SANTANDER SICAV · santander sicav 6 zobowiĄzania z tytuŁu podatkÓw i inne koszty ..... kontrakty terminowe (futures)

Niniejsze tłumaczenie dokumentu na język polski zostało przygotowane i udostępnione wyłącznie dla Państwa wygody oraz wyłącznie do celów informacyjnych. W przypadku wystąpienia rozbieżności pomiędzy wersją angielską i niniejszym tłumaczeniem, wiążąca jest

angielska wersja językowa dokumentu.

SANTANDER SICAV

Spółka inwestycyjna o kapitale zmiennym

R.C.S. Luksemburg B-45.337

RAPORT ROCZNY Z REWIDOWANYMI SPRAWOZDANIAMI FINANSOWYMI NA DZIEŃ 31 GRUDNIA 2016 ROKU

Zlecenia nabycia nie mogą być składane w oparciu o półroczne i roczne sprawozdania finansowe. Zlecenia nabycia są wiążące wyłącznie, gdy zostały złożone w oparciu o aktualny prospekt i

dokumenty Kluczowych Informacji dla Inwestorów, uzupełnione sprawozdaniem rocznym za ostatni rok lub najnowszym dostępnym sprawozdaniem półrocznym jeśli zostało opublikowane po terminie

sprawozdania rocznego.

SANTANDER SICAV

2

SPIS TREŚCI

DYREKTORZY I ADMINISTRACJA ..................................................................................... .......

INFORMACJA DLA POSIADACZY TYTUŁÓW UCZESTNICTWA ...............................................

RAPORT DZIAŁALNOŚCI SICAV .........................................................................................

RAPORT NIEZALEŻNEGO BIEGŁEGO REWIDENTA ................................................................

SKONSOLIDOWANE ZESTAWIENIE AKTYWÓW NETTO ........................................................

SKONSOLIDOWANE ZESTAWIENIE OPERACJI I ZMIAN W AKTYWACH NETTO ......................

SANTANDER SUBFUNDUSZ KRÓTKOTERMINOWYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH USD

ZESTAWIENIE AKTYWÓW NETTO ................................................................................................

ZESTAWIENIE OPERACJI I ZMIAN W AKTYWACH NETTO ............................................................

DANE STATYSTYCZNE ...................................................................................................................

ZMIANY W LICZBIE TYTUŁÓW UCZESTNICTWA, AKTYWÓW NETTO I WARTOŚCI AKTYWÓW

NETTO NA TYTUŁ UCZESTNICTWA ................................................................................................

ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU PODATKÓW I INNE KOSZTY .............................................................

KONTRAKTY TERMINOWE (FUTURES) ........................................................................................

ZESTAWIENIE INWESTYCJI W PAPIERY WARTOŚCIOWE I INNE AKTYWA NETTO .......................

KLASYFIKACJA GEOGRAFICZNA INWESTYCJI W PAPIERY WARTOŚCIOWE .................................

KLASYFIKACJA EKONOMICZNA INWESTYCJI W PAPIERY WARTOŚCIOWE .................................

SANTANDER SUBFUNDUSZ OBLIGACJI KORPORACYJNYCH AMERYKI ŁACIŃSKIEJ




ZMIANY W LICZBIE TYTUŁÓW UCZESTNICTWA, AKTYWÓW NETTO I WARTOŚCI AKTYWÓW.






SANTANDER AM SUBFUNDUSZ AKCJI AMERYKI ŁACIŃSKIEJ




ZMIANY W LICZBIE TYTUŁÓW UCZESTNICTWA, AKTYWÓW NETTO I WARTOŚCI AKTYWÓW.




SANTANDER SICAV

3



SANTANDER SUBFUNDUSZ SZANS INWESTYCYJNYCH AKCJI EURO










SANTANDER SUBFUNDUSZ AKCJI PÓŁNOCNOAMERYKAŃSKICH










SANTANDER SUBFUNDUSZ KRÓTKOTERMINOWYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH EURO










SANTANDER SUBFUNDUSZ ZRÓWNOWAŻONY USD






SANTANDER SICAV

4





SANTANDER SUBFUNDUSZ EUROPEJSKICH SPÓŁEK DYWIDENDOWYCH








KONTRAKTY WALUTOWE TYPU FORWARD ................................................................................




SANTANDER AM SUBFUNDUSZ OBLIGACJI AMERYKI ŁACIŃSKIEJ











SANTANDER AM SUBFUNDUSZ OBLIGACJI KORPORACYJNYCH EURO











SANTANDER SICAV

5

SANTANDER SUBFUNDUSZ AKCJI BRAZYLIJSKICH






ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU PODATKÓW I INNE KOSZTY ...............................................................

ZESTAWIENIE INWESTYCJI W PAPIERY WARTOŚCIOWE I INNE AKTYWA NETTO .........................

KLASYFIKACJA GEOGRAFICZNA INWESTYCJI W PAPIERY WARTOŚCIOWE ...................................

KLASYFIKACJA EKONOMICZNA INWESTYCJI W PAPIERY WARTOŚCIOWE ....................................

SANTANDER SUBFUNDUSZ BRAZYLIJSKICH KRÓTKOTERMINOWYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH






ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU PODATKÓW I INNE KOSZTY ...............................................................




SANTANDER SUBFUNDUSZ KRÓTKOTERMINOWYCH KORPORACYJNYCH PAPIERÓW

WARTOŚCIOWYCH EURO











SANTANDER SICAV - SANTANDER AM SUBFUNDUSZ AKCJI EUROPEJSKICH






SANTANDER SICAV

6





SANTANDER SUBFUNDUSZ AKCJI MEKSYKAŃSKICH










SANTANDER AM SUBFUNDUSZ SZANS INWESTYCYJNYCH AKCJI AMERYKI ŁACIŃSKIEJ










SANTANDER SUBFUNDUSZ AKTYWNEGO PORTFELA 1












SANTANDER SUBFUNDUSZ AKTYWNEGO PORTFELA 2


SANTANDER SICAV

7











SANTANDER SUBFUNDUSZ KUPONU OBLIGACJI KORPORACYJNYCH ZESTAWIENIE AKTYWÓW NETTO ................................................................................................










SANTANDER SUBFUNDUSZ DOCHODU W USD










SANTANDER SELECT SUBFUNDUSZ DEFENSYWNY







SANTANDER SICAV

8






SANTANDER SELECT SUBFUNDUSZ UMIARKOWANY












SANTANDER SELECT SUBFUNDUSZ DYNAMICZNY












SANTANDER AM SUBFUNDUSZ OBLIGACJI BRAZYLIJSKICH









SANTANDER SICAV

9


SANTANDER SUBFUNDUSZ AKCJI CHILIJSKICH






SANTANDER MULTI INDEX SUBSTANCE (NOTA 1)










SANTANDER MULTI INDEX BALANCE (NOTA 1)










SANTANDER MULTI INDEX AMBITION (NOTA 1)










SANTANDER SICAV

10

NOTY DO SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH..........................................

ZAŁĄCZNIK: NIEAUDYTOWANE INFORMACJE DODATKOWE

SANTANDER SICAV

11

DYREKTORZY I ADMINISTRACJA

PRZEWODNICZĄCY RADY DYREKTORÓW

Pan Luis CAVERO Dyrektor Generalny ALLFUNDS INTERNATIONAL S.A. Le Dome Espace Pétrusse, Building C 2, avenue Charles de Gaulle L-1653 Luksemburg, LUKSEMBURG

DYREKTORZY Pan Carlo MONTAGNA (od 28 marca 2016) 21st Century Building 19, rue de Bitbourg L-1273 Luxembourg-Hamm, LUXEMBOURG Pan Ettore GOTTI TEDESCHI (do 28 marca 2016) Senior Country Head, SANTANDER CONSUMER BANK Via Meravigli 7; I-20123 Mediolan, WŁOCHY Pani Dolores YBARRA CASTAŇO Chief Executive Officer Santander Asset Management S.G.I.I.C S.A. Avda. de Cantabria S/N E-28660 Boadilla del Monte (Madryt), HISZPANIA

SIEDZIBA URZĘDOWA 6, Route de Trèves L-2633 Senningerberg, WIELKIE KSIĘSTWO LUKSEMBURGA

AGENT ADMINISTRACYJNY, KORPORACYJNY I DOMICYLACYJNY

J.P. MORGAN BANK LUXEMBOURG S.A.

6, Route de Trèves, L-2633 Senningerberg, WIELKIE KSIĘSTWO LUKSEMBURGA

DEPOZYTARIUSZ I AGENT PŁATNOŚCI

J.P. MORGAN BANK LUXEMBOURG S.A. 6, Route de Trèves L-2633 Senningerberg, WIELKIE KSIĘSTWO LUKSEMBURGA

SANTANDER SICAV

12

SPÓŁKA ZARZĄDZAJĄCA (znowelizowana Ustawa z 17 grudnia 2010 roku, Rozdział 15)

SANTANDER ASSET MANAGEMENT LUXEMBOURG S.A. 6, Route de Trèves, L-2633 Senningerberg, WIELKIE KSIĘSTWO LUKSEMBURGA

PODMIOTY ZARZĄDZAJĄCE AKTYWAMI

Zarządzanie następującymi subfunduszami SANTANDER SICAV: „SANTANDER AM SUBFUNDUSZ SZANS INWESTYCYJNYCH – AKCJE EUROPEJSKIE” „SANTANDER SUBFUNDUSZ AKCJI PÓŁNOCNOAMERYKAŃSKICH” „SANTANDER SUBFUNDUSZ KRÓTKOTERMINOWYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH EUR”

„SANTANDER SUBFUNDUSZ ZRÓWNOWAŻONY USD” „SANTANDER SUBFUNDUSZ EUROPEJSKICH SPÓŁEK DYWIDENDOWYCH” „SANTANDER AM SUBFUNDUSZ AKCJI EUROPEJSKICH” „SANTANDER SUBFUNDUSZ AKCJI AKTYWNEGO PORTFELA 1” „SANTANDER SUBFUNDUSZ AKCJI AKTYWNEGO PORTFELA 2” „SANTANDER SUBFUNDUSZ KUPONU OBLIGACJI KORPORACYJNYCH” oraz

„SANTANDER SUBFUNDUSZ DOCHODU USD” zostało powierzone: SANTANDER ASSET MANAGEMENT S.G.I.I.C S.A. Avda. de Cantabria E-28660 Boadilla del Monte (Madryt), HISZPANIA

Zarządzanie następującymi subfunduszami SANTANDER SICAV: „SANTANDER AM SUBFUNDUSZ AKCJI BRAZYLIJSKICH” „SANTANDER AM SUBFUNDUSZ OBLIGACJI BRAZYLIJSKICH” oraz „ SANTANDER SUBFUNDUSZ BRAZYLIJSKICH KRÓTKOTERMINOWYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH” zostało powierzone: SANTANDER BRASIL ASSET MANAGEMENT DISTRIBUIDORA DE TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS S.A. Capital do Estado de Sao Paulo Av. Pres. Juscelino Kubitschek, 2235 - 18º Andar Sao Paulo, BRAZYLIA

Zarządzanie subfunduszem SANTANDER SICAV: „SANTANDER SUBFUNDUSZ AKCJI CHILIJSKICH” zostało powierzone: SANTANDER ASSET MANAGEMENT S.A. ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS Bombero Ossa 1068, Piso 8, Comuna Santiago Santiago de Chile, CHILE Zarządzanie subfunduszami SANTANDER SICAV: „SANTANDER SUBFUNDUSZ AKCJI MEKSYKAŃSKICH” zostało powierzone: GESTION SANTANDER MEXICO S.A. DE C.V., Sociedad Operadora de Fondos de Inversión, Grupo Financiero Santander Prolongación Paseo de la Reforma 500, 2, 206, Lomas de Santa Fe, Vasco de Quiroga y Carretera México-Toluca, Álvaro Obregón, D.F., C.P. 01219, MEKSYK Zarządzanie następującymi subfunduszami SANTANDER SICAV: „SANTANDER SUBFUNDUSZ OBLIGACJI KORPORACYJNYCH AMERYKI ŁACIŃSKIEJ” „SANTANDER SUBFUNDUSZ OBLIGACJI AMERYKI ŁACIŃSKIEJ”

SANTANDER SICAV

13

„SANTANDER SUBFUNDUSZ AKCJI AMERYKI ŁACIŃSKIEJ” „SANTANDER AM OBLIGACJI KORPORACYJNYCH EURO” „SANTANDER KRÓTKOTERMINOWYCH KORPORACYJNYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH EURO” „SANTANDER AM SZANS INWESTYCYJNYCH AKCJI AMERYKI ŁACIŃSKIEJ” (od 26 czerwca 2014 roku) „SANTANDER SELECT DEFENSYWNY” „SANTANDER SELECT UMIARKOWANY”

„SANTANDER SELECT DYNAMICZNY” “SANTANDER MULTI INDEX SUBSTANCE” “SANTANDER MULTI INDEX BALANCE” oraz “SANTANDER MULTI INDEX AMBITION” zostało powierzone: SANTANDER ASSET MANAGEMENT UK LIMITED 287 St. Vincent Street Glasgow, G2 5NB WIELKA BRYTANIA Zarządzanie subfunduszem SANTANDER SICAV: „SANTANDER SUBFUNDUSZ KRÓTKOTERMINOWYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH USD” zostało powierzone: SANTANDER ASSET MANAGEMENT CORPORATION Santander Tower @ San Patricio B7 Calle Tabonuco STE 1800 Guaynabo, Puerto Rico 00968 STANY ZJEDNOCZONE

PEŁNOMOCNICY ALLFUNDS BANK S.A.

c/ Estafeta nº6 (La Moraleja) Complejo Plaza de la Fuente -Edificio 3 E-28109, Alcobendas, Madryt, HISZPANIA ALLFUNDS INTERNATIONAL S.A. 2, Avenue Charles de Gaulle Le Dome, Espace Petrusse, Building C L-1653 Luksemburg, WIELKIE KSIĘSTWO LUKSEMBURGA

CABINET DE RÉVISION AGRÉÉ/ AUDYTOR SICAV

DELOITTE S.A. Société á responsabilité limité 560, Rue de Neudorf L-2220 Luksemburg, WIELKIE KSIĘSTWO LUKSEMBURGA

DORADCA PRAWNY

ELVINGER HOSS PRUSSEN 2, Place Winston Churchill L-1340 Luksemburg, WIELKIE KSIĘSTWO LUKSEMBURGA

SANTANDER SICAV

14

INFORMACJE DLA POSIADACZY TYTUŁÓW UCZESTNICTWA

Coroczne Walne Zgromadzenie Posiadaczy Tytułów Uczestnictwa odbywa się w urzędowej siedzibie SICAV, lub w innym miejscu w Luksemburgu w ostatni dzień kalendarzowy kwietnia każdego roku, o godzinie 15:00 a jeśli dzień ten nie będzie dniem pracy banków w Luksemburgu, zgromadzenie odbędzie się w następnym dniu roboczym dla banków w Luksemburgu przypadającym po tym terminie. Powiadomienia o wszystkich walnych zgromadzeniach będą wysyłane do każdego zarejestrowanego Posiadacza Tytułów Uczestnictwa pocztą, co najmniej osiem dni przed terminem zgromadzenia, na jego adres podany w rejestrze Posiadaczy Tytułów Uczestnictwa. W powiadomieniu podany zostanie porządek obrad, czas i miejsce zgromadzenia oraz warunki uczestnictwa, a także wymagania dotyczące kworum i większości na zgromadzeniu w świetle prawa obowiązującego w Luksemburgu. Raporty roczne, z uwzględnieniem rewidowanych sprawozdań finansowych zostaną opublikowane w ciągu czterech miesięcy po zakończeniu każdego roku finansowego, a nierewidowane sprawozdania półroczne zostaną opublikowane w ciągu dwóch miesięcy po zakończeniu odpowiedniego okresu. Sprawozdania takie będą udostępniane w siedzibie SICAV w normalnych godzinach pracy. Rok finansowy SICAV będzie kończyć się w dniu 31 grudnia każdego roku. Szczegółowe zestawienie zmian w portfelu dla każdego Subfunduszu dostępne jest bezpłatnie, na żądanie, w urzędowej siedzibie SICAV. Informacje dotyczące wartości aktywów netto, ceny oferowanej oraz ceny umorzenia można uzyskać w siedzibie urzędowej SICAV. Tytuły uczestnictwa każdej Klasy każdego Subfunduszu są lub będą, po wyemitowaniu, notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych Luksemburga. W świetle aktualnie obowiązującego prawa i praktyki, zarejestrowani Posiadacze Tytułów Uczestnictwa nie podlegają opodatkowaniu jakimkolwiek podatkiem od zysków kapitałowych, podatkiem pobieranym u źródła, podatkiem spadkowym ani innym podatkiem płatnym w Luksemburgu (za wyjątkiem Posiadaczy Tytułów Uczestnictwa z domicylem podatkowym, rezydentów lub posiadaczy prawa stałego pobytu w Luksemburgu). Zaleca się, aby inwestorzy zasięgnęli porady u profesjonalnych doradców w kwestii konsekwencji podatkowych i innych konsekwencji nabycia, posiadania, umorzenia, zamiany, przeniesienia lub zbycia Tytułów Uczestnictwa w świetle prawa obowiązującego w państwie, którego są obywatelami, rezydentami lub posiadaczami domicylu.

