Pension Intress Pluss 31.12.2013 - LHV · PDF fileRaamatupidamise aastaaruanneRaamatupidamise aastaaruanne ... maailmas peamiselt 2012. aastal ja ... THI) tõusis Eestis Statistikaameti

Majandusaasta aruanne 2013

alepik

Typewritten Text

alepik

Typewritten Text

alepik

Typewritten Text

VABATAHTLIK PENSIONIFOND DANSKE PENSION INTRESS PLUSS

alepik

Typewritten Text

alepik

Typewritten Text

alepik

Typewritten Text

alepik

Typewritten Text

alepik

Typewritten Text

alepik

Typewritten Text

alepik

Typewritten Text

alepik

Typewritten Text

alepik

Typewritten Text

alepik

Typewritten Text

alepik

Typewritten Text

alepik

Typewritten Text

alepik

Typewritten Text

alepik

Placed Image

2

VabatahtlikPensionifondDanskePensionIntressPlussAASTAARUANNE2013

MajandusaastaaruanneFondinimi:Pensionifondivalitseja:

VabatahtlikPensionifondDanskePensionIntressPlussDanskeCapitalAS

Fondijuht:

MärtenKress

Juriidilineaadress:Telefon:

Narvamnt.1115015TallinnEestiVabariik+3726752295

Faks: +3726752895E-post:Internetikoduleht:

[email protected]

Majandusaastaalgus:Majandusaastalõpp:Audiitor:

01.jaanuar201331.detsember2013KPMGBalticsOÜ

�Lisatuddokumendid:

Sõltumatuvandeaudiitoriaruanne��

3


Sisukord

TegevusaruanneTegevusaruanneTegevusaruanneTegevusaruanne ............................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................ 4444

Raamatupidamise aastaaruanneRaamatupidamise aastaaruanneRaamatupidamise aastaaruanneRaamatupidamise aastaaruanne .................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................... 8888 Finantsseisundi aruanne ................................................................................................................................................. 8 Fondi tulude ja kulude aruanne..................................................................................................................................... 9 Fondi puhasväärtuse muutumise aruanne ........................................................................................................ 10 Rahavoogude aruanne.................................................................................................................................................... 11

Raamatupidamise aastaaruande lisadRaamatupidamise aastaaruande lisadRaamatupidamise aastaaruande lisadRaamatupidamise aastaaruande lisad ............................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................ 12121212 Lisa 1 Arvestuspõhimõtted ........................................................................................................................................ 12 Lisa 2 Finantsriskide juhtimine ................................................................................................................................. 18 2.1 Tururisk .............................................................................................................................................................. 19 2.2 Krediidirisk ........................................................................................................................................................ 21 2.3 Likviidsusrisk ................................................................................................................................................... 22 2.4 Tegevus- ja operatsioonirisk .................................................................................................................. 22 Lisa 3 Raha ja raha ekvivalendid .............................................................................................................................. 23 Lisa 4 Finantsvarad ja -kohustused kategooriate lõikes ............................................................................ 23 Lisa 5 Finantsinvesteeringud ..................................................................................................................................... 24 Lisa 6 Nõuded ja ettemaksed .................................................................................................................................... 27 Lisa 7 Finantskohustused ............................................................................................................................................ 27 Lisa 8 Fondi puhasväärtuse võrdlusaruanne ................................................................................................... 28 Lisa 9 Investeeringute tulu .......................................................................................................................................... 28 Lisa 10 Tegevuskulud ..................................................................................................................................................... 28 Lisa 11 Seotud osapooled ........................................................................................................................................... 29

TehinguTehinguTehinguTehingu---- ja vahendustasude aruanneja vahendustasude aruanneja vahendustasude aruanneja vahendustasude aruanne .................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................... 31313131

Investeeringute aruanneInvesteeringute aruanneInvesteeringute aruanneInvesteeringute aruanne ............................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................ 33333333

Fondivalitseja juhatuse kinnitus 2013. a. majandusaasta aruandeleFondivalitseja juhatuse kinnitus 2013. a. majandusaasta aruandeleFondivalitseja juhatuse kinnitus 2013. a. majandusaasta aruandeleFondivalitseja juhatuse kinnitus 2013. a. majandusaasta aruandele .................................................................................................................................................................................................... 36363636

Sõltumatu vandeaudiitori aruanneSõltumatu vandeaudiitori aruanneSõltumatu vandeaudiitori aruanneSõltumatu vandeaudiitori aruanne ............................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................ 37373737

4


TegevusaruanneDanske Pension Intress Pluss on täiendava kogumispensioni ehk kolmanda samba vabatahtlikinvesteerimisfond, mille investeerimistegevuse eesmärgiks on osakuomanike vara väärtusesäilitamine ja pikaajaline kasvatamine investeerides hajutatult erinevatesse võla- jarahaturuinstrumentidesse.VabatahtlikPensionifondDanskePensionIntressPlussontäiendavakogumispensionifond,midaigapensionikoguja saab kasutada omale sobiva riskitasemega pensionifondiportfelli loomisekskombineeridessedaVabatahtlikuPensionifondigaDanskePension100Pluss.Danske pensionifonde juhitakse aktiivse taktikalise juhtimise printsiibil. See tähendab, etpensionifondi tingimustest tulenevat pikaajalist strateegilist varade jaotust peamiste varaklassidevahel (aktsiainvesteeringud, võlainvesteeringud ja nende alamklassid) muudetakse taktikaliseltvastavaltturuolukordadeleja–prognoosidele.Intressiinvesteeringud jaotuvad üldjuhul pikaajalisteks „osta ja hoia“ tüüpi investeeringuteks jalühemainvesteerimishorisondigapaigutusteks.Neistesimesedhõlmavadpeamiseltriikide jakõrgekrediidikvaliteediga ettevõtete võlakirju. Nende instrumentide valikul on määravaks emitentidekrediidivõime analüüs ja vastavasisulised prognoosid. Lühema investeerimishorisondigainvesteeringud teostatakse nii läbi teiste investeerimisfondide ja börsil kaubeldavate fondide (ETF-ide) kui ka üksikinstrumentidesse investeerides ning kasutatakse peamiselt fondi riski-tulu profiilimuutmiseksvastavaltmakromajandusejakrediiditurutsüklitele.Danske pensionifonde juhitakse nii varapaigutuste strateegilisel, taktikalisel kui kaüksikinstrumentide analüüsi ja valiku tasanditel Eestist. Danske pensionifondide fondivalitsejaDanske Capital AS-i investeerimismeeskond teeb Danske Capitali Taanivarahaldusorganisatsiooniga koostööd eeskätt spetsiifilist ja ajamahukat tööd nõudvatesvaldkondadesnagumakromajanduslikmodelleeriminejaportfelliriskidemodelleerimine.RinglusesolevateDanskePensionIntressPlussosakutearvoli2013.aastalõpuseisuga325173.MaailmamajandusjafinantsturudLõppenud aasta esimeses pooles valitsesid maailmas peamiselt 2012. aastal ja varemgi algusesaanud trendid.Arenenud tööstusriigid seisid taas silmitsi pisut aeglustuvamajandusaktiivsusega,võlakoormusejaeelarvedefitsiiditeemadolidjätkuvaltaktuaalsed.Aastateinepooltõiendagakaasaesmalt üha paranevad kindlustundeindikaatorid ja hiljem ka paremad ettevõtete ning kamakromajandusenäitajad.Inflatsioonarenenudtööstusriikides,kaasaarvatudEestis,püsismadaljaaasta jooksul langes mõnevõrra veelgi. Ühena vähestest koges tarbijahindade kasvu kiirenemisterakordseltagressiivsetraha-jaeelarvepoliitikatviljelevJaapan.Finantsturgudel oli 2013. aasta mitmepalgeline. Aasta algas hästi ja paranevatekindlustundeindikaatoriteningjätkuvalt lõdvarahapoliitikatoelaktsiatejavõlakirjadehinnadtõusid.Esimenesuuremüllatustabasinvestoreidmais,milUSAFöderaalreservteatasplaanistastudapeagiesimesed sammud vähem lõdva rahapoliitika suunas. Lisaks sellele, et tegu oli mõneti ootamatuuudisega, oli paljude jaoks üllatav ka turuosaliste reaktsioon. Nimelt asusid investorid hoogsaltmüüma arenevate riikide investeeringuid, mille tõttu sattusid surve alla nii kõnealuste riikidevõlakirjad,valuutadkuikasealsedaktsiad.Justsedavarasuvistperioodivõibkilugedaeelmiseaastaüheksmärkimistväärivamakssündmuseksfinantsturgudel.Olles jubaaastaidolnudharjunud lõdvarahapoliitika ja väga madalate intressimääradega muutusid paljud investorid hooletuks ninginvesteerimisobjektide valikul sai otsustavaks eelkõige oodatav tootlus. Võimalikud riskid jäid ühaenamtahaplaanile.Kõrgemattootlustpakkuvateinvesteeringuteotsingulliikus2009.aastastalatesrohkelt raha arenevate riikide finantsturgudele pööramata olulist tähelepanu konkreetse riigi võiregioonimakromajanduslikelearengutele.2013. aastavarasuvelsaabuspaljude jaoks tõehetk,milavastati,etniimitmeskiriigis(nagunäiteksTürgi,Brasiilia ja India)onrohkeväliskapitalisissevoolutingimustesviimaseviieaastajooksulelluviimatajäänudolulineosavajalikestmajandusreformidest.Olles jõudnud eelkirjeldatud tõdemuseni, tundus investori seisukohast pea ainuõige realiseeridainvesteeringud kõnealustes riikides ja vahetada saadud liirid, reaalid ja ruupiad dollariteks võieurodeks.Müügisurveniiaktsia-,võlakirja-kuivaluutaturgudeloliniivõrd tugev,etarenevateriikide

