Lizingpiac2010maj

8/7/2019 Lizingpiac2010maj

1/15

A magyar lzingpiac alakulsa 2010

mjusban

Amagyargazdasg

A KSH adatkzlse szerint a GDP negyedv/negyedv alapon 0,9%kal emelkedett 2010 els

negyedvben.Ahogyazels negyedvbenis,prilisbansmjusbanisanvekedsexportvezrelt

volt. Az ipari termels az v els ngy hnapjban 2,3%kal haladta meg az elz v azonos

idintervallumnakteljestmnyt.Amiezenbellisszmottev azexportra,illetveabelfldreval

termels

kztti

klnbsg.

El

bbi

14,1%

kal

nvekedett,

utbbi

7,6%

kal

cskkent.

A

kedvez

GDP

adat, valamint az exportgazatok felfutsa mellett pozitv fejlemny a kiemelt gazatok j

rendelsllomnynak nvekedse is az elz v azonos idszakhoz kpest. Ugyanakkor az

elssorban hazai keresletre pt ptipar teljestmnye 12%kal cskkent prilisig az elz v

azonosidszakhozviszonytva.

A kibontakoz fellendls hatsnak tekinthet a versenyszfrban a brek emelkedsnek

nvekedse, ugyanakkor a kltsgvetsi szfrban alkalmazott megszortsok gymint a

ltszmstop, brek befagyasztsa, valamint brtmeggazdlkods bevezetse a jvedelmek

cskkenstokozza.Azegytteshatsugyanakkormgis kisspozitvnak tekinthet,br azMNB


2/15

relevnsInflcisjelentseszerintabels keresletnvekedsihatsa2011tlvrhat,addigfknt

akls kereslet, egyesszektorokbankissaberuhzskpestpllnianvekedst.

Mindabels kereslet,mindpedigapnzgyi rendszer szempontjblnvekv kockzati tnyezt

jelent a magas munkanlkli rta. Br 2,25%kal nvekedett a bejegyzett gazdasgi szervezetek

szma, azonban a csdkrelmek s csdeljrsok nvekedse a vllalati oldalrl is nveli a

kockzatokat.


3/15

HazaibankrendszerAzMNBmjusbanpublikltHitelezsifelmrseszerintahitelslzingpiacontlkeresletajellemz,

s inkbb a hitelezsi hajlandsg s/vagy kpessg az oka az alacsony aggregt hitelezsi

aktivitsnak. A tapasztalhat tlkereslet egyik oka befektetsi indttats. A kls kereslet

meglnklt, a bels kereslet fellendlst 2011re teszik, gy joggal vrhat a belfldi piacok,

gymint az ingatlan piac lnklse is. Msodsorban az elmlt hnapokban egyremsra felfel

mdostott elrejelzsek a vrhat gazdasgi nvekedsre vonatkozan nveltk a potencilis

kereslet optimizmust, jvedelmi vrakozsait, gy vsrlsi szndkt, azaz rszben hitelfelvteli

hajlandsgtis.

A felmrs szerint a hztartsi szegmensben, mind a kamatkondcik, mind a felszmtott djak

tekintetben az elmlt hnapokban enyhts volt tetten rhet a szemlyi s jelzloghitelek

tekintetben, azonban a laksfinanszrozs esetben fennmaradt kismrtk szigorts volt

tapasztalhat.Elbbiesetbenfeltehetlegazalacsonykeresletiaktivitsraadottreakciravansz.

A vllalati szegmensben nem trtnt vltozs, maradtak a szigor hitelfelvtelek, azonban a

hitelintzeteknemfontolgatnaktovbbiszigortst,gygytnik,hogyarelgazdasgiprognzisok

teljeslsesjabbpnzgyiturbulenciahinybanahitelfelttelekenyhlsrelehetszmtaniaz

vhtralv felben.

A jelentsmrtk munkanlklisg,avisszafogottannvekv,vagyegyes szektorokbancskken

jvedelmeksamagascsdrta,mindalakossgi,mindavllalatiszegmensbenmegnvelteanem,

vagyksvefizet adsokszmt.AKKVkesetbenaportfli3,5%a,mgazzleticl ingatlanok

esetbenaportfli13%akerlttstrukturlsra.

