Rsesasassa

R S ER S E--

ISRISR

Primera Parte

RSE(Responsabilidad Social

Empresaria)-

CSR(Corporate Social Responsibility)

IAMC - RSE / ISR - Pablo Mateu 2

Economía global sustentable(o sostenible) se logran las sustentabilidades

• Económica• Ambiental• Social(a estos tres aspectos se refiere el triple

bottom reporting, y podemos agregar )• Gobierno corporativoA los tres últimos puntos hace referencia la

sigla ESG (Enviromental, Social, -corporate-Governance).


RSE : nuevo modelo de gestión =

crear valor para los accionistas en el largo plazo

+crear valor para la sociedad en su conjunto

(de shareholders a stakeholders –“incumbentes”).


• A la empresa le “conviene” (o sea, puede ser más rentable aún): imagen positiva frente a los consumidores, inversores y comunidad en general.

• Repercusiones positivas tanto en sus propios métodos y procesos internos como en su relación con los demás actores.

• Iniciativa activa y voluntaria para mejorar su situación competitiva y su valor añadido.

• Evitar daños, promover el bienestar de los Stakeholders ( nexo empresa - contexto).


Algunos hitos históricos y declaraciones

“Informe Brundtland” (ONU, 1987):definió Desarrollo Sustentable (o Sostenible):

Aquel que satisface las necesidades de la generación presente sin comprometer las de las generaciones futuras.


Puntos sobresalientes:

• 2 tipos de restricciones:– Ecológicas (conservación de nuestro planeta).– Morales (renunciar a los niveles de consumo a los que no todos los

individuos puedan aspirar).• Impulsar el crecimiento económico en los países pobres.• Control demográfico (tasas de natalidad).• No poner en peligro los sistemas naturales que sostienen la vida.• La conservación de los ecosistemas debe estar subordinada al

bienestar humano, (no todos pueden conservarse en su estado virgen).

• El uso de los recursos no renovables debe ser lo más eficiente posible.

Llevó a la Declaración de Río sobre el Medio Ambiente y el Desarrollo (ONU , también llamada Segunda Cumbre de la Tierra, la primera fue en Estocolmo en 1972 y la última en Johannesburgo en 2002).


Se redactaron diversosCODIGOS DE CONDUCTA [A..F]

A. Pacto Mundial o Global Compact (iniciativa de la ONU, julio 2000): se insta a las empresas a comprometerse con 10 principios de desarrollo sustentable que abarcan distintas áreas:

Derechos Humanos• Las empresas deben apoyar y respetar la protección de los

derechos humanos proclamados en el ámbito internacional. • Las empresas deben asegurarse de no ser cómplices en abusos

a los derechos humanos.

Normas Laborales• Las empresas deben respetar la libertad de asociación y el

reconocimiento efectivo del derecho a la negociación colectiva. • Las empresas deben eliminar todas las formas de trabajo forzoso

u obligatorio. • Las empresas deben abolir de forma efectiva el trabajo infantil.


• Las empresas deben eliminar la discriminación con respecto al empleo y la ocupación.

Medio Ambiente• Las empresas deben apoyar los métodos preventivos con respecto

a problemas ambientales. • Las empresas deben adoptar iniciativas para promover una mayor

responsabilidad ambiental. • Las empresas deben fomentar el desarrollo y la difusión de

tecnologías inofensivas para el medio ambiente.

Lucha contra la corrupción• Las empresas deben trabajar contra la corrupción en todas sus

formas, incluyendo la extorsión y el soborno.


B. Metas del Milenio: (Cumbre del Milenio, ONU, 2000) objetivos para 2015 (por lo menos reducir “a la mitad” los problemas enumerados)

• Erradicar el hambre y la pobreza• Lograr la educación primaria universal• Corregir las desigualdades de género• Reducir la mortalidad infantil• Mejorar la salud materna• Combatir el VIH/Sida, la malaria y otras enfermedades• Garantizar la sostenibilidad del medioambiente• Fomentar una asociación mundial para el desarrollo,

aumentando la cooperación internacional.