5


varade hinnad teisel poolaastal enam taastuda ei suutnudki ning lõpetasid aasta negatiivsetetootlusnumbritega. Arenenud tööstusriikide finantsturgudel läks siiski paremini. Esimesestehmatusestülesaanunajätkasidülespoolerühkimistniiaktsiatekuivõlakirjadehinnad.2013.aastalõpetati tugevas plussis – aktsiaturud näitasid kahekohalisi tootlusnumbreid ja isegi ettevõtetevõlakirjade tootlus ületas inflatsioonimäära. Tähelepanuväärne on lõppenud aasta puhul ka tõik, etvaatamataeuroalanigelalemakromajanduselejajätkuvateleraskusteleHispaanias,Itaalias,KreekasjaPortugalis,olieuroükstugevaimaidvaluutasidmaailmavaluutaturul.AastagatugevneseuroUSAdollarisuhtes4%,Rootsi kroonisuhtes3%,Venerublasuhtes11%jaTürgi liiriningJaapani jeenisuhteskoguni21%.Eestis majanduse kasvutempo võrreldes 2012. aastaga mõnevõrra aeglustus. Eelkõige tulijahtumine ettevõtluse poolelt, esmajoones transpordi- ja ehitussektorist. Läbi terve aasta toetusmajanduskasv peamiselt majapidamiste tarbimisele. Tööpuuduse vähenemine ja palgakasvsuurendasid sissetulekuid ja lõid soodsa baasi sisetarbimise tõusule. Vaatamata madalateleraporteeritud inflatsiooninumbritele ja samaaegsele suhteliselt kiirele palgatõusustatistikale võibaga öelda, et madalapalgaliste olukord on siiski muutunud pigem kehvemaks. Viimastel kvartalitelparanenud Eesti väliskaubanduspartnerite olukord süstib pisut lootust, et 2014. aasta võiksettevõtlussektorile tulla parem. Samas on piisavalt kitsaskohti, mis tekitavad ettevõtjatesebakindlustjamõjuvadseeläbikasvupärssivalt.InvesteeringudFondi varad olid 2013. aasta lõpu seisuga investeeritud täies ulatuses intressiinstrumentidesse(võlakirjad, kommertspaberid, rahaturuinstrumendid, deposiidid) või nimetatud instrumentidesseinvesteerivatessefondidesse.Aktsiainstrumentidessefondilinvesteeridaeiolelubatud.Nagu finantsturgudel tervikuna, oli 2013. aasta mitmepalgeline ka võlakirjaturgudel. Kuigilühiajalised intressimääradpüsisidaasta jooksulsisuliseltsamal tasemel (6-kuuEuriboraastaalul0,32%jaaasta lõpus0,39%),siisvõlakirjadehindurohkemmõjutavadpikaajalised intressimääradkogesid tõusu nii Euroopas, USA-s kui ka arenevates riikides. Aasta kokkuvõttes tähendas seeeelkõigekehvaehknegatiivsetootlusegaaastatpaljudeleriigivõlakirjadele.Paremini läksettevõtetevõlakirjadel. Krediidimarginaalid langesid nii kõrge krediidikvaliteediga investeerimisjärgu kui kamitte-investeerimisjärgu ettevõtetele, mistõttu nimetatud võlakirjad näitasid 2013. aastalvõlakirjadevaraklassiskaparimaidtootlusnumbreid.Pikaajaliste intressimäärade järk-järgulise tõusu ootuses paigutasime Danske pensionifondidevõlakirjainvesteeringud peamiselt keskpika tähtajaga võlakirjadesse ja võlakirjafondidesse hoidesinvesteeringute intressiriski taseme seeläbi mõõduka. Riigivõlakirjadele eelistasime jätkuvaltettevõtete võlakirju. Aasta üheks suurimaksmuutuseks fondi intressiinvesteeringutes võib pidadamärtsikuist arenevate riikide võlakirjade osakaalu vähendamist ja USA dollaris soetatudvõlakirjapositsioonide realiseerimist. Paljuski just tänu sellele taktikalisele müügile jäid Danskepensionifondide võlakirjaportfellid mais globaalseid finantsturge tabanud arenevate riikidefinantsvarade müügisurvest ja sellega kaasnenud hinnalangusest puutumata. Pigem kasutasimemais-juunis toimunud turukorrektsiooni, et valikuliselt suurendada ettevõtete võlakirjade ja Baltiriikidevalitsustevõlakirjadeosakaaluportfellis.2013. aastal kärpis EuroopaKeskpank oma keskset intressimäära0,50%võrra tasemele0,25%.Rahaturu intressimäärad (Euribor) seekord nimetatud kärbete valguses kuigivõrd eimuutunud. Ka(riigi)võlakirjade tulusust tähtajani mõjutas 2013. aastal mitte niivõrd enam Euroopa Keskpangatraditsiooniline rahapoliitika (ja inflatsiooniootused) kuivõrd mitmesugused erakorralisedrahanduspoliitilisedmeetmedjaprogrammid.Fondi võlakirjade portfelli (st. portfell, millest on välja arvatud investeeringud läbi teisteinvesteerimisfondide ja börsil kaubeldavate fondide) intressiriski kaalutud keskmine kestus(duratsioon) oli 2013. aasta lõpu seisuga2,8 aastat,mis onmõnevõrramadalam kui aasta varem(3,2). Kõik fondi intressiinstrumentide paigutused olid aasta lõpu seisuga tehtud euros. Fondiinvesteeringuteotsepositsioonidekaalutudkeskminekrediidireitingoli2013.aastalõpuseisugaA-(Standard&Poor’sskaalal)1. 1 Reitinguagentuuri Standard & Poor’s krediidireitingute skaala on alates kõrgeima krediidikvaliteedigareitingustjärgmine:AAA,AA,A,BBB,BB,B,CCC,CC,C,D;vahereitinguidigaletasemeletähistataksekasutadesmärke+ja–moodustadeslaiendatudskaalaAAA,AA+,AA,AA-,A+,A,A-jne.ReitingutevahemikkeAAAkuniBBBnimetatakseinvesteerimisjärgujasellestmadalamaidmitte-investeerimisjärgureitinguteks.

6


2014. aastaks ootame fondi puhasväärtusele kasvu. Et nii riigivõlakirjade tulusus kui kaettevõttevõlakirjade krediidimarginaalid on äärmiselt madalal, on võlakirja- ja intressiturud ülekeskmise tundlikud nii keskpankade baasintressimäärade, inflatsiooninumbrite, valuutakurssidemuutuste kui ka krediidiriskimarginaalide liikumistele. Intressimäärade ja krediidimarginaalidemadala stardipositsiooni tõttu on eelnevate aastate tootluste kordamine intressi- javõlakirjainvesteeringute osas seega vähetõenäoline. Juhul kui võlakirjaturgudel ei esine häidostukohti pakkuvaid momente, jääb võlakirjainvesteeringute tootlus 2014. aastal paari-kolmeprotsendi kanti. Fond jätkab sektoripõhiselt ja geograafiliselt hajutatud investeerimispoliitikajärgimist, kasutades intressiinvesteeringute kaalutud keskmist kestust ja sobiva krediidiriskigainstrumentidevalikutkuipeamisihoobasidfondiintressiinvesteeringutetururiskijuhtimisel.InvesteerimistulemusedAlates 1. jaanuarist kuni 31. detsembrini 2013 tõusis Danske Pension Intress Pluss osakupuhasväärtus (NAV) 0,76270 eurolt 0,76664 eurole ehk fondi 2013. aasta tootluseks kujunes0,52%.Võrdluseks, tarbijahinnaindeks (THI) tõusisEestisStatistikaametiandmetelsamalperioodil+1.4%.

0.63

0.65

0.67

0.69

0.71

0.73

0.75

0.77

0.79

12´08 12´09 12´10 12´11 12´12 12´13

OsakupuhasväärtusEUR

Fondiosakalatesalgusest,16.12.2008

0.74

0.75

0.76

0.77

0.78

12´12 3´13 6´13 9´13 12´13

OsakupuhasväärtusEUR

Fondiosak2013.aastal

Joonis1.VabatahtlikuPensionifondiDanskePensionIntressPlussosakupuhasväärtusemuutus.Fondi tootlus alates fondi loomisest16.12.2008 oli2013. aasta lõpu seisuga+19,3%võrreldunasamaperioodiTHImuutusegaligikaudu+11,5%.

7


Fondivarapuhasväärtustõusis2013.aastaga178862euroltosakuteeestlaekunudraha,portfellikuuluvateväärtpaberitehinnamuutuseningintressitulutulemusena249289euroleehk39.38%.01.aprillil2014.a.MärtenKressfondijuht

alepik

Stamp

8


Raamatupidamiseaastaaruanne

Finantsseisundiaruanne

eurodes Lisanr. 31.12.2013 31.12.2012

Fondivarad

Rahajarahaekvivalendid 3,4 49572 23212Finantsvaraõiglasesväärtusesmuutusega tuludejakuludearuandes 4,5 199566 160757Nõudedjaettemaksed 6 387 568

Fondivaradkokku 249525 184537

Kohustusedjafondivarapuhasväärtuses

Finantskohustusedkokku 7 236 5675

Osakuomanikelekuuluvfondivarapuhasväärtuses

8 249289 178862

Kohustusedjafondivarapuhasväärtuses 249525 184537Lehekülgedel10-30esitatudlisadonraamatupidamiseaastaaruandelahutamatuosa.

9


Fondituludejakuludearuanne

eurodes Lisanr. 2013 2012

Fonditulud

Intressitulu 9 2880 1945Dividenditulu 9 1055 707Netokasum/kahjumõiglasesväärtuses läbituludejakuludearuandekajastatud finantsvaradestja-kohustustest 9 -202 8813

Fondituludkokku 3733 11465

Fonditegevuskuludkokku 10 -2620 -1831

Fonditulem 1113 9634Lehekülgedel12-30esitatudlisadonraamatupidamiseaastaaruandelahutamatuosa.

10


Fondipuhasväärtusemuutumisearuanne


Fondivarapuhasväärtusaruandeperioodialguses 178862 110172

Laekumisedväljastatudosakuteeest 79586 82088Väljaminekudtagasivõetudosakuteeest -10272 -23032Fonditulem 1113 9634

Fondivarapuhasväärtusaruandeperioodilõpus 8 249289 178862

Fondipuhasväärtusüheosakukohtaaruandeperioodilõpuseisuga

8 0.76664 0.76270

Ringlusesolevateosakutearvaruandeperioodilõpuseisuga

8 325173 234510

Lehekülgedel12-30esitatudlisadonraamatupidamiseaastaaruandelahutamatuosa.

11


Rahavoogudearuanne


Rahavoodfondiäritegevusest Laekunudintressid 3111 1774Laekunuddividendid 1256 888Netotulemvaluutakursimuutusest 413 79Müüdudinvesteeringuteltlaekunudraha

52200 54878

Osetetudinvesteeringutelttasutudraha

-97603 -101332

Muudfinantstulud 219 123Makstudtegevuskulud -2550 -1784Rahavoodfondiäritegevusest -42954 -45374

Rahavoodfondifinantseerimistegevusest Fondiosakuteeestlaekunudraha 79586 82088Fondiosakuteeesttasutudraha -10272 -23032Rahavoodfondifinantseerimistegevusest 69314 59056

Rahavoodkokku 26360 13682

Rahajarahaekvivalendid perioodialguses 23212 9530rahajarahaekvivalentidemuutus 26360 13682perioodilõpus 3 49572 23212Lehekülgedel12-30esitatudlisadonraamatupidamiseaastaaruandelahutamatuosa.

12


Raamatupidamiseaastaaruandelisad_________________________________________________________________________________Lisa1Arvestuspõhimõtted1ÜldineinformatsioonVabatahtlik Pensionifond Danske Pension Intress Pluss (edaspidi Fond) on täiendavakogumispensioni võimaldamiseks loodud lepinguline investeerimisfond, mis moodustati 11. juulil2008. Fondi valitseja onDanskeCapitalAS (edaspidi Fondivalitseja), juriidilise aadressigaNarvamnt.11,15015Tallinn.Fondi tegevuse eesmärgiks on Fondi osakuomanikele võimaluse pakkumine raha säästmiseks jainvesteerimiseks tulevaseks pensionipõlveks. Fondi investeerimistegevuse eesmärgiks on riskihajutamise põhimõttel osakuomanike vara väärtuse säilitamine ja pikaajaline kasvatamine,investeeridespeamiselterinevatessevõla-jarahaturuinstrumentidesse.2AruandekoostamisealusedFondi raamatupidamisarvestust ja aruandlust korraldatakse lähtudes raamatupidamise seadusest,investeerimisfondide seadusest, kogumispensionide seadusest, nende alusel välja antudseadusandlikest dokumentidest, Euroopa Komisjoni poolt vastu võetud rahvusvahelistestfinantsaruandlusestandarditestjaIFRStõlgendustestjafonditingimustest.2.1VastavusekinnitusFondi 2013. aasta raamatupidamise aastaaruanne on koostatud kooskõlas rahvusvahelistefinantsaruandluse standarditega (IFRS), mis on vastu võetud Euroopa Liidu poolt (IFRS EL), ninginvesteerimisfondideseadusejarahandusministrivastavatemäärustega.Fondimajandusaastaalgas1.jaanuaril2013jalõppes31.detsembril2013.RaamatupidamiseaastaaruanneallkirjastatiFondivalitsejajuhatusepoolt01.aprillil2014.2.2HindamisalusedFinantsaruannete koostamisel on lähtutud soetusmaksumuse printsiibist, välja arvatud õiglasesväärtusesmuutusegaläbituludejakuludearuandekajastatavadfinantsinstrumendid.2.3ArvestusvaluutajaesitusvaluutaFondiarvestus-jaesitusvaluutaoneuro.Raamatupidamiseaastaaruanneonkoostatudtäpsusega1euro.2.4HinnangutejaotsustekasutamineFondi juhtimine, s.h. investeerimisotsuste tegemine põhineb seadusega kooskõlas olevatel FonditingimustelningFondivalitsejasisemistelkordadel.Fondiraamatupidamiseaastaaruandekoostamiselonlähtutudeelnimetatudprotsessikäigustehtudotsustestjahinnangutest.Hinnangudjanendegaseotudeeldusedtuginevadajalooliselekogemuseleningmitmetelemuudele faktidele,mis on eeldatavasti asjakohased ning lähtuvad asjaoludest, miskujundavadpõhimõttedvaradejakohustusteväärtustehindamiseks,miseituleneotseseltmuudestallikatest.Tegelikudtulemusedvõivadollahinnangutesterinevad.Hinnangud ja nende aluseks olevad eeldused vaadatakse perioodiliselt üle. Raamatupidamislikehinnanguteülevaatamisest tulenevmõju kajastataksemuutmise perioodil ja tulevastel perioodidel,midamuutusmõjutab.

