PÉNZÜGYI ISMERETEK

2011.08.24-i előadás vázlata• A bankrendszerek, típusai, bankok típusai. • A magyar bankrendszer története, felépítése.• A MNB, feladatai, szerepe.• A betét- és befektetés biztosítás, az OBA feladatai.• A pénzügyi piacok felügyelete, a PSZÁF.• A banktőke szerepe, elemei.• A banki műveletek, a bankok működésének alapelvei (a mágikus háromszög). • A passzív bankműveletek. Számlavezetés és számlanyitás. A betétgyűjtés. A lekötések típusai.• Az aktív bankműveletek.• A hitelszerződés megkötésének folyamata. A hitelkockázat kezelése. A hitelkérelem. Az ügyfélminősítés. Az

ügyletek minősítése. • A fedezetek és hitelbiztosítékok fogalma, funkciói és típusai. • A hitelfajták, hitel, kölcsön, lízing, bérlet. A faktoring és a forfaitírozás. • A semleges bankműveletek. • A fizetési forgalom lebonyolítása, fizetés típusok és formák.• Az értékpapírok fogalma és csoportosításuk (típusai).• A részvény fogalma, típusai. A részvényesek jogai. • A hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok. Az állampapírok. A kötvény fogalma és típusai.

BANKRENDSZEREK

• Egyszintű bankrendszer:- a központi bank a gazdaság minden szereplőjének szolgáltatást nyújthat,- mellette szakosított bankok működnek- előnye: jobb áttekintést, ellenőrzést biztosít- hátránya: rugalmatlan

• Kétszintű bankrendszer:- központi bank csak a kereskedelmi bankokkal és egyéb hitelintézetekkel áll kapcsolatban- a gazdasági szereplők csak a kereskedelmi bankokhoz és egyéb hitelintézetekhez fordulhatnak- előnye: hatékonyabb- hátránya: nehezebb az ellenőrzés

BANKRENDSZEREK

• Specializált vagy kettéosztott bankrendszer:- bankok egyik csoportja csak lakossági ügyletekkel, rövid távú finanszírozással foglalkozik (retail bank)

- bankok másik része csak hosszú távú befektetésekkel, értékpapír-ügyletekkel foglalkozhat (angolszász országokban, főként USA-ban jellemző)

- tevékenységi körök elkülönítésének oka: lakosságot terhelő kockázatok csökkentése

• Univerzális bankrendszer:- minden bank mindenféle banki tevékenység és szolgáltatás végzésére, befektetési tevékenységre is jogosult (európai országokban jellemző, főleg Németország)

BANKOK TÍPUSAI• Kereskedelmi bankok: a legáltalánosabb banktípus

- Területi, tevékenységi és ügyfélkorlát nélkül az egész országban bárkitől vállalhattak megbízást.

• Regionális bankok: széleskörű tevékenységgel rendelkeztek, de területileg korlátozottak voltak.

• Takarékpénztárak: a lakosság számára végeznek mindenféle műveletet (betétgyűjtést, hitelnyújtás és pénzforgalom lebonyolítása)

• Hitelszövetkezetek: csak a szövetkezeti tagok számára nyújtottak szolgáltatásokat.

• Jelzáloghitelbankok: hosszú lejáratú hitelezéssel foglalkoznak, fedezeteként ingatlanokat kérnek

• Földhitelintézetek: a hitel fedezetét mezőgazdasági művelésre alkalmas földterület képezte.

+ Központi bank = jegybank

MAGYAR BANKRENDSZER1987-től kétszintű bankrendszer: - Jegybank: Magyar Nemzeti Bank- Pénzügyi intézmények:

a) hitelintézetek:

b) pénzügyi vállalkozások (JT 50mft): betétgyűjtésen számlavezetésen kívül minden egyéb szolgáltatás végzésére jogosultak

- bankok: univerzális hitelintézetek (JT 2mrd)

- szakosított hitelintézetek: tevékenysége vagy ügyfélkörük korlátozott (3 féle van: lakástakarék-pénztárak (JT 3mrd), jelzálogbank, fejlesztési bank)

- szövetkezeti hitelintézet: (JT 100 mft)

a) hitelszövetkezetek

b) takarékszövetkezetek

MNB a pénzügyi rendszerben

Alkotmány:• Az MNB feladata a törvényes fizetőeszköz kibocsátása, a

nemzeti fizetőeszköz értékállóságának védelme, valamint a pénzforgalom szabályozása.