C. Declaración de la Ciudadanía Corporativa (Foro Económico Mundial de Davos, 2002).

D. Declaración Tripartita de Principios sobre las Empresas Multinacionales y la Política Social (OIT, 1997)

http://www.ilo.org/wcmsp5/groups/public/---ed_emp/---emp_ent/---multi/documents/publication/wcms_151548.pdf

E. Directrices de RSE para empresas multinacionales (OCDE, 2000, comenzarn en 1976): principios y normas voluntarias para una conducta empresarial responsable en los tópicos:

-publicación de informaciones-empleo y relaciones laborales-medio ambiente-lucha contra la corrupción-intereses de los consumidores-ciencia y tecnología-competencia-fiscalidad


F. Libro Verde sobre Responsabilidad Social Empresaria (Comisión UE, 2001).

Y muchos otros…

Críticas:Carácter voluntario (no hay obligatoriedad legal). => Puede ser mera declaración de buenas intenciones.No se mencionan (por ende, no se apunta a comprender / solucionar) las causas de estos problemas. Básicamente, no se menciona la justicia distributiva. Las enumeraciones y su prioridad pueden resultar subjetivas, arbitrarias, etc.


En algunos países se concretaron ACCIONES GUBERNAMENTALES, consolidando la RSE.

• El Reino Unido creó un Ministerio de Responsabilidad Social Corporativa (2000).También (2000): todos los fiduciarios de los fondos de pensión gubernamentales y ocupacionales deben declarar su política de SRI.

• Francia creó el Ministerio de Desarrollo Sustentable (2002).• Actualmente, la Comunidad Europea obliga a presentar

informes RSE además de los informes financieros (2013). • Y muchos más…


Además, existen NORMAS DE GESTIÓN que sistematizan la forma de hacer negocios.

Para áreas y sectores específicos:• ISO 14000• Eco-Management Audit Scheme (EMAS, medio ambiente)• SA8000• Asociación de Trabajo Justo• Etc.

Y finalmente, las NORMAS DE CONTABILIDAD E INFORMACIÓN (para monitorear la performance de RSE):

• Accountability1000 (AA1000)• GRI (v. diapositiva siguiente)• etc..


La más conocida:

“Guía para la elaboración de un informe de sostenibilidad” (GRI, Global Reporting Iniciative, desde 2002):

https://www.globalreporting.org/languages/spanish/Pages/default.aspx

Fomentar que los informes de sostenibilidad se asemejen en importancia a los informes financieros de las empresas.

Es certificable.

6 áreas de clasificación de indicadores : economía, medioambiente, prácticas laborales y trabajo digno, responsabilidad sobre productos, sociedad y derechos humanos (los 10 principios. del Pacto Global están incluidos entre estos indicadores, cubre contenido similar a las comunicaciones de progreso ante la ONU).


• También el Banco Mundial, a través de International Finance Corporation (IFC), junto con el World Business Council for Sustainable Development, ofrece una guía para medir el impacto (socioambiental de la empresa).

• El Instituto Ethos de Brasil ofrece sus indicadores Ethos.

•• No son excluyentes, sino complementarios. No son excluyentes, sino complementarios.

En Argentina: Instituto Argentino de RSE (IARSE, www.iarse.org) y el Consejo Argentino par el Desarrollo Sostenible (CEADS, www.ceads.org.ar), este último con mucha información para conocer / cumplir con los reportes RSE.

Y para mantenrse actualizado con las últimas noticias RSE: www.comunicarseweb.com.ar


Segunda Parte

ISR(Inversión Socialmente

Responsable)-

SRI(Socially Responsible Investing)


Inversión socialmente responsable =incorporación de criterios éticos, sociales y ambientales al proceso de toma de decisiones de inversión, de modo complementario a los tradicionales criterios financieros de liquidez, rentabilidad y riesgo.

O sea: considerar rentabilidad + criterios ESG, valor a largo plazo para los accionistas, efectos positivos sobre los stakeholders, etc.

Es decir, SRI es una inversión que tiene en cuenta lo visto en RSE.


Estrategias1. Screening negativo (filtro negativo,

evitación = avoidance, …)2. Screening positivo (incluye el “best in

class”)3. Shareholder advocacy (activismo de

los accionistas, defensa de los accionistas, tenencia activa, …)

4. Community investing (inversiones comunitarias)


1. Screening negativo• Abstenerse de invertir en compañías inmorales.

Prioridad: pureza moral.• Hasta hace una década era el enfoque predominante en

USA.• Se funda en reparos tradicionales de las iglesias con el

alcohol, tabaco, juegos de azar (“sin stocks”), para ampliarse a armamentos (defensa), medio ambiente, DDHH, hasta pornografía, bienestar de los animales.

• También puede requerirse ausencia de abuso a los clientes, acreedores y proveedores, ausencia de explotación laboral, discriminación, etc.


• En el enfoque porcentual se evita la inversión cuando los ingresos en un área problemática superan determinado umbral (5-10%, p. ej.). Pero esto perjudica a las compañías pequeñas y puede favorecer a las grandes con conductas socialmente indeseables mucho mayores (y perjudiciales) a nivel absoluto.

