LUOTTORISKIKORI POHJOISMAAT I/2013

-OMAISUUDENHOITO -

U N I T E DB A N K E R S

LUOTTORISKIKORI POHJOISMAAT I /2013

Luottoriskikori Pohjoismaat I/2013 on noin kolmen vuoden mittainen sijoitus, jonka tuotto perustuu neljän poh-

joismaisen yhtiön: Nokia Oyj:n, Norske Skogindustier ASA:n, Scandinavian Airlines System Denmark-Norway-Swe-

denin ja Stena AB:n luottoriskin hinnoitteluun lainan liikkeeseenlaskuhetkellä. Luottoriskikori Pohjoismaat

I/2013:ssa luottoriski jakautuu tasan neljän kohdeyhtiön kesken. Luottoriskikorin alustava vuosituotto on 10

prosenttia*. Tuotto maksetaan neljännesvuosittain. Mahdolliset luottovastuutapahtumat kohdeyhtiöissä vai-

kuttavat sekä tuottoon että sijoittajalle takaisin maksettavaan pääomaan. Mikäli edellä mainituissa yhtiöissä

ei luottovastuuaikana toteudu yhtään luottovastuutapahtumaa, maksetaan sijoittajalle eräpäivänä velkakirjan

nimellisarvon mukainen pääoma kokonaisuudessaan takaisin. Sijoitus ei ole pääomaturvattu. Luottoriskikori

Pohjoismaat I/2013:n myyntiaika on 3.–17.9.2013 ja minimisijoitus 5 000 euroa. Liikkeeseenlaskijana toimii

Nordea Pankki Suomi Oyj.

Miksi sijoittaa Luottoriskikori Pohjoismaat I/2013:een?Luottoriskikori Pohjoismaat I/2013 sopii sijoittajalle, joka ha-luaa tavoitella korkeaa kohdeyhtiöiden luottoriskiin sidottua kuponkituottoa ja ymmärtää kohdeyhtiöihin liittyvän keski-määräistä korkeamman luottoriskin. Kohdeyhtiöinä on nel-jä pohjoismaista yhtiötä: Nokia Oyj, Norske Skogindustrier ASA, Scandinavian Airlines System Denmark-Norway-Swe-den ja Stena AB. Kohdeyhtiöt ovat luottoluokitukseltaan ns. High Yield -tasoa. Toisin sanoen yhtiöiden maksukykyisyy-teen arvioidaan liittyvän keskimääräistä korkeampi riski. Luottoriskikori Pohjoismaat I/2013 pääoman takaisinmak-su ja tuoton maksu riippuvat siitä, toteutuuko kohdeyhti-öissä luottovastuutapahtumia luottovastuuaikana. Luotto-riskikorin vuosituotto on alustavasti 10 prosenttia*. Tuotto maksetaan neljännesvuosittain.

High Yield -yrityslainat

Yritysten luottoluokitus perustuu riippumattomien luottoluokituslaitosten arvioon liikkeeseenlaskijaan liittyvästä luottoriskistä. High

yield -tason luottoluokituksen yhtiöihin liittyy kohonnut riski siitä, että yhtiö ei kykene maksamaan velkakirjojensa kuponkikorkoja tai

nimellispääomaa eräpäivänä takaisin. High yield -lainoilla on tämän vuoksi myös keskimääräistä korkeampi tuotto. High yield -kate-

goriaan kuuluvien yritysten luottoluokitus on enintään BB+ (Standard & Poor’s) ja Ba1 (Moody’s).

* Mikäli liikkeeseenlaskija ei voi vahvistaa Luottoriskikori Pohjoismaat I/2013:n vuosituotoksi vähintään 9,0 prosenttia, peruutetaan liikkeeseenlasku. Tuotto vahvistetaan liikkeeseenlaskupäivänä.