Jegybank tv. I fejezet:• 3.§ (1) Az MNB elsődleges célja az árstabilitás elérése és

fenntartása.• (2) Az MNB az elsődleges céljának veszélyeztetése nélkül, a

rendelkezésére álló monetáris politikai eszközökkel támogatja a kormány gazdaságpolitikáját.

Jegybank szerepe a pénzügyistabilitásban

• „Bankok bankja”• Prudenciális szabályozás (A prudenciális szó jelentése okos, körültekintő. A

pénzintézeteknél bankári alapelveket, ügyfélérdeket szem előtt tartó magatartást értünk alatta.)

• Bankellenőrzés

• Végső hitelező

• Fizetési és elszámolási rendszerek működtetője (BKR, VIBER)

Bankközi Klíring Rendszer (BKR)

A magyarországi bankközi fizetési forgalom elszámolása teljes mértékben elektronikus úton történik.  Ez két módon, a BKR illetve a 1999-ben bevezetett VIBER (Valós Idejű Bruttó Elszámolási Rendszer) alkalmazásával valósul meg.

A GIRO Zrt. által működtetett BKR a nemzetközi iránymutatásoknak és a legjobb gyakorlatnak megfelelő olyan elszámolási rendszer, amely kiépítettségével lehetővé teszi a belföldi bankközi pénzforgalom mindennapi zavartalan működését. A Bankközi Klíring Rendszer biztosítja, hogy a Hitelintézetek az ügyfeleik számára korszerű és magas színvonalú pénzforgalmi szolgáltatásokat kínálhassanak. A hitelintézeti igényeknek megfelelően a tárgynapi tranzakciók a következő elszámolási nap reggelére a Klíringtagok számláján elszámolásra kerülnek, így ezután az ügyfél számláján jóváírhatóak.

A BKR megbízhatóságát, biztonságát jelzi, hogy az eddigi működése során valamennyi benyújtott tranzakció elszámolása megtörtént!

• Emisszió:A forgalom készpénzszükségletének kielégítése. Készpénz 10%-a hitelintézeteknél, 90%-a bankrendszeren kívül.

• Deviza- és aranytartalék kezelése• Államháztartási kapcsolat• Statisztikai tevékenység: monetáris, fizetési

mérleg, háztartás- és értékpapír-, ár- és árfolyam-statisztika.

Betét- és befektetés biztosítás

Az Országos Betétbiztosítási Alap (OBA) 1993-ban jött létre, garancia vállalása korlátozott. Elsősorban a betétesek védelmét szolgáló kötelező felelősségbiztosítást nyújt, melynek díját a hitelintézetek fizetik.

- minden betételfogadó hitelintézetnek kötelező az OBA tagság - a biztosítás a lakossági és a vállalati betétállományra terjed ki (a

költségvetési állományra nem) - az OBA bevételi forrása a tagdíjakból és belépési díjakból van

(belépéskor a JT 0,5%-a, majd évente a biztosítás alá tartozó betétállomány 0,2%-a)

- ha az OBA valamely bank tevékenységét kockázatosabbnak ítéli meg, emelheti a tagdíjat 0,3%-ra

Az OBA feladatai:• intézkedik a betéteseket fenyegető veszély csökkentése,

elhárítása érdekében,• betétesek részére kártalanítást fizet (a befagyott betét tőke- és

kamatösszegét személyenként és hitelintézetenként összevontan legfeljebb 3 millió forintos összeghatárig fizeti ki kártalanításként; a befagyott betéteket 30 napon belül vagy elkezdi kifizetni vagy áthelyezik egy másik bankhoz)

• az állami kezesség beváltásában közreműködik,• részt vesz a bankok felszámolási eljárásában,• a betéteseket tájékoztatja a betétbiztosítás és kártalanítás

feltételeiről.

A pénzügyi piacok felügyelete (PSZÁF)

A bank mint olyan kockázatos üzem. - alacsony a saját tőkéje - hiteleket helyez ki - transzformációs szerepkört tölt be (összeg, lejárati transzformáció)

A betétesek kockázatának csökkentése és a prudens működés érdekében a bankoknak folyamatos adatszolgáltatási kötelezettsége van, ám e melett felügyeletre van szükség.

A Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete (PSZÁF) egy országos hatáskörű közigazgatási szerv, amely a pénzügyminiszter felügyelete alatt működik és minden pénzintézetet felügyel!!