13


Käesoleva raamatupidamisaruande koostamisel kasutatud peamised arvestuspõhimõtted, mislähtuvad seadusega kooskõlas olevast Fondivalitseja sisekorrast - Investeerimisfondide varapuhasväärtuse määramise kord - , on esitatatud allpool. Nimetatud põhimõtteid on rakendatudlähtudes järjepidevuse ja võrreldavuse printsiibist, hindamiste muutuste sisu ja nende mõju onselgitatudvastavateslisades.Kuifinantsaruannetekirjeteesitustvõiklassifitseerimisemeetoditonmuudetud,siisonvastavaltümberklassifitseeritudkaeelmiseperioodivõrreldavadnäitajad.Juhatus on hinnanud fondi tegevuse jätkuvust ning kinnitab, et fond on järgneva 12 kuu jooksuljätkuvalttegutsev.3Olulisemadarvestuspõhimõtted3.1Finantsvaradeja–kohustustearvestus.�Finantsvaradeks loetakse raha, väärtpabereid, hoiuseid, viitlaekumisi, muid nõudeid jatuletisinstrumente.FinantskohustusteksloetaksetekkepõhiseidkohustusiFondivalitsejaleningmuidkohustusi.Finantsvarad ja – kohustused võetakse algselt arvele nende soetusmaksumuses,milleks on antudfinantsvara või –kohustuse eest makstud või saadud tasu õiglane väärtus. Tavapärastelturutingimustel toimuvaid finantsvarade oste ja müüke kajastatakse või nende kajastaminelõpetatakse, kasutades tehingupäevapõhist arvestust ehk kasutatakse päeva, mil Fond sõlmisinstrumentikäsitleva lepingu.Erandiksvõivadolla fondiosakutemärkimise ja lunastamisetehingud,mis toimuvad summa, mitte hinnapõhisel märkimisskeemil ning koguse, mitte hinnapõhisellunastamisskeemil. Selliste tehingute kajastamine toimub väärtuspäeva põhiselt vastavaltfondiosakuteostujarealiseerimishinnainfokättesaadavakssaamiseväärtuspäeval.Väärtpaberite soetamise ja müümisega tekkinud, kuid maksmata komisjoni- ja tehingutasudkajastatakse tehingupäeval ning kajastatakse Fondi tulude ja kulude aruandes real “Fonditegevuskuludkokku”.3.2 Välisvaluutas toimunud tehingud ning välisvaluutas fikseeritud finantsvarad ja-kohustusedAruandekuupäevalvälisvaluutasfikseeritudrahalisedvaradjakohustusedhinnatakseümbersamalkuupäeval Fondi depositooriumis Danske Bank A/S Eesti filiaal kehtivate valuutakurssidega.Välisvaluutasfikseeritudmitterahalisedvaradjakohustused,midakajastatakseõiglasesväärtuses,hinnatakse arvestusvaluutasse ümber kasutades nende õiglaste väärtuste määramise kuupäevalkehtinud valuutakursse. Ümberhindamisel tekkivad kursivahed kajastatakse Fondi tulude ja kuludearuandes.3.3SaldeerimineFinantsvarad jakohustused tasaarveldatakse jasaadudnetosummadkajastatakse finantsseisundiaruandes ainult siis, kui Fondil on tasaarvelduseks seaduslik õigus ning ta kavatseb varad jakohustusedtasaarvestadanetosummasvõirealiseeridavaraningtäitakohustusüheaegselt.3.4FinantsvaradFinantsvaradena kajastatakse raha, hoiuseid, väärtpabereid, viitlaekumisi, muid nõudeid jatuletisinstrumente. Väärtpaberite all mõistetakse väärtpaberituru seaduse §-s 2 nimetatudfinantsinstrumente.3.4.1FinantsvaradeklassifitseerimineFinantsvaradliigitatakseolenevaltvarasoetamiseeesmärgistühtejärgmistestkategooriatest:

• õiglasesväärtusesfinantsvaradmuutusegaläbituludejakuludearuande;• lunastustähtajanihoitavadinvesteeringud;• laenudjanõuded;

14


• müügivalmisfinantsvarad.

Esmasel kajastamisel hinnatakse, millisesse kategooriasse finatsvara kuulub. Fond on liigitanudfinantsvarajärgmistessekategooriatesse:

• õiglasesväärtusesfinantsvaradmuutusegaläbituludejakuludearuande;

• laenudjanõuded.Õiglases väärtuses muutusega läbi Fondi tulude ja kulude aruande kajastatavad finantsvarad onkauplemiseesmärgil hoitavad finantsvarad ja algsel arvelevõtmisel õiglases väärtuses muutusegaläbi Fondi tulude ja kulude aruande kajastatavateks finantsvaradeks liigitatud finantsvarad.Finantsvarad loetakse õiglases väärtuses muutusega läbi Fondi tulude ja kulude aruandekajastatavateks kui Fond haldab taolisi investeeringuid ning teeb nende õiglasele väärtuseletuginedes ostu- ja müügiotsuseid vastavalt Fondi dokumenteeritud riskide haldamise jainvesteerimise strateegiale. Algsel kajastamisel investeeringule omistatavad tehingukuludkajastatakse perioodi kuluna. Õiglases väärtuses muutustega läbi Fondi tulude ja kulude aruandekajastatavaid finantsvarasid mõõdetakse õiglases väärtuses ning nende muutused kajastataksearuandeperioodiFondituludejakuludearuandesrealnetona„kasum/kahjumõiglasesväärtusesläbituludejakuludearuandekajastatudfinantsvaradestja–kohustusest“.Õiglases väärtuses muutusega läbi tulude ja kulude aruande kajastatavad finantsvarad onväärtpaberituruseaduse§-s2nimetatudfinantsinstrumendid:

1)aktsiavõimuusamaväärnekaubeldavõigus;2)võlakiri,vahetusväärtpabervõimuuemiteeritudjakaubeldavvõlakohustus,miseiolerahaturuinstrument;3)märkimisõigusvõimuukaubeldavõigus,misannabõiguseomandadapunktis1või2nimetatudväärtpabereid;4)investeerimisfondiosak;5)rahaturuinstrument;6)tuletisväärtpabervõituletisleping;7)kaubeldavväärtpaberihoidmistunnistus.

Laenud ja nõuded on fikseeritud või kindlaksmääratavate maksetega tuletisinstrumentideksmitteolevad finantsvarad, mis ei ole noteeritud aktiivsel turul. Laenud ja nõuded võetaksefinantsseisundiaruandesarveleõiglasesväärtuses.Laenudejanõuetenakajastatakserahajarahaekvivalente,võlgnevusivahendajatelejamuidnõudeid.3.4.2Finantsvaradeedasinemõõtmineningfondipuhasväärtusemääramine�Pärast esialgset kajastamist hindab Fond finantsvarasid vastavalt Fondivalitseja juhatuse pooltkinnitatud Investeerimisfondide vara puhasväärtuse määramise korrale õiglases väärtusesmuutusega läbi Fondi tulude ja kulude aruande. Finantsvarade realiseeritud tulusid ja kulusidkajastatakse õiglases väärtuses muutusega läbi Fondi tulude ja kulude aruande. FinantsvaradeõiglaseväärtusemuutustesttulenevaidrealiseerimatatulusidjakulusidkajastatakseFondituludejakuludearuandesnendetekkimiseperioodil.Dividenditulufinantsvaradeltvõetaksearveleõiglasesväärtusesesimeselpäeval,milaktsiakauplebilma dividendita (Ex-dividends date), arvestades välja kuulutatud dividendimäära, Fondi pooltomatavateaktsiatearvuaktsionäridenimekirjafikseerimisepäevalningrakendatavatmaksumäära.Dividendinõue eemaldatakse aktivatest vastava rahasumma laekumisel fondi. Dividenditulukajastatakse tulude ja kulude aruande real “Dividenditulu” hetkel, kui määratakse aktsionäri õigusdividendidele.Vasatavalt IFRS 13-le kasutab Fond õiglases väärtuses mõõdetavate varade hierarhias järgmisihindamistehnikaid:

1. tase- finantsinstrumendid, mille õiglane väärtus määratakse aktiivsel turulnoteeritud hindade alusel. Siia kategooriasse kuuluvad aktsiad, avatudinvesteerimisfondideosakudjaaktsiadningvõlakirjad,millehindamiselkasutataksenoteeritud hinda või börsil noteerimata avatud investeerimisfondi puhulpuhasväärtust.

15


2. tase- finantsinstrumendid, mille õiglase väärtuse määramisel kasutataksehindamistehnikat,millesisendiksonturuinformatsioon(sarnastetehingutekursidjaintressikõverad)

3. tase- finantsinstrumendid, mille õiglase väärtuse määramisel kasutatakse muidhindamismeetodeid (näiteks diskonteeritud rahavoogude meetod) hinnangulistesisenditega.

Õiglases väärtuses mõõdetavate varade hierarhiast tulenevalt kasutatavast hindamistehnikastannabülevaatelisa5.�FondivarapuhasväärtusmääratakseFondivalitsejaInvesteerimisfondidepuhasväärtusemääramisekorra alusel, mis vastab väärtpaberituru seaduse, investeerimisfondide seaduse ja vastavaterahandusministrimäärustesinvesteerimisfondidepuhasväärtusemääramisekohtasätestatule.Fondi varapuhasväärtusemääramiseksarvutatakseFondi vara väärtus,millest arvutataksemahaõigusaktides sätestatud nõuded Fondi vastu. Fondiosaku puhasväärtus leitakse hindamispäevaseisugaFondivarapuhasväärtusejagamiselarvestusehetkeksemiteeritudosakutearvuga.Fondipuhasväärtusemääramisekorraüldprintsiibidonjärgnevad:1) Raha ja raha ekvivalentide väärtus määratakse nende bilansilise väärtuse alusel. Raha ja rahaekvivalentidena on Fondi finantsseisundi aruandes seisuga 31.12.2013 kajastatud nõudmisenihoiustesaldodpangakontodeljaüleöödeposiitidesaldod.HoiusteltkogunenudintressningfikseeritudtulumääragaväärtpaberitekupongiintressarvestataksetekkepõhiseltjakajastatakseFondituludejakuludearuandereal“Intressitulu”.2) Välisvaluutadeks on arvatud kõik teised valuutad peale euro. Välisvaluutas fikseeritud varad jakohustused hinnatakse ümber bilansipäeva kursi alusel eurodesse, võttes aluseks depositooriumiDanskeBankA/SEestifiliaalvaluutakursid.VälisvaluutatehingutestsaadudkasumidjakahjumidonFondituludejakuludearuandeskajastatudperioodituluja-kuluna.

3)ReguleeritudturulkaubeldavavõlaväärtpaberiõiglaseväärtusemääramiseltavaolukorraslähtubFondivalitsejaprotseduurist,misonsätestatudInvesteerimisfondidevarapuhasväärtusemääramisekorras,lähtudesühestalljärgnevastmeetodist:

1) fondivalitsejapooltarvutatudkeskmisesthinnast;2) reguleeritudturusulgemishinnastvõi3) turuvälisestostunoteeringust.

4) Muude reguleeritud turul kaubeldavate väärtpaberite õiglase väärtuse määramisel lähtubFondivalitseja hindamispäeva reguleeritud turu sulgemishinnast. Selle puudumisel määrataksevõlaväärtpaberi väärtus hindamispäevale eelneva tööpäeva reguleeritud turu sulgemishinna aluselvõiajaliseltviimaseteadaolevareguleeritudturusulgemishinnaalusel.