K O R K E A M P I

KESKIMÄÄRÄISTÄ

VU

O S I T U O T T O

ALUSTAVA

Nokia OyjLuottoluokitus: B1 (Moody’s) B+ (Standard&Poor’s)Nokia on maailman johtava langattoman viestinnän yritys, joka työllistää noin 98 000 ihmistä ympäri maailmaa. Nokian laitteita käyttää päivittäin yli miljardi ihmistä. Nokian liiketoiminta-alueisiin kuuluu matka- ja älypuhelinten valmistus, joista älypuhelimia kehittävä yksikkö toimii Microsoftin kanssa strategisessa kumppanuudessa. Nokian verkkoyksikkö puolestaan lukeutuu maailman johtaviin tietoliikenteen infrastruktuurilaitteistojen, -ohjelmistojen ja asiantuntijapalveluiden tarjoajiin. Nokia pyrkii myös kasvattamaan sijaintiin perustuvien tuotteiden ja palvelujen liiketoimintaa HERE-yksikössään.

Nokian toisen vuosineljänneksen liikevaihto oli 5 695 miljoonaa euroa ja operatiivinen liiketappio 115 miljoonaa euroa. Nokian tulos on ollut viime vuosina tappiollinen, ja jälkikäteen tarkasteltuna Nokian johdon voidaan sanoa tehneen strategisia virheitä matkapuhelinliiketoiminnassaan. Yhtiön kannattavuus heikkeni vuosina 2011–2012 voimakkaasti. Velkasijoittajien huolena oli erityisesti tahti, jolla yhtiön aiemmin erittäin vahva kassatilanne heikkeni. Nokian johto pyrkii nyt kaikin keinoin kääntämään liiketoiminnan jälleen kannattavaksi. Samalla kun matkapuhelinten myynti on viime vuosina supistu-nut, verkkoliiketoiminnan merkitys Nokialle on kasvanut. Heinäkuun alussa Nokia ilmoitti ostavansa Siemensin osuuden yhteisyrityksestä Nokia Siemens Networksistä. Kaupan ehdot olivat Nokian kannalta varsin edulliset. Yhtiön liiketoiminnan tulevaisuus näyttääkin jo selvästi valoisammalta, sillä NSN:n verkkoliiketoiminta on parantanut kannattavuuttaan huomattavasti ja myös Lumia-älypuhelinten myyntiä on saatu vähitellen kasvatettua.(Lähteet: www.nokia.fi, Nokia Oyj pörssitiedotteet, Standard & Poor’s RatingsDirect: Nokia, 5.7.2013, UB Omaisuudenhoito Oy)

Norske Skogindustrier (Norske Skog) Luottoluokitus: Caa2 (Moody’s) CCC (Standard&Poor’s) Norjalainen metsäteollisuusyhtiö Norske Skog on yksi maailman suurimmista sanomalehtipaperin tuottajista sekä merkittävä aikakauslehtipaperin tuot-taja Euroopassa. Norske Skog on kärsinyt viime vuosina toimialan ylikapasiteetista, joka on painanut erityisesti sanomalehtipaperin hintaa heikentäen yhtiön kannattavuutta. Norske Skogin toisen vuosineljänneksen liikevaihto oli 429 miljoonaa euroa ja operatiivinen liiketulos 26,7 miljoonaa euroa. Yhtiö työllistää 3 600 henkilöä.

Yhtiön rahoitustilanne on vaikea, sillä velkaantuneisuus on korkea ja likviditeetti heikko. Yhtiön liiketulos on ollut tappiollinen viime vuosina. Toimialan ylikapasiteetin karsiminen ja sitä kautta kannattavuuden parantaminen ovatkin keskeisiä yhtiön tulevaisuuden näkymien kannalta. Norjalaiset metsän-omistajajärjestöt kuuluvat suurimpiin osakkeenomistajiin. (Lähteet: www.norskeskog.com, Norske Skog pörssitiedotteet, Standard & Poor’s RatingsDirect: Norske Skogindustrier ASA, 2.8.2013,UB Omaisuudenhoito Oy)