A PSZÁF bankrendszert érintő feladatai:

• általában a betétesek védelme, ügyfelek érdekvédelme,• stabil fizetési rendszer működtetésének elősegítése,• a pénz- és tőkepiac zavartalan működtetése, a verseny

előmozdítása,• a pénzügyi intézmények alapításának, a pénzügyi szolgáltatások

végzésének engedélyezése,• a pénzügyi intézményekre vonatkozó – meghatározott –

jogszabályok betartásának ellenőrzése, és a hitelintézetek átfogó helyi ellenőrzése legalább 2 évente,

• a pénzügyi intézmények információs rendszerének és adatszolgáltatásának ellenőrzése.

• A PSZÁF havonta, negyedévente, évente kér adatszolgáltatást a bankoktól + bármikor kérhet a kockázatvállalásra, likviditás alakulására, a pü-i és bef-i szolgáltatásokkal kapcsolatos előírások betartására vonatkozó információkat

Eszközök (Aktívák) Források (Passzívák)

A) FORGÓESZKÖZÖK

I. Pénzeszközök

Készpénz

Bankszámlapénz

II. Értékpapírok

Váltók

Egyéb értékpapírok

III. Követelések

Pénzintézetekkel szemben

Ügyfelekkel szemben

Egyéb követelések

IV. Készletek

B) BEFEKTETETT ESZKÖZÖK

Befektetett pénzügyi eszközök

Immateriális javak

Tárgyi eszközök

C) AKTÍV IDŐBELI ELHATÁROLÁSOK

(Egyéb aktívák)

D) KÖTELEZETTSÉGEK

I. Rövid lejáratú kötelezettségek

Pénzintézetekkel szemben

Ügyfelekkel szemben

Értékpapír-kibocsátás

Egyéb kötelezettségek

II. Hosszúlejáratú kötelezettségek

Pénzintézetekkel szemben

Ügyfelekkel szemben

Értékpapír-kibocsátás miatt

Alárendelt kölcsöntőke

Egyéb hosszúlejáratú kötelezettségek

E) PASSZÍV IDŐBELI ELHATÁ-ROLÁSOK (Egyéb passzívák)

F) CÉLTARTALÉKOK

G) SAJÁT TŐKE

Alaptőke

Tőketartalék

Eredménytartalék

Általános tartalék

H) MÉRLEG SZERINTI EREDMÉNY

Mérlegfőösszeg Mérlegfőösszeg

Banktőke

• Biztonsági funkció – veszteségek felszívása

Jegyzett tőkeTőketertalék

Mérleg szerinti eredményEredménytartalékÁltalános tartalék

Általános kockázati céltartalékLekötött tartalék

Alapvető kölcsöntőkeÉrtékelési tartalék

Alárendelt kölcsöntőkeJárulékos kölcsöntőke

Kiegészítő járulékos tőkeelemek Kiegészítő alárendelt kölcsöntőke

Saját tőke

Szavatoló tőke

Alapvető tőkeelemek

Járulékos tőkeelemek

Tőkehelyzet megítélése

• Tőkeellátottság • Tőkeáttétel • Tőkemegfelelés – minimum 8 % (Bázel I.)

szavatoló tőke

kockázattal korrigált MFÖ>= 8 %

• A tőkeellátottság a bank saját tőkével való ellátottságát jelenti. Minél nagyobb a bank saját tőkéje, annál kisebb a valószínűsége, hogy fizetésképtelenné válik. A tőkeellátottság legfontosabb jellemzője a tőke-megfelelési mutató.

• Tőkeáttétel az idegen tőke és saját töke arányát mutatja

• Tőkemegfelelési mutató (Capital adequacy ratio). A tőkemegfelelési mutató olyan mérőszám, amely a hitelintézetek tőkéjét vetíti az általa vállalt és tartalékokkal nem fedezett kockázatok súlyozott értékére. A jelenleg világszerte alkalmazott tőkemegfelelési mutatót az ún. első bázeli tőkeegyezmény ajánlásai alapján fogadták el annak érdekében, hogy a bankok tőkéje ésszerű mértékben legyen képes a veszteségek fedezésére anélkül, hogy fizetésképtelen állapotba kerülne. A mutató számlálója az ún. szavatoló tőke, nevezője pedig a kockázattal korrigált mérlegfőösszeg. A mutató szabályozó hatóságok által megkövetelt minimális értéke 8%.

