MINISTERUL EDUCAŢIEI AL REPUBLICII MOLDOVAAcademia de Studii Economice din Moldova

Facultatea „Finanţe”Catedra „Investiţii şi Pieţe de Capital”

R A P O R T

privind practica de producţie şi de licenţă în cadrul

BC “Victoriabank” S.A.

prezentat de studenta grupei FB-10B

POPOV Mihaela

Coordonator de la catedră:Lector universitar, HÎNCU Vasile

_______________(semnătura)

Coordonator de la locul practicii:Funcţia, Nume şi Prenume

_______________(semnătura, confirmată prin amprenta ştampilei instituţiei de profil, unde a fost efectuată

PPL)

CHIŞINĂU – 2013

Cuprins

Notă introductivă ………………………………………………… 3

Compartimentul I. Studiul organigramei B.C. “Victoriabank” S.A. 5

Compartimentul II. Studiul legislaţiei cu privire la activitatea băncilor comerciale pe piaţa valorilor mobiliare…………………….. 10

Compartimentul III. Particularităţile procedurii de emisiune a valorilor mobiliare de către bancă…………………………………… 14

Compartimentul IV. Particularitățile activității de underwriting pe piaţa valorilor mobiliare...................................................................... 21

Compartimentul V. Particularitățile activității de dealer primar pe piaţa valorilor mobiliare de stat………………………………………

28

Compartimentul VI. Particularităţile activităţilor profesioniste ale B.C. “Victoriabank” S.A. pe piaţa valorilor mobiliare............................ 32

Compartimentul VII. Particularităţile activităţii investiționale ale băncii………………………………………………………………….. 41

Compartimentul VIII. Alte activităţi ale băncii comerciale.................. 48

• Operaţiunile valutare ale băncii…………………………. 48

• Particularităţile activităţii de creditare……………………. 54

• Operaţiunile de atragere a depozitelor……………………… 61

Concluzii şi sugestii…………………………………………………… 65

Bibliografie……………………………………………………………. 67

Anexe

Notă introductivă

Optînd pentru efectuarea practicii de producţie şi de licenţă în cadrul băncii comerciale am urmărit scopul familiarizării cu activitatea băncii ca participant pe piaţa valorilor mobiliare. Respectiv băncile comerciale sînt principalii subiecţi în în efectuarea tranzacţiilor cu valori mobiliare şi operaţiunilor aferente acestora în Republica Moldova.

Am efectuat practica la BC” Victoriabank” SA, una din cele mai mari şi efective bănci comerciale, astfel că, în anul 2010 VictoriaBank a devenit membră a Asociaţiei Băncilor din Europa Centrală şi de Est, precum şi a fost distinsă cu

Certificatul de Aur pentru Debutul Anului în ţările CSI de către sistemul de transferuri băneşti LEADER. Din cele 25 de nominalizări, VictoriaBank este unica bancă nominalizată din Moldova. Tot în anul 2010 a fost nominalizată ca "Cea mai bună bancă pentru elaborarea şi implementarea noilor servicii bancare" în cadrul concursului „Banca anului 2010 din ţările CSI, Ţările Baltice şi Georgia” organizat de editura Internaţională „KBS-Izdat” în colaborare cu revista ucraineană „Банкиръ” şi Agenţia de rating „Credit-rating”, precum şi "Cea mai bună bancă pentru oferirea serviciilor populaţiei" în cadrul concursului „Cele mai bune bănci GUAM-2010 şi GUAM-2012” organizat de revista ucraineană „Банкиръ”.

Pentru a 4-a oară „Victoriabank” este desemnată „Banca anului din Republica Moldova” în 2011.Titlul a fost oferit de prestigioasa revistă britanică „The Banker”.Această distincţie a primit-o şi în anii 2004,2006 şi anul 2008. La topul „The Banker” au participat bănci din 147 de ţări ale lumii.

Victoriabank şi-a reconfirmat statutul de „Favorit al anului” pe plan naţional, fiind premiată cu înalta distincţie „Mercuriul de Aur” la concursul „Marca comercială a anului 2011" şi în februarie 2013 la fel a fost premiată cu o astfel de distinctive în cadrul concursului national “Marca Comercială a anului 2012”. În cadrul practicii de producţie şi licenţă au fost efectuate următoarele obiective:

• studierea procesului de organizare a activităţii băncii comerciale, perfectarea documentelor respective, obţinerea experienţei practice;

• dezvoltarea abilităţilor de utilizare a actelor legislative în domeniul bancar;• investigarea posibilităţilor practice de perfecţionare a structurii sistemului

decizional în cadrul băncii;• studierea organizării structural-funcţionale a băncii;• studierea legislaţiei privind activitatea pe piaţa valorilor mobiliare; • aprofundarea cunoştinţelor în ce priveşte procesul de emisiune a valorilor

mobiliare;• cercetarea particularităţilor activităţii de underwriter efectuate de către

bancă;• analizarea activităţii de dealer primar pe piaţa valorilor mobiliare de stat;• studierea activităţilor profesionite pe piaţa valorilor mobiliare şi a activităţii

investiţionale;• studierea tuturor proceselor şi operaţiunilor financiar - bancare existente;• acumularea materialului pentru ulterioara elaborare a rapoartelor ştiinţifice,

precum şi a tezei de licenţă.

Raportul este structurat în 8 compartimente, în conformitate cu îndrumarul metodic la practica de producţie şi de licenţă, fiecare compartiment, la rîndul său, avînd specificul său de dezvăluire.

Banca Comercială ‘‘Victoriabank” S.A., fondată la 22 decembrie 1989 este liderul sistemului bancar în Republica Moldova. Această instituţie financiară ocupă unul din locurile de frunte din sistemul bancar autohton şi depăşeşte multe bănci comerciale în ce priveşte dezvoltarea şi inovaţia serviciilor bancare, fiind Prima Bancă Comercială din Republica Moldova.Compartimentul I. Studiul organigramei B.C. „Victoriabank” S.A. Victoriabank îşi lansează activitatea pe piaţa bancară din 1989, la 22 decembrie cînd are loc prima Adunare generală a acţionarilor care a avut scopul punerii temeliei primei bănci comerciale din Moldova. Asfel din 1995 prin semnarea contractului cu BERD privind deschiderea liniei de credit în sumă de 4 milioane dolari SUA pentru businessul mic şi mijlociu instutuţia devine bancă cu investiţii străine. Pe parcursul anilor VictoriaBank a implimentat un şir de tehnologii moderne pe piaţa moldovenească ca cecurile American Express, carduri bancare VISA şi Europay (mai apoi MasterCard,iar în 2011 în colaborare cu compania “VISA” a fost lansat primul card premium Visa Platinum), primul automat bancar, centrul de procesare a tranzacţiilor VISA, certificate de depozit ş.a.. Victoriabank a fost numită de dese ori cea mai bună bancă din Moldova de revistele „Central European”, „The Banker” şi „Global Finance”. Sediul central al Băncii este amplasat pe str. 31 august 1989, 141, mun. Chişinău.

În conformitate cu licenţa deţinută (vezi Anexa 1), eliberată la 27.06.2008 de către BNM, BC” Victoriabank” SA poate desfăşura toate tipurile de activităţi admisibile în conformitate cu Legea cu privire la instituţiile financiare.

Banca are o structură organizatorică asemănătoare cu ale altor bănci comerciale din Republica Moldova (vezi Anexa 2). Astfel că, organizarea structural funcţională are o structură matricială divizată în 3 compartimente de care sînt responsabili preşedintele şi 2 vicepreşedinţi. La rîndul său compartimentele sunt divizate în direcţii şi respectiv secţii. Această structură permite funcţionarea mai optimă a băncii şi micşorează durata luării deciziilor, astfel că clienţii băncii beneficiază de o deservire rapidă şi profesională.

Ca şi orice Societate pe Acţiuni, şi în conformitate cu legislaţia în vigoare, şi anume Legea cu privire la S.A., B.C. „Victoriabank” S.A. are următoarele organe

de conducere, care au şi un rol decizional în activitatea acesteia:• Adunarea Genereală a Acţionarilor Băncii;• Consiliul Băncii;• Preşedintele Băncii;• Comisia de Cenzori.

Organul suprem al băncii este Adunarea Generală a Acţionarilor. Pe parcursul anului 2011 au intervenit modificări în structura acţionarilor Băncii.Pe piaţa extrabursieră au fost înregistrate 9 tranzacţii directe în volum total de 43.36% din capitalul social al Băncii.La Bursa de Valori a Moldovei au fost înregistrate 34 de tranzacţii de vînzare-cumpărare acţiunilor emise de “Victoriabank S.A”,în volum de 0.11% din capitalul social al Băncii,suma totală constituind 831,3 mii lei.

Structura acţionarilor la 31 decembrie 2011,2012 este prezentată în tabelul 1.1

Tabelul 1.1.

Nr. CATEGORIA ACŢIUNI,UNITĂŢICOTA ÎN

CAPITALUL SOCIAL,%

NUMĂRUL ACŢIONARILOR

2011 2012 2011 20122011 2012

TOTAL 25.000.092 25.000.091 100.00 100,00 225 229• Persoane juridice 17.180.176 17.183.161 68.72 68,73 26 26• Persoane fizice 7.819.915 7.816.930 31.28 31,27 199 203

INCLUSIV• Nerezidenţi 17.047.420 17.047.120 68.19 68,19 29 29• Rezidenţi 7.952.671 7.952.971 31.81 31,81 196 200

Sursa: www.victoriabank.md

Pe parcursul anului 2012 au intervenit modificări nesemnificative în structura acţionarilor Băncii.La Bursa de Valori a Moldovei au fost înregistrate 7 tranzacţii de vînzare –cumpărare ale acţiunilor emise de BC “Victoriabank”S.A.,în volum de 0.009% din capitalul social al Băncii,suma totală constituind 94.56 mil.lei.Preţul mediu ponderat de tranzacţionare în 2012 la BVM a unei ecţiuni emise de Bancă a constituit 43.80 lei.Pe piaţa extrabursieră a fost înregistrată 1 tranzacţie direct în volum total de 4.16% din capitalul social al Băncii. Este de remarcat că sunt şi acţionari care deţin cote mai mari ca 5% din capitalul social (vezi tabelul 1.2.)

Tabelul 1.2.

Acţionarii care depăşesc cota de 5% în capitalul social al băncii la 31.12.2011

Nr. Crt.

Acţionarul Cota de participaţie în capitalul social

• GENERASHON Financial B.V. (denumirea veche OTIV Prime Financial B.V.)(Olanda)

26.75 %;

• Banca Europeană pentru Reconstrucţie şi Dezvoltare (Marea Britanie)

15.06 %

• Alpha Bank România S.A. (România) 12.50 %• TURCAN Victor (Republica Moldova) 10.45 %;

Sursa: www.victoriabank.md

AGA se convoacă nu mai puţin de odată pe an. Lista acţionarilor, care au dreptul să participe la adunare, se întocmeşte de către registratorul indepedent care ţine registrul acţionarilor băncii la date fixate de Consiliul Băncii. Acţionarii pot delega drepturile sale altor acţionari, precum şi reprezentanţilor săi în baza procurii perfectate în modul stabilit.

Atribuţiile exclusive ale Adunării Generale ale Acţionarilor sunt:• Aprobarea statului băncii în redacţie nouă sau a modificărilor şi

completărilor la statut, cu excepţia modificărilor şi completărilor ce ţin de competenţa exclusivă a Cosiliului băncii;

• Luarea deciziei cu privire la modificările capitalului social, cu excepţia cazurilor de adoptare a deciziei privind mărirea capitalului social ce ţin de competenţa exclusiva a Consiliului Băncii;

• Aprobarea regulamentelor băncii şi Comisiei de cenzori;• Alegerea Preşedintelui Consiliului băncii;• Alegerea membrilor Consiliului Băncii şi Comisiei de cenzori, inclusiv

rezervei lor şi suspendarea anticipată a împuternicirilor lor, stabilirea marimei retribuţiei muncii lor, a remuneraţiilor şi compensaţiilor, precum şi luarii deciziei privind tragerea la răspundere sau eliberarea de răspundere a membrilor Consiliului şi Comisiei de cenzori;

• Confirmarea organizaţiei de audit şi stabilirea cuantumului de retribuţie pentru serviciile ei;

• Luarea deciziilor privind efectuarea tranzacţiilor de proporţii în cazurile prevăzute de Statut.

Consiliul Băncii este organul de conducere care reprezintă interesele acţionarilor în perioada dintre adunările generale şi în limitele atribuţiilor sale, exercită conducerea generala şi supraveghează activitatea Băncii, elaborează şi asigură aplicarea politicii băncii. Consiliul băncii este ales de Adunarea Generală a Acţionarilor şi este subordonat ei. Membrii Consiliului Băncii sunt aleşi pe un

termen de 4 ani,prin vot cumulativ şi pot fi realeşi de un număr nelimitat de ori. Numărul membrilor Consiliului este determinat de Adunarea Generală, dar trebuie să fie impar şi să includă cel puţin 5 persoane.

De competenţa exclusivă a Consiliului Băncii ţine:• Adoptarea deciziei privind convocarea Adunării Generale a Acţionarilor;• Aprobarea valorii de plată a patrimoniului, ce constituie obiect al unei

tranzacţii de proporţii;• Luarea deciziei privind răscumpărarea şi achiziţionarea acţiunilor în

scopuri ce nu ţin de diminuarea capitalului social;• Aprobarea structurii organizaţionale, a regulamentelor unităţilor din

structura băncii;• Aprobarea regulamentului de organizare şi funcţionarea a băncii;• Aprobarea tuturor celorlalte regulamente, dacă legea nu prevede altfel.

Preşedintele şi vicepreşedinţii băncii sunt desemnaţi de Consiliul Băncii pe un termen de 4 ani şi pot fi numiţi de un număr nelimitat de ori.

