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Réunion
25 février 2009
d’information
Som
maire
1. Faits marquants et chiffres clés
2. L’activité de Colas
3. Quelques grands chantiers ou prises de commandes
4. Les matériaux de construction
5. Les comptes de l’exercice
6. Perspectives 2009
2008
20
08
Faits marquants et chiffres clés
Faits marquants de l'année 2008
▌ Une forte activité, malgré un ralentissement notamment de la Route en Métropole à partir de septembre :
– Un chiffre d’affaires encore élevé en Métropole (Routes et autres activités) – Belles performances des filiales nord-américaines, y compris
aux Etats-Unis malgré la crise économique – Progression importante en Europe : en Grande-Bretagne (succès dans les contrats d’entretien à long
terme), en Hongrie (autoroute M6-M60), en Roumanie – Fortes hausses d’activité au Maroc, à Madagascar
▌ Succès dans la réalisation de grands chantiers (PFI Portsmouth en Grande-Bretagne, chantiers miniers à Madagascar, route des Tamarins à la Réunion, A41 Nord en France)
▌ Finalisation du PPP du tramway de Reims (en coopération avec Alstom et Bouygues Construction) Faits m
arq
ua
nts
et chiffr
es c
lés
Faits marquants de l'année 2008 (suite)
▌ Renforcement dans le métier du bitume (stockage) et des émulsions en Inde (6è usine), en Australie (acquisition d’usines et de dépôts)
▌ Acquisitions dans les matériaux (granulats et béton prêt à l’emploi) en Métropole (Auvergne), aux Antilles et aux Etats-Unis (Nevada)
▌ Progression dans le domaine de la sécurité des collaborateurs
▌ Bonnes performances financières dans un contexte économique dégradé et compliqué par des variations jusque-là inconnues de coûts des matières premières
Faits m
arq
ua
nts
et chiffr
es c
lés
Chiffres clés consolidés
en millions € 2008 2007 %
08/07
Chiffre d’affaires 12 789 11 673 + 9,6%
Résultat opérationnel 682 635 + 7,4%
Résultat net (part du Groupe) 490 474 + 3,4%
Résultat net 495 481 + 2,9%
Capacité d’autofinancement 1 184 1 099 + 7,7%
Faits m
arq
ua
nts
et chiffr
es c
lés
20
08
L’activité de Colas
Evolution du chiffre d’affaires
4,5
9,5
10,7
11,712,8
1998 2005 2006 2007 2008
L’a
ctivité d
e C
ola
s
en milliards €
22%
2 820
Le Groupe par nature d’activité
en millions €
Construction routière Vente de matériaux
de construction
65% 13%
1 676 8 293
Génie civil Canalisations
Sécurité Signalisation Etanchéité Bâtiment Ferroviaire
L’a
ctivité d
e C
ola
s
902 343 584 461 530
Construction et entretien routiers
▌ Forte activité pour toutes les implantations
▌ Développement des techniques innovantes
– enrobés basse température – recyclage des matériaux – EcologicieL : outil d’évaluation
du cycle de vie permettant de proposer aux clients des écovariantes
8,3 + 7,5%
L’a
ctivité d
e C
ola
s
Par métiers
Mds €
Vente de matériaux de construction
▌ Granulats
▌ Liants, émulsions
▌ Enrobés
▌ Béton prêt à l’emploi
1,7 + 13,9%
L’a
ctivité d
e C
ola
s
Par métiers
Md €
Génie civil, Canalisations
▌ Un chiffre d’affaires équivalent à celui enregistré en 2007 :
– France : 40% – Europe centrale : 33% – Reste du monde : 27%
qui vient souvent en complément des activités routières
902 =
L’a
ctivité d
e C
ola
s
Par métiers
millions €
Sécurité, Signalisation, Gestion de trafic
▌ Aménagements et produits de sécurité routière, signalisation horizontale, gestion de trafic ou d’accès (France, Europe, Canada)
▌ En 2008, réorganisation du pôle France : Somaro devient Aximum pour regrouper une offre unique en matière d’équipements et de services
343 + 18%
L’a
ctivité d
e C
