19
PENGELOLAAN SURAT UTANG NEGARA (SUN) Jakarta, 30 November 2017 DJPPR Kemenkeu @DJPPRkemenkeu @djpprkemenkeu DJPPR Kemenkeu Kementerian Keuangan Republik Indonesia Direktorat Jenderal Pengelolaan Pembiayaan dan Risiko Direktorat Surat Utang Negara

PENGELOLAAN SURAT UTANG NEGARA (SUN) SBN/UKI - Pengelolaan Surat...SURAT BERHARGA NEGARA SBN (Rp3.161,06 T)* SUN (Rp2.613,15 T)* SBSN (Rp547,91 T)* SURAT PERBENDAHARAAN NEGARA OBLIGASI

  • Upload
    others

  • View
    14

  • Download
    0

Embed Size (px)

Citation preview

Page 1: PENGELOLAAN SURAT UTANG NEGARA (SUN) SBN/UKI - Pengelolaan Surat...SURAT BERHARGA NEGARA SBN (Rp3.161,06 T)* SUN (Rp2.613,15 T)* SBSN (Rp547,91 T)* SURAT PERBENDAHARAAN NEGARA OBLIGASI

PENGELOLAAN SURAT UTANG NEGARA

(SUN)

Jakarta, 30 November 2017

DJPPR Kemenkeu@DJPPRkemenkeu@djpprkemenkeuDJPPR Kemenkeu

Kementerian Keuangan Republik Indonesia

Direktorat Jenderal Pengelolaan Pembiayaan dan Risiko

Direktorat Surat Utang Negara

Page 2: PENGELOLAAN SURAT UTANG NEGARA (SUN) SBN/UKI - Pengelolaan Surat...SURAT BERHARGA NEGARA SBN (Rp3.161,06 T)* SUN (Rp2.613,15 T)* SBSN (Rp547,91 T)* SURAT PERBENDAHARAAN NEGARA OBLIGASI

PEMBICARA

DENI WAHIDINKepala Seksi Pelaksanaan Transaksi SUN dan Derivatif I

Email: [email protected]

Page 3: PENGELOLAAN SURAT UTANG NEGARA (SUN) SBN/UKI - Pengelolaan Surat...SURAT BERHARGA NEGARA SBN (Rp3.161,06 T)* SUN (Rp2.613,15 T)* SBSN (Rp547,91 T)* SURAT PERBENDAHARAAN NEGARA OBLIGASI

OUTLINE

⊡ Pendahuluan⊡ Pembiayaan APBN melalui

penerbitan SUN⊡ Pengelolaan SUN

Page 4: PENGELOLAAN SURAT UTANG NEGARA (SUN) SBN/UKI - Pengelolaan Surat...SURAT BERHARGA NEGARA SBN (Rp3.161,06 T)* SUN (Rp2.613,15 T)* SBSN (Rp547,91 T)* SURAT PERBENDAHARAAN NEGARA OBLIGASI

PENDAHULUANLet’s play video DJPPR

Page 5: PENGELOLAAN SURAT UTANG NEGARA (SUN) SBN/UKI - Pengelolaan Surat...SURAT BERHARGA NEGARA SBN (Rp3.161,06 T)* SUN (Rp2.613,15 T)* SBSN (Rp547,91 T)* SURAT PERBENDAHARAAN NEGARA OBLIGASI

BAGAIMANA PEMERINTAH MEMENUHI

PEMBIAYAAN APBN MELALUI

PENERBITAN SUN?

?

Page 6: PENGELOLAAN SURAT UTANG NEGARA (SUN) SBN/UKI - Pengelolaan Surat...SURAT BERHARGA NEGARA SBN (Rp3.161,06 T)* SUN (Rp2.613,15 T)* SBSN (Rp547,91 T)* SURAT PERBENDAHARAAN NEGARA OBLIGASI

APBN (2017 – 2018)

6

Keterangan (triliun Rp)

2017 2018

APBN APBN-P Outlook Realisasi

%

Realisasi

APBN-P

APBN

A. Pendapatan Negara 1,750.3 1,736.1 1,736.1 1,099.3 63.3% 1,894.7

B. Belanja Negara 2,080.5 2,133.3 2,098.9 1,375.0 64.5% 2,220.7

D. Surplus (defisit) (330.2) (397.2) (362.9) (275.7) 69.4% (325.9)

% of PDB (2.41) (2.92) (2.67) (2.02) (2.19)

