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Perfiles Macrofiscales de
CentroaméricaComparación de cifras estimadas de cierre para 2018, con las observadas en
los períodos anteriores.
Abelardo Medina BermejoCentroamérica, septiembre de 2018
Contenido
a. Panorama del gasto público
b. Panorama de los ingresos fiscales
c. Panorama del déficit fiscal y de la deudapública
d. La situación de la transparencia fiscal
Panorama del gasto público
• En promedio el gasto regional pasará de 18.1% en 2017 a 18.3% en 2018, a pesar
de los esfuerzos de austeridad y las crisis políticas. La moda del tamaño del
gasto público se acercó al 20% del PIB. La excepción de Guatemala.
• El gasto de funcionamiento de los Gobiernos de Centroamérica se mantuvo
constante en 12.3% del PIB de 2017 a 2018, mientras que los gastos de capital se
redujeron de 3.7% a 3.6%.
• El nivel de gasto en intereses de la deuda representó el 2.4% para la región (2.2%
en 2017). Para Costa Rica, El Salvador y Honduras se convirtió en una rigidez
importante.
• El gasto social y los gastos de inversión en general continuaron siendo las
principales variables de ajuste. La caída de gastos de inversión fue más notoria en
Costa Rica, Honduras y Nicaragua. Por su parte, Panamá incrementó su
asignación para gastos de capital.
Centroamérica: tamaño de los gobiernos
centrales 2014-2018 est.
Fuente: Icefi con base a cifras oficiales
18.2
19.6
20.1
13.4
20.4
17.7
18.1
17.8
20.0
19.9
12.3
19.3
18.5
17.1
18.6
19.9
19.2
12.1
24.2
19.3
17.2
18.1
20.6
19.3
12.1
20.1
19.4
16.9
18.3
21.4
20.4
12.1
20.0
18.4
17.6
5 10 15 20 25 30
Centroamérica
Costa Rica
El Salvador
Guatemala
Honduras
Nicaragua
Panamá
2014 2015 2016 2017 2018 est.
Composición del gasto público en
Centroamérica, est. 2018
Fuente: Icefi con base a cifras oficiales
15.9 13.6
8.5
13.7 12.5
9.7
12.3
1.9
3.0
2.2
3.4 5.0
6.3
3.6
3.7 3.7
1.4
2.9 0.9
1.7 2.4
21.4 20.4
12.1
20.0 18.4
17.6 18.3
0
4
8
12
16
20
Costa Rica El Salvador Guatemala Honduras Nicaragua Panamá Centroamérica
Por
cent
aje
del P
IB
Gasto de funcionamiento Gasto de capital Intereses de la deuda
Centroamérica: Composición funcional
de los egresos del Gobierno Central,
2017, como % del PIB
7.3
3.8 2.8 5.0 4.4 3.5
0.9
2.5
1.1
2.6 3.4 3.3
2.3
3.4
1.9
3.5 2.5 2.0
7.4
3.9
2.1
6.2
3.4
3.7
1.6
2.1
0.9
2.1
3.3 3.6
5.1
5.3
4.0
5.9
4.7
3.6
24.6
21.0
12.8
25.3
21.7
19.7
0
3
6
9
12
15
18
21
24
27
Costa Rica El Salvador Guatemala Honduras Nicaragua Panamá
Po
rcen
taje
del
PIB
Educación Salud Órden público, seguridad y defensa Deuda pública Asuntos económicos Otros
Fuente: Icefi con datos oficialesCosta Rica, Guatemala, Honduras y Nicaragua, conforme a la clasificación funcional de egresos para 2018
Panamá: Se utiliza la información del Decreto Ley 72 que dicta el presupuesto general del estados para la vigencia fiscal 2018, conforme a la clasificación de egresos
El Salvador: Conforme a la clasificación de clases de gastos (egresos) por institución del gobierno central para 2017
Asunto económicos: se integró para El Salvador y Panamá con la información de los ministerios correspondientes.
Panorama del gasto público
• La política de gasto carece de mecanismos reales de determinación del impacto
del gasto público o de evaluaciones de beneficio/costo que permitan identificar la
pertinencia de las decisiones públicas. Continúan predominando las prácticas en
las que no existe evaluación de eficiencia y la implementación de los
presupuestos por resultado, no ha rendido los frutos deseados.