ola
s
Par métiers
millions €
Etanchéité
▌ Production et commercialisation de membranes d’étanchéité, appareils d’éclairement et de désenfumage
▌ Réalisation de travaux d’étanchéité – progression dans le photovoltaïque – démarrage d’une usine de production de membranes
d’étanchéité en partenariat en Arabie Saoudite
584 + 13%
L’a
ctivité d
e C
ola
s
Par métiers
millions €
Bâtiment
▌ Construction et réhabilitation en Ile-de-France et dans l’Océan Indien
▌ Démolition / déconstruction de bâtiments anciens
– en Ile-de-France et en province – synergies avec les plateformes
de recyclage
461 + 14%
L’a
ctivité d
e C
ola
s
Par métiers
millions €
Ferroviaire
▌ Pôle ferroviaire complet (pose et renouvellement de voies, électrification, signalisation, …), gestion et ingénierie de grands projets complexes, fret ferroviaire (granulats)
▌ Année de transition avec la fusion entre Seco-Rail et Spie Rail pour former Colas Rail
530 + 41%
L’a
ctivité d
e C
ola
s
Par métiers
millions €
France métropolitaine
À périmètre identique :
+2,1%
+4,9%
6,8 Chiffre d’affaires
L’a
ctivité d
e C
ola
s
Par zones géographiques
Mds €
Départements d’Outre-Mer
+7,5%
523 Chiffre d’affaires
L’a
ctivité d
e C
ola
s
À périmètre identique :
+2,7%
Par zones géographiques
millions €
Amérique du Nord
À périmètre et taux
de change identiques :
+6,4%
+1,6%
2,1 Chiffre d’affaires
L’a
ctivité d
e C
ola
s
Effet de change : - 140 millions €
Par zones géographiques
Mds €
Europe (hors France)
À périmètre et taux
de change identiques :
+20,9%
+23,9%
2,4 Chiffre d’affaires
L’a
ctivité d
e C
ola
s
Par zones géographiques
Mds €
Afrique/Océan Indien/Asie/Océanie/ Reste du monde
À périmètre et taux
de change identiques :
+29,9%
+40,2%
920 Chiffre d’affaires
L’a
ctivité d
e C
ola
s
Par zones géographiques
millions €
Variation du chiffre d’affaires 2008/2007
2007 2008 % 08/07
A périmètre et taux de change comparables
08/07
France métropolitaine 6 489 6 805 + 4,9% + 2,1%
DOM 487 523 + 7,5% + 2,7%
Total France 6 976 7 328 + 5,0% + 2,2%
Amérique du Nord 2 090 2 124 + 1,6% + 6,4%
Europe (hors France) 1 950 2 417 + 23,9% + 20,9%
Afrique/Océan Indien/Asie/ Océanie/Reste du monde 657 920 + 40,2% + 29,9%
Total international 4 697 5 461 + 16,3% + 15,7%
Total 11 673 12 789 + 9,6% + 7,6%
Cours moyen € / US dollar 1,38 1,47
en millions €
L’a
ctivité d
e C
ola
s
Répartition géographique du chiffre d’affaires L’a
ctivité d
e C
ola
s
2007 2008
France métropolitaine Amérique du Nord Europe (hors France)
Afrique/Océan Indien/Asie/Océanie/Reste du monde DOM
55,6%
4,2% 5,6%
16,7%
17,9%
53,2%
4,1% 7,2%
18,9%
16,6%
20
08
Quelques grands chantiers ou prises de commandes
Autoroute A41 Nord en France
▌ Construction (en groupement avec Bouygues Construction) d’une section de 19 km entre Annecy et Genève
(pour le groupement constructeur)
570 millions €
Montant des travaux : Durée des travaux : 38 mois
(livré en décembre 2008)
Qu
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Concession (55 ans) Adelac (société concessionnaire) : Colas 6,9%
Tramway de Reims en France
▌ Construction de 11 km de plateforme et d’un centre de maintenance
100 millions € Durée des travaux : 29 mois
(démarrage en septembre 2008)
Qu
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PPP (30 ans) MARS (société concessionnaire) : Colas 8,5%
(part Colas) Montant des travaux :
Autoroute M6 - M60 en Hongrie
▌ Construction (en groupement) d’une section de 80 km dans le sud-ouest du pays
Durée des travaux : 28 mois (démarrage en novembre 2007) 380 millions €
