La estructura económico –

Financiera de la empresa

La estructura económico-FinancieraEl equilibrio financieroAnálisis Económico-Financiero (solvencia y la Financiación)

• El fondo de maniobra• Los ratios de financiación

Análisis Económico-Financiero (la rentabilidad)• La rentabilidad económica• La rentabilidad financiera• El apalancamiento financiero• El punto muerto

Lic. .Eduardo Alandia

Estructura económico – financiera de la empresa

ESTRUCTURA FINANCIERA:

PATRIMONIO NETO + PASIVO

“Origen o la naturaleza de los fondos financieros”

ESTRUCTURA ECONÓMICA:

ACTIVO

Uso de los recursos del patrimonio neto + pasivo

Equilibrio financiero

• El activo no corriente debe ser financiado por capitales permanentes

• Activo corriente financiado por pasivo c/p

Activo Corriente c/p

Activo no Corriente l/p

Pasivo Corriente c/p

Patrimonio neto + pasivo

no corriente l/p

Análisis Económico-Financiero El Fondo de maniobra o Fondo de rotación

FM= activo Corriente – Pasivo CorrienteFM= Patrimonio Neto + Pasivo no corriente – activo no corriente+ empresa saneada, 0 equilibrio financiero, - financia activo no corriente con pasivo a corto plazo (no adecuado)

Es un fondo de solvencia o stock financiero de seguridad para hacer frente a posibles desajustes de la corriente de cobros respecto a la de pagos generadas por el ciclo de explotación

Equilibrios Patrimoniales

Se dice que existe equilibrio cuando la empresa es capaz de satisfacer sus deudas y obligaciones en sus respectivos vencimiento, caso contrario hay desequilibrio, presentándose cinco situaciones

Equilibrio patrimonial

1. Equilibrio financiero total o máximo. El pasivo es cero, no hay deudas, el activo corriente y activo no corriente están financiados por el Patrimonio netov

2. Equilibrio financiero normal. FM>0, Cuando el ANC esta financiado íntegramente por el PN y PNC-LP y mismo tiempo el AC ( FM PN+PNC; resto PC)

3. Desequilibrio financiero CP FM<0, El AC esta financiado íntegramente PC, y el ANC esta financiado en parte por PC

Equilibrio patrimonial

4. Situación financiera inestable. PN=0, Activo recurso ajeno

Difícil hacer frente a las obligaciones de pago si n liquidar activos o capital. (rumbo a 5º 3° )

5. Situación financiera de quiebra. PN<0, Recurso ajeno > Activo Real

La empresa carece de recursos, donde activo ficticio deudas acumuladas PN (-)

Ratios de financiación• La posición financiera de una empresa pasa por los

siguientes tipos de problemas• a) Capacidad para hacer frente a sus obligaciones y

deudas (liquidez y solvencia)• b) composición de la financiación entre distintos

recursos (estructura del pasivo)• c) Composición del activo entre distintos empleo de los

recursos (estructura del activo)• d) Relación entre las estructuras del activo y del pasivo

Solvencia = Capacidad para hacer frente a las obligaciones contraídasLiquidez= seguridad que ofrece la empresa de que será capaz de cumplir con las obligaciones financieras a CP

Ratios de liquidez

Ratios de financiación

Ratios de financiación

Análisis económico-financiero: la rentabilidad

• Se basa principalmente en el examen de los resultados obtenidos por la empresa y en su comparación con los ejercicios anteriores, a fin de comprobar su trayectoria. Por ello se centra en el estudio de la cuenta de pérdidas y ganancias en dos sentidos:

a) Estudiar los elementos integrantes del resultado, gastos e ingresos.

b) Medición de la rentabilidad de los recursos destinados en la empresa.

Un análisis de rentabilidad basada en el balance ofrece una visión estática del beneficio, un puente entre el balance inicial y el final es el estado de pérdidas y ganancias (muestra la dinámica económica)

Diferencia entre beneficio y rentabilidad

Rentabilidad es la capacidad de la empresa para producir beneficios considerando los recursos dedicados a ello. Se trata de comparar o relacionar el beneficio obtenido con los recursos empleados. Se analiza comparando con ejercicios anteriores y con otros resultados de empresas

• Beneficio Económico: El generado por todos los activos de la empresa (beneficio operativo, de explotación, bruto “antes de intereses e impuestos).

• Beneficio Neto: Es el beneficio que queda para los propietarios una vez deducidos los intereses de las deudas y los impuestos.

Ratios económicos (rentabilidad)

Reflejan la relación que existe entre el beneficio obtenido y el capital invertido y se expresan en tanto por cien (%)

Mide el beneficio neto generado por la inversión de los accionistas, para valorarlo se compara con la rentabilidad a obtener con una letra de cambio o bonos (inversión sin riesgo)

Coste de fondos ajenos

Apalancamiento

Punto muerto• Es la cantidad en

unidades físicas, de ventas que hace el beneficio económico sea nulo (punto de equilibrio)