• La desconexión entre la asignación del gasto y los resultados obtenidos, continúa
siendo el principal alimentador de la opacidad y de la caída de la moral tributaria
en los contribuyentes de la región.
• No hay evidencia de planificación seria de mediano y largo plazo en la mayor
parte de los países, y mucho menos a nivel regional. Continúan predominando
los eventos electorales en donde los candidatos no presentan planes concretos de
atención fiscal.
• La región no describe sostenibilidad fiscal, los esfuerzos giran en torno a
garantizar sostenibilidad de la deuda pública.
Panorama de los ingresos fiscales
• La carga tributaria de los Gobiernos Centrales de la región se ubicó en 14.0%,
por debajo del 14.1% de 2017.
• Los países que redujeron su recaudación tributaria fueron: Costa Rica,
Guatemala, Nicaragua y Panamá. Aunque el caso de Costa Rica puede ser
simplemente una variación estadística, denota la carencia de esfuerzos para
mejorar la recaudación (De 13.4% a 13.3% del PIB). Nicaragua reducirá su
recaudación de 16.5% a 15.9% (como mínimo) por la crisis política. Guatemala
y Panamá por la pérdida de capacidades de sus autoridades tributarias.
• Honduras y El Salvador mejoraron su recaudación, producto de reformas
administrativas.
• No hubo intentos efectivos de reformas tributarias. Se mantuvieron las políticas
de incentivos y de protección comercial, aunque si persisten esfuerzos por
incrementar los tratamientos especiales, particularmente en Honduras, El
Salvador y Guatemala.
Centroamérica:
carga tributaria 2014-2018 est.
Fuente: Icefi con base a cifras oficiales
12.9
16.7
10.8
16.5
15.3
9.7
13.7 13.2
16.9
10.2
16.9
15.7
9.0
13.7 13.4
17.4
10.4
18.0
16.3
9.4
14.2
13.4
17.8
10.2
18.0
16.5
8.9
14.1
13.3
18.3
9.9
18.2
15.9
8.7
14.0
4
8
12
16
20
Costa Rica El Salvador Guatemala Honduras Nicaragua Panamá Centroamérica
2014 2015 2016 2017 2018 est.
Panorama de los ingresos fiscales
• La estructura tributaria continuó siendo regresiva, aunque mejoró ligeramente al
reportar un incremento del 38.3% al 39.8% en los impuestos directos. Los
cambios se experimentaron prioritariamente en El Salvador y Honduras.
• La productividad aparente del IVA o sus similares, mejoró en El Salvador como
consecuencia de la nueva forma de administrar la devolución del crédito fiscal
del IVA a los exportadores. El mayor deterioro de este indicador se observa en
Costa Rica, Guatemala y Panamá, lo que denota una ausencia total de
mecanismos para combatir la no facturación y evasión tributaria.
• La política tributaria es prácticamente inexistente en la región. Solo Costa Rica
publica estudios de evasión del IVA, ISR y de gasto tributario. Guatemala,
aunque no lo hace el Ministerio responsable, publica estudios de evasión del IVA
y de gasto tributario. El resto de países solo hacen algún intento de publicar
alguna estimación, sin que dichos valores sean confiables y consistentes.
Ningún país tiene programas concretos para reducir la evasión tributaria,
contrabando y para mejorar la productividad de los impuestos.
Centroamérica: estructura tributaria
2018 est. (% del PIB)
Fuente: Icefi con base a cifras oficiales
4.9
7.1
3.6
6.3 6.8
4.85.6
4.3
8.0
4.7
7.2 6.1
2.3
5.4
4.1
3.2
1.6
4.7
3.0
1.6
3.0
13.3
18.3
9.9
18.2
15.9
8.7
14.0
0.0
4.0
8.0
12.0
16.0
20.0
Costa Rica El Salvador Guatemala Honduras Nicaragua Panamá Centroamérica
Por
cent
aje
del P
IB
Directos IVA ó su equivalente Otros indirectos
Centroamérica: productividad aparente
del IVA o similares, 2012-2018 est.
