10장

Granger 인과 계

검

10장

Granger 인과 계

검

Granger 인과 계 검 (Granger causality test)§ 회귀분 에 원인변 (독립변 ) 결과변 (종속변 )에한 는 경 이론에 의해 이미 결 어진 것 로 간주하고,이에 한 인과 계를 확인하는 것이 일 임.

§ 그러나 원인과 결과가 불분명한 경우에는 함 계에 해 명확한 결 을 내릴 없음.

§ 이 같 에 해 시차분포모 (distributed lag model)을이용하여 원인과 결과를 확인할 있는 간단한 검 법이 인과 계 검 (causality test) 로 그랜 (C.W.J. Granger, 1969)에 의해 개 .

• 시차분포모 이란 회귀모 이 명변 의 재 값론 과거의 값까지 포함하고 있는 명변 들로 의경우의 모 을 말함.

yt=α+β0xt+β1xt-1+β2xt-2+ ××× +βnxt-n+εt

10장 Granger 인과 계 검

Granger 인과 계 검 (Granger causality test)§ 를 들어 A라는 사건이 B라는 사건 이 에 일어났다면 A가 B의 원인이라고 파악할 있지만 드시 B가 A를 시 다고할 는 없음(® post hoc fallacy).

• 이를 다시 표 하면 과거의 사건 재의 사건을 할있지만 미래의 사건 재의 사건을 할 는 없다

는 것임.

• 이러한 논리에 근거하여 인과 계를 파악하는 것이Granger 인과 계 검 (Granger causality test)이라 함.

§ 자 한 내용 Damondar N. Gujarati & Dawn C. Porter, Basic Econometrics, 5th ed., 17장 참조.

10장 Granger 인과 계 검

Granger 인과 계 검 (Granger causality test)§ Granger 인과 계 검 통 인 F-통계량을 이용한 비교단 한 검 법임.

• Granger의 의에 의하면 y를 (추 )할 때 y의 과거값과 함께 x의 과거값도 함께 사용하는 것이 y의 과거값만로 (추 )하는 것보다 확하면 x로부 y로의 인과향이 존재한다고 간주함.

• 마찬가지로 x의 (추 )이 자신의 과거값에 의존하는 것보다 y의 과거값이 포함 로써 x의 과거값만 로(추 )하는 것보다 확하면 y로부 x로의 인과 향이 존재한다고 간주함.

• 만일 이러한 인과 계가 두 향 로 모두 립 면 x y는 상 의존 인 계로 의 인과 향이 존재하는 것로 간주함.

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Granger 인과 계 검 (Granger causality test)• Granger 인과 계 검 한 변 가 다른 변 를 하는데 도움이 지 않는다는 귀 가 (H0)에 해 검 하는 것을 말함.

• Granger 인과 계 검 에 한 모 다음과 같이 두 개의회귀모 임.

yt=Σi=1®pαixt-i+Σj=1®pβjyt-j+ε1t

xt=Σi=1®nγixt-i+Σj=1®pδjyt-j+ε2t

• 를 들어 x가 y에 향을 미치지 않는다는 귀 가 을 검하 하여 y를 y의 과거값과 x의 과거값에 한 회귀식

을 추 함.

• 그리고 y를 y의 과거값에 해 만 회귀식을 추 함.

• 여 차항 εt는 상 독립 이고 iid(independently and identically distributed)임.

10장 Granger 인과 계 검

Granger 인과 계 검 (Granger causality test)§ Granger 인과 계 검 을 하여 Workfile을 불러 .

• 다음 eviews sample-07의 작업파일을 불러 경우임.

10장 Granger 인과 계 검

Granger 인과 계 검 (Granger causality test)§ 다음 장×단 리간 이(transmission)에 한 인과 계 검

을 해 미국의 단 리(short), 리(mid), 장 리(long)를 그룹(group) 로 생 한 작업파일임.

10장 Granger 인과 계 검

여 단 리(short-term rate)는 미국의 연

리(federal fund rate : FFR), 리(intermediate-term rate)는 3년 만 부채권익률(government bond yields), 장 리(long-term rate)는 10년 만

부채권 익률(government bond yields)임.

