

tradingybolsaparatorpes.com @Fca_Serrano Autora de los libros «Escuela de Bolsa», «Mueve tus ahorros», «Hijo rico, hijo pobre» y «Day trading y operativa bursátil para dummies»

Si lo que desea es vivir del trading a un nivel muy alto, entonces hablamos de tener cuentas con más capital diversificando su dinero; y por tanto dedicando más tiempo a la investigación de los valores, en contra de lo que es un trading a pequeña escala, donde solo vemos el análisis técnico de día en el que operamos.

Hay que diferenciar el periodo de estudio del periodo donde se sabe hacer. Cuando estudias necesitas dedicarle todo el tiempo disponible, cuando sabes si es Scalping es solo cuestión de un par de horas o menos; si es day trading mantienes las posiciones todo el día, vigilándolas de vez en cuando con protecciones y recogida de beneficios.

Junio / 201836

En este artículo queremos analizar cómo el vo-lumen de negociación nos va a mostrar las huellas de los traders profesionales o «smart money», de tal manera que sabiéndolo enten-

der, podremos identificar los procesos de acumulación y distribución del precio, y por tanto, los techos y suelos de mercado.

Todos sabemos que los diferentes activos responden a cierta manipulación por parte de las grandes institu-ciones financieras y dicha manipulación va a provocar movimientos controlados del precio. De esta forma, las tendencias se van a construir a partir de una actividad profesional clara y que va a dejar su huella en el volu-men de negociación y su impacto en los rangos de vela. Aspirar a conocer dichos movimientos es el objetivo de todos los traders retail y es lo que vamos a tratar de mostrar en este artículo.

Como hemos dicho, vamos a tratar de analizar siempre el volumen con el rango de la vela y para ello utilizaremos el indicador que se pone habitualmente debajo del precio y que todas las plataformas de inversión deben ofrecer. Lo pueden ver en el ejemplo del gráfico 1.

Partamos de 3 reglas fundamentales.1) El volumen siempre se mide en relación a las ba-

rras anteriores.2)Todo patrón de entrada se producirá en niveles

clave (soportes y resistencias del precio), y el volumen que deje el precio en ellos será una información crucial.

3) Por lo general, el cuerpo de vela muestra fuerza y la mecha agotamiento.

Toda tendencia sana se debe acompañar de capitali-zación bursátil y por tanto de volumen. En las correc-ciones, sin embargo, deberíamos ver disminuciones que representen toma de beneficios y no giro de mercado. Toda esta construcción de volumen, así como la reduc-

ción en las correcciones, se debe hacer de forma paula-tina y no con picos o excesos, ya que en ese caso, ten-dremos patrón de clímax.

Los picos de volumen, a diferencia de lo que la masa piensa, marcan fin de tendencia, no fortaleza. Vamos a ver un par de ejemplos sobre dicha operativa para mejor entendimiento.

PRESIÓN DE LA DEMANDA EN EL GRÁFICO DEL DAX EN 5 MINUTOSTenemos una imagen en el gráfico 1 del futuro del Dax en gráfico de 5 minutos. Vemos la cotización del precio en velas y debajo el indicador de volumen, que nos dará la información del número de contratos cruzados cada 5 minutos.

Como hemos explicado, toda tendencia debe ir con volumen acompañando y, en las correcciones, ver cierta disminución que indique toma de beneficios parciales. Eso nos indica salud del movimiento y por lo tanto patrón de continuación tendencial. En el gráfico mar-camos cómo en las ondas alcistas, el volumen en mayor

Grafico 1: FUTURO DAX. 5 MINUTOS

EL VOLUMEN, LA HUELLA DE LOS TOROS Y LOS OSOS

TRADING

El volumen es crucial en la operativa de trading. Saber entenderlo supone estar en condiciones de detectar los movimientos de los grandes inversores y aprovecharlos en nuestro propio beneficio.

JOSÉ BASAGOITITrader. www.tradingwayoflife

@jose_basa

Abril / 2018 37

que en los retrocesos, donde apreciamos claramente una disminución. Es decir, en el mercado presiona más la demanda que la oferta y por tanto sube.

Pero ojo, cuando aparecen picos de volumen en com-paración con las barras previas, solemos tener pautas de clímax, que nos marcan suelos y techos de mercado. A

la derecha del gráfico vemos dos casos. Primero un pico, que nos marca fin de la corrección (suelo) y nos deja posibilidad de compra, y posteriormente, un segundo pico que nos marca techo y nos deja estructura de máxi-mos decrecientes en el mercado, y por lo tanto, señal de venta.