5) Reguleeritud turul mittekaubeldava väärtpaberi väärtuse määramise aluseks on tema õiglaneväärtus, milleks on eelkõige väärtpaberituru kutselise osalise ostunoteering, millega nimetatudturuosaline on nõus vastava väärtpaberiga tehingut sooritama. Fondivalitseja kinnitab turuosalistenimekirja,kellenoteeringuidonlubatudkasutada.

6)Fondivarassekuuluvate investeerimisfondideosakute õiglaseksväärtuseksonajaliseltviimaneteadaolev tagasivõtmishind või kui tagasivõtmishind ei ole kättesaadav, siis nimetatud osakupuhasväärtus.Laenudejanõueteedasinekajastaminetoimubkorrigeeritudsoetusmaksumuses.3.4.3FinantsvaradeväärtuselangusKui finantsvara õiglast väärtust ei ole võimalik määrata, lähtub Fondivalitseja objektiivsetesttõenditestfinantsvaravõifinantsvaradegrupivõimalikuväärtusekohta.

16


Asjaoludeks,misviitavadvõimalikulefinantsvaraväärtuselangusele,võivadollavõlgnikuvõivõlgnikegrupiolulisedfinantsraskused,kohustustemittetäitminevõimaksejõuetusintressivõipõhimakseteosas, pankrotistumise tõenäosus või finantsiline ümberorganiseerimine ning kättesaadavatestandmetest järeldatav tulevaste rahavoogude oluline vähenemine, nagumuutused võlgnevustes võimajandusliketingimustemuutused,misonseostatavadkohustusterikkumisega.Finantsvara väärtuse langust arvutatakse peamiselt selle vara õiglase väärtuse kaudu. Kõik varaväärtuselangemisesttekkinudkahjumidkajastuvadFondituludejakuludearuandes.Kuikahjumfinantsvaraväärtuselangusestvähenebjasedavähenemistsaabobjektiivseltseostadasündmusega,mistoimubpärastväärtuselangusekajastamist,siistühistatakseeelnevaltkajastatudfinantsvaraväärtuselangusesttulenevkahjum.3.4.4FinatsvarakajastamiselõpetamineFondlõpetabfinantsvarakajastamise,kuilepingulisedõigused,mistagavadvarastsaadavarahavoo,onlõppenudvõikuiFondonõigusedfinantsvarastsaadavalerahavooleandnudületehinguga,millegaläksid üle finantsvara omandiõigusega seotud olulised riskid ja hüved. Fond kajastab üleantudfinantsvaragaseosestekkinudvõisäilinudõigusederaldivaravõikohustusena.3.5FinantskohustusedFinantskohustusedliigitatakseolemusestlähtuvaltühtejärgmisessekategooriasse:

• õiglases väärtuses muutustega läbi Fondi tulude ja kulude aruande kajastatavadfinantskohustused;

• korrigeeritudsoetusmaksumuseskajastatavadfinatskohustused.Esmasel kajastamisel hinnatakse, millisesse kategooriasse finantskohustus kuulub. Fond onliigitanud finantskohustused kategooriasse korrigeeritud soetusmaksumuses kajastatavadfinantskohustused.Fondi finantskohustustena kajastatakse võlgnevust Fondivalitseja ees Fondi valitsemise eest,depositooriumiledepooteenuseosutamisejatehingutasudeeest,võlgnevusivahendajateeesjamuidkohustusi.Muudekohustustenanäidatakseostetudväärtpaberitemaksumust,milleväärtuspäeveioleveelsaabunud.VõlgnevusFondivalitsejaleonvalitsemistasuFondivalitsemiseeest.Valitsemistasumääron0.95%aastas(0.002603%päevas)arvestatunaigapäevaseltFondiaktivateturuväärtusest.Fond maksab depositooriumile osutatud depooteenuste eest depootasu 0.000472% päevas(0.172%aastas)arvestatunaigapäevaseltFondiaktivateturuväärtusestmahunikuni3195582.43eurotja0.000236%päevas(0.086%aastas)mahult,misületab3195582.43eurot.3.5.1Finantskohustusteedasinemõõtmine�PärastesialgsetkajastamisthindabFondfinantskohustusikorrigeeritudsoetusmaksumuses.3.5.2FinantskohustustekajastamiselõpetamineFondlõpetabfinantskohustusekajastamise,kuiseeonrahuldatud,lõppenudvõiaegunud.3.6ArveldusedosakuomanikegapealeFondipuhasväärtusemääramist3.6.1Osakuväljalaskehindja–tasuOsak lastakse välja väljalaskehinnaga. Osaku väljalaskehind on investeeritava rahasummaregistripidaja kontole jõudmise päeva osaku puhasväärtus, millele võib olla lisatud osakuväljalasketasu. Osaku väljalasketasu kuulub Fondivalitsejale tasumisele osaku omandanudosakuomaniku arvelt. Osaku väljalasketasu piirmäär on 1,5% osaku puhasväärtusest. AndmedkehtivaosakuväljalasketasumäärakohtaonavalikustatudFondiprospektis.

17


3.6.2Osakutagasivõtmishindja–tasuOsak võetakse tagasi üksnes tagasivõtmishinnaga. Osaku tagasivõtmishind on osakutelunastamisavalduse Fondivalitsejale laekumise päeva osaku puhasväärtus, millest võib olla mahaarvestatud osaku tagasivõtmistasu. Osaku tagasivõtmistasu kuulub Fondivalitsejale tasumiseleosaku tagastanud osakuomaniku arvelt. Osaku tagasivõtmistasu piirmäär on 1% osakupuhasväärtusest. Andmed kehtiva osaku tagasivõtmistasu määra kohta on avalikustatud Fondiprospektis.3.6.3OsakutevahetamineOsakuomanikulonõigusvahetadaosakudüksnesteisevabatahtlikupensionifondiosakutevastu.Osakute vahetamine toimub kogumispensionide seaduses, investeerimisfondide seaduses jatingimustes ettenähtud korras. Osakuomanikul on õigus vahetada osakud teise vabatahtlikupensionifondi osakute vastu kui ühe või mõlema vahetamisega seotud pensionifondi osakutetagasivõtminevõiväljalaskmineeioleõigusaktidealuselkeelatud.3.7Tulumaks

Kehtiva tulumaksuseaduse kohaselt ei ole Fond maksukohuslane. Tulumaksuga maksustataksepensionifondist osakuomanikule, osakuomaniku pärijale, samuti kogumispensionide seadusessätestatud pensionilepingu alusel kindlustusvõtjale, kindlustatud isikule ja soodustatud isikuletehtavadväljamaksed.

3.8Seotudosapooled

SeotudosapooltekskäesolevaaruandemõistesloetakseFondivalitsejatningteisiFondivalitsejapooltvalitsetavaid investeerimis- ja pensionifonde ning Fondivalitsejaga samasse konsolideerimisgruppikuuluvaid ettevõtteid, Fondivalitseja nõukogu ja juhatuse liikmeid. Vastavalt Fondi tingimustelemaksab Fond igakuiselt valitsemistasu Fondivalitsejale ning teenustasusid depositooriumile.Fondivalitseja on Fondi nimel teinud aruandeperioodil tehinguid Fondivalitsejaga samassekonsolideerimisgruppikuuluvaüksuseDanskeBankA/SEestifiliaaliga.3.9IntressituluIntressitulu on kajastatud Fondi tulude ja kulude aruandes kõikide instrumentide osas, midakajastatakse korrigeeritud soetusmaksumuses, kasutades sisemise intressimäära meetodit võiõiglasesväärtusesmuutusegaläbiFondituludejakuludearuandekajastatavatevõlakirjadeosas.Sisemise intressimäära meetod on finantsvara või –kohustuse korrigeeritud soetusmaksumusearvestamise ja intressitulu või intressikulu vastavale perioodile jagamise meetod. Sisemineintressimäär onmäär,misdiskonteerib täpselteeldatava tulevase rahavoo läbi finantsinstrumendieeldatavaelueafinantsvaravõi–kohustusebilansiliseväärtuseni.

3.10Uuedfinantsaruandlusestandardid

Fondonkasutuselevõtnudjärgmiseduuedstandardidjastandarditemuudatused(shneisttulenevadmuudatusedmuudesstandardites),midaesmakordseltrakendatakse1.jaanuarist2013.Järgmised standardid ja standardite muudatused, mille rakendamine muutus kohustuslikuks 1.jaanuaril2013eimõjutanudFondiraamatupidamiseaastaaruannet:·StandardiIAS1muudatused–„Muukoondkasumivõi–kahjumiesitus“·StandarditeIFRS7jaIAS32muudatused–„Finantsvaradejafinantskohustustetasaarvestamine·StandardiIAS19(2011)muudatused–„Hüvitisedtöötajatele·StandardiIAS12muudatused–„Edasilükkunudtulumaks:alusvarakatmine”Lisaks jõustus1. jaanuaril2013standard IFRS13 “Õiglase väärtusemõõtmine”,mille põhimõttedvõttisFondvastavaltrakendussäteteleennetähtaegseltkasutuseleeelmiselaruandeperioodil.Käesoleva aruande koostamise hetkeks on välja antud uusi rahvusvahelise finantsaruandlusestandardeid ning olemasolevate standardite muudatusi ja tõlgendusi, mis on kohustuslikud

18


aruandeaastale, mis algab 01. jaanuaril 2014.a. või hiljem. Ülevaade neist standarditest ningFondivalitsejajuhtkonnahinnangnimetatudstandarditejatõlgendustemõjukohtaFondiaruandeleonväljatoodudallpool.3.10.1Standardid,muudatused ja olemasolevate standardite tõlgendused,mismuutuvadkohustuslikuks alates 01.01.2014 või hilisematel perioodidel võimis veel ei kehti jamisFondivalitsejajuhtkonnahinnanguleiomaolulistmõjuFondifinantsaruandlusele.�

StandardIFRS10„Konsolideeritudfinantsaruandedˮ. StandardIAS27(2011)„Konsolideerimatafinantsaruandedˮ. StandardIFRS11„Ühisedettevõtmisedˮ.StandardIFRS12„Muudes(majandus)üksustesolevateosalusteavalikustamineˮ. StandardIAS27(2011)„Konsolideerimatafinantsaruandedˮ.StandardIAS28(2011)„Investeeringudsidusettevõtetessejaühisettevõtetesseˮ. StandardiIAS32muudatused„Finantsvaradejafinantskohustustetasaarvestamineˮ.StandarditeIFRS10,IFRS12andIAS27muudatused„Investeerimisettevõttedˮ. StandardiIAS36muudatused„Mittefinantsvarakaetavaväärtuseavalikustamineˮ.Standardi IAS 39 muudatused „Tuletisinstrumentide uuendamine ja riskimaandamisarvestusejätkamineˮ.

3.11RahavoogudearuanneRahavoogude aruanne kajastab Fondi aruandeperioodi raha ja raha ekvivalentide laekumisi ningväljamakseid. Rahavoogude aruanne on esitatud otsemeetodil rühmitatuna aruandeperioodilaekumisi ja väljamakseid vastavalt nende eesmärgile äritegevuse, investeerimistegevuse jafinantseerimistegevuserahavoogudeks.3.12BilansipäevajärgsedsündmusedAruandes kajastuvad olulised varade ja kohustuste hindamist mõjutavad asjaolud, mis ilmnesidbilansipäevajaFondivalitsejajuhatusepooltFondiaastaaruandekoostamispäevavahemikul,kuidonseotudaruandeperioodilvõieelnevatelperioodideltoimunudtehingutega.Bilansipäevajärgsed sündmused,mida ei ole varade ja kohustuste hindamisel arvesse võetud, kuidmis oluliselt mõjutavad järgmise majandusaasta tulemust, on raamatupidamise aastaaruandesavalikustatud.Lisa2FinantsriskidejuhtimineOmaigapäevasestegevusespuutubFondkokku järgnevateriskidega,mille juhtimineonolulineninglahutamatuosaFonditegevuses:

• Tururisk• Krediidirisk• Likviidsusrisk• Tegevus-jaoperatsioonirisk

Võimeidentifitseerida,mõõtaningkontrollidaerinevaidriskeonlahutamatuosaFondiigapäevasestjuhtimistegevusest.Järgnevaltonkirjeldatud,milviisilonFondavatudneileriskidele,protsesseningpoliitikaidnenderiskidejuhtimiselningFondikapitalihaldamisel.RiskijuhtimiseraamistikVastavalt Fondi investeeringute juhtimise strateegiale investeerib Fond varasid erinevatesseväärtpaberitesse väärtpaberituru seaduse mõistes, muuhulgas ka tuletisinstrumentidesse. Fondiinvesteerimistegevuse eesmärgiks on varade väärtuse pikaajaline stabiilne kasvatamineinvesteerides hajutatult erinevatesse võla- ja rahaturuinstrumentidesse. Aktsiatesse ja/võiaktsiariskikandvatesseinstrumentidesseFondilinvesteeridaeiolelubatud.