Granger 인과 계 검 (Granger causality test)§ 다음의 그림과 같이 그룹(group)을 생 한 후 View/Granger

Causality를 클릭함.

10장 Granger 인과 계 검

Granger 인과 계 검 (Granger causality test)§ Granger Causality를 클릭하면 다음과 같이 후행식별(lag

specification) 창이 활 화 .

10장 Granger 인과 계 검

2차 후행을 해 Lags to include에 2를한 후 OK를 클릭함.

Granger 인과 계 검 (Granger causality test)§ 다음의 그림 Granger 인과 계 검 결과를 나타냄(시차 2).

10장 Granger 인과 계 검

첫 번째 항에 “ 리는 단 리에향을 미치지 않는다”라는 귀 가 을 1%

의 에 각함. 라 리는단 리에 향을 미치는 원인변 임.한편 “단 리는 리에 향을 미치지 않는다”라는 귀 가 을 각하지 못함.

라 단 리는 리에 향을 미치는 원인변 가 아님.두 번째 항에 “장 리는 단 리에향을 미치지 않는다”라는 귀 가 을 1%

의 에 각함. 라 장 리는단 리에 향을 미치는 원인변 임.한편 “단 리는 장 리에 향을 미치지 않는다”라는 귀 가 을 각하지 못함.

라 단 리는 장 리에 향을 미치는 원인변 가 아님.

번째 항에 “장 리는 리에 향을 미치지 않는다”라는 귀 가 을 각하지 못함. 라 장 리는 리에

향을 미치는 원인변 가 아님.한편 “ 리는 장 리에 향을 미치지 않는다”라는 귀가 을 각하지 못함. 라 리는 장 리에 향을미치는 원인변 가 아님.

Granger 인과 계 검 (Granger causality test)§ 이번에는 Granger Causality에 후행식별(lag specification) 창에 Lags to include에 6을 한 후 OK를 클릭함.

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6차 후행을 해 Lags to include에 6을한 후 OK를 클릭함.

Granger 인과 계 검 (Granger causality test)§ 다음의 그림 Granger 인과 계 검 결과를 나타냄(시차 6).

10장 Granger 인과 계 검

첫 번째 항에 “ 리는 단 리에향을 미치지 않는다”라는 귀 가 을 1%

의 에 각함. 라 리는단 리에 향을 미치는 원인변 임.한편 “단 리는 리에 향을 미치지 않는다”라는 귀 가 을 각하지 못함.

라 단 리는 리에 향을 미치는 원인변 가 아님.두 번째 항에 “장 리는 단 리에향을 미치지 않는다”라는 귀 가 을 1%

의 에 각함. 라 장 리는단 리에 향을 미치는 원인변 임.한편 “단 리는 장 리에 향을 미치지 않는다”라는 귀 가 을 각하지 못함.

라 단 리는 장 리에 향을 미치는 원인변 가 아님.

번째 항에 “장 리는 리에 향을 미치지 않는다”라는 귀 가 을 각하지 못함. 라 장 리는 리에

향을 미치는 원인변 가 아님.한편 “ 리는 장 리에 향을 미치지 않는다”라는 귀가 을 각하지 못함. 라 리는 장 리에 향을미치는 원인변 가 아님.

6차 후행의 인과 계 검 결과도 2차후행의 인과 계 검 결과 동일함.

Granger 인과 계 검 (Granger causality test)§ 다음의 그림 Granger 인과 계 검 결과를 나타냄(시차 12).

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12차 후행의 인과 계 검 결과도 2차, 6차 후행의 인과 계 검 결과 동일함.

Granger 인과 계 검 (Granger causality test)§ Granger 인과 계 검 택하는 후행(lags)의 에 매우 민감하므로 합한 후행의 이(lag lengths)를 택하는 것이람직함.

• 를 들어 월별 자료(monthly data)인 경우 합한 후행의항 1, 4, 6, 12, 24 그리고 그 이상 후행의 항까지 범 를

택할 있음.

• 분 별 자료(quarterly data)인 경우 합한 후행의 항 1, 4, 8, 12, 그리고 그 이상 후행의 항을 택할 있음.

• 연간 자료(yearly data)인 경우 후행의 항 범 가 더 작아야 함.

• 이때 합한 후행의 이는 F-값의 의한 변화에 의하여결 .

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