Tovbbi kockzati tnyezt jelent a portflik magas devizakitettsge. Mjusban, de klnsen

jniusbanfelrtkel

dtt

mind

az

eur,

mind

pedig

asvjci

frank

aforinttal

szemben,

amely

nveli

a

trleszt rszleteketsalertkeldttforintrfolyamltalgenerltimportltinflcinvekedse

miatt a jegybanki kamatcskkents valsznsgt is. A svjci frank felrtkeldse az elemzk

egyntet vlemnyeszerintasvjci jegybankkamatpolitikjbanbelltvltozsnakksznhet.A

jegybankazeddigalacsonyantartottalapkamatoklassemelsbekezd,gyakzeljvbenegyb

tnyezkvltozatlansgaesetntovbbifelrtkeldsrelehetszmtani.


4/15

Abankadvrhathatsai

Akormny

jabb

megszort

csomagjban

kiemelt

szerep

jut

abankadnak,

amely

szellemt

tekintveavlsgokozinak,akikiltottbnbakoknaktekintettpnzgyirendszermegsarcolsra

szolglagazdasgtalpralltsasakltsgvetsihinycltartsavgett.Aggregtrtke200Mrd

Ftkzttmozogvrhatan,azadalapja (lzingcgekesetben)pedig50%banamrlegfsszeg,

50%banpedigaz iparzsiadalapja.Az gyszmtottadrta14%.A lzingpiacraa fentemltett

sszegbl 7,5 Mrd Ft jutna. Az adnem lettartama a kezdetben hangoztatott 3 vrl, 2 vre

cskkent,ugyanakkoreztegyelrerdemesvisszafogottanskplkenyenkezelni.

A bankad clja vilgos, hatsai nem egyrtelmek. Pozitv hatsnak tekinthet, hogy ennek

segtsgvel tarthat lehet a hinycl, valamint olyan erforrsok szabadulhatnak fel a

kltsgvetsben, amelyek ms adnemek cskkentsre fordthatak. Mivel Magyarorszgon

magasak pldul a munkt terhel adk, gy azok cskkentse, akr az adbevteleket nveli.

Azonbanegyilyenfeszeshelyzetbennemengedhet megkilengsahinyban,azonbanaztmeneti

idszakbanabankadszksgesselgsgesforrsokatbiztosthat.Ebbenatekintetbenabankad

pozitv,mgakkoris,haapnzgyiszektortnemrintijl.

Msikszempont inkbbpolitikai.Egyvlsgban,mintamilyenamostani,a trsadalmi feszltsgek

levezetsre bnbakot kell keresni. Jelen esetben a bankok, illetve pnzgyi intzmnyek kivl


5/15

clpontotnyjtanak,mgakkoris,havaljbantbbkevsbalaptalan.Abankadennyibenezta

bntetst testestimeg,nvelveezzela trsadalommorljts igazsgrzett,amicskkenthetia

sztrjkokstntetsekvalsznsgt,amiegyennyirekilezetthelyzetbenidelislpslehet.

Ugyanakkor rdemes figyelembe venni a negatv kvetkezmnyeket is.Gazdasgunk egyelre egy

ingatag, nem bels erbl hajtott nvekedsi plyn vel felfel, ahol maga a motor ereje is

bizonytalanegyelre.Anvekedsiplyakihasznlshoznvekv hitelezsiaktivits szksges.A

bankad terhei cskkentik a pnzgyi rendszer stressztrkpessgt s kockzatvllalsi

hajlandsgt,sszessgbenvisszafoghatjkahitelezsiaktivitst.

Tovbb arra is lehet szmtani, hogy a bankok minden lehetsges mdon igyekeznek majd

forrsokatmegtakartani.Ameglv portfliesetbenszigortsoktrtnhetnek,deazjgyfelek

esetbennemrjellegkedvezmnyekrelehetszmtani.

A lzingpiac szempontjbl a bankad mintha dupln rvnyeslne, amely a szektor kzvetti

jellegbl fakad.Azeddig sok lzingcgesetben tapasztalhatszks forrshoz jutsi lehetsgek

mg tovbb szklhetnek, esetleg teljesen elapadhatnak. Emellett termszetesen a lzingcgek

maguk is fizetikabankadt,tovbbcskkentveakihelyezhet sszeget.TovbbaLzingszvetsg

szmtsai szerint a bankad hatsra a legtbb lzingcgnl forrsbevonsra lesz szksg az

anyabanktl,vagyamrkatulajdonostl,amiszmostovbbinehzsgetvethetfel.Jelenlegazeur

sa frankersdse (klnsenazutbbi)nemkedvezaklfldi forrsbevonsnak,miveldrgtja

azt.

Mindezekmellett tovbbikockzati tnyezk is felmerlnek. Ilyenpldul,hogyaz ideibankada

tavalyi mrlegfsszegre lesz kivettve, ezzel kerlve el a bankok spekulatv alkalmazkodst.