Mágikus háromszög

Jövedelmezőség

Fizetőképesség

Kockázat

Likviditás

• Likviditás: a bank azon képessége, hogy a vele szemben aktuálisan felmerülő jogos követeléseknek eleget tud tenni, azaz elegendő likvid eszközzel rendelkezik mindenkori kötelezettségei kielégítésére

• Fizetőképesség: A bank követeléseinek piaci értéke meghaladja a kötelezettségei piaci értékét. A bank tágan értelmezett saját tőkéje pozitív, kötelezettségeinek hosszú távon is képes eleget tenni

• Jövedelmezősség: A nyereséges működés elve, azaz a bank hosszú távon úgy alakítja működését, hogy az számára a lehető legnagyobb nyereséget biztosítsa

Ellentmondások

• Túlzott likviditás: hitel-kihelyezési képesség csökken – jövedelmezősség csökken

• Túlzott jövedelmezősség: magas hozam – növekvő kockázat – csökkenő biztonság/fizetőképesség

• Túlzott biztonság – a kockázat minimalizálása – jövedelmezősség csökkenése

• Következtetés: a 3 feltételnek egyidejűleg megfelelni NEM LEHET!!

Bankműveletek

• Passzív bankműveletek – forrásgyűjtés (kamatkiadás)

• Aktív bankműveletek – kihelyezések (kamatbevétel)

• Semleges bankműveletek – banki/bankári szolgáltatások (jutalék- és díjbevételek)

PASSZÍV BANKMŰVELETEK

"Passzív"-nak nevezzük mindazokat a műveleteket, amelyek a források mértékét és összetételét módosítják, kötelezettségeket fejeznek ki.

A forrásképzés főbb módozatai: számlanyitás, betétgyűjtés, pénzalapok és alapítványok kezelése, értékpapírok kibocsátása, jegybanki refinanszírozási hitelek igénybevétele, váltók viszontleszámítolása, egyéb értékpapírok fedezete mellett igénybe vett

hitelek, bankközi hitelfelvételek, nemzetközi közvetlen hitelfelvételek, tőkeemelés, alárendelt kölcsöntőke igénybevétele.

SZÁMLANYITÁS, BETÉTGYŰJTÉS

A forrásszerzés leginkább elterjedt és méreteiben is a legjelentősebb módja a számlák nyitása és vezetése az ügyfelek részére, valamint betétek elfogadása.

A bankszámlák megkülönböztethetőek funkcióik szerint:– pénzforgalmi,– folyó,– betét,– elkülönített és – letéti számlákat.

A számlát nyitó vagy betétet elhelyező ügyfelek a következők lehetnek: vállatok, vállalkozók, szövetkezetek, költségvetési szervezetek és intézmények, önkormányzatok és egyéb közületek, lakosság, egyéb szervezetek, külföldiek.

A lekötés módját illetően lehetnek: látra szóló betétek, határidős betétek (lekötött és felmondásos betét).

A lekötés idejét tekintve:- rövid (éven belüli),- közép- (1-5 év) és- hosszúlejáratú (5 éven túl) betétek.A kamatozás alapján:

– fix (rögzített) kamatozású, – változó kamatozású (valamely gazdasági mutatóhoz

igazodik),– lebegő kamatozású (valamely gazdasági mutatóhoz

igazodik);

A megtakarítások kezelési formáját tekintve lehetnek: folyószámlabetétek takarékbetétek értékpapírok egyéb betétek.

Az ügyfelek nyithatnak számlát vagy elhelyezhetnek betéteket:hazai éskülföldi pénznemben egyaránt.

AKTÍV MŰVELETEK

Aktív bankműveletek azok az ügyletek, amelyekkel a bankoknak követelésük vagy vagyonra szóló joguk keletkezik. Az aktív bankműveletek főbb módozatai a következők:

hitelnyújtás (hitelközvetítés), bankgarancia nyújtása, kezességvállalása ??? pénzügyi lízing, követelések megvásárlása, megelőlegezése: váltóleszámítolás,

faktorálás, forfetírozás, befektetések, értékpapírügyletek (tőkeérdekeltségek szerzése), bankközi hitelkihelyezések, egyéb aktív bankműveletek.

HITELNYÚJTÁS, HITELKÖZVETÍTÉS

A hitel fogalmát többféleképpen határozzák meg, amelyek közül a legáltalánosabban elfogadott, hogy

– a hitelt nyújtó pénzeszközöket, árukat vagy szolgáltatásokat enged át ideiglenesen, kamatfizetés ellenében, illetve

– a hitelt felvevő idegen tőkét vesz igénybe meghatározott időre.

A hitel és a kölcsön a szaknyelvben nem szinonimák!