(part filiales Colas) Qu
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PPP (30 ans) MAK (société concessionnaire) : Colas 30%
Montant des travaux :
Autoroute M31 en Hongrie
▌ Construction d’une section de 12,4 km entre la M3 et la M0, près de Budapest
52 millions € Durée des travaux : 27 mois
(démarrage en septembre 2008)
Qu
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Montant des travaux :
Route nationale DN17 en Roumanie
▌ Réhabilitation de chaussées sur 72 km, incluant la réalisation de 16 ouvrages d’art
53 millions € Durée des travaux : 36 mois
(démarrage en mai 2006)
Qu
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Montant des travaux :
Contournement de Suceava en Roumanie
▌ Contrat de conception construction
– 13 km de voies – 5 ouvrages d’art importants
dont 2 viaducs
40 millions € Durée des travaux : 36 mois
(démarrage en septembre 2008)
Qu
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Montant des travaux :
Area 7 en Grande-Bretagne
▌ Contrat de gestion et d’entretien du réseau routier et autoroutier de l’est des Midlands
– 500 km
– 1 050 ouvrages d’art
220 millions £ Durée du contrat : 5 ans
(+ extension possible 2 ans) (démarrage prévu en juillet 2009)
Qu
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Montant du contrat :
Port d’Anchorage en Alaska (Etats-Unis)
▌ Aménagement du terminal portuaire, incluant :
– construction de coffrages
– réalisation de travaux de dragage maritime et d’assainissement
Qu
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70 millions € Durée des travaux : 24 mois
(démarrage en avril 2008)
Montant des travaux :
Tramway de Rabat-Salé au Maroc
▌ Construction des plateformes et pose des voies ferrées sur 17 km
▌ Construction de la plateforme et des voies du centre de maintenance
70 millions € Durée des travaux : 27 mois
(démarrage en mai 2008)
Qu
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Colas Rail et GTR (filiale routière marocaine de Colas)
Montant des travaux :
20
08
Les matériaux
de construction
Production de granulats
Millions de tonnes
% 08/07
Production totale 118 + 1%
Métropole 59 - 3%
International et outre-mer 59 + 6%
Réserves : 2,9 milliards de tonnes (24 années de production)
carrières et gravières 685
Les m
até
riaux d
e c
onstr
uction
Production d’émulsions et de liants
Milliers de tonnes
% 08/07
Production totale 1 533 - 2%
Métropole 658 - 5%
International et outre-mer 875 + 1%
usines 162
Les m
até
riaux d
e c
onstr
uction
Production d’enrobés
Millions de tonnes
% 08/07
Production totale 51,9 - 4%
Métropole 23,9 - 3%
International et outre-mer 28,0 - 4%
postes 626
Les m
até
riaux d
e c
onstr
uction
Production de membranes d’étanchéité Les m
até
riaux d
e c
onstr
uction
Millions de m2
% 08/07
Production totale 24,4 + 9%
20
08
Les comptes
de l’exercice
Compte de résultat
en millions € 2008 2007 Produit des activités ordinaires 12 789 11 673
Dotations nettes aux amortissements (466) (412)
Dotations nettes aux provisions et dépréciations (153) (150)
Résultat opérationnel courant 682 638 Autres produits ou charges non courants - (3)
Résultat opérationnel 682 635 Coût endettement financier net (22) (11)
Autres produits et charges financières 6 4
Charge d’impôt (217) (209)
Résultat des entreprises associées 46 62
Résultat net 495 481 Part intérêts minoritaires 5 7
Résultat net (part du Groupe) 490 474
Les c
om
pte
s d
e l’e
xerc
ice
Résultat net par action
7,88
9,54
12,24
14,5615,06
2004 2005 2006 2007 2008
en €
Les c
om
pte
s d
e l’e
xerc
ice
Tableau des flux de trésorerie