19


Fondiuuteinvesteeringuteomandamiseningnendesulgemiseüleotsustabfondijuht,kelleleonantudõigused juhtida Fondi investeeringute jaotust Fondi investeerimiseesmärkide täitmisesaavutamiseks. Fondi investeeringute jaotuse vastavust Fondi investeerimiseesmärkidele jälgivadlisaksfondijuhileFondivalitsejariskijuhtningjuhatusigapäevaselt.KuiFondiinvesteeringudkalduvadkõrvale Fondi investeerimisstrateegiast on fondijuht kohustatud Fondi investeeringud selleinvesteerimisstrateegiagauuestikooskõllaviima.Fondiriske juhitakseFondivalitsejariskijuhtimisekorrasning investeerimisriskide juhtimisekorrassätestatudpõhimõtetekohaselt.NimetatudkordadeeesmärgiksonFondiinvesteeringutekuiterviku,samuti Fondi arvel kavatsetavate või teostatudüksikinvesteeringutega seotud riskide tuvastamine,hindamine, mõõtmine, analüüs, juhtimine, monitooring, järelkontroll ja kõige eelnevaga seotudotsustusprotsessid. Eelnimetatudkordi ja riskijuhtimisesüsteemevaadatakseFondivalitsejapooltüle regulaarselt, peegeldamaks muutusi nii turutingimustes, Fondi tegevuses, kui ka üleüldiseskeskkonnas.Investeerimisriskide juhtimise tegevuseeelduson, etFondivalitseja tegutsebheasusus,hoolsalt jaettevaatavalt ning võtab vastu investeerimisotsuseid lähtuvalt Fondivalitseja hoolsus- jalojaalsuskohustusest Fondi osakuomanike ees, tegutsedes alati nende parimates huvides.Fondivalitseja seab Fondi osakuomanike huvid kõrgemale enda huvidest, ennetades ja maandadessellekohaseidhuvidekonfliktevõinendevältimatusekorralavalikustabkonfliktiallikajaiseloomu.Fondiriskidejuhtimiselonsisenditeksmuuhulgaskainvesteerimisfondideseaduse§51lg6ja§248lg 1, Finantsinspektsiooni juhend „Nõuded fondi vara investeerimisega seotud riskide juhtimisele“(jõustunud 15.02.2010) ning Committee of European Securities Regulators (CESR) juhend „Risk�Management�Principles�for�UCITS“fondivalitsejariskidejuhtimiselesätestatudnõuetest.Fondi peamisteks riskide liikideks on tururisk (sh valuutarisk, intressirisk ja muu hinnarisk),krediidirisk,likviidsusriskjategevus-jaoperatsioonirisk.Lisa2.1TururiskTururisk on risk saada kahju läbi turuhindade muutumise nagu intressimäärad, aktsiahinnad,valuutakursid või toorainehinnad. Fondi investeerimisportfellis olevate finantsinstrumentideturuhindademuutusekorralkajastuvadneedmuutusedFondikoguväärtusemuutuses.Tururiskide juhtimiseeesmärgikson juhtidaavatusttururiskilevastavusesFonditingimusteganinghoida tururiskid vastuvõetavates piirides, samas oodatavat tulu optimeerides. Vastavuses Fondiinvesteerimispoliitikaga ning investeerimisriskide juhtimise poliitikaga jälgitakse positsioone Fondiinvesteerimisportfellisfondijuhtideningriskijuhipooltigapäevaselt.2.1.1ValuutariskValuutariskonrisk,etFondsaabvälisvaluutastehtudinvesteeringuteltettearvamatutkahjuvõituluvaluutakurssidemuutumisestFondiarvestusvaluutasuhtes.Fondonavatudvaluutariskile,kunaselleinvesteerimisportfellisvõidaksehoidavarasiderinevatesvälisvaluutadesningantudvälisvaluutadeja Fondi arvestusvaluuta vaheline vahetuskurss võib liikuda Fondi investeeringutele ebasoodsassuunas.FondiavatustvaluutariskilearvutatakseprotsentuaalseosakaalunaFondiportfellipuhasväärtusestarvestusvaluuta suhtes eri valuutade lõikes.Valuutariski juhtimise eesmärgil on Fondi tingimustessätestatudavatudvaluutariski ja lubatudvaluutadepiirangud.Fondijuhidningriskijuht jälgivadneistpiirangutestkinnipidamistigapäevaselt.JärgnevastabelisontoodudFondiarvestusvaluutasuhtesvaluutariskigainvesteeringuteosakaaludFondi osakute koguväärtuse suhtes Fondi portfellis. Seejuures valuuta avatud netopositsiooniarvutamiseleiarvestatateiseinvesteerimisfondiaktsiatessevõiosakutessetehtudinvesteeringutepuhulsellefondipoolttehtudinvesteeringutesttulenevaidvälisvaluutapositsioone:Valuuta 31.12.2013 31.12.2012

USD 0.04% 6.09%

Koguvaluutarisk 0.04% 6.09%

20


ValuutariskiulatustjamõjuFondiinvesteeringuteleonvõimalikanalüüsidasensitiivsusanalüüsiabil.Järgnevas tabelis on toodud sensitiivsusanalüüsi tulemused valuutariski mõjust investeeringuteportfelli koguväärtusesse stsenaariumide korral, kui Fondi arvestusvaluuta kurss investeeringutevälisvaluuta kurssidesse muutub vahemikus -15% (Fondi arvestusvaluuta nõrgenemine teistevaluutadesuhtes)kuni+15%(Fondiarvestusvaluutatugevnemineteistevaluutadesuhtes):Stsenaarium 31.12.2013 31.12.2012

-15.00% 0.01% 0.91%

-10.00% 0.00% 0.61%

-5.00% 0.00% 0.30%

5.00% 0.00% -0.30%

10.00% 0.00% -0.61%

15.00% -0.01% -0.91%Detailsemat informatsioonierinevatevaluutadeesindatusekohtaFondi investeerimisportfellisvõibleida lisadest 5.1 ”Võlakirjafondid” ning 5.2 ”Võlakirjad ja muud fikseeritud tulumääragaväärtpaberid”.2.1.2IntressiriskIntressirisk on risk, et turuolukorra muutudes (intressimäära tõustes või langedes) võivadinvesteeringutelt teenitavad intressitulud muutuda, või võivad muutuda investeeringuteturuväärtused.Seejuuresintressiinstrumendid,millelunastustähtaegasubkaugeltulevikus,pakuvadüldiselt kõrgemat tootlust ning samas omavad ka kõrgemat intressiriski kui instrumendidlunastustähtaegadega lähitulevikus. Intressiriski juhtimise eesmärgil valitakse Fondiinvesteerimisportfelli intressiinstrumente, mille tootluse ning lunastustähtaegadest tulenevaintressiriskisuurusonvõimalikultoptimaalsesvahekorras.Seisuga 31. detsember 2013.a. Fondi investeerimisportfelli koosseisu kuulunud intressiriskikandvad finantsinstrumendid on loetletud lisa "Investeeringute aruanne 31.12.2013" alajaotuses"Võlakirjadjakommertspaberid".FondiintressiriskijälgitaksefondijuhtidepooltigapäevaseltningFondivalitsejariskijuhiningjuhatusepooltigakuiselt.Fondi võlakirjade portfelli (st. portfell, millest on välja arvatud investeeringud läbi teisteinvesteerimisfondide ja börsil kaubeldavate fondide) intressiriski kaalutud keskmine kestus(duratsioon) oli 2013. aasta lõpu seisuga 2.8 aastat. Järgnevas tabelis on toodud Fondiinvesteerimisportfelli kuuluvate võlakirjade lunastustähtajani jäänud aeg kuudes suhtes Fondiosakutekoguväärtusesse:Aegvõlakirjatähtajani(kuud) 31.12.2013 31.12.2012

3kuni6kuud 0.00% 0.00%6kuudkuni1aasta 1.25% 0.00%1kuni2aastat 5.14% 1.81%

2kuni5aastat 29.47% 24.33%

Üle5aasta 4.04% 8.44%Koguintressirisk(k.a.teisedinvesteerimisfondid,börsilkaubeldavadfondidningtähtajalisedhoiused)

79.98% 89.80%

Järgnevas tabelis on toodud analüüs intressikõvera paralleelsest muutusest 25-200 baaspunkti(0.25-2 protsendi) ulatuses Fondi osakute koguväärtusesse läbi Fondi võlakirjaportfelli väärtusemuutuse:Võlakirjadeportfellikoguväärtusesõltuvusintressikõveramuutusest

25 50 100 200

üles -0.65% -1.29% -2.56% -5.00%

alla 0.66% 1.33% 2.70% 5.52%

21


Informatsiooni Fondi investeerimisportfelli koosseisu 31. detsembril 2013.a. kuulunudintressiriskigainvesteeringutejaotusekohtaemitendipäritoluriikideninglunastustähtaegadelõikesvõibleidalisast5.2”Võlakirjadjamuudfikseeritudtulumääragaväärtpaberid”.2.1.3MuuhinnariskHinnariskonohtsaadakahjuFondi investeerimisportfellikuuluvate finantsinstrumentide turuhinnaebasoodsa muutuse tõttu. Hinnariski omavad praktiliselt kõik erinevad finantsinstrumendid ningpeamiseks hinnariski maandamise viisiks on investeeringute hajutamine erinevatefinantsinstrumentide tüüpide, turupiirkondade, majandusharude jms. vahel eeldusel, et hajutatudinvesteerimisportfellis liiguvaderinevateüksikinvesteeringuteväärtusedajasningsuunaserinevaltning tulemuseks on suhteliselt stabiilne Fondi investeerimisportfelli koguväärtus eeldusel, etkorrelatsioonantuderinevateinvesteeringutevahelonväike.Fondi erinevate investeeringute turuhindade väärtusi jälgivad Fondijuhid igapäevaselt ning FondiriskijuhtningFondivalitsejariskijuhtningjuhatusigakuiselt.Fondi hinnariski suurust ning selle realiseerumise tõenäosust vastavalt investeerimisportfellisolevate finantsinstrumentide volatiilsusele ning nende omavahelisele korrelatsioonile arvutataksening juhitakse VaR (Value� at� Risk) meetodi abil vastavalt Danske Bank A/S konsolideerimisgrupipooltväljatöötatudmudelitele.Järgnevas tabelison toodudVaR (ValueatRiske. finantskaotuse tõenäosuse)arvutuste tulemusedprotsendinaFondiosakutekoguväärtusestningmiljoniteseurodesseisuga31.detsember,2013.a.(VaR – 95% tõenäosusega ei ületa aastane Fondi koguväärtuse langus VaR numbri taset; ES –expected�shortfall,negatiivseturustsenaariumirealiseerudeseiületaFondikoguväärtusekeskmineaastanelangus95%tõenäosusegaESnumbritaset,Vol–volatiilsus): VaR ES Vol VaR ES Vol