SANTANDER SICAV

15

RAPORT DZIAŁALNOŚCI SICAV

Przegląd 2016 – Ekonomia Rok 2016 będzie głównie zapamiętany ze względu na znaczące zmiany w zachodnich demokracjach. Wyniki wyborów prezydenckich w Stanach Zjednoczonych oraz referendum w sprawie Brexit pokazały inwestorom, że w anglosaskim świecie demokratyczne ustalenia nie zawsze są trwałe. Włoskie referendum, którego następstwem była rezygnacja Matteo Renzi pokazało, że Europejczycy od jakiegoś czasu doświadczają podobnej rzeczywistości. Ogólna tendencja wzrostu gospodarczego okazała się zadziwiająco bliska naszych przewidywań na 2016 rok. W Stanach Zjednoczonych kontynuowany był wystarczający wzrost do zacieśnienia rynku pracy, utrzymania wzrostu płac i wspierania kontynuacji bardziej restrykcyjnej polityki monetarnej określanej przez FED. Prognozy na przewyższający trend wzrost w Europie oraz bodźce polityczne mające skutki w Chinach także zostały potwierdzone. Jednakże rok 2016 wykazywał kierunek na łagodne przyspieszenie. W pierwszym kwartale roku pojawiły się obawy odnośnie wzrostu ze względu na umocnienie dolara, spowolnienie działalności w Chinach oraz prognoz FED odnośnie czterech podwyżek stóp procentowych w ciągu roku. Na początku odzew polityczny wydawał się potwierdzać realność tego zagrożenia. FED odroczył swoje wcześniejsze plany podwyżki stóp, podczas gdy Chiny zaangażowały się dewaluację RMB (Renminbi) oraz połączone bodźce monetarno-fiskalne. W drugim kwartale wsparcie polityczne połączyło się z drobnymi znakami poprawy w obszarze produkcji przemysłowej w większości regionów. Do czasu głosowania w sprawie Brexit gospodarka globalna była w połowie cyklicznej poprawy przewidywanej przez wielu w styczniu ale tylko nielicznych w marcu. Głosowanie w sprawie Brexit przeszło bez poważnych zakłóceń w poprawie sytuacji ekonomicznej – nawet w Wielkiej Brytanii – choć większość warunków wyjścia pozostaje nierozwiązanych. Podobnie, chociaż wybory prezydenckie w Stanach Zjednoczonych przedstawiały ekonomiczną i geopolityczną dziką kartę to rok zakończył się z dowodami kontynuowanej ekspansji w Europie i w Chinach, nieznacznej poprawy w światowym handlu oraz perspektywy, iż nowa administracja będzie dążyła do wzrostu popytu. Dwie kwestie miały duże znaczenie w 2016 roku. Kraje rynków wschodzących pozostawały pod presją, z Brazylią i Rosją, które przez większość roku pozostawały w głębokiej recesji. Po drugie globalna pokryzysowa fala deflacji wydawała się opadać, dzięki bardziej restrykcyjnemu rynkowi pracy w Stanach Zjednoczonych i słabszym walutom w Europie. FED zareagował, w końcu, powracając do swojego cyklu zmian ze wzrostem w grudniu o 25 bp „the Fed Funds rate”. Europejski Bank Centralny i Bank Japonii, dla kontrastu, zakończyły rok z zobowiązaniem do utrzymania łagodnej polityki w 2017 roku. Chociaż akcje ostatecznie wykazały w 2016 roku lepsze wyniki niż obligacje, w porównaniu z naszym przeglądem sprzed roku droga była wyboista. Pierwsze sześć tygodni roku były czasem, gdy akcje miały gorsze wyniki niż obligacje skarbowe o 15 % - luka ta pozostawała niezamknięta aż do połowy listopada.

SANTANDER SICAV

16

Biorąc pod uwagę horyzont makroekonomiczny polepszającego się wzrostu gospodarczego i nawarstwiającą się inflację można by to spostrzegać jako zaskakujące. Zmienność i umiarkowane stopy zwrotu są łatwiejsze do zrozumienia, chociażby w kontekście podwyższonych wycen – temat ostatnich lat dla nas. Przekonanie słabego inwestora także odegrało rolę, chociaż spokojna reakcja akcji na grudniowy wzrost stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych był pozytywnym rozwojem sytuacji. Względne wyniki akcji nie odnotowały rotacji w kierunku Europy czy Japonii, jak to przewidywaliśmy. Rynek amerykański wykazał bardzo dobre wyniki zarówno pod względem lokalnym, jak też w odniesieniu do wspólnej waluty, podczas gdy rynki wschodzące wydawały się być nastawione na jeszcze lepsze wyniki do czasu aż elekcja Trumpa oraz zacieśnienie polityki FED nie doprowadziło wyników do poziomu osiąganego przez gospodarki rozwinięte. Pomimo wysokich wycen Stany Zjednoczone skorzystały na trwającej nerwowości inwestorów odnośnie trwałości globalnej poprawy gospodarczej. Globalne obligacje skarbowe uzyskiwały o wiele lepiej niż się spodziewano w pierwszej połowie roku ale zaczęły odnotowywać spadki od sierpnia do końca roku z niewielkimi zmianami w przypadku tych niezahedgowanych w stosunku do USD – 20% w obie strony. Ponownie wysokie wyceny zarówno ograniczyły zyski oraz wywołały zmienność, chociaż główną przyczyną tego ostatniego były kwestie walutowe: dla inwestorów opierających się na Euro lokalne obligacje skarbowe osiągnęły szczyty na poziomie 6% zanim zakończyły rok z wynikiem 3%. Globalne obligacje korporacyjne zetknęły się z równoważącymi się siłami bardziej ograniczonych spread’ów i rosnących zysków obligacji skarbowych pod koniec roku do około 3,5% w przypadku tych niezahedgowanych w stosunku do USD. Sytuacja obligacji typu „high yeld” polepszyła się w stosunku do słabego roku 2015 aby w rezultacie przynieść ponad 13% w przypadku tych niezahedgowanych w stosunku do USD, podczas gdy europejskie obligacje typu „high yield” dodały 9% w walucie lokalnej. W 2016 roku koszt alternatywny trzymania gotówki był zdeterminowany głównie przez czynniki geograficzne: powrót zmienności walut był kluczowym tematem tego roku, z funtem szterlingiem tracącym do dolara przeszło 16% podczas gdy kurs japońskiego jena wzrósł o 3%. W konsekwencji międzynarodowe inwestycje dawały znacznie lepsze wyniki w stosunku do gotówki wyrażonej w funtach szterlingach ale obraz sytuacji był bardziej zróżnicowany dla posiadaczy dolarów. Pomimo tragicznej sytuacji ekonomicznej Rosja i Brazylia odnotowały wzrost własnych walut względem dolara o ponad 20%. Fundusze typu absolute return zmagały się z gwałtownymi zmianami w nastawieniu na rynki i przyniosły zróżnicowane wyniki względem gotówki.

SANTANDER SICAV

17

Perspektywy na 2017 Poprawa globalnej gospodarki jaka nastąpiła pod koniec 2016 roku jest trendem, którego kontynuacji się spodziewamy. Jest to spowodowane mniej oczekiwaniami względem nowej administracji Trumpa a bardziej przez dowody płynące z korporacji i gospodarstw domowych odnośnie udzielonego solidnego kredytu zaufania na przełomie roku 2016/2017. Trudno zakładać z pewnością jakie efekty będą miały zmiany w Waszyngtonie na bieg gospodarki globalnej, biorąc pod uwagę znaczny zakres obietnic poczynionych podczas kampanii wyborczej oraz brak jaj do tej pory szczegółów w odniesieniu do nich. W naszej ocenie wiele środków będzie podejmowanych zbyt wolno aby mieć wpływ na ekonomię w roku 2017 – oczekiwania odnośnie znaczących wydatków na infrastrukturę są szczególnie wrażliwe biorąc pod uwagę odwlekanie się w czasie jakie mam miejsce – ale bardzo możliwy jest konsensus w Waszyngtonie w odniesieniu do redukcji opodatkowania korporacji i regulacji. To powinno poskutkować ubocznym czynnikiem pobudzającym dla sektora prywatnego ale korzyści raczej będą narastać nieproporcjonalnie dla marż firm amerykańskich. Czy i jak wpłynie to na skłonność firm do inwestowania jest kluczowym pytaniem na najbliższy rok. Zdecydowanie będzie miało główny wpływ na gospodarkę międzynarodową. Europa, Japonia i wiele krajów z rynków wschodzących pozostają wrażliwe na popyt inwestycji korporacyjnych - słabość w tym zakresie powstrzymywała wzrost w poprzednich latach. Jeśli, jak się spodziewamy, skutki uboczne inwestycji przeważą protekcjonistyczną retorykę, scena gospodarcza w tych gospodarkach będzie ostatecznie nastawiona na lepszy wynik. Europa powinna skorzystać dodatkowo na poprawiającym się kredycie zaufania wśród krajowych konsumentów oraz dobrej sytuacji sektora bankowego , podczas gdy Chiny powinny odczuć stabilną aktywność nawet jeśli bodźce wzrostu zmniejszą się. W ciągu roku gospodarka może napotkać pewnego rodzaju spowolnienia. W tym roku wzrost w Stanach Zjednoczonych był generowany głównie przez większe użytkowanie zasobów, w tym rynku pracy, raczej niż poprawę efektywności, z konsekwencjami dla inflacji i stóp procentowych. Ostatnie prognozy FED na rok 2017 mówią, odnośnie inflacji, iż powinna pozostać poniżej poziomu a odnośnie stóp procentowych, iż będą miały miejsce trzy podwyżki. Spostrzegamy ryzyko względem obu prognoz jako trochę zawyżone. Poza Stanami Zjednoczonymi inflacja i polityka powinna być bardziej bezpieczna ale te regiony nie będą odporne na oznaki działań ze strony Stanów Zjednoczonych. Polityka, zwłaszcza w Europie, może stanowić czynnik ryzyka w związku z wyborami w Holandii, Francji i Grecji. Szacujemy, iż rynki wschodzące pozostaną najbardziej wrażliwa na jakiekolwiek szoki odnośnie inflacji i stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych poprzez wyższe koszty finansowania.

SANTANDER SICAV

18

WARTOŚĆ AKTYWÓW NETTO NA TYTUŁ UCZESTNICTWA

Wartość Aktywów Netto na każdą klasę tytułów uczestnictwa tytuł uczestnictwa Subfunduszu jest ustalana w każdym dniu wyceny. Wycena na dzień 31 grudnia 2016 roku przedstawiała się następująco:

SANTANDER SUBFUNDUSZ KRÓTKOTERMINOWYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH USD – Tytuły Uczestnictwa Klasy A

SANTANDER SUBFUNDUSZ KRÓTKOTERMINOWYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH USD – Tytuły Uczestnictwa Klasy B

SANTANDER SUBFUNDUSZ OBLIGACJI KORPORACYJNYCH AMERYKI ŁACIŃSKIEJ – Tytuły Uczestnictwa Klasy A SANTANDER SUBFUNDUSZ OBLIGACJI KORPORACYJNYCH AMERYKI ŁACIŃSKIEJ – Tytuły Uczestnictwa Klasy AD

SANTANDER SUBFUNDUSZ OBLIGACJI KORPORACYJNYCH AMERYKI ŁACIŃSKIEJ – Tytuły Uczestnictwa Klasy I

SANTANDER SUBFUNDUSZ AKCJI AMERYKI ŁACIŃSKIEJ – Tytuły Uczestnictwa Klasy A

SANTANDER SUBFUNDUSZ AKCJI AMERYKI ŁACIŃSKIEJ – Tytuły Uczestnictwa Klasy B

SANTANDER SUBFUNDUSZ AKCJI AMERYKI ŁACIŃSKIEJ – Tytuły Uczestnictwa Klasy J

SANTANDER SUBFUNDUSZ AKCJI AMERYKI ŁACIŃSKIEJ – Tytuły Uczestnictwa Klasy I

SANTANDER SUBFUNDUSZ SZANS INWESTYCYJNYCH AKCJI EUR – Tytuły Uczestnictwa Klasy A

SANTANDER SUBFUNDUSZ SZANS INWESTYCYJNYCH AKCJI EUR – Tytuły Uczestnictwa Klasy B

SANTANDER SUBFUNDUSZ SZANS INWESTYCYJNYCH AKCJI EUR – Tytuły Uczestnictwa Klasy I

SANTANDER SUBFUNDUSZ AKCJI PÓŁNOCNOAMERYKAŃSKICH – Tytuły Uczestnictwa Klasy A

SANTANDER SUBFUNDUSZ AKCJI PÓŁNOCNOAMERYKAŃSKICH – Tytuły Uczestnictwa Klasy B

SANTANDER SUBFUNDUSZ KRÓTKOTERMINOWYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH EUR – Tytuły Uczestnictwa Klasy A

SANTANDER SUBFUNDUSZ KRÓTKOTERMINOWYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH EUR – Tytuły Uczestnictwa Klasy B

SANTANDER SUBFUNDUSZ KRÓTKOTERMINOWYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH EUR – Tytuły Uczestnictwa Klasy C

SANTANDER SUBFUNDUSZ ZRÓWNOWAŻONY USD – Tytuły Uczestnictwa Klasy A

SANTANDER SUBFUNDUSZ ZRÓWNOWAŻONY USD – Tytuły Uczestnictwa Klasy B

SANTANDER SUBFUNDUSZ EUROPEJSKICH SPÓŁEK DYWIDENDOWYCH – Tytuły Uczestnictwa Klasy A