• Hitel: a bank kötelezettségvállalása (a lehetőség)

• Kölcsön: a pénzeszközök konkrét folyósítása

A hitelszerződés megkötésének menete

Hiteltárgyalás

Hitelkérelem

Hitelbírálat

Döntés

Szerződéskötés

Folyósítás

Hitelgondozás

Behajtás

Hitelkockázat kezelés

• A hitelezés „kritikus” lépései:– A hiteligény elbírálása– A hiteladós tevékenységének nyomon követése

• A kockázat csökkentő, mérséklő intézkedések:

– Szűrés – Minősítés

– Diverzifikáció

– Limitek

– Monitoring

• A veszteség csökkentése: fedezetek

Hitelkérelem

A kockázat kivédése érdekében a hitelkérelem vizsgálatának négy szakaszát különböztetjük meg:

- A hitelt kérelmező ügyfél minősítése,- Az ügylet minősítése,- Az ügyfél kockázatviselő képessége, a fedezetek

értékelése,- A biztosítékok értékelése.

Az ügyfeleket legalább négy kategóriába kell sorolni:- kiváló,- átlagos,- korlátozott hitelképességű,- hitelképtelen.

Az ügyletminősítés célja annak megállapítása, hogy érdemes vagy nem az adott célra hitelt nyújtani, a tervezett fejlesztés milyen eredménnyel járhat, és az hogyan hat a vállalkozás egészére.

Ügyfél minősítés

OBJEKTÍV/SZUBJEKTÍV

A B C D E

AAA

Feltétel nélkülBA

KiemelkedőenCA

ÁtlagosanDA

HitelképtelenEA

Hitelképtelen

BAB

KiemelkedőenBB

ÁtlagosanCB

KorlátozottanDB

HitelképtelenEB

Hitelképtelen

CAC

ÁtlagosanBC

ÁtlagosanCC

KorlátozottanDC

HitelképtelenEC

Hitelképtelen

DAD

HitelképtelenBD

HitelképtelenCD

HitelképtelenDD

HitelképtelenED

Hitelképtelen

EAE

HitelképtelenBE

HitelképtelenCE

HitelképtelenDE

HitelképtelenEE

Hitelképtelen

Minősítési kategória Pontszám határok

I. Osztályú adós 80-100 %

II. Osztályú adós 60-79 %

III. Osztályú adós 50-59 %

IV. Osztályú adós 40-49 %

V. Osztályú adós 0-39 %

Ügyletminősítés

• Besorolási kategóriák:– Problémamentes - 0%– Külön figyelendő – 0-10%– Átlag alatti – 10-30%– Kétes – 30-70%– Rossz – 70-100%

Fedezetek• A hitel bedőlése esetén keletkező veszteségek fedezése

• Követelmények a fedezetekkel szemben:– Értékelhető– Ésszerű időn belül értékesíthető (likvid)– Értékálló– Érvényesíthető

• Típusai:– Előre rendelkezésre bocsátott: pénzügyi biztosíték,

ingatlan, ingóság, követelések stb.– Előre nem rendelkezésre bocsátott hitelkockázati fedezet:

kezesség, garanciavállalás stb.

A hitelbiztosítékok

A pénzintézet, bár a legalaposabban igyekszik megvizsgálni adósának pénzügyi és gazdasági helyzetét a hitelszerződés megkötése előtt, a hitel megtérülését a szerződésben előírt biztosítékokkal is igyekszik elősegíteni.

A biztosítékok két nagy csoportját különböztetjük meg:1. dologi és2. személyi biztosítékokat.

A dologi biztosítékok fajtái

Zálogjog: jogosultság, amelynek alapján a jogosult a követelésének biztosítására szolgáló zálogtárgy értékesítésével kielégítést szerezhet.Zálogjog arányosságán azt értjük, hogy a lekötött dolog értéke nem egyenlő a követeléssel. A kielégítés azonban mindig csak a követelés és járulékai erejéig történhet.

Jelzálogjog: főleg ingatlanon, illetve nehezen mozgatható dolgokon keletkezhet.

A keretbiztosíték jelzálogjog tartós jogviszonyból eredő követelések biztosítására szolgál, ahol a jogviszonyt és a legmagasabb összeget kell feltüntetni, amelyen belül a jelzálogjog a követeléseket biztosítja. Az óvadék (kaució) fedezeti alap: Az óvadék közvetlen kielégítést biztosít a hitelszerződés nem teljesítése esetén. Tárgya: pénz, takarékbetét, értékpapír. Óvadékként leköthető értékpapírok a következők:

– kötvény,– részvény,– váltó;

Személyi biztosítékok

A kezesség: a kezességet vállaló arra kötelezi magát, hogy ha a kötelezett nem teljesít, ő fog helyette teljesíteni. Két fajtáját különböztetjük:

• az egyszerű kezességet,

• készfizető kezesség.

A bankgarancia: önálló jogügylet. A bank kötelezettséget vállalhat arra, hogy meghatározott feltételek esetében és határidőn belül egyszeri felszólításra fizetést teljesít.