Azonban nem lesz ez gy 2011ben, illetve 2012ben. Ekkormr elkerlhetnek olyan eszkzk,

viselkedsiformulk,amelyekazadalapszlssgescskkentstclozzkmeg.Mivelakihelyezett

hitelek amrlegfsszeg rszt kpezik, gy elmletileg szlssges esetben az adfizets eltt a

hitelezsteljeslelltsaislehet.Avalsgbancsakaddigapontig,mgazgyrealizltvesztesgmeg

nemegyezikazadfizetskltsgvel.

Vgl egy nagyon lnyeges krds, hogy a bankadmekkora hnyadahrthat t a fogyasztra.

Ezena trenegyrdekeskrds,hogyvajonmi lenneazllam reakcijaegy tmegesthrtsra.

Feltehetlegvalamiflebetti, illetvehitelkamatszablyozs,vagy folyosbevezetse.Ezazonban

cskkentenapnzgyirendszeralkalmazkodst,vlsgesetnavesztesgekszttertdst.


6/15

Alzingpiacalakulsa

2010prilisbanakitltkarnyaateljespiacravettve88%krlalakult.Mjusbanakihelyezsek

41,9%kalcskkenth/hsszehasonltsban,mgmjusigkumulltan39%osacskkensazelz

vazonosidszakhozkpest.

Ebben a cskkensben tbb tnyez is szerepet jtszik. Egyfell a vlsg hatsra kialakult

forrshinymgmindigjelentskihelyezstgtltnyez.Msfell,brazMNBHitelezsifelmrse

szerint a hitel (s lzingkeresleti) aktivits nvekedett az v els hnapjaiban, a 2009 els t

hnapjnaknagyonalacsonyaktivitsamiatterteljesbzishatsrvnyesl.2009msodikfelhez

kpest(lvn,hogyahitelezsi felmrsflventekszl)valban javulskvetkezettbe,azonban

ezmgelmarada2009els feltl.Msrsztagazdasg lassanllhelyre.Agyengesbizonytalan

jvedelmi, jvedelmezsgiviszonyoka lakossgi, illetveavllalatiszfrbannemkpesek jelents

elmozdulsokateredmnyezniakihelyezsekben.

Tovbb azeurs a svjci frank felrtkeldse sem tesz jt. Sem azj kihelyezseknek, sem a

portfliegszsgnek.Vglpedigakormnysrszbenajegybankintzkedseiadevizakitettsg

cskkentse

rdekben,

illetve

az

ekrl

lv

bizonytalansgok

miatt

a

lzingcgek

knytelenek

forintbankihelyezni.Utbbicsakmagasabbkamat,illetvetrleszt rszletekmellettlehetsgesbr

azgyflrenvlegesenterheld rfolyamkockzatnlkl.


7/15

2010mjusban 1,7%kalnvekedett a portfli forintban kifejezett rtke, amely feltehetleg a

svjci frank s az eur elmozdulsbl szrmazik. Az elz v azonos idszakhoz viszonytva

kumulltan12,7%acskkens.

Azvsornmjusbanvoltalegalacsonyabbazjeszkzkkihelyezse.Ateljeskihelyezs23,8%t

tetteki,szembenakorbbihnapok30%krli, illetveafelettirkeivel.Kevsnektnikazadata

pontosokok feltrsra,dea forinthitelekeltrbekerlse,aPSZFSREP szablyozs szigortsa

mindenkppenszerepetkaptak.

Mjusbankisscskkentalakossgigyfelekrszesedseakihelyezsekbl.44,9%volt.Ugyanakkor,

hamegnzzkakorbbihnapokrelatvenagyvolatilitstakeresletmegoszlsban,elmondhat,

hogymessziremen kvetkeztetsnemvonhatle.


8/15

Mjusban elssorban hitelben trtntek a kihelyezsek (44,2%), de ennek ellenr tovbbra is a

lzingtermketapreferltakltalnossgban.

Gpjrm szegmens

Agpjrmszegmensben2,8%osnvekedsvoltmegfigyelheth/hviszonylatban, finanszrozott

sszegszerint.Azonbanavals fejlemnyeket inkbbazelz hnapokesemnyeimutatjk.2009

els thnapjhozkpest38%osavisszaess.AtendencialtalnosrvnyessgterstiazMNB

vonatkozfelmrse is.AHitelezsifelmrsvlaszadirahagyatkozvaapiacon,tlagosan2325%

kal cskkent a kihelyezst. A klnbsg tulajdonkppen a lzingpiac knlati oldalt sjt piac

specifikussokkoknakksznhet.