% mEUR

Finantskaotusetõenäosus 5.37% 6.75% 3.14% 0.00 0.00 0.00

Investeeringute aruandeson toodud 31. detsembri 2013. a. seisuga Fondi investeeringud erinevattüüpifinantsinstrumentidesseningnendeosakaaludFondiosakutekoguväärtusest.Lisa2.2KrediidiriskKrediidirisk on oht, et väärtpaberi emitent ei täida oma kohustusi (intressimakse, investeeringupõhiosa tagastamine) ning tehing põhjustab Fondile kahjumi. Risk seondub peamiselt fondiinvesteerimisportfellis olevate võlaväärtpaberitega, kuid samuti sularahaga ning sellelesamaväärsetepositsioonidega.Krediidiriski realiseerumise tõenäosust vähendatakse peamiselt kõrge reitinguga emitentideväärtpaberite soetamisega ning probleemse reitinguga vastaspoolte väärtpaberite vältimisegavastavalt fondi tingimustes toodud kriteeriumitele. Fondi krediidiriski jälgitakse igapäevaseltfondijuhtideningFondivalitsejaRiskijuhipooltningigakuiseltFondivalitsejajuhatusepoolt.Juhul,kuikrediidirisk ei ole kooskõlas Fondi tingimustega, tuleb fondijuhtidel see viivitamatult tingimustegakooskõllaviia.Fondi võlakirjade portfelli (st. portfell, millest on välja arvatud investeeringud läbi teisteinvesteerimisfondide ja börsil kaubeldavate fondide) kaalutud keskmine krediidireiting oli 2013.aastalõpuseisugaA-(Standard&Poor’sskaalal).Järgnevas tabelis on esitatud Fondi krediidiriskiga otseinvesteeringute (võlakirjad, hoiused,tähtajalisedhoiused) jaotus erineva reitingugaemitentide vahel suhtes Fondi investeerimisportfellikoguväärtusesse. Investeeringute korral, mille reitingud erinevate reitinguagentuuride korral onerinevad,onarvessevõetuderinevatestreitingutestmadalaim.Reiting 31.12.2013 31.12.2012

AAA 0.00% 5.46%

A+kuniA- 21.07% 13.43%

22


BBB+kuniBBB- 17.17% 12.74%

kuniBB+ 0.00% 2.96%

NR 1.67% 0.00%

Krediidiriskigaotseinvesteeringudkokku 39.91% 34.59%Seisuga31.12.2013moodustasidFondidepositooriumiarvelduskontolhoitavadvahendid20.02%Fondivaradest.DepoopangaDanskeBankA/SEestifiliaalikrediidireiting31.12.2013seisugaoliA-.2013 aastal ei olnud Fondi investeeringute hulgas selliseid investeeringuid, millel puudubrepresentatiivneturuhindjamiskrediidiriskirealiseerimisetõttuvajasidallahindamist.Lisa2.3LikviidsusriskLikviidsusriskonrisk,etFondeisuudavajalikkekohustusi,kulusid ja investeeringuidkattarahavoopuudujäägi tõttu. Likviidsusriski juhtimiseks jälgitakse Fondi likviidsusvajadust igapäevaseltfondijuhtide poolt. Fondi likviidsusportfelli ehk likviidsete vahendite kogumit mõjutab eelkõigeinstrumenditasand, mistõttu likviidsusriski juhitakse eeskätt emitentide ja instrumentideselektsiooni käigus. S.t., et investeeringute tegemisel eelistatakse alati kõrge likviidsusegafinantsinstrumente, mida on võimalik piisavalt kiiresti realiseerida Fondi likviidsusvajadustetäitmiseks.Fondi likviidsusvajadust vastavalt rahavoogudele seoses lunastuste ja sissemaksetega jälgitakseigapäevaselt fondijuhtide ning Fondi raamatupidamist teostavate isikute poolt Fondiraamatupidamissüsteeminingriskijuhtimisesüsteemiabil.Fondi hinnanguline likviidsete ning vähelikviidsete vahendite jaotus Fondi osakute koguväärtusesuhtesontoodudjärgnevastabelis.Seejuures„vähelikviidseteks“varadeksonhinnatudsubjektiivseltsellised varad,millede tegelik realiseerimine börsil, elektroonilistes kauplemissüsteemides või läbimõne muu kanali, võib keskmisi päevaseid käibenumbreid jmt vajada tehingu jaotamist paljudeksosatehinguteksningrealiseerimistpikemaajajooksul.SellisedvaradonnäiteksosadTallinnabörsilkaubeldavadaktsiadjms.varad.Investeeringutelikviidsus 31.12.2013 31.12.2012

Likviidne 85.52% 96.86%

Vähelikviidne 14.48% 3.14%Finantsinvesteeringutejaotusinvesteeringulõpetamisekiiruselõikesonesitatudjärgnevastabelis:

Fondi likviidsusvajadust vastavalt rahavoogudele seoses Fondi osakute märkimise ninglunastamisega jälgitakse igapäevaselt fondijuhtideningFondiraamatupidamist teostatavate isikutepooltFondiraamatupidamissüsteeminingFondivalitsejariskijuhtimisesüsteemiabil.Järgnevas tabelis on välja toodud Fondi kohustused suhtes Fondi investeeringute portfellikoguväärtusesse:Kohustus 31.12.2013 31.12.2012

Võlgnevusfondivalitsejale 0.08% 0.08%Võlgnevusdepositooriumile 0.01% 0.01%Kohustusväärtpaberiteostuks 0.00% 3.08%

Finantskohustusedkokku 0.09% 3.17%

Lisa2.4Tegevus-jaoperatsiooniriskTegevusriskid ning operatsiooniriskid on seotud Fondivalitseja siseprotseduuride, süsteemide,personali javälisteguritega.Fonditegevus- jaoperatsioonirisketuvastatakseninghinnataksenende

Investeeringulõpetamisekiirus 31.12.2013 31.12.2012

Kuni3päeva 100.00% 100.00%

23


realiseerumisetõenäosust,nenderealiseerumisemõjuningnendejuhtimiseefektiivsustregulaarseltükskordaastastoimuvaoperatsiooniriskienesehindamiseabil.Riskideenesehindamise tulemusena töötataksevajadusekorral välja täiendavad riskemaandavadmeetmed. Seejuures määratakse kindlaks nende meetmete rakendamise tähtajad ning nendemeetmeterakendamiseeestvastutajad.Investeerimisfondide valdkonda mõjutavad lisaks muudatused seadusandluses ning järelvalvegaseotudregulatsioonidemuudatused.Igamuudatusonseotudniivõimalustekuikaohtudega.Seetõttujälgib Fondivalitseja neid valdkondi pidevalt. Samuti osaleb Fondivalitseja riskide vältimiseks EestiFondihaldurite Liidu töös ning hoiab end ennetavalt kursis seadusandluse- ning regulatiivseskeskkonnastoimuvaga.Lisa3RahajarahaekvivalendidRahajarahaekvivalentidesaldokoosnebnõudmisenihoiustestkrediidiasutuses.

eurodes Lisanr. 31.12.2013 31.12.2012

Nõudmisenihoiused 11 49572 23212

Kokku 49572 23212Arveldusarvedteenivadintresseüleöödeposiitidejääkidest.Üleöödeposiitideintressimääradjäid2013majandusaastalvahemikku0.00-0.15%(2012majandusaastalvahemikus0.10-0.35%).Rahajarahaekvivalendidvaluutadelõikes.eurodes 31.12.2013 31.12.2012

EUR 49572 22976

USD 0 236

Kokku 49572 23212

Lisa4Finantsvaradja-kohustusedkategooriatelõikes

Lisanr. Õiglasesväärtuses Laenud Muud Bilansiline muutusegatulude ja kohustused väärtus

eurodes jakuludearuandes nõuded

31.12.2013

Rahajarahaekvivalendid 3 0 49572 0 49572Finantsvaraõiglases väärtusesmuutusega tuludejakuludearuandes 5 199566 0 0 199566Nõudedjaettemaksed 6 0 387 0 387

199566 49959 0 249525

24


Finantskohustusedkorrigeeritud soetusmaksumuses 7 0 0 236 236

0 0 236 236

31.12.2012

Rahajarahaekvivalendid 3 0 23212 0 23212Finantsvaraõiglases väärtusesmuutusega tuludejakuludearuandes 5 160757 0 0 160757Nõudedjaettemaksed 6 0 568 0 568

160757 23780 0 184537

Finantskohustusedkorrigeeritud soetusmaksumuses 7 0 0 5676 5676

0 0 5676 5676

Lisa5Finantsinvesteeringud

eurodes 31.12.2013 31.12.2012

Finantsvaradõiglasesväärtusesmuutustega läbituludejakuludearuande

Võlakirjafondid 99980 98856Võlakirjadjamuudfikseeritudtulumääragaväärtpaberid 99586 61901

Finantsvaradkokku 199566 160757Võlakirjad õiglases väärtuses sisaldavad kogunenud intresse 31.12.2013 seisuga 2 102 eurot(31.12.2012:1282eurot).Õiglases väärtuses mõõdetavate varade hierarhiast tulenevalt kasutatavast hindamistehnikastannabülevaatejärgnevtabel:

eurodes 1.tase 2.tase 3.tase 31.12.2013

Finantsvaradõiglasesväärtusesmuutustega

läbituludejakuludearuande

Võlakirjafondid 99980 0 0 99980Võlakirjadjamuudfikseeritudtulumääragaväärtpaberid 99586 0 0 99586

Kokku 199566 0 0 199566

25


eurodes 1.tase 2.tase 3.tase 31.12.2012

Finantsvaradõiglasesväärtusesmuutustega läbituludejakuludearuande

Võlakirjafondid 98856 0 0 98856Võlakirjadjamuudfikseeritudtulumääragaväärtpaberid 61901 0 0 61901

Kokku 160757 0 0 160757Hierarhiaskasutatudtasemed:

1. tase-aktiivselturulnoteeritudhind2. tase- hindamistehnika, mille sisendiks on turu informatsioon (sarnaste tehingute kursid ja

intressikõverad)3. tase- muud hindamismeetodid (näiteks diskonteeritud rahavoogude meetod) hinnanguliste

sisenditega

5.1Võlakirjafondid

31.12.2013 31.12.2012

eurodes Õiglaneväärtus Õiglaneväärtus

Börsilnoteeritudvõlakirjafondid 39432 43247

Börsilnoteerimatavõlakirjafondid 60548 55609

Kokku 99980 98856

Võlakirjafondid*jagunevademitendipäritoluriikidelõikesjärgmiselt:

eurodes 31.12.2013 31.12.2012

Iirimaa 39432 43247

Taani 10057 12188

Soome 50491 43421

Kokku 99980 98856*Fondiosakutepuhulloetakseemitendipäritoluriigiksriiki,kusfondonregistreeritud.Võlakirjafondidjagunevadvaluutadelõikesjärgmiselt:

eurodes 31.12.2013 31.12.2012

EUR 99980 98856

Kokku 99980 98856

26


5.2Võlakirjad

31.12.2013 31.12.2012

eurodes Õiglaneväärtus Õiglaneväärtus

Fikseeritudtulumääragavõlakirjad

Valitsusevõlakirjad 40094 43444

Muudvõlakirjad 59491 13166

Kokku 99585 56610

Ujuvatulumääragavõlakirjad

Finantsasutustevõlakirjad 0 5291

Kokku 0 5291

Võlakirjadkokku 99585 61901Võlakirjadjagunevadvaluutadelõikesjärgmiselt:

eurodes 31.12.2013 31.12.2012

EUR 99585 51514

USD 0 10387

Kokku 99585 61901Võlakirjadjagunevadlunastustähtaegadelõikesõiglaseväärtusealuseljärgmiselt:

eurodes 31.12.2013 31.12.2012

Kuniüksaasta 3125 0

Üksaastakunikaksaastat 12835 3244

Kakskunikolmaastat 8061 5345

Kolmkunineliaastat 24442 10846

Nelikuniviisaastat 41039 27358

Üleviieaasta 10083 15108

Kokku 99585 61901Võlakirjadjagunevademitendipäritoluriikidelõikesjärgmiselt:

eurodes 31.12.2013 31.12.2012

AmeerikaÜhendriigid 8061 0

Bulgaaria 0 5562

Eesti 26838 5621

27


EuroopaLiit 0 7545

Holland 0 2222

Leedu 12499 11185

Lõuna-Korea 7416 0

Läti 10012 6053

Poola 0 3355

SlovakiVabariik 11138 5838

Soome 4168 0

Taani 0 5291

TšehhiVabariik 9040 9229

VeneFöderatsioon 10413 0

Kokku 99585 61901Lisa6Nõudedjaettemaksedeurodes 31.12.2013 31.12.2012

Laekumatadividendid 325 530

Muudnõuded 62 38

Nõudedjaettemaksedkokku 387 568

31.12.2013 seisuga olid Fondil nõuetena kajastatud laekumata dividendid summas 325 eurot(2012:530eurot).Muude nõuetena on kajastatud Fondivalitsejaga samasse konsolideerimisgruppi kuuluvateltfondivalitsejatelt saadaolevad vahendustasu summad, mis on arvestatud Fondi poolt tehtudinvesteeringuteltnimetatudfondivalitsejatepooltvalitsetavatessefondidesse.