Scandinavian Airlines System Denmark-Norway-Sweden (SAS)Luottoluokitus: Caa1 (Moody’s) B- (Standard&Poor’s) SAS on pohjoismaiden suurin lentoyhtiö, joka on perustettu vuonna 1946. SAS:n suurimmat osakkeenomistajat ovat Ruotsin, Norjan ja Tanskan valtiot yhteensä 50 %:n omistusosuudella. Konsernin lentoyhtiöillä oli viime vuonna 136 lentokohdetta ja matkustajamäärä kohosi 28 miljoonaan. Yhtiö työl-listää lähes 15 000 työntekijää. SAS:n liikevaihto viimeksi päättyneellä kvartaalilla (02-04/2013) oli 1 178 miljoonaa euroa ja operatiivinen liiketulos 30 miljoonaa euroa. Lentoyhtiöt kohtaavat alan yhteisiä haasteita, joita ovat muun muassa heikko taloustilanne, toimialan ylikapasiteetti, polttoainekustannukset, valuutta-kurssit sekä globaalit tautiepidemiat, jotka voivat vähentää matkustamista. SAS onkin pyrkinyt viime vuosina karsimaan kustannuksiaan määrätietoises-ti. Yhtiö saavutti merkittävän edistysaskeleen henkilöstökulujen leikkaamisessa vuoden 2012 lopulla. Tapahtuma jäi varmasti monien mieliin, sillä yhtiön neuvottelutaktiikka konkurssiuhalla pelotteluineen herätti tuolloin paljon huomiota mediassa. Henkilöstökulujen leikkaus oli edellytys rahoituspaketin saamiselle. Määräaikaisen lainapaketin uudelleenrahoitus yhtiöllä on edessään viimeistään vuoden 2015 keväällä. (Lähteet: www.sasgroup.net, SAS pörssitiedotteet, Standard & Poor’s RatingsDirect: SAS, 5.8.2013, UB Omaisuudenhoito Oy)

Stena ABLuottoluokitus: Ba3 (Moody’s) BB (Standard&Poor’s)Stena AB on vuonna 1939 perustettu ruotsalainen perheyritys. Sen tärkeimpiin toimialoihin kuuluvat matkustaja- ja rahtiliikenne, öljynporaus, kiin-teistösijoittaminen sekä ympäristöpalveluliiketoiminta. Stena AB:n vuoden 2013 ensimmäisen neljänneksen liikevaihto oli yli 766 miljoonaa euroa. Operatiivinen liiketulos oli 43 miljoonaa euroa (huom. toisen vuosineljänneksen lukuja ei vielä saatavilla). Yhtiö työllistää noin 20 000 henkilöä.

Stena AB:n merkittävimpänä riskinä on korkea velkaantuneisuus yhdistettynä kunnianhimoiseen laajenemisstrategiaan. Toisaalta yhtiön asiakaskunta on laaja, ja liiketoiminnan tuotot syntyvät hajautetusti eri toiminnoista. Kassavirran kehityksen ennustamista helpottavat kiinteistö- ja öljyporausliiketoi-minnan sekä nestekaasun kuljetuksen pitkiin sopimuksiin perustuvat tasaiset tuotot.(Lähteet: www.stena.com, Standard & Poor’s RatingsDirect: Stena AB, 24.6.2013, UB Omaisuudenhoito Oy)

Luottoriskikori Pohjoismaat I/2013:n kohdeyhtiöt

Esimerkki 1. Yhdessäkään kohdeyhtiössä ei luottovastuuaikana toteudu luottovastuutapahtumaa. Sijoittajalle maksetaan takaisin erä-päivänä sijoituksen koko nimellispääoma eli 100 000 euroa. Sijoittajan laina-ajalta saamat tuotot ovat yhteensä 30 000 euroa (100 000 euroa x 3 x 10 %). Näin ollen takaisin maksettava pääoma ja tuotot ovat yhteensä 130 000 euroa. Vuotuinen tuotto sijoitetulle pääomalle 1 prosentin merkintäpalkkio huomioiden on 9,7 %.