PRESIÓN DE LA OFERTA EN EL GRÁFICO DEL CRUDO TEXAS A 1 MINUTOTenemos una imagen en el gráfico 2 del petróleo Texas en gráfico intradía de 1 minuto. Tenemos una tendencia bajista y vemos como, en este caso, presiona más la ofer-ta que la demanda y, por tanto, el precio baja. En las ondas bajistas, el volumen acompaña mientras que en las correcciones, el volumen disminuye, dando salud al movimiento bearish.

El movimiento acaba cuando vemos un pico de volu-men o clímax que nos marca suelo de mercado. Este patrón nos da señal de posible final de tendencia y por tanto, de iniciar recorridos en sentido opuesto al que veníamos operando.

Como veis, el volumen representa una herramienta más para identificar fortaleza o debilidad de las tenden-cias, asi como para afinar el timing de entrada a través de diversos patrones técnicos. Entenderlo y saber ejecu-tarlo, por tanto, será fundamental para un sistema ópti-mo de trading.

Grafico 2: PETRÓLEO TEXAS. 1 MINUTO

Junio / 201838

Ahora que iniciamos el segundo trimestre del año, y coincidiendo con la llegada del perio-do estival, son muchos los inversores que se lanzan a buscar los valores que mejor reco-

rrido y potencial alcista puedan tener para los próximos meses. Pues bien, vamos a poner nuestro «granito de arena» veraniego en destapar dos de esos valores de alto potencial de subidas en Bolsa para lo que queda de año.

DEOLEODeoleo es la empresa líder en el sector del aceite de oli-va a nivel mundial (1 de cada 5 botellas de aceite consu-mida en el mundo es de la compañía) y viene de un suelo durmiente en su precio (actualmente cotizando a 0,16-0,17 euros/acción.) de varios años, tras los cuales acumuló pérdidas debido a su alta inversión previa en mejorar sus infraestructuras y expansión internacional.

Sus ingresos procedentes del aceite de oliva se man-tienen constantes en el tiempo entre 550-600 millones de euros, mientras que sus costes en estos últimos años se redujeron drásticamente, hasta tal punto que en el 2017 redujo un espectacular 90 por ciento las pérdidas del pasado año (pasó de unos números rojos de 180 millones a sólo unas pérdidas de 18 millones). Tras va-rios años en negativo, y luego de la gran mejora de re-sultados logrados en el 2017 (quedándose a las puertas de presentar beneficios) estamos ante un valor que tiene una altísima probabilidad de entrar en ganancias duran-te este segundo semestre del año 2018, noticia muy im-

portante que podría hacerlo salir del suelo durmiente en el que se encuentra cotizando en mínimos históricos de 0,16 euros/acción y con un potencial de subida y obje-tivo mínimo de 1 euro/acción. que supone un potencial de revalorización del valor de más del 500 por ciento de subida, algo no fuera de lo normal en este tipo de valores, donde ya tuvimos este año ejemplos de revalorizaciones mayores.

Por el lado más técnico, estamos observando cómo durante los últimos trimestres el indicador Acumula-ción/Distribución tuvo un incremento muy drástico y durante todos los meses del 2018 sin excepción no ha hecho más que subir, lo cual parece indicar un aumento de interés comprador en estas acciones cuyo despertar alcista puede ser muy violento y convertirse en unos de

DOS VALORES PARA METER EN CARTERA ANTES DEL VERANO

IDEAS DE INVERSIÓN

El verano está a la vuelta de la esquina y nunca está de más aprovechar las vacaciones para comenzar a buscar acciones de cara a la recta final del año. Alberto Chan ha seleccionado dos valores de la bolsa española con elevado potencial, Deoloeo y Sniace. Estas son sus perspectivas.

ALBERTO CHANTrader y formador

@AneirosChan

Grafico 1: DEOLEO

Junio / 2018 39

los valores estrella para los próximos meses.

SNIACEEl segundo valor con mayor potencial para incluir en car-tera es la papelera Sniace, que cotiza en el rango de los 0,13-0,14 euros/acción, y tiene potencial de subida que considero que oscila entre un 120-150 por ciento de reva-lorización.

Esta compañía se encuentra totalmente diversificada, tanto en su modelo de negocio, donde opera con 5 gran-des sectores (fabricante de celulosa, tejidos textiles sani-tarios, plantas de generación eléctrica renovables, fabri-cante de biocombustibles así como la gestión forestal de biomasa) como en su cartera de clientes, a quienes vende en las regiones de Europa, Asia y América.

Cotiza en un nivel cercano a sus mínimos históricos y muestra una situación similar a Deoleo, puesto que está próxima a publicar beneficios en los próximos trimestres, lo cual supondría también un gran cambio favorable. A este respecto, conviene tener en cuenta que Sniace salió de una suspensión de pagos hace unos años, situción tras la que quedó muy reforzada, y de forma adicional este verano tendrá sus plantas principales activas al 100 por ciento de su producción (cuando hasta ahora apenas rendía al 50 por ciento de su potencial).

