Pertemuan 3 Gruber Analisis Anggaran Dan Pembiayaan Defisit

8/17/2019 Pertemuan 3 Gruber Analisis Anggaran Dan Pembiayaan Defisit

1/44

Public Finance and Public Policy Jonathan Gruber Third Edition Copyright © 2010 Worth Publishers 1 of !Copyright © 2010 Worth Publishers


2/44

Public Finance and Public Policy Jonathan Gruber Third Edition Copyright © 2010 Worth Publishers 2 of !

4.1 Anggaran Pemerintah

4.2 Mengukur Posisi AnggararanPemerintah: Pendekatan Alternatif

4.3 Apakah Utang dan Desit Sekarangerarti sesuatu! Perspektif "angka

pan"ang4.4 #enapa kita peduli terhadap posisi

skal pemerintah!

4.$ #esimpulan

Analisis Anggaran dan Pembiayaan

Defsit 4

"an #ac$s

P R E P A R E D B Y


3/44

Public Finance and Public Policy Jonathan Gruber Fourth Edition Copyright © 2012 Worth Publishers

)

of (


4/44

Public Finance and Public Policy Jonathan Gruber Fourth Edition Copyright © 2012 Worth Publishers ( of (

)

&nggaran Peerintah

(1

Utang %Debt &: Jumlah utang pemerintahkepada lembaga/negara yangmeminjaminya.

Desit %Defcit &: Jumlah yang pemerintahkeluarkan melebihi dari pendapatannyapada tahun yang bersangkutan.


5/44

Public Finance and Public Policy Jonathan Gruber Fourth Edition Copyright © 2012 Worth Publishers 3 of (

)

"efisit &nggaran pada *eberapa Tahun

(1


6/44


)

(1

Proses anggaran yang membedakan antaradua tipe pengeluaran pemerintah negarafederal:

Pengeluaran kepemilikan %Entitlementspending&: Dana wajib untuk programyang tingkat pendanaannya secaraotomatis ditetapkan sejumlah penerimayang berhak, bukan karena kebijaksanaan

Kongres. Pengeluaran diskresioner

%Discretionary spending&: elanjaopsional ditetapkan berdasarkan tingkat

penyisihan setiap tahun, atas kebijakanKon res.

Proses *isnis


7/44Public Finance and Public Policy Jonathan Gruber Fourth Edition Copyright © 2012 Worth Publishers ! of (

)

(1

!engatur anggaran merupakan proses yangsulit.

"he alanced udget and #mergency$ontrol %ct &dikenal sebagai "he 'ramm(

)udman(*ollings De+cit )eduction %ct, or')*.

o Dikeluarkan pada tahun -0 dalamupaya untuk mengontrol anggaran.

o Diprakarsai pemotongan belanjaotomatis setelah de+sit anggaran mulaikehilangan target yang ditentukan.

o Pemotongan dihindari sebagai hadiah

semata, tetapi memilih kebijakan untukmengubah target.

&pli$asi5 +saha untu$ engatur "efisit


8/44Public Finance and Public Policy Jonathan Gruber Fourth Edition Copyright © 2012 Worth Publishers 6 of (

)

(1

Kegagalan untuk bertemu dengan target de+sit

')* led to the -1 mengadopsi the udget#nforcement %ct &#%:

2ebih dari mencoba untuk menargetkantingkat de+sit, #% menyebabkan hambatan

pertumbuhan &growth) pemerintah. *al ini dibuat proses pay-as-you-go &P%3'4,

yang melarang kebijakan dari menaikkanestimasi de+sit &estimated defcit padaperiode enam tahun ke depan.

Jika de+sit naik, Presiden harusmengeluarkan persyaratan penyerapan(sequestration requirement), yangmengurangi pengeluaran secara langsungdengan persentase tetap.

Kelihatan sukses dalam mengurangi

&pli$asi5 +saha untu$ engontrol "efisit



)

(1

P%3'4 berakhir pada 51 6eptember 7117, dantidak diperbarui kembali.

President ush mengajukan pembaruanP%3'4 pada 71189o 9 tetapi sebelum disetujuinya anggaran

pemotongan pajak dan kenaikanpengeluaran

Presiden 4bama mengumumkan

mendukung aturan P%3'4 9o 9 tetapi anggaran yang diajukan akan

menaikkan de+sit hampir 7 trillion pada jangka pendek.