• Se cuestiona si la pureza moral es un objetivo ético factible. Dada la interconexión del mundo corporativo, a muchos les parece ingenuo. Puede llevar a la parálisis moral.

• Otra crítica: ignora los factores positivos, se trata de evitar el “mal”, sin fomentar el bien. Por eso se pasa a la siguiente estrategia.


2. Screening positivo• Los filtros “positivos” cambian con el tiempo, no hay

acuerdo universal.• Después de resonantes escándalos corporativos, se

filtra también por buen gobierno corporativo (ESGG).• “Industrias del futuro”: fondos que se concentran en la

tecnología medioambiental (EESG). Para inversores preocupados por la ecología más el beneficio financiero por un crecimiento futuro (esperado) significativo.

• Best in class: los fondos no excluyen sectores enteros, sino que incluyen compañías de sectores antes excluidos que están haciendo sus mejores esfuerzos para mejorar su responsabilidad social.


Para los fondos minoristas o inversores particulares la estrategia más común es el screening negativo, pero para fondos institucionales es más adecuado el enfoque best in class, ya que les permite manejar una optimización riesgo/retorno más adecuada.

Los fondos de pensión (y otros inversores institucionales) son los inversores socialmente responsables más influyentes (dueños mayoritarios de las cotizantes en USA). Pueden ejercer presión sobre los ejecutivos (hacia mayor RSE).

Por eso avanza cada vez más la siguiente estrategia entre los inversores institucionales (especialmente en USA).


3. Activismo de los accionistas• Dialogar con la administración. También presentar mociones (filing

shareholder resolutions) en las asambleas de accionistas. Tratar de influir en las decisiones de la administración para cuestiones ESG.

• Las mociones y votaciones de accionistas en cuestiones sociales y ambientales son comunes en USA en los últimos 30 años (social proxies, para diferenciarlo de otros activismos).

• A veces es difícil de saber si los cambios posteriores se deben a esta presión o a otras campañas mayores.

• En USA con $2.000 en acciones por 1 año de tenencia se puede presentar una moción. Para poder ser sometida de nuevo a votación, debe obtener un 3% de los votos el primer año, 6% el segundo y 10% en los siguientes.

• Distinto de las advocacy campaigns y activismo de las ONGs, que hasta pueden buscar causar daño financiero a la compañía, -ej. boicots de los consumidores-, mientras que SRI siempre busca un retorno financiero positivo a sus inversiones.


4. Inversiones comunitarias

• Poner el capital de inversores y prestamistas al servicio de comunidades que no están alcanzadas por los servicios financieros tradicionales.

• Crédito, productos bancarios básicos, capital de trabajo, etc., para individuos de bajos ingresos, pequeños negocios y servicios comunitarios vitales (vivienda, cuidado de niños, salud, etc.)


Promoción de las bolsas• Una manera de promover la RSE/ISR: se crearon / crean secciones especiales de

cotización e índices bursátiles que incluyen en sus carteras a empresas socialmente responsables.

• Brasil, por ejemplo, tiene desde el año 2000 secciones especiales de cotización para empresas que adhieren a prácticas diferenciadas de gobierno corporativo. Son los denominados Niveles 1 y 2 del Novo Mercado (B&MFBovespa).También se creó una Bolsa de Valores Social , donde pueden listarse proyectos de ONGs relacionados con medio ambiente, alfabetización, educación ciudadana, entre otros.

• Otro ejemplo que sigue el modelo de Brasil es la Bolsa de Inversiones Sociales, SASIX, creada en Sudáfrica por la ONG Greater Good, con el apoyo de la Bolsa de Johannesburgo, y cuyo principal interés es la captación de recursos para programas en el área de educación.


Índices bursátiles y otros…Dow Jones Sustainability World Index (1999), incluye al 10% de las 2500 empresas más importantes del DJ - NYSE. NYSE KLD Select Social Index Fund, ETF de Barclays (2005): iShares KLD, replicando al KLD Select Social. Johannesburgo Stock Exchange: JSE SRI Index.FTSE 4 Good de la Bolsa de Londres, Financial Times (2001).SAM Sustainability Index de Suiza (agencia de ratings Sustainability Asset Management).Muchos, muchos más…Y el ISE del BM&FBovespa


Ejemplo del ISE (BM&FBOVESPA)

• Primero en América Latina (2005, según modelos de Londres y Nueva York)

• Indice de Sustentabilidade Empresarial: que los inversores inviertan en empresas socialmente responsables, sustentables y rentables.