SANTANDER SUBFUNDUSZ EUROPEJSKICH SPÓŁEK DYWIDENDOWYCH – Tytuły Uczestnictwa Klasy AD

SANTANDER SUBFUNDUSZ EUROPEJSKICH SPÓŁEK DYWIDENDOWYCH – Tytuły Uczestnictwa Klasy AU

SANTANDER SUBFUNDUSZ EUROPEJSKICH SPÓŁEK DYWIDENDOWYCH – Tytuły Uczestnictwa Klasy B

SANTANDER SUBFUNDUSZ EUROPEJSKICH SPÓŁEK DYWIDENDOWYCH – Tytuły Uczestnictwa Klasy I

SANTANDER SUBFUNDUSZ OBLIGACJI AMERYKI ŁACIŃSKIEJ – Tytuły Uczestnictwa Klasy A

SANTANDER SUBFUNDUSZ OBLIGACJI AMERYKI ŁACIŃSKIEJ – Tytuły Uczestnictwa Klasy AE

SANTANDER SUBFUNDUSZ OBLIGACJI AMERYKI ŁACIŃSKIEJ – Tytuły Uczestnictwa Klasy B

SANTANDER SUBFUNDUSZ OBLIGACJI AMERYKI ŁACIŃSKIEJ – Tytuły Uczestnictwa Klasy D

SANTANDER SUBFUNDUSZ OBLIGACJI AMERYKI ŁACIŃSKIEJ – Tytuły Uczestnictwa Klasy I

SANTANDER OBLIGACJI KORPORACYJNYCH EURO – Tytuły Uczestnictwa Klasy A

SANTANDER OBLIGACJI KORPORACYJNYCH EURO – Tytuły Uczestnictwa Klasy AD

SANTANDER OBLIGACJI KORPORACYJNYCH EURO – Tytuły Uczestnictwa Klasy B

SANTANDER OBLIGACJI KORPORACYJNYCH EURO – Tytuły Uczestnictwa Klasy I

SANTANDER OBLIGACJI KORPORACYJNYCH EURO – Tytuły Uczestnictwa Klasy BD

SANTANDER SUBFUNDUSZ AKCJI BRAZYLIJSKICH – Tytuły Uczestnictwa Klasy A

SANTANDER SUBFUNDUSZ AKCJI BRAZYLIJSKICH – Tytuły Uczestnictwa Klasy AE

SANTANDER SUBFUNDUSZ AKCJI BRAZYLIJSKICH – Tytuły Uczestnictwa Klasy B

SANTANDER SUBFUNDUSZ AKCJI BRAZYLIJSKICH – Tytuły Uczestnictwa Klasy I

SANTANDER BRAZYLIJSKICH KRÓTKOTERMINOWYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH – Tytuły Uczestnictwa Klasy A

SANTANDER BRAZYLIJSKICH KRÓTKOTERMINOWYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH – Tytuły Uczestnictwa Klasy AE

SANTANDER BRAZYLIJSKICH KRÓTKOTERMINOWYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH – Tytuły Uczestnictwa Klasy B

SANTANDER BRAZYLIJSKICH KRÓTKOTERMINOWYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH – Tytuły Uczestnictwa Klasy I

SANTANDER KRÓTKOTERMINOWYCH KORPORACYJNYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH EURO –Klasy AD

SANTANDER KRÓTKOTERMINOWYCH KORPORACYJNYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH EURO – Klasy BD

SANTANDER KRÓTKOTERMINOWYCH KORPORACYJNYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH EURO –Klasy I

SANTANDER AM SUBFUNDUSZ AKCJI EUROPEJSKICH – Tytuły Uczestnictwa Klasy A

SANTANDER AM SUBFUNDUSZ AKCJI EUROPEJSKICH – Tytuły Uczestnictwa Klasy AU

SANTANDER AM SUBFUNDUSZ AKCJI EUROPEJSKICH – Tytuły Uczestnictwa Klasy B

SANTANDER AM SUBFUNDUSZ AKCJI EUROPEJSKICH – Tytuły Uczestnictwa Klasy I

SANTANDER AM SUBFUNDUSZ AKCJI EUROPEJSKICH – Tytuły Uczestnictwa Klasy IKP

SANTANDER SICAV

19

SANTANDER SUBFUNDUSZ AKCJI MEKSYKAŃSKICH – Tytuły Uczestnictwa Klasy A

SANTANDER SUBFUNDUSZ AKCJI MEKSYKAŃSKICH – Tytuły Uczestnictwa Klasy B

SANTANDER SUBFUNDUSZ AKCJI MEKSYKAŃSKICH – Tytuły Uczestnictwa Klasy I

SANTANDER SZANS INWESTYCYJNYCH AKCJI AMERYKI ŁACIŃSKIEJ – Tytuły Uczestnictwa Klasy A

SANTANDER SZANS INWESTYCYJNYCH AKCJI AMERYKI ŁACIŃSKIEJ – Tytuły Uczestnictwa Klasy B

SANTANDER SZANS INWESTYCYJNYCH AKCJI AMERYKI ŁACIŃSKIEJ – Tytuły Uczestnictwa Klasy I

SANTANDER SZANS INWESTYCYJNYCH AKCJI AMERYKI ŁACIŃSKIEJ – Tytuły Uczestnictwa Klasy IE

SANTANDER SUBFUNDUSZ AKTYWNEGO PORTFELA 1 – Tytuły Uczestnictwa Klasy A

SANTANDER SUBFUNDUSZ AKTYWNEGO PORTFELA 1 – Tytuły Uczestnictwa Klasy AE

SANTANDER SUBFUNDUSZ AKTYWNEGO PORTFELA 1 – Tytuły Uczestnictwa Klasy B




SANTANDER SUBFUNDUSZ KUPONU OBLIGACJI KORPORACYJNYCH – Tytuły Uczestnictwa Klasy AD

SANTANDER SUBFUNDUSZ KUPONU OBLIGACJI KORPORACYJNYCH – Tytuły Uczestnictwa Klasy CD

SANTANDER SUBFUNDUSZ KUPONU OBLIGACJI KORPORACYJNYCH – Tytuły Uczestnictwa Klasy CDE

SANTANDER SUBFUNDUSZ KUPONU OBLIGACJI KORPORACYJNYCH – Tytuły Uczestnictwa Klasy ID

SANTANDER SUBFUNDUSZ DOCHODU USD – Tytuły Uczestnictwa Klasy A

SANTANDER SUBFUNDUSZ SELECT DEFENSYWNY – Tytuły Uczestnictwa Klasy A

SANTANDER SUBFUNDUSZ SELECT UMIARKOWANY – Tytuły Uczestnictwa Klasy A

SANTANDER SELECT DYNAMICZNY – Tytuły Uczestnictwa Klasy A

SANTANDER AM OBLIGACJI BRAZYLIJSKICH – Tytuły Uczestnictwa Klasy A

SANTANDER AM OBLIGACJI BRAZYLIJSKICH – Tytuły Uczestnictwa Klasy B

SANTANDER SUBFUNDUSZ SANTANDER AM OBLIGACJI BRAZYLIJSKICH – Tytuły Uczestnictwa Klasy I

SANTANDER SUBFUNDUSZ AKCJI CHILIJSKICH – Tytuły Uczestnictwa Klasy I

SANTANDER SICAV

20

RAPORT DZIAŁALNOŚCI SICAV

Stopy zwrotu w roku 2016 przedstawiały się następująco:

Wartość Aktywów Netto / Tytuł uczestnictwa

Subfundusz Waluta 31/12/2015 31/12/2016 Stopa zwrotu

SANTANDER SUBFUNDUSZ KRÓTKOTERMINOWYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH USD –A

SANTANDER SUBFUNDUSZ KRÓTKOTERMINOWYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH USD – B

SANTANDER SUBFUNDUSZ OBLIGACJI KORPORACYJNYCH AMERYKI ŁACIŃSKIEJ –A SANTANDER SUBFUNDUSZ OBLIGACJI KORPORACYJNYCH AMERYKI ŁACIŃSKIEJ – AD

SANTANDER SUBFUNDUSZ OBLIGACJI KORPORACYJNYCH AMERYKI ŁACIŃSKIEJ – I

SANTANDER SUBFUNDUSZ AKCJI AMERYKI ŁACIŃSKIEJ – Tytuły Uczestnictwa Klasy A

SANTANDER SUBFUNDUSZ AKCJI AMERYKI ŁACIŃSKIEJ – Tytuły Uczestnictwa Klasy B

SANTANDER SUBFUNDUSZ AKCJI AMERYKI ŁACIŃSKIEJ – Tytuły Uczestnictwa Klasy J

SANTANDER SUBFUNDUSZ AKCJI AMERYKI ŁACIŃSKIEJ – Tytuły Uczestnictwa Klasy I

SANTANDER SUBFUNDUSZ SZANS INWESTYCYJNYCH AKCJI EUR – Tytuły Uczestnictwa Klasy A

SANTANDER SUBFUNDUSZ SZANS INWESTYCYJNYCH AKCJI EUR – Tytuły Uczestnictwa Klasy B

SANTANDER SUBFUNDUSZ SZANS INWESTYCYJNYCH AKCJI EUR – Tytuły Uczestnictwa Klasy I

SANTANDER SUBFUNDUSZ AKCJI PÓŁNOCNOAMERYKAŃSKICH – Tytuły Uczestnictwa Klasy A

SANTANDER SUBFUNDUSZ AKCJI PÓŁNOCNOAMERYKAŃSKICH – Tytuły Uczestnictwa Klasy B

SANTANDER SUBFUNDUSZ KRÓTKOTERMINOWYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH EUR –A

SANTANDER SUBFUNDUSZ KRÓTKOTERMINOWYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH EUR –B

SANTANDER SUBFUNDUSZ KRÓTKOTERMINOWYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH EUR –C

SANTANDER SUBFUNDUSZ ZRÓWNOWAŻONY USD – Tytuły Uczestnictwa Klasy A

SANTANDER SUBFUNDUSZ ZRÓWNOWAŻONY USD – Tytuły Uczestnictwa Klasy B

SANTANDER SUBFUNDUSZ EUROPEJSKICH SPÓŁEK DYWIDENDOWYCH – Tytuły Uczestnictwa Klasy A

SANTANDER SUBFUNDUSZ EUROPEJSKICH SPÓŁEK DYWIDENDOWYCH – Tytuły Uczestnictwa Klasy AD

SANTANDER SUBFUNDUSZ EUROPEJSKICH SPÓŁEK DYWIDENDOWYCH – Tytuły Uczestnictwa Klasy AU

SANTANDER SUBFUNDUSZ EUROPEJSKICH SPÓŁEK DYWIDENDOWYCH – Tytuły Uczestnictwa Klasy B

SANTANDER SUBFUNDUSZ EUROPEJSKICH SPÓŁEK DYWIDENDOWYCH – Tytuły Uczestnictwa Klasy I

SANTANDER SUBFUNDUSZ EUROPEJSKICH SPÓŁEK DYWIDENDOWYCH – BUH1

SANTANDER SUBFUNDUSZ OBLIGACJI AMERYKI ŁACIŃSKIEJ – Tytuły Uczestnictwa Klasy A

SANTANDER SUBFUNDUSZ OBLIGACJI AMERYKI ŁACIŃSKIEJ – Tytuły Uczestnictwa Klasy AE

SANTANDER SUBFUNDUSZ OBLIGACJI AMERYKI ŁACIŃSKIEJ – Tytuły Uczestnictwa Klasy B

SANTANDER SUBFUNDUSZ OBLIGACJI AMERYKI ŁACIŃSKIEJ – Tytuły Uczestnictwa Klasy D

SANTANDER SUBFUNDUSZ OBLIGACJI AMERYKI ŁACIŃSKIEJ – Tytuły Uczestnictwa Klasy I

SANTANDER OBLIGACJI KORPORACYJNYCH EURO – Tytuły Uczestnictwa Klasy A

SANTANDER OBLIGACJI KORPORACYJNYCH EURO – Tytuły Uczestnictwa Klasy AD

SANTANDER OBLIGACJI KORPORACYJNYCH EURO – Tytuły Uczestnictwa Klasy B

SANTANDER OBLIGACJI KORPORACYJNYCH EURO – Tytuły Uczestnictwa Klasy BD

SANTANDER OBLIGACJI KORPORACYJNYCH EURO – Tytuły Uczestnictwa Klasy I

SANTANDER SUBFUNDUSZ AKCJI BRAZYLIJSKICH – Tytuły Uczestnictwa Klasy A

SANTANDER SUBFUNDUSZ AKCJI BRAZYLIJSKICH – Tytuły Uczestnictwa Klasy AE

SANTANDER SUBFUNDUSZ AKCJI BRAZYLIJSKICH – Tytuły Uczestnictwa Klasy B

SANTANDER SUBFUNDUSZ AKCJI BRAZYLIJSKICH – Tytuły Uczestnictwa Klasy I

SANTANDER BRAZYLIJSKICH KRÓTKOTERMINOWYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH –A

SANTANDER BRAZYLIJSKICH KRÓTKOTERMINOWYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH –AE

SANTANDER BRAZYLIJSKICH KRÓTKOTERMINOWYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH –B

SANTANDER BRAZYLIJSKICH KRÓTKOTERMINOWYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH –I

SANTANDER KRÓTKOTERMINOWYCH KORPORACYJNYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH EURO – AD

SANTANDER KRÓTKOTERMINOWYCH KORPORACYJNYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH EURO – BD

SANTANDER KRÓTKOTERMINOWYCH KORPORACYJNYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH EURO –Klasy I

SANTANDER AM SUBFUNDUSZ AKCJI EUROPEJSKICH – Tytuły Uczestnictwa Klasy A

SANTANDER AM SUBFUNDUSZ AKCJI EUROPEJSKICH – Tytuły Uczestnictwa Klasy AU

SANTANDER AM SUBFUNDUSZ AKCJI EUROPEJSKICH – Tytuły Uczestnictwa Klasy B

SANTANDER AM SUBFUNDUSZ AKCJI EUROPEJSKICH – Tytuły Uczestnictwa Klasy I

SANTANDER AM SUBFUNDUSZ AKCJI EUROPEJSKICH – Tytuły Uczestnictwa Klasy IKP

SANTANDER SUBFUNDUSZ AKCJI MEKSYKAŃSKICH – Tytuły Uczestnictwa Klasy A

SANTANDER SUBFUNDUSZ AKCJI MEKSYKAŃSKICH – Tytuły Uczestnictwa Klasy B

SANTANDER SUBFUNDUSZ AKCJI MEKSYKAŃSKICH – Tytuły Uczestnictwa Klasy I

1 (wprowadzone 8 marca 2016) - zahedgowane

SANTANDER SICAV

21

SANTANDER SZANS INWESTYCYJNYCH AKCJI AMERYKI ŁACIŃSKIEJ – Tytuły Uczestnictwa Klasy A

SANTANDER SZANS INWESTYCYJNYCH AKCJI AMERYKI ŁACIŃSKIEJ – Tytuły Uczestnictwa Klasy B

SANTANDER SZANS INWESTYCYJNYCH AKCJI AMERYKI ŁACIŃSKIEJ – Tytuły Uczestnictwa Klasy I

SANTANDER SZANS INWESTYCYJNYCH AKCJI AMERYKI ŁACIŃSKIEJ – Tytuły Uczestnictwa Klasy IE







SANTANDER SUBFUNDUSZ KUPONU OBLIGACJI KORPORACYJNYCH – Tytuły Uczestnictwa Klasy AD