en millions €
Les c
om
pte
s d
e l’e
xerc
ice
2008 2007
Capacité d’autofinancement 1 184 1 099
Variation impôt courant (217) (197)
Variation BFR lié à l’activité (254) 96
Trésorerie provenant de l’activité 713 998 A
Tableau des flux de trésorerie (suite)
en millions €
Les c
om
pte
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xerc
ice
2008 2007
Acquisition d’immobilisations (579) (681)
Acquisition de titres de participation ou d’actifs de croissance externe (175) (398)
Cessions immobilisations et titres 96 114
Autres flux divers (88) 132
Trésorerie affectée aux investissements (746) (833) B
Tableau des flux de trésorerie (suite)
en millions €
Les c
om
pte
s d
e l’e
xerc
ice
2008 2007
Variation capitaux propres 8 39
Dividendes versés (280) (210)
Variation emprunts 27 (8)
Coût de l’endettement financier net (22) (11)
Divers 1 (1)
Trésorerie résultant du financement (266) (191) C
Tableau des flux de trésorerie (suite)
en millions €
Les c
om
pte
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xerc
ice
2008 2007
Trésorerie provenant de l’activité 2008 713 998
Trésorerie affectée aux investissements (746) (833)
Trésorerie résultant du financement (266) (191)
Divers (3) (8)
Variation de trésorerie (A + B + C) (302) (34)
A B C
Cash-flow libres
en millions €
Les c
om
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xerc
ice
Cash-flow libres = capacité d’autofinancement diminuée du coût de l’endettement financier net, de la charge de l’impôt et des investissements d’exploitation nets
212262
303264
426
2004 2005 2006 2007 2008
Bilan au 31 décembre 2008
en millions €
Les c
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xerc
ice
2008 2007
Capitaux propres 2 177 2 005
Dettes financières long terme 186(a) 149(a)
Provisions 648 590
Passifs d’impôts 79 74
Capitaux propres et passifs non courants 3 090 2 818
Actifs non courants 3 529 3 285
Trésorerie nette(b) (6) 347
Capitaux propres et passifs non courants / Actifs non courants 87,6% 85,8%
(a) Dont 61 M€ en 2008 (63 M€ en 2007) de dettes sans recours Ensign (PFI Portsmouth) (b) Trésorerie et équivalents moins toutes dettes financières
Trésorerie nette consolidée Les c
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xerc
ice
Trésorerie et équivalents Trésorerie nette consolidée
Dettes financières totales et concours bancaires
2007 2008
en millions €
676
329
347
436
6
442
108,5
154,3
207,2
276,4 284,8
2004 2005 2006 2007 2008
Dividende ordinaire Colas au titre de l’exercice
en millions €
Les c
om
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xerc
ice
(1) Si le dividende proposé de 8,75 € par action est approuvé par l’Assemblée Générale du 15 avril 2009
8,75 €(1)
par action
(1)
20
08
Perspectives 2009
Points défavorables
- Conséquences de la crise financière sur les investissements publics et privés, avec des contrastes entre grandes régions géographiques et entre métiers
- Achèvement de grands chantiers non récurrents (route des Tamarins à la Réunion, chantiers miniers à Madagascar, port de Longoni à Mayotte) nouveaux contrats de cette nature attendus seulement à l’horizon
2010-2011 : • Tram-train de la Réunion • LGV Sud Europe Atlantique, Bretagne - Pays de Loire, Nîmes - Montpellier • Autoroutes A 63, A 150 • Aéroport de Notre-Dame-des-Landes • Projets PPP en Europe centrale, PFI en Grande-Bretagne
- Difficultés actuelles du système bancaire mondial pour financer ces opérations Long Terme de PPP
Une prévision difficile de l’évolution
des marchés en 2009 P
ers
pective
s 2
00
9