Preşedintele băncii:• acţionează fără mandat din numele băncii,inclusiv:• reprezintă interesele băncii în ţară şi peste hotare;• efectuează tranzacţii în numele băncii;• organizează şi supraveghează şi asigură executarea deciziilor Adunării

Generale a Acţionarilor şi Consiliul băncii;• eliberează procuri pentru efectuarea acţiunilor din numele băncii;• emite ordine şi dispoziţii obligatorii pentru executare;• semnează contractul colectiv de muncă;• decide asupra petrecerii atestării salariaţilor băncii.Controlul activităţii economico-financiare a băncii este exercitat de către

Comisia de cenzori , care se subordonează numai Adunării Generale a Acţionarilor. Comisia de cenzori este constituită din 3 membri, numiţi pe o perioadă de 4 ani,după care pot fi realeşi. Cel puţin unul din cenzori trebuie să fie contabil autorizat în condiţiile legii sau contabil expert. Cenzorii trebuie să fie acţionari ai băncii , cu excepţia contabililor experţi.Comisia de cenzori verifică modul în care sunt respectate de bancă actele normative aplicabile şi prezintă Consiliului Băncii rapoarte în această privinţă. Comisia de cenzori:

• examinează adresările acţionarilor băncii şi în limitele competenţei sale, prezintă răspunsuri în termen de o lună din ziua primirii lor;

• exercită controlul asupra activităţii Comisiei de reorganizare a băncii, în

cazul adoptării unei decizii în acest sens.Structura organizatorică a subdiviziunii băncii este aprobată de Consiliul

Băncii în dependenţă de volumul şi direcţiile de activitate ale Băncii.Banca îşi desfăşoară activitatea financiară prevăzută de autorizaţia BNM prin

intermediul subdiviziunilor sale. Astfel că, BC „Victoriabank” SA, la data de 01.04.2013, dispune de o vastă reţea de filiale şi agenţii la moment fiind constituită din 32de filiale şi 69 agenţii situate atât în Chişinău, cât şi pe întreg teritoriul Republicii Moldova (vezi Anexa 3), această reţea fiind în continuă creştere şi dezvoltare.

Graţie licenţei generale de exercitare a operaţiunilor bancare, B.C. "Victoriabank" S.A. realizează întregul spectru de servicii bancare care sunt prezente pe piaţa Republicii Moldova, deserveşte clienţii corporativi în conformitate cu standardele internaţionale, asigură toate tranzacţiile în valută necesare transferurilor bancare şi interbancare, efectuează operaţiunile financiare şi de garanţii, precum şi operaţiunile cu numerar şi prin intermediul cecurilor.

Compartimentul II. Studiul legislaţiei cu privire la activitatea băncilor comerciale pe piaţa valorilor mobiliare

Activitatea băncilor comerciale pe piaţa valorilor mobiliare este reglementată de un set de norme juridice precum legi emise de parlament, regulamente şi instrucţiuni emise de Banca Naţională a Moldovei şi Comisia Naţională a Pieţelor Financiare, cît şi regulamente interne bancare.

B.C. „Victoriabank” S.A. este, în primul rând, Societate pe Acţiuni, astfel că se supune Legii cu privire la S.A. şi poate activa ca emitent de valori mobiliare. Însă, în conformitate Legea instituiilor financiare, Banca Comerciala “Victoriabank” S.A. poate desfăşura activităţi pe piaţa valorilor mobiliare doar dacă deţine licenţă pentru desfăşurarea întregului spectru de activităţi nominalizate în art 26. Astfel, ţinând cont că banca deţine această licenţă, ea are dreptul să desfăşoare, pe lângă activităţile tradiţionale, şi următoarele activităţi pe piaţa valorilor mobiliare:

• împrumutarea de fonduri, cumpărarea ori vînzarea, în cont propriu sau în contul clienţilor (cu excepţia subscrierii valorilor mobiliare), de:

- instrumente ale pieţei financiare (cecuri, cambii şi certificate de depozit etc.);- futures şi opţioane financiare privind titlurile de valoare şi ratele dobînzii;- instrumente privind rata dobînzii;

- titluri de valoare;• acordarea de servicii ca agent sau consultant financiar• operaţiuni în valută străină, inclusiv contracte futures de vînzare a valutei

străine;• acordarea de servicii fiduciare (investirea şi gestionarea fondurilor

fiduciare), păstrarea şi administrarea valorilor mobiliare şi altor valori etc.;• acordarea de servicii de gestionare a portofoliului de investiţii şi acordarea

de consultaţii privind investiţiile;• subscrierea şi plasarea titlurilor de valoare şi acţiunilor, operaţiunile cu

acţiuni.Totodată, în calitate de participant profesionist pe piaţa valorilor mobiliare,

banca se supune ”Legii cu privire la piaţa valorilor mobiliare” în care sunt definite activităţile de bază ce pot fi desfăşurate de către bancă pe piaţa valorilor mobiliare, şi anume:

a) de brokeraj; b) de dealer; c) de administrare fiduciară a investiţiilor; d) de ţinere a registrului; e) de depozitare; f) bursieră pe piaţa valorilor mobiliare; g) de depozitar central; h) de estimare a valorilor mobiliare şi a activelor ce se referă la ele; i) de consulting investiţional; j) de fond de investiţii.

În funcţie de activitatea de bază desfăşurată conform licenţei obţinute, titularului de licenţă i se acordă dreptul de a desfăşura următoarele activităţi conexe:

a) de underwriting; b) de clearing şi decontare; c) de consulting.

Participantul profesionist la piaţa valorilor mobiliare este în drept să desfăşoare activitatea profesionistă după obţinerea licenţei eliberate de Comisia Naţională a Pieţei Financiare. În licenţa pentru desfăşurarea activităţii profesioniste pe piaţa valorilor mobiliare se vor specifica expres activităţile de bază şi conexe (vezi anexa 4).

O persoană juridică poate să deţină o singură licenţă pentru activitate

profesionistă pe piaţa valorilor mobiliare.Totodată, banca trebuie să activeze , în calitate de participant profesionist pe

piaţa valorilor mobiliare şi în conformitate cu ”Regulamentului privind modul de acordare şi retragere a licenţelor pentrua ctivitatea pe piaţa valorilor mobiliare” nr. 12/1 din 28.10.99, în care se stipulează:• ”Băncile şi alte instituţii financiare, activitatea cărora este reglementată de

Legea instituţiilor financiare, primesc la Comisia Naţională licenţa pentru desfăşurarea activităţii pe piaţa valorilor mobiliare conform prezentului Regulament, la prezentarea demersului Băncii Naţionale a Moldovei.”

• Conform aceluiaşi regulament normativele obligatorii de suficienţă a capitalului propriu minim pentru desfăşurarea activităţii pe piaţa valorilor mobiliare (vezi tabelul 1.3.):

Tabelul 1.3.Cerinţele privind suficienţa capitalului propriu pentru activităţile

profesioniste pe PVM

Nrd/o

Denumirea genului de activitate

Valoarea minimă a capitalului propriu (lei) de la 01.07.2005 de la 31.12.2006 de la 31.12.2007

1. Activitate de brokeraj 150000 250000 4000002. Activitate de dealer 200000 300000 5000003. Activitate de underwriting 400000 600000 8000004. Activitate de administrare a

investiţiilor:

pentru alte persoane decît fondurile de investiţii

0,5% din valoarea activelor aflate în administrare dar nu mai puţin de 200000 lei

0,5% din valoarea activelor aflate în administrare dar nu mai puţin de 200000 lei

0,5% din valoarea activelor aflate în administrare dar nu mai puţin de 200000 lei

5. Activitatea de consulting investiţional

100000 100000 100000

6. Activitatea de instruire şi reciclare a cadrelor pe piaţa valorilor mobiliare

200000 200000 200000

Sursa:”Regulamentul privind modul de acordare şi retragere a licenţelor pentru activitatea pe piaţa valorilor mobiliare” nr. 12/1 din 28.10.99

Patrimoniul solicitantului de licenţă poate fi format doar din: a) mijloace băneşti;

b) valori mobiliare lichide; c) alte active necesare pentru activitatea nemijlocită a acestuia.

În cazul reducerii capitalului propriu al participantului profesionist sub normativul stabilit, participantul profesionist este obligat, în termen de 2 luni, să întreprindă măsurile necesare pentru conformarea acestuia normativului stabilit, cu prezentarea informaţiei respective la CNPF.• În scopul limitării riscului în procesul activităţii participanţilor profesionişti şi

protecţiei drepturilor şi intereselor acţionarilor, investitorilor şi clienţilor participanţilor la piaţa valorilor mobiliare se creează fondul de garanţie :

• ”Pentru participanţii profesionişti (cu excepţia fondurilor de investiţii, companiilor de audit şi Depozitarului Naţional de Valori Mobiliare al Moldovei) se stabilesc normativele obligatorii ale fondului de garanţie în mărime de 30 la sută din capitalul propriu minim stabilit de Comisia Naţională.

• Participantul profesionist este obligat să plaseze mijloacele fondului de garanţie în valorile mobiliare de stat, conturile bancare (depozite), valorile mobiliare ale societăţilor pe acţiuni cotate la bursa de valori (cu excepţia acţiunilor bursei de valori).

• Ponderea mijloacelor fondului plasate la procurarea valorilor mobiliare ale societăţilor pe acţiuni cotate la bursa de valori nu trebuie să depăşească 10% din mărimea fondului de garanţie.

• Ponderea mijloacelor fondului plasate la procurarea acţiunilor unei societăţi pe acţiuni, nu trebuie să depăşească 10% din cota prevăzută în aceste scopuri.”

Compartimentul III. Particularităţile procedurii de emisiune a valorilor mobiliare de către bancă

Procesul de emisiune a valorilor mobiliare de către B.C. “Victoriabank” S.A. este reglementat de Legea privind societăţile pe acţiuni nr. 1134-XIII din 02.04.97.

Societatea este supusă înregistrării de stat în modul stabilit de legislaţie. SA se consideră înfiinţată (obţine drepturi de persoană juridică) la data înregistrării ei de stat şi în termen de 2 luni de la data înregistrării de stat, este obligată să înregistreze bunurile mobiliare şi imobiliare predate de fondatori, ce se supun înregistrării în conformitate cu legislaţia.

Pentru înregistrarea de stat a acţiunilor plasate la înfiinţarea sa, societatea

este obligată să prezinte CNPF următoarele documente:• cererea de înregistrare a acţiunilor plasate la оnfiinţarea societăţii;• actele de constituire ale emitentului în original sau copiile acestora

autentificate de notar sau de Camera Înregistrării de Stat, inclusiv procesul-verbal al adunării fondatorilor, autentificat în conformitate cu prevederile legislaţiei;

• lista subscriitorilor la acţiuni (fondatorilor), în două exemplare. Această listă va include numele (denumirea) şi datele de identificare ale subscriitorilor, numărul de acţiuni subscrise şi sumele depuse în contul achitării lor;

• copia contractului privind ţinerea registrului deţinătorilor de valori mobiliare sau documentele privind obţinerea licenţei pentru ţinerea registrului de sine stătător;

• confirmarea bancară a depunerii mijloacelor băneşti în contul achitării acţiunilor plasate la înfiinţarea societăţii;

• în cazul existenţei aporturilor ne băneşti- actul de predare-primire către societate a aporturilor ne băneşti în contul achitării acţiunilor subscrise, decizia adunării de constituire privind aprobarea valorii aporturilor ne băneşti şi copia raportului organizaţiei specializate care a efectuat estimarea valorii de piaţă a acestor aporturi, care nu este persoană afiliată a societăţii;

• documentele ce confirmă înregistrarea, după societatea înfiinţată, a bunurilor mobiliare şi imobiliare, predate de către fondatori în calitate de aport pentru formarea capitalului social şi care se supun înregistrării în conformitate cu legislaţia;

• copia raportului financiar la ultima dată de gestiune, dacă data înregistrării de stat este precedată de perioada de gestiune;

• copia dispoziţiei de plată privind achitarea taxei în mărimea stabilită de Legea privind Comisia Naţională a Pieţei Financiare.

Documentele prevăzute vor fi prezentate în termen de 15 zile de la data înregistrării de stat a societăţii, dacă contractul de societate nu prevede depunerea aporturilor ne băneşti în contul achitării acţiunilor.

Neexecutarea dispoziţiilor constituie temei pentru dizolvarea societăţii potrivit hotărоrii instanţei judecătoreşti. Dreptul de a adresa instanţei judecătoreşti cerere în vederea dizolvării societăţii îl are orice fondator al ei.

Înregistrarea de stat a acţiunilor plasate la înfiinţarea societăţii se efectuează în termen de 15 zile de la data prezentării documentelor necesare şi cuprinde:

• recunoaşterea valabilităţii subscrierii la acţiuni;

• atribuirea numărului de înregistrare de stat fiecărei clase de acţiuni plasate;• efectuarea înscrierii respective în Registrul de stat al valorilor mobiliare.Băncile sînt organizate ca societăţi pe acţiuni conform legislaţiei despre

societăţile pe acţiuni. Banca dispune de independenţă juridică, operaţională, financiară şi administrativă faţă de orice persoană, inclusiv faţă de Banca Naţională, de Guvern şi de alte autorităţi ale administraţiei publice, dacă legislaţia nu prevede altfel. Nici o persoană nu poate îngrădi independenţa băncilor, nu poate influenţa administratorii în exercitarea funcţiilor, nu poate interveni în activitatea vreunei bănci, cu excepţia executării unor obligaţii sau împuterniciri specifice prevăzute de legislaţie.

Banca este în drept să încheie contracte, să posede şi să dispună de bunuri mobile şi imobile şi să fie parte în proces.

Băncile pot deschide filiale şi agenţii pe teritoriul Republicii Moldova şi al altor state numai cu aprobarea prealabilă a Băncii Naţionale, în condiţiile stabilite de actele normative adoptate de aceasta.

Banca trebuie să aibă un statut în care se specifică denumirea, adresa, obiectul activităţii, funcţiile consiliului băncii, cuantumul capitalului, tipul, numărul, valoarea nominală a acţiunilor şi drepturile de vot legate de ele. Statutul băncii poate fi modificat doar cu aprobarea Băncii Naţionale dată în scris.

Suma minimă subscrisă şi depusă în capitalul băncii se stabileşte în cuantum de 200 de milioane de lei. Acţiunile se achită integral cu mijloace băneşti.

Acţiunile societăţii care se înfiinţează se plasează numai între fondatori. La înfiinţarea societăţii nu se admite plasarea acţiunilor la un preţ mai mic decît valoarea lor nominală, dacă această valoare este stabilită în contractul de societate.

Mijloacele băneşti în contul achitării acţiunilor se depun de către fondatori la contul bancar provizoriu în temeiul contractului de societate (declaraţiei de constituire a societăţii). La acelaşi cont se virează dobоnda obţinută ca rezultat al utilizării acestor mijloace de către bancă. Fondatorii nu au dreptul să utilizeze mijloacele menţionate pînă la înregistrarea societăţii sau pînă la momentul considerării societăţii ca nefiind constituită.

Astfel că, B.C. “Victoriabank” S.A., la înfiinţarea sa a emis 5.851.691 acţiuni ordinare nominative de clasa I, cu drept de vot, cu valoarea nominală de 5 lei fiecare şi 75.745 acţiuni ordinare preferenţiale cumulative, cu dividende fixate, de clasa I, fără drept de vot, cu valoarea nominală 1 leu fiecare.

Acţiunea ordinară atestă dreptul proprietarului de a participa la conducerea Băncii (o acţiune ordinară conferă un vot la adunarea acţionarilor), de a primi

dividende, precum şi o parte din bunurile Băncii în cazul lichidării ei.Acţiunea preferenţială dă drepturi suplimentare la ordinea primirii

dividendelor în mărimea stabilită la emisie (25% de la valoarea nominală), precum şi la ordinea primirii unei părţi din bunurile Băncii, care se distribuie în cazul lichidării ei.