SANTANDER SUBFUNDUSZ KUPONU OBLIGACJI KORPORACYJNYCH – Tytuły Uczestnictwa Klasy CD

SANTANDER SUBFUNDUSZ KUPONU OBLIGACJI KORPORACYJNYCH – Tytuły Uczestnictwa Klasy CDE

SANTANDER SUBFUNDUSZ KUPONU OBLIGACJI KORPORACYJNYCH – Tytuły Uczestnictwa Klasy ID

SANTANDER SUBFUNDUSZ DOCHODU USD – Tytuły Uczestnictwa Klasy A

SANTANDER SUBFUNDUSZ SELECT DEFENSYWNY – Tytuły Uczestnictwa Klasy A

SANTANDER SUBFUNDUSZ SELECT DEFENSYWNY – Tytuły Uczestnictwa Klasy AUH

SANTANDER SUBFUNDUSZ SELECT UMIARKOWANY – Tytuły Uczestnictwa Klasy A

SANTANDER SUBFUNDUSZ SELECT UMIARKOWANY – Tytuły Uczestnictwa Klasy AUH

SANTANDER SELECT DYNAMICZNY – Tytuły Uczestnictwa Klasy A

SANTANDER SELECT DYNAMICZNY – Tytuły Uczestnictwa Klasy AUH

SANTANDER AM OBLIGACJI BRAZYLIJSKICH – Tytuły Uczestnictwa Klasy A

SANTANDER AM OBLIGACJI BRAZYLIJSKICH – Tytuły Uczestnictwa Klasy B

SANTANDER AM OBLIGACJI BRAZYLIJSKICH – Tytuły Uczestnictwa Klasy I

SANTANDER SUBFUNDUSZ AKCJI CHILIJSKICH – Tytuły Uczestnictwa Klasy I (nota 1)

SANTANDER MULTI INDEX SUBSTANCE (nota 1) – Tytuły Uczestnictwa Klasy ZD2

SANTANDER MULTI INDEX BALANCE (nota 1) – Tytuły Uczestnictwa Klasy ZD3

SANTANDER MULTI INDEX AMBITION (nota 1) – Tytuły Uczestnictwa Klasy ZD4

27 kwietnia 2017 roku RADA DYREKTORÓW SICAV Wyniki osiągnięte w przeszłości nie gwarantują osiągnięcia zbliżonych zysków aktualnie lub w przyszłości.

2 Wprowadzone 22 sierpnia 2016 3 Wprowadzone 22 sierpnia 2016 4 Wprowadzone 22 sierpnia 2016

SANTANDER SICAV

22

RAPORT BIEGŁEGO REWIDENTA

Do Posiadaczy Tytułów Uczestnictwa SANTANDER SICAV Société d’Investissement à Capital Variable (Spółka o zmiennym kapitale inwestycyjnym) 6, Routes de Trèves L-2633 Senningerberg W związku z naszą nominacją na mocy uchwały Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Posiadaczy Tytułów Uczestnictwa, przeprowadziliśmy badanie załączonych sprawozdań finansowych SANTANDER SICAV („SICAV”) oraz każdego z jego Subfunduszy, które obejmują zestawienie aktywów netto oraz zestawienie inwestycji i innych aktywów netto na dzień 31 grudnia 2016 roku oraz zestawienie operacji i zestawienie zmian w aktywach netto za rok zakończony w tym dniu, a także informacje na temat najważniejszych zasad rachunkowości i inne informacje dodatkowe do sprawozdań finansowych. Odpowiedzialność Rady Dyrektorów SICAV za sprawozdania finansowe Rada Dyrektorów SICAV odpowiada za przygotowanie i właściwą prezentację sprawozdań finansowych zgodnie z przepisami prawa i wymaganiami regulacyjnymi obowiązującymi w Luksemburgu odnośnie sporządzania sprawozdań finansowych oraz za zaprojektowanie, wdrożenie i utrzymywanie systemu kontroli wewnętrznej w zakresie gwarantującym właściwe sporządzenie i prezentację sprawozdań finansowych wolnych od istotnych nieprawidłowości wynikających z nadużyć lub błędów. Odpowiedzialność biegłego rewidenta (réviseur d'entreprises agréé) Naszym zadaniem jest zaopiniowanie sprawozdań finansowych na podstawie przeprowadzonego przez nas badania. Badanie przeprowadziliśmy zgodnie z międzynarodowymi zasadami badania sprawozdań finansowych (International Standards on Auditing) przyjętymi przez organ nadzorczy w Luksemburgu (Commission de Surveillance du Secteur Financier). Standardy te nakładają na nas obowiązek działania zgodnego z wymaganiami etycznymi oraz zaplanowania i przeprowadzenia badania w taki sposób, aby uzyskać racjonalną pewność, że sprawozdanie nie zawiera istotnych błędów i nieprawidłowości. Badanie obejmuje wykonanie procedur mających na celu uzyskanie dowodów księgowych będących podstawą zapisów i informacji zawartych w sprawozdaniach finansowych. Wybór procedur zależy od decyzji biegłego rewidenta i może zawierać ocenę ryzyka wystąpienia istotnych błędów w sprawozdaniach finansowych, niezależnie od tego czy byłyby one wynikiem pomyłki, czy nadużyć. Przy wykonywaniu oceny ryzyka biegły rewident bierze pod uwagę procedury kontroli wewnętrznej zastosowane podczas przygotowania sprawozdań finansowych przez podmiot oraz rzetelność ich

SANTANDER SICAV

23

prezentacji, aby opracować procedury badania odpowiednie do okoliczności, jednakże nie w celu wyrażenia opinii na temat efektywności całego systemu kontroli wewnętrznej podmiotu. Badanie obejmuje ponadto ocenę zasad rachunkowości oraz istotnych szacunków dokonanych przez Radę Dyrektorów SICAV przy sporządzaniu sprawozdania finansowego jak również całościową ocenę sposobu prezentacji sprawozdania. Uważamy, że dowody zebrane przez nas podczas badania sprawozdań finansowych są wystarczające aby stanowić podstawę do wydania przez nas miarodajnej opinii. Opinia Naszym zdaniem niniejsze sprawozdanie finansowe rzetelnie i prawidłowo przedstawia sytuację finansową SANTANDER SICAV i poszczególnych Subfunduszy tej spółki na dzień 31 grudnia 2016 roku oraz wyniki ich działalności operacyjnej i zmiany w aktywach netto za rok upływający w tym dniu zgodnie z wymogami prawnymi i regulacyjnymi dotyczącymi sporządzania sprawozdań finansowych obowiązującymi w Luksemburgu. Informacje uzupełniające Za informacje uzupełniające odpowiada Rada Dyrektorów SICAV. Obejmują one informacje ujęte w sprawozdaniu rocznym ale nie zawartych w sprawozdań finansowych i naszym badaniu biegłego rewidenta. Nasza opinia w sprawie sprawozdań finansowych nie obejmuje informacji dodatkowych i w związku z tym nie wyrażamy w żadnej formie zapewnień czy potwierdzeń pod ich adresem. W ramach powierzonego nam zadania audytu sprawozdań finansowych odpowiedzialność obejmuje zapoznanie się z informacjami uzupełniającymi oraz rozważenie czy są one w sposób istotny niespójne z sprawozdaniami finansowymi lub naszą wiedzą zdobytą podczas procesu audytu lub wydają się być w jakikolwiek inny sposób niewłaściwie przedstawione. Jeśli w wyniku naszych prac stwierdzilibyśmy, iż istnieją istotne błędne prezentacje informacji naszym obowiązkiem jest ich zaraportowanie. W odniesieniu do powyższego nie mamy nic do zaraportowania. W imieniu Deloitte S.A., Société a responsabilité limitée Cabinet de révision agréé Emmanuelle Miette, Biegły rewident (réviseur d'entreprises agréé) Wspólnik 27 kwietnia 2017 560, Rue de Neudorf L-2220 Luksemburg

SANTANDER SICAV

24

SKONSOLIDOWANE ZESTAWIENIE AKTYWÓW NETTO

31 grudnia 2016 (w EUR)

AKTYWA

Portfel (nota 3 a)

Koszt Niezrealizowany wynik netto Środki pieniężne Środki pieniężne w banku (nota 3 j) Środki pieniężne u brokera (nota 3 j) Inne aktywa Wydatki na utworzenie subfunduszy (nota 3 h) Należności z subskrypcji Należności z inwestycji Należności z tytułu zleceń nabycia Należności z tytułu odsetek i dywidend netto Rozliczenia międzyokresowe kosztów Niezrealizowany zysk netto z kontraktów futures (nota 3 e) Niezrealizowany zysk netto z kontraktów walutowych (nota 3 d) Inne należności PASYWA Inne zobowiązania Kredyt w rachunku bankowym Niezrealizowana strata z kontraktów walutowych (nota 3 d) Niezrealizowana strata z kontraktów futures (nota 3 e) Zobowiązania z tytułu podatków i inne koszty (nota 7) Zobowiązania z tytułu umorzenia Zobowiązania z tytułu nabycia papierów wartościowych Inne wymagane płatności AKTYWA NETTO RAZEM

Informacje dodatkowe stanowią integralną część niniejszych sprawozdań finansowych.

SANTANDER SICAV

25

SKONSOLIDOWANE ZESTAWIENIE OPERACJI I ZMIAN STANU AKTYWÓW NETTO

za rok zakończony 31 grudnia 2016 (w EUR) AKTYWA NETTO NA POCZĄTEK ROKU 1,688,103,968.52

DOCHODY

Dochody z inwestycji Dywidendy netto (nota 3 i) Odsetki z tytułu obligacji netto (nota 3 i) Odsetki bankowe netto Inne dochody KOSZTY Opłaty Opłata za zarządzanie (nota 5) Opłata na rzecz depozytariusza Koszty transakcyjne (nota 9) Opłaty na rzecz agenta rejestracyjnego i transferowego Inne koszty Odsetki bankowe netto Podatek roczny (nota 7) Amortyzacja wydatków na utworzenie subfunduszy Koszty audytu i prawne Koszty druku i publikacji Koszty administracyjne i inne koszty DOCHÓD/ STRATA Z INWESTYCJI NETTO Zrealizowany dochód/ strata netto z tytułu: Sprzedaży inwestycji (nota 3 b) Operacji walutowych (nota 3 c) Terminowych kontraktów walutowych (nota 3 d) Kontraktów futures (nota 3 e) Opcji (nota 3 f) ZREALIZOWANY DOCHÓD/ STRATA NETTO Zmiana stanu niezrealizowanego wzrostu/(spadku) salda netto: Inwestycji Operacji walutowych (nota 3 c) Terminowych kontraktów walutowych (nota 3 d) Kontraktów futures (nota 3 e) WZROST SALDA AKTYWÓW NETTO W WYNIKU DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ


SANTANDER SICAV

26

SKONSOLIDOWANE ZESTAWIENIE OPERACJI I ZMIAN STANU AKTYWÓW NETTO za rok zakończony 31 grudnia 2016

(w EUR)

ZMIANY STANU KAPITAŁU Wpływy z nabycia tytułów uczestnictwa Rozchody z tytułu umorzenia tytułów uczestnictwa

Wypłacone dywidendy (nota 2) PRZESZACOWANIE WALUTY* AKTYWA NETTO NA KONIEC ROKU

* Przeszacowanie wspomniane powyżej wynika z przeliczenia wartości aktywów netto na początku roku (dla subfunduszy denominowanych w walutach innych niż EUR) po kursie obowiązującym na dzień 31 grudnia 2015 roku oraz kursach obowiązujących na dzień 31 grudnia 2016 roku. Noty są integralną częścią sprawozdań finansowych.

SANTANDER SICAV

27


ZESTAWIENIE AKTYWÓW NETTO


AKTYWA

Portfel (nota 3 a)

Koszt Niezrealizowany wynik netto Środki pieniężne Środki pieniężne w banku (nota 3 j) ..Środki pieniężne u brokera (nota 3 j) Inne aktywa Należności z tytułu odsetek i dywidend netto Rozliczenia międzyokresowe kosztów Niezrealizowany zysk z kontraktów futures (nota 3 e) Inne aktywa PASYWA Inne zobowiązania Niezrealizowane straty na terminowych kontraktach walutowych (nota 3 d) Zobowiązania z tytułu podatków i inne koszty Zobowiązania z tytułu umorzenia Inne zobowiązania AKTYWA NETTO RAZEM Aktywa netto razem – Tytuły Uczestnictwa Klasy A Liczba wyemitowanych tytułów Wartość aktywów netto na jeden tytuł uczestnictwa Aktywa netto razem – Tytuły Uczestnictwa Klasy AD Liczba wyemitowanych tytułów Wartość aktywów netto na jeden tytuł uczestnictwa Aktywa netto razem – Tytuły Uczestnictwa Klasy AU Liczba wyemitowanych tytułów Wartość aktywów netto na jeden tytuł uczestnictwa ( w USD) Aktywa netto razem – Tytuły Uczestnictwa Klasy B Liczba wyemitowanych tytułów Wartość aktywów netto na jeden tytuł uczestnictwa Aktywa netto razem – Tytuły Uczestnictwa Klasy I Liczba wyemitowanych tytułów Wartość aktywów netto na jeden tytuł uczestnictwa Aktywa netto razem – Tytuły Uczestnictwa Klasy BUH (wprowadzone 8/03/2016) Liczba wyemitowanych tytułów Wartość aktywów netto na jeden tytuł uczestnictwa (w USD)


SANTANDER SICAV

28


ZESTAWIENIE OPERACJI I ZMIAN W AKTYWACH NETTO

za okres zakończony 31 grudnia 2016 roku (w EUR)

AKTYWA NETTO NA POCZĄTEK OKRESU 136,424,702,39

DOCHODY

Dochody z inwestycji Dywidendy netto (nota 3 i) Odsetki od obligacji netto (nota 3 i) KOSZTY Opłaty Opłata za zarządzanie (nota nr 5) Opłata na rzecz depozytariusza Koszty transakcyjne (nota 9) Opłata na rzecz agenta rejestrowego i transferowego Inne koszty Odsetki bankowe netto Podatek roczny (nota nr 7) Koszty audytu i opłat urzędowych Koszty druku i publikacji Koszty administracyjne i inne koszty (nota 6) DOCHÓD/ STRATA Z INWESTYCJI NETTO Zrealizowany dochód/ strata netto z tytułu: Sprzedaży inwestycji (nota 3 b) Operacji walutowych (nota 3 c) Terminowych kontraktów walutowych forward (nota 3 d) Kontraktów futures (nota 3 e) ZREALIZOWANY DOCHÓD/ STRATA NETTO Zmiana stanu niezrealizowanego wzrostu/(spadku) salda netto: Inwestycji Operacji walutowych (nota 3 c) Terminowych kontraktów walutowych forward (nota 3 d) Kontraktów futures (nota 3 e) SPADEK SALDA AKTYWÓW NETTO W WYNIKU DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ


SANTANDER SICAV

29


ZESTAWIENIE OPERACJI I ZMIAN W AKTYWACH NETTO za okres zakończony 31 grudnia 2016 roku

(w EUR)

ZMIANY STANU KAPITAŁU

Wpływy ze zleceń nabycia Rozchody z tytułu zleceń umorzenia Dywidenda wypłacona (nota 2) AKTYWA NETTO NA KONIEC OKRESU


SANTANDER SICAV

30


DANE STATYSTYCZNE za okres zakończony 31 grudnia 2016

Klasa A Klasa AD Klasa AU TYTUŁY UCZESTNICTWA

Liczba tytułów uczestnictwa w obrocie na początek okresu

Liczba wyemitowanych tytułów

Liczba umorzonych tytułów

Liczba tytułów uczestnictwa w obrocie na koniec okresu

WARTOŚĆ AKTYWÓW NETTO NA TYTUŁ UCZESTNICTWA* Najwyższa wartość w trakcie okresu Najniższa wartość w trakcie okresu Na koniec okresu

TYTUŁY UCZESTNICTWA Klasa B Klasa I Klasa BUH





WARTOŚĆ AKTYWÓW NETTO NA TYTUŁ UCZESTNICTWA* Najwyższa wartość w trakcie okresu

Najniższa wartość w trakcie okresu

Na koniec okresu

.