Une prévision difficile de l’évolution
des marchés en 2009 (suite)
Points favorables
+ Programmes de relance économique par investissements dans les infrastructures (construction ou entretien) : – France : ▪ 2,5 Mds € de remboursement de TVA pour les collectivités locales
▪ 620 M€ pour les routes ▪ 500 M€ pour le ferroviaire
– Etats-Unis : « stimulus package » ▪ 30 Mds $ pour les routes et les ponts ▪ 3 Mds $ pour les aéroports ▪ éligibilité si abondement des Etats à hauteur de 50% et pour des projets immédiats (120 jours)
– Canada : ▪ au niveau fédéral : 12 Mds $ CAD en 2009
pour les infrastructures (routes, ponts…) ▪ Alberta : fonds de réserve pétrolier 9 Mds $ CAD
pour le maintien de budgets élevés
▪ Québec : budget total 3,7 Mds $ CAD (2,5 Mds $ CAD en 2008)
avec une forte concentration sur le réseau routier
– Belgique : ▪ plan de relance fédéral de 2 Mds € + Flandre (0,8 Md €)
+ Wallonie (1,5 Md €)
Pers
pective
s 2
00
9
+
Prix moyens bitume France (€/T) P
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pective
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00
9
100
150
200
250
300
350
400
450
500
janv
ier
févr
ier
mar
sav
rilm
aiju
in
juille
t
août
sept
embre
octo
bre
nove
mbre
déce
mbr
e
2007 2008
Une prévision difficile de l’évolution
des marchés en 2009 (suite)
+ Montée en puissance de la BEI et de la BERD en faveur des infrastructures, en particulier en Europe centrale
+ Une 2ème vague de projets de tramways (TCSP) en France (Paris, Angers, Brest, Dijon, etc.)
+ Une forte baisse du coût des produits pétroliers (notamment bitume) qui, mécaniquement, réduit le coût des projets pour les clients
+ Une capacité du réseau décentralisé d’établissements à s’adapter (interim, location matériel, synergies industrielles)
Pers
pective
s 2
00
9
+
+
+
+
Une prévision difficile de l’évolution
des marchés en 2009 (suite)
+ Un budget d’investissements (inférieur à celui de 2008) pragmatique, adapté au niveau d’activité (investissements élevés depuis 3 ans)
+ Une attention portée vers les opportunités de croissance externe dans les matériaux ou le bitume
+ Une structure financière solide
+ Un carnet de commandes élevé, même si un peu inférieur à celui de fin janvier 2008 : la baisse doit être relativisée, notamment celle observée pour l’international
Pers
pective
s 2
00
9
+
+
+
+
Carnet de commandes à fin janvier
A fin janvier 2009
A fin janvier 2008
% 09/08
% 09/08 retraité des chantiers exceptionnels
Métropole 3,31 3,47 - 5% - 5%
International et Outre-Mer 3,03 3,44 - 12% - 3%
Total Groupe 6,34 6,91 - 8% - 4%
Pers
pective
s 2
00
9
en milliards €
Perspectives 2009 P
ers
pective
s 2
00
9
▌ Routes – En France, démarrage plus lent de l’activité dû à des conditions hivernales rigoureuses (janv – fév) et des perturbations
dans les DOM (grèves) – En France et en Europe, un chiffre d’affaires prévisionnel en retrait modéré – Les filiales nord-américaines devraient bénéficier pleinement des plans
de relance
▌ Autres activités – Les marchés ferroviaires sont bien orientés – L’activité étanchéité bénéficie d’un bon carnet de commandes – Stabilité attendue dans les pipelines canalisations et la sécurité signalisation
▌ La baisse du prix des produits pétroliers (bitume) réduira mécaniquement le chiffre d’affaires
▌ La rentabilité sera privilégiée par rapport à la croissance du chiffre d’affaires
Dans ces conditions et compte tenu du degré d’incertitudes, une première hypothèse de chiffre d’affaires 2009
a été fixée à 12,3 Milliards d’euros.
Pers
pective
s 2
00
9