9/15

A finanszrozottsszeggelegytta tkekintlvsg isemelkedett1,8%kal,azonbanez gy iskzel

12%osvisszaess2009azonosidszakhozviszonytva.

A retail, illetve flottakihelyezseknl eltren alakultak azj eszkzk kihelyezse. Elbbi58%kal

esett vissza (kumulltan), mg utbbi 30%kal. A flottafinanszrozs esetben volt egy erteljes

cskkens

a

hasznlt

eszkzk

kihelyezsben.

Mivel

azonban

historikusan

nagyon

alacsony

a

hasznlt arny a piacon, ezrt kisebb elmozdulsok is nagy vltozsokat eredmnyeznek. Jelen

esetbeninkbbvletlennektekinthet.


10/15

A retailkihelyezsben tovbbra isnagyonmagasapnzgyi lzing rszesedse, tulajdonkppenv

elejetafolyamatosnvekedstapasztalhat.Elkpzelhet,hogyahitelekvisszaszorulsnakkze

van a forintalap hitelek knyszerpreferlshoz, mivel azok nmileg htrnyban vannak a

forintalap lzinggyletekhez viszonytva. Ezzel teljesenmegegyez a helyzet a flotta esetben is,

csupn ott az operatv lzing a jelents szerepl a szegmensben. Az nrszek a retail szegmens

esetbennmilegnvekedtek.Nemcsakmjusban,hanemazelmlthnapokbanis,sszhangbana

Hitelezsifelmrsbenmegllaptottrsnemrjelleg felttelekszigorodsval.

Truckszegmens

A szegmensben az j kihelyezsek tbb, mint felre cskkentek h/h sszehasonltsban. A

gpjrm szegmenshezhasonlanittis40%hozkzeliafinanszrozottsszegvisszaesseazelz v

azonosidszakhozviszonytva.Azokoknemszegmensspecifikussak,hanemazelzekbenkifejtett

pnzpiaci nehzsgekkel s az emltett gazdasgpolitikai lpsek hatsval, illetve az akrli

bizonytalansgokkalmagyarzhat.


11/15

Avisszaessellenremeglltatkekintlvsghnapoktatartcskkense.Ebbenazesetbenisa

relevnsrfolyammozgsokamagyarztnyezk.

Mjusbannemtrtntjkihelyezsabuszoknl.Anagyhaszongpjrmvekesetbenkisscskkent

az j kihelyezsek rszarnya. Az egy vvel korbbi idszakhoz viszonytva 37%os a visszaess.

Mindkt szegmensben a korbbi hnapokhoz hasonlan a pnzgyi lzing a dominns. A buszok

esetben tulajdonkppen teljes mrtkben, a nagyhaszongpjrmveknl 90%nl nagyobb

mrtkben.Emellettcsakahiteljuthategykisszelethez(10%).

Gpeksberendezsekszegmens

Agpeksberendezsekszegmensbenh/hsszehasonltsban3,6%voltanvekedsprilishoz

kpestakihelyezsekben.Ellenbenezaszegmensesettvisszaa legjobban, itt52%avisszaessaz

elz vazonosidszakhozkpest.Ezenbellisinkbbazjkihelyezsekestekvissza.Avisszaess

itt56%volt2009mjushozviszonytva.


12/15

Jl lthatazisafentibrkon,hogyebbenahnapbanrelatvenagyobbrtk eszkzkkerltek

kihelyezsre, amit mutat a szerzdsszm 33%os cskkense a finanszrozott sszeg 3,6%os

nvekedsvelszemben.

A szegmensenbell leginkbbamezgazdasgisazegybgpeksberendezsekestekvisszaa

leginkbb2009hezkpest(5560%).Alegkevsbrintettszegmensazptiparigpekvoltak,ahol

csupn15%osavisszaess.Amezgazdasgigpekesetbenavisszaess2010prilishozkpest

is33%osvolt.Eztamakrogazdasgiproblmkmellettolyannegatvkrnyezetisokkokokozhattk,

mintazes, illetveabelvzokozta jelenlegispotencilisanvrhatkrok (rossz termstlag).Az

ptiparigpek relatve j termelstazokozza,hogy idnmraz ingatlanpiac isledezni ltszik.

(Krds,hogyabankad, illetveaforintalaphitelekeluralkodsamennyirekpeseztafolyamatot

htrltatni.)