Informacje dodatkowe stanowią integralną część niniejszych sprawozdań finansowych

SANTANDER SICAV

31


ZMIANY W LICZBIE TYTUŁÓW UCZESTNICTWA, WARTOŚCI AKTYWÓW NETTO ORAZ WARTOŚCI AKTYWÓW NETTO NA TYTUŁ UCZESTNICTWA

31.12.2007 31.12.2008 31.12.2009 31.12.2010 31.12.2011

Klasa A - EUR

Liczba tytułów uczestnictwa w obrocie

Wartość aktywów netto na tytuł uczestnictwa

Klasa AU - USD



Klasa B - EUR



Klasa I - EUR



Aktywa netto ogółem

31.12.2012 31.12.2013 31.12.2014 31.12.2015 31.12.2016

Klasa A - EUR



Klasa AD - EUR



Klasa AU - USD



Klasa B - EUR



Klasa I - EUR



Klasa BUH - EUR





SANTANDER SICAV

32


ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU PODATKÓW I INNE KOSZTY

Opłata na rzecz depozytariusza Koszty administracyjne i inne koszty Podatek roczny Opłata za zarządzanie

KONTRAKTY FUTURES

Na dzień 31 grudnia 2016 roku występowały następujące nierozliczone kontrakty futures:

Kupno/ Sprzedaż

Kontrakty Waluta Termin zapadalności

Kwota zaangażowana EUR

Niezrealizowany zysk / strata EUR

Kupno 9 Kupno 14

Kupno 17 Kupno 40 Sprzedaż (22)

Drugą stroną kontraktów futures jest Santander Futuros.

TERMINOWE KONTRAKTY WALUTOWE

Na dzień 31 grudnia 2016 roku występowały następujące nierozliczone terminowe kontrakty walutowe:

Data zapadalności

Waluta Wartość zakupu Waluta Wartość sprzedaży

Niezrealizowana strata EUR

Drugą stroną terminowych kontraktów walutowych jest JP Morgan Chase Bank. Informacje dodatkowe stanowią integralną część niniejszych sprawozdań finansowych.

SANTANDER SICAV

33


ZESTAWIENIE INWESTYCJI W PAPIERY WARTOŚCIOWE

I INNE AKTYWA NETTO 31 grudnia 2016 (w EUR)

Liczba lub wart. nom.

Opis Waluta Koszt Wartość jednost.

Wartość rynkowa (nota 3)

% aktywów

netto

OBLIGACJE SKARBOWE

HISZPANIA

OBLIGACJE SKARBOWE RAZEM

AKCJE

AUSTRIA

BELGIA

DANIA

FINLANDIA

FRANCJA

SANTANDER SICAV

34

NIEMCY

JERSEY

NORWEGIA

HISZPANIA

SZWECJA

SZWAJCARIA

SANTANDER SICAV

35


ZESTAWIENIE INWESTYCJI W PAPIERY WARTOŚCIOWE

I INNE AKTYWA NETTO 31 grudnia 2016 (w USD)

Liczba lub wart. nom.

Opis Waluta Koszt Wartość jednost.

Wartość rynkowa (nota 3)

% aktywów netto

HOLANDIA

WIELKA BRYTANIA

AKCJE RAZEM

ZBYWALNE PAPIERY WARTOŚCIOWE DOPUSZCZONE DO OFICJALNEGO NOTOWANIA NA

GIEŁDZIE LUB ZNAJDUJĄCE SIĘ W OBROCIE NA INNYM RYNKU REGULOWANYM – RAZEM

INWESTYCJE – RAZEM

ŚRODKI PIENIĘŻNE W BANKACH NETTO

INNE PASYWA NETTO

AKTYWA NETTO - RAZEM


SANTANDER SICAV

36


KLASYFIKACJA GEOGRAFICZNA INWESTYCJI W PAPIERY WARTOŚCIOWE

31 grudnia 2016

KRAJE % AKTYWÓW NETTO

Wielka Brytania Szwajcaria Niemcy Holandia Francja Hiszpania Finlandia Szwecja Norwegia Jersey Belgia Dania Austria

INWESTYCJE W PAPIERY WARTOŚCIOWE RAZEM 92,06 INNE AKTYWA NETTO ___ 7,94 RAZEM _____ 100,00 Informacje dodatkowe stanowią integralną część niniejszych sprawozdań finansowych.

SANTANDER SICAV

37


KLASYFIKACJA EKONOMICZNA

INWESTYCJI W PAPIERY WARTOŚCIOWE 31 grudnia 2016

SEKTORY GOSPODARKI % AKTYWÓW NETTO

Specjalistyczne produkty chemiczne Telekomunikacja stacjonarna Banki Przemysł wydawniczy Ubezpieczenia kompleksowe Reasekuracja Przemysł tytoniowy Branża spożywcza Przemysł różny Sektor państwowy Przemysł papierniczy Przemysł maszynowy Zintegrowany sektor paliwowo-gazowy Usługi finansowe Żywność i napoje Przemysł motoryzacyjny Opony Budownictwo ciężkie Usługi pomocnicze Działalność różna Transport morski Rolnictwo i rybołówstwo Dystrybucja gazu Uprawy i rybołówstwo Usługi komunalne Usługi handlowe Usługi transportowe Destylarnie i winiarnie Radio, telewizja i rozrywka Farmaceutyki Dystrybucja i handel hurtowy Telekomunikacja mobilna Energetyka Brokerzy ubezpieczeniowi Oprogramowanie Przemysł lotniczy i obronny INWESTYCJE W PAPIERY WARTOŚCIOWE RAZEM INNE AKTYWA NETTO RAZEM Informacje dodatkowe stanowią integralną część niniejszych sprawozdań finansowych.

92,06 7,94

100,00

SANTANDER SICAV

38

SANTANDER SUBFUNDUSZ AKCJI EUROPEJSKICH

ZESTAWIENIE AKTYWÓW NETTO


AKTYWA

Portfel (nota 3 a)

Koszt Niezrealizowany wynik netto Środki pieniężne Środki pieniężne w banku (nota 3 j) Środki pieniężne u brokera (nota 3 j) Inne aktywa Należności z tytułu sprzedaży papierów wartościowych Należności z tytułu zleceń nabycia i odsetek netto Przedpłacone wydatki Niezrealizowany zysk z kontraktów futures (nota 3 e) Inne należności PASYWA Inne zobowiązania Zobowiązania z tytułu podatków i inne koszty (nota 7) Zobowiązania z tytułu kupna papierów wartościowych AKTYWA NETTO RAZEM Aktywa netto razem – Tytuły Uczestnictwa Klasy A Liczba wyemitowanych tytułów Wartość aktywów netto na jeden tytuł uczestnictwa Aktywa netto razem – Tytuły Uczestnictwa Klasy AU (w USD) Liczba wyemitowanych tytułów Wartość aktywów netto na jeden tytuł uczestnictwa (w USD) Aktywa netto razem – Tytuły Uczestnictwa Klasy B Liczba wyemitowanych tytułów Wartość aktywów netto na jeden tytuł uczestnictwa Aktywa netto razem – Tytuły Uczestnictwa Klasy I Liczba wyemitowanych tytułów Wartość aktywów netto na jeden tytuł uczestnictwa Aktywa netto razem – Tytuły Uczestnictwa Klasy IKP (w GBP) Liczba wyemitowanych tytułów Wartość aktywów netto na jeden tytuł uczestnictwa (w GBP)


SANTANDER SICAV

39


ZESTAWIENIE OPERACJI I ZMIAN W AKTYWACH NETTO

za okres zakończony 31 grudnia 2016 roku (w EUR)

AKTYWA NETTO NA POCZĄTEK OKRESU 122,162,359.95 DOCHODY

Dochody z inwestycji Dywidendy netto (nota 3 i)

Odsetki od obligacji netto (nota 3 i) KOSZTY Opłaty Opłata za zarządzanie (nota nr 5) Opłata na rzecz depozytariusza Koszty transakcyjne (nota 9) Opłata na rzecz agenta rejestrowego i transferowego Inne koszty Odsetki bankowe netto Podatek roczny (nota nr 7) Koszty audytu i opłat urzędowych Koszty druku i publikacji Koszty administracyjne i inne koszty (Nota 6) DOCHÓD/ STRATA Z INWESTYCJI NETTO Zrealizowany dochód/ strata netto z tytułu: Sprzedaż inwestycji (nota 3 b) Operacji walutowych (nota 3 c) Terminowych kontraktów walutowych (nota 3 d) Kontraktów futures (nota 3 e) ZREALIZOWANY DOCHÓD/ STRATA NETTO Zmiana stanu niezrealizowanego wzrostu/(spadku) salda netto: Inwestycji Operacji walutowych (nota 3 c) Kontraktów futures (nota 3 e) WZROST SALDA AKTYWÓW NETTO W WYNIKU DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ


ZMIANY STANU KAPITAŁU Wpływy ze zleceń nabycia

Rozchody z tytułu zleceń umorzenia AKTYWA NETTO NA KONIEC OKRESU

SANTANDER SICAV

40


DANE STATYSTYCZNE za okres zakończony 31 grudnia 2016

Klasa A Klasa AU Klasa B TYTUŁY UCZESTNICTWA





WARTOŚĆ AKTYWÓW NETTO NA TYTUŁ UCZESTNICTWA*

Najwyższa wartość w trakcie okresu Najniższa wartość w trakcie okresu Na koniec okresu

TYTUŁY UCZESTNICTWA Klasa I Klasa IKP





WARTOŚĆ AKTYWÓW NETTO NA TYTUŁ UCZESTNICTWA*

Najwyższa wartość w trakcie okresu Najniższa wartość w trakcie okresu Na koniec okresu


SANTANDER SICAV

41


ZMIANY W LICZBIE TYTUŁÓW UCZESTNICTWA, WARTOŚCI AKTYWÓW NETTO ORAZ WARTOŚCI AKTYWÓW NETTO NA TYTUŁ UCZESTNICTWA

31.12.2007 31.12.2008 31.12.2009 31.12.2010 31.12.2011

Klasa A - EUR



Klasa B - EUR



Klasa I - EUR



Klasa IKP - GBP




31.12.2012 31.12.2012 31.12.2014 31.12.2015 31.12.2016

Klasa A - EUR



Klasa AU - USD



Klasa B - EUR



Klasa I - EUR



Klasa IKP - GBP





SANTANDER SICAV

42


ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU PODATKÓW I INNE KOSZTY

(w EUR)

Opłata na rzecz depozytariusza

Koszty administracyjne i inne koszty Podatek roczny Opłata za zarządzanie

104,144.91

KONTRAKTY FUTURES

Na dzień 31 grudnia 2016 roku występowały następujące nierozliczone kontrakty futures:

Kupno/ Sprzedaż

Kontrakty Waluta Termin zapadalności

Kwota zaangażowana EUR

Niezrealizowany zysk/ strata EUR

Kupno 34 EURO STOXX 50 EQUITY INDEX EUR 17.03.2017

Drugą stroną kontraktów futures jest Santander Futuros.


SANTANDER SICAV

43


ZESTAWIENIE INWESTYCJI W PAPIERY WARTOŚCIOWE I INNE AKTYWA NETTO

31 grudnia 2016 (w EUR) Liczba lub wart. nom.

Opis Waluta Koszt Wartość jednost. Wartość rynkowa (nota 3)

% aktywów netto

ZBYWALNE PAPIERY WARTOŚCIOWE DOPUSZCZONE DO OFICJALNEGO NOTOWANIA NA GIEŁDZIE LUB ZNAJDUJĄCE SIĘ

W OBROCIE NA INNYM RYNKU REGULOWANYM

OBLIGACJE SKARBOWE HISZPANIA

HISZPANIA

OBLIGACJE SKARBOWE RAZEM AKCJE

AUSTRIA

BELGIA

FINLANDIA

FRANCJA

SANTANDER SICAV

44

NIEMCY

IRLANDIA

WŁOCHY

HISZPANIA

SZWAJCARIA

HOLANDIA

WIELKA BRYTANIA

SANTANDER SICAV

45


AKCJE RAZEM

ZBYWALNE PAPIERY WARTOŚCIOWE DOPUSZCZONE DO OFICJALNEGO

NOTOWANIA NA GIEŁDZIE LUB ZNAJDUJĄCE SIĘ W OBROCIE NA INNYM RYNKU

REGULOWANYM – RAZEM

INWESTYCJE – RAZEM

ŚRODKI PIENIĘŻNE W BANKACH NETTO

INNE PASYWA NETTO

AKTYWA NETTO - RAZEM

SANTANDER SICAV

46


KLASYFIKACJA GEOGRAFICZNA INWESTYCJI W PAPIERY WARTOŚCIOWE

31 grudnia 2016

KRAJE % AKTYWÓW NETTO

Francja Niemcy Holandia Hiszpania Włochy Belgia Finlandia Wielka Brytania Szwajcaria Irlandia Austria

INWESTYCJE W PAPIERY WARTOŚCIOWE RAZEM 95,08 INNE AKTYWA NETTO ____ 4,92 RAZEM _____ 100,00 Informacje dodatkowe stanowią integralną część niniejszych sprawozdań finansowych.

SANTANDER SICAV

47


KLASYFIKACJA EKONOMICZNA

INWESTYCJI W PAPIERY WARTOŚCIOWE 31 grudnia 2016

SEKTORY GOSPODARKI % AKTYWÓW NETTO

Banki Specjalistyczne produkty chemiczne Zintegrowany sektor paliwowo-gazowy Przemysł lotniczy i obronny Telekomunikacja stacjonarna Żywność i napoje Branża wydawnicza Kompleksowe ubezpieczenia Branża motoryzacyjna Ubezpieczenia na życie Oprogramowanie komputerowe Sprzęt telekomunikacyjny Sektor publiczny Telekomunikacja mobilna Usługi komputerowe Przemysł różny Opony Masowy handel detaliczny Dystrybucja gazu Agencje medialne Reasekuracja Rolnictwo i rybołówstwo Browary Materiały i komponenty budowlane Usługi związane z nieruchomościami Artykuły spożywcze Energetyka Detaliczny i hurtowy handel żywnością Usługi finansowe Sektor nieruchomości i inwestycji Półprzewodniki Budownictwo ciężkie Odzież i akcesoria Zużywalne artykuły domowe Komponenty i sprzęt elektryczny Stal i inne metale INWESTYCJE W PAPIERY WARTOŚCIOWE RAZEM INNE AKTYWA NETTO RAZEM Informacje dodatkowe stanowią integralną część niniejszych sprawozdań finansowych.