E. Pembiayaan 330.2 397.2 362.9 362.2 91.2% 325.9

I. Utang (Netto) 384.7 461.3 427.0 360.0 78.0% 399.2

Surat Berharga

Negara (Netto)400.0 467.3 433.0 381.7 81.7% 414.5

Pinjaman (Netto) (15.3) (6.0) (6.0) (21.7) 363.5% (15.3)

II. Non Utang (54.5) (64.1) (64.1) 2.2 (73.3)

Sumber: DJPb, Kementerian Keuangan

Per 29 September 2017

Page 7: PENGELOLAAN SURAT UTANG NEGARA (SUN) SBN/UKI - Pengelolaan Surat...SURAT BERHARGA NEGARA SBN (Rp3.161,06 T)* SUN (Rp2.613,15 T)* SBSN (Rp547,91 T)* SURAT PERBENDAHARAAN NEGARA OBLIGASI

SBN Netto (709T)

Domestik (80%)

Lelang (93%)

24 kali Lelang SUN

24 kali lelang SBSN

Non Lelang(7%)

SBN Ritel

Obligasi Negara Ritel (ORI)

Savings Bond Ritel (SBR)

Sukuk Ritel

Sukuk Tabungan

Private Placement

International Bond(20%)

SUN (71%)

SBSN (29%)

PEMBIAYAAN MELALUI PENERBITAN SBN TAHUN 2017

Front Loading strategy

Semester I: realisasi57,7% dari target 57,4%

SUN Seri Benchmark 2017

Seri Kupon Tenor

FR0061 7,0% 5 th

FR0059 7,0% 10 th

FR0074 7,5% 15 th

FR0072 8,25% 20 th

Sebagai pelengkapuntuk menghindaricrowding out & benchmark bagipenerbitankorporasi.

Page 8: PENGELOLAAN SURAT UTANG NEGARA (SUN) SBN/UKI - Pengelolaan Surat...SURAT BERHARGA NEGARA SBN (Rp3.161,06 T)* SUN (Rp2.613,15 T)* SBSN (Rp547,91 T)* SURAT PERBENDAHARAAN NEGARA OBLIGASI

UTANG PEMERINTAH PUSAT

6

UtangPemerintah

Pusat

Surat BerhargaNegara (SBN)

SUNSurat Berharga

SyariahNegara (SBSN)

Pinjaman

Pinjaman LuarNegeri

PinjamanDalam Negeri

Page 9: PENGELOLAAN SURAT UTANG NEGARA (SUN) SBN/UKI - Pengelolaan Surat...SURAT BERHARGA NEGARA SBN (Rp3.161,06 T)* SUN (Rp2.613,15 T)* SBSN (Rp547,91 T)* SURAT PERBENDAHARAAN NEGARA OBLIGASI

SURAT BERHARGA NEGARA

SBN(Rp3.161,06 T)*

SUN(Rp2.613,15 T)*

SBSN(Rp547,91 T)*

SURAT PERBENDAHARAAN

NEGARAOBLIGASI NEGARA

RUPIAH

VALUTA ASING

VARIABLE RATE

FIXED RATE

EURO

USD

JPY

VR Reguler, Savings Bond Ritel

(SBR)

FR Reguler, Zero Coupon Bonds,

Obligasi Negara Ritel

(ORI)

7*per 31 Oktober 2017

Page 10: PENGELOLAAN SURAT UTANG NEGARA (SUN) SBN/UKI - Pengelolaan Surat...SURAT BERHARGA NEGARA SBN (Rp3.161,06 T)* SUN (Rp2.613,15 T)* SBSN (Rp547,91 T)* SURAT PERBENDAHARAAN NEGARA OBLIGASI