Az engedményezés: követelés átruházást, alanycserét jelent, azaz a jogosult követelését szerződéssel másra ruházza.

HITELFAJTÁK

A hiteleket különbözőképpen osztályozhatjuk: Klasszikus felosztás Cél szerinti felosztás Lejárat szerint.

A hitelfajták a klasszikus felosztás szerinti lehetnek: pénzkölcsönök, illetve hitelkölcsönök. Pénzkölcsönzési fajták: folyószámlahitel, leszámítolási hitel vagy diszkont hitel, lombard hitel, fogyasztói hitel, hosszúlejáratú hitel.

Hitelkölcsönzési fajták: avalhitel, akcept hitel.

Aktív bankműveletek – lízing

LIZINGTÁRSASÁGSZÁLLÍTÓ

LIZINGBE VEVŐ

adásvétel

szállítás

lízingszerződés

A lízing ügylet haszonbérleti szerződés, mely keretében a bérlő valamely beruházási jószágot vagy tartós fogyasztási cikket a lízing társaságtól (vagy közvetlenül a termelőtől, vagy kereskedőtől) használat céljára bérbe vesz

A kölcsön, a pénzügyi lízing és a bérlet összehasonlítása Megnevezés Kölcsön Pénzügyi lízing Bérlet

Kinek érdemes választani?

magánszemélyeknek, egyéni

vállalakozóknak, társas

vállalkozásoknak, egyéb gazdálkodó

szervezeteknek

magánszemélyeknek, egyéni

vállalakozóknak, társas

vállalkozásoknak, egyéb gazdálkodó szervezeteknek.

egyéni vállalakozóknak,

társas vállalkozásoknak,

Kié a vagyontárgy a futamidő alatt?

a kölcsönfelvevőé a lízingbe adóé a bérbeadóé

Mikor szerzi meg az ügyfél a vagyontárgy tulajdonjogát?

a futamidő elején

zárt végű pénzügyi lízing esetén a

futamidő végén automatikusan; nyílt

végű esetében a futamidő végén

választása szerint;

nem szerzi meg

Kinek a könyveiben szerepel a vagyontárgy?

a kölcsönfelvevőében a lízingbe vevőében a bérbeadóéban

Kinél történik az amortizáció értékének elszámolása?

a kölcsönfelvevő a lízingbe vevő a bérbeadó

Milyen módon történik a havi díjak elszámolása?

a törlesztőrészlet kamatrésze pénzügyi

ráfordításként számolható el, a

tőkerésze a tartozást csökkenti;

a lízingdíj kamatrésze pénzügyi

ráfordításként számolható el, a

tőkerésze a tartozást csökkenti;

a bérleti díj költségként

számolható el;

A forfait-finanszírozás és a faktoring összehasonlításaForfait-finanszírozás FaktoringKözép és hosszú lejáratú követelések megvásárlása (1-15 év)

Rövid lejáratú követelések megvásárlása (max. 12 hónapig)

Váltó- és számlakövetelések megvásárlása Számlakövetelések megvásárlása

Egyedi megállapodások Általában keretmegállapodások (meghatározott időtartamon belül valamennyi követelést felöleli)

Csak absztrakt (az áruügylettől elszakadt) követelések, zárolt összeg nélkül

Áruügyletből származtatott követelések. Az ellenérték meghatározott hányadát zárolják későbbi reklamációk, mennyiségi, minőségi kifogások, hiányok fedezetére

A minimális követelés összege, amelyet megvásárolnak általában jelentős összeg

Kis összegű követelések megvásárlására is kiterjed

A kockázatviselés és a finanszírozási funkció egymástól elválaszthatatlan

Egyik vagy másik funkciót részben vagy egészben egymástól elválasztják

A vevő (importőr) a forfait-ügylet létrejöttéről nem szerez tudomást

A vevő (importőr) a faktoring-ügyletről tudomást szerez

A visszkereseti jog kikötése kizárt A visszkereset kikötése gyakori

A teljes kockázat miatt a költségek magasak A költségek attól függően változnak, hogy a faktor milyen szolgáltatásokat nyújt

A szolgáltató-ügyintézői funkció nem jelentős A szolgáltató funkció gyakran igen jelentős

SEMLEGES BANKMŰVELETEK

• Jutalék és díjbevételek aránya növekszik

• Típusai:– Pénzforgalmi szolgáltatások– Széfbérlet– Letétkezelés– Vagyonkezelés– Tanácsadás

FIZETÉSI FORGALOM

A fizetési forgalmat úgy fogalmazhatjuk meg, mint a pénztulajdonosok közötti pénzmozgások összességét. A forgalomban lévő pénz két formában bonyolítja le a fizetési forgalmat, készpénz formájában és számlapénz formájában.