Esimerkki 2. Yhdessä kohdeyhtiössä toteutuu luottovastuutapahtuma kahden vuoden jälkeen. Sijoittajalle eräpäivänä takaisin maksettava pääoma pienenee 1/4:lla 75 000 euroon. Sijoittaja saa laina-ajan ensimmäiseltä kahdelta vuodelta tuottoa 20 000 euroa (100 000 euroa x 2 x 10 %). Viimeiseltä vuodelta tuottoa maksetaan 7 500 euroa (0,75 x 100 000 euroa x 10 %). Näin ollen takaisin maksettava pääoma ja tuotot ovat yhteensä 102 500 euroa (75 000 euroa + 27 500 euroa). Vuotuinen tuotto sijoitetulle pääomalle 1 prosentin merkintäpalkkio huomioiden on 0,5 %.

Esimerkki 3. Kahdessa kohdeyhtiössä toteutuu luottovastuutapahtuma 1 ½ vuoden jälkeen. Sijoittajalle eräpäivänä takaisin maksettava pääoma pienenee puolella 50 000 euroon. Sijoittaja saa laina-ajan ensimmäiseltä 1 ½ vuodelta tuottoa 15 000 euroa (100 000 euroa x 1 ½ x 10 %) ja laina-ajan jäljellä olevalta 1 ½ vuodelta 7 500 euroa (0,5 x 100 000 euroa x 1 ½ x 10 %). Näin ollen takaisin maksettava pääoma ja tuotot ovat yhteensä 72 500 euroa (50 000 + 22 500). Vuotuinen tuotto sijoitetulle pääomalle 1 prosentin merkintäpalkkio huomioiden on -9,5 %.

Esimerkki 4. Kaikissa kohdeyhtiöissä toteutuu luottovastuutapahtuma heti laina-ajan alussa. Sijoittaja menettää sijoittamansa pääoman kokonaisuudessaan eikä tuottoa makseta.

Luottoriskikori Pohjoismaat I/2013:n laina-aika on 23.9.2013–17.10.2016. Luottoriskikori tarjoaa erittäin kor-kean tuottopotentiaalin vuosituoton ollessa alustavasti 10 prosenttia*. Vuosituotto on kiinteä ja se perustuu kohdeyh-tiöiden, Nokia Oyj:n, Norske Skogindustrier ASA:n, Scandi-navian Airlines System Denmark-Norway-Swedenin ja Stena AB:n luottoriskin hinnoitteluun lainan liikkeeseenlaskuhet-kellä. Liikkeeseenlasku peruutetaan, mikäli vuosituotoksi ei voida vahvistaa vähintään 9 %. Tuotto vahvistetaan liikkee-seenlaskupäivänä. Tuotto maksetaan neljännesvuosittain.

Sijoittajalle laina-aikana maksettavaan tuottoon ja eräpäi-vänä takaisinmaksettavan pääoman määrään vaikuttaa, toteutuuko yhdessä tai useammassa kohdeyhtiössä luot-tovastuutapahtuma luottovastuuaikana. Jokaisen kohdeyh-tiön paino Luottoriskikori Pohjoismaat I/2013:ssa on 1/4. Mikäli yksi kohdeyhtiöistä kohtaa luottovastuutapahtuman, alenee sijoittajalle eräpäivänä palautettava pääoma 1/4:lla alkuperäisestä nimellispääomasta laskettuna. Luottovas-tuutapahtuma päättää myös tuotonmaksun yhtiön osalta, jolloin mahdollinen luottovastuutapahtuma alentaa 1/4:lla

pääomaa, jolle tuottoa maksetaan. Tuoton maksu päättyy kyseisen yhtiön osalta luottovastuutapahtuman toteutumis-päivään. Näin ollen mahdollisen luottovastuutapahtuman toteutumisajankohdalla on vaikutus sijoittajan laina-ajalta saamaan kokonaistuottoon.

