54 | bspreviews · SEPTIEMBRE / OCTUBRE 2015

SOLUCIONES FINANCIERAS

A diferencia de los responsables de negocio,

que pueden tener una visión más sesgada de

la empresa debido a su foco en determinadas

áreas u operaciones, el director financiero

disfruta de una visión global y precisa de

todo lo que ocurre dentro y fuera de cada

departamento. Además, y este es un aspecto

que puede ser decisivo, el CFO suele conocer en

profundidad lo que está ocurriendo en el propio

mercado y cómo afectan estas tendencias y

previsiones a la viabilidad y rentabilidad del

negocio. Aprovechar esta visión de conjunto es

la nueva baza táctica que están poniendo en práctica un gran número de

empresas.

La planificación y el control, dos de las tareas principales de la estrategia

financiera, exigen una actualización constante de la información para no

dar ningún paso en falso. De la fiabilidad de la información que manejen

depende además la confianza que depositen en la empresa tanto los

inversores como los clientes.

LIQUIDEZ Y ENDEUDAMIENTOLas funciones financieras clásicas incluyen la tesorería, el control de los

flujos de caja y la revisión/aprobación de presupuestos. De entre todos

estos procesos, el control del cash flow o flujo de caja es determinante,

PEDRO PÉREZ

Gerente y experto en soluciones de tesorería

Los escándalos contables, la falta de transparencia y los problemas de financiación que acompañaron a la crisis

trajeron, entre otras muchas consecuencias, una transformación del papel desempeñado en las organizaciones

por parte del director financiero o chief financial officer (CFO). De un poder técnico que operaba “en la sombra”,

el CFO pasó a adoptar un perfil estratégico en primera línea del negocio, ayudando al CEO a alejar los riesgos, a

aprovechar las oportunidades y a garantizar la credibilidad de la empresa ante terceros.

Problemas de liquidez en una empresa

SOLUCIONES

SAP Liquidity Planner

SEPTIEMBRE / OCTUBRE 2015 · bspreviews | 55

SOLUCIONES FINANCIERAS

ya que es el circulante lo que permite a una empresa hacer frente a sus

pagos u obligaciones sin tener que endeudarse a largo plazo.

Con el euríbor en mínimos históricos y la reactivación del crédito a las

pymes por parte de las entidades bancarias, la capacidad de financiarse

de las empresas españolas ha mejorado considerablemente en los

últimos meses. Sin embargo, aún recordamos cómo el alargamiento de

los plazos de pago por falta de liquidez llegó en 2014 hasta los 95 días de

media en el caso de los pagos entre empresas, pese a que el máximo legal

establecido en la Ley de Morosidad es de 60 días.

Hoy, afortunadamente, esta situación se está corrigiendo; tanto

las grandes empresas como la Administración (que son las

que tradicionalmente más alargan los plazos de pago) se están

comprometiendo a acelerar el cumplimiento de sus compromisos.

Crecer a cualquier precio, —incluso con un cash flow negativo, como

hacen algunas empresas—, puede suponer el fracaso absoluto de un

negocio. Tanto la planificación a largo plazo como la supervivencia

empresarial del día a día exigen una evaluación realista y continua de la

situación de la empresa en la que se prevean, y contabilicen, los retrasos

en la entrada de ingresos, la morosidad de los clientes, la contratación

eventual de trabajadores por picos en la demanda, los costes de la

financiación, los cambios impositivos...

Conceptos como el cash flow libre o el cash flow al servicio de la deuda

nos permiten analizar la evolución de nuestra liquidez y controlar el

apalancamiento dentro de los límites. Si conseguimos además obtener

esta información en tiempos razonablemente cortos, las decisiones

serán más rápidas y se ajustarán a las necesidades de liquidez,

minimizando y optimizando los costes de financiación.

EL CASH FLOW BAJO LA LUPA En el caso del departamento financiero, la precisión de la información

es un requisito básico para no poner en peligro los pagos a los que

tenga que hacer frente la empresa, tanto los que corresponden a los

trabajadores y los proveedores como los arrendamientos de inmuebles e

instalaciones o cualquier otra obligación.

Si tuviésemos que identificar, por orden de prioridad, los objetivos

fundamentales del departamento financiero, la reducción de los

períodos de cobro, el acortamiento de los cierres de tesorería y la

estandarización de los procesos para conseguir una mayor agilidad

ocuparían los primeros puestos de la lista.

Cuanto más real y cercana a la realidad sea la fotografía que manejemos

del cash flow, más acertadas serán las decisiones que adoptemos y más

fiable el presupuesto de tesorería que construyamos. En cualquier caso,

aunque la información sea imprescindible en la toma de decisiones,

no toda la información será pertinente ni todos los destinatarios

necesitarán los mismos datos.

SAP LIQUIDITY PLANNERPara conocer cuál es el flujo de caja real de la empresa e identificar a

tiempo los problemas de liquidez, una de las mejores herramientas

del mercado es SAP Liquidity Planner. Con esta solución, unida a las

herramientas de presupuestación o reporting, podemos introducir,

ajustar, agregar y evaluar los cash flows previstos, así como determinar

los valores actuales.

Ante la planificación financiera y a la elaboración del presupuesto,

la exactitud de las previsiones de tesorería que ofrece SAP Liquidity

Planner, así como el control sobre los límites de las líneas de

financiación, resulta especialmente útil. Esta solución plantea una

excelente combinación entre el seguimiento diario y la visión a

largo plazo, con informes —sobre saldos medios y bancarios, etc.— y

comparativo de previsiones.

SAP Liquidity Planner permite un acceso rápido y directo al origen de la

liquidez siguiendo el “rastro” de los cobros y pagos hasta el fundamento

de los mismos. Este cash flow directo ayuda a conseguir un análisis claro

y concreto, en contraposición al cálculo indirecto por diferencia de

saldos.

En los proyectos que hemos llevado a cabo dentro del ámbito de

la tesorería, tanto en grandes empresas como en compañías más

pequeñas, esta solución ha demostrado su eficiencia en tres aspectos

clave:

• En primer lugar, permite obtener una visión clara de la situación

financiera de la empresa, lo que ayuda a esta a optimizar los recursos de

los que dispone.

• En segundo lugar, ayuda a prever tendencias (a medio y largo plazo) y

a analizar su impacto sobre la liquidez.

• Finalmente, sirve para determinar reglas y condiciones, con el

objetivo de no superar los umbrales previstos. En otras palabras, ayuda a

no salirse de los objetivos presupuestados.

Recuerde: si no quiere verse ahogado por las deudas, no pierda nunca de

vista su cash flow real. •••

La planificación y el control, dos de las tareas principales de la estrategia financiera, exigen una actualización constante de la información para no dar ningún paso en falso

SAP Liquidity Planner permite un acceso rápido y directo al origen de la liquidez siguiendo el “rastro” de los cobros y pagos hasta el fundamento de los mismos

Tanto la planificación a largo plazo como la supervivencia empresarial del día a día exigen una evaluación realista y continua de la situación de la empresa

núm. 16 | SEPTIEMBRE / OCTUBRE 2015 Precio: 9€

INDUSTRIAL INTERNET OF THINGSDispositivos, datos y personas

RETRATO | Susan Wojcicki, CEO de YouTube. La mujer más poderosa de Internet

ENTREVISTA | Mercedes Payá, directora de ventas en Atos Iberia

TENDENCIAS | Situar a las personas en el centro de la transformación

TRANSFORMACIÓN DIGITAL | Personas y tecnología. La necesidad de mezclar