95,08 4,92

100,00

SANTANDER SICAV

48

INFORMACJE DODATKOWE DO SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH 31 grudnia 2016 roku

NOTA 1 – INFORMACJE OGÓLNE

SANTANDER SICAV („SICAV”) jest spółką utworzoną na mocy prawa obowiązującego w Luksemburgu, należącą do kategorii spółek inwestycyjnych o kapitale zmiennym (société d’investissement à capital variable ), założoną w Luksemburgu na czas nieograniczony w formie spółki typu société anonyme, w dniu 27 października 1993 roku, zgodnie z postanowieniami znowelizowanej Ustawy o instytucjach zbiorowego inwestowania z dnia 30 marca 1988 roku oraz znowelizowanej Ustawy o spółkach handlowych z dnia 10 sierpnia 1915 roku. SICAV podlega postanowieniom Rozdziału I znowelizowanej Ustawy z dnia 17 grudnia 2010 roku („Ustawa z 2010 roku”) dotyczącej przedsiębiorstw zbiorowego inwestowania.

Statut Założycielski spółki został opublikowany w luksemburskim dzienniku urzędowym Mémorial, Recueil Spécial des Sociétés et Associations, w dniu 27 listopada 1993 roku. Statut był następnie modyfikowany, po raz ostatni w dniu 30 maja 2013 roku, a zmiany zostały opublikowane w dzienniku urzędowym Mémorial w dniu 20 czerwca 2013 roku (pełny, ujednolicony tekst statutu przyjęty uchwałą Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Posiadaczy Tytułów w dniu 20 czerwca 2014 roku).

Rada Dyrektorów wyznaczyła spółkę Santander Asset Management Luxembourg S.A. na Spółkę Zarządzającą SICAV w rozumieniu Rozdziału 15 Ustawy z 2010 roku. Spółka Santander Asset Management Luxembourg S.A. została założona w dniu 29 listopada 1996 roku, w Luksemburgu w formie spółki typu société anonyme na czas nieograniczony. Siedziba urzędowa spółki mieści się pod adresem 6, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Wielkie Księstwo Luksemburga. Jej Statut Założycielski został po raz pierwszy opublikowany w dzienniku urzędowym Mémorial w dniu 13 stycznia 1997 roku, a następnie zaktualizowany w dniu 30 kwietnia 2014 roku i opublikowany w wersji zaktualizowanej w dniu 30 maja 2014 roku. Spółka SICAV jest zarejestrowana w Luksemburskim Rejestrze Działalności Handlowej i Spółek (Registre de Commerce et des Sociétés) pod numerem B 45.337.

Rok finansowy spółki SICAV kończy się w dniu 31 grudnia każdego roku.

Celem SICAV jest zapewnienie inwestorom wyboru Subfunduszy inwestujących w podstawowe rodzaje papierów wartościowych, akcji i obligacji na całym świecie, z uwzględnieniem strategii ochrony i wzrostu kapitału oraz zgodnie z zasadą dywersyfikacji ryzyka. W dniu 27 lipca 2016 roku Rada Dyrektorów SICAV podjęła uchwałę o likwidacji subfunduszu SANTANDER Akcji Chilijskich z dniem 28 lipca 2016 roku. W dniu 22 sierpnia 2016 roku Rada Dyrektorów SICAV podjęła uchwałę o utworzeniu subfunduszy SANTANDER MULTI INDEX SUBSTANCE, SANTANDER MULTI INDEX BALANCE oraz SANTANDER MULTI INDEX AMBITION. Zgodnie ze statutem założycielskim SICAV, Rada Dyrektorów może podjąć decyzję o wyemitowaniu w ramach każdego Subfunduszu odrębnych klas tytułów uczestnictwa (zwanych w dalszej części dokumentu, odpowiednio, „Klasą” lub „Klasami”). Klasy Tytułów Uczestnictwa aktualnie wyemitowane przez SICAV (Klasa A, Klasa AD, Klasa AE denominowane w EUR; Klasa AU denominowane w USD; Klasa B, Klasa BD, Klasa BU denominowane w USD; Klasa C, Klasa CD, Klasa CDE denominowane w EUR; oraz Klasa D, Klasa I, Klasa ID, Klasa IKP, Klasa J) mogą różnić się strukturą kosztów zbycia i umorzenia, strukturą opłat, opłatą za zarządzanie inwestycjami, walutą, minimalną wartością zlecenia nabycia,

SANTANDER SICAV

49

polityką dystrybucyjną, polityką hedgingową, grupą docelową inwestorów oraz opłatą za uzyskane wyniki.

Obok klas tytułów wyemitowanych w walucie referencyjnej danego Subfunduszu, klasy mogą być także dostępne w następujących walutach (skrót waluty jest dodawany do nazwy danej klasy): - EUR (skrót E) - Jen japoński (skrót J) - Dolar amerykański (skrót U) - GBP (skrót P)

O ile Załączniki do Prospektu dotyczące poszczególnych Subfunduszy nie stanowią inaczej: - Tytuły Uczestnictwa Klasy A mogą być nabywane wyłącznie przez inwestorów składających

zlecenie nabycia o minimalnej wartości 500 EUR, 500 USD lub 1000 GBP zgodnie z walutą referencyjną Subfunduszu.

- Tytuły Uczestnictwa Klasy AD mogą być nabywane wyłącznie przez inwestorów składających zlecenie nabycia o minimalnej wartości 500 EUR, 500 USD lub 1000 GBP zgodnie z walutą referencyjną Subfunduszu. W przypadku Tytułów Uczestnictwa Klasy AD zakłada się wypłatę dywidendy posiadaczom Tytułów Uczestnictwa tej klasy.

- Tytuły Uczestnictwa Klasy AK mogą być nabywane wyłącznie przez inwestorów

składających zlecenie nabycia o minimalnej wartości 500 GBP zgodnie z walutą referencyjną Subfunduszu.

- Tytuły Uczestnictwa Klasy B mogą być nabywane wyłącznie przez inwestorów składających

zlecenie nabycia o minimalnej wartości 25 000 EUR lub 25 000 USD zgodnie z walutą referencyjną Subfunduszu.

- Tytuły Uczestnictwa Klasy BD mogą być nabywane wyłącznie przez inwestorów

składających zlecenie nabycia o minimalnej wartości 25 000 EUR lub 25 000 USD zgodnie z walutą referencyjną Subfunduszu. W przypadku Tytułów Uczestnictwa Klasy BD zakłada się wypłatę dywidendy posiadaczom Tytułów Uczestnictwa tej klasy.

- Tytuły Uczestnictwa Klasy C mogą być nabywane wyłącznie przez inwestorów składających zlecenie nabycia o minimalnej wartości 300 000 EUR lub 300 000 USD zgodnie z walutą referencyjną Subfunduszu.

- Tytuły Uczestnictwa Klasy CD mogą być nabywane wyłącznie przez inwestorów składających zlecenie nabycia o minimalnej wartości 300 000 EUR lub 300 000 USD zgodnie z walutą referencyjną Subfunduszu. W przypadku Tytułów Uczestnictwa Klasy CD zakłada się wypłatę dywidendy posiadaczom Tytułów Uczestnictwa tej klasy.

- Tytuły Uczestnictwa Klasy D mogą być nabywane wyłącznie przez inwestorów składających

zlecenie nabycia o minimalnej wartości 25 000 GBP lub 25 000 USD zgodnie z walutą referencyjną Subfunduszu. W przypadku Tytułów Uczestnictwa Klasy D zakłada się wypłatę dywidendy posiadaczom Tytułów Uczestnictwa tej klasy.

SANTANDER SICAV

50

- Tytuły Uczestnictwa Klasy I mogą być nabywane wyłącznie przez Inwestorów Instytucjonalnych, w rozumieniu Art. 174 znowelizowanej Ustawy z 2010 roku o instytucjach zbiorowego inwestowania, składających zlecenie nabycia o minimalnej wartości 500 000 USD lub 500 000 EUR zgodnie z walutą referencyjną Subfunduszu.

- Tytuły Uczestnictwa Klasy ID mogą być nabywane wyłącznie przez Inwestorów Instytucjonalnych składających zlecenie nabycia o minimalnej wartości 500 000 USD lub 500 000 EUR zgodnie z walutą referencyjną Subfunduszu. W przypadku Tytułów Uczestnictwa Klasy ID zakłada się wypłatę dywidendy posiadaczom Tytułów Uczestnictwa.

- Tytuły Uczestnictwa Klasy IK mogą być nabywane wyłącznie przez Inwestorów Instytucjonalnych składających zlecenie nabycia o minimalnej wartości 500 000 GBP lub 500 000 EUR zgodnie z walutą referencyjną Subfunduszu.

- Tytuły Uczestnictwa Klasy J mogą być nabywane wyłącznie przez Inwestorów Instytucjonalnych składających zlecenie nabycia o minimalnej wartości 100 000 000 JPY.

- Tytuły Uczestnictwa Klasy M mogą być nabywane wyłącznie przez Inwestorów

upoważnionych przez Radę Dyrektorów SICAV, w związku z tym dla tej Klasy Tytułów Uczestnictwa nie obowiązują minimalne wielkości zleceń nabycia. Walutą zleceń nabycia będzie EUR lub USD, zgodnie z walutą referencyjną Subfunduszu.

- Tytuły Uczestnictwa Klasy ZD mogą być nabywane wyłącznie przez inwestorów będących

klientami Santander Consumer Bank AG działającymi jako dystrybutorzy i dokonującymi nabyć poprzez oficjalna aplikację online prowadzoną przez Santander Consumer Bank AG za minimum 25 EUR jako odpowiednik waluty referencyjnej subfunduszu. Z Tytułów Uczestnictwa Klasy ZD planowana jest wypłata dywidendy dla ich posiadaczy. Nie będzie pobierana opłata za zarządzanie od aktywów netto tej klasy Tytułów Uczestnictwa ze względu na specyficzną strukturę pobierania opłat w ich przypadku. Firma zarządzająca będzie w zamian opłacana za swoje usługi z opłat pobieranych przez Santander Consumer Bank AG od inwestorów zgodnie z metodologią i warunkami płatności jakie mogą zostać uzgodnione pomiędzy firmą zarządzającą i Santander Consumer Bank AG. Firma zarządzająca pozostanie odpowiedzialna za opłacanie kosztów zarządzającego.

W trakcie roku zakończonego w dniu 31 grudnia 2016 roku, oferta obejmowała emisję i sprzedaż tytułów uczestnictwa następujących Subfunduszy: - SANTANDER SICAV - SANTANDER SUBFUNDUSZ KRÓTKOTERMINOWYCH PAPIERÓW

WARTOŚCIOWYCH USD (denominowany w USD) * Klasa A * Klasa B

- SANTANDER SICAV - SANTANDER SUBFUNDUSZ OBLIGACJI KORPORACYJNYCH AMERYKI

ŁACIŃSKIEJ (denominowany w USD) * Klasa A * Klasa AD

SANTANDER SICAV

51

* Klasa I - SANTANDER SICAV - SANTANDER AM SUBFUNDUSZ AKCJI AMERYKI ŁACIŃSKIEJ

(denominowany w USD) * Klasa A * Klasa B * Klasa J (denominowana w JPY) * Klasa I

- SANTANDER SICAV – SANTANDER AM SUBFUNDUSZ SZANS INWESTYCYJNYCH AKCJI

EUROPEJSKICH (denominowany w EUR) * Klasa A * Klasa B * Klasa I

- SANTANDER SICAV - SANTANDER SUBFUNDUSZ AKCJI PÓŁNOCNOAMERYKAŃSKICH

(denominowany w USD) * Klasa A * Klasa B

- SANTANDER SICAV - SANTANDER SUBFUNDUSZ KRÓTKOTERMINOWYCH PAPIERÓW

WARTOŚCIOWYCH EUR (denominowany w EUR) * Klasa A * Klasa C * Klasa B

- SANTANDER SICAV - SANTANDER SUBFUNDUSZ ZRÓWNOWAŻONY USD (denominowany

w USD) * Klasa A * Klasa B

- SANTANDER SICAV - SANTANDER SUBFUNDUSZ EUROPEJSKICH SPÓŁEK DYWIDENDOWYCH (denominowany w EUR) * Klasa A * Klasa AD *Klasa AU (denominowana w USD) * Klasa B * Klasa I * Klasa BUH (denominowana w USD) (wprowadzona 8 marca 2016 roku) - zahedgowana

- SANTANDER SICAV - SANTANDER AM SUBFUNDUSZ OBLIGACJI AMERYKI ŁACIŃSKIEJ (denominowany w USD) * Klasa A * Klasa AE (denominowana w EUR) * Klasa B * Klasa D * Klasa I

SANTANDER SICAV

52

- SANTANDER SICAV - SANTANDER AM OBLIGACJI KORPORACYJNYCH EUR (denominowany w EUR) * Klasa A * Klasa AD * Klasa B * Klasa BD * Klasa I

- SANTANDER SICAV - SANTANDER AM SUBFUNDUSZ AKCJI BRAZYLIJSKICH (denominowany

w USD) * Klasa A * Klasa AE (denominowana w EUR) * Klasa B * Klasa I

- SANTANDER SICAV - SANTANDER SUBFUNDUSZ BRAZYLIJSKICH KRÓTKOTERMINOWYCH

PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH (denominowany w USD) * Klasa A * Klasa AE (denominowana w EUR) * Klasa B * Klasa I

- SANTANDER SICAV - SANTANDER SUBFUNDUSZ KORPORACYJNYCH

KRÓTKOTERMINOWYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH EUR (denominowany w EUR) * Klasa A * Klasa BD * Klasa I

- SANTANDER SICAV - SANTANDER AM SUBFUNDUSZ AKCJI EUROPEJSKICH (denominowany w EUR) * Klasa A * Klasa AU (denominowana w USD) * Klasa B * Klasa I * Klasa IKP (denominowana w GBP)

- SANTANDER SICAV - SANTANDER AKCJI MEKSYKAŃSKICH (denominowany w USD) - * Klasa A - * Klasa B - * Klasa I

- SANTANDER SICAV - SANTANDER SUBFUNDUSZ SZANS INWESTYCYJNYCH AKCJI AMERYKI

ŁACIŃSKIEJ (denominowany w USD) * Klasa A * Klasa B * Klasa I * Klasa IE (denominowana w EUR)

SANTANDER SICAV

53

- SANTANDER SICAV - SANTANDER SUBFUNDUSZ AKTYWNEGO PORTFELA 1

(denominowany w USD) * Klasa A * Klasa AE (denominowana w EUR) * Klasa B

- SANTANDER SICAV - SANTANDER SUBFUNDUSZ AKTYWNEGO PORTFELA 2

(denominowany w USD) * Klasa A * Klasa AE (denominowana w EUR) * Klasa B

- SANTANDER SICAV - SANTANDER SUBFUNDUSZ KUPONU OBLIGACJI KORPORACYJNYCH (denominowany w USD) * Klasa AD * Klasa CD * Klasa CDE (denominowana w EUR) * Klasa ID

- SANTANDER SICAV - SANTANDER SUBFUNDUSZ DOCHODU USD (denominowany w USD)

* Klasa A - SANTANDER SICAV - SANTANDER SUBFUNDUSZ SELECT DEFENSYWNY (denominowany

w EUR) * Klasa A * Klasa AUH (denominowana w USD) (wprowadzona 8 marca 2016 roku) - zahedgowana

- SANTANDER SICAV - SANTANDER SUBFUNDUSZ SELECT UMIARKOWANY (denominowany


- SANTANDER SICAV - SANTANDER SUBFUNDUSZ SELECT DYNAMICZNY (denominowany


- SANTANDER SICAV – SANTANDER AM SUBFUNDUSZ OBLIGACJI BRAZYLIJSKICH

(denominowany w USD) * Klasa A * Klasa B * Klasa I

- SANTANDER MULTI INDEX SUBSTANCE (denominowany w EUR) * Klasa ZD (wprowadzona 22 sierpnia 2016 roku)

SANTANDER SICAV

54

- SANTANDER MULTI INDEX BALANCE (denominowany w EUR) * Klasa ZD (wprowadzona 22 sierpnia 2016 roku) - SANTANDER MULTI INDEX AMBITION (denominowany w EUR) * Klasa ZD (wprowadzona 22 sierpnia 2016 roku) Zgodnie z postanowieniami Statutu Założycielskiego SICAV, Rada Dyrektorów może tworzyć dodatkowe Subfundusze, które mogą być denominowane w różnych walutach, a w obrębie każdego Subfunduszu może tworzyć odrębne klasy tytułów uczestnictwa, pod warunkiem zgodności z obowiązującymi limitami. Posiadacze Tytułów Uczestnictwa mogą dokonywać zamiany tytułów uczestnictwa dowolnego Subfunduszu na tytuły uczestnictwa innego dostępnego Subfunduszu, zgodnie z zasadami wyszczególnionymi w Prospekcie.