A fizetési forgalom lebonyolítását a forgalom irányát tekintve két részre oszthatjuk, lehet:

belföldi (nemzeti) pénzforgalom és nemzetközi (külföldi) pénzforgalom;

Pénzforgalom lebonyolítása

• Készpénz• Számlapénz

– Átutalás

– Beszedési megbízás (inkasszó)

– Akkreditív

• Készpénz kímélő és -helyettesítő fizetési módok– Bankkártyák: betét- és hitelkártya

– Csekk

Értékpapírok

Vagyoni értékkel bíró forgalomképes okirat vagy elektronikus jel.

♦ Mindig a kibocsátó feltétlen és egyoldalú kötelezettségvállalását tartalmazza.

♦ Értékpapír csak az a dolog lehet, amit a jogszabály annak minősít és meghatározott kellékekkel rendelkezik

♦ Értékpapír kellékek: „Értékpapír” szó (ill. törvény alapján elnevezés) Jogosultság

• Kötelezett

• Névre vagy bemutatóra szóló Kiállítás napja helye Kiállító, kibocsátó aláírása

44

Értékpapírok csoportosítása Csoportosítás szempontjai:♦ Alapjogviszony szerint:

- hitelviszonyt tartalmaz (csekk, váltó, kötvény);- vagyoni részesedést, tagsági jogot tartalmaz (részvény, vagyonjegy);- áruhoz kapcsolódó jog (közraktárjegy, hajóraklevél).

♦ Átruházási lehetőség szerint:- bemutatóra szóló,- névre szóló,- rendeletre szóló.

♦ Hozam szerint:- nem kamatozó (diszkont),- előre meghatározott kamatot fizető,- változó hozamú,- átmeneti (átváltható).

45

♦ Lejárat szerint:- rövid és közép lejáratú értékpapír,- hosszúlejáratú és lejárat nélküli értékpapír.

♦ Forgalomképesség szerint:-Közforgalmú,-meghatározott körben forgatható.

♦ Forgalom koncentráltsága szerint: - nem tőzsdeképes,- tőzsde képes.

♦ Kibocsátó személye szerint:- állam,- pénzintézet,- gazdálkodó szervezet,- magánszemély. 46

Értékpapírok csoportosítása

Értékpapírok csoportosítása

Az értékpapír-kibocsátás iránya szerint:

- belföldi forgalomra kerülő,

- külföldi piacra, nemzetközi forgalomra szánt értékpapírok.

A Budapesti Értéktőzsde Szabályzata, a tőzsdére bevezetett értékpapírnak két csoportját különbözteti meg:

a tőzsdén forgalmazott, de nem jegyzett értékpapírok megfelelnek a tőzsdei forgalmazás alap-követelményeinek,

a tőzsdén jegyzett értékpapírok a forgalmazhatóság alapkövetelményein felül szigorúbb feltételeknek is megfelelnek.

Részvény

A részvények lejárat nélküli értékpapírok, amelyek valamely részvénytársaság tőkéjének tulajdoni hányadát testesítik meg, és jogosultságot jelentenek arra, hogy tulajdonosuk osztalék formájában részesedjen a társaság jövedelméből.

A részvény három dolgot jelent:

- A részvényt, mint értékpapírt.

- Az alaptőkének azt a részét, amelyet a részvénytársaság tagja tagi hozzájárulásként az alapításkor vagy alaptőke emeléskor a részvénytársaság rendelkezésére bocsát.

- A részvényes tagsági jogát, azaz azokat a jogokat és kötelezettségeket, amelyek a részvényest megilletik, illetve kötelezik azáltal, hogy a részvényt lejegyezte és arra eső alaptőke teljes egészét megfizette.

48

A részvényes jogai

A részvényes csak a befizetett tőke erejéig felelős a társaság kötelezettségeiért. A részvényes felelőssége tehát korlátozott és közvetett.

A részvényesek vagyoni és tagsági jogokkal rendelkeznek:1. Vagyoni jogok:

- osztalékra való jogosultság,- likviditációs árbevételre vonatkozó jogosultság (a részvénytársaság jogutód nélküli megszűnése esetén az egyéb jogosultak kielégítését követően

megmaradt, felosztható vagyon arányos részére jogosult),- elővásárlási jog a részvényekre.