Kohdeyhtiöihin liittyy keskimääräistä korkeampi riski, joten on mahdollista, että luottovastuuaikana yksi tai useampi kohdeyhtiöistä kohtaa luottovastuutapahtuman. Mikäli koh-deyhtiöissä ei toteudu luottovastuutapahtumia, maksetaan sijoittajalle eräpäivänä sijoituksen nimellispääoma kokonai-suudessaan takaisin.

Alla on havainnollistettu esimerkkien avulla tuoton muo-dostumista ja mahdollisten luottovastuutapahtumien vai-kutusta takaisinmaksettavaan pääomaan 100 000 euron sijoitukselle. Esimerkkilaskelmat ovat suuntaa-antavia ja ne perustuvat oletukseen, että kaikki tuottojaksot ovat yhtä pit-kiä. Luottoriskikorissa ensimmäinen tuottojakso on hieman muita lyhyempi ja viimeinen muita pidempi. Vuotuisen tuo-ton laskennassa on huomioitu 1 prosentin merkintäpalkkio.

Tuoton maksu

* Mikäli liikkeeseenlaskija ei voi vahvistaa Luottoriskikori Pohjoismaat I/2013:n vuosituotoksi vähintään 9,0 prosenttia, peruutetaan liikkeeseenlasku. Tuotto vahvistetaan liikkeeseenlaskupäivänä.

RISKILUOKITUS: KESKIMÄÄRÄINEN RISKI. Strukturoidut sijoitustuotteet, joissa nimellispääoman palautus riippuu markki-noiden kehityksestä kuten esim. viiteyhtiöiden osakkeiden markkina-arvon kehityksestä tai viiteyhtiöiden luottovastuuta-pahtumien lukumäärästä sekä liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. Mahdollinen nimellispääoman palautus ei kata ylikurssia eikä sijoittajan maksamia palkkioita ja kuluja. Liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukykyyn liittyvä riski on kuvattu tässä markkinointiesitteessä. Riskiluokitus ei poista sijoittajan velvollisuutta perehtyä huolellisesti tähän markkinointiesit-teeseen, tuotekohtaisiin ehtoihin ja mahdolliseen ohjelmaesitteeseen ja niissä mainittuihin riskeihin. Lisätietoja riskiluoki-tuksesta Suomen Strukturoitujen Sijoitustuotteiden yhdistys ry:n Internet-sivuilta www.sijoitustuotteet.fi.

Sijoittaja vastaa itse tekemiensä sijoituspäätösten talou-dellisista seuraamuksista. Sijoittajan tulee ennen sijoitus-päätösten tekemistä varmistua siitä, että hän ymmärtää sijoitustuotteen ominaisuudet ja riskit. Tämän vuoksi sijoit-tajaa kehotetaan perehtymään tämän markkinointiesit-teen lisäksi lainakohtaisiin ehtoihin sekä muihin virallisiin asiakirjoihin.

Tuottoriski ja pääomaturvaLuottoriskikori Pohjoismaat I/2013 ei ole pääomaturvattu, joten sijoitetun pääoman voi menettää osittain tai kokonaan. Mikäli jokin kohdeyhtiöistä ei selviydy velkasitoumustensa taloudellisista velvoitteista ja ajautuu luottovastuutapahtu-maan, laskee sijoittajalle takaisin maksettavan pääoman määrä. Jokaisen kohdeyhtiön paino luottoriskikorissa on 1/4. Näin ollen yhden yhtiön mahdollinen luottovastuuta-pahtuma alentaa sijoituksesta takaisin maksettavaa pää-omaa 1/4:lla alkuperäisestä nimellispääomasta laskettu-na. Luottovastuutapahtuma päättää myös tuotonmaksun yhtiön osalta, jolloin mahdollinen luottovastuutapahtuma alentaa 1/4:lla pääomaa, jolle tuottoa maksetaan. Tuoton maksu päättyy kyseisen yhtiön osalta luottovastuutapahtu-man toteutumispäivään. Mikäli kohdeyhtiöissä ei toteudu luottovastuutapahtumaa luottovastuuaikana, maksetaan sijoittajalle eräpäivänä velkakirjan nimellisarvon mukainen pääoma kokonaisuudessaan takaisin. Sijoittajan maksa-maa merkintäpalkkiota ei palauteta.