Achitarea dividendelor aferente acţiunilor preferenţiale nu poate fi transferată pentru alt an financiar şi se achită indiferent de venitul obţinut.

Dividendele care nu au fost primite de către acţionar din vina lui, în decurs de 3 ani de la data apariţiei dreptului de primire a lor se trec la venitul Băncii şi nu pot fi revendicate de către acţionar.

Acţiunea preferenţiala dă dreptul de vot proprietarului ei numai în cazurile prevăzute de lege.

Drepturile patrimoniale ale proprietărilor de acţiuni ordinare pot fi realizate numai după satisfacerea tuturor drepturilor patrimoniale ale proprietarilor de obligaţiuni şi acţiuni preferenţiale.

Registrul acţionarilor Băncii se ţine de către un registrator independent în baza contractului încheiat.

Banca nu poate emite acţiuni pentru acoperirea pierderilor legate de activitatea sa economico-financiară.

Plasarea acţiunilor emisiunii suplimentare se efectuează în corespundere cuprezenta lege, cu legislaţia cu privire la valorile mobiliare, cu statutul societăţii şi cu decizia de emitere suplimentară de acţiuni. Emiterea suplimentară de acţiuni se efectuează după înregistrarea de stat a acţiunilor plasate la înfiinţarea societăţii.

Condiţiile emiterii suplimentare de acţiuni, inclusiv costul plasării lor, vor fi aceleaşi pentru toţi achizitorii de acţiuni. Costul plasării acţiunilor de aceeaşi clasă va fi nu mai mic decît valoarea nominală sau valoarea fixată a acestora.

Acţiunile emisiunii suplimentare plătite în întregime cu activele nete (capitalul propriu) ale societăţii se repartizează între acţionarii societăţii fără plată, în corespundere cu clasele şi proporţional numărului de acţiuni care le aparţin.

Înscrierile în legătură cu emisiunea suplimentară de acţiuni se fac în registrul acţionarilor în baza Certificatului înregistrării de stat a valorilor mobiliare şi a listei subscriitorilor de acţiuni din emisiunea respectivă. La data de 31.12.2011 totalul capitalului acţionar constituia 973.226.223 lei,cunoscînd o creştere faţă de perioada precedentă,31.12.2010, cu 103189144 lei.Totalul acţiunilor în circulaţie în 2011 a constituit 250.000.910 lei,iar în 2010 acţiunile în circulaţie au constituit 100.000.110 lei.

Capitalul actionar,în 2012 ,a crescut cu 493 mil.lei,din care 230 mil.lei reprezintă impactul trecerii Băncii la Standardele Internaţionale de raportare financiară.La 31 decembrie 2012 Capitalul Băncii constituia 1,466 mil.lei

Sursa:www.victoriabank.md

În anul 2012 ,BC „Victoriabank” S.A a obţinut un profit de 220.7 mi.lei,cu peste 16.4%mai mult decît obiectivele stabilite în planul de afaceri şi cu 37.3%peste nivelul înregistrat în 2011.

Particularităţile efectuării emisiunii de obligaţiuni. În scopul atragerii de mijloace băneşti în conformitate cu legislaţia în vigoare şi în modul prevăzut de statut banca poate emite obligaţiuni nominative, asigurate prin gajarea bunurilor ei proprii sau pe cauţiunea ori garanţia terţilor. Banca are dreptul să plaseze obligaţiuni de clase diferite, inclusiv purtătoare de dobîndă şi/sau cu scont, precum şi convertibile în acţiuni. Aprobarea claselor şi numărului de obligaţiuni autorizate spre plasare ţine de competenţa exclusivă a adunării generale a acţionarilor. Statutul băncii trebuie să conţină date despre modul de emitere a obligaţiunilor autorizate spre plasare. Hotărîrea privind plasarea obligaţiunilor convertibile în acţiuni se aprobă de către Adunarea generală a acţionarilor.

Condiţiile ce trebuie să fie intrunite de către emitent: a) valoarea capitalului social al emitentului este mai mare de 1 milion de lei ;b) emitentul desfăşoară activitate timp de cel puţin 3 ani şi, în ultimii 2 ani, a

obţinut profit net; în cazul băncilor comerciale – desfăşurarea activităţii timp de cel puţin un an şi finalizarea acestuia cu rezultat financiar pozitiv ;

c) pe parcursul perioadei de 3 ani anteriori adoptării hotărîrii de emisie, emitentul a respectat întocmai prevederile legislaţiei privind dezvăluirea informaţiei şi drepturile deţinătorilor de valori mobiliare ;

d) emitentul nu are cazuri de neexecutare sau de nerespectare a termenelor de executare a obligaţiilor sale faţă de deţinătorii de obligaţiuni plasate anterior.

Banca este în drept să emită obligaţiuni convertibile în acţiuni numai dacă statutul societăţii sau hotărîrea adunării generale a acţionarilor conţine astfel de prevederi. Hotărîrea privind emisiunea obligaţiunilor convertibile şi prospectul ofertei publice trebuie să prevadă procedura şi perioada în care va avea loc convertirea obligaţiunilor în acţiuni ale emitentului. Hotărîrea privind emisiunea obligaţiunilor convertibile va conţine şi menţiunea despre dreptul emitentului de a

emite acţiuni în perioada circulaţiei obligaţiunilor. Suma emisiunii de obligaţiuni, a dobînzilor aferente şi a altor cheltuieli ale

emitentului, legate de stingerea datoriei pe obligaţiuni din contul gajului, nu va depăşi 90% din valoarea de piaţă a bunurilor gajate. Pe întreaga perioadă de circulaţie a obligaţiunilor, gajul constituit nu poate fi radiat din registrul gajului.

Plasarea obligaţiunilor se efectuează prin încheierea contractelor de subscriere la obligaţiuni între emitent şi subscriitorii la obligaţiuni. Contractul de subscriere la obligaţiuni va conţine informaţie detaliată despre drepturile şi obligaţiile atît ale subscriitorilor la obligaţiuni, cît şi ale deţinătorilor acestora.

Stingerea obligaţiunilor se efectuează prin răscumpărarea lor de către emitent. Emitentul nu este în drept să respingă cererea deţinătorului de obligaţiuni privind răscumpărarea obligaţiunilor dacă acesta acţionează în conformitate cu condiţiile stipulate în prospectul ofertei publice. Emitentul este obligat să răscumpere obligaţiunile cel puţin la valoarea lor nominală.

Din momentul expirării termenului de circulaţie a obligaţiunilor, prevăzut în hotărîrea de emisiune a obligaţiunilor şi în prospectul ofertei publice a obligaţiunilor, circulaţia lor se suspendă. Sumele aferente stingerii obligaţiunilor, care nu au fost primite de către deţinătorii de obligaţiuni, se păstrează pe un cont bancar separat al emitentului pentru satisfacerea cerinţelor legitime ale deţinătorilor de obligaţiuni. Mijloacele de la acest cont nu pot fi utilizate de către emitent în alte scopuri.Compartimentul IV. Particularităţile activităţii de underwriting pe

piaţa valorilor mobiliareCuvântul puţin cunoscut underwriting provine de la unirea a două cuvinte

englezeşti – under (sub) şi writing (scriere) şi se traduce ca subscriere sau garanţie în scris. În practica pieţei valorilor mobiliare (potrivit noii redacţii a Legii privindpiaţa valorilor mobiliare) underwriting-ul este o activitate de intermediere unde intermediarul (underwriterul, cu alte cuvinte subscriitorul sau garantul) îşi asumăangajamentul de a plasa (vinde) pe piaţa primară valorile mobiliare, de exempluacţiunile sau obligaţiunile, emise de o companie.

Atunci când o întreprindere se confruntă cu o lipsă de resurse proprii, aceasta se adresează coproprietarilor (acţionarilor) săi sau creditorilor. Fondatorii pot, în principiu, să acopere deficitul prin majorarea capitalului social al întreprinderii. Însă, pentru aceasta, ei trebuie să fie convinşi de raţionalitatea investiţiei suplimentare şi să fie capabili să facă aceste investiţii. Chiar dacă proprietarii companiei nu dispun de suficiente mijloace, teoretic, nu e prea dificil să lărgeşti

posibilităţile de finanţare prin atragerea unor noi investitori în acţionariatul companiei.

Dacă atragerea mijloacelor prin intermediul majorării de capital se dovedeşte imposibilă dintr-un motiv sau altul, atunci întreprinderea se poate adresa creditorilor. Însă şi căutarea lor s-ar putea prelungi, precum şi găsirea unui gaj corespunzător, iar dobânzile la credite sunt destul de înalte, ceea ce reprezintă opiedică în dezvoltarea întreprinderii. Întreprinderile cu forma juridică de organizarede societăţi pe acţiuni au un avantaj: ele pot soluţiona problema dată într-un modspecific pieţei valorilor mobiliare, adică prin emisiune de valori mobiliare corporative. Pentru majorarea capitalului social sunt emise acţiuni, iar pentru creditare – obligaţiuni. Aceasta în timp ce societăţile pe acţiuni nu sunt limitate îna face alte împrumuturi în alte forme accesibile întreprinderilor cu altă organizarejuridică. Astfel, avantajul societăţilor pe acţiuni este accesul la un spectru mai larg şi flexibil de instrumente pentru soluţionarea problemelor de finanţare. Subliniindîncă o dată că atragerea mijloacelor financiare se realizează doar prin vânzarea către investitori a valorilor mobiliare emise. Diferenţa între plasarea de acţiuni şiobligaţiuni constă nu doar în faptul că emisiunea de acţiuni duce la majorarea capitalului social, iar de obligaţiuni – nu. Acţionarii, de exemplu, au dreptul să participe la formarea organelor de conducere a întreprinderii, în timp ce obligatarii– nu. Dacă venitul din obligaţiuni este, în mod normal, fix şi cunoscut din timp, atunci dividendele pentru acţiuni depind de mărimea profitului realizat.

Dincolo de vastele posibilităţi de finanţare prin intermediul emisiunilor de acţiuni sau obligaţiuni, la realizarea unor investiţii majore rămâne o problemă principială, aceea de a găsi cumpărătorii de valori mobiliare. Există cu siguranţă mari proiecte de afaceri care au rămas nerealizate pe motiv că nu au fost găsite surse externe de finanţare adecvate. Practica internaţională arată că societăţile pe acţiuni au încă un avantaj important. Acestea pot beneficia de serviciile intermediarilor profesionişti – underwriterii.

De menţionat, că activitatea de underwriting se efectuează în Moldova conform legii privind piaţa valorilor mobiliare. Potrivit legii, „activitate de mediere la emisiuni, este desfăşurată în numele emitentului, în vederea promovării ofertei publice primare şi plasamentului valorilor mobiliare ale emitentului”.

Legea prevede o serie de cerinţe semnificative faţă de underwriteri. În primul rând, acesta trebuie să fie cel puţin participant profesionist la piaţa valorilor mobiliare. În al doilea rând, el trebuie să deţină licenţă pentru activitatea de underwriting, compatibilă doar cu activitatea de brokeraj, de dealer, consulting

investiţional şi cu activitatea de administrare fiduciară a investiţiilor. Respectiv, participanţii profesionişti care deţin licenţă pentru alte genuri de activitate nu pot fi underwriter legitimi. În principiu, aceste condiţii sunt satisfăcute în Moldova de băncile comerciale. În prezent sunt înregistrate următoarele S.A. care desfăşoară activitatea de underwriting : „M-Invest”, „Gest-Capital” S.A, „VAL-Invest” S.A., „Fincom” S.A., „Passim” S.A., „BrokWest” S.A., BC „Banca de Economii” S.A., BC „Moldinconbank” S.A., BC „Victoriabank”S.A., BC „Banca Socială” S.A., BC „Moldova- Agroindbank” S.A., BC „Mobiasbancă – Groupe Societe Generale” S.A., BC „Eximbank -Gruppo Veneto Banca”SA,BC „Energbank” S.A., BC „Banca de Finanţe şi Comerţ” S.A., BC„EuroCreditBank”S.A.(vezi anexa 5)

Însă, cum se ştie, fiind efectuate modificări la legea privind piaţa valorilor mobiliare, potrivit cărora participanţii profesionişti vor deţine o singură licenţă pentru genul de activitate de bază, dar va prevedea şi activităţi de ordin secundar.

La efectuarea activităţii de underwriting, genul de bază de activitate va fi cel dedealer. Doar aceşti participanţi profesionişti vor putea fi şi underwriteri, deoarecedeţin suficiente mijloace pentru răscumpărarea acţiunilor şi ulterioara lor plasarepe piaţă.

Astfel, în conformitate cu legislaţia în vigoare, intermediar între emitentul devalori mobiliare şi cumpărătorul potenţial pe piaţa primară poate fi doar participantul profesionist ce deţine licenţa necesară dar şi mijloace proprii semnificative.

În ultimul timp, însă, apar noi tendinţe în dezvoltarea pieţei valorilor mobiliare. Au fost aprobate modificări la Legea privind societăţile pe acţiuni şi la Legea privind piaţa valorilor mobiliare, care uşurează semnificativ procedura de emisiune a obligaţiunilor. Mulţi dintre participanţii profesionişti speră că acestea vor creapremise pentru noi emisiuni de valori mobiliare.

La efectuarea plasamentelor publice a valorilor mobiliare Banca va deschide şi va ţine în perioada plasamentului conturi provizorii clienţilor săi. Deschiderea şiţinerea conturilor clienţilor se efectuează în strictă conformitate cu Regulamentulcu privire la deschiderea, modificarea şi închiderea conturilor la băncile autorizatedin Republica Moldova aprobat prin Hotărârea Consiliului de administraţie alBNM nr. 297 la 25.11.2004.