• Crear un índice de acciones referencial, una cartera teórica, un benchmark.Cálculo y gestión técnica: Bovespa.

• Objetivo: reflejar un retorno de una cartera compuesta por acciones de empresas con reconocido compromiso con la responsabilidad social y la sustentabilidad, que sea REPLICABLE, también actuar como promotor de las buenas prácticas en el medio empresarial brasileño.

• Un consejo elige 40 empresas (máximo) con mejor desempeño RSE, de entre las 150 acciones más negociadas en el Bovespa.Según las respuestas a un cuestionario voluntario. Se revisa anualmente. Es un concepto best in class.


Tercera (y última) Parte

Algunas reflexiones


Empresas, soc. civil, gobiernosRSE = respuesta de las empresas frente a reclamos de la sociedad civil. Declaración voluntaria de intenciones, adhesión a valores enunciados que políticamente correctos.Pero según varios sucesos recientes, RSE no es suficiente para impedir desastres ambientales, financieros y sociales.

Para el conjunto de la sociedad apunta a la obligación moral o legal de responder por ciertas acciones u omisiones objetivamente determinables. Introduce el tercer actor, capaz de sancionar e internalizar efectivamente los costos: los estados.

La gravitación económica de las EMNs (Empresas MultiNacionales) en las naciones periféricas es enorme, dado su papel protagónico en las exportaciones, ganancias, inversiones y transmisión de la tecnología. Afectan de modo importante la posición fiscal y monetaria de los países involucrados.


Impacto efectivo de una sola EMN en los países en desarrollo para un sector determinado (energía, minería, exportaciones) suele ser más importante que todas las MIPYME juntas del mismo sector. En cuanto al medioambiente, EMNs suelen preferir tecnología más contaminante pero más rentable, y retrasar el desarrollo de otras que serían más rentables con el crecimiento de la demanda.Permisividad regulatoria de los países anfitriones: permite a las EMNs generar beneficios sin asumir los costos ambientales (“externalidad” del mercado).

En cuanto a lo social, la última crisis financiera pone en evidencia las consecuencias sistémicas catastróficas del punto de vista cortoplacista. El mal gobierno corporativo pone en riesgo todo el sistema económico global.

Alta gerencia de las EMNs: no siempre sus valores morales se condicen con el enorme impacto socio-ambiental que generan sus acciones (salvaguardadas por eficientes equipos jurídicos).

Los gobiernos (Los gobiernos (¿¿tambitambiéén ONGs?) tienen que estar presentes para: regular, supervisar yn ONGs?) tienen que estar presentes para: regular, supervisar ysancionar (especialmente EMNs); para propiciar cambios tecnolsancionar (especialmente EMNs); para propiciar cambios tecnolóógicos hacia una gicos hacia una sustentabilidad creciente, a travsustentabilidad creciente, a travéés de la planificacis de la planificacióón, promocin, promocióón de tecnologn de tecnologíía, investigacia, investigacióón, n, difusidifusióón, capacitacin, capacitacióón, y demn, y demáás (fundamentalmente para las MIPYME). s (fundamentalmente para las MIPYME).


¿Serán los consumidores los reguladores?

• Comisión de ONU para el Desarrollo sostenible (1995) definió consumo sustentable: uso de servicios y productos que responden a necesidades básicas y proporcionan una mejor calidad de vida, minimizando el uso de recursos naturales, materiales tóxicos, emisiones de desperdicios y contaminantes durante todo el ciclo de vida, de tal forma que no haga peligrar las necesidades de las futuras generaciones.

• “3R”: Reducir (no derrochar), Reutilizar (que el bien siga teniendo vida útil), Reciclar (procedimiento específico).

• Consumo consciente tendrá en cuenta ciclo de vida completo del producto: su origen (cómo se hizo, materia prima, impacto ambiental, testeo, mano de obra, etc.), su disposición final (si es reciclable, cómo se degrada, etc.).


• Incluye green building, alimentos orgánicos, indumentaria con insumos reciclados y teñidos no contaminantes, comercio justo, y muchas cosas más, certificables, con etiquetas visibles.

• No sólo conductas deseables, sino también rentables.Consumidores de las economías más desarrolladas prefieren bienes producidos por empresas que guían su práctica por valores de la RSE. Consumidores prefieren pagar un sobreprecio razonable.

• En la sociedad de consumo, ¿será el poder de los consumidores el principal agente de cambio hacia la sustentabilidad? [más que los estados]

• ¿Serán los inversores socialmente responsables los principales agentes de cambio hacia un control más efectivo de los problemas de agencia y el riesgo moral –en el sentido amplio socio-ambiental? [más que los estados]


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