NOTA 2 – DYSTRYBUCJA DYWIDENDY Rada Dyrektorów SICAV postanowiła w dniu 14 czerwca 2016 roku wypłacić w dniu 30 czerwca 2016 roku zaliczki na poczet dywidendy w następującej wysokości:

- SANTANDER SICAV - SANTANDER SUBFUNDUSZ OBLIGACJI KORPORACYJNYCH AMERYKI

ŁACIŃSKIEJ * Klasa D: 1,86 USD

- SANTANDER SICAV - SANTANDER AM SUBFUNDUSZ OBLIGACJI AMERYKI ŁACIŃSKIEJ * Klasa D: 1,67 USD

- SANTANDER SICAV - SANTANDER SUBFUNDUSZ EUROPEJSKICH OBLIGACJI KORPORACYJNYCH * Klasa AD: 0,50 EUR * Klasa BD: 0,52 EUR

- SANTANDER SICAV - SANTANDER SUBFUNDUSZ KUPONU OBLIGACJI KORPORACYJNYCH * Klasa AD: 0,59 USD * Klasa CD: 0,88 USD * Klasa CDE: 0,98 EUR * Klasa ID: 1,29 USD

- SANTANDER SICAV - SANTANDER SUBFUNDUSZ KRÓTKOTERMINOWYCH

KORPORACYJNYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH EUR * Klasa AD: 0,50 EUR * Klasa BD: 0,52 EUR

- SANTANDER SICAV - SANTANDER SUBFUNDUSZ EUROPEJSKICH SPÓŁEK DYWIDENDOWYCH * Klasa AD: 1,80 EUR

SANTANDER SICAV

55

Rada Dyrektorów SICAV postanowiła w dniu 15 grudnia 2016 roku wypłacić w dniu 31 grudnia 2016 roku zaliczki na poczet dywidendy w następującej wysokości:

- SANTANDER SICAV - SANTANDER AM OBLIGACJI AMERYKI ŁACIŃSKIEJ

* Klasa D: 1,95 USD - SANTANDER SICAV - SANTANDER OBLIGACJI KORPORACYJNYCH AMERYKI ŁACIŃSKIEJ

* Klasa AD: 2,03 USD - SANTANDER SICAV - SANTANDER AM OBLIGACJI KORPORACYJNYCH EUR

* Klasa AD: 0,65 EUR * Klasa BD: 0,77 EUR

- SANTANDER SICAV - SANTANDER SUBFUNDUSZ KRÓTKOTERMINOWYCH KORPORACYJNYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH EUR * Klasa AD: 0,35 EUR * Klasa BD: 0,38 EUR

- SANTANDER SICAV - SANTANDER SUBFUNDUSZ KUPONU OBLIGACJI KORPORACYJNYCH * Klasa AD: 0,84 USD * Klasa CD: 1,14 USD * Klasa CDE: 1,31 EUR * Klasa ID: 1,19 USD

- SANTANDER SICAV - SANTANDER EUROPEJSKICH SPÓŁEK DYWIDENDOWYCH * Klasa AD: 1,20 EUR

NOTA 3 – PODSTAWOWE ZASADY RACHUNKOWOŚCI

Walutą sprawozdawczą SICAV jest EUR.

Sprawozdania finansowe SICAV zostały sporządzone zgodnie z wymaganiami prawnymi i regulacyjnymi obowiązującymi w Luksemburgu, mającymi zastosowanie do Instytucji Zbiorowego Inwestowania w zbywalne papiery wartościowe, zgodnie z powszechnie akceptowanymi politykami rachunkowymi w Luksemburgu, w tym z następującymi istotnymi zasadami rachunkowości: a) Wycena inwestycji - każdy papier wartościowy oraz/ lub instrument rynku pieniężnego notowany lub będący przedmiotem obrotu na giełdzie zostanie wyceniony po najnowszej dostępnej cenie na zamknięcie sesji, a w uzasadnionych przypadkach, po średniej cenie rynkowej na giełdzie będącej głównym rynkiem dla takiego papieru wartościowego lub instrumentu rynku pieniężnego. Każdy papier wartościowy oraz/ lub instrument rynku pieniężnego będący przedmiotem obrotu na innym rynku regulowanym zostanie wyceniony w sposób jak najbliższy metodzie stosowanej dla notowanych papierów wartościowych.

SANTANDER SICAV

56

- wartość papierów wartościowych oraz/lub instrumentów rynku pieniężnego nie notowanych i nie będących przedmiotem obrotu na giełdzie ani na innym rynku regulowanym oraz papierów wartościowych i instrumentów rynku pieniężnego notowanych lub będących przedmiotem obrotu na giełdzie lub na innym rynku regulowanym, dla których nie są dostępne aktualne notowania, lub aktualne notowania nie odzwierciedlają godziwej wartości rynkowej, będzie ustalana z należytą ostrożnością i w dobrej wierze przez Radę Dyrektorów SICAV, na podstawie możliwych do przewidzenia cen sprzedaży. - tytuły uczestnictwa lub jednostki uczestnictwa bazowych otwartych funduszy inwestycyjnych będą wyceniane po ostatniej dostępnej obliczonej wartości aktywów netto. b) Zrealizowany zysk/ (strata) netto ze sprzedaży inwestycji Zrealizowany zysk lub strata netto na sprzedaży inwestycji są ustalane w oparciu o średni koszt sprzedanych inwestycji i są przedstawione w zestawieniu operacji i zmian w aktywach netto. c) Waluty obce Transakcje walutowe Aktywa i pasywa denominowane w walutach innych niż waluta Subfunduszu są przeliczane na walutę Subfunduszu po kursach obowiązujących na dzień 31 grudnia 2016 roku. Dochody i wydatki w walutach innych niż waluta Subfunduszu są przeliczane na walutę Subfunduszu po kursach obowiązujących w dniu transakcji. Zrealizowane i niezrealizowane zyski/straty z różnic kursowych są wykazane w zestawieniu operacji i zmian w aktywach netto w nagłówku „Operacje walutowe”. Kursy głównych walut obowiązujące na dzień 31 grudnia 2016 roku przedstawiają się następująco:

Skonsolidowane sprawozdania finansowe SICAV Poszczególne pozycje skonsolidowanego zestawienia aktywów netto oraz skonsolidowanego zestawienia operacji i zmian w kapitale SICAV na dzień 31 grudnia 2016 roku są równe łącznej sumie odpowiednich pozycji sprawozdań finansowych każdego z Subfunduszy, przeliczonych na EUR według kursu wymiany obowiązującego na dzień 31 grudnia 2016 roku.

SANTANDER SICAV

57

d) Terminowe kontrakty walutowe forward Nierozliczone terminowe kontrakty walutowe są wyceniane na podstawie terminowych kursów wymiany obowiązujących na dany dzień wyceny, a zrealizowane zyski/straty netto albo niezrealizowane zyski/straty są wykazywane w skonsolidowanym zestawieniu operacji i zmian w aktywach netto. e) Wycena kontraktów terminowych futures Kontrakty futures są wyceniane w oparciu o najbardziej aktualną cenę dostępną na danym rynku na dzień wyceny a niezrealizowane wzrosty/spadki netto są uwzględnione w Zestawieniu operacji i zmian w aktywach netto. f) Wycena opcji Wartość rozliczeniowa opcji będących w obrocie na rynkach giełdowych oparta jest na cenie na zamknięcie sesji publikowanej przez giełdy po jakiej Subfundusz zawarł kontrakty. Wartość rozliczeniowa opcji niebędących w obrocie na rynkach giełdowych ustalana jest zgodnie z zasadami wyceny określonymi przez Radę Dyrektorów SICAV według jednolitych kryteriów dla każdego rodzaju kontraktów. Zrealizowane zyski i straty oraz zmiana w niezrealizowanych wzrostach/spadkach wykazana jest w Zestawieniu operacji i zmian w aktywach netto. g) Wycena swapów

Kontrakty swap są wyceniane według wartości rynkowej na podstawie wartości bieżącej netto w oparciu o bieżące kursy rynkowe, a wartość kontraktu swap wyrażona jest w postaci procentu wartości aktywów netto danego Subfunduszu.

h) Koszty organizacyjne

Koszty organizacyjne są kapitalizowane i amortyzowane na zasadach amortyzacji liniowej przez okres pięciu lat.

i) Wykazywanie dochodu

Dywidendy, pomniejszone o bezzwrotny podatek u źródła, są uwzględniane w dochodach na dzień pierwszego notowania papierów wartościowych bez prawa do dywidendy. Dochód odsetkowy jest naliczany w trybie dziennym.

j) Środki pieniężne Środki pieniężne i inne płynne aktywa są wyceniane według ich wartości nominalnej z naliczonym oprocentowaniem.

SANTANDER SICAV

58

NOTA 4 – PROWIZJE OD ZLECEŃ NABYCIA I UMORZENIA

Tytuły uczestnictwa SANTANDER SICAV są emitowane w oparciu o wartość aktywów netto, do której może zostać dodana ewentualna opłata dystrybucyjna nie przekraczająca 5%, płacona na rzecz pośrednika biorącego udział w dystrybucji tytułów uczestnictwa: SANTANDER SICAV - SANTANDER KRÓTKOTERMINOWYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH USD

SANTANDER SICAV - SANTANDER OBLIGACJI KORPORACYJNYCH AMERYKI ŁACIŃSKIEJ

SANTANDER SICAV - SANTANDER AM SUBFUNDUSZ AKCJI AMERYKI ŁACIŃSKIEJ

SANTANDER SICAV – SANTANDER AM SUBFUNDUSZ SZANS INWESTYCYJNYCH AKCJI EUR

SANTANDER SICAV - SANTANDER SUBFUNDUSZ AKCJI PÓŁNOCNOAMERYKAŃSKICH

SANTANDER SICAV - SANTANDER SUBFUNDUSZ ZRÓWNOWAŻONY USD

SANTANDER SICAV - SANTANDER SUBFUNDUSZ EUROPEJSKICH SPÓŁEK DYWIDENDOWYCH

SANTANDER SICAV - SANTANDER AM SUBFUNDUSZ OBLIGACJI AMERYKI ŁACIŃSKIEJ

SANTANDER SICAV - SANTANDER SUBFUNDUSZ OBLIGACJI KORPORACYJNYCH EUR

SANTANDER SICAV - SANTANDER AM SUBFUNDUSZ AKCJI BRAZYLIJSKICH

SANTANDER SICAV - SANTANDER KRÓTKOTERMINOWYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH EUR

SANTANDER SICAV – SANTANDER AM SUBFUNDUSZ AKCJI EUROPEJSKICH

SANTANDER SICAV - SANTANDER AKCJI MEKSYKAŃSKICH

SANTANDER SICAV – SANTANDER AM SZANS INWESTYCYJNYCH AKCJI AMERYKI ŁACIŃSKIEJ

SANTANDER SICAV - SANTANDER SUBFUNDUSZ AKTYWNEGO PORTFELA 1


SANTANDER SICAV - SANTANDER SUBFUNDUSZ KUPONU OBLIGACJI KORPORACYJNYCH

SANTANDER SICAV - SANTANDER SUBFUNDUSZ DOCHODU USD

SANTANDER SICAV - SANTANDER SUBFUNDUSZ SELECT DEFENSYWNY

SANTANDER SICAV - SANTANDER SUBFUNDUSZ SELECT UMIARKOWANY

SANTANDER SICAV - SANTANDER SUBFUNDUSZ SELECT DYNAMICZNY

SANTANDER SICAV - SANTANDER SUBFUNDUSZ AKCJI CHILIJSKICH (likwidacja z dniem 28 lipca 2016 roku)

SANTANDER MULTI INDEX SUBSTANCE (utworzony 22 sierpnia 2016 roku)

SANTANDER MULTI INDEX BALANCE (utworzony 22 sierpnia 2016 roku)

SANTANDER MULTI INDEX AMBITION (utworzony 22 sierpnia 2016 roku)

Pierwsze 3% prowizji za nabycie płacone jest na rzecz Subfunduszy, a wszelkie saldo powyżej 3% na rzecz Spółki Zarządzającej. Tytuły uczestnictwa SICAV są emitowane według wartości aktywów netto, do której dodana może zostać opłata od sprzedaży nie przekraczająca 6%, płacona na rzecz i zatrzymywana przez pośrednika biorącego udział w dystrybucji tytułów uczestnictwa, dla następujących funduszy: SANTANDER SICAV - SANTANDER KRÓTKOTERMINOWYCH BRAZYLIJSKICH PAPIERÓW

WARTOŚCIOWYCH,

SANTANDER SICAV - SANTANDER AM OBLIGACJI BRAZYLIJSKICH.

Zgodnie z prospektem, żadna opłata za nabycie nie jest pobierana w przypadku składania zleceń nabycia tytułów uczestnictwa w następującym Subfunduszu: SANTANDER SICAV - SANTANDER KRÓTKOTERMINOWYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH EUR

SANTANDER SICAV

59

Tytuły uczestnictwa SICAV są umarzane w oparciu o wartość aktywów netto, od której potrącona może zostać prowizja za umorzenie w wysokości maksymalnie do 1% dla następujących Subfunduszy: SANTANDER SICAV - SANTANDER SUBFUNDUSZ OBLIGACJI KORPORACYJNYCH AMERYKI

ŁACIŃSKIEJ, Tytuły Uczestnictwa Klasy AD


SANTANDER SICAV – SANTANDER AM SUBFUNDUSZ SZANS INWESTYCYJNYCH AKCJI EUR





SANTANDER SICAV - SANTANDER SUBFUNDUSZ OBLIGACJI KORPORACYJNYCH EUR


SANTANDER SICAV - SANTANDER BRAZYLIJSKICH KRÓTKOTERMINOWYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH

SANTANDER SICAV - SANTANDER KRÓTKOTERMINOWYCH KORPORACYJNYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH EUR

SANTANDER SICAV – SANTANDER AM SUBFUNDUSZ AKCJI EUROPEJSKICH

SANTANDER SICAV - SANTANDER AKCJI MEKSYKAŃSKICH

SANTANDER SICAV – SANTANDER AM SZANS INWESTYCYJNYCH AKCJI AMERYKI ŁACIŃSKIEJ




SANTANDER SICAV - SANTANDER SUBFUNDUSZ DOCHODU USD

SANTANDER SICAV - SANTANDER SUBFUNDUSZ SELECT DEFENSYWNY

SANTANDER SICAV - SANTANDER SUBFUNDUSZ SELECT UMIARKOWANY

SANTANDER SICAV - SANTANDER SUBFUNDUSZ SELECT DYNAMICZNY

SANTANDER SICAV – SANTANDER AM SUBFUNDUSZ OBLIGACJI BRAZYLIJSKICH

SANTANDER SICAV - SANTANDER SUBFUNDUSZ AKCJI CHILIJSKICH (likwidacja z dniem 28 lipca 2016 roku)

SANTANDER MULTI INDEX SUBSTANCE (utworzony 22 sierpnia 2016 roku)


SANTANDER MULTI INDEX AMBITION (utworzony 22 sierpnia 2016 roku) Pierwsze 3% prowizji za nabycie płacone jest na rzecz Subfunduszy, a wszelkie saldo powyżej 3% na rzecz Spółki Zarządzającej.