LiikkeeseenlaskijariskiSijoitukselle ei ole asetettu erillistä vakuutta, joten siihen liittyy riski liikkeeseenlaskijan, Nordea Pankki Suomi Oyj:n, takaisinmaksukyvystä. Nordean luottoluokitukset ovat Aa3 (Moody’s) ja AA- (Standard & Poor’s). Liikkeeseenlaskijan luottoluokitukset voivat muuttua laina-aikana. Liikkeeseen-laskijan takaisinmaksukykyyn liittyvällä riskillä tarkoitetaan riskiä siitä, että liikkeeseenlaskija tulee maksukyvyttömäk-si eikä pysty vastaamaan sitoumuksistaan. Sijoittaja voi liikkeeseenlaskijan mahdollisen maksukyvyttömyyden joh-dosta menettää sijoittamansa pääoman sekä mahdollisen tuoton osittain tai kokonaan. Sijoituspäätöstä tehdessään sijoittajan tulee huomioida pääomaan ja liikkeeseenlaski-jaan liittyvä kokonaisriski.

JälkimarkkinariskiLiikkeeseenlaskija antaa normaaleissa markkinaolosuh-teissa sijoitukselle takaisinostohinnan 5 000 euron ja sen ylittäville nimellismäärille. Jälkimarkkinahinta voi vaihdella voimakkaasti, joten sijoitus on lähtökohtaisesti tarkoitettu pidettäväksi eräpäivään asti. Jälkimarkkina-arvoon vaikut-tavat kohdeyhtiöiden luottoriskin hinnoittelu markkinoilla, kohdeyhtiöiden tuleva taloudellinen asema, markkinakorot ja muutokset liikkeeseenlaskijan rahoituskustannuksissa. Esimerkiksi voimakkaat markkinaliikkeet, markkinapaik-kojen sulkeminen tai tekniset ongelmat voivat hetkellisesti vaikeuttaa jälkimarkkinoita. Jälkimarkkinakaupoissa sijoit-tajan tulee olla yhteydessä UB Omaisuudenhoitoon.

Luottoriskikori Pohjoismaat I/2013:n riskit

Luottovastuutapahtuma

Luottovastuutapahtumalla tarkoitetaan tilannetta, jossa kohdeyhtiö on vakavissa taloudellisissa vaikeuksissa, eikä pysty hoitamaan velko-

jensa maksuvelvoitteita. Luottovastuutapahtumia ovat kohdeyhtiön konkurssi, vakava maksuhäiriö ja velkasaneeraukseen verrattava velkojen

uudelleenjärjestely. Luottovastuutapahtumassa yhtiön velkojat ja velkasijoittajat kärsivät luottotappioita. Luottovastuutapahtuman tarkemmat

määritelmät löytyvät lainaehdoista.

Lainan nimiLuottoriskikori Pohjoismaat I/2013

ISINFI4000053582

KohdeyhtiötNokia Oyj, Norske Skogindustrier ASA, Scandinavian Airlines System Denmark-Norway-Sweden ja Stena AB.

LiikkeeseenlaskijaNordea Pankki Suomi Oyj

Myyjä UB Omaisuudenhoito OyAleksanterinkatu 21 A, 3. krs.00100 Helsinki

Valvova viranomainenFinanssivalvonta, PL 103, 00101 Helsinkiwww.finanssivalvonta.fi

Merkintäaika 3.–17.9.2013 Maksupäivä17.9.2013

Liikkeeseenlaskupäivä23.9.2013

Eräpäivä 17.10.2016

Laina-aika23.9.2013–17.10.2016

Tuotto10 %* p.a.