15.3

147.2

201.5 204.0

143.4

215.4

108.3

180.6

188.9

74.3

93.4

25.7

126.0

86.6

48.2

92.4

21.6

93.0

40.0

68.3

-7.5

17.2

43.8 30.5

55.2

27.0

16.9

34.0

4.1 0

50

100

150

200

250

300

350

2017 2019 2021 2023 2025 2027 2029 2031 2033 2035 2037 2039 2041 2043 2045 2047

Chart Title

294.3

258.8

MATURITY PROFILE SURAT BERHARGA NEGARA

(dalam triliun) per 24 November 2017

8

Rata-rata Jatuh Tempo SBN = 7,5 Tahun

Page 11: PENGELOLAAN SURAT UTANG NEGARA (SUN) SBN/UKI - Pengelolaan Surat...SURAT BERHARGA NEGARA SBN (Rp3.161,06 T)* SUN (Rp2.613,15 T)* SBSN (Rp547,91 T)* SURAT PERBENDAHARAAN NEGARA OBLIGASI

“SUN: Surat berharga yang berupa suratpengakuan utang.

Mata uang Rupiah maupun valuta asing.Dijamin pembayaran bunga danpokoknya oleh NKRI sesuai dengan masaberlakunya.

Page 12: PENGELOLAAN SURAT UTANG NEGARA (SUN) SBN/UKI - Pengelolaan Surat...SURAT BERHARGA NEGARA SBN (Rp3.161,06 T)* SUN (Rp2.613,15 T)* SBSN (Rp547,91 T)* SURAT PERBENDAHARAAN NEGARA OBLIGASI

BENTUK DAN JENIS SUN

Ben

tuk

a. Warkat : Diperdagangkanatau Tidak

b. Tanpa Warkat (scripless): Diperdagangkanatau Tidak

Jen

is

a. Surat Perbendaharaan Negara (Treasury Bills): tenor s.d.12 bulan,pembayaran bunga secara diskonto (discounted paper)

b. Obligasi Negara (Government Bonds): tenor di atas 12 bulan dengan kupon atau dengan pembayaran bunga secaradiskonto (zero coupon bonds)

10

Page 13: PENGELOLAAN SURAT UTANG NEGARA (SUN) SBN/UKI - Pengelolaan Surat...SURAT BERHARGA NEGARA SBN (Rp3.161,06 T)* SUN (Rp2.613,15 T)* SBSN (Rp547,91 T)* SURAT PERBENDAHARAAN NEGARA OBLIGASI

TUJUAN & MANFAAT SUN

SUNTUJUAN MANFAAT

• Membiayai defisit APBN,

• Menutup kekurangan kas jangka pendek (cash-mismatch), dan

• Mengelola portofolio utang negara

• Sebagai Instrumen Fiskal,

• Sebagai InstrumenInvestasi,

• Sebagai instrumen moneter.

11

Page 14: PENGELOLAAN SURAT UTANG NEGARA (SUN) SBN/UKI - Pengelolaan Surat...SURAT BERHARGA NEGARA SBN (Rp3.161,06 T)* SUN (Rp2.613,15 T)* SBSN (Rp547,91 T)* SURAT PERBENDAHARAAN NEGARA OBLIGASI

TRANSAKSI SUN

Penerbitan

Lelang

Bookbuilding

Private Placement

Pengelolaan Portofolio

Buyback/direct transaction (Pembelian kembali)

Debt switch (Penukaran)

12

Page 15: PENGELOLAAN SURAT UTANG NEGARA (SUN) SBN/UKI - Pengelolaan Surat...SURAT BERHARGA NEGARA SBN (Rp3.161,06 T)* SUN (Rp2.613,15 T)* SBSN (Rp547,91 T)* SURAT PERBENDAHARAAN NEGARA OBLIGASI

Kurva imbal hasil (cost of borrowing Pemerintah) – a.o. November 24, 2017

KINERJA PASAR SEKUNDER [1]

14Sumber IBPA, kecuali tahun 2005 dan 2008 menggunakan IDMA

-

2

4

6

8

10

12

14

16

18

20

22

1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 10Y 15Y 20Y

24 Nov '17 17 Nov '17 24 Oct '17

9 Feb '12 22 Sep '11 27 Oct '08

[in percentage]