&pli$asi5 +saha untu$ 8engatur "efisit



)

9ebi:a$an &nggaran dan "efisit pada ting$at

,egara *agian

(1

6alah satu alat untukmenyeimbangkananggaran adalah persyaratan anggaranseimbang, yang digunakan oleh berbagainegara.

'alan(ed udget re)uirement %''*&:hukum yang memaksa pemerintah untukmenyeimbangkan anggaran setiaptahunnya &spending = revenue.

+, post ''*: *ukum yang memaksapemerintah untuk menyeimbangkananggaran pada akhir tahun +skal.

+, ante ''*: *ukum yang memaksa

gubernur untuk menyerahkan anggaran



)

8engu$ur Posisi &nggaran Peerintah5 'iil ;ersus

,oinal

(2

*eal pri(es: *arga yang dinyatakandengan mata uang negara ybs pada tahunkonstan.

-ominal pri(es: *arga yang dinyatakandengan mata uang negara ybs hari ini.

onsumer Pri(e /nde, %P/&: ;ndeksyang menangkap perubahan dari waktu kewaktu dalam biaya pembelian bundel

barang



)

Defisit yang diStandarisasi (the Standardized Deficit )

(2

Karena pendapatan &pajak dan pengeluaran&asuransi tergantung dari ekonomi, de+sitberubah meski kebijakan tidak berubah.

Automati( staili0ers: penguranganotomatis pendapatan dan kenaikan dalampengeluaran ketika perekonomian relatifmenurun dibandingkan dengan potensinya

Desit anggaran siklis ang

disesuaikan Cyclically adjusted budgetdefcit &: Pengukuran posisi +skalpemerintah jika ekonomi dijalankan pada'DP potensial penuh.



)

"efisit &nggaran< dengan atau tanpa #tabili=er >toatis

(2


14/44Public Finance and Public Policy Jonathan Gruber Fourth Edition Copyright © 2012 Worth Publishers 1( of (

)

Perhitungan 9as ;ersus 8odal

(2

;n>estasi pemerintah pada aset dapat lebihmemperburuk de+sit anggaran.

Cash accounting: !etode pengukuranposisi +skal pemerintah sebagai perbedaan

antara pengeluaran sekarang danpenerimaan sekarang.

Capital accounting: !etode pengukuranposisi +skal pemerintah yang menghitung

perubahan nilai net asset holdings pemerintah.

Perhitungan kas memperlakukanpengeluaran pesta ulang tahun dan gedungkantor secara sama, tetapimemperhitungkan modal dengan cara yang



)

8asalah dengan &nggaran 8odal

(2

Penganggaran modal secara konseptualtampaknya menarik, tetapi:

o 6angat susah ketika menyatakanpengeluaran menaikkan aset

pemerintah. $ontoh: %pakah pembelianpeluru dihitung sebagai in>estasi?

o Kesulitan mungkin membuat hal ini lebihmudah bagi politikus untuk membuatpernyataan salah posisi anggaranpemerintah dengan anggaran modaldaripada tanpa anggaran modal.

eberapa negara bagian %6 dan negara lainmenggunakan anggaran modal, dengan

hasil ber>ariasi.



)

#coring #tatis ;ersus "inais

(2

Ketika kebijakan berubah, perilaku rumah

tangga juga berubah, secara potensial akanberpengaruh terhadap de+sit anggaran.

agaimana menghitung scoring?

o Static scoring: !etode yang digunakanpembuat model anggaran yangmengasumsikan kebijakan pemerintahmerubah hanya distribusi total sumberdaya, tidak seluruh total sumber daya.

o Dynamic scoring: !etode yangdipergunakan pembuat model bahwa modelberupaya mempengaruhi kebijakanpemerintah baik distribusi total sumber

daya maupun keseluruhan total sumberda a.

)


17/44Public Finance and Public Policy Jonathan Gruber Fourth Edition Copyright © 2012 Worth Publishers 1! of (

)

#tatic ;ersus "ynaic #coring5 #coring the #tiulus

(2

agaimana



)

&pa$ah utang dan defisit se$arang berarti sesuatu?

Perspe$tif :ang$a pan:ang

(

anyak program pemerintah menciptakanbiaya di masa mendatang, meskipun tidaksecara eksplisit ada di aturan.

Implicit obligation: 4bligasi keuangan

pemerintah di masa depan tetapi tidakdisadari dalam proses anggaran tahunan.

$ontoh: Pembayaran jaminan sosialdijanjikan jauh ke belakang.

Pemerintah memutuskan untukmengeluarkan - tahun ini dari pengaruhde+sit sebesar - tetapi memiliki sedikitdampak pada posisi keuangan pemerintah.