TuottojaksotTuottojaksot ovat kolmen kuukauden mittaisia päättyen 20.3., 20.6., 20.9. ja 20.12. Ensimmäinen tuottojakso on muita lyhyempi 23.9.–20.12.2013 ja viimeinen muita pi-dempi 20.6.2018–17.10.2016. MaksupäivätTuotto maksetaan neljännesvuosittain tuottojakson vii-meisenä päivänä 20.3., 20.6., 20.9. ja 20.12. alkaen 20.12.2013. Viimeinen tuotonmaksu ja nimellispääoman takaisinmaksu tapahtuvat 17.10.2016. Mikäli tuotonmak-supäivä ei ole pankkipäivä, siirtyy maksu seuraavaan pank-kipäivään.

Minimimerkintä5 000 euroa

Eräkoko 5 000 euroa

Merkintäpalkkiomerkintä 5 000–95 000 euroa, palkkio 1,5 %merkintä 100 000–495 000 euroa, palkkio 1 %merkintä vähintään 500 000 euroa, palkkio 0,5 %

Merkintäkurssi100 %

LuottovastuuaikaLuottovastuuaika alkaa 23.9.2013 ja päättyy 20.9.2016. Luottovastuutapahtuman toteamiseksi kohdeyhtiöiden ti-lannetta voidaan kuitenkin tarkastella taannehtivasti 60 pankkipäivän ajalta ennen varsinaisen luottovastuuajan alkamista kansainvälisen markkinakäytännön mukaisesti. Liikkeeseenlaskijalla on myös oikeus ilmoittaa sellaisesta luottovastuutapahtumasta, joka on tapahtunut luottovas-tuuaikana, mutta joka on tullut liikkeeseenlaskijan tietoon vasta luottovastuuajan jälkeen, kuitenkin viimeistään kah-den viikon kuluttua luottovastuuajan päättymisestä.

Luottovastuutapahtuma Luottovastuutapahtumalla tarkoitetaan tapahtumaa, jossa liikkeeseenlaskijan mukaan on kyse kohdeyhtiön • vakavastamaksuhäiriöstä, • velkojenuudelleenjärjestelystäja/tai • konkurssista.Liikkeeseenlaskijan arvio perustuu kansainvälisen ISDA 2003 (International Swaps and Derivatives Association) mukaisiin määritelmiin. Luottovastuutapahtumien tarkem-mat määritelmät löytyvät lainaehdoista.

Takaisinmaksu eräpäivänäSijoittajalle palautetaan nimellispääoma kokonaisuudes-saan, mikäli kohdeyhtiöissä ei toteudu luottovastuutapah-tumaa laina-aikana.

VakuusSijoitukselle ei ole asetettu erillistä vakuutta. Lainaan liittyy riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä.

JälkimarkkinatLiikkeeseenlaskija antaa normaaleissa markkinaolosuh-teissa sijoitukselle takaisinostohinnan 5 000 euron ja sen ylittäville nimellismäärille. Jälkimarkkinakaupoissa sijoitta-jan tulee ottaa yhteyttä UB Omaisuudenhoito Oy:öön.

Liikkeeseenlaskun peruutus Liikkeeseenlaskijalla on oikeus peruuttaa liikkeeseenlasku tai päättää lainojen merkintäaika ennenaikaisesti perus-tuen muutoksiin taloudellisissa olosuhteissa, yhteenlasket-tujen merkintöjen jäädessä alle 1 000 000 euroon, jos ta-pahtuu jotain sellaista, mikä liikkeeseenlaskijan harkinnan mukaan voi vaarantaa järjestelyn onnistumisen tai mikäli tuotoksi ei voida vahvistaa vähintään 9 prosenttia.

Muut kustannuksetSijoituksen myyntihintaan sisältyy liikkeeseenlaskijan struk-turointikustannus 0,2 % p.a. sekä myyjän palkkio 0,5–1,0 % p.a. Näillä katetaan mm. riskien hallinta, tuotteen raken-taminen ja jakelu. UB Omaisuudenhoito Oy ei peri lainan hallinnoinnista tai säilytyksestä erillisiä palkkioita sijoitusai-kana. Jälkimarkkinakaupoista voidaan periä välityspalkkio voimassa olevan hinnaston mukaan.