Page 16: PENGELOLAAN SURAT UTANG NEGARA (SUN) SBN/UKI - Pengelolaan Surat...SURAT BERHARGA NEGARA SBN (Rp3.161,06 T)* SUN (Rp2.613,15 T)* SBSN (Rp547,91 T)* SURAT PERBENDAHARAAN NEGARA OBLIGASI

Market Watch as of November 27, 2017 – Asian Bonds Online (https://asianbondsonline.adb.org/)

Perbandingan Yield Dengan Negara Peer’s

LCY 10 Year Government Bonds

Latest Yield(%)

YTD Change (bps)

MTD Change (bps)

HK 1.816 -15.8 -3.0

ID 6.591 -138.2 -20.6

JP 0.043 -0.3 -2.8

KR 2.530 +43.8 -4.5

MY 3.952 -27.6 +0.4

PH 5.634 +100.6 +83.9

SG 2.126 -34.8 -2.8

TH 2.387 -26.1 +6.8

US 2.328 -11.7 -5.2

VN 5.580 -79.5 +8.0

KINERJA PASAR SEKUNDER [2]

15

Page 17: PENGELOLAAN SURAT UTANG NEGARA (SUN) SBN/UKI - Pengelolaan Surat...SURAT BERHARGA NEGARA SBN (Rp3.161,06 T)* SUN (Rp2.613,15 T)* SBSN (Rp547,91 T)* SURAT PERBENDAHARAAN NEGARA OBLIGASI

PENINGKATAN KEPEMILIKAN SBN

16

[ dalam Triliun Rp ]

107.29

22.17

26.94

7.78

66.62

24.06

15.22

37.45

159.95

12.08

97.26

27.28

24.97

15.71

4.98

(0.44)

Non Residen

Lain-Lain

Bank

Bank Indonesia

Asuransi

Reksadana

Individu

Dana Pensiun

Rp Triliun

YTD 24 Nov 2017 2016

Page 18: PENGELOLAAN SURAT UTANG NEGARA (SUN) SBN/UKI - Pengelolaan Surat...SURAT BERHARGA NEGARA SBN (Rp3.161,06 T)* SUN (Rp2.613,15 T)* SBSN (Rp547,91 T)* SURAT PERBENDAHARAAN NEGARA OBLIGASI

PENGEMBANGAN PASAR SUN

MEKANISME

PENENTUAN

HARGA

Laporan Transaksi Pusat

Melalui PLTE

Yield Curve untuk Seri

Benchmark dan semua seri

SUN

IBPA (Indonesia Bond Pricing

Agency)

MEKANISME

PASAR

Penerapan sistem primary

dealers untuk SUN

Pelaksanaan SID (Single

Investor Identification)

Debt switch melalui mekanisme

many-to-many dan staple bonds

GMRA sebagai perjanjian

standar untuk Transaksi Repo

Pengembangan INDOBeX

(Indonesia Government Bond

Index)

Pengembangan MoFIDs

Pengembangan BI-SSSS

ETP (Electronic Trading

Platform) di Pasar Sekunder

Pengembangan IGBF

(Indonesia Government Bond

Futures)

Pengembangan Sistem SBN

Ritel Online

BI-SSSS = Bank Indonesia – Scripless Securities Settlement System MoFIDS=Ministry of Finance Dealing System

DALAM

PENGEMBANGAN

Page 19: PENGELOLAAN SURAT UTANG NEGARA (SUN) SBN/UKI - Pengelolaan Surat...SURAT BERHARGA NEGARA SBN (Rp3.161,06 T)* SUN (Rp2.613,15 T)* SBSN (Rp547,91 T)* SURAT PERBENDAHARAAN NEGARA OBLIGASI

AKHIR PRESENTASI

Pertanyaan dan Masukan:Kementerian Keuangan Republik IndonesiaDirektorat Jenderal Pengelolaan Pembiayaan dan RisikoDirektorat Surat Utang NegaraGedung Frans Seda Lantai 4Jl. DR. Wahidin Raya No. 1 Jakarta Pusat – 10710Telp. (021) 3810175 (hunting) I Fax. (021) 3846516

Email : [email protected] Website : www.djppr.kemenkeu.go.id

DJPPR Kemenkeu@DJPPRkemenkeu@djpprkemenkeuDJPPR Kemenkeu