2. Tagsági jogok:- alapjogok:- a közgyűlésen való részvételi jogosultság és ott a részvények arányában történő szavazati és választói jog,- a társaság működésére vonatkozó ellenőrzési jog,- a közgyűlési határozatokra vonatkozó óvási és megtámadási jog;- mellékjogok, például:- a részvénykönyvbe történő bejegyezhetőség joga,- részvényokirat kiállítására való jog;- kisebbségi jogok: érdekvédelmi funkciója van, például a szavazatok 5%-ával rendelkező részvényeseknek közgyűlés összehívására vonatkozó kezdeményezési joga van; továbbá lehetősége van a közgyűlésen valamely kérdés napirendre való felvetetésére, az ügyvezetés megvizsgáltatására.

RészvénytípusokTörzsrészvény: olyan részvény, amely azonos tagsági jogokat biztosít tulajdonosainak,

névre és bemutatóra szóló, zártkörű rt. esetében csak névre szóló. (alaprészvény, vagy közönséges részvény )

Elsőbbségi részvény: olyan részvények, amelyek különböző szempontokból elsőbbségi jogokat biztosítanak tulajdonosaiknak. Ezek az elsőbbségi jogok a következők lehetnek:

- osztalékelsőbbségi jog,

- likvidációs hányadra vonatkozó elsőbbségi jog,

- szavazatelsőbbségi jog,

- az első kettő kombinációjaként megtestesülő elsőbbségi jog,

- zártkörű részvénytársaság részvényeire vonatkozó elővásárlási jog.

Dolgozói részvény: A korlátozottan forgalomképes részvény tipikus fajtája a dolgozói részvény, amely ingyenesen vagy kedvezményes áron vásárolható meg a részvénytársaságnál teljes és részmunkaidőben foglalkoztatott munkavállalók számára, a részvénytársaság alaptőkéjének felemelésével egyidejűleg, legfeljebb az alaptőke 10%-ig.

Kamatozó részvényEgyéb típusok: részvényutalvány, ideiglenes részvény, osztalék részvény; 50

Hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok

• Az értékpapír tulajdonosának a kibocsátóval szemben a kölcsön adott összeg és annak kamatai mértékében áll fenn követelése.

A kölcsönvevő és a kölcsönadó megegyeznek az alapösszeg, vagy névérték /principal, face value/ visszafizetésének (törlesztés) és a kamatfizetés idejére, mértékére és módjára vonatkozóan.

• Névértéke a hitel értéke

• Fajtái:• Kötvény• Állampapír• Pénzintézeti értékpapír

51

Állampapírok

• Kamatozó kincstárjegy: fix kamatozású, egyéves (365 nap) futamidejű értékpapír (havonta jegyzés, két hetes jegyzési időszak, folyamatos).

• Diszkont kincstárjegy: egy éven belüli, 3, 6, illetve 12 hónapos lejárattal kibocsátott, nem kamatozó (úgynevezett zéró kuponnal rendelkező) értékpapír (aukciók).

• Kincstári takarékjegy: 1, illetve 2 éves futamidővel kerül forgalomba. Fix, lépcsős kamatozású értékpapír, melynek birtokosát visszaváltáskor a vásárlás napjától eltelt idő függvényében meghatározott mértékű kamat illeti meg (csak magánszemélyek, folyamatos, postai forgalmazás).

• Kincstári takarékkötvény: fix, lépcsős kamatozású, 3 év 2 hónapos futamidejű értékpapír, amely a futamidő alatt is visszaváltható (csak magánszemélyek, jegyzés – 2001-ben megszűnt).

• Államkötvény: névértéke és előre meghatározott kamata a megjelölt időben és módon kerül megfizetésre. Az államkötvények lehetnek fix, illetve változó kamatozásúak (3,5, 10 és 15 év, zárt és nyílt kibocsátás, aukció).

A kötvény

A kötvény - klasszikus formájában - fix kamatozású, általában hosszabb lejáratú értékpapír. Névre és bemutatóra szólhat.

A kötvény kibocsátója arra kötelezi magát, hogy előre meghatározott időpontban - időpontokban - a kötvény névértékének megfelelő összeget visszafizeti és addig az esedékes kamatokat kifizeti. A kötvény névértékét a kibocsátó legkésőbb a kötvény lejártakor köteles visszafizetni.

Kötvény – kötvény típusok

A kötvény hitelviszonyt megtestesítő értékpapír.

Kötvények sokfélesége jellemző:

• vállalati és magán kötvények• államkötvény• örökjáradék kötvény• nem kamatozó kötvény• nyereménykötvény• átváltható kötvény• visszahívható kötvény• opciós kötvény• osztalékot fizető kötvény

54