)



)

-atar *ela$ang5 Present Discounted Value

(

6eberapa banyak utang atau pembyarandengan nilai sekarang?

Present dis(ounted alue %PD&: nilaidollar setiap periode dihitung dengan dollarpada hari ini.

6ecara matematis, jika tingkat bunga r , danpembayaran di periode masa mendatangadalah F -, F 7, . . . dan seterusnya, sehingga

PDV dinyatakan sebagai:

)



)

Pengu$uran alternatif anggaran peerintah :ang$a

pan:ang5 %abatan &nggaran &ntar Wa$tu

(

6alah satu cara untuk mengukurpengeluaran dan penerimaan sekarang danmasa mendatang adalah hambatananggaran intertemporal.

'atasan anggaran antar aktu%Intertemporal budget constraint &:persamaan yang menghubungkan presentdiscounted value utang pemerintah dengan

present discounted value penerimaannya.


21/44

)



)

Generational &ccounting

(

Generational accounting menjawabpertanyaan dengan pertama mencatatkembali hambatan anggaran pemerintahantar waktu:

PDV sisapembayaranpajak darigenerasisekarang

A PDV pajakyangdibayarkangenerasimendatang

B PDV darisemuakonsumsipemerintah

A CtangPemerintahsekarang

Pertanyaan Generational accounting:6eberapa banyak pajak &net generasimendatang yang dibutuhkan untukmenyeimbangkan anggaran?

)


23/44


(

9oposisi Generasi di &eri$a #eri$at

Umur di tahun 1556

-et 7a, Pament%PD8 918s&

Pria ;anita

1 78.

-1.E

81 78-.8 5.

1 –0E.5 –.7

'enerasi di masamendatang

5E-. -0.

"arif pajak bersih seumur hidup padagenerasi mendatang

57.5@

tarif pajak bersih seumur hidup padabayi yang baru lahir 77.@

)


24/44

Public Finance and Public Policy Jonathan Gruber Fourth Edition Copyright © 2012 Worth Publishers 2( of (

(

Jalan &lternatif untu$ encapai 9eseibangan

Generasi di 22 ,egara

-egara Pemotongan 7ransfers

-egara Pemotongan7ransfers

%rgentina --.1@ ;taly -5.5@

%ustralia .- Japan 70.5%ustria 71.0 Fetherlands 77.5

elgium 8.E Few Gealand –1.E

raHil -. Forway .-

$anada 1.- Portugal .0

Denmark 8.0 6pain -.1

Iinland .7 6weden -.

Irance . "hailand –--8.7

'ermany -8.- Cnited Kingdom .0

;reland –8.8 Cnited 6tates 7-.

)


25/44


9etida$seibangan Fis$al Jang$a Pan:ang

(

Pertanyaan utama bagi para pembuatkebijakan: Jika pemerintah melanjutkankebijakan saat ini, berapa banyak lagi yangakan pemerintah keluarkan daripada ituakan mengumpulkan pajak atas seluruhmasa depan?o Pada tahun 7115, pemerintah

menambah 71 trillion pada

ketidakseimbangan +skal.o 6etiap tahun, ketidakseimbangan +skal

akan naik 58@.

Perhitungan generasional tidak dapat

memecahkan masalah ini .

)

(


26/44


8asalah dari Pengu$uran ini

(

Perhitungan ketidakseimbangan +skal cukuprenggang:

• "ergantung pada berbagai asumsi tentangmasa jauh ke depan:

o "ingkat pertumbuhan dan pendapatanke depan

o "ingkat bunga yang digunakan untukpotongan pa"ak dan elan"a dimasa depan

• 2angkah(langkah ketidakseimbangan jangka panjang hanya mempertimbangkanpola dari waktu ke waktu dari program

transfer, dan bukan in>estasi dan kebijakan

)

(


27/44

Public Finance and Public Policy Jonathan Gruber Fourth Edition Copyright © 2012 Worth Publishers 2! of (

(

&pa$ah yang a$an Peerintah $er:a$an?

Pada saat ini anggaran mendekati skorkebijakan pada -1 tahun jendela.

!enggantikan jendela pertama dan jendela tahun ke(0 yang digunakan

sebelum tahun -E, menggabungkanperhatian jangka panjang.

!enghindari asumsi mengesankantentang pendapatan dan pengeluaran di

waktu yang sangat jauh ke depan. !eskipun demikian, sulit untuk

meramalkan lebih bahkan periode 0tahun:

o

De+sit aktual dan proyeksi dapatberbeda lebih dari 011 mil ar.

)

(


28/44


(

Proye$si ;ersus #urplus@"eficit &$tual

)

(


29/44


(

Penurunan pajak yang berlaku pada bulan Juni 711- adalah salah satu pemotonganpajak terbesar dalam sejarah %6.

Pemotongan pajak terdiri dari satu

perangkat berbelit(belit dari fase(masukdan fase(keluar berbagai pemotongan pajaksebagai upaya untuk mematuhi rencanaanggaran kongres membatasi anggaran

selama -- tahun sebesar -.501 trillion "ermasuk sunset provision: 6emua

pemotongan pajak menghilang padatanggal 5- Desember 71-1, yang

mengurangi 7.1-- biaya pemotongan pajaknol.

&PP-/C&T/>,5 The Financial #henanigans of 2001

)

(


30/44


(

)CC itu sendiri berisi pemotongan pajak,yang beroperasi dengan jadwal yang tidakmenentu.

anyak pemotongan dalam jangka waktu

yang lebih lama daripada yang diatur diundang(undang %merika sebelumnya,yang akhirnya kembali berpengaruh cukupbesar terhadap kondisi +skal di tahun 71-1.

Penjadwalan yang berbelit(belitmemungkinkan legislator untuk mengklaimtindakan telah diambil pada berbagai isu,sementara menunda konsekuensi +skal

yang berkaitan dengan tindakan tersebut.

&PP-/C&T/>,5 The Financial #henanigans of 2001

)

( (


31/44


((

9enapa Peduli terhadap "efisit?

De+sit anggaran pemerintah memilikiimplikasi baik untuk e+siensi dan ekuitas&antar generasi.

De+sit anggaran dapat mempengaruhi

jumlah tabungan dan pertumbuhanekonomi.

De+sit hari ini merupakan pajak di masamendatang, sehingga de+sit yang tinggi

berimplikasi redistribusi dari generasimendatang ke generasi sekarang.

)

( (


32/44


((

Efe$ Jang$a Pende$ ;s Jang$a Pan:ang dari

Peerintah pada E$onoi 8a$ro

Short-run stabilization issues: Peranpemerintah dalam mengatasi puncak danmelalui siklus bisnis.

Automatic stabilization: Kebijakan yang

secara otomatis mengubah pajak ataupengeluaran dalam menanggapi uktuasiekonomi dalam rangka untuk mengimbangiperubahan tingkat konsumsi rumah tangga.

Discretionary stabilization: %ksikebijakan yang diambil pemerintah sebagairespon untuk kasus tertentu dari ekonomiyang di atas dan di bawah kinerja.

)

( (


33/44

Public Finance and Public Policy Jonathan Gruber Fourth Edition Copyright © 2012 Worth Publishers of (

((

-atar *ela$ang5 Tabungan dan Pertubuhan E$onoi

>eih anak Modal8 >eih anakPertumuhan: %kumulasi modalmerupakan bagian kunci pertumbuhanekonomi.

2ebih banyak modal dalam perekonomian:

o 6etiap tenaga kerja lebih produktif dantotal produk sosial meningkat.

o 6ebuah modal yang lebih besar berarti

total output lebih untuk setiap tingkatketersediaan tenaga kerja. Dengandemikian, pertumbuhan dri>e modal &perkapita pertumbuhan.

)

( (


34/44


((

%pakah yang menentukan jumlah akumulasimodal?

7ingkat unga: "ingkat pengembalianperiode kedua dari in>estasi yang dibuat

pada periode pertama.

2ebih tinggi tingkat bunga, lebih banyakorang menabung &permintaan, tetapi lebihbanyak biaya perusahaan untuk

berin>estasi &penawaran Pada pasar modal kompetitif, keseimbangan

ditentukan oleh perpotongan kur>apermintaan(menabung dan kur>a

penawaran(in>estasi.

-ebih *anya$ Tabungan< -ebih *anya$ 8odal

)

( (


35/44


9eseibangan Pasar 8odal ACapital Market EquilibriumB

?argaModal%7ingkatunga&8 r

@umlah Modal8K

Penaarantaungan8S1

S2

K 1K 2

r 1

r 2 B

A

Permintaan Modal8

D1

((

)

( (


36/44


((

&nggaran ,egara Federal< Ting$at *unga< dan

Pertubuhan E$onoi

Kerangka kerja sederhana penawaran danpermintaan menjadi rumit denganmemasukkan pemerintah federal ke dalampasar.

%pakah jika ada de+sit Iederal danpemerintah harus meminjam untukmembiayai perbedaan antara penerimaandan pengeluarannya?

Kunci perhatian terhadap de+sit pemerintahadalah bahwa pinjaman pemerintah federalbersaing dengan pinjaman perusahaanpribadi.

)

( (


37/44

Public Finance and Public Policy Jonathan Gruber Fourth Edition Copyright © 2012 Worth Publishers ! of (

6eandainya penawaran tetap tabungandigunakan untuk membiayai modalperusahaan indi>idu dan pinjamanpemerintah.

Pinjaman pemerintah mengurangipenawaran tabungan.

Kenaikan tingkat bunga ini, dan mendesakkeluar pinjaman sektor indi>idu,

menyebabkan tingkat lebih rendahdaripada akumulasi modal.

Kenyataannya, ada sejumlah komplikasibagaimana pemerintah membiayai tingkat

bunga dan pertumbuhan.

&nggaran ,egara Federal< Ting$at *unga< dan

Pertubuhan E$onoi

((

)

( (


38/44


((

Pasar 8odal /nternasional

Jika pasar modal terintegrasi secarainternasional, jumlah tabungan sangatbesar dibandingkan pengeluaranpemerintah.

o *al ini mungkin mengurangi crowdingout.

ukti: Ketika integrasi terjadi sekarang &danmungkin naik, hal ini jauh dari sempurna.

o Penawaran modal pada %merika 6erikatmungkin tidak elastis sempurna, dande+sit pemerintah dapat mendesakkeluar tabungan indi>idu.

)

( (


39/44


((

'icardian Eui;alence

anyak tabungan %merika 6erika

merupakan akumulasi dari pembiayaanwarisan, leluhur menurunkannya untukgenerasi selanjutnya.

Jika pemerintah meminjam dari generasi

selanjutnya untuk meningkatkankeuntungan untuk generasi sekarang, orangakan memilih menyimpan uang lebih, danmeninggalkan lebih besar warisan.

*al ini berimplikasi bahwa utang pemerintahtidak memiliki dampak pada perekonomian.*al ini disebut *i(ardian e)uialen(e.

!odel ini menerima sangat kecil dukungan

empiris dalam literatur ekonomi.

)

( (


40/44

Public Finance and Public Policy Jonathan Gruber Fourth Edition Copyright © 2012 Worth Publishers (0 of (

((

%arapan AExpectationsB

"erdapat tingkat bunga jangka pendek & 51hari dan jangka panjang &-1 tahun.

Karena bisnis cenderung membuatin>estasi modal &long-standing capital

investments, mereka memfokuskan lebihpada jangka panjang.

6ebagai hasil, di masa mendatang surplusdan de+sit pemerintah untuk akumulasi

modal, tidak hanya surplus dan de+sitsekarang ini.

)

( (


41/44


((

*u$ti

"eori ini memberitahu kita bahwa de+sityang lebih tinggi menyebabkan tingkatbunga yang lebih tinggi dan in>estasimodal kurang, tetapi tidak memberitahu

kita bagaimana bisa jauh lebih tinggi danlebih rendah.

2iteratur empiris yang ada pada pertanyaanini agak tidak meyakinkan, meskipun bukti

terbaru menunjukkan bahwa proyekside+sit jangka panjang tampaknya tercerminsampai batas tertentu dalam suku bunga

jangka panjang.

)

( (


42/44


((

E$uitas antar Generasi AIntergenerational Equity B

+kuitas antar generasi: Perlakuangenerasi ke depan terhadap generasisekarang.

%nggaran de+sit berarti bahwa lebih banyak

keuntungan pada generasi sekarangdibandingkan generasi mendatang.

"etapi, karena pertumbuhan ekonomi,generasi mendatang memiliki standar hidup

yang lebih baik daripada generasisebelumnya.

)

( 3


43/44


(3

9esipulan

De+sit memiliki sumber konstan darikebijakan bunga dan debat politik padaakhir dekade ini.

De+sit eksisting sangat besar, tetapi, dalam

jangka panjang utang implisit yangdilakukan oleh penduduk senior yangdigunakan untuk program jaminan sosialdan jaminan kesehatan yang biayanya

semakin membesar. *al ini dalam jangka panjang memiliki efek

negatif pada e+siensi ekonomi dan ekuitasantar generasi.

)


44/44

TERIMA KASIH

Documents

Pertemuan 3 Gruber Analisis Anggaran Dan Pembiayaan Defisit