VerotusLainalle maksettavaa tuotto on luonnolliselle henkilölle ja kotimaiselle kuolinpesälle korkotulon lähdeveron alaista tuloa. Verolainsäädännössä voi tapahtua muutoksia tule-vaisuudessa. Sijoittaja vastaa kaikista sijoitustuotteeseen liittyvistä veroseuraamuksista. ValuuttaKaikki sijoitukseen liittyvät laskelmat ja maksut ovat eurois-sa.

Yhteenveto lainaehdoista

* Mikäli liikkeeseenlaskija ei voi vahvistaa Luottoriskikori Pohjoismaat I/2013:n vuosituotoksi vähintään 9,0 prosenttia, peruutetaan liikkeeseenlasku. Tuotto vahvistetaan liikkeeseenlaskupäivänä.

Viralliset asiakirjatLaina lasketaan liikkeeseen Nordea Pankki Suomi Oyj:n 16.4.2013 päivätyn ja sittemmin päivitetyn joukkolaina-ohjelman (Irlannista Suomen Finanssivalvonnalle esitedi-rektiivin mukaisesti ilmoitettu joukkovelkakirjaohjelma) puitteissa. Englanninkielinen ohjelmaesite löytyy myös liik-keeseenlaskijanverkkosivuiltawww.nordea.fi/joukkolainat.Lainan lopulliset ehdot ja ohjelmaesite ovat saatavissa myy-jältä. Lainaehtojen englanninkielinen versio on sitova. Suo-menkielinen teksti on käännös englanninkielisestä. Mah-dollisessa ristiriitatilanteessa sovelletaan englanninkielisiä lainaehtoja.

Lisätietoja kohdeyhtiöistäKohdeyhtiöiden vuosikertomukset ja viimeisimmät tie-dotteet ovat saatavissa kohdeyhtiöiden internet-sivuilta: www.nokia.fi, www.norskeskog.com, www.sasgroup.net,www.stena.com.

Rekisteröinti ja listausLainan liikkeeseenlasku tapahtuu Euroclear Finland Oy:n arvo-osuusjärjestelmässä. Lainalle haetaan listaus Nasdaq OMX Helsinkiin.

Näin teet merkinnän Luottoriskikori Pohjoismaat I/2013:een:

Ø Perehdy huolellisesti materiaaleihinSijoittajan tulee ennen sijoituksen tekemistä pe-

rehtyä tämän markkinointiesitteen lisäksi Luottoris-

kikori Pohjoismaat I/2013 lopullisiin lainaehtoihin

sekä liikkeeseenlaskijan, Nordea Pankki Suomi Oyj:n

16.4.2013 päivättyyn ohjelmaesitteeseen. (Katso

tarkemmin Viralliset asiakirjat.) Lainaehdot ja ohjel-

maesite ovat saatavissa myyjältä.

Ø Palauta merkintäsitoumusTäytä ja palauta merkintäsitoumuslomake liitteineen

UB Omaisuudenhoitoon 17.9.2013 klo 18 mennessä

postitse, sähköpostitse tai faksilla. Lue huolellises-

ti lomakkeessa annetut ohjeet erityisesti tehdessä-

si ensimmäistä merkintää UB Omaisuudenhoidon

kautta.

Ø Maksa merkintäSijoitus Luottoriskikori Pohjoismaat I/2013:een tulee

maksaa viimeistään 17.9.2013. Maksuohjeet löyty-

vät merkintäsitoumuslomakkeesta.

UB OMAISUUDENHOITO 0YAleksanterinkatu 21 A, 00100 Helsinki

puh. 09 2538 0300, faksi 09 2538 0310sijoita@unitedbankers.fiwww.unitedbankers.fi

Kotipaikka Helsinki, Y-tunnus 1071069-8