Analizando el precio de sus acciones en gráfico sema-nal, podemos ver claramente cómo la gran zona soporte en la que se encuentra (0,13-0,14 euros/ac-ción) está suponiendo entrada de dinero pa-ra el valor, reforzado por un Estocástico que está a punto de girarse al alza en una zona de sobreventa extrema y un MACD (12,26,9) también en semanal que nos marca triple mínimo creciente y a pun-to de entrar en terreno positivo (por encima de 0), lo que supone una gran señal de compra y potencial alcista. Además de ello, Sniace tiene un gap pendiente de cierre en los 0,185 euros/acción. como primer objetivo de su-bida, que aporta una potencial mínimo del 30 por ciento, aún siendo el objetivo de subida el testeo a la zona resis-tencia de los 0,34-0,36 euros/acción, cuyo potencial de revalorización estimamos en un 150 por ciento.

Cabe recordar que otro de los valores que cumplió mi sistema de análisis de valores hace años fue la papelera Reno de Medici cuando cotizaba por los 0,25 euros/ac-ción, y actualmente cotiza en 0,80 con más de un 200 por ciento de subida en los últimos trimestres.

El gran soporte en Sniace en los 0,13-0,14 euros está suponiendo la entrada de dinero

Grafico 2: SNIACE

Junio / 201840

E l par euro dólar es generalmente objeto de aná-lisis y pronósticos encontrados: probablemente encontraremos tantos argumentos para justifi-car un movimiento alcista como para un movi-

miento bajista. En lo que llevamos de año, el dólar se ha revalorizado con respecto a la moneda europea más de un dos por ciento, aunque ha llegado a experimentar una caída superior al cuatro por ciento en algunos mo-mentos del ejercicio.

Como justificación principal para un euro alcista, citaría el hecho de no tener un calendario definido para la retirada de los estímulos por parte del Banco Central Europeo; cualquier noticia en relación con un endure-cimiento de la política monetaria sería posiblemente trasladada a la moneda europea, y con mayor convicción si incluyera algún atisbo de hoja de ruta para subidas de tipos de interés.

Entre los posibles argumentos para un euro débil, me aventuraría a citar los siguientes: en primer lugar, los datos macroeconómicos. Aunque es cierto que la econo-mía europea ha mostrado signos de recuperación, los PMIs de manufacturas más recientes si bien siguen sien-do positivos para las cuatro principales economías euro-peas han estado retrocediendo desde los máximos, lo cual no es alentador a priori para el euro. Y, en segundo lugar, sigue estando presente la situación política tanto en Italia como en España, que pueden seguir aportando incertidumbre trasladable a la divisa.

Como tenemos argumentos para pensar tanto en una senda alcista como en una senda bajista, creo que es el momento de dejarnos guiar por lo que muestre el par a nivel técnico, y así establecer niveles en ambos escena-rios.

Desde comienzos de 2015 hasta julio de 2017, la co-tización ha transcurrido en un canal con niveles de 1,04-1,05 como base y 1,14-1,155 como techo del mismo. El pasado verano se superó al alza el gran canal menciona-

do, hasta llegar a visitar niveles de 1,255 durante el pri-mer trimestre de este año; niveles objetivo que suponían la consecución de la proyección al alza del canal comen-tado. Así pues, el giro a la baja desde niveles de 1,25 se ha detenido recientemente en una importante zona de apoyo, la otrora resistencia y ahora zona de soporte de los 1,15-1,155 mencionados. Habrá que estar especial-

mente atentos a estos niveles, su per-foración podría debilitar el aspecto técnico de cara al medio plazo.

Podemos observar asimismo có-mo el par ha detenido, al menos por el momento, la corrección iniciada en los altos del año en el 31,8 por ciento por Fibonacci de todo el tra-mo de subida previo, que coincide con la zona de apoyo comentada.

La primera zona relevante de re-sistencia la encontramos en niveles de 1,195-1,2, supe-rando los cuales podríamos por qué no poner el punto de mira de nuevo en los altos de 1,255; sin olvidar que, hasta batirse con la directriz bajista de largo plazo, ha-bría margen para extender esa zona hasta los 1,27.

LA PÉRDIDA DE LOS 1,15 PODRÍA DEBILITAR AL EURO/DÓLAR

DIVISAS

El giro a la baja del euro/dólar desde niveles de 1,25 unidades se ha detenido en la zona de 1,15, antes resistencia y ahora un importante soporte cuya pérdida podría complicar mucho el aspecto técnico del par de divisas más negociado del mundo. José Luis Herrera, analista de CMC Markets, analiza los distintos escenarios que se abren.

JOSÉ LUIS HERRERAAnalsita de CMC Markets

La primera resistencia relevante está en los niveles de 1,195-1,2 dólares

Gráfico Euro/dólar velas semanales.