Fuente: Icefi, con base en cifras oficiales
38.8 38.2 37.5
36.8
36.6
35.7
34.6
65.4 65.8
63.4 63.4 63.164.0
66.7
46.645.4
44.8
41.740.6
41.2 41.1
48.447.7 47.3
49.8
52.851.8
51.1
43.443.8
44.742.7 42.9 43.7
43.543.7
41.0 39.7
36.6
38.3
34.6 34.132
38
44
50
56
62
68
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 est.
Costa Rica El Salvador Guatemala Honduras Nicaragua Panamá
Panorama del déficit fiscal y
la deuda pública
• El déficit fiscal se incrementará de 2.7% del PIB en 2017 a 3.1% en 2018,
mientras la deuda pública regional del gobierno Central crecerá de 42.5% a
43.1% del PIB en 2018.
• El déficit fiscal creció en todos los países, salvo lo pronosticado para Nicaragua
como consecuencia de su situación política. No obstante, el caso
verdaderamente preocupante es Costa Rica que se estima concluirá 2018 con el
7.0% de déficit fiscal, a pesar de haber anunciado un plan de austeridad.
• Costa Rica, El Salvador, y Panamá verán incrementar su deuda, sin embargo,
solo los casos de Costa Rica y El Salvador merecen una acción mas pronta.
Honduras logró revertir la tendencia creciente de la deuda.
• Guatemala, Nicaragua y Panamá reportan niveles de deuda por debajo de los
estándares recomendados por los organismos internacionales, por lo que su
nivel de vulnerabilidad es muy limitado.
Centroamérica: déficit fiscal como
porcentaje del PIB, 2014-2018 est.
Fuente: Icefi con base a cifras oficiales
-5.6
-3.9
-1.9
-4.1
-1.3
-3.9
-3.5
-5.7
-3.4
-1.4
-2.2
-1.6
-3.7
-3.0
-5.2
-2.9
-1.1
-6.0
-1.8
-3.8 -3.5
-6.2
-2.1
-1.3
-1.9 -1.6
-2.9 -2.7
-7.0
-2.2
-1.6
-2.2
-1.4
-4.2
-3.1
-8.5
-7.0
-5.5
-4.0
-2.5
-1.0
0.5
Costa Rica El Salvador Guatemala Honduras Nicaragua Panamá Centroamérica
2014 2015 2016 2017 2018 estimado
Centroamérica: saldo de la deuda pública
del gobierno central, 2014-2018 est.
Fuente: Icefi con base a cifras oficiales
38.5
60.9
24.4
44.4
30.7
36.2
39.2 41.0
60.9
24.3
44.4
30.9
36.9
39.7
45.1
61.1
24.1
45.2
31.6
37.1 40.7
49.0
63.2
23.4
47.7
34.0
37.6
42.5
53.4
64.0
23.4
47.4
32.7
37.7
43.1
0.0
15.0
30.0
45.0
60.0
75.0
Costa Rica El Salvador Guatemala Honduras Nicaragua Panamá Centroamérica
2014 2015 2016 2017 2018
Panorama del déficit fiscal y
la deuda pública
• Panamá continuó reportando “nivel bajo de inversión” en su calificación
soberana. Costa Rica, Guatemala y Nicaragua vieron reducir su calificación o
por lo menos asumieron un cambio de perspectiva de estable a negativa. El
primero de ellos como consecuencia de su situación fiscal y la imposibilidad de
corto plazo de implementar una reforma tributaria. Guatemala y Nicaragua
producto de la inestabilidad política. El Salvador y Honduras mejoraron
ligeramente sus calificaciones soberanas.
• En la región persiste la tendencia a incrementar en primer plano la deuda
contratada con agentes internos, lo que produce impactos sobre la tasa de
interés interna, además que hace mas costosa la deuda y genera mecanismos de
corporativismo.
• Debe ponerse especial atención a las deudas de Nicaragua y Honduras por las
obligaciones contingentes. La deuda de Honduras es difícil controlarla por la
existencia de fideicomisos por debajo de la línea y la de Nicaragua por su
vinculación con los créditos petroleros con Venezuela.