Lisa7Finantskohustusedeurodes 31.12.2013 31.12.2012

Võlgnevusfondivalitsejale 200 140

Võlgnevusdepoopangale 36 25

Kohustusväärtpaberiteostuks 0 5510

Finantskohustusedkokku 236 5675

Võlgnevus Fondivalitsejale on Fondivalitsejale arvestatud valitsemistasu summa Fondi valitsemiseeest.Valitsemistasumakstakseväljahiljemaltaruandekuulejärgnevakuuviiendalpangapäeval.Võlgnevus depositooriumile on depositooriumile arvestatud depootasu summa Fondiledepooteenuste osutamise eest. Depootasu makstakse välja hiljemalt aruandekuule järgneva kuuviiendalpangapäeval.

28


Lisa8FondipuhasväärtusevõrdlusaruanneTegevusealgus:2008a.

Fondi Osaku Osakutearvaruande-

eurodes puhasväärtus puhasväärtus perioodilõpuseisuga

31.12.2013 249289 0.76664 325173

31.12.2012 178862 0.76270 234510

31.12.2011 110172 0.70243 156844

31.12.2010 90852 0.71005 127953

31.12.2009 89057 0.68641 129769

31.12.2008 20649 0.64039 32253

Lisa9Investeeringutetulu

eurodes 2013 2012

Intressitulu

Pangahoiustelt 59 19

Võlakirjadelt 2821 1926

Intressitulukokku 2880 1945

Dividenditulu 1055 707

Netorealiseerunudtulu

Võlakirjafondiosakutelt 2231 1154

Võlakirjadelt 1686 681

Netorealiseerunudtulukokku 3917 1835

Netorealiseerumatatulu

Võlakirjafondiosakutelt -1933 3865

Võlakirjadelt -2405 2990

Netorealiseerumatatulukokku -4338 6855

Muudfinantstulud 219 123

Netokasum/kahjumõiglasesväärtuses

läbituludejakuludearuandekajastatud

finantsvaradestja-kohustustest -202 8813

Investeeringutetulukokku 3733 11465

Lisa10Tegevuskulud

eurodes 2013 2012

Valitsemistasud -2023 -1271

Depootasud -367 -231

29


Tehingutasud -230 -329

Fonditegevuskuludkokku -2620 -1831

Lisa11SeotudosapooledSeotudosapooltekskäesolevaaruandemõistesloetakseFondivalitsejatningteisiFondivalitsejapooltvalitsetavaid investeerimis- ja pensionifonde ning Fondivalitsejaga samasse konsolideerimisgruppikuuluvaidettevõtjaid.FondmaksabigakuiseltvalitsemistasuFondivalitsejale.Alljärgnevatestabelitesonesitatudmakstudvalitsemistasu summad Fondivalitsejale ning võlgnevused aasta lõpu seisuga, võrdlevalt 2013. ja2012.aastakohta.

eurodes 2013 2012

Makstudvalitsemistasufondivalitsejale -2024 -1271

eurodes 31.12.2013 31.12.2012

Võlgnevusfondivalitsejale -200 -140

eurodes 2013 2012

Makstuddepootasudepositooriumile -367 -231

Makstudtehingutasusiddepositooriumile -209 -358

eurodes 31.12.2013 31.12.2012

Võlgnevusdepositooriumile -36 -25Tehinguid teiste Fondivalitseja poolt valitsetavate fondidega Fond 2013. aastal ei teinud (2012:0eurot).Fondivalitsejaga samasse konsolideerimisgruppi kuuluvate ettevõtjatega tehtud tehingute maht jamakstudteenustasudonesitatudüksikasjalikultalljärgnevalt:

eurodes 31.12.2013

Makstud Kaalutud

Tehingute Tehingute vahendustasude keskmine

Vahendaja arv maht summa tasu

Väärtpaberibörsilkaubeldavadväärtpaberid

DanskeBankA/SEestifiliaal 2 15167 0 0.00%

DanskeBankFinland 1 2012 0 0.00%

30


Väärtpaberibörsilmittekaubeldavad väärtpaberidjamuuvara

DanskeBankA/SEestiFiliaal 6 30830 0 0.00%

Konsolideerimisgruppikuuluvatele

vahendajatelemakstudkokku 9 48009 0 0.00%

eurodes 31.12.2012

Makstud Kaalutud





DanskeBankA/SLithuaniaBranch 2 7588 0 0.00%

Väärtpaberibörsilmittekaubeldavad väärtpaberidjamuuvara



vahendajatelemakstudkokku 21 61825 5 0.00%Fond teenis intressitulu konsolideerimisgruppi kuuluvate ettevõtjatega seonduvalt nõudmiseni jatähtajalistehoiustepaigutusteltjärgmiselt:eurodes 2013 2012

Intressituludseotudosapooltelt 59 19

DanskeBankA/SEestifiliaal 59 19

Saldodseotudosapooltega:eurodes 31.12.2013 31.12.2012

Nõudmisenijatähtajalisedhoiused 49572 23212


Nõuekonsolideerimisgrupiettevõttevastu

62 38


31


Tehingu-javahendustasudearuanneTehingutasude aruandes on kajastatud Fondi investeeringute soetamisel ja võõrandamisel tehinguvahendajatele makstavaid komisjonitasusid. Tehingud, mille puhul alusvaluuta on esitlusvaluutasterinev,onkonverteeritudümberbilansipäevakursiga.

eurodes 31.12.2013

Makstud Kaalutud




SEBPank 5 27973 0 0.00%


ABDNBBankas 2 11325 0 0.00%

GoldmanSachsInternational 2 9780 0 0.00%

CitigroupGlobalMarketsLimited 1 2201 0 0.00%

Rabobank 2 7517 0 0.00%

RoyalBankofCanada 1 8079 0 0.00%


DeutscheBank 1 5385 0 0.00%

CommerzbankAG 3 16460 0 0.00%

BarclayBankPLCLondon 7 29864 21 0.07%

Väärtpaberibörsilkaubeldavadväärtpaberidkokku 27 135762 21 0.02%

shsamassekonsolideerimisgruppikuuluvatele

vahendajatelemakstudtehingutasud:





Väärtpaberibörsilmittekaubeldavad

väärtpaberidjamuuvara

DanskeBankA/SEestifiliaal 6 30830 0 0.00%Väärtpaberibörsilmittekaubeldavadväärtpaberidkokku 6 30830 0 0.00%






Kokku 33 166592 21 0.01%

32


eurodes 31.12.2012

Makstud Kaalutud




SEBPank 7 33314 9 0.03%

BarclayBankPLCLondon 10 38266 16 0.04%


DeutscheBank 2 7501 0 0.00%

CitigroupGlobalMarketsLimited 1 5390 0 0.00%

CommerzbankAG 2 8595 0 0.00%

ABDNBBankas 1 3070 0 0.00%


GoldmanSachsInternational 1 1605 0 0.00%

Väärtpaberibörsilkaubeldavadväärtpaberidkokku 27 110601 25 0.02%







Väärtpaberibörsilmittekaubeldavad

väärtpaberidjamuuvara

DanskeBankA/SEestifiliaal 18 48965 5 0.00%Väärtpaberibörsilmittekaubeldavadväärtpaberidkokku 18 48965 5 0.00%






Kokku 45 159566 30 0.02%

33


Investeeringutearuanne31.12.2013seisugaeurodes

Nimetus/Nimetus/Nimetus/Nimetus/ ISINISINISINISIN----koodkoodkoodkood Riik*Riik*Riik*Riik* Reiting**Reiting**Reiting**Reiting** NominaalNominaalNominaalNominaal ValuutaValuutaValuutaValuuta LunastusLunastusLunastusLunastus---- IntressiIntressiIntressiIntressi---- KogusKogusKogusKogus SoetusSoetusSoetusSoetus---- SoetusSoetusSoetusSoetus---- ÕiglaneÕiglaneÕiglaneÕiglane ÕiglaneÕiglaneÕiglaneÕiglane OOOOssssaaaakkkkaaaaaaaallll ffffoooonnnnddddiiii

väljaandjaväljaandjaväljaandjaväljaandja

tähtaegtähtaegtähtaegtähtaeg määrmäärmäärmäär (tk)(tk)(tk)(tk) maksumaksumaksumaksu---- maksumaksumaksumaksu---- väärtusväärtusväärtusväärtus väärtusväärtusväärtusväärtus aaaakkkkttttiiiivvvvaaaatttteeee

(%)(%)(%)(%)

mmmmusususus musmusmusmus ühikuleühikuleühikuleühikule kokkukokkukokkukokku ttttuuuurrrruuuu----

kokkukokkukokkukokku ühikule***ühikule***ühikule***ühikule*** 31.12.201331.12.201331.12.201331.12.2013 vvvväääääääärrrrttttuuuusssseeeesssstttt((((%%%%))))

Võlakirjad ja Võlakirjad ja Võlakirjad ja Võlakirjad ja

kommertspaberidkommertspaberidkommertspaberidkommertspaberid Elering XS0645947457 Eesti NR/A3 1 000 EUR 12.07.2018 4.63 15 17 115 1 141.00 1 127.39 16 911 6.78

Eesti Energia XS0763379343 Eesti BBB+/Baa1 1 000 EUR 2.10.2018 4.25 9 10 145 1 127.18 1 102.98 9 927 3.98

Gazprom Neft XS0922296883 Venemaa BBB-/Baa2 1 000 EUR 26.04.2018 2.93 5 4 850 970.10 1 006.76 5 034 2.02

Gazprom OAO XS0805582011 Venemaa BBB/Baa1 1 000 EUR 15.03.2017 3.76 5 5 170 1 033.90 1 075.76 5 379 2.16

Korea Vabariik XS0233962389 Korea A+/Aa3 1 000 EUR 2.11.2015 3.63 7 7 538 1 076.83 1 059.50 7 417 2.97

Latvenergo LV0000801090 Läti NR/Baa3 1 000 EUR 15.12.2017 2.80 10 10 166 1 016.65 1 001.23 10 012 4.01

Leedu Vabariik LT1000600270 Leedu BBB/Baa1 1 000 EUR 22.09.2017 4.95 3 3 070 1 023.21 1 110.67 3 332 1.34

Leedu Vabariik XS0327304001 Leedu BBB/Baa1 1 000 EUR 7.02.2018 4.85 8 8 610 1 076.29 1 145.90 9 167 3.67

Ramirent FI4000051040 Soome NR/NR 1 000 EUR 21.03.2019 4.38 4 4 024 1 006.10 1 042.00 4 168 1.67

Roche Holdings XS0415624120 Ameerika Ühendriigid

AA/A1 1 000 EUR 4.03.2016 5.63 7 8 079 1 154.08 1 151.58 8 061 3.23

Slovakkia Vabariik XS0299989813 Slovakkia A/A2 1 000 EUR 15.05.2017 4.38 5 5 514 1 102.86 1 143.84 5 719 2.29


Tšehhi Vabariik XS0215153296 Tšehhi AA-/A1 1 000 EUR 18.03.2020 4.13 5 5 964 1 192.80 1 182.92 5 915 2.37