Zgodnie z prospektem, opłata za umorzenie nie jest pobierana w przypadku umorzenia tytułów uczestnictwa następujących Subfunduszy:

SANTANDER SICAV - SANTANDER KRÓTKOTERMINOWYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH USD

SANTANDER SICAV - SANTANDER SUBFUNDUSZ OBLIGACJI KORPORACYJNYCH AMERYKI ŁACIŃSKIEJ, Tytuły Uczestnictwa Klasy A i Klasy I

SANTANDER SICAV – SANTANDER KRÓTKOTERMINOWYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH EUR.

SANTANDER SICAV

60

NOTA 5 – OPŁATA ZA ZARZĄDZANIE

W zamian za świadczone usługi, Spółka Zarządzająca otrzymuje od SICAV opłatę za obsługę tytułów uczestnictwa w wysokości 0,03% średniej wartości aktywów netto każdego Subfunduszu SICAV oraz Opłatę za Zarządzanie uiszczaną miesięcznie, za każdy zakończony miesiąc, naliczaną na każdy Dzień Wyceny zgodnie z postanowieniami Prospektu SICAV od średniej wartości aktywów netto każdego Subfunduszu SICAV według poniższej stopy rocznej. W odniesieniu do inwestycji subfunduszu w jednostki UCITS / UCI całościowa opłata za zarządzanie (wyłączając wszelkie opłaty za sukces) pobierane z takiego subfunduszu oraz UCITS / UCI nie może przekroczyć stawki 3,5% odpowiednich aktywów. Taka informacja jest wskazana na poziomie odpowiedniego subfunduszu poniżej.

SANTANDER SICAV - SANTANDER SUBFUNDUSZ KRÓTKOTERMINOWYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH USD

- 1,00 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy A - 0,50 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy B

SANTANDER SICAV - SANTANDER SUBFUNDUSZ OBLIGACJI KORPORACYJNYCH AMERYKI ŁACIŃSKIEJ

- 1,75 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy A - 1,75 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy AD - 0,60 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy I


- 1,75 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy A - 1,50 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy B - 0,60 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy J - 0,70 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy I

SANTANDER SICAV - SANTANDER SUBFUNDUSZ SZANS INWESTYCYJNYCH AKCJI EUR

- 2,00% w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy A - 1,50 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy B - 0,60 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy I



SANTANDER SICAV - SANTANDER SUBFUNDUSZ KRÓTKOTERMINOWYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH EUR

- 0,50 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy A - 0,25 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy C - 0,35 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy B

SANTANDER SICAV

61




- 2,00 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy A - 1, 75 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy AD - 2,00 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy AU - 1,50 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy B - 1,50 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy BUH - 0,60 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy I


- 1,75 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy A i Tytuły Uczestnictwa Klasy AE - 1,35 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy B - 1,25 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy D - 0,60 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy I

SANTANDER SICAV - SANTANDER AM SUBFUNDUSZ OBLIGACJI KORPORACYJNYCH EUR

- 1,25 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy A - 1,25 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy AD - 1,00 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy B - 1,00 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy BD - 0,50 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy I


- 2,00 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy A i Klasy AE - 1,50 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy B - 0,70 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy I

SANTANDER SICAV – SANTANDER SUBFUNDUSZ KRÓTKOTERMINOWYCH BRAZYLIJSKICH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH

- 1,75 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy A i Klasy AE - 1,35 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy B - 0,60 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy I

SANTANDER SICAV - SANTANDER SUBFUNDUSZ KRÓTKOTERMINOWYCH KORPORACYJNYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH EUR

- 0,85 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy AD (wcześniej 1,25%) - 0,70 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy BD - 0,40 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy I.

SANTANDER SICAV

62

SANTANDER SICAV - SANTANDER AM SUBFUNDUSZ AKCJI EUROPEJSKICH

- 2,00 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy A - 2,50 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy AU - 1,50 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy B - 0,60 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy I - 0,25 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy IKP

SANTANDER SICAV – SANTANDER SUBFUNDUSZ AKCJI MEKSYKAŃSKICH

- 2,00% w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy A - 1,50% w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy B - 0,70 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy I

SANTANDER SICAV - SANTANDER SZANS INWESTYCYJNYCH AKCJI AMERYKI ŁACIŃSKIEJ

- 2,00 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy A - 1,50 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy B - 0,70 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy I i Klasy IE


- 1,50 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy A i Klasy AE - 1,00 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy B


- 1,50 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy A i Klasy AE - 1,00 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy B


- 1,75 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy AD - 1,25 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy CD i Klasy CDE - 0,60 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy ID

SANTANDER SICAV - SANTANDER SUBFUNDUSZ DOCHODÓW USD

- 0,00% w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy A (poprzednio 1,10%) SANTANDER SICAV – SANTANDER SUBFUNDUSZ SELECT DEFENSYWNY

- 1,25% w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy A - 1,25% w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy AUH

Łączna opłata za zarządzanie (z wyłączeniem ewentualnej opłaty za wyniki) pobierana z Subfunduszu oraz powiązanych instytucji UCITS i UCI nie może przekroczyć 3,5% odpowiednich aktywów.

SANTANDER SICAV – SANTANDER SUBFUNDUSZ SELECT UMIARKOWANY


SANTANDER SICAV

63


SANTANDER SICAV – SANTANDER SUBFUNDUSZ SELECT DYNAMICZNY



SANTANDER SICAV – SANTANDER SUBFUNDUSZ OBLIGACJI BRAZYLIJSKICH

- 1,75 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy A - 1,35 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy B - 0,60 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy I

SANTANDER SICAV - SANTANDER AKCJI CHILIJSKICH (likwidacja w dniu 28 lipca 2016 roku)

- 0,70% w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy I SANTANDER MULTI INDEX SUBSTANCE (utworzony 22 sierpnia 2016 roku)

- 0,00% w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy ZD


- 0,00% w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy ZD

SANTANDER MULTI INDEX AMBITION (utworzony 22 sierpnia 2016 roku) - 0,00% w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy ZD

NOTA 6 – KOSZTY ADMINISTRACYJNE I INNE J.P. MORGAN BANK LUXEMBOURG S.A., pełniący funkcję Depozytariusza, Agenta Administracyjnego, Korporacyjnego i Domicylacyjnego, uprawniony jest do otrzymywania w zamian za usługi świadczone na rzecz SICAV i Spółki Zarządzającej roczną opłatę uzależnioną od charakteru inwestycji poszczególnych Subfunduszy wynoszącą od 0,05% rocznie do 0,30% rocznie Wartości Netto aktywów odpowiednich Subfunduszy. Opłata taka będzie ustalana i naliczana w trybie dziennym i wypłacana Depozytariuszowi przez SICAV raz w miesiącu, za ubiegły miesiąc. Należy zwrócić uwagę na fakt, że minimalna roczna opłata za usługi administracyjne (15 000 EUR) oraz za usługi powiernicze (8 000 EUR do 31 lipca 2016 roku i 9 200 EUR od 1 sierpnia 2016 roku) zostanie zapłacona J.P. MORGAN BANK LUXEMBOURG S.A. przez SICAV w ramach wynagrodzenia za prowadzenie księgowości funduszy, dokonywanie wyceny i za usługi powiernicze, w przypadku gdyby opłaty za te usługi według ustalonych stawek (wyrażonych w punktach bazowych w skali roku) nie osiągnęły minimalnych wartości rocznych. Opłaty za usługi administracyjne i powiernicze (których stawki są wyrażone w punktach bazowych, z zastrzeżeniem minimalnej wartości w skali roku) są ustalane i naliczane dla funduszy w trybie codziennym i wypłacane kwartalnie Powiernikowi, Agentowi Administracyjnemu, Korporacyjnemu i Domicylacyjnemu.

SANTANDER SICAV

64

NOTA 7 – PODATEK ROCZNY

W świetle obecnie obowiązujących regulacji prawnych i stosowanej praktyki, SICAV nie podlega żadnemu opodatkowaniu dochodów ani dywidend u źródła, w Luksemburgu. Spółka SICAV zobowiązana jest jednak do zapłaty podatku rocznego w Luksemburgu (zwanego dalej „Podatkiem Subskrypcyjnym”), uiszczanego kwartalnie, w wysokości 0,05% wartości aktywów netto dla wszystkich Klas Akcji na koniec danego kwartału, z wyjątkiem Klas Akcji zastrzeżonych dla Inwestorów Instytucjonalnych, w przypadku których stawka Podatku Subskrypcyjnego jest obniżona do 0,01% wartości aktywów netto. W każdym przypadku, z ogółu aktywów wyłączona jest część aktywów netto posiadanych na ostatni dzień danego kwartału, reprezentowana przez jednostki lub tytuły uczestnictwa w innych instytucjach zbiorowego inwestowania w Luksemburgu, jeśli przedmiotowe jednostki lub tytuły uczestnictwa zostały już objęte Podatkiem Subskrypcyjnym, o którym mowa w znowelizowanej Ustawie z roku 2010 instytucjach zbiorowego inwestowania, które są zwolnione z Podatku Subskrypcyjnego. Emisja Tytułów Uczestnictwa nie podlega opłacie skarbowej, ani żadnym innym podatkom obowiązującym na terytorium Luksemburga, za wyjątkiem podatku przewidzianego w przepisach prawnych Luksemburga, który został zapłacony na etapie zawiązywania spółki. W świetle obowiązującego prawa i praktyki podatkowej, żaden podatek od zysków kapitałowych nie jest należny w Luksemburgu od zrealizowanego bądź niezrealizowanego wzrostu wartości aktywów SICAV. Zakłada się, że zyski kapitałowe zrealizowane przez SICAV, zarówno w perspektywie krótkoterminowej jak i długoterminowej, nie będą podlegać opodatkowaniu podatkiem od zysków kapitałowych. Na dochody osiągnięte przez SICAV z różnych źródeł może zostać nałożony podatek pobierany u źródła w krajach pochodzenia.

NOTA 8 – ZESTAWIENIE ZMIAN W SKŁADZIE PORTFELA W TRAKCIE ROKU

Kopia wykazu zmian w portfelu papierów wartościowych subfunduszy może być bezpłatnie udostępniona inwestorom w siedzibie SICAV.

NOTA 9 - KOSZTY TRANSAKCYJNE

W odniesieniu do roku zakończonego w dniu 31 grudnia 2016 roku, SICAV poniósł koszty transakcyjne zdefiniowane jako opłaty maklerskie związane z zakupem lub sprzedażą zbywalnych papierów wartościowych, instrumentów rynku pieniężnego, instrumentów pochodnych i innych dopuszczalnych aktywów. SICAV poniósł również koszty transakcyjne w postaci opłat pobieranych przez Depozytariusza w związku z zakupem lub sprzedażą zbywalnych papierów wartościowych. Koszty transakcji depozytowych są zawarte w sekcji „Koszty depozytariusza” w Zestawieniu operacji i zmian w aktywach netto.

SANTANDER SICAV

65

Waluta Opłaty

brokerskie Koszty transakcyjne depozytariusza

Koszty transakcyjne razem

W przypadku papierów wartościowych o stałym dochodzie koszty transakcyjne nie są ujmowane odrębnie od ceny zakupu instrumentu, w związku z czym nie mogą być osobno wykazane. Koszty transakcyjne dotyczące instrumentów pochodnych są uwzględnione bezpośrednio w cenie transakcyjnej.

SANTANDER SICAV

66

ZAŁĄCZNIKI: NIEAUDYTOWANE INFORMACJE DODATKOWE

ZAŁĄCZNIK 1 – ZARZĄDZANIE GLOBALNYM RYZYKIEM

W zakresie zarządzania ryzykiem, Rada Dyrektorów SICAV obrała podejście oparte na metodzie zaangażowania w celu określenia ryzyka całkowitego (ekspozycji całkowitej) dla wszystkich Subfunduszy SICAV.

ZAŁĄCZNIK 2 – WYNAGRODZENIE CZŁONKÓW SPÓŁKI ZARZADZAJĄCEJ SICAV

Spółka zarządzająca SICAV ustanowiła politykę wynagrodzeń tej kategorii pracowników, obejmującej wyższą kadrę zarządzającą, osoby pełniące funkcje kontrolne, w tym w zakresie kontroli ryzyka oraz pracowników spółki zarządzającej SICAV otrzymujących wynagrodzenie całkowite, które odpowiada takim samym widełkom płacowym jak personel wymieniony powyżej i których działania mają istotny wpływ na profil ryzyka spółki zarządzającej SICAV, która:

prowadzi i promuje godne zaufania i efektywne zarzadzanie ryzykiem i nie zachęca do podejmowania ryzyka, które byłoby niezgodne z profilem ryzyka funduszu lub zapisami statutu,

jest zgodna z strategią biznesową, celami, wartościami i interesami spółki zarządzającej SICAV i która nie zaburza zobowiązań spółki zarządzającej SICAV do działania w najlepszym interesie funduszu i inwestorów,

zawiera proces oceny bazującej na długoterminowych wynikach SICAV oraz

w odpowiedni sposób bilansuje stałe i zmienne składniki całkowitego wynagrodzenia.

Szczegóły polityki wynagrodzeń spółki zarządzającej SICAV, zawierające ale nie ograniczające się do opisu w jaki sposób wynagrodzenie i dodatkowe składniki wynagrodzenia są obliczane a także tożsamości osób odpowiedzialnych przyznawanie wynagrodzenia i dodatkowych składników wynagrodzenia są dostępne na stronie ttp://www.santanderassetmanagement.com. wersja papierowa będzie udostępniana bezpłatnie na prośbę inwestora.

ZAŁĄCZNIK 3 – ROZPORZĄDZENIE W SPRAWIE PRZEJRZYSTOŚCI TRANSAKCJI FINANSOWANYCH Z UŻYCIEM PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH I ICH PONOWNEGO

WYKORZYSTANIA („SFTR”)

Na dzień 31 grudnia 2016 roku SICAV nie podlega obecnie wymogom regulacji Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2015/2365 w sprawie przejrzystości transakcji finansowanych z użyciem papierów wartościowych i ich ponownego wykorzystania („SFTR”). Ponadto żadne transakcje tego typu nie były przeprowadzane w okresie raportowym, którego dotyczy niniejsze sprawozdanie finansowe.

Documents

SANTANDER SICAV · santander sicav 6 zobowiĄzania z tytuŁu podatkÓw i inne koszty ..... kontrakty terminowe (futures)