Azptipariszegmensabbanatekintetben is jltudottteljesteni,hogyazjeszkzkkihelyezse

csak itt tudott nvekedni, igaz szerny 1,6%kal 2009 mjushoz viszonytva. Leszmtva ezt,

mindegyikmsikszegmensbencskkentazjkihelyezsekvolumenesarnyais.

A lzingpiacegyb terleteihezhasonlan itt isnvekedetta tkekintlvsg.Azokok feltehetleg

megegyeznek.A finanszrozsiformktekintetbennemtrtntrdemivltozsaszegmensben.A

pnzgyilzingarnyaajanuriesstleszmtva50%krliszintenstabilizldott.Emellettazonban

rdemesmegjegyezni,hogyahitel februrta folyamatosanemelkedik.Azelmltngyhnapban

8%.talemelkedettarszesedse.


13/15

Ingatlanszegmens

Ebbenaszegmensbenvolta legkisebbvisszaess,azelz vazonos idszakhozviszonytva8,5%

os. Ezen bell is inkbb az ingatlanok teljestettek jobban. Itt mr minimlis nvekeds volt

tapasztalhat 2009 mjushoz kpest, ami nem mondhat el a laksszegmensrl. H/h

sszehasonltsbanakihelyezsekafelreestek.

AzMNBHitelezsifelmrseszerintalaksclfinanszrozsiformkesetbenmgcsakmostltszik

megllni az LTV eddig ltott szigortsa. Ez rszben a keresleti oldal roml jvedelmi helyzete,

rszben pedig a finanszroz trsasgok portflijnak romlsa miatt van gy. (Sok rossz hitel

ellenslyozhat,soknagyon jhitellel).Emellettszlaz is,hogyazzleticl ingatlanokesetben

idigaportfli13%akerlttstrukturlsra.


14/15

Kedvez jelugyanakkor,hogyabankoks lzingcgekhitelezsihajlandsgavrhatanemelkedni

fog2010msodik felben (nem szmolva abankadesetlegeshatsaival), ami a klfldi kereslet

lnklsnek ksznhet. Ennek ksznhet az ingatlanszegmensben tapasztalhat szerny

nvekeds.Alaksszegmensbenmgvrnikellafordulatra.Alakossgioldalfogyasztsiviselkedst

mgvatossgimegfontolsokvezrlik.Ezazonbannvelialakossgimegtakartsokat,amelyekaz

alapjaitkpezikaberuhzsoknak,deszkebbrtelembenalaksvsrlsnakis.

A hitelezsi felmrs szerint azonban 2010ben mg inkbb szigortsra lehet szmtani a

hitelintzeteks lzingcgek rszrl,deezelssorbananemr jelleg tnyezkbenrhet majd

tetten. Lefelmutat kockzatot jelent tovbb az ersd svjci frank s eur rfolyamok. Ezek

lnyegben a devizakihelyezsihajlandsgot nem kpesek mr befolysolni, de a bankok

forrskltsgeit, valamint a meglv gyflllomny kockzatait igen. Mindkettt negatvan ez

esetben.

Az rfolyam tkekintlvsgre gyakorolt hatst a bal oldali bra, mg az LTV szigorts

kvetkezmnyeitajobboldalibraszemllteti.

Aszegmensbenazzletiingatlanokgyorsabbskedvezbbreakcijamiattnvekedetazingatlanok

rszesedse 40%rl 43%ra. Valamint az exportra termel vllalati szektor aktivits nvekedse

miattalakossgikeresletrszesedse52%rl49%racskkent.A lakossgiszegmensviselkedsea

fentiekblvilgos.AzMNBhitelezsifelmrsealapjnazelkvetkezend hnapokbanaKKVksa

nagyvllalatokaktivitsnak,azazhitelkeresletnekshitelfelvtelihajlandsgnakemelkedsre

lehetskellszmtani.Ezzelegyttproblmaaz,hogyakiindulkonjunktraellenre isavllalati

szfra,klnsenaKKVkhitelkpessgenemhogy javul,romlik.Erreapnzgyi intzetekegyelre

szigortssalvlaszolnak,mivelkockzattolerancijuksstressztr kpessgk(klnbz okokbl,

mintavlsgelejn)mgmindigmrskelt.


15/15

Afinanszrozsiformktekintetbenalaksszegmensbennemtrtntlnyegesvltozs,apnzgyi

lzing rszesedse 8084% krl mozog hnaprl, hnapra. Ellenben az ingatlanszegmensben

cskkentmjusbanapnzgyilzingrszesedse,74%rl66%ra.

Documents

Lizingpiac2010maj