Tšehhi Vabariik XS0427020309 Tšehhi AA-/A1 1 000 EUR 5.11.2014 4.50 3 3 163 1 054.39 1 041.83 3 125 1.25

KokkuKokkuKokkuKokku 98 79398 79398 79398 793 99 5899 5899 5899 586666 33339999....99991111

Võlakirjafondid ja ETFidVõlakirjafondid ja ETFidVõlakirjafondid ja ETFidVõlakirjafondid ja ETFid

DI Global Corporate Bond LU0123484106 Taani

- EUR

301 8 582 28.54 33.45 10 057 4.03

DI Emerging Markets Debt Fund FI0008803325 Soome

- EUR

3 868 9 600 2.48 2.32 8 982 3.60

DI Euro Corporate Bond Fund FI0008803168 Soome

- EUR

14 441 4 252 0.29 0.31 4 498 1.80

DI Euro High Yield Fund FI0008810163 Soome

- EUR

3 568 5 066 1.42 1.59 5 655 2.27

DI High Yield Fund FI0008808951 Soome

- EUR

3 426 5 300 1.55 1.62 5 549 2.22

DI Liquidity Fund FI0008803069 Soome

- EUR

32 395 8 394 0.26 0.26 8 507 3.41

DI Money Market Fund FI0008806237 Soome

- EUR

142 4 511 31.77 31.75 4 508 1.81

DI Sustainability Bond Fund FI0008806559 Soome

- EUR

8 425 11 800 1.40 1.52 12 792 5.13 iShares BC Emerging Market Local Govt DE000A1JB4Q0 Iirimaa

- EUR

65 4 693 72.20 59.38 3 860 1.55

iShares BC Euro Corp Bond ex-Financials DE000A0YEEX4 Iirimaa

- EUR

105 11 132 106.02 109.77 11 526 4.62

iShares BC Euro Corp Bond ex-Fin 1-5 DE000A0YEEY2 Iirimaa

- EUR

173 18 348 106.06 107.18 18 542 7.43

iShares Markit iBoxx Euro High Yield DE000A1C8QT0 Iirimaa

- EUR

50 5 511 110.22 110.08 5 504 2.21

34



Muud varadMuud varadMuud varadMuud varad Pangaarved (Danske Bank A/S Eesti filiaal)

Eesti EUR 49 572 49 572 19.87

Mitmesugused nõuded Eesti EUR 282 282 0.11

Mitmesugused nõuded Eesti USD 106 105 0.04


Fondi varad kokku 31.12.2013Fondi varad kokku 31.12.2013Fondi varad kokku 31.12.2013Fondi varad kokku 31.12.2013 245 941245 941245 941245 941 249 525249 525249 525249 525 111100000000....00000000

* Päritolu riik(väärtpaberi emitent, fondi või krediidiasutuse registreerimise riik, kinnisvara asukoht), või rahvusvaheline organisatsioon (SUP) ** Emitendi reiting formaadis "S&P´s reiting/Moody´´s reiting", "NR tähistab reitingu puudumist

*** Võlakirjade soetusmaksumus sisaldab kogunenud intresse soetushetke seisuga ning turuväärtus kogunenud intresse ümberhindluse hetke seisuga. Soetuse ning ümberhindluse vahelisel perioodil laekunud intressid võlakirjade ridadel ei kajastu.

Investeeringutearuanne31.12.2012seisugaeurodes

Nimetus/Nimetus/Nimetus/Nimetus/ ISINISINISINISIN----koodkoodkoodkood Riik*Riik*Riik*Riik* Reiting**Reiting**Reiting**Reiting** NominaalNominaalNominaalNominaal ValuutaValuutaValuutaValuuta LunastusLunastusLunastusLunastus---- IntressiIntressiIntressiIntressi---- KogusKogusKogusKogus SoetusSoetusSoetusSoetus---- SoetuSoetuSoetuSoetussss---- ÕiglaneÕiglaneÕiglaneÕiglane ÕiglaneÕiglaneÕiglaneÕiglane OOOOssssaaaakkkkaaaaaaaallll ffffoooonnnnddddiiii

väljaandjaväljaandjaväljaandjaväljaandja

tähtaegtähtaegtähtaegtähtaeg määrmäärmäärmäär (tk)(tk)(tk)(tk) maksumaksumaksumaksu---- maksumaksumaksumaksu---- väärtusväärtusväärtusväärtus väärtusväärtusväärtusväärtus aaaakkkkttttiiiivvvvaaaatttteeee

(%)(%)(%)(%)

musmusmusmus musmusmusmus ühikuleühikuleühikuleühikule kokkukokkukokkukokku turuturuturuturu----

kokkukokkukokkukokku ühikule***ühikule***ühikule***ühikule*** 31.12.201231.12.201231.12.201231.12.2012 vvvväääääääärrrrttttuuuusssseeeesssstttt((((%%%%))))

Võlakirjad ja Võlakirjad ja Võlakirjad ja Võlakirjad ja

kkkkommertspaberidommertspaberidommertspaberidommertspaberid Bulgaaria Vabariik XS0802005289 Bulgaaria BBB/Baa2 1 000 EUR 9.07.2017 4.25 5 5 109 1 021.78 1 112.47 5 562 3.01

Danske Bank A/S Var XS0336634711 Taani BB+/Ba1 1 000 EUR 20.03.2016 6.00 5 5 272 1 054.39 1 058.26 5 291 2.87

Elering võlakiri XS0645947457 Eesti NR/A3 1 000 EUR 12.07.2018 4.63 5 5 524 1 104.71 1 124.29 5 621 3.05

Euroopa Liit EU000A1GKVZ9 Euroopa Liit AAA/Aaa 1 000 EUR 4.12.2015 2.50 5 5 241 1 048.21 1 069.00 5 345 2.90

Euroopa Liit EU000A1GRYT1 Euroopa Liit AAA/Aaa 1 000 EUR 3.06.2016 2.75 2 2 073 1 036.47 1 099.84 2 200 1.19

Hollandi Kuningriik NL0009819671 Hollandi NR/Aaa 1 EUR 15.01.2017 2.50 2 000 2 089 1.04 1.11 2 222 1.20

Leedu Vabariik XS0327304001 Leedu BBB/Baa1 1 000 EUR 7.02.2018 4.85 3 3 080 1 026.77 1 167.24 3 502 1.90

Leedu Vabariik LT1000600270 Leedu BBB/Baa1 1 000 EUR 22.09.2017 4.95 3 3 070 1 023.21 1 116.57 3 350 1.82

Leedu Vabariik XS0541528682 Leedu BBB/Baa1 1 000 USD 14.09.2017 5.13 5 3 893 778.64 866.63 4 333 2.35

Läti Vabariik XS0747927746 Läti BBB/Baa3 1 000 USD 22.02.2017 5.25 7 5 389 769.88 864.76 6 053 3.28

Poola Vabariik XS0242491230 Poola A-/A2 1 000 EUR 1.02.2016 3.63 3 3 086 1 028.70 1 118.27 3 355 1.82


35


Tsehhi Vabariik XS0215153296 Tsehhi AA-/A1 1 000 EUR 18.03.2020 4.13 5 5 964 1 192.80 1 196.95 5 985 3.24

Tsehhi Vabariik XS0427020309 Tsehhi AA-/A1 1 000 EUR 5.11.2014 4.50 3 3 163 1 054.39 1 081.30 3 244 1.76


Võlakirjafondid ja ETFidVõlakirjafondid ja ETFidVõlakirjafondid ja ETFidVõlakirjafondid ja ETFid

DI Global Corporate Bond LU0123484106 Taani

- EUR

383 10 738 28.06 31.85 12 188 6.60

DI Compass Liquidity Fund FI0008803267 Soome

- EUR

5 060 7 317 1.45 1.65 8 373 4.54

DI Emerging Markets Debt Fund FI0008803325 Soome

- EUR

2 421 6 000 2.48 2.48 6 016 3.26

DI Euro Corporate Bond Fund FI0008803168 Soome

- EUR

22 441 6 391 0.28 0.30 6 734 3.65

DI Euro High Yield Fund FI0008810163 Soome

- EUR

3 568 5 066 1.42 1.46 5 207 2.82

DI Money Market Fund FI0008806237 Soome

- EUR

142 4 511 31.77 31.77 4 510 2.44

DI Sustainability Bond Fund FI0008806559 Soome

- EUR

8 425 11 800 1.40 1.49 12 581 6.82

iShares BC Emerging Market Local Govt DE000A1JB4Q0 Iirimaa

- EUR

135 9 772 72.39 72.95 9 848 5.34 iShares BC Euro Corp Bond ex-Fin DE000A0YEEX4 Iirimaa

- EUR

105 11 132 106.02 110.79 11 633 6.30

iShares BC Euro Corp Bond ex-Fin 1-5 DE000A0YEEY2 Iirimaa

- EUR

73 7 622 104.41 107.29 7 832 4.24

iShares Markit iBoxx $ Corp Bond DE000A0DPYY0 Iirimaa

- EUR

50 4 146 82.92 87.40 4 370 2.37

iShares Markit iBoxx Euro High Yield DE000A1C8QT0 Iirimaa

- EUR

50 5 511 110.22 110.39 5 520 2.99

iShares Morningstar $ EM Corp Bond DE000A1J0BJ3 Iirimaa

- EUR

50 4 100 82.01 80.89 4 045 2.19 KokkuKokkuKokkuKokku 94 10794 10794 10794 107 98 85698 85698 85698 856 55553333....55557777

Muud varadMuud varadMuud varadMuud varad Pangaarved (Danske Bank A/S Eesti filiaal)

Eesti USD 236 236 0.13

Pangaarved (Danske Bank A/S Eesti filiaal)

Eesti EUR 22 976 22 976 12.45

Mitmesugused nõuded Eesti USD 279 279 0.15

Mitmesugused nõuded Eesti EUR 290 290 0.16


Fondi varad kokku 31.12.2012Fondi varad kokku 31.12.2012Fondi varad kokku 31.12.2012Fondi varad kokku 31.12.2012 176 355176 355176 355176 355 184 538184 538184 538184 538 111100000000....00000000

* Päritolu riik(väärtpaberi emitent, fondi või krediidiasutuse registreerimise riik, kinnisvara asukoht), või rahvusvaheline organisatsioon (SUP) ** Emitendi reiting formaadis "S&P´s reiting/Moody´´s reiting", "NR tähistab reitingu puudumist

*** Võlakirjade soetusmaksumus sisaldab kogunenud intresse soetushetke seisuga ning turuväärtus kogunenud intresse ümberhindluse hetke seisuga. Soetuse ning ümberhindluse vahelisel perioodil laekunud intressid võlakirjade ridadel ei kajastu.

36


Fondivalitseja juhatuse kinnitus 2013. a. majandusaastaaruandeleFondivalitsejaDanskeCapitalAS juhatusonkoostanudVabatahtlikuPensionifondiDanskePensionIntress Pluss 2013. a. majandusaasta aruande, mis koosneb tegevusaruandest, raamatupidamiseaastaaruandest ning selle lisadest, tehingu- ja vahendustasude aruandest ja investeeringutearuandest.Vabatahtliku Pensionifondi Danske Pension Intress Pluss 2013. a. majandusaasta aruanne onkoostatud lähtudes raamatupidamise seadusest, kogumispensionide seadusest jainvesteerimisfondideseadusest,midatäiendavadrahandusministrimäärused.Fondivalitsejajuhatus:SiljaSaarDanskeCapitalASJuhatuseliigeMärtenKressDanskeCapitalASJuhatuseliigeMartinHendreDanskeCapitalASJuhatuseliigeTallinnas,01.aprillil2014.aastal

alepik

Stamp

alepik

Stamp

alepik

Stamp

Documents

Pension Intress Pluss 31.12.2013 - LHV · PDF fileRaamatupidamise aastaaruanneRaamatupidamise aastaaruanne ... maailmas peamiselt 2012. aastal ja ... THI) tõusis Eestis Statistikaameti