Centroamérica: calificación de riesgo
otorgada a la deuda soberana de los países,
2014-2018
Fuente: Icefi con base a datos de las entidades calificadoras de riesgo
PaísFitch Ratings Moody's Investors Service Standard and Poor's
2014 2015 2016 2017 2018 2014 2015 2016 2017 2018 2014 2015 2016 2017 2018
Costa RicaBB+ BB+ BB+ BB BB Ba1 Ba1 Ba1 Ba2 BB BB BB- BB- BB-
El Salvador
BB- B+ B+ B- B- Ba3 Ba3 B3 Caa1 B3 B+ B+ BCCC
+
GuatemalaBB BB BB BB BB Ba1 Ba1 Ba1 Ba1 Ba1 BB BB BB BB-
Hondurasn/d n/d n/d n/d n/d B3 B3 B2 B1 B B+ B+ BB-
Nicaraguan/d B+ B+ B+ B B3 B2 B2 B2 B2 n/d n/d B+ B+ B
PanamáBBB BBB BBB BBB BBB Baa2 Baa2 Baa2 Baa2 BBB BBB BBB BBB BBB
La situación de la transparencia fiscal
• Todos los países de la región continuaron teniendo calificaciones muy bajas
en el Índice de Desviación de Fondos Públicos. El mejor calificado es
Costa Rica con 3.6 puntos de 7 posibles (51.4%).
• El Salvador, Guatemala, Honduras y Panamá reportaron empeoramiento de
la percepción en la desviación de fondos públicos.
• En el Índice de Percepción de la Corrupción, la región completa, salvo
Costa Rica, sigue siendo percibida como muy corrupta.
• Magros avances en materia de transparencia presupuestaria en Guatemala,
conforme el Índice de Presupuesto Abierto. Por el contrario, los datos
fiscales en El Salvador, Honduras, Nicaragua y Panamá, son difícil de
obtener y presentar muchos retrasos en su publicación.
Centroamérica: calificación de los países
de la región en el Índice de Desviación de
Fondos Públicos, 2013-2017
Fuente: Icefi con base a datos del World Economic Forum.
3.7
2.9
2.3 2.2
2.9 3.0
3.7
3.2
2.2
2.5 2.6
2.8
3.4
2.7
2.2
3.0
2.5
2.7
3.3
2.4 2.4
2.6 2.5
2.9
3.6
2.1
2.3
2.5
2.8 2.8
1.5
2.0
2.5
3.0
3.5
4.0
Costa Rica El Salvador Guatemala Honduras Nicaragua Panamá
2013 2014 2015 2016 2017
Centroamérica: Índice de percepción
de la corrupción, 2017
Fuente: Transparencia Internacional (2018). Corruption perceptions index 2017.
28 29
26
59
37
33
0 puntos = percepción de
altos niveles de corrupción
100 puntos = percepción
de bajos niveles de
corrupción
Países con menor
percepción de corrupción =
Nueva Zelanda (89
puntos)
Promedio de América = 44
puntos
Conclusiones
• El gasto público de la región subió de 18.1% del PIB en 2017 a 18.3% en 2018,
producto de la expansión en Costa Rica y Panamá. La moda del gasto público
regional se aproxima al 20.0% del PIB con la excepción de Guatemala.
• Aun cuando destacó el control presupuestario para evitar el incremento de la
deuda, tuvo mas relevancia en El Salvador, Honduras y Guatemala. Nicaragua vio
reducir su gasto como consecuencia de su situación política.
• La carga tributaria se redujo de 14.1% en 2017 a 14.0% en 2018; solo Honduras y
El Salvador mejoraron su recaudación producto de medidas administrativas.
• El nivel regional de déficit fiscal subió de 2.7% a 3.1% del PIB. La deuda
promedio regional pasó de 42.5% en 2017 a 43.1% del PIB en 2018.
• Se observaron muy pocas mejoras en transparencia, los mejores resultados los
obtuvo Guatemala en el OBI. Persiste la preocupación por la desviación de
fondos públicos en El Salvador, Guatemala, Honduras y Panamá. La región en
general se sigue percibiendo como muy corrupta, lo que afecta la moral tributaria.
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