Proceduri interne privind prestarea serviciilor de underwriting :La solicitarea clientului şi în conformitate cu legislaţia în vigoare, colaboratorii Secţiei valori mobiliare şi investiţii întreprind următoarele acţiuni:

• la plasarea publică a acţiunilor:

• contribuie la elaborarea prospectului ofertei publice;• contribuie la elaborarea business-planului în cazul plasamentului

suplimentar de acţiuni;• verifică veridicitatea tuturor documentelor necesare pentru înregistrarea

ofertei publice la CNVM;• asigură numărul suficient de prospecte ale ofertei publice în filialele,

reprezentanţele şi Sediul Central ale Băncii;• întocmeşte informaţia (anunţul) privind oferta publică, care urmează a fi

publicată;• perfectează (întocmeşte) garanţia (cauţiunea), care urmează a fi prezentată

CNPF, în vederea utilizării de către client a mijloacelor băneşti transferate în contul bancar provizoriu deschis la Bancă până la înregistrarea rezultatelor emisiunii suplimentare la CNPF, dacă aceasta este prevăzut în contractul de underwriting;

• contribuie la perfectarea documentelor pentru deschiderea şi închiderea contului provizoriu la Bancă necesar transferului mijloacelor băneşti acumulate de client în procesul plasării acţiunilor;

• perfectează contractul de subscriere (vânzare-cumpărare) la acţiuni în perioada plasării acestora;

• înregistrează cererile solicitantului în registrul de evidenţă al cererilor solicitanţilor la procurarea primară a acţiunilor ;(vezi anexa 6)

• întocmeşte lista solicitanţilor subscrişi şi a cumpărătorilor acţiunilor la plasarea publică a acţiunilor;

• transmite lista cumpărătorilor deţinătorului de registru pentru înregistrarea în registrul acţionarilor şi, în termen de trei zile lucrătoare, recepţionează de la acesta extrasele din registru (în cazul emiterii acţiunilor dematerializate);

• în cazul emisiei acţiunilor materializate, recepţionează de la emitent certificatele de acţiuni;

• eliberează cumpărătorilor acţiunilor certificatele de acţiuni (în cazul emisiei acţiunilor materializate) sau extrasele din registrul deţinătorilor de acţiuni (în cazul emisiei acţiunilor nematerializate), consemnând acest fapt în Registrul intern de evidenţă a eliberării certificatelor de acţiuni şi extraselor din registrul acţionarilor la prestarea serviciilor de underwriting;

• întocmeşte darea de seamă privind rezultatele plasării publice a acţiunilor,• la plasarea publică a obligaţiunilor:• perfectează contractul de prestare a serviciilor de underwriting(vezi anexa 7)

• perfectează contractul de gaj sau acordul de garanţie;• contribuie la elaborarea prospectului ofertei publice;• contribuie la elaborarea tuturor documentelor necesare pentru înregistrarea

ofertei publice la CNPF sau verifică veridicitatea tuturor documentelor necesare pentru înregistrarea ofertei publice la CNPF;

• asigură numărul suficient de prospecte ale ofertei publice оn filialele, reprezentanţele şi oficiul central ale Băncii;

• întocmeşte informaţia (anunţul) privind oferta publică, care urmează a fi publicată;

• contribuie la perfectarea documentelor pentru deschiderea şi închiderea contului provizoriu la Bancă necesar transferului mijloacelor băneşti acumulate de client în procesul plasării obligaţiunilor;

• perfectează contractul de vânzare-cumpărare a obligaţiunilor în perioada plasării acestora;

• înregistrează cererile solicitantului în registrul de evidenţă a cererilor solicitanţilor la procurarea primară a obligaţiunilor;

• întocmeşte lista solicitanţilor subscrişi şi a cumpărătorilor obligaţiunilor la plasarea primară publică a obligaţiunilor;

• transmite lista cumpărătorilor deţinătorului de registru pentru înregistrarea în registrul obligatarilor şi, în termen de trei zile lucrătoare, recepţionează de la acesta extrasele din registru (în cazul emiterii obligaţiunilor dematerializate);

• în cazul emisiei obligaţiunilor materializate, recepţionează de la emitent certificatele de obligaţiuni;

• eliberează cumpărătorilor acţiunilor certificatele de obligaţiuni (în cazul emisiei obligaţiunilor materializate) sau extrasele din registrul deţinătorilor de obligaţiuni (în cazul emisiei obligaţiunilor nematerializate), consemnând acest fapt în Registrul intern de evidenţă a eliberării certificatelor de obligaţiuni şi extraselor din registrul obligaţionarilor la prestarea serviciilor de underwriting;

• întocmeşte darea de seamă privind rezultatele plasării publice a obligaţiunilor.

În anul 2009, emitenţii au preferat să nu solicite sprijinul vreunui underwriter. Şi au greşit. Mulţi emitenţi pur şi simplu au ratat ocazia de a atrage mijloacele financiare în volumele necesare, iar astfel multe S.A. şi-ar fi soluţionat problema lipsei de lichidităţi pentru dezvoltarea întreprinderii.

În cazul în care căutarea investitorilor se prelungeşte şi se transformă într-o

problemă, iar mijloacele financiare sunt tot mai necesare, compania e nevoită să caute un underwriter care se va angaja să efectueze plasarea valorilor mobiliare.

Noua redacţie a legii PVM prevede că între emitent şi underwriter pot fi încheiate două feluri de contract – „angajamentul ferm” sau, în engleză, „firm commitment”, şi „depunerea efortului maxim„ sau, în engleză, „best efforts agreement”.

În contractul care prevede depunerea efortului maxim, underwriterul se angajează să facă tot posibilul pentru vânzarea noilor valori mobiliare, însă nu garantează emitentului încasarea întregii sume aşteptate din plasarea acţiunilor.

Angajamentul ferm presupune că underwriterul se angajează să plaseze toată emisiunea de valori mobiliare efectuată de emitent. În acest caz, intermediarul garantează emitentului achitarea unei anumite sume şi îşi asumă toate riscurile legate de plasarea ulterioară a acţiunilor sau obligaţiunilor.

Astfel, emitentul va avea garanţia că va primi mijloacele necesare dezvoltării întreprinderii. În plus, underwriterul are mai multe resurse pentru atragerea investitorilor, atât materiale, cât şi umane. Majoritatea emitenţilor nu dispun de specialişti care să caute investitori. De obicei, în cazul unor emisiuni publice, societăţile pe acţiuni se limitează la publicarea unui anunţ în presă privind oferta publică. Aceasta nu garantează însă venirea investitorilor. Underwriterii au mai multe resurse şi specialişti pentru a convinge potenţialii investitori că achiziţia acţiunilor unui sau altui emitent este o afacere profitabilă. Un alt avantaj este transparenţa în cazul emisiunilor publice.

Cu siguranţă, investiţiile insuficiente în valorile mobiliare corporative (acţiuni şi obligaţiuni) ale emitenţilor din Moldova pot fi explicate prin cel puţin doi factori.

Pe de o parte, poate fi vorba de mărimea redusă a pieţei interne şi a exportului, care, la rândul său, limitează mărimea proiectelor investiţionale. Pe de altă parte – nivelul înalt al riscului financiar. Ambii factori, cu siguranţă, echivalează atractivitatea investiţională a pieţei.

Compartimentul V. Particularităţile activităţii de dealer primar pe piaţa valorilor mobiliare de stat

Activitate de dealer - activitate de cumpărare a valorilor mobiliare, în numele şi din cont propriu, pentru vînzarea lor ulterioară în scopul obţinerii de profit. Bancile comerciale, în mare

majoritate, şi în special BC “Victoriabank” SA, îndeplinesc funcţia de dealer primar pe PVM de stat , pe piaţa extrabursieră, realizând tranzacţii de vînzare, cumpărare sau acorduri Repo cu valori mobiliare de stat.

Piaţa titlurilor de stat în Republica Moldova este o piaţă extrabursieră, organizată prin intermediul băncilor-Dealeri primari. Clienţii Dealerilor primari pot fi persoane fizice şi juridice, rezidente sau nerezidente. Banca Naţională analizeazăactivitatea şi performanţa Dealerilor primari, determină şi, la necesitate, modificălista acestora.

Valorile mobiliare de stat (VMS) – sunt instrumente ale datoriei de stat , emise în formă de titlu financiar negociabil. În Republica Moldova este primită următoarea clasificare a VMS:a) bonurile de trezorerie – VMS emise cu scont, pe termen scurt (perioada de pînă la un an) şi răscumpărate la scadenţă la valoarea lor nominală;b) obligaţiunile de stat – VMS emise pe termen mediu (de la un an pînă la 5 ani inclusiv) şi lung (perioada mai mare de 5 ani), cu o rată flotantă sau fixă a dobînzii.Criteriile de selectare a băncilor în calitate de dealeri primari şi de evaluare a activităţii lor pe piaţa valorilor mobiliare de stat în formă de înscrieri în conturi sînt următoarele:

• Banca activează pe piaţa VMS nu mai puţin de 3 luni, procurînd VMS în portofoliul propriu;

• Dispune şi menţine cuantumul minim necesar al capitalului reglementat de BNM;

• Faţă de bancă nu sunt aplicate de către BNM măsuri de remediere prin care se interzice atragerea depozitelor;

• Dispune de cont curent deschis la Banca Naţională a Moldovei;• Este participant la SIC în BNM şi dispune de un sistem automatizat de

înscrieri în conturi la nivelul doi.• Participă la licitaţiile de vînzare a VMS desfăşurate pe piaţa primară, după

cum urmează:• Dealerii primari, al căror nivel al activelor este mai mare sau egal cu 800

mil.lei, participă la fiecare licitaţie (fiecare număr ISIN) de vânzare a valorilor mobiliare de stat;

• Dealerii primari, al căror nivel al activelor este mai mic de 800 mil.lei, participă minimum la 50 la sută din numărul total de licitaţii de vînzare a valorilor mobiliare de stat (fiecare număr ISIN), desfăşurate pe parcursul

unei luni.• Procură în decursul unui trimestru VMS la valoarea nominală într-un

cuantum minim de:• 2.0% din volumul mediu trimestrial oferit de Ministerul Finanţelor pe

parcursul a patru trimestre precedente - pentru dealerii primari, al căror nivel al activelor este mai mare sau egal cu 800 mil.lei;

• 1.0% din volumul mediu trimestrial oferit de Ministerul Finanţelor pe parcursul a patru trimestre precedente - pentru dealerii primari, al căror nivel al activelor este mai mic de 800 mil.lei.

• Contribuie la crearea lichidităţii pieţei secundare a valorilor mobiliare de stat, efectuînd trimestrial tranzacţii în volum minim de 1,5% din volumul total al tranzacţiilor de vânzare / cumpărare efectuate cu VMS în trimestrul precedent de către toţi dealerii primari (cu excepţia operaţiunilor de piaţă deschisă ale BNM);

• Banca dispune de o încăpere separată şi personal calificat necesar - cel puţin o persoană, responsabilă de operaţiunile cu valori mobiliare;

• Dispune de: telefon, fax, Reuters sau internet.Aşadar, banca comercială prezintă prin intermediul poştei electronice Comisiei

de Licitaţie pînă la orele 10 în ziua licitaţiei la Banca Naţională cereri pe tipul de HVS dorite şi termen de circulaţie (vezi anexa 8), care pot conţine atît cereri de procurare a HVS din partea clientului, cît şi din numele băncii. Clientul încheind în prealabil cu B.C. un contract pentru procurarea hîrtiilor de valoare în formă de înscrisuri în conturi. Acest contract reglementează obiectul contractului (HVS), obligaţiile părţilor (banca să-şi onoreze obligaţiile de a cumpăra HVS din numele şi la dispoziţia clientului, la preţul stabilit de client, iar clientul să transfere pe contul său deschis la banca mijloacele băneşti necesare pentru achitarea volumului necesar de HVS şi comisionul aferent), termenele şi condiţiile contractului, litigiile şi divergenţele părţilor, şi alte condiţii care nu sunt mai puţin importante.

Dealerul este în drept să depună pînă la cinci cereri competitive de procurare în nume propriu şi pînă la zece cereri - la însărcinarea investitorilor în diferite volume şi la diferite preţuri, cererile investitorilor sunt indicate într-un rînd separat, indicîndu-se denumirea acestui investitor străin şi ţara lui de reşedinţă.

În prima zi după desfăşurarea licitaţie, BNM eliberează B.C. “Victoriabank” S.A. şi altor dealeri avizul de cumpărare obligată, să asigure numai tîrziu de a doua zi de la desfăşurarea licitaţiei disponibilitatea de mijloace băneşti suficientă pe contul corespondent la Centrul de Decontări al Băncii Naţionale a Moldovei în

sumă totală a cererilor satisfăcute.BNM sustrage aceste mijloace în mod incontestabil pentru plata HVS prin

dispoziţia sa de incaso, transferîndu-le ulterior Ministerului de Finanţe. Data transferării sumei Ministerului transferării sumei Ministerului Finanţe pentru HVS procurate la licitaţie se consideră data cumpărării HVS şi de la această dată se calculă perioada de maturaţie a HVS.

Tabelul 5.1. Valori mobiliare de stat deţinute de către B.C. “Victoriabank” S.A.

2008 MDL’000 2009 MDL’000 2010 MDL’000 2011 MDL’000

Hîrtii de valoare de stat

174,434 449,341 508,635 712,964

Sursa: raportul anual al B.C. “Victoriabank” S.A. pentru anul 2009,2011Hîrtiile de valoare de stat destinate investitiilor, la 31 decembrie 2009,

reprezinta bonuri de trezorerie, emise de Minesterul Finantelor al Republicii Moldova, cu scadenta originala cuprinsa intre 21 si 364 de zile, cu dobinda intre 1,91% si 24,91%, precum si obligatiuni de Stat cu dobinda flotanta emise de Ministerul Finantelor al Republicii Moldova in MDL cu scadenta originală cuprinsă intre 365 si 731 de zile, cu dobânda între 6,00% si 13,92%. Valorile mobiliare de stat destinate investiţiilor,la 31 decembrie 2011,reprezintă bonuri de trezorerie,emise de Ministerul Finanţelor al Republicii Moldova în MDL cu scadenţa originală cuprinsă între 91 şi 364 de zile,cu dobînda între 7,49% şi 13,58%(31 decembrie 2010:5,29% şi 9,30%),precum şi obligaţiuni de Stat cu dobîndă flotantă emise de Ministerul Finanţelor al Republicii Moldova în MDL cu scadenţă originală 2 ani,cu dobînda între 11,96% şi 14,02%(31 decembrie 2010:7,50% şi 8,51%).

Compartimentul VI. Particularităţile activităţilor profesioniste ale B.C. “Victoriabank” S.A. pe piaţa valorilor mobiliare

În general cele mai des practicate activităţi în calitate de participanți profesioniști pe piața valorilor mobiliare, ale băncilor comerciale sunt definite conform ”Legii cu privire la piața valorilor mobiliare” :

Activitatea de brokeraj

• Activitatea de brokeraj se desfăşoară de către participantul profesionist la piaţa valorilor mobiliare.

• Drepturile şi obligaţiile brokerului şi ale clientului acestuia se stabilesc de contractul de servicii de brokeraj încheiat de aceştia şi de dispoziţiile date brokerului de către client în conformitate cu contractul menţionat.

• Modelul contractului-tip de servicii de brokeraj se stabileşte de către Comisia Naţională.

• Brokerul este în drept să presteze servicii de administrare a valorilor mobiliare şi mijloacelor băneşti destinate investirii şi reinvestirii în valorile mobiliare ale clientului în cazul în care astfel de servicii sînt prevăzute în contractul de brokeraj.

• Brokerii sînt în drept să delegheze efectuarea tranzacţiilor numai brokerilor. Delegarea se admite numai în cazul în care ea este stipulată în contractul de servicii de brokeraj sau în cazul în care brokerul este forţat să o facă în scopul protejării intereselor clientului său. În acest caz, brokerul îl informează pe client despre delegare.

• Brokerul trebuie să execute dispoziţiile clientului în mod conştiincios, în condiţii favorabile pentru acesta şi în ordinea primirii lor, în cazul în care contractul nu prevede altă modalitate de executare a dispoziţiilor clientului.

• Tranzacţiile cu valori mobiliare, efectuate de broker conform dispoziţiei clientului, întotdeauna se execută prioritar în raport cu tranzacţiile de dealer ale brokerului dat sau în raport cu tranzacţiile efectuate conform dispoziţiei persoanelor afiliate clientului.

• În cazul în care brokerul are anumite interese ce nu-i permit să execute dispoziţia clientului în condiţiile cele mai avantajoase pentru acesta, brokerul trebuie să informeze imediat clientul în scris despre existenţa unor asemenea interese.

• În cazul în care conflictul de interese dintre broker şi client, despre care clientul nu a fost informat pînă la primirea de către broker a dispoziţiei respective, a adus la executarea dispoziţiei în detrimentul intereselor clientului, brokerul este obligat să recupereze prejudiciile cauzate clientului din cont propriu, în modul stabilit de legislaţie.

• Patrimoniul clientului, păstrat la broker, nu poate fi urmărit pentru obligaţiile brokerului ce nu ţin de executarea dispoziţiilor clientului.

• Brokerul este obligat să recupereze pe deplin clientului prejudiciile cauzate prin neexecutarea sau executarea neadecvată a obligaţiilor stipulate în

contractul de servicii de brokeraj.• În cazul în care brokerul este declarat falit, patrimoniul care este deţinut de

acesta în baza contractelor de servicii de brokeraj şi care aparţine clienţilor săi nu poate fi inclus în masa de concurs.

Victoriabank prestează pentru clienţii săi următoarele serviicii pe piaţa valorilor mobiliare:

• Servicii de brokeraj pe piaţa valorilor mobiliare de stat (VMS):• Consultaţii referitor la situaţia curentă pe piaţa VMS şi la efectuarea

operaţiunilor cu VMS;• Cumpărarea la licitaţie a VMS;• Servicii de brokeraj de vânzare/cumpărare pe piaţa secundară a VMS;• Toate tipurile de operaţiuni asigurate cu VMS, inclusiv operaţiunile de

creditare şi REPO;• Servicii de perfectare a documentelor necesare pentru efectuarea

operaţiunilor cu VMS.La vânzarea de către Client a valorilor mobiliare de stat comisioane de brokeraj

nu se percep, iar la procurarea lor se percepe un comision în dependenţă de suma investită.

• Victoriabank are dreptul de a modifica tarifele cu notificarea prealabilă a Clienţilor.

• Victoriabank are dreptul de a percepe comisioane speciale şi/sau suplimentare, mărimea cărora este determinată de volumul de lucru suplimentar efectuat şi/sau de circumstanţe neprevăzute.

• Comisioanele şi cheltuielile  Victoriabank, percepute de la persoanele terţe cu indicaţiile Clienţilor, se scad din conturile Clienţilor în cazul în care ele nu pot fi achitate de către persoanele terţe din motive ce nu depind de Victoriabank.

• Impozitele, aplicate în conformitate cu legislaţia Republicii Moldova, nu se includ în preţul serviciilor şi se achită suplimentar de către client, exceptând cazurile suplimentar stipulate.

• În conformitate cu Legea nr.1164/24.04.1997 pentru punerea în aplicare a titlurilor I şi II ale Codului fiscal, dobânzile de la valorile mobiliare de stat nu se impozitează până la 01 ianuarie 2015.

Pentru a semna contractul de prestare a serviciilor de brokeraj pe piaţa VMS este necesar:

Pentru persoane fizice:

• să prezinte actul de identitate;• să asigure suma necesară pentru procurarea VMS.Persoanele juridice prezintă:• copia certificatului de înregistrare a întreprinderii, eliberat de Camera

Înregistrării de Stat (CÎS) a Departamentului Tehnologii Informaţionale sau alte documente, care confirmă înregistrarea de stat, autentificate notarial;

• copia documentelor de constituire (statutul, regulamentul, contractul de constituire etc.) autentificate notarial;

• extrasul din Registrul Comercial de Stat ce confirmă persoana împuternicită să administreze întreprinderea,

• fişa cu specimene de semnături şi amprenta ştampilei;• buletinul de identitate al reprezentantului.• Servicii de brokeraj pe piaţa bursieră şi extrabursieră a valorilor mobiliare

corporative (VMC)În calitate de broker, Banca este Membru al Bursei de Valori a Moldovei şi

participant la Depozitarul Naţional de Valori Mobiliare al Moldovei.Pentru a obţine calitatea de participant, solicitantul prezintă Depozitarului

Naţional următoarele documente: • cererea tip pentru a fi admis în calitate de participant, adresată

Preşedintelui Consiliului societăţii (Anexa nr.9); • angajamentul de a respecta prevederile prezentelor Reguli, precum şi

ale celor ce vor fi adoptate ulterior (Anexa nr.10)• specimenele de semnături pentru toate persoanele împuternicite şi de

legătură cu Depozitarul Naţional (Anexa nr.11)• Cererea referitor la deschiderea contului/conturilor în Depozitarul

Naţional (Anexa nr.12)• Contractul depozitar între Depozitarul Naţional şi Participant, semnat

de către solicitant (Anexa nr.13)• Etc…

Victoriabank prestează următoarele servicii pe piaţa valorilor mobiliare corporative (VMC):

• încheie contracte de servicii de brokeraj şi primeşte ordine(vezi anexa 14) de la clienţi în scopul efectuării tranzacţiilor cu valori mobiliare;

• păstrează şi asigură securitatea şi ţine evidenţa separată a mijloacelor băneşti ale clienţilor săi, destinate investirii în valori mobiliare sau primite de la

realizarea valorilor mobiliare;• furnizează clienţilor săi informaţii cu privire la piaţa valorilor mobiliare şi la

tranzacţiile efectuate în numele acestora la recepţionarea unui ordin. Totodată, informează clienţii despre ultimul preţ de piaţă a valorilor mobiliare ce constituie obiectul ordinului;

• furnizează zilnic clienţilor săi informaţii privind statistica tranzacţiilor cu valori mobiliare în cadrul Bursei de Valori a Moldovei;

• poate îndeplini funcţia de deţinător nominal al valorilor mobiliare în cazurile stipulate de legislaţie şi la solicitarea clienţilor.

La cumpărarea / vânzarea VMC Banca percepe un comision, care depinde de suma tranzacţiei.

Pentru a semna contractul de servicii de brokeraj pe piaţa VMC este necesar:Pentru persoane fizice:• să prezinte actul de identitate;• să asigure suma necesară, în cazul tranzacţiilor de cumpărare a VMC.Persoanele juridice prezintă:• copia certificatului de înregistrare a întreprinderii, eliberat de Camera

Înregistrării de Stat (CÎS) a Departamentului Tehnologii Informaţionale sau alte documente, care confirmă înregistrarea de stat, autentificate notarial;

• copia documentelor de constituire (statutul, regulamentul, contractul de constituire etc.) autentificate notarial;

• extrasul din Registrul Comercial de Stat ce confirmă persoana împuternicită să administreze întreprinderea, eliberat de CÎS sau de structurile teritoriale (pentru persoanele care se înregistrează la CÎS);

• fişa cu specimene de semnături şi amprenta ştampilei;• buletinul de identitate al reprezentantului.

SCHEMA TRANZACŢIEI BURSIERE CU PARTICIPAREA DNVM şi fiecare pas explicat vezia anexa 15.

Activitatea de brokeraj a B.C. “ Victoriabank ” S.A. pe piaţa bursieră în 2009 s-a caracterizat prin consolidarea relaţiilor cu investitorii străini şi sporirea interesului investitorilor autohtoni pentru piaţa de capital. Au fost încheiate 150 de contracte pentru prestarea serviciilor de brokeraj şi deservite 3 oferte publice de cumpărare a acţiunilor pe piaţa secundară. În baza ordinelor clienţilor, agenţii bursieri ai băncii au înregistrat în perioada de raport 558 tranzacţii la Bursa de Valori a Moldovei în volum total de 25 4521 mii lei, încasând un comision aferent

de 922 mii lei.Iar în 2011 volumul tranzacţiilor pe piaţa bursieră a înregistrat o scădere de

9,67% faţă d anul 2010,totuşi situîndu-se la un nivel superior anului 2009.Pe parcursul anului, banca a încheiat 59 de contracte pentru prestarea

serviciilor de brokeraj,a plasat la bursa 119 ordine de vînzare-cumpărare,în baza cărora s-au înregistrat 169 de tranzacţii,în volum total de 25474,7 mii lei.

În 2011 banca a recîştigat concursul de selectare a companiilor de brokeri la vînzarea prin intermediul Bursei de Valori a acţiunilor statului,organizat de Agenţia Proprietăţii Publice.

În calitate de broker al Agenţiei Proprietăţii Publice,banca a participat la licitaţiile de privatizare a acţiunilor din posesia autorităţilor publice centrale şi locale,înregistrînd 4 tranzacţii,în volum total de 9297,3 mii lei .

În anul 2012,Banca,în calitate de broker vînzător,a continuat să reprezinte interesele acestei Agenţii şi a administraţiilor publice locale în cadrul procesului de deetatizare a proprietăţii publice.Ca şi în anul 2011,Banca a participat la toate licitaţiile de vînzare prin intermediul Bursei de Valori,încheind 7 tranzacţii de privatizare.

Volumul tranzacţiilor înregistrate pe piaţa bursieră în anul 2012 a crescut cu 157% faţă de anul 2011,iar volumul tranzacţiilor înregistrate de Bancă în calitate de broker a crescut cu 274%,constituind 95.37 mil.lei.

Pe parcursul anului 2012,Banca a încheiat 61 de contracte pentru prestarea serviciilor de brokeraj,a plasat la bursa 156 ordine de vînzare-cumpărare,în baza cărora s-au înregistrat 140 tranzacţii,încasînd un commission de brokeraj şi consulting investiţional de 144.3 mii lei.

Activitatea de dealer • Activitatea de dealer se desfăşoară de către participantul profesionist la piaţa

valorilor mobiliare. • Anunţînd preţul, dealerul este obligat să anunţe şi alte condiţii esenţiale ale

contractului de vînzare-cumpărare a valorilor mobiliare: numărul minimal şi maximal de valori mobiliare ce urmează a fi procurate şi/sau vîndute, precum şi termenul în care preţurile anunţate sînt valabile.

• În cazul în care, conform licenţei deţinute, titularul acesteia desfăşoară activităţile de dealer şi de brokeraj, dispoziţiile date brokerului de către client întotdeauna se execută prioritar în raport cu tranzacţiile de dealer.

• Persoana juridică care tranzacţionează valori mobiliare în mod sistematic şi/sau suma încasată din tranzacţiile cu valori mobiliare, conform

rezultatelor trimestrului de gestiune, constituie mai mult de 35 % din suma totală obţinută de la desfacerea producţiei (lucrărilor, serviciilor) este obligată să obţină licenţă pentru activitatea de dealer.  

Tabelul 6.1. Acţiuni cumpărate în nume şi cont propriu

2008 MDL’000 2009 MDL’000 2010 MDL’000 2011 MDL’000

Acţiuni 757 2,279 2,291 2,516

Sursa: raportul annual al BC “Victoriabank” SA pentru anul 2009,2011

În anul 2012,veniturile obţinute de Bancă din activitatea sa de dealer pe piaţa valorilor mobiliare s-au diminuat cu 24.13% faţă de venitul obţinut în anul 2011 din aceste instrumente financiare,constituind 102.62 mil.lei.Tendul negativ a fost cauzat de scăderea considerabilă a ratelor dobînzilor la aceste instrumente.Rata medie a dobînzii la VMS pînă la 1 an pe paarcursul anului 2012 s-a micşorat cu 6.68p.p(rata medie a dobînzii la aceste valori mobiliare în decembrie 2012 a fost de 5.04%,pe cînd în decembrie 2011-11.72%),iar rata dobînzii la CBN s-a micşorat cu 5.00 p.p.,de la 9.50% la 4.50% pe parcursul anului 2012.Activitatea de consulting investiţional şi de consulting

• Activitatea de consulting investiţional include prestarea de către participantul profesionist la piaţa valorilor mobiliare a următoarelor servicii:

• consultanţa privind evaluarea şi gestionarea riscului investirii în valori mobiliare;

• recomandări privind formarea portofoliului de valori mobiliare; • prezentarea de opinii şi recomandări în legătură cu vînzarea şi cumpărarea

valorilor mobiliare; • analiza pieţei valorilor mobiliare din iniţiativa participantului profesionist

la piaţa valorilor mobiliare care desfăşoară activitate de consulting investiţional sau la cererea clientului;

• Activitatea de consulting include serviciile prestate în domeniul activităţii licenţiate şi consultanţa acordată participanţilor la piaţă în orice problemă legată de structura de capital, reorganizarea societăţii pe acţiuni, răscumpărarea sau achiziţionarea de către aceasta a valorilor sale mobiliare plasate, efectuarea ofertei publice pe piaţa secundară.

• Participantul profesionist la piaţa valorilor mobiliare care desfăşoară

activitate de consulting investiţional: • va utiliza surse de informaţii adecvate analizelor şi recomandărilor

elaborate, fiind interzisă folosirea unor informaţii nereale şi eronate în rapoartele sau recomandările sale;

• va ţine evidenţa materialelor, a surselor de informare utilizate; • va familiariza clientul cu caracteristicile generale ale procesului de

investire în valori mobiliare, precum şi cu criteriile care au stat la baza creării, analizei şi selectării unui portofoliu de valori mobiliare;

• va indica sursa şi autorul materialelor folosite ce ţin de studiile elaborate şi publicate de alte persoane.

• Participantul profesionist la piaţa valorilor mobiliare care desfăşoară activitate de consulting sau consulting investiţional este obligat să păstreze confidenţialitatea informaţiei despre clienţii săi.

• Persoanelor care desfăşoară activitate de consulting sau de consulting investiţional le este interzis:

• să recomande investiţii care ar determina realizarea de profituri personale sau pentru persoanele sale afiliate;

• să acţioneze în calitate de contraparte la tranzacţiile efectuate în urma recomandărilor date.

Compartimentul VII. Activitatea investiţionalăÎn perioadele de recesiune şi instabilitate economică, când cererea de credite

este scăzută, băncile dispun de fonduri pe care le plasează în valori mobiliare. Înperioadele de boom economic, când cererea de credite este mare, băncile pot fiforţate să-şi vândă o parte din valorile mobiliare achiziţionate anterior pentru a face faţă cererii de credite.

În procesul gestionării resurselor atrase, băncile parcurg următoarele etape: întîi, ele fac faţă cerinţelor de rezerve obligatorii; în al doilea rind, îşi constituie un fond pentru a face faţă nevoilor de lichiditaţi ale băncii; în al treilea rind, fac faţă cerinţelor de creditare, care de obicei aduc mai mult venit decât investiţiile în valori mobiliare; în al patrulea rând, fondurile ramase sunt investite în valori mobiliare.

Valorile mobiliare joacă un rol important în gestionarea activului băncii:• ele permit băncii să utilizeze toate fondurile de care ea dispune la un

moment dat;• pot ajuta banca cu resurse lichide prin achiziţionarea de valori mobiliare care

corespund cerinţelor de lichiditate a băncii;• contribuie la diversificarea portofoliului de active şi deci la protejarea băncii

împotriva riscurilor financiare.Veniturile directe de la investiţii în valori mobiliare sunt obţinute în formă de

dividende, dobânzi sau în urma realizării lor la un preţ mai mare. Veniturile indirect se formează din contul extinderii cotei de piaţă, controlată de banca prinsocietăţile afiliate şi dependente.

Globalizarea şi dereglementarea pieţei bancare condiţionează universalizarea activităţii bancare, care se exprimă prin extinderea prezenţei băncilor pe piaţa valorilor mobiliare şi diversificarea activităţilor şi operaţiunilor pe aceasta piaţă.

În calitate de obiecte ale investiţiilor bancare pot servi diferite valori mobiliare,însă, conform standardelor internaţionale de contabilitate, toate valorile mobiliarese împart în:

• valori mobiliare investiţionale• valori mobiliare procurate pentru vînzare.În practica financiară ponderea valorilor mobiliare investiţionale şi celor

procurate spre vînzare în portofoliul investiţional al băncii constituie 70% respectiv 30%.

Valorile mobiliare investiţionale reprezinta acea parte a portofoliului care asigură cele mai importante venituri, pe cînd valorile mobiliare procurate pentru vînzare asigura lichiditatea acestuia.

Valorile mobiliare investiţionale sunt hârtiile de valoare pe care conducerea intenţionează să le păstreze până la scadenţă şi care sunt înregistrate la valoarea nominală, corectată cu valoarea neamortizată a premiului sau discontului. Dobânda din valorile mobiliare investiţionale este reflectată în venituri din dobânzi. O diminuare a valorii de piaţă este luată în consideraţie numai în cazul când aceasta este apreciată a fi definitivă. Valori mobiliare investiţionale includ hârtiile de valoare de stat emise de Ministerul de Finanţe din Republica Moldova.

Operaţiunile cu valori mobiliare pentru comercializare sunt înregistrate la valoarea de piaţă. Toate cîştigurile şi pierderile realizate şi nerealizate din tranzacţiile cu valori mobiliare sunt reflectate în venituri din valori mobiliare pentru vânzare. Dobânda cîştigată din tranzacţiile cu valori mobiliare cumpărate pentru comercializare este reflectată în venituri din dobânzi.

Regulile de bază de cumpărare a hârtiilor de valoare:• Cumpărarea hârtiilor de valoare numai după primirea semnalelor de

confirmare;• La procurarea hârtiilor de valoare, trebuie de stabilit în prealabil, preţul, la

care banca este de acord să vîndă hârtia de valoare, şi după ce termen; preţul, la care este de acord să vîndă hârtia de valoare în cazul pierderilor; dacă, temporar, lipseşte tendinţa pronunţată pe piaţa de creştere sau de scădere, procurarea hârtiile de valoare cu mare prudenţă.

Regulile de bază de menţinere a valorilor mobiliare în portofoliu:• Valorile mobiliare se menţin în portofoliu, dacă se confirmă presupunerile

iniţiale ale investitorului;• Valorile mobiliare pot fi menţinute în portofoliu, dacă:

• preţul rămâne la acelaşi nivel;• timpul planificat de deţinere a valorii mobiliare încă nu a expirat.

Regulile de bază de vânzare a valorilor mobiliare:• Valorilor mobiliare pot fi vândute parţial, dacă:• preţul la valoarea mobiliară a atins nivelul planificat;• nivelul pierderilor încă nu atins nivelul maxim acceptabil.• Valorile mobiliare trebuie vîndute complet, dacă:• a expirat termenul planificat de deţinere a valorii mobiliare;• a fost primit în întregime profitul planificat;• nivelul pierderilor a depăşit nivelul maxim acceptabil;• nivelul profitului a depăşit nivelul maxim aşteptat.Portofoliul investiţional al băncilor comerciale îndeplineşte următoarele

funcţii de bază:• Menţinerea stabilitaţii veniturilor băncii indiferent de perioadele ciclului

economic (perioade de recesiune sau expansiune) — atunci când veniturile aferente creditelor se reduc, veniturile generate de valorile mobiliare pot creşte.

• Compensarea riscului de credit aferent portofoliului de credite — valorile mobiliare de calitate înaltă pot fi achiziţionate şi păstrate cu scopul echilibrării riscului aferent creditelor bancare.

• Asigurarea lichiditaţii prin corelarea scadenţelor titlurilor cu nevoia de lichiditate a băncii — plasînd mijloacele în valorile mobiliare lichide banca poate rezolva oricînd problema lichidităţii, realizînd repede şi eficient aceste instrumente pe piaţă.

• Asigurarea flexibilitataţii portofoliului de active al băncii — valorile mobiliare deţinute de bancă spre deosebire de majoritatea creditelor pot fi uşor cumpărate sau vândute pentru restructurarea portofoliul de active al băncii în corespundere cu conjunctura pieţei existente.

• Atragerea clientelei noi din contul participării în capitalul agenţilor economici.

• Îmbunătăţirea indicatorilor financiari ai băncii datorită calităţii înalte a valorilor mobiliare deţinute de bancă.

Pentru relizarea acestor funcţii, managementul bancar trebuie sa parcurgă urmatoarele etape:

• Coordonarea portofoliului investiţional cu mediul extern.Evident, este greu să se prevadă evoluţia variabilelor mediului extern ca, de

exemplu: ceşterea economică, rata dobоnzii, inflaţia. Din cauza nesiguranţei oricărei previziuni economice, deciziile trebuie luate cu o oarecare prudenţa pentrua feri banca în cazul unor previziuni incorecte.

• Coordonarea portofoliului investiţional cu planul de lichiditaţi al băncii.Acest lucru se poate obţine în condiţiile în care administrarea portofoliului de

investiţii financiare nu este considerată o funcţie separată, ci este integrată în procesul de gestionare active — pasive al băncii.

• Evaluarea posibilităţilor de gajare oferite de valorile mobiliare.Valorile mobiliare mai puţin riscante sau lipsite de risc pot constitui garanţii în

vederea obţinerii unor împrumuturi de către bancă. Deci, managementul băncii trebuie să ştie cerinţele de gajare specifice pieţei financiare.

• Evaluarea riscului pe care îl presupune fiecare tip de active.Valorile mobiliare de stat emise de Ministerul Finanţelor sunt lipsite de risc, iar

valorile mobiliare emise de diferite instituţii prezintă un grad mare de risc.• Evaluarea venitului net fără impozit.Cotele de impozit sau facilităţile fiscale pe categorii de titluri pot fi elemente

restrictive în procesul de achiziţionare a titlurilor financiare. Banca va agrea acele titluri care aduc venituri mari.

• Divesificarea portofoliului investiţional.Achiziţionarea mai multor categorii de valori mobiliare de la cît mai mulţi

emitenţi va determina ca perceperea riscurilor financiare sa fie cît mai difuză pentru bancă.

• Anticiparea evoluţiei ratei dobоnzii.Dacă rata dobânzii va scădea, atunci cererea de credite va fi mare, deci banca

va trebui să investească în titluri pe termen scurt cu grad înalt de lichiditate.Dimpotrivă, dacă se aşteaptă la o creştere a ratei dobоnzii, cererea de credite va

fi mică, banca va trebui să-şi plaseze fondurile în titluri pe termen mediu şi lung înscopul obţinerii unor avantaje.

• Determinare mărimii portofoliului investiţional.Mărimea portofoliului investiţional va fi în funcţie de:• gradul de profitabilitate al investiţiilor în valori mobiliare;• volumul fondurilor rămase neutilizate după constituirea fondurilor pentru

nevoile de rezerve, lichidităţi şi de credit ale băncii.• Evaluarea experienţei manageriale.Băncile care nu au experienţă în tranzacţionarea valorilor mobiliare trebuie să

se limiteze la achiziţionarea valorilor mobiliare de stat. Băncile care au experienţămanagerială profită de momentele oferite de piaţă, nu ţin în portofoliul lor titlurilepâna la maturitate, ci le tranzacţionează pentru a-şi maximiza profitul.

La data de 31 decembrie 2009 şi 2008, Banca deţinea acţiuni şi cote de participare în următoarele societăţi comerciale:

Tabelul 7.2.Portofoliul de acţiuni corporative deţinute de Victoriabank la 31 decembrie 2009

şi 2008Compania Domeniul de activitate Cota de

participare 2009, %

2009 MDL’000

2008 MDL’000

I.M. “Biroul de credit” SRL Prelucrarea datelor 10.17 1,014 -“Garantinvest” SRL Acordarea garantiilor 9.92 440 440“Bursa de Valori a Moldovei” S.A. Servicii de asigurare 7,49 674 300“Depozitarul National de Valori Mobiliare” S.A.

Activitate de depozitare 5,13 144 10

Altele 1 1TOTAL 2,279 757

Sursa: raportul annual al BC “Victoriabank” SA pentru anul 2009

Portofoliul de acţiuni corporative deţinute de Victoriabank la 31 decembrie 2010şi 2011

Compania Domeniul de activitate Cota de participare 2011, %

2011 MDL’000

2010MDL’000

I.M. “Biroul de credit” SRL Prelucrarea datelor 6,67 1,014 1,014“Garantinvest” SRL Acordarea garantiilor 9.92 440 440“Bursa de Valori a Moldovei” S.A. Servicii de asigurare 5,13 144 144“Depozitarul National de Valori Activitate de depozitare 4,69 18 18

Mobiliare” S.A.CA”Victoria Asigurări” SRL Servicii de asigurare 7,49 899 674Altele 1 1TOTAL 2,516 2,291

Sursa: raportul annual al BC “Victoriabank” SA pentru anul 20011

Participaţiile Băncii în capitalul unităţilor economice au constituit la finele anului 2012 61.42 mil.lei (ceea ce reprezintă 0.61%din activele Băncii),majorîndu-se de 23.4 ori faţă de finele anului 2011.În conformitate cu prevederile SIRF,apli-Cate din 01 ianuarie 2012,Banca a reevaluat trimestrial cotele deţinute în companiile “VISA Inc.” şi “MasterCard Incorporated” în funcţie de preţul de piaţă.În anul 2012,Banca şi-a majorat portofoliul de investiţii în acţiuni şi cote de participare.Au fost procurate cota de 100% din capitalul social al companiei “Victoria Leasing”S.R.L. şi 2 acţiuni ordinare nominative emise de “Depozitarul Naţional de Valori Mobiliare al Moldovei”S.A.,urmare a desfăşurării emisiunii suplimentare de acţiuni. Micşorarea dobînzilor la VMS a făcut aceste instrumente mai puţin attractive pentru Investitori.Totuşi,Banca,la cererea clienţilor,a efectuat 110 tranzacţii de vînzare-cumpărare a VMS pe piaţa primară şi secundară,în volum total de 128.92mil.lei (creştere cu 21% faţă de anul precedent).Cerinţele de creator al pieţei au fost îndeplinite. Analiza factorilor şi indicatorilor ce reflectă calitatea portofoliului investiţional.

Analizând valorile mobiliare investiţionale care constituie portofoliului investiţional al băncii, este evident că managerul băncii ce gestionează investiţiile, în procesul luării deciziei care valori mobiliare să le achiziţioneze sau care să le vîndă, trebuie să studieze o serie de factori. Din cei mai imortanţi factori care influenţează investiţiile în valori mobiliare de stat şi în valori mobiliare corporative putem menţiona:

• Rezultatul scontat (dorit) – care se manifestă sub forma veniturilor şi comisioanelor. Veniturile investitorului dintr-o HV se compune din:

• Veniturile obţinute la scadenţă• Veniturile ce apar în urma reevaluării pe piaţă• Veniturile curente (dobînzi şi dividende)• Veniturile care apar în urma marjei, (diferenţa dintre valoarea de vînzare şi

cea de cumpărare) apare cînd banca activează ca dealer.

• Înlesnirile sau facilităţile fiscal. Pe orice investitor îl interesează venitul după impozitare, de aceea sunt preferate hîrtiile de valoare care acordă înlesniri fiscale.

• Riscul legat de hîrtiile de valoare, Deci, la investirea în valori mobiliare corporative apar anumite riscuri de

dobîndă. Cursul valorilor mobiliare variază în dependenţă de modificarea dobînzii de piaţă. Deci, un interes deosebit pentru investitor prezintă analiza perspectivelor modificării ratelor de dobîndă. În acest caz, dacă investitorul aşteaptă micşorarea ratelor de dobîndă, este oportun pentru el de cumpărat valori mobiliare pentru revinderea lor ulterioară la un preţ mai mare şi, respectiv, obţinerea venitului din contul diferenţei de curs.

Compartimentul VIII. Alte activităţi ale băncii comerciale8.1. Operaţiunile valutare ale băncii

B.C. "Victoriabank" S.A. acordă diverse servicii persoanelor fizice şi juridice şi creează condiţii maximal favorabile, pentru o deservire rapidă şi calitativă.Banca oferă persoanelor fizice următoarele servicii:

• Transferuri rapide ;• Transferuri de mijloace băneşti ;• Servicii de schimb valutar ;• Cecuri ;• Deschiderea şi deservirea conturilor curente în valută străină .Astăzi serviciile de transferuri de bani sunt din ce în ce mai solicitate. Mulţi

oameni au nevoie de servicii ale unui sistem de transferuri rapide care permite expedierea cu regularitate a unor sume de bani. 

Banca prestează următoarele servicii de transferuri rapide:• Western Union - un serviciu de transfer rapid şi de încredere, răspândit

oriunde în lume şi recunoscut ca lider al transferurilor de bani la nivel mondial;

• UNIStream - un serviciu rapid şi sigur de a primi sau trimite banii, cu comisioane mici,  în cadrul ţărilor CSI. În plus, clienţii au posibilitatea de a realiza transferuri băneşti din Rusia, la orice oră, prin terminalele QIWI;

• MoneyGram - modul rapid şi sigur de a trimite sau primi bani în orice parte a lumii în numai câteva minute.

• InterExpress - un mod accesibil de a primi şi expedia bani în dolari SUA şi Euro în/din orice ţară CSI şi în/din unele ţări din Europa;

• Poşta Rapidă - posibilitatea de a efectua transferurile de mijloace băneşti în/din Rusia şi ţările CSI (Azerbaidjan, Armenia, Kazahstan, Georgia, Kirgizstan, Tadjikistan, Republica Moldova (inclusiv şi Transnistria), Uzbechistan, Ukraina);

• Blizko - posibilitatea de a efectua transferurile de mijloace băneşti în Rusia şi alte ţări CSI doar într-un minut;

• Migom - clienţii pot transfera bani în 3 500 de locaţii în 11 ţări CSI, precum şi ţările Baltice;

• Contact - transferuri efectuate în Ruble Ruseşti, Dolari SUA şi Euro, în Rusia şi alte ţări CSI, precum şi ţările europene;

• Ria Money transfer - al treilea sistem de transfer în lume după aria de răspândire;

• LEADER - permite persoanelor fizice să efectueze transferuri rapide de bani în şi din 25 de ţări ale lumii;

• Intel Express - modalitatea rapidă şi avantajoasă de a primi sau de a expedia bani din/ în ţări precum Italia, Grecia, Israel, Rusia sau ţări CSI, în orice zi;

• Coinstar - sistemul ce permite clienţilor să expedieze sau să primească bani în/ din peste 139 de ţări şi care numără cca 6 000 de reprezentanţe în ţările CSI şi peste 500 în Federaţia Rusă.

Transferurile de mijloace băneşti sînt realizate prin sistemul internaţional de plăţi SWIFT şi a băncilor corespondente. Eliberarea transferului de bani poate fi efectuată printr-un cont personal deschis la bancă în valută străiă sau fără deschiderea contului la prezentarea buletinelor de identitate.

Transferurile de bani prin SWIFT se recomandă pentru sume ce depăşesc 500 dolari SUA sau echivalentul în orice altă valută. Durata de transmitere este de 3-4 zile bancare.Serviciul de schimb valutar al băncii stă la dispoziţie oricând, prin intermediul reţelei vaste de filiale şi reprezentanţe.

B.C. „Victoriabank” S.A. oferă următoarele tipuri de cecuri:• Cecuri de călătorie;• Cecuri nominative.

Cecurile de călătorie (traveler’s cheques) - sunt instrumente de plată emise de către bancă, pentru sume fixe  şi destinate persoanelor care merg în străinătate.Cecurile sunt destinate pentru acoperirea cheltuielilor de deplasare şi întreţinere şi astfel nu mai este nevoie de numerar.

Cecurile de călătorie au forma unor bancnote şi sunt emise în diferite valute.

Un cec de călătorie reprezintă promisiunea unei bănci de a plăti o sumă de bani posesorului cecului respectiv pe numele căruia a fost emis cecul.

Pentru moment B.C. “Victoriabank” S.A. acceptă şi vinde doar cecuri de călătorie American Express.

Nominalul cecurilor în USD este de: 50, 100, 1000 iar Nominalul cecurilor în EUR este de: 50,100, 200, 500.Pentru vânzarea cecurilor de călătorie se reţine 1% din sumă -  minimum

5$/EUR iar pentru eliberarea de numerar contra cecurilor de călătorie se reţine 1,5% din sumă minimum 3$/EUR.

Cecul nominativ - este un înscris prin care o persoană (trăgător) dă ordin unei bănci (tras) să plătească în favoarea unui terţ (beneficiar) o sumă de bani de care emitentul (trăgătorul) dispune.

Emiterea unui cec este o operaţiune alcătuită din doua etape:• completarea (redactarea) cecului;• predarea cecului către beneficiar.

Comisioanele  Băncii pentru operaţiuni cu cecuri nominative sunt următoarele:0,3% - min 3$/EUR - pentru operaţiunea de depunere spre încasare a cecurilor nominative;

5$/EUR - pentru trimiterea cecului prin poştă;10$ + comisionul băncii străine - pentru returnarea cecurilor neachitate;1% -  min 5$/EUR - pentru operaţiunea de eliberare de numerar contra cecurilor nominative primite spre încasare;0,5% - min 5$/EUR - pentru vânzarea cecurilor nominative AMEX contra EUR/USD.

Persoanelor fizice rezidente şi nerezidente li se oferă posibilitatea deservirii conturilor curente în valută străină.  Conturile curente în valută străină se deschid la prezentarea buletinului de identitate, paşaportului sau a documentelor care îl înlocuesc.

Din contul în valută străină al persoanei fizice rezidente pot fi efectuate următoarele operaţiuni:

• eliberarea numerarului /cecurilor de călătorie în valută străină;• transferarea valutei străine în alt cont al aceluiaşi titular de cont deschis la

aceeaşi sau la altă bancă autorizată;• efectuarea, prin diverse forme (transfer bancar, cecuri (altele decît cecurile

de călătorie) în valută străină etc.), a plăţilor /transferurilor conform

prevederilor prezentului Regulament, ale altor acte normative ale Băncii Naţionale a Moldovei;

• vînzarea valutei străine băncii autorizate contra altă valută străină /lei moldoveneşti;

• restituirea valutei străine înregistrate eronat în cont;• achitarea comisioanelor şi dobînzilor în favoarea băncii autorizate.Banca oferă persoanelor juridice următoarele servicii:• eliberarea valutei numerar pentru deplasări ;• decontări internaţionale ;• operaţiuni cu cecurile de călătorie ;• vânzarea/cumpărarea valutei.Numerarul de valută străina poate fi eliberat din conturile persoanelor juridice

numai pentru: • cheltuieli de deplasare; • Cheltuieli de transport şi cheltuieli vamale, ce ţin de deplasare.Numerarul de valută poate fi eliberat în suma maximă a echivalentului de

10000 EURO pe lună, pentru persoana fizică (care este reprezentantă a persoanei juridice rezidente). Sumele ce depăşesc această limită se eliberează cu autorizaţia BNM.

Pentru eliberarea valutei numerar pentru deplasări, persoana juridică întocmeşte cererea de ridicare a valutei din cont şi ordinul de deplasare.

Banca dispune de următoarele forme de decontări internaţionale:• acreditivul documentar;• incaso-ul documentar;• ordinul de plată;• scrisoarea de garanţie bancară.Acreditivul documentar este un instrument de plată de care comerţul

internaţional nu s-ar mai putea dispensa în zilele noastre. El permite punerea la dispoziţie şi apoi plata unei sume date atât timp cât sunt respectate condiţiile stabilite în prealabil. El poate de asemenea servi finanţării exporturilor.Documentele prescrise într-un acreditiv documentar sunt supuse unor condiţii foarte stricte. Beneficiarul trebuie să ştie că nu va putea fi plătit decât contra remiterii unor documente absolut conforme şi că banca trebuie să decidă numai pe baza documentelor dacă plată poate fi efectuată. Conformitatea documentelor se verifică pe baza "Regulilor şi uzanţelor uniforme privind acreditivele documentare" emise de Camera Internaţională de Comerţ din Paris. Acreditivul

documentar nu se foloseşte numai în livrările de mărfuri. Acreditivul poate fi de asemenea folosit ca mijloc de creditare dacă este utilizat ca instrument de bază în comerţul de tranzit.

În cazul incaso-ului documentar banca exercită funcţia de agent fiduciar şi de intermediar între exportator şi importator. Ea îi prezintă importatorului, la instrucţiunile exportatorului sau ale băncii sale, documentele care dovedesc expediţia unei mărfi sau efectuarea unei prestaţii, şi încasează în schimb suma care i se datorează sau un efect de schimb acceptat. Incasso-urile documentare se realizează conform Regulilor uniforme privind incaso-urile, publicate de Camera Internaţională de Comerţ din Paris şi ratificate de cea mai mare parte a băncilor. Aceste reguli stabilesc principalele obligaţii şi drepturi ale partenerilor care recurg la incaso. Incaso-ul documentar îi asigura vânzătorului o protecţie net superioară celei date de o simplă factură, dar mai slab decât cea asigurată de un acreditiv documentar.

Ordinul de plată reprezintă o dispoziţie dată de o bancă altei bănci, din proprie iniţiativă sau la cererea unui client, de a plăti unui beneficiar o sumă de bani care acoperă obligaţiile ale debitorului faţă de creditor. Spre deosebire de celelalte modalităţi de decontare, ordinul de plată are un caracter revocabil până la executare, adică până în momentul în care beneficiarul a încasat banii, restituirea plăţii poate fi dispusă numai de către beneficiarul sumei primite. Din acestă cauză, se recomandă folosirea ordinului de plată ca modalitate de decontare numai în situaţia în care există o încredere absolută între parteneri.

Garanţia bancara reprezintă un angajament irevocabil asumat de o bancă de a plăti o sumă în cazul în care un terţ nu îşi respectă obligaţiile de livrare de marfa, prestare de servicii sau de plată. Garanţia constituie un angajament prin ea însăşi, independent de contractul încheiat între creditor şi debitor.

8.2. Particularităţile activităţii de creditareOperaţiunile de creditare ale băncii sunt operaţiuni active, iar după conţinut

sunt operaţiuni în care banca îşi angajează resursele financiare în vederea îndeplinirii funcţionalităţilor statutare şi a obţinerii de profit. Banca acordă credite în conformitate cu principiile generale stipulate în statut şi licenţa BNM.

În activitatea de creditare băncile din Republica Moldova inclusiv B.C. „Victoriabank” S.A. se conduc de prevederile Regulamentului cu privire la activitatea de creditare a băncilor care operează în Republica Moldova.

După marime creditele se divizează în :

• Microcredite - credite in marime de pana la 30 000 USD ( sau echivalentul in Lei);

• credite mijlocii - de la 30 000 USD pana la 125 000 USD (sau echivalentul in Lei);

• credite mari - sunt considerate datoriile pe credit a unei persoane sau a unei grupe de persoane afiliate, care constituie 10% sau mai mult de la capitalul normativ al Bancii.

Termenul creditării depinde de scopul creditului şi solvabilitatea debitorului. Stabilind termenii de folosire a mijloacelor creditare banca se orienteaza la particularitatile ciclului de producere, condiţiile prevăzute de contracte, rulajul activelor, rulajul la conturile de decontare a debitorului etc.

După termen creditele se divizează în :• Credite pe termen scurt (un an sau mai puţin).

De obicei aşa credite se folosesc pentru activitatea curenta, de exemplu majorarea mijloacelor circulante, procurarea materiei prime şi a materiei pentru producerea de scurtă durată, afacerilor comerciale, etc;

• credite pe termen mijlociu ( mai mult de 1 an pana la 5 ani). De obicei creditele pe termen mijlociu se folosesc pentru activitatea de producere inclusiv procurarea utilajului, extinderea producerii, etc;

• credite pe termen lung (termen mai mare de 5 ani).Credite pe termen lung, de obicei, se acordă pentru reconstrucţia producerii, procurarea/modernizarea activelor fixe, crearea noilor capacităţi de producere, construcţia obiectelor noi, etc.

B.C. “Victoriabank” S.A. acordă pentru clienţii următoarele oferte de creditare:

Pentru persoane fizice:• Credit MAGIC - soluţia ideală pentru cei care doresc să-şi realizeze

proiectele chiar azi. Banii pot fi folosiţi pentru procurarea mărfurilor, achitarea studiilor şi orice alt proiect al clientului. Suma acordată este de până la 20 000 lei, cu rată anuala de 20%, 23%, 25%, în dependenţă de istoria creditară a clienţilor;

• Credite Ordinare - o soluţie optimă pentru cei care doresc să-şi soluţioneze problemele financiare în timp scurt. Suma creditului este nelimitată şi se stabileşte în dependenţă de venit şi costul proiectului. Rata anuală minimă a creditului este de 24%;

• Creditul CASA MAGICĂ - este o soluţie rapidă a grijilor legate de

achiziţionarea unei locuinţe. În calitate de garanţie poate servi locuinţa procurată. Rata anuală este de:

• 19% anual în cazul creditelor pentru finisarea/reparatia imobilului;• 18% anual în cazul creditelor pentru procurarea/construcţia imobilului.Termenul creditului:• Pentru procurarea, construcţia Bunului imobil - maxim 15 ani;• Pentru reparaţia capitală, finisarea Bunului imobil - până la 10 ani.Valoarea maximă a creditului constituie 70% din costul proiectului.Pentru persoane juridice:• Victoriabank oferă credite agenţilor economici pentru procurarea

echipamentelor  necesare de producţie. Suma creditului este de 70% din valoarea proiectului. Dobânda este de 25%.

• LINIILE DE CREDIT IDA - Asociaţia pentru Dezvoltare Internaţională (RISP) - finanţarea pe termen mediu şi lung a programelor investiţionale ale antreprenorilor din sectorul rural - destinat pentru susţinerea, restructurarea şi comercializarea agriculturii private şi a sectorului rural.

• Suma maximă a împrumutului este de 150,000.00 dolari SUA sau echivalentul în MDL;

• Termenul de acordare - până la 15 ani, cu perioada de graţie până la 3 ani;

• Direcţii generale de utilizare a împrumuturilor financiar sunt:• investiţii în gospodăria agricolă efectuate pentru dezvoltarea

producţiei agricole şi horticole;• investiţii pentru dezvoltarea prelucrării, depozitării, ambalării,

comercializării şi altor activităţi aferente sectoarelor agriculturii;

• investiţii în alte domenii în spaţiul rural;• completarea capitalului circulant în cazurile desfăşurării

activităţilor economice sus-menţionate (nu mai mult de 10% din suma proiectului).

Rata curentă a dobânzii - se stabileşte individual în funcţie de proiect, situaţia financiară şi istoria creditară a clientului.

• Liniile de creditare FIDA - Fondul Internaţional pentru Dezvoltare Agricolă (IFAD) - finanţarea pe termen mediu şi lung a programelor investiţionale ale antreprenorilor din sectorul rural - destinate stimularii creşterii activităţilor

agricole strategice şi de afaceri în mediul rural.• Proiectul de Finanţare Rurală şi Dezvoltare a Întreprinderilor Mici - FIDA I

(re-finanţare) (cu exceptia or. Balti si Chisinau):• Suma maximă a împrumutului - echivalentul în MDL a 500,000.00 mii

dolari SUA;• Termenul de acordare: de la 1 până la 15 ani. Împrumuturile se acordă pentru: • reînnoirea/plantarea viilor şi livezilor;• întreprinderile rurale de prelucrare ale materiei prime agricole;• gospodăriile specializate în producerea lactatelor şi altor produse agricole;• întreprinderile care acordă servicii mecanizate agricole (arat, semănat etc.);• producerea seminţelor şi a răsadului, creşterea legumelor în sere;• centre de colectare a diferitor produse agricole;• servicii de depozitare şi păstrare a roadei;• ateliere pentru întreţinerea şi repararea tehnicii agricole şi altor facilităţi

săteşti;• facilităţi de depozitare la rece a produselor (camere frigorifice);• alte tipuri de activităţi.Rata dobânzii (stabilita semianual) - se stabileşte individual în funcţie de

proiect, situaţia financiară şi istoria creditară a clientului.

• Proiectul de Revitalizare al Agriculturii (PRA) - FIDA II:• Suma maximă a  împrumutului - pina la 100 mii dolari SUA sau echivalentul

în monedă naţională;• Termenul de acordare:• pe termen mediu - până la 7 ani;• pe termen lung - până la 15 ani (pentru plantaţii multi-anuale), cu perioada

de graţie - până la 3 ani;De acest împrumut pot beneficia agentii economici inclusi in Planul de

Dezvoltare al localităţii rurale în care activează agentul economic.Elementul de grant:• 20 % - din suma iniţială a împrumutul pentru împrumuturile pe termen

mediu;• 30% - pentru împrumuturile pe termen lung.Împrumutul se acordă pentru:

• reînnoirea/plantarea viilor şi livezilor;• prelucrarea şi ambalarea producţiei agricole;• producerea şeptelului;• producerea seminţelor şi a răsadului, creşterea legumelor în sere;• depozitarea şi păstrarea la rece a produselor agricole;• colectarea şi comercializarea produselor agricole uşor alterabile;• prestarea serviciilor mecanizate în agricultură;• alte activităţi cu profil agricol.

Rata dobânzii (stabilita semianual) - se stabileşte individual în funcţie de proiect, situaţia financiară şi istoria creditară a clientului.

Soldul net al creditelor acordate de Bănci a crescut cu 22.6%,pînăla 34.054 mil.lei,constituind 58.4% din Active.Valoarea creditelor noi acordate în anul 2012 s-a diminuat cu 9.8%,în raport cu 2011,pînă la nivelul de 26,694 mil.lei.Această dinamică este condiţionată de evoluţia economiei naţionale şi influenţa factorilor socio-economici externi.

Influenţele negative ale economiei naţionale au sporit ponderea creditelor neperformante în total portofoliu pe sistem bancar,astfel către 31 decembrie 2012 acestea constituiau 14.5% în creştere cu 1.6 p.p.Respectivul indicator înregistrat de BC „Victoriabank”S.A. a avut o dinamică opusă ,fiind la nivel de 11.0%,cu 3.3 p.pmai puţin decît la începutul anului.Sursa:www.victoriabank.md

Ponderea portofoliului de credite în total active la finele anului 2012 a constituit 61.37%,ceea ce corespunde cerinţelor prudenţiale de activitate ale Băncii.

Veniturile aferente dobînzilor şi comisioanelor la credite pentru anul 2012 au constituit 545.28 mil.lei,cu 49.00 mil.lei sau 9.87% mai mult comparativ cu anul precedent,atît datorită creşterii portofoliului de credite,cît şi datorită îmbunătăţirii calităţii şi profitabilităţii portofoliului.

Pentru atragerea efectivă a clienţilor noi şi majorarea portofoliului de credite ,pe parcursul anului 2012 au fost lansate 5 promoţii destinate persoanelor fizice cu oferirea condiţiilor speciale de creditare(de 8 martie,de Paşti,Renaissance Citz,estivală,cu ocazia sărbătorilor de iarnă).Astfel,în cadrul promoţiilor au fost acordate 1,048 credite Retail în sumă totală de 21.88 mil.lei.

În anul 2012 Banca s-a conformat procedurilor interne de gestionare a riscurilor şi rămîne bine pouiţionată în actuala conjunctură economică.Au fost respectate

toate reglementările prudenţiale ale Băncii cu privire la diversificarea portofoliului de credite în diviziune pe ramuri,în scopul consolidării şi creşterii stabilităţii financiare.

Structura Portofoliului de credite pe valute la 31.12.2012

Sursa:www.victoriabank.md

Cota de piaţă la total credite a Băncii în sistemul bancar a crescut de la 16.06% la finele anului 2011 pînă la 17.53 % la 31 decembrie,2012.

Sursa:www.victoriabank.md

8.3. Operaţiunile de atragere a depozitelorBăncile comerciale din Republica Moldova au o ofertă largă de depozite pentru

persoane fizice.Depozitele pot fi deschise atît în valuta naţioanală cît şi în dolari americani sau

euro, ratele de dobîndă variind pentru fiecare valută. Pentru marea majoritate a depozitelor se cere depunerea unei sume minime iniţiale, în general începînd cu 100 USD/EUR/MDL.

Ratele dobînzilor pot fi fixe, însă acestea sunt de obicei ceva mai mici decît pentru depozitele cu rate flotante.

Depozitele pot fi deschise pentru diferite termene, începînd cu 3 luni pînă la 36, iar ratele dobînzilor variază în dependeţă de perioada de păstrare a banilor în contul de depozit.

Deasemenea, sunt depozite la vedere, care pot fi alimentate periodic şi/sau din care pot fi retraşi bani, sau din contra, pentru depozite închise.

B.C. “Victoriabank” propune clienţilor săi următoarele oferte de depozit:Pentru persoane juridice:• În monedă naţională:

Tabelul 8.3.1Oferte depozit pentru persoane juridice în monedă naţională

Suma depozitului Termenul depozitului Rata dobânzii % anuale

de la 100.00 MDL pana la 500.000 MDL

3 luni 2.75%6 luni 7.5%

12 luni 8.5%min 18 luni 9.5%

 

 

Suma depozituluiTermenul depozitului Rata dobânzii % anuale

m. m.  500.000 MDL

3 luni          3%         

6 luni        8%       12 luni               9%              

min 18 luni 10% 

• Ratele de dobândă sunt flotante;• Depozitele standard nu permit vărsăminte suplimentare, retrageri parţiale sau

capitalizarea dobânzii. Aceste condiţii, dar şi acceptarea unor sume mai mici decţt cele minime specificate pot fi obţinute de către clienţi prin negocierea ratei dobânzii în sensul diminuării acestuia;

• La rezilierea contractelor în primele 3 luni dobânda nu se calculează, iar ulterior dobânda se recalculează la rata de 1% pentru contractele în lei;

• Pentru sume foarte mari ratele sau condiţiile suplimentare sunt negociabile.• În valută străină:

Tabelul 8.3.2Oferte depozit pentru persoane juridice în valută străină

Suma depozitului Termenul depozitului Rata dobanzii % anuale USD

Rata dobanzii % anuale EUR

Min 50 000 3 luni 0.75 0.75 

Suma depozitului Termenul depozitului Rata dobanzii % anuale USD

Rata dobanzii % anuale EUR

50 000 – 300 000 6 luni 2.5% 2.5%12 luni 3.5 % 3.5%≥18 & ≤24 4.25% 4.25%≥ 36 luni 5% 5%

 Suma depozitului Termenul depozitului Rata dobanzii %

anuale USDRata dobanzii % anuale EUR

Mai mult de 300 000 6 luni 3% 3%12 luni 4% 4%≥18 & ≤24 4.5% 4.5%≥ 36 luni 5.5% 5.5%

• Ratele de dobândă sunt flotante;• Depozitele standard nu permit vărsăminte suplimentare, retrageri parţiale sau

capitalizarea dobânzii. Aceste condiţii, dar şi acceptarea unor sume mai mici

decât cele minime specificate pot fi obţinute de către clienţi prin negocierea ratei dobânzii în sensul diminuării acestuia;

• La rezilierea contractelor în primele 3 luni dobânda nu se calculează, iar ulterior dobânda se recalculează la rata de 0,15% pentru contractele în valută;

• Pentru sume foarte mari ratele sau condiţiile suplimentare sunt negociabile.Pentru persoane fizice (vezi Anexa 16):• Depozit de Paşti;• Depozit Disponibil;• Depozit Superfelex• Depozit Transfer • Depozit Primăvara• Depozit VictoriaMaxim• Depozit Locuinţă garantată• Depozit De Economii• Depozit Bonus la pensie• Depozit La Vedere• Cont curent Bonus la Card Multifuncţional.

În anul 2011 soldul total al depozitelor Victoriabank a înregistrat o creştere de 937,3 mln lei,constituind suma de 6786,8 mln lei(o creştere relativă de +16,02%).

Astfel la situaţia din 31.12.2011,Victoriabank al doilea an consecutiv ocupă poziţia I pe sistemul bancar,în ceea ce priveşte soldul depozitelor gestionate,cu o cotă de piaţă de 20,8%,în creştere cu0,43 p.p. faţă de anul 2010.Sursa:www.victoriabank.md

În anul 2011 soldul total al depozitelor Victoriabank a înregistrat o creştere de 937,3 mln lei,constituind suma de 6786,8 mln lei(o creştere relativă de +16,02%). Astfel la situaţia din 31.12.2011,Victoriabank al doilea an consecutiv ocupă poziţia I pe sistemul bancar,în ceea ce priveşte soldul depozitelor gestionate,cu o cotă de piaţă de 20,8%,în creştere cu0,43 p.p. faţă de anul 2010. Către 31 decembrie 2012 volumul total al depozitelor a crescut la nivel de sistem cu 21.6% consemnînd 39,772 mil.lei.Presiunile macroeconomice au influenţat negativ valoarea depozitelor la termen noi constituite ,care au fost cu 3.8% sub valorile înregistrate în anul 2011,cumulînd 38,927 mil.lei.

Concluzii şi sugestii

În procesul realizării programului practicii de producţie şi de licenţă în decursul perioadei 04.03.13-27.04.13 la B.C. “Victoriabank” S.A. au fost aprofundate cunoştinţele teoretice obţinute în procesul de studiu a disciplinelor de profil. Îndeplinind cu atenţie sarcinile impuse de programul practicii, am aplicat în practică cerinţele şi prevederile regulamentelor şi instructiunilor interne ale băncii, înfăptuite pe baza regulamentelor BNM, studiate în cadrul disciplinelor universitare.

Scopul practicii de licenta a fost atins, deci oricum sau obtinut cunoştinţe în domeniul activităţii pe secţii în sistemul bancar şi s-a obţinut experienţă practică. A fost studiat procesul de organizare al activităţii instituţiilor bancare, perfectarea documentelor respective şi întocmirea rapoartelor pe tipuri de activităţi. S -au studiat actele normative atît emise de Banca Naţională a Moldovei, cît şi cele interne, reglementate de însăşi banca comercială.

În baza materialelor studiate şi informaţiilor analizate în raport, se pot deduce următoarele concluzii:

• B.C. “Victoriabank” S.A. este unul din liderii sectorului bancar din Moldova;• Banca dispune de licenţa Băncii Naţionale a Moldovei pentru efectuarea tuturor tipurilor de operaţiuni în valută naţională şi străină pe tot teritoriul Republicii Moldova şi pe pieţele internaţionale;• Clienţii deserviţi de Bancă reprezintă toate sectoarele economiei naţionale, majoritatea constituind-o persoanele încadrate în activităţi industriale, de comerţ, prestare de servicii şi agricole. Analiza performanţelor băncilor comerciale din Republica Moldova

demonstrează că, deşi nu există o dependenţă directă între activitatea cu valori mobiliare şi indicatorii rentabilităţii, este cert că băncile, care deţin un portofoliu semnificativ de valori mobiliare, inclusiv şi celor riscante, sunt mai stabile şi obţin performanţe mai bune.

În Republica Moldova nu este prevăzută rezervarea mijloacelor de la investiţii în valori mobiliare şi nu există un sistem de evaluare şi clasificare a riscurilor aferente investiţiilor băncilor în valori mobiliare, ceea ce afectează gestiunea riscurilor bancare.

O bancă este competitivă pe piaţă cînd exercită tot spectrul de servicii bancare, îşi diversifică activitatea, implementează tehnologii informaţionale moderne,

respectă cerinţele prudenţiale, stabilite de către Banca Naţională a Moldovei în conformitate cu standardele internaţionale aprobate de către comitetul de la Basel.

Actualmente B.C. "Victoriabank" S.A. activează ca instituţie de creditare, care oferă clienţilor corporativi şi individuali întregul set de servicii bancare, care includ decontarea, creditarea, utilizarea cardurilor, documentarea, dar şi participă activ în calitate de participant profesionist pe piaţa financiară în calitate de Dealer, Underwriter, la fel prestând servicii de brokeraj pe piaţa valorilor mobiliare de stat, servicii de brokeraj pe piaţa bursieră şi extrabursieră a valorilor mobiliare corporative, servicii de deţinere nominală a valorilor mobiliare (custodie), servicii de Consulting investiţional etc.

Experienţa de lungă durată în condiţiile pieţei în curs de dezvoltare, implimentarea tehnologiilor bancare moderne permit Băncii să ofere clientelei formele optimale de colaborare. Credibilitatea, calitatea înaltă de deservire, operativitatea în activitate si relaţiile reciproce de parteneriat au devenit principiile de bază a Băncii.

Anume din aceste considerente, petrecerea practicii de licenţă în cadrul acestei bănci, a permis aprofundarea cunoştinţelor teoretice.

Bibliografie• Legea instituţiilor financiare Nr. 550–XIII din 21.07.95. În: Monitorul Oficial al

Republicii Moldova.-1996.-Nr. 1.• Legea Republicii Moldova cu privire la piaţa valorilor mobiliare Nr. 199 – XIV din

18.11. 1998 . În: Monitorul Oficial al Republicii Moldova. 1999. – Nr. 27–28.• Legea cu privire la societăţile pe acţiuni, Nr. 1134-XIII, din 02.04.97.• Regulamentul privind modul de acordare şi retragere a licenţelor pentru activitatea

pe PVM Nr.12-1 din 28.10.1999. În: Monitorul Oficial al Republicii Moldova, Nr.156- XIII din 31.12.1999.

• Regulamentul cu privire la activitatea de brokeraj şi de dealer pe PVM, Nr.48/7, din 17.12.02.

• Regulament cu privire la deţinerea de către bănci a cotelor în capitalul unităţilor economice, Nr.81, din 09.04.1998 . În: Monitorul Oficial al R. M., Nr.49 din 28.05.1998.

• Regulament Nr.23/09-01 cu privire la licenţierea băncilor, HCA Nr.37, din 15.08.1996 . În: Monitorul Oficial al R. M., Nr.59-60 din 12.09.1996.

• Instrucţiunea privind particularităţile emisiunilor de acţiuni şi obligaţiuni ale băncilor şi modul de autorizare a lor de către BNM, Nr.181, din 22.06.2000. În: Monitorul Oficial al R. M., nr.81-83 din 13.07.2000.

• Instrucţiunea cu privire la plasarea, circulaţia şi răscumpărarea valorilor mobiliare de stat în forma de înscrieri în conturi, aprobată prin HCA al BNM, Nr.201 din 09.08.2007. În: Monitorul Oficial al Republicii Moldova, Nr.136-140/553 din 31.08.2007;

• Grigoriţă G. Activitatea bancară. Chişinău: ASEM, 2007• Rapoartele anuale ale BC “Victoriabank” SA• www.victoriabank.md • www.bnm.md • www.cnpf.md ANEXE