PIB (Var. % trimestral, prelim.) 15-may. 4:00 Alem 15-may. 4:00 … · 2018. 5. 15. · 1/ Con información al cierre del lunes 14 de mayo de 2018 Dirección de Análisis Económico

1/ Con información al cierre del lunes 14 de mayo de 2018

Dirección de Análisis Económico y Bursátil 1

15 de mayo, 2018

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Apertura de Hoy:

Las principales bolsas en el mundo operan con resultados mixtos, en medio de un escenario de mayor aversión al riesgo glo-bal por cuestiones geopolíticas (las protestas en Israel y Palestina por el establecimiento de la embajada de EUA en Jerusa-lén), incertidumbre por la situación política en Italia, las negociaciones entre China y EUA y preocupaciones por el crecimiento económico mundial por cifras económicas menores a lo esperado en la Eurozona y China.

En EUA, las ventas al menudeo ligaron su segundo mes de crecimientos con un aumento de 0.3% en abril (además revisaron al alza el dato de marzo a +0.8%). El sólido mercado laboral, la devolución y reducción de impuestos, son los factores detrás de este desempeño positivo. Los resultados dejan ver que el consumo, el componente que más aporta al PIB, podría presentar un rebote luego de un primer trimestre débil.

Por otro lado, el secretario de Comercio estadounidense, Wilbur Ross, comentó ayer que EUA está evaluando castigos alter-nativos contra la empresa china ZTE Corp y dijo que cualquier medida aplicada se mantendría separada de las actuales nego-ciaciones comerciales. Sin embargo, el presidente Trump lo contradijo después al vincular toda acción sobre ZTE a un acuerdo comercial más general.

En la Eurozona, se confirma la pérdida de dinamismo del PIB durante el primer trimestre del año, al registrar una expansión de sólo 0.4%, tres décimas menos que el último trimestre de 2017. En particular, la economía alemana tampoco logró mantener el ritmo con el que cerró el año pasado, con un crecimiento de 0.3%, afectado por la desaceleración del comercio exterior.

En Turquía, el presidente Recep Tayyip Erdogan, declaró que pretende controlar más la economía y asumir más responsabili-dades en materia de política monetaria si gana las elecciones del mes que viene. La lira turca cayó a un bajo nivel récord fren-te al dólar tras la publicación de las declaraciones de Erdogan y provoca un efecto contagio (temporal) sobre la mayoría de las monedas de economías emergentes.

El peso mexicano inicia la jornada presionado, alrededor de $19.80 afectado por el repunte generalizado del dólar frente a la mayoría de las monedas en el mundo. La divisa estadounidense se aprecia debido a que en términos relativos la economía estadounidense sigue mostrando mejor desempeño a otros países y también por la aversión al riesgo debido a temas geopolí-ticos. Incluso, el rendimiento del bono del tesoro de EUA a 10 años vuelve a ubicarse por arriba de 3.0% (3.04%), en medio de una oleada de ventas de bonos a nivel global.

A la moneda mexicana tampoco le ayuda la incertidumbre presente entre los inversionistas sobre el futuro de la renegociación del TLCAN. Por el resto del día, el tipo de cambio podría fluctuar entre los $19.75 y $20.0 spot (el euro entre $1.182 y $1.190).

HoraPaís /

ZonaIndicador Periodo

Información

Reportada

Estimación

Consenso

Bloomberg

Dato

Anterior

14-may. 21:00 China Producción Industrial (Var % anual) Abr 7.00 6.40 6.00

15-may. 4:00 Euro Producción Industrial (Var % mensual) Mar 0.50 0.70 -0.80

15-may. 4:00 Euro PIB (Var. % trimestral, prelim.) 1-Trim 0.40 0.40 0.40

15-may. 4:00 Alem Confianza del Inversionista (Zew, Situación Actual) May 87.40 85.50 87.90

15-may. 4:00 Alem Confianza del Inversionista (Zew, Percepción Económica) May -8.20 -8.20 -8.20

15-may. 7:30 EUA Índice Manufacturero Nueva York (Empire, puntos) May 20.10 15.00 15.80

15-may. 7:30 EUA Ventas al menudeo (Var. % mensual) Abr 0.30 0.30 0.60

15-may. 18:50 Japón PIB (Var. % trimestral) 1-Trim 0.00 0.40

15-may. 23:30 Japón Producción Industrial (Var % mensual, final) Mar 1.20

16-may. 4:00 Euro Inflación (Var % anual, final) Abr 1.20 1.30

16-may. 7:30 EUA Inicios de construcción de casas (miles) Abr 1310 1319

16-may. 7:30 EUA Permisos de construcción (miles) Abr 1350 1354

16-may. 8:15 EUA Producción Industrial (Var % mensual) Abr 0.60 0.50

16-may. 9:30 EUA Cambio en Inventarios de petróleo (millones de barriles) 11-may -2.20

17-may. 7:30 EUA Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo (miles) 12-may 215 211

17-may. 13:00 Mex Decisión de Política Monetaria (Tasa de Fondeo Banxico) May 7.50 7.50

17-may. 18:30 Japón Inflación (Var % anual) Abr 0.70 1.10

Calendario de Indicadores Económicos (del 14 al 18 de mayo de 2018)

Nota: Las cifras económicas de EUA son desestacionalizadas.

En gris (sombreado) aparecen los indicadores que podrían tener mayor impacto sobre los mercados financieros



15 de mayo, 2018

Tipo de Cambio Spot en un año (pesos por dólar)

Pesos por dólar en un mes

Tipo de Cambio Spot en un año (dólares por euro)

Pesos por euro en un año

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MERCADO DE DIVISAS

Diaria 1 MesEn el

año

En 12

meses

Pesos por divisa

Dólar Fix 19.52 0.9 7.9 -0.7 4.1 19.66

Dólar Spot EUA 19.62 1.0 8.7 -0.2 4.3 19.66

Euro Spot 23.40 0.9 5.2 -0.9 13.8 23.61

Libra Spot 26.60 1.1 3.4 0.1 9.7 26.57

Dólar Canadiense Spot 15.32 0.9 7.0 -2.1 11.6 15.64

Yen Spot 0.18 0.6 6.5 2.3 7.8 0.18

Franco Suizo Spot 19.61 1.0 4.4 -2.9 4.2 20.20

Dólar por Euro 1.1927 -0.1 -3.3 -0.6 9.1 1.2005

Yen por dólar 109.66 0.2 2.2 -2.7 -3.3 112.69

Forwards tipo de cambio 1 m. 3 m. 6 m. 12 m.

pesos/usd 19.72 19.90 20.20 20.76

Nota: Signo ( +) = depreciación de la moneda. Signo( - )= apreciación de la moneda.

Spot: operaciones al mayoreo a la venta. Fuente: Bloomberg.

Cierre

Variación %Cierre

2017

Var % diaria Var % en el año

Peso colombiano 0.00 -5.01

Yen japonés 0.25 -2.69

Yuan chino 0.08 -2.57

Rand sudafricano 0.59 -0.43

Libra esterlina -0.10 -0.32

Peso mexicano 1.02 -0.18

Nuevo dólar taiwanés -0.10 0.01

Won coreano -0.14 0.05

Euro 0.13 0.65

Peso chileno 0.83 1.55

Zloty polaco 0.26 2.80

Rupia indonesa 0.09 3.08

Dólar australiano 0.24 3.64

Rupia hindú 0.27 5.71

Rublo ruso -0.09 7.25

Real brasileño 0.61 9.35

Peso argentino 7.67 34.16

Evolución de monedas vs. dólar estadounidense

Monedas ordenadas por rendimiento acumulado en el año.

Fuente Bloomberg Fuente Bloomberg

Fuente Bloomberg Fuente Bloomberg



15 de mayo, 2018

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TASAS DE INTERÉS NACIONALES ( %)

prom. cierre

Tasas Nacionales

Tasa Objetivo Banxico 7.500 7.500 7.427 6.68 7.25

Fondeo Bancario* 7.570 7.500 7.469 6.71 7.35

Cetes 28 días 7.520 7.470 7.407 6.69 7.22

Cetes 91 días 7.730 7.640 7.573 6.89 7.36

Cetes 182 días 7.760 7.680 7.692 7.02 7.53

Cetes 364 días 7.710 7.800 7.768 7.10 7.33

TIIE 28 7.848 7.836 7.779 7.0601 7.6311

TIIE 91 7.885 7.873 7.820 7.1277 7.6650

Bonos de tasa fija (subasta primaria)

3 años 7.40 7.19 7.41 6.99 7.17

5 años 7.21 7.44 7.44 7.04 7.75

10 años 7.54 7.52 7.57 7.20 7.53

20 años 7.72 7.90 7.78 7.48 7.52

30 años 7.53 7.92 7.77 7.51 7.62

UDIS (pesos) 6.01 6.01 6.00 5.76 5.93

Udibonos 30 años 3.88 3.93 3.85 3.72 3.73

UMS 2021 (dolares) 3.29 3.25 2.78 2.30 2.31

Instrumentos IPAB (sobretasa)

BPA´s 1 año 1\ 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25

BPAT´s 5 años 2\ 0.37 0.38 0.36 0.36 0.37

BPA 182 7 años 3\ 0.14 0.14 0.14 0.14 0.07

BONOS GUBERNAMENTALES, mercado secundario (%)

prom. cierre

MBONO Jun-2018 7.69 7.64 7.65 6.94 7.47

MBONO Dic-2024 7.60 7.51 7.43 7.08 7.60

MBONO Jun-2027 7.68 7.60 7.54 7.18 7.65

MBONO May-2031 7.76 7.68 7.65 7.35 7.72

MBONO Nov-2038 7.85 7.76 7.75 7.50 7.78

1\ Cupón aplicable al rendimiento en el mercado primario de Cetes a 28 días.



Tasa

actual

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2017

Tasa

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RIESGO PAÍS (medido por spread de CDS* soberano, puntos base)

Cierre Prom.

Colombia 108 108 89 143 105 129

México 117 114 95 129 106 143

Brasil 186 185 142 266 162 276

Francia 17 17 15 30 17 33

Italia 98 95 85 177 117 145

España 43 42 36 78 56 80

Irlanda 23 23 21 44 25 53

Portugal 68 67 62 217 81 240

*Credit Default Sw ap de deuda soberana a 5 años. Fuente: Bloomberg

2017Maximo

en 12

meses

Valor

actual

Valor

Previo

Minimo

en 12

meses

TASAS DE INTERÉS EN EU ( %)

prom. cierre

Fondos Federales E.U. 1.75 1.75 1.60 1.10 1.50

T-Bill 3 meses 1.89 1.84 1.65 0.94 1.45

5 años 2.86 2.84 2.59 1.91 2.21

10 años 3.00 2.97 2.80 2.33 2.41

30 años 3.13 3.10 3.04 2.89 2.74

Libor 3 meses 2.34 2.36 2.06 1.26 1.69

Libor 12 meses 2.77 2.77 2.50 1.79 2.11

Tasa PRIME 4.75 4.75 4.60 4.10 4.50

Tasa

actual

Tasa

anterior

Prom.

2018

2017

MERCADO DE BONOS A 10 AÑOS (%)

EU 3.00 2.97 2.41 México 7.70 7.61 7.66

Zona Euro 0.61 0.56 0.43 Chile 4.55 4.54 4.54

Japon 0.05 0.05 0.05 Brasil 10.07 9.98 10.26

Reino Unido 1.47 1.44 1.19 Portugal 1.72 1.68 1.94

Italia 1.93 1.87 2.02 Grecia 4.05 4.03 4.12

España 1.332 1.273 1.57 China 3.71 3.70 3.90

Fuente: Bloomberg y ABM. Mercado Secundario

Cierre 2017Actual PrevioCierre

2017Actual Previo

DiariaAcum en

2018Prom. Cierre

Índice General de Commodities* 0.3 3.8 1,322.31 1,283.6 1,167.7 1,274

WTI (usd/barril) 0.7 17.8 71.17 64.4 50.9 60.4

Mezcla Mexicana (usd/barril) 0.0 13.5 63.76 57.6 46.4 56.2

Oro (usd/onza troy) (0.4) 0.8 1,313.50 1,329 1,258 1,302.6

Plata (usd/onza troy) (0.9) (2.5) 16.52 16.7 17.1 16.9

Cobre (usd/kg) (0.5) (6.7) 307.85 312.7 280.8 330.1

Indice Agricola 0.1 2.2 1,315.1 1,317.7 1,315.4 1,286

Maiz (usd/bushel) 0.3 14.7 3.67 3.4 3.3 3.2

*Indice compuesto por precios de 26 commodities de energeticos, metales y agropecuarios. Fuente: Bloomberg,

USDA, UBS Investment Bank.

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WTI (usd/barril) EJE IZQ. Oro (usd/onza troy) EJE DER.



15 de mayo, 2018

Acciones con principales ganancias y pérdidas en el año Acciones con principales ganancias y pérdidas en el día

IPyC (Unidades) S&P´s 500 (Unidades)

/1

diaria 1 Mes En el añoEn 12

meses

IPyC (Mex) 46,519.29 -0.45 -4.61 -5.74 -5.88 36.99 2.45 21.90 9.01

Dow Jones (EU) 24,899.41 0.27 2.21 0.73 19.16 68.54 3.96 18.84 12.02

S&P 500 (EU) 2,730.13 0.09 2.78 2.11 14.19 69.51 3.28 20.99 13.27

Bovespa (Brasil) 85,232.19 0.01 1.06 11.56 24.93 54.62 1.96 21.48 9.62

Dax (Alemania) 12,977.71 -0.18 4.30 0.47 1.62 71.42 1.77 14.52 7.18

FTSE 100 (Reino Unido) 7,710.98 -0.18 6.15 0.30 3.71 84.52 1.86 14.23 9.49

CAC40 (Francia) 5,540.68 -0.02 4.25 4.29 2.50 73.29 1.59 17.56 10.04

Nikkei 225 (Japón) 22,865.86 0.47 4.99 0.44 15.08 78.98 1.85 17.54 9.32

SSE Composite (China) 3,174.03 0.34 0.47 -4.03 2.71 61.42 1.67 15.45 13.78

Fuente: Bloomberg. *Indice de Fortaleza Relativa (Relative Strength Index) que oscila en una escala entre 0 y 100.

Una lectura entre 70 y 80 alerta sobre una condicion de sobrecompra que implicaria que se aproxima a una correccion a la baja.

Lecturas entre 30 y 20 se consideran condiciones de sobreventa y alertan de una inminente correccion al alza.

Índice

(Unidades)

Variación %: RSI del

Precio*

(9 dias)

MERCADOS ACCIONARIOS

Precio /

Valor en

Libros

Precio /

Utilidades

Valor de la

Empresa /

EBITDA 12

meses

45,700

46,200

46,700

47,200

47,700

48,200

48,700

49,200

49,700

50,200

50,700

51,200

51,700



2,340

2,360

2,380

2,400

2,420

2,440

2,460

2,480

2,500

2,520

2,540

2,560

2,580

2,600

2,620

2,640

2,660

2,680

2,700

2,720

2,740

2,760

2,780

2,800

2,820

2,840

2,860

2,880



-7.0

-4.8

-3.2

-2.7

-2.3

1.0

1.0

1.0

1.3

1.5

MEGACPO

LALAB

GCARSOA

LIVEPOLC

RA

GFNORTEO

ELEKTRA

CUERVO

KIMBERA

GMEXICOB

-29.4

-26.6

-25.1

-21.1

-13.6

6.0

8.6

9.5

13.8

17.1

VOLARA

LALAB

ELEKTRA

CEMEXCPO

KOFL

RA

ALSEA

MEGACPO

ALPEKA

MEXCHEM



15 de mayo, 2018

/1

Actualización reciente

5.

Mensual Acum. AnualAnual

(Mar '17)Mensual Acum. Anual

Anual

(Mar '17)

INPC -0.34 0.90 4.55 5.04

Subyacente 0.15 1.25 3.71 4.02 No Subyacente -1.72 -0.12 7.07 8.03

Mercancias 0.33 1.69 4.35 4.64 Agropecuarios -0.49 -1.98 5.24 7.74

Servicios -0.01 0.87 3.15 3.49 Energét. Y Tarif. Gob. -2.43 1.01 8.18 8.19

Fuente: INEGI.

INFLACIÓN EN ABRIL DE 2018 (var. %)

Por actividades Por componentes

I-18 IV-17 III-17 2017 2016 2015 IV-17 III-17 II-17 2017 2016

1.2 1.5 1.6 2.0 2.9 2.6 Consumo Privado 2.5 3.1 3.3 3.0 3.7

Gasto Gubernamental -0.2 -1.1 0.0 0.1 2.4

Primarias 5.3 4.2 2.1 3.3 3.8 1.5 Inversión Privada -2.4 -0.6 -3.0 -1.5 1.1

Secundarias -1.1 -1.0 -0.6 -0.6 0.4 1.0 Exportaciones 2.5 0.4 4.6 3.8 3.5

Terciarias 2.1 2.4 2.4 3.0 3.9 3.5 Importaciones 7.1 5.5 5.3 6.4 2.9Fuente: INEGI. Base 2013.

PIB

PRODUCTO INTERNO BRUTO (var. % real anual)

mar.-18 feb.-18ene-mar

20182017 mar.-18

ene-mar

20182017

IGAE 2.3 2.0 Total de Trabajadores (miles)** 19,787 90.5 368.5 801.8

8.8 3.4 Permantenes (miles) 19,897 60.9 221.7 644.6

0.0 0.5 0.0 -0.4 Eventuales Urbanos (miles) 2,610 5.2 101.6 135.2

3.4 0.9 1.3 3.1 feb-18 ene-18 dic-17 2016

Actividades Terciarias 2.8 3.2 Tasa de desempleo 3.21% 3.39% 3.13% 3.37%

0.9 1.7 **Trabajadores Permanentes y Eventuales Urbanos afiliados en el IMSS.

Fuente: INEGI. Desestacionalizados. Fuente: IMSS.

mar.-18

ACTIVIDAD ECONÓMICA y EMPLEO (mensual)

Creación/pérdida neta de empleos

Actividades Primarias

Actividad Industrial

Ind. Manufactureras

Ventas al menudeo

Variación % real anual

mar.-18 feb.-18ene-mar

20182017 mar.-18 feb.-18

ene-mar

20182017

Exportaciones 10.0 12.5 11.5 9.5 Importaciones 4.5 11.6 9.8 8.6

Petroleras 38.9 36.6 33.1 25.5 Consumo 5.5 12.1 11.2 10.4

No Petroleras 8.6 10.8 10.2 8.7 Bienes Intermedios 4.5 10.6 9.1 9.0

Manufactureras 7.5 10.5 9.4 8.5 Bienes de Capital 3.4 20.1 13.6 3.2

Automotriz 16.8 17.9 15.1 11.8 Balanza Comercial (md) 1,918 1,062 -1,428 -10,875

2017 2016 2015 feb.-18 ene.-18 2017 2016

6.6 8.9 4.8 Reservas Internacionales 172.9 173.2 172.8 173.5

8.6 10.8 9.4

29.7 29.76 34.86

Fuente: INEGI y Banco de México.

Inversión Estranjera Directa (mmd)

Variación % anual Saldo a fin de periodo (mmd)

SECTOR EXTERNO

Variación % anual Variación % anual

Ingresos por Remesas (var %)

Ingresos por Turismo Internacional (var%)

2017 2018 1T. '18 4T. '17 3T. '17 2017

PIB 1/ 2.3 2.9 3.0 2.5

PIB México (var. % real anual) 2.00 2.40 abr 18 mar 18 dic 17 dic 16

Inflación (var. % anual) 6.77 4.05 Precios al consumidor2/

-0.1 0.1 0.3

Cetes 28 (cierre) 7.25 7.75 Precios al consumidor 3/ 2.4 2.1 2.1

Tipo de Cambio (pesos por dólar, cierre) 19.66 18.30 Producción industrial 2/ 0.5 0.4 0.8

PIB Estados Unidos (var. % real anual) 2.50 2.50 Producción industrial 3/ 4.3 3.4 0.8

Nota: Series desestacionalizadas. Tasa de desempleo (%) 3.9 4.1 4.1 4.7

1/ Variación % trimestral, anualizada. 2/ Variación % mensual. 3/ Variación anual. Empleo generado (miles) 164 135 175 155

4/ Michigan Consumer Confidence Sentiment. feb 17 ene 17 dic 17 2016

Fuente: Bureau of Economic Analysis, Bloomberg Confianza del consumidor4 /

99.7 95.7 95.9 98.2

EXPECTATIVAS ECONÓMICAS CIBanco INDICADORES ECONÓMICOS DE